二季度随着天气转暖，白酒行业进入消费淡季，但从各个酒企的举措来看，虽是淡季但总体呈现出淡季不淡的现象。据此，本周我们走访了合肥和南京白酒渠道，实地调研苏皖两地省会城市白酒动销情况，合肥和南京作为安徽和江苏两大白酒重镇的省会城市，其各项指标具备一定代表意义，以下为本次调研的具体情况。

“大”白酒搭台，“小”白酒唱戏，好戏刚刚开始 茅台批价的持续拔升给五粮液及老窖在千元价格带打开空间，而高端千元价格带的打开为次高端600-800及300-500价位带拉开发展。从三公消费行业调整期过后，2016年茅台批价850元左右到目前2500元左右，五粮液由630元左右到目前990元左右，国窖1

高端酒批价稳定，次高端库存水平良好，受局部地区疫情影响，预计端午表现或较为平淡，但以渠道扩张推动增长的酒企短期不会利空，中秋后和春节前是两个重要的观察节点。贵州茅台：本周飞天整箱批价稳定在3250元左右，散瓶批价微涨至2720元，目前开箱政策仍在执行。经销商6月货款已打，暂未发货，渠道库存7天左右。

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​本文内容整合自方正证券陈杭团队和平安证券研究所在全球缺芯潮推动下，美股半导体自2020年12月下旬启动牛市行情以来，半导体设备率先历史新高走出独立行情，明显领先于制造和设计，此为半导体周期处于早期的典型特征，科技周期启动中。每当景气周期来临中，供给周期都会遵循半导体投资时钟，为了研究推演后续的走势

医美板块已经成了今年二级市场的大热门，各种只看赛道不看估值，只看赛道，不看业绩的观点到处都是，说实话赛道确实是好赛道，但是最后一定会用业绩来大浪淘沙的，今天我想讲的是可以与医美一绝高下的另外一个赛道，牙科和口腔赛道。其实我们用常识来理解就可以，医美是可选消费，虽然目前消费群体在不断扩大，但是当你的消

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半导体国产化进入核心的阶段，长存长鑫的扩产，带来设备和材料公司的成长。我们看到半导体设备国产化进程在下半年和未来几年呈现加速的态势。长存长鑫国产化比例还是偏低的，在10%的水平；未来长存长鑫下游 客户对国产设备采购比例有明显的提升；中芯国际、华宏半导体在扩产，对于国产化比例提升幅度非常明显的；未来国

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4月21日盘后，国家发改委、能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿）》，明确装机目标和主体地位，有望解决储能主体市场地位和配套政策缺失痛点，开启市场化新阶段，储能设备供应商（锂电池、逆变器等）和综合能源服务商率先受益。中长期看，氢储能应用有望加速，绿氢成本有望下降，利好燃料电池等

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今天，中国国家发展改革委，发布了一条重磅消息——无限期暂停中澳战略经济对话机制下的一切活动。澳铁矿石在全球市场占据着巨大份额，尤其是其供应量占中国铁矿石需求量的60%以上，数据显示，2019年中国自澳大利亚进口铁矿石6.65亿吨，占我国全年进口铁矿石总量的67%。之前我国已经陆续对澳大利亚的其他商品

上午10:30，发改委出了个消息：“ 宣布自即日起,无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动。”午间，国内主流媒体开始扩散这个消息。1) 铁矿石：进口依赖度约70%，其中约67%来源于澳洲。2）铝土矿：进口依赖度约65%，其中约33%来源于澳洲。澳大利亚铝土矿储量居世界首位，占世界总储量35%。近年

5月6日，国家发改委发表声明称：自即日起，无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。此前，澳大利亚联邦政府曾于4月21日取消澳大利亚维多利亚州与中国签署的“一带一路”协议。近年来中澳两国摩擦不断，近期则有加剧迹象，已极大的影响了两国经贸往来，本文尝试分析可

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今天，中国国家发展改革委，发布了一条重磅消息——无限期暂停中澳战略经济对话机制下的一切活动。澳铁矿石在全球市场占据着巨大份额，尤其是其供应量占中国铁矿石需求量的60%以上，数据显示，2019年中国自澳大利亚进口铁矿石6.65亿吨，占我国全年进口铁矿石总量的67%。之前我国已经陆续对澳大利亚的其他商品

上午10:30，发改委出了个消息：“ 宣布自即日起,无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动。”午间，国内主流媒体开始扩散这个消息。1) 铁矿石：进口依赖度约70%，其中约67%来源于澳洲。2）铝土矿：进口依赖度约65%，其中约33%来源于澳洲。澳大利亚铝土矿储量居世界首位，占世界总储量35%。近年

5月6日，国家发改委发表声明称：自即日起，无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。此前，澳大利亚联邦政府曾于4月21日取消澳大利亚维多利亚州与中国签署的“一带一路”协议。近年来中澳两国摩擦不断，近期则有加剧迹象，已极大的影响了两国经贸往来，本文尝试分析可

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