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2022-06-09 16:30:53

【信达非银】重视券商，重视独家推荐浙商证券的成长性，继续推荐双马和博威

1. 风险偏好对成长下不去手的领导，请买入券商，估值低，Q1业绩低点对市场充分反映，上涨三大要素具备（参见前面微信）。重点推荐除东方财富外，独家推荐浙商证券，深度报告仅信达非银一家。 2. 浙商逻辑：（1）成长性地方券商财富管理龙头。16-21年，营收CAGR26%，净利CAGR16.6%，21ROE9.9%，比行业高2.6pct。多项业务水平提升至行业中上游水平（营收24、净利润24、净资本23、经纪23，投行21 等），未来5年，再造一个浙商证券。未来战略是轻资产+买方业务，在杠杆不

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四川双马

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2022-06-09 16:25:21

重申强CALL地产、并建议超配优质房企

【申万房地产】销售边际改善+行业格局优化，不一样的周期但更强的结构弹性 ●1、目前地产销售整体偏弱，但部分核心城市和优质企业已有边际改善迹象从城市角度来看，我们跟踪的22个城市，虽然年初至今（W1-W22）成交量累计同比-39%，表明销售总体还在底部，但最近销售开始出现转好迹象、尤其是核心城市改善较为明显，最近4周（W19-W22）周均成交量较年初至今（W1-W22）周均成交量+2%，其中无锡+66%、青岛+52%、广州+32%、长春+18%、厦门+16%、武汉+12%等；而从房企角度来

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万科A

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2022-06-09 16:15:19

【广发化工】华恒生物：敢为人先，合成生物学领跑者

华恒生物是打通合成生物学全产业链的稀缺标的。合成生物学行业一般分为研发型和产品型公司，华恒生物在研发和产品端齐发力：上游：掌握核心菌种和酶，厌氧发酵法生产L-丙氨酸、L-缬氨酸等系全球首创；中游：工程放大能力突出，多个产品万吨级产业化，实现低成本、规模化生产；下游：大客户资源丰富，与巴斯夫、味之素、德之馨、帝斯曼、伊藤忠、华中药业、诺力昂、天新药业等企业建立了长期的业务往来。新产品管线丰富，广泛布局应用场景，行业领跑。基于构建发酵和酶法两大技术平台，公司实现了L-丙氨酸、L-缬氨酸

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华恒生物

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2022-06-09 16:12:11

【东吴金融】继续推荐中国财险：景气向上，戴维斯双击可期

中国财险入选东吴证券6月金股，6月至今上涨7.35%，领跑A/H保险股。【观点重申】 1.疫情各地蔓延影响利大于弊，2Q22至3Q22车险赔付率下行提振承保利润率。疫情虽然冲击新车销量与新车签单保费，但出行率下降带来的赔付节省远大于新车保费的下降。我们假设4-5月平均新车销量下滑 40%，新车签单保费占比约20%，预计新车销量下滑将影响单月车险保单增速7-8个百分点，较为有限；而疫情封控期间出险率明显下降，节省的赔付金额将远大于保费减少规模。同期7·20河南水灾冲击行业赔付率（一次性影响

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中国财险

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2022-06-09 16:07:17

比亚迪：收盘价创新高，新品周期序幕拉开，持续重点推荐

5月比亚迪新能源汽车批发销售114,943辆，同比+148.3%，环比+8.4%；新能源乘用车销售114,183辆，同比+260.4%，环比+8.3%。1-5月公司新能源汽车销售50.7万辆，同比+348%；预计2022年全年销量有望达180万辆。产品节奏：上半年，比亚迪已发布海豹（中型轿车，21.28-28.98万元，预计年销18万台）、腾势D9 （豪华MPV，33.5-44.5万元，预计年销12万台）、唐EV改款。下半年及明年，比亚迪将发布腾势SUV、军舰系列、海狮、海鸥。推荐逻辑

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比亚迪

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2022-06-09 16:06:12

【天风通信】中际旭创持续重点推荐，数通景气向上，全球龙头重点受益

公司是全球数通光模块龙头，3月末以来我们底部持续重点推荐，并组织多场电话会议/行业系列会议重申对行业景气向上、龙头重点受益的核心判断。近期Dell’Oro发布最新报告显示，22Q1全球数通交换机销售额同比增长16%，与历史新高仅相差2%，其中400G交换机出货量超过了80万端口，预计今年400G交换机端口的增长将持续加速。数通交换机端口与数通高速光模块需求直接对应，印证行业高景气态势。重申公司核心逻辑如下： 1️⃣行业角度看，全球光模块市场未来5年保持14%年复合增长，数通市场复合增速预

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中际旭创

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2022-06-09 16:04:53

【招商电新、化工】三氯氢硅与硅料更新（第2版）

1、硅料仍然是目前制约光伏产业的主要供应瓶颈，下半年随着特变等新产能投运爬坡会有所缓解，明年下半年有望回到比较平衡的状态。不过海外电价处于高位，新能源特别是光伏投资的性价比更高，需求会保持强势，近期美国如期宣布将对东南亚光伏组件关税豁免，这将在今明年分别带来近3万吨、6万吨的新增需求，今年到明年上半年硅料供应可能比预期的要紧，所以今年下半年和明年，对硅料降价的预期不能太高，硅料企业的经营表现可能仍然会超预期。 2、硅料相关的三氯氢硅上游，由于耗材型和新开机一次性需求今明年都比较好，经

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三孚新科

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2022-06-09 16:02:39

【天风电子】科瑞技术：元宇宙+新能源重塑非标自动化大厂崛起

行业领先非标自动化设备厂商，坚持3+N战略，跨行业能力突出，基于五大领域核心技术+三大共性技术平台提供行业专用设备，产品覆盖移动终端、新能源、电子烟、汽车、医疗、食品与物流等多行业，覆盖多行业头部客户（苹果、谷歌、宁德时代、新能源科技、Juul Labs），跨行业能力突出。 VR/AR设备为元宇宙核心硬件，受元宇宙推动终端持续创新+放量，公司提前卡位VR/AR设备，客户涵盖 Meta、苹果等核心玩家，2021年，公司在VR/AR产品领域实现销售收入7,400万元，yoy+46%，相关业务有

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宁德时代

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2022-06-09 15:38:26

【东吴传媒互联网团队】中国文化数字化与全球数字资产发展共振，长期成长主线值得重视

事件：《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》（以下简称《意见》）近日发文，其中提到了8个具体举措：形成中华文化数据库、形成国家文化专网、搭建文化数据服务平台、推动文化机构接入国家文化专网、数字化文化消费新场景、增强公共文化数字内容的供给及数字化服务能力、培育一批新型文化企业、构建相关治理和监管体系。《意见》同时要求，要完善文化资源数据和文化数字内容的产权保护措施，研究制定扶持文化数字化建设的产业政策，落实和完善财政支持政策，在文化数字化建设领域布局国家技术创新中心、全国重点实验室等

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视觉中国

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2022-06-09 15:37:05

【浙商农业】转基因品种审定标准印发，生物育种商业化将启

事件：2022年6月8日，农业农村部官网发布印发《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》、《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》的通知，并要求国家农作物品种审定委员会各专业委员会当即实施。点评：（1）审定标准主要对转基因品种的耐除草剂和抗虫性提出明确指标： 1）耐除草剂：要求转基因大豆在苗期3-4 片复叶期、玉米苗期4-5叶期间，用目标除草剂推荐剂量中量的4 倍处理，生长正常。 2）抗虫性：转基因大豆在营养期接种食叶性害虫和蚜虫，鼓粒期接种食心虫，要求室内人工接虫鉴定靶标害虫死亡率≥

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大北农

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2022-06-09 15:36:07

联创股份及PVDF行业近期动态更新

全年需求50%增长：疫情好转车企逐步复工复产叠加补贴政策落地，22H2新能源车销量有望强劲反弹，预计22年全球新能源车销量990万辆。随着铁锂电池（高PVDF单耗）占比提升以及对电池性能要求的提升，PVDF需求快速增长，预计2022年全球锂电级PVDF需求超3万吨。供给释放有限：受制于技术与环评限制，行业扩产缓慢，供不应求预计至少将持续至23年年中。具体产能投放来看：联创股份年中投产5000吨、巨化2000吨（尚未通过验证）、东岳10000吨（有效产能4000 吨）、氟峰新材，山东德宜少

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联创股份

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2022-06-09 15:34:45

【申万宏源化工】云图控股（002539）大涨点评：

产业链一体化的复合肥龙头，行业景气向上，二季度业绩有望超预期，上下游延伸布局磷矿和新能源行业开启新的成长公司是国内复合肥行业龙头，产业链布局日渐完善。目前拥有复合肥产能520万吨，产销量全国第二，为增强成本优势，近年来不断向原料端拓展，向上游布局磷和氮，逐步形成产业链一体化的产业格局。目前已拥有联碱60万双吨、磷酸一铵43万吨、黄磷6万吨，磷酸5万吨、磷酸二氢钾1.5万吨及三聚磷酸钠3.5 万吨、硝酸钠及亚硝酸钠10万吨，工业盐80万吨、品种盐40万吨、食用氯化钾6万吨。复合肥、磷化工

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云图控股

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2022-06-09 15:32:50

【申万宏源化工】磷矿石持续上涨点评：

供需紧张带动磷矿石价格持续上涨，磷化工企业二季度业绩有望超预期根据百川资讯的报价，6月7日贵州28%、30%磷矿石车板含税分别继续上调30、80元/吨至950、1030 元/吨，较3月底分别累计上涨270、330元/吨。供需紧张带动磷矿石价格持续上涨，一体化磷化工企业二季度业绩有望超预期。严格的安检环保检查导致湖北和贵州部分磷矿山停车整顿，市场供应量减少，同时像云天化、贵州开磷等等的大型磷矿石生产企业改自用为主，使得流通货源更加紧张，叠加下游农化的高景气以及磷酸铁等需求的增长，磷矿石价

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川恒股份

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myegg

2022-06-09 15:31:56

【浙商电新】中环股份（002129）：半导体硅片长期供不应求，公司有望受益下游高度景气

半导体产业高景气周期持续，硅片有望长期供不应求。汽车电子、5G物联网、智能制造等需求侧发展带动半导体产业进入新一轮高景气周期。半导体硅片作为核心原材料，需求持续大幅增长，单季度出货量连续打破历史记录。半导体硅片技术壁垒高、扩产周期长，龙头大厂新扩产能预计2024年方可量产。目前环球晶圆2024年前产能均已售罄；日本SUMCO 2026年前产能已被全部预订，并计划提价30%，进一步验证半导体硅片供给的紧张。产能快速扩张+产品验证加速，半导体硅片业绩有望迎来爆发期。公司全系列产品持续放量

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TCL中环

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【陕西建工】独家品种，底部强call，买入评级，目标价9.74元

【陕西建工】独家品种，底部强call，买入评级，目标价9.74元 1、受益陕西稳增长：公司是陕西稳增长主力，业务以公建和城市综合体项目为主，受地产影响小，陕西 2022年省重点建设项目620个，总投资1.9万亿，年度投资计划4629亿元，同比增10% 2、受益国企改革三年行动收官：国资委对建筑业定位是支柱企业，陕西省将公司列为产业链的牵头企业， 2022年是国改三年收官之年，或有相关建筑企业的整合重组动作 3、盈利能力有望提升：公司21年坏账计提较为充分，在手订单充足，市场环境良好，盈利能力有

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陕建股份

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【信达非银】重视券商，重视独家推荐浙商证券的成长性，继续推荐双马和博威

1. 风险偏好对成长下不去手的领导，请买入券商，估值低，Q1业绩低点对市场充分反映，上涨三大要素具备（参见前面微信）。重点推荐除东方财富外，独家推荐浙商证券，深度报告仅信达非银一家。 2. 浙商逻辑：（1）成长性地方券商财富管理龙头。16-21年，营收CAGR26%，净利CAGR16.6%，21ROE9.9%，比行业高2.6pct。多项业务水平提升至行业中上游水平（营收24、净利润24、净资本23、经纪23，投行21 等），未来5年，再造一个浙商证券。未来战略是轻资产+买方业务，在杠杆不

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重申强CALL地产、并建议超配优质房企

【申万房地产】销售边际改善+行业格局优化，不一样的周期但更强的结构弹性 ●1、目前地产销售整体偏弱，但部分核心城市和优质企业已有边际改善迹象从城市角度来看，我们跟踪的22个城市，虽然年初至今（W1-W22）成交量累计同比-39%，表明销售总体还在底部，但最近销售开始出现转好迹象、尤其是核心城市改善较为明显，最近4周（W19-W22）周均成交量较年初至今（W1-W22）周均成交量+2%，其中无锡+66%、青岛+52%、广州+32%、长春+18%、厦门+16%、武汉+12%等；而从房企角度来

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【广发化工】华恒生物：敢为人先，合成生物学领跑者

华恒生物是打通合成生物学全产业链的稀缺标的。合成生物学行业一般分为研发型和产品型公司，华恒生物在研发和产品端齐发力：上游：掌握核心菌种和酶，厌氧发酵法生产L-丙氨酸、L-缬氨酸等系全球首创；中游：工程放大能力突出，多个产品万吨级产业化，实现低成本、规模化生产；下游：大客户资源丰富，与巴斯夫、味之素、德之馨、帝斯曼、伊藤忠、华中药业、诺力昂、天新药业等企业建立了长期的业务往来。新产品管线丰富，广泛布局应用场景，行业领跑。基于构建发酵和酶法两大技术平台，公司实现了L-丙氨酸、L-缬氨酸

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【东吴金融】继续推荐中国财险：景气向上，戴维斯双击可期

中国财险入选东吴证券6月金股，6月至今上涨7.35%，领跑A/H保险股。【观点重申】 1.疫情各地蔓延影响利大于弊，2Q22至3Q22车险赔付率下行提振承保利润率。疫情虽然冲击新车销量与新车签单保费，但出行率下降带来的赔付节省远大于新车保费的下降。我们假设4-5月平均新车销量下滑 40%，新车签单保费占比约20%，预计新车销量下滑将影响单月车险保单增速7-8个百分点，较为有限；而疫情封控期间出险率明显下降，节省的赔付金额将远大于保费减少规模。同期7·20河南水灾冲击行业赔付率（一次性影响

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比亚迪：收盘价创新高，新品周期序幕拉开，持续重点推荐

5月比亚迪新能源汽车批发销售114,943辆，同比+148.3%，环比+8.4%；新能源乘用车销售114,183辆，同比+260.4%，环比+8.3%。1-5月公司新能源汽车销售50.7万辆，同比+348%；预计2022年全年销量有望达180万辆。产品节奏：上半年，比亚迪已发布海豹（中型轿车，21.28-28.98万元，预计年销18万台）、腾势D9 （豪华MPV，33.5-44.5万元，预计年销12万台）、唐EV改款。下半年及明年，比亚迪将发布腾势SUV、军舰系列、海狮、海鸥。推荐逻辑

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【天风通信】中际旭创持续重点推荐，数通景气向上，全球龙头重点受益

公司是全球数通光模块龙头，3月末以来我们底部持续重点推荐，并组织多场电话会议/行业系列会议重申对行业景气向上、龙头重点受益的核心判断。近期Dell’Oro发布最新报告显示，22Q1全球数通交换机销售额同比增长16%，与历史新高仅相差2%，其中400G交换机出货量超过了80万端口，预计今年400G交换机端口的增长将持续加速。数通交换机端口与数通高速光模块需求直接对应，印证行业高景气态势。重申公司核心逻辑如下： 1️⃣行业角度看，全球光模块市场未来5年保持14%年复合增长，数通市场复合增速预

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【招商电新、化工】三氯氢硅与硅料更新（第2版）

1、硅料仍然是目前制约光伏产业的主要供应瓶颈，下半年随着特变等新产能投运爬坡会有所缓解，明年下半年有望回到比较平衡的状态。不过海外电价处于高位，新能源特别是光伏投资的性价比更高，需求会保持强势，近期美国如期宣布将对东南亚光伏组件关税豁免，这将在今明年分别带来近3万吨、6万吨的新增需求，今年到明年上半年硅料供应可能比预期的要紧，所以今年下半年和明年，对硅料降价的预期不能太高，硅料企业的经营表现可能仍然会超预期。 2、硅料相关的三氯氢硅上游，由于耗材型和新开机一次性需求今明年都比较好，经

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【天风电子】科瑞技术：元宇宙+新能源重塑非标自动化大厂崛起

行业领先非标自动化设备厂商，坚持3+N战略，跨行业能力突出，基于五大领域核心技术+三大共性技术平台提供行业专用设备，产品覆盖移动终端、新能源、电子烟、汽车、医疗、食品与物流等多行业，覆盖多行业头部客户（苹果、谷歌、宁德时代、新能源科技、Juul Labs），跨行业能力突出。 VR/AR设备为元宇宙核心硬件，受元宇宙推动终端持续创新+放量，公司提前卡位VR/AR设备，客户涵盖 Meta、苹果等核心玩家，2021年，公司在VR/AR产品领域实现销售收入7,400万元，yoy+46%，相关业务有

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【东吴传媒互联网团队】中国文化数字化与全球数字资产发展共振，长期成长主线值得重视

事件：《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》（以下简称《意见》）近日发文，其中提到了8个具体举措：形成中华文化数据库、形成国家文化专网、搭建文化数据服务平台、推动文化机构接入国家文化专网、数字化文化消费新场景、增强公共文化数字内容的供给及数字化服务能力、培育一批新型文化企业、构建相关治理和监管体系。《意见》同时要求，要完善文化资源数据和文化数字内容的产权保护措施，研究制定扶持文化数字化建设的产业政策，落实和完善财政支持政策，在文化数字化建设领域布局国家技术创新中心、全国重点实验室等

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【浙商农业】转基因品种审定标准印发，生物育种商业化将启

事件：2022年6月8日，农业农村部官网发布印发《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》、《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》的通知，并要求国家农作物品种审定委员会各专业委员会当即实施。点评：（1）审定标准主要对转基因品种的耐除草剂和抗虫性提出明确指标： 1）耐除草剂：要求转基因大豆在苗期3-4 片复叶期、玉米苗期4-5叶期间，用目标除草剂推荐剂量中量的4 倍处理，生长正常。 2）抗虫性：转基因大豆在营养期接种食叶性害虫和蚜虫，鼓粒期接种食心虫，要求室内人工接虫鉴定靶标害虫死亡率≥

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联创股份及PVDF行业近期动态更新

全年需求50%增长：疫情好转车企逐步复工复产叠加补贴政策落地，22H2新能源车销量有望强劲反弹，预计22年全球新能源车销量990万辆。随着铁锂电池（高PVDF单耗）占比提升以及对电池性能要求的提升，PVDF需求快速增长，预计2022年全球锂电级PVDF需求超3万吨。供给释放有限：受制于技术与环评限制，行业扩产缓慢，供不应求预计至少将持续至23年年中。具体产能投放来看：联创股份年中投产5000吨、巨化2000吨（尚未通过验证）、东岳10000吨（有效产能4000 吨）、氟峰新材，山东德宜少

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【申万宏源化工】云图控股（002539）大涨点评：

产业链一体化的复合肥龙头，行业景气向上，二季度业绩有望超预期，上下游延伸布局磷矿和新能源行业开启新的成长公司是国内复合肥行业龙头，产业链布局日渐完善。目前拥有复合肥产能520万吨，产销量全国第二，为增强成本优势，近年来不断向原料端拓展，向上游布局磷和氮，逐步形成产业链一体化的产业格局。目前已拥有联碱60万双吨、磷酸一铵43万吨、黄磷6万吨，磷酸5万吨、磷酸二氢钾1.5万吨及三聚磷酸钠3.5 万吨、硝酸钠及亚硝酸钠10万吨，工业盐80万吨、品种盐40万吨、食用氯化钾6万吨。复合肥、磷化工

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【申万宏源化工】磷矿石持续上涨点评：

供需紧张带动磷矿石价格持续上涨，磷化工企业二季度业绩有望超预期根据百川资讯的报价，6月7日贵州28%、30%磷矿石车板含税分别继续上调30、80元/吨至950、1030 元/吨，较3月底分别累计上涨270、330元/吨。供需紧张带动磷矿石价格持续上涨，一体化磷化工企业二季度业绩有望超预期。严格的安检环保检查导致湖北和贵州部分磷矿山停车整顿，市场供应量减少，同时像云天化、贵州开磷等等的大型磷矿石生产企业改自用为主，使得流通货源更加紧张，叠加下游农化的高景气以及磷酸铁等需求的增长，磷矿石价

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【浙商电新】中环股份（002129）：半导体硅片长期供不应求，公司有望受益下游高度景气

半导体产业高景气周期持续，硅片有望长期供不应求。汽车电子、5G物联网、智能制造等需求侧发展带动半导体产业进入新一轮高景气周期。半导体硅片作为核心原材料，需求持续大幅增长，单季度出货量连续打破历史记录。半导体硅片技术壁垒高、扩产周期长，龙头大厂新扩产能预计2024年方可量产。目前环球晶圆2024年前产能均已售罄；日本SUMCO 2026年前产能已被全部预订，并计划提价30%，进一步验证半导体硅片供给的紧张。产能快速扩张+产品验证加速，半导体硅片业绩有望迎来爆发期。公司全系列产品持续放量

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【陕西建工】独家品种，底部强call，买入评级，目标价9.74元

【陕西建工】独家品种，底部强call，买入评级，目标价9.74元 1、受益陕西稳增长：公司是陕西稳增长主力，业务以公建和城市综合体项目为主，受地产影响小，陕西 2022年省重点建设项目620个，总投资1.9万亿，年度投资计划4629亿元，同比增10% 2、受益国企改革三年行动收官：国资委对建筑业定位是支柱企业，陕西省将公司列为产业链的牵头企业， 2022年是国改三年收官之年，或有相关建筑企业的整合重组动作 3、盈利能力有望提升：公司21年坏账计提较为充分，在手订单充足，市场环境良好，盈利能力有

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【信达非银】重视券商，重视独家推荐浙商证券的成长性，继续推荐双马和博威

1. 风险偏好对成长下不去手的领导，请买入券商，估值低，Q1业绩低点对市场充分反映，上涨三大要素具备（参见前面微信）。重点推荐除东方财富外，独家推荐浙商证券，深度报告仅信达非银一家。 2. 浙商逻辑：（1）成长性地方券商财富管理龙头。16-21年，营收CAGR26%，净利CAGR16.6%，21ROE9.9%，比行业高2.6pct。多项业务水平提升至行业中上游水平（营收24、净利润24、净资本23、经纪23，投行21 等），未来5年，再造一个浙商证券。未来战略是轻资产+买方业务，在杠杆不

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重申强CALL地产、并建议超配优质房企

【申万房地产】销售边际改善+行业格局优化，不一样的周期但更强的结构弹性 ●1、目前地产销售整体偏弱，但部分核心城市和优质企业已有边际改善迹象从城市角度来看，我们跟踪的22个城市，虽然年初至今（W1-W22）成交量累计同比-39%，表明销售总体还在底部，但最近销售开始出现转好迹象、尤其是核心城市改善较为明显，最近4周（W19-W22）周均成交量较年初至今（W1-W22）周均成交量+2%，其中无锡+66%、青岛+52%、广州+32%、长春+18%、厦门+16%、武汉+12%等；而从房企角度来

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万科A

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2022-06-09 16:15:19

【广发化工】华恒生物：敢为人先，合成生物学领跑者

华恒生物是打通合成生物学全产业链的稀缺标的。合成生物学行业一般分为研发型和产品型公司，华恒生物在研发和产品端齐发力：上游：掌握核心菌种和酶，厌氧发酵法生产L-丙氨酸、L-缬氨酸等系全球首创；中游：工程放大能力突出，多个产品万吨级产业化，实现低成本、规模化生产；下游：大客户资源丰富，与巴斯夫、味之素、德之馨、帝斯曼、伊藤忠、华中药业、诺力昂、天新药业等企业建立了长期的业务往来。新产品管线丰富，广泛布局应用场景，行业领跑。基于构建发酵和酶法两大技术平台，公司实现了L-丙氨酸、L-缬氨酸

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华恒生物

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2022-06-09 16:12:11

【东吴金融】继续推荐中国财险：景气向上，戴维斯双击可期

中国财险入选东吴证券6月金股，6月至今上涨7.35%，领跑A/H保险股。【观点重申】 1.疫情各地蔓延影响利大于弊，2Q22至3Q22车险赔付率下行提振承保利润率。疫情虽然冲击新车销量与新车签单保费，但出行率下降带来的赔付节省远大于新车保费的下降。我们假设4-5月平均新车销量下滑 40%，新车签单保费占比约20%，预计新车销量下滑将影响单月车险保单增速7-8个百分点，较为有限；而疫情封控期间出险率明显下降，节省的赔付金额将远大于保费减少规模。同期7·20河南水灾冲击行业赔付率（一次性影响

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中国财险

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2022-06-09 16:07:17

比亚迪：收盘价创新高，新品周期序幕拉开，持续重点推荐

5月比亚迪新能源汽车批发销售114,943辆，同比+148.3%，环比+8.4%；新能源乘用车销售114,183辆，同比+260.4%，环比+8.3%。1-5月公司新能源汽车销售50.7万辆，同比+348%；预计2022年全年销量有望达180万辆。产品节奏：上半年，比亚迪已发布海豹（中型轿车，21.28-28.98万元，预计年销18万台）、腾势D9 （豪华MPV，33.5-44.5万元，预计年销12万台）、唐EV改款。下半年及明年，比亚迪将发布腾势SUV、军舰系列、海狮、海鸥。推荐逻辑

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比亚迪

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【天风通信】中际旭创持续重点推荐，数通景气向上，全球龙头重点受益

公司是全球数通光模块龙头，3月末以来我们底部持续重点推荐，并组织多场电话会议/行业系列会议重申对行业景气向上、龙头重点受益的核心判断。近期Dell’Oro发布最新报告显示，22Q1全球数通交换机销售额同比增长16%，与历史新高仅相差2%，其中400G交换机出货量超过了80万端口，预计今年400G交换机端口的增长将持续加速。数通交换机端口与数通高速光模块需求直接对应，印证行业高景气态势。重申公司核心逻辑如下： 1️⃣行业角度看，全球光模块市场未来5年保持14%年复合增长，数通市场复合增速预

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中际旭创

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2022-06-09 16:04:53

【招商电新、化工】三氯氢硅与硅料更新（第2版）

1、硅料仍然是目前制约光伏产业的主要供应瓶颈，下半年随着特变等新产能投运爬坡会有所缓解，明年下半年有望回到比较平衡的状态。不过海外电价处于高位，新能源特别是光伏投资的性价比更高，需求会保持强势，近期美国如期宣布将对东南亚光伏组件关税豁免，这将在今明年分别带来近3万吨、6万吨的新增需求，今年到明年上半年硅料供应可能比预期的要紧，所以今年下半年和明年，对硅料降价的预期不能太高，硅料企业的经营表现可能仍然会超预期。 2、硅料相关的三氯氢硅上游，由于耗材型和新开机一次性需求今明年都比较好，经

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三孚新科

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【天风电子】科瑞技术：元宇宙+新能源重塑非标自动化大厂崛起

行业领先非标自动化设备厂商，坚持3+N战略，跨行业能力突出，基于五大领域核心技术+三大共性技术平台提供行业专用设备，产品覆盖移动终端、新能源、电子烟、汽车、医疗、食品与物流等多行业，覆盖多行业头部客户（苹果、谷歌、宁德时代、新能源科技、Juul Labs），跨行业能力突出。 VR/AR设备为元宇宙核心硬件，受元宇宙推动终端持续创新+放量，公司提前卡位VR/AR设备，客户涵盖 Meta、苹果等核心玩家，2021年，公司在VR/AR产品领域实现销售收入7,400万元，yoy+46%，相关业务有

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宁德时代

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2022-06-09 15:38:26

【东吴传媒互联网团队】中国文化数字化与全球数字资产发展共振，长期成长主线值得重视

事件：《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》（以下简称《意见》）近日发文，其中提到了8个具体举措：形成中华文化数据库、形成国家文化专网、搭建文化数据服务平台、推动文化机构接入国家文化专网、数字化文化消费新场景、增强公共文化数字内容的供给及数字化服务能力、培育一批新型文化企业、构建相关治理和监管体系。《意见》同时要求，要完善文化资源数据和文化数字内容的产权保护措施，研究制定扶持文化数字化建设的产业政策，落实和完善财政支持政策，在文化数字化建设领域布局国家技术创新中心、全国重点实验室等

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视觉中国

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2022-06-09 15:37:05

【浙商农业】转基因品种审定标准印发，生物育种商业化将启

事件：2022年6月8日，农业农村部官网发布印发《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》、《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》的通知，并要求国家农作物品种审定委员会各专业委员会当即实施。点评：（1）审定标准主要对转基因品种的耐除草剂和抗虫性提出明确指标： 1）耐除草剂：要求转基因大豆在苗期3-4 片复叶期、玉米苗期4-5叶期间，用目标除草剂推荐剂量中量的4 倍处理，生长正常。 2）抗虫性：转基因大豆在营养期接种食叶性害虫和蚜虫，鼓粒期接种食心虫，要求室内人工接虫鉴定靶标害虫死亡率≥

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大北农

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2022-06-09 15:36:07

联创股份及PVDF行业近期动态更新

全年需求50%增长：疫情好转车企逐步复工复产叠加补贴政策落地，22H2新能源车销量有望强劲反弹，预计22年全球新能源车销量990万辆。随着铁锂电池（高PVDF单耗）占比提升以及对电池性能要求的提升，PVDF需求快速增长，预计2022年全球锂电级PVDF需求超3万吨。供给释放有限：受制于技术与环评限制，行业扩产缓慢，供不应求预计至少将持续至23年年中。具体产能投放来看：联创股份年中投产5000吨、巨化2000吨（尚未通过验证）、东岳10000吨（有效产能4000 吨）、氟峰新材，山东德宜少

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联创股份

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2022-06-09 15:34:45

【申万宏源化工】云图控股（002539）大涨点评：

产业链一体化的复合肥龙头，行业景气向上，二季度业绩有望超预期，上下游延伸布局磷矿和新能源行业开启新的成长公司是国内复合肥行业龙头，产业链布局日渐完善。目前拥有复合肥产能520万吨，产销量全国第二，为增强成本优势，近年来不断向原料端拓展，向上游布局磷和氮，逐步形成产业链一体化的产业格局。目前已拥有联碱60万双吨、磷酸一铵43万吨、黄磷6万吨，磷酸5万吨、磷酸二氢钾1.5万吨及三聚磷酸钠3.5 万吨、硝酸钠及亚硝酸钠10万吨，工业盐80万吨、品种盐40万吨、食用氯化钾6万吨。复合肥、磷化工

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云图控股

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2022-06-09 15:32:50

【申万宏源化工】磷矿石持续上涨点评：

供需紧张带动磷矿石价格持续上涨，磷化工企业二季度业绩有望超预期根据百川资讯的报价，6月7日贵州28%、30%磷矿石车板含税分别继续上调30、80元/吨至950、1030 元/吨，较3月底分别累计上涨270、330元/吨。供需紧张带动磷矿石价格持续上涨，一体化磷化工企业二季度业绩有望超预期。严格的安检环保检查导致湖北和贵州部分磷矿山停车整顿，市场供应量减少，同时像云天化、贵州开磷等等的大型磷矿石生产企业改自用为主，使得流通货源更加紧张，叠加下游农化的高景气以及磷酸铁等需求的增长，磷矿石价

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川恒股份

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2022-06-09 15:31:56

【浙商电新】中环股份（002129）：半导体硅片长期供不应求，公司有望受益下游高度景气

半导体产业高景气周期持续，硅片有望长期供不应求。汽车电子、5G物联网、智能制造等需求侧发展带动半导体产业进入新一轮高景气周期。半导体硅片作为核心原材料，需求持续大幅增长，单季度出货量连续打破历史记录。半导体硅片技术壁垒高、扩产周期长，龙头大厂新扩产能预计2024年方可量产。目前环球晶圆2024年前产能均已售罄；日本SUMCO 2026年前产能已被全部预订，并计划提价30%，进一步验证半导体硅片供给的紧张。产能快速扩张+产品验证加速，半导体硅片业绩有望迎来爆发期。公司全系列产品持续放量

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【陕西建工】独家品种，底部强call，买入评级，目标价9.74元

【陕西建工】独家品种，底部强call，买入评级，目标价9.74元 1、受益陕西稳增长：公司是陕西稳增长主力，业务以公建和城市综合体项目为主，受地产影响小，陕西 2022年省重点建设项目620个，总投资1.9万亿，年度投资计划4629亿元，同比增10% 2、受益国企改革三年行动收官：国资委对建筑业定位是支柱企业，陕西省将公司列为产业链的牵头企业， 2022年是国改三年收官之年，或有相关建筑企业的整合重组动作 3、盈利能力有望提升：公司21年坏账计提较为充分，在手订单充足，市场环境良好，盈利能力有

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陕建股份

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2022-06-09 16:30:53

【信达非银】重视券商，重视独家推荐浙商证券的成长性，继续推荐双马和博威

1. 风险偏好对成长下不去手的领导，请买入券商，估值低，Q1业绩低点对市场充分反映，上涨三大要素具备（参见前面微信）。重点推荐除东方财富外，独家推荐浙商证券，深度报告仅信达非银一家。 2. 浙商逻辑：（1）成长性地方券商财富管理龙头。16-21年，营收CAGR26%，净利CAGR16.6%，21ROE9.9%，比行业高2.6pct。多项业务水平提升至行业中上游水平（营收24、净利润24、净资本23、经纪23，投行21 等），未来5年，再造一个浙商证券。未来战略是轻资产+买方业务，在杠杆不

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四川双马

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重申强CALL地产、并建议超配优质房企

【申万房地产】销售边际改善+行业格局优化，不一样的周期但更强的结构弹性 ●1、目前地产销售整体偏弱，但部分核心城市和优质企业已有边际改善迹象从城市角度来看，我们跟踪的22个城市，虽然年初至今（W1-W22）成交量累计同比-39%，表明销售总体还在底部，但最近销售开始出现转好迹象、尤其是核心城市改善较为明显，最近4周（W19-W22）周均成交量较年初至今（W1-W22）周均成交量+2%，其中无锡+66%、青岛+52%、广州+32%、长春+18%、厦门+16%、武汉+12%等；而从房企角度来

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【广发化工】华恒生物：敢为人先，合成生物学领跑者

华恒生物是打通合成生物学全产业链的稀缺标的。合成生物学行业一般分为研发型和产品型公司，华恒生物在研发和产品端齐发力：上游：掌握核心菌种和酶，厌氧发酵法生产L-丙氨酸、L-缬氨酸等系全球首创；中游：工程放大能力突出，多个产品万吨级产业化，实现低成本、规模化生产；下游：大客户资源丰富，与巴斯夫、味之素、德之馨、帝斯曼、伊藤忠、华中药业、诺力昂、天新药业等企业建立了长期的业务往来。新产品管线丰富，广泛布局应用场景，行业领跑。基于构建发酵和酶法两大技术平台，公司实现了L-丙氨酸、L-缬氨酸

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【东吴金融】继续推荐中国财险：景气向上，戴维斯双击可期

中国财险入选东吴证券6月金股，6月至今上涨7.35%，领跑A/H保险股。【观点重申】 1.疫情各地蔓延影响利大于弊，2Q22至3Q22车险赔付率下行提振承保利润率。疫情虽然冲击新车销量与新车签单保费，但出行率下降带来的赔付节省远大于新车保费的下降。我们假设4-5月平均新车销量下滑 40%，新车签单保费占比约20%，预计新车销量下滑将影响单月车险保单增速7-8个百分点，较为有限；而疫情封控期间出险率明显下降，节省的赔付金额将远大于保费减少规模。同期7·20河南水灾冲击行业赔付率（一次性影响

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比亚迪：收盘价创新高，新品周期序幕拉开，持续重点推荐

5月比亚迪新能源汽车批发销售114,943辆，同比+148.3%，环比+8.4%；新能源乘用车销售114,183辆，同比+260.4%，环比+8.3%。1-5月公司新能源汽车销售50.7万辆，同比+348%；预计2022年全年销量有望达180万辆。产品节奏：上半年，比亚迪已发布海豹（中型轿车，21.28-28.98万元，预计年销18万台）、腾势D9 （豪华MPV，33.5-44.5万元，预计年销12万台）、唐EV改款。下半年及明年，比亚迪将发布腾势SUV、军舰系列、海狮、海鸥。推荐逻辑

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【天风通信】中际旭创持续重点推荐，数通景气向上，全球龙头重点受益

公司是全球数通光模块龙头，3月末以来我们底部持续重点推荐，并组织多场电话会议/行业系列会议重申对行业景气向上、龙头重点受益的核心判断。近期Dell’Oro发布最新报告显示，22Q1全球数通交换机销售额同比增长16%，与历史新高仅相差2%，其中400G交换机出货量超过了80万端口，预计今年400G交换机端口的增长将持续加速。数通交换机端口与数通高速光模块需求直接对应，印证行业高景气态势。重申公司核心逻辑如下： 1️⃣行业角度看，全球光模块市场未来5年保持14%年复合增长，数通市场复合增速预

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【招商电新、化工】三氯氢硅与硅料更新（第2版）

1、硅料仍然是目前制约光伏产业的主要供应瓶颈，下半年随着特变等新产能投运爬坡会有所缓解，明年下半年有望回到比较平衡的状态。不过海外电价处于高位，新能源特别是光伏投资的性价比更高，需求会保持强势，近期美国如期宣布将对东南亚光伏组件关税豁免，这将在今明年分别带来近3万吨、6万吨的新增需求，今年到明年上半年硅料供应可能比预期的要紧，所以今年下半年和明年，对硅料降价的预期不能太高，硅料企业的经营表现可能仍然会超预期。 2、硅料相关的三氯氢硅上游，由于耗材型和新开机一次性需求今明年都比较好，经

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【天风电子】科瑞技术：元宇宙+新能源重塑非标自动化大厂崛起

行业领先非标自动化设备厂商，坚持3+N战略，跨行业能力突出，基于五大领域核心技术+三大共性技术平台提供行业专用设备，产品覆盖移动终端、新能源、电子烟、汽车、医疗、食品与物流等多行业，覆盖多行业头部客户（苹果、谷歌、宁德时代、新能源科技、Juul Labs），跨行业能力突出。 VR/AR设备为元宇宙核心硬件，受元宇宙推动终端持续创新+放量，公司提前卡位VR/AR设备，客户涵盖 Meta、苹果等核心玩家，2021年，公司在VR/AR产品领域实现销售收入7,400万元，yoy+46%，相关业务有

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【东吴传媒互联网团队】中国文化数字化与全球数字资产发展共振，长期成长主线值得重视

事件：《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》（以下简称《意见》）近日发文，其中提到了8个具体举措：形成中华文化数据库、形成国家文化专网、搭建文化数据服务平台、推动文化机构接入国家文化专网、数字化文化消费新场景、增强公共文化数字内容的供给及数字化服务能力、培育一批新型文化企业、构建相关治理和监管体系。《意见》同时要求，要完善文化资源数据和文化数字内容的产权保护措施，研究制定扶持文化数字化建设的产业政策，落实和完善财政支持政策，在文化数字化建设领域布局国家技术创新中心、全国重点实验室等

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【浙商农业】转基因品种审定标准印发，生物育种商业化将启

事件：2022年6月8日，农业农村部官网发布印发《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》、《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》的通知，并要求国家农作物品种审定委员会各专业委员会当即实施。点评：（1）审定标准主要对转基因品种的耐除草剂和抗虫性提出明确指标： 1）耐除草剂：要求转基因大豆在苗期3-4 片复叶期、玉米苗期4-5叶期间，用目标除草剂推荐剂量中量的4 倍处理，生长正常。 2）抗虫性：转基因大豆在营养期接种食叶性害虫和蚜虫，鼓粒期接种食心虫，要求室内人工接虫鉴定靶标害虫死亡率≥

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联创股份及PVDF行业近期动态更新

全年需求50%增长：疫情好转车企逐步复工复产叠加补贴政策落地，22H2新能源车销量有望强劲反弹，预计22年全球新能源车销量990万辆。随着铁锂电池（高PVDF单耗）占比提升以及对电池性能要求的提升，PVDF需求快速增长，预计2022年全球锂电级PVDF需求超3万吨。供给释放有限：受制于技术与环评限制，行业扩产缓慢，供不应求预计至少将持续至23年年中。具体产能投放来看：联创股份年中投产5000吨、巨化2000吨（尚未通过验证）、东岳10000吨（有效产能4000 吨）、氟峰新材，山东德宜少

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【申万宏源化工】云图控股（002539）大涨点评：

产业链一体化的复合肥龙头，行业景气向上，二季度业绩有望超预期，上下游延伸布局磷矿和新能源行业开启新的成长公司是国内复合肥行业龙头，产业链布局日渐完善。目前拥有复合肥产能520万吨，产销量全国第二，为增强成本优势，近年来不断向原料端拓展，向上游布局磷和氮，逐步形成产业链一体化的产业格局。目前已拥有联碱60万双吨、磷酸一铵43万吨、黄磷6万吨，磷酸5万吨、磷酸二氢钾1.5万吨及三聚磷酸钠3.5 万吨、硝酸钠及亚硝酸钠10万吨，工业盐80万吨、品种盐40万吨、食用氯化钾6万吨。复合肥、磷化工

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【申万宏源化工】磷矿石持续上涨点评：

供需紧张带动磷矿石价格持续上涨，磷化工企业二季度业绩有望超预期根据百川资讯的报价，6月7日贵州28%、30%磷矿石车板含税分别继续上调30、80元/吨至950、1030 元/吨，较3月底分别累计上涨270、330元/吨。供需紧张带动磷矿石价格持续上涨，一体化磷化工企业二季度业绩有望超预期。严格的安检环保检查导致湖北和贵州部分磷矿山停车整顿，市场供应量减少，同时像云天化、贵州开磷等等的大型磷矿石生产企业改自用为主，使得流通货源更加紧张，叠加下游农化的高景气以及磷酸铁等需求的增长，磷矿石价

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【浙商电新】中环股份（002129）：半导体硅片长期供不应求，公司有望受益下游高度景气

半导体产业高景气周期持续，硅片有望长期供不应求。汽车电子、5G物联网、智能制造等需求侧发展带动半导体产业进入新一轮高景气周期。半导体硅片作为核心原材料，需求持续大幅增长，单季度出货量连续打破历史记录。半导体硅片技术壁垒高、扩产周期长，龙头大厂新扩产能预计2024年方可量产。目前环球晶圆2024年前产能均已售罄；日本SUMCO 2026年前产能已被全部预订，并计划提价30%，进一步验证半导体硅片供给的紧张。产能快速扩张+产品验证加速，半导体硅片业绩有望迎来爆发期。公司全系列产品持续放量

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【陕西建工】独家品种，底部强call，买入评级，目标价9.74元

【陕西建工】独家品种，底部强call，买入评级，目标价9.74元 1、受益陕西稳增长：公司是陕西稳增长主力，业务以公建和城市综合体项目为主，受地产影响小，陕西 2022年省重点建设项目620个，总投资1.9万亿，年度投资计划4629亿元，同比增10% 2、受益国企改革三年行动收官：国资委对建筑业定位是支柱企业，陕西省将公司列为产业链的牵头企业， 2022年是国改三年收官之年，或有相关建筑企业的整合重组动作 3、盈利能力有望提升：公司21年坏账计提较为充分，在手订单充足，市场环境良好，盈利能力有

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【信达非银】重视券商，重视独家推荐浙商证券的成长性，继续推荐双马和博威

1. 风险偏好对成长下不去手的领导，请买入券商，估值低，Q1业绩低点对市场充分反映，上涨三大要素具备（参见前面微信）。重点推荐除东方财富外，独家推荐浙商证券，深度报告仅信达非银一家。 2. 浙商逻辑：（1）成长性地方券商财富管理龙头。16-21年，营收CAGR26%，净利CAGR16.6%，21ROE9.9%，比行业高2.6pct。多项业务水平提升至行业中上游水平（营收24、净利润24、净资本23、经纪23，投行21 等），未来5年，再造一个浙商证券。未来战略是轻资产+买方业务，在杠杆不

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【申万房地产】销售边际改善+行业格局优化，不一样的周期但更强的结构弹性 ●1、目前地产销售整体偏弱，但部分核心城市和优质企业已有边际改善迹象从城市角度来看，我们跟踪的22个城市，虽然年初至今（W1-W22）成交量累计同比-39%，表明销售总体还在底部，但最近销售开始出现转好迹象、尤其是核心城市改善较为明显，最近4周（W19-W22）周均成交量较年初至今（W1-W22）周均成交量+2%，其中无锡+66%、青岛+52%、广州+32%、长春+18%、厦门+16%、武汉+12%等；而从房企角度来

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【广发化工】华恒生物：敢为人先，合成生物学领跑者

华恒生物是打通合成生物学全产业链的稀缺标的。合成生物学行业一般分为研发型和产品型公司，华恒生物在研发和产品端齐发力：上游：掌握核心菌种和酶，厌氧发酵法生产L-丙氨酸、L-缬氨酸等系全球首创；中游：工程放大能力突出，多个产品万吨级产业化，实现低成本、规模化生产；下游：大客户资源丰富，与巴斯夫、味之素、德之馨、帝斯曼、伊藤忠、华中药业、诺力昂、天新药业等企业建立了长期的业务往来。新产品管线丰富，广泛布局应用场景，行业领跑。基于构建发酵和酶法两大技术平台，公司实现了L-丙氨酸、L-缬氨酸

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华恒生物

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2022-06-09 16:12:11

【东吴金融】继续推荐中国财险：景气向上，戴维斯双击可期

中国财险入选东吴证券6月金股，6月至今上涨7.35%，领跑A/H保险股。【观点重申】 1.疫情各地蔓延影响利大于弊，2Q22至3Q22车险赔付率下行提振承保利润率。疫情虽然冲击新车销量与新车签单保费，但出行率下降带来的赔付节省远大于新车保费的下降。我们假设4-5月平均新车销量下滑 40%，新车签单保费占比约20%，预计新车销量下滑将影响单月车险保单增速7-8个百分点，较为有限；而疫情封控期间出险率明显下降，节省的赔付金额将远大于保费减少规模。同期7·20河南水灾冲击行业赔付率（一次性影响

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中国财险

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2022-06-09 16:07:17

比亚迪：收盘价创新高，新品周期序幕拉开，持续重点推荐

5月比亚迪新能源汽车批发销售114,943辆，同比+148.3%，环比+8.4%；新能源乘用车销售114,183辆，同比+260.4%，环比+8.3%。1-5月公司新能源汽车销售50.7万辆，同比+348%；预计2022年全年销量有望达180万辆。产品节奏：上半年，比亚迪已发布海豹（中型轿车，21.28-28.98万元，预计年销18万台）、腾势D9 （豪华MPV，33.5-44.5万元，预计年销12万台）、唐EV改款。下半年及明年，比亚迪将发布腾势SUV、军舰系列、海狮、海鸥。推荐逻辑

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比亚迪

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2022-06-09 16:06:12

【天风通信】中际旭创持续重点推荐，数通景气向上，全球龙头重点受益

公司是全球数通光模块龙头，3月末以来我们底部持续重点推荐，并组织多场电话会议/行业系列会议重申对行业景气向上、龙头重点受益的核心判断。近期Dell’Oro发布最新报告显示，22Q1全球数通交换机销售额同比增长16%，与历史新高仅相差2%，其中400G交换机出货量超过了80万端口，预计今年400G交换机端口的增长将持续加速。数通交换机端口与数通高速光模块需求直接对应，印证行业高景气态势。重申公司核心逻辑如下： 1️⃣行业角度看，全球光模块市场未来5年保持14%年复合增长，数通市场复合增速预

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中际旭创

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2022-06-09 16:04:53

【招商电新、化工】三氯氢硅与硅料更新（第2版）

1、硅料仍然是目前制约光伏产业的主要供应瓶颈，下半年随着特变等新产能投运爬坡会有所缓解，明年下半年有望回到比较平衡的状态。不过海外电价处于高位，新能源特别是光伏投资的性价比更高，需求会保持强势，近期美国如期宣布将对东南亚光伏组件关税豁免，这将在今明年分别带来近3万吨、6万吨的新增需求，今年到明年上半年硅料供应可能比预期的要紧，所以今年下半年和明年，对硅料降价的预期不能太高，硅料企业的经营表现可能仍然会超预期。 2、硅料相关的三氯氢硅上游，由于耗材型和新开机一次性需求今明年都比较好，经

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三孚新科

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2022-06-09 16:02:39

【天风电子】科瑞技术：元宇宙+新能源重塑非标自动化大厂崛起

行业领先非标自动化设备厂商，坚持3+N战略，跨行业能力突出，基于五大领域核心技术+三大共性技术平台提供行业专用设备，产品覆盖移动终端、新能源、电子烟、汽车、医疗、食品与物流等多行业，覆盖多行业头部客户（苹果、谷歌、宁德时代、新能源科技、Juul Labs），跨行业能力突出。 VR/AR设备为元宇宙核心硬件，受元宇宙推动终端持续创新+放量，公司提前卡位VR/AR设备，客户涵盖 Meta、苹果等核心玩家，2021年，公司在VR/AR产品领域实现销售收入7,400万元，yoy+46%，相关业务有

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宁德时代

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2022-06-09 15:38:26

【东吴传媒互联网团队】中国文化数字化与全球数字资产发展共振，长期成长主线值得重视

事件：《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》（以下简称《意见》）近日发文，其中提到了8个具体举措：形成中华文化数据库、形成国家文化专网、搭建文化数据服务平台、推动文化机构接入国家文化专网、数字化文化消费新场景、增强公共文化数字内容的供给及数字化服务能力、培育一批新型文化企业、构建相关治理和监管体系。《意见》同时要求，要完善文化资源数据和文化数字内容的产权保护措施，研究制定扶持文化数字化建设的产业政策，落实和完善财政支持政策，在文化数字化建设领域布局国家技术创新中心、全国重点实验室等

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视觉中国

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2022-06-09 15:37:05

【浙商农业】转基因品种审定标准印发，生物育种商业化将启

事件：2022年6月8日，农业农村部官网发布印发《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》、《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》的通知，并要求国家农作物品种审定委员会各专业委员会当即实施。点评：（1）审定标准主要对转基因品种的耐除草剂和抗虫性提出明确指标： 1）耐除草剂：要求转基因大豆在苗期3-4 片复叶期、玉米苗期4-5叶期间，用目标除草剂推荐剂量中量的4 倍处理，生长正常。 2）抗虫性：转基因大豆在营养期接种食叶性害虫和蚜虫，鼓粒期接种食心虫，要求室内人工接虫鉴定靶标害虫死亡率≥

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大北农

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2022-06-09 15:36:07

联创股份及PVDF行业近期动态更新

全年需求50%增长：疫情好转车企逐步复工复产叠加补贴政策落地，22H2新能源车销量有望强劲反弹，预计22年全球新能源车销量990万辆。随着铁锂电池（高PVDF单耗）占比提升以及对电池性能要求的提升，PVDF需求快速增长，预计2022年全球锂电级PVDF需求超3万吨。供给释放有限：受制于技术与环评限制，行业扩产缓慢，供不应求预计至少将持续至23年年中。具体产能投放来看：联创股份年中投产5000吨、巨化2000吨（尚未通过验证）、东岳10000吨（有效产能4000 吨）、氟峰新材，山东德宜少

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联创股份

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2022-06-09 15:34:45

【申万宏源化工】云图控股（002539）大涨点评：

产业链一体化的复合肥龙头，行业景气向上，二季度业绩有望超预期，上下游延伸布局磷矿和新能源行业开启新的成长公司是国内复合肥行业龙头，产业链布局日渐完善。目前拥有复合肥产能520万吨，产销量全国第二，为增强成本优势，近年来不断向原料端拓展，向上游布局磷和氮，逐步形成产业链一体化的产业格局。目前已拥有联碱60万双吨、磷酸一铵43万吨、黄磷6万吨，磷酸5万吨、磷酸二氢钾1.5万吨及三聚磷酸钠3.5 万吨、硝酸钠及亚硝酸钠10万吨，工业盐80万吨、品种盐40万吨、食用氯化钾6万吨。复合肥、磷化工

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云图控股

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2022-06-09 15:32:50

【申万宏源化工】磷矿石持续上涨点评：

供需紧张带动磷矿石价格持续上涨，磷化工企业二季度业绩有望超预期根据百川资讯的报价，6月7日贵州28%、30%磷矿石车板含税分别继续上调30、80元/吨至950、1030 元/吨，较3月底分别累计上涨270、330元/吨。供需紧张带动磷矿石价格持续上涨，一体化磷化工企业二季度业绩有望超预期。严格的安检环保检查导致湖北和贵州部分磷矿山停车整顿，市场供应量减少，同时像云天化、贵州开磷等等的大型磷矿石生产企业改自用为主，使得流通货源更加紧张，叠加下游农化的高景气以及磷酸铁等需求的增长，磷矿石价

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川恒股份

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2022-06-09 15:31:56

【浙商电新】中环股份（002129）：半导体硅片长期供不应求，公司有望受益下游高度景气

半导体产业高景气周期持续，硅片有望长期供不应求。汽车电子、5G物联网、智能制造等需求侧发展带动半导体产业进入新一轮高景气周期。半导体硅片作为核心原材料，需求持续大幅增长，单季度出货量连续打破历史记录。半导体硅片技术壁垒高、扩产周期长，龙头大厂新扩产能预计2024年方可量产。目前环球晶圆2024年前产能均已售罄；日本SUMCO 2026年前产能已被全部预订，并计划提价30%，进一步验证半导体硅片供给的紧张。产能快速扩张+产品验证加速，半导体硅片业绩有望迎来爆发期。公司全系列产品持续放量

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TCL中环

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2022-06-09 15:31:09

【陕西建工】独家品种，底部强call，买入评级，目标价9.74元

【陕西建工】独家品种，底部强call，买入评级，目标价9.74元 1、受益陕西稳增长：公司是陕西稳增长主力，业务以公建和城市综合体项目为主，受地产影响小，陕西 2022年省重点建设项目620个，总投资1.9万亿，年度投资计划4629亿元，同比增10% 2、受益国企改革三年行动收官：国资委对建筑业定位是支柱企业，陕西省将公司列为产业链的牵头企业， 2022年是国改三年收官之年，或有相关建筑企业的整合重组动作 3、盈利能力有望提升：公司21年坏账计提较为充分，在手订单充足，市场环境良好，盈利能力有

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陕建股份

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