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2022-05-01 18:07:47

【长飞光纤】Q1业绩大增

，光纤缆行业拐点向上 Q1收入30亿（+56%），归母净利润2亿（+141%），毛利率20%（同比-2PCT，环比提升）。存货27 亿（+13%），合同负债7.8亿（+114%）。销售费用0.8亿（+70%），管理费用1.5亿（+23%），研发费用1.4亿（+71%），财务费用0.1亿（-39%）。长飞光纤作为光纤缆龙头，充分受益行业景气度提升。公司在手现金充足，外延并购【启迪半导体】和【博创科技】，长期发展可期。22年估值16X。【杰普特】Q1增速领先行业，静候行业反转杰普特Q1收

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长飞光纤

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2022-05-01 18:05:19

浙商国防持续推荐【中航沈飞】

一季度扣非业绩增长61%实现“开门红”；财务预算预示全年高增长预计2022-2024年归母净利润22.1/28.9/38.4亿元，同比增长30%/31%/33%，EPS为1.13/1.47/1.96元，PE 为44/34/25倍。考虑未来业绩释放确定性，持续推荐 1、2022年一季度：实现营收78亿，同比增长35%，归母净利润5.1亿，同比增长48%，扣非归母净利润4.7 亿，同比增长61% 2、盈利能力：2022年一季度毛利率为9.6%，同比下降0.3pct；净利率为6.6%，同比上升0.6

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中航沈飞

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2022-05-01 17:59:57

浙商国防持续推荐【航发动力】一季度归母净利润大增93%超预期；全年有望迎来业绩拐点

预计2022-2024年归母净利润14.8/19.5/26.4亿，同比增长25%/31% /36%，PE为68/52/38倍，PS为 2.4/1.8/1.5倍。公司营收快速增长、航发产业链景气度持续，随着新产品成熟稳定及国企改革管理提升，公司未来利润端释放潜力大，持续推荐！ 1、2022年一季度：公司实现营收54亿，同比增长44%，航发产业链持续高增长。实现归母净利0.66亿，同比增长93%，扣非归母净利润0.35亿，同比增长17% 2、归母净利润增速显著高于营收增速主要是由于管理费用率下

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航发动力

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2022-05-01 17:58:25

【天风机械】华依科技：业绩符合预期，看好公司长期成长性！

事件1：公司发布2021年年报。 1）收入端：公司实现营收3.21亿，yoy+ 6.23%，主要原因在于动力总成测试服务业务增加。 2）利润端：公司实现归母净利润0.58亿，yoy+ 38.53%，主要系盈利较好的动力总成测试业务增长；扣非归母净利润0.54亿，yoy+ 35.51%。 3）费用端：毛利率50.68%，yoy+ 7.41 pct，主要系动力总成测试业务增长快，盈利性较高；净利率 18.42%，yoy+3.56pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为3.58%（主要系销售人员薪

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华依科技

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2022-05-01 17:52:11

【浙商电新】当升科技：优质海外高端客户群，奠定最强、最确定的可持续高盈利能力，反弹必备！

短期：高端客户高端产品放量，出货盈利确定性较强 Q1正极出货约1.6万吨，环比持平，4-5月基本满产，常州二期5万吨项目两座厂房4月15日已封顶，预计下半年将贡献产能。叠加外协和技改，全年出货预计在9万吨以上。Q1公司单吨扣非归母净利约2.1万元/吨，环比继续提升12%。三元正极本身采用公式计价法，公司客户结构和质量俱优，欧美日韩高端客户对涨价接受度更高（需求量指引完成率也更高）；随高镍产品占比提升，也将提高产品附加值；公司背靠矿业集团，库存管理能力一直较好。综上，在全行业成本压力较大的

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当升科技

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2022-05-01 17:50:39

【东方机械】建设机械2022Q1季报点评：

利润端承压，改善预期加强利润端有所承压：公司22Q1实现营业收入7.65亿元，yoy-14.6%；归母净利润-0.54亿元，yoy- 181.91%；毛利率18.21%，yoy-12.4pct；现金流情况好转：22Q1公司经营性净现金流量0.01亿元，同比增长0.56亿元；信用减值损失+0.08亿元，环比+2.27亿元，回款情况边际好转；庞源指数位于同期低位：4月29日公布的庞源新单指数为814，边际下滑，仅高于20年同期数值；3月庞源租赁吨米利用率达58.5%，仅高于20年同期数值；

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建设机械

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2022-05-01 17:02:45

【国君汽车】上汽集团2021年报及2022年一季报快评：

符合预期，研发创新高，22年销量目标增长10%，收入目标8000亿年报及一季报符合预期。公司2021年收入7798亿元，同增5.1%，归母净利245亿元，同增20.1%，合并报表投资净收益272亿元，母公司报表投资净收益254亿元。公司全年整车批售546万辆，终端零售581万辆，同增5.5%，公司全年收入符合预期。分季度，公司4Q21收入2271亿元，同减6.7%，归母净利42亿元，同增10.6%，扣非归母净利5.6亿元，同减78.2%。公司1Q22收入1825亿元，同减3.5%，归

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上汽集团

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2022-05-01 17:01:21

【国君汽车】中鼎股份年报及一季报快评：

营收利润同比双增长，业绩符合预期营收利润同比双增长，业绩符合预期。公司2021年实现营收125.77亿元，同比+8.91%，归母净利润 9.65亿元，同比+95.96%。2022Q1实现营收33.59亿元，同比+5.10%，归母净利润2.51亿元，同比 +5.56%，主要由于公司产品订单持续突破，公司轻量化底盘、冷却、密封系统营收规模均有增长。毛利率水平同比稳定，成本管理能力有所提升。公司2021年实现毛利率22.51%，同比-0.1pct，主要是由于空悬业务、冷却业务及橡胶业务毛利率水平

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中鼎股份

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2022-05-01 17:00:34

【国君汽车】潍柴动力2022一季报快评：

整体略低于预期，等待重卡需求拐点出现重卡行业大幅下滑，业绩略低于预期。2022Q1营业收入411亿元，同比-37.2%，环比+10.7%，实现归母净利润10.5亿元，同比-68.6%，环比-22.4%，扣非归母净利9亿元，同比-70.5%，环比-14.7%。受重卡行业需求下滑和原材料价格上涨影响，公司Q1业绩短期承压。 [礼物]毛利率同比降低，费用率基本稳定。Q1毛利率18.6%，同比-0.5pct，环比-2.0pct，毛利率降低主要原因为原材料钢铁价格上涨。Q1三项费用率合计10.4%

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潍柴动力

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2022-05-01 16:59:56

【国君汽车】上声电子2022年一季报快评：原材料运费扰动业绩，新品持续放量

一季报符合预期，收入亮眼，新品继续放量。公司1Q22实现收入3.68亿元，同增17.5%；归母净利0.13 亿元，同减42.3%，整体符合预期。公司收入增长加速，表现亮眼，主要是扬声器和新品放量贡献，其中功放产品出货量加速，收入占比持续提升。原材料、运费短期扰动业绩，研发费用保持高投入。公司1Q22毛利率20.0%，同比下降6pct，主要是原材料、运费扰动，分别影响3.5pct、2.5pct，剔除外部因素影响，公司盈利能力稳中有升。公司1Q22净利率 3.5%，同减3.4pct，其中销售/

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上声电子

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2022-05-01 16:59:06

【东吴汽车团队】小康股份2021年年报及2022年一季报要点总结

公告要点：2021年公司实现营业收入167.18亿元，同比+16.89%；归母净利润-18.24亿元；扣非后归母净利润-27.93亿元。其中21Q4单季度实现营业收入52.68亿元，同比+3.76%；实现归母净利润-7.41亿元；实现扣非归母净利润-8.71亿元。22Q1公司实现营业收入51.31亿元，同比+56.03%；实现归母净利润-8.39 亿元；实现扣非后归母净利润-7.57亿元。赛力斯SF5等产品助力下公司新能源汽车销量表现良好。2021Q4新能源汽车销量1.57万辆，同环比分别

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赛力斯

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2022-05-01 16:58:30

【至纯科技】严重低估的半导体设备公司，2022Q1营业收入和扣非归母净利润大幅增长

2022Q1公司营业收入+137%，扣非归母净利润+1131%。2022Q1公司实现营业收入5.48亿元，同比增长137%，归母净利润2189万元，同比下降71%，扣非归母净利润3871万元，同比增长1131%。（归母净利润下降主要是2022Q1非经常性损益-1680万，相比于2021Q1的7千万，减少近8千万） [庆祝]公司2021年半导体设备收入7.01亿，同比+222%。公司2021年实现营业收入20.84亿元，其中半导设备收入7.01亿元，同比增长222%，高纯工艺系统收入10.7

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至纯科技

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2022-05-01 16:56:57

【GS有色】西藏矿业年报&一季报点评：

Q1业绩符合预期，新增万吨锂盐项目规划，西藏锂资源整合提上日程事件：21年实现营收6.44亿元，同比+68.2%，归母净利润1.40亿元，同比+388.9%；单季度看， 2021Q4实现收入2.07亿元，环比-1.4%，归母净利润1227万元，环比-85.6%，收入减少主因藏区12-2月份由于大雪封山和运输条件影响，归母净利润大幅下滑主因Q4计提扎布耶二期（原募投项目）在建工程和部分探矿权减值4712万元。2022年Q1实现营业收入3.53亿元，环比+70.1%，归母净利润1.32亿元，

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西藏矿业

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2022-05-01 16:56:04

继续推荐出口产业链主题-【人民币兑美元跌破6.6点位】-开源可选消费团队

4月28日，在岸人民币对美元盘中一度跌破6.6点位，离岸人民币一度跌破6.65点位。4月29日，在岸人民币兑美元跌破6.65点位，离岸人民币兑美元跌破6.69点位，创2020年11月以来新低。在中美货币政策背离等因素影响下人民币兑美元汇率延续贬值态势。此前在人民币贬值专题策略报告中我们便强调在美国加息预期持续的背景下，如果国内货币政策保持稳中偏宽松基调，预期短期内贬值态势将延续。而人民币贬值将为相关出口消费企业带来不同程度的汇兑收益弹性，叠加海运运价回落、关税豁免等利好因素，我们认为出

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华利集团

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2022-05-01 16:54:50

中科曙光：股权激励继续，“中国算力”再添动力

【华西计算机团队】事件：公司4 月 29 日发布公告，以 2022 年 4 月 29 日为预留部分限制性股票的授予日，以 13.61 元/股的授予价格向符合条件的 62 名激励对象授予预留限制性股票 137 万股。股权激励有助于帮助公司优化薪酬结构，提高公司吸引力，将股东利益、公司利益和核心员工利益结合，调动员工积极性。超算、云计算等再获政策催化：4月26日，中央财经委员会会议指出，要布局建设新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等设施。要坚持创新驱动，加大关键核心技术研发，

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中科曙光

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【长飞光纤】Q1业绩大增

，光纤缆行业拐点向上 Q1收入30亿（+56%），归母净利润2亿（+141%），毛利率20%（同比-2PCT，环比提升）。存货27 亿（+13%），合同负债7.8亿（+114%）。销售费用0.8亿（+70%），管理费用1.5亿（+23%），研发费用1.4亿（+71%），财务费用0.1亿（-39%）。长飞光纤作为光纤缆龙头，充分受益行业景气度提升。公司在手现金充足，外延并购【启迪半导体】和【博创科技】，长期发展可期。22年估值16X。【杰普特】Q1增速领先行业，静候行业反转杰普特Q1收

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浙商国防持续推荐【中航沈飞】

一季度扣非业绩增长61%实现“开门红”；财务预算预示全年高增长预计2022-2024年归母净利润22.1/28.9/38.4亿元，同比增长30%/31%/33%，EPS为1.13/1.47/1.96元，PE 为44/34/25倍。考虑未来业绩释放确定性，持续推荐 1、2022年一季度：实现营收78亿，同比增长35%，归母净利润5.1亿，同比增长48%，扣非归母净利润4.7 亿，同比增长61% 2、盈利能力：2022年一季度毛利率为9.6%，同比下降0.3pct；净利率为6.6%，同比上升0.6

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浙商国防持续推荐【航发动力】一季度归母净利润大增93%超预期；全年有望迎来业绩拐点

预计2022-2024年归母净利润14.8/19.5/26.4亿，同比增长25%/31% /36%，PE为68/52/38倍，PS为 2.4/1.8/1.5倍。公司营收快速增长、航发产业链景气度持续，随着新产品成熟稳定及国企改革管理提升，公司未来利润端释放潜力大，持续推荐！ 1、2022年一季度：公司实现营收54亿，同比增长44%，航发产业链持续高增长。实现归母净利0.66亿，同比增长93%，扣非归母净利润0.35亿，同比增长17% 2、归母净利润增速显著高于营收增速主要是由于管理费用率下

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【天风机械】华依科技：业绩符合预期，看好公司长期成长性！

事件1：公司发布2021年年报。 1）收入端：公司实现营收3.21亿，yoy+ 6.23%，主要原因在于动力总成测试服务业务增加。 2）利润端：公司实现归母净利润0.58亿，yoy+ 38.53%，主要系盈利较好的动力总成测试业务增长；扣非归母净利润0.54亿，yoy+ 35.51%。 3）费用端：毛利率50.68%，yoy+ 7.41 pct，主要系动力总成测试业务增长快，盈利性较高；净利率 18.42%，yoy+3.56pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为3.58%（主要系销售人员薪

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【浙商电新】当升科技：优质海外高端客户群，奠定最强、最确定的可持续高盈利能力，反弹必备！

短期：高端客户高端产品放量，出货盈利确定性较强 Q1正极出货约1.6万吨，环比持平，4-5月基本满产，常州二期5万吨项目两座厂房4月15日已封顶，预计下半年将贡献产能。叠加外协和技改，全年出货预计在9万吨以上。Q1公司单吨扣非归母净利约2.1万元/吨，环比继续提升12%。三元正极本身采用公式计价法，公司客户结构和质量俱优，欧美日韩高端客户对涨价接受度更高（需求量指引完成率也更高）；随高镍产品占比提升，也将提高产品附加值；公司背靠矿业集团，库存管理能力一直较好。综上，在全行业成本压力较大的

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【东方机械】建设机械2022Q1季报点评：

利润端承压，改善预期加强利润端有所承压：公司22Q1实现营业收入7.65亿元，yoy-14.6%；归母净利润-0.54亿元，yoy- 181.91%；毛利率18.21%，yoy-12.4pct；现金流情况好转：22Q1公司经营性净现金流量0.01亿元，同比增长0.56亿元；信用减值损失+0.08亿元，环比+2.27亿元，回款情况边际好转；庞源指数位于同期低位：4月29日公布的庞源新单指数为814，边际下滑，仅高于20年同期数值；3月庞源租赁吨米利用率达58.5%，仅高于20年同期数值；

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【国君汽车】上汽集团2021年报及2022年一季报快评：

符合预期，研发创新高，22年销量目标增长10%，收入目标8000亿年报及一季报符合预期。公司2021年收入7798亿元，同增5.1%，归母净利245亿元，同增20.1%，合并报表投资净收益272亿元，母公司报表投资净收益254亿元。公司全年整车批售546万辆，终端零售581万辆，同增5.5%，公司全年收入符合预期。分季度，公司4Q21收入2271亿元，同减6.7%，归母净利42亿元，同增10.6%，扣非归母净利5.6亿元，同减78.2%。公司1Q22收入1825亿元，同减3.5%，归

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营收利润同比双增长，业绩符合预期营收利润同比双增长，业绩符合预期。公司2021年实现营收125.77亿元，同比+8.91%，归母净利润 9.65亿元，同比+95.96%。2022Q1实现营收33.59亿元，同比+5.10%，归母净利润2.51亿元，同比 +5.56%，主要由于公司产品订单持续突破，公司轻量化底盘、冷却、密封系统营收规模均有增长。毛利率水平同比稳定，成本管理能力有所提升。公司2021年实现毛利率22.51%，同比-0.1pct，主要是由于空悬业务、冷却业务及橡胶业务毛利率水平

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整体略低于预期，等待重卡需求拐点出现重卡行业大幅下滑，业绩略低于预期。2022Q1营业收入411亿元，同比-37.2%，环比+10.7%，实现归母净利润10.5亿元，同比-68.6%，环比-22.4%，扣非归母净利9亿元，同比-70.5%，环比-14.7%。受重卡行业需求下滑和原材料价格上涨影响，公司Q1业绩短期承压。 [礼物]毛利率同比降低，费用率基本稳定。Q1毛利率18.6%，同比-0.5pct，环比-2.0pct，毛利率降低主要原因为原材料钢铁价格上涨。Q1三项费用率合计10.4%

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【国君汽车】上声电子2022年一季报快评：原材料运费扰动业绩，新品持续放量

一季报符合预期，收入亮眼，新品继续放量。公司1Q22实现收入3.68亿元，同增17.5%；归母净利0.13 亿元，同减42.3%，整体符合预期。公司收入增长加速，表现亮眼，主要是扬声器和新品放量贡献，其中功放产品出货量加速，收入占比持续提升。原材料、运费短期扰动业绩，研发费用保持高投入。公司1Q22毛利率20.0%，同比下降6pct，主要是原材料、运费扰动，分别影响3.5pct、2.5pct，剔除外部因素影响，公司盈利能力稳中有升。公司1Q22净利率 3.5%，同减3.4pct，其中销售/

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【东吴汽车团队】小康股份2021年年报及2022年一季报要点总结

公告要点：2021年公司实现营业收入167.18亿元，同比+16.89%；归母净利润-18.24亿元；扣非后归母净利润-27.93亿元。其中21Q4单季度实现营业收入52.68亿元，同比+3.76%；实现归母净利润-7.41亿元；实现扣非归母净利润-8.71亿元。22Q1公司实现营业收入51.31亿元，同比+56.03%；实现归母净利润-8.39 亿元；实现扣非后归母净利润-7.57亿元。赛力斯SF5等产品助力下公司新能源汽车销量表现良好。2021Q4新能源汽车销量1.57万辆，同环比分别

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【至纯科技】严重低估的半导体设备公司，2022Q1营业收入和扣非归母净利润大幅增长

2022Q1公司营业收入+137%，扣非归母净利润+1131%。2022Q1公司实现营业收入5.48亿元，同比增长137%，归母净利润2189万元，同比下降71%，扣非归母净利润3871万元，同比增长1131%。（归母净利润下降主要是2022Q1非经常性损益-1680万，相比于2021Q1的7千万，减少近8千万） [庆祝]公司2021年半导体设备收入7.01亿，同比+222%。公司2021年实现营业收入20.84亿元，其中半导设备收入7.01亿元，同比增长222%，高纯工艺系统收入10.7

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Q1业绩符合预期，新增万吨锂盐项目规划，西藏锂资源整合提上日程事件：21年实现营收6.44亿元，同比+68.2%，归母净利润1.40亿元，同比+388.9%；单季度看， 2021Q4实现收入2.07亿元，环比-1.4%，归母净利润1227万元，环比-85.6%，收入减少主因藏区12-2月份由于大雪封山和运输条件影响，归母净利润大幅下滑主因Q4计提扎布耶二期（原募投项目）在建工程和部分探矿权减值4712万元。2022年Q1实现营业收入3.53亿元，环比+70.1%，归母净利润1.32亿元，

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继续推荐出口产业链主题-【人民币兑美元跌破6.6点位】-开源可选消费团队

4月28日，在岸人民币对美元盘中一度跌破6.6点位，离岸人民币一度跌破6.65点位。4月29日，在岸人民币兑美元跌破6.65点位，离岸人民币兑美元跌破6.69点位，创2020年11月以来新低。在中美货币政策背离等因素影响下人民币兑美元汇率延续贬值态势。此前在人民币贬值专题策略报告中我们便强调在美国加息预期持续的背景下，如果国内货币政策保持稳中偏宽松基调，预期短期内贬值态势将延续。而人民币贬值将为相关出口消费企业带来不同程度的汇兑收益弹性，叠加海运运价回落、关税豁免等利好因素，我们认为出

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中科曙光：股权激励继续，“中国算力”再添动力

【华西计算机团队】事件：公司4 月 29 日发布公告，以 2022 年 4 月 29 日为预留部分限制性股票的授予日，以 13.61 元/股的授予价格向符合条件的 62 名激励对象授予预留限制性股票 137 万股。股权激励有助于帮助公司优化薪酬结构，提高公司吸引力，将股东利益、公司利益和核心员工利益结合，调动员工积极性。超算、云计算等再获政策催化：4月26日，中央财经委员会会议指出，要布局建设新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等设施。要坚持创新驱动，加大关键核心技术研发，

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【长飞光纤】Q1业绩大增

，光纤缆行业拐点向上 Q1收入30亿（+56%），归母净利润2亿（+141%），毛利率20%（同比-2PCT，环比提升）。存货27 亿（+13%），合同负债7.8亿（+114%）。销售费用0.8亿（+70%），管理费用1.5亿（+23%），研发费用1.4亿（+71%），财务费用0.1亿（-39%）。长飞光纤作为光纤缆龙头，充分受益行业景气度提升。公司在手现金充足，外延并购【启迪半导体】和【博创科技】，长期发展可期。22年估值16X。【杰普特】Q1增速领先行业，静候行业反转杰普特Q1收

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长飞光纤

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2022-05-01 18:05:19

浙商国防持续推荐【中航沈飞】

一季度扣非业绩增长61%实现“开门红”；财务预算预示全年高增长预计2022-2024年归母净利润22.1/28.9/38.4亿元，同比增长30%/31%/33%，EPS为1.13/1.47/1.96元，PE 为44/34/25倍。考虑未来业绩释放确定性，持续推荐 1、2022年一季度：实现营收78亿，同比增长35%，归母净利润5.1亿，同比增长48%，扣非归母净利润4.7 亿，同比增长61% 2、盈利能力：2022年一季度毛利率为9.6%，同比下降0.3pct；净利率为6.6%，同比上升0.6

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中航沈飞

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2022-05-01 17:59:57

浙商国防持续推荐【航发动力】一季度归母净利润大增93%超预期；全年有望迎来业绩拐点

预计2022-2024年归母净利润14.8/19.5/26.4亿，同比增长25%/31% /36%，PE为68/52/38倍，PS为 2.4/1.8/1.5倍。公司营收快速增长、航发产业链景气度持续，随着新产品成熟稳定及国企改革管理提升，公司未来利润端释放潜力大，持续推荐！ 1、2022年一季度：公司实现营收54亿，同比增长44%，航发产业链持续高增长。实现归母净利0.66亿，同比增长93%，扣非归母净利润0.35亿，同比增长17% 2、归母净利润增速显著高于营收增速主要是由于管理费用率下

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航发动力

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2022-05-01 17:58:25

【天风机械】华依科技：业绩符合预期，看好公司长期成长性！

事件1：公司发布2021年年报。 1）收入端：公司实现营收3.21亿，yoy+ 6.23%，主要原因在于动力总成测试服务业务增加。 2）利润端：公司实现归母净利润0.58亿，yoy+ 38.53%，主要系盈利较好的动力总成测试业务增长；扣非归母净利润0.54亿，yoy+ 35.51%。 3）费用端：毛利率50.68%，yoy+ 7.41 pct，主要系动力总成测试业务增长快，盈利性较高；净利率 18.42%，yoy+3.56pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为3.58%（主要系销售人员薪

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华依科技

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【浙商电新】当升科技：优质海外高端客户群，奠定最强、最确定的可持续高盈利能力，反弹必备！

短期：高端客户高端产品放量，出货盈利确定性较强 Q1正极出货约1.6万吨，环比持平，4-5月基本满产，常州二期5万吨项目两座厂房4月15日已封顶，预计下半年将贡献产能。叠加外协和技改，全年出货预计在9万吨以上。Q1公司单吨扣非归母净利约2.1万元/吨，环比继续提升12%。三元正极本身采用公式计价法，公司客户结构和质量俱优，欧美日韩高端客户对涨价接受度更高（需求量指引完成率也更高）；随高镍产品占比提升，也将提高产品附加值；公司背靠矿业集团，库存管理能力一直较好。综上，在全行业成本压力较大的

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当升科技

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【东方机械】建设机械2022Q1季报点评：

利润端承压，改善预期加强利润端有所承压：公司22Q1实现营业收入7.65亿元，yoy-14.6%；归母净利润-0.54亿元，yoy- 181.91%；毛利率18.21%，yoy-12.4pct；现金流情况好转：22Q1公司经营性净现金流量0.01亿元，同比增长0.56亿元；信用减值损失+0.08亿元，环比+2.27亿元，回款情况边际好转；庞源指数位于同期低位：4月29日公布的庞源新单指数为814，边际下滑，仅高于20年同期数值；3月庞源租赁吨米利用率达58.5%，仅高于20年同期数值；

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建设机械

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【国君汽车】上汽集团2021年报及2022年一季报快评：

符合预期，研发创新高，22年销量目标增长10%，收入目标8000亿年报及一季报符合预期。公司2021年收入7798亿元，同增5.1%，归母净利245亿元，同增20.1%，合并报表投资净收益272亿元，母公司报表投资净收益254亿元。公司全年整车批售546万辆，终端零售581万辆，同增5.5%，公司全年收入符合预期。分季度，公司4Q21收入2271亿元，同减6.7%，归母净利42亿元，同增10.6%，扣非归母净利5.6亿元，同减78.2%。公司1Q22收入1825亿元，同减3.5%，归

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上汽集团

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【国君汽车】中鼎股份年报及一季报快评：

营收利润同比双增长，业绩符合预期营收利润同比双增长，业绩符合预期。公司2021年实现营收125.77亿元，同比+8.91%，归母净利润 9.65亿元，同比+95.96%。2022Q1实现营收33.59亿元，同比+5.10%，归母净利润2.51亿元，同比 +5.56%，主要由于公司产品订单持续突破，公司轻量化底盘、冷却、密封系统营收规模均有增长。毛利率水平同比稳定，成本管理能力有所提升。公司2021年实现毛利率22.51%，同比-0.1pct，主要是由于空悬业务、冷却业务及橡胶业务毛利率水平

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中鼎股份

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【国君汽车】潍柴动力2022一季报快评：

整体略低于预期，等待重卡需求拐点出现重卡行业大幅下滑，业绩略低于预期。2022Q1营业收入411亿元，同比-37.2%，环比+10.7%，实现归母净利润10.5亿元，同比-68.6%，环比-22.4%，扣非归母净利9亿元，同比-70.5%，环比-14.7%。受重卡行业需求下滑和原材料价格上涨影响，公司Q1业绩短期承压。 [礼物]毛利率同比降低，费用率基本稳定。Q1毛利率18.6%，同比-0.5pct，环比-2.0pct，毛利率降低主要原因为原材料钢铁价格上涨。Q1三项费用率合计10.4%

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潍柴动力

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【国君汽车】上声电子2022年一季报快评：原材料运费扰动业绩，新品持续放量

一季报符合预期，收入亮眼，新品继续放量。公司1Q22实现收入3.68亿元，同增17.5%；归母净利0.13 亿元，同减42.3%，整体符合预期。公司收入增长加速，表现亮眼，主要是扬声器和新品放量贡献，其中功放产品出货量加速，收入占比持续提升。原材料、运费短期扰动业绩，研发费用保持高投入。公司1Q22毛利率20.0%，同比下降6pct，主要是原材料、运费扰动，分别影响3.5pct、2.5pct，剔除外部因素影响，公司盈利能力稳中有升。公司1Q22净利率 3.5%，同减3.4pct，其中销售/

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上声电子

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【东吴汽车团队】小康股份2021年年报及2022年一季报要点总结

公告要点：2021年公司实现营业收入167.18亿元，同比+16.89%；归母净利润-18.24亿元；扣非后归母净利润-27.93亿元。其中21Q4单季度实现营业收入52.68亿元，同比+3.76%；实现归母净利润-7.41亿元；实现扣非归母净利润-8.71亿元。22Q1公司实现营业收入51.31亿元，同比+56.03%；实现归母净利润-8.39 亿元；实现扣非后归母净利润-7.57亿元。赛力斯SF5等产品助力下公司新能源汽车销量表现良好。2021Q4新能源汽车销量1.57万辆，同环比分别

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【至纯科技】严重低估的半导体设备公司，2022Q1营业收入和扣非归母净利润大幅增长

2022Q1公司营业收入+137%，扣非归母净利润+1131%。2022Q1公司实现营业收入5.48亿元，同比增长137%，归母净利润2189万元，同比下降71%，扣非归母净利润3871万元，同比增长1131%。（归母净利润下降主要是2022Q1非经常性损益-1680万，相比于2021Q1的7千万，减少近8千万） [庆祝]公司2021年半导体设备收入7.01亿，同比+222%。公司2021年实现营业收入20.84亿元，其中半导设备收入7.01亿元，同比增长222%，高纯工艺系统收入10.7

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至纯科技

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2022-05-01 16:56:57

【GS有色】西藏矿业年报&一季报点评：

Q1业绩符合预期，新增万吨锂盐项目规划，西藏锂资源整合提上日程事件：21年实现营收6.44亿元，同比+68.2%，归母净利润1.40亿元，同比+388.9%；单季度看， 2021Q4实现收入2.07亿元，环比-1.4%，归母净利润1227万元，环比-85.6%，收入减少主因藏区12-2月份由于大雪封山和运输条件影响，归母净利润大幅下滑主因Q4计提扎布耶二期（原募投项目）在建工程和部分探矿权减值4712万元。2022年Q1实现营业收入3.53亿元，环比+70.1%，归母净利润1.32亿元，

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西藏矿业

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2022-05-01 16:56:04

继续推荐出口产业链主题-【人民币兑美元跌破6.6点位】-开源可选消费团队

4月28日，在岸人民币对美元盘中一度跌破6.6点位，离岸人民币一度跌破6.65点位。4月29日，在岸人民币兑美元跌破6.65点位，离岸人民币兑美元跌破6.69点位，创2020年11月以来新低。在中美货币政策背离等因素影响下人民币兑美元汇率延续贬值态势。此前在人民币贬值专题策略报告中我们便强调在美国加息预期持续的背景下，如果国内货币政策保持稳中偏宽松基调，预期短期内贬值态势将延续。而人民币贬值将为相关出口消费企业带来不同程度的汇兑收益弹性，叠加海运运价回落、关税豁免等利好因素，我们认为出

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华利集团

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2022-05-01 16:54:50

中科曙光：股权激励继续，“中国算力”再添动力

【华西计算机团队】事件：公司4 月 29 日发布公告，以 2022 年 4 月 29 日为预留部分限制性股票的授予日，以 13.61 元/股的授予价格向符合条件的 62 名激励对象授予预留限制性股票 137 万股。股权激励有助于帮助公司优化薪酬结构，提高公司吸引力，将股东利益、公司利益和核心员工利益结合，调动员工积极性。超算、云计算等再获政策催化：4月26日，中央财经委员会会议指出，要布局建设新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等设施。要坚持创新驱动，加大关键核心技术研发，

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中科曙光

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【长飞光纤】Q1业绩大增

，光纤缆行业拐点向上 Q1收入30亿（+56%），归母净利润2亿（+141%），毛利率20%（同比-2PCT，环比提升）。存货27 亿（+13%），合同负债7.8亿（+114%）。销售费用0.8亿（+70%），管理费用1.5亿（+23%），研发费用1.4亿（+71%），财务费用0.1亿（-39%）。长飞光纤作为光纤缆龙头，充分受益行业景气度提升。公司在手现金充足，外延并购【启迪半导体】和【博创科技】，长期发展可期。22年估值16X。【杰普特】Q1增速领先行业，静候行业反转杰普特Q1收

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浙商国防持续推荐【中航沈飞】

一季度扣非业绩增长61%实现“开门红”；财务预算预示全年高增长预计2022-2024年归母净利润22.1/28.9/38.4亿元，同比增长30%/31%/33%，EPS为1.13/1.47/1.96元，PE 为44/34/25倍。考虑未来业绩释放确定性，持续推荐 1、2022年一季度：实现营收78亿，同比增长35%，归母净利润5.1亿，同比增长48%，扣非归母净利润4.7 亿，同比增长61% 2、盈利能力：2022年一季度毛利率为9.6%，同比下降0.3pct；净利率为6.6%，同比上升0.6

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浙商国防持续推荐【航发动力】一季度归母净利润大增93%超预期；全年有望迎来业绩拐点

预计2022-2024年归母净利润14.8/19.5/26.4亿，同比增长25%/31% /36%，PE为68/52/38倍，PS为 2.4/1.8/1.5倍。公司营收快速增长、航发产业链景气度持续，随着新产品成熟稳定及国企改革管理提升，公司未来利润端释放潜力大，持续推荐！ 1、2022年一季度：公司实现营收54亿，同比增长44%，航发产业链持续高增长。实现归母净利0.66亿，同比增长93%，扣非归母净利润0.35亿，同比增长17% 2、归母净利润增速显著高于营收增速主要是由于管理费用率下

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【天风机械】华依科技：业绩符合预期，看好公司长期成长性！

事件1：公司发布2021年年报。 1）收入端：公司实现营收3.21亿，yoy+ 6.23%，主要原因在于动力总成测试服务业务增加。 2）利润端：公司实现归母净利润0.58亿，yoy+ 38.53%，主要系盈利较好的动力总成测试业务增长；扣非归母净利润0.54亿，yoy+ 35.51%。 3）费用端：毛利率50.68%，yoy+ 7.41 pct，主要系动力总成测试业务增长快，盈利性较高；净利率 18.42%，yoy+3.56pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为3.58%（主要系销售人员薪

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【浙商电新】当升科技：优质海外高端客户群，奠定最强、最确定的可持续高盈利能力，反弹必备！

短期：高端客户高端产品放量，出货盈利确定性较强 Q1正极出货约1.6万吨，环比持平，4-5月基本满产，常州二期5万吨项目两座厂房4月15日已封顶，预计下半年将贡献产能。叠加外协和技改，全年出货预计在9万吨以上。Q1公司单吨扣非归母净利约2.1万元/吨，环比继续提升12%。三元正极本身采用公式计价法，公司客户结构和质量俱优，欧美日韩高端客户对涨价接受度更高（需求量指引完成率也更高）；随高镍产品占比提升，也将提高产品附加值；公司背靠矿业集团，库存管理能力一直较好。综上，在全行业成本压力较大的

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【东方机械】建设机械2022Q1季报点评：

利润端承压，改善预期加强利润端有所承压：公司22Q1实现营业收入7.65亿元，yoy-14.6%；归母净利润-0.54亿元，yoy- 181.91%；毛利率18.21%，yoy-12.4pct；现金流情况好转：22Q1公司经营性净现金流量0.01亿元，同比增长0.56亿元；信用减值损失+0.08亿元，环比+2.27亿元，回款情况边际好转；庞源指数位于同期低位：4月29日公布的庞源新单指数为814，边际下滑，仅高于20年同期数值；3月庞源租赁吨米利用率达58.5%，仅高于20年同期数值；

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【国君汽车】上汽集团2021年报及2022年一季报快评：

符合预期，研发创新高，22年销量目标增长10%，收入目标8000亿年报及一季报符合预期。公司2021年收入7798亿元，同增5.1%，归母净利245亿元，同增20.1%，合并报表投资净收益272亿元，母公司报表投资净收益254亿元。公司全年整车批售546万辆，终端零售581万辆，同增5.5%，公司全年收入符合预期。分季度，公司4Q21收入2271亿元，同减6.7%，归母净利42亿元，同增10.6%，扣非归母净利5.6亿元，同减78.2%。公司1Q22收入1825亿元，同减3.5%，归

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营收利润同比双增长，业绩符合预期营收利润同比双增长，业绩符合预期。公司2021年实现营收125.77亿元，同比+8.91%，归母净利润 9.65亿元，同比+95.96%。2022Q1实现营收33.59亿元，同比+5.10%，归母净利润2.51亿元，同比 +5.56%，主要由于公司产品订单持续突破，公司轻量化底盘、冷却、密封系统营收规模均有增长。毛利率水平同比稳定，成本管理能力有所提升。公司2021年实现毛利率22.51%，同比-0.1pct，主要是由于空悬业务、冷却业务及橡胶业务毛利率水平

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整体略低于预期，等待重卡需求拐点出现重卡行业大幅下滑，业绩略低于预期。2022Q1营业收入411亿元，同比-37.2%，环比+10.7%，实现归母净利润10.5亿元，同比-68.6%，环比-22.4%，扣非归母净利9亿元，同比-70.5%，环比-14.7%。受重卡行业需求下滑和原材料价格上涨影响，公司Q1业绩短期承压。 [礼物]毛利率同比降低，费用率基本稳定。Q1毛利率18.6%，同比-0.5pct，环比-2.0pct，毛利率降低主要原因为原材料钢铁价格上涨。Q1三项费用率合计10.4%

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【国君汽车】上声电子2022年一季报快评：原材料运费扰动业绩，新品持续放量

一季报符合预期，收入亮眼，新品继续放量。公司1Q22实现收入3.68亿元，同增17.5%；归母净利0.13 亿元，同减42.3%，整体符合预期。公司收入增长加速，表现亮眼，主要是扬声器和新品放量贡献，其中功放产品出货量加速，收入占比持续提升。原材料、运费短期扰动业绩，研发费用保持高投入。公司1Q22毛利率20.0%，同比下降6pct，主要是原材料、运费扰动，分别影响3.5pct、2.5pct，剔除外部因素影响，公司盈利能力稳中有升。公司1Q22净利率 3.5%，同减3.4pct，其中销售/

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【东吴汽车团队】小康股份2021年年报及2022年一季报要点总结

公告要点：2021年公司实现营业收入167.18亿元，同比+16.89%；归母净利润-18.24亿元；扣非后归母净利润-27.93亿元。其中21Q4单季度实现营业收入52.68亿元，同比+3.76%；实现归母净利润-7.41亿元；实现扣非归母净利润-8.71亿元。22Q1公司实现营业收入51.31亿元，同比+56.03%；实现归母净利润-8.39 亿元；实现扣非后归母净利润-7.57亿元。赛力斯SF5等产品助力下公司新能源汽车销量表现良好。2021Q4新能源汽车销量1.57万辆，同环比分别

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【至纯科技】严重低估的半导体设备公司，2022Q1营业收入和扣非归母净利润大幅增长

2022Q1公司营业收入+137%，扣非归母净利润+1131%。2022Q1公司实现营业收入5.48亿元，同比增长137%，归母净利润2189万元，同比下降71%，扣非归母净利润3871万元，同比增长1131%。（归母净利润下降主要是2022Q1非经常性损益-1680万，相比于2021Q1的7千万，减少近8千万） [庆祝]公司2021年半导体设备收入7.01亿，同比+222%。公司2021年实现营业收入20.84亿元，其中半导设备收入7.01亿元，同比增长222%，高纯工艺系统收入10.7

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Q1业绩符合预期，新增万吨锂盐项目规划，西藏锂资源整合提上日程事件：21年实现营收6.44亿元，同比+68.2%，归母净利润1.40亿元，同比+388.9%；单季度看， 2021Q4实现收入2.07亿元，环比-1.4%，归母净利润1227万元，环比-85.6%，收入减少主因藏区12-2月份由于大雪封山和运输条件影响，归母净利润大幅下滑主因Q4计提扎布耶二期（原募投项目）在建工程和部分探矿权减值4712万元。2022年Q1实现营业收入3.53亿元，环比+70.1%，归母净利润1.32亿元，

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继续推荐出口产业链主题-【人民币兑美元跌破6.6点位】-开源可选消费团队

4月28日，在岸人民币对美元盘中一度跌破6.6点位，离岸人民币一度跌破6.65点位。4月29日，在岸人民币兑美元跌破6.65点位，离岸人民币兑美元跌破6.69点位，创2020年11月以来新低。在中美货币政策背离等因素影响下人民币兑美元汇率延续贬值态势。此前在人民币贬值专题策略报告中我们便强调在美国加息预期持续的背景下，如果国内货币政策保持稳中偏宽松基调，预期短期内贬值态势将延续。而人民币贬值将为相关出口消费企业带来不同程度的汇兑收益弹性，叠加海运运价回落、关税豁免等利好因素，我们认为出

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中科曙光：股权激励继续，“中国算力”再添动力

【华西计算机团队】事件：公司4 月 29 日发布公告，以 2022 年 4 月 29 日为预留部分限制性股票的授予日，以 13.61 元/股的授予价格向符合条件的 62 名激励对象授予预留限制性股票 137 万股。股权激励有助于帮助公司优化薪酬结构，提高公司吸引力，将股东利益、公司利益和核心员工利益结合，调动员工积极性。超算、云计算等再获政策催化：4月26日，中央财经委员会会议指出，要布局建设新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等设施。要坚持创新驱动，加大关键核心技术研发，

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【长飞光纤】Q1业绩大增

，光纤缆行业拐点向上 Q1收入30亿（+56%），归母净利润2亿（+141%），毛利率20%（同比-2PCT，环比提升）。存货27 亿（+13%），合同负债7.8亿（+114%）。销售费用0.8亿（+70%），管理费用1.5亿（+23%），研发费用1.4亿（+71%），财务费用0.1亿（-39%）。长飞光纤作为光纤缆龙头，充分受益行业景气度提升。公司在手现金充足，外延并购【启迪半导体】和【博创科技】，长期发展可期。22年估值16X。【杰普特】Q1增速领先行业，静候行业反转杰普特Q1收

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长飞光纤

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2022-05-01 18:05:19

浙商国防持续推荐【中航沈飞】

一季度扣非业绩增长61%实现“开门红”；财务预算预示全年高增长预计2022-2024年归母净利润22.1/28.9/38.4亿元，同比增长30%/31%/33%，EPS为1.13/1.47/1.96元，PE 为44/34/25倍。考虑未来业绩释放确定性，持续推荐 1、2022年一季度：实现营收78亿，同比增长35%，归母净利润5.1亿，同比增长48%，扣非归母净利润4.7 亿，同比增长61% 2、盈利能力：2022年一季度毛利率为9.6%，同比下降0.3pct；净利率为6.6%，同比上升0.6

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中航沈飞

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2022-05-01 17:59:57

浙商国防持续推荐【航发动力】一季度归母净利润大增93%超预期；全年有望迎来业绩拐点

预计2022-2024年归母净利润14.8/19.5/26.4亿，同比增长25%/31% /36%，PE为68/52/38倍，PS为 2.4/1.8/1.5倍。公司营收快速增长、航发产业链景气度持续，随着新产品成熟稳定及国企改革管理提升，公司未来利润端释放潜力大，持续推荐！ 1、2022年一季度：公司实现营收54亿，同比增长44%，航发产业链持续高增长。实现归母净利0.66亿，同比增长93%，扣非归母净利润0.35亿，同比增长17% 2、归母净利润增速显著高于营收增速主要是由于管理费用率下

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航发动力

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2022-05-01 17:58:25

【天风机械】华依科技：业绩符合预期，看好公司长期成长性！

事件1：公司发布2021年年报。 1）收入端：公司实现营收3.21亿，yoy+ 6.23%，主要原因在于动力总成测试服务业务增加。 2）利润端：公司实现归母净利润0.58亿，yoy+ 38.53%，主要系盈利较好的动力总成测试业务增长；扣非归母净利润0.54亿，yoy+ 35.51%。 3）费用端：毛利率50.68%，yoy+ 7.41 pct，主要系动力总成测试业务增长快，盈利性较高；净利率 18.42%，yoy+3.56pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为3.58%（主要系销售人员薪

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华依科技

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2022-05-01 17:52:11

【浙商电新】当升科技：优质海外高端客户群，奠定最强、最确定的可持续高盈利能力，反弹必备！

短期：高端客户高端产品放量，出货盈利确定性较强 Q1正极出货约1.6万吨，环比持平，4-5月基本满产，常州二期5万吨项目两座厂房4月15日已封顶，预计下半年将贡献产能。叠加外协和技改，全年出货预计在9万吨以上。Q1公司单吨扣非归母净利约2.1万元/吨，环比继续提升12%。三元正极本身采用公式计价法，公司客户结构和质量俱优，欧美日韩高端客户对涨价接受度更高（需求量指引完成率也更高）；随高镍产品占比提升，也将提高产品附加值；公司背靠矿业集团，库存管理能力一直较好。综上，在全行业成本压力较大的

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当升科技

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2022-05-01 17:50:39

【东方机械】建设机械2022Q1季报点评：

利润端承压，改善预期加强利润端有所承压：公司22Q1实现营业收入7.65亿元，yoy-14.6%；归母净利润-0.54亿元，yoy- 181.91%；毛利率18.21%，yoy-12.4pct；现金流情况好转：22Q1公司经营性净现金流量0.01亿元，同比增长0.56亿元；信用减值损失+0.08亿元，环比+2.27亿元，回款情况边际好转；庞源指数位于同期低位：4月29日公布的庞源新单指数为814，边际下滑，仅高于20年同期数值；3月庞源租赁吨米利用率达58.5%，仅高于20年同期数值；

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建设机械

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2022-05-01 17:02:45

【国君汽车】上汽集团2021年报及2022年一季报快评：

符合预期，研发创新高，22年销量目标增长10%，收入目标8000亿年报及一季报符合预期。公司2021年收入7798亿元，同增5.1%，归母净利245亿元，同增20.1%，合并报表投资净收益272亿元，母公司报表投资净收益254亿元。公司全年整车批售546万辆，终端零售581万辆，同增5.5%，公司全年收入符合预期。分季度，公司4Q21收入2271亿元，同减6.7%，归母净利42亿元，同增10.6%，扣非归母净利5.6亿元，同减78.2%。公司1Q22收入1825亿元，同减3.5%，归

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上汽集团

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2022-05-01 17:01:21

【国君汽车】中鼎股份年报及一季报快评：

营收利润同比双增长，业绩符合预期营收利润同比双增长，业绩符合预期。公司2021年实现营收125.77亿元，同比+8.91%，归母净利润 9.65亿元，同比+95.96%。2022Q1实现营收33.59亿元，同比+5.10%，归母净利润2.51亿元，同比 +5.56%，主要由于公司产品订单持续突破，公司轻量化底盘、冷却、密封系统营收规模均有增长。毛利率水平同比稳定，成本管理能力有所提升。公司2021年实现毛利率22.51%，同比-0.1pct，主要是由于空悬业务、冷却业务及橡胶业务毛利率水平

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中鼎股份

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2022-05-01 17:00:34

【国君汽车】潍柴动力2022一季报快评：

整体略低于预期，等待重卡需求拐点出现重卡行业大幅下滑，业绩略低于预期。2022Q1营业收入411亿元，同比-37.2%，环比+10.7%，实现归母净利润10.5亿元，同比-68.6%，环比-22.4%，扣非归母净利9亿元，同比-70.5%，环比-14.7%。受重卡行业需求下滑和原材料价格上涨影响，公司Q1业绩短期承压。 [礼物]毛利率同比降低，费用率基本稳定。Q1毛利率18.6%，同比-0.5pct，环比-2.0pct，毛利率降低主要原因为原材料钢铁价格上涨。Q1三项费用率合计10.4%

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潍柴动力

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2022-05-01 16:59:56

【国君汽车】上声电子2022年一季报快评：原材料运费扰动业绩，新品持续放量

一季报符合预期，收入亮眼，新品继续放量。公司1Q22实现收入3.68亿元，同增17.5%；归母净利0.13 亿元，同减42.3%，整体符合预期。公司收入增长加速，表现亮眼，主要是扬声器和新品放量贡献，其中功放产品出货量加速，收入占比持续提升。原材料、运费短期扰动业绩，研发费用保持高投入。公司1Q22毛利率20.0%，同比下降6pct，主要是原材料、运费扰动，分别影响3.5pct、2.5pct，剔除外部因素影响，公司盈利能力稳中有升。公司1Q22净利率 3.5%，同减3.4pct，其中销售/

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上声电子

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2022-05-01 16:59:06

【东吴汽车团队】小康股份2021年年报及2022年一季报要点总结

公告要点：2021年公司实现营业收入167.18亿元，同比+16.89%；归母净利润-18.24亿元；扣非后归母净利润-27.93亿元。其中21Q4单季度实现营业收入52.68亿元，同比+3.76%；实现归母净利润-7.41亿元；实现扣非归母净利润-8.71亿元。22Q1公司实现营业收入51.31亿元，同比+56.03%；实现归母净利润-8.39 亿元；实现扣非后归母净利润-7.57亿元。赛力斯SF5等产品助力下公司新能源汽车销量表现良好。2021Q4新能源汽车销量1.57万辆，同环比分别

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赛力斯

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2022-05-01 16:58:30

【至纯科技】严重低估的半导体设备公司，2022Q1营业收入和扣非归母净利润大幅增长

2022Q1公司营业收入+137%，扣非归母净利润+1131%。2022Q1公司实现营业收入5.48亿元，同比增长137%，归母净利润2189万元，同比下降71%，扣非归母净利润3871万元，同比增长1131%。（归母净利润下降主要是2022Q1非经常性损益-1680万，相比于2021Q1的7千万，减少近8千万） [庆祝]公司2021年半导体设备收入7.01亿，同比+222%。公司2021年实现营业收入20.84亿元，其中半导设备收入7.01亿元，同比增长222%，高纯工艺系统收入10.7

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至纯科技

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2022-05-01 16:56:57

【GS有色】西藏矿业年报&一季报点评：

Q1业绩符合预期，新增万吨锂盐项目规划，西藏锂资源整合提上日程事件：21年实现营收6.44亿元，同比+68.2%，归母净利润1.40亿元，同比+388.9%；单季度看， 2021Q4实现收入2.07亿元，环比-1.4%，归母净利润1227万元，环比-85.6%，收入减少主因藏区12-2月份由于大雪封山和运输条件影响，归母净利润大幅下滑主因Q4计提扎布耶二期（原募投项目）在建工程和部分探矿权减值4712万元。2022年Q1实现营业收入3.53亿元，环比+70.1%，归母净利润1.32亿元，

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西藏矿业

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2022-05-01 16:56:04

继续推荐出口产业链主题-【人民币兑美元跌破6.6点位】-开源可选消费团队

4月28日，在岸人民币对美元盘中一度跌破6.6点位，离岸人民币一度跌破6.65点位。4月29日，在岸人民币兑美元跌破6.65点位，离岸人民币兑美元跌破6.69点位，创2020年11月以来新低。在中美货币政策背离等因素影响下人民币兑美元汇率延续贬值态势。此前在人民币贬值专题策略报告中我们便强调在美国加息预期持续的背景下，如果国内货币政策保持稳中偏宽松基调，预期短期内贬值态势将延续。而人民币贬值将为相关出口消费企业带来不同程度的汇兑收益弹性，叠加海运运价回落、关税豁免等利好因素，我们认为出

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华利集团

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2022-05-01 16:54:50

中科曙光：股权激励继续，“中国算力”再添动力

【华西计算机团队】事件：公司4 月 29 日发布公告，以 2022 年 4 月 29 日为预留部分限制性股票的授予日，以 13.61 元/股的授予价格向符合条件的 62 名激励对象授予预留限制性股票 137 万股。股权激励有助于帮助公司优化薪酬结构，提高公司吸引力，将股东利益、公司利益和核心员工利益结合，调动员工积极性。超算、云计算等再获政策催化：4月26日，中央财经委员会会议指出，要布局建设新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等设施。要坚持创新驱动，加大关键核心技术研发，

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中科曙光

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