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2022-08-27 17:28:21

腾讯真的被低估了吗？

林一丹/文腾讯的降本增效，没有完全反应在中期业绩中。在昨晚二季报发布的电话会议中，腾讯高管直言：“目前腾讯的股价是被低估的，同时我们的投资组合也被低估了。” 8月17日，腾讯控股（0700.HK）公布2022年二季报及半年报。2022年上半年，公司收入人民币2695.05亿元，同比小幅下降1%。但经营利润和净利润分别同比大幅下滑38%和53%，至人民币672.84亿元和420.32亿元。基本每股盈利4.407元人民币，亦同比下降54%。 2022年第二季度，腾讯营收人民币1340.34亿元

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腾讯控股

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2022-08-27 17:15:55

任凭缩水300多亿！公募纷纷抛弃海康威视这一年，曾经“套现王”龚虹嘉持股纹丝不动

摘要：做别人不想做、不愿做、不敢做的事 1982年，一位湖北高考生在考场上挥斥笔墨，写出了当年全省唯一的一篇满分作文。如果没有意外，这位喜欢文科、擅长写作的青年，会报考一个文科专业，日后可能从事文学工作。但稍后，他和一位老师进行了一番长谈，在人生的岔路口上改变了抉择，去了一家工学院——华中工学院。这所学院是华中科技大学的前身。 19年后，他和两位校友一起，创立了中国最成功的一家安防公司——海康威视。此人正是龚虹嘉。龚虹嘉当初考入华中工学院计算机专业十分偶然，他凭借运动健将（国家标枪三级

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海康威视

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2022-08-27 17:05:29

【华创电新团队】瀚川智能22年中报点评：换电站毛利率超预期验证盈利能力，持续推荐

事件 ◆22H1营业收入3.63亿，同增40%，其中22Q2营业收入2.64亿，同增52%，环增166%；22H1归母0.50 亿，同增135%，其中22Q2 归母0.48亿，同增135%，环增2947%；22H1扣非0.11亿，同增21%，其中 22Q2 归母0.25亿，同增276%，环增25%；换电站业务二季度快速放量，带动业绩增长； ◆22Q2毛利率33.3%，环升5.8pcts，一季度转固等成本摊销较大，二季度恢复正常； ◆22Q2费用率21.4%，环降26.7pcts，收入增长费用占比

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瀚川智能

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2022-08-27 17:02:43

君亭酒店22H1中报点评：上半年展现业绩韧性、疫后已强势复苏，期待定增落地加速拓店

【天风商社团队】事件概述：1）公司2022H1实现营收1.40亿元/yoy-4.1%、较19H1恢复度为75.3%；归母净利0.15亿元/yoy-43.8%、较19H1恢复度为41.5%。22Q2营收为0.79亿元、同比下降4.36%，归母净利为0.11亿元、同比下降43.47%。2）按照剔除君澜、景澜的权益收入及净利润计算，君亭22H1收入/归母净利润为 1.19/0.08亿元、较21H1恢复度为81%/30%。22H1君澜收入/净利润为0.23/0.06亿元，21年收入/净利润为 0.

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君亭酒店

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2022-08-27 17:01:24

【天风商社团队】海伦司半年报点评：业绩符合预期，期待开店调整及疫后复苏带来新机遇

公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入8.7亿元/+0.6%；归母净亏损3.0亿元、去年同期亏损0.25亿元；经调整净亏损1.0亿元、去年同期盈利0.81亿元，经调净利率-11.4%、去年同期为9.3%，其中调整项为以权益结算的股份支付1.03亿元、酒馆优化及调整损失1.02亿元。此次业绩公告，符合盈利预告的营收 8.7~8.9亿元、净亏损2.9~3.1亿元。我们分析，同店日销恢复度73%销售额恢复度67%仍处于可盈利状态但同店数量仅133家，而非同店日销是同店的58%带来了经营亏

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海伦司

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2022-08-27 16:59:07

【天风机械】拓荆科技中报点评：扣非净利、产品双突破，薄膜沉积设备龙头长期看好！

事件：拓荆科技披露半年度报告。 1）整体情况：2022年上半年公司实现营收5.23亿元，yoy+364.87%；归母净利润1.08亿，上年同期为-0.2 亿；扣非后归母净利润为0.49亿，上年同期为-0.68亿（非经常性损益主要包括6278万的政府补助及262万少数股东权益影响）。 2）Q2单季度：公司实现营收4.16亿元，yoy+658.42%，环比+286.63%；归母净利润为1.2亿元，上年同期为-0.1亿元；扣非归母净利润为0.71亿元，22Q1为-0.22亿元；销售毛利率为46.

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拓荆科技

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2022-08-27 13:26:00

【光大电子 |立讯精密】22H1稳步提升，22Q3超预期，维持重点推荐

22H1业绩稳步增长，Q3超预期。22H1实现营收819.61亿元(YOY 70.23%)，归母37.84亿元（YOY 22.49%），其中消费性电子/PC/通讯/汽车/其他业务的收入为699.5（73.15%）/44.0（58.34%）/36.4 （158.61%）/21.1（19.04%）/18.6亿（3.89%），手机等消费电子业务、立铠及通讯业务增速较快。 22Q2扣非盈利增速超预期。22Q2实现归母净利润19.8亿元，同比增长14%；扣非净利润18.7亿元，同比增长38%。 22Q3

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立讯精密

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2022-08-27 13:25:09

【浙商轻工纺服】波司登：秋羽绒陆续上市，旺季营销即将启幕，继续强调推荐

8月下旬秋季新款陆续上市，作为今年亮点的轻薄羽绒服也逐步亮相，本周公司商务系列粗花呢鹅绒鹅绒羽绒服（吊牌价1599）上市，可供未能参观订货会的投资人初步感受今年轻薄羽绒服系列的创新方向，后续羊羔绒/针织拼接/卫衣羽绒服预计也将为消费者持续带来新鲜感波司登一直是我们的重点推荐标的，总结市场对今年战略中主要关心的几大问题：产品端在已有明星系列升级基础上丰富轻薄羽绒货品应对暖冬 1）大货方面货品丰富度极大提升，尤其在1000-2000价格带休闲及时尚产品富有新意（羊羔绒/针织拼接/ 卫衣羽绒服

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波司登

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2022-08-27 13:23:48

凯立新材（688269.SH）历史最佳单季度业绩，无汞催化剂中标有望带动基础化工领域爆发

【中信证券新材料】公司2022H1实现营收8.47亿元，同比+18.83%；实现归母净利润/扣非归母净利润1.28/1.26亿元，同比 +54.81%/+56.73%。其中2022Q2实现营收5.33亿元，同比+36.12%，环比+69.91%；实现归母净利润 0.73亿元，同比+35.04%，环比+30.67%，创单季度历史最佳业绩。公司的贵金属催化剂产品销量和收入均有增长，其中医药领域收入5.78亿元，同比+28.18%；农药领域收入0.66亿元，同比+12.87%；基础化工领域收入

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凯立新材

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2022-08-27 13:22:45

【兴证电子】消费电子观点：果链进入备货旺季，个股推荐立讯精密+长盈精密

果链进入备货旺季，全年全球iPhone预计仍能实现正增长，今年下半年将发布的iPhone系列、AirPods系列、iwatch系列新机，叠加板块的低估值，情绪在Q3有望进一步催化。三季度末前后苹果mr头盔供应链预计将逐渐开始备货，苹果mr头盔想象空间大，当下我们果链首推立讯精密（胜率标的）+长盈精密（赔率标的）。【立讯精密】：今年秋季新品立讯均为核心供应商，大客户手机组装份额继续提升，今明年手机组装量预计翻倍，规模效应下利润率将显著提升，去年H2立讯整体业绩基数较低，预计今年下半年立讯

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立讯精密

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2022-08-27 13:21:21

整车股阶段性底部可适当关注长线可期

重视整车股！！！广汽集团：正式开启自制电池时代昨晚广汽集团发布2条关于电池的公告：一是准备设立自主电池公司，开展自主电池产业化建设，项目总投资109亿元，由控股子公司广汽埃安、全资子公司广汽乘用车及广汽商贸分别持股51%、40%、9%。第二，参股公司广州巨湾技研准备建设电池生产基地项目，量产极速充电动力电池，总投资36.9亿元。此前（8月18号），广汽埃安还和赣锋锂业签署了战略合作协议，赣锋锂业决定参与广汽埃安增资扩股项目，后续将向广汽埃安或其（潜在）供应商提供兼具可靠性及性价比的原

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长城汽车

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2022-08-27 13:19:10

【浙商电新团队】中科电气(300035)：2022年产能投放高峰期，多重手段推进降本

【产业链布局深入，材料绑定取得进展】公司通过海达新材料在安庆建设10万吨负极粉体（8.8公告确认持股51%），并与中石化绑定＞15万吨/年石油焦的供应，按照60%收率，单耗1.67计算，可满足9万吨负极生产需求。【负极产能有望翻倍，母公司担保降融资成本】截至2021年底，公司负极有效产能6.64万吨&在建6.2万吨，公司远期负极产能约45万吨，石墨化39.5万吨(含参股3万吨)。此外公司拟为子公司湖南中科星城、贵州中科星城、贵安新区中科星城提供担保金额不超过55亿元，满足其日常运营资金

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中科电气

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2022-08-27 13:18:24

宏英智能：无惧调整坚定推荐，已通过乘用车IATF16949认证，进军新市场进展畅通无优！

【民生计算机/电新/机械/汽车】公司近期公告中明确披露：“公司的仪表及控制模块等产品和技术可应用于乘用车领域，且已通过 IATF16949认证。公司已开始与车企进行方案对接，并积极开拓乘用车领域的市场机会。” 什么是IATF16949？作为汽车生产的两大基地之一，美国三大汽车公司（通用汽车、福特和克莱斯勒）于 1994年开始采用QS－9000作为其供应商统一的质量管理体系标准；同时另一生产基地，欧洲特别是德国均各自发布了相应的质量管理体系标准，如VDA6.1、AVSQ94、EAQF等。因美国

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宏英智能

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2022-08-27 13:17:31

【东方机械】油服板块动态跟踪年内国际油价预计保持高位：

油价由于能源转型和ESG政策，上游投资不足，同时受地缘政治的影响，市场对供给的担忧刺激油价进一步攀升，油价和美元指数显著正相关，俄乌冲突的升级使得布伦特原油价格和美元指数的正相关系数达到89%。美联储加息并不带来油价下跌，原油市场的基本面对油价的影响远超过美元货币等因素，预计一年内原油需求并不会下跌，2022年底原油需求有望逐步回到2019年的前高水平。美国页岩油目前资本开支增长34%，但仍然只是高点的50%。综合考虑，预计年内油价维持100-120美元之间。上半年中石油勘探开发资本

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杰瑞股份

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氢能重磅利好

【国金氢能&燃料电池】上海市出台《关于支持中国(上海)自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策》，探索建设全国性氢交易所，推进绿氢和氢储能参与电力市场和氢能碳减排交易，将推动电解槽装机快速发展，绿氢渗透率将加速上升。氢能已在国家层面上升至能源重要组成部分，电解槽行业增速将进一步提高。氢交易所的设立将推动海上风电和光伏制氢项目的落地，绿氢渗透率将加速，利好电解槽装机量的增长。、储能是长周期、大规模储能场景的最优选择，政策的出台进一步落实了氢能中长期规划，在十四五期间将要实现

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昇辉科技

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腾讯真的被低估了吗？

林一丹/文腾讯的降本增效，没有完全反应在中期业绩中。在昨晚二季报发布的电话会议中，腾讯高管直言：“目前腾讯的股价是被低估的，同时我们的投资组合也被低估了。” 8月17日，腾讯控股（0700.HK）公布2022年二季报及半年报。2022年上半年，公司收入人民币2695.05亿元，同比小幅下降1%。但经营利润和净利润分别同比大幅下滑38%和53%，至人民币672.84亿元和420.32亿元。基本每股盈利4.407元人民币，亦同比下降54%。 2022年第二季度，腾讯营收人民币1340.34亿元

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任凭缩水300多亿！公募纷纷抛弃海康威视这一年，曾经“套现王”龚虹嘉持股纹丝不动

摘要：做别人不想做、不愿做、不敢做的事 1982年，一位湖北高考生在考场上挥斥笔墨，写出了当年全省唯一的一篇满分作文。如果没有意外，这位喜欢文科、擅长写作的青年，会报考一个文科专业，日后可能从事文学工作。但稍后，他和一位老师进行了一番长谈，在人生的岔路口上改变了抉择，去了一家工学院——华中工学院。这所学院是华中科技大学的前身。 19年后，他和两位校友一起，创立了中国最成功的一家安防公司——海康威视。此人正是龚虹嘉。龚虹嘉当初考入华中工学院计算机专业十分偶然，他凭借运动健将（国家标枪三级

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【华创电新团队】瀚川智能22年中报点评：换电站毛利率超预期验证盈利能力，持续推荐

事件 ◆22H1营业收入3.63亿，同增40%，其中22Q2营业收入2.64亿，同增52%，环增166%；22H1归母0.50 亿，同增135%，其中22Q2 归母0.48亿，同增135%，环增2947%；22H1扣非0.11亿，同增21%，其中 22Q2 归母0.25亿，同增276%，环增25%；换电站业务二季度快速放量，带动业绩增长； ◆22Q2毛利率33.3%，环升5.8pcts，一季度转固等成本摊销较大，二季度恢复正常； ◆22Q2费用率21.4%，环降26.7pcts，收入增长费用占比

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君亭酒店22H1中报点评：上半年展现业绩韧性、疫后已强势复苏，期待定增落地加速拓店

【天风商社团队】事件概述：1）公司2022H1实现营收1.40亿元/yoy-4.1%、较19H1恢复度为75.3%；归母净利0.15亿元/yoy-43.8%、较19H1恢复度为41.5%。22Q2营收为0.79亿元、同比下降4.36%，归母净利为0.11亿元、同比下降43.47%。2）按照剔除君澜、景澜的权益收入及净利润计算，君亭22H1收入/归母净利润为 1.19/0.08亿元、较21H1恢复度为81%/30%。22H1君澜收入/净利润为0.23/0.06亿元，21年收入/净利润为 0.

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【天风商社团队】海伦司半年报点评：业绩符合预期，期待开店调整及疫后复苏带来新机遇

公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入8.7亿元/+0.6%；归母净亏损3.0亿元、去年同期亏损0.25亿元；经调整净亏损1.0亿元、去年同期盈利0.81亿元，经调净利率-11.4%、去年同期为9.3%，其中调整项为以权益结算的股份支付1.03亿元、酒馆优化及调整损失1.02亿元。此次业绩公告，符合盈利预告的营收 8.7~8.9亿元、净亏损2.9~3.1亿元。我们分析，同店日销恢复度73%销售额恢复度67%仍处于可盈利状态但同店数量仅133家，而非同店日销是同店的58%带来了经营亏

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【天风机械】拓荆科技中报点评：扣非净利、产品双突破，薄膜沉积设备龙头长期看好！

事件：拓荆科技披露半年度报告。 1）整体情况：2022年上半年公司实现营收5.23亿元，yoy+364.87%；归母净利润1.08亿，上年同期为-0.2 亿；扣非后归母净利润为0.49亿，上年同期为-0.68亿（非经常性损益主要包括6278万的政府补助及262万少数股东权益影响）。 2）Q2单季度：公司实现营收4.16亿元，yoy+658.42%，环比+286.63%；归母净利润为1.2亿元，上年同期为-0.1亿元；扣非归母净利润为0.71亿元，22Q1为-0.22亿元；销售毛利率为46.

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【光大电子 |立讯精密】22H1稳步提升，22Q3超预期，维持重点推荐

22H1业绩稳步增长，Q3超预期。22H1实现营收819.61亿元(YOY 70.23%)，归母37.84亿元（YOY 22.49%），其中消费性电子/PC/通讯/汽车/其他业务的收入为699.5（73.15%）/44.0（58.34%）/36.4 （158.61%）/21.1（19.04%）/18.6亿（3.89%），手机等消费电子业务、立铠及通讯业务增速较快。 22Q2扣非盈利增速超预期。22Q2实现归母净利润19.8亿元，同比增长14%；扣非净利润18.7亿元，同比增长38%。 22Q3

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【浙商轻工纺服】波司登：秋羽绒陆续上市，旺季营销即将启幕，继续强调推荐

8月下旬秋季新款陆续上市，作为今年亮点的轻薄羽绒服也逐步亮相，本周公司商务系列粗花呢鹅绒鹅绒羽绒服（吊牌价1599）上市，可供未能参观订货会的投资人初步感受今年轻薄羽绒服系列的创新方向，后续羊羔绒/针织拼接/卫衣羽绒服预计也将为消费者持续带来新鲜感波司登一直是我们的重点推荐标的，总结市场对今年战略中主要关心的几大问题：产品端在已有明星系列升级基础上丰富轻薄羽绒货品应对暖冬 1）大货方面货品丰富度极大提升，尤其在1000-2000价格带休闲及时尚产品富有新意（羊羔绒/针织拼接/ 卫衣羽绒服

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凯立新材（688269.SH）历史最佳单季度业绩，无汞催化剂中标有望带动基础化工领域爆发

【中信证券新材料】公司2022H1实现营收8.47亿元，同比+18.83%；实现归母净利润/扣非归母净利润1.28/1.26亿元，同比 +54.81%/+56.73%。其中2022Q2实现营收5.33亿元，同比+36.12%，环比+69.91%；实现归母净利润 0.73亿元，同比+35.04%，环比+30.67%，创单季度历史最佳业绩。公司的贵金属催化剂产品销量和收入均有增长，其中医药领域收入5.78亿元，同比+28.18%；农药领域收入0.66亿元，同比+12.87%；基础化工领域收入

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【兴证电子】消费电子观点：果链进入备货旺季，个股推荐立讯精密+长盈精密

果链进入备货旺季，全年全球iPhone预计仍能实现正增长，今年下半年将发布的iPhone系列、AirPods系列、iwatch系列新机，叠加板块的低估值，情绪在Q3有望进一步催化。三季度末前后苹果mr头盔供应链预计将逐渐开始备货，苹果mr头盔想象空间大，当下我们果链首推立讯精密（胜率标的）+长盈精密（赔率标的）。【立讯精密】：今年秋季新品立讯均为核心供应商，大客户手机组装份额继续提升，今明年手机组装量预计翻倍，规模效应下利润率将显著提升，去年H2立讯整体业绩基数较低，预计今年下半年立讯

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重视整车股！！！广汽集团：正式开启自制电池时代昨晚广汽集团发布2条关于电池的公告：一是准备设立自主电池公司，开展自主电池产业化建设，项目总投资109亿元，由控股子公司广汽埃安、全资子公司广汽乘用车及广汽商贸分别持股51%、40%、9%。第二，参股公司广州巨湾技研准备建设电池生产基地项目，量产极速充电动力电池，总投资36.9亿元。此前（8月18号），广汽埃安还和赣锋锂业签署了战略合作协议，赣锋锂业决定参与广汽埃安增资扩股项目，后续将向广汽埃安或其（潜在）供应商提供兼具可靠性及性价比的原

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【产业链布局深入，材料绑定取得进展】公司通过海达新材料在安庆建设10万吨负极粉体（8.8公告确认持股51%），并与中石化绑定＞15万吨/年石油焦的供应，按照60%收率，单耗1.67计算，可满足9万吨负极生产需求。【负极产能有望翻倍，母公司担保降融资成本】截至2021年底，公司负极有效产能6.64万吨&在建6.2万吨，公司远期负极产能约45万吨，石墨化39.5万吨(含参股3万吨)。此外公司拟为子公司湖南中科星城、贵州中科星城、贵安新区中科星城提供担保金额不超过55亿元，满足其日常运营资金

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宏英智能：无惧调整坚定推荐，已通过乘用车IATF16949认证，进军新市场进展畅通无优！

【民生计算机/电新/机械/汽车】公司近期公告中明确披露：“公司的仪表及控制模块等产品和技术可应用于乘用车领域，且已通过 IATF16949认证。公司已开始与车企进行方案对接，并积极开拓乘用车领域的市场机会。” 什么是IATF16949？作为汽车生产的两大基地之一，美国三大汽车公司（通用汽车、福特和克莱斯勒）于 1994年开始采用QS－9000作为其供应商统一的质量管理体系标准；同时另一生产基地，欧洲特别是德国均各自发布了相应的质量管理体系标准，如VDA6.1、AVSQ94、EAQF等。因美国

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【东方机械】油服板块动态跟踪年内国际油价预计保持高位：

油价由于能源转型和ESG政策，上游投资不足，同时受地缘政治的影响，市场对供给的担忧刺激油价进一步攀升，油价和美元指数显著正相关，俄乌冲突的升级使得布伦特原油价格和美元指数的正相关系数达到89%。美联储加息并不带来油价下跌，原油市场的基本面对油价的影响远超过美元货币等因素，预计一年内原油需求并不会下跌，2022年底原油需求有望逐步回到2019年的前高水平。美国页岩油目前资本开支增长34%，但仍然只是高点的50%。综合考虑，预计年内油价维持100-120美元之间。上半年中石油勘探开发资本

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2022-08-27 13:16:28

氢能重磅利好

【国金氢能&燃料电池】上海市出台《关于支持中国(上海)自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策》，探索建设全国性氢交易所，推进绿氢和氢储能参与电力市场和氢能碳减排交易，将推动电解槽装机快速发展，绿氢渗透率将加速上升。氢能已在国家层面上升至能源重要组成部分，电解槽行业增速将进一步提高。氢交易所的设立将推动海上风电和光伏制氢项目的落地，绿氢渗透率将加速，利好电解槽装机量的增长。、储能是长周期、大规模储能场景的最优选择，政策的出台进一步落实了氢能中长期规划，在十四五期间将要实现

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昇辉科技

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2022-08-27 17:28:21

腾讯真的被低估了吗？

林一丹/文腾讯的降本增效，没有完全反应在中期业绩中。在昨晚二季报发布的电话会议中，腾讯高管直言：“目前腾讯的股价是被低估的，同时我们的投资组合也被低估了。” 8月17日，腾讯控股（0700.HK）公布2022年二季报及半年报。2022年上半年，公司收入人民币2695.05亿元，同比小幅下降1%。但经营利润和净利润分别同比大幅下滑38%和53%，至人民币672.84亿元和420.32亿元。基本每股盈利4.407元人民币，亦同比下降54%。 2022年第二季度，腾讯营收人民币1340.34亿元

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腾讯控股

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2022-08-27 17:15:55

任凭缩水300多亿！公募纷纷抛弃海康威视这一年，曾经“套现王”龚虹嘉持股纹丝不动

摘要：做别人不想做、不愿做、不敢做的事 1982年，一位湖北高考生在考场上挥斥笔墨，写出了当年全省唯一的一篇满分作文。如果没有意外，这位喜欢文科、擅长写作的青年，会报考一个文科专业，日后可能从事文学工作。但稍后，他和一位老师进行了一番长谈，在人生的岔路口上改变了抉择，去了一家工学院——华中工学院。这所学院是华中科技大学的前身。 19年后，他和两位校友一起，创立了中国最成功的一家安防公司——海康威视。此人正是龚虹嘉。龚虹嘉当初考入华中工学院计算机专业十分偶然，他凭借运动健将（国家标枪三级

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海康威视

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2022-08-27 17:05:29

【华创电新团队】瀚川智能22年中报点评：换电站毛利率超预期验证盈利能力，持续推荐

事件 ◆22H1营业收入3.63亿，同增40%，其中22Q2营业收入2.64亿，同增52%，环增166%；22H1归母0.50 亿，同增135%，其中22Q2 归母0.48亿，同增135%，环增2947%；22H1扣非0.11亿，同增21%，其中 22Q2 归母0.25亿，同增276%，环增25%；换电站业务二季度快速放量，带动业绩增长； ◆22Q2毛利率33.3%，环升5.8pcts，一季度转固等成本摊销较大，二季度恢复正常； ◆22Q2费用率21.4%，环降26.7pcts，收入增长费用占比

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瀚川智能

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2022-08-27 17:02:43

君亭酒店22H1中报点评：上半年展现业绩韧性、疫后已强势复苏，期待定增落地加速拓店

【天风商社团队】事件概述：1）公司2022H1实现营收1.40亿元/yoy-4.1%、较19H1恢复度为75.3%；归母净利0.15亿元/yoy-43.8%、较19H1恢复度为41.5%。22Q2营收为0.79亿元、同比下降4.36%，归母净利为0.11亿元、同比下降43.47%。2）按照剔除君澜、景澜的权益收入及净利润计算，君亭22H1收入/归母净利润为 1.19/0.08亿元、较21H1恢复度为81%/30%。22H1君澜收入/净利润为0.23/0.06亿元，21年收入/净利润为 0.

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君亭酒店

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2022-08-27 17:01:24

【天风商社团队】海伦司半年报点评：业绩符合预期，期待开店调整及疫后复苏带来新机遇

公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入8.7亿元/+0.6%；归母净亏损3.0亿元、去年同期亏损0.25亿元；经调整净亏损1.0亿元、去年同期盈利0.81亿元，经调净利率-11.4%、去年同期为9.3%，其中调整项为以权益结算的股份支付1.03亿元、酒馆优化及调整损失1.02亿元。此次业绩公告，符合盈利预告的营收 8.7~8.9亿元、净亏损2.9~3.1亿元。我们分析，同店日销恢复度73%销售额恢复度67%仍处于可盈利状态但同店数量仅133家，而非同店日销是同店的58%带来了经营亏

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海伦司

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2022-08-27 16:59:07

【天风机械】拓荆科技中报点评：扣非净利、产品双突破，薄膜沉积设备龙头长期看好！

事件：拓荆科技披露半年度报告。 1）整体情况：2022年上半年公司实现营收5.23亿元，yoy+364.87%；归母净利润1.08亿，上年同期为-0.2 亿；扣非后归母净利润为0.49亿，上年同期为-0.68亿（非经常性损益主要包括6278万的政府补助及262万少数股东权益影响）。 2）Q2单季度：公司实现营收4.16亿元，yoy+658.42%，环比+286.63%；归母净利润为1.2亿元，上年同期为-0.1亿元；扣非归母净利润为0.71亿元，22Q1为-0.22亿元；销售毛利率为46.

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拓荆科技

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2022-08-27 13:26:00

【光大电子 |立讯精密】22H1稳步提升，22Q3超预期，维持重点推荐

22H1业绩稳步增长，Q3超预期。22H1实现营收819.61亿元(YOY 70.23%)，归母37.84亿元（YOY 22.49%），其中消费性电子/PC/通讯/汽车/其他业务的收入为699.5（73.15%）/44.0（58.34%）/36.4 （158.61%）/21.1（19.04%）/18.6亿（3.89%），手机等消费电子业务、立铠及通讯业务增速较快。 22Q2扣非盈利增速超预期。22Q2实现归母净利润19.8亿元，同比增长14%；扣非净利润18.7亿元，同比增长38%。 22Q3

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立讯精密

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2022-08-27 13:25:09

【浙商轻工纺服】波司登：秋羽绒陆续上市，旺季营销即将启幕，继续强调推荐

8月下旬秋季新款陆续上市，作为今年亮点的轻薄羽绒服也逐步亮相，本周公司商务系列粗花呢鹅绒鹅绒羽绒服（吊牌价1599）上市，可供未能参观订货会的投资人初步感受今年轻薄羽绒服系列的创新方向，后续羊羔绒/针织拼接/卫衣羽绒服预计也将为消费者持续带来新鲜感波司登一直是我们的重点推荐标的，总结市场对今年战略中主要关心的几大问题：产品端在已有明星系列升级基础上丰富轻薄羽绒货品应对暖冬 1）大货方面货品丰富度极大提升，尤其在1000-2000价格带休闲及时尚产品富有新意（羊羔绒/针织拼接/ 卫衣羽绒服

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波司登

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2022-08-27 13:23:48

凯立新材（688269.SH）历史最佳单季度业绩，无汞催化剂中标有望带动基础化工领域爆发

【中信证券新材料】公司2022H1实现营收8.47亿元，同比+18.83%；实现归母净利润/扣非归母净利润1.28/1.26亿元，同比 +54.81%/+56.73%。其中2022Q2实现营收5.33亿元，同比+36.12%，环比+69.91%；实现归母净利润 0.73亿元，同比+35.04%，环比+30.67%，创单季度历史最佳业绩。公司的贵金属催化剂产品销量和收入均有增长，其中医药领域收入5.78亿元，同比+28.18%；农药领域收入0.66亿元，同比+12.87%；基础化工领域收入

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凯立新材

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2022-08-27 13:22:45

【兴证电子】消费电子观点：果链进入备货旺季，个股推荐立讯精密+长盈精密

果链进入备货旺季，全年全球iPhone预计仍能实现正增长，今年下半年将发布的iPhone系列、AirPods系列、iwatch系列新机，叠加板块的低估值，情绪在Q3有望进一步催化。三季度末前后苹果mr头盔供应链预计将逐渐开始备货，苹果mr头盔想象空间大，当下我们果链首推立讯精密（胜率标的）+长盈精密（赔率标的）。【立讯精密】：今年秋季新品立讯均为核心供应商，大客户手机组装份额继续提升，今明年手机组装量预计翻倍，规模效应下利润率将显著提升，去年H2立讯整体业绩基数较低，预计今年下半年立讯

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立讯精密

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2022-08-27 13:21:21

整车股阶段性底部可适当关注长线可期

重视整车股！！！广汽集团：正式开启自制电池时代昨晚广汽集团发布2条关于电池的公告：一是准备设立自主电池公司，开展自主电池产业化建设，项目总投资109亿元，由控股子公司广汽埃安、全资子公司广汽乘用车及广汽商贸分别持股51%、40%、9%。第二，参股公司广州巨湾技研准备建设电池生产基地项目，量产极速充电动力电池，总投资36.9亿元。此前（8月18号），广汽埃安还和赣锋锂业签署了战略合作协议，赣锋锂业决定参与广汽埃安增资扩股项目，后续将向广汽埃安或其（潜在）供应商提供兼具可靠性及性价比的原

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长城汽车

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2022-08-27 13:19:10

【浙商电新团队】中科电气(300035)：2022年产能投放高峰期，多重手段推进降本

【产业链布局深入，材料绑定取得进展】公司通过海达新材料在安庆建设10万吨负极粉体（8.8公告确认持股51%），并与中石化绑定＞15万吨/年石油焦的供应，按照60%收率，单耗1.67计算，可满足9万吨负极生产需求。【负极产能有望翻倍，母公司担保降融资成本】截至2021年底，公司负极有效产能6.64万吨&在建6.2万吨，公司远期负极产能约45万吨，石墨化39.5万吨(含参股3万吨)。此外公司拟为子公司湖南中科星城、贵州中科星城、贵安新区中科星城提供担保金额不超过55亿元，满足其日常运营资金

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中科电气

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2022-08-27 13:18:24

宏英智能：无惧调整坚定推荐，已通过乘用车IATF16949认证，进军新市场进展畅通无优！

【民生计算机/电新/机械/汽车】公司近期公告中明确披露：“公司的仪表及控制模块等产品和技术可应用于乘用车领域，且已通过 IATF16949认证。公司已开始与车企进行方案对接，并积极开拓乘用车领域的市场机会。” 什么是IATF16949？作为汽车生产的两大基地之一，美国三大汽车公司（通用汽车、福特和克莱斯勒）于 1994年开始采用QS－9000作为其供应商统一的质量管理体系标准；同时另一生产基地，欧洲特别是德国均各自发布了相应的质量管理体系标准，如VDA6.1、AVSQ94、EAQF等。因美国

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宏英智能

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2022-08-27 13:17:31

【东方机械】油服板块动态跟踪年内国际油价预计保持高位：

油价由于能源转型和ESG政策，上游投资不足，同时受地缘政治的影响，市场对供给的担忧刺激油价进一步攀升，油价和美元指数显著正相关，俄乌冲突的升级使得布伦特原油价格和美元指数的正相关系数达到89%。美联储加息并不带来油价下跌，原油市场的基本面对油价的影响远超过美元货币等因素，预计一年内原油需求并不会下跌，2022年底原油需求有望逐步回到2019年的前高水平。美国页岩油目前资本开支增长34%，但仍然只是高点的50%。综合考虑，预计年内油价维持100-120美元之间。上半年中石油勘探开发资本

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杰瑞股份

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氢能重磅利好

【国金氢能&燃料电池】上海市出台《关于支持中国(上海)自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策》，探索建设全国性氢交易所，推进绿氢和氢储能参与电力市场和氢能碳减排交易，将推动电解槽装机快速发展，绿氢渗透率将加速上升。氢能已在国家层面上升至能源重要组成部分，电解槽行业增速将进一步提高。氢交易所的设立将推动海上风电和光伏制氢项目的落地，绿氢渗透率将加速，利好电解槽装机量的增长。、储能是长周期、大规模储能场景的最优选择，政策的出台进一步落实了氢能中长期规划，在十四五期间将要实现

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腾讯真的被低估了吗？

林一丹/文腾讯的降本增效，没有完全反应在中期业绩中。在昨晚二季报发布的电话会议中，腾讯高管直言：“目前腾讯的股价是被低估的，同时我们的投资组合也被低估了。” 8月17日，腾讯控股（0700.HK）公布2022年二季报及半年报。2022年上半年，公司收入人民币2695.05亿元，同比小幅下降1%。但经营利润和净利润分别同比大幅下滑38%和53%，至人民币672.84亿元和420.32亿元。基本每股盈利4.407元人民币，亦同比下降54%。 2022年第二季度，腾讯营收人民币1340.34亿元

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任凭缩水300多亿！公募纷纷抛弃海康威视这一年，曾经“套现王”龚虹嘉持股纹丝不动

摘要：做别人不想做、不愿做、不敢做的事 1982年，一位湖北高考生在考场上挥斥笔墨，写出了当年全省唯一的一篇满分作文。如果没有意外，这位喜欢文科、擅长写作的青年，会报考一个文科专业，日后可能从事文学工作。但稍后，他和一位老师进行了一番长谈，在人生的岔路口上改变了抉择，去了一家工学院——华中工学院。这所学院是华中科技大学的前身。 19年后，他和两位校友一起，创立了中国最成功的一家安防公司——海康威视。此人正是龚虹嘉。龚虹嘉当初考入华中工学院计算机专业十分偶然，他凭借运动健将（国家标枪三级

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【华创电新团队】瀚川智能22年中报点评：换电站毛利率超预期验证盈利能力，持续推荐

事件 ◆22H1营业收入3.63亿，同增40%，其中22Q2营业收入2.64亿，同增52%，环增166%；22H1归母0.50 亿，同增135%，其中22Q2 归母0.48亿，同增135%，环增2947%；22H1扣非0.11亿，同增21%，其中 22Q2 归母0.25亿，同增276%，环增25%；换电站业务二季度快速放量，带动业绩增长； ◆22Q2毛利率33.3%，环升5.8pcts，一季度转固等成本摊销较大，二季度恢复正常； ◆22Q2费用率21.4%，环降26.7pcts，收入增长费用占比

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君亭酒店22H1中报点评：上半年展现业绩韧性、疫后已强势复苏，期待定增落地加速拓店

【天风商社团队】事件概述：1）公司2022H1实现营收1.40亿元/yoy-4.1%、较19H1恢复度为75.3%；归母净利0.15亿元/yoy-43.8%、较19H1恢复度为41.5%。22Q2营收为0.79亿元、同比下降4.36%，归母净利为0.11亿元、同比下降43.47%。2）按照剔除君澜、景澜的权益收入及净利润计算，君亭22H1收入/归母净利润为 1.19/0.08亿元、较21H1恢复度为81%/30%。22H1君澜收入/净利润为0.23/0.06亿元，21年收入/净利润为 0.

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【天风商社团队】海伦司半年报点评：业绩符合预期，期待开店调整及疫后复苏带来新机遇

公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入8.7亿元/+0.6%；归母净亏损3.0亿元、去年同期亏损0.25亿元；经调整净亏损1.0亿元、去年同期盈利0.81亿元，经调净利率-11.4%、去年同期为9.3%，其中调整项为以权益结算的股份支付1.03亿元、酒馆优化及调整损失1.02亿元。此次业绩公告，符合盈利预告的营收 8.7~8.9亿元、净亏损2.9~3.1亿元。我们分析，同店日销恢复度73%销售额恢复度67%仍处于可盈利状态但同店数量仅133家，而非同店日销是同店的58%带来了经营亏

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【天风机械】拓荆科技中报点评：扣非净利、产品双突破，薄膜沉积设备龙头长期看好！

事件：拓荆科技披露半年度报告。 1）整体情况：2022年上半年公司实现营收5.23亿元，yoy+364.87%；归母净利润1.08亿，上年同期为-0.2 亿；扣非后归母净利润为0.49亿，上年同期为-0.68亿（非经常性损益主要包括6278万的政府补助及262万少数股东权益影响）。 2）Q2单季度：公司实现营收4.16亿元，yoy+658.42%，环比+286.63%；归母净利润为1.2亿元，上年同期为-0.1亿元；扣非归母净利润为0.71亿元，22Q1为-0.22亿元；销售毛利率为46.

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【光大电子 |立讯精密】22H1稳步提升，22Q3超预期，维持重点推荐

22H1业绩稳步增长，Q3超预期。22H1实现营收819.61亿元(YOY 70.23%)，归母37.84亿元（YOY 22.49%），其中消费性电子/PC/通讯/汽车/其他业务的收入为699.5（73.15%）/44.0（58.34%）/36.4 （158.61%）/21.1（19.04%）/18.6亿（3.89%），手机等消费电子业务、立铠及通讯业务增速较快。 22Q2扣非盈利增速超预期。22Q2实现归母净利润19.8亿元，同比增长14%；扣非净利润18.7亿元，同比增长38%。 22Q3

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【浙商轻工纺服】波司登：秋羽绒陆续上市，旺季营销即将启幕，继续强调推荐

8月下旬秋季新款陆续上市，作为今年亮点的轻薄羽绒服也逐步亮相，本周公司商务系列粗花呢鹅绒鹅绒羽绒服（吊牌价1599）上市，可供未能参观订货会的投资人初步感受今年轻薄羽绒服系列的创新方向，后续羊羔绒/针织拼接/卫衣羽绒服预计也将为消费者持续带来新鲜感波司登一直是我们的重点推荐标的，总结市场对今年战略中主要关心的几大问题：产品端在已有明星系列升级基础上丰富轻薄羽绒货品应对暖冬 1）大货方面货品丰富度极大提升，尤其在1000-2000价格带休闲及时尚产品富有新意（羊羔绒/针织拼接/ 卫衣羽绒服

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凯立新材（688269.SH）历史最佳单季度业绩，无汞催化剂中标有望带动基础化工领域爆发

【中信证券新材料】公司2022H1实现营收8.47亿元，同比+18.83%；实现归母净利润/扣非归母净利润1.28/1.26亿元，同比 +54.81%/+56.73%。其中2022Q2实现营收5.33亿元，同比+36.12%，环比+69.91%；实现归母净利润 0.73亿元，同比+35.04%，环比+30.67%，创单季度历史最佳业绩。公司的贵金属催化剂产品销量和收入均有增长，其中医药领域收入5.78亿元，同比+28.18%；农药领域收入0.66亿元，同比+12.87%；基础化工领域收入

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【兴证电子】消费电子观点：果链进入备货旺季，个股推荐立讯精密+长盈精密

果链进入备货旺季，全年全球iPhone预计仍能实现正增长，今年下半年将发布的iPhone系列、AirPods系列、iwatch系列新机，叠加板块的低估值，情绪在Q3有望进一步催化。三季度末前后苹果mr头盔供应链预计将逐渐开始备货，苹果mr头盔想象空间大，当下我们果链首推立讯精密（胜率标的）+长盈精密（赔率标的）。【立讯精密】：今年秋季新品立讯均为核心供应商，大客户手机组装份额继续提升，今明年手机组装量预计翻倍，规模效应下利润率将显著提升，去年H2立讯整体业绩基数较低，预计今年下半年立讯

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整车股阶段性底部可适当关注长线可期

重视整车股！！！广汽集团：正式开启自制电池时代昨晚广汽集团发布2条关于电池的公告：一是准备设立自主电池公司，开展自主电池产业化建设，项目总投资109亿元，由控股子公司广汽埃安、全资子公司广汽乘用车及广汽商贸分别持股51%、40%、9%。第二，参股公司广州巨湾技研准备建设电池生产基地项目，量产极速充电动力电池，总投资36.9亿元。此前（8月18号），广汽埃安还和赣锋锂业签署了战略合作协议，赣锋锂业决定参与广汽埃安增资扩股项目，后续将向广汽埃安或其（潜在）供应商提供兼具可靠性及性价比的原

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【浙商电新团队】中科电气(300035)：2022年产能投放高峰期，多重手段推进降本

【产业链布局深入，材料绑定取得进展】公司通过海达新材料在安庆建设10万吨负极粉体（8.8公告确认持股51%），并与中石化绑定＞15万吨/年石油焦的供应，按照60%收率，单耗1.67计算，可满足9万吨负极生产需求。【负极产能有望翻倍，母公司担保降融资成本】截至2021年底，公司负极有效产能6.64万吨&在建6.2万吨，公司远期负极产能约45万吨，石墨化39.5万吨(含参股3万吨)。此外公司拟为子公司湖南中科星城、贵州中科星城、贵安新区中科星城提供担保金额不超过55亿元，满足其日常运营资金

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宏英智能：无惧调整坚定推荐，已通过乘用车IATF16949认证，进军新市场进展畅通无优！

【民生计算机/电新/机械/汽车】公司近期公告中明确披露：“公司的仪表及控制模块等产品和技术可应用于乘用车领域，且已通过 IATF16949认证。公司已开始与车企进行方案对接，并积极开拓乘用车领域的市场机会。” 什么是IATF16949？作为汽车生产的两大基地之一，美国三大汽车公司（通用汽车、福特和克莱斯勒）于 1994年开始采用QS－9000作为其供应商统一的质量管理体系标准；同时另一生产基地，欧洲特别是德国均各自发布了相应的质量管理体系标准，如VDA6.1、AVSQ94、EAQF等。因美国

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【东方机械】油服板块动态跟踪年内国际油价预计保持高位：

油价由于能源转型和ESG政策，上游投资不足，同时受地缘政治的影响，市场对供给的担忧刺激油价进一步攀升，油价和美元指数显著正相关，俄乌冲突的升级使得布伦特原油价格和美元指数的正相关系数达到89%。美联储加息并不带来油价下跌，原油市场的基本面对油价的影响远超过美元货币等因素，预计一年内原油需求并不会下跌，2022年底原油需求有望逐步回到2019年的前高水平。美国页岩油目前资本开支增长34%，但仍然只是高点的50%。综合考虑，预计年内油价维持100-120美元之间。上半年中石油勘探开发资本

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2022-08-27 13:16:28

氢能重磅利好

【国金氢能&燃料电池】上海市出台《关于支持中国(上海)自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策》，探索建设全国性氢交易所，推进绿氢和氢储能参与电力市场和氢能碳减排交易，将推动电解槽装机快速发展，绿氢渗透率将加速上升。氢能已在国家层面上升至能源重要组成部分，电解槽行业增速将进一步提高。氢交易所的设立将推动海上风电和光伏制氢项目的落地，绿氢渗透率将加速，利好电解槽装机量的增长。、储能是长周期、大规模储能场景的最优选择，政策的出台进一步落实了氢能中长期规划，在十四五期间将要实现

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昇辉科技

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2022-08-27 17:28:21

腾讯真的被低估了吗？

林一丹/文腾讯的降本增效，没有完全反应在中期业绩中。在昨晚二季报发布的电话会议中，腾讯高管直言：“目前腾讯的股价是被低估的，同时我们的投资组合也被低估了。” 8月17日，腾讯控股（0700.HK）公布2022年二季报及半年报。2022年上半年，公司收入人民币2695.05亿元，同比小幅下降1%。但经营利润和净利润分别同比大幅下滑38%和53%，至人民币672.84亿元和420.32亿元。基本每股盈利4.407元人民币，亦同比下降54%。 2022年第二季度，腾讯营收人民币1340.34亿元

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腾讯控股

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2022-08-27 17:15:55

任凭缩水300多亿！公募纷纷抛弃海康威视这一年，曾经“套现王”龚虹嘉持股纹丝不动

摘要：做别人不想做、不愿做、不敢做的事 1982年，一位湖北高考生在考场上挥斥笔墨，写出了当年全省唯一的一篇满分作文。如果没有意外，这位喜欢文科、擅长写作的青年，会报考一个文科专业，日后可能从事文学工作。但稍后，他和一位老师进行了一番长谈，在人生的岔路口上改变了抉择，去了一家工学院——华中工学院。这所学院是华中科技大学的前身。 19年后，他和两位校友一起，创立了中国最成功的一家安防公司——海康威视。此人正是龚虹嘉。龚虹嘉当初考入华中工学院计算机专业十分偶然，他凭借运动健将（国家标枪三级

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海康威视

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2022-08-27 17:05:29

【华创电新团队】瀚川智能22年中报点评：换电站毛利率超预期验证盈利能力，持续推荐

事件 ◆22H1营业收入3.63亿，同增40%，其中22Q2营业收入2.64亿，同增52%，环增166%；22H1归母0.50 亿，同增135%，其中22Q2 归母0.48亿，同增135%，环增2947%；22H1扣非0.11亿，同增21%，其中 22Q2 归母0.25亿，同增276%，环增25%；换电站业务二季度快速放量，带动业绩增长； ◆22Q2毛利率33.3%，环升5.8pcts，一季度转固等成本摊销较大，二季度恢复正常； ◆22Q2费用率21.4%，环降26.7pcts，收入增长费用占比

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瀚川智能

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2022-08-27 17:02:43

君亭酒店22H1中报点评：上半年展现业绩韧性、疫后已强势复苏，期待定增落地加速拓店

【天风商社团队】事件概述：1）公司2022H1实现营收1.40亿元/yoy-4.1%、较19H1恢复度为75.3%；归母净利0.15亿元/yoy-43.8%、较19H1恢复度为41.5%。22Q2营收为0.79亿元、同比下降4.36%，归母净利为0.11亿元、同比下降43.47%。2）按照剔除君澜、景澜的权益收入及净利润计算，君亭22H1收入/归母净利润为 1.19/0.08亿元、较21H1恢复度为81%/30%。22H1君澜收入/净利润为0.23/0.06亿元，21年收入/净利润为 0.

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君亭酒店

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2022-08-27 17:01:24

【天风商社团队】海伦司半年报点评：业绩符合预期，期待开店调整及疫后复苏带来新机遇

公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入8.7亿元/+0.6%；归母净亏损3.0亿元、去年同期亏损0.25亿元；经调整净亏损1.0亿元、去年同期盈利0.81亿元，经调净利率-11.4%、去年同期为9.3%，其中调整项为以权益结算的股份支付1.03亿元、酒馆优化及调整损失1.02亿元。此次业绩公告，符合盈利预告的营收 8.7~8.9亿元、净亏损2.9~3.1亿元。我们分析，同店日销恢复度73%销售额恢复度67%仍处于可盈利状态但同店数量仅133家，而非同店日销是同店的58%带来了经营亏

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海伦司

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2022-08-27 16:59:07

【天风机械】拓荆科技中报点评：扣非净利、产品双突破，薄膜沉积设备龙头长期看好！

事件：拓荆科技披露半年度报告。 1）整体情况：2022年上半年公司实现营收5.23亿元，yoy+364.87%；归母净利润1.08亿，上年同期为-0.2 亿；扣非后归母净利润为0.49亿，上年同期为-0.68亿（非经常性损益主要包括6278万的政府补助及262万少数股东权益影响）。 2）Q2单季度：公司实现营收4.16亿元，yoy+658.42%，环比+286.63%；归母净利润为1.2亿元，上年同期为-0.1亿元；扣非归母净利润为0.71亿元，22Q1为-0.22亿元；销售毛利率为46.

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拓荆科技

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2022-08-27 13:26:00

【光大电子 |立讯精密】22H1稳步提升，22Q3超预期，维持重点推荐

22H1业绩稳步增长，Q3超预期。22H1实现营收819.61亿元(YOY 70.23%)，归母37.84亿元（YOY 22.49%），其中消费性电子/PC/通讯/汽车/其他业务的收入为699.5（73.15%）/44.0（58.34%）/36.4 （158.61%）/21.1（19.04%）/18.6亿（3.89%），手机等消费电子业务、立铠及通讯业务增速较快。 22Q2扣非盈利增速超预期。22Q2实现归母净利润19.8亿元，同比增长14%；扣非净利润18.7亿元，同比增长38%。 22Q3

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立讯精密

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2022-08-27 13:25:09

【浙商轻工纺服】波司登：秋羽绒陆续上市，旺季营销即将启幕，继续强调推荐

8月下旬秋季新款陆续上市，作为今年亮点的轻薄羽绒服也逐步亮相，本周公司商务系列粗花呢鹅绒鹅绒羽绒服（吊牌价1599）上市，可供未能参观订货会的投资人初步感受今年轻薄羽绒服系列的创新方向，后续羊羔绒/针织拼接/卫衣羽绒服预计也将为消费者持续带来新鲜感波司登一直是我们的重点推荐标的，总结市场对今年战略中主要关心的几大问题：产品端在已有明星系列升级基础上丰富轻薄羽绒货品应对暖冬 1）大货方面货品丰富度极大提升，尤其在1000-2000价格带休闲及时尚产品富有新意（羊羔绒/针织拼接/ 卫衣羽绒服

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波司登

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2022-08-27 13:23:48

凯立新材（688269.SH）历史最佳单季度业绩，无汞催化剂中标有望带动基础化工领域爆发

【中信证券新材料】公司2022H1实现营收8.47亿元，同比+18.83%；实现归母净利润/扣非归母净利润1.28/1.26亿元，同比 +54.81%/+56.73%。其中2022Q2实现营收5.33亿元，同比+36.12%，环比+69.91%；实现归母净利润 0.73亿元，同比+35.04%，环比+30.67%，创单季度历史最佳业绩。公司的贵金属催化剂产品销量和收入均有增长，其中医药领域收入5.78亿元，同比+28.18%；农药领域收入0.66亿元，同比+12.87%；基础化工领域收入

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2022-08-27 13:22:45

【兴证电子】消费电子观点：果链进入备货旺季，个股推荐立讯精密+长盈精密

果链进入备货旺季，全年全球iPhone预计仍能实现正增长，今年下半年将发布的iPhone系列、AirPods系列、iwatch系列新机，叠加板块的低估值，情绪在Q3有望进一步催化。三季度末前后苹果mr头盔供应链预计将逐渐开始备货，苹果mr头盔想象空间大，当下我们果链首推立讯精密（胜率标的）+长盈精密（赔率标的）。【立讯精密】：今年秋季新品立讯均为核心供应商，大客户手机组装份额继续提升，今明年手机组装量预计翻倍，规模效应下利润率将显著提升，去年H2立讯整体业绩基数较低，预计今年下半年立讯

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2022-08-27 13:21:21

整车股阶段性底部可适当关注长线可期

重视整车股！！！广汽集团：正式开启自制电池时代昨晚广汽集团发布2条关于电池的公告：一是准备设立自主电池公司，开展自主电池产业化建设，项目总投资109亿元，由控股子公司广汽埃安、全资子公司广汽乘用车及广汽商贸分别持股51%、40%、9%。第二，参股公司广州巨湾技研准备建设电池生产基地项目，量产极速充电动力电池，总投资36.9亿元。此前（8月18号），广汽埃安还和赣锋锂业签署了战略合作协议，赣锋锂业决定参与广汽埃安增资扩股项目，后续将向广汽埃安或其（潜在）供应商提供兼具可靠性及性价比的原

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长城汽车

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2022-08-27 13:19:10

【浙商电新团队】中科电气(300035)：2022年产能投放高峰期，多重手段推进降本

【产业链布局深入，材料绑定取得进展】公司通过海达新材料在安庆建设10万吨负极粉体（8.8公告确认持股51%），并与中石化绑定＞15万吨/年石油焦的供应，按照60%收率，单耗1.67计算，可满足9万吨负极生产需求。【负极产能有望翻倍，母公司担保降融资成本】截至2021年底，公司负极有效产能6.64万吨&在建6.2万吨，公司远期负极产能约45万吨，石墨化39.5万吨(含参股3万吨)。此外公司拟为子公司湖南中科星城、贵州中科星城、贵安新区中科星城提供担保金额不超过55亿元，满足其日常运营资金

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中科电气

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2022-08-27 13:18:24

宏英智能：无惧调整坚定推荐，已通过乘用车IATF16949认证，进军新市场进展畅通无优！

【民生计算机/电新/机械/汽车】公司近期公告中明确披露：“公司的仪表及控制模块等产品和技术可应用于乘用车领域，且已通过 IATF16949认证。公司已开始与车企进行方案对接，并积极开拓乘用车领域的市场机会。” 什么是IATF16949？作为汽车生产的两大基地之一，美国三大汽车公司（通用汽车、福特和克莱斯勒）于 1994年开始采用QS－9000作为其供应商统一的质量管理体系标准；同时另一生产基地，欧洲特别是德国均各自发布了相应的质量管理体系标准，如VDA6.1、AVSQ94、EAQF等。因美国

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宏英智能

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2022-08-27 13:17:31

【东方机械】油服板块动态跟踪年内国际油价预计保持高位：

油价由于能源转型和ESG政策，上游投资不足，同时受地缘政治的影响，市场对供给的担忧刺激油价进一步攀升，油价和美元指数显著正相关，俄乌冲突的升级使得布伦特原油价格和美元指数的正相关系数达到89%。美联储加息并不带来油价下跌，原油市场的基本面对油价的影响远超过美元货币等因素，预计一年内原油需求并不会下跌，2022年底原油需求有望逐步回到2019年的前高水平。美国页岩油目前资本开支增长34%，但仍然只是高点的50%。综合考虑，预计年内油价维持100-120美元之间。上半年中石油勘探开发资本

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2022-08-27 13:16:28

氢能重磅利好

【国金氢能&燃料电池】上海市出台《关于支持中国(上海)自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策》，探索建设全国性氢交易所，推进绿氢和氢储能参与电力市场和氢能碳减排交易，将推动电解槽装机快速发展，绿氢渗透率将加速上升。氢能已在国家层面上升至能源重要组成部分，电解槽行业增速将进一步提高。氢交易所的设立将推动海上风电和光伏制氢项目的落地，绿氢渗透率将加速，利好电解槽装机量的增长。、储能是长周期、大规模储能场景的最优选择，政策的出台进一步落实了氢能中长期规划，在十四五期间将要实现

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