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2022-08-22 17:31:19

强烈推荐混动整车

我们中性测算（深度分析各品牌的各细分车型后加总），明年新能源乘用车将实现1000万辆销量，比今年增长约330万台，其中插电混动贡献度将超过50%（PHEV今年对行业增量的贡献度约30%）。插电混动（包括增程，本质类似，无需特别区分）的核心优势： 1）未来100km-200km纯电续航的插电混动将成为行业主流，其可以拥有纯电的行驶品质，且可快充，极为方便； 2）竞争格局看，目前自主品牌的混动产品（比亚迪、长城、吉利等）与合资同价格产品相比，已经具有全面压倒性优势； 3）经过1-2年（比亚

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长城汽车

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2022-08-22 17:30:16

【天风医药团队】羚锐制药中报点评：产品结构持续优化，利润水平超预期

2022年H1收入持续增长，利润水平超预期公司发布2022年中报，2022年上半年实现营收15.03亿元，同比+10.86%；归母净利润2.71亿元，同比 +23.15%；扣非归母净利润2.39亿元，同比+15.31%。2022年Q2受华东地区疫情影响，实现收入8.21亿元，同比+7.11%，归母净利润1.40亿元，同比13.53%，扣非净利润1.34亿元，同比+14.78%，若还原股权激励和员工持股计划摊销费用，利润水平超预期。贴膏剂稳健增长，片剂和软膏剂表现亮眼分产品类别看，1）贴

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羚锐制药

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2022-08-22 17:29:23

【开源医药】行业深度报告_从联影医疗拟IPO，看创新推动国内医学影像产业向高端市场突破

医学影像行业市场空间广阔，国内市场预计将超千亿元。医学影像设备分支众多，CT、XR、MR、超声设备占据主导，2020年分别占据国内市场32%、23%、17%、19%的市场份额。2020年，中国以23%的市场份额成为医疗器械的第二大市场，医学影像行业增长更为突出。根据灼识咨询数据，预计到2030年我国医学影像设备市场规模将接近1100亿元，2020-2030年复合增长率达7.28%，增速远高于全球。政策支持等利好因素下，国产大型医学影像设备公司迎来历史发展机遇。受益于我国经济快速发展、人

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万东医疗

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3.97
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2022-08-22 17:27:27

国盛电子团队-鼎龙股份：泛半导体平台诞生

【抛光垫】去年已率先实现规模化利润，未来随下游扩产、份额提升，持续放量，22H1净利率49%+。【抛光液】大品类全覆盖，两款产品已取得吨级采购，自研核心原材料研磨粒子，打破海外垄断同时提升盈利能力。【柔显材料】YPI国内唯一实现量产出货供应商，大客户进入批量放量阶段；PSPI国内唯一在面板客户验证通过、打破国外垄断的供应商，Q3开始批量出货。【先进封装材料】多款产品22H2送样验证，临时键合胶已开始产线建设，与国内主流封测厂达成战略合作。【打印复印耗材】传统业务格局优化，硒鼓营收大

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鼎龙股份

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2022-08-22 17:26:24

【国盛化工】当前位置我们对磷化工板块的观点

1、黄磷、硫磺价格企稳向上，行业情绪最悲观的时候已经逐步过去上周我们点评认为磷化工板块情绪最悲观的时候已经逐步过去，磷矿石价格在7、8月份预期最混乱时间依然高位坚挺，本质还是由于磷矿供需较紧格局没有根本性变化，硫、氨元素价格回落为磷矿石价格腾挪出空间。近期黄磷、硫磺等产品价格已经企稳向上，后续随着磷肥旺季逐步到来，磷矿价格依然易涨难跌。 2、后续重点关注安全生产及环保政策对行业催化安全生产层面：7月份矿山安全监察局发布《非金属矿山重大事故隐患判定标准》，非金属矿山年产量超过矿山设计产能

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川恒股份

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2022-08-22 17:20:27

【国盛化工】花园生物：VD3未来涨价预期强，看好公司多品类维生素布局，继续重点推荐

VD3行业处于亏损未来涨价预期较强，单一维生素品种向综合维生素供应商转变。公司传统业务维生素 D3目前价格6.3万/吨，处于历史价格分位数的5%，行业处于亏损，目前价格下公司仍能凭借一体化优势较其他企业保持高盈利。同时随着欧洲能源紧缺，海外帝斯曼等VD3厂家生产成本进一步抬升，我们预计随着小产能逐步出清，VD3行业供需改善，盈利有望修复。公司维生素业务除了VD3，未来将拓展多品类维生素，包括VA、VE、VB6、生物素等产品，整体竞争力和盈利能力较以前将大幅提升。重视高附加值25羟基VD3

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花园生物

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2022-08-21 21:23:01

【天风机械】风电数据更新：海风招标加速，7月新增装机同比+15%

装机量：2022年1-7月份，风电新增装机量14.93GW，同比+18.77%；7月新增装机1.99GW，同比 +15.03%。一风电投资额：2022年1-7月份，风电新增投资额684亿元，同比-31.05%；7月新增投资额117亿元，同比-29.52% 原材料降价情况：进入8月后，主要原材料价格开始下降。8月至今平均价：中厚板4372.13元/吨，环比下降1.30%；铸造生铁3900.00元/吨，环比下降4.71%；玻璃纤维及其制品进口价6255.99元/吨，环比下降-17.39%；热

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新强联

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2022-08-21 21:21:53

【财通商社团队】：板块观点精粹

免税 1、三亚日确诊人数呈下行趋势，市场仍有情绪面压制，估值略有承压。 2、海口静默解除，免税运营商线下业务正常化。 3、推荐中国中免、海南发展、海汽集团及万王府井（万宁兑现）。培育钻/黄金珠宝 1、印度进出口数据影响板块跌幅较大。其为滞后指标且培育钻仍高增，反映过度。 2、推荐hthp法扩产最快力量钻石，产能龙头中兵红箭/黄河旋风；cvd厂商四方达/国机精工/沃尔德。 3、推荐黄金渠道龙头中国黄金、时尚K金潮宏基。医美化妆品 1、美妆板块：建议关注疫情复苏趋势下销售恢复情况，预计行业分化持

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三七互娱

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2022-08-21 21:18:34

【申万非银|公司深度】中关村科技租赁 (1601.HK) ：

专注科技及新经济，租投联动破局科创企业融资难题中关村科技租赁近5年营收/净利润cagr16%/19%，截至1H22末总/净资产分别为95/21亿元。推荐理由如下：租投联动商业模式，分享初创科技企业成长收益。公司以科技型中小企业为服务主体，以租赁获客并获取认股权，分享企业成长的投资收益。租投联动一期基金规模2亿；二期基金总规模10亿，首期5亿已完成募资。21年完成首个认股项目退出；预期到2025E 认股权协议超1000笔，随项目顺利退出，股权收益贡献利润比重将持续上升 (21年8%)。

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中关村科技租赁

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2022-08-21 21:16:55

【正帆科技】：在手订单高企保障业绩高增长，电子气体与gas box零部件业务占比提升

国君电子团队 1、半年报：公司1H22实现营收9.43亿元，同比增长19.7%；归母净利润0.53亿元，同比下滑2.5%。2Q22 单季度实现营收5.81亿元，同比下滑5.7%；归母净利润0.42亿元，同比下滑22.0%。剔除股份支付的因素，1H22归母净利润0.73亿元，同比增长25.6%。 2、存货与合同负债环比大幅增长，下半年预计加紧交付保障全年订单确认。截止2Q22末，公司存货15.4亿元，同比增长75.4%，环比增长16.7%，公司积极备货，存货水平大幅提升。在目前复杂国际关系以及

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正帆科技

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2022-08-21 21:14:40

VR新品发布在即，看好VR硬件供应商：歌尔股份、三利谱、紫建电子、兆威机电等

【申万电子团队】 VR新品密集，光学、屏幕、交互升级。继2021年MetaVR出货量突破1000万后，22H1全球VR市场出货量约684万台。22H2起，创维、字节、Meta、索尼、苹果国内外重点厂商新品密集，本轮推出产品多定位高档，相关公司将充分受益。 1）歌尔股份（整机代工、光学模组）：①VR/AR带动公司智能硬件收入大幅提升，2020和2021年连续两年智能硬件收入增速超过85%，具备Pancake一体机的量产能力；②占据全球中高端VR出货80%的份额，绑定索尼、Oculus、PI

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歌尔股份

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myegg

2022-08-21 21:13:23

【长江电新】逆变器近况更新

近期逆变器板块表现良好，主要原因在于二季度及全年、明年出货预期仍在强化，进一步看原因包括产品产能结构优化、海外市场超预期、IGBT改善等，继续重点推荐。我们梳理、判断企业出货预期如下： 1）阳光电源：2022年出货预计70GW，其中分布式约90-100万台，户储约10万台；2023年出货预计 100GW+，其中分布式预计200+万台，户储预计50万台+。 2）锦浪科技：2022年预计并网110万台，储能约30万台；2023年预计并网140万台以上，储能有望达到 120+万台。储能产能8月/10

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阳光电源

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2022-08-21 21:12:06

【民生通信】重大行业变化：全面看多光纤光缆板块：

推荐长飞光纤（601869）A/H,亨通光电（600487）中天科技（600522）建议关注永鼎股份（600105）（四个公司未来三年都是高增速，估值明年都是10倍出头）明天周一下午长飞光纤(601869)总裁线下调研邀请时间：明天周一(8月22日)下午3点出席领导：长飞光纤（601869）总裁暨博创科技董事长庄总博创科技副董事长朱总国内集采β：过去3年产能逐步出清行业低谷已过，21年移动集采量价齐升，散纤价格亦有所回暖，22年移动普缆招标在即，预计今年量价均有望保持良好增长。国

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长飞光纤

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2022-08-21 21:10:27

泰瑞机器专家要点更新：

1.一体化压铸目前的渗透率是13%，未来可能会达到70%，有极大的空间，泰瑞机器如果进入该领域，会给公司业绩带来快速的增长。 2.竞争优势：泰瑞机器大型注塑机做的比较好，一体化压铸机和注塑机的模板、铸件都是一样的，泰瑞自己生产大型的模板。客户资源有优势，和比亚迪绑定比较深。上市公司有资金优势。 3.现在订单情况做不过来，新拿byd 5e订单，占用了很多的产能，从22年年底开始持续有新基地投产，未来 4个工厂投产后，可以做到70e左右的收入（主要是杭州两个工厂，德清，桐乡各一个工厂）。 4 .

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泰瑞机器

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2022-08-21 21:03:01

【长江汽车】混动系列报告二：从SUV到插电混，自主品牌开启二次腾飞轮动

SUV爆品轮番而至，带来轮动行情 2009-2017年，SUV行业销量从66万增长到1012万，CAGR为40.6%，自主乘用车（剔除微面）市占率从 31.6%上升至42.4%。2021年成为国内混动市场拐点，渗透率从2.4%（2020）提升到8.3%（2022H1），且自主品牌份额55%，超过外资。期间，长城、吉利、长安先后发布哈弗H6、吉利博越、CS75 PLUS等爆款SUV车型，推动公司销量快速增长并推动股价上涨。规模：自主品牌先后打造爆款，提升份额 SUV时代，对比哈弗H6、吉利博

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长城汽车

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强烈推荐混动整车

我们中性测算（深度分析各品牌的各细分车型后加总），明年新能源乘用车将实现1000万辆销量，比今年增长约330万台，其中插电混动贡献度将超过50%（PHEV今年对行业增量的贡献度约30%）。插电混动（包括增程，本质类似，无需特别区分）的核心优势： 1）未来100km-200km纯电续航的插电混动将成为行业主流，其可以拥有纯电的行驶品质，且可快充，极为方便； 2）竞争格局看，目前自主品牌的混动产品（比亚迪、长城、吉利等）与合资同价格产品相比，已经具有全面压倒性优势； 3）经过1-2年（比亚

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【天风医药团队】羚锐制药中报点评：产品结构持续优化，利润水平超预期

2022年H1收入持续增长，利润水平超预期公司发布2022年中报，2022年上半年实现营收15.03亿元，同比+10.86%；归母净利润2.71亿元，同比 +23.15%；扣非归母净利润2.39亿元，同比+15.31%。2022年Q2受华东地区疫情影响，实现收入8.21亿元，同比+7.11%，归母净利润1.40亿元，同比13.53%，扣非净利润1.34亿元，同比+14.78%，若还原股权激励和员工持股计划摊销费用，利润水平超预期。贴膏剂稳健增长，片剂和软膏剂表现亮眼分产品类别看，1）贴

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羚锐制药

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【开源医药】行业深度报告_从联影医疗拟IPO，看创新推动国内医学影像产业向高端市场突破

医学影像行业市场空间广阔，国内市场预计将超千亿元。医学影像设备分支众多，CT、XR、MR、超声设备占据主导，2020年分别占据国内市场32%、23%、17%、19%的市场份额。2020年，中国以23%的市场份额成为医疗器械的第二大市场，医学影像行业增长更为突出。根据灼识咨询数据，预计到2030年我国医学影像设备市场规模将接近1100亿元，2020-2030年复合增长率达7.28%，增速远高于全球。政策支持等利好因素下，国产大型医学影像设备公司迎来历史发展机遇。受益于我国经济快速发展、人

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国盛电子团队-鼎龙股份：泛半导体平台诞生

【抛光垫】去年已率先实现规模化利润，未来随下游扩产、份额提升，持续放量，22H1净利率49%+。【抛光液】大品类全覆盖，两款产品已取得吨级采购，自研核心原材料研磨粒子，打破海外垄断同时提升盈利能力。【柔显材料】YPI国内唯一实现量产出货供应商，大客户进入批量放量阶段；PSPI国内唯一在面板客户验证通过、打破国外垄断的供应商，Q3开始批量出货。【先进封装材料】多款产品22H2送样验证，临时键合胶已开始产线建设，与国内主流封测厂达成战略合作。【打印复印耗材】传统业务格局优化，硒鼓营收大

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【国盛化工】当前位置我们对磷化工板块的观点

1、黄磷、硫磺价格企稳向上，行业情绪最悲观的时候已经逐步过去上周我们点评认为磷化工板块情绪最悲观的时候已经逐步过去，磷矿石价格在7、8月份预期最混乱时间依然高位坚挺，本质还是由于磷矿供需较紧格局没有根本性变化，硫、氨元素价格回落为磷矿石价格腾挪出空间。近期黄磷、硫磺等产品价格已经企稳向上，后续随着磷肥旺季逐步到来，磷矿价格依然易涨难跌。 2、后续重点关注安全生产及环保政策对行业催化安全生产层面：7月份矿山安全监察局发布《非金属矿山重大事故隐患判定标准》，非金属矿山年产量超过矿山设计产能

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【国盛化工】花园生物：VD3未来涨价预期强，看好公司多品类维生素布局，继续重点推荐

VD3行业处于亏损未来涨价预期较强，单一维生素品种向综合维生素供应商转变。公司传统业务维生素 D3目前价格6.3万/吨，处于历史价格分位数的5%，行业处于亏损，目前价格下公司仍能凭借一体化优势较其他企业保持高盈利。同时随着欧洲能源紧缺，海外帝斯曼等VD3厂家生产成本进一步抬升，我们预计随着小产能逐步出清，VD3行业供需改善，盈利有望修复。公司维生素业务除了VD3，未来将拓展多品类维生素，包括VA、VE、VB6、生物素等产品，整体竞争力和盈利能力较以前将大幅提升。重视高附加值25羟基VD3

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【天风机械】风电数据更新：海风招标加速，7月新增装机同比+15%

装机量：2022年1-7月份，风电新增装机量14.93GW，同比+18.77%；7月新增装机1.99GW，同比 +15.03%。一风电投资额：2022年1-7月份，风电新增投资额684亿元，同比-31.05%；7月新增投资额117亿元，同比-29.52% 原材料降价情况：进入8月后，主要原材料价格开始下降。8月至今平均价：中厚板4372.13元/吨，环比下降1.30%；铸造生铁3900.00元/吨，环比下降4.71%；玻璃纤维及其制品进口价6255.99元/吨，环比下降-17.39%；热

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【财通商社团队】：板块观点精粹

免税 1、三亚日确诊人数呈下行趋势，市场仍有情绪面压制，估值略有承压。 2、海口静默解除，免税运营商线下业务正常化。 3、推荐中国中免、海南发展、海汽集团及万王府井（万宁兑现）。培育钻/黄金珠宝 1、印度进出口数据影响板块跌幅较大。其为滞后指标且培育钻仍高增，反映过度。 2、推荐hthp法扩产最快力量钻石，产能龙头中兵红箭/黄河旋风；cvd厂商四方达/国机精工/沃尔德。 3、推荐黄金渠道龙头中国黄金、时尚K金潮宏基。医美化妆品 1、美妆板块：建议关注疫情复苏趋势下销售恢复情况，预计行业分化持

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【申万非银|公司深度】中关村科技租赁 (1601.HK) ：

专注科技及新经济，租投联动破局科创企业融资难题中关村科技租赁近5年营收/净利润cagr16%/19%，截至1H22末总/净资产分别为95/21亿元。推荐理由如下：租投联动商业模式，分享初创科技企业成长收益。公司以科技型中小企业为服务主体，以租赁获客并获取认股权，分享企业成长的投资收益。租投联动一期基金规模2亿；二期基金总规模10亿，首期5亿已完成募资。21年完成首个认股项目退出；预期到2025E 认股权协议超1000笔，随项目顺利退出，股权收益贡献利润比重将持续上升 (21年8%)。

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【正帆科技】：在手订单高企保障业绩高增长，电子气体与gas box零部件业务占比提升

国君电子团队 1、半年报：公司1H22实现营收9.43亿元，同比增长19.7%；归母净利润0.53亿元，同比下滑2.5%。2Q22 单季度实现营收5.81亿元，同比下滑5.7%；归母净利润0.42亿元，同比下滑22.0%。剔除股份支付的因素，1H22归母净利润0.73亿元，同比增长25.6%。 2、存货与合同负债环比大幅增长，下半年预计加紧交付保障全年订单确认。截止2Q22末，公司存货15.4亿元，同比增长75.4%，环比增长16.7%，公司积极备货，存货水平大幅提升。在目前复杂国际关系以及

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VR新品发布在即，看好VR硬件供应商：歌尔股份、三利谱、紫建电子、兆威机电等

【申万电子团队】 VR新品密集，光学、屏幕、交互升级。继2021年MetaVR出货量突破1000万后，22H1全球VR市场出货量约684万台。22H2起，创维、字节、Meta、索尼、苹果国内外重点厂商新品密集，本轮推出产品多定位高档，相关公司将充分受益。 1）歌尔股份（整机代工、光学模组）：①VR/AR带动公司智能硬件收入大幅提升，2020和2021年连续两年智能硬件收入增速超过85%，具备Pancake一体机的量产能力；②占据全球中高端VR出货80%的份额，绑定索尼、Oculus、PI

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【长江电新】逆变器近况更新

近期逆变器板块表现良好，主要原因在于二季度及全年、明年出货预期仍在强化，进一步看原因包括产品产能结构优化、海外市场超预期、IGBT改善等，继续重点推荐。我们梳理、判断企业出货预期如下： 1）阳光电源：2022年出货预计70GW，其中分布式约90-100万台，户储约10万台；2023年出货预计 100GW+，其中分布式预计200+万台，户储预计50万台+。 2）锦浪科技：2022年预计并网110万台，储能约30万台；2023年预计并网140万台以上，储能有望达到 120+万台。储能产能8月/10

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【民生通信】重大行业变化：全面看多光纤光缆板块：

推荐长飞光纤（601869）A/H,亨通光电（600487）中天科技（600522）建议关注永鼎股份（600105）（四个公司未来三年都是高增速，估值明年都是10倍出头）明天周一下午长飞光纤(601869)总裁线下调研邀请时间：明天周一(8月22日)下午3点出席领导：长飞光纤（601869）总裁暨博创科技董事长庄总博创科技副董事长朱总国内集采β：过去3年产能逐步出清行业低谷已过，21年移动集采量价齐升，散纤价格亦有所回暖，22年移动普缆招标在即，预计今年量价均有望保持良好增长。国

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泰瑞机器专家要点更新：

1.一体化压铸目前的渗透率是13%，未来可能会达到70%，有极大的空间，泰瑞机器如果进入该领域，会给公司业绩带来快速的增长。 2.竞争优势：泰瑞机器大型注塑机做的比较好，一体化压铸机和注塑机的模板、铸件都是一样的，泰瑞自己生产大型的模板。客户资源有优势，和比亚迪绑定比较深。上市公司有资金优势。 3.现在订单情况做不过来，新拿byd 5e订单，占用了很多的产能，从22年年底开始持续有新基地投产，未来 4个工厂投产后，可以做到70e左右的收入（主要是杭州两个工厂，德清，桐乡各一个工厂）。 4 .

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【长江汽车】混动系列报告二：从SUV到插电混，自主品牌开启二次腾飞轮动

SUV爆品轮番而至，带来轮动行情 2009-2017年，SUV行业销量从66万增长到1012万，CAGR为40.6%，自主乘用车（剔除微面）市占率从 31.6%上升至42.4%。2021年成为国内混动市场拐点，渗透率从2.4%（2020）提升到8.3%（2022H1），且自主品牌份额55%，超过外资。期间，长城、吉利、长安先后发布哈弗H6、吉利博越、CS75 PLUS等爆款SUV车型，推动公司销量快速增长并推动股价上涨。规模：自主品牌先后打造爆款，提升份额 SUV时代，对比哈弗H6、吉利博

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我们中性测算（深度分析各品牌的各细分车型后加总），明年新能源乘用车将实现1000万辆销量，比今年增长约330万台，其中插电混动贡献度将超过50%（PHEV今年对行业增量的贡献度约30%）。插电混动（包括增程，本质类似，无需特别区分）的核心优势： 1）未来100km-200km纯电续航的插电混动将成为行业主流，其可以拥有纯电的行驶品质，且可快充，极为方便； 2）竞争格局看，目前自主品牌的混动产品（比亚迪、长城、吉利等）与合资同价格产品相比，已经具有全面压倒性优势； 3）经过1-2年（比亚

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2022-08-22 17:30:16

【天风医药团队】羚锐制药中报点评：产品结构持续优化，利润水平超预期

2022年H1收入持续增长，利润水平超预期公司发布2022年中报，2022年上半年实现营收15.03亿元，同比+10.86%；归母净利润2.71亿元，同比 +23.15%；扣非归母净利润2.39亿元，同比+15.31%。2022年Q2受华东地区疫情影响，实现收入8.21亿元，同比+7.11%，归母净利润1.40亿元，同比13.53%，扣非净利润1.34亿元，同比+14.78%，若还原股权激励和员工持股计划摊销费用，利润水平超预期。贴膏剂稳健增长，片剂和软膏剂表现亮眼分产品类别看，1）贴

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羚锐制药

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2022-08-22 17:29:23

【开源医药】行业深度报告_从联影医疗拟IPO，看创新推动国内医学影像产业向高端市场突破

医学影像行业市场空间广阔，国内市场预计将超千亿元。医学影像设备分支众多，CT、XR、MR、超声设备占据主导，2020年分别占据国内市场32%、23%、17%、19%的市场份额。2020年，中国以23%的市场份额成为医疗器械的第二大市场，医学影像行业增长更为突出。根据灼识咨询数据，预计到2030年我国医学影像设备市场规模将接近1100亿元，2020-2030年复合增长率达7.28%，增速远高于全球。政策支持等利好因素下，国产大型医学影像设备公司迎来历史发展机遇。受益于我国经济快速发展、人

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万东医疗

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2022-08-22 17:27:27

国盛电子团队-鼎龙股份：泛半导体平台诞生

【抛光垫】去年已率先实现规模化利润，未来随下游扩产、份额提升，持续放量，22H1净利率49%+。【抛光液】大品类全覆盖，两款产品已取得吨级采购，自研核心原材料研磨粒子，打破海外垄断同时提升盈利能力。【柔显材料】YPI国内唯一实现量产出货供应商，大客户进入批量放量阶段；PSPI国内唯一在面板客户验证通过、打破国外垄断的供应商，Q3开始批量出货。【先进封装材料】多款产品22H2送样验证，临时键合胶已开始产线建设，与国内主流封测厂达成战略合作。【打印复印耗材】传统业务格局优化，硒鼓营收大

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鼎龙股份

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2022-08-22 17:26:24

【国盛化工】当前位置我们对磷化工板块的观点

1、黄磷、硫磺价格企稳向上，行业情绪最悲观的时候已经逐步过去上周我们点评认为磷化工板块情绪最悲观的时候已经逐步过去，磷矿石价格在7、8月份预期最混乱时间依然高位坚挺，本质还是由于磷矿供需较紧格局没有根本性变化，硫、氨元素价格回落为磷矿石价格腾挪出空间。近期黄磷、硫磺等产品价格已经企稳向上，后续随着磷肥旺季逐步到来，磷矿价格依然易涨难跌。 2、后续重点关注安全生产及环保政策对行业催化安全生产层面：7月份矿山安全监察局发布《非金属矿山重大事故隐患判定标准》，非金属矿山年产量超过矿山设计产能

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川恒股份

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2022-08-22 17:20:27

【国盛化工】花园生物：VD3未来涨价预期强，看好公司多品类维生素布局，继续重点推荐

VD3行业处于亏损未来涨价预期较强，单一维生素品种向综合维生素供应商转变。公司传统业务维生素 D3目前价格6.3万/吨，处于历史价格分位数的5%，行业处于亏损，目前价格下公司仍能凭借一体化优势较其他企业保持高盈利。同时随着欧洲能源紧缺，海外帝斯曼等VD3厂家生产成本进一步抬升，我们预计随着小产能逐步出清，VD3行业供需改善，盈利有望修复。公司维生素业务除了VD3，未来将拓展多品类维生素，包括VA、VE、VB6、生物素等产品，整体竞争力和盈利能力较以前将大幅提升。重视高附加值25羟基VD3

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花园生物

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2022-08-21 21:23:01

【天风机械】风电数据更新：海风招标加速，7月新增装机同比+15%

装机量：2022年1-7月份，风电新增装机量14.93GW，同比+18.77%；7月新增装机1.99GW，同比 +15.03%。一风电投资额：2022年1-7月份，风电新增投资额684亿元，同比-31.05%；7月新增投资额117亿元，同比-29.52% 原材料降价情况：进入8月后，主要原材料价格开始下降。8月至今平均价：中厚板4372.13元/吨，环比下降1.30%；铸造生铁3900.00元/吨，环比下降4.71%；玻璃纤维及其制品进口价6255.99元/吨，环比下降-17.39%；热

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新强联

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2022-08-21 21:21:53

【财通商社团队】：板块观点精粹

免税 1、三亚日确诊人数呈下行趋势，市场仍有情绪面压制，估值略有承压。 2、海口静默解除，免税运营商线下业务正常化。 3、推荐中国中免、海南发展、海汽集团及万王府井（万宁兑现）。培育钻/黄金珠宝 1、印度进出口数据影响板块跌幅较大。其为滞后指标且培育钻仍高增，反映过度。 2、推荐hthp法扩产最快力量钻石，产能龙头中兵红箭/黄河旋风；cvd厂商四方达/国机精工/沃尔德。 3、推荐黄金渠道龙头中国黄金、时尚K金潮宏基。医美化妆品 1、美妆板块：建议关注疫情复苏趋势下销售恢复情况，预计行业分化持

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三七互娱

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2022-08-21 21:18:34

【申万非银|公司深度】中关村科技租赁 (1601.HK) ：

专注科技及新经济，租投联动破局科创企业融资难题中关村科技租赁近5年营收/净利润cagr16%/19%，截至1H22末总/净资产分别为95/21亿元。推荐理由如下：租投联动商业模式，分享初创科技企业成长收益。公司以科技型中小企业为服务主体，以租赁获客并获取认股权，分享企业成长的投资收益。租投联动一期基金规模2亿；二期基金总规模10亿，首期5亿已完成募资。21年完成首个认股项目退出；预期到2025E 认股权协议超1000笔，随项目顺利退出，股权收益贡献利润比重将持续上升 (21年8%)。

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中关村科技租赁

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2022-08-21 21:16:55

【正帆科技】：在手订单高企保障业绩高增长，电子气体与gas box零部件业务占比提升

国君电子团队 1、半年报：公司1H22实现营收9.43亿元，同比增长19.7%；归母净利润0.53亿元，同比下滑2.5%。2Q22 单季度实现营收5.81亿元，同比下滑5.7%；归母净利润0.42亿元，同比下滑22.0%。剔除股份支付的因素，1H22归母净利润0.73亿元，同比增长25.6%。 2、存货与合同负债环比大幅增长，下半年预计加紧交付保障全年订单确认。截止2Q22末，公司存货15.4亿元，同比增长75.4%，环比增长16.7%，公司积极备货，存货水平大幅提升。在目前复杂国际关系以及

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正帆科技

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2022-08-21 21:14:40

VR新品发布在即，看好VR硬件供应商：歌尔股份、三利谱、紫建电子、兆威机电等

【申万电子团队】 VR新品密集，光学、屏幕、交互升级。继2021年MetaVR出货量突破1000万后，22H1全球VR市场出货量约684万台。22H2起，创维、字节、Meta、索尼、苹果国内外重点厂商新品密集，本轮推出产品多定位高档，相关公司将充分受益。 1）歌尔股份（整机代工、光学模组）：①VR/AR带动公司智能硬件收入大幅提升，2020和2021年连续两年智能硬件收入增速超过85%，具备Pancake一体机的量产能力；②占据全球中高端VR出货80%的份额，绑定索尼、Oculus、PI

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歌尔股份

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2022-08-21 21:13:23

【长江电新】逆变器近况更新

近期逆变器板块表现良好，主要原因在于二季度及全年、明年出货预期仍在强化，进一步看原因包括产品产能结构优化、海外市场超预期、IGBT改善等，继续重点推荐。我们梳理、判断企业出货预期如下： 1）阳光电源：2022年出货预计70GW，其中分布式约90-100万台，户储约10万台；2023年出货预计 100GW+，其中分布式预计200+万台，户储预计50万台+。 2）锦浪科技：2022年预计并网110万台，储能约30万台；2023年预计并网140万台以上，储能有望达到 120+万台。储能产能8月/10

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阳光电源

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2022-08-21 21:12:06

【民生通信】重大行业变化：全面看多光纤光缆板块：

推荐长飞光纤（601869）A/H,亨通光电（600487）中天科技（600522）建议关注永鼎股份（600105）（四个公司未来三年都是高增速，估值明年都是10倍出头）明天周一下午长飞光纤(601869)总裁线下调研邀请时间：明天周一(8月22日)下午3点出席领导：长飞光纤（601869）总裁暨博创科技董事长庄总博创科技副董事长朱总国内集采β：过去3年产能逐步出清行业低谷已过，21年移动集采量价齐升，散纤价格亦有所回暖，22年移动普缆招标在即，预计今年量价均有望保持良好增长。国

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长飞光纤

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2022-08-21 21:10:27

泰瑞机器专家要点更新：

1.一体化压铸目前的渗透率是13%，未来可能会达到70%，有极大的空间，泰瑞机器如果进入该领域，会给公司业绩带来快速的增长。 2.竞争优势：泰瑞机器大型注塑机做的比较好，一体化压铸机和注塑机的模板、铸件都是一样的，泰瑞自己生产大型的模板。客户资源有优势，和比亚迪绑定比较深。上市公司有资金优势。 3.现在订单情况做不过来，新拿byd 5e订单，占用了很多的产能，从22年年底开始持续有新基地投产，未来 4个工厂投产后，可以做到70e左右的收入（主要是杭州两个工厂，德清，桐乡各一个工厂）。 4 .

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泰瑞机器

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2022-08-21 21:03:01

【长江汽车】混动系列报告二：从SUV到插电混，自主品牌开启二次腾飞轮动

SUV爆品轮番而至，带来轮动行情 2009-2017年，SUV行业销量从66万增长到1012万，CAGR为40.6%，自主乘用车（剔除微面）市占率从 31.6%上升至42.4%。2021年成为国内混动市场拐点，渗透率从2.4%（2020）提升到8.3%（2022H1），且自主品牌份额55%，超过外资。期间，长城、吉利、长安先后发布哈弗H6、吉利博越、CS75 PLUS等爆款SUV车型，推动公司销量快速增长并推动股价上涨。规模：自主品牌先后打造爆款，提升份额 SUV时代，对比哈弗H6、吉利博

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长城汽车

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2022-08-22 17:31:19

强烈推荐混动整车

我们中性测算（深度分析各品牌的各细分车型后加总），明年新能源乘用车将实现1000万辆销量，比今年增长约330万台，其中插电混动贡献度将超过50%（PHEV今年对行业增量的贡献度约30%）。插电混动（包括增程，本质类似，无需特别区分）的核心优势： 1）未来100km-200km纯电续航的插电混动将成为行业主流，其可以拥有纯电的行驶品质，且可快充，极为方便； 2）竞争格局看，目前自主品牌的混动产品（比亚迪、长城、吉利等）与合资同价格产品相比，已经具有全面压倒性优势； 3）经过1-2年（比亚

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长城汽车

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【天风医药团队】羚锐制药中报点评：产品结构持续优化，利润水平超预期

2022年H1收入持续增长，利润水平超预期公司发布2022年中报，2022年上半年实现营收15.03亿元，同比+10.86%；归母净利润2.71亿元，同比 +23.15%；扣非归母净利润2.39亿元，同比+15.31%。2022年Q2受华东地区疫情影响，实现收入8.21亿元，同比+7.11%，归母净利润1.40亿元，同比13.53%，扣非净利润1.34亿元，同比+14.78%，若还原股权激励和员工持股计划摊销费用，利润水平超预期。贴膏剂稳健增长，片剂和软膏剂表现亮眼分产品类别看，1）贴

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【开源医药】行业深度报告_从联影医疗拟IPO，看创新推动国内医学影像产业向高端市场突破

医学影像行业市场空间广阔，国内市场预计将超千亿元。医学影像设备分支众多，CT、XR、MR、超声设备占据主导，2020年分别占据国内市场32%、23%、17%、19%的市场份额。2020年，中国以23%的市场份额成为医疗器械的第二大市场，医学影像行业增长更为突出。根据灼识咨询数据，预计到2030年我国医学影像设备市场规模将接近1100亿元，2020-2030年复合增长率达7.28%，增速远高于全球。政策支持等利好因素下，国产大型医学影像设备公司迎来历史发展机遇。受益于我国经济快速发展、人

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国盛电子团队-鼎龙股份：泛半导体平台诞生

【抛光垫】去年已率先实现规模化利润，未来随下游扩产、份额提升，持续放量，22H1净利率49%+。【抛光液】大品类全覆盖，两款产品已取得吨级采购，自研核心原材料研磨粒子，打破海外垄断同时提升盈利能力。【柔显材料】YPI国内唯一实现量产出货供应商，大客户进入批量放量阶段；PSPI国内唯一在面板客户验证通过、打破国外垄断的供应商，Q3开始批量出货。【先进封装材料】多款产品22H2送样验证，临时键合胶已开始产线建设，与国内主流封测厂达成战略合作。【打印复印耗材】传统业务格局优化，硒鼓营收大

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【国盛化工】当前位置我们对磷化工板块的观点

1、黄磷、硫磺价格企稳向上，行业情绪最悲观的时候已经逐步过去上周我们点评认为磷化工板块情绪最悲观的时候已经逐步过去，磷矿石价格在7、8月份预期最混乱时间依然高位坚挺，本质还是由于磷矿供需较紧格局没有根本性变化，硫、氨元素价格回落为磷矿石价格腾挪出空间。近期黄磷、硫磺等产品价格已经企稳向上，后续随着磷肥旺季逐步到来，磷矿价格依然易涨难跌。 2、后续重点关注安全生产及环保政策对行业催化安全生产层面：7月份矿山安全监察局发布《非金属矿山重大事故隐患判定标准》，非金属矿山年产量超过矿山设计产能

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【国盛化工】花园生物：VD3未来涨价预期强，看好公司多品类维生素布局，继续重点推荐

VD3行业处于亏损未来涨价预期较强，单一维生素品种向综合维生素供应商转变。公司传统业务维生素 D3目前价格6.3万/吨，处于历史价格分位数的5%，行业处于亏损，目前价格下公司仍能凭借一体化优势较其他企业保持高盈利。同时随着欧洲能源紧缺，海外帝斯曼等VD3厂家生产成本进一步抬升，我们预计随着小产能逐步出清，VD3行业供需改善，盈利有望修复。公司维生素业务除了VD3，未来将拓展多品类维生素，包括VA、VE、VB6、生物素等产品，整体竞争力和盈利能力较以前将大幅提升。重视高附加值25羟基VD3

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【天风机械】风电数据更新：海风招标加速，7月新增装机同比+15%

装机量：2022年1-7月份，风电新增装机量14.93GW，同比+18.77%；7月新增装机1.99GW，同比 +15.03%。一风电投资额：2022年1-7月份，风电新增投资额684亿元，同比-31.05%；7月新增投资额117亿元，同比-29.52% 原材料降价情况：进入8月后，主要原材料价格开始下降。8月至今平均价：中厚板4372.13元/吨，环比下降1.30%；铸造生铁3900.00元/吨，环比下降4.71%；玻璃纤维及其制品进口价6255.99元/吨，环比下降-17.39%；热

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【财通商社团队】：板块观点精粹

免税 1、三亚日确诊人数呈下行趋势，市场仍有情绪面压制，估值略有承压。 2、海口静默解除，免税运营商线下业务正常化。 3、推荐中国中免、海南发展、海汽集团及万王府井（万宁兑现）。培育钻/黄金珠宝 1、印度进出口数据影响板块跌幅较大。其为滞后指标且培育钻仍高增，反映过度。 2、推荐hthp法扩产最快力量钻石，产能龙头中兵红箭/黄河旋风；cvd厂商四方达/国机精工/沃尔德。 3、推荐黄金渠道龙头中国黄金、时尚K金潮宏基。医美化妆品 1、美妆板块：建议关注疫情复苏趋势下销售恢复情况，预计行业分化持

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【申万非银|公司深度】中关村科技租赁 (1601.HK) ：

专注科技及新经济，租投联动破局科创企业融资难题中关村科技租赁近5年营收/净利润cagr16%/19%，截至1H22末总/净资产分别为95/21亿元。推荐理由如下：租投联动商业模式，分享初创科技企业成长收益。公司以科技型中小企业为服务主体，以租赁获客并获取认股权，分享企业成长的投资收益。租投联动一期基金规模2亿；二期基金总规模10亿，首期5亿已完成募资。21年完成首个认股项目退出；预期到2025E 认股权协议超1000笔，随项目顺利退出，股权收益贡献利润比重将持续上升 (21年8%)。

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【正帆科技】：在手订单高企保障业绩高增长，电子气体与gas box零部件业务占比提升

国君电子团队 1、半年报：公司1H22实现营收9.43亿元，同比增长19.7%；归母净利润0.53亿元，同比下滑2.5%。2Q22 单季度实现营收5.81亿元，同比下滑5.7%；归母净利润0.42亿元，同比下滑22.0%。剔除股份支付的因素，1H22归母净利润0.73亿元，同比增长25.6%。 2、存货与合同负债环比大幅增长，下半年预计加紧交付保障全年订单确认。截止2Q22末，公司存货15.4亿元，同比增长75.4%，环比增长16.7%，公司积极备货，存货水平大幅提升。在目前复杂国际关系以及

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VR新品发布在即，看好VR硬件供应商：歌尔股份、三利谱、紫建电子、兆威机电等

【申万电子团队】 VR新品密集，光学、屏幕、交互升级。继2021年MetaVR出货量突破1000万后，22H1全球VR市场出货量约684万台。22H2起，创维、字节、Meta、索尼、苹果国内外重点厂商新品密集，本轮推出产品多定位高档，相关公司将充分受益。 1）歌尔股份（整机代工、光学模组）：①VR/AR带动公司智能硬件收入大幅提升，2020和2021年连续两年智能硬件收入增速超过85%，具备Pancake一体机的量产能力；②占据全球中高端VR出货80%的份额，绑定索尼、Oculus、PI

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【长江电新】逆变器近况更新

近期逆变器板块表现良好，主要原因在于二季度及全年、明年出货预期仍在强化，进一步看原因包括产品产能结构优化、海外市场超预期、IGBT改善等，继续重点推荐。我们梳理、判断企业出货预期如下： 1）阳光电源：2022年出货预计70GW，其中分布式约90-100万台，户储约10万台；2023年出货预计 100GW+，其中分布式预计200+万台，户储预计50万台+。 2）锦浪科技：2022年预计并网110万台，储能约30万台；2023年预计并网140万台以上，储能有望达到 120+万台。储能产能8月/10

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【民生通信】重大行业变化：全面看多光纤光缆板块：

推荐长飞光纤（601869）A/H,亨通光电（600487）中天科技（600522）建议关注永鼎股份（600105）（四个公司未来三年都是高增速，估值明年都是10倍出头）明天周一下午长飞光纤(601869)总裁线下调研邀请时间：明天周一(8月22日)下午3点出席领导：长飞光纤（601869）总裁暨博创科技董事长庄总博创科技副董事长朱总国内集采β：过去3年产能逐步出清行业低谷已过，21年移动集采量价齐升，散纤价格亦有所回暖，22年移动普缆招标在即，预计今年量价均有望保持良好增长。国

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泰瑞机器专家要点更新：

1.一体化压铸目前的渗透率是13%，未来可能会达到70%，有极大的空间，泰瑞机器如果进入该领域，会给公司业绩带来快速的增长。 2.竞争优势：泰瑞机器大型注塑机做的比较好，一体化压铸机和注塑机的模板、铸件都是一样的，泰瑞自己生产大型的模板。客户资源有优势，和比亚迪绑定比较深。上市公司有资金优势。 3.现在订单情况做不过来，新拿byd 5e订单，占用了很多的产能，从22年年底开始持续有新基地投产，未来 4个工厂投产后，可以做到70e左右的收入（主要是杭州两个工厂，德清，桐乡各一个工厂）。 4 .

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【长江汽车】混动系列报告二：从SUV到插电混，自主品牌开启二次腾飞轮动

SUV爆品轮番而至，带来轮动行情 2009-2017年，SUV行业销量从66万增长到1012万，CAGR为40.6%，自主乘用车（剔除微面）市占率从 31.6%上升至42.4%。2021年成为国内混动市场拐点，渗透率从2.4%（2020）提升到8.3%（2022H1），且自主品牌份额55%，超过外资。期间，长城、吉利、长安先后发布哈弗H6、吉利博越、CS75 PLUS等爆款SUV车型，推动公司销量快速增长并推动股价上涨。规模：自主品牌先后打造爆款，提升份额 SUV时代，对比哈弗H6、吉利博

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强烈推荐混动整车

我们中性测算（深度分析各品牌的各细分车型后加总），明年新能源乘用车将实现1000万辆销量，比今年增长约330万台，其中插电混动贡献度将超过50%（PHEV今年对行业增量的贡献度约30%）。插电混动（包括增程，本质类似，无需特别区分）的核心优势： 1）未来100km-200km纯电续航的插电混动将成为行业主流，其可以拥有纯电的行驶品质，且可快充，极为方便； 2）竞争格局看，目前自主品牌的混动产品（比亚迪、长城、吉利等）与合资同价格产品相比，已经具有全面压倒性优势； 3）经过1-2年（比亚

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【天风医药团队】羚锐制药中报点评：产品结构持续优化，利润水平超预期

2022年H1收入持续增长，利润水平超预期公司发布2022年中报，2022年上半年实现营收15.03亿元，同比+10.86%；归母净利润2.71亿元，同比 +23.15%；扣非归母净利润2.39亿元，同比+15.31%。2022年Q2受华东地区疫情影响，实现收入8.21亿元，同比+7.11%，归母净利润1.40亿元，同比13.53%，扣非净利润1.34亿元，同比+14.78%，若还原股权激励和员工持股计划摊销费用，利润水平超预期。贴膏剂稳健增长，片剂和软膏剂表现亮眼分产品类别看，1）贴

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2022-08-22 17:29:23

【开源医药】行业深度报告_从联影医疗拟IPO，看创新推动国内医学影像产业向高端市场突破

医学影像行业市场空间广阔，国内市场预计将超千亿元。医学影像设备分支众多，CT、XR、MR、超声设备占据主导，2020年分别占据国内市场32%、23%、17%、19%的市场份额。2020年，中国以23%的市场份额成为医疗器械的第二大市场，医学影像行业增长更为突出。根据灼识咨询数据，预计到2030年我国医学影像设备市场规模将接近1100亿元，2020-2030年复合增长率达7.28%，增速远高于全球。政策支持等利好因素下，国产大型医学影像设备公司迎来历史发展机遇。受益于我国经济快速发展、人

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万东医疗

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2022-08-22 17:27:27

国盛电子团队-鼎龙股份：泛半导体平台诞生

【抛光垫】去年已率先实现规模化利润，未来随下游扩产、份额提升，持续放量，22H1净利率49%+。【抛光液】大品类全覆盖，两款产品已取得吨级采购，自研核心原材料研磨粒子，打破海外垄断同时提升盈利能力。【柔显材料】YPI国内唯一实现量产出货供应商，大客户进入批量放量阶段；PSPI国内唯一在面板客户验证通过、打破国外垄断的供应商，Q3开始批量出货。【先进封装材料】多款产品22H2送样验证，临时键合胶已开始产线建设，与国内主流封测厂达成战略合作。【打印复印耗材】传统业务格局优化，硒鼓营收大

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鼎龙股份

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2022-08-22 17:26:24

【国盛化工】当前位置我们对磷化工板块的观点

1、黄磷、硫磺价格企稳向上，行业情绪最悲观的时候已经逐步过去上周我们点评认为磷化工板块情绪最悲观的时候已经逐步过去，磷矿石价格在7、8月份预期最混乱时间依然高位坚挺，本质还是由于磷矿供需较紧格局没有根本性变化，硫、氨元素价格回落为磷矿石价格腾挪出空间。近期黄磷、硫磺等产品价格已经企稳向上，后续随着磷肥旺季逐步到来，磷矿价格依然易涨难跌。 2、后续重点关注安全生产及环保政策对行业催化安全生产层面：7月份矿山安全监察局发布《非金属矿山重大事故隐患判定标准》，非金属矿山年产量超过矿山设计产能

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川恒股份

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2022-08-22 17:20:27

【国盛化工】花园生物：VD3未来涨价预期强，看好公司多品类维生素布局，继续重点推荐

VD3行业处于亏损未来涨价预期较强，单一维生素品种向综合维生素供应商转变。公司传统业务维生素 D3目前价格6.3万/吨，处于历史价格分位数的5%，行业处于亏损，目前价格下公司仍能凭借一体化优势较其他企业保持高盈利。同时随着欧洲能源紧缺，海外帝斯曼等VD3厂家生产成本进一步抬升，我们预计随着小产能逐步出清，VD3行业供需改善，盈利有望修复。公司维生素业务除了VD3，未来将拓展多品类维生素，包括VA、VE、VB6、生物素等产品，整体竞争力和盈利能力较以前将大幅提升。重视高附加值25羟基VD3

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花园生物

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2022-08-21 21:23:01

【天风机械】风电数据更新：海风招标加速，7月新增装机同比+15%

装机量：2022年1-7月份，风电新增装机量14.93GW，同比+18.77%；7月新增装机1.99GW，同比 +15.03%。一风电投资额：2022年1-7月份，风电新增投资额684亿元，同比-31.05%；7月新增投资额117亿元，同比-29.52% 原材料降价情况：进入8月后，主要原材料价格开始下降。8月至今平均价：中厚板4372.13元/吨，环比下降1.30%；铸造生铁3900.00元/吨，环比下降4.71%；玻璃纤维及其制品进口价6255.99元/吨，环比下降-17.39%；热

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新强联

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2022-08-21 21:21:53

【财通商社团队】：板块观点精粹

免税 1、三亚日确诊人数呈下行趋势，市场仍有情绪面压制，估值略有承压。 2、海口静默解除，免税运营商线下业务正常化。 3、推荐中国中免、海南发展、海汽集团及万王府井（万宁兑现）。培育钻/黄金珠宝 1、印度进出口数据影响板块跌幅较大。其为滞后指标且培育钻仍高增，反映过度。 2、推荐hthp法扩产最快力量钻石，产能龙头中兵红箭/黄河旋风；cvd厂商四方达/国机精工/沃尔德。 3、推荐黄金渠道龙头中国黄金、时尚K金潮宏基。医美化妆品 1、美妆板块：建议关注疫情复苏趋势下销售恢复情况，预计行业分化持

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三七互娱

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2022-08-21 21:18:34

【申万非银|公司深度】中关村科技租赁 (1601.HK) ：

专注科技及新经济，租投联动破局科创企业融资难题中关村科技租赁近5年营收/净利润cagr16%/19%，截至1H22末总/净资产分别为95/21亿元。推荐理由如下：租投联动商业模式，分享初创科技企业成长收益。公司以科技型中小企业为服务主体，以租赁获客并获取认股权，分享企业成长的投资收益。租投联动一期基金规模2亿；二期基金总规模10亿，首期5亿已完成募资。21年完成首个认股项目退出；预期到2025E 认股权协议超1000笔，随项目顺利退出，股权收益贡献利润比重将持续上升 (21年8%)。

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中关村科技租赁

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2022-08-21 21:16:55

【正帆科技】：在手订单高企保障业绩高增长，电子气体与gas box零部件业务占比提升

国君电子团队 1、半年报：公司1H22实现营收9.43亿元，同比增长19.7%；归母净利润0.53亿元，同比下滑2.5%。2Q22 单季度实现营收5.81亿元，同比下滑5.7%；归母净利润0.42亿元，同比下滑22.0%。剔除股份支付的因素，1H22归母净利润0.73亿元，同比增长25.6%。 2、存货与合同负债环比大幅增长，下半年预计加紧交付保障全年订单确认。截止2Q22末，公司存货15.4亿元，同比增长75.4%，环比增长16.7%，公司积极备货，存货水平大幅提升。在目前复杂国际关系以及

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正帆科技

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2022-08-21 21:14:40

VR新品发布在即，看好VR硬件供应商：歌尔股份、三利谱、紫建电子、兆威机电等

【申万电子团队】 VR新品密集，光学、屏幕、交互升级。继2021年MetaVR出货量突破1000万后，22H1全球VR市场出货量约684万台。22H2起，创维、字节、Meta、索尼、苹果国内外重点厂商新品密集，本轮推出产品多定位高档，相关公司将充分受益。 1）歌尔股份（整机代工、光学模组）：①VR/AR带动公司智能硬件收入大幅提升，2020和2021年连续两年智能硬件收入增速超过85%，具备Pancake一体机的量产能力；②占据全球中高端VR出货80%的份额，绑定索尼、Oculus、PI

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歌尔股份

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2022-08-21 21:13:23

【长江电新】逆变器近况更新

近期逆变器板块表现良好，主要原因在于二季度及全年、明年出货预期仍在强化，进一步看原因包括产品产能结构优化、海外市场超预期、IGBT改善等，继续重点推荐。我们梳理、判断企业出货预期如下： 1）阳光电源：2022年出货预计70GW，其中分布式约90-100万台，户储约10万台；2023年出货预计 100GW+，其中分布式预计200+万台，户储预计50万台+。 2）锦浪科技：2022年预计并网110万台，储能约30万台；2023年预计并网140万台以上，储能有望达到 120+万台。储能产能8月/10

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阳光电源

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2022-08-21 21:12:06

【民生通信】重大行业变化：全面看多光纤光缆板块：

推荐长飞光纤（601869）A/H,亨通光电（600487）中天科技（600522）建议关注永鼎股份（600105）（四个公司未来三年都是高增速，估值明年都是10倍出头）明天周一下午长飞光纤(601869)总裁线下调研邀请时间：明天周一(8月22日)下午3点出席领导：长飞光纤（601869）总裁暨博创科技董事长庄总博创科技副董事长朱总国内集采β：过去3年产能逐步出清行业低谷已过，21年移动集采量价齐升，散纤价格亦有所回暖，22年移动普缆招标在即，预计今年量价均有望保持良好增长。国

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长飞光纤

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2022-08-21 21:10:27

泰瑞机器专家要点更新：

1.一体化压铸目前的渗透率是13%，未来可能会达到70%，有极大的空间，泰瑞机器如果进入该领域，会给公司业绩带来快速的增长。 2.竞争优势：泰瑞机器大型注塑机做的比较好，一体化压铸机和注塑机的模板、铸件都是一样的，泰瑞自己生产大型的模板。客户资源有优势，和比亚迪绑定比较深。上市公司有资金优势。 3.现在订单情况做不过来，新拿byd 5e订单，占用了很多的产能，从22年年底开始持续有新基地投产，未来 4个工厂投产后，可以做到70e左右的收入（主要是杭州两个工厂，德清，桐乡各一个工厂）。 4 .

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泰瑞机器

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2022-08-21 21:03:01

【长江汽车】混动系列报告二：从SUV到插电混，自主品牌开启二次腾飞轮动

SUV爆品轮番而至，带来轮动行情 2009-2017年，SUV行业销量从66万增长到1012万，CAGR为40.6%，自主乘用车（剔除微面）市占率从 31.6%上升至42.4%。2021年成为国内混动市场拐点，渗透率从2.4%（2020）提升到8.3%（2022H1），且自主品牌份额55%，超过外资。期间，长城、吉利、长安先后发布哈弗H6、吉利博越、CS75 PLUS等爆款SUV车型，推动公司销量快速增长并推动股价上涨。规模：自主品牌先后打造爆款，提升份额 SUV时代，对比哈弗H6、吉利博

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长城汽车

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