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无名小韭38250923
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无名小韭38250923
2021-11-15 08:36:08
酒鬼酒交流
Q:明年情况? A:四季度我们基本策略,既不给经销商压货也不拒绝终端要货。 目标确定跟中粮有个过程,我们也会报一个。 Q:我们这边股权激励好推吗? A:实控人都是支持的,流程比较长,要国资委审批。想法还是有的。 Q:明年招商情况? A:明年还是会继续今年最新招商是占增量的30-40%的样子,大部分还是来自老的经销商增量。上亿的经销商还是不多。我们现在还提优商,理念合的来的。 Q:明年行业需求? A;次高端需求应该都可以。 Q:酒鬼系列消费场景 A:商务宴席 Q:怎么看我们产品的价格,好像有回落?
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酒鬼酒
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无名小韭38250923
2021-11-13 10:45:15
高测股份交流2021.11.5
公司介绍: 1、集团1400人,总部650人。329项专利。 2、现在这个场地只有切片机,对面建设新的工业园,5.2亿元投资。年底投放500台套工位。(参观厂区,目测老产线,机位不到200台套,但可租赁厂房装配设备,设备厂没有明确的产能说法,目前每月出货能到80-100台)。 3、金刚线业务,在山西长治。核心零部件在洛阳。今年900万公里,明年一机十二线产能放到3000万公里。 4、硅片代业务:和通威永祥合作的,一期5GW基本快达产了(通威只拉晶,1期12GW,切片他们有一部分,6GW,切片机投
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高测股份
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无名小韭38250923
2021-11-12 21:02:18
晶澳股份调研纪要2021.11.12
4季度出货量指引? 9GW,结构上还要看一看。 明年订单展望? 明年估计1.8或者更便宜点的状态,我们大概率会涨到供应链稳定的状态下。整体上来讲,今年涨价,需求上弹性特别好,分销也在增多,大家承受度也在增加。 毛利率明年变化? 历史15-20%,组件涨价,毛利率要等到11月份后才能看的清楚。 颗粒硅用多少? 现在是20%,争取到30%,做不了100%,现在不敢让颗粒硅接触干锅,处在夹心的状态,比致密料略便宜。 如何看明年硅料价格? 原则上是要往下降的,取决于供应,因为供应链波动比较大,开工不稳定
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晶澳科技
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无名小韭38250923
2021-11-12 21:01:14
美的集团交流纪要20211111
Q1、空调情况? 比较平稳,安装卡都有增长,单10月份也有增长。相对稳定一些,自身通过份额提升和价格提升实现增长。份额已经35%以上,内部还是以份额和利润为主。空调的竞争策略有一致性和延续性。 Q2、colmo产品结构? 空冰洗+厨电,洗衣机最高,占比超过30%,烟罩消超过30%,冰箱10%,明年按照60亿来要求。 Q3、今年铺原有渠道体量比较快,明年来源是什么? 进一步铺,还有空间,另外一块是产品。半年度4000-5000家网点,今年线上低于10%,主要是线下,今年colmo不考核利润。 Q4
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美的集团
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:46:00
拱东医疗调研
产能搬迁: 1.产能搬迁情况? 搬迁节奏比之前想的慢一些,主要是电的原因,一期的电分3期送。现在老厂区电不停,但新厂区的电力流程上40多个节点,每个节点给点都都拖到了最后再加一天。第三阶段的电估计12月中旬后才能送,现在老产区设备之前拆掉了现在又说不能用,而新厂区的电是拖延的。 2.新增产能客户结构上? 新增客户数量不是特别多,现在新增产能都是老客户新的的SKU,现在能看到5000万的磨具已经在了明年Q3,4后就可以较复了。其他有些赛道跟公司募投没有关系,但到了该起来的时候就自己起来了。譬如癌症
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拱东医疗
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:44:52
通策医疗交流20211109
Q: 种植牙目前恢复情况? A: 种植牙每年23%的量的增长 7、8月份都正常,“宁波种植牙集采政策”出来后,8月份14%增长,9月份只有8%的增长,10月份后恢复到14%的增长。公司医生数量增加,技术水平提高了,服务能力增强,种植牙需求并没有消失,9月份政策原因而延后。近期推出了4999、5999、6999元的低端种植牙项目,活动刚推出,要等11月份以后才可以看出成效。存量高端种植牙项目开始恢复,增量的低端种植牙项目在推进过程中,全年利润目标7个多亿没有变化。今年7.5-8亿 目标,相比201
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通策医疗
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:43:49
中炬高新调研纪要2021.11.10
核心要点 宝能坚决不放弃控制权,中炬高新算是最优质的资产。宝能在进行处置资产,预计大概4个月内资产可能处理完,估计应该年后。中炬高新一切正常,经营管理都正常,公司的本质不需要担心。并且二股东中山市政府,既有从股东的角度对我们监督管理,又从政府的角度出发。公司过去是国企,授权边界很清晰。 公司预计11月20号会出台提价方案,留一个月的时间给经销商准备,但不希望经销商大量囤货,担心扰乱市场价格。根据公司市场调研,龙头虽然对大部分品类提价,但对于部分的流量型产品在降价,提价效果要降低预期。公司也会采取
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中炬高新
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:26:33
欣锐科技交流纪要 20211109
核心观点: 公司专注的高压电源模块未来发展潜力巨大,一是跟随电动车、氢燃料电池、电解水等应用增长而增长;二是集成化、无线充电等有望为公司单车匹配价值量带来4倍以上的增长。公司在高压电源模块技术方面优势和经验明显;研发经验和量产经验最长,过去20%的份额;最早做碳化硅的应用;尤其在高压方面。22年在手订单确定,主要影响因素是上游碳化硅器件的供应情况。 目前招商预测21年近10亿收入,0.48亿的利润(股权激励费用今年5200万,22年4200万)。按照22年80万套对应约20亿左右的收入,近2个亿
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欣锐科技
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:25:10
千味央厨公司交流20211111
Q:我们主要原材料的采购和价格管控?明年对原料价格和毛利率的展望? A:原料分核心原料(米面油)和其他原料。核心原料如中粮有个工厂生产油条专用粉,每年谈销售额,大宗锁定,一年一年定,公司自己也比较谨慎。到明年2月份整个价格基本完成。其他原料随行就市。小B端年底先调价,大B端等明年2月合约结束会调价。 未来毛利率大概率是相对持平略下降的过程,毛利率如果略下降可能来自于成本,也可能来自于竞争。我们毛利率相对比较低,也没有降低的空间了,基本会保持平稳状态。 Q:大B的空间来自于哪里? A:1)来自门店
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千味央厨
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:19:31
德业股份调研纪要20211111
1.战略和管理上:聚焦海外户用逆变器(储能为主,技术性能,服务,高低压,大电流,价格综合优势明显。组串为辅助,策略为高性价比,日常去做。微逆逐步放量,技术相对领先(1拖4)。 2.市场需求上:目前看储能市场需求较大,尤其是美国市场,但是美国市场比较难统计数量,未来保持100-200%增速问题不大。组串的话,正常推进。微逆预期可以抢一些enphase的市场份额,整体保持60%-70%储能,20%组串,10%微逆的产值结构。 3.产能与收入规划:产能肯定是充足的,本部130+40亩厂房,慈溪216亩
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德业股份
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无名小韭38250923
2021-11-10 20:40:48
千禾味业小范围交流20211108
【Q&A】 Q:前三季度各品类销量增速如何? A:零添加基本没有增长,增速在1%左右,非零添加产品增长比较多,这确实是今年比较明显的一个特点。酱油来看,零添加酱油占比48%,增速大概是1%,高鲜酱油占比22%,增速大概是8%,剩下30%是中低端酱油,增速比较快。这与今年的市场大环境情况相符,今年中高端不好做,特别是商超渠道的压力很大。醋和料酒来看也是零添加的增速低于非零添加的增速。今年主要的增量都来自于非零添加产品的贡献。 Q:社区团购布局的进展? A:社区团购的业务由电商事业部在做,团队的总负
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千禾味业
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无名小韭38250923
2021-11-10 20:39:48
蔚来汽车21Q3财报点评及电话会议纪要20211110
一、蔚来汽车2021Q3财报点评:10月订单创新高,新工厂22年三季度投产。 事件:11月10日蔚来发布2021年三季度财报并召开电话会议。 点评:营收再创新高,现金储备充足。21Q3营收98.05亿元(约15.22亿美元),同比+116.6%,环比+16.1%。净亏损8.35亿元(约1.30亿美元),同比-20.2%,环比+42.3%。毛利率为20.3%,同比+7.4%,环比+1.7%,首要受益于三季度积分的收入。归属于公司普通股股东的净亏损为28.59亿元(约4.44亿美元),同比+140.
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蔚来汽车
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无名小韭38250923
2021-11-10 20:38:27
长阳科技策略会交流纪要 20211105
核心观点 1、经营:前三季度净利为1.46亿元,加回股权激励后,净利润同比增长32%,扣非净利润增长39%。第三季度光学基膜毛利率受停产、4号线转产、原材料涨价影响较大。明年预计MiniLED反射膜和光学基膜将带来高增量。 2、反射膜:公司未来将受益于市占率提升空间、中小尺寸产品未来空间广阔、降本空间、MiniLED渗透率提升。 3、光学基膜:国产线投资额与交付周期较进口线均降低1/3。未来4条线将于23年6月、24年6月份投产。 4、隔膜:预计2022年三季度干法产线投产(产能约2000万平米
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长阳科技
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无名小韭38250923
2021-11-10 20:37:11
派克新材调研20211028
2021年前三季度,公司实现营业收入11.91亿元,同比增长63.24%,归母净利润1.92亿元,同比增长57.20%,扣非归母净利润1.78亿元,同比增长58.69%,销售毛利率29.15%,销售净利率16.08%。单三季度公司实现营业收入4.27亿元,同比增长37.68%,环比略有下降,源于部分军品收入未进行确认,归母净利润0.65亿元,同比增长24.76%,扣非归母净利润0.62亿元,同比增长28.23%。截止目前公司在手订单13-14亿,航空航天订单9-10亿,比半年度增加3亿左右,比预
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派克新材
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无名小韭38250923
2021-11-09 20:52:59
药明生物电话会议纪要20211109
Summary 疫苗、中和抗体和小分子药物都是对抗新冠疫情的武器,其中疫苗是最有效的一个,现在仍 然有很多国家没有完成疫苗接种。小分子药物有低价格优势,但是也有一些局限,比如必须 在症状发生 3-5 天内使用。现在小分子药物的实验数据还比较少,不太好判断最终是否会成功。所以疫苗和中和抗体还是有使用需求的。 我们明年的收入已经锁定(45%是一个增速的最低预期)。23 年即使我们不考虑 COVID 相关收入,我们的非新冠收入也会快速增长。23 年新冠将不再是我们增长的主要动力(实际上可能还会有些新冠
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药明生物
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酒鬼酒交流
Q:明年情况? A:四季度我们基本策略,既不给经销商压货也不拒绝终端要货。 目标确定跟中粮有个过程,我们也会报一个。 Q:我们这边股权激励好推吗? A:实控人都是支持的,流程比较长,要国资委审批。想法还是有的。 Q:明年招商情况? A:明年还是会继续今年最新招商是占增量的30-40%的样子,大部分还是来自老的经销商增量。上亿的经销商还是不多。我们现在还提优商,理念合的来的。 Q:明年行业需求? A;次高端需求应该都可以。 Q:酒鬼系列消费场景 A:商务宴席 Q:怎么看我们产品的价格,好像有回落?
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高测股份交流2021.11.5
公司介绍: 1、集团1400人,总部650人。329项专利。 2、现在这个场地只有切片机,对面建设新的工业园,5.2亿元投资。年底投放500台套工位。(参观厂区,目测老产线,机位不到200台套,但可租赁厂房装配设备,设备厂没有明确的产能说法,目前每月出货能到80-100台)。 3、金刚线业务,在山西长治。核心零部件在洛阳。今年900万公里,明年一机十二线产能放到3000万公里。 4、硅片代业务:和通威永祥合作的,一期5GW基本快达产了(通威只拉晶,1期12GW,切片他们有一部分,6GW,切片机投
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高测股份
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晶澳股份调研纪要2021.11.12
4季度出货量指引? 9GW,结构上还要看一看。 明年订单展望? 明年估计1.8或者更便宜点的状态,我们大概率会涨到供应链稳定的状态下。整体上来讲,今年涨价,需求上弹性特别好,分销也在增多,大家承受度也在增加。 毛利率明年变化? 历史15-20%,组件涨价,毛利率要等到11月份后才能看的清楚。 颗粒硅用多少? 现在是20%,争取到30%,做不了100%,现在不敢让颗粒硅接触干锅,处在夹心的状态,比致密料略便宜。 如何看明年硅料价格? 原则上是要往下降的,取决于供应,因为供应链波动比较大,开工不稳定
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晶澳科技
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无名小韭38250923
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美的集团交流纪要20211111
Q1、空调情况? 比较平稳,安装卡都有增长,单10月份也有增长。相对稳定一些,自身通过份额提升和价格提升实现增长。份额已经35%以上,内部还是以份额和利润为主。空调的竞争策略有一致性和延续性。 Q2、colmo产品结构? 空冰洗+厨电,洗衣机最高,占比超过30%,烟罩消超过30%,冰箱10%,明年按照60亿来要求。 Q3、今年铺原有渠道体量比较快,明年来源是什么? 进一步铺,还有空间,另外一块是产品。半年度4000-5000家网点,今年线上低于10%,主要是线下,今年colmo不考核利润。 Q4
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拱东医疗调研
产能搬迁: 1.产能搬迁情况? 搬迁节奏比之前想的慢一些,主要是电的原因,一期的电分3期送。现在老厂区电不停,但新厂区的电力流程上40多个节点,每个节点给点都都拖到了最后再加一天。第三阶段的电估计12月中旬后才能送,现在老产区设备之前拆掉了现在又说不能用,而新厂区的电是拖延的。 2.新增产能客户结构上? 新增客户数量不是特别多,现在新增产能都是老客户新的的SKU,现在能看到5000万的磨具已经在了明年Q3,4后就可以较复了。其他有些赛道跟公司募投没有关系,但到了该起来的时候就自己起来了。譬如癌症
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通策医疗交流20211109
Q: 种植牙目前恢复情况? A: 种植牙每年23%的量的增长 7、8月份都正常,“宁波种植牙集采政策”出来后,8月份14%增长,9月份只有8%的增长,10月份后恢复到14%的增长。公司医生数量增加,技术水平提高了,服务能力增强,种植牙需求并没有消失,9月份政策原因而延后。近期推出了4999、5999、6999元的低端种植牙项目,活动刚推出,要等11月份以后才可以看出成效。存量高端种植牙项目开始恢复,增量的低端种植牙项目在推进过程中,全年利润目标7个多亿没有变化。今年7.5-8亿 目标,相比201
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:43:49
中炬高新调研纪要2021.11.10
核心要点 宝能坚决不放弃控制权,中炬高新算是最优质的资产。宝能在进行处置资产,预计大概4个月内资产可能处理完,估计应该年后。中炬高新一切正常,经营管理都正常,公司的本质不需要担心。并且二股东中山市政府,既有从股东的角度对我们监督管理,又从政府的角度出发。公司过去是国企,授权边界很清晰。 公司预计11月20号会出台提价方案,留一个月的时间给经销商准备,但不希望经销商大量囤货,担心扰乱市场价格。根据公司市场调研,龙头虽然对大部分品类提价,但对于部分的流量型产品在降价,提价效果要降低预期。公司也会采取
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无名小韭38250923
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欣锐科技交流纪要 20211109
核心观点: 公司专注的高压电源模块未来发展潜力巨大,一是跟随电动车、氢燃料电池、电解水等应用增长而增长;二是集成化、无线充电等有望为公司单车匹配价值量带来4倍以上的增长。公司在高压电源模块技术方面优势和经验明显;研发经验和量产经验最长,过去20%的份额;最早做碳化硅的应用;尤其在高压方面。22年在手订单确定,主要影响因素是上游碳化硅器件的供应情况。 目前招商预测21年近10亿收入,0.48亿的利润(股权激励费用今年5200万,22年4200万)。按照22年80万套对应约20亿左右的收入,近2个亿
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欣锐科技
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:25:10
千味央厨公司交流20211111
Q:我们主要原材料的采购和价格管控?明年对原料价格和毛利率的展望? A:原料分核心原料(米面油)和其他原料。核心原料如中粮有个工厂生产油条专用粉,每年谈销售额,大宗锁定,一年一年定,公司自己也比较谨慎。到明年2月份整个价格基本完成。其他原料随行就市。小B端年底先调价,大B端等明年2月合约结束会调价。 未来毛利率大概率是相对持平略下降的过程,毛利率如果略下降可能来自于成本,也可能来自于竞争。我们毛利率相对比较低,也没有降低的空间了,基本会保持平稳状态。 Q:大B的空间来自于哪里? A:1)来自门店
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千味央厨
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:19:31
德业股份调研纪要20211111
1.战略和管理上:聚焦海外户用逆变器(储能为主,技术性能,服务,高低压,大电流,价格综合优势明显。组串为辅助,策略为高性价比,日常去做。微逆逐步放量,技术相对领先(1拖4)。 2.市场需求上:目前看储能市场需求较大,尤其是美国市场,但是美国市场比较难统计数量,未来保持100-200%增速问题不大。组串的话,正常推进。微逆预期可以抢一些enphase的市场份额,整体保持60%-70%储能,20%组串,10%微逆的产值结构。 3.产能与收入规划:产能肯定是充足的,本部130+40亩厂房,慈溪216亩
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2021-11-10 20:40:48
千禾味业小范围交流20211108
【Q&A】 Q:前三季度各品类销量增速如何? A:零添加基本没有增长,增速在1%左右,非零添加产品增长比较多,这确实是今年比较明显的一个特点。酱油来看,零添加酱油占比48%,增速大概是1%,高鲜酱油占比22%,增速大概是8%,剩下30%是中低端酱油,增速比较快。这与今年的市场大环境情况相符,今年中高端不好做,特别是商超渠道的压力很大。醋和料酒来看也是零添加的增速低于非零添加的增速。今年主要的增量都来自于非零添加产品的贡献。 Q:社区团购布局的进展? A:社区团购的业务由电商事业部在做,团队的总负
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千禾味业
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蔚来汽车21Q3财报点评及电话会议纪要20211110
一、蔚来汽车2021Q3财报点评:10月订单创新高,新工厂22年三季度投产。 事件:11月10日蔚来发布2021年三季度财报并召开电话会议。 点评:营收再创新高,现金储备充足。21Q3营收98.05亿元(约15.22亿美元),同比+116.6%,环比+16.1%。净亏损8.35亿元(约1.30亿美元),同比-20.2%,环比+42.3%。毛利率为20.3%,同比+7.4%,环比+1.7%,首要受益于三季度积分的收入。归属于公司普通股股东的净亏损为28.59亿元(约4.44亿美元),同比+140.
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长阳科技策略会交流纪要 20211105
核心观点 1、经营:前三季度净利为1.46亿元,加回股权激励后,净利润同比增长32%,扣非净利润增长39%。第三季度光学基膜毛利率受停产、4号线转产、原材料涨价影响较大。明年预计MiniLED反射膜和光学基膜将带来高增量。 2、反射膜:公司未来将受益于市占率提升空间、中小尺寸产品未来空间广阔、降本空间、MiniLED渗透率提升。 3、光学基膜:国产线投资额与交付周期较进口线均降低1/3。未来4条线将于23年6月、24年6月份投产。 4、隔膜:预计2022年三季度干法产线投产(产能约2000万平米
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长阳科技
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派克新材调研20211028
2021年前三季度,公司实现营业收入11.91亿元,同比增长63.24%,归母净利润1.92亿元,同比增长57.20%,扣非归母净利润1.78亿元,同比增长58.69%,销售毛利率29.15%,销售净利率16.08%。单三季度公司实现营业收入4.27亿元,同比增长37.68%,环比略有下降,源于部分军品收入未进行确认,归母净利润0.65亿元,同比增长24.76%,扣非归母净利润0.62亿元,同比增长28.23%。截止目前公司在手订单13-14亿,航空航天订单9-10亿,比半年度增加3亿左右,比预
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药明生物电话会议纪要20211109
Summary 疫苗、中和抗体和小分子药物都是对抗新冠疫情的武器,其中疫苗是最有效的一个,现在仍 然有很多国家没有完成疫苗接种。小分子药物有低价格优势,但是也有一些局限,比如必须 在症状发生 3-5 天内使用。现在小分子药物的实验数据还比较少,不太好判断最终是否会成功。所以疫苗和中和抗体还是有使用需求的。 我们明年的收入已经锁定(45%是一个增速的最低预期)。23 年即使我们不考虑 COVID 相关收入,我们的非新冠收入也会快速增长。23 年新冠将不再是我们增长的主要动力(实际上可能还会有些新冠
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2021-11-15 08:36:08
酒鬼酒交流
Q:明年情况? A:四季度我们基本策略,既不给经销商压货也不拒绝终端要货。 目标确定跟中粮有个过程,我们也会报一个。 Q:我们这边股权激励好推吗? A:实控人都是支持的,流程比较长,要国资委审批。想法还是有的。 Q:明年招商情况? A:明年还是会继续今年最新招商是占增量的30-40%的样子,大部分还是来自老的经销商增量。上亿的经销商还是不多。我们现在还提优商,理念合的来的。 Q:明年行业需求? A;次高端需求应该都可以。 Q:酒鬼系列消费场景 A:商务宴席 Q:怎么看我们产品的价格,好像有回落?
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酒鬼酒
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无名小韭38250923
2021-11-13 10:45:15
高测股份交流2021.11.5
公司介绍: 1、集团1400人,总部650人。329项专利。 2、现在这个场地只有切片机,对面建设新的工业园,5.2亿元投资。年底投放500台套工位。(参观厂区,目测老产线,机位不到200台套,但可租赁厂房装配设备,设备厂没有明确的产能说法,目前每月出货能到80-100台)。 3、金刚线业务,在山西长治。核心零部件在洛阳。今年900万公里,明年一机十二线产能放到3000万公里。 4、硅片代业务:和通威永祥合作的,一期5GW基本快达产了(通威只拉晶,1期12GW,切片他们有一部分,6GW,切片机投
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高测股份
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无名小韭38250923
2021-11-12 21:02:18
晶澳股份调研纪要2021.11.12
4季度出货量指引? 9GW,结构上还要看一看。 明年订单展望? 明年估计1.8或者更便宜点的状态,我们大概率会涨到供应链稳定的状态下。整体上来讲,今年涨价,需求上弹性特别好,分销也在增多,大家承受度也在增加。 毛利率明年变化? 历史15-20%,组件涨价,毛利率要等到11月份后才能看的清楚。 颗粒硅用多少? 现在是20%,争取到30%,做不了100%,现在不敢让颗粒硅接触干锅,处在夹心的状态,比致密料略便宜。 如何看明年硅料价格? 原则上是要往下降的,取决于供应,因为供应链波动比较大,开工不稳定
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晶澳科技
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无名小韭38250923
2021-11-12 21:01:14
美的集团交流纪要20211111
Q1、空调情况? 比较平稳,安装卡都有增长,单10月份也有增长。相对稳定一些,自身通过份额提升和价格提升实现增长。份额已经35%以上,内部还是以份额和利润为主。空调的竞争策略有一致性和延续性。 Q2、colmo产品结构? 空冰洗+厨电,洗衣机最高,占比超过30%,烟罩消超过30%,冰箱10%,明年按照60亿来要求。 Q3、今年铺原有渠道体量比较快,明年来源是什么? 进一步铺,还有空间,另外一块是产品。半年度4000-5000家网点,今年线上低于10%,主要是线下,今年colmo不考核利润。 Q4
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美的集团
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:46:00
拱东医疗调研
产能搬迁: 1.产能搬迁情况? 搬迁节奏比之前想的慢一些,主要是电的原因,一期的电分3期送。现在老厂区电不停,但新厂区的电力流程上40多个节点,每个节点给点都都拖到了最后再加一天。第三阶段的电估计12月中旬后才能送,现在老产区设备之前拆掉了现在又说不能用,而新厂区的电是拖延的。 2.新增产能客户结构上? 新增客户数量不是特别多,现在新增产能都是老客户新的的SKU,现在能看到5000万的磨具已经在了明年Q3,4后就可以较复了。其他有些赛道跟公司募投没有关系,但到了该起来的时候就自己起来了。譬如癌症
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拱东医疗
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:44:52
通策医疗交流20211109
Q: 种植牙目前恢复情况? A: 种植牙每年23%的量的增长 7、8月份都正常,“宁波种植牙集采政策”出来后,8月份14%增长,9月份只有8%的增长,10月份后恢复到14%的增长。公司医生数量增加,技术水平提高了,服务能力增强,种植牙需求并没有消失,9月份政策原因而延后。近期推出了4999、5999、6999元的低端种植牙项目,活动刚推出,要等11月份以后才可以看出成效。存量高端种植牙项目开始恢复,增量的低端种植牙项目在推进过程中,全年利润目标7个多亿没有变化。今年7.5-8亿 目标,相比201
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通策医疗
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:43:49
中炬高新调研纪要2021.11.10
核心要点 宝能坚决不放弃控制权,中炬高新算是最优质的资产。宝能在进行处置资产,预计大概4个月内资产可能处理完,估计应该年后。中炬高新一切正常,经营管理都正常,公司的本质不需要担心。并且二股东中山市政府,既有从股东的角度对我们监督管理,又从政府的角度出发。公司过去是国企,授权边界很清晰。 公司预计11月20号会出台提价方案,留一个月的时间给经销商准备,但不希望经销商大量囤货,担心扰乱市场价格。根据公司市场调研,龙头虽然对大部分品类提价,但对于部分的流量型产品在降价,提价效果要降低预期。公司也会采取
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中炬高新
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:26:33
欣锐科技交流纪要 20211109
核心观点: 公司专注的高压电源模块未来发展潜力巨大,一是跟随电动车、氢燃料电池、电解水等应用增长而增长;二是集成化、无线充电等有望为公司单车匹配价值量带来4倍以上的增长。公司在高压电源模块技术方面优势和经验明显;研发经验和量产经验最长,过去20%的份额;最早做碳化硅的应用;尤其在高压方面。22年在手订单确定,主要影响因素是上游碳化硅器件的供应情况。 目前招商预测21年近10亿收入,0.48亿的利润(股权激励费用今年5200万,22年4200万)。按照22年80万套对应约20亿左右的收入,近2个亿
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欣锐科技
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:25:10
千味央厨公司交流20211111
Q:我们主要原材料的采购和价格管控?明年对原料价格和毛利率的展望? A:原料分核心原料(米面油)和其他原料。核心原料如中粮有个工厂生产油条专用粉,每年谈销售额,大宗锁定,一年一年定,公司自己也比较谨慎。到明年2月份整个价格基本完成。其他原料随行就市。小B端年底先调价,大B端等明年2月合约结束会调价。 未来毛利率大概率是相对持平略下降的过程,毛利率如果略下降可能来自于成本,也可能来自于竞争。我们毛利率相对比较低,也没有降低的空间了,基本会保持平稳状态。 Q:大B的空间来自于哪里? A:1)来自门店
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千味央厨
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2021-11-11 21:19:31
德业股份调研纪要20211111
1.战略和管理上:聚焦海外户用逆变器(储能为主,技术性能,服务,高低压,大电流,价格综合优势明显。组串为辅助,策略为高性价比,日常去做。微逆逐步放量,技术相对领先(1拖4)。 2.市场需求上:目前看储能市场需求较大,尤其是美国市场,但是美国市场比较难统计数量,未来保持100-200%增速问题不大。组串的话,正常推进。微逆预期可以抢一些enphase的市场份额,整体保持60%-70%储能,20%组串,10%微逆的产值结构。 3.产能与收入规划:产能肯定是充足的,本部130+40亩厂房,慈溪216亩
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德业股份
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2021-11-10 20:40:48
千禾味业小范围交流20211108
【Q&A】 Q:前三季度各品类销量增速如何? A:零添加基本没有增长,增速在1%左右,非零添加产品增长比较多,这确实是今年比较明显的一个特点。酱油来看,零添加酱油占比48%,增速大概是1%,高鲜酱油占比22%,增速大概是8%,剩下30%是中低端酱油,增速比较快。这与今年的市场大环境情况相符,今年中高端不好做,特别是商超渠道的压力很大。醋和料酒来看也是零添加的增速低于非零添加的增速。今年主要的增量都来自于非零添加产品的贡献。 Q:社区团购布局的进展? A:社区团购的业务由电商事业部在做,团队的总负
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千禾味业
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无名小韭38250923
2021-11-10 20:39:48
蔚来汽车21Q3财报点评及电话会议纪要20211110
一、蔚来汽车2021Q3财报点评:10月订单创新高,新工厂22年三季度投产。 事件:11月10日蔚来发布2021年三季度财报并召开电话会议。 点评:营收再创新高,现金储备充足。21Q3营收98.05亿元(约15.22亿美元),同比+116.6%,环比+16.1%。净亏损8.35亿元(约1.30亿美元),同比-20.2%,环比+42.3%。毛利率为20.3%,同比+7.4%,环比+1.7%,首要受益于三季度积分的收入。归属于公司普通股股东的净亏损为28.59亿元(约4.44亿美元),同比+140.
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蔚来汽车
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无名小韭38250923
2021-11-10 20:38:27
长阳科技策略会交流纪要 20211105
核心观点 1、经营:前三季度净利为1.46亿元,加回股权激励后,净利润同比增长32%,扣非净利润增长39%。第三季度光学基膜毛利率受停产、4号线转产、原材料涨价影响较大。明年预计MiniLED反射膜和光学基膜将带来高增量。 2、反射膜:公司未来将受益于市占率提升空间、中小尺寸产品未来空间广阔、降本空间、MiniLED渗透率提升。 3、光学基膜:国产线投资额与交付周期较进口线均降低1/3。未来4条线将于23年6月、24年6月份投产。 4、隔膜:预计2022年三季度干法产线投产(产能约2000万平米
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长阳科技
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2021-11-10 20:37:11
派克新材调研20211028
2021年前三季度,公司实现营业收入11.91亿元,同比增长63.24%,归母净利润1.92亿元,同比增长57.20%,扣非归母净利润1.78亿元,同比增长58.69%,销售毛利率29.15%,销售净利率16.08%。单三季度公司实现营业收入4.27亿元,同比增长37.68%,环比略有下降,源于部分军品收入未进行确认,归母净利润0.65亿元,同比增长24.76%,扣非归母净利润0.62亿元,同比增长28.23%。截止目前公司在手订单13-14亿,航空航天订单9-10亿,比半年度增加3亿左右,比预
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派克新材
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2021-11-09 20:52:59
药明生物电话会议纪要20211109
Summary 疫苗、中和抗体和小分子药物都是对抗新冠疫情的武器,其中疫苗是最有效的一个,现在仍 然有很多国家没有完成疫苗接种。小分子药物有低价格优势,但是也有一些局限,比如必须 在症状发生 3-5 天内使用。现在小分子药物的实验数据还比较少,不太好判断最终是否会成功。所以疫苗和中和抗体还是有使用需求的。 我们明年的收入已经锁定(45%是一个增速的最低预期)。23 年即使我们不考虑 COVID 相关收入,我们的非新冠收入也会快速增长。23 年新冠将不再是我们增长的主要动力(实际上可能还会有些新冠
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药明生物
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酒鬼酒交流
Q:明年情况? A:四季度我们基本策略,既不给经销商压货也不拒绝终端要货。 目标确定跟中粮有个过程,我们也会报一个。 Q:我们这边股权激励好推吗? A:实控人都是支持的,流程比较长,要国资委审批。想法还是有的。 Q:明年招商情况? A:明年还是会继续今年最新招商是占增量的30-40%的样子,大部分还是来自老的经销商增量。上亿的经销商还是不多。我们现在还提优商,理念合的来的。 Q:明年行业需求? A;次高端需求应该都可以。 Q:酒鬼系列消费场景 A:商务宴席 Q:怎么看我们产品的价格,好像有回落?
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2021-11-13 10:45:15
高测股份交流2021.11.5
公司介绍: 1、集团1400人,总部650人。329项专利。 2、现在这个场地只有切片机,对面建设新的工业园,5.2亿元投资。年底投放500台套工位。(参观厂区,目测老产线,机位不到200台套,但可租赁厂房装配设备,设备厂没有明确的产能说法,目前每月出货能到80-100台)。 3、金刚线业务,在山西长治。核心零部件在洛阳。今年900万公里,明年一机十二线产能放到3000万公里。 4、硅片代业务:和通威永祥合作的,一期5GW基本快达产了(通威只拉晶,1期12GW,切片他们有一部分,6GW,切片机投
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晶澳股份调研纪要2021.11.12
4季度出货量指引? 9GW,结构上还要看一看。 明年订单展望? 明年估计1.8或者更便宜点的状态,我们大概率会涨到供应链稳定的状态下。整体上来讲,今年涨价,需求上弹性特别好,分销也在增多,大家承受度也在增加。 毛利率明年变化? 历史15-20%,组件涨价,毛利率要等到11月份后才能看的清楚。 颗粒硅用多少? 现在是20%,争取到30%,做不了100%,现在不敢让颗粒硅接触干锅,处在夹心的状态,比致密料略便宜。 如何看明年硅料价格? 原则上是要往下降的,取决于供应,因为供应链波动比较大,开工不稳定
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美的集团交流纪要20211111
Q1、空调情况? 比较平稳,安装卡都有增长,单10月份也有增长。相对稳定一些,自身通过份额提升和价格提升实现增长。份额已经35%以上,内部还是以份额和利润为主。空调的竞争策略有一致性和延续性。 Q2、colmo产品结构? 空冰洗+厨电,洗衣机最高,占比超过30%,烟罩消超过30%,冰箱10%,明年按照60亿来要求。 Q3、今年铺原有渠道体量比较快,明年来源是什么? 进一步铺,还有空间,另外一块是产品。半年度4000-5000家网点,今年线上低于10%,主要是线下,今年colmo不考核利润。 Q4
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拱东医疗调研
产能搬迁: 1.产能搬迁情况? 搬迁节奏比之前想的慢一些,主要是电的原因,一期的电分3期送。现在老厂区电不停,但新厂区的电力流程上40多个节点,每个节点给点都都拖到了最后再加一天。第三阶段的电估计12月中旬后才能送,现在老产区设备之前拆掉了现在又说不能用,而新厂区的电是拖延的。 2.新增产能客户结构上? 新增客户数量不是特别多,现在新增产能都是老客户新的的SKU,现在能看到5000万的磨具已经在了明年Q3,4后就可以较复了。其他有些赛道跟公司募投没有关系,但到了该起来的时候就自己起来了。譬如癌症
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通策医疗交流20211109
Q: 种植牙目前恢复情况? A: 种植牙每年23%的量的增长 7、8月份都正常,“宁波种植牙集采政策”出来后,8月份14%增长,9月份只有8%的增长,10月份后恢复到14%的增长。公司医生数量增加,技术水平提高了,服务能力增强,种植牙需求并没有消失,9月份政策原因而延后。近期推出了4999、5999、6999元的低端种植牙项目,活动刚推出,要等11月份以后才可以看出成效。存量高端种植牙项目开始恢复,增量的低端种植牙项目在推进过程中,全年利润目标7个多亿没有变化。今年7.5-8亿 目标,相比201
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中炬高新调研纪要2021.11.10
核心要点 宝能坚决不放弃控制权,中炬高新算是最优质的资产。宝能在进行处置资产,预计大概4个月内资产可能处理完,估计应该年后。中炬高新一切正常,经营管理都正常,公司的本质不需要担心。并且二股东中山市政府,既有从股东的角度对我们监督管理,又从政府的角度出发。公司过去是国企,授权边界很清晰。 公司预计11月20号会出台提价方案,留一个月的时间给经销商准备,但不希望经销商大量囤货,担心扰乱市场价格。根据公司市场调研,龙头虽然对大部分品类提价,但对于部分的流量型产品在降价,提价效果要降低预期。公司也会采取
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欣锐科技交流纪要 20211109
核心观点: 公司专注的高压电源模块未来发展潜力巨大,一是跟随电动车、氢燃料电池、电解水等应用增长而增长;二是集成化、无线充电等有望为公司单车匹配价值量带来4倍以上的增长。公司在高压电源模块技术方面优势和经验明显;研发经验和量产经验最长,过去20%的份额;最早做碳化硅的应用;尤其在高压方面。22年在手订单确定,主要影响因素是上游碳化硅器件的供应情况。 目前招商预测21年近10亿收入,0.48亿的利润(股权激励费用今年5200万,22年4200万)。按照22年80万套对应约20亿左右的收入,近2个亿
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欣锐科技
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无名小韭38250923
2021-11-11 21:25:10
千味央厨公司交流20211111
Q:我们主要原材料的采购和价格管控?明年对原料价格和毛利率的展望? A:原料分核心原料(米面油)和其他原料。核心原料如中粮有个工厂生产油条专用粉,每年谈销售额,大宗锁定,一年一年定,公司自己也比较谨慎。到明年2月份整个价格基本完成。其他原料随行就市。小B端年底先调价,大B端等明年2月合约结束会调价。 未来毛利率大概率是相对持平略下降的过程,毛利率如果略下降可能来自于成本,也可能来自于竞争。我们毛利率相对比较低,也没有降低的空间了,基本会保持平稳状态。 Q:大B的空间来自于哪里? A:1)来自门店
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无名小韭38250923
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德业股份调研纪要20211111
1.战略和管理上:聚焦海外户用逆变器(储能为主,技术性能,服务,高低压,大电流,价格综合优势明显。组串为辅助,策略为高性价比,日常去做。微逆逐步放量,技术相对领先(1拖4)。 2.市场需求上:目前看储能市场需求较大,尤其是美国市场,但是美国市场比较难统计数量,未来保持100-200%增速问题不大。组串的话,正常推进。微逆预期可以抢一些enphase的市场份额,整体保持60%-70%储能,20%组串,10%微逆的产值结构。 3.产能与收入规划:产能肯定是充足的,本部130+40亩厂房,慈溪216亩
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千禾味业小范围交流20211108
【Q&A】 Q:前三季度各品类销量增速如何? A:零添加基本没有增长,增速在1%左右,非零添加产品增长比较多,这确实是今年比较明显的一个特点。酱油来看,零添加酱油占比48%,增速大概是1%,高鲜酱油占比22%,增速大概是8%,剩下30%是中低端酱油,增速比较快。这与今年的市场大环境情况相符,今年中高端不好做,特别是商超渠道的压力很大。醋和料酒来看也是零添加的增速低于非零添加的增速。今年主要的增量都来自于非零添加产品的贡献。 Q:社区团购布局的进展? A:社区团购的业务由电商事业部在做,团队的总负
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蔚来汽车21Q3财报点评及电话会议纪要20211110
一、蔚来汽车2021Q3财报点评:10月订单创新高,新工厂22年三季度投产。 事件:11月10日蔚来发布2021年三季度财报并召开电话会议。 点评:营收再创新高,现金储备充足。21Q3营收98.05亿元(约15.22亿美元),同比+116.6%,环比+16.1%。净亏损8.35亿元(约1.30亿美元),同比-20.2%,环比+42.3%。毛利率为20.3%,同比+7.4%,环比+1.7%,首要受益于三季度积分的收入。归属于公司普通股股东的净亏损为28.59亿元(约4.44亿美元),同比+140.
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长阳科技策略会交流纪要 20211105
核心观点 1、经营:前三季度净利为1.46亿元,加回股权激励后,净利润同比增长32%,扣非净利润增长39%。第三季度光学基膜毛利率受停产、4号线转产、原材料涨价影响较大。明年预计MiniLED反射膜和光学基膜将带来高增量。 2、反射膜:公司未来将受益于市占率提升空间、中小尺寸产品未来空间广阔、降本空间、MiniLED渗透率提升。 3、光学基膜:国产线投资额与交付周期较进口线均降低1/3。未来4条线将于23年6月、24年6月份投产。 4、隔膜:预计2022年三季度干法产线投产(产能约2000万平米
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长阳科技
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派克新材调研20211028
2021年前三季度,公司实现营业收入11.91亿元,同比增长63.24%,归母净利润1.92亿元,同比增长57.20%,扣非归母净利润1.78亿元,同比增长58.69%,销售毛利率29.15%,销售净利率16.08%。单三季度公司实现营业收入4.27亿元,同比增长37.68%,环比略有下降,源于部分军品收入未进行确认,归母净利润0.65亿元,同比增长24.76%,扣非归母净利润0.62亿元,同比增长28.23%。截止目前公司在手订单13-14亿,航空航天订单9-10亿,比半年度增加3亿左右,比预
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药明生物电话会议纪要20211109
Summary 疫苗、中和抗体和小分子药物都是对抗新冠疫情的武器,其中疫苗是最有效的一个,现在仍 然有很多国家没有完成疫苗接种。小分子药物有低价格优势,但是也有一些局限,比如必须 在症状发生 3-5 天内使用。现在小分子药物的实验数据还比较少,不太好判断最终是否会成功。所以疫苗和中和抗体还是有使用需求的。 我们明年的收入已经锁定(45%是一个增速的最低预期)。23 年即使我们不考虑 COVID 相关收入,我们的非新冠收入也会快速增长。23 年新冠将不再是我们增长的主要动力(实际上可能还会有些新冠
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酒鬼酒交流
Q:明年情况? A:四季度我们基本策略,既不给经销商压货也不拒绝终端要货。 目标确定跟中粮有个过程,我们也会报一个。 Q:我们这边股权激励好推吗? A:实控人都是支持的,流程比较长,要国资委审批。想法还是有的。 Q:明年招商情况? A:明年还是会继续今年最新招商是占增量的30-40%的样子,大部分还是来自老的经销商增量。上亿的经销商还是不多。我们现在还提优商,理念合的来的。 Q:明年行业需求? A;次高端需求应该都可以。 Q:酒鬼系列消费场景 A:商务宴席 Q:怎么看我们产品的价格,好像有回落?
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2021-11-13 10:45:15
高测股份交流2021.11.5
公司介绍: 1、集团1400人,总部650人。329项专利。 2、现在这个场地只有切片机,对面建设新的工业园,5.2亿元投资。年底投放500台套工位。(参观厂区,目测老产线,机位不到200台套,但可租赁厂房装配设备,设备厂没有明确的产能说法,目前每月出货能到80-100台)。 3、金刚线业务,在山西长治。核心零部件在洛阳。今年900万公里,明年一机十二线产能放到3000万公里。 4、硅片代业务:和通威永祥合作的,一期5GW基本快达产了(通威只拉晶,1期12GW,切片他们有一部分,6GW,切片机投
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高测股份
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无名小韭38250923
2021-11-12 21:02:18
晶澳股份调研纪要2021.11.12
4季度出货量指引? 9GW,结构上还要看一看。 明年订单展望? 明年估计1.8或者更便宜点的状态,我们大概率会涨到供应链稳定的状态下。整体上来讲,今年涨价,需求上弹性特别好,分销也在增多,大家承受度也在增加。 毛利率明年变化? 历史15-20%,组件涨价,毛利率要等到11月份后才能看的清楚。 颗粒硅用多少? 现在是20%,争取到30%,做不了100%,现在不敢让颗粒硅接触干锅,处在夹心的状态,比致密料略便宜。 如何看明年硅料价格? 原则上是要往下降的,取决于供应,因为供应链波动比较大,开工不稳定
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晶澳科技
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2021-11-12 21:01:14
美的集团交流纪要20211111
Q1、空调情况? 比较平稳,安装卡都有增长,单10月份也有增长。相对稳定一些,自身通过份额提升和价格提升实现增长。份额已经35%以上,内部还是以份额和利润为主。空调的竞争策略有一致性和延续性。 Q2、colmo产品结构? 空冰洗+厨电,洗衣机最高,占比超过30%,烟罩消超过30%,冰箱10%,明年按照60亿来要求。 Q3、今年铺原有渠道体量比较快,明年来源是什么? 进一步铺,还有空间,另外一块是产品。半年度4000-5000家网点,今年线上低于10%,主要是线下,今年colmo不考核利润。 Q4
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美的集团
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2021-11-11 21:46:00
拱东医疗调研
产能搬迁: 1.产能搬迁情况? 搬迁节奏比之前想的慢一些,主要是电的原因,一期的电分3期送。现在老厂区电不停,但新厂区的电力流程上40多个节点,每个节点给点都都拖到了最后再加一天。第三阶段的电估计12月中旬后才能送,现在老产区设备之前拆掉了现在又说不能用,而新厂区的电是拖延的。 2.新增产能客户结构上? 新增客户数量不是特别多,现在新增产能都是老客户新的的SKU,现在能看到5000万的磨具已经在了明年Q3,4后就可以较复了。其他有些赛道跟公司募投没有关系,但到了该起来的时候就自己起来了。譬如癌症
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2021-11-11 21:44:52
通策医疗交流20211109
Q: 种植牙目前恢复情况? A: 种植牙每年23%的量的增长 7、8月份都正常,“宁波种植牙集采政策”出来后,8月份14%增长,9月份只有8%的增长,10月份后恢复到14%的增长。公司医生数量增加,技术水平提高了,服务能力增强,种植牙需求并没有消失,9月份政策原因而延后。近期推出了4999、5999、6999元的低端种植牙项目,活动刚推出,要等11月份以后才可以看出成效。存量高端种植牙项目开始恢复,增量的低端种植牙项目在推进过程中,全年利润目标7个多亿没有变化。今年7.5-8亿 目标,相比201
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通策医疗
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2021-11-11 21:43:49
中炬高新调研纪要2021.11.10
核心要点 宝能坚决不放弃控制权,中炬高新算是最优质的资产。宝能在进行处置资产,预计大概4个月内资产可能处理完,估计应该年后。中炬高新一切正常,经营管理都正常,公司的本质不需要担心。并且二股东中山市政府,既有从股东的角度对我们监督管理,又从政府的角度出发。公司过去是国企,授权边界很清晰。 公司预计11月20号会出台提价方案,留一个月的时间给经销商准备,但不希望经销商大量囤货,担心扰乱市场价格。根据公司市场调研,龙头虽然对大部分品类提价,但对于部分的流量型产品在降价,提价效果要降低预期。公司也会采取
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2021-11-11 21:26:33
欣锐科技交流纪要 20211109
核心观点: 公司专注的高压电源模块未来发展潜力巨大,一是跟随电动车、氢燃料电池、电解水等应用增长而增长;二是集成化、无线充电等有望为公司单车匹配价值量带来4倍以上的增长。公司在高压电源模块技术方面优势和经验明显;研发经验和量产经验最长,过去20%的份额;最早做碳化硅的应用;尤其在高压方面。22年在手订单确定,主要影响因素是上游碳化硅器件的供应情况。 目前招商预测21年近10亿收入,0.48亿的利润(股权激励费用今年5200万,22年4200万)。按照22年80万套对应约20亿左右的收入,近2个亿
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欣锐科技
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2021-11-11 21:25:10
千味央厨公司交流20211111
Q:我们主要原材料的采购和价格管控?明年对原料价格和毛利率的展望? A:原料分核心原料(米面油)和其他原料。核心原料如中粮有个工厂生产油条专用粉,每年谈销售额,大宗锁定,一年一年定,公司自己也比较谨慎。到明年2月份整个价格基本完成。其他原料随行就市。小B端年底先调价,大B端等明年2月合约结束会调价。 未来毛利率大概率是相对持平略下降的过程,毛利率如果略下降可能来自于成本,也可能来自于竞争。我们毛利率相对比较低,也没有降低的空间了,基本会保持平稳状态。 Q:大B的空间来自于哪里? A:1)来自门店
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2021-11-11 21:19:31
德业股份调研纪要20211111
1.战略和管理上:聚焦海外户用逆变器(储能为主,技术性能,服务,高低压,大电流,价格综合优势明显。组串为辅助,策略为高性价比,日常去做。微逆逐步放量,技术相对领先(1拖4)。 2.市场需求上:目前看储能市场需求较大,尤其是美国市场,但是美国市场比较难统计数量,未来保持100-200%增速问题不大。组串的话,正常推进。微逆预期可以抢一些enphase的市场份额,整体保持60%-70%储能,20%组串,10%微逆的产值结构。 3.产能与收入规划:产能肯定是充足的,本部130+40亩厂房,慈溪216亩
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2021-11-10 20:40:48
千禾味业小范围交流20211108
【Q&A】 Q:前三季度各品类销量增速如何? A:零添加基本没有增长,增速在1%左右,非零添加产品增长比较多,这确实是今年比较明显的一个特点。酱油来看,零添加酱油占比48%,增速大概是1%,高鲜酱油占比22%,增速大概是8%,剩下30%是中低端酱油,增速比较快。这与今年的市场大环境情况相符,今年中高端不好做,特别是商超渠道的压力很大。醋和料酒来看也是零添加的增速低于非零添加的增速。今年主要的增量都来自于非零添加产品的贡献。 Q:社区团购布局的进展? A:社区团购的业务由电商事业部在做,团队的总负
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2021-11-10 20:39:48
蔚来汽车21Q3财报点评及电话会议纪要20211110
一、蔚来汽车2021Q3财报点评:10月订单创新高,新工厂22年三季度投产。 事件:11月10日蔚来发布2021年三季度财报并召开电话会议。 点评:营收再创新高,现金储备充足。21Q3营收98.05亿元(约15.22亿美元),同比+116.6%,环比+16.1%。净亏损8.35亿元(约1.30亿美元),同比-20.2%,环比+42.3%。毛利率为20.3%,同比+7.4%,环比+1.7%,首要受益于三季度积分的收入。归属于公司普通股股东的净亏损为28.59亿元(约4.44亿美元),同比+140.
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2021-11-10 20:38:27
长阳科技策略会交流纪要 20211105
核心观点 1、经营:前三季度净利为1.46亿元,加回股权激励后,净利润同比增长32%,扣非净利润增长39%。第三季度光学基膜毛利率受停产、4号线转产、原材料涨价影响较大。明年预计MiniLED反射膜和光学基膜将带来高增量。 2、反射膜:公司未来将受益于市占率提升空间、中小尺寸产品未来空间广阔、降本空间、MiniLED渗透率提升。 3、光学基膜:国产线投资额与交付周期较进口线均降低1/3。未来4条线将于23年6月、24年6月份投产。 4、隔膜:预计2022年三季度干法产线投产(产能约2000万平米
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派克新材调研20211028
2021年前三季度,公司实现营业收入11.91亿元,同比增长63.24%,归母净利润1.92亿元,同比增长57.20%,扣非归母净利润1.78亿元,同比增长58.69%,销售毛利率29.15%,销售净利率16.08%。单三季度公司实现营业收入4.27亿元,同比增长37.68%,环比略有下降,源于部分军品收入未进行确认,归母净利润0.65亿元,同比增长24.76%,扣非归母净利润0.62亿元,同比增长28.23%。截止目前公司在手订单13-14亿,航空航天订单9-10亿,比半年度增加3亿左右,比预
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药明生物电话会议纪要20211109
Summary 疫苗、中和抗体和小分子药物都是对抗新冠疫情的武器,其中疫苗是最有效的一个,现在仍 然有很多国家没有完成疫苗接种。小分子药物有低价格优势,但是也有一些局限,比如必须 在症状发生 3-5 天内使用。现在小分子药物的实验数据还比较少,不太好判断最终是否会成功。所以疫苗和中和抗体还是有使用需求的。 我们明年的收入已经锁定(45%是一个增速的最低预期)。23 年即使我们不考虑 COVID 相关收入,我们的非新冠收入也会快速增长。23 年新冠将不再是我们增长的主要动力(实际上可能还会有些新冠
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