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小蜜蜂
2025-02-04 12:17:03
【国金策略|张弛团队】“春季躁动”AI主题正当时,构建AI图谱精选“进攻”方向
1月下旬以来指数开启反弹,反弹区间以计算机、传媒、通信为代表的中小盘科技成长方向成为市场热点。1月PMI数据、12月工业营收、利润等数据维持向好趋势,支撑春季躁动行情;目前市场有效流动性(M1)持续改善,同时,央行会议释放短、中、长等增量资金入市信号,静待市场流动性剩余释放,“躁动行情”或进入加速。“春季行情”的终结,依旧强调关注国内基本面“退坡”和海外风险重新抬升。 公募Q4“杠铃策略”背后:缺乏增量资金+守住业绩排名。无论仓位TOP5的行业,还是2024Q3加仓的行业均出现较为明显的资金净流
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小蜜蜂
2025-02-04 12:16:19
【天风通信】DeepSeek解读和AI产业投资观点
中国AI力量持续发力,产业链估值重塑机会渐近于途! 1、 AI产业整体观点:2025年为全球AI应用元年,是中国AI军备竞赛元年,全球AI产业共振向上趋势越来越强。其中国内字节BAT以及华为、小米、DeepSeek等资本开支未来几年有望持续快速上行,中国AI力量不能再忽视,#中国AI产业链整体估值有望重塑(从主题到景气的转变)。同时,从DP、小红书、Tiktok等出圈事件效应来看,中国科技资产也有望迎来重估机会。 2、 DeepSeek解读:1)DP开源、创新、纯粹,有技术理想,DP V3 &
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2025-02-03 10:24:24
字节软件合作厂商: 一、汉得信息 二、易点天下 字节AIDC供应商: 三、万国数据 字节数据服务商: 四、视觉中国 服务器电源: 五、欧陆通. 使用字节AI: 六、中科创达 七、德生科技 八、浙文互联 九、博纳影业 十、鼎捷数智 十一、金山办公 其他ai核心标的: 十二、科大讯飞 十三、万兴科技 十四、虹软科技 十五、焦点科技 十六、润达医疗 十七、安博通 十八、晶泰控股 十九、数据港
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小蜜蜂
2025-02-03 10:23:14
比亚迪发布2025年1月销量数据,同增49%,海外销量再破前高
总量来看:2025年1月比亚迪销量30.5万辆,环比-41.6%,同比+49%;其中乘用车销量29.6万辆,纯电乘用车占比42%,环比+1.5pcts,插混乘用车占比58%,环比-1.5pcts,商用车销量4092辆,环比-24%,同比+763%。 分品牌来看:2025年1月,1)王朝&海洋销量27.8万辆,环比-42%,同比+51%,2)腾势销量1.17万辆,环比-22%,同比+29%,3)仰望销量286辆,环比-20%,同比-83%,4)方程豹销量6219辆,环比-46%,同比+20%。高端
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小蜜蜂
2025-02-03 10:22:42
【国海传媒】电影行业:内容为王,25年春节档票房有望创新高!
#春节档大盘:整体票房有望创新高、人次恢复、票价增长 按初一至初四口径计算,25年春节档票房57.5亿(yoy+31.5%,多13.8亿;较21年+0.8%,多0.5亿)。 25年初一票房18.1亿,创历史单日票房新高;初二-四票房分别为13.5/13.1/12.7亿,yoy+28%/+30%/+33%。历史最高为24年春节档共8天(初一至初八)80亿元,25年为除夕至初七,虽较24年少一天,仍有较大概率创历史新高。 从人次票房角度看,按初一至初四口径计算,25年春节档观影人次1.12亿(yoy
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光线传媒
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2025-01-24 08:43:18
【菲利华】业绩预告点评
半导体等高端民用支撑24年业绩底,25年航天需求复苏弹性充足 事件:公司发布2024年业绩预告,预计实现归母净利润2.6-3.5亿元,中枢为3.05亿元,同比下滑43%。 点评: 24年航天领域需求波动大,导致公司业绩大幅下滑,但半导体等高端民用业务支撑业绩底。2024年航天领域需求受损最为严重,公司作为高超方向主导供应商收入大幅下滑,但公司依托半导体材料及制品等高端民用业务市占率持续提升,目前半导体材料全球市占率约为15%、制品市占率2%,2024年的业绩主要由半导体支撑。 展望2025年,公
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小蜜蜂
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东方-电子】澜起科技:
4季度营收和净利润创新高,推出PCIe 6.x/CXL® 3.x Retimer芯片 2024年四季度,营收约10.68亿元,其中:互连类芯片产品线贡献约9.72亿元,DDR5第三子代RCD芯片开始规模出货;归母净利润4.00~4.60亿元;扣非归母净利润3.50~4.10亿元。 24年营收增长59%至约36.39亿元,其中:互连类芯片营收增长53%至约33.49亿元,归母净利润增长206-219%至13.78~14.38亿元;扣非归母净利润增长231-247%至12.24~12.84亿元。增长
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2025-01-24 08:42:01
【ct电新】豪鹏科技24年业绩预告点评
符合预期,建议关注25年业绩释放 🍁公司发布24年业绩预告,预告归母净利润0.86-1.1亿元,同比增长70.98%-118.70%;扣非净利润为0.73-0.94亿元,同比增长-14.04至10.68%。单看Q4,公司预计归母净利润0.08-0.32亿元,实现扭亏为盈大涨;扣非净利润为0.12-0.33亿元,扭亏为盈大涨。符合预期。我们预计公司24年总体营收50-51亿元,同比增长约10%,净利率达到2%左右。 🍁公司24Q4受到裁员费用、奖金计提等影响,释放部分利润。公司24年工厂搬迁已
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2025-01-24 08:38:25
【广发机械】AIDC电源设备跟踪08
海外AIDC产业趋势再强化,GE燃机Q4订单三倍爆发增长 #星际之门项目为海外数据中心注入50%增量。特朗普宣布与软银、OpenAI、甲骨文联合成立一家新AI公司Stargate,最初投入1000亿美元,未来四年将投资5000亿美元建设AI基础设施,年均投入超过1000亿美元。而微软、亚马逊、谷歌、meta的2024年整体资本开支(包含非AI投入)仅为2200亿美元左右,这意味着星际之门项目未来每年可能将带来近50%的IDC增量。 #GEV燃机Q4订单爆发式增长、同比翻三倍。24Q4公司新签燃气
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2025-01-24 08:37:22
【国金社服-周报】抖音难民有望带动入境游
Tiktok“难民”有望持续催化入境游。Tiktok“难民”涌入小红书平台,叠加入境免签政策扩大,有望对入境游产生持续正面影响。24Q4外国人出入境达1920.1万人/+19.5%,恢复到19年同期的74.3%,恢复度环比Q2+6.1pct。分省份看北京、上海入境恢复速度较快,24年12月北京入境游人数对比19年同期增长61%。从国际客运航班量恢复度来看,1月上旬国际航班恢复度环比提升约10pct。 人口总量降幅收窄。1月17日国家统计局公布24年全国出生人口为954万人/+5.8%,同比增长5
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小蜜蜂
2025-01-24 08:36:46
【中泰传媒】新华文轩:收到控股股东分红提议,强化公司高分红标签可期
事件:公司收到控股股东四川新华出版发行集团提议,向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 4.1 元(含税)。同时,集团建议公司据此拟定 2024 年度利润分配建议方案报董事会、股东大会审议。 点评: 此次分红提议既体现了集团对于公司未来发展前景的信心,也是公司响应新“国九条”并践行“提质增效重回报”,以做好市值管理工作,增强投资者信心的切实举措。假设公司按照该提议制订年度分红方案情况下,基于中期分红,公司2024年累计分红金额有望达7.4亿元,同增3.4%。考虑到公司账上现金充沛(2023年账
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新华文轩
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2025-01-24 08:36:11
【太平洋电新】光储产业链要点: 1)行业层面:2024年1~12月,我国光伏新增装机约277GW; 2)公司层面: a)【钧达股份】公司公布2024年业绩预告,预计2024年实现归母净利润亏损5.5e元-6.5e元;预计实现扣非归母亏损10e-12e元。 b)【中信博】公司2025年1月份至今新签订单约人民币10.29亿元,其中跟踪支架系统约7.56亿元;其他约2.73亿元。。 c)【德业股份】公司公布2024年业绩预告,预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为29e元到31e元,同+
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2025-01-24 08:35:43
【华福电新】国安达:入局无人机制造,低空布局再迈新台阶
事件:根据国安达股份公众号,公司正式与深圳市科卫秦实业签署股权转让及增资协议,本次投资完成后,国安达合计持有科卫泰股权14.91%,投资完成后国安达将享有独家增资目标公司至持股不少于51.02%的不可撤销全力。 进军无人机制造领域 科卫泰成立97年,专注于无线图像传输技术和工业无人机技术,产品涵盖多旋翼无人机、垂直起降固定翼、特种无人机、森林火灾侦查灭火无人机、城乡消防无人机及配套的地面站系统、只能无人机机场、远程指挥管控平台等。其产品广泛运用于警用安防(边防管控、反恐维稳、刑事侦查等)、工业应
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国安达
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小蜜蜂
2025-01-24 08:32:05
江海的超级电容 #技术:来源于收购的日本ACT,产品带电量几百到1万F都有,由于超锂离子方向发展,能量密度更高,价格相较于日本武藏便宜20%+。 #产能:目前产能300万颗以上,公司扩充周期半年以内,所需设备国产定制,时间周期明显快于日本设备。 #订单:公司在台达验证通过并完成审厂,订单随时落地,并于麦米、光宝等进行验证,进入到NV链。并有望凭借快速响应超过武藏的份额(预计超50%,武藏产能不足20%的GB300需求量,理论上江海产能足够,可以做到80%份额)
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小蜜蜂
2025-01-24 08:31:53
武藏的超级电容 #技术:来源于收购的GM Eenrgy,只做方形锂离子超级电容,带电量3300F/4000F,1F是1/30万度电,一块电池0.011度电,价格250元/颗。 #产能:目前产能100万颗/年,26年初扩产150万颗,设备投资3亿元,日本设备需提前1年订购,由于对未来技术变化不确定,所以并无持续扩产意愿。产能250万颗,只能满足7000台GB300的超级电容需求,产能严重紧缺。 #订单:伟创力下订单500万颗,公司需要2-3年消化,没有多余订单给其他客户。传统需要主要在氢能汽车、地
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【国金策略|张弛团队】“春季躁动”AI主题正当时,构建AI图谱精选“进攻”方向
1月下旬以来指数开启反弹,反弹区间以计算机、传媒、通信为代表的中小盘科技成长方向成为市场热点。1月PMI数据、12月工业营收、利润等数据维持向好趋势,支撑春季躁动行情;目前市场有效流动性(M1)持续改善,同时,央行会议释放短、中、长等增量资金入市信号,静待市场流动性剩余释放,“躁动行情”或进入加速。“春季行情”的终结,依旧强调关注国内基本面“退坡”和海外风险重新抬升。 公募Q4“杠铃策略”背后:缺乏增量资金+守住业绩排名。无论仓位TOP5的行业,还是2024Q3加仓的行业均出现较为明显的资金净流
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2025-02-04 12:16:19
【天风通信】DeepSeek解读和AI产业投资观点
中国AI力量持续发力,产业链估值重塑机会渐近于途! 1、 AI产业整体观点:2025年为全球AI应用元年,是中国AI军备竞赛元年,全球AI产业共振向上趋势越来越强。其中国内字节BAT以及华为、小米、DeepSeek等资本开支未来几年有望持续快速上行,中国AI力量不能再忽视,#中国AI产业链整体估值有望重塑(从主题到景气的转变)。同时,从DP、小红书、Tiktok等出圈事件效应来看,中国科技资产也有望迎来重估机会。 2、 DeepSeek解读:1)DP开源、创新、纯粹,有技术理想,DP V3 &
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字节软件合作厂商: 一、汉得信息 二、易点天下 字节AIDC供应商: 三、万国数据 字节数据服务商: 四、视觉中国 服务器电源: 五、欧陆通. 使用字节AI: 六、中科创达 七、德生科技 八、浙文互联 九、博纳影业 十、鼎捷数智 十一、金山办公 其他ai核心标的: 十二、科大讯飞 十三、万兴科技 十四、虹软科技 十五、焦点科技 十六、润达医疗 十七、安博通 十八、晶泰控股 十九、数据港
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比亚迪发布2025年1月销量数据,同增49%,海外销量再破前高
总量来看:2025年1月比亚迪销量30.5万辆,环比-41.6%,同比+49%;其中乘用车销量29.6万辆,纯电乘用车占比42%,环比+1.5pcts,插混乘用车占比58%,环比-1.5pcts,商用车销量4092辆,环比-24%,同比+763%。 分品牌来看:2025年1月,1)王朝&海洋销量27.8万辆,环比-42%,同比+51%,2)腾势销量1.17万辆,环比-22%,同比+29%,3)仰望销量286辆,环比-20%,同比-83%,4)方程豹销量6219辆,环比-46%,同比+20%。高端
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【国海传媒】电影行业:内容为王,25年春节档票房有望创新高!
#春节档大盘:整体票房有望创新高、人次恢复、票价增长 按初一至初四口径计算,25年春节档票房57.5亿(yoy+31.5%,多13.8亿;较21年+0.8%,多0.5亿)。 25年初一票房18.1亿,创历史单日票房新高;初二-四票房分别为13.5/13.1/12.7亿,yoy+28%/+30%/+33%。历史最高为24年春节档共8天(初一至初八)80亿元,25年为除夕至初七,虽较24年少一天,仍有较大概率创历史新高。 从人次票房角度看,按初一至初四口径计算,25年春节档观影人次1.12亿(yoy
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【菲利华】业绩预告点评
半导体等高端民用支撑24年业绩底,25年航天需求复苏弹性充足 事件:公司发布2024年业绩预告,预计实现归母净利润2.6-3.5亿元,中枢为3.05亿元,同比下滑43%。 点评: 24年航天领域需求波动大,导致公司业绩大幅下滑,但半导体等高端民用业务支撑业绩底。2024年航天领域需求受损最为严重,公司作为高超方向主导供应商收入大幅下滑,但公司依托半导体材料及制品等高端民用业务市占率持续提升,目前半导体材料全球市占率约为15%、制品市占率2%,2024年的业绩主要由半导体支撑。 展望2025年,公
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东方-电子】澜起科技:
4季度营收和净利润创新高,推出PCIe 6.x/CXL® 3.x Retimer芯片 2024年四季度,营收约10.68亿元,其中:互连类芯片产品线贡献约9.72亿元,DDR5第三子代RCD芯片开始规模出货;归母净利润4.00~4.60亿元;扣非归母净利润3.50~4.10亿元。 24年营收增长59%至约36.39亿元,其中:互连类芯片营收增长53%至约33.49亿元,归母净利润增长206-219%至13.78~14.38亿元;扣非归母净利润增长231-247%至12.24~12.84亿元。增长
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【ct电新】豪鹏科技24年业绩预告点评
符合预期,建议关注25年业绩释放 🍁公司发布24年业绩预告,预告归母净利润0.86-1.1亿元,同比增长70.98%-118.70%;扣非净利润为0.73-0.94亿元,同比增长-14.04至10.68%。单看Q4,公司预计归母净利润0.08-0.32亿元,实现扭亏为盈大涨;扣非净利润为0.12-0.33亿元,扭亏为盈大涨。符合预期。我们预计公司24年总体营收50-51亿元,同比增长约10%,净利率达到2%左右。 🍁公司24Q4受到裁员费用、奖金计提等影响,释放部分利润。公司24年工厂搬迁已
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【广发机械】AIDC电源设备跟踪08
海外AIDC产业趋势再强化,GE燃机Q4订单三倍爆发增长 #星际之门项目为海外数据中心注入50%增量。特朗普宣布与软银、OpenAI、甲骨文联合成立一家新AI公司Stargate,最初投入1000亿美元,未来四年将投资5000亿美元建设AI基础设施,年均投入超过1000亿美元。而微软、亚马逊、谷歌、meta的2024年整体资本开支(包含非AI投入)仅为2200亿美元左右,这意味着星际之门项目未来每年可能将带来近50%的IDC增量。 #GEV燃机Q4订单爆发式增长、同比翻三倍。24Q4公司新签燃气
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【国金社服-周报】抖音难民有望带动入境游
Tiktok“难民”有望持续催化入境游。Tiktok“难民”涌入小红书平台,叠加入境免签政策扩大,有望对入境游产生持续正面影响。24Q4外国人出入境达1920.1万人/+19.5%,恢复到19年同期的74.3%,恢复度环比Q2+6.1pct。分省份看北京、上海入境恢复速度较快,24年12月北京入境游人数对比19年同期增长61%。从国际客运航班量恢复度来看,1月上旬国际航班恢复度环比提升约10pct。 人口总量降幅收窄。1月17日国家统计局公布24年全国出生人口为954万人/+5.8%,同比增长5
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【中泰传媒】新华文轩:收到控股股东分红提议,强化公司高分红标签可期
事件:公司收到控股股东四川新华出版发行集团提议,向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 4.1 元(含税)。同时,集团建议公司据此拟定 2024 年度利润分配建议方案报董事会、股东大会审议。 点评: 此次分红提议既体现了集团对于公司未来发展前景的信心,也是公司响应新“国九条”并践行“提质增效重回报”,以做好市值管理工作,增强投资者信心的切实举措。假设公司按照该提议制订年度分红方案情况下,基于中期分红,公司2024年累计分红金额有望达7.4亿元,同增3.4%。考虑到公司账上现金充沛(2023年账
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【太平洋电新】光储产业链要点: 1)行业层面:2024年1~12月,我国光伏新增装机约277GW; 2)公司层面: a)【钧达股份】公司公布2024年业绩预告,预计2024年实现归母净利润亏损5.5e元-6.5e元;预计实现扣非归母亏损10e-12e元。 b)【中信博】公司2025年1月份至今新签订单约人民币10.29亿元,其中跟踪支架系统约7.56亿元;其他约2.73亿元。。 c)【德业股份】公司公布2024年业绩预告,预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为29e元到31e元,同+
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【华福电新】国安达:入局无人机制造,低空布局再迈新台阶
事件:根据国安达股份公众号,公司正式与深圳市科卫秦实业签署股权转让及增资协议,本次投资完成后,国安达合计持有科卫泰股权14.91%,投资完成后国安达将享有独家增资目标公司至持股不少于51.02%的不可撤销全力。 进军无人机制造领域 科卫泰成立97年,专注于无线图像传输技术和工业无人机技术,产品涵盖多旋翼无人机、垂直起降固定翼、特种无人机、森林火灾侦查灭火无人机、城乡消防无人机及配套的地面站系统、只能无人机机场、远程指挥管控平台等。其产品广泛运用于警用安防(边防管控、反恐维稳、刑事侦查等)、工业应
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江海的超级电容 #技术:来源于收购的日本ACT,产品带电量几百到1万F都有,由于超锂离子方向发展,能量密度更高,价格相较于日本武藏便宜20%+。 #产能:目前产能300万颗以上,公司扩充周期半年以内,所需设备国产定制,时间周期明显快于日本设备。 #订单:公司在台达验证通过并完成审厂,订单随时落地,并于麦米、光宝等进行验证,进入到NV链。并有望凭借快速响应超过武藏的份额(预计超50%,武藏产能不足20%的GB300需求量,理论上江海产能足够,可以做到80%份额)
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武藏的超级电容 #技术:来源于收购的GM Eenrgy,只做方形锂离子超级电容,带电量3300F/4000F,1F是1/30万度电,一块电池0.011度电,价格250元/颗。 #产能:目前产能100万颗/年,26年初扩产150万颗,设备投资3亿元,日本设备需提前1年订购,由于对未来技术变化不确定,所以并无持续扩产意愿。产能250万颗,只能满足7000台GB300的超级电容需求,产能严重紧缺。 #订单:伟创力下订单500万颗,公司需要2-3年消化,没有多余订单给其他客户。传统需要主要在氢能汽车、地
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1月下旬以来指数开启反弹,反弹区间以计算机、传媒、通信为代表的中小盘科技成长方向成为市场热点。1月PMI数据、12月工业营收、利润等数据维持向好趋势,支撑春季躁动行情;目前市场有效流动性(M1)持续改善,同时,央行会议释放短、中、长等增量资金入市信号,静待市场流动性剩余释放,“躁动行情”或进入加速。“春季行情”的终结,依旧强调关注国内基本面“退坡”和海外风险重新抬升。 公募Q4“杠铃策略”背后:缺乏增量资金+守住业绩排名。无论仓位TOP5的行业,还是2024Q3加仓的行业均出现较为明显的资金净流
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【天风通信】DeepSeek解读和AI产业投资观点
中国AI力量持续发力,产业链估值重塑机会渐近于途! 1、 AI产业整体观点:2025年为全球AI应用元年,是中国AI军备竞赛元年,全球AI产业共振向上趋势越来越强。其中国内字节BAT以及华为、小米、DeepSeek等资本开支未来几年有望持续快速上行,中国AI力量不能再忽视,#中国AI产业链整体估值有望重塑(从主题到景气的转变)。同时,从DP、小红书、Tiktok等出圈事件效应来看,中国科技资产也有望迎来重估机会。 2、 DeepSeek解读:1)DP开源、创新、纯粹,有技术理想,DP V3 &
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小蜜蜂
2025-02-03 10:24:24
字节软件合作厂商: 一、汉得信息 二、易点天下 字节AIDC供应商: 三、万国数据 字节数据服务商: 四、视觉中国 服务器电源: 五、欧陆通. 使用字节AI: 六、中科创达 七、德生科技 八、浙文互联 九、博纳影业 十、鼎捷数智 十一、金山办公 其他ai核心标的: 十二、科大讯飞 十三、万兴科技 十四、虹软科技 十五、焦点科技 十六、润达医疗 十七、安博通 十八、晶泰控股 十九、数据港
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小蜜蜂
2025-02-03 10:23:14
比亚迪发布2025年1月销量数据,同增49%,海外销量再破前高
总量来看:2025年1月比亚迪销量30.5万辆,环比-41.6%,同比+49%;其中乘用车销量29.6万辆,纯电乘用车占比42%,环比+1.5pcts,插混乘用车占比58%,环比-1.5pcts,商用车销量4092辆,环比-24%,同比+763%。 分品牌来看:2025年1月,1)王朝&海洋销量27.8万辆,环比-42%,同比+51%,2)腾势销量1.17万辆,环比-22%,同比+29%,3)仰望销量286辆,环比-20%,同比-83%,4)方程豹销量6219辆,环比-46%,同比+20%。高端
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比亚迪
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小蜜蜂
2025-02-03 10:22:42
【国海传媒】电影行业:内容为王,25年春节档票房有望创新高!
#春节档大盘:整体票房有望创新高、人次恢复、票价增长 按初一至初四口径计算,25年春节档票房57.5亿(yoy+31.5%,多13.8亿;较21年+0.8%,多0.5亿)。 25年初一票房18.1亿,创历史单日票房新高;初二-四票房分别为13.5/13.1/12.7亿,yoy+28%/+30%/+33%。历史最高为24年春节档共8天(初一至初八)80亿元,25年为除夕至初七,虽较24年少一天,仍有较大概率创历史新高。 从人次票房角度看,按初一至初四口径计算,25年春节档观影人次1.12亿(yoy
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2025-01-24 08:43:18
【菲利华】业绩预告点评
半导体等高端民用支撑24年业绩底,25年航天需求复苏弹性充足 事件:公司发布2024年业绩预告,预计实现归母净利润2.6-3.5亿元,中枢为3.05亿元,同比下滑43%。 点评: 24年航天领域需求波动大,导致公司业绩大幅下滑,但半导体等高端民用业务支撑业绩底。2024年航天领域需求受损最为严重,公司作为高超方向主导供应商收入大幅下滑,但公司依托半导体材料及制品等高端民用业务市占率持续提升,目前半导体材料全球市占率约为15%、制品市占率2%,2024年的业绩主要由半导体支撑。 展望2025年,公
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东方-电子】澜起科技:
4季度营收和净利润创新高,推出PCIe 6.x/CXL® 3.x Retimer芯片 2024年四季度,营收约10.68亿元,其中:互连类芯片产品线贡献约9.72亿元,DDR5第三子代RCD芯片开始规模出货;归母净利润4.00~4.60亿元;扣非归母净利润3.50~4.10亿元。 24年营收增长59%至约36.39亿元,其中:互连类芯片营收增长53%至约33.49亿元,归母净利润增长206-219%至13.78~14.38亿元;扣非归母净利润增长231-247%至12.24~12.84亿元。增长
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【ct电新】豪鹏科技24年业绩预告点评
符合预期,建议关注25年业绩释放 🍁公司发布24年业绩预告,预告归母净利润0.86-1.1亿元,同比增长70.98%-118.70%;扣非净利润为0.73-0.94亿元,同比增长-14.04至10.68%。单看Q4,公司预计归母净利润0.08-0.32亿元,实现扭亏为盈大涨;扣非净利润为0.12-0.33亿元,扭亏为盈大涨。符合预期。我们预计公司24年总体营收50-51亿元,同比增长约10%,净利率达到2%左右。 🍁公司24Q4受到裁员费用、奖金计提等影响,释放部分利润。公司24年工厂搬迁已
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【广发机械】AIDC电源设备跟踪08
海外AIDC产业趋势再强化,GE燃机Q4订单三倍爆发增长 #星际之门项目为海外数据中心注入50%增量。特朗普宣布与软银、OpenAI、甲骨文联合成立一家新AI公司Stargate,最初投入1000亿美元,未来四年将投资5000亿美元建设AI基础设施,年均投入超过1000亿美元。而微软、亚马逊、谷歌、meta的2024年整体资本开支(包含非AI投入)仅为2200亿美元左右,这意味着星际之门项目未来每年可能将带来近50%的IDC增量。 #GEV燃机Q4订单爆发式增长、同比翻三倍。24Q4公司新签燃气
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2025-01-24 08:37:22
【国金社服-周报】抖音难民有望带动入境游
Tiktok“难民”有望持续催化入境游。Tiktok“难民”涌入小红书平台,叠加入境免签政策扩大,有望对入境游产生持续正面影响。24Q4外国人出入境达1920.1万人/+19.5%,恢复到19年同期的74.3%,恢复度环比Q2+6.1pct。分省份看北京、上海入境恢复速度较快,24年12月北京入境游人数对比19年同期增长61%。从国际客运航班量恢复度来看,1月上旬国际航班恢复度环比提升约10pct。 人口总量降幅收窄。1月17日国家统计局公布24年全国出生人口为954万人/+5.8%,同比增长5
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2025-01-24 08:36:46
【中泰传媒】新华文轩:收到控股股东分红提议,强化公司高分红标签可期
事件:公司收到控股股东四川新华出版发行集团提议,向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 4.1 元(含税)。同时,集团建议公司据此拟定 2024 年度利润分配建议方案报董事会、股东大会审议。 点评: 此次分红提议既体现了集团对于公司未来发展前景的信心,也是公司响应新“国九条”并践行“提质增效重回报”,以做好市值管理工作,增强投资者信心的切实举措。假设公司按照该提议制订年度分红方案情况下,基于中期分红,公司2024年累计分红金额有望达7.4亿元,同增3.4%。考虑到公司账上现金充沛(2023年账
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新华文轩
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【太平洋电新】光储产业链要点: 1)行业层面:2024年1~12月,我国光伏新增装机约277GW; 2)公司层面: a)【钧达股份】公司公布2024年业绩预告,预计2024年实现归母净利润亏损5.5e元-6.5e元;预计实现扣非归母亏损10e-12e元。 b)【中信博】公司2025年1月份至今新签订单约人民币10.29亿元,其中跟踪支架系统约7.56亿元;其他约2.73亿元。。 c)【德业股份】公司公布2024年业绩预告,预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为29e元到31e元,同+
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2025-01-24 08:35:43
【华福电新】国安达:入局无人机制造,低空布局再迈新台阶
事件:根据国安达股份公众号,公司正式与深圳市科卫秦实业签署股权转让及增资协议,本次投资完成后,国安达合计持有科卫泰股权14.91%,投资完成后国安达将享有独家增资目标公司至持股不少于51.02%的不可撤销全力。 进军无人机制造领域 科卫泰成立97年,专注于无线图像传输技术和工业无人机技术,产品涵盖多旋翼无人机、垂直起降固定翼、特种无人机、森林火灾侦查灭火无人机、城乡消防无人机及配套的地面站系统、只能无人机机场、远程指挥管控平台等。其产品广泛运用于警用安防(边防管控、反恐维稳、刑事侦查等)、工业应
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国安达
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2025-01-24 08:32:05
江海的超级电容 #技术:来源于收购的日本ACT,产品带电量几百到1万F都有,由于超锂离子方向发展,能量密度更高,价格相较于日本武藏便宜20%+。 #产能:目前产能300万颗以上,公司扩充周期半年以内,所需设备国产定制,时间周期明显快于日本设备。 #订单:公司在台达验证通过并完成审厂,订单随时落地,并于麦米、光宝等进行验证,进入到NV链。并有望凭借快速响应超过武藏的份额(预计超50%,武藏产能不足20%的GB300需求量,理论上江海产能足够,可以做到80%份额)
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2025-01-24 08:31:53
武藏的超级电容 #技术:来源于收购的GM Eenrgy,只做方形锂离子超级电容,带电量3300F/4000F,1F是1/30万度电,一块电池0.011度电,价格250元/颗。 #产能:目前产能100万颗/年,26年初扩产150万颗,设备投资3亿元,日本设备需提前1年订购,由于对未来技术变化不确定,所以并无持续扩产意愿。产能250万颗,只能满足7000台GB300的超级电容需求,产能严重紧缺。 #订单:伟创力下订单500万颗,公司需要2-3年消化,没有多余订单给其他客户。传统需要主要在氢能汽车、地
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小蜜蜂
2025-02-04 12:17:03
【国金策略|张弛团队】“春季躁动”AI主题正当时,构建AI图谱精选“进攻”方向
1月下旬以来指数开启反弹,反弹区间以计算机、传媒、通信为代表的中小盘科技成长方向成为市场热点。1月PMI数据、12月工业营收、利润等数据维持向好趋势,支撑春季躁动行情;目前市场有效流动性(M1)持续改善,同时,央行会议释放短、中、长等增量资金入市信号,静待市场流动性剩余释放,“躁动行情”或进入加速。“春季行情”的终结,依旧强调关注国内基本面“退坡”和海外风险重新抬升。 公募Q4“杠铃策略”背后:缺乏增量资金+守住业绩排名。无论仓位TOP5的行业,还是2024Q3加仓的行业均出现较为明显的资金净流
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2025-02-04 12:16:19
【天风通信】DeepSeek解读和AI产业投资观点
中国AI力量持续发力,产业链估值重塑机会渐近于途! 1、 AI产业整体观点:2025年为全球AI应用元年,是中国AI军备竞赛元年,全球AI产业共振向上趋势越来越强。其中国内字节BAT以及华为、小米、DeepSeek等资本开支未来几年有望持续快速上行,中国AI力量不能再忽视,#中国AI产业链整体估值有望重塑(从主题到景气的转变)。同时,从DP、小红书、Tiktok等出圈事件效应来看,中国科技资产也有望迎来重估机会。 2、 DeepSeek解读:1)DP开源、创新、纯粹,有技术理想,DP V3 &
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2025-02-03 10:24:24
字节软件合作厂商: 一、汉得信息 二、易点天下 字节AIDC供应商: 三、万国数据 字节数据服务商: 四、视觉中国 服务器电源: 五、欧陆通. 使用字节AI: 六、中科创达 七、德生科技 八、浙文互联 九、博纳影业 十、鼎捷数智 十一、金山办公 其他ai核心标的: 十二、科大讯飞 十三、万兴科技 十四、虹软科技 十五、焦点科技 十六、润达医疗 十七、安博通 十八、晶泰控股 十九、数据港
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比亚迪发布2025年1月销量数据,同增49%,海外销量再破前高
总量来看:2025年1月比亚迪销量30.5万辆,环比-41.6%,同比+49%;其中乘用车销量29.6万辆,纯电乘用车占比42%,环比+1.5pcts,插混乘用车占比58%,环比-1.5pcts,商用车销量4092辆,环比-24%,同比+763%。 分品牌来看:2025年1月,1)王朝&海洋销量27.8万辆,环比-42%,同比+51%,2)腾势销量1.17万辆,环比-22%,同比+29%,3)仰望销量286辆,环比-20%,同比-83%,4)方程豹销量6219辆,环比-46%,同比+20%。高端
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【国海传媒】电影行业:内容为王,25年春节档票房有望创新高!
#春节档大盘:整体票房有望创新高、人次恢复、票价增长 按初一至初四口径计算,25年春节档票房57.5亿(yoy+31.5%,多13.8亿;较21年+0.8%,多0.5亿)。 25年初一票房18.1亿,创历史单日票房新高;初二-四票房分别为13.5/13.1/12.7亿,yoy+28%/+30%/+33%。历史最高为24年春节档共8天(初一至初八)80亿元,25年为除夕至初七,虽较24年少一天,仍有较大概率创历史新高。 从人次票房角度看,按初一至初四口径计算,25年春节档观影人次1.12亿(yoy
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【菲利华】业绩预告点评
半导体等高端民用支撑24年业绩底,25年航天需求复苏弹性充足 事件:公司发布2024年业绩预告,预计实现归母净利润2.6-3.5亿元,中枢为3.05亿元,同比下滑43%。 点评: 24年航天领域需求波动大,导致公司业绩大幅下滑,但半导体等高端民用业务支撑业绩底。2024年航天领域需求受损最为严重,公司作为高超方向主导供应商收入大幅下滑,但公司依托半导体材料及制品等高端民用业务市占率持续提升,目前半导体材料全球市占率约为15%、制品市占率2%,2024年的业绩主要由半导体支撑。 展望2025年,公
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东方-电子】澜起科技:
4季度营收和净利润创新高,推出PCIe 6.x/CXL® 3.x Retimer芯片 2024年四季度,营收约10.68亿元,其中:互连类芯片产品线贡献约9.72亿元,DDR5第三子代RCD芯片开始规模出货;归母净利润4.00~4.60亿元;扣非归母净利润3.50~4.10亿元。 24年营收增长59%至约36.39亿元,其中:互连类芯片营收增长53%至约33.49亿元,归母净利润增长206-219%至13.78~14.38亿元;扣非归母净利润增长231-247%至12.24~12.84亿元。增长
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【ct电新】豪鹏科技24年业绩预告点评
符合预期,建议关注25年业绩释放 🍁公司发布24年业绩预告,预告归母净利润0.86-1.1亿元,同比增长70.98%-118.70%;扣非净利润为0.73-0.94亿元,同比增长-14.04至10.68%。单看Q4,公司预计归母净利润0.08-0.32亿元,实现扭亏为盈大涨;扣非净利润为0.12-0.33亿元,扭亏为盈大涨。符合预期。我们预计公司24年总体营收50-51亿元,同比增长约10%,净利率达到2%左右。 🍁公司24Q4受到裁员费用、奖金计提等影响,释放部分利润。公司24年工厂搬迁已
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【广发机械】AIDC电源设备跟踪08
海外AIDC产业趋势再强化,GE燃机Q4订单三倍爆发增长 #星际之门项目为海外数据中心注入50%增量。特朗普宣布与软银、OpenAI、甲骨文联合成立一家新AI公司Stargate,最初投入1000亿美元,未来四年将投资5000亿美元建设AI基础设施,年均投入超过1000亿美元。而微软、亚马逊、谷歌、meta的2024年整体资本开支(包含非AI投入)仅为2200亿美元左右,这意味着星际之门项目未来每年可能将带来近50%的IDC增量。 #GEV燃机Q4订单爆发式增长、同比翻三倍。24Q4公司新签燃气
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【国金社服-周报】抖音难民有望带动入境游
Tiktok“难民”有望持续催化入境游。Tiktok“难民”涌入小红书平台,叠加入境免签政策扩大,有望对入境游产生持续正面影响。24Q4外国人出入境达1920.1万人/+19.5%,恢复到19年同期的74.3%,恢复度环比Q2+6.1pct。分省份看北京、上海入境恢复速度较快,24年12月北京入境游人数对比19年同期增长61%。从国际客运航班量恢复度来看,1月上旬国际航班恢复度环比提升约10pct。 人口总量降幅收窄。1月17日国家统计局公布24年全国出生人口为954万人/+5.8%,同比增长5
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【中泰传媒】新华文轩:收到控股股东分红提议,强化公司高分红标签可期
事件:公司收到控股股东四川新华出版发行集团提议,向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 4.1 元(含税)。同时,集团建议公司据此拟定 2024 年度利润分配建议方案报董事会、股东大会审议。 点评: 此次分红提议既体现了集团对于公司未来发展前景的信心,也是公司响应新“国九条”并践行“提质增效重回报”,以做好市值管理工作,增强投资者信心的切实举措。假设公司按照该提议制订年度分红方案情况下,基于中期分红,公司2024年累计分红金额有望达7.4亿元,同增3.4%。考虑到公司账上现金充沛(2023年账
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【太平洋电新】光储产业链要点: 1)行业层面:2024年1~12月,我国光伏新增装机约277GW; 2)公司层面: a)【钧达股份】公司公布2024年业绩预告,预计2024年实现归母净利润亏损5.5e元-6.5e元;预计实现扣非归母亏损10e-12e元。 b)【中信博】公司2025年1月份至今新签订单约人民币10.29亿元,其中跟踪支架系统约7.56亿元;其他约2.73亿元。。 c)【德业股份】公司公布2024年业绩预告,预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为29e元到31e元,同+
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【华福电新】国安达:入局无人机制造,低空布局再迈新台阶
事件:根据国安达股份公众号,公司正式与深圳市科卫秦实业签署股权转让及增资协议,本次投资完成后,国安达合计持有科卫泰股权14.91%,投资完成后国安达将享有独家增资目标公司至持股不少于51.02%的不可撤销全力。 进军无人机制造领域 科卫泰成立97年,专注于无线图像传输技术和工业无人机技术,产品涵盖多旋翼无人机、垂直起降固定翼、特种无人机、森林火灾侦查灭火无人机、城乡消防无人机及配套的地面站系统、只能无人机机场、远程指挥管控平台等。其产品广泛运用于警用安防(边防管控、反恐维稳、刑事侦查等)、工业应
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江海的超级电容 #技术:来源于收购的日本ACT,产品带电量几百到1万F都有,由于超锂离子方向发展,能量密度更高,价格相较于日本武藏便宜20%+。 #产能:目前产能300万颗以上,公司扩充周期半年以内,所需设备国产定制,时间周期明显快于日本设备。 #订单:公司在台达验证通过并完成审厂,订单随时落地,并于麦米、光宝等进行验证,进入到NV链。并有望凭借快速响应超过武藏的份额(预计超50%,武藏产能不足20%的GB300需求量,理论上江海产能足够,可以做到80%份额)
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武藏的超级电容 #技术:来源于收购的GM Eenrgy,只做方形锂离子超级电容,带电量3300F/4000F,1F是1/30万度电,一块电池0.011度电,价格250元/颗。 #产能:目前产能100万颗/年,26年初扩产150万颗,设备投资3亿元,日本设备需提前1年订购,由于对未来技术变化不确定,所以并无持续扩产意愿。产能250万颗,只能满足7000台GB300的超级电容需求,产能严重紧缺。 #订单:伟创力下订单500万颗,公司需要2-3年消化,没有多余订单给其他客户。传统需要主要在氢能汽车、地
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【国金策略|张弛团队】“春季躁动”AI主题正当时,构建AI图谱精选“进攻”方向
1月下旬以来指数开启反弹,反弹区间以计算机、传媒、通信为代表的中小盘科技成长方向成为市场热点。1月PMI数据、12月工业营收、利润等数据维持向好趋势,支撑春季躁动行情;目前市场有效流动性(M1)持续改善,同时,央行会议释放短、中、长等增量资金入市信号,静待市场流动性剩余释放,“躁动行情”或进入加速。“春季行情”的终结,依旧强调关注国内基本面“退坡”和海外风险重新抬升。 公募Q4“杠铃策略”背后:缺乏增量资金+守住业绩排名。无论仓位TOP5的行业,还是2024Q3加仓的行业均出现较为明显的资金净流
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【天风通信】DeepSeek解读和AI产业投资观点
中国AI力量持续发力,产业链估值重塑机会渐近于途! 1、 AI产业整体观点:2025年为全球AI应用元年,是中国AI军备竞赛元年,全球AI产业共振向上趋势越来越强。其中国内字节BAT以及华为、小米、DeepSeek等资本开支未来几年有望持续快速上行,中国AI力量不能再忽视,#中国AI产业链整体估值有望重塑(从主题到景气的转变)。同时,从DP、小红书、Tiktok等出圈事件效应来看,中国科技资产也有望迎来重估机会。 2、 DeepSeek解读:1)DP开源、创新、纯粹,有技术理想,DP V3 &
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2025-02-03 10:23:14
比亚迪发布2025年1月销量数据,同增49%,海外销量再破前高
总量来看:2025年1月比亚迪销量30.5万辆,环比-41.6%,同比+49%;其中乘用车销量29.6万辆,纯电乘用车占比42%,环比+1.5pcts,插混乘用车占比58%,环比-1.5pcts,商用车销量4092辆,环比-24%,同比+763%。 分品牌来看:2025年1月,1)王朝&海洋销量27.8万辆,环比-42%,同比+51%,2)腾势销量1.17万辆,环比-22%,同比+29%,3)仰望销量286辆,环比-20%,同比-83%,4)方程豹销量6219辆,环比-46%,同比+20%。高端
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比亚迪
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小蜜蜂
2025-02-03 10:22:42
【国海传媒】电影行业:内容为王,25年春节档票房有望创新高!
#春节档大盘:整体票房有望创新高、人次恢复、票价增长 按初一至初四口径计算,25年春节档票房57.5亿(yoy+31.5%,多13.8亿;较21年+0.8%,多0.5亿)。 25年初一票房18.1亿,创历史单日票房新高;初二-四票房分别为13.5/13.1/12.7亿,yoy+28%/+30%/+33%。历史最高为24年春节档共8天(初一至初八)80亿元,25年为除夕至初七,虽较24年少一天,仍有较大概率创历史新高。 从人次票房角度看,按初一至初四口径计算,25年春节档观影人次1.12亿(yoy
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光线传媒
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小蜜蜂
2025-01-24 08:43:18
【菲利华】业绩预告点评
半导体等高端民用支撑24年业绩底,25年航天需求复苏弹性充足 事件:公司发布2024年业绩预告,预计实现归母净利润2.6-3.5亿元,中枢为3.05亿元,同比下滑43%。 点评: 24年航天领域需求波动大,导致公司业绩大幅下滑,但半导体等高端民用业务支撑业绩底。2024年航天领域需求受损最为严重,公司作为高超方向主导供应商收入大幅下滑,但公司依托半导体材料及制品等高端民用业务市占率持续提升,目前半导体材料全球市占率约为15%、制品市占率2%,2024年的业绩主要由半导体支撑。 展望2025年,公
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菲利华
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小蜜蜂
2025-01-24 08:42:42
东方-电子】澜起科技:
4季度营收和净利润创新高,推出PCIe 6.x/CXL® 3.x Retimer芯片 2024年四季度,营收约10.68亿元,其中:互连类芯片产品线贡献约9.72亿元,DDR5第三子代RCD芯片开始规模出货;归母净利润4.00~4.60亿元;扣非归母净利润3.50~4.10亿元。 24年营收增长59%至约36.39亿元,其中:互连类芯片营收增长53%至约33.49亿元,归母净利润增长206-219%至13.78~14.38亿元;扣非归母净利润增长231-247%至12.24~12.84亿元。增长
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澜起科技
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小蜜蜂
2025-01-24 08:42:01
【ct电新】豪鹏科技24年业绩预告点评
符合预期,建议关注25年业绩释放 🍁公司发布24年业绩预告,预告归母净利润0.86-1.1亿元,同比增长70.98%-118.70%;扣非净利润为0.73-0.94亿元,同比增长-14.04至10.68%。单看Q4,公司预计归母净利润0.08-0.32亿元,实现扭亏为盈大涨;扣非净利润为0.12-0.33亿元,扭亏为盈大涨。符合预期。我们预计公司24年总体营收50-51亿元,同比增长约10%,净利率达到2%左右。 🍁公司24Q4受到裁员费用、奖金计提等影响,释放部分利润。公司24年工厂搬迁已
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豪鹏科技
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小蜜蜂
2025-01-24 08:38:25
【广发机械】AIDC电源设备跟踪08
海外AIDC产业趋势再强化,GE燃机Q4订单三倍爆发增长 #星际之门项目为海外数据中心注入50%增量。特朗普宣布与软银、OpenAI、甲骨文联合成立一家新AI公司Stargate,最初投入1000亿美元,未来四年将投资5000亿美元建设AI基础设施,年均投入超过1000亿美元。而微软、亚马逊、谷歌、meta的2024年整体资本开支(包含非AI投入)仅为2200亿美元左右,这意味着星际之门项目未来每年可能将带来近50%的IDC增量。 #GEV燃机Q4订单爆发式增长、同比翻三倍。24Q4公司新签燃气
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中信证券
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小蜜蜂
2025-01-24 08:37:22
【国金社服-周报】抖音难民有望带动入境游
Tiktok“难民”有望持续催化入境游。Tiktok“难民”涌入小红书平台,叠加入境免签政策扩大,有望对入境游产生持续正面影响。24Q4外国人出入境达1920.1万人/+19.5%,恢复到19年同期的74.3%,恢复度环比Q2+6.1pct。分省份看北京、上海入境恢复速度较快,24年12月北京入境游人数对比19年同期增长61%。从国际客运航班量恢复度来看,1月上旬国际航班恢复度环比提升约10pct。 人口总量降幅收窄。1月17日国家统计局公布24年全国出生人口为954万人/+5.8%,同比增长5
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众信旅游
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2025-01-24 08:36:46
【中泰传媒】新华文轩:收到控股股东分红提议,强化公司高分红标签可期
事件:公司收到控股股东四川新华出版发行集团提议,向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 4.1 元(含税)。同时,集团建议公司据此拟定 2024 年度利润分配建议方案报董事会、股东大会审议。 点评: 此次分红提议既体现了集团对于公司未来发展前景的信心,也是公司响应新“国九条”并践行“提质增效重回报”,以做好市值管理工作,增强投资者信心的切实举措。假设公司按照该提议制订年度分红方案情况下,基于中期分红,公司2024年累计分红金额有望达7.4亿元,同增3.4%。考虑到公司账上现金充沛(2023年账
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新华文轩
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小蜜蜂
2025-01-24 08:36:11
【太平洋电新】光储产业链要点: 1)行业层面:2024年1~12月,我国光伏新增装机约277GW; 2)公司层面: a)【钧达股份】公司公布2024年业绩预告,预计2024年实现归母净利润亏损5.5e元-6.5e元;预计实现扣非归母亏损10e-12e元。 b)【中信博】公司2025年1月份至今新签订单约人民币10.29亿元,其中跟踪支架系统约7.56亿元;其他约2.73亿元。。 c)【德业股份】公司公布2024年业绩预告,预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为29e元到31e元,同+
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小蜜蜂
2025-01-24 08:35:43
【华福电新】国安达:入局无人机制造,低空布局再迈新台阶
事件:根据国安达股份公众号,公司正式与深圳市科卫秦实业签署股权转让及增资协议,本次投资完成后,国安达合计持有科卫泰股权14.91%,投资完成后国安达将享有独家增资目标公司至持股不少于51.02%的不可撤销全力。 进军无人机制造领域 科卫泰成立97年,专注于无线图像传输技术和工业无人机技术,产品涵盖多旋翼无人机、垂直起降固定翼、特种无人机、森林火灾侦查灭火无人机、城乡消防无人机及配套的地面站系统、只能无人机机场、远程指挥管控平台等。其产品广泛运用于警用安防(边防管控、反恐维稳、刑事侦查等)、工业应
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国安达
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小蜜蜂
2025-01-24 08:32:05
江海的超级电容 #技术:来源于收购的日本ACT,产品带电量几百到1万F都有,由于超锂离子方向发展,能量密度更高,价格相较于日本武藏便宜20%+。 #产能:目前产能300万颗以上,公司扩充周期半年以内,所需设备国产定制,时间周期明显快于日本设备。 #订单:公司在台达验证通过并完成审厂,订单随时落地,并于麦米、光宝等进行验证,进入到NV链。并有望凭借快速响应超过武藏的份额(预计超50%,武藏产能不足20%的GB300需求量,理论上江海产能足够,可以做到80%份额)
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小蜜蜂
2025-01-24 08:31:53
武藏的超级电容 #技术:来源于收购的GM Eenrgy,只做方形锂离子超级电容,带电量3300F/4000F,1F是1/30万度电,一块电池0.011度电,价格250元/颗。 #产能:目前产能100万颗/年,26年初扩产150万颗,设备投资3亿元,日本设备需提前1年订购,由于对未来技术变化不确定,所以并无持续扩产意愿。产能250万颗,只能满足7000台GB300的超级电容需求,产能严重紧缺。 #订单:伟创力下订单500万颗,公司需要2-3年消化,没有多余订单给其他客户。传统需要主要在氢能汽车、地
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