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无甲JOE的崇拜者

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南华才子智慧

2021-08-07 18:27:49

芯朋微：品类扩张拉升空间天花板

21H1：收入3.26e，同比109.07%；净利润0.70e，同比119.93%；毛利率41.46%，净利率21.53%； 21Q2：收入1.84e，同比+97.60%；净利润0.41e，同比+113.64%，环比+37.75%，净利率22.28%。21Q1：收入1.42e，净利润0.30e，毛利率40.52%，净利率20.72%。 21H1公司股权激励费用合计1890万元，加回则公司经营性利润约为0.89e，同比增幅达179%，经营性利润率27.3%；此外公司21H1研发费用5346万元，同

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芯朋微

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南华才子智慧

2021-08-05 13:08:34

青岛啤酒：平常心看待短期扰动

渠道跟踪反馈，青啤21年7月销量下滑明显，分析来看主因：1）核心区域雨水天气太多影响；2）疫情反复对消费场景有所限制；3）山东鲁西南地区竞争态势延续。分品牌来看，中高端品牌韧性强，其中7月超高端、纯生、经典均实现稳健增长，崂山等区域品牌有所下滑。关于市场关心的山东地区趋势的解读：第一，山东7月确实有一定掉量，但对比来看山东掉的4万吨销量并非被雪花拿走，雪花当月销量增长不到1万吨，说明山东7月销量下滑主因并非竞争恶化，核心原因还是天气、疫情、大众消费下降综合影响的结果。第二，从地利角度来看

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青岛啤酒

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12.01
南华才子智慧

2021-08-05 13:06:40

吉祥航空中报交流

1、公司半年报实现扭亏盈利。公司上半年实现整体盈利1亿元。Q1春运消失导致亏损。Q2国内市场快速恢复，虽有广东疫情影响，传统淡季仍实现净利3.8亿元。 2、国内市场：需求良好，疫情影响后恢复较快。今年3月开始客座率、票价快速恢复至2019年九成以上。公司4、5月盈利基本弥补了Q1亏损。6月传统淡季，广东疫情影响有限。 3、国际市场：仍严格执行管控措施。未来放开时间难以判断。公司年内不会引入B787。 4、票价超预期，源于市场化改革。估计7月公司国内票价比2019年高2+%；客座率仅小幅低于

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吉祥航空

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南华才子智慧

2021-08-02 23:56:44

新宙邦中报点评

2021年上半年公司收入为25.57亿元，同比增长114%，归母净利润为4.37亿元，同比增长84%，扣非后归母净利润为3.99亿元，同比增长81%。其中Q2单季度公司收入为14.17亿元，同比增长111%，归母净利润为2.81亿元，同比增长103%，扣非后归母净利润为2.62亿元，同比增长110%。电容化学品收入为3.26亿元，同比增长43%，预计贡献净利润0.5亿元左右，电池化学品收入为17.7亿元，同比增长201%，预计贡献净利润1.8亿元左右，有机氟化学品收入为3.44亿元，同比增长1

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新宙邦

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2021-08-02 13:37:05

强烈推荐中国电建

预测中国电建2021-23年EPS为0.58/0.63/0.7元增11/10/10%。锂电等储能/光伏BIPV政策超预期，上调目标价至7.38元（51%空间），对应2021-23年13/12/11倍PE。国家储能/分时电价政策超预期，公司锂电储能订单约51个领先行业被低估。1) 电建全球工程第5/设计第1名，占80%以上水电站等规划设计。2）锂电等储能约51个订单(电化学约13个)，2021年中标国际首套100兆瓦新型压缩空气储能系统、国际首个进入工程可研大型核储项目，2020年百兆瓦时级大规

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中国电建

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2021-07-29 22:59:05

振芯科技：军用模拟芯片+北三龙头

振芯科技,公司中报收入3.6e，同比翻倍以上，净利润7900万，同比586%，公司去年三季度开始出现反转，连续四个季度开始兑现，拐点显现。公司核心看点： 1. 军用数模转换龙头，公司已经在替代海外adi，公司目前能做到的高端产品在雷达、导弹、航空相继放量，国内唯一A角。静态市场在20-30e（不算行业增长），净利率在50%左右，公司目前同期订单相比去年同期几倍增长。远期看10e利润体量。 2. 北斗芯片公司为核心基带芯片供应商，明年北三开始放量，市场空间在300-400e。公司为核心终端供应商

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振芯科技

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2021-07-21 20:27:49

联创电子突破200亿市值！！！

总结成一句话：车载摄像头十年蓝海赛道才刚刚开启，坚定并长期看好车载光学镜头和模组厂商：联创电子！【赛道分析】：从辅助自动驾驶（ADAS）到全自动驾驶（ADS），这是一个长达数十年的蓝海赛道。目前level2的渗透率也仅为10%左右，Level3才刚刚起步。今年以来，L3级别的自动驾驶车型陆续落地，例如蔚来ET7、极氪001、小鹏P5、极狐Hi版等等，车载摄像头搭载数量都是10颗以上，level3才起量，车载摄像头这个蓝海赛道才刚刚拉开帷幕。【竞争格局】：镜头端，从成像到感知，模造技术的突破、

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联创电子

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南华才子智慧

2021-07-20 20:48:28

有序放开，严于征求意见，继续看好光伏玻璃龙头进阶

1、今日工信部印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，《办法》对光伏玻璃产能置换实行差别化政策，“新上光伏玻璃项目不再要求产能置换，但要建立产能风险预警机制，新建项目由省级工业和信息化主管部门委托全国性的行业组织或中介机构召开听证会，论证项目建设的必要性、技术先进性、能耗水平、环保水平等，并公告项目信息，项目建成投产后企业履行承诺不生产建筑玻璃，具体文件会另行发布。” 2、相比2020年底的征求意见稿，“光伏压延玻璃和汽车玻璃项目可不制定产能置换方案，但新建项目应委托全国性的行业组织或中介机构召开

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福莱特

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6.93
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2021-07-15 19:56:16

药明康德：21H1超预期，新加速时代才刚开始

【业绩概览】 2021H1归母净利润YOY 53%-55%，扣非净利润YOY 86%-88%。21Q2扣非净利润YOY69%-72%，我们预计公司经调整Non-IFRS净利润YOY50%-60%，虽超我们预期，但验证了我们对加速趋势的判断。【观点验证】 1.再次验证我们对“加速趋势”判断。假设延续2020Q2-2021Q1小分子CDMO业务收入增速趋势，我们预计21Q2小分子CDMO收入YOY50%+，这源自项目漏斗效应加速兑现，持续验证我们是2020年提出的加速期判断。 2. CGT CD

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药明康德

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2.77
南华才子智慧

2021-07-15 19:54:21

【三只松鼠】渠道变革逻辑持续验证

■公司发布2021上半年业绩预告。公司预计21H1归母净利润为3.40-3.65亿元，预计同比增长81.03%-94.34%。 ■渠道变革持续推进，坚定“利润产出”导向优化运营管理。公司21Q2预计归母净利润0.25-0.5亿元，较去年的-0.19亿元相比扭亏为盈，主要由于：1）公司渠道变革不断推进，多渠道多平台共同发力，线上新渠道增长迅速，线下盈利持续改善。2）加强运营精细化管理。持续优化货品管理、加强价格管理体系提升产品毛利率，提升物流仓配效率。3）持续优化产品线，提升盈利能力。 ■上半年超

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三只松鼠

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南华才子智慧

2021-07-08 10:38:32

联创电子-厚积薄发迎来车载摄像头起量窗口

今年以来，L3级别的自动驾驶车型陆续落地，例如蔚来ET7、极氪001、小鹏P5、极狐Hi版等等，车载摄像头搭载数量都是10颗以上，而且大多数是500-800万高像素的感知镜头，车载镜头和车载模组的价值量都显示提升，车载摄像头迎来了量价齐升！国内车载模组产业链兴起，车载镜头厂商联创电子有望受益：感知镜头模组精度更高，传统车载摄像头模组主要由tier1来完成，感知车载摄像头对光学的高要求给了光学技术沉淀更深厚的镜头厂商更多参与模组部分的机会，同时国内整车厂尤其造车新势力引领全球，率先落地高级别自动

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联创电子

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2021-07-07 14:14:29

【科华数据】数字中国3倍龙头，IDC+逆变器两翼齐飞

1）IDC持有量第一梯队3万机柜，平均上架率近70%，2022年公司IDC规划机柜数量达6-7万个。与腾讯合作进展迅速，清远机房已经上柜并收到回款；怀来机房业已交付。腾讯第一期TB合建订单份额超60%，后续有望继续拓展。 2）2020年逆变器产品（光伏逆变器、风电变流器、储能逆变器等）3.6亿元，2021年预计12亿元（其中5亿元海外，印度、欧洲、美国等，户用光伏主要在波兰、澳大利亚、法国等）；光伏逆变器业务受光伏主产业链价格博弈和产能周期的影响较小，需求与盈利能力预期更为乐观。 3）预计202

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科华数据

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14.62
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2021-07-07 09:22:33

新奥股份：1H21核心利润符合预期；直销气业务已见成效

预测1H21盈利同比增长170-190% 新奥股份（简称：新奥A）公告预计公司1H21实现归母净利润达19.6-21.1亿元，同比增长170-190%，好于我们14.0-15.0亿元的预期。我们认为报告归母净利润超预期，主要得益于1H21公司实现了多项一次性收益，主要包括：1）外债减少及人民币升值带来汇兑收益约3.6亿元；2）对天然气采购合同进行商品套期管理产生收益约1.2亿元；以及3）1H21滕州甲醇工厂股权出售产生投资收益约0.8亿元；即上述累计1H21取得一次性收益约5.6亿元。考虑剔除上

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新奥股份

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南华才子智慧

2021-07-06 13:56:21

呈和科技，每一次回调即买入机会

1.成核剂，水滑石国内龙头企业，对手主要是成核剂的美国企业，水滑石的日本企业，公司国内市占率分别是17%和6%左右，未来成长空间大。 2.进口替代逻辑顺。公司下游客户都是中石化，中石油这种大企业，说明公司产品质量好，能打入核心大客户，进口替代率逐年上升，说明公司产品能很好的实现国产替代，有的公司一直说进口替代但市占率还很小，说明这些替代上有各种问题，而公司替代过程已经发生，而且替代空间大。 3.有自己的核心技术，产品质量达到国际先进水平，研发的新型β成核剂和三元水滑石更是行业首创。 4.行业增速

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呈和科技

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南华才子智慧

2021-07-06 13:52:31

一个新政，怎么就误读为利空Metoo，进而影响CXO

【事件】 2021.7.2，CDE发布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》，雪球等自媒体相继以“新政来袭，Metoo药物或将迎来生死考验”，引发投资者对于医药CXO景气的担忧。【观点】我们认为该政策利好创新药研发升级及精准医疗相关标的，包括医药CXO、伴随诊断等相关方向无疑极大受益于该政策。【分歧】 1、指导原则≠否定Metoo研发； 2、强调精准治疗、创新升级，更不会影响创新投融资景气； 3、医药CXO产业长期受益于国内创新升级及成本套利下的全球竞争力提升。【解读】本政策

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药明康德
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康龙化成
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凯莱英

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