3月26日盘前小表哥（核）  其他新闻：浙江省政府与阿里巴巴集团蚂蚁集团签署战略合作协议DeepSeek周一晚发布了V3-0324模型，初步测试显示其可在消费级硬件上运行，打破大模型需要数据中心的传统思路；其计划在4月发布的R2模型有可能直接挑战OpenAI宣传已久的GPT-5模

3 月 25 日，金城医药开盘后迅速拉升，10:59 分封死 20cm 涨停，报收 21.76 元，换手率 17.79%，成交额 13.4 亿元，市值飙升至 83.53 亿元。3 月以来公司股价累计涨幅超 50%，市值激增近 30 亿元，资金追捧背后是全球口含烟市场的爆发式增长与公司在上游尼古丁赛道

  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  1、近期化工品市场迎来一轮结构性涨价潮，多个细分领域因供需错配、原材料成本上升及政策驱动等因素，价格持续攀升。2、有色金属、小金属及部分化工品种迎来涨价。在全球资源博弈加剧的背景下，小金属市场的宏观风险与行业变化愈发显著。20

消息面，双季戊四醇：2024年7月至今，双季戊四醇价格已翻倍，至6.3万元/吨，同时单季戊四醇上涨43%，单吨毛利润约1700元。整体涨幅：据新浪财经消息，2024年7月至今，双季戊四醇价格已翻倍，截至2025年3月21日，市场价格达到6.3万元/吨。阶段涨幅：从2024年10月的2万元/吨，到20

涨价逻辑持续发酵，相关概念梳理 化工涨价 季四醇：相关个股有湖北宜化、金禾实业、中毅达、键邦股份、云天化等。 环氧丙烷：相关个股包括红墙股份、红宝丽、滨化股份、怡达股份、海科新源等。 硫酸：涉及铜陵有色、锡业股份、华尔泰、川金诺、江苏索普、江西铜业、中国黄金等公司。 硫磺：相关个股有镇海股份、红星发

消息面，双季戊四醇：2024年7月至今，双季戊四醇价格已翻倍，至6.3万元/吨，同时单季戊四醇上涨43%，单吨毛利润约1700元。整体涨幅：据新浪财经消息，2024年7月至今，双季戊四醇价格已翻倍，截至2025年3月21日，市场价格达到6.3万元/吨。阶段涨幅：从2024年10月的2万元/吨，到20

一、市场背景：涨价逻辑全面扩散 2025年一季度，化工行业迎来结构性涨价潮，驱动因素包括供给收缩、需求复苏、成本传导及政策催化。全球产业链重构叠加国内“双碳”政策深化，具备资源壁垒和技术优势的细分领域成为资金布局焦点。   二、核心涨价逻辑与受益方向 1.供需错配主导涨价弹性 -

#一、近期催化频频、下一个“顿悟时刻” “科研-产业-资本”闭环加速核聚变商业化进程 #二、国内聚变关键堆、招标在即 1、等离子体所（BEST、CFETR） 2、中核集团（环流器三号HL-3等）

近期催化频频：聚变项目密集招标1.2025年以来，聚变新能、中科院等离子体所等公司密集招标，累计采购项目约46项。2.聚变新能采购包括水冷系统水泵、水冷系统6000T冷却塔等项目。3.中科院等离子体所采购170GHz回旋管、高压氦气回收压缩机以及CRAFT直线装置激光焊接机等项目。BEST项目首块顶

#一、近期催化频频、下一个“顿悟时刻” “科研-产业-资本”闭环加速核聚变商业化进程 #二、国内聚变关键堆、招标在即 1、等离子体所（BEST、CFETR） 2、中核集团（环流器三号HL-3等）

一、直接催化：全球政策与行业进展世界银行政策转向世界银行行长彭安杰宣布，计划改变长期禁止为核能项目提供资金的政策，将核能视为贫困国家的绿色能源选择，相关提案预计 2026 年出台。这一表态释放了全球核能发展的积极信号。北欧加速核电建设芬兰能源集团富腾公司（Fortum）宣布推进瑞典和芬兰新一代核电站

(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除)  【广发机械】可控核聚变深度：国内外项目持续推进，进展有望超预期 #核聚变有望成为人类未来的终极能源。核聚变是两个轻原子核结合形成一个较重原子核（一般以氢的同位素如氘、氚等为原料），同时释放大量能量的过程

!![后续催化展望] ①3月24日晚间，精达股份预计将发布2024年年报，精达股份作为待上市企业上海超导的最大股东(18%股权)，或将进一步明确上海超导业绩情况。 ②3月25日起，国光电气将进入静默期，我们判断4月份或将有多份订单落地。 ③3月26日，合肥聚变产业园&合锻智能公开调研活动。(合锻智能

中泰电新【卧龙电驱】入股智元机器人，推进技术研发和生态建设 1、事件：卧龙电驱与智元机器人完成战略投资签约，成为战略股东。双方将依托各自在智能装备与机器人领域的产业优势，推进具身智能机器人核心技术研发及产业化应用生态构建。 2、智元机器人量产节奏：去年10月开始量产，24年出货了

一. 特斯拉此前量产指引（1）1月初：马斯克表示“如果一切进展顺利，26年产量将增加10倍，生产5-10万个人形机器人，然后在第二年（27年）再增加10倍。（2）1月末（Q4财报会）：2025年内部建造1万个机器人，年底前会有几千个机器人在内部工厂发挥价值，26H2开始外销。（3）3月21日更新：今

3月26日盘前小表哥（核）  其他新闻：浙江省政府与阿里巴巴集团蚂蚁集团签署战略合作协议DeepSeek周一晚发布了V3-0324模型，初步测试显示其可在消费级硬件上运行，打破大模型需要数据中心的传统思路；其计划在4月发布的R2模型有可能直接挑战OpenAI宣传已久的GPT-5模

3 月 25 日，金城医药开盘后迅速拉升，10:59 分封死 20cm 涨停，报收 21.76 元，换手率 17.79%，成交额 13.4 亿元，市值飙升至 83.53 亿元。3 月以来公司股价累计涨幅超 50%，市值激增近 30 亿元，资金追捧背后是全球口含烟市场的爆发式增长与公司在上游尼古丁赛道

  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  1、近期化工品市场迎来一轮结构性涨价潮，多个细分领域因供需错配、原材料成本上升及政策驱动等因素，价格持续攀升。2、有色金属、小金属及部分化工品种迎来涨价。在全球资源博弈加剧的背景下，小金属市场的宏观风险与行业变化愈发显著。20

消息面，双季戊四醇：2024年7月至今，双季戊四醇价格已翻倍，至6.3万元/吨，同时单季戊四醇上涨43%，单吨毛利润约1700元。整体涨幅：据新浪财经消息，2024年7月至今，双季戊四醇价格已翻倍，截至2025年3月21日，市场价格达到6.3万元/吨。阶段涨幅：从2024年10月的2万元/吨，到20

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近期催化频频：聚变项目密集招标1.2025年以来，聚变新能、中科院等离子体所等公司密集招标，累计采购项目约46项。2.聚变新能采购包括水冷系统水泵、水冷系统6000T冷却塔等项目。3.中科院等离子体所采购170GHz回旋管、高压氦气回收压缩机以及CRAFT直线装置激光焊接机等项目。BEST项目首块顶

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一、直接催化：全球政策与行业进展世界银行政策转向世界银行行长彭安杰宣布，计划改变长期禁止为核能项目提供资金的政策，将核能视为贫困国家的绿色能源选择，相关提案预计 2026 年出台。这一表态释放了全球核能发展的积极信号。北欧加速核电建设芬兰能源集团富腾公司（Fortum）宣布推进瑞典和芬兰新一代核电站

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一. 特斯拉此前量产指引（1）1月初：马斯克表示“如果一切进展顺利，26年产量将增加10倍，生产5-10万个人形机器人，然后在第二年（27年）再增加10倍。（2）1月末（Q4财报会）：2025年内部建造1万个机器人，年底前会有几千个机器人在内部工厂发挥价值，26H2开始外销。（3）3月21日更新：今

3月26日盘前小表哥（核）  其他新闻：浙江省政府与阿里巴巴集团蚂蚁集团签署战略合作协议DeepSeek周一晚发布了V3-0324模型，初步测试显示其可在消费级硬件上运行，打破大模型需要数据中心的传统思路；其计划在4月发布的R2模型有可能直接挑战OpenAI宣传已久的GPT-5模

3 月 25 日，金城医药开盘后迅速拉升，10:59 分封死 20cm 涨停，报收 21.76 元，换手率 17.79%，成交额 13.4 亿元，市值飙升至 83.53 亿元。3 月以来公司股价累计涨幅超 50%，市值激增近 30 亿元，资金追捧背后是全球口含烟市场的爆发式增长与公司在上游尼古丁赛道

  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  1、近期化工品市场迎来一轮结构性涨价潮，多个细分领域因供需错配、原材料成本上升及政策驱动等因素，价格持续攀升。2、有色金属、小金属及部分化工品种迎来涨价。在全球资源博弈加剧的背景下，小金属市场的宏观风险与行业变化愈发显著。20

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3月26日盘前小表哥（核）  其他新闻：浙江省政府与阿里巴巴集团蚂蚁集团签署战略合作协议DeepSeek周一晚发布了V3-0324模型，初步测试显示其可在消费级硬件上运行，打破大模型需要数据中心的传统思路；其计划在4月发布的R2模型有可能直接挑战OpenAI宣传已久的GPT-5模

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近期催化频频：聚变项目密集招标1.2025年以来，聚变新能、中科院等离子体所等公司密集招标，累计采购项目约46项。2.聚变新能采购包括水冷系统水泵、水冷系统6000T冷却塔等项目。3.中科院等离子体所采购170GHz回旋管、高压氦气回收压缩机以及CRAFT直线装置激光焊接机等项目。BEST项目首块顶

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