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小蜜蜂
2024-12-26 15:38:04
成都高端白酒经销商交流20241226 1、 价格:考虑补贴经销商八代五粮液24年成本大约在920元,大部分经销商处于2-3%微利水平,经销商对补贴支持态度中性偏积极。25年目前支持政策下,八代成本约在942元左右,目前批价910,仍存在倒挂。不管补贴力度大小,产品价格维持相对稳定,才是保证经销商盈利的根本方法。 2、 合同量:八代25年合同总量根据22-24年三年合同平均量来定,基本增长5%左右。1618合同量普遍比八代高,经销商增长10%-30%都存在。 3、 茅台明年需要增量,同时估计在渠
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小蜜蜂
2024-12-26 15:37:08
【财通电新】铅酸电池:重视25年需求拐点
#政策对铅酸的导向型非常明确,一是加大补贴,二是标准倾斜,铅酸在二轮上的统领地位被再次确认。 #今年需求受制于三重因素未释放。1)新国标确定时已经快到11月,天气转冷,错过旺季;2)二是以旧换新政策第一轮执行,补贴规则暂未完全跑通;3)铅价骤涨骤跌,扰动销量。 #一级市场明年铅价趋稳+补贴弹性释放,#替换市场周期性替换高点到来,一般铅酸电池收入存在3年周期,替换市场25年大大受益。 #铅酸回流锂电不考虑政策也是趋势。23年锂电在两轮车份额已经从高峰25%降到15%,铅酸逆势回升10%。为什么要回
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-26 15:36:38
❤ 持续推荐铁锂,#龙蟠将是第二个万润新能
📌C铁锂未砍单: 上午传言为不实信息,目前从电池及正极材料环节了解到25Q1排产延续坚挺。 📌 B招标思考:本周一如期进行,最终以流拍告终,#核心原因在于铁锂厂集体挺价。此前部分铁锂厂#已经有1500-2000元/吨不等的加单涨价,此次招标价格至少与加单涨价后持平,但仍未成交,凸显上游铁锂厂涨价意愿十分强烈。后续B将由招投标转为议标,最终涨幅#大概率超预期,并进一步#提高后续涨价频次和其他电池厂涨价可能性。目前行业#已从B涨价即将落地到其他电池厂涨价预期演绎。 ❗️产业逻辑重申:高压实产品0
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万润新能
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小蜜蜂
2024-12-26 15:36:19
澜起科技:AEC相比DAC仅增加了Retimer芯片,铜缆相关需求没有变化 ✈在PCIeRetimer领域,AsteraLabs目前在该芯片市场占据重要份额。 🌹澜起于2023年1月量产PCIe5.0/CX2.0Retimer芯片,受益于全球AI服务器需求旺盛以及公司市场份额提升,起的PCIe Retimer芯片在今年前三季度出货量快速增长,第三季度出货超过60万颗,相比第二季度出货量翻倍
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小蜜蜂
2024-12-26 15:35:11
【信达科技】
小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群,将对AI大模型大力投入。 小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。界面新闻据此向小米方面求证,截至发稿,小米暂未置评。一名知情人士对界面新闻记者表示,该计划已经施行数月之久,雷军在其中扮演了重要的领导角色。“在AI硬件这件事情上,最核心的是手机而不是眼镜,小米在这个领域不‘allin’是不可能的。” 关注国产AI产业链,对应的是芯片+模型! 我们推荐: 1、芯原股份:小米通过旗下的湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙)对芯原股份进行了战略性投资,目
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芯原股份
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小蜜蜂
2024-12-26 15:34:50
【中泰电新】#上能电气重大更新 据产业反馈,SEC-3期10GWH项目明确落地,如我们此前预期,公司独家中标,该项目考虑到超配,PCS近4GW,我们估计价值量在15亿左右,单瓦价格近4毛(#非常超预期),盈利能力30%+问题不大,边际增厚25年业绩2亿+(#项目方并网着急,已经开始排单生产,1月开始就有交付,25年3季度前有望全部交付完) 再次重申我们对公司的强烈看好,考虑该项目增厚,#25年业绩预期有望再上修,回调建议加配 风险提示:需求下滑、竞争加剧等
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小蜜蜂
2024-12-26 15:34:39
【中泰电子】关注CES催化,持续推荐端侧AI SoC核心标的🔥🔥🔥
🔥CES2025全球消费电子展将于1月7日-10日在美国拉斯维加斯举行,预计展会将有多款AI端侧硬件催化,如眼镜、AIoT等,端侧AI产业趋势向上,全球催化持续,重点关注! 产业趋势向上,端侧AI重要落地场景 1⃣AI耳机:AI耳机渗透率逐步提升,相比于文字输入,语音是更自然的人机交互方式,有望加快耳机换机周期; 2⃣智能手表:智能化水平升级,端侧算力提升有望催化换机周期; 3⃣智能眼镜:具备第一视角信息输入和输出,是多模态AI大模型落地最佳载体。当前AI眼镜处于1到10阶段,伴随重量/续航等
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-26 15:32:52
【申万机器人】宇树机器狗产业链
#关于B2-W工业轮足机器狗 B2-W是在B2工业四足机器狗的基础上,将四足替换为高功率轮电机。重量75kg,最大负载120kg,持续行走负载40kg,续航能力应超过B2(4-6小时);全身12个关节模组采用半直驱电机(电机+行星减速器);传感器采用车规级激光雷达+深度相机+光学相机;电池容量45Ah。 #轮/足式机器狗放量在即 四足/轮足机器狗具备稳定、灵活、高续航特点,在各种复杂环境中具有强大的适应能力,目前已经在电力巡检、能源、电力、石化、特殊行业等工业场景,以及国防、消防、救援等危险场景
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卧龙电驱
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小蜜蜂
2024-12-26 15:32:33
继续强Call鼎通科技
GB300铜缆连接器核心标的,战略绑定安费诺液冷增量提升20倍,IO产品线25年Q1月出货量100万套,今明两年增速超50%毛利提升到40%以上,25年35亿产值利润接近10亿,存在巨大预期差。 鼎通科技高管透露,公司技术创新引领战略绑定安费诺,液冷散热方案成GB300最大增量,200美金价值量提升20倍。鼎通科技与安费诺合作开发液冷散热器,单价约200美金,是原有热管方案成本的20倍,公司正将液冷解决方案拓展至I/O接口及all pass连接器,尤其是在英伟达的机器上,体现技术进步,液冷方案虽
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鼎通科技
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小蜜蜂
2024-12-26 15:32:08
❗【天风电新】亿纬锂能点评:超预期,储能拿下美洲大客户 ——————————— 🌼事件 公司与【美洲】某集团客户签署合作协议,公司及亿纬马来西亚【为客户提供电芯】。 🌼分析 公司公告表示“并持续巩固和提升公司在储能市场的影响力”,故我们预计该产品为【储能电芯】。结合关键词“美洲”+美国26年开始对中国储能电池加关税,我们猜测【该客户为北美大客户,产品是方形铁锂】。 美国储能市场从26年起开始加关税(7.5%👉25%),故#海外储能产能有稀缺性,公司【马来西亚储能产能预计26年Q1投产交付,
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小蜜蜂
2024-12-26 15:31:27
【广发通信】25年度通信策略 之 小米AI产业链:爆发在即
【小米AI产业链】是继字节产业链后非常好的投资机会,因为小米是国内【终端侧】布局最领先公司,手机、汽车、小米智家是AI最好的三大天然载体。#小米有望通过AI从一个薄利的硬件的公司升级成AI应用、订阅的生态巨头,产业链标的挖掘潜力大。 通信板块受益方向: #IDC: 利通电子、科华数据 #光模块: 中际旭创-小米/金山云光模块供应商;汇绿生态-拟收购的钧恒科技是金山云供应商 #通信模组: 移远通信、美格智能-小米汽车第一代/潜在智能通信模组供应商 #卫星定位导航: 华测导航-小米SU7系列产品的P
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利通电子
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小蜜蜂
2024-12-26 15:31:06
【光大电子|华勤技术大涨解读】
ODM龙头有望受益消费电子补贴落地,全产品矩阵受益AI服务器+端侧放量 ODM龙头有望受益消费补贴落地。江苏、广州等地将消费电子纳入促消费补贴品类,率先启动活动的门店反响热烈。目前,家电、汽车、家装等方面补贴已落实推进,进一步推动消费电子产品补贴有望进一步提振消费,国补在品类和规模上仍有较大扩容潜力。如消费电子国补全面落地,安卓系中高端手机有望受益,提升ODM厂商增长率及盈利能力,公司作为ODM龙头有望深度受益。 3+N+3,全产品矩阵受益AI服务器+端侧放量。AI服务器领域,公司是国内头部CS
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华勤技术
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小蜜蜂
2024-12-26 15:30:40
【广发电子】华勤技术大涨点评:AI ODM长期核心赢家,持续推荐!
AI集群卡位关键 #能力: 稀有的同时具备AI计算和AI网络能力的ODM厂商。同时适配在N卡,国产卡等多平台。变化越多,越能体现公司在设计、供应链上的优势。 #客户: 和字节、腾讯、阿里等CSP厂商在AI服务器、交换机等方面都有ODM/JDM等深入合作。 #高增: 24年数据中心业务持续爆发,我们预计AI服务器超150亿营收,交换机实现近10亿营收,并预计2025年持续高增。具体分析和测算。 手机、PC、AIOT不断带来惊喜 #手机从平到增: 24年公司预计出货1.3亿部手机到25年预计出货超1
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华勤技术
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小蜜蜂
2024-12-26 15:29:19
【天风通信】从字节到国产AI怎么看?
🔥昨天开始有分歧时,我们再一次率先市场坚定发声重视国产AI数据中心链条,重视从主题到景气投资范式的转变,今天国产算力表现全面大涨,再次强化我们前瞻判断和逻辑: #重点强调3点: 1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年,类比23Q2- 24Q1的北美,国内AI产业链估值有望重塑,国内外开始共振。 2、投资方向:AI上游数据中心产业链最有确定性(芯片、IDC、交换机、服务器、光模块、液冷、铜连接等)。 3、海外算力依然景气上行确定(#当前位置的中际旭创持续强烈推荐)。同时重
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中信证券
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小蜜蜂
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金信诺和兆龙互连今日均大涨15%以上点评:
【东财通信】继续推荐铜连接方向:金信诺(独家底部挖掘)、兆龙互连(本轮龙头) AEC成为继光模块之后的又一数据中心0-1方向,不仅训练侧需要,更受益于推理侧的同步增长,长逻辑更好。中期空间可达千万套出货,30亿美金以上市场规模 国产厂商将更多参与到北美供应链,标的不在只是安费诺和莫仕。相较于传统DAC赛道,国产厂商技术能力同步,产能和研发响应度更卓越,有望最大份额享受增量市场。是否能够获得上游芯片厂商支持是关键。 目前Meta+微软+字节链受益标的兆龙互连、腾讯链受益标的金信诺
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成都高端白酒经销商交流20241226 1、 价格:考虑补贴经销商八代五粮液24年成本大约在920元,大部分经销商处于2-3%微利水平,经销商对补贴支持态度中性偏积极。25年目前支持政策下,八代成本约在942元左右,目前批价910,仍存在倒挂。不管补贴力度大小,产品价格维持相对稳定,才是保证经销商盈利的根本方法。 2、 合同量:八代25年合同总量根据22-24年三年合同平均量来定,基本增长5%左右。1618合同量普遍比八代高,经销商增长10%-30%都存在。 3、 茅台明年需要增量,同时估计在渠
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【财通电新】铅酸电池:重视25年需求拐点
#政策对铅酸的导向型非常明确,一是加大补贴,二是标准倾斜,铅酸在二轮上的统领地位被再次确认。 #今年需求受制于三重因素未释放。1)新国标确定时已经快到11月,天气转冷,错过旺季;2)二是以旧换新政策第一轮执行,补贴规则暂未完全跑通;3)铅价骤涨骤跌,扰动销量。 #一级市场明年铅价趋稳+补贴弹性释放,#替换市场周期性替换高点到来,一般铅酸电池收入存在3年周期,替换市场25年大大受益。 #铅酸回流锂电不考虑政策也是趋势。23年锂电在两轮车份额已经从高峰25%降到15%,铅酸逆势回升10%。为什么要回
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❤ 持续推荐铁锂,#龙蟠将是第二个万润新能
📌C铁锂未砍单: 上午传言为不实信息,目前从电池及正极材料环节了解到25Q1排产延续坚挺。 📌 B招标思考:本周一如期进行,最终以流拍告终,#核心原因在于铁锂厂集体挺价。此前部分铁锂厂#已经有1500-2000元/吨不等的加单涨价,此次招标价格至少与加单涨价后持平,但仍未成交,凸显上游铁锂厂涨价意愿十分强烈。后续B将由招投标转为议标,最终涨幅#大概率超预期,并进一步#提高后续涨价频次和其他电池厂涨价可能性。目前行业#已从B涨价即将落地到其他电池厂涨价预期演绎。 ❗️产业逻辑重申:高压实产品0
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澜起科技:AEC相比DAC仅增加了Retimer芯片,铜缆相关需求没有变化 ✈在PCIeRetimer领域,AsteraLabs目前在该芯片市场占据重要份额。 🌹澜起于2023年1月量产PCIe5.0/CX2.0Retimer芯片,受益于全球AI服务器需求旺盛以及公司市场份额提升,起的PCIe Retimer芯片在今年前三季度出货量快速增长,第三季度出货超过60万颗,相比第二季度出货量翻倍
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小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群,将对AI大模型大力投入。 小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。界面新闻据此向小米方面求证,截至发稿,小米暂未置评。一名知情人士对界面新闻记者表示,该计划已经施行数月之久,雷军在其中扮演了重要的领导角色。“在AI硬件这件事情上,最核心的是手机而不是眼镜,小米在这个领域不‘allin’是不可能的。” 关注国产AI产业链,对应的是芯片+模型! 我们推荐: 1、芯原股份:小米通过旗下的湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙)对芯原股份进行了战略性投资,目
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【中泰电新】#上能电气重大更新 据产业反馈,SEC-3期10GWH项目明确落地,如我们此前预期,公司独家中标,该项目考虑到超配,PCS近4GW,我们估计价值量在15亿左右,单瓦价格近4毛(#非常超预期),盈利能力30%+问题不大,边际增厚25年业绩2亿+(#项目方并网着急,已经开始排单生产,1月开始就有交付,25年3季度前有望全部交付完) 再次重申我们对公司的强烈看好,考虑该项目增厚,#25年业绩预期有望再上修,回调建议加配 风险提示:需求下滑、竞争加剧等
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【中泰电子】关注CES催化,持续推荐端侧AI SoC核心标的🔥🔥🔥
🔥CES2025全球消费电子展将于1月7日-10日在美国拉斯维加斯举行,预计展会将有多款AI端侧硬件催化,如眼镜、AIoT等,端侧AI产业趋势向上,全球催化持续,重点关注! 产业趋势向上,端侧AI重要落地场景 1⃣AI耳机:AI耳机渗透率逐步提升,相比于文字输入,语音是更自然的人机交互方式,有望加快耳机换机周期; 2⃣智能手表:智能化水平升级,端侧算力提升有望催化换机周期; 3⃣智能眼镜:具备第一视角信息输入和输出,是多模态AI大模型落地最佳载体。当前AI眼镜处于1到10阶段,伴随重量/续航等
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【申万机器人】宇树机器狗产业链
#关于B2-W工业轮足机器狗 B2-W是在B2工业四足机器狗的基础上,将四足替换为高功率轮电机。重量75kg,最大负载120kg,持续行走负载40kg,续航能力应超过B2(4-6小时);全身12个关节模组采用半直驱电机(电机+行星减速器);传感器采用车规级激光雷达+深度相机+光学相机;电池容量45Ah。 #轮/足式机器狗放量在即 四足/轮足机器狗具备稳定、灵活、高续航特点,在各种复杂环境中具有强大的适应能力,目前已经在电力巡检、能源、电力、石化、特殊行业等工业场景,以及国防、消防、救援等危险场景
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GB300铜缆连接器核心标的,战略绑定安费诺液冷增量提升20倍,IO产品线25年Q1月出货量100万套,今明两年增速超50%毛利提升到40%以上,25年35亿产值利润接近10亿,存在巨大预期差。 鼎通科技高管透露,公司技术创新引领战略绑定安费诺,液冷散热方案成GB300最大增量,200美金价值量提升20倍。鼎通科技与安费诺合作开发液冷散热器,单价约200美金,是原有热管方案成本的20倍,公司正将液冷解决方案拓展至I/O接口及all pass连接器,尤其是在英伟达的机器上,体现技术进步,液冷方案虽
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❗【天风电新】亿纬锂能点评:超预期,储能拿下美洲大客户 ——————————— 🌼事件 公司与【美洲】某集团客户签署合作协议,公司及亿纬马来西亚【为客户提供电芯】。 🌼分析 公司公告表示“并持续巩固和提升公司在储能市场的影响力”,故我们预计该产品为【储能电芯】。结合关键词“美洲”+美国26年开始对中国储能电池加关税,我们猜测【该客户为北美大客户,产品是方形铁锂】。 美国储能市场从26年起开始加关税(7.5%👉25%),故#海外储能产能有稀缺性,公司【马来西亚储能产能预计26年Q1投产交付,
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【小米AI产业链】是继字节产业链后非常好的投资机会,因为小米是国内【终端侧】布局最领先公司,手机、汽车、小米智家是AI最好的三大天然载体。#小米有望通过AI从一个薄利的硬件的公司升级成AI应用、订阅的生态巨头,产业链标的挖掘潜力大。 通信板块受益方向: #IDC: 利通电子、科华数据 #光模块: 中际旭创-小米/金山云光模块供应商;汇绿生态-拟收购的钧恒科技是金山云供应商 #通信模组: 移远通信、美格智能-小米汽车第一代/潜在智能通信模组供应商 #卫星定位导航: 华测导航-小米SU7系列产品的P
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【光大电子|华勤技术大涨解读】
ODM龙头有望受益消费电子补贴落地,全产品矩阵受益AI服务器+端侧放量 ODM龙头有望受益消费补贴落地。江苏、广州等地将消费电子纳入促消费补贴品类,率先启动活动的门店反响热烈。目前,家电、汽车、家装等方面补贴已落实推进,进一步推动消费电子产品补贴有望进一步提振消费,国补在品类和规模上仍有较大扩容潜力。如消费电子国补全面落地,安卓系中高端手机有望受益,提升ODM厂商增长率及盈利能力,公司作为ODM龙头有望深度受益。 3+N+3,全产品矩阵受益AI服务器+端侧放量。AI服务器领域,公司是国内头部CS
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【广发电子】华勤技术大涨点评:AI ODM长期核心赢家,持续推荐!
AI集群卡位关键 #能力: 稀有的同时具备AI计算和AI网络能力的ODM厂商。同时适配在N卡,国产卡等多平台。变化越多,越能体现公司在设计、供应链上的优势。 #客户: 和字节、腾讯、阿里等CSP厂商在AI服务器、交换机等方面都有ODM/JDM等深入合作。 #高增: 24年数据中心业务持续爆发,我们预计AI服务器超150亿营收,交换机实现近10亿营收,并预计2025年持续高增。具体分析和测算。 手机、PC、AIOT不断带来惊喜 #手机从平到增: 24年公司预计出货1.3亿部手机到25年预计出货超1
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澜起科技:AEC相比DAC仅增加了Retimer芯片,铜缆相关需求没有变化 ✈在PCIeRetimer领域,AsteraLabs目前在该芯片市场占据重要份额。 🌹澜起于2023年1月量产PCIe5.0/CX2.0Retimer芯片,受益于全球AI服务器需求旺盛以及公司市场份额提升,起的PCIe Retimer芯片在今年前三季度出货量快速增长,第三季度出货超过60万颗,相比第二季度出货量翻倍
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小蜜蜂
2024-12-26 15:35:11
【信达科技】
小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群,将对AI大模型大力投入。 小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。界面新闻据此向小米方面求证,截至发稿,小米暂未置评。一名知情人士对界面新闻记者表示,该计划已经施行数月之久,雷军在其中扮演了重要的领导角色。“在AI硬件这件事情上,最核心的是手机而不是眼镜,小米在这个领域不‘allin’是不可能的。” 关注国产AI产业链,对应的是芯片+模型! 我们推荐: 1、芯原股份:小米通过旗下的湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙)对芯原股份进行了战略性投资,目
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芯原股份
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小蜜蜂
2024-12-26 15:34:50
【中泰电新】#上能电气重大更新 据产业反馈,SEC-3期10GWH项目明确落地,如我们此前预期,公司独家中标,该项目考虑到超配,PCS近4GW,我们估计价值量在15亿左右,单瓦价格近4毛(#非常超预期),盈利能力30%+问题不大,边际增厚25年业绩2亿+(#项目方并网着急,已经开始排单生产,1月开始就有交付,25年3季度前有望全部交付完) 再次重申我们对公司的强烈看好,考虑该项目增厚,#25年业绩预期有望再上修,回调建议加配 风险提示:需求下滑、竞争加剧等
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小蜜蜂
2024-12-26 15:34:39
【中泰电子】关注CES催化,持续推荐端侧AI SoC核心标的🔥🔥🔥
🔥CES2025全球消费电子展将于1月7日-10日在美国拉斯维加斯举行,预计展会将有多款AI端侧硬件催化,如眼镜、AIoT等,端侧AI产业趋势向上,全球催化持续,重点关注! 产业趋势向上,端侧AI重要落地场景 1⃣AI耳机:AI耳机渗透率逐步提升,相比于文字输入,语音是更自然的人机交互方式,有望加快耳机换机周期; 2⃣智能手表:智能化水平升级,端侧算力提升有望催化换机周期; 3⃣智能眼镜:具备第一视角信息输入和输出,是多模态AI大模型落地最佳载体。当前AI眼镜处于1到10阶段,伴随重量/续航等
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-26 15:32:52
【申万机器人】宇树机器狗产业链
#关于B2-W工业轮足机器狗 B2-W是在B2工业四足机器狗的基础上,将四足替换为高功率轮电机。重量75kg,最大负载120kg,持续行走负载40kg,续航能力应超过B2(4-6小时);全身12个关节模组采用半直驱电机(电机+行星减速器);传感器采用车规级激光雷达+深度相机+光学相机;电池容量45Ah。 #轮/足式机器狗放量在即 四足/轮足机器狗具备稳定、灵活、高续航特点,在各种复杂环境中具有强大的适应能力,目前已经在电力巡检、能源、电力、石化、特殊行业等工业场景,以及国防、消防、救援等危险场景
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卧龙电驱
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小蜜蜂
2024-12-26 15:32:33
继续强Call鼎通科技
GB300铜缆连接器核心标的,战略绑定安费诺液冷增量提升20倍,IO产品线25年Q1月出货量100万套,今明两年增速超50%毛利提升到40%以上,25年35亿产值利润接近10亿,存在巨大预期差。 鼎通科技高管透露,公司技术创新引领战略绑定安费诺,液冷散热方案成GB300最大增量,200美金价值量提升20倍。鼎通科技与安费诺合作开发液冷散热器,单价约200美金,是原有热管方案成本的20倍,公司正将液冷解决方案拓展至I/O接口及all pass连接器,尤其是在英伟达的机器上,体现技术进步,液冷方案虽
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鼎通科技
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小蜜蜂
2024-12-26 15:32:08
❗【天风电新】亿纬锂能点评:超预期,储能拿下美洲大客户 ——————————— 🌼事件 公司与【美洲】某集团客户签署合作协议,公司及亿纬马来西亚【为客户提供电芯】。 🌼分析 公司公告表示“并持续巩固和提升公司在储能市场的影响力”,故我们预计该产品为【储能电芯】。结合关键词“美洲”+美国26年开始对中国储能电池加关税,我们猜测【该客户为北美大客户,产品是方形铁锂】。 美国储能市场从26年起开始加关税(7.5%👉25%),故#海外储能产能有稀缺性,公司【马来西亚储能产能预计26年Q1投产交付,
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小蜜蜂
2024-12-26 15:31:27
【广发通信】25年度通信策略 之 小米AI产业链:爆发在即
【小米AI产业链】是继字节产业链后非常好的投资机会,因为小米是国内【终端侧】布局最领先公司,手机、汽车、小米智家是AI最好的三大天然载体。#小米有望通过AI从一个薄利的硬件的公司升级成AI应用、订阅的生态巨头,产业链标的挖掘潜力大。 通信板块受益方向: #IDC: 利通电子、科华数据 #光模块: 中际旭创-小米/金山云光模块供应商;汇绿生态-拟收购的钧恒科技是金山云供应商 #通信模组: 移远通信、美格智能-小米汽车第一代/潜在智能通信模组供应商 #卫星定位导航: 华测导航-小米SU7系列产品的P
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利通电子
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小蜜蜂
2024-12-26 15:31:06
【光大电子|华勤技术大涨解读】
ODM龙头有望受益消费电子补贴落地,全产品矩阵受益AI服务器+端侧放量 ODM龙头有望受益消费补贴落地。江苏、广州等地将消费电子纳入促消费补贴品类,率先启动活动的门店反响热烈。目前,家电、汽车、家装等方面补贴已落实推进,进一步推动消费电子产品补贴有望进一步提振消费,国补在品类和规模上仍有较大扩容潜力。如消费电子国补全面落地,安卓系中高端手机有望受益,提升ODM厂商增长率及盈利能力,公司作为ODM龙头有望深度受益。 3+N+3,全产品矩阵受益AI服务器+端侧放量。AI服务器领域,公司是国内头部CS
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华勤技术
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小蜜蜂
2024-12-26 15:30:40
【广发电子】华勤技术大涨点评:AI ODM长期核心赢家,持续推荐!
AI集群卡位关键 #能力: 稀有的同时具备AI计算和AI网络能力的ODM厂商。同时适配在N卡,国产卡等多平台。变化越多,越能体现公司在设计、供应链上的优势。 #客户: 和字节、腾讯、阿里等CSP厂商在AI服务器、交换机等方面都有ODM/JDM等深入合作。 #高增: 24年数据中心业务持续爆发,我们预计AI服务器超150亿营收,交换机实现近10亿营收,并预计2025年持续高增。具体分析和测算。 手机、PC、AIOT不断带来惊喜 #手机从平到增: 24年公司预计出货1.3亿部手机到25年预计出货超1
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华勤技术
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小蜜蜂
2024-12-26 15:29:19
【天风通信】从字节到国产AI怎么看?
🔥昨天开始有分歧时,我们再一次率先市场坚定发声重视国产AI数据中心链条,重视从主题到景气投资范式的转变,今天国产算力表现全面大涨,再次强化我们前瞻判断和逻辑: #重点强调3点: 1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年,类比23Q2- 24Q1的北美,国内AI产业链估值有望重塑,国内外开始共振。 2、投资方向:AI上游数据中心产业链最有确定性(芯片、IDC、交换机、服务器、光模块、液冷、铜连接等)。 3、海外算力依然景气上行确定(#当前位置的中际旭创持续强烈推荐)。同时重
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-26 15:28:51
金信诺和兆龙互连今日均大涨15%以上点评:
【东财通信】继续推荐铜连接方向:金信诺(独家底部挖掘)、兆龙互连(本轮龙头) AEC成为继光模块之后的又一数据中心0-1方向,不仅训练侧需要,更受益于推理侧的同步增长,长逻辑更好。中期空间可达千万套出货,30亿美金以上市场规模 国产厂商将更多参与到北美供应链,标的不在只是安费诺和莫仕。相较于传统DAC赛道,国产厂商技术能力同步,产能和研发响应度更卓越,有望最大份额享受增量市场。是否能够获得上游芯片厂商支持是关键。 目前Meta+微软+字节链受益标的兆龙互连、腾讯链受益标的金信诺
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小蜜蜂
2024-12-26 15:38:04
成都高端白酒经销商交流20241226 1、 价格:考虑补贴经销商八代五粮液24年成本大约在920元,大部分经销商处于2-3%微利水平,经销商对补贴支持态度中性偏积极。25年目前支持政策下,八代成本约在942元左右,目前批价910,仍存在倒挂。不管补贴力度大小,产品价格维持相对稳定,才是保证经销商盈利的根本方法。 2、 合同量:八代25年合同总量根据22-24年三年合同平均量来定,基本增长5%左右。1618合同量普遍比八代高,经销商增长10%-30%都存在。 3、 茅台明年需要增量,同时估计在渠
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小蜜蜂
2024-12-26 15:37:08
【财通电新】铅酸电池:重视25年需求拐点
#政策对铅酸的导向型非常明确,一是加大补贴,二是标准倾斜,铅酸在二轮上的统领地位被再次确认。 #今年需求受制于三重因素未释放。1)新国标确定时已经快到11月,天气转冷,错过旺季;2)二是以旧换新政策第一轮执行,补贴规则暂未完全跑通;3)铅价骤涨骤跌,扰动销量。 #一级市场明年铅价趋稳+补贴弹性释放,#替换市场周期性替换高点到来,一般铅酸电池收入存在3年周期,替换市场25年大大受益。 #铅酸回流锂电不考虑政策也是趋势。23年锂电在两轮车份额已经从高峰25%降到15%,铅酸逆势回升10%。为什么要回
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-26 15:36:38
❤ 持续推荐铁锂,#龙蟠将是第二个万润新能
📌C铁锂未砍单: 上午传言为不实信息,目前从电池及正极材料环节了解到25Q1排产延续坚挺。 📌 B招标思考:本周一如期进行,最终以流拍告终,#核心原因在于铁锂厂集体挺价。此前部分铁锂厂#已经有1500-2000元/吨不等的加单涨价,此次招标价格至少与加单涨价后持平,但仍未成交,凸显上游铁锂厂涨价意愿十分强烈。后续B将由招投标转为议标,最终涨幅#大概率超预期,并进一步#提高后续涨价频次和其他电池厂涨价可能性。目前行业#已从B涨价即将落地到其他电池厂涨价预期演绎。 ❗️产业逻辑重申:高压实产品0
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万润新能
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2024-12-26 15:36:19
澜起科技:AEC相比DAC仅增加了Retimer芯片,铜缆相关需求没有变化 ✈在PCIeRetimer领域,AsteraLabs目前在该芯片市场占据重要份额。 🌹澜起于2023年1月量产PCIe5.0/CX2.0Retimer芯片,受益于全球AI服务器需求旺盛以及公司市场份额提升,起的PCIe Retimer芯片在今年前三季度出货量快速增长,第三季度出货超过60万颗,相比第二季度出货量翻倍
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【信达科技】
小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群,将对AI大模型大力投入。 小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。界面新闻据此向小米方面求证,截至发稿,小米暂未置评。一名知情人士对界面新闻记者表示,该计划已经施行数月之久,雷军在其中扮演了重要的领导角色。“在AI硬件这件事情上,最核心的是手机而不是眼镜,小米在这个领域不‘allin’是不可能的。” 关注国产AI产业链,对应的是芯片+模型! 我们推荐: 1、芯原股份:小米通过旗下的湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙)对芯原股份进行了战略性投资,目
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芯原股份
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【中泰电新】#上能电气重大更新 据产业反馈,SEC-3期10GWH项目明确落地,如我们此前预期,公司独家中标,该项目考虑到超配,PCS近4GW,我们估计价值量在15亿左右,单瓦价格近4毛(#非常超预期),盈利能力30%+问题不大,边际增厚25年业绩2亿+(#项目方并网着急,已经开始排单生产,1月开始就有交付,25年3季度前有望全部交付完) 再次重申我们对公司的强烈看好,考虑该项目增厚,#25年业绩预期有望再上修,回调建议加配 风险提示:需求下滑、竞争加剧等
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【中泰电子】关注CES催化,持续推荐端侧AI SoC核心标的🔥🔥🔥
🔥CES2025全球消费电子展将于1月7日-10日在美国拉斯维加斯举行,预计展会将有多款AI端侧硬件催化,如眼镜、AIoT等,端侧AI产业趋势向上,全球催化持续,重点关注! 产业趋势向上,端侧AI重要落地场景 1⃣AI耳机:AI耳机渗透率逐步提升,相比于文字输入,语音是更自然的人机交互方式,有望加快耳机换机周期; 2⃣智能手表:智能化水平升级,端侧算力提升有望催化换机周期; 3⃣智能眼镜:具备第一视角信息输入和输出,是多模态AI大模型落地最佳载体。当前AI眼镜处于1到10阶段,伴随重量/续航等
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【申万机器人】宇树机器狗产业链
#关于B2-W工业轮足机器狗 B2-W是在B2工业四足机器狗的基础上,将四足替换为高功率轮电机。重量75kg,最大负载120kg,持续行走负载40kg,续航能力应超过B2(4-6小时);全身12个关节模组采用半直驱电机(电机+行星减速器);传感器采用车规级激光雷达+深度相机+光学相机;电池容量45Ah。 #轮/足式机器狗放量在即 四足/轮足机器狗具备稳定、灵活、高续航特点,在各种复杂环境中具有强大的适应能力,目前已经在电力巡检、能源、电力、石化、特殊行业等工业场景,以及国防、消防、救援等危险场景
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继续强Call鼎通科技
GB300铜缆连接器核心标的,战略绑定安费诺液冷增量提升20倍,IO产品线25年Q1月出货量100万套,今明两年增速超50%毛利提升到40%以上,25年35亿产值利润接近10亿,存在巨大预期差。 鼎通科技高管透露,公司技术创新引领战略绑定安费诺,液冷散热方案成GB300最大增量,200美金价值量提升20倍。鼎通科技与安费诺合作开发液冷散热器,单价约200美金,是原有热管方案成本的20倍,公司正将液冷解决方案拓展至I/O接口及all pass连接器,尤其是在英伟达的机器上,体现技术进步,液冷方案虽
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❗【天风电新】亿纬锂能点评:超预期,储能拿下美洲大客户 ——————————— 🌼事件 公司与【美洲】某集团客户签署合作协议,公司及亿纬马来西亚【为客户提供电芯】。 🌼分析 公司公告表示“并持续巩固和提升公司在储能市场的影响力”,故我们预计该产品为【储能电芯】。结合关键词“美洲”+美国26年开始对中国储能电池加关税,我们猜测【该客户为北美大客户,产品是方形铁锂】。 美国储能市场从26年起开始加关税(7.5%👉25%),故#海外储能产能有稀缺性,公司【马来西亚储能产能预计26年Q1投产交付,
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【广发通信】25年度通信策略 之 小米AI产业链:爆发在即
【小米AI产业链】是继字节产业链后非常好的投资机会,因为小米是国内【终端侧】布局最领先公司,手机、汽车、小米智家是AI最好的三大天然载体。#小米有望通过AI从一个薄利的硬件的公司升级成AI应用、订阅的生态巨头,产业链标的挖掘潜力大。 通信板块受益方向: #IDC: 利通电子、科华数据 #光模块: 中际旭创-小米/金山云光模块供应商;汇绿生态-拟收购的钧恒科技是金山云供应商 #通信模组: 移远通信、美格智能-小米汽车第一代/潜在智能通信模组供应商 #卫星定位导航: 华测导航-小米SU7系列产品的P
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【光大电子|华勤技术大涨解读】
ODM龙头有望受益消费电子补贴落地,全产品矩阵受益AI服务器+端侧放量 ODM龙头有望受益消费补贴落地。江苏、广州等地将消费电子纳入促消费补贴品类,率先启动活动的门店反响热烈。目前,家电、汽车、家装等方面补贴已落实推进,进一步推动消费电子产品补贴有望进一步提振消费,国补在品类和规模上仍有较大扩容潜力。如消费电子国补全面落地,安卓系中高端手机有望受益,提升ODM厂商增长率及盈利能力,公司作为ODM龙头有望深度受益。 3+N+3,全产品矩阵受益AI服务器+端侧放量。AI服务器领域,公司是国内头部CS
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【广发电子】华勤技术大涨点评:AI ODM长期核心赢家,持续推荐!
AI集群卡位关键 #能力: 稀有的同时具备AI计算和AI网络能力的ODM厂商。同时适配在N卡,国产卡等多平台。变化越多,越能体现公司在设计、供应链上的优势。 #客户: 和字节、腾讯、阿里等CSP厂商在AI服务器、交换机等方面都有ODM/JDM等深入合作。 #高增: 24年数据中心业务持续爆发,我们预计AI服务器超150亿营收,交换机实现近10亿营收,并预计2025年持续高增。具体分析和测算。 手机、PC、AIOT不断带来惊喜 #手机从平到增: 24年公司预计出货1.3亿部手机到25年预计出货超1
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【天风通信】从字节到国产AI怎么看?
🔥昨天开始有分歧时,我们再一次率先市场坚定发声重视国产AI数据中心链条,重视从主题到景气投资范式的转变,今天国产算力表现全面大涨,再次强化我们前瞻判断和逻辑: #重点强调3点: 1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年,类比23Q2- 24Q1的北美,国内AI产业链估值有望重塑,国内外开始共振。 2、投资方向:AI上游数据中心产业链最有确定性(芯片、IDC、交换机、服务器、光模块、液冷、铜连接等)。 3、海外算力依然景气上行确定(#当前位置的中际旭创持续强烈推荐)。同时重
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金信诺和兆龙互连今日均大涨15%以上点评:
【东财通信】继续推荐铜连接方向:金信诺(独家底部挖掘)、兆龙互连(本轮龙头) AEC成为继光模块之后的又一数据中心0-1方向,不仅训练侧需要,更受益于推理侧的同步增长,长逻辑更好。中期空间可达千万套出货,30亿美金以上市场规模 国产厂商将更多参与到北美供应链,标的不在只是安费诺和莫仕。相较于传统DAC赛道,国产厂商技术能力同步,产能和研发响应度更卓越,有望最大份额享受增量市场。是否能够获得上游芯片厂商支持是关键。 目前Meta+微软+字节链受益标的兆龙互连、腾讯链受益标的金信诺
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成都高端白酒经销商交流20241226 1、 价格:考虑补贴经销商八代五粮液24年成本大约在920元,大部分经销商处于2-3%微利水平,经销商对补贴支持态度中性偏积极。25年目前支持政策下,八代成本约在942元左右,目前批价910,仍存在倒挂。不管补贴力度大小,产品价格维持相对稳定,才是保证经销商盈利的根本方法。 2、 合同量:八代25年合同总量根据22-24年三年合同平均量来定,基本增长5%左右。1618合同量普遍比八代高,经销商增长10%-30%都存在。 3、 茅台明年需要增量,同时估计在渠
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【财通电新】铅酸电池:重视25年需求拐点
#政策对铅酸的导向型非常明确,一是加大补贴,二是标准倾斜,铅酸在二轮上的统领地位被再次确认。 #今年需求受制于三重因素未释放。1)新国标确定时已经快到11月,天气转冷,错过旺季;2)二是以旧换新政策第一轮执行,补贴规则暂未完全跑通;3)铅价骤涨骤跌,扰动销量。 #一级市场明年铅价趋稳+补贴弹性释放,#替换市场周期性替换高点到来,一般铅酸电池收入存在3年周期,替换市场25年大大受益。 #铅酸回流锂电不考虑政策也是趋势。23年锂电在两轮车份额已经从高峰25%降到15%,铅酸逆势回升10%。为什么要回
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小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群,将对AI大模型大力投入。 小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。界面新闻据此向小米方面求证,截至发稿,小米暂未置评。一名知情人士对界面新闻记者表示,该计划已经施行数月之久,雷军在其中扮演了重要的领导角色。“在AI硬件这件事情上,最核心的是手机而不是眼镜,小米在这个领域不‘allin’是不可能的。” 关注国产AI产业链,对应的是芯片+模型! 我们推荐: 1、芯原股份:小米通过旗下的湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙)对芯原股份进行了战略性投资,目
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【中泰电新】#上能电气重大更新 据产业反馈,SEC-3期10GWH项目明确落地,如我们此前预期,公司独家中标,该项目考虑到超配,PCS近4GW,我们估计价值量在15亿左右,单瓦价格近4毛(#非常超预期),盈利能力30%+问题不大,边际增厚25年业绩2亿+(#项目方并网着急,已经开始排单生产,1月开始就有交付,25年3季度前有望全部交付完) 再次重申我们对公司的强烈看好,考虑该项目增厚,#25年业绩预期有望再上修,回调建议加配 风险提示:需求下滑、竞争加剧等
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【中泰电子】关注CES催化,持续推荐端侧AI SoC核心标的🔥🔥🔥
🔥CES2025全球消费电子展将于1月7日-10日在美国拉斯维加斯举行,预计展会将有多款AI端侧硬件催化,如眼镜、AIoT等,端侧AI产业趋势向上,全球催化持续,重点关注! 产业趋势向上,端侧AI重要落地场景 1⃣AI耳机:AI耳机渗透率逐步提升,相比于文字输入,语音是更自然的人机交互方式,有望加快耳机换机周期; 2⃣智能手表:智能化水平升级,端侧算力提升有望催化换机周期; 3⃣智能眼镜:具备第一视角信息输入和输出,是多模态AI大模型落地最佳载体。当前AI眼镜处于1到10阶段,伴随重量/续航等
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【申万机器人】宇树机器狗产业链
#关于B2-W工业轮足机器狗 B2-W是在B2工业四足机器狗的基础上,将四足替换为高功率轮电机。重量75kg,最大负载120kg,持续行走负载40kg,续航能力应超过B2(4-6小时);全身12个关节模组采用半直驱电机(电机+行星减速器);传感器采用车规级激光雷达+深度相机+光学相机;电池容量45Ah。 #轮/足式机器狗放量在即 四足/轮足机器狗具备稳定、灵活、高续航特点,在各种复杂环境中具有强大的适应能力,目前已经在电力巡检、能源、电力、石化、特殊行业等工业场景,以及国防、消防、救援等危险场景
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卧龙电驱
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小蜜蜂
2024-12-26 15:32:33
继续强Call鼎通科技
GB300铜缆连接器核心标的,战略绑定安费诺液冷增量提升20倍,IO产品线25年Q1月出货量100万套,今明两年增速超50%毛利提升到40%以上,25年35亿产值利润接近10亿,存在巨大预期差。 鼎通科技高管透露,公司技术创新引领战略绑定安费诺,液冷散热方案成GB300最大增量,200美金价值量提升20倍。鼎通科技与安费诺合作开发液冷散热器,单价约200美金,是原有热管方案成本的20倍,公司正将液冷解决方案拓展至I/O接口及all pass连接器,尤其是在英伟达的机器上,体现技术进步,液冷方案虽
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鼎通科技
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小蜜蜂
2024-12-26 15:32:08
❗【天风电新】亿纬锂能点评:超预期,储能拿下美洲大客户 ——————————— 🌼事件 公司与【美洲】某集团客户签署合作协议,公司及亿纬马来西亚【为客户提供电芯】。 🌼分析 公司公告表示“并持续巩固和提升公司在储能市场的影响力”,故我们预计该产品为【储能电芯】。结合关键词“美洲”+美国26年开始对中国储能电池加关税,我们猜测【该客户为北美大客户,产品是方形铁锂】。 美国储能市场从26年起开始加关税(7.5%👉25%),故#海外储能产能有稀缺性,公司【马来西亚储能产能预计26年Q1投产交付,
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小蜜蜂
2024-12-26 15:31:27
【广发通信】25年度通信策略 之 小米AI产业链:爆发在即
【小米AI产业链】是继字节产业链后非常好的投资机会,因为小米是国内【终端侧】布局最领先公司,手机、汽车、小米智家是AI最好的三大天然载体。#小米有望通过AI从一个薄利的硬件的公司升级成AI应用、订阅的生态巨头,产业链标的挖掘潜力大。 通信板块受益方向: #IDC: 利通电子、科华数据 #光模块: 中际旭创-小米/金山云光模块供应商;汇绿生态-拟收购的钧恒科技是金山云供应商 #通信模组: 移远通信、美格智能-小米汽车第一代/潜在智能通信模组供应商 #卫星定位导航: 华测导航-小米SU7系列产品的P
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利通电子
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小蜜蜂
2024-12-26 15:31:06
【光大电子|华勤技术大涨解读】
ODM龙头有望受益消费电子补贴落地,全产品矩阵受益AI服务器+端侧放量 ODM龙头有望受益消费补贴落地。江苏、广州等地将消费电子纳入促消费补贴品类,率先启动活动的门店反响热烈。目前,家电、汽车、家装等方面补贴已落实推进,进一步推动消费电子产品补贴有望进一步提振消费,国补在品类和规模上仍有较大扩容潜力。如消费电子国补全面落地,安卓系中高端手机有望受益,提升ODM厂商增长率及盈利能力,公司作为ODM龙头有望深度受益。 3+N+3,全产品矩阵受益AI服务器+端侧放量。AI服务器领域,公司是国内头部CS
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华勤技术
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小蜜蜂
2024-12-26 15:30:40
【广发电子】华勤技术大涨点评:AI ODM长期核心赢家,持续推荐!
AI集群卡位关键 #能力: 稀有的同时具备AI计算和AI网络能力的ODM厂商。同时适配在N卡,国产卡等多平台。变化越多,越能体现公司在设计、供应链上的优势。 #客户: 和字节、腾讯、阿里等CSP厂商在AI服务器、交换机等方面都有ODM/JDM等深入合作。 #高增: 24年数据中心业务持续爆发,我们预计AI服务器超150亿营收,交换机实现近10亿营收,并预计2025年持续高增。具体分析和测算。 手机、PC、AIOT不断带来惊喜 #手机从平到增: 24年公司预计出货1.3亿部手机到25年预计出货超1
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华勤技术
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小蜜蜂
2024-12-26 15:29:19
【天风通信】从字节到国产AI怎么看?
🔥昨天开始有分歧时,我们再一次率先市场坚定发声重视国产AI数据中心链条,重视从主题到景气投资范式的转变,今天国产算力表现全面大涨,再次强化我们前瞻判断和逻辑: #重点强调3点: 1、字节豆包效应有望驱动国内AI产业25年进入军备竞赛真正元年,类比23Q2- 24Q1的北美,国内AI产业链估值有望重塑,国内外开始共振。 2、投资方向:AI上游数据中心产业链最有确定性(芯片、IDC、交换机、服务器、光模块、液冷、铜连接等)。 3、海外算力依然景气上行确定(#当前位置的中际旭创持续强烈推荐)。同时重
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-26 15:28:51
金信诺和兆龙互连今日均大涨15%以上点评:
【东财通信】继续推荐铜连接方向:金信诺(独家底部挖掘)、兆龙互连(本轮龙头) AEC成为继光模块之后的又一数据中心0-1方向,不仅训练侧需要,更受益于推理侧的同步增长,长逻辑更好。中期空间可达千万套出货,30亿美金以上市场规模 国产厂商将更多参与到北美供应链,标的不在只是安费诺和莫仕。相较于传统DAC赛道,国产厂商技术能力同步,产能和研发响应度更卓越,有望最大份额享受增量市场。是否能够获得上游芯片厂商支持是关键。 目前Meta+微软+字节链受益标的兆龙互连、腾讯链受益标的金信诺
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金信诺
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