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2024-02-27 10:17:10
腾龙股份:问界M9开启大批量交付,公司核心受益📈
🎉据 AITO 汽车官方,品牌旗舰 SUV 车型问界 M9 于2月26日正式大规模开启转运交付,目前累计大定已经突破4万台。 #公司是问界汽车空调管路核心供应商。公司深耕汽车管路二十余载,拥有国内外知名客户百余家,2022年国内汽车空调管路市场市占率为20%,排名第一。公司深度绑定的吉利、理想以及赛力斯有望在2024年贡献显著边际营收,支撑主业快速增长。 #空调管路:电动化+热泵化、市场规模快速增长。热泵空调能耗更低,逐渐成为新能源车标配。根据公司公告,传统燃油车的空调管路平均单车价值量约为1
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2024-02-27 10:15:59
24年火箭规划出台,注入星座组网加速度
2月26日,航天科技集团发布《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》,指出中国2024年全年预计实施100次左右发射任务(2023年中国发射67次、美国发射116次),海南文昌商业航天发射场将迎来首次发射,多个卫星星座将加速组网建设。 国家队保持快速增长态势。航天科技集团计划24年发射近70次/290余个航天器(23年发射48次/130余个航天器),并实施一系列重大工程任务:1)长六丙(500km运力2.4t)和长十二(LEO运力10t)首飞;2)空间站进入常态化运营模式;3)推进探月四期工程,
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2024-02-27 09:52:50
理想业绩超预期,供应链大有可为【申万汽车】20240226
根据理想2023年报交流会议,几个重点值得关注: #2024年为理想史无前例的产品大年,共计会有5款车型上市,下半年会上市3款纯电且都标配5C充电。 #理想五年内不做20w元以下的车型,根据公司交流,直到2030年20w元以上的车型全球销量有望实现和iPhone类比的市场大小,值得持续深耕。 #2024年目标80w辆,其中一季度目标10-10.5w辆,3月份目标销量5w以上。 #公司观点,2024年Q4就会出现新能源竞争更为清晰的局面,认为前三大企业有望拿到70%的新能源份额,值得期待。 理想供
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2024-02-26 15:25:27
3月份景气度边际向上,关注短期减值等冲击【太平洋新能源-周展望系列】(20240226)
3月份排产有望大幅提升,先期重视盈利率先向好的结构性机会,比如光伏里面的辅材、终端,锂电领域的宁德时代等;随着减值、库存问题完成暴露,最差情况有望逐步过去。 光伏产业链:中期底部将很快到来 1)3月排产环增明显,量价有望迎来回升。3月大部分N型电池厂能达到满产的状态,3月电池需求走高,库存去化较好;预计3月排产将达到50GW+,环增明显(2月产出为35GW左右)。部分组件厂有涨价意向,胶膜树脂与胶膜报价回暖持续。 2)印度贸易政策边际放宽。印度新能源和可再生能源部(MNRE)近期表示,将暂停从2
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2024-02-26 15:24:26
人形机器人跟踪:Optimus最新视频发布,行走步态稳如人类
事件:特斯拉公司通过其社交媒体账号分享了一段最新视频,展示其正在研发的Optimus人形机器人的流畅步行能力,视频展示了该机器人在测试场地内行走。 行走介绍:视频中Optimus已经实现人类步态的平稳行走,变向十分顺畅,转向和前进同时进行,步行速度约为0.6米/秒,与12月份的视频相比,速度提高了30%。 主要变化:改进了前庭系统、脚部轨迹,以及地面接触逻辑,升级了级运动规划器,缩短了整个机器人的环路延迟,添加一些躯干和手臂的摇摆动作。 此外,NVIDIA将于3月18日-21日举办GTC 202
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2024-02-26 15:23:52
康希通信:WiFi射频龙头4Q已回暖,有望凭借WiFi 7扩大市场份额、量价齐升
公司发布业绩快报,2023年实现营业收入4.15亿元,同比减少1.1%,归母净利润1129万元,同比减少45%。23年收入基本平稳,主要是客户去库存影响,同时23年研发费用增长约800万元、汇兑收益减少约820万元,导致净利润出现下降。按照业绩快报速算,4Q23单季收入1.33亿元,同比增长18%(3Q同比+8%),环比增长20%,公司收入端已开始回暖,客户已恢复到正常年份的备货水平,有些甚至出现短缺。根据24年1Q在手订单和交付情况,预计会给2024年带来良好开局。 去年12月份WiFi联盟官
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康希通信
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食饮周观点:信心修复,情绪回暖,重视底部机会
春节前后市场情绪有所回暖,我们认为:1)春节前中证500等指数净买入量大;2)市场呵护和稳增长预期强烈;3)春节动销反馈较前期积极;4)企业估值、回购增持等维度看,当前具备中长期配置性价比。 后续市场风格是否会发生变化不太确定,但从企业的定价模型上来看,#我们认为可以从“股息(和/或回购)、估值相对水位(或筹码结构)和业绩增长”三个维度去考虑。前期市场预期较低时,股息和回购可能占据较高的权重,倘若市场风格切换,业绩增长仍将成为最重要的定价因素。目前我国食品饮料估值较海外市场已有性价比,而股息和回
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2024-02-26 15:22:21
和林微纳:英伟达探针国内唯一供应商,已获批量加单
逻辑一:英伟达探针需求每年约10亿,公司作为国内唯一供应商不断蚕食台系份额。目前,公司已获英伟达批量加单,且公司深度参与b100研发,后续将有望获得更多份额。24年英伟达探针有望贡献1.5-2亿营收,探针总业务板块有望贡献3-3.5亿收入,8700万利润。 逻辑二:公司作为国内精微加工龙头企业,声学及光学屏蔽罩批量供货H客户。公司技术能力对标楼氏电子,深度受益于消费电子复苏及H客户回归。声学及光学屏蔽罩单机价值量15元,24年预计华为出货6kw部手机,假设公司作为三供拿到20%份额,将有望贡献近
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和林微纳
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2024-02-08 11:54:05
一拖股份:价值成长及高股息标的持续推荐
☆中央一号文件重点强调农业农村经营模式改革及土地流转和高标准农田建设的推进。经营模式转变下,农机下游用户从小用户向农业服务组织用户转变,专业农事服务组织根据作业时间及耕作面积等进行服务收费,导致其对农机品质重视程度陡增,且对农机残值重视度陡增。土地流转及高标准农田建设带来土地整合,并增加深耕深翻需求。2023年12月,国家发展改革委会同有关部门已正式将高标准农田建设项目作为增发国债的第一批项目下达地方,共支持高标准农田建设项目规模共计5400万亩,安排增发国债资金1254亿元,共支持项目1336
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交直流特高压龙头,受益电网投资加速
组合电器变压器中标额同比大增,一次设备龙头受益电网建设加速。全国电网投资近年来增速持续提升,2023年同比增长5.4%至5275亿元,增速提升3.4pcts,实现连续第4年增速提升,2024年国网计划投资超5000亿元,电网投资预计将维持高位。国网招标方面,2023年输变电项目变电设备合计中标金额达713.21亿元,同比增长30.22%,中标标包数量4293个,同比增长15.37%,中标单包金额1661万元,同比增长12.84%。其中,组合电器及变压器中标额占比分别为24.16%、21.67%,
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特变电工
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【徐工机械】推动“质量回报双提升”行动方案,公司阿尔法属性逐步凸显
事件:2月6日晚,公司发布关于推动“质量回报双提升”行动方案的公告 1、坚守主业,抓住“国际化、后市场、新能源”三大增量,以高端化、智能化、绿色化、服务化、国际化“五化”转型和科技创新驱动高质量发展。夯实治理基础,完善信披制度,重视股东回报,打造与投资者“命运共同体” 2、2023年前三季度营收716.7亿元,同比下降4.58%,归母净利润48.39亿元,同比增长3.5%,在国内行业整体承压的背景下,公司新兴板块增量贡献明显,国际化稳步推进,业绩实现稳健增长。随着公司经营活力逐渐释放,看好公司长
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春节旅游消费预判:偏乐观
一、总体看#今年春节旅游市场预计维持高增。 同比23年加速高增。比19年实现正增长,超疫情前水平(去年春节没超)。 二、量价关系上 人次增幅预计还是大于收入增幅。去年清明五一国庆的修复都有这个问题, 这个趋势预计今年春节仍然维持。疫情后旅游复苏的过程中,量增arpu跌这个问题在可能持续存在,量价修复不同步。 三、关键数据上 1.春运高铁及航班同比数据(1.26至今约10天): (1)同比23年,铁路出票量增长38%至39%,机票增长超过45%; (2)同比19年,铁路出票量增长20%,机票增长9
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2024-02-07 10:58:14
行业点评:北京优化通州限购,城中村改造有望提速
【事件】 2024年2月6日起,在京具备购房资格的四类家庭,可以在通州区购买一套商品住房。新政策变化最大的就是在通州区落户和就业的家庭,只要是符合北京整体限购政策即可,取消了落户、社保或纳税需满3年的要求。 【点评】 12月新政后北京新房市场止跌转升。2023年12月14日,北京出台降低首付比例、降低房贷利率、放宽普宅标准、延长房贷年限一系列政策组合拳。新政落地后,12月当月商品房成交面积129.3万方,同比+35.9%,环比+47.8%。进入2024年后热度延续,2024年1月商品房成交面积1
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中途下车
2024-02-07 10:57:28
市场反弹,汽车买什么?
当下整车和零部件调整较大,优质公司估值已经到了历史低位。整车核心是看新车周期表现,零部件的成长性和产业格局决定中长期的投资价值。随着春节反响需求,汽车周度零售数据持续向好,汽车销量57.0万辆,较上周(1.24-1.30)增长6.3%,但新能源受12月冲量和地补退出,短期渗透率有所回落。随着春节回来,3月各家车企市场投放和批发补库开启,3月销量新能源和总量持续向上值得期待。 业绩有确定性,历史表现较好的龙头公司是首选,同时后续持续有催化的零部件也值得关注,重点推荐: 整车: #长安汽车 1月销量
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长安汽车
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星宇股份
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伯特利
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中途下车
2024-02-07 10:56:46
许继电气:经营业绩稳健,催化落地在即
#公司6大业务中、核心利润来源有三:二次设备(智能变配电系统)、直流输电系统、智能电表,24年订单、业绩增长确定性高。 #二次设备(智能变配电系统)需求持续扩张增长。①23年国网输变电一次设备招标大增约35%,24年将带动二次设备需求扩张。1月29日国网公布输变电设备第一批招标数量,继保产品招标数量同比增长同比+6.6%,而一次设备已涨跌互现:变压器招标容量6978万kVA(同比-7.1%),组合电器招标数量2378个间隔(同比-2.4%),断路器同比+33.4%,隔离开关同比+8.9%。②23
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许继电气
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腾龙股份:问界M9开启大批量交付,公司核心受益📈
🎉据 AITO 汽车官方,品牌旗舰 SUV 车型问界 M9 于2月26日正式大规模开启转运交付,目前累计大定已经突破4万台。 #公司是问界汽车空调管路核心供应商。公司深耕汽车管路二十余载,拥有国内外知名客户百余家,2022年国内汽车空调管路市场市占率为20%,排名第一。公司深度绑定的吉利、理想以及赛力斯有望在2024年贡献显著边际营收,支撑主业快速增长。 #空调管路:电动化+热泵化、市场规模快速增长。热泵空调能耗更低,逐渐成为新能源车标配。根据公司公告,传统燃油车的空调管路平均单车价值量约为1
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24年火箭规划出台,注入星座组网加速度
2月26日,航天科技集团发布《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》,指出中国2024年全年预计实施100次左右发射任务(2023年中国发射67次、美国发射116次),海南文昌商业航天发射场将迎来首次发射,多个卫星星座将加速组网建设。 国家队保持快速增长态势。航天科技集团计划24年发射近70次/290余个航天器(23年发射48次/130余个航天器),并实施一系列重大工程任务:1)长六丙(500km运力2.4t)和长十二(LEO运力10t)首飞;2)空间站进入常态化运营模式;3)推进探月四期工程,
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理想业绩超预期,供应链大有可为【申万汽车】20240226
根据理想2023年报交流会议,几个重点值得关注: #2024年为理想史无前例的产品大年,共计会有5款车型上市,下半年会上市3款纯电且都标配5C充电。 #理想五年内不做20w元以下的车型,根据公司交流,直到2030年20w元以上的车型全球销量有望实现和iPhone类比的市场大小,值得持续深耕。 #2024年目标80w辆,其中一季度目标10-10.5w辆,3月份目标销量5w以上。 #公司观点,2024年Q4就会出现新能源竞争更为清晰的局面,认为前三大企业有望拿到70%的新能源份额,值得期待。 理想供
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3月份景气度边际向上,关注短期减值等冲击【太平洋新能源-周展望系列】(20240226)
3月份排产有望大幅提升,先期重视盈利率先向好的结构性机会,比如光伏里面的辅材、终端,锂电领域的宁德时代等;随着减值、库存问题完成暴露,最差情况有望逐步过去。 光伏产业链:中期底部将很快到来 1)3月排产环增明显,量价有望迎来回升。3月大部分N型电池厂能达到满产的状态,3月电池需求走高,库存去化较好;预计3月排产将达到50GW+,环增明显(2月产出为35GW左右)。部分组件厂有涨价意向,胶膜树脂与胶膜报价回暖持续。 2)印度贸易政策边际放宽。印度新能源和可再生能源部(MNRE)近期表示,将暂停从2
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人形机器人跟踪:Optimus最新视频发布,行走步态稳如人类
事件:特斯拉公司通过其社交媒体账号分享了一段最新视频,展示其正在研发的Optimus人形机器人的流畅步行能力,视频展示了该机器人在测试场地内行走。 行走介绍:视频中Optimus已经实现人类步态的平稳行走,变向十分顺畅,转向和前进同时进行,步行速度约为0.6米/秒,与12月份的视频相比,速度提高了30%。 主要变化:改进了前庭系统、脚部轨迹,以及地面接触逻辑,升级了级运动规划器,缩短了整个机器人的环路延迟,添加一些躯干和手臂的摇摆动作。 此外,NVIDIA将于3月18日-21日举办GTC 202
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康希通信:WiFi射频龙头4Q已回暖,有望凭借WiFi 7扩大市场份额、量价齐升
公司发布业绩快报,2023年实现营业收入4.15亿元,同比减少1.1%,归母净利润1129万元,同比减少45%。23年收入基本平稳,主要是客户去库存影响,同时23年研发费用增长约800万元、汇兑收益减少约820万元,导致净利润出现下降。按照业绩快报速算,4Q23单季收入1.33亿元,同比增长18%(3Q同比+8%),环比增长20%,公司收入端已开始回暖,客户已恢复到正常年份的备货水平,有些甚至出现短缺。根据24年1Q在手订单和交付情况,预计会给2024年带来良好开局。 去年12月份WiFi联盟官
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食饮周观点:信心修复,情绪回暖,重视底部机会
春节前后市场情绪有所回暖,我们认为:1)春节前中证500等指数净买入量大;2)市场呵护和稳增长预期强烈;3)春节动销反馈较前期积极;4)企业估值、回购增持等维度看,当前具备中长期配置性价比。 后续市场风格是否会发生变化不太确定,但从企业的定价模型上来看,#我们认为可以从“股息(和/或回购)、估值相对水位(或筹码结构)和业绩增长”三个维度去考虑。前期市场预期较低时,股息和回购可能占据较高的权重,倘若市场风格切换,业绩增长仍将成为最重要的定价因素。目前我国食品饮料估值较海外市场已有性价比,而股息和回
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和林微纳:英伟达探针国内唯一供应商,已获批量加单
逻辑一:英伟达探针需求每年约10亿,公司作为国内唯一供应商不断蚕食台系份额。目前,公司已获英伟达批量加单,且公司深度参与b100研发,后续将有望获得更多份额。24年英伟达探针有望贡献1.5-2亿营收,探针总业务板块有望贡献3-3.5亿收入,8700万利润。 逻辑二:公司作为国内精微加工龙头企业,声学及光学屏蔽罩批量供货H客户。公司技术能力对标楼氏电子,深度受益于消费电子复苏及H客户回归。声学及光学屏蔽罩单机价值量15元,24年预计华为出货6kw部手机,假设公司作为三供拿到20%份额,将有望贡献近
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一拖股份:价值成长及高股息标的持续推荐
☆中央一号文件重点强调农业农村经营模式改革及土地流转和高标准农田建设的推进。经营模式转变下,农机下游用户从小用户向农业服务组织用户转变,专业农事服务组织根据作业时间及耕作面积等进行服务收费,导致其对农机品质重视程度陡增,且对农机残值重视度陡增。土地流转及高标准农田建设带来土地整合,并增加深耕深翻需求。2023年12月,国家发展改革委会同有关部门已正式将高标准农田建设项目作为增发国债的第一批项目下达地方,共支持高标准农田建设项目规模共计5400万亩,安排增发国债资金1254亿元,共支持项目1336
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交直流特高压龙头,受益电网投资加速
组合电器变压器中标额同比大增,一次设备龙头受益电网建设加速。全国电网投资近年来增速持续提升,2023年同比增长5.4%至5275亿元,增速提升3.4pcts,实现连续第4年增速提升,2024年国网计划投资超5000亿元,电网投资预计将维持高位。国网招标方面,2023年输变电项目变电设备合计中标金额达713.21亿元,同比增长30.22%,中标标包数量4293个,同比增长15.37%,中标单包金额1661万元,同比增长12.84%。其中,组合电器及变压器中标额占比分别为24.16%、21.67%,
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【徐工机械】推动“质量回报双提升”行动方案,公司阿尔法属性逐步凸显
事件:2月6日晚,公司发布关于推动“质量回报双提升”行动方案的公告 1、坚守主业,抓住“国际化、后市场、新能源”三大增量,以高端化、智能化、绿色化、服务化、国际化“五化”转型和科技创新驱动高质量发展。夯实治理基础,完善信披制度,重视股东回报,打造与投资者“命运共同体” 2、2023年前三季度营收716.7亿元,同比下降4.58%,归母净利润48.39亿元,同比增长3.5%,在国内行业整体承压的背景下,公司新兴板块增量贡献明显,国际化稳步推进,业绩实现稳健增长。随着公司经营活力逐渐释放,看好公司长
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春节旅游消费预判:偏乐观
一、总体看#今年春节旅游市场预计维持高增。 同比23年加速高增。比19年实现正增长,超疫情前水平(去年春节没超)。 二、量价关系上 人次增幅预计还是大于收入增幅。去年清明五一国庆的修复都有这个问题, 这个趋势预计今年春节仍然维持。疫情后旅游复苏的过程中,量增arpu跌这个问题在可能持续存在,量价修复不同步。 三、关键数据上 1.春运高铁及航班同比数据(1.26至今约10天): (1)同比23年,铁路出票量增长38%至39%,机票增长超过45%; (2)同比19年,铁路出票量增长20%,机票增长9
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行业点评:北京优化通州限购,城中村改造有望提速
【事件】 2024年2月6日起,在京具备购房资格的四类家庭,可以在通州区购买一套商品住房。新政策变化最大的就是在通州区落户和就业的家庭,只要是符合北京整体限购政策即可,取消了落户、社保或纳税需满3年的要求。 【点评】 12月新政后北京新房市场止跌转升。2023年12月14日,北京出台降低首付比例、降低房贷利率、放宽普宅标准、延长房贷年限一系列政策组合拳。新政落地后,12月当月商品房成交面积129.3万方,同比+35.9%,环比+47.8%。进入2024年后热度延续,2024年1月商品房成交面积1
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市场反弹,汽车买什么?
当下整车和零部件调整较大,优质公司估值已经到了历史低位。整车核心是看新车周期表现,零部件的成长性和产业格局决定中长期的投资价值。随着春节反响需求,汽车周度零售数据持续向好,汽车销量57.0万辆,较上周(1.24-1.30)增长6.3%,但新能源受12月冲量和地补退出,短期渗透率有所回落。随着春节回来,3月各家车企市场投放和批发补库开启,3月销量新能源和总量持续向上值得期待。 业绩有确定性,历史表现较好的龙头公司是首选,同时后续持续有催化的零部件也值得关注,重点推荐: 整车: #长安汽车 1月销量
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许继电气:经营业绩稳健,催化落地在即
#公司6大业务中、核心利润来源有三:二次设备(智能变配电系统)、直流输电系统、智能电表,24年订单、业绩增长确定性高。 #二次设备(智能变配电系统)需求持续扩张增长。①23年国网输变电一次设备招标大增约35%,24年将带动二次设备需求扩张。1月29日国网公布输变电设备第一批招标数量,继保产品招标数量同比增长同比+6.6%,而一次设备已涨跌互现:变压器招标容量6978万kVA(同比-7.1%),组合电器招标数量2378个间隔(同比-2.4%),断路器同比+33.4%,隔离开关同比+8.9%。②23
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2024-02-27 10:17:10
腾龙股份:问界M9开启大批量交付,公司核心受益📈
🎉据 AITO 汽车官方,品牌旗舰 SUV 车型问界 M9 于2月26日正式大规模开启转运交付,目前累计大定已经突破4万台。 #公司是问界汽车空调管路核心供应商。公司深耕汽车管路二十余载,拥有国内外知名客户百余家,2022年国内汽车空调管路市场市占率为20%,排名第一。公司深度绑定的吉利、理想以及赛力斯有望在2024年贡献显著边际营收,支撑主业快速增长。 #空调管路:电动化+热泵化、市场规模快速增长。热泵空调能耗更低,逐渐成为新能源车标配。根据公司公告,传统燃油车的空调管路平均单车价值量约为1
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2024-02-27 10:15:59
24年火箭规划出台,注入星座组网加速度
2月26日,航天科技集团发布《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》,指出中国2024年全年预计实施100次左右发射任务(2023年中国发射67次、美国发射116次),海南文昌商业航天发射场将迎来首次发射,多个卫星星座将加速组网建设。 国家队保持快速增长态势。航天科技集团计划24年发射近70次/290余个航天器(23年发射48次/130余个航天器),并实施一系列重大工程任务:1)长六丙(500km运力2.4t)和长十二(LEO运力10t)首飞;2)空间站进入常态化运营模式;3)推进探月四期工程,
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2024-02-27 09:52:50
理想业绩超预期,供应链大有可为【申万汽车】20240226
根据理想2023年报交流会议,几个重点值得关注: #2024年为理想史无前例的产品大年,共计会有5款车型上市,下半年会上市3款纯电且都标配5C充电。 #理想五年内不做20w元以下的车型,根据公司交流,直到2030年20w元以上的车型全球销量有望实现和iPhone类比的市场大小,值得持续深耕。 #2024年目标80w辆,其中一季度目标10-10.5w辆,3月份目标销量5w以上。 #公司观点,2024年Q4就会出现新能源竞争更为清晰的局面,认为前三大企业有望拿到70%的新能源份额,值得期待。 理想供
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2024-02-26 15:25:27
3月份景气度边际向上,关注短期减值等冲击【太平洋新能源-周展望系列】(20240226)
3月份排产有望大幅提升,先期重视盈利率先向好的结构性机会,比如光伏里面的辅材、终端,锂电领域的宁德时代等;随着减值、库存问题完成暴露,最差情况有望逐步过去。 光伏产业链:中期底部将很快到来 1)3月排产环增明显,量价有望迎来回升。3月大部分N型电池厂能达到满产的状态,3月电池需求走高,库存去化较好;预计3月排产将达到50GW+,环增明显(2月产出为35GW左右)。部分组件厂有涨价意向,胶膜树脂与胶膜报价回暖持续。 2)印度贸易政策边际放宽。印度新能源和可再生能源部(MNRE)近期表示,将暂停从2
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金龙羽
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2024-02-26 15:24:26
人形机器人跟踪:Optimus最新视频发布,行走步态稳如人类
事件:特斯拉公司通过其社交媒体账号分享了一段最新视频,展示其正在研发的Optimus人形机器人的流畅步行能力,视频展示了该机器人在测试场地内行走。 行走介绍:视频中Optimus已经实现人类步态的平稳行走,变向十分顺畅,转向和前进同时进行,步行速度约为0.6米/秒,与12月份的视频相比,速度提高了30%。 主要变化:改进了前庭系统、脚部轨迹,以及地面接触逻辑,升级了级运动规划器,缩短了整个机器人的环路延迟,添加一些躯干和手臂的摇摆动作。 此外,NVIDIA将于3月18日-21日举办GTC 202
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鸣志电器
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康希通信:WiFi射频龙头4Q已回暖,有望凭借WiFi 7扩大市场份额、量价齐升
公司发布业绩快报,2023年实现营业收入4.15亿元,同比减少1.1%,归母净利润1129万元,同比减少45%。23年收入基本平稳,主要是客户去库存影响,同时23年研发费用增长约800万元、汇兑收益减少约820万元,导致净利润出现下降。按照业绩快报速算,4Q23单季收入1.33亿元,同比增长18%(3Q同比+8%),环比增长20%,公司收入端已开始回暖,客户已恢复到正常年份的备货水平,有些甚至出现短缺。根据24年1Q在手订单和交付情况,预计会给2024年带来良好开局。 去年12月份WiFi联盟官
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康希通信
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2024-02-26 15:23:10
食饮周观点:信心修复,情绪回暖,重视底部机会
春节前后市场情绪有所回暖,我们认为:1)春节前中证500等指数净买入量大;2)市场呵护和稳增长预期强烈;3)春节动销反馈较前期积极;4)企业估值、回购增持等维度看,当前具备中长期配置性价比。 后续市场风格是否会发生变化不太确定,但从企业的定价模型上来看,#我们认为可以从“股息(和/或回购)、估值相对水位(或筹码结构)和业绩增长”三个维度去考虑。前期市场预期较低时,股息和回购可能占据较高的权重,倘若市场风格切换,业绩增长仍将成为最重要的定价因素。目前我国食品饮料估值较海外市场已有性价比,而股息和回
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2024-02-26 15:22:21
和林微纳:英伟达探针国内唯一供应商,已获批量加单
逻辑一:英伟达探针需求每年约10亿,公司作为国内唯一供应商不断蚕食台系份额。目前,公司已获英伟达批量加单,且公司深度参与b100研发,后续将有望获得更多份额。24年英伟达探针有望贡献1.5-2亿营收,探针总业务板块有望贡献3-3.5亿收入,8700万利润。 逻辑二:公司作为国内精微加工龙头企业,声学及光学屏蔽罩批量供货H客户。公司技术能力对标楼氏电子,深度受益于消费电子复苏及H客户回归。声学及光学屏蔽罩单机价值量15元,24年预计华为出货6kw部手机,假设公司作为三供拿到20%份额,将有望贡献近
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和林微纳
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2024-02-08 11:54:05
一拖股份:价值成长及高股息标的持续推荐
☆中央一号文件重点强调农业农村经营模式改革及土地流转和高标准农田建设的推进。经营模式转变下,农机下游用户从小用户向农业服务组织用户转变,专业农事服务组织根据作业时间及耕作面积等进行服务收费,导致其对农机品质重视程度陡增,且对农机残值重视度陡增。土地流转及高标准农田建设带来土地整合,并增加深耕深翻需求。2023年12月,国家发展改革委会同有关部门已正式将高标准农田建设项目作为增发国债的第一批项目下达地方,共支持高标准农田建设项目规模共计5400万亩,安排增发国债资金1254亿元,共支持项目1336
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一拖股份
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交直流特高压龙头,受益电网投资加速
组合电器变压器中标额同比大增,一次设备龙头受益电网建设加速。全国电网投资近年来增速持续提升,2023年同比增长5.4%至5275亿元,增速提升3.4pcts,实现连续第4年增速提升,2024年国网计划投资超5000亿元,电网投资预计将维持高位。国网招标方面,2023年输变电项目变电设备合计中标金额达713.21亿元,同比增长30.22%,中标标包数量4293个,同比增长15.37%,中标单包金额1661万元,同比增长12.84%。其中,组合电器及变压器中标额占比分别为24.16%、21.67%,
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特变电工
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【徐工机械】推动“质量回报双提升”行动方案,公司阿尔法属性逐步凸显
事件:2月6日晚,公司发布关于推动“质量回报双提升”行动方案的公告 1、坚守主业,抓住“国际化、后市场、新能源”三大增量,以高端化、智能化、绿色化、服务化、国际化“五化”转型和科技创新驱动高质量发展。夯实治理基础,完善信披制度,重视股东回报,打造与投资者“命运共同体” 2、2023年前三季度营收716.7亿元,同比下降4.58%,归母净利润48.39亿元,同比增长3.5%,在国内行业整体承压的背景下,公司新兴板块增量贡献明显,国际化稳步推进,业绩实现稳健增长。随着公司经营活力逐渐释放,看好公司长
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徐工机械
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2024-02-08 11:52:09
春节旅游消费预判:偏乐观
一、总体看#今年春节旅游市场预计维持高增。 同比23年加速高增。比19年实现正增长,超疫情前水平(去年春节没超)。 二、量价关系上 人次增幅预计还是大于收入增幅。去年清明五一国庆的修复都有这个问题, 这个趋势预计今年春节仍然维持。疫情后旅游复苏的过程中,量增arpu跌这个问题在可能持续存在,量价修复不同步。 三、关键数据上 1.春运高铁及航班同比数据(1.26至今约10天): (1)同比23年,铁路出票量增长38%至39%,机票增长超过45%; (2)同比19年,铁路出票量增长20%,机票增长9
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华天酒店
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2024-02-07 10:58:14
行业点评:北京优化通州限购,城中村改造有望提速
【事件】 2024年2月6日起,在京具备购房资格的四类家庭,可以在通州区购买一套商品住房。新政策变化最大的就是在通州区落户和就业的家庭,只要是符合北京整体限购政策即可,取消了落户、社保或纳税需满3年的要求。 【点评】 12月新政后北京新房市场止跌转升。2023年12月14日,北京出台降低首付比例、降低房贷利率、放宽普宅标准、延长房贷年限一系列政策组合拳。新政落地后,12月当月商品房成交面积129.3万方,同比+35.9%,环比+47.8%。进入2024年后热度延续,2024年1月商品房成交面积1
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京投发展
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2024-02-07 10:57:28
市场反弹,汽车买什么?
当下整车和零部件调整较大,优质公司估值已经到了历史低位。整车核心是看新车周期表现,零部件的成长性和产业格局决定中长期的投资价值。随着春节反响需求,汽车周度零售数据持续向好,汽车销量57.0万辆,较上周(1.24-1.30)增长6.3%,但新能源受12月冲量和地补退出,短期渗透率有所回落。随着春节回来,3月各家车企市场投放和批发补库开启,3月销量新能源和总量持续向上值得期待。 业绩有确定性,历史表现较好的龙头公司是首选,同时后续持续有催化的零部件也值得关注,重点推荐: 整车: #长安汽车 1月销量
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长安汽车
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星宇股份
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伯特利
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许继电气:经营业绩稳健,催化落地在即
#公司6大业务中、核心利润来源有三:二次设备(智能变配电系统)、直流输电系统、智能电表,24年订单、业绩增长确定性高。 #二次设备(智能变配电系统)需求持续扩张增长。①23年国网输变电一次设备招标大增约35%,24年将带动二次设备需求扩张。1月29日国网公布输变电设备第一批招标数量,继保产品招标数量同比增长同比+6.6%,而一次设备已涨跌互现:变压器招标容量6978万kVA(同比-7.1%),组合电器招标数量2378个间隔(同比-2.4%),断路器同比+33.4%,隔离开关同比+8.9%。②23
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腾龙股份:问界M9开启大批量交付,公司核心受益📈
🎉据 AITO 汽车官方,品牌旗舰 SUV 车型问界 M9 于2月26日正式大规模开启转运交付,目前累计大定已经突破4万台。 #公司是问界汽车空调管路核心供应商。公司深耕汽车管路二十余载,拥有国内外知名客户百余家,2022年国内汽车空调管路市场市占率为20%,排名第一。公司深度绑定的吉利、理想以及赛力斯有望在2024年贡献显著边际营收,支撑主业快速增长。 #空调管路:电动化+热泵化、市场规模快速增长。热泵空调能耗更低,逐渐成为新能源车标配。根据公司公告,传统燃油车的空调管路平均单车价值量约为1
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24年火箭规划出台,注入星座组网加速度
2月26日,航天科技集团发布《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》,指出中国2024年全年预计实施100次左右发射任务(2023年中国发射67次、美国发射116次),海南文昌商业航天发射场将迎来首次发射,多个卫星星座将加速组网建设。 国家队保持快速增长态势。航天科技集团计划24年发射近70次/290余个航天器(23年发射48次/130余个航天器),并实施一系列重大工程任务:1)长六丙(500km运力2.4t)和长十二(LEO运力10t)首飞;2)空间站进入常态化运营模式;3)推进探月四期工程,
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理想业绩超预期,供应链大有可为【申万汽车】20240226
根据理想2023年报交流会议,几个重点值得关注: #2024年为理想史无前例的产品大年,共计会有5款车型上市,下半年会上市3款纯电且都标配5C充电。 #理想五年内不做20w元以下的车型,根据公司交流,直到2030年20w元以上的车型全球销量有望实现和iPhone类比的市场大小,值得持续深耕。 #2024年目标80w辆,其中一季度目标10-10.5w辆,3月份目标销量5w以上。 #公司观点,2024年Q4就会出现新能源竞争更为清晰的局面,认为前三大企业有望拿到70%的新能源份额,值得期待。 理想供
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3月份景气度边际向上,关注短期减值等冲击【太平洋新能源-周展望系列】(20240226)
3月份排产有望大幅提升,先期重视盈利率先向好的结构性机会,比如光伏里面的辅材、终端,锂电领域的宁德时代等;随着减值、库存问题完成暴露,最差情况有望逐步过去。 光伏产业链:中期底部将很快到来 1)3月排产环增明显,量价有望迎来回升。3月大部分N型电池厂能达到满产的状态,3月电池需求走高,库存去化较好;预计3月排产将达到50GW+,环增明显(2月产出为35GW左右)。部分组件厂有涨价意向,胶膜树脂与胶膜报价回暖持续。 2)印度贸易政策边际放宽。印度新能源和可再生能源部(MNRE)近期表示,将暂停从2
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人形机器人跟踪:Optimus最新视频发布,行走步态稳如人类
事件:特斯拉公司通过其社交媒体账号分享了一段最新视频,展示其正在研发的Optimus人形机器人的流畅步行能力,视频展示了该机器人在测试场地内行走。 行走介绍:视频中Optimus已经实现人类步态的平稳行走,变向十分顺畅,转向和前进同时进行,步行速度约为0.6米/秒,与12月份的视频相比,速度提高了30%。 主要变化:改进了前庭系统、脚部轨迹,以及地面接触逻辑,升级了级运动规划器,缩短了整个机器人的环路延迟,添加一些躯干和手臂的摇摆动作。 此外,NVIDIA将于3月18日-21日举办GTC 202
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康希通信:WiFi射频龙头4Q已回暖,有望凭借WiFi 7扩大市场份额、量价齐升
公司发布业绩快报,2023年实现营业收入4.15亿元,同比减少1.1%,归母净利润1129万元,同比减少45%。23年收入基本平稳,主要是客户去库存影响,同时23年研发费用增长约800万元、汇兑收益减少约820万元,导致净利润出现下降。按照业绩快报速算,4Q23单季收入1.33亿元,同比增长18%(3Q同比+8%),环比增长20%,公司收入端已开始回暖,客户已恢复到正常年份的备货水平,有些甚至出现短缺。根据24年1Q在手订单和交付情况,预计会给2024年带来良好开局。 去年12月份WiFi联盟官
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食饮周观点:信心修复,情绪回暖,重视底部机会
春节前后市场情绪有所回暖,我们认为:1)春节前中证500等指数净买入量大;2)市场呵护和稳增长预期强烈;3)春节动销反馈较前期积极;4)企业估值、回购增持等维度看,当前具备中长期配置性价比。 后续市场风格是否会发生变化不太确定,但从企业的定价模型上来看,#我们认为可以从“股息(和/或回购)、估值相对水位(或筹码结构)和业绩增长”三个维度去考虑。前期市场预期较低时,股息和回购可能占据较高的权重,倘若市场风格切换,业绩增长仍将成为最重要的定价因素。目前我国食品饮料估值较海外市场已有性价比,而股息和回
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和林微纳:英伟达探针国内唯一供应商,已获批量加单
逻辑一:英伟达探针需求每年约10亿,公司作为国内唯一供应商不断蚕食台系份额。目前,公司已获英伟达批量加单,且公司深度参与b100研发,后续将有望获得更多份额。24年英伟达探针有望贡献1.5-2亿营收,探针总业务板块有望贡献3-3.5亿收入,8700万利润。 逻辑二:公司作为国内精微加工龙头企业,声学及光学屏蔽罩批量供货H客户。公司技术能力对标楼氏电子,深度受益于消费电子复苏及H客户回归。声学及光学屏蔽罩单机价值量15元,24年预计华为出货6kw部手机,假设公司作为三供拿到20%份额,将有望贡献近
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一拖股份:价值成长及高股息标的持续推荐
☆中央一号文件重点强调农业农村经营模式改革及土地流转和高标准农田建设的推进。经营模式转变下,农机下游用户从小用户向农业服务组织用户转变,专业农事服务组织根据作业时间及耕作面积等进行服务收费,导致其对农机品质重视程度陡增,且对农机残值重视度陡增。土地流转及高标准农田建设带来土地整合,并增加深耕深翻需求。2023年12月,国家发展改革委会同有关部门已正式将高标准农田建设项目作为增发国债的第一批项目下达地方,共支持高标准农田建设项目规模共计5400万亩,安排增发国债资金1254亿元,共支持项目1336
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交直流特高压龙头,受益电网投资加速
组合电器变压器中标额同比大增,一次设备龙头受益电网建设加速。全国电网投资近年来增速持续提升,2023年同比增长5.4%至5275亿元,增速提升3.4pcts,实现连续第4年增速提升,2024年国网计划投资超5000亿元,电网投资预计将维持高位。国网招标方面,2023年输变电项目变电设备合计中标金额达713.21亿元,同比增长30.22%,中标标包数量4293个,同比增长15.37%,中标单包金额1661万元,同比增长12.84%。其中,组合电器及变压器中标额占比分别为24.16%、21.67%,
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【徐工机械】推动“质量回报双提升”行动方案,公司阿尔法属性逐步凸显
事件:2月6日晚,公司发布关于推动“质量回报双提升”行动方案的公告 1、坚守主业,抓住“国际化、后市场、新能源”三大增量,以高端化、智能化、绿色化、服务化、国际化“五化”转型和科技创新驱动高质量发展。夯实治理基础,完善信披制度,重视股东回报,打造与投资者“命运共同体” 2、2023年前三季度营收716.7亿元,同比下降4.58%,归母净利润48.39亿元,同比增长3.5%,在国内行业整体承压的背景下,公司新兴板块增量贡献明显,国际化稳步推进,业绩实现稳健增长。随着公司经营活力逐渐释放,看好公司长
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春节旅游消费预判:偏乐观
一、总体看#今年春节旅游市场预计维持高增。 同比23年加速高增。比19年实现正增长,超疫情前水平(去年春节没超)。 二、量价关系上 人次增幅预计还是大于收入增幅。去年清明五一国庆的修复都有这个问题, 这个趋势预计今年春节仍然维持。疫情后旅游复苏的过程中,量增arpu跌这个问题在可能持续存在,量价修复不同步。 三、关键数据上 1.春运高铁及航班同比数据(1.26至今约10天): (1)同比23年,铁路出票量增长38%至39%,机票增长超过45%; (2)同比19年,铁路出票量增长20%,机票增长9
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行业点评:北京优化通州限购,城中村改造有望提速
【事件】 2024年2月6日起,在京具备购房资格的四类家庭,可以在通州区购买一套商品住房。新政策变化最大的就是在通州区落户和就业的家庭,只要是符合北京整体限购政策即可,取消了落户、社保或纳税需满3年的要求。 【点评】 12月新政后北京新房市场止跌转升。2023年12月14日,北京出台降低首付比例、降低房贷利率、放宽普宅标准、延长房贷年限一系列政策组合拳。新政落地后,12月当月商品房成交面积129.3万方,同比+35.9%,环比+47.8%。进入2024年后热度延续,2024年1月商品房成交面积1
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市场反弹,汽车买什么?
当下整车和零部件调整较大,优质公司估值已经到了历史低位。整车核心是看新车周期表现,零部件的成长性和产业格局决定中长期的投资价值。随着春节反响需求,汽车周度零售数据持续向好,汽车销量57.0万辆,较上周(1.24-1.30)增长6.3%,但新能源受12月冲量和地补退出,短期渗透率有所回落。随着春节回来,3月各家车企市场投放和批发补库开启,3月销量新能源和总量持续向上值得期待。 业绩有确定性,历史表现较好的龙头公司是首选,同时后续持续有催化的零部件也值得关注,重点推荐: 整车: #长安汽车 1月销量
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长安汽车
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星宇股份
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伯特利
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中途下车
2024-02-07 10:56:46
许继电气:经营业绩稳健,催化落地在即
#公司6大业务中、核心利润来源有三:二次设备(智能变配电系统)、直流输电系统、智能电表,24年订单、业绩增长确定性高。 #二次设备(智能变配电系统)需求持续扩张增长。①23年国网输变电一次设备招标大增约35%,24年将带动二次设备需求扩张。1月29日国网公布输变电设备第一批招标数量,继保产品招标数量同比增长同比+6.6%,而一次设备已涨跌互现:变压器招标容量6978万kVA(同比-7.1%),组合电器招标数量2378个间隔(同比-2.4%),断路器同比+33.4%,隔离开关同比+8.9%。②23
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许继电气
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2024-02-27 10:17:10
腾龙股份:问界M9开启大批量交付,公司核心受益📈
🎉据 AITO 汽车官方,品牌旗舰 SUV 车型问界 M9 于2月26日正式大规模开启转运交付,目前累计大定已经突破4万台。 #公司是问界汽车空调管路核心供应商。公司深耕汽车管路二十余载,拥有国内外知名客户百余家,2022年国内汽车空调管路市场市占率为20%,排名第一。公司深度绑定的吉利、理想以及赛力斯有望在2024年贡献显著边际营收,支撑主业快速增长。 #空调管路:电动化+热泵化、市场规模快速增长。热泵空调能耗更低,逐渐成为新能源车标配。根据公司公告,传统燃油车的空调管路平均单车价值量约为1
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腾龙股份
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2024-02-27 10:15:59
24年火箭规划出台,注入星座组网加速度
2月26日,航天科技集团发布《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》,指出中国2024年全年预计实施100次左右发射任务(2023年中国发射67次、美国发射116次),海南文昌商业航天发射场将迎来首次发射,多个卫星星座将加速组网建设。 国家队保持快速增长态势。航天科技集团计划24年发射近70次/290余个航天器(23年发射48次/130余个航天器),并实施一系列重大工程任务:1)长六丙(500km运力2.4t)和长十二(LEO运力10t)首飞;2)空间站进入常态化运营模式;3)推进探月四期工程,
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铖昌科技
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银河电子
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高华科技
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2024-02-27 09:52:50
理想业绩超预期,供应链大有可为【申万汽车】20240226
根据理想2023年报交流会议,几个重点值得关注: #2024年为理想史无前例的产品大年,共计会有5款车型上市,下半年会上市3款纯电且都标配5C充电。 #理想五年内不做20w元以下的车型,根据公司交流,直到2030年20w元以上的车型全球销量有望实现和iPhone类比的市场大小,值得持续深耕。 #2024年目标80w辆,其中一季度目标10-10.5w辆,3月份目标销量5w以上。 #公司观点,2024年Q4就会出现新能源竞争更为清晰的局面,认为前三大企业有望拿到70%的新能源份额,值得期待。 理想供
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方正电机
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双环传动
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博俊科技
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2024-02-26 15:25:27
3月份景气度边际向上,关注短期减值等冲击【太平洋新能源-周展望系列】(20240226)
3月份排产有望大幅提升,先期重视盈利率先向好的结构性机会,比如光伏里面的辅材、终端,锂电领域的宁德时代等;随着减值、库存问题完成暴露,最差情况有望逐步过去。 光伏产业链:中期底部将很快到来 1)3月排产环增明显,量价有望迎来回升。3月大部分N型电池厂能达到满产的状态,3月电池需求走高,库存去化较好;预计3月排产将达到50GW+,环增明显(2月产出为35GW左右)。部分组件厂有涨价意向,胶膜树脂与胶膜报价回暖持续。 2)印度贸易政策边际放宽。印度新能源和可再生能源部(MNRE)近期表示,将暂停从2
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金龙羽
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固德威
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2024-02-26 15:24:26
人形机器人跟踪:Optimus最新视频发布,行走步态稳如人类
事件:特斯拉公司通过其社交媒体账号分享了一段最新视频,展示其正在研发的Optimus人形机器人的流畅步行能力,视频展示了该机器人在测试场地内行走。 行走介绍:视频中Optimus已经实现人类步态的平稳行走,变向十分顺畅,转向和前进同时进行,步行速度约为0.6米/秒,与12月份的视频相比,速度提高了30%。 主要变化:改进了前庭系统、脚部轨迹,以及地面接触逻辑,升级了级运动规划器,缩短了整个机器人的环路延迟,添加一些躯干和手臂的摇摆动作。 此外,NVIDIA将于3月18日-21日举办GTC 202
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鸣志电器
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奥比中光
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2024-02-26 15:23:52
康希通信:WiFi射频龙头4Q已回暖,有望凭借WiFi 7扩大市场份额、量价齐升
公司发布业绩快报,2023年实现营业收入4.15亿元,同比减少1.1%,归母净利润1129万元,同比减少45%。23年收入基本平稳,主要是客户去库存影响,同时23年研发费用增长约800万元、汇兑收益减少约820万元,导致净利润出现下降。按照业绩快报速算,4Q23单季收入1.33亿元,同比增长18%(3Q同比+8%),环比增长20%,公司收入端已开始回暖,客户已恢复到正常年份的备货水平,有些甚至出现短缺。根据24年1Q在手订单和交付情况,预计会给2024年带来良好开局。 去年12月份WiFi联盟官
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康希通信
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2024-02-26 15:23:10
食饮周观点:信心修复,情绪回暖,重视底部机会
春节前后市场情绪有所回暖,我们认为:1)春节前中证500等指数净买入量大;2)市场呵护和稳增长预期强烈;3)春节动销反馈较前期积极;4)企业估值、回购增持等维度看,当前具备中长期配置性价比。 后续市场风格是否会发生变化不太确定,但从企业的定价模型上来看,#我们认为可以从“股息(和/或回购)、估值相对水位(或筹码结构)和业绩增长”三个维度去考虑。前期市场预期较低时,股息和回购可能占据较高的权重,倘若市场风格切换,业绩增长仍将成为最重要的定价因素。目前我国食品饮料估值较海外市场已有性价比,而股息和回
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山西汾酒
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海天味业
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熊猫乳品
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2024-02-26 15:22:21
和林微纳:英伟达探针国内唯一供应商,已获批量加单
逻辑一:英伟达探针需求每年约10亿,公司作为国内唯一供应商不断蚕食台系份额。目前,公司已获英伟达批量加单,且公司深度参与b100研发,后续将有望获得更多份额。24年英伟达探针有望贡献1.5-2亿营收,探针总业务板块有望贡献3-3.5亿收入,8700万利润。 逻辑二:公司作为国内精微加工龙头企业,声学及光学屏蔽罩批量供货H客户。公司技术能力对标楼氏电子,深度受益于消费电子复苏及H客户回归。声学及光学屏蔽罩单机价值量15元,24年预计华为出货6kw部手机,假设公司作为三供拿到20%份额,将有望贡献近
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和林微纳
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2024-02-08 11:54:05
一拖股份:价值成长及高股息标的持续推荐
☆中央一号文件重点强调农业农村经营模式改革及土地流转和高标准农田建设的推进。经营模式转变下,农机下游用户从小用户向农业服务组织用户转变,专业农事服务组织根据作业时间及耕作面积等进行服务收费,导致其对农机品质重视程度陡增,且对农机残值重视度陡增。土地流转及高标准农田建设带来土地整合,并增加深耕深翻需求。2023年12月,国家发展改革委会同有关部门已正式将高标准农田建设项目作为增发国债的第一批项目下达地方,共支持高标准农田建设项目规模共计5400万亩,安排增发国债资金1254亿元,共支持项目1336
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一拖股份
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2024-02-08 11:53:26
交直流特高压龙头,受益电网投资加速
组合电器变压器中标额同比大增,一次设备龙头受益电网建设加速。全国电网投资近年来增速持续提升,2023年同比增长5.4%至5275亿元,增速提升3.4pcts,实现连续第4年增速提升,2024年国网计划投资超5000亿元,电网投资预计将维持高位。国网招标方面,2023年输变电项目变电设备合计中标金额达713.21亿元,同比增长30.22%,中标标包数量4293个,同比增长15.37%,中标单包金额1661万元,同比增长12.84%。其中,组合电器及变压器中标额占比分别为24.16%、21.67%,
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特变电工
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望变电气
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2024-02-08 11:52:45
【徐工机械】推动“质量回报双提升”行动方案,公司阿尔法属性逐步凸显
事件:2月6日晚,公司发布关于推动“质量回报双提升”行动方案的公告 1、坚守主业,抓住“国际化、后市场、新能源”三大增量,以高端化、智能化、绿色化、服务化、国际化“五化”转型和科技创新驱动高质量发展。夯实治理基础,完善信披制度,重视股东回报,打造与投资者“命运共同体” 2、2023年前三季度营收716.7亿元,同比下降4.58%,归母净利润48.39亿元,同比增长3.5%,在国内行业整体承压的背景下,公司新兴板块增量贡献明显,国际化稳步推进,业绩实现稳健增长。随着公司经营活力逐渐释放,看好公司长
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徐工机械
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2024-02-08 11:52:09
春节旅游消费预判:偏乐观
一、总体看#今年春节旅游市场预计维持高增。 同比23年加速高增。比19年实现正增长,超疫情前水平(去年春节没超)。 二、量价关系上 人次增幅预计还是大于收入增幅。去年清明五一国庆的修复都有这个问题, 这个趋势预计今年春节仍然维持。疫情后旅游复苏的过程中,量增arpu跌这个问题在可能持续存在,量价修复不同步。 三、关键数据上 1.春运高铁及航班同比数据(1.26至今约10天): (1)同比23年,铁路出票量增长38%至39%,机票增长超过45%; (2)同比19年,铁路出票量增长20%,机票增长9
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华天酒店
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丽江股份
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黄山旅游
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2024-02-07 10:58:14
行业点评:北京优化通州限购,城中村改造有望提速
【事件】 2024年2月6日起,在京具备购房资格的四类家庭,可以在通州区购买一套商品住房。新政策变化最大的就是在通州区落户和就业的家庭,只要是符合北京整体限购政策即可,取消了落户、社保或纳税需满3年的要求。 【点评】 12月新政后北京新房市场止跌转升。2023年12月14日,北京出台降低首付比例、降低房贷利率、放宽普宅标准、延长房贷年限一系列政策组合拳。新政落地后,12月当月商品房成交面积129.3万方,同比+35.9%,环比+47.8%。进入2024年后热度延续,2024年1月商品房成交面积1
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京投发展
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中途下车
2024-02-07 10:57:28
市场反弹,汽车买什么?
当下整车和零部件调整较大,优质公司估值已经到了历史低位。整车核心是看新车周期表现,零部件的成长性和产业格局决定中长期的投资价值。随着春节反响需求,汽车周度零售数据持续向好,汽车销量57.0万辆,较上周(1.24-1.30)增长6.3%,但新能源受12月冲量和地补退出,短期渗透率有所回落。随着春节回来,3月各家车企市场投放和批发补库开启,3月销量新能源和总量持续向上值得期待。 业绩有确定性,历史表现较好的龙头公司是首选,同时后续持续有催化的零部件也值得关注,重点推荐: 整车: #长安汽车 1月销量
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2024-02-07 10:56:46
许继电气:经营业绩稳健,催化落地在即
#公司6大业务中、核心利润来源有三:二次设备(智能变配电系统)、直流输电系统、智能电表,24年订单、业绩增长确定性高。 #二次设备(智能变配电系统)需求持续扩张增长。①23年国网输变电一次设备招标大增约35%,24年将带动二次设备需求扩张。1月29日国网公布输变电设备第一批招标数量,继保产品招标数量同比增长同比+6.6%,而一次设备已涨跌互现:变压器招标容量6978万kVA(同比-7.1%),组合电器招标数量2378个间隔(同比-2.4%),断路器同比+33.4%,隔离开关同比+8.9%。②23
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