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2026-03-31 19:36:59
全球锂矿供给持续收缩:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)地缘局势影响 中东局势持续发酵,导致澳洲柴油供应紧张,预计4月中下旬将见底,已引发垃圾回收等行业停摆,并可能蔓延至锂矿开采端。 澳洲占全球锂供给约30%,若减停产造成供给收缩,影响巨大。 (2)资源保护主义抬头 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口,直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦
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赣锋锂业
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融捷股份
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2026-03-30 22:16:35
钨价带动 业绩高增:硬质合金刀具(刀片)市场格局梳理
前言:全球地缘形势紧张,钨价维持高位,碳化钨价格带动刀具进入上行周期:华锐等大厂近期多次提价,欧科亿26年一季报预告20倍高增。 一. 金属切削刀具分类 金属切削刀具是机械加工中,通过切削、磨削等方式去除工件多余材料,使工件达到预设尺寸、精度、表面质量的专用工具。 作为数控机床的核心功能部件,刀具直接决定了工件的加工效率(高速切削,缩短工时)、精度(尺寸公差、表面粗糙度)。 2.1 按材质分类 (1)高速钢刀具:合金工具钢,以铁为基体,添加钨、钼、铬、钒等元素;韧性极强、但热稳定性和耐磨性差,主
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欧科亿
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2026-03-29 12:45:38
锂电池电解液锂盐:六氟磷酸锂(LiPF6)供应格局梳理
前言:6F散单已横盘一个月消化补库库存,当前行业库存探底,在碳酸锂上涨的情况下,价格传导诉求强烈,4月有望重启上升通道。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF₆),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2)溶剂
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天赐材料
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石大胜华
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2026-03-28 12:59:42
需求指引再上修:OCS(光电路交换机)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 OCS应用场景和客户接受度持续拓宽,Lumentum(LITE)、Coherent(COHR)均大幅上调2027-28年需求指引。 谷歌为当前OCS最大商用厂商,主要用于TPU集群Spine层,替代传统电交换机+光模块方案。 英伟达在OFC上披露,下一代dragonfly(蜻蜓)网络架构将会使用OCS,时间预估在2028年; 目前已开始进行新架构的内部验证,包含多种OCS路线;其中液晶方案进展顺利,与Coherent进入产能预期洽谈阶段。 二. OCS概览 OCS(光电路交换机)
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腾景科技
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光库科技
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2026-03-26 18:48:36
锂电池电解液溶剂:碳酸酯类(EMC/DMC/DEC/EC)供应商梳理
前言:锂电26Q1盈利持续改善、3月排产新高、4月环比进一步提升;地缘冲突导致乙烯丙烯缺货涨价,对应溶剂成本增长,实际价格端有超涨。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。
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石大胜华
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2026-03-25 18:56:06
AIDC短距互联新方案:CPC(共封装铜互连)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 25年9月光博会上,旭创和立讯提出CPC(共封装铜互连)方案,通过将连接器集成至芯片基板,实现芯片-铜缆直连,绕开PCB走线损耗。 近日Semi analysis最新报告提到,英伟达Kyber机架中,switch tray或有一段CPC走线,连接交换芯片到背板连接器,价值量超市场预期。 本次OFC展出的XPO产品,当前光模块和设备商均在推进产业进程,预计2027年量产,预计将在交换机侧配套CPC连接器共同使用。 二. 数据中心互联方案 数据中心信号传输分为铜互连、光互联两大路线,
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立讯精密
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中际旭创
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2026-03-24 19:20:43
锂电池电解液添加剂:VC/FEC供应格局梳理
前言:3月24日,富祥药业发布26Q1业绩预告,因VC、FEC业务量价齐升,净利润同比增长2222.67%–3250.01%。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2
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华盛锂电
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2026-03-23 19:18:44
海内外需求高增:电化学储能产业及供应商梳理
前言:受中东地缘局势扰动,欧洲油气价格持续走高,居民与工业用电成本上涨,带动风电及储能需求。 一. 电化学储能概览 电化学储能是通过电池活性物质的可逆氧化还原反应,实现电能与化学能相互转换,从而完成电能存储、释放的技术。 作为当前发展最快的储能技术,其具有响应速度快、能量密度高、部署周期短、全场景适配等优势。 1.1 工作原理 (1)充电过程:发电侧(交流电)→PCS整流器(交流转直流)→电池组。 (2)放电过程:电池组(释放直流电能)→PCS逆变器(直流转交流)→变压器→电网/负载。 1.2
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2026-03-22 12:24:16
马斯克光伏订单拟落地:TOPCon、HJT两大路线设备厂商梳理
前言:据报道,特斯拉正计划耗资29亿美元从中国供应商处购入光伏制造设备,以推进马斯克在美打造100GW光伏产能的目标。 一. 光伏电池五大技术路线 光伏电池按原材料分为晶硅电池和薄膜电池,其中晶硅电池包括P型(PERC)、N型(TOPCon、HJT),薄膜电池主要为钙钛矿。 1.1 PERC电池(钝化发射极和背面接触电池) (1)介绍:传统主流技术,在铝背场电池基础上增加了背面氧化铝钝化层与背接触结构。 (2)特点:工艺成熟、成本低,量产转换效率约23.5%,逼近24.5%理论极限,目前已逐步被
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迈为股份
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2026-03-21 13:25:38
光互联增量环节:光芯片(DFB/EML)分类及供应格局梳理
前言:OFC2026展会上,北美光互联龙头LITE和COHR给予了乐观预期指引,CPO、NPO、OCS等技术均已处在爆发前夕。 一. 光互联技术路线 数据中心光互联从光模块向LPO、NPO、CPO逐级演进,通过缩短信号路径、提升集成度,以应对高速场景下的低功耗、高密度需求。 1.1 可插拔光模块 (1)原理:传统主流方案,光模块作为独立封装器件,通过标准接口连接交换机主板/服务器面板。 (2)特点:生态完善、兼容性强、易维护;但电信号损耗大(光模块与ASIC电信号路径长)、功耗高(内置DSP)。
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源杰科技
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2026-03-19 19:26:23
中东地缘局势冲击全球氦气供应:国内供应商梳理
一. 驱动逻辑 (1)供应端 受美伊局势影响,霍尔木兹海峡航道阻断;3月2日,卡塔尔能源宣布停止LNG生产,氦气作为副产也同步停产。 3月18日,美以大规模轰炸伊朗能源设施,作为报复,伊朗随后轰炸沙特利雅德美属炼油区、卡塔尔拉斯拉凡工业城等地油气设施。 卡塔尔是全球第二大氦气生产国,2025年氦气产量占全球33.2%,拉斯拉凡工业城是卡塔尔能源液化天然气设施所在地。 我国氦气高度依赖进口度,其中卡塔尔占进口总量54.5%;若停产时间超过1个月,全球氦气市场将出现1/3刚性缺口。 (2)价格端 目
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2026-03-18 19:20:06
英伟达LPX机架引入FPGA芯片:国内供应商梳理
一. 增量逻辑 英伟达在GTC 2026上发布了Groq 3 LPX机架,定位AI推理加速器,预计将在今年下半年面世。 LPX每个Tray包涵8颗LPU及1颗FPGA,FPGA作为可编程串行链路旁路和调度元件,核心功能包括: (1)节点互连与调度:弥补LPU以SRAM为先的架构短板,实现节点间动态互连,通过硬件级调度逻辑降低延迟。 (2)协议转换与接口适配:兼容不同网络标准与主机接口协议,保障系统兼容性,降低异构部署门槛。 (3)预/后处理加速:实现推理任务的前置预处理、结果后处理,将LPU从非
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复旦微电
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成本上涨、供应收缩推动价格上行:TMA(偏苯三酸酐)市场格局梳理
一. 驱动逻辑 截至26年3月17日,国内TMA主流报价持续上扬,已从3月初的1.3万元/吨上涨至4万元/吨。 (1)成本上涨 美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻,原油价格大涨带动TMA核心原料偏三甲苯价格暴涨。 (2)供应收缩 海外产能持续出清,美国英力士(Ineos)7万吨/年、意大利波林(Polyn)3万吨/年产能装置先后永久关停。 二. TMA概览 偏苯三酸酐简称偏酐、TMA,分子式C₉H₄O₅,是一种重要的精细化工中间体,是石油炼化产业链的高附加值下游产品。 其分子结构同时含有酸酐和
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2026-03-16 19:03:30
锂电复合铜箔导入加速:复合集流体产业及厂商梳理
前言:十五五规划首次将复合集流体纳入新型电池关键材料攻关方向。 一. 锂电集流体概览 锂电池由正极、负极、电解液、隔膜四大核心组成; 集流体位于正负极材料表面,其自身不参与电化学反应,主要作为正负极活性物质的承载基材。 1.1 核心功能 (1)导电:汇集正负极活性物质产生的电流并传递至外部电路。 (2)支撑:作为承载基底固定活性物质,维持电极结构稳定。 1.2 按位置分类 (1)正极集流体(铝箔):涂覆磷酸铁锂、三元材料等正极活性物质。 (2)负极集流体(铜箔):涂覆石墨、硅碳等负极活性物质。
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胜利精密
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2026-03-14 12:20:30
旺季来临 产能紧缺:锂电池隔膜产业及供应格局梳理
前言:H2旺季来临,国内隔膜厂商产能利用率均已打满,涨价落地概率高,动力电池5μm隔膜供需已存在硬缺口。 一. 隔膜概览 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;隔膜位于正负极之间,通常为多孔高分子绝缘薄膜。 1.1 核心功能 (1)物理隔离:隔绝正负极电子传导,防止电池内部短路。 (2)离子通道:通过微孔结构为锂离子迁移提供往返通道。 (3)安全防护:微孔会在高温下闭孔或熔断,终止电化学反应,防止热失控。 1.2 按原料分类 (1)聚烯烃类隔膜:当前主流,占比95%以上;包括PE(聚乙烯
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恩捷股份
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全球锂矿供给持续收缩:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)地缘局势影响 中东局势持续发酵,导致澳洲柴油供应紧张,预计4月中下旬将见底,已引发垃圾回收等行业停摆,并可能蔓延至锂矿开采端。 澳洲占全球锂供给约30%,若减停产造成供给收缩,影响巨大。 (2)资源保护主义抬头 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口,直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦
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钨价带动 业绩高增:硬质合金刀具(刀片)市场格局梳理
前言:全球地缘形势紧张,钨价维持高位,碳化钨价格带动刀具进入上行周期:华锐等大厂近期多次提价,欧科亿26年一季报预告20倍高增。 一. 金属切削刀具分类 金属切削刀具是机械加工中,通过切削、磨削等方式去除工件多余材料,使工件达到预设尺寸、精度、表面质量的专用工具。 作为数控机床的核心功能部件,刀具直接决定了工件的加工效率(高速切削,缩短工时)、精度(尺寸公差、表面粗糙度)。 2.1 按材质分类 (1)高速钢刀具:合金工具钢,以铁为基体,添加钨、钼、铬、钒等元素;韧性极强、但热稳定性和耐磨性差,主
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锂电池电解液锂盐:六氟磷酸锂(LiPF6)供应格局梳理
前言:6F散单已横盘一个月消化补库库存,当前行业库存探底,在碳酸锂上涨的情况下,价格传导诉求强烈,4月有望重启上升通道。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF₆),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2)溶剂
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需求指引再上修:OCS(光电路交换机)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 OCS应用场景和客户接受度持续拓宽,Lumentum(LITE)、Coherent(COHR)均大幅上调2027-28年需求指引。 谷歌为当前OCS最大商用厂商,主要用于TPU集群Spine层,替代传统电交换机+光模块方案。 英伟达在OFC上披露,下一代dragonfly(蜻蜓)网络架构将会使用OCS,时间预估在2028年; 目前已开始进行新架构的内部验证,包含多种OCS路线;其中液晶方案进展顺利,与Coherent进入产能预期洽谈阶段。 二. OCS概览 OCS(光电路交换机)
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锂电池电解液溶剂:碳酸酯类(EMC/DMC/DEC/EC)供应商梳理
前言:锂电26Q1盈利持续改善、3月排产新高、4月环比进一步提升;地缘冲突导致乙烯丙烯缺货涨价,对应溶剂成本增长,实际价格端有超涨。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。
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AIDC短距互联新方案:CPC(共封装铜互连)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 25年9月光博会上,旭创和立讯提出CPC(共封装铜互连)方案,通过将连接器集成至芯片基板,实现芯片-铜缆直连,绕开PCB走线损耗。 近日Semi analysis最新报告提到,英伟达Kyber机架中,switch tray或有一段CPC走线,连接交换芯片到背板连接器,价值量超市场预期。 本次OFC展出的XPO产品,当前光模块和设备商均在推进产业进程,预计2027年量产,预计将在交换机侧配套CPC连接器共同使用。 二. 数据中心互联方案 数据中心信号传输分为铜互连、光互联两大路线,
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锂电池电解液添加剂:VC/FEC供应格局梳理
前言:3月24日,富祥药业发布26Q1业绩预告,因VC、FEC业务量价齐升,净利润同比增长2222.67%–3250.01%。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2
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海内外需求高增:电化学储能产业及供应商梳理
前言:受中东地缘局势扰动,欧洲油气价格持续走高,居民与工业用电成本上涨,带动风电及储能需求。 一. 电化学储能概览 电化学储能是通过电池活性物质的可逆氧化还原反应,实现电能与化学能相互转换,从而完成电能存储、释放的技术。 作为当前发展最快的储能技术,其具有响应速度快、能量密度高、部署周期短、全场景适配等优势。 1.1 工作原理 (1)充电过程:发电侧(交流电)→PCS整流器(交流转直流)→电池组。 (2)放电过程:电池组(释放直流电能)→PCS逆变器(直流转交流)→变压器→电网/负载。 1.2
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马斯克光伏订单拟落地:TOPCon、HJT两大路线设备厂商梳理
前言:据报道,特斯拉正计划耗资29亿美元从中国供应商处购入光伏制造设备,以推进马斯克在美打造100GW光伏产能的目标。 一. 光伏电池五大技术路线 光伏电池按原材料分为晶硅电池和薄膜电池,其中晶硅电池包括P型(PERC)、N型(TOPCon、HJT),薄膜电池主要为钙钛矿。 1.1 PERC电池(钝化发射极和背面接触电池) (1)介绍:传统主流技术,在铝背场电池基础上增加了背面氧化铝钝化层与背接触结构。 (2)特点:工艺成熟、成本低,量产转换效率约23.5%,逼近24.5%理论极限,目前已逐步被
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光互联增量环节:光芯片(DFB/EML)分类及供应格局梳理
前言:OFC2026展会上,北美光互联龙头LITE和COHR给予了乐观预期指引,CPO、NPO、OCS等技术均已处在爆发前夕。 一. 光互联技术路线 数据中心光互联从光模块向LPO、NPO、CPO逐级演进,通过缩短信号路径、提升集成度,以应对高速场景下的低功耗、高密度需求。 1.1 可插拔光模块 (1)原理:传统主流方案,光模块作为独立封装器件,通过标准接口连接交换机主板/服务器面板。 (2)特点:生态完善、兼容性强、易维护;但电信号损耗大(光模块与ASIC电信号路径长)、功耗高(内置DSP)。
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中东地缘局势冲击全球氦气供应:国内供应商梳理
一. 驱动逻辑 (1)供应端 受美伊局势影响,霍尔木兹海峡航道阻断;3月2日,卡塔尔能源宣布停止LNG生产,氦气作为副产也同步停产。 3月18日,美以大规模轰炸伊朗能源设施,作为报复,伊朗随后轰炸沙特利雅德美属炼油区、卡塔尔拉斯拉凡工业城等地油气设施。 卡塔尔是全球第二大氦气生产国,2025年氦气产量占全球33.2%,拉斯拉凡工业城是卡塔尔能源液化天然气设施所在地。 我国氦气高度依赖进口度,其中卡塔尔占进口总量54.5%;若停产时间超过1个月,全球氦气市场将出现1/3刚性缺口。 (2)价格端 目
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英伟达LPX机架引入FPGA芯片:国内供应商梳理
一. 增量逻辑 英伟达在GTC 2026上发布了Groq 3 LPX机架,定位AI推理加速器,预计将在今年下半年面世。 LPX每个Tray包涵8颗LPU及1颗FPGA,FPGA作为可编程串行链路旁路和调度元件,核心功能包括: (1)节点互连与调度:弥补LPU以SRAM为先的架构短板,实现节点间动态互连,通过硬件级调度逻辑降低延迟。 (2)协议转换与接口适配:兼容不同网络标准与主机接口协议,保障系统兼容性,降低异构部署门槛。 (3)预/后处理加速:实现推理任务的前置预处理、结果后处理,将LPU从非
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成本上涨、供应收缩推动价格上行:TMA(偏苯三酸酐)市场格局梳理
一. 驱动逻辑 截至26年3月17日,国内TMA主流报价持续上扬,已从3月初的1.3万元/吨上涨至4万元/吨。 (1)成本上涨 美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻,原油价格大涨带动TMA核心原料偏三甲苯价格暴涨。 (2)供应收缩 海外产能持续出清,美国英力士(Ineos)7万吨/年、意大利波林(Polyn)3万吨/年产能装置先后永久关停。 二. TMA概览 偏苯三酸酐简称偏酐、TMA,分子式C₉H₄O₅,是一种重要的精细化工中间体,是石油炼化产业链的高附加值下游产品。 其分子结构同时含有酸酐和
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锂电复合铜箔导入加速:复合集流体产业及厂商梳理
前言:十五五规划首次将复合集流体纳入新型电池关键材料攻关方向。 一. 锂电集流体概览 锂电池由正极、负极、电解液、隔膜四大核心组成; 集流体位于正负极材料表面,其自身不参与电化学反应,主要作为正负极活性物质的承载基材。 1.1 核心功能 (1)导电:汇集正负极活性物质产生的电流并传递至外部电路。 (2)支撑:作为承载基底固定活性物质,维持电极结构稳定。 1.2 按位置分类 (1)正极集流体(铝箔):涂覆磷酸铁锂、三元材料等正极活性物质。 (2)负极集流体(铜箔):涂覆石墨、硅碳等负极活性物质。
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旺季来临 产能紧缺:锂电池隔膜产业及供应格局梳理
前言:H2旺季来临,国内隔膜厂商产能利用率均已打满,涨价落地概率高,动力电池5μm隔膜供需已存在硬缺口。 一. 隔膜概览 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;隔膜位于正负极之间,通常为多孔高分子绝缘薄膜。 1.1 核心功能 (1)物理隔离:隔绝正负极电子传导,防止电池内部短路。 (2)离子通道:通过微孔结构为锂离子迁移提供往返通道。 (3)安全防护:微孔会在高温下闭孔或熔断,终止电化学反应,防止热失控。 1.2 按原料分类 (1)聚烯烃类隔膜:当前主流,占比95%以上;包括PE(聚乙烯
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全球锂矿供给持续收缩:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)地缘局势影响 中东局势持续发酵,导致澳洲柴油供应紧张,预计4月中下旬将见底,已引发垃圾回收等行业停摆,并可能蔓延至锂矿开采端。 澳洲占全球锂供给约30%,若减停产造成供给收缩,影响巨大。 (2)资源保护主义抬头 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口,直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦
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钨价带动 业绩高增:硬质合金刀具(刀片)市场格局梳理
前言:全球地缘形势紧张,钨价维持高位,碳化钨价格带动刀具进入上行周期:华锐等大厂近期多次提价,欧科亿26年一季报预告20倍高增。 一. 金属切削刀具分类 金属切削刀具是机械加工中,通过切削、磨削等方式去除工件多余材料,使工件达到预设尺寸、精度、表面质量的专用工具。 作为数控机床的核心功能部件,刀具直接决定了工件的加工效率(高速切削,缩短工时)、精度(尺寸公差、表面粗糙度)。 2.1 按材质分类 (1)高速钢刀具:合金工具钢,以铁为基体,添加钨、钼、铬、钒等元素;韧性极强、但热稳定性和耐磨性差,主
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锂电池电解液锂盐:六氟磷酸锂(LiPF6)供应格局梳理
前言:6F散单已横盘一个月消化补库库存,当前行业库存探底,在碳酸锂上涨的情况下,价格传导诉求强烈,4月有望重启上升通道。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF₆),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2)溶剂
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需求指引再上修:OCS(光电路交换机)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 OCS应用场景和客户接受度持续拓宽,Lumentum(LITE)、Coherent(COHR)均大幅上调2027-28年需求指引。 谷歌为当前OCS最大商用厂商,主要用于TPU集群Spine层,替代传统电交换机+光模块方案。 英伟达在OFC上披露,下一代dragonfly(蜻蜓)网络架构将会使用OCS,时间预估在2028年; 目前已开始进行新架构的内部验证,包含多种OCS路线;其中液晶方案进展顺利,与Coherent进入产能预期洽谈阶段。 二. OCS概览 OCS(光电路交换机)
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锂电池电解液溶剂:碳酸酯类(EMC/DMC/DEC/EC)供应商梳理
前言:锂电26Q1盈利持续改善、3月排产新高、4月环比进一步提升;地缘冲突导致乙烯丙烯缺货涨价,对应溶剂成本增长,实际价格端有超涨。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。
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AIDC短距互联新方案:CPC(共封装铜互连)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 25年9月光博会上,旭创和立讯提出CPC(共封装铜互连)方案,通过将连接器集成至芯片基板,实现芯片-铜缆直连,绕开PCB走线损耗。 近日Semi analysis最新报告提到,英伟达Kyber机架中,switch tray或有一段CPC走线,连接交换芯片到背板连接器,价值量超市场预期。 本次OFC展出的XPO产品,当前光模块和设备商均在推进产业进程,预计2027年量产,预计将在交换机侧配套CPC连接器共同使用。 二. 数据中心互联方案 数据中心信号传输分为铜互连、光互联两大路线,
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锂电池电解液添加剂:VC/FEC供应格局梳理
前言:3月24日,富祥药业发布26Q1业绩预告,因VC、FEC业务量价齐升,净利润同比增长2222.67%–3250.01%。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2
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海内外需求高增:电化学储能产业及供应商梳理
前言:受中东地缘局势扰动,欧洲油气价格持续走高,居民与工业用电成本上涨,带动风电及储能需求。 一. 电化学储能概览 电化学储能是通过电池活性物质的可逆氧化还原反应,实现电能与化学能相互转换,从而完成电能存储、释放的技术。 作为当前发展最快的储能技术,其具有响应速度快、能量密度高、部署周期短、全场景适配等优势。 1.1 工作原理 (1)充电过程:发电侧(交流电)→PCS整流器(交流转直流)→电池组。 (2)放电过程:电池组(释放直流电能)→PCS逆变器(直流转交流)→变压器→电网/负载。 1.2
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马斯克光伏订单拟落地:TOPCon、HJT两大路线设备厂商梳理
前言:据报道,特斯拉正计划耗资29亿美元从中国供应商处购入光伏制造设备,以推进马斯克在美打造100GW光伏产能的目标。 一. 光伏电池五大技术路线 光伏电池按原材料分为晶硅电池和薄膜电池,其中晶硅电池包括P型(PERC)、N型(TOPCon、HJT),薄膜电池主要为钙钛矿。 1.1 PERC电池(钝化发射极和背面接触电池) (1)介绍:传统主流技术,在铝背场电池基础上增加了背面氧化铝钝化层与背接触结构。 (2)特点:工艺成熟、成本低,量产转换效率约23.5%,逼近24.5%理论极限,目前已逐步被
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光互联增量环节:光芯片(DFB/EML)分类及供应格局梳理
前言:OFC2026展会上,北美光互联龙头LITE和COHR给予了乐观预期指引,CPO、NPO、OCS等技术均已处在爆发前夕。 一. 光互联技术路线 数据中心光互联从光模块向LPO、NPO、CPO逐级演进,通过缩短信号路径、提升集成度,以应对高速场景下的低功耗、高密度需求。 1.1 可插拔光模块 (1)原理:传统主流方案,光模块作为独立封装器件,通过标准接口连接交换机主板/服务器面板。 (2)特点:生态完善、兼容性强、易维护;但电信号损耗大(光模块与ASIC电信号路径长)、功耗高(内置DSP)。
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中东地缘局势冲击全球氦气供应:国内供应商梳理
一. 驱动逻辑 (1)供应端 受美伊局势影响,霍尔木兹海峡航道阻断;3月2日,卡塔尔能源宣布停止LNG生产,氦气作为副产也同步停产。 3月18日,美以大规模轰炸伊朗能源设施,作为报复,伊朗随后轰炸沙特利雅德美属炼油区、卡塔尔拉斯拉凡工业城等地油气设施。 卡塔尔是全球第二大氦气生产国,2025年氦气产量占全球33.2%,拉斯拉凡工业城是卡塔尔能源液化天然气设施所在地。 我国氦气高度依赖进口度,其中卡塔尔占进口总量54.5%;若停产时间超过1个月,全球氦气市场将出现1/3刚性缺口。 (2)价格端 目
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英伟达LPX机架引入FPGA芯片:国内供应商梳理
一. 增量逻辑 英伟达在GTC 2026上发布了Groq 3 LPX机架,定位AI推理加速器,预计将在今年下半年面世。 LPX每个Tray包涵8颗LPU及1颗FPGA,FPGA作为可编程串行链路旁路和调度元件,核心功能包括: (1)节点互连与调度:弥补LPU以SRAM为先的架构短板,实现节点间动态互连,通过硬件级调度逻辑降低延迟。 (2)协议转换与接口适配:兼容不同网络标准与主机接口协议,保障系统兼容性,降低异构部署门槛。 (3)预/后处理加速:实现推理任务的前置预处理、结果后处理,将LPU从非
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成本上涨、供应收缩推动价格上行:TMA(偏苯三酸酐)市场格局梳理
一. 驱动逻辑 截至26年3月17日,国内TMA主流报价持续上扬,已从3月初的1.3万元/吨上涨至4万元/吨。 (1)成本上涨 美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻,原油价格大涨带动TMA核心原料偏三甲苯价格暴涨。 (2)供应收缩 海外产能持续出清,美国英力士(Ineos)7万吨/年、意大利波林(Polyn)3万吨/年产能装置先后永久关停。 二. TMA概览 偏苯三酸酐简称偏酐、TMA,分子式C₉H₄O₅,是一种重要的精细化工中间体,是石油炼化产业链的高附加值下游产品。 其分子结构同时含有酸酐和
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锂电复合铜箔导入加速:复合集流体产业及厂商梳理
前言:十五五规划首次将复合集流体纳入新型电池关键材料攻关方向。 一. 锂电集流体概览 锂电池由正极、负极、电解液、隔膜四大核心组成; 集流体位于正负极材料表面,其自身不参与电化学反应,主要作为正负极活性物质的承载基材。 1.1 核心功能 (1)导电:汇集正负极活性物质产生的电流并传递至外部电路。 (2)支撑:作为承载基底固定活性物质,维持电极结构稳定。 1.2 按位置分类 (1)正极集流体(铝箔):涂覆磷酸铁锂、三元材料等正极活性物质。 (2)负极集流体(铜箔):涂覆石墨、硅碳等负极活性物质。
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旺季来临 产能紧缺:锂电池隔膜产业及供应格局梳理
前言:H2旺季来临,国内隔膜厂商产能利用率均已打满,涨价落地概率高,动力电池5μm隔膜供需已存在硬缺口。 一. 隔膜概览 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;隔膜位于正负极之间,通常为多孔高分子绝缘薄膜。 1.1 核心功能 (1)物理隔离:隔绝正负极电子传导,防止电池内部短路。 (2)离子通道:通过微孔结构为锂离子迁移提供往返通道。 (3)安全防护:微孔会在高温下闭孔或熔断,终止电化学反应,防止热失控。 1.2 按原料分类 (1)聚烯烃类隔膜:当前主流,占比95%以上;包括PE(聚乙烯
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全球锂矿供给持续收缩:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)地缘局势影响 中东局势持续发酵,导致澳洲柴油供应紧张,预计4月中下旬将见底,已引发垃圾回收等行业停摆,并可能蔓延至锂矿开采端。 澳洲占全球锂供给约30%,若减停产造成供给收缩,影响巨大。 (2)资源保护主义抬头 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口,直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦
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钨价带动 业绩高增:硬质合金刀具(刀片)市场格局梳理
前言:全球地缘形势紧张,钨价维持高位,碳化钨价格带动刀具进入上行周期:华锐等大厂近期多次提价,欧科亿26年一季报预告20倍高增。 一. 金属切削刀具分类 金属切削刀具是机械加工中,通过切削、磨削等方式去除工件多余材料,使工件达到预设尺寸、精度、表面质量的专用工具。 作为数控机床的核心功能部件,刀具直接决定了工件的加工效率(高速切削,缩短工时)、精度(尺寸公差、表面粗糙度)。 2.1 按材质分类 (1)高速钢刀具:合金工具钢,以铁为基体,添加钨、钼、铬、钒等元素;韧性极强、但热稳定性和耐磨性差,主
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锂电池电解液锂盐:六氟磷酸锂(LiPF6)供应格局梳理
前言:6F散单已横盘一个月消化补库库存,当前行业库存探底,在碳酸锂上涨的情况下,价格传导诉求强烈,4月有望重启上升通道。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF₆),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2)溶剂
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需求指引再上修:OCS(光电路交换机)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 OCS应用场景和客户接受度持续拓宽,Lumentum(LITE)、Coherent(COHR)均大幅上调2027-28年需求指引。 谷歌为当前OCS最大商用厂商,主要用于TPU集群Spine层,替代传统电交换机+光模块方案。 英伟达在OFC上披露,下一代dragonfly(蜻蜓)网络架构将会使用OCS,时间预估在2028年; 目前已开始进行新架构的内部验证,包含多种OCS路线;其中液晶方案进展顺利,与Coherent进入产能预期洽谈阶段。 二. OCS概览 OCS(光电路交换机)
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锂电池电解液溶剂:碳酸酯类(EMC/DMC/DEC/EC)供应商梳理
前言:锂电26Q1盈利持续改善、3月排产新高、4月环比进一步提升;地缘冲突导致乙烯丙烯缺货涨价,对应溶剂成本增长,实际价格端有超涨。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。
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AIDC短距互联新方案:CPC(共封装铜互连)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 25年9月光博会上,旭创和立讯提出CPC(共封装铜互连)方案,通过将连接器集成至芯片基板,实现芯片-铜缆直连,绕开PCB走线损耗。 近日Semi analysis最新报告提到,英伟达Kyber机架中,switch tray或有一段CPC走线,连接交换芯片到背板连接器,价值量超市场预期。 本次OFC展出的XPO产品,当前光模块和设备商均在推进产业进程,预计2027年量产,预计将在交换机侧配套CPC连接器共同使用。 二. 数据中心互联方案 数据中心信号传输分为铜互连、光互联两大路线,
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锂电池电解液添加剂:VC/FEC供应格局梳理
前言:3月24日,富祥药业发布26Q1业绩预告,因VC、FEC业务量价齐升,净利润同比增长2222.67%–3250.01%。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2
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海内外需求高增:电化学储能产业及供应商梳理
前言:受中东地缘局势扰动,欧洲油气价格持续走高,居民与工业用电成本上涨,带动风电及储能需求。 一. 电化学储能概览 电化学储能是通过电池活性物质的可逆氧化还原反应,实现电能与化学能相互转换,从而完成电能存储、释放的技术。 作为当前发展最快的储能技术,其具有响应速度快、能量密度高、部署周期短、全场景适配等优势。 1.1 工作原理 (1)充电过程:发电侧(交流电)→PCS整流器(交流转直流)→电池组。 (2)放电过程:电池组(释放直流电能)→PCS逆变器(直流转交流)→变压器→电网/负载。 1.2
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马斯克光伏订单拟落地:TOPCon、HJT两大路线设备厂商梳理
前言:据报道,特斯拉正计划耗资29亿美元从中国供应商处购入光伏制造设备,以推进马斯克在美打造100GW光伏产能的目标。 一. 光伏电池五大技术路线 光伏电池按原材料分为晶硅电池和薄膜电池,其中晶硅电池包括P型(PERC)、N型(TOPCon、HJT),薄膜电池主要为钙钛矿。 1.1 PERC电池(钝化发射极和背面接触电池) (1)介绍:传统主流技术,在铝背场电池基础上增加了背面氧化铝钝化层与背接触结构。 (2)特点:工艺成熟、成本低,量产转换效率约23.5%,逼近24.5%理论极限,目前已逐步被
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光互联增量环节:光芯片(DFB/EML)分类及供应格局梳理
前言:OFC2026展会上,北美光互联龙头LITE和COHR给予了乐观预期指引,CPO、NPO、OCS等技术均已处在爆发前夕。 一. 光互联技术路线 数据中心光互联从光模块向LPO、NPO、CPO逐级演进,通过缩短信号路径、提升集成度,以应对高速场景下的低功耗、高密度需求。 1.1 可插拔光模块 (1)原理:传统主流方案,光模块作为独立封装器件,通过标准接口连接交换机主板/服务器面板。 (2)特点:生态完善、兼容性强、易维护;但电信号损耗大(光模块与ASIC电信号路径长)、功耗高(内置DSP)。
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中东地缘局势冲击全球氦气供应:国内供应商梳理
一. 驱动逻辑 (1)供应端 受美伊局势影响,霍尔木兹海峡航道阻断;3月2日,卡塔尔能源宣布停止LNG生产,氦气作为副产也同步停产。 3月18日,美以大规模轰炸伊朗能源设施,作为报复,伊朗随后轰炸沙特利雅德美属炼油区、卡塔尔拉斯拉凡工业城等地油气设施。 卡塔尔是全球第二大氦气生产国,2025年氦气产量占全球33.2%,拉斯拉凡工业城是卡塔尔能源液化天然气设施所在地。 我国氦气高度依赖进口度,其中卡塔尔占进口总量54.5%;若停产时间超过1个月,全球氦气市场将出现1/3刚性缺口。 (2)价格端 目
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英伟达LPX机架引入FPGA芯片:国内供应商梳理
一. 增量逻辑 英伟达在GTC 2026上发布了Groq 3 LPX机架,定位AI推理加速器,预计将在今年下半年面世。 LPX每个Tray包涵8颗LPU及1颗FPGA,FPGA作为可编程串行链路旁路和调度元件,核心功能包括: (1)节点互连与调度:弥补LPU以SRAM为先的架构短板,实现节点间动态互连,通过硬件级调度逻辑降低延迟。 (2)协议转换与接口适配:兼容不同网络标准与主机接口协议,保障系统兼容性,降低异构部署门槛。 (3)预/后处理加速:实现推理任务的前置预处理、结果后处理,将LPU从非
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成本上涨、供应收缩推动价格上行:TMA(偏苯三酸酐)市场格局梳理
一. 驱动逻辑 截至26年3月17日,国内TMA主流报价持续上扬,已从3月初的1.3万元/吨上涨至4万元/吨。 (1)成本上涨 美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻,原油价格大涨带动TMA核心原料偏三甲苯价格暴涨。 (2)供应收缩 海外产能持续出清,美国英力士(Ineos)7万吨/年、意大利波林(Polyn)3万吨/年产能装置先后永久关停。 二. TMA概览 偏苯三酸酐简称偏酐、TMA,分子式C₉H₄O₅,是一种重要的精细化工中间体,是石油炼化产业链的高附加值下游产品。 其分子结构同时含有酸酐和
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锂电复合铜箔导入加速:复合集流体产业及厂商梳理
前言:十五五规划首次将复合集流体纳入新型电池关键材料攻关方向。 一. 锂电集流体概览 锂电池由正极、负极、电解液、隔膜四大核心组成; 集流体位于正负极材料表面,其自身不参与电化学反应,主要作为正负极活性物质的承载基材。 1.1 核心功能 (1)导电:汇集正负极活性物质产生的电流并传递至外部电路。 (2)支撑:作为承载基底固定活性物质,维持电极结构稳定。 1.2 按位置分类 (1)正极集流体(铝箔):涂覆磷酸铁锂、三元材料等正极活性物质。 (2)负极集流体(铜箔):涂覆石墨、硅碳等负极活性物质。
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旺季来临 产能紧缺:锂电池隔膜产业及供应格局梳理
前言:H2旺季来临,国内隔膜厂商产能利用率均已打满,涨价落地概率高,动力电池5μm隔膜供需已存在硬缺口。 一. 隔膜概览 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;隔膜位于正负极之间,通常为多孔高分子绝缘薄膜。 1.1 核心功能 (1)物理隔离:隔绝正负极电子传导,防止电池内部短路。 (2)离子通道:通过微孔结构为锂离子迁移提供往返通道。 (3)安全防护:微孔会在高温下闭孔或熔断,终止电化学反应,防止热失控。 1.2 按原料分类 (1)聚烯烃类隔膜:当前主流,占比95%以上;包括PE(聚乙烯
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2026-03-31 19:36:59
全球锂矿供给持续收缩:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)地缘局势影响 中东局势持续发酵,导致澳洲柴油供应紧张,预计4月中下旬将见底,已引发垃圾回收等行业停摆,并可能蔓延至锂矿开采端。 澳洲占全球锂供给约30%,若减停产造成供给收缩,影响巨大。 (2)资源保护主义抬头 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口,直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦
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钨价带动 业绩高增:硬质合金刀具(刀片)市场格局梳理
前言:全球地缘形势紧张,钨价维持高位,碳化钨价格带动刀具进入上行周期:华锐等大厂近期多次提价,欧科亿26年一季报预告20倍高增。 一. 金属切削刀具分类 金属切削刀具是机械加工中,通过切削、磨削等方式去除工件多余材料,使工件达到预设尺寸、精度、表面质量的专用工具。 作为数控机床的核心功能部件,刀具直接决定了工件的加工效率(高速切削,缩短工时)、精度(尺寸公差、表面粗糙度)。 2.1 按材质分类 (1)高速钢刀具:合金工具钢,以铁为基体,添加钨、钼、铬、钒等元素;韧性极强、但热稳定性和耐磨性差,主
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锂电池电解液锂盐:六氟磷酸锂(LiPF6)供应格局梳理
前言:6F散单已横盘一个月消化补库库存,当前行业库存探底,在碳酸锂上涨的情况下,价格传导诉求强烈,4月有望重启上升通道。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF₆),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2)溶剂
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需求指引再上修:OCS(光电路交换机)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 OCS应用场景和客户接受度持续拓宽,Lumentum(LITE)、Coherent(COHR)均大幅上调2027-28年需求指引。 谷歌为当前OCS最大商用厂商,主要用于TPU集群Spine层,替代传统电交换机+光模块方案。 英伟达在OFC上披露,下一代dragonfly(蜻蜓)网络架构将会使用OCS,时间预估在2028年; 目前已开始进行新架构的内部验证,包含多种OCS路线;其中液晶方案进展顺利,与Coherent进入产能预期洽谈阶段。 二. OCS概览 OCS(光电路交换机)
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锂电池电解液溶剂:碳酸酯类(EMC/DMC/DEC/EC)供应商梳理
前言:锂电26Q1盈利持续改善、3月排产新高、4月环比进一步提升;地缘冲突导致乙烯丙烯缺货涨价,对应溶剂成本增长,实际价格端有超涨。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。
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AIDC短距互联新方案:CPC(共封装铜互连)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 25年9月光博会上,旭创和立讯提出CPC(共封装铜互连)方案,通过将连接器集成至芯片基板,实现芯片-铜缆直连,绕开PCB走线损耗。 近日Semi analysis最新报告提到,英伟达Kyber机架中,switch tray或有一段CPC走线,连接交换芯片到背板连接器,价值量超市场预期。 本次OFC展出的XPO产品,当前光模块和设备商均在推进产业进程,预计2027年量产,预计将在交换机侧配套CPC连接器共同使用。 二. 数据中心互联方案 数据中心信号传输分为铜互连、光互联两大路线,
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锂电池电解液添加剂:VC/FEC供应格局梳理
前言:3月24日,富祥药业发布26Q1业绩预告,因VC、FEC业务量价齐升,净利润同比增长2222.67%–3250.01%。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2
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海内外需求高增:电化学储能产业及供应商梳理
前言:受中东地缘局势扰动,欧洲油气价格持续走高,居民与工业用电成本上涨,带动风电及储能需求。 一. 电化学储能概览 电化学储能是通过电池活性物质的可逆氧化还原反应,实现电能与化学能相互转换,从而完成电能存储、释放的技术。 作为当前发展最快的储能技术,其具有响应速度快、能量密度高、部署周期短、全场景适配等优势。 1.1 工作原理 (1)充电过程:发电侧(交流电)→PCS整流器(交流转直流)→电池组。 (2)放电过程:电池组(释放直流电能)→PCS逆变器(直流转交流)→变压器→电网/负载。 1.2
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马斯克光伏订单拟落地:TOPCon、HJT两大路线设备厂商梳理
前言:据报道,特斯拉正计划耗资29亿美元从中国供应商处购入光伏制造设备,以推进马斯克在美打造100GW光伏产能的目标。 一. 光伏电池五大技术路线 光伏电池按原材料分为晶硅电池和薄膜电池,其中晶硅电池包括P型(PERC)、N型(TOPCon、HJT),薄膜电池主要为钙钛矿。 1.1 PERC电池(钝化发射极和背面接触电池) (1)介绍:传统主流技术,在铝背场电池基础上增加了背面氧化铝钝化层与背接触结构。 (2)特点:工艺成熟、成本低,量产转换效率约23.5%,逼近24.5%理论极限,目前已逐步被
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光互联增量环节:光芯片(DFB/EML)分类及供应格局梳理
前言:OFC2026展会上,北美光互联龙头LITE和COHR给予了乐观预期指引,CPO、NPO、OCS等技术均已处在爆发前夕。 一. 光互联技术路线 数据中心光互联从光模块向LPO、NPO、CPO逐级演进,通过缩短信号路径、提升集成度,以应对高速场景下的低功耗、高密度需求。 1.1 可插拔光模块 (1)原理:传统主流方案,光模块作为独立封装器件,通过标准接口连接交换机主板/服务器面板。 (2)特点:生态完善、兼容性强、易维护;但电信号损耗大(光模块与ASIC电信号路径长)、功耗高(内置DSP)。
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2026-03-19 19:26:23
中东地缘局势冲击全球氦气供应:国内供应商梳理
一. 驱动逻辑 (1)供应端 受美伊局势影响,霍尔木兹海峡航道阻断;3月2日,卡塔尔能源宣布停止LNG生产,氦气作为副产也同步停产。 3月18日,美以大规模轰炸伊朗能源设施,作为报复,伊朗随后轰炸沙特利雅德美属炼油区、卡塔尔拉斯拉凡工业城等地油气设施。 卡塔尔是全球第二大氦气生产国,2025年氦气产量占全球33.2%,拉斯拉凡工业城是卡塔尔能源液化天然气设施所在地。 我国氦气高度依赖进口度,其中卡塔尔占进口总量54.5%;若停产时间超过1个月,全球氦气市场将出现1/3刚性缺口。 (2)价格端 目
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英伟达LPX机架引入FPGA芯片:国内供应商梳理
一. 增量逻辑 英伟达在GTC 2026上发布了Groq 3 LPX机架,定位AI推理加速器,预计将在今年下半年面世。 LPX每个Tray包涵8颗LPU及1颗FPGA,FPGA作为可编程串行链路旁路和调度元件,核心功能包括: (1)节点互连与调度:弥补LPU以SRAM为先的架构短板,实现节点间动态互连,通过硬件级调度逻辑降低延迟。 (2)协议转换与接口适配:兼容不同网络标准与主机接口协议,保障系统兼容性,降低异构部署门槛。 (3)预/后处理加速:实现推理任务的前置预处理、结果后处理,将LPU从非
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2026-03-17 21:13:24
成本上涨、供应收缩推动价格上行:TMA(偏苯三酸酐)市场格局梳理
一. 驱动逻辑 截至26年3月17日,国内TMA主流报价持续上扬,已从3月初的1.3万元/吨上涨至4万元/吨。 (1)成本上涨 美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻,原油价格大涨带动TMA核心原料偏三甲苯价格暴涨。 (2)供应收缩 海外产能持续出清,美国英力士(Ineos)7万吨/年、意大利波林(Polyn)3万吨/年产能装置先后永久关停。 二. TMA概览 偏苯三酸酐简称偏酐、TMA,分子式C₉H₄O₅,是一种重要的精细化工中间体,是石油炼化产业链的高附加值下游产品。 其分子结构同时含有酸酐和
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锂电复合铜箔导入加速:复合集流体产业及厂商梳理
前言:十五五规划首次将复合集流体纳入新型电池关键材料攻关方向。 一. 锂电集流体概览 锂电池由正极、负极、电解液、隔膜四大核心组成; 集流体位于正负极材料表面,其自身不参与电化学反应,主要作为正负极活性物质的承载基材。 1.1 核心功能 (1)导电:汇集正负极活性物质产生的电流并传递至外部电路。 (2)支撑:作为承载基底固定活性物质,维持电极结构稳定。 1.2 按位置分类 (1)正极集流体(铝箔):涂覆磷酸铁锂、三元材料等正极活性物质。 (2)负极集流体(铜箔):涂覆石墨、硅碳等负极活性物质。
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旺季来临 产能紧缺:锂电池隔膜产业及供应格局梳理
前言:H2旺季来临,国内隔膜厂商产能利用率均已打满,涨价落地概率高,动力电池5μm隔膜供需已存在硬缺口。 一. 隔膜概览 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;隔膜位于正负极之间,通常为多孔高分子绝缘薄膜。 1.1 核心功能 (1)物理隔离:隔绝正负极电子传导,防止电池内部短路。 (2)离子通道:通过微孔结构为锂离子迁移提供往返通道。 (3)安全防护:微孔会在高温下闭孔或熔断,终止电化学反应,防止热失控。 1.2 按原料分类 (1)聚烯烃类隔膜:当前主流,占比95%以上;包括PE(聚乙烯
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全球锂矿供给持续收缩:锂资源供应格局梳理
一. 驱动逻辑 (1)地缘局势影响 中东局势持续发酵,导致澳洲柴油供应紧张,预计4月中下旬将见底,已引发垃圾回收等行业停摆,并可能蔓延至锂矿开采端。 澳洲占全球锂供给约30%,若减停产造成供给收缩,影响巨大。 (2)资源保护主义抬头 2月25日,全球第四大锂矿生产国津巴布韦宣布,无限期暂停所有未加工原矿及锂精矿出口,直至另行通知。 该政策是2022年原锂矿石出口禁令政策的延伸,目的是推动本国锂精矿加工为更高价值产品,摆脱原料出口国身份。 据海关总署数据,2025年我国15%锂精矿进口来自津巴布韦
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钨价带动 业绩高增:硬质合金刀具(刀片)市场格局梳理
前言:全球地缘形势紧张,钨价维持高位,碳化钨价格带动刀具进入上行周期:华锐等大厂近期多次提价,欧科亿26年一季报预告20倍高增。 一. 金属切削刀具分类 金属切削刀具是机械加工中,通过切削、磨削等方式去除工件多余材料,使工件达到预设尺寸、精度、表面质量的专用工具。 作为数控机床的核心功能部件,刀具直接决定了工件的加工效率(高速切削,缩短工时)、精度(尺寸公差、表面粗糙度)。 2.1 按材质分类 (1)高速钢刀具:合金工具钢,以铁为基体,添加钨、钼、铬、钒等元素;韧性极强、但热稳定性和耐磨性差,主
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锂电池电解液锂盐:六氟磷酸锂(LiPF6)供应格局梳理
前言:6F散单已横盘一个月消化补库库存,当前行业库存探底,在碳酸锂上涨的情况下,价格传导诉求强烈,4月有望重启上升通道。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF₆),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2)溶剂
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需求指引再上修:OCS(光电路交换机)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 OCS应用场景和客户接受度持续拓宽,Lumentum(LITE)、Coherent(COHR)均大幅上调2027-28年需求指引。 谷歌为当前OCS最大商用厂商,主要用于TPU集群Spine层,替代传统电交换机+光模块方案。 英伟达在OFC上披露,下一代dragonfly(蜻蜓)网络架构将会使用OCS,时间预估在2028年; 目前已开始进行新架构的内部验证,包含多种OCS路线;其中液晶方案进展顺利,与Coherent进入产能预期洽谈阶段。 二. OCS概览 OCS(光电路交换机)
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锂电池电解液溶剂:碳酸酯类(EMC/DMC/DEC/EC)供应商梳理
前言:锂电26Q1盈利持续改善、3月排产新高、4月环比进一步提升;地缘冲突导致乙烯丙烯缺货涨价,对应溶剂成本增长,实际价格端有超涨。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。
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AIDC短距互联新方案:CPC(共封装铜互连)产业进展及厂商梳理
一. 驱动逻辑 25年9月光博会上,旭创和立讯提出CPC(共封装铜互连)方案,通过将连接器集成至芯片基板,实现芯片-铜缆直连,绕开PCB走线损耗。 近日Semi analysis最新报告提到,英伟达Kyber机架中,switch tray或有一段CPC走线,连接交换芯片到背板连接器,价值量超市场预期。 本次OFC展出的XPO产品,当前光模块和设备商均在推进产业进程,预计2027年量产,预计将在交换机侧配套CPC连接器共同使用。 二. 数据中心互联方案 数据中心信号传输分为铜互连、光互联两大路线,
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锂电池电解液添加剂:VC/FEC供应格局梳理
前言:3月24日,富祥药业发布26Q1业绩预告,因VC、FEC业务量价齐升,净利润同比增长2222.67%–3250.01%。 一. 电解液组成 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;电解液是锂离子传输介质,当电池充放电时,锂离子通过电解液在正负极之间迁移。 电解液通常由锂盐、溶剂、添加剂按一定比例混合而成,质量占比:锂盐10%-12%、溶剂80%-85%、添加剂3%-5%。 (1)锂盐:电解液的锂离子来源,主流品种为六氟磷酸锂(LiPF6),新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)。 (2
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海内外需求高增:电化学储能产业及供应商梳理
前言:受中东地缘局势扰动,欧洲油气价格持续走高,居民与工业用电成本上涨,带动风电及储能需求。 一. 电化学储能概览 电化学储能是通过电池活性物质的可逆氧化还原反应,实现电能与化学能相互转换,从而完成电能存储、释放的技术。 作为当前发展最快的储能技术,其具有响应速度快、能量密度高、部署周期短、全场景适配等优势。 1.1 工作原理 (1)充电过程:发电侧(交流电)→PCS整流器(交流转直流)→电池组。 (2)放电过程:电池组(释放直流电能)→PCS逆变器(直流转交流)→变压器→电网/负载。 1.2
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马斯克光伏订单拟落地:TOPCon、HJT两大路线设备厂商梳理
前言:据报道,特斯拉正计划耗资29亿美元从中国供应商处购入光伏制造设备,以推进马斯克在美打造100GW光伏产能的目标。 一. 光伏电池五大技术路线 光伏电池按原材料分为晶硅电池和薄膜电池,其中晶硅电池包括P型(PERC)、N型(TOPCon、HJT),薄膜电池主要为钙钛矿。 1.1 PERC电池(钝化发射极和背面接触电池) (1)介绍:传统主流技术,在铝背场电池基础上增加了背面氧化铝钝化层与背接触结构。 (2)特点:工艺成熟、成本低,量产转换效率约23.5%,逼近24.5%理论极限,目前已逐步被
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2026-03-21 13:25:38
光互联增量环节:光芯片(DFB/EML)分类及供应格局梳理
前言:OFC2026展会上,北美光互联龙头LITE和COHR给予了乐观预期指引,CPO、NPO、OCS等技术均已处在爆发前夕。 一. 光互联技术路线 数据中心光互联从光模块向LPO、NPO、CPO逐级演进,通过缩短信号路径、提升集成度,以应对高速场景下的低功耗、高密度需求。 1.1 可插拔光模块 (1)原理:传统主流方案,光模块作为独立封装器件,通过标准接口连接交换机主板/服务器面板。 (2)特点:生态完善、兼容性强、易维护;但电信号损耗大(光模块与ASIC电信号路径长)、功耗高(内置DSP)。
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2026-03-19 19:26:23
中东地缘局势冲击全球氦气供应:国内供应商梳理
一. 驱动逻辑 (1)供应端 受美伊局势影响,霍尔木兹海峡航道阻断;3月2日,卡塔尔能源宣布停止LNG生产,氦气作为副产也同步停产。 3月18日,美以大规模轰炸伊朗能源设施,作为报复,伊朗随后轰炸沙特利雅德美属炼油区、卡塔尔拉斯拉凡工业城等地油气设施。 卡塔尔是全球第二大氦气生产国,2025年氦气产量占全球33.2%,拉斯拉凡工业城是卡塔尔能源液化天然气设施所在地。 我国氦气高度依赖进口度,其中卡塔尔占进口总量54.5%;若停产时间超过1个月,全球氦气市场将出现1/3刚性缺口。 (2)价格端 目
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2026-03-18 19:20:06
英伟达LPX机架引入FPGA芯片:国内供应商梳理
一. 增量逻辑 英伟达在GTC 2026上发布了Groq 3 LPX机架,定位AI推理加速器,预计将在今年下半年面世。 LPX每个Tray包涵8颗LPU及1颗FPGA,FPGA作为可编程串行链路旁路和调度元件,核心功能包括: (1)节点互连与调度:弥补LPU以SRAM为先的架构短板,实现节点间动态互连,通过硬件级调度逻辑降低延迟。 (2)协议转换与接口适配:兼容不同网络标准与主机接口协议,保障系统兼容性,降低异构部署门槛。 (3)预/后处理加速:实现推理任务的前置预处理、结果后处理,将LPU从非
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2026-03-17 21:13:24
成本上涨、供应收缩推动价格上行:TMA(偏苯三酸酐)市场格局梳理
一. 驱动逻辑 截至26年3月17日,国内TMA主流报价持续上扬,已从3月初的1.3万元/吨上涨至4万元/吨。 (1)成本上涨 美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻,原油价格大涨带动TMA核心原料偏三甲苯价格暴涨。 (2)供应收缩 海外产能持续出清,美国英力士(Ineos)7万吨/年、意大利波林(Polyn)3万吨/年产能装置先后永久关停。 二. TMA概览 偏苯三酸酐简称偏酐、TMA,分子式C₉H₄O₅,是一种重要的精细化工中间体,是石油炼化产业链的高附加值下游产品。 其分子结构同时含有酸酐和
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2026-03-16 19:03:30
锂电复合铜箔导入加速:复合集流体产业及厂商梳理
前言:十五五规划首次将复合集流体纳入新型电池关键材料攻关方向。 一. 锂电集流体概览 锂电池由正极、负极、电解液、隔膜四大核心组成; 集流体位于正负极材料表面,其自身不参与电化学反应,主要作为正负极活性物质的承载基材。 1.1 核心功能 (1)导电:汇集正负极活性物质产生的电流并传递至外部电路。 (2)支撑:作为承载基底固定活性物质,维持电极结构稳定。 1.2 按位置分类 (1)正极集流体(铝箔):涂覆磷酸铁锂、三元材料等正极活性物质。 (2)负极集流体(铜箔):涂覆石墨、硅碳等负极活性物质。
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2026-03-14 12:20:30
旺季来临 产能紧缺:锂电池隔膜产业及供应格局梳理
前言:H2旺季来临,国内隔膜厂商产能利用率均已打满,涨价落地概率高,动力电池5μm隔膜供需已存在硬缺口。 一. 隔膜概览 锂电池由正极、负极、隔膜、电解液四大主材组成;隔膜位于正负极之间,通常为多孔高分子绝缘薄膜。 1.1 核心功能 (1)物理隔离:隔绝正负极电子传导,防止电池内部短路。 (2)离子通道:通过微孔结构为锂离子迁移提供往返通道。 (3)安全防护:微孔会在高温下闭孔或熔断,终止电化学反应,防止热失控。 1.2 按原料分类 (1)聚烯烃类隔膜:当前主流,占比95%以上;包括PE(聚乙烯
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