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2023-07-06 15:06:30
科博达:灯控领域龙头,域控优势先发
一、基本面 公司是国内车灯控制器领域龙头,车灯控制器深度配套大众全球(占比约30%)。公司凭借自身的灯控领域的积累,已经实现向氛围灯、USB等品类突破,成功打入T客户供应链的;此外,公司域控产品已经实现从DCC-ASC的突破,客户覆盖小鹏、比亚迪、理想、吉利,相对于老产品产品(灯控等ASP200元)提升至2000元,成功拓展第二收益曲线。 二、推荐逻辑 1、域控放量加速 底盘域控赛道研发壁垒较高,公司自2019年进入该领域后,目前已经实现DCC、ASC、BCM等控制器产品的突破,覆盖底盘、车身、
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科博达
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2023-07-06 15:04:14
双环传动海外建厂点评:不断寻找内生成长的齿轮平台型企业,产能前置助力全球化发展!
一、事件 7月5日晚,公司发布海外匈牙利建厂公告,拟投资1.2亿欧元建设新能源汽车齿轮、齿轮轴及其相关小总成组件,预计将分阶段投产,于26年形成一定产能规模,我们认为该举措一方面有利于更好地服务某新能源龙头客户新工厂生产需求,其次隐含的战略考虑在于海外产能可以有效加速欧洲客户的开拓。 二、观点 从20年跟踪至今,伴随并见证了公司由最初的外包化所带来的业绩拐点逻辑—新能源车崛起所带来的竞争格局革新逻辑—全球化布局逻辑,未来更是期待公司作为平台型的齿轮龙头,随着应用场景的不断拓宽,未来市场空间星辰大
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双环传动
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2023-07-05 21:49:58
联创电子:
一、事件 6月2日国常会首提车能路云,重点提及智能驾驶发展,有望加快推进智能驾驶进度。5月31日工业和信息化部部长金壮龙在京会见马斯克,双方对智能网联汽车发展交换了意见。同时有媒体爆料黄仁勋在本月会访华,会拜访比亚迪,理想等车企,有望推动英伟达智能驾驶方案布局。我们强烈推荐智能驾驶,车载光学龙头,去年车载光学营收翻四倍,英伟达智能驾驶方案独供,联创电子。 二、应用分析 1、蔚来et7英伟达自动驾驶方案里面 有11颗镜头,有4颗是普通的,7颗跟ADAS相关的镜头加模组联创电子是独供 ,联创电子也是
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联创电子
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康力源:依托“AI+云计算+IOT物联网技术”打造智能体能教室
一、事件 第一届全国体育人工智能大会本周五召开为更好推动人工智能技术在体育领域的广泛应用,服务科技强国、体育强国、健康中国等国家战略,中国人工智能学会决定于2023年7月7日-9日召开第一届全国体育人工智能大会暨中国人工智能学会体育人工智能专委会成立大会,旨在为国内体育人工智能领域的基础理论研究、工程技术和产品研发等提供学术交流的平台,以展示最新理论和技术成果,促进成果转化和产业发展。本次会议采用大会报告、专题研讨会、壁报、产品展示等形式进行交流。 重视体育健身+AI赛道 关注#中科院AI体育大
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康力源
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2023-07-04 16:31:12
利元亨——PET铜箔设备最强预期差,磁控溅射设备已出货,赛道新技术设备之王
一、事件:PET铜箔陆续出订单,引爆赛道新技术板块,从去年的炒概念,到今年的实锤订单落地,板块迎来第二波大主升浪行情。当前行业渗透空间极大,制造端已经接近量产标准,重视产业边际变化,相关设备公司有望迎来业绩爆发点 1、#老牌锂电设备头部厂商 客户资源丰富,包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、中航锂电、中国中车等,在手订单超过百亿,涵盖国内外顶级的锂电企业,保持长期合作关系 2、凭借多年的锂电技术积累,顺利切入PET铜箔设备领域,主做高速滚焊设备和磁控溅射设备,已经小批量出货并取得相关订单 3、重点关
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利元亨
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自动驾驶:比亚迪天神之眼,特斯拉Q2产销超预期,自动驾驶落地进程加速
1、特斯拉7月2日公布2023年Q2产销,交付量约46.6万,同比+83%,环比+10%,产量约48.0万,均超市场预期,带动美股股价上涨,单日涨幅6.9%; 2、数据是自动驾驶算法的燃料,特斯拉交付量高增以及6月马斯克宣布很乐意授权Autopilot/FSD等自动驾驶给其他车企使用,都有望加快其自动驾驶算法成熟; 3、比亚迪进军高级智能驾驶,7月3日,在腾势N7智能猎跑SUV车型发布会上,比亚迪首发了其高阶智能驾驶辅助驾驶系统“天神之眼”,智能驾驶产业化进一步加速; 4、为实现自动驾驶后续软件
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奥特维:公告重大利好,叠加硅料供需格局扭转,光伏产业链价格将探底
一、重大利好: 中标3.4亿元划焊一体机等设备的招标项目。 奥特维公告,中标通威股份有限公司孙公司通威太阳能(南通)有限公司划焊一体机等设备的招标项目,中标金额约3.4亿元。 二、事件催化: 6月29日,太阳井召开电镀铜技术说明会,预计23年开启GW级 HJT电镀产线交付,以及HJT/TOPCon清洗制绒设备交付;24年预计HJT电镀铜订单8GW,25年20GW。电镀铜产业化进展顺利,利好HJT降本增效。硅片环节推荐单晶炉龙头晶盛机电、切片代工龙头高测股份,电池片环节推荐HJT龙头迈为股份,组件
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传音控股:基本面无变化,拐点明确,需求复苏,持续看好公司的未来发展
一、传音今日股价有波动,我们认为公司基本面无变化,持续向好,站在当下时点,我们认为公司业绩低谷已过,新兴市场需求率先复苏,Q2单季度有14亿+的净利润,且AIGC加持下功能机有望加速向智能机升级,公司后续短中长期成长逻辑明确,新一轮成长阶段有望开启。 二、短期:积压需求复苏+毛利率触底反弹+库存低位。(1)营收角度:随2023年美联储加息预期减弱以及粮食价格扰动因素改善,对价格更为敏感的新兴市场需求有望率先复苏,我们预计2023全年公司功能机、智能机销量分别为1亿/7800万部,分别同比+11%
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高温再度来袭,煤&电有望共振上行
一、煤:受迎峰度夏支撑,煤价将震荡偏强运行 (1)相对于旺季需求,当前北港煤炭调入量整体仍偏低,导致港口库存高位逐步回落;(2)迎峰度夏用电高峰尚未到来,电煤日耗仍有继续上升空间(幅度取决于天气);(3)此外,煤炭板块现已成为"低估值&高股息"的代表。 二、电:高温缺电驱动,业绩Q1拐点确立,Q2加速修复 (1)入夏以来,多地频创高温记录,拉升空调等负荷增长,迎峰度夏电力供应挑战加剧,【缺电】催生行情;(2)受煤价同比大幅下降影响,火电企业Q2盈利大幅改善,是A股位数不多业绩同/环比均能保持高增
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行业跟踪点评:围绕行业景气变化和中报确定性布局
一、7月或将进入业绩和政策的验证期,建议布局中报业绩确定性高的板块。 半导体&消费电子新材料 半导体材料 荷兰政府颁布有关半导体设备出口管制的新条例,ASML需要向荷兰政府申请出口许可证方能发运最先进的最先进的浸润式DUV系统。 二、建议关注: ①设备零部件环节:正帆科技、新莱应材、神工股份; ②硅片环节:有研硅、沪硅产业、TCL中环; ③特气环节:华特气体、中船特气、凯美特气; ④前驱体环节:雅克科技; ⑤光刻胶环节:华懋科技、南大光电、彤程新材; ⑥CMP环节:鼎龙股份、安集科技; ⑦靶材环
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新产业(300832)首次覆盖:国内高端市场发力正当时,海外布局迎来新阶段
①【化学发光行业发展方兴未艾,国产替代有望持续加速】灼识咨询预计国内化学发光市场规模2025年有望达到630亿元,对应2021-2025年CAGR为18%,其中中低端化学发光市场中国产品牌竞争已相对激烈,高等级医院市场仍是外资占据主要市场地位,高等级医院国产市场占有率的提升有望引领国内化学发光公司的长期成长。 ②【聚焦化学发光赛道,研发驱动的国产领导品牌】公司成立于1995年并始终专注于化学发光赛道,至2022年末拥有10款化学发光设备及193项配套试剂,菜单数量行业领先。公司坚持高研发投入,已
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新产业
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禾川科技:低估的机器人供应商
一、 快速成长的伺服自动化公司,深耕机器人领域。 公司是国内伺服电机龙二,国内市占率约3%,机器人占收入比例20%,客户有节卡、埃夫特、卡普诺、川崎、新松等,是国内机器人伺服主力军。预计23年收入增长30-50%。 二、深耕工控自动化大赛道,新业务布局多点开花。 公司再融资项目推进在高效工业电机、精密导轨、丝杠等产业化应用,并已成立机器人团队,积极关注行业进展。 三、公司拥有空心杯电机、无框力矩电机技术成熟,已小批量出货; 四、丝杠团队已经就位,下半年出样品。 五、压力传感器、光电传感器、编码器
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禾川科技
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鼎智科技:医疗、工控微特电机龙头,下一站人形机器人
一、公司系微特电机龙头,产品下游为医疗和工控 深耕行业15年,管理层技术出身。创始人丁泉军先生担任公司董事、总经理,曾担任美国海顿的常州分公司总经理,积累多年的生产、研发、管理经验。 二、核心产品线性执行器:对标美国海顿,全球市占率约10%,位列第二;定位中高端市场,2022年线性执行器毛利率达65%。 1)医疗领域(22年收入1.9亿元,YOY+95.4%):全球和国内医疗器械市场规模22-25年CAGR为6.8%和9.15%,公司深化渠道优势,持续推进国产替代;横向布局大健康赛道,新推出模组
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CCER:年内重启,林业+绿电碳汇有望迎来重估
一、事件: 6月29日,生态环境部在新闻发布会上表示,力争年内启动全国温室气体自愿减排交易市场,《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》即将发布征求意见稿,有望带来#林业碳汇、可再生能源等项目价值的重估。 二、CCER推进进展: · 3月30日,生态环境部发布《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》,此前CCER项目备案于2017年3月暂停,此函发布释放重启信号; · 5月30日,中关村林草碳汇创新国际论坛上,生态环境部气候司司长表示#争取年内重启CCER,注入重启信心; · 6月27
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新能源:万事具备只欠东风
一、新能源板块前期最早反弹的板块(市场认可盈利见底的逻辑),但无持续性,主要系缺乏新逻辑,不愿意给估值。 二、当前时间点,催化是什么? 见底+新技术催化,在整个成长板块偏主题市的市场,需要新东西催化行业,而锂电在一年技术 沉寂期后,技术创新似乎迎来曙光: 1)磷酸锰铁锂终要上车,按照150万辆(上海)-90GW-考虑其他客户=20万吨的需求,按照单位净利8k,对应16e利润(弹性是4k·20wt,翻倍)。 2)复合集流体:双星/万顺都公告了新订单,这些仍是前戏,接下来重点关注大厂躬身入局的新产能
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科博达:灯控领域龙头,域控优势先发
一、基本面 公司是国内车灯控制器领域龙头,车灯控制器深度配套大众全球(占比约30%)。公司凭借自身的灯控领域的积累,已经实现向氛围灯、USB等品类突破,成功打入T客户供应链的;此外,公司域控产品已经实现从DCC-ASC的突破,客户覆盖小鹏、比亚迪、理想、吉利,相对于老产品产品(灯控等ASP200元)提升至2000元,成功拓展第二收益曲线。 二、推荐逻辑 1、域控放量加速 底盘域控赛道研发壁垒较高,公司自2019年进入该领域后,目前已经实现DCC、ASC、BCM等控制器产品的突破,覆盖底盘、车身、
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双环传动海外建厂点评:不断寻找内生成长的齿轮平台型企业,产能前置助力全球化发展!
一、事件 7月5日晚,公司发布海外匈牙利建厂公告,拟投资1.2亿欧元建设新能源汽车齿轮、齿轮轴及其相关小总成组件,预计将分阶段投产,于26年形成一定产能规模,我们认为该举措一方面有利于更好地服务某新能源龙头客户新工厂生产需求,其次隐含的战略考虑在于海外产能可以有效加速欧洲客户的开拓。 二、观点 从20年跟踪至今,伴随并见证了公司由最初的外包化所带来的业绩拐点逻辑—新能源车崛起所带来的竞争格局革新逻辑—全球化布局逻辑,未来更是期待公司作为平台型的齿轮龙头,随着应用场景的不断拓宽,未来市场空间星辰大
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一、事件 6月2日国常会首提车能路云,重点提及智能驾驶发展,有望加快推进智能驾驶进度。5月31日工业和信息化部部长金壮龙在京会见马斯克,双方对智能网联汽车发展交换了意见。同时有媒体爆料黄仁勋在本月会访华,会拜访比亚迪,理想等车企,有望推动英伟达智能驾驶方案布局。我们强烈推荐智能驾驶,车载光学龙头,去年车载光学营收翻四倍,英伟达智能驾驶方案独供,联创电子。 二、应用分析 1、蔚来et7英伟达自动驾驶方案里面 有11颗镜头,有4颗是普通的,7颗跟ADAS相关的镜头加模组联创电子是独供 ,联创电子也是
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康力源:依托“AI+云计算+IOT物联网技术”打造智能体能教室
一、事件 第一届全国体育人工智能大会本周五召开为更好推动人工智能技术在体育领域的广泛应用,服务科技强国、体育强国、健康中国等国家战略,中国人工智能学会决定于2023年7月7日-9日召开第一届全国体育人工智能大会暨中国人工智能学会体育人工智能专委会成立大会,旨在为国内体育人工智能领域的基础理论研究、工程技术和产品研发等提供学术交流的平台,以展示最新理论和技术成果,促进成果转化和产业发展。本次会议采用大会报告、专题研讨会、壁报、产品展示等形式进行交流。 重视体育健身+AI赛道 关注#中科院AI体育大
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利元亨——PET铜箔设备最强预期差,磁控溅射设备已出货,赛道新技术设备之王
一、事件:PET铜箔陆续出订单,引爆赛道新技术板块,从去年的炒概念,到今年的实锤订单落地,板块迎来第二波大主升浪行情。当前行业渗透空间极大,制造端已经接近量产标准,重视产业边际变化,相关设备公司有望迎来业绩爆发点 1、#老牌锂电设备头部厂商 客户资源丰富,包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、中航锂电、中国中车等,在手订单超过百亿,涵盖国内外顶级的锂电企业,保持长期合作关系 2、凭借多年的锂电技术积累,顺利切入PET铜箔设备领域,主做高速滚焊设备和磁控溅射设备,已经小批量出货并取得相关订单 3、重点关
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自动驾驶:比亚迪天神之眼,特斯拉Q2产销超预期,自动驾驶落地进程加速
1、特斯拉7月2日公布2023年Q2产销,交付量约46.6万,同比+83%,环比+10%,产量约48.0万,均超市场预期,带动美股股价上涨,单日涨幅6.9%; 2、数据是自动驾驶算法的燃料,特斯拉交付量高增以及6月马斯克宣布很乐意授权Autopilot/FSD等自动驾驶给其他车企使用,都有望加快其自动驾驶算法成熟; 3、比亚迪进军高级智能驾驶,7月3日,在腾势N7智能猎跑SUV车型发布会上,比亚迪首发了其高阶智能驾驶辅助驾驶系统“天神之眼”,智能驾驶产业化进一步加速; 4、为实现自动驾驶后续软件
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奥特维:公告重大利好,叠加硅料供需格局扭转,光伏产业链价格将探底
一、重大利好: 中标3.4亿元划焊一体机等设备的招标项目。 奥特维公告,中标通威股份有限公司孙公司通威太阳能(南通)有限公司划焊一体机等设备的招标项目,中标金额约3.4亿元。 二、事件催化: 6月29日,太阳井召开电镀铜技术说明会,预计23年开启GW级 HJT电镀产线交付,以及HJT/TOPCon清洗制绒设备交付;24年预计HJT电镀铜订单8GW,25年20GW。电镀铜产业化进展顺利,利好HJT降本增效。硅片环节推荐单晶炉龙头晶盛机电、切片代工龙头高测股份,电池片环节推荐HJT龙头迈为股份,组件
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传音控股:基本面无变化,拐点明确,需求复苏,持续看好公司的未来发展
一、传音今日股价有波动,我们认为公司基本面无变化,持续向好,站在当下时点,我们认为公司业绩低谷已过,新兴市场需求率先复苏,Q2单季度有14亿+的净利润,且AIGC加持下功能机有望加速向智能机升级,公司后续短中长期成长逻辑明确,新一轮成长阶段有望开启。 二、短期:积压需求复苏+毛利率触底反弹+库存低位。(1)营收角度:随2023年美联储加息预期减弱以及粮食价格扰动因素改善,对价格更为敏感的新兴市场需求有望率先复苏,我们预计2023全年公司功能机、智能机销量分别为1亿/7800万部,分别同比+11%
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高温再度来袭,煤&电有望共振上行
一、煤:受迎峰度夏支撑,煤价将震荡偏强运行 (1)相对于旺季需求,当前北港煤炭调入量整体仍偏低,导致港口库存高位逐步回落;(2)迎峰度夏用电高峰尚未到来,电煤日耗仍有继续上升空间(幅度取决于天气);(3)此外,煤炭板块现已成为"低估值&高股息"的代表。 二、电:高温缺电驱动,业绩Q1拐点确立,Q2加速修复 (1)入夏以来,多地频创高温记录,拉升空调等负荷增长,迎峰度夏电力供应挑战加剧,【缺电】催生行情;(2)受煤价同比大幅下降影响,火电企业Q2盈利大幅改善,是A股位数不多业绩同/环比均能保持高增
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行业跟踪点评:围绕行业景气变化和中报确定性布局
一、7月或将进入业绩和政策的验证期,建议布局中报业绩确定性高的板块。 半导体&消费电子新材料 半导体材料 荷兰政府颁布有关半导体设备出口管制的新条例,ASML需要向荷兰政府申请出口许可证方能发运最先进的最先进的浸润式DUV系统。 二、建议关注: ①设备零部件环节:正帆科技、新莱应材、神工股份; ②硅片环节:有研硅、沪硅产业、TCL中环; ③特气环节:华特气体、中船特气、凯美特气; ④前驱体环节:雅克科技; ⑤光刻胶环节:华懋科技、南大光电、彤程新材; ⑥CMP环节:鼎龙股份、安集科技; ⑦靶材环
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新产业(300832)首次覆盖:国内高端市场发力正当时,海外布局迎来新阶段
①【化学发光行业发展方兴未艾,国产替代有望持续加速】灼识咨询预计国内化学发光市场规模2025年有望达到630亿元,对应2021-2025年CAGR为18%,其中中低端化学发光市场中国产品牌竞争已相对激烈,高等级医院市场仍是外资占据主要市场地位,高等级医院国产市场占有率的提升有望引领国内化学发光公司的长期成长。 ②【聚焦化学发光赛道,研发驱动的国产领导品牌】公司成立于1995年并始终专注于化学发光赛道,至2022年末拥有10款化学发光设备及193项配套试剂,菜单数量行业领先。公司坚持高研发投入,已
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禾川科技:低估的机器人供应商
一、 快速成长的伺服自动化公司,深耕机器人领域。 公司是国内伺服电机龙二,国内市占率约3%,机器人占收入比例20%,客户有节卡、埃夫特、卡普诺、川崎、新松等,是国内机器人伺服主力军。预计23年收入增长30-50%。 二、深耕工控自动化大赛道,新业务布局多点开花。 公司再融资项目推进在高效工业电机、精密导轨、丝杠等产业化应用,并已成立机器人团队,积极关注行业进展。 三、公司拥有空心杯电机、无框力矩电机技术成熟,已小批量出货; 四、丝杠团队已经就位,下半年出样品。 五、压力传感器、光电传感器、编码器
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鼎智科技:医疗、工控微特电机龙头,下一站人形机器人
一、公司系微特电机龙头,产品下游为医疗和工控 深耕行业15年,管理层技术出身。创始人丁泉军先生担任公司董事、总经理,曾担任美国海顿的常州分公司总经理,积累多年的生产、研发、管理经验。 二、核心产品线性执行器:对标美国海顿,全球市占率约10%,位列第二;定位中高端市场,2022年线性执行器毛利率达65%。 1)医疗领域(22年收入1.9亿元,YOY+95.4%):全球和国内医疗器械市场规模22-25年CAGR为6.8%和9.15%,公司深化渠道优势,持续推进国产替代;横向布局大健康赛道,新推出模组
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CCER:年内重启,林业+绿电碳汇有望迎来重估
一、事件: 6月29日,生态环境部在新闻发布会上表示,力争年内启动全国温室气体自愿减排交易市场,《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》即将发布征求意见稿,有望带来#林业碳汇、可再生能源等项目价值的重估。 二、CCER推进进展: · 3月30日,生态环境部发布《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》,此前CCER项目备案于2017年3月暂停,此函发布释放重启信号; · 5月30日,中关村林草碳汇创新国际论坛上,生态环境部气候司司长表示#争取年内重启CCER,注入重启信心; · 6月27
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新能源:万事具备只欠东风
一、新能源板块前期最早反弹的板块(市场认可盈利见底的逻辑),但无持续性,主要系缺乏新逻辑,不愿意给估值。 二、当前时间点,催化是什么? 见底+新技术催化,在整个成长板块偏主题市的市场,需要新东西催化行业,而锂电在一年技术 沉寂期后,技术创新似乎迎来曙光: 1)磷酸锰铁锂终要上车,按照150万辆(上海)-90GW-考虑其他客户=20万吨的需求,按照单位净利8k,对应16e利润(弹性是4k·20wt,翻倍)。 2)复合集流体:双星/万顺都公告了新订单,这些仍是前戏,接下来重点关注大厂躬身入局的新产能
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科博达:灯控领域龙头,域控优势先发
一、基本面 公司是国内车灯控制器领域龙头,车灯控制器深度配套大众全球(占比约30%)。公司凭借自身的灯控领域的积累,已经实现向氛围灯、USB等品类突破,成功打入T客户供应链的;此外,公司域控产品已经实现从DCC-ASC的突破,客户覆盖小鹏、比亚迪、理想、吉利,相对于老产品产品(灯控等ASP200元)提升至2000元,成功拓展第二收益曲线。 二、推荐逻辑 1、域控放量加速 底盘域控赛道研发壁垒较高,公司自2019年进入该领域后,目前已经实现DCC、ASC、BCM等控制器产品的突破,覆盖底盘、车身、
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科博达
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双环传动海外建厂点评:不断寻找内生成长的齿轮平台型企业,产能前置助力全球化发展!
一、事件 7月5日晚,公司发布海外匈牙利建厂公告,拟投资1.2亿欧元建设新能源汽车齿轮、齿轮轴及其相关小总成组件,预计将分阶段投产,于26年形成一定产能规模,我们认为该举措一方面有利于更好地服务某新能源龙头客户新工厂生产需求,其次隐含的战略考虑在于海外产能可以有效加速欧洲客户的开拓。 二、观点 从20年跟踪至今,伴随并见证了公司由最初的外包化所带来的业绩拐点逻辑—新能源车崛起所带来的竞争格局革新逻辑—全球化布局逻辑,未来更是期待公司作为平台型的齿轮龙头,随着应用场景的不断拓宽,未来市场空间星辰大
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2023-07-05 21:49:58
联创电子:
一、事件 6月2日国常会首提车能路云,重点提及智能驾驶发展,有望加快推进智能驾驶进度。5月31日工业和信息化部部长金壮龙在京会见马斯克,双方对智能网联汽车发展交换了意见。同时有媒体爆料黄仁勋在本月会访华,会拜访比亚迪,理想等车企,有望推动英伟达智能驾驶方案布局。我们强烈推荐智能驾驶,车载光学龙头,去年车载光学营收翻四倍,英伟达智能驾驶方案独供,联创电子。 二、应用分析 1、蔚来et7英伟达自动驾驶方案里面 有11颗镜头,有4颗是普通的,7颗跟ADAS相关的镜头加模组联创电子是独供 ,联创电子也是
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联创电子
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康力源:依托“AI+云计算+IOT物联网技术”打造智能体能教室
一、事件 第一届全国体育人工智能大会本周五召开为更好推动人工智能技术在体育领域的广泛应用,服务科技强国、体育强国、健康中国等国家战略,中国人工智能学会决定于2023年7月7日-9日召开第一届全国体育人工智能大会暨中国人工智能学会体育人工智能专委会成立大会,旨在为国内体育人工智能领域的基础理论研究、工程技术和产品研发等提供学术交流的平台,以展示最新理论和技术成果,促进成果转化和产业发展。本次会议采用大会报告、专题研讨会、壁报、产品展示等形式进行交流。 重视体育健身+AI赛道 关注#中科院AI体育大
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康力源
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2023-07-04 16:31:12
利元亨——PET铜箔设备最强预期差,磁控溅射设备已出货,赛道新技术设备之王
一、事件:PET铜箔陆续出订单,引爆赛道新技术板块,从去年的炒概念,到今年的实锤订单落地,板块迎来第二波大主升浪行情。当前行业渗透空间极大,制造端已经接近量产标准,重视产业边际变化,相关设备公司有望迎来业绩爆发点 1、#老牌锂电设备头部厂商 客户资源丰富,包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、中航锂电、中国中车等,在手订单超过百亿,涵盖国内外顶级的锂电企业,保持长期合作关系 2、凭借多年的锂电技术积累,顺利切入PET铜箔设备领域,主做高速滚焊设备和磁控溅射设备,已经小批量出货并取得相关订单 3、重点关
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利元亨
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自动驾驶:比亚迪天神之眼,特斯拉Q2产销超预期,自动驾驶落地进程加速
1、特斯拉7月2日公布2023年Q2产销,交付量约46.6万,同比+83%,环比+10%,产量约48.0万,均超市场预期,带动美股股价上涨,单日涨幅6.9%; 2、数据是自动驾驶算法的燃料,特斯拉交付量高增以及6月马斯克宣布很乐意授权Autopilot/FSD等自动驾驶给其他车企使用,都有望加快其自动驾驶算法成熟; 3、比亚迪进军高级智能驾驶,7月3日,在腾势N7智能猎跑SUV车型发布会上,比亚迪首发了其高阶智能驾驶辅助驾驶系统“天神之眼”,智能驾驶产业化进一步加速; 4、为实现自动驾驶后续软件
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奥特维:公告重大利好,叠加硅料供需格局扭转,光伏产业链价格将探底
一、重大利好: 中标3.4亿元划焊一体机等设备的招标项目。 奥特维公告,中标通威股份有限公司孙公司通威太阳能(南通)有限公司划焊一体机等设备的招标项目,中标金额约3.4亿元。 二、事件催化: 6月29日,太阳井召开电镀铜技术说明会,预计23年开启GW级 HJT电镀产线交付,以及HJT/TOPCon清洗制绒设备交付;24年预计HJT电镀铜订单8GW,25年20GW。电镀铜产业化进展顺利,利好HJT降本增效。硅片环节推荐单晶炉龙头晶盛机电、切片代工龙头高测股份,电池片环节推荐HJT龙头迈为股份,组件
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传音控股:基本面无变化,拐点明确,需求复苏,持续看好公司的未来发展
一、传音今日股价有波动,我们认为公司基本面无变化,持续向好,站在当下时点,我们认为公司业绩低谷已过,新兴市场需求率先复苏,Q2单季度有14亿+的净利润,且AIGC加持下功能机有望加速向智能机升级,公司后续短中长期成长逻辑明确,新一轮成长阶段有望开启。 二、短期:积压需求复苏+毛利率触底反弹+库存低位。(1)营收角度:随2023年美联储加息预期减弱以及粮食价格扰动因素改善,对价格更为敏感的新兴市场需求有望率先复苏,我们预计2023全年公司功能机、智能机销量分别为1亿/7800万部,分别同比+11%
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高温再度来袭,煤&电有望共振上行
一、煤:受迎峰度夏支撑,煤价将震荡偏强运行 (1)相对于旺季需求,当前北港煤炭调入量整体仍偏低,导致港口库存高位逐步回落;(2)迎峰度夏用电高峰尚未到来,电煤日耗仍有继续上升空间(幅度取决于天气);(3)此外,煤炭板块现已成为"低估值&高股息"的代表。 二、电:高温缺电驱动,业绩Q1拐点确立,Q2加速修复 (1)入夏以来,多地频创高温记录,拉升空调等负荷增长,迎峰度夏电力供应挑战加剧,【缺电】催生行情;(2)受煤价同比大幅下降影响,火电企业Q2盈利大幅改善,是A股位数不多业绩同/环比均能保持高增
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行业跟踪点评:围绕行业景气变化和中报确定性布局
一、7月或将进入业绩和政策的验证期,建议布局中报业绩确定性高的板块。 半导体&消费电子新材料 半导体材料 荷兰政府颁布有关半导体设备出口管制的新条例,ASML需要向荷兰政府申请出口许可证方能发运最先进的最先进的浸润式DUV系统。 二、建议关注: ①设备零部件环节:正帆科技、新莱应材、神工股份; ②硅片环节:有研硅、沪硅产业、TCL中环; ③特气环节:华特气体、中船特气、凯美特气; ④前驱体环节:雅克科技; ⑤光刻胶环节:华懋科技、南大光电、彤程新材; ⑥CMP环节:鼎龙股份、安集科技; ⑦靶材环
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新产业(300832)首次覆盖:国内高端市场发力正当时,海外布局迎来新阶段
①【化学发光行业发展方兴未艾,国产替代有望持续加速】灼识咨询预计国内化学发光市场规模2025年有望达到630亿元,对应2021-2025年CAGR为18%,其中中低端化学发光市场中国产品牌竞争已相对激烈,高等级医院市场仍是外资占据主要市场地位,高等级医院国产市场占有率的提升有望引领国内化学发光公司的长期成长。 ②【聚焦化学发光赛道,研发驱动的国产领导品牌】公司成立于1995年并始终专注于化学发光赛道,至2022年末拥有10款化学发光设备及193项配套试剂,菜单数量行业领先。公司坚持高研发投入,已
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新产业
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禾川科技:低估的机器人供应商
一、 快速成长的伺服自动化公司,深耕机器人领域。 公司是国内伺服电机龙二,国内市占率约3%,机器人占收入比例20%,客户有节卡、埃夫特、卡普诺、川崎、新松等,是国内机器人伺服主力军。预计23年收入增长30-50%。 二、深耕工控自动化大赛道,新业务布局多点开花。 公司再融资项目推进在高效工业电机、精密导轨、丝杠等产业化应用,并已成立机器人团队,积极关注行业进展。 三、公司拥有空心杯电机、无框力矩电机技术成熟,已小批量出货; 四、丝杠团队已经就位,下半年出样品。 五、压力传感器、光电传感器、编码器
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禾川科技
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鼎智科技:医疗、工控微特电机龙头,下一站人形机器人
一、公司系微特电机龙头,产品下游为医疗和工控 深耕行业15年,管理层技术出身。创始人丁泉军先生担任公司董事、总经理,曾担任美国海顿的常州分公司总经理,积累多年的生产、研发、管理经验。 二、核心产品线性执行器:对标美国海顿,全球市占率约10%,位列第二;定位中高端市场,2022年线性执行器毛利率达65%。 1)医疗领域(22年收入1.9亿元,YOY+95.4%):全球和国内医疗器械市场规模22-25年CAGR为6.8%和9.15%,公司深化渠道优势,持续推进国产替代;横向布局大健康赛道,新推出模组
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鼎智科技
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CCER:年内重启,林业+绿电碳汇有望迎来重估
一、事件: 6月29日,生态环境部在新闻发布会上表示,力争年内启动全国温室气体自愿减排交易市场,《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》即将发布征求意见稿,有望带来#林业碳汇、可再生能源等项目价值的重估。 二、CCER推进进展: · 3月30日,生态环境部发布《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》,此前CCER项目备案于2017年3月暂停,此函发布释放重启信号; · 5月30日,中关村林草碳汇创新国际论坛上,生态环境部气候司司长表示#争取年内重启CCER,注入重启信心; · 6月27
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新能源:万事具备只欠东风
一、新能源板块前期最早反弹的板块(市场认可盈利见底的逻辑),但无持续性,主要系缺乏新逻辑,不愿意给估值。 二、当前时间点,催化是什么? 见底+新技术催化,在整个成长板块偏主题市的市场,需要新东西催化行业,而锂电在一年技术 沉寂期后,技术创新似乎迎来曙光: 1)磷酸锰铁锂终要上车,按照150万辆(上海)-90GW-考虑其他客户=20万吨的需求,按照单位净利8k,对应16e利润(弹性是4k·20wt,翻倍)。 2)复合集流体:双星/万顺都公告了新订单,这些仍是前戏,接下来重点关注大厂躬身入局的新产能
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科博达:灯控领域龙头,域控优势先发
一、基本面 公司是国内车灯控制器领域龙头,车灯控制器深度配套大众全球(占比约30%)。公司凭借自身的灯控领域的积累,已经实现向氛围灯、USB等品类突破,成功打入T客户供应链的;此外,公司域控产品已经实现从DCC-ASC的突破,客户覆盖小鹏、比亚迪、理想、吉利,相对于老产品产品(灯控等ASP200元)提升至2000元,成功拓展第二收益曲线。 二、推荐逻辑 1、域控放量加速 底盘域控赛道研发壁垒较高,公司自2019年进入该领域后,目前已经实现DCC、ASC、BCM等控制器产品的突破,覆盖底盘、车身、
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双环传动海外建厂点评:不断寻找内生成长的齿轮平台型企业,产能前置助力全球化发展!
一、事件 7月5日晚,公司发布海外匈牙利建厂公告,拟投资1.2亿欧元建设新能源汽车齿轮、齿轮轴及其相关小总成组件,预计将分阶段投产,于26年形成一定产能规模,我们认为该举措一方面有利于更好地服务某新能源龙头客户新工厂生产需求,其次隐含的战略考虑在于海外产能可以有效加速欧洲客户的开拓。 二、观点 从20年跟踪至今,伴随并见证了公司由最初的外包化所带来的业绩拐点逻辑—新能源车崛起所带来的竞争格局革新逻辑—全球化布局逻辑,未来更是期待公司作为平台型的齿轮龙头,随着应用场景的不断拓宽,未来市场空间星辰大
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一、事件 6月2日国常会首提车能路云,重点提及智能驾驶发展,有望加快推进智能驾驶进度。5月31日工业和信息化部部长金壮龙在京会见马斯克,双方对智能网联汽车发展交换了意见。同时有媒体爆料黄仁勋在本月会访华,会拜访比亚迪,理想等车企,有望推动英伟达智能驾驶方案布局。我们强烈推荐智能驾驶,车载光学龙头,去年车载光学营收翻四倍,英伟达智能驾驶方案独供,联创电子。 二、应用分析 1、蔚来et7英伟达自动驾驶方案里面 有11颗镜头,有4颗是普通的,7颗跟ADAS相关的镜头加模组联创电子是独供 ,联创电子也是
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康力源:依托“AI+云计算+IOT物联网技术”打造智能体能教室
一、事件 第一届全国体育人工智能大会本周五召开为更好推动人工智能技术在体育领域的广泛应用,服务科技强国、体育强国、健康中国等国家战略,中国人工智能学会决定于2023年7月7日-9日召开第一届全国体育人工智能大会暨中国人工智能学会体育人工智能专委会成立大会,旨在为国内体育人工智能领域的基础理论研究、工程技术和产品研发等提供学术交流的平台,以展示最新理论和技术成果,促进成果转化和产业发展。本次会议采用大会报告、专题研讨会、壁报、产品展示等形式进行交流。 重视体育健身+AI赛道 关注#中科院AI体育大
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利元亨——PET铜箔设备最强预期差,磁控溅射设备已出货,赛道新技术设备之王
一、事件:PET铜箔陆续出订单,引爆赛道新技术板块,从去年的炒概念,到今年的实锤订单落地,板块迎来第二波大主升浪行情。当前行业渗透空间极大,制造端已经接近量产标准,重视产业边际变化,相关设备公司有望迎来业绩爆发点 1、#老牌锂电设备头部厂商 客户资源丰富,包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、中航锂电、中国中车等,在手订单超过百亿,涵盖国内外顶级的锂电企业,保持长期合作关系 2、凭借多年的锂电技术积累,顺利切入PET铜箔设备领域,主做高速滚焊设备和磁控溅射设备,已经小批量出货并取得相关订单 3、重点关
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自动驾驶:比亚迪天神之眼,特斯拉Q2产销超预期,自动驾驶落地进程加速
1、特斯拉7月2日公布2023年Q2产销,交付量约46.6万,同比+83%,环比+10%,产量约48.0万,均超市场预期,带动美股股价上涨,单日涨幅6.9%; 2、数据是自动驾驶算法的燃料,特斯拉交付量高增以及6月马斯克宣布很乐意授权Autopilot/FSD等自动驾驶给其他车企使用,都有望加快其自动驾驶算法成熟; 3、比亚迪进军高级智能驾驶,7月3日,在腾势N7智能猎跑SUV车型发布会上,比亚迪首发了其高阶智能驾驶辅助驾驶系统“天神之眼”,智能驾驶产业化进一步加速; 4、为实现自动驾驶后续软件
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奥特维:公告重大利好,叠加硅料供需格局扭转,光伏产业链价格将探底
一、重大利好: 中标3.4亿元划焊一体机等设备的招标项目。 奥特维公告,中标通威股份有限公司孙公司通威太阳能(南通)有限公司划焊一体机等设备的招标项目,中标金额约3.4亿元。 二、事件催化: 6月29日,太阳井召开电镀铜技术说明会,预计23年开启GW级 HJT电镀产线交付,以及HJT/TOPCon清洗制绒设备交付;24年预计HJT电镀铜订单8GW,25年20GW。电镀铜产业化进展顺利,利好HJT降本增效。硅片环节推荐单晶炉龙头晶盛机电、切片代工龙头高测股份,电池片环节推荐HJT龙头迈为股份,组件
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传音控股:基本面无变化,拐点明确,需求复苏,持续看好公司的未来发展
一、传音今日股价有波动,我们认为公司基本面无变化,持续向好,站在当下时点,我们认为公司业绩低谷已过,新兴市场需求率先复苏,Q2单季度有14亿+的净利润,且AIGC加持下功能机有望加速向智能机升级,公司后续短中长期成长逻辑明确,新一轮成长阶段有望开启。 二、短期:积压需求复苏+毛利率触底反弹+库存低位。(1)营收角度:随2023年美联储加息预期减弱以及粮食价格扰动因素改善,对价格更为敏感的新兴市场需求有望率先复苏,我们预计2023全年公司功能机、智能机销量分别为1亿/7800万部,分别同比+11%
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高温再度来袭,煤&电有望共振上行
一、煤:受迎峰度夏支撑,煤价将震荡偏强运行 (1)相对于旺季需求,当前北港煤炭调入量整体仍偏低,导致港口库存高位逐步回落;(2)迎峰度夏用电高峰尚未到来,电煤日耗仍有继续上升空间(幅度取决于天气);(3)此外,煤炭板块现已成为"低估值&高股息"的代表。 二、电:高温缺电驱动,业绩Q1拐点确立,Q2加速修复 (1)入夏以来,多地频创高温记录,拉升空调等负荷增长,迎峰度夏电力供应挑战加剧,【缺电】催生行情;(2)受煤价同比大幅下降影响,火电企业Q2盈利大幅改善,是A股位数不多业绩同/环比均能保持高增
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行业跟踪点评:围绕行业景气变化和中报确定性布局
一、7月或将进入业绩和政策的验证期,建议布局中报业绩确定性高的板块。 半导体&消费电子新材料 半导体材料 荷兰政府颁布有关半导体设备出口管制的新条例,ASML需要向荷兰政府申请出口许可证方能发运最先进的最先进的浸润式DUV系统。 二、建议关注: ①设备零部件环节:正帆科技、新莱应材、神工股份; ②硅片环节:有研硅、沪硅产业、TCL中环; ③特气环节:华特气体、中船特气、凯美特气; ④前驱体环节:雅克科技; ⑤光刻胶环节:华懋科技、南大光电、彤程新材; ⑥CMP环节:鼎龙股份、安集科技; ⑦靶材环
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新产业(300832)首次覆盖:国内高端市场发力正当时,海外布局迎来新阶段
①【化学发光行业发展方兴未艾,国产替代有望持续加速】灼识咨询预计国内化学发光市场规模2025年有望达到630亿元,对应2021-2025年CAGR为18%,其中中低端化学发光市场中国产品牌竞争已相对激烈,高等级医院市场仍是外资占据主要市场地位,高等级医院国产市场占有率的提升有望引领国内化学发光公司的长期成长。 ②【聚焦化学发光赛道,研发驱动的国产领导品牌】公司成立于1995年并始终专注于化学发光赛道,至2022年末拥有10款化学发光设备及193项配套试剂,菜单数量行业领先。公司坚持高研发投入,已
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禾川科技:低估的机器人供应商
一、 快速成长的伺服自动化公司,深耕机器人领域。 公司是国内伺服电机龙二,国内市占率约3%,机器人占收入比例20%,客户有节卡、埃夫特、卡普诺、川崎、新松等,是国内机器人伺服主力军。预计23年收入增长30-50%。 二、深耕工控自动化大赛道,新业务布局多点开花。 公司再融资项目推进在高效工业电机、精密导轨、丝杠等产业化应用,并已成立机器人团队,积极关注行业进展。 三、公司拥有空心杯电机、无框力矩电机技术成熟,已小批量出货; 四、丝杠团队已经就位,下半年出样品。 五、压力传感器、光电传感器、编码器
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鼎智科技:医疗、工控微特电机龙头,下一站人形机器人
一、公司系微特电机龙头,产品下游为医疗和工控 深耕行业15年,管理层技术出身。创始人丁泉军先生担任公司董事、总经理,曾担任美国海顿的常州分公司总经理,积累多年的生产、研发、管理经验。 二、核心产品线性执行器:对标美国海顿,全球市占率约10%,位列第二;定位中高端市场,2022年线性执行器毛利率达65%。 1)医疗领域(22年收入1.9亿元,YOY+95.4%):全球和国内医疗器械市场规模22-25年CAGR为6.8%和9.15%,公司深化渠道优势,持续推进国产替代;横向布局大健康赛道,新推出模组
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CCER:年内重启,林业+绿电碳汇有望迎来重估
一、事件: 6月29日,生态环境部在新闻发布会上表示,力争年内启动全国温室气体自愿减排交易市场,《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》即将发布征求意见稿,有望带来#林业碳汇、可再生能源等项目价值的重估。 二、CCER推进进展: · 3月30日,生态环境部发布《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》,此前CCER项目备案于2017年3月暂停,此函发布释放重启信号; · 5月30日,中关村林草碳汇创新国际论坛上,生态环境部气候司司长表示#争取年内重启CCER,注入重启信心; · 6月27
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新能源:万事具备只欠东风
一、新能源板块前期最早反弹的板块(市场认可盈利见底的逻辑),但无持续性,主要系缺乏新逻辑,不愿意给估值。 二、当前时间点,催化是什么? 见底+新技术催化,在整个成长板块偏主题市的市场,需要新东西催化行业,而锂电在一年技术 沉寂期后,技术创新似乎迎来曙光: 1)磷酸锰铁锂终要上车,按照150万辆(上海)-90GW-考虑其他客户=20万吨的需求,按照单位净利8k,对应16e利润(弹性是4k·20wt,翻倍)。 2)复合集流体:双星/万顺都公告了新订单,这些仍是前戏,接下来重点关注大厂躬身入局的新产能
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2023-07-06 15:06:30
科博达:灯控领域龙头,域控优势先发
一、基本面 公司是国内车灯控制器领域龙头,车灯控制器深度配套大众全球(占比约30%)。公司凭借自身的灯控领域的积累,已经实现向氛围灯、USB等品类突破,成功打入T客户供应链的;此外,公司域控产品已经实现从DCC-ASC的突破,客户覆盖小鹏、比亚迪、理想、吉利,相对于老产品产品(灯控等ASP200元)提升至2000元,成功拓展第二收益曲线。 二、推荐逻辑 1、域控放量加速 底盘域控赛道研发壁垒较高,公司自2019年进入该领域后,目前已经实现DCC、ASC、BCM等控制器产品的突破,覆盖底盘、车身、
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科博达
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2023-07-06 15:04:14
双环传动海外建厂点评:不断寻找内生成长的齿轮平台型企业,产能前置助力全球化发展!
一、事件 7月5日晚,公司发布海外匈牙利建厂公告,拟投资1.2亿欧元建设新能源汽车齿轮、齿轮轴及其相关小总成组件,预计将分阶段投产,于26年形成一定产能规模,我们认为该举措一方面有利于更好地服务某新能源龙头客户新工厂生产需求,其次隐含的战略考虑在于海外产能可以有效加速欧洲客户的开拓。 二、观点 从20年跟踪至今,伴随并见证了公司由最初的外包化所带来的业绩拐点逻辑—新能源车崛起所带来的竞争格局革新逻辑—全球化布局逻辑,未来更是期待公司作为平台型的齿轮龙头,随着应用场景的不断拓宽,未来市场空间星辰大
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双环传动
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2023-07-05 21:49:58
联创电子:
一、事件 6月2日国常会首提车能路云,重点提及智能驾驶发展,有望加快推进智能驾驶进度。5月31日工业和信息化部部长金壮龙在京会见马斯克,双方对智能网联汽车发展交换了意见。同时有媒体爆料黄仁勋在本月会访华,会拜访比亚迪,理想等车企,有望推动英伟达智能驾驶方案布局。我们强烈推荐智能驾驶,车载光学龙头,去年车载光学营收翻四倍,英伟达智能驾驶方案独供,联创电子。 二、应用分析 1、蔚来et7英伟达自动驾驶方案里面 有11颗镜头,有4颗是普通的,7颗跟ADAS相关的镜头加模组联创电子是独供 ,联创电子也是
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联创电子
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2023-07-05 13:27:59
康力源:依托“AI+云计算+IOT物联网技术”打造智能体能教室
一、事件 第一届全国体育人工智能大会本周五召开为更好推动人工智能技术在体育领域的广泛应用,服务科技强国、体育强国、健康中国等国家战略,中国人工智能学会决定于2023年7月7日-9日召开第一届全国体育人工智能大会暨中国人工智能学会体育人工智能专委会成立大会,旨在为国内体育人工智能领域的基础理论研究、工程技术和产品研发等提供学术交流的平台,以展示最新理论和技术成果,促进成果转化和产业发展。本次会议采用大会报告、专题研讨会、壁报、产品展示等形式进行交流。 重视体育健身+AI赛道 关注#中科院AI体育大
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康力源
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2023-07-04 16:31:12
利元亨——PET铜箔设备最强预期差,磁控溅射设备已出货,赛道新技术设备之王
一、事件:PET铜箔陆续出订单,引爆赛道新技术板块,从去年的炒概念,到今年的实锤订单落地,板块迎来第二波大主升浪行情。当前行业渗透空间极大,制造端已经接近量产标准,重视产业边际变化,相关设备公司有望迎来业绩爆发点 1、#老牌锂电设备头部厂商 客户资源丰富,包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、中航锂电、中国中车等,在手订单超过百亿,涵盖国内外顶级的锂电企业,保持长期合作关系 2、凭借多年的锂电技术积累,顺利切入PET铜箔设备领域,主做高速滚焊设备和磁控溅射设备,已经小批量出货并取得相关订单 3、重点关
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利元亨
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2023-07-04 15:23:28
自动驾驶:比亚迪天神之眼,特斯拉Q2产销超预期,自动驾驶落地进程加速
1、特斯拉7月2日公布2023年Q2产销,交付量约46.6万,同比+83%,环比+10%,产量约48.0万,均超市场预期,带动美股股价上涨,单日涨幅6.9%; 2、数据是自动驾驶算法的燃料,特斯拉交付量高增以及6月马斯克宣布很乐意授权Autopilot/FSD等自动驾驶给其他车企使用,都有望加快其自动驾驶算法成熟; 3、比亚迪进军高级智能驾驶,7月3日,在腾势N7智能猎跑SUV车型发布会上,比亚迪首发了其高阶智能驾驶辅助驾驶系统“天神之眼”,智能驾驶产业化进一步加速; 4、为实现自动驾驶后续软件
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德赛西威
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经纬恒润
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比亚迪
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2023-07-03 22:00:40
奥特维:公告重大利好,叠加硅料供需格局扭转,光伏产业链价格将探底
一、重大利好: 中标3.4亿元划焊一体机等设备的招标项目。 奥特维公告,中标通威股份有限公司孙公司通威太阳能(南通)有限公司划焊一体机等设备的招标项目,中标金额约3.4亿元。 二、事件催化: 6月29日,太阳井召开电镀铜技术说明会,预计23年开启GW级 HJT电镀产线交付,以及HJT/TOPCon清洗制绒设备交付;24年预计HJT电镀铜订单8GW,25年20GW。电镀铜产业化进展顺利,利好HJT降本增效。硅片环节推荐单晶炉龙头晶盛机电、切片代工龙头高测股份,电池片环节推荐HJT龙头迈为股份,组件
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奥特维
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2023-07-03 11:53:11
传音控股:基本面无变化,拐点明确,需求复苏,持续看好公司的未来发展
一、传音今日股价有波动,我们认为公司基本面无变化,持续向好,站在当下时点,我们认为公司业绩低谷已过,新兴市场需求率先复苏,Q2单季度有14亿+的净利润,且AIGC加持下功能机有望加速向智能机升级,公司后续短中长期成长逻辑明确,新一轮成长阶段有望开启。 二、短期:积压需求复苏+毛利率触底反弹+库存低位。(1)营收角度:随2023年美联储加息预期减弱以及粮食价格扰动因素改善,对价格更为敏感的新兴市场需求有望率先复苏,我们预计2023全年公司功能机、智能机销量分别为1亿/7800万部,分别同比+11%
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长药控股
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2023-07-03 11:51:57
高温再度来袭,煤&电有望共振上行
一、煤:受迎峰度夏支撑,煤价将震荡偏强运行 (1)相对于旺季需求,当前北港煤炭调入量整体仍偏低,导致港口库存高位逐步回落;(2)迎峰度夏用电高峰尚未到来,电煤日耗仍有继续上升空间(幅度取决于天气);(3)此外,煤炭板块现已成为"低估值&高股息"的代表。 二、电:高温缺电驱动,业绩Q1拐点确立,Q2加速修复 (1)入夏以来,多地频创高温记录,拉升空调等负荷增长,迎峰度夏电力供应挑战加剧,【缺电】催生行情;(2)受煤价同比大幅下降影响,火电企业Q2盈利大幅改善,是A股位数不多业绩同/环比均能保持高增
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建投能源
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华能国际
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2023-07-03 11:49:25
行业跟踪点评:围绕行业景气变化和中报确定性布局
一、7月或将进入业绩和政策的验证期,建议布局中报业绩确定性高的板块。 半导体&消费电子新材料 半导体材料 荷兰政府颁布有关半导体设备出口管制的新条例,ASML需要向荷兰政府申请出口许可证方能发运最先进的最先进的浸润式DUV系统。 二、建议关注: ①设备零部件环节:正帆科技、新莱应材、神工股份; ②硅片环节:有研硅、沪硅产业、TCL中环; ③特气环节:华特气体、中船特气、凯美特气; ④前驱体环节:雅克科技; ⑤光刻胶环节:华懋科技、南大光电、彤程新材; ⑥CMP环节:鼎龙股份、安集科技; ⑦靶材环
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东威科技
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苏州固锝
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2023-07-03 11:46:01
新产业(300832)首次覆盖:国内高端市场发力正当时,海外布局迎来新阶段
①【化学发光行业发展方兴未艾,国产替代有望持续加速】灼识咨询预计国内化学发光市场规模2025年有望达到630亿元,对应2021-2025年CAGR为18%,其中中低端化学发光市场中国产品牌竞争已相对激烈,高等级医院市场仍是外资占据主要市场地位,高等级医院国产市场占有率的提升有望引领国内化学发光公司的长期成长。 ②【聚焦化学发光赛道,研发驱动的国产领导品牌】公司成立于1995年并始终专注于化学发光赛道,至2022年末拥有10款化学发光设备及193项配套试剂,菜单数量行业领先。公司坚持高研发投入,已
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新产业
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2023-07-02 16:42:36
禾川科技:低估的机器人供应商
一、 快速成长的伺服自动化公司,深耕机器人领域。 公司是国内伺服电机龙二,国内市占率约3%,机器人占收入比例20%,客户有节卡、埃夫特、卡普诺、川崎、新松等,是国内机器人伺服主力军。预计23年收入增长30-50%。 二、深耕工控自动化大赛道,新业务布局多点开花。 公司再融资项目推进在高效工业电机、精密导轨、丝杠等产业化应用,并已成立机器人团队,积极关注行业进展。 三、公司拥有空心杯电机、无框力矩电机技术成熟,已小批量出货; 四、丝杠团队已经就位,下半年出样品。 五、压力传感器、光电传感器、编码器
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禾川科技
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2023-07-02 16:39:47
鼎智科技:医疗、工控微特电机龙头,下一站人形机器人
一、公司系微特电机龙头,产品下游为医疗和工控 深耕行业15年,管理层技术出身。创始人丁泉军先生担任公司董事、总经理,曾担任美国海顿的常州分公司总经理,积累多年的生产、研发、管理经验。 二、核心产品线性执行器:对标美国海顿,全球市占率约10%,位列第二;定位中高端市场,2022年线性执行器毛利率达65%。 1)医疗领域(22年收入1.9亿元,YOY+95.4%):全球和国内医疗器械市场规模22-25年CAGR为6.8%和9.15%,公司深化渠道优势,持续推进国产替代;横向布局大健康赛道,新推出模组
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鼎智科技
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2023-07-02 16:34:24
CCER:年内重启,林业+绿电碳汇有望迎来重估
一、事件: 6月29日,生态环境部在新闻发布会上表示,力争年内启动全国温室气体自愿减排交易市场,《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》即将发布征求意见稿,有望带来#林业碳汇、可再生能源等项目价值的重估。 二、CCER推进进展: · 3月30日,生态环境部发布《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》,此前CCER项目备案于2017年3月暂停,此函发布释放重启信号; · 5月30日,中关村林草碳汇创新国际论坛上,生态环境部气候司司长表示#争取年内重启CCER,注入重启信心; · 6月27
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永安林业
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广东建工
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2023-07-01 22:13:00
新能源:万事具备只欠东风
一、新能源板块前期最早反弹的板块(市场认可盈利见底的逻辑),但无持续性,主要系缺乏新逻辑,不愿意给估值。 二、当前时间点,催化是什么? 见底+新技术催化,在整个成长板块偏主题市的市场,需要新东西催化行业,而锂电在一年技术 沉寂期后,技术创新似乎迎来曙光: 1)磷酸锰铁锂终要上车,按照150万辆(上海)-90GW-考虑其他客户=20万吨的需求,按照单位净利8k,对应16e利润(弹性是4k·20wt,翻倍)。 2)复合集流体:双星/万顺都公告了新订单,这些仍是前戏,接下来重点关注大厂躬身入局的新产能
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