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春风吹又生的小韭菜

2022-10-22 22:35:27

重大融资政策利好+从房地产业务完美转型国产骨科医疗器械朝阳行业+实控人个人拟变更为湖北国资委+受让控股股东湖北新动能基金为2021年十倍大牛股湖北宜化的缔造者=22亿市值的荣丰控股有望成为市值百亿的新荣丰控股！

@1688：荣丰控股概念题材：医疗器械、物业管理、房地产、股权转让等。一重大融资政策利好

重大融资政策利好+从房地产业务完美转型国产骨科医疗器械朝阳行业+实控人个人拟变更为湖北国资委+受让控股股东湖北新动能基金为2021年十倍大牛股湖北宜化的缔造者=22亿市值的荣丰控股有望成为市值百亿的新荣丰控股！

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春风吹又生的小韭菜

2022-02-24 23:11:41

宁波能源能否延续浙江系的强势

宁波能源2021年12月8日发布了关于收购舟山市华泰石油20%股权的公告

宁波能源12月8日公告

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宁波能源

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予安

春风吹又生的小韭菜

2022-02-15 13:20:07

长城汽车-缺芯短期影响，海外加快布局

事件概述公司发布2022年1月产销快报：1月批发销里11.2万辆，同比-19.6%，环比-31.2%。1月产量11.1万辆，同比-19.3%，环比-31.7%。分品牌看，1月哈弗品牌批发销里7.0万辆，同比-25.5%，环比-25.6%；WEY品牌批发销量0.5万辆，同比-15.0%，环比49.3%；欧拉品牌批发销量1.3万辆，同比+28.9%，环比-36.8%；皮卡批发销里1.3万辆，同比-42.7%，环比48.6%；坦克品牌批发销里1.0万辆，同比+72.2%，环比-13.3%。分析判

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长城汽车

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春风吹又生的小韭菜

2022-02-15 13:17:55

赛轮轮胎-束埔寨基地新增全钢胎投资

追加束埔寨基地全钢胎产能，维持“增持”评级赛轮轮胎于2月14日发布公告，子公司CARTTIRECO.LTD拟于柬埔寨基地投资14.3亿元建设年产165万条全钢子午线轮胎项目，进一步扩大海外产能布局。我们维持公司2021-2023年EPS分别至0.45/0.60/0.72元，结合可比公司估值水平（2022年Wind一致预期平均18倍PE），考虑公司作为国内轮胎头部企业，且未来新项目巩固成长性，给予公司2022年25倍PE，对应目标价15.00元（原值14.85元，基于21年33倍PE），维持“增持

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赛轮轮胎

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2022-02-15 13:16:40

五洲特纸-六问六答，当前位置我们坚定看好的原因

我们于12月14日发布深度报告《五洲特纸：以纸代塑大时代下的高成长纸基材料领军企业》，对公司核心竞争力、行业特性及成长驱动进性深度拆解，基于交流反馈，我们针对公司热点问题进行梳理解读。一：怎么看公司ROE持续领先？高ROE部分来自于高ROA，基于产品高效生产形态及公司独特的低成本优势。从生产形态来看，公司专注食品包装纸、格拉辛纸等纸种，核心产品市场容量大，单条纸机单个产品产能大，无需在不同纸种间频繁切换。提高生产端效率。从生产成本来看，公司具备独特的低成本优势，拥有以创始人为核心的专业技改研发

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五洲特纸

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春风吹又生的小韭菜

2022-02-14 21:50:36

明泰铝业的蜕变：从周期走向成长

过往：无序扩张，加工随周期波动莫愁前路无知己，金属新材料洗尽铅华，一批大浪淘沙之后的隐形冠军渐渐浮现。在追随阿尔法的步伐中，明秦铝业作为铝板带箔加工行业的优质隐形冠军，洞穿周期波动，彰显成长属性。复盘来看，中游金属加工板块以往跟随上游资源治炼周期波动。究其原因，面对同样的终端需求，中游加工因技术壁垒较低，在景气周期大幅扩张，导致部分加工格局甚至弱于上游，因此以往中游加工对上游并未产生明显的产业链议价能力。就铝板带箔加工而言，过往行业产能扩张迅速，2009年至2017年，全国铝板带箔加工里夏合增速

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明泰铝业

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春风吹又生的小韭菜

2022-02-14 21:48:47

元隆雅图-“冰嫩墩”销售火爆，礼赠品龙头优势显著

事件：2月4日冬奥会开幕，吉祥物“冰墩墩”成为热点话题之一，频上热搜且一“墩”难求，公司为北京冬奥会特许生产商和零售商，有望受到积极影响。冬奥会特许经营加持，助力礼赠品再上台阶。公司作为冬奥会特许生产商与零售商，亦是唯一一家生产“冰墩墩”、“雪容融”毛绒玩具的上市公司。冬奥会礼赠品包括冰墩墩毛绒玩具、造型手办、饰扣、水晶球，以及冰墩墩盲盒、微章、贵金属等七大系列均为公司设计、生产并销售的产品。自冬奥会开幕以来，“冰墩嫩”发售即卖空；目前公司已组织工厂全面开工生产，全力协调产能配给，多渠道、多产

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元隆雅图

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2022-02-14 21:47:09

青鸟消防-深度研究报告：传统消防龙头，加快布局储能消防

消防行业市场规模持续增长，储能消防市场大有可为。我国2020年消防行业市场规模达到9845亿元，民用消防体里显著大于工业消防，但工业消防2020年增速较高达到13.4%。1）消防报警设备行业市场规模2020年为291.5亿元，2016-2020年均复合增长率约7.4%；自动灭火设备市场规模2019年为234.8亿元，2013-2019年复合增长率约19.51%；消防应急照明灯具行业市场规模2020年增速超100%。 2)工业消防领域，工业自动灭火系统已基本实现国产化，行业竞争激烈；而工业火灾报警

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青鸟消防

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2022-02-14 21:44:49

时代新材-中车旗下新材料平台，借力改革再出发

简评公司为中车旗下新材料平台，赛道成长性明晰、技术积淀深厚公司为从事高分子夏合材料研发、生产、销售的新材料企业，目前为中国中车二级子公司，第一大股东为株洲电力机车研究所（株洲所）。作为中车旗下新材料平台，公司主要具备以下核心优势： 1、聚焦优质赛道：公司核心业务是高分子复合材料生产，主要包括风电叶片和减振/震材料。其中风电叶片长期受益于新能源产业发展和风电装机增长预期；公司的减振/震材料主要应用于轨交车辆，但也在建筑、汽车等诸多领域有非常丰富的应用潜力。 2、技术积淀深厚：公司成立于1994

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时代新材

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捷成股份-落地腾讯18亿元订单，版权龙头经营拐点已至

事件概述 2022年2月13日，捷成股份发布公告，华视网聚全资子公司新疆华秀于近日与腾讯签订了《影视节目授权合同》，合同金额为18亿元，占2020年度经审计营业收入的56.54%，若合同顺利履行，预计对公司未来财务状况和经营成果产生积极影响。腾讯订单落地，经营拐点已至，独家发行经典美剧《老友记》根据公告披露，公司授权腾讯享有本合同权利的《黄金时代》等总数里不少于6332部影视节目，在合同约定范围内的信息网络传播权。公司拥有超50,000小时海量内容版权库，稳居影视版权行业龙头，随着片库的逐年积

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捷成股份

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2022-02-14 21:39:43

北京银行-零售转型战略明确，风险加速出清

1、城商行龙头，区域优势明显城商行龙头优势：1）异地分支机构占比高，跨区域优势明显。截至21年6月末，北京银行的分支机构数共673个，其中异地机构占比约60%。2）北京银行与荷兰ING银行稳定合作17年。3）管理层经验丰富，公司治理稳定。区域优势明显：1)北京银行的北京地区贷款市占率为8.5%。近年来北京银行在北京地区的费款市占率稳定在8%以上。2)北京地区贡献营收近七成。北京地区是北京银行的主阵地，人才配备、贷款规模和营收都占据绝对优势。3）北京地区人均GDP与可支配收入位于全国前列，显著高

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北京银行

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2022-02-14 21:38:07

领益智造跟踪报告之二：桂林二期加码充电模组业务，未来将积极布局新能源汽车业务

事件：广东领益智造股份有限公司第五届董事会第十七次会议于2022年2月11日以现场结合通讯表决方式召开。会议审议通过了《关于签署的议案》。点评： 2021年1月11日，公司与桂林经济技术开发区管理委员会在桂林签署了项目合作协议，由公司在桂林经济技术开发区设立全资法人公司，投资建设领益智造智能制造项目，打造“领益智造智能制造产业园”，主要产品为结构件，公司计划总投资额为不低于人民币10亿元。桂林领益工厂已于2021年12月6日正式开工。为进一步完善公司业务协同效应、扩大公司生产基地、充分发挥合

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领益智造

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2022-02-14 19:49:28

明月镜片-国内镜片龙头厂商，技术&规模优势明显，近视防控镜前景广阔

公司为国内领先的镜片生产商，覆盖整个上游原料+镜片生产，终端渠道覆盖近1/3眼镜店铺，规模优势明显：公司前身成立于2002年，从事镜片生产销售。公司产品覆盖各折射率的常规镜片及防蓝光、视力管控等功能镜片，根据欧香数据，2020年零售里市场份额达10.7%，连续多年市场份额位列第一。截至2020年末，公司有2523家终端眼镜门店客户及292家眼镜连锁企业客户，销售网络覆盖广且深，规模优势十分明显，同时公司还是国内为数不多涉及镜片原料业务的公司，镜片原料不仅供自身镜片需求，也可供给同行业镜片公司，2

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明月镜片

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舍得酒业-产品结构大单品化，市场运营品牌化

我们近期调研了舍得酒业，公司2022年在渠道上严格控制渠道库存；产品上进一步向大单品集中，推动双品牌战略；管理架构上进一步细化，实现区域市场分品牌专业化运营。2022年公司进一步推动产品，品牌和渠道的全面升级，有望继续推动公司全国化快速发展，我们维持21-23年EPS预测为3.75、5.49、7.11元，对应22年34X，维持“强烈推荐-A”评级。强化大单品战略，优化产品结构。目前品味占舍得系列80%，舍得系列占整体收入的70-80%。公司希望未来再培育1-2个核心大单品来完善公司的产品结构。

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博腾股份事件点评：签订大额订单，2022年业绩有望高增

事件：公司近期收到跨国制药公司辉瑞旗下PfizerlrelandPharmaceuticals的新一批《采购订单》，公司将为其提供合同定制研发生产（CDMO）服务。截至2022年2月11日，公司新获得订单金额合计6.81亿美元，预计于2022年交付。点评：本次重大订单将显著提升公司2022年业绩。2022年1月17日，公司发布2021年公司业绩预告，预计2021年全年收入30-31亿人民币。本次重大订单新获得订单金额合计6.81亿美元，订单金额超过去年全年收入，本次重大订单将显著提升公司20

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博腾股份

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重大融资政策利好+从房地产业务完美转型国产骨科医疗器械朝阳行业+实控人个人拟变更为湖北国资委+受让控股股东湖北新动能基金为2021年十倍大牛股湖北宜化的缔造者=22亿市值的荣丰控股有望成为市值百亿的新荣丰控股！

@1688：荣丰控股概念题材：医疗器械、物业管理、房地产、股权转让等。一重大融资政策利好

重大融资政策利好+从房地产业务完美转型国产骨科医疗器械朝阳行业+实控人个人拟变更为湖北国资委+受让控股股东湖北新动能基金为2021年十倍大牛股湖北宜化的缔造者=22亿市值的荣丰控股有望成为市值百亿的新荣丰控股！

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宁波能源能否延续浙江系的强势

宁波能源2021年12月8日发布了关于收购舟山市华泰石油20%股权的公告

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长城汽车-缺芯短期影响，海外加快布局

事件概述公司发布2022年1月产销快报：1月批发销里11.2万辆，同比-19.6%，环比-31.2%。1月产量11.1万辆，同比-19.3%，环比-31.7%。分品牌看，1月哈弗品牌批发销里7.0万辆，同比-25.5%，环比-25.6%；WEY品牌批发销量0.5万辆，同比-15.0%，环比49.3%；欧拉品牌批发销量1.3万辆，同比+28.9%，环比-36.8%；皮卡批发销里1.3万辆，同比-42.7%，环比48.6%；坦克品牌批发销里1.0万辆，同比+72.2%，环比-13.3%。分析判

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赛轮轮胎-束埔寨基地新增全钢胎投资

追加束埔寨基地全钢胎产能，维持“增持”评级赛轮轮胎于2月14日发布公告，子公司CARTTIRECO.LTD拟于柬埔寨基地投资14.3亿元建设年产165万条全钢子午线轮胎项目，进一步扩大海外产能布局。我们维持公司2021-2023年EPS分别至0.45/0.60/0.72元，结合可比公司估值水平（2022年Wind一致预期平均18倍PE），考虑公司作为国内轮胎头部企业，且未来新项目巩固成长性，给予公司2022年25倍PE，对应目标价15.00元（原值14.85元，基于21年33倍PE），维持“增持

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五洲特纸-六问六答，当前位置我们坚定看好的原因

我们于12月14日发布深度报告《五洲特纸：以纸代塑大时代下的高成长纸基材料领军企业》，对公司核心竞争力、行业特性及成长驱动进性深度拆解，基于交流反馈，我们针对公司热点问题进行梳理解读。一：怎么看公司ROE持续领先？高ROE部分来自于高ROA，基于产品高效生产形态及公司独特的低成本优势。从生产形态来看，公司专注食品包装纸、格拉辛纸等纸种，核心产品市场容量大，单条纸机单个产品产能大，无需在不同纸种间频繁切换。提高生产端效率。从生产成本来看，公司具备独特的低成本优势，拥有以创始人为核心的专业技改研发

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明泰铝业的蜕变：从周期走向成长

过往：无序扩张，加工随周期波动莫愁前路无知己，金属新材料洗尽铅华，一批大浪淘沙之后的隐形冠军渐渐浮现。在追随阿尔法的步伐中，明秦铝业作为铝板带箔加工行业的优质隐形冠军，洞穿周期波动，彰显成长属性。复盘来看，中游金属加工板块以往跟随上游资源治炼周期波动。究其原因，面对同样的终端需求，中游加工因技术壁垒较低，在景气周期大幅扩张，导致部分加工格局甚至弱于上游，因此以往中游加工对上游并未产生明显的产业链议价能力。就铝板带箔加工而言，过往行业产能扩张迅速，2009年至2017年，全国铝板带箔加工里夏合增速

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元隆雅图-“冰嫩墩”销售火爆，礼赠品龙头优势显著

事件：2月4日冬奥会开幕，吉祥物“冰墩墩”成为热点话题之一，频上热搜且一“墩”难求，公司为北京冬奥会特许生产商和零售商，有望受到积极影响。冬奥会特许经营加持，助力礼赠品再上台阶。公司作为冬奥会特许生产商与零售商，亦是唯一一家生产“冰墩墩”、“雪容融”毛绒玩具的上市公司。冬奥会礼赠品包括冰墩墩毛绒玩具、造型手办、饰扣、水晶球，以及冰墩墩盲盒、微章、贵金属等七大系列均为公司设计、生产并销售的产品。自冬奥会开幕以来，“冰墩嫩”发售即卖空；目前公司已组织工厂全面开工生产，全力协调产能配给，多渠道、多产

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青鸟消防-深度研究报告：传统消防龙头，加快布局储能消防

消防行业市场规模持续增长，储能消防市场大有可为。我国2020年消防行业市场规模达到9845亿元，民用消防体里显著大于工业消防，但工业消防2020年增速较高达到13.4%。1）消防报警设备行业市场规模2020年为291.5亿元，2016-2020年均复合增长率约7.4%；自动灭火设备市场规模2019年为234.8亿元，2013-2019年复合增长率约19.51%；消防应急照明灯具行业市场规模2020年增速超100%。 2)工业消防领域，工业自动灭火系统已基本实现国产化，行业竞争激烈；而工业火灾报警

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时代新材-中车旗下新材料平台，借力改革再出发

简评公司为中车旗下新材料平台，赛道成长性明晰、技术积淀深厚公司为从事高分子夏合材料研发、生产、销售的新材料企业，目前为中国中车二级子公司，第一大股东为株洲电力机车研究所（株洲所）。作为中车旗下新材料平台，公司主要具备以下核心优势： 1、聚焦优质赛道：公司核心业务是高分子复合材料生产，主要包括风电叶片和减振/震材料。其中风电叶片长期受益于新能源产业发展和风电装机增长预期；公司的减振/震材料主要应用于轨交车辆，但也在建筑、汽车等诸多领域有非常丰富的应用潜力。 2、技术积淀深厚：公司成立于1994

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捷成股份-落地腾讯18亿元订单，版权龙头经营拐点已至

事件概述 2022年2月13日，捷成股份发布公告，华视网聚全资子公司新疆华秀于近日与腾讯签订了《影视节目授权合同》，合同金额为18亿元，占2020年度经审计营业收入的56.54%，若合同顺利履行，预计对公司未来财务状况和经营成果产生积极影响。腾讯订单落地，经营拐点已至，独家发行经典美剧《老友记》根据公告披露，公司授权腾讯享有本合同权利的《黄金时代》等总数里不少于6332部影视节目，在合同约定范围内的信息网络传播权。公司拥有超50,000小时海量内容版权库，稳居影视版权行业龙头，随着片库的逐年积

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北京银行-零售转型战略明确，风险加速出清

1、城商行龙头，区域优势明显城商行龙头优势：1）异地分支机构占比高，跨区域优势明显。截至21年6月末，北京银行的分支机构数共673个，其中异地机构占比约60%。2）北京银行与荷兰ING银行稳定合作17年。3）管理层经验丰富，公司治理稳定。区域优势明显：1)北京银行的北京地区贷款市占率为8.5%。近年来北京银行在北京地区的费款市占率稳定在8%以上。2)北京地区贡献营收近七成。北京地区是北京银行的主阵地，人才配备、贷款规模和营收都占据绝对优势。3）北京地区人均GDP与可支配收入位于全国前列，显著高

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领益智造跟踪报告之二：桂林二期加码充电模组业务，未来将积极布局新能源汽车业务

事件：广东领益智造股份有限公司第五届董事会第十七次会议于2022年2月11日以现场结合通讯表决方式召开。会议审议通过了《关于签署的议案》。点评： 2021年1月11日，公司与桂林经济技术开发区管理委员会在桂林签署了项目合作协议，由公司在桂林经济技术开发区设立全资法人公司，投资建设领益智造智能制造项目，打造“领益智造智能制造产业园”，主要产品为结构件，公司计划总投资额为不低于人民币10亿元。桂林领益工厂已于2021年12月6日正式开工。为进一步完善公司业务协同效应、扩大公司生产基地、充分发挥合

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明月镜片-国内镜片龙头厂商，技术&规模优势明显，近视防控镜前景广阔

公司为国内领先的镜片生产商，覆盖整个上游原料+镜片生产，终端渠道覆盖近1/3眼镜店铺，规模优势明显：公司前身成立于2002年，从事镜片生产销售。公司产品覆盖各折射率的常规镜片及防蓝光、视力管控等功能镜片，根据欧香数据，2020年零售里市场份额达10.7%，连续多年市场份额位列第一。截至2020年末，公司有2523家终端眼镜门店客户及292家眼镜连锁企业客户，销售网络覆盖广且深，规模优势十分明显，同时公司还是国内为数不多涉及镜片原料业务的公司，镜片原料不仅供自身镜片需求，也可供给同行业镜片公司，2

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舍得酒业-产品结构大单品化，市场运营品牌化

我们近期调研了舍得酒业，公司2022年在渠道上严格控制渠道库存；产品上进一步向大单品集中，推动双品牌战略；管理架构上进一步细化，实现区域市场分品牌专业化运营。2022年公司进一步推动产品，品牌和渠道的全面升级，有望继续推动公司全国化快速发展，我们维持21-23年EPS预测为3.75、5.49、7.11元，对应22年34X，维持“强烈推荐-A”评级。强化大单品战略，优化产品结构。目前品味占舍得系列80%，舍得系列占整体收入的70-80%。公司希望未来再培育1-2个核心大单品来完善公司的产品结构。

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博腾股份事件点评：签订大额订单，2022年业绩有望高增

事件：公司近期收到跨国制药公司辉瑞旗下PfizerlrelandPharmaceuticals的新一批《采购订单》，公司将为其提供合同定制研发生产（CDMO）服务。截至2022年2月11日，公司新获得订单金额合计6.81亿美元，预计于2022年交付。点评：本次重大订单将显著提升公司2022年业绩。2022年1月17日，公司发布2021年公司业绩预告，预计2021年全年收入30-31亿人民币。本次重大订单新获得订单金额合计6.81亿美元，订单金额超过去年全年收入，本次重大订单将显著提升公司20

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重大融资政策利好+从房地产业务完美转型国产骨科医疗器械朝阳行业+实控人个人拟变更为湖北国资委+受让控股股东湖北新动能基金为2021年十倍大牛股湖北宜化的缔造者=22亿市值的荣丰控股有望成为市值百亿的新荣丰控股！

@1688：荣丰控股概念题材：医疗器械、物业管理、房地产、股权转让等。一重大融资政策利好

重大融资政策利好+从房地产业务完美转型国产骨科医疗器械朝阳行业+实控人个人拟变更为湖北国资委+受让控股股东湖北新动能基金为2021年十倍大牛股湖北宜化的缔造者=22亿市值的荣丰控股有望成为市值百亿的新荣丰控股！

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春风吹又生的小韭菜

2022-02-15 13:20:07

长城汽车-缺芯短期影响，海外加快布局

事件概述公司发布2022年1月产销快报：1月批发销里11.2万辆，同比-19.6%，环比-31.2%。1月产量11.1万辆，同比-19.3%，环比-31.7%。分品牌看，1月哈弗品牌批发销里7.0万辆，同比-25.5%，环比-25.6%；WEY品牌批发销量0.5万辆，同比-15.0%，环比49.3%；欧拉品牌批发销量1.3万辆，同比+28.9%，环比-36.8%；皮卡批发销里1.3万辆，同比-42.7%，环比48.6%；坦克品牌批发销里1.0万辆，同比+72.2%，环比-13.3%。分析判

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长城汽车

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春风吹又生的小韭菜

2022-02-15 13:17:55

赛轮轮胎-束埔寨基地新增全钢胎投资

追加束埔寨基地全钢胎产能，维持“增持”评级赛轮轮胎于2月14日发布公告，子公司CARTTIRECO.LTD拟于柬埔寨基地投资14.3亿元建设年产165万条全钢子午线轮胎项目，进一步扩大海外产能布局。我们维持公司2021-2023年EPS分别至0.45/0.60/0.72元，结合可比公司估值水平（2022年Wind一致预期平均18倍PE），考虑公司作为国内轮胎头部企业，且未来新项目巩固成长性，给予公司2022年25倍PE，对应目标价15.00元（原值14.85元，基于21年33倍PE），维持“增持

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五洲特纸-六问六答，当前位置我们坚定看好的原因

我们于12月14日发布深度报告《五洲特纸：以纸代塑大时代下的高成长纸基材料领军企业》，对公司核心竞争力、行业特性及成长驱动进性深度拆解，基于交流反馈，我们针对公司热点问题进行梳理解读。一：怎么看公司ROE持续领先？高ROE部分来自于高ROA，基于产品高效生产形态及公司独特的低成本优势。从生产形态来看，公司专注食品包装纸、格拉辛纸等纸种，核心产品市场容量大，单条纸机单个产品产能大，无需在不同纸种间频繁切换。提高生产端效率。从生产成本来看，公司具备独特的低成本优势，拥有以创始人为核心的专业技改研发

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五洲特纸

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春风吹又生的小韭菜

2022-02-14 21:50:36

明泰铝业的蜕变：从周期走向成长

过往：无序扩张，加工随周期波动莫愁前路无知己，金属新材料洗尽铅华，一批大浪淘沙之后的隐形冠军渐渐浮现。在追随阿尔法的步伐中，明秦铝业作为铝板带箔加工行业的优质隐形冠军，洞穿周期波动，彰显成长属性。复盘来看，中游金属加工板块以往跟随上游资源治炼周期波动。究其原因，面对同样的终端需求，中游加工因技术壁垒较低，在景气周期大幅扩张，导致部分加工格局甚至弱于上游，因此以往中游加工对上游并未产生明显的产业链议价能力。就铝板带箔加工而言，过往行业产能扩张迅速，2009年至2017年，全国铝板带箔加工里夏合增速

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2022-02-14 21:48:47

元隆雅图-“冰嫩墩”销售火爆，礼赠品龙头优势显著

事件：2月4日冬奥会开幕，吉祥物“冰墩墩”成为热点话题之一，频上热搜且一“墩”难求，公司为北京冬奥会特许生产商和零售商，有望受到积极影响。冬奥会特许经营加持，助力礼赠品再上台阶。公司作为冬奥会特许生产商与零售商，亦是唯一一家生产“冰墩墩”、“雪容融”毛绒玩具的上市公司。冬奥会礼赠品包括冰墩墩毛绒玩具、造型手办、饰扣、水晶球，以及冰墩墩盲盒、微章、贵金属等七大系列均为公司设计、生产并销售的产品。自冬奥会开幕以来，“冰墩嫩”发售即卖空；目前公司已组织工厂全面开工生产，全力协调产能配给，多渠道、多产

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青鸟消防-深度研究报告：传统消防龙头，加快布局储能消防

消防行业市场规模持续增长，储能消防市场大有可为。我国2020年消防行业市场规模达到9845亿元，民用消防体里显著大于工业消防，但工业消防2020年增速较高达到13.4%。1）消防报警设备行业市场规模2020年为291.5亿元，2016-2020年均复合增长率约7.4%；自动灭火设备市场规模2019年为234.8亿元，2013-2019年复合增长率约19.51%；消防应急照明灯具行业市场规模2020年增速超100%。 2)工业消防领域，工业自动灭火系统已基本实现国产化，行业竞争激烈；而工业火灾报警

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2022-02-14 21:44:49

时代新材-中车旗下新材料平台，借力改革再出发

简评公司为中车旗下新材料平台，赛道成长性明晰、技术积淀深厚公司为从事高分子夏合材料研发、生产、销售的新材料企业，目前为中国中车二级子公司，第一大股东为株洲电力机车研究所（株洲所）。作为中车旗下新材料平台，公司主要具备以下核心优势： 1、聚焦优质赛道：公司核心业务是高分子复合材料生产，主要包括风电叶片和减振/震材料。其中风电叶片长期受益于新能源产业发展和风电装机增长预期；公司的减振/震材料主要应用于轨交车辆，但也在建筑、汽车等诸多领域有非常丰富的应用潜力。 2、技术积淀深厚：公司成立于1994

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捷成股份-落地腾讯18亿元订单，版权龙头经营拐点已至

事件概述 2022年2月13日，捷成股份发布公告，华视网聚全资子公司新疆华秀于近日与腾讯签订了《影视节目授权合同》，合同金额为18亿元，占2020年度经审计营业收入的56.54%，若合同顺利履行，预计对公司未来财务状况和经营成果产生积极影响。腾讯订单落地，经营拐点已至，独家发行经典美剧《老友记》根据公告披露，公司授权腾讯享有本合同权利的《黄金时代》等总数里不少于6332部影视节目，在合同约定范围内的信息网络传播权。公司拥有超50,000小时海量内容版权库，稳居影视版权行业龙头，随着片库的逐年积

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北京银行-零售转型战略明确，风险加速出清

1、城商行龙头，区域优势明显城商行龙头优势：1）异地分支机构占比高，跨区域优势明显。截至21年6月末，北京银行的分支机构数共673个，其中异地机构占比约60%。2）北京银行与荷兰ING银行稳定合作17年。3）管理层经验丰富，公司治理稳定。区域优势明显：1)北京银行的北京地区贷款市占率为8.5%。近年来北京银行在北京地区的费款市占率稳定在8%以上。2)北京地区贡献营收近七成。北京地区是北京银行的主阵地，人才配备、贷款规模和营收都占据绝对优势。3）北京地区人均GDP与可支配收入位于全国前列，显著高

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北京银行

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领益智造跟踪报告之二：桂林二期加码充电模组业务，未来将积极布局新能源汽车业务

事件：广东领益智造股份有限公司第五届董事会第十七次会议于2022年2月11日以现场结合通讯表决方式召开。会议审议通过了《关于签署的议案》。点评： 2021年1月11日，公司与桂林经济技术开发区管理委员会在桂林签署了项目合作协议，由公司在桂林经济技术开发区设立全资法人公司，投资建设领益智造智能制造项目，打造“领益智造智能制造产业园”，主要产品为结构件，公司计划总投资额为不低于人民币10亿元。桂林领益工厂已于2021年12月6日正式开工。为进一步完善公司业务协同效应、扩大公司生产基地、充分发挥合

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领益智造

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2022-02-14 19:49:28

明月镜片-国内镜片龙头厂商，技术&规模优势明显，近视防控镜前景广阔

公司为国内领先的镜片生产商，覆盖整个上游原料+镜片生产，终端渠道覆盖近1/3眼镜店铺，规模优势明显：公司前身成立于2002年，从事镜片生产销售。公司产品覆盖各折射率的常规镜片及防蓝光、视力管控等功能镜片，根据欧香数据，2020年零售里市场份额达10.7%，连续多年市场份额位列第一。截至2020年末，公司有2523家终端眼镜门店客户及292家眼镜连锁企业客户，销售网络覆盖广且深，规模优势十分明显，同时公司还是国内为数不多涉及镜片原料业务的公司，镜片原料不仅供自身镜片需求，也可供给同行业镜片公司，2

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舍得酒业-产品结构大单品化，市场运营品牌化

我们近期调研了舍得酒业，公司2022年在渠道上严格控制渠道库存；产品上进一步向大单品集中，推动双品牌战略；管理架构上进一步细化，实现区域市场分品牌专业化运营。2022年公司进一步推动产品，品牌和渠道的全面升级，有望继续推动公司全国化快速发展，我们维持21-23年EPS预测为3.75、5.49、7.11元，对应22年34X，维持“强烈推荐-A”评级。强化大单品战略，优化产品结构。目前品味占舍得系列80%，舍得系列占整体收入的70-80%。公司希望未来再培育1-2个核心大单品来完善公司的产品结构。

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博腾股份事件点评：签订大额订单，2022年业绩有望高增

事件：公司近期收到跨国制药公司辉瑞旗下PfizerlrelandPharmaceuticals的新一批《采购订单》，公司将为其提供合同定制研发生产（CDMO）服务。截至2022年2月11日，公司新获得订单金额合计6.81亿美元，预计于2022年交付。点评：本次重大订单将显著提升公司2022年业绩。2022年1月17日，公司发布2021年公司业绩预告，预计2021年全年收入30-31亿人民币。本次重大订单新获得订单金额合计6.81亿美元，订单金额超过去年全年收入，本次重大订单将显著提升公司20

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重大融资政策利好+从房地产业务完美转型国产骨科医疗器械朝阳行业+实控人个人拟变更为湖北国资委+受让控股股东湖北新动能基金为2021年十倍大牛股湖北宜化的缔造者=22亿市值的荣丰控股有望成为市值百亿的新荣丰控股！

@1688：荣丰控股概念题材：医疗器械、物业管理、房地产、股权转让等。一重大融资政策利好

重大融资政策利好+从房地产业务完美转型国产骨科医疗器械朝阳行业+实控人个人拟变更为湖北国资委+受让控股股东湖北新动能基金为2021年十倍大牛股湖北宜化的缔造者=22亿市值的荣丰控股有望成为市值百亿的新荣丰控股！

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宁波能源能否延续浙江系的强势

宁波能源2021年12月8日发布了关于收购舟山市华泰石油20%股权的公告

宁波能源12月8日公告

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长城汽车-缺芯短期影响，海外加快布局

事件概述公司发布2022年1月产销快报：1月批发销里11.2万辆，同比-19.6%，环比-31.2%。1月产量11.1万辆，同比-19.3%，环比-31.7%。分品牌看，1月哈弗品牌批发销里7.0万辆，同比-25.5%，环比-25.6%；WEY品牌批发销量0.5万辆，同比-15.0%，环比49.3%；欧拉品牌批发销量1.3万辆，同比+28.9%，环比-36.8%；皮卡批发销里1.3万辆，同比-42.7%，环比48.6%；坦克品牌批发销里1.0万辆，同比+72.2%，环比-13.3%。分析判

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赛轮轮胎-束埔寨基地新增全钢胎投资

追加束埔寨基地全钢胎产能，维持“增持”评级赛轮轮胎于2月14日发布公告，子公司CARTTIRECO.LTD拟于柬埔寨基地投资14.3亿元建设年产165万条全钢子午线轮胎项目，进一步扩大海外产能布局。我们维持公司2021-2023年EPS分别至0.45/0.60/0.72元，结合可比公司估值水平（2022年Wind一致预期平均18倍PE），考虑公司作为国内轮胎头部企业，且未来新项目巩固成长性，给予公司2022年25倍PE，对应目标价15.00元（原值14.85元，基于21年33倍PE），维持“增持

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五洲特纸-六问六答，当前位置我们坚定看好的原因

我们于12月14日发布深度报告《五洲特纸：以纸代塑大时代下的高成长纸基材料领军企业》，对公司核心竞争力、行业特性及成长驱动进性深度拆解，基于交流反馈，我们针对公司热点问题进行梳理解读。一：怎么看公司ROE持续领先？高ROE部分来自于高ROA，基于产品高效生产形态及公司独特的低成本优势。从生产形态来看，公司专注食品包装纸、格拉辛纸等纸种，核心产品市场容量大，单条纸机单个产品产能大，无需在不同纸种间频繁切换。提高生产端效率。从生产成本来看，公司具备独特的低成本优势，拥有以创始人为核心的专业技改研发

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明泰铝业的蜕变：从周期走向成长

过往：无序扩张，加工随周期波动莫愁前路无知己，金属新材料洗尽铅华，一批大浪淘沙之后的隐形冠军渐渐浮现。在追随阿尔法的步伐中，明秦铝业作为铝板带箔加工行业的优质隐形冠军，洞穿周期波动，彰显成长属性。复盘来看，中游金属加工板块以往跟随上游资源治炼周期波动。究其原因，面对同样的终端需求，中游加工因技术壁垒较低，在景气周期大幅扩张，导致部分加工格局甚至弱于上游，因此以往中游加工对上游并未产生明显的产业链议价能力。就铝板带箔加工而言，过往行业产能扩张迅速，2009年至2017年，全国铝板带箔加工里夏合增速

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元隆雅图-“冰嫩墩”销售火爆，礼赠品龙头优势显著

事件：2月4日冬奥会开幕，吉祥物“冰墩墩”成为热点话题之一，频上热搜且一“墩”难求，公司为北京冬奥会特许生产商和零售商，有望受到积极影响。冬奥会特许经营加持，助力礼赠品再上台阶。公司作为冬奥会特许生产商与零售商，亦是唯一一家生产“冰墩墩”、“雪容融”毛绒玩具的上市公司。冬奥会礼赠品包括冰墩墩毛绒玩具、造型手办、饰扣、水晶球，以及冰墩墩盲盒、微章、贵金属等七大系列均为公司设计、生产并销售的产品。自冬奥会开幕以来，“冰墩嫩”发售即卖空；目前公司已组织工厂全面开工生产，全力协调产能配给，多渠道、多产

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青鸟消防-深度研究报告：传统消防龙头，加快布局储能消防

消防行业市场规模持续增长，储能消防市场大有可为。我国2020年消防行业市场规模达到9845亿元，民用消防体里显著大于工业消防，但工业消防2020年增速较高达到13.4%。1）消防报警设备行业市场规模2020年为291.5亿元，2016-2020年均复合增长率约7.4%；自动灭火设备市场规模2019年为234.8亿元，2013-2019年复合增长率约19.51%；消防应急照明灯具行业市场规模2020年增速超100%。 2)工业消防领域，工业自动灭火系统已基本实现国产化，行业竞争激烈；而工业火灾报警

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时代新材-中车旗下新材料平台，借力改革再出发

简评公司为中车旗下新材料平台，赛道成长性明晰、技术积淀深厚公司为从事高分子夏合材料研发、生产、销售的新材料企业，目前为中国中车二级子公司，第一大股东为株洲电力机车研究所（株洲所）。作为中车旗下新材料平台，公司主要具备以下核心优势： 1、聚焦优质赛道：公司核心业务是高分子复合材料生产，主要包括风电叶片和减振/震材料。其中风电叶片长期受益于新能源产业发展和风电装机增长预期；公司的减振/震材料主要应用于轨交车辆，但也在建筑、汽车等诸多领域有非常丰富的应用潜力。 2、技术积淀深厚：公司成立于1994

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捷成股份-落地腾讯18亿元订单，版权龙头经营拐点已至

事件概述 2022年2月13日，捷成股份发布公告，华视网聚全资子公司新疆华秀于近日与腾讯签订了《影视节目授权合同》，合同金额为18亿元，占2020年度经审计营业收入的56.54%，若合同顺利履行，预计对公司未来财务状况和经营成果产生积极影响。腾讯订单落地，经营拐点已至，独家发行经典美剧《老友记》根据公告披露，公司授权腾讯享有本合同权利的《黄金时代》等总数里不少于6332部影视节目，在合同约定范围内的信息网络传播权。公司拥有超50,000小时海量内容版权库，稳居影视版权行业龙头，随着片库的逐年积

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北京银行-零售转型战略明确，风险加速出清

1、城商行龙头，区域优势明显城商行龙头优势：1）异地分支机构占比高，跨区域优势明显。截至21年6月末，北京银行的分支机构数共673个，其中异地机构占比约60%。2）北京银行与荷兰ING银行稳定合作17年。3）管理层经验丰富，公司治理稳定。区域优势明显：1)北京银行的北京地区贷款市占率为8.5%。近年来北京银行在北京地区的费款市占率稳定在8%以上。2)北京地区贡献营收近七成。北京地区是北京银行的主阵地，人才配备、贷款规模和营收都占据绝对优势。3）北京地区人均GDP与可支配收入位于全国前列，显著高

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领益智造跟踪报告之二：桂林二期加码充电模组业务，未来将积极布局新能源汽车业务

事件：广东领益智造股份有限公司第五届董事会第十七次会议于2022年2月11日以现场结合通讯表决方式召开。会议审议通过了《关于签署的议案》。点评： 2021年1月11日，公司与桂林经济技术开发区管理委员会在桂林签署了项目合作协议，由公司在桂林经济技术开发区设立全资法人公司，投资建设领益智造智能制造项目，打造“领益智造智能制造产业园”，主要产品为结构件，公司计划总投资额为不低于人民币10亿元。桂林领益工厂已于2021年12月6日正式开工。为进一步完善公司业务协同效应、扩大公司生产基地、充分发挥合

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明月镜片-国内镜片龙头厂商，技术&规模优势明显，近视防控镜前景广阔

公司为国内领先的镜片生产商，覆盖整个上游原料+镜片生产，终端渠道覆盖近1/3眼镜店铺，规模优势明显：公司前身成立于2002年，从事镜片生产销售。公司产品覆盖各折射率的常规镜片及防蓝光、视力管控等功能镜片，根据欧香数据，2020年零售里市场份额达10.7%，连续多年市场份额位列第一。截至2020年末，公司有2523家终端眼镜门店客户及292家眼镜连锁企业客户，销售网络覆盖广且深，规模优势十分明显，同时公司还是国内为数不多涉及镜片原料业务的公司，镜片原料不仅供自身镜片需求，也可供给同行业镜片公司，2

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舍得酒业-产品结构大单品化，市场运营品牌化

我们近期调研了舍得酒业，公司2022年在渠道上严格控制渠道库存；产品上进一步向大单品集中，推动双品牌战略；管理架构上进一步细化，实现区域市场分品牌专业化运营。2022年公司进一步推动产品，品牌和渠道的全面升级，有望继续推动公司全国化快速发展，我们维持21-23年EPS预测为3.75、5.49、7.11元，对应22年34X，维持“强烈推荐-A”评级。强化大单品战略，优化产品结构。目前品味占舍得系列80%，舍得系列占整体收入的70-80%。公司希望未来再培育1-2个核心大单品来完善公司的产品结构。

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博腾股份事件点评：签订大额订单，2022年业绩有望高增

事件：公司近期收到跨国制药公司辉瑞旗下PfizerlrelandPharmaceuticals的新一批《采购订单》，公司将为其提供合同定制研发生产（CDMO）服务。截至2022年2月11日，公司新获得订单金额合计6.81亿美元，预计于2022年交付。点评：本次重大订单将显著提升公司2022年业绩。2022年1月17日，公司发布2021年公司业绩预告，预计2021年全年收入30-31亿人民币。本次重大订单新获得订单金额合计6.81亿美元，订单金额超过去年全年收入，本次重大订单将显著提升公司20

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重大融资政策利好+从房地产业务完美转型国产骨科医疗器械朝阳行业+实控人个人拟变更为湖北国资委+受让控股股东湖北新动能基金为2021年十倍大牛股湖北宜化的缔造者=22亿市值的荣丰控股有望成为市值百亿的新荣丰控股！

@1688：荣丰控股概念题材：医疗器械、物业管理、房地产、股权转让等。一重大融资政策利好

重大融资政策利好+从房地产业务完美转型国产骨科医疗器械朝阳行业+实控人个人拟变更为湖北国资委+受让控股股东湖北新动能基金为2021年十倍大牛股湖北宜化的缔造者=22亿市值的荣丰控股有望成为市值百亿的新荣丰控股！

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长城汽车-缺芯短期影响，海外加快布局

事件概述公司发布2022年1月产销快报：1月批发销里11.2万辆，同比-19.6%，环比-31.2%。1月产量11.1万辆，同比-19.3%，环比-31.7%。分品牌看，1月哈弗品牌批发销里7.0万辆，同比-25.5%，环比-25.6%；WEY品牌批发销量0.5万辆，同比-15.0%，环比49.3%；欧拉品牌批发销量1.3万辆，同比+28.9%，环比-36.8%；皮卡批发销里1.3万辆，同比-42.7%，环比48.6%；坦克品牌批发销里1.0万辆，同比+72.2%，环比-13.3%。分析判

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赛轮轮胎-束埔寨基地新增全钢胎投资

追加束埔寨基地全钢胎产能，维持“增持”评级赛轮轮胎于2月14日发布公告，子公司CARTTIRECO.LTD拟于柬埔寨基地投资14.3亿元建设年产165万条全钢子午线轮胎项目，进一步扩大海外产能布局。我们维持公司2021-2023年EPS分别至0.45/0.60/0.72元，结合可比公司估值水平（2022年Wind一致预期平均18倍PE），考虑公司作为国内轮胎头部企业，且未来新项目巩固成长性，给予公司2022年25倍PE，对应目标价15.00元（原值14.85元，基于21年33倍PE），维持“增持

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春风吹又生的小韭菜

2022-02-15 13:16:40

五洲特纸-六问六答，当前位置我们坚定看好的原因

我们于12月14日发布深度报告《五洲特纸：以纸代塑大时代下的高成长纸基材料领军企业》，对公司核心竞争力、行业特性及成长驱动进性深度拆解，基于交流反馈，我们针对公司热点问题进行梳理解读。一：怎么看公司ROE持续领先？高ROE部分来自于高ROA，基于产品高效生产形态及公司独特的低成本优势。从生产形态来看，公司专注食品包装纸、格拉辛纸等纸种，核心产品市场容量大，单条纸机单个产品产能大，无需在不同纸种间频繁切换。提高生产端效率。从生产成本来看，公司具备独特的低成本优势，拥有以创始人为核心的专业技改研发

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五洲特纸

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2022-02-14 21:50:36

明泰铝业的蜕变：从周期走向成长

过往：无序扩张，加工随周期波动莫愁前路无知己，金属新材料洗尽铅华，一批大浪淘沙之后的隐形冠军渐渐浮现。在追随阿尔法的步伐中，明秦铝业作为铝板带箔加工行业的优质隐形冠军，洞穿周期波动，彰显成长属性。复盘来看，中游金属加工板块以往跟随上游资源治炼周期波动。究其原因，面对同样的终端需求，中游加工因技术壁垒较低，在景气周期大幅扩张，导致部分加工格局甚至弱于上游，因此以往中游加工对上游并未产生明显的产业链议价能力。就铝板带箔加工而言，过往行业产能扩张迅速，2009年至2017年，全国铝板带箔加工里夏合增速

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明泰铝业

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2022-02-14 21:48:47

元隆雅图-“冰嫩墩”销售火爆，礼赠品龙头优势显著

事件：2月4日冬奥会开幕，吉祥物“冰墩墩”成为热点话题之一，频上热搜且一“墩”难求，公司为北京冬奥会特许生产商和零售商，有望受到积极影响。冬奥会特许经营加持，助力礼赠品再上台阶。公司作为冬奥会特许生产商与零售商，亦是唯一一家生产“冰墩墩”、“雪容融”毛绒玩具的上市公司。冬奥会礼赠品包括冰墩墩毛绒玩具、造型手办、饰扣、水晶球，以及冰墩墩盲盒、微章、贵金属等七大系列均为公司设计、生产并销售的产品。自冬奥会开幕以来，“冰墩嫩”发售即卖空；目前公司已组织工厂全面开工生产，全力协调产能配给，多渠道、多产

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2022-02-14 21:47:09

青鸟消防-深度研究报告：传统消防龙头，加快布局储能消防

消防行业市场规模持续增长，储能消防市场大有可为。我国2020年消防行业市场规模达到9845亿元，民用消防体里显著大于工业消防，但工业消防2020年增速较高达到13.4%。1）消防报警设备行业市场规模2020年为291.5亿元，2016-2020年均复合增长率约7.4%；自动灭火设备市场规模2019年为234.8亿元，2013-2019年复合增长率约19.51%；消防应急照明灯具行业市场规模2020年增速超100%。 2)工业消防领域，工业自动灭火系统已基本实现国产化，行业竞争激烈；而工业火灾报警

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青鸟消防

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2022-02-14 21:44:49

时代新材-中车旗下新材料平台，借力改革再出发

简评公司为中车旗下新材料平台，赛道成长性明晰、技术积淀深厚公司为从事高分子夏合材料研发、生产、销售的新材料企业，目前为中国中车二级子公司，第一大股东为株洲电力机车研究所（株洲所）。作为中车旗下新材料平台，公司主要具备以下核心优势： 1、聚焦优质赛道：公司核心业务是高分子复合材料生产，主要包括风电叶片和减振/震材料。其中风电叶片长期受益于新能源产业发展和风电装机增长预期；公司的减振/震材料主要应用于轨交车辆，但也在建筑、汽车等诸多领域有非常丰富的应用潜力。 2、技术积淀深厚：公司成立于1994

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2022-02-14 21:41:40

捷成股份-落地腾讯18亿元订单，版权龙头经营拐点已至

事件概述 2022年2月13日，捷成股份发布公告，华视网聚全资子公司新疆华秀于近日与腾讯签订了《影视节目授权合同》，合同金额为18亿元，占2020年度经审计营业收入的56.54%，若合同顺利履行，预计对公司未来财务状况和经营成果产生积极影响。腾讯订单落地，经营拐点已至，独家发行经典美剧《老友记》根据公告披露，公司授权腾讯享有本合同权利的《黄金时代》等总数里不少于6332部影视节目，在合同约定范围内的信息网络传播权。公司拥有超50,000小时海量内容版权库，稳居影视版权行业龙头，随着片库的逐年积

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2022-02-14 21:39:43

北京银行-零售转型战略明确，风险加速出清

1、城商行龙头，区域优势明显城商行龙头优势：1）异地分支机构占比高，跨区域优势明显。截至21年6月末，北京银行的分支机构数共673个，其中异地机构占比约60%。2）北京银行与荷兰ING银行稳定合作17年。3）管理层经验丰富，公司治理稳定。区域优势明显：1)北京银行的北京地区贷款市占率为8.5%。近年来北京银行在北京地区的费款市占率稳定在8%以上。2)北京地区贡献营收近七成。北京地区是北京银行的主阵地，人才配备、贷款规模和营收都占据绝对优势。3）北京地区人均GDP与可支配收入位于全国前列，显著高

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2022-02-14 21:38:07

领益智造跟踪报告之二：桂林二期加码充电模组业务，未来将积极布局新能源汽车业务

事件：广东领益智造股份有限公司第五届董事会第十七次会议于2022年2月11日以现场结合通讯表决方式召开。会议审议通过了《关于签署的议案》。点评： 2021年1月11日，公司与桂林经济技术开发区管理委员会在桂林签署了项目合作协议，由公司在桂林经济技术开发区设立全资法人公司，投资建设领益智造智能制造项目，打造“领益智造智能制造产业园”，主要产品为结构件，公司计划总投资额为不低于人民币10亿元。桂林领益工厂已于2021年12月6日正式开工。为进一步完善公司业务协同效应、扩大公司生产基地、充分发挥合

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2022-02-14 19:49:28

明月镜片-国内镜片龙头厂商，技术&规模优势明显，近视防控镜前景广阔

公司为国内领先的镜片生产商，覆盖整个上游原料+镜片生产，终端渠道覆盖近1/3眼镜店铺，规模优势明显：公司前身成立于2002年，从事镜片生产销售。公司产品覆盖各折射率的常规镜片及防蓝光、视力管控等功能镜片，根据欧香数据，2020年零售里市场份额达10.7%，连续多年市场份额位列第一。截至2020年末，公司有2523家终端眼镜门店客户及292家眼镜连锁企业客户，销售网络覆盖广且深，规模优势十分明显，同时公司还是国内为数不多涉及镜片原料业务的公司，镜片原料不仅供自身镜片需求，也可供给同行业镜片公司，2

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2022-02-14 19:46:18

舍得酒业-产品结构大单品化，市场运营品牌化

我们近期调研了舍得酒业，公司2022年在渠道上严格控制渠道库存；产品上进一步向大单品集中，推动双品牌战略；管理架构上进一步细化，实现区域市场分品牌专业化运营。2022年公司进一步推动产品，品牌和渠道的全面升级，有望继续推动公司全国化快速发展，我们维持21-23年EPS预测为3.75、5.49、7.11元，对应22年34X，维持“强烈推荐-A”评级。强化大单品战略，优化产品结构。目前品味占舍得系列80%，舍得系列占整体收入的70-80%。公司希望未来再培育1-2个核心大单品来完善公司的产品结构。

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2022-02-14 19:45:16

博腾股份事件点评：签订大额订单，2022年业绩有望高增

事件：公司近期收到跨国制药公司辉瑞旗下PfizerlrelandPharmaceuticals的新一批《采购订单》，公司将为其提供合同定制研发生产（CDMO）服务。截至2022年2月11日，公司新获得订单金额合计6.81亿美元，预计于2022年交付。点评：本次重大订单将显著提升公司2022年业绩。2022年1月17日，公司发布2021年公司业绩预告，预计2021年全年收入30-31亿人民币。本次重大订单新获得订单金额合计6.81亿美元，订单金额超过去年全年收入，本次重大订单将显著提升公司20

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