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2022-04-07 11:29:28
【华泰军工】臻镭科技:突破多项核心技术,模拟芯片龙头扬帆起航
公司发布2021年年报,报告期实现营收1.91亿元,同比增长25.28%;实现归母净利润9884.42万元, 同比增长28.48%,符合预期。 【高强度研发投入,产品谱系快速完善】公司属于研发驱动型企业,2021年研发投入同比增长 33.68%,占营收比例21.26%。报告期公司终端射频前端芯片板块,新研30款功放、35款低噪放,4款射频 开关;射频收发芯片及高性能ADC板块,开展4款新品研制工作,并实现3款产品的量产定型;电源管理芯 片和微系统及模组业务也均新研多款产品,完善了公司产品谱系,为
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臻镭科技
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2022-04-07 11:28:14
【再论生猪养殖板块:分歧才有机会,共识才是敌人,趋势才是关键】
猪周期投资最关键是两点:(1)买趋势;(2)布局时点:悲观阶段重仓;分歧阶段买入;共识阶段卖 出。 我们所提出的猪周期投资框架三要素【猪价位置,能繁位置,股价位置】,基本涵盖了猪周期投资的趋势 问题和时点选择问题。 从产业的角度讲,猪周期的趋势其实包括两个层面:猪价的趋势和能繁母猪的趋势,二者的位置即决定了 各自的趋势和方向。历史上,猪周期最佳买入时点之所以是每轮周期的底部,就是这个位置的猪价未来的 走势大致是向上的,能繁母猪存栏的趋势是向下的。这是主要矛盾。 目前阶段,虽然猪价拐点还没到来,但
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牧原股份
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2022-04-07 11:25:18
天康生物获CNAS实验室认可证书的简评
【天风农业】 事件: 公司4月6日公告,天康生物已于近日通过中国合格评定国家认可委员会(CNAS)的评审,认可公司的生物 安全三级实验室(P3)符合国家相关规定和专业标准,向其授予实验室认可证书和认可决定书。 事件简评: 公司P3实验室获CNAS实验室认可证书,标志着其具备国际领先级别的检测能力,跻身国内头部水平;预计 未来公司在生物研发项目承接以及对外实验合作的竞争力有望显著提升。据国家兽药基础数据库统计,自 2016年以来,天康生物股份已获459个国产口蹄疫疫苗的批签发,我们预计公司未来依托
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天康生物
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2022-04-07 10:55:43
【太平洋机械】提示关注博实股份
公司近期连续公告大订单,今晚再次公告合同金额2.91亿元大单(不含税2.58亿元),展示了公司良好的接 单情况。值得关注的是,这是公司在电石行业的炉前作业机器人,拓展至电石锅搬运系统、成品后处理智 能工厂成套方案的首个订单,具有里程碑意义。 公司提供自动化设备及解决方案,在聚烯烃后包装领域拥有绝对领先的市场地位,中期内公司的成长路径 包括两条: 1. 近几年产品品类的拓展,显著提升单订单价值量。传统粉粒料包装线价值量1000-2000万左右,拓展成 FFS+装车机+自动化立体库价值量将提升至大几
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博实股份
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2022-04-07 10:54:37
【国海机械】关于宏华数科大家在担心什么?
近期公司股价回落较多,基本也接近去年开板价格,市场一直预期对应PE38倍,我们认为在数码印花渗 透率极低,且未来几年确定性属于加速渗透的阶段。关于前期与市场沟通的分歧,我们的解答如下,欢迎 详细沟通! 1、数码印花市场是一个多大的市场? 假设2025年数码印花渗透率达到25%测算,考虑直喷设备目前的生产效率1000平方米/小时,直喷年消耗墨 水17.5t,价格50元/kg,设备+墨水国内市场容量超过40亿,海外市场2倍于国内。2025年数码印花全球市 场超过100亿以上,暂不考虑公司在染色(年内
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宏华数科
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2022-04-07 10:53:13
【长江金属|钢铁重磅深度】宝钢:不仅仅是稳增长——论“双碳”时代宝钢的重估
当下,稳增长不失为一个契机,但我们在意的也不仅仅是稳增长。当下强预期与弱现实的博弈,仅是短 期因素,长远而言,格局优化且自身不断进化的龙头宝钢,其估值修复不应受制于任何短期因素,此部分 定价回归,理应确定。 前进不止:“双碳”下的行业龙头,产品升级+降本增效 与2011-2015年行业供给扩张、需求下滑的周期下行趋势不同,当前宝钢股份存在着周期性重估的基础: 1、龙头优势大幅体现,头部集中加速:从规模、环保低碳、产品高端、降本增效看,公司优势明显;碳排 放交易权市场化推进,环保优势有望加速转变为
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宝钢股份
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2022-04-07 10:51:33
【天风建筑】鸿路钢构经营数据点评:产量有望逐季恢复,继续看好中长期成长
🌼22Q1公司新签订单60.1亿,同比+14.7%,钢结构产量 70.2万吨,同比+2.2%,产量略低于市场预期, 我们判断主要与去年Q4行业景气度偏低,公司12月签单量较少有关,3月公司订单及产量已呈现改善趋势, 但疫情又对正常生产产生一定影响,预计3月产量恢复至30万吨以上。我们判断在行业需求复苏带动下, 22Q2起公司订单及产量有望逐季恢复,继续看好公司中长期成长性,暂不调整盈利预测,预计22-24年业绩 14/17.5/20.4亿元,对应PE15.3/12.2/10.5倍,1季度或为公
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鸿路钢构
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2022-04-07 10:47:54
【国君农业】温氏股份3月销售简报点评:持续优化出栏,储备现金度过寒冬
事件:公司发布2022年3月份主产品销售情况简报,2022年3月销售肉鸡8,021.19万只(含毛鸡、鲜品和 熟食),收入22.71亿元,毛鸡销售均价13.44元/公斤;公司2022年3月销售白羽鸡苗2,513.51万只;2022 年3月销售肉猪144.84万头(含毛猪和鲜品),收入21.06亿元,毛猪销售均价12.17元/公斤。 点评: 生猪:出栏持续改善,种猪质量持续提高。公司2022年3月销售肉猪144.84万头(含毛猪和鲜品),环比 变动分别为35.49%,同比变动分别为143.63%。
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温氏股份
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2022-04-07 10:46:41
【西部医药团队】贝达药业2021年度业绩点评
事件:2021年公司实现营收22.46亿(+20.08%);归母净利3.83亿(-36.83%),扣非净利3.46亿 (+3.52%),扣非加剔除股权激励影响后净利4.11亿(+23.05%)。 Q4单季度营收5.22亿(+44.2%), 归母0.36亿(-60.9%),扣非0.19亿(-68.8%)。 [庆祝] 凯美纳销售量持续增长,贝美纳一二线适应症均已获批。 2021年公司持续提升凯美纳覆盖率,全年 销售量达190.94万盒,同比增长23.75%;2021年12月,贝美纳2L适应症获批,2
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贝达药业
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2022-04-07 10:45:09
【国盛有色】地产&基建链需求预期上修,重点看好铜铝“低估值、中高速成长
基建&地产板块回暖预期拉动铜铝金属需求上修,低库存现状下铜铝材开工率、商品价格韧性更加值得期 待:截止上周全球铜库存54.5万吨持稳,国内社库减少0.82万吨,保税区库存减少0.6万吨;国内铝社库减 少0.04万吨至106.9万吨,LME铝去库4.2万吨,铜铝商品延续紧平衡低库存运行;另一方面需求端目前暂未 观察到地产基建需求的实际大幅拉升,但政策底已经显现,并有望进一步加码。 铝板块:近期电解铝开工产能正式突破4000万吨至4005万吨,新投产+复工产能上周内达80万吨。但考虑 到复产及投产产
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洛阳钼业
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2022-04-07 10:43:26
【天风电新】宝光股份交流要点
1、公司储能业务商业模式 EMS软件系统:毛利高、前期研发成本投完,但创收较少,单项目100-300万元; EPC:营收高,净利润较低(5%-10%); EMC:自持或收运营管理费&超额收益提成,毛利高,轻资产,业绩稳定;目前比较早期。 2、当前EPC报价 涨价后1.4-1.5元/Wh,火储联调约2元/Wh; 公司成本优势:BMS自供省几分钱的成本;PACK过两个月投产后可以再省8-9分/wh; 3、公司竞争优势 硬件+软件开发能力: 1)硬件:定制化PCS,实现调度指令分流; 2)软件:机组功
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宝光股份
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2022-04-07 10:42:28
【天风电新】思摩尔一季报点评&亿纬锂能更新
事件 思摩尔披露一季报显示:22Q1溢利及全面收益总额(即净利润)在5.27亿元(YOY-55%),调整后净利润 在5.53亿元(YOY-55%),调整系加回股份支付等上市开支。 思摩尔 思摩尔一季报表示同比大幅下降原因有:1)深圳疫情封锁,公司表示此为暂时性影响,不影响全年生产和 出货计划;2)研发支出大幅增加,此前年报交流公司表示22年新增10亿研发支出,我们认为均摊的话影响 一季度2.5亿利润。此前,我们对思摩尔全年利润预期在64亿元,考虑到新增10亿研发费用+疫情影响,现下调利润预期至4
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亿纬锂能
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myegg
2022-04-07 10:41:16
【白酒跟踪38】水井坊:井台换代升级,谋求长期发展
1、近期(预计4.8-4.9日)公司拟对井台进行换代升级,以优化渠道利润,延长产品生命周期。 2、井台是公司重要战略性产品,销售收入占比约42-43%,略低于臻酿8号的45-46%,此次井台升级换 代主要是重塑价格体系,目标成交价550-560元,谋求产期发展。具体看有几个方面: 1)酒质升级,陈香 更突出; 2)包装升级,与新典藏大师保持统一风格; 3)价格体系上,T1经销商开票价由470提至490元, 终端供货价由460-480元提至510-530元,并要求终端成交价550-560元(至少不
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水井坊
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2022-04-07 10:35:14
【中金食饮】零食行业深度系列一:
细剖千亿坚果炒货行业 坚果炒货行业零售额约1415亿元,散装:包装零售额比约7:3,籽坚果:树坚果零售额比约5:5,包装 化率提升是发展趋势。2020年坚果炒货零售额约1415亿元,其中籽坚果和树坚果零售额占比约5:5,总消 费量约530万吨,籽坚果和树坚果比例约8:2。 另外,包装坚果整体零售额约400亿元,对应包装化率约 28%,随着人均消费水平提高及对散装零食监管力度的加强 ,未来包装化率将继续提高。 包装坚果线下渠道仍待整合,中长期来看品牌知名度提升、产品迭代创新、生产及渠道效率是获取份
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三只松鼠
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2022-04-07 10:33:50
【国盛传媒|芒果TVQ1播映数据跟踪】 整体数据:
2022Q1 芒果TV总播放量203.9亿,同比下降15.3%,环比增长29.4%,其中综艺播放量114.4 亿,剧集播放量89.4亿。 网络综艺: 2022Q1播放量69.2亿,同比下滑38.8%,环比增长29.1%。播放量主要来自《大侦探7 》 (20.1亿)、《我们的滚烫人生》(19.9亿) 、《朋友请听好第二季》(10.9亿)、 《哎呀!好身材海浪 季》(5.8亿)和《名侦探学院第五季》(5.1亿)。新上线网络综艺共4部,均为芒果独播, 《大侦探7 》 《朋友请听好第二季》《春日迟迟再出
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芒果超媒
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【华泰军工】臻镭科技:突破多项核心技术,模拟芯片龙头扬帆起航
公司发布2021年年报,报告期实现营收1.91亿元,同比增长25.28%;实现归母净利润9884.42万元, 同比增长28.48%,符合预期。 【高强度研发投入,产品谱系快速完善】公司属于研发驱动型企业,2021年研发投入同比增长 33.68%,占营收比例21.26%。报告期公司终端射频前端芯片板块,新研30款功放、35款低噪放,4款射频 开关;射频收发芯片及高性能ADC板块,开展4款新品研制工作,并实现3款产品的量产定型;电源管理芯 片和微系统及模组业务也均新研多款产品,完善了公司产品谱系,为
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【再论生猪养殖板块:分歧才有机会,共识才是敌人,趋势才是关键】
猪周期投资最关键是两点:(1)买趋势;(2)布局时点:悲观阶段重仓;分歧阶段买入;共识阶段卖 出。 我们所提出的猪周期投资框架三要素【猪价位置,能繁位置,股价位置】,基本涵盖了猪周期投资的趋势 问题和时点选择问题。 从产业的角度讲,猪周期的趋势其实包括两个层面:猪价的趋势和能繁母猪的趋势,二者的位置即决定了 各自的趋势和方向。历史上,猪周期最佳买入时点之所以是每轮周期的底部,就是这个位置的猪价未来的 走势大致是向上的,能繁母猪存栏的趋势是向下的。这是主要矛盾。 目前阶段,虽然猪价拐点还没到来,但
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天康生物获CNAS实验室认可证书的简评
【天风农业】 事件: 公司4月6日公告,天康生物已于近日通过中国合格评定国家认可委员会(CNAS)的评审,认可公司的生物 安全三级实验室(P3)符合国家相关规定和专业标准,向其授予实验室认可证书和认可决定书。 事件简评: 公司P3实验室获CNAS实验室认可证书,标志着其具备国际领先级别的检测能力,跻身国内头部水平;预计 未来公司在生物研发项目承接以及对外实验合作的竞争力有望显著提升。据国家兽药基础数据库统计,自 2016年以来,天康生物股份已获459个国产口蹄疫疫苗的批签发,我们预计公司未来依托
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【太平洋机械】提示关注博实股份
公司近期连续公告大订单,今晚再次公告合同金额2.91亿元大单(不含税2.58亿元),展示了公司良好的接 单情况。值得关注的是,这是公司在电石行业的炉前作业机器人,拓展至电石锅搬运系统、成品后处理智 能工厂成套方案的首个订单,具有里程碑意义。 公司提供自动化设备及解决方案,在聚烯烃后包装领域拥有绝对领先的市场地位,中期内公司的成长路径 包括两条: 1. 近几年产品品类的拓展,显著提升单订单价值量。传统粉粒料包装线价值量1000-2000万左右,拓展成 FFS+装车机+自动化立体库价值量将提升至大几
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【国海机械】关于宏华数科大家在担心什么?
近期公司股价回落较多,基本也接近去年开板价格,市场一直预期对应PE38倍,我们认为在数码印花渗 透率极低,且未来几年确定性属于加速渗透的阶段。关于前期与市场沟通的分歧,我们的解答如下,欢迎 详细沟通! 1、数码印花市场是一个多大的市场? 假设2025年数码印花渗透率达到25%测算,考虑直喷设备目前的生产效率1000平方米/小时,直喷年消耗墨 水17.5t,价格50元/kg,设备+墨水国内市场容量超过40亿,海外市场2倍于国内。2025年数码印花全球市 场超过100亿以上,暂不考虑公司在染色(年内
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【长江金属|钢铁重磅深度】宝钢:不仅仅是稳增长——论“双碳”时代宝钢的重估
当下,稳增长不失为一个契机,但我们在意的也不仅仅是稳增长。当下强预期与弱现实的博弈,仅是短 期因素,长远而言,格局优化且自身不断进化的龙头宝钢,其估值修复不应受制于任何短期因素,此部分 定价回归,理应确定。 前进不止:“双碳”下的行业龙头,产品升级+降本增效 与2011-2015年行业供给扩张、需求下滑的周期下行趋势不同,当前宝钢股份存在着周期性重估的基础: 1、龙头优势大幅体现,头部集中加速:从规模、环保低碳、产品高端、降本增效看,公司优势明显;碳排 放交易权市场化推进,环保优势有望加速转变为
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【天风建筑】鸿路钢构经营数据点评:产量有望逐季恢复,继续看好中长期成长
🌼22Q1公司新签订单60.1亿,同比+14.7%,钢结构产量 70.2万吨,同比+2.2%,产量略低于市场预期, 我们判断主要与去年Q4行业景气度偏低,公司12月签单量较少有关,3月公司订单及产量已呈现改善趋势, 但疫情又对正常生产产生一定影响,预计3月产量恢复至30万吨以上。我们判断在行业需求复苏带动下, 22Q2起公司订单及产量有望逐季恢复,继续看好公司中长期成长性,暂不调整盈利预测,预计22-24年业绩 14/17.5/20.4亿元,对应PE15.3/12.2/10.5倍,1季度或为公
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【国君农业】温氏股份3月销售简报点评:持续优化出栏,储备现金度过寒冬
事件:公司发布2022年3月份主产品销售情况简报,2022年3月销售肉鸡8,021.19万只(含毛鸡、鲜品和 熟食),收入22.71亿元,毛鸡销售均价13.44元/公斤;公司2022年3月销售白羽鸡苗2,513.51万只;2022 年3月销售肉猪144.84万头(含毛猪和鲜品),收入21.06亿元,毛猪销售均价12.17元/公斤。 点评: 生猪:出栏持续改善,种猪质量持续提高。公司2022年3月销售肉猪144.84万头(含毛猪和鲜品),环比 变动分别为35.49%,同比变动分别为143.63%。
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【西部医药团队】贝达药业2021年度业绩点评
事件:2021年公司实现营收22.46亿(+20.08%);归母净利3.83亿(-36.83%),扣非净利3.46亿 (+3.52%),扣非加剔除股权激励影响后净利4.11亿(+23.05%)。 Q4单季度营收5.22亿(+44.2%), 归母0.36亿(-60.9%),扣非0.19亿(-68.8%)。 [庆祝] 凯美纳销售量持续增长,贝美纳一二线适应症均已获批。 2021年公司持续提升凯美纳覆盖率,全年 销售量达190.94万盒,同比增长23.75%;2021年12月,贝美纳2L适应症获批,2
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【国盛有色】地产&基建链需求预期上修,重点看好铜铝“低估值、中高速成长
基建&地产板块回暖预期拉动铜铝金属需求上修,低库存现状下铜铝材开工率、商品价格韧性更加值得期 待:截止上周全球铜库存54.5万吨持稳,国内社库减少0.82万吨,保税区库存减少0.6万吨;国内铝社库减 少0.04万吨至106.9万吨,LME铝去库4.2万吨,铜铝商品延续紧平衡低库存运行;另一方面需求端目前暂未 观察到地产基建需求的实际大幅拉升,但政策底已经显现,并有望进一步加码。 铝板块:近期电解铝开工产能正式突破4000万吨至4005万吨,新投产+复工产能上周内达80万吨。但考虑 到复产及投产产
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【天风电新】宝光股份交流要点
1、公司储能业务商业模式 EMS软件系统:毛利高、前期研发成本投完,但创收较少,单项目100-300万元; EPC:营收高,净利润较低(5%-10%); EMC:自持或收运营管理费&超额收益提成,毛利高,轻资产,业绩稳定;目前比较早期。 2、当前EPC报价 涨价后1.4-1.5元/Wh,火储联调约2元/Wh; 公司成本优势:BMS自供省几分钱的成本;PACK过两个月投产后可以再省8-9分/wh; 3、公司竞争优势 硬件+软件开发能力: 1)硬件:定制化PCS,实现调度指令分流; 2)软件:机组功
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【天风电新】思摩尔一季报点评&亿纬锂能更新
事件 思摩尔披露一季报显示:22Q1溢利及全面收益总额(即净利润)在5.27亿元(YOY-55%),调整后净利润 在5.53亿元(YOY-55%),调整系加回股份支付等上市开支。 思摩尔 思摩尔一季报表示同比大幅下降原因有:1)深圳疫情封锁,公司表示此为暂时性影响,不影响全年生产和 出货计划;2)研发支出大幅增加,此前年报交流公司表示22年新增10亿研发支出,我们认为均摊的话影响 一季度2.5亿利润。此前,我们对思摩尔全年利润预期在64亿元,考虑到新增10亿研发费用+疫情影响,现下调利润预期至4
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【白酒跟踪38】水井坊:井台换代升级,谋求长期发展
1、近期(预计4.8-4.9日)公司拟对井台进行换代升级,以优化渠道利润,延长产品生命周期。 2、井台是公司重要战略性产品,销售收入占比约42-43%,略低于臻酿8号的45-46%,此次井台升级换 代主要是重塑价格体系,目标成交价550-560元,谋求产期发展。具体看有几个方面: 1)酒质升级,陈香 更突出; 2)包装升级,与新典藏大师保持统一风格; 3)价格体系上,T1经销商开票价由470提至490元, 终端供货价由460-480元提至510-530元,并要求终端成交价550-560元(至少不
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【中金食饮】零食行业深度系列一:
细剖千亿坚果炒货行业 坚果炒货行业零售额约1415亿元,散装:包装零售额比约7:3,籽坚果:树坚果零售额比约5:5,包装 化率提升是发展趋势。2020年坚果炒货零售额约1415亿元,其中籽坚果和树坚果零售额占比约5:5,总消 费量约530万吨,籽坚果和树坚果比例约8:2。 另外,包装坚果整体零售额约400亿元,对应包装化率约 28%,随着人均消费水平提高及对散装零食监管力度的加强 ,未来包装化率将继续提高。 包装坚果线下渠道仍待整合,中长期来看品牌知名度提升、产品迭代创新、生产及渠道效率是获取份
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【国盛传媒|芒果TVQ1播映数据跟踪】 整体数据:
2022Q1 芒果TV总播放量203.9亿,同比下降15.3%,环比增长29.4%,其中综艺播放量114.4 亿,剧集播放量89.4亿。 网络综艺: 2022Q1播放量69.2亿,同比下滑38.8%,环比增长29.1%。播放量主要来自《大侦探7 》 (20.1亿)、《我们的滚烫人生》(19.9亿) 、《朋友请听好第二季》(10.9亿)、 《哎呀!好身材海浪 季》(5.8亿)和《名侦探学院第五季》(5.1亿)。新上线网络综艺共4部,均为芒果独播, 《大侦探7 》 《朋友请听好第二季》《春日迟迟再出
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【华泰军工】臻镭科技:突破多项核心技术,模拟芯片龙头扬帆起航
公司发布2021年年报,报告期实现营收1.91亿元,同比增长25.28%;实现归母净利润9884.42万元, 同比增长28.48%,符合预期。 【高强度研发投入,产品谱系快速完善】公司属于研发驱动型企业,2021年研发投入同比增长 33.68%,占营收比例21.26%。报告期公司终端射频前端芯片板块,新研30款功放、35款低噪放,4款射频 开关;射频收发芯片及高性能ADC板块,开展4款新品研制工作,并实现3款产品的量产定型;电源管理芯 片和微系统及模组业务也均新研多款产品,完善了公司产品谱系,为
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臻镭科技
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2022-04-07 11:28:14
【再论生猪养殖板块:分歧才有机会,共识才是敌人,趋势才是关键】
猪周期投资最关键是两点:(1)买趋势;(2)布局时点:悲观阶段重仓;分歧阶段买入;共识阶段卖 出。 我们所提出的猪周期投资框架三要素【猪价位置,能繁位置,股价位置】,基本涵盖了猪周期投资的趋势 问题和时点选择问题。 从产业的角度讲,猪周期的趋势其实包括两个层面:猪价的趋势和能繁母猪的趋势,二者的位置即决定了 各自的趋势和方向。历史上,猪周期最佳买入时点之所以是每轮周期的底部,就是这个位置的猪价未来的 走势大致是向上的,能繁母猪存栏的趋势是向下的。这是主要矛盾。 目前阶段,虽然猪价拐点还没到来,但
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牧原股份
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2022-04-07 11:25:18
天康生物获CNAS实验室认可证书的简评
【天风农业】 事件: 公司4月6日公告,天康生物已于近日通过中国合格评定国家认可委员会(CNAS)的评审,认可公司的生物 安全三级实验室(P3)符合国家相关规定和专业标准,向其授予实验室认可证书和认可决定书。 事件简评: 公司P3实验室获CNAS实验室认可证书,标志着其具备国际领先级别的检测能力,跻身国内头部水平;预计 未来公司在生物研发项目承接以及对外实验合作的竞争力有望显著提升。据国家兽药基础数据库统计,自 2016年以来,天康生物股份已获459个国产口蹄疫疫苗的批签发,我们预计公司未来依托
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天康生物
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2022-04-07 10:55:43
【太平洋机械】提示关注博实股份
公司近期连续公告大订单,今晚再次公告合同金额2.91亿元大单(不含税2.58亿元),展示了公司良好的接 单情况。值得关注的是,这是公司在电石行业的炉前作业机器人,拓展至电石锅搬运系统、成品后处理智 能工厂成套方案的首个订单,具有里程碑意义。 公司提供自动化设备及解决方案,在聚烯烃后包装领域拥有绝对领先的市场地位,中期内公司的成长路径 包括两条: 1. 近几年产品品类的拓展,显著提升单订单价值量。传统粉粒料包装线价值量1000-2000万左右,拓展成 FFS+装车机+自动化立体库价值量将提升至大几
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博实股份
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2022-04-07 10:54:37
【国海机械】关于宏华数科大家在担心什么?
近期公司股价回落较多,基本也接近去年开板价格,市场一直预期对应PE38倍,我们认为在数码印花渗 透率极低,且未来几年确定性属于加速渗透的阶段。关于前期与市场沟通的分歧,我们的解答如下,欢迎 详细沟通! 1、数码印花市场是一个多大的市场? 假设2025年数码印花渗透率达到25%测算,考虑直喷设备目前的生产效率1000平方米/小时,直喷年消耗墨 水17.5t,价格50元/kg,设备+墨水国内市场容量超过40亿,海外市场2倍于国内。2025年数码印花全球市 场超过100亿以上,暂不考虑公司在染色(年内
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宏华数科
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2022-04-07 10:53:13
【长江金属|钢铁重磅深度】宝钢:不仅仅是稳增长——论“双碳”时代宝钢的重估
当下,稳增长不失为一个契机,但我们在意的也不仅仅是稳增长。当下强预期与弱现实的博弈,仅是短 期因素,长远而言,格局优化且自身不断进化的龙头宝钢,其估值修复不应受制于任何短期因素,此部分 定价回归,理应确定。 前进不止:“双碳”下的行业龙头,产品升级+降本增效 与2011-2015年行业供给扩张、需求下滑的周期下行趋势不同,当前宝钢股份存在着周期性重估的基础: 1、龙头优势大幅体现,头部集中加速:从规模、环保低碳、产品高端、降本增效看,公司优势明显;碳排 放交易权市场化推进,环保优势有望加速转变为
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宝钢股份
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2022-04-07 10:51:33
【天风建筑】鸿路钢构经营数据点评:产量有望逐季恢复,继续看好中长期成长
🌼22Q1公司新签订单60.1亿,同比+14.7%,钢结构产量 70.2万吨,同比+2.2%,产量略低于市场预期, 我们判断主要与去年Q4行业景气度偏低,公司12月签单量较少有关,3月公司订单及产量已呈现改善趋势, 但疫情又对正常生产产生一定影响,预计3月产量恢复至30万吨以上。我们判断在行业需求复苏带动下, 22Q2起公司订单及产量有望逐季恢复,继续看好公司中长期成长性,暂不调整盈利预测,预计22-24年业绩 14/17.5/20.4亿元,对应PE15.3/12.2/10.5倍,1季度或为公
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鸿路钢构
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2022-04-07 10:47:54
【国君农业】温氏股份3月销售简报点评:持续优化出栏,储备现金度过寒冬
事件:公司发布2022年3月份主产品销售情况简报,2022年3月销售肉鸡8,021.19万只(含毛鸡、鲜品和 熟食),收入22.71亿元,毛鸡销售均价13.44元/公斤;公司2022年3月销售白羽鸡苗2,513.51万只;2022 年3月销售肉猪144.84万头(含毛猪和鲜品),收入21.06亿元,毛猪销售均价12.17元/公斤。 点评: 生猪:出栏持续改善,种猪质量持续提高。公司2022年3月销售肉猪144.84万头(含毛猪和鲜品),环比 变动分别为35.49%,同比变动分别为143.63%。
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温氏股份
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2022-04-07 10:46:41
【西部医药团队】贝达药业2021年度业绩点评
事件:2021年公司实现营收22.46亿(+20.08%);归母净利3.83亿(-36.83%),扣非净利3.46亿 (+3.52%),扣非加剔除股权激励影响后净利4.11亿(+23.05%)。 Q4单季度营收5.22亿(+44.2%), 归母0.36亿(-60.9%),扣非0.19亿(-68.8%)。 [庆祝] 凯美纳销售量持续增长,贝美纳一二线适应症均已获批。 2021年公司持续提升凯美纳覆盖率,全年 销售量达190.94万盒,同比增长23.75%;2021年12月,贝美纳2L适应症获批,2
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贝达药业
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2022-04-07 10:45:09
【国盛有色】地产&基建链需求预期上修,重点看好铜铝“低估值、中高速成长
基建&地产板块回暖预期拉动铜铝金属需求上修,低库存现状下铜铝材开工率、商品价格韧性更加值得期 待:截止上周全球铜库存54.5万吨持稳,国内社库减少0.82万吨,保税区库存减少0.6万吨;国内铝社库减 少0.04万吨至106.9万吨,LME铝去库4.2万吨,铜铝商品延续紧平衡低库存运行;另一方面需求端目前暂未 观察到地产基建需求的实际大幅拉升,但政策底已经显现,并有望进一步加码。 铝板块:近期电解铝开工产能正式突破4000万吨至4005万吨,新投产+复工产能上周内达80万吨。但考虑 到复产及投产产
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洛阳钼业
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2022-04-07 10:43:26
【天风电新】宝光股份交流要点
1、公司储能业务商业模式 EMS软件系统:毛利高、前期研发成本投完,但创收较少,单项目100-300万元; EPC:营收高,净利润较低(5%-10%); EMC:自持或收运营管理费&超额收益提成,毛利高,轻资产,业绩稳定;目前比较早期。 2、当前EPC报价 涨价后1.4-1.5元/Wh,火储联调约2元/Wh; 公司成本优势:BMS自供省几分钱的成本;PACK过两个月投产后可以再省8-9分/wh; 3、公司竞争优势 硬件+软件开发能力: 1)硬件:定制化PCS,实现调度指令分流; 2)软件:机组功
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宝光股份
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2022-04-07 10:42:28
【天风电新】思摩尔一季报点评&亿纬锂能更新
事件 思摩尔披露一季报显示:22Q1溢利及全面收益总额(即净利润)在5.27亿元(YOY-55%),调整后净利润 在5.53亿元(YOY-55%),调整系加回股份支付等上市开支。 思摩尔 思摩尔一季报表示同比大幅下降原因有:1)深圳疫情封锁,公司表示此为暂时性影响,不影响全年生产和 出货计划;2)研发支出大幅增加,此前年报交流公司表示22年新增10亿研发支出,我们认为均摊的话影响 一季度2.5亿利润。此前,我们对思摩尔全年利润预期在64亿元,考虑到新增10亿研发费用+疫情影响,现下调利润预期至4
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亿纬锂能
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2022-04-07 10:41:16
【白酒跟踪38】水井坊:井台换代升级,谋求长期发展
1、近期(预计4.8-4.9日)公司拟对井台进行换代升级,以优化渠道利润,延长产品生命周期。 2、井台是公司重要战略性产品,销售收入占比约42-43%,略低于臻酿8号的45-46%,此次井台升级换 代主要是重塑价格体系,目标成交价550-560元,谋求产期发展。具体看有几个方面: 1)酒质升级,陈香 更突出; 2)包装升级,与新典藏大师保持统一风格; 3)价格体系上,T1经销商开票价由470提至490元, 终端供货价由460-480元提至510-530元,并要求终端成交价550-560元(至少不
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水井坊
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2022-04-07 10:35:14
【中金食饮】零食行业深度系列一:
细剖千亿坚果炒货行业 坚果炒货行业零售额约1415亿元,散装:包装零售额比约7:3,籽坚果:树坚果零售额比约5:5,包装 化率提升是发展趋势。2020年坚果炒货零售额约1415亿元,其中籽坚果和树坚果零售额占比约5:5,总消 费量约530万吨,籽坚果和树坚果比例约8:2。 另外,包装坚果整体零售额约400亿元,对应包装化率约 28%,随着人均消费水平提高及对散装零食监管力度的加强 ,未来包装化率将继续提高。 包装坚果线下渠道仍待整合,中长期来看品牌知名度提升、产品迭代创新、生产及渠道效率是获取份
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三只松鼠
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2022-04-07 10:33:50
【国盛传媒|芒果TVQ1播映数据跟踪】 整体数据:
2022Q1 芒果TV总播放量203.9亿,同比下降15.3%,环比增长29.4%,其中综艺播放量114.4 亿,剧集播放量89.4亿。 网络综艺: 2022Q1播放量69.2亿,同比下滑38.8%,环比增长29.1%。播放量主要来自《大侦探7 》 (20.1亿)、《我们的滚烫人生》(19.9亿) 、《朋友请听好第二季》(10.9亿)、 《哎呀!好身材海浪 季》(5.8亿)和《名侦探学院第五季》(5.1亿)。新上线网络综艺共4部,均为芒果独播, 《大侦探7 》 《朋友请听好第二季》《春日迟迟再出
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芒果超媒
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【华泰军工】臻镭科技:突破多项核心技术,模拟芯片龙头扬帆起航
公司发布2021年年报,报告期实现营收1.91亿元,同比增长25.28%;实现归母净利润9884.42万元, 同比增长28.48%,符合预期。 【高强度研发投入,产品谱系快速完善】公司属于研发驱动型企业,2021年研发投入同比增长 33.68%,占营收比例21.26%。报告期公司终端射频前端芯片板块,新研30款功放、35款低噪放,4款射频 开关;射频收发芯片及高性能ADC板块,开展4款新品研制工作,并实现3款产品的量产定型;电源管理芯 片和微系统及模组业务也均新研多款产品,完善了公司产品谱系,为
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臻镭科技
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【再论生猪养殖板块:分歧才有机会,共识才是敌人,趋势才是关键】
猪周期投资最关键是两点:(1)买趋势;(2)布局时点:悲观阶段重仓;分歧阶段买入;共识阶段卖 出。 我们所提出的猪周期投资框架三要素【猪价位置,能繁位置,股价位置】,基本涵盖了猪周期投资的趋势 问题和时点选择问题。 从产业的角度讲,猪周期的趋势其实包括两个层面:猪价的趋势和能繁母猪的趋势,二者的位置即决定了 各自的趋势和方向。历史上,猪周期最佳买入时点之所以是每轮周期的底部,就是这个位置的猪价未来的 走势大致是向上的,能繁母猪存栏的趋势是向下的。这是主要矛盾。 目前阶段,虽然猪价拐点还没到来,但
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天康生物获CNAS实验室认可证书的简评
【天风农业】 事件: 公司4月6日公告,天康生物已于近日通过中国合格评定国家认可委员会(CNAS)的评审,认可公司的生物 安全三级实验室(P3)符合国家相关规定和专业标准,向其授予实验室认可证书和认可决定书。 事件简评: 公司P3实验室获CNAS实验室认可证书,标志着其具备国际领先级别的检测能力,跻身国内头部水平;预计 未来公司在生物研发项目承接以及对外实验合作的竞争力有望显著提升。据国家兽药基础数据库统计,自 2016年以来,天康生物股份已获459个国产口蹄疫疫苗的批签发,我们预计公司未来依托
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【太平洋机械】提示关注博实股份
公司近期连续公告大订单,今晚再次公告合同金额2.91亿元大单(不含税2.58亿元),展示了公司良好的接 单情况。值得关注的是,这是公司在电石行业的炉前作业机器人,拓展至电石锅搬运系统、成品后处理智 能工厂成套方案的首个订单,具有里程碑意义。 公司提供自动化设备及解决方案,在聚烯烃后包装领域拥有绝对领先的市场地位,中期内公司的成长路径 包括两条: 1. 近几年产品品类的拓展,显著提升单订单价值量。传统粉粒料包装线价值量1000-2000万左右,拓展成 FFS+装车机+自动化立体库价值量将提升至大几
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【国海机械】关于宏华数科大家在担心什么?
近期公司股价回落较多,基本也接近去年开板价格,市场一直预期对应PE38倍,我们认为在数码印花渗 透率极低,且未来几年确定性属于加速渗透的阶段。关于前期与市场沟通的分歧,我们的解答如下,欢迎 详细沟通! 1、数码印花市场是一个多大的市场? 假设2025年数码印花渗透率达到25%测算,考虑直喷设备目前的生产效率1000平方米/小时,直喷年消耗墨 水17.5t,价格50元/kg,设备+墨水国内市场容量超过40亿,海外市场2倍于国内。2025年数码印花全球市 场超过100亿以上,暂不考虑公司在染色(年内
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【长江金属|钢铁重磅深度】宝钢:不仅仅是稳增长——论“双碳”时代宝钢的重估
当下,稳增长不失为一个契机,但我们在意的也不仅仅是稳增长。当下强预期与弱现实的博弈,仅是短 期因素,长远而言,格局优化且自身不断进化的龙头宝钢,其估值修复不应受制于任何短期因素,此部分 定价回归,理应确定。 前进不止:“双碳”下的行业龙头,产品升级+降本增效 与2011-2015年行业供给扩张、需求下滑的周期下行趋势不同,当前宝钢股份存在着周期性重估的基础: 1、龙头优势大幅体现,头部集中加速:从规模、环保低碳、产品高端、降本增效看,公司优势明显;碳排 放交易权市场化推进,环保优势有望加速转变为
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【天风建筑】鸿路钢构经营数据点评:产量有望逐季恢复,继续看好中长期成长
🌼22Q1公司新签订单60.1亿,同比+14.7%,钢结构产量 70.2万吨,同比+2.2%,产量略低于市场预期, 我们判断主要与去年Q4行业景气度偏低,公司12月签单量较少有关,3月公司订单及产量已呈现改善趋势, 但疫情又对正常生产产生一定影响,预计3月产量恢复至30万吨以上。我们判断在行业需求复苏带动下, 22Q2起公司订单及产量有望逐季恢复,继续看好公司中长期成长性,暂不调整盈利预测,预计22-24年业绩 14/17.5/20.4亿元,对应PE15.3/12.2/10.5倍,1季度或为公
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【国君农业】温氏股份3月销售简报点评:持续优化出栏,储备现金度过寒冬
事件:公司发布2022年3月份主产品销售情况简报,2022年3月销售肉鸡8,021.19万只(含毛鸡、鲜品和 熟食),收入22.71亿元,毛鸡销售均价13.44元/公斤;公司2022年3月销售白羽鸡苗2,513.51万只;2022 年3月销售肉猪144.84万头(含毛猪和鲜品),收入21.06亿元,毛猪销售均价12.17元/公斤。 点评: 生猪:出栏持续改善,种猪质量持续提高。公司2022年3月销售肉猪144.84万头(含毛猪和鲜品),环比 变动分别为35.49%,同比变动分别为143.63%。
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【西部医药团队】贝达药业2021年度业绩点评
事件:2021年公司实现营收22.46亿(+20.08%);归母净利3.83亿(-36.83%),扣非净利3.46亿 (+3.52%),扣非加剔除股权激励影响后净利4.11亿(+23.05%)。 Q4单季度营收5.22亿(+44.2%), 归母0.36亿(-60.9%),扣非0.19亿(-68.8%)。 [庆祝] 凯美纳销售量持续增长,贝美纳一二线适应症均已获批。 2021年公司持续提升凯美纳覆盖率,全年 销售量达190.94万盒,同比增长23.75%;2021年12月,贝美纳2L适应症获批,2
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【国盛有色】地产&基建链需求预期上修,重点看好铜铝“低估值、中高速成长
基建&地产板块回暖预期拉动铜铝金属需求上修,低库存现状下铜铝材开工率、商品价格韧性更加值得期 待:截止上周全球铜库存54.5万吨持稳,国内社库减少0.82万吨,保税区库存减少0.6万吨;国内铝社库减 少0.04万吨至106.9万吨,LME铝去库4.2万吨,铜铝商品延续紧平衡低库存运行;另一方面需求端目前暂未 观察到地产基建需求的实际大幅拉升,但政策底已经显现,并有望进一步加码。 铝板块:近期电解铝开工产能正式突破4000万吨至4005万吨,新投产+复工产能上周内达80万吨。但考虑 到复产及投产产
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【天风电新】宝光股份交流要点
1、公司储能业务商业模式 EMS软件系统:毛利高、前期研发成本投完,但创收较少,单项目100-300万元; EPC:营收高,净利润较低(5%-10%); EMC:自持或收运营管理费&超额收益提成,毛利高,轻资产,业绩稳定;目前比较早期。 2、当前EPC报价 涨价后1.4-1.5元/Wh,火储联调约2元/Wh; 公司成本优势:BMS自供省几分钱的成本;PACK过两个月投产后可以再省8-9分/wh; 3、公司竞争优势 硬件+软件开发能力: 1)硬件:定制化PCS,实现调度指令分流; 2)软件:机组功
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【天风电新】思摩尔一季报点评&亿纬锂能更新
事件 思摩尔披露一季报显示:22Q1溢利及全面收益总额(即净利润)在5.27亿元(YOY-55%),调整后净利润 在5.53亿元(YOY-55%),调整系加回股份支付等上市开支。 思摩尔 思摩尔一季报表示同比大幅下降原因有:1)深圳疫情封锁,公司表示此为暂时性影响,不影响全年生产和 出货计划;2)研发支出大幅增加,此前年报交流公司表示22年新增10亿研发支出,我们认为均摊的话影响 一季度2.5亿利润。此前,我们对思摩尔全年利润预期在64亿元,考虑到新增10亿研发费用+疫情影响,现下调利润预期至4
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【白酒跟踪38】水井坊:井台换代升级,谋求长期发展
1、近期(预计4.8-4.9日)公司拟对井台进行换代升级,以优化渠道利润,延长产品生命周期。 2、井台是公司重要战略性产品,销售收入占比约42-43%,略低于臻酿8号的45-46%,此次井台升级换 代主要是重塑价格体系,目标成交价550-560元,谋求产期发展。具体看有几个方面: 1)酒质升级,陈香 更突出; 2)包装升级,与新典藏大师保持统一风格; 3)价格体系上,T1经销商开票价由470提至490元, 终端供货价由460-480元提至510-530元,并要求终端成交价550-560元(至少不
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【中金食饮】零食行业深度系列一:
细剖千亿坚果炒货行业 坚果炒货行业零售额约1415亿元,散装:包装零售额比约7:3,籽坚果:树坚果零售额比约5:5,包装 化率提升是发展趋势。2020年坚果炒货零售额约1415亿元,其中籽坚果和树坚果零售额占比约5:5,总消 费量约530万吨,籽坚果和树坚果比例约8:2。 另外,包装坚果整体零售额约400亿元,对应包装化率约 28%,随着人均消费水平提高及对散装零食监管力度的加强 ,未来包装化率将继续提高。 包装坚果线下渠道仍待整合,中长期来看品牌知名度提升、产品迭代创新、生产及渠道效率是获取份
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【国盛传媒|芒果TVQ1播映数据跟踪】 整体数据:
2022Q1 芒果TV总播放量203.9亿,同比下降15.3%,环比增长29.4%,其中综艺播放量114.4 亿,剧集播放量89.4亿。 网络综艺: 2022Q1播放量69.2亿,同比下滑38.8%,环比增长29.1%。播放量主要来自《大侦探7 》 (20.1亿)、《我们的滚烫人生》(19.9亿) 、《朋友请听好第二季》(10.9亿)、 《哎呀!好身材海浪 季》(5.8亿)和《名侦探学院第五季》(5.1亿)。新上线网络综艺共4部,均为芒果独播, 《大侦探7 》 《朋友请听好第二季》《春日迟迟再出
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【华泰军工】臻镭科技:突破多项核心技术,模拟芯片龙头扬帆起航
公司发布2021年年报,报告期实现营收1.91亿元,同比增长25.28%;实现归母净利润9884.42万元, 同比增长28.48%,符合预期。 【高强度研发投入,产品谱系快速完善】公司属于研发驱动型企业,2021年研发投入同比增长 33.68%,占营收比例21.26%。报告期公司终端射频前端芯片板块,新研30款功放、35款低噪放,4款射频 开关;射频收发芯片及高性能ADC板块,开展4款新品研制工作,并实现3款产品的量产定型;电源管理芯 片和微系统及模组业务也均新研多款产品,完善了公司产品谱系,为
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臻镭科技
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2022-04-07 11:28:14
【再论生猪养殖板块:分歧才有机会,共识才是敌人,趋势才是关键】
猪周期投资最关键是两点:(1)买趋势;(2)布局时点:悲观阶段重仓;分歧阶段买入;共识阶段卖 出。 我们所提出的猪周期投资框架三要素【猪价位置,能繁位置,股价位置】,基本涵盖了猪周期投资的趋势 问题和时点选择问题。 从产业的角度讲,猪周期的趋势其实包括两个层面:猪价的趋势和能繁母猪的趋势,二者的位置即决定了 各自的趋势和方向。历史上,猪周期最佳买入时点之所以是每轮周期的底部,就是这个位置的猪价未来的 走势大致是向上的,能繁母猪存栏的趋势是向下的。这是主要矛盾。 目前阶段,虽然猪价拐点还没到来,但
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牧原股份
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2022-04-07 11:25:18
天康生物获CNAS实验室认可证书的简评
【天风农业】 事件: 公司4月6日公告,天康生物已于近日通过中国合格评定国家认可委员会(CNAS)的评审,认可公司的生物 安全三级实验室(P3)符合国家相关规定和专业标准,向其授予实验室认可证书和认可决定书。 事件简评: 公司P3实验室获CNAS实验室认可证书,标志着其具备国际领先级别的检测能力,跻身国内头部水平;预计 未来公司在生物研发项目承接以及对外实验合作的竞争力有望显著提升。据国家兽药基础数据库统计,自 2016年以来,天康生物股份已获459个国产口蹄疫疫苗的批签发,我们预计公司未来依托
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天康生物
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2022-04-07 10:55:43
【太平洋机械】提示关注博实股份
公司近期连续公告大订单,今晚再次公告合同金额2.91亿元大单(不含税2.58亿元),展示了公司良好的接 单情况。值得关注的是,这是公司在电石行业的炉前作业机器人,拓展至电石锅搬运系统、成品后处理智 能工厂成套方案的首个订单,具有里程碑意义。 公司提供自动化设备及解决方案,在聚烯烃后包装领域拥有绝对领先的市场地位,中期内公司的成长路径 包括两条: 1. 近几年产品品类的拓展,显著提升单订单价值量。传统粉粒料包装线价值量1000-2000万左右,拓展成 FFS+装车机+自动化立体库价值量将提升至大几
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博实股份
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2022-04-07 10:54:37
【国海机械】关于宏华数科大家在担心什么?
近期公司股价回落较多,基本也接近去年开板价格,市场一直预期对应PE38倍,我们认为在数码印花渗 透率极低,且未来几年确定性属于加速渗透的阶段。关于前期与市场沟通的分歧,我们的解答如下,欢迎 详细沟通! 1、数码印花市场是一个多大的市场? 假设2025年数码印花渗透率达到25%测算,考虑直喷设备目前的生产效率1000平方米/小时,直喷年消耗墨 水17.5t,价格50元/kg,设备+墨水国内市场容量超过40亿,海外市场2倍于国内。2025年数码印花全球市 场超过100亿以上,暂不考虑公司在染色(年内
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宏华数科
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2022-04-07 10:53:13
【长江金属|钢铁重磅深度】宝钢:不仅仅是稳增长——论“双碳”时代宝钢的重估
当下,稳增长不失为一个契机,但我们在意的也不仅仅是稳增长。当下强预期与弱现实的博弈,仅是短 期因素,长远而言,格局优化且自身不断进化的龙头宝钢,其估值修复不应受制于任何短期因素,此部分 定价回归,理应确定。 前进不止:“双碳”下的行业龙头,产品升级+降本增效 与2011-2015年行业供给扩张、需求下滑的周期下行趋势不同,当前宝钢股份存在着周期性重估的基础: 1、龙头优势大幅体现,头部集中加速:从规模、环保低碳、产品高端、降本增效看,公司优势明显;碳排 放交易权市场化推进,环保优势有望加速转变为
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宝钢股份
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【天风建筑】鸿路钢构经营数据点评:产量有望逐季恢复,继续看好中长期成长
🌼22Q1公司新签订单60.1亿,同比+14.7%,钢结构产量 70.2万吨,同比+2.2%,产量略低于市场预期, 我们判断主要与去年Q4行业景气度偏低,公司12月签单量较少有关,3月公司订单及产量已呈现改善趋势, 但疫情又对正常生产产生一定影响,预计3月产量恢复至30万吨以上。我们判断在行业需求复苏带动下, 22Q2起公司订单及产量有望逐季恢复,继续看好公司中长期成长性,暂不调整盈利预测,预计22-24年业绩 14/17.5/20.4亿元,对应PE15.3/12.2/10.5倍,1季度或为公
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【国君农业】温氏股份3月销售简报点评:持续优化出栏,储备现金度过寒冬
事件:公司发布2022年3月份主产品销售情况简报,2022年3月销售肉鸡8,021.19万只(含毛鸡、鲜品和 熟食),收入22.71亿元,毛鸡销售均价13.44元/公斤;公司2022年3月销售白羽鸡苗2,513.51万只;2022 年3月销售肉猪144.84万头(含毛猪和鲜品),收入21.06亿元,毛猪销售均价12.17元/公斤。 点评: 生猪:出栏持续改善,种猪质量持续提高。公司2022年3月销售肉猪144.84万头(含毛猪和鲜品),环比 变动分别为35.49%,同比变动分别为143.63%。
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温氏股份
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【西部医药团队】贝达药业2021年度业绩点评
事件:2021年公司实现营收22.46亿(+20.08%);归母净利3.83亿(-36.83%),扣非净利3.46亿 (+3.52%),扣非加剔除股权激励影响后净利4.11亿(+23.05%)。 Q4单季度营收5.22亿(+44.2%), 归母0.36亿(-60.9%),扣非0.19亿(-68.8%)。 [庆祝] 凯美纳销售量持续增长,贝美纳一二线适应症均已获批。 2021年公司持续提升凯美纳覆盖率,全年 销售量达190.94万盒,同比增长23.75%;2021年12月,贝美纳2L适应症获批,2
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贝达药业
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【国盛有色】地产&基建链需求预期上修,重点看好铜铝“低估值、中高速成长
基建&地产板块回暖预期拉动铜铝金属需求上修,低库存现状下铜铝材开工率、商品价格韧性更加值得期 待:截止上周全球铜库存54.5万吨持稳,国内社库减少0.82万吨,保税区库存减少0.6万吨;国内铝社库减 少0.04万吨至106.9万吨,LME铝去库4.2万吨,铜铝商品延续紧平衡低库存运行;另一方面需求端目前暂未 观察到地产基建需求的实际大幅拉升,但政策底已经显现,并有望进一步加码。 铝板块:近期电解铝开工产能正式突破4000万吨至4005万吨,新投产+复工产能上周内达80万吨。但考虑 到复产及投产产
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洛阳钼业
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【天风电新】宝光股份交流要点
1、公司储能业务商业模式 EMS软件系统:毛利高、前期研发成本投完,但创收较少,单项目100-300万元; EPC:营收高,净利润较低(5%-10%); EMC:自持或收运营管理费&超额收益提成,毛利高,轻资产,业绩稳定;目前比较早期。 2、当前EPC报价 涨价后1.4-1.5元/Wh,火储联调约2元/Wh; 公司成本优势:BMS自供省几分钱的成本;PACK过两个月投产后可以再省8-9分/wh; 3、公司竞争优势 硬件+软件开发能力: 1)硬件:定制化PCS,实现调度指令分流; 2)软件:机组功
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宝光股份
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2022-04-07 10:42:28
【天风电新】思摩尔一季报点评&亿纬锂能更新
事件 思摩尔披露一季报显示:22Q1溢利及全面收益总额(即净利润)在5.27亿元(YOY-55%),调整后净利润 在5.53亿元(YOY-55%),调整系加回股份支付等上市开支。 思摩尔 思摩尔一季报表示同比大幅下降原因有:1)深圳疫情封锁,公司表示此为暂时性影响,不影响全年生产和 出货计划;2)研发支出大幅增加,此前年报交流公司表示22年新增10亿研发支出,我们认为均摊的话影响 一季度2.5亿利润。此前,我们对思摩尔全年利润预期在64亿元,考虑到新增10亿研发费用+疫情影响,现下调利润预期至4
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亿纬锂能
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【白酒跟踪38】水井坊:井台换代升级,谋求长期发展
1、近期(预计4.8-4.9日)公司拟对井台进行换代升级,以优化渠道利润,延长产品生命周期。 2、井台是公司重要战略性产品,销售收入占比约42-43%,略低于臻酿8号的45-46%,此次井台升级换 代主要是重塑价格体系,目标成交价550-560元,谋求产期发展。具体看有几个方面: 1)酒质升级,陈香 更突出; 2)包装升级,与新典藏大师保持统一风格; 3)价格体系上,T1经销商开票价由470提至490元, 终端供货价由460-480元提至510-530元,并要求终端成交价550-560元(至少不
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水井坊
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【中金食饮】零食行业深度系列一:
细剖千亿坚果炒货行业 坚果炒货行业零售额约1415亿元,散装:包装零售额比约7:3,籽坚果:树坚果零售额比约5:5,包装 化率提升是发展趋势。2020年坚果炒货零售额约1415亿元,其中籽坚果和树坚果零售额占比约5:5,总消 费量约530万吨,籽坚果和树坚果比例约8:2。 另外,包装坚果整体零售额约400亿元,对应包装化率约 28%,随着人均消费水平提高及对散装零食监管力度的加强 ,未来包装化率将继续提高。 包装坚果线下渠道仍待整合,中长期来看品牌知名度提升、产品迭代创新、生产及渠道效率是获取份
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三只松鼠
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【国盛传媒|芒果TVQ1播映数据跟踪】 整体数据:
2022Q1 芒果TV总播放量203.9亿,同比下降15.3%,环比增长29.4%,其中综艺播放量114.4 亿,剧集播放量89.4亿。 网络综艺: 2022Q1播放量69.2亿,同比下滑38.8%,环比增长29.1%。播放量主要来自《大侦探7 》 (20.1亿)、《我们的滚烫人生》(19.9亿) 、《朋友请听好第二季》(10.9亿)、 《哎呀!好身材海浪 季》(5.8亿)和《名侦探学院第五季》(5.1亿)。新上线网络综艺共4部,均为芒果独播, 《大侦探7 》 《朋友请听好第二季》《春日迟迟再出
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芒果超媒
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