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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-11-18 15:32:23
【天风建筑建材】破净股如期大涨
继续沿央国企估值修复+成长叠加顺周期主线布局 11月18日建筑板块迎来较好涨幅,央企涨幅居前,中冶、铁建等涨停。我们认为主要由于市值管理14条发布后,市场风格逐步切换至中字头央企。11月15日晚,证监会发布正式版本对破净股松绑,要求破净的主要指数成份股披露市值管理制度情况等。我们此前多次强调基建改善+破净价值提升是核心投资主线。从估值来看,当前除中国能建外,其余建筑央企pb仍低于1倍,铁建、中铁、中建等仅0.5-0.6倍,地方国企中,陕建股份、安徽建工等均小于1倍,在市值管理考核驱动下,央国企p
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天山股份
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小蜜蜂
2024-11-18 15:31:48
【广发机械】油服行业深度
展望2025——油服新拐点,出海新机遇 本篇深度报告重点探讨了国内油服龙头出海的机遇,核心观点包括: 1、#全球油服市场回顾和展望:整体温和复苏,2025年新拐点已至。我们观察到油气新项目数量预计在2025-2026年持续扩张,新拐点已至。从海外油服公司报表观察,海外油服巨头业绩并未受油价波动影响。近期美国大选尘埃落定,特朗普上台有望加大传统油气开发力度,整体利好全球油服公司。 2、#国内龙头出海趋势:出海带来全新成长空间+更强的盈利能力。国内油服公司出海三大机遇:(1)海外市场容量大,增速更高
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杰瑞股份
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小蜜蜂
2024-11-18 15:29:39
【申万金属】华峰铝业
铝材出口退税取消影响有限,长期利好龙头出口份额提升 事件:11月15日,财政部、税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》,取消铝材、铜材等产品出口退税,自2024年12月1日起实施。 短期影响可由沪伦铝价差部分抵消:公司出口比例为30%,考虑到因出口退税取消导致的沪伦铝价差将长期存在,将抵消部分影响。 长期可通过涨价传导,利好龙头海外份额提升:23年海外售价、加工费高于公司36%/71%,涨价空间大,公司可通过年度加工费谈判转嫁取消出口退税影响;此外,取消出口退税政策,会显著提升公司竞争力,国
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华峰铝业
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小蜜蜂
2024-11-18 15:26:48
中信主题策略刘易团队-“端侧AI”主题之
【#国光电器 002045:连续涨停点评】:市场共识度逐渐提高,压制因素解除,持续重点强调全球市值最小的A客户代工厂📈 💡#大客户开始贡献业绩。公司2024Q3分别实现营收、净利润和扣非归母净利润26.62亿元/1.39亿元/1.28亿元,分别同比+45.71%/-43.78%/+20.26%。从业绩表现看,公司取得了历史最高单季度营收及扣非后归母净利润,核心原因为公司大客户A客户三季度开始贡献业绩,同时车载音响业务也受益于下游客户新车型逐步放量,我们认为公司大客户导入+量利齐升的成长逻辑开
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国光电器
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小蜜蜂
2024-11-18 15:25:11
【国盛电新】重视低估值成长标的三星医疗、海兴电力
截至11月18日午盘,三星医疗市值454亿元,对应24E、25E PE18/16倍,海兴电力市值194亿元,对应24E、25E PE 17倍/15倍,股价已具备较强安全边际。海外配用电渠道壁垒较高,格局稳定需求广阔,看好公司长期发展潜力! 三星医疗:海外配电多点开花,海外配电、用电订单高增。 【海外配电】#已突破欧洲、中东、拉美地区,考虑到海外配电(电网侧)渠道壁垒较高,配电出口标的稀缺,公司估值有望进一步上修。截至24Q3,#公司海外累计订单62e,#同比+35%,其中首次披露#海外配电订单近
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三星医疗
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小蜜蜂
2024-11-18 15:24:39
【中泰电子】Mate70开启预定,关注供应链核心标的
11月18日华为官方公告,Mate70开始新机预定,将于11月26日正式发售,余承东表示此为华为史上最强的Mate手机。 #艾为电子 多款模拟IC核心供应商,单机价值量2-3美元,股价相对低位,明年利润快速释放 #力芯微 可供应LDO等多款电源管理芯片,单机价值量超1美元,股价相对低位 #美芯晟 无线充核心供应商,单机价值量1美元,为明年旗舰储备的光传感芯片进展顺利,收入弹性高 #唯捷创芯 高难度射频前端模组核心供应商,单机价值量4-5美元,为明年旗舰储备的新品进展顺利,收入放量利润弹性高 风险
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唯捷创芯
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小蜜蜂
2024-11-18 15:22:20
【天风电新】硅碳负极:
看好25年动力端突破,重点推荐天奈、璞泰来、元力、圣泉 产业进展:CVD硅碳已在消费电池批量应用(高端手机标配),从消费往动力切的关键在于:降本+大规模稳定生产的能力+添加比例和膨胀率(对应循环寿命)权衡。 2025年的变化:【预计25H2动力上车量产】。 #动力硅碳放量的核心是降本。硅碳负极成本7-8成是材料,主要为多孔炭和硅烷气,剩下2-3成为设备和研发摊销。 1)材料端降本:硅烷气的价格已从23年的20万/吨降至目前6-8万,树脂类多孔炭价格有望从40-50万降至30万以内(基于25年初千
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圣泉集团
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小蜜蜂
2024-11-18 15:21:42
【浙商交运李丹】PDCI连续大涨
内贸运价超预期!看好中谷物流📈 本周PDCI报1320点📈,环比+9%,同比+11%,运价突破2023年下半年以来的最高点❗内贸供给持续偏紧,需求迎来旺季利好,Q4为内贸传统旺季年内运价有望持续迎新高。 弹性测算:PDCI每增加100点,按照2024年数据,公司每年将增加4亿利润。 持续推荐:中谷物流❗❗ 风险提示:需求不及预期。
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中谷物流
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小蜜蜂
2024-11-15 08:24:19
【申万轻工】电动两轮车
渠道补库恢复,政策双轨制下25H1确定性高增 #短期,随11.1两个新标落地,渠道经过4个月老品去库,目前库存水位低,#新品推广和终端补库积极性强,出货有序恢复 #中期,新国标修订版正式文件出台在即!限重放松+执法力度强化(过程性监管到#源头监管,极大打击改装),叠加#两轮车以旧换新超预期,(单车补贴终端零售价的20%-30%+存量锂电换铅酸加大补贴),#25年行业提速至双位数(过去两年基本不增长),价格竞争大概率趋缓,头部公司有望实现业绩增长和估值修复的戴维斯双击! #政策节奏,24新国标25
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爱玛科技
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小蜜蜂
2024-11-15 07:57:47
今天传媒再创阶段新高,今天大涨的世纪华通和冰川网络我们也第一时间去调研和推荐,再次建议大家收听我们11月7日做的电话会议强推游戏影视营销内生消费三叉戟,从8月底的强推游戏,到10月开始强推游戏第二波以及最近11月7日强推游戏影视营销,我们的观点持续被验证,AI应用大浪潮才刚刚开始,近期调整仍然持续有机会,欢迎关注我们的推荐,推票,就看传媒!
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小蜜蜂
2024-11-15 07:28:04
【天风海外&传媒】海外AI+应用持续暴涨,布局AI应用正当时!
【天风海外&传媒】海外AI+应用持续暴涨,布局AI应用正当时! 事件:近期海外AI+应用持续上涨,从各大美股应用公司财报可以看出,AI应用叙事逻辑进一步验证,商业化进展正在逐步落地。以Salesforce、Applovin、Shopify等为代表的AI应用公司近期取得较大涨幅。我们持续看好AI模型迭代进展,并加速推动广告、电商、教育、影视等方向AI应用发展。 核心推荐方向/标的: 1⃣AI+广告:Applovin三季度业绩大超预期,AI广告引擎AXON 2.0提升了其广告盈利能力,年初至今公司涨
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捷成股份
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小蜜蜂
2024-11-14 16:24:52
【东财有色】固态和锂矿核心推荐之天华新能300390 #公司是锂矿股中唯一布局固态正极的公司。公司研发出了固态用富锂锰基和尖晶石镍锰材料等正极材料,是极少数既握有锂资源优势又有固态正极材料布局的企业,具有很强稀缺性。 #公司和宁德时代有三层重要关系。宁德时代是公司前十大股东,公司实控人控股的合伙企业则是宁德时代第四大股东(持股6.46%)。公司核心控股子公司天宜锂业是天华新能和宁德时代的合资企业,宁德时代持股25%。 #锂盐价格弱势背景下保持盈利韧性。2024年以来碳酸锂价格弱势,公司前三季度仍
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小蜜蜂
2024-11-14 16:23:43
【华泰计算机】重视医疗领域政策转向,医疗IT有望迎建设大年
🌟11月12日,国家卫生健康委在京召开医药企业座谈会,会议强调“打造公平开放透明的市场化、法治化、国际化一流营商环境是党中央、国务院一以贯之的政策方针”、“支持引导学术交流合作规范开展,合规开展营销”,标志着医疗行业政策方向有所调整。 🌟近期,国家医保局联合财政部印发《关于做好医保基金预付工作的通知》,未来医保局将持续做好预付金管理,确保预付金拨付快、过程明、管理精,更好赋能医疗机构健康发展,助力经济回升向好和社会稳定。随着医保基金预付机制不断完善,叠加地方政府化债措施,医疗机构资金压力将显
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创业慧康
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小蜜蜂
2024-11-14 16:23:10
浙商机械 邱世梁|王华君【杭氧股份】
拟投建青岛物元电子气项目,期待电子气+大宗气齐发力 1)新增特气项目:据公司公告,公司计划投资建设青岛物元电子大宗气项目(预计总投资1.35亿元),并设立全资子公司——青岛杭氧经开电子气体有限公司(注册资本3300万),为物元半导体技术有限公司提供工业气体产品及服务。 2)服务客户:青岛物元半导体成立于2022年5月,为晶圆级先进封装产品与技术服务提供商,研发并推广一系列基于晶圆级先进封装的2.5D、3D集成产品与技术方案。已开发晶圆对晶圆(WoW)、芯片对晶圆(CoW)、小芯粒(Chiplet
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杭氧股份
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小蜜蜂
2024-11-14 16:21:56
👉🏻#三维化学
➕公司是国内最大的正丙醇生产企业,10万吨正丙醇名义产能。 ➕2024年前三季度公司归母净利润1.46亿元。截至2024Q3,公司货币资金5.7亿,理财等约13亿。 ➕ 投资规模逾200亿元的鲁油鲁炼项目,公司力争多拿项目。
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【天风建筑建材】破净股如期大涨
继续沿央国企估值修复+成长叠加顺周期主线布局 11月18日建筑板块迎来较好涨幅,央企涨幅居前,中冶、铁建等涨停。我们认为主要由于市值管理14条发布后,市场风格逐步切换至中字头央企。11月15日晚,证监会发布正式版本对破净股松绑,要求破净的主要指数成份股披露市值管理制度情况等。我们此前多次强调基建改善+破净价值提升是核心投资主线。从估值来看,当前除中国能建外,其余建筑央企pb仍低于1倍,铁建、中铁、中建等仅0.5-0.6倍,地方国企中,陕建股份、安徽建工等均小于1倍,在市值管理考核驱动下,央国企p
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天山股份
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【广发机械】油服行业深度
展望2025——油服新拐点,出海新机遇 本篇深度报告重点探讨了国内油服龙头出海的机遇,核心观点包括: 1、#全球油服市场回顾和展望:整体温和复苏,2025年新拐点已至。我们观察到油气新项目数量预计在2025-2026年持续扩张,新拐点已至。从海外油服公司报表观察,海外油服巨头业绩并未受油价波动影响。近期美国大选尘埃落定,特朗普上台有望加大传统油气开发力度,整体利好全球油服公司。 2、#国内龙头出海趋势:出海带来全新成长空间+更强的盈利能力。国内油服公司出海三大机遇:(1)海外市场容量大,增速更高
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【申万金属】华峰铝业
铝材出口退税取消影响有限,长期利好龙头出口份额提升 事件:11月15日,财政部、税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》,取消铝材、铜材等产品出口退税,自2024年12月1日起实施。 短期影响可由沪伦铝价差部分抵消:公司出口比例为30%,考虑到因出口退税取消导致的沪伦铝价差将长期存在,将抵消部分影响。 长期可通过涨价传导,利好龙头海外份额提升:23年海外售价、加工费高于公司36%/71%,涨价空间大,公司可通过年度加工费谈判转嫁取消出口退税影响;此外,取消出口退税政策,会显著提升公司竞争力,国
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中信主题策略刘易团队-“端侧AI”主题之
【#国光电器 002045:连续涨停点评】:市场共识度逐渐提高,压制因素解除,持续重点强调全球市值最小的A客户代工厂📈 💡#大客户开始贡献业绩。公司2024Q3分别实现营收、净利润和扣非归母净利润26.62亿元/1.39亿元/1.28亿元,分别同比+45.71%/-43.78%/+20.26%。从业绩表现看,公司取得了历史最高单季度营收及扣非后归母净利润,核心原因为公司大客户A客户三季度开始贡献业绩,同时车载音响业务也受益于下游客户新车型逐步放量,我们认为公司大客户导入+量利齐升的成长逻辑开
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【国盛电新】重视低估值成长标的三星医疗、海兴电力
截至11月18日午盘,三星医疗市值454亿元,对应24E、25E PE18/16倍,海兴电力市值194亿元,对应24E、25E PE 17倍/15倍,股价已具备较强安全边际。海外配用电渠道壁垒较高,格局稳定需求广阔,看好公司长期发展潜力! 三星医疗:海外配电多点开花,海外配电、用电订单高增。 【海外配电】#已突破欧洲、中东、拉美地区,考虑到海外配电(电网侧)渠道壁垒较高,配电出口标的稀缺,公司估值有望进一步上修。截至24Q3,#公司海外累计订单62e,#同比+35%,其中首次披露#海外配电订单近
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【中泰电子】Mate70开启预定,关注供应链核心标的
11月18日华为官方公告,Mate70开始新机预定,将于11月26日正式发售,余承东表示此为华为史上最强的Mate手机。 #艾为电子 多款模拟IC核心供应商,单机价值量2-3美元,股价相对低位,明年利润快速释放 #力芯微 可供应LDO等多款电源管理芯片,单机价值量超1美元,股价相对低位 #美芯晟 无线充核心供应商,单机价值量1美元,为明年旗舰储备的光传感芯片进展顺利,收入弹性高 #唯捷创芯 高难度射频前端模组核心供应商,单机价值量4-5美元,为明年旗舰储备的新品进展顺利,收入放量利润弹性高 风险
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【天风电新】硅碳负极:
看好25年动力端突破,重点推荐天奈、璞泰来、元力、圣泉 产业进展:CVD硅碳已在消费电池批量应用(高端手机标配),从消费往动力切的关键在于:降本+大规模稳定生产的能力+添加比例和膨胀率(对应循环寿命)权衡。 2025年的变化:【预计25H2动力上车量产】。 #动力硅碳放量的核心是降本。硅碳负极成本7-8成是材料,主要为多孔炭和硅烷气,剩下2-3成为设备和研发摊销。 1)材料端降本:硅烷气的价格已从23年的20万/吨降至目前6-8万,树脂类多孔炭价格有望从40-50万降至30万以内(基于25年初千
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【浙商交运李丹】PDCI连续大涨
内贸运价超预期!看好中谷物流📈 本周PDCI报1320点📈,环比+9%,同比+11%,运价突破2023年下半年以来的最高点❗内贸供给持续偏紧,需求迎来旺季利好,Q4为内贸传统旺季年内运价有望持续迎新高。 弹性测算:PDCI每增加100点,按照2024年数据,公司每年将增加4亿利润。 持续推荐:中谷物流❗❗ 风险提示:需求不及预期。
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【申万轻工】电动两轮车
渠道补库恢复,政策双轨制下25H1确定性高增 #短期,随11.1两个新标落地,渠道经过4个月老品去库,目前库存水位低,#新品推广和终端补库积极性强,出货有序恢复 #中期,新国标修订版正式文件出台在即!限重放松+执法力度强化(过程性监管到#源头监管,极大打击改装),叠加#两轮车以旧换新超预期,(单车补贴终端零售价的20%-30%+存量锂电换铅酸加大补贴),#25年行业提速至双位数(过去两年基本不增长),价格竞争大概率趋缓,头部公司有望实现业绩增长和估值修复的戴维斯双击! #政策节奏,24新国标25
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今天传媒再创阶段新高,今天大涨的世纪华通和冰川网络我们也第一时间去调研和推荐,再次建议大家收听我们11月7日做的电话会议强推游戏影视营销内生消费三叉戟,从8月底的强推游戏,到10月开始强推游戏第二波以及最近11月7日强推游戏影视营销,我们的观点持续被验证,AI应用大浪潮才刚刚开始,近期调整仍然持续有机会,欢迎关注我们的推荐,推票,就看传媒!
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【天风海外&传媒】海外AI+应用持续暴涨,布局AI应用正当时!
【天风海外&传媒】海外AI+应用持续暴涨,布局AI应用正当时! 事件:近期海外AI+应用持续上涨,从各大美股应用公司财报可以看出,AI应用叙事逻辑进一步验证,商业化进展正在逐步落地。以Salesforce、Applovin、Shopify等为代表的AI应用公司近期取得较大涨幅。我们持续看好AI模型迭代进展,并加速推动广告、电商、教育、影视等方向AI应用发展。 核心推荐方向/标的: 1⃣AI+广告:Applovin三季度业绩大超预期,AI广告引擎AXON 2.0提升了其广告盈利能力,年初至今公司涨
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【东财有色】固态和锂矿核心推荐之天华新能300390 #公司是锂矿股中唯一布局固态正极的公司。公司研发出了固态用富锂锰基和尖晶石镍锰材料等正极材料,是极少数既握有锂资源优势又有固态正极材料布局的企业,具有很强稀缺性。 #公司和宁德时代有三层重要关系。宁德时代是公司前十大股东,公司实控人控股的合伙企业则是宁德时代第四大股东(持股6.46%)。公司核心控股子公司天宜锂业是天华新能和宁德时代的合资企业,宁德时代持股25%。 #锂盐价格弱势背景下保持盈利韧性。2024年以来碳酸锂价格弱势,公司前三季度仍
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🌟11月12日,国家卫生健康委在京召开医药企业座谈会,会议强调“打造公平开放透明的市场化、法治化、国际化一流营商环境是党中央、国务院一以贯之的政策方针”、“支持引导学术交流合作规范开展,合规开展营销”,标志着医疗行业政策方向有所调整。 🌟近期,国家医保局联合财政部印发《关于做好医保基金预付工作的通知》,未来医保局将持续做好预付金管理,确保预付金拨付快、过程明、管理精,更好赋能医疗机构健康发展,助力经济回升向好和社会稳定。随着医保基金预付机制不断完善,叠加地方政府化债措施,医疗机构资金压力将显
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拟投建青岛物元电子气项目,期待电子气+大宗气齐发力 1)新增特气项目:据公司公告,公司计划投资建设青岛物元电子大宗气项目(预计总投资1.35亿元),并设立全资子公司——青岛杭氧经开电子气体有限公司(注册资本3300万),为物元半导体技术有限公司提供工业气体产品及服务。 2)服务客户:青岛物元半导体成立于2022年5月,为晶圆级先进封装产品与技术服务提供商,研发并推广一系列基于晶圆级先进封装的2.5D、3D集成产品与技术方案。已开发晶圆对晶圆(WoW)、芯片对晶圆(CoW)、小芯粒(Chiplet
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➕公司是国内最大的正丙醇生产企业,10万吨正丙醇名义产能。 ➕2024年前三季度公司归母净利润1.46亿元。截至2024Q3,公司货币资金5.7亿,理财等约13亿。 ➕ 投资规模逾200亿元的鲁油鲁炼项目,公司力争多拿项目。
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【广发机械】油服行业深度
展望2025——油服新拐点,出海新机遇 本篇深度报告重点探讨了国内油服龙头出海的机遇,核心观点包括: 1、#全球油服市场回顾和展望:整体温和复苏,2025年新拐点已至。我们观察到油气新项目数量预计在2025-2026年持续扩张,新拐点已至。从海外油服公司报表观察,海外油服巨头业绩并未受油价波动影响。近期美国大选尘埃落定,特朗普上台有望加大传统油气开发力度,整体利好全球油服公司。 2、#国内龙头出海趋势:出海带来全新成长空间+更强的盈利能力。国内油服公司出海三大机遇:(1)海外市场容量大,增速更高
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【申万金属】华峰铝业
铝材出口退税取消影响有限,长期利好龙头出口份额提升 事件:11月15日,财政部、税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》,取消铝材、铜材等产品出口退税,自2024年12月1日起实施。 短期影响可由沪伦铝价差部分抵消:公司出口比例为30%,考虑到因出口退税取消导致的沪伦铝价差将长期存在,将抵消部分影响。 长期可通过涨价传导,利好龙头海外份额提升:23年海外售价、加工费高于公司36%/71%,涨价空间大,公司可通过年度加工费谈判转嫁取消出口退税影响;此外,取消出口退税政策,会显著提升公司竞争力,国
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中信主题策略刘易团队-“端侧AI”主题之
【#国光电器 002045:连续涨停点评】:市场共识度逐渐提高,压制因素解除,持续重点强调全球市值最小的A客户代工厂📈 💡#大客户开始贡献业绩。公司2024Q3分别实现营收、净利润和扣非归母净利润26.62亿元/1.39亿元/1.28亿元,分别同比+45.71%/-43.78%/+20.26%。从业绩表现看,公司取得了历史最高单季度营收及扣非后归母净利润,核心原因为公司大客户A客户三季度开始贡献业绩,同时车载音响业务也受益于下游客户新车型逐步放量,我们认为公司大客户导入+量利齐升的成长逻辑开
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国光电器
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小蜜蜂
2024-11-18 15:25:11
【国盛电新】重视低估值成长标的三星医疗、海兴电力
截至11月18日午盘,三星医疗市值454亿元,对应24E、25E PE18/16倍,海兴电力市值194亿元,对应24E、25E PE 17倍/15倍,股价已具备较强安全边际。海外配用电渠道壁垒较高,格局稳定需求广阔,看好公司长期发展潜力! 三星医疗:海外配电多点开花,海外配电、用电订单高增。 【海外配电】#已突破欧洲、中东、拉美地区,考虑到海外配电(电网侧)渠道壁垒较高,配电出口标的稀缺,公司估值有望进一步上修。截至24Q3,#公司海外累计订单62e,#同比+35%,其中首次披露#海外配电订单近
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三星医疗
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小蜜蜂
2024-11-18 15:24:39
【中泰电子】Mate70开启预定,关注供应链核心标的
11月18日华为官方公告,Mate70开始新机预定,将于11月26日正式发售,余承东表示此为华为史上最强的Mate手机。 #艾为电子 多款模拟IC核心供应商,单机价值量2-3美元,股价相对低位,明年利润快速释放 #力芯微 可供应LDO等多款电源管理芯片,单机价值量超1美元,股价相对低位 #美芯晟 无线充核心供应商,单机价值量1美元,为明年旗舰储备的光传感芯片进展顺利,收入弹性高 #唯捷创芯 高难度射频前端模组核心供应商,单机价值量4-5美元,为明年旗舰储备的新品进展顺利,收入放量利润弹性高 风险
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唯捷创芯
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小蜜蜂
2024-11-18 15:22:20
【天风电新】硅碳负极:
看好25年动力端突破,重点推荐天奈、璞泰来、元力、圣泉 产业进展:CVD硅碳已在消费电池批量应用(高端手机标配),从消费往动力切的关键在于:降本+大规模稳定生产的能力+添加比例和膨胀率(对应循环寿命)权衡。 2025年的变化:【预计25H2动力上车量产】。 #动力硅碳放量的核心是降本。硅碳负极成本7-8成是材料,主要为多孔炭和硅烷气,剩下2-3成为设备和研发摊销。 1)材料端降本:硅烷气的价格已从23年的20万/吨降至目前6-8万,树脂类多孔炭价格有望从40-50万降至30万以内(基于25年初千
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圣泉集团
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小蜜蜂
2024-11-18 15:21:42
【浙商交运李丹】PDCI连续大涨
内贸运价超预期!看好中谷物流📈 本周PDCI报1320点📈,环比+9%,同比+11%,运价突破2023年下半年以来的最高点❗内贸供给持续偏紧,需求迎来旺季利好,Q4为内贸传统旺季年内运价有望持续迎新高。 弹性测算:PDCI每增加100点,按照2024年数据,公司每年将增加4亿利润。 持续推荐:中谷物流❗❗ 风险提示:需求不及预期。
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中谷物流
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小蜜蜂
2024-11-15 08:24:19
【申万轻工】电动两轮车
渠道补库恢复,政策双轨制下25H1确定性高增 #短期,随11.1两个新标落地,渠道经过4个月老品去库,目前库存水位低,#新品推广和终端补库积极性强,出货有序恢复 #中期,新国标修订版正式文件出台在即!限重放松+执法力度强化(过程性监管到#源头监管,极大打击改装),叠加#两轮车以旧换新超预期,(单车补贴终端零售价的20%-30%+存量锂电换铅酸加大补贴),#25年行业提速至双位数(过去两年基本不增长),价格竞争大概率趋缓,头部公司有望实现业绩增长和估值修复的戴维斯双击! #政策节奏,24新国标25
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爱玛科技
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小蜜蜂
2024-11-15 07:57:47
今天传媒再创阶段新高,今天大涨的世纪华通和冰川网络我们也第一时间去调研和推荐,再次建议大家收听我们11月7日做的电话会议强推游戏影视营销内生消费三叉戟,从8月底的强推游戏,到10月开始强推游戏第二波以及最近11月7日强推游戏影视营销,我们的观点持续被验证,AI应用大浪潮才刚刚开始,近期调整仍然持续有机会,欢迎关注我们的推荐,推票,就看传媒!
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小蜜蜂
2024-11-15 07:28:04
【天风海外&传媒】海外AI+应用持续暴涨,布局AI应用正当时!
【天风海外&传媒】海外AI+应用持续暴涨,布局AI应用正当时! 事件:近期海外AI+应用持续上涨,从各大美股应用公司财报可以看出,AI应用叙事逻辑进一步验证,商业化进展正在逐步落地。以Salesforce、Applovin、Shopify等为代表的AI应用公司近期取得较大涨幅。我们持续看好AI模型迭代进展,并加速推动广告、电商、教育、影视等方向AI应用发展。 核心推荐方向/标的: 1⃣AI+广告:Applovin三季度业绩大超预期,AI广告引擎AXON 2.0提升了其广告盈利能力,年初至今公司涨
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捷成股份
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小蜜蜂
2024-11-14 16:24:52
【东财有色】固态和锂矿核心推荐之天华新能300390 #公司是锂矿股中唯一布局固态正极的公司。公司研发出了固态用富锂锰基和尖晶石镍锰材料等正极材料,是极少数既握有锂资源优势又有固态正极材料布局的企业,具有很强稀缺性。 #公司和宁德时代有三层重要关系。宁德时代是公司前十大股东,公司实控人控股的合伙企业则是宁德时代第四大股东(持股6.46%)。公司核心控股子公司天宜锂业是天华新能和宁德时代的合资企业,宁德时代持股25%。 #锂盐价格弱势背景下保持盈利韧性。2024年以来碳酸锂价格弱势,公司前三季度仍
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小蜜蜂
2024-11-14 16:23:43
【华泰计算机】重视医疗领域政策转向,医疗IT有望迎建设大年
🌟11月12日,国家卫生健康委在京召开医药企业座谈会,会议强调“打造公平开放透明的市场化、法治化、国际化一流营商环境是党中央、国务院一以贯之的政策方针”、“支持引导学术交流合作规范开展,合规开展营销”,标志着医疗行业政策方向有所调整。 🌟近期,国家医保局联合财政部印发《关于做好医保基金预付工作的通知》,未来医保局将持续做好预付金管理,确保预付金拨付快、过程明、管理精,更好赋能医疗机构健康发展,助力经济回升向好和社会稳定。随着医保基金预付机制不断完善,叠加地方政府化债措施,医疗机构资金压力将显
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创业慧康
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小蜜蜂
2024-11-14 16:23:10
浙商机械 邱世梁|王华君【杭氧股份】
拟投建青岛物元电子气项目,期待电子气+大宗气齐发力 1)新增特气项目:据公司公告,公司计划投资建设青岛物元电子大宗气项目(预计总投资1.35亿元),并设立全资子公司——青岛杭氧经开电子气体有限公司(注册资本3300万),为物元半导体技术有限公司提供工业气体产品及服务。 2)服务客户:青岛物元半导体成立于2022年5月,为晶圆级先进封装产品与技术服务提供商,研发并推广一系列基于晶圆级先进封装的2.5D、3D集成产品与技术方案。已开发晶圆对晶圆(WoW)、芯片对晶圆(CoW)、小芯粒(Chiplet
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杭氧股份
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小蜜蜂
2024-11-14 16:21:56
👉🏻#三维化学
➕公司是国内最大的正丙醇生产企业,10万吨正丙醇名义产能。 ➕2024年前三季度公司归母净利润1.46亿元。截至2024Q3,公司货币资金5.7亿,理财等约13亿。 ➕ 投资规模逾200亿元的鲁油鲁炼项目,公司力争多拿项目。
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三维化学
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小蜜蜂
2024-11-18 15:32:23
【天风建筑建材】破净股如期大涨
继续沿央国企估值修复+成长叠加顺周期主线布局 11月18日建筑板块迎来较好涨幅,央企涨幅居前,中冶、铁建等涨停。我们认为主要由于市值管理14条发布后,市场风格逐步切换至中字头央企。11月15日晚,证监会发布正式版本对破净股松绑,要求破净的主要指数成份股披露市值管理制度情况等。我们此前多次强调基建改善+破净价值提升是核心投资主线。从估值来看,当前除中国能建外,其余建筑央企pb仍低于1倍,铁建、中铁、中建等仅0.5-0.6倍,地方国企中,陕建股份、安徽建工等均小于1倍,在市值管理考核驱动下,央国企p
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天山股份
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小蜜蜂
2024-11-18 15:31:48
【广发机械】油服行业深度
展望2025——油服新拐点,出海新机遇 本篇深度报告重点探讨了国内油服龙头出海的机遇,核心观点包括: 1、#全球油服市场回顾和展望:整体温和复苏,2025年新拐点已至。我们观察到油气新项目数量预计在2025-2026年持续扩张,新拐点已至。从海外油服公司报表观察,海外油服巨头业绩并未受油价波动影响。近期美国大选尘埃落定,特朗普上台有望加大传统油气开发力度,整体利好全球油服公司。 2、#国内龙头出海趋势:出海带来全新成长空间+更强的盈利能力。国内油服公司出海三大机遇:(1)海外市场容量大,增速更高
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杰瑞股份
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小蜜蜂
2024-11-18 15:29:39
【申万金属】华峰铝业
铝材出口退税取消影响有限,长期利好龙头出口份额提升 事件:11月15日,财政部、税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》,取消铝材、铜材等产品出口退税,自2024年12月1日起实施。 短期影响可由沪伦铝价差部分抵消:公司出口比例为30%,考虑到因出口退税取消导致的沪伦铝价差将长期存在,将抵消部分影响。 长期可通过涨价传导,利好龙头海外份额提升:23年海外售价、加工费高于公司36%/71%,涨价空间大,公司可通过年度加工费谈判转嫁取消出口退税影响;此外,取消出口退税政策,会显著提升公司竞争力,国
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华峰铝业
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2024-11-18 15:26:48
中信主题策略刘易团队-“端侧AI”主题之
【#国光电器 002045:连续涨停点评】:市场共识度逐渐提高,压制因素解除,持续重点强调全球市值最小的A客户代工厂📈 💡#大客户开始贡献业绩。公司2024Q3分别实现营收、净利润和扣非归母净利润26.62亿元/1.39亿元/1.28亿元,分别同比+45.71%/-43.78%/+20.26%。从业绩表现看,公司取得了历史最高单季度营收及扣非后归母净利润,核心原因为公司大客户A客户三季度开始贡献业绩,同时车载音响业务也受益于下游客户新车型逐步放量,我们认为公司大客户导入+量利齐升的成长逻辑开
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【国盛电新】重视低估值成长标的三星医疗、海兴电力
截至11月18日午盘,三星医疗市值454亿元,对应24E、25E PE18/16倍,海兴电力市值194亿元,对应24E、25E PE 17倍/15倍,股价已具备较强安全边际。海外配用电渠道壁垒较高,格局稳定需求广阔,看好公司长期发展潜力! 三星医疗:海外配电多点开花,海外配电、用电订单高增。 【海外配电】#已突破欧洲、中东、拉美地区,考虑到海外配电(电网侧)渠道壁垒较高,配电出口标的稀缺,公司估值有望进一步上修。截至24Q3,#公司海外累计订单62e,#同比+35%,其中首次披露#海外配电订单近
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【中泰电子】Mate70开启预定,关注供应链核心标的
11月18日华为官方公告,Mate70开始新机预定,将于11月26日正式发售,余承东表示此为华为史上最强的Mate手机。 #艾为电子 多款模拟IC核心供应商,单机价值量2-3美元,股价相对低位,明年利润快速释放 #力芯微 可供应LDO等多款电源管理芯片,单机价值量超1美元,股价相对低位 #美芯晟 无线充核心供应商,单机价值量1美元,为明年旗舰储备的光传感芯片进展顺利,收入弹性高 #唯捷创芯 高难度射频前端模组核心供应商,单机价值量4-5美元,为明年旗舰储备的新品进展顺利,收入放量利润弹性高 风险
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【天风电新】硅碳负极:
看好25年动力端突破,重点推荐天奈、璞泰来、元力、圣泉 产业进展:CVD硅碳已在消费电池批量应用(高端手机标配),从消费往动力切的关键在于:降本+大规模稳定生产的能力+添加比例和膨胀率(对应循环寿命)权衡。 2025年的变化:【预计25H2动力上车量产】。 #动力硅碳放量的核心是降本。硅碳负极成本7-8成是材料,主要为多孔炭和硅烷气,剩下2-3成为设备和研发摊销。 1)材料端降本:硅烷气的价格已从23年的20万/吨降至目前6-8万,树脂类多孔炭价格有望从40-50万降至30万以内(基于25年初千
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【浙商交运李丹】PDCI连续大涨
内贸运价超预期!看好中谷物流📈 本周PDCI报1320点📈,环比+9%,同比+11%,运价突破2023年下半年以来的最高点❗内贸供给持续偏紧,需求迎来旺季利好,Q4为内贸传统旺季年内运价有望持续迎新高。 弹性测算:PDCI每增加100点,按照2024年数据,公司每年将增加4亿利润。 持续推荐:中谷物流❗❗ 风险提示:需求不及预期。
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【申万轻工】电动两轮车
渠道补库恢复,政策双轨制下25H1确定性高增 #短期,随11.1两个新标落地,渠道经过4个月老品去库,目前库存水位低,#新品推广和终端补库积极性强,出货有序恢复 #中期,新国标修订版正式文件出台在即!限重放松+执法力度强化(过程性监管到#源头监管,极大打击改装),叠加#两轮车以旧换新超预期,(单车补贴终端零售价的20%-30%+存量锂电换铅酸加大补贴),#25年行业提速至双位数(过去两年基本不增长),价格竞争大概率趋缓,头部公司有望实现业绩增长和估值修复的戴维斯双击! #政策节奏,24新国标25
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今天传媒再创阶段新高,今天大涨的世纪华通和冰川网络我们也第一时间去调研和推荐,再次建议大家收听我们11月7日做的电话会议强推游戏影视营销内生消费三叉戟,从8月底的强推游戏,到10月开始强推游戏第二波以及最近11月7日强推游戏影视营销,我们的观点持续被验证,AI应用大浪潮才刚刚开始,近期调整仍然持续有机会,欢迎关注我们的推荐,推票,就看传媒!
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【天风海外&传媒】海外AI+应用持续暴涨,布局AI应用正当时!
【天风海外&传媒】海外AI+应用持续暴涨,布局AI应用正当时! 事件:近期海外AI+应用持续上涨,从各大美股应用公司财报可以看出,AI应用叙事逻辑进一步验证,商业化进展正在逐步落地。以Salesforce、Applovin、Shopify等为代表的AI应用公司近期取得较大涨幅。我们持续看好AI模型迭代进展,并加速推动广告、电商、教育、影视等方向AI应用发展。 核心推荐方向/标的: 1⃣AI+广告:Applovin三季度业绩大超预期,AI广告引擎AXON 2.0提升了其广告盈利能力,年初至今公司涨
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【东财有色】固态和锂矿核心推荐之天华新能300390 #公司是锂矿股中唯一布局固态正极的公司。公司研发出了固态用富锂锰基和尖晶石镍锰材料等正极材料,是极少数既握有锂资源优势又有固态正极材料布局的企业,具有很强稀缺性。 #公司和宁德时代有三层重要关系。宁德时代是公司前十大股东,公司实控人控股的合伙企业则是宁德时代第四大股东(持股6.46%)。公司核心控股子公司天宜锂业是天华新能和宁德时代的合资企业,宁德时代持股25%。 #锂盐价格弱势背景下保持盈利韧性。2024年以来碳酸锂价格弱势,公司前三季度仍
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【华泰计算机】重视医疗领域政策转向,医疗IT有望迎建设大年
🌟11月12日,国家卫生健康委在京召开医药企业座谈会,会议强调“打造公平开放透明的市场化、法治化、国际化一流营商环境是党中央、国务院一以贯之的政策方针”、“支持引导学术交流合作规范开展,合规开展营销”,标志着医疗行业政策方向有所调整。 🌟近期,国家医保局联合财政部印发《关于做好医保基金预付工作的通知》,未来医保局将持续做好预付金管理,确保预付金拨付快、过程明、管理精,更好赋能医疗机构健康发展,助力经济回升向好和社会稳定。随着医保基金预付机制不断完善,叠加地方政府化债措施,医疗机构资金压力将显
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浙商机械 邱世梁|王华君【杭氧股份】
拟投建青岛物元电子气项目,期待电子气+大宗气齐发力 1)新增特气项目:据公司公告,公司计划投资建设青岛物元电子大宗气项目(预计总投资1.35亿元),并设立全资子公司——青岛杭氧经开电子气体有限公司(注册资本3300万),为物元半导体技术有限公司提供工业气体产品及服务。 2)服务客户:青岛物元半导体成立于2022年5月,为晶圆级先进封装产品与技术服务提供商,研发并推广一系列基于晶圆级先进封装的2.5D、3D集成产品与技术方案。已开发晶圆对晶圆(WoW)、芯片对晶圆(CoW)、小芯粒(Chiplet
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➕公司是国内最大的正丙醇生产企业,10万吨正丙醇名义产能。 ➕2024年前三季度公司归母净利润1.46亿元。截至2024Q3,公司货币资金5.7亿,理财等约13亿。 ➕ 投资规模逾200亿元的鲁油鲁炼项目,公司力争多拿项目。
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【天风建筑建材】破净股如期大涨
继续沿央国企估值修复+成长叠加顺周期主线布局 11月18日建筑板块迎来较好涨幅,央企涨幅居前,中冶、铁建等涨停。我们认为主要由于市值管理14条发布后,市场风格逐步切换至中字头央企。11月15日晚,证监会发布正式版本对破净股松绑,要求破净的主要指数成份股披露市值管理制度情况等。我们此前多次强调基建改善+破净价值提升是核心投资主线。从估值来看,当前除中国能建外,其余建筑央企pb仍低于1倍,铁建、中铁、中建等仅0.5-0.6倍,地方国企中,陕建股份、安徽建工等均小于1倍,在市值管理考核驱动下,央国企p
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【广发机械】油服行业深度
展望2025——油服新拐点,出海新机遇 本篇深度报告重点探讨了国内油服龙头出海的机遇,核心观点包括: 1、#全球油服市场回顾和展望:整体温和复苏,2025年新拐点已至。我们观察到油气新项目数量预计在2025-2026年持续扩张,新拐点已至。从海外油服公司报表观察,海外油服巨头业绩并未受油价波动影响。近期美国大选尘埃落定,特朗普上台有望加大传统油气开发力度,整体利好全球油服公司。 2、#国内龙头出海趋势:出海带来全新成长空间+更强的盈利能力。国内油服公司出海三大机遇:(1)海外市场容量大,增速更高
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【申万金属】华峰铝业
铝材出口退税取消影响有限,长期利好龙头出口份额提升 事件:11月15日,财政部、税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》,取消铝材、铜材等产品出口退税,自2024年12月1日起实施。 短期影响可由沪伦铝价差部分抵消:公司出口比例为30%,考虑到因出口退税取消导致的沪伦铝价差将长期存在,将抵消部分影响。 长期可通过涨价传导,利好龙头海外份额提升:23年海外售价、加工费高于公司36%/71%,涨价空间大,公司可通过年度加工费谈判转嫁取消出口退税影响;此外,取消出口退税政策,会显著提升公司竞争力,国
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中信主题策略刘易团队-“端侧AI”主题之
【#国光电器 002045:连续涨停点评】:市场共识度逐渐提高,压制因素解除,持续重点强调全球市值最小的A客户代工厂📈 💡#大客户开始贡献业绩。公司2024Q3分别实现营收、净利润和扣非归母净利润26.62亿元/1.39亿元/1.28亿元,分别同比+45.71%/-43.78%/+20.26%。从业绩表现看,公司取得了历史最高单季度营收及扣非后归母净利润,核心原因为公司大客户A客户三季度开始贡献业绩,同时车载音响业务也受益于下游客户新车型逐步放量,我们认为公司大客户导入+量利齐升的成长逻辑开
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【国盛电新】重视低估值成长标的三星医疗、海兴电力
截至11月18日午盘,三星医疗市值454亿元,对应24E、25E PE18/16倍,海兴电力市值194亿元,对应24E、25E PE 17倍/15倍,股价已具备较强安全边际。海外配用电渠道壁垒较高,格局稳定需求广阔,看好公司长期发展潜力! 三星医疗:海外配电多点开花,海外配电、用电订单高增。 【海外配电】#已突破欧洲、中东、拉美地区,考虑到海外配电(电网侧)渠道壁垒较高,配电出口标的稀缺,公司估值有望进一步上修。截至24Q3,#公司海外累计订单62e,#同比+35%,其中首次披露#海外配电订单近
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【中泰电子】Mate70开启预定,关注供应链核心标的
11月18日华为官方公告,Mate70开始新机预定,将于11月26日正式发售,余承东表示此为华为史上最强的Mate手机。 #艾为电子 多款模拟IC核心供应商,单机价值量2-3美元,股价相对低位,明年利润快速释放 #力芯微 可供应LDO等多款电源管理芯片,单机价值量超1美元,股价相对低位 #美芯晟 无线充核心供应商,单机价值量1美元,为明年旗舰储备的光传感芯片进展顺利,收入弹性高 #唯捷创芯 高难度射频前端模组核心供应商,单机价值量4-5美元,为明年旗舰储备的新品进展顺利,收入放量利润弹性高 风险
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【天风电新】硅碳负极:
看好25年动力端突破,重点推荐天奈、璞泰来、元力、圣泉 产业进展:CVD硅碳已在消费电池批量应用(高端手机标配),从消费往动力切的关键在于:降本+大规模稳定生产的能力+添加比例和膨胀率(对应循环寿命)权衡。 2025年的变化:【预计25H2动力上车量产】。 #动力硅碳放量的核心是降本。硅碳负极成本7-8成是材料,主要为多孔炭和硅烷气,剩下2-3成为设备和研发摊销。 1)材料端降本:硅烷气的价格已从23年的20万/吨降至目前6-8万,树脂类多孔炭价格有望从40-50万降至30万以内(基于25年初千
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圣泉集团
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小蜜蜂
2024-11-18 15:21:42
【浙商交运李丹】PDCI连续大涨
内贸运价超预期!看好中谷物流📈 本周PDCI报1320点📈,环比+9%,同比+11%,运价突破2023年下半年以来的最高点❗内贸供给持续偏紧,需求迎来旺季利好,Q4为内贸传统旺季年内运价有望持续迎新高。 弹性测算:PDCI每增加100点,按照2024年数据,公司每年将增加4亿利润。 持续推荐:中谷物流❗❗ 风险提示:需求不及预期。
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中谷物流
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小蜜蜂
2024-11-15 08:24:19
【申万轻工】电动两轮车
渠道补库恢复,政策双轨制下25H1确定性高增 #短期,随11.1两个新标落地,渠道经过4个月老品去库,目前库存水位低,#新品推广和终端补库积极性强,出货有序恢复 #中期,新国标修订版正式文件出台在即!限重放松+执法力度强化(过程性监管到#源头监管,极大打击改装),叠加#两轮车以旧换新超预期,(单车补贴终端零售价的20%-30%+存量锂电换铅酸加大补贴),#25年行业提速至双位数(过去两年基本不增长),价格竞争大概率趋缓,头部公司有望实现业绩增长和估值修复的戴维斯双击! #政策节奏,24新国标25
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爱玛科技
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小蜜蜂
2024-11-15 07:57:47
今天传媒再创阶段新高,今天大涨的世纪华通和冰川网络我们也第一时间去调研和推荐,再次建议大家收听我们11月7日做的电话会议强推游戏影视营销内生消费三叉戟,从8月底的强推游戏,到10月开始强推游戏第二波以及最近11月7日强推游戏影视营销,我们的观点持续被验证,AI应用大浪潮才刚刚开始,近期调整仍然持续有机会,欢迎关注我们的推荐,推票,就看传媒!
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小蜜蜂
2024-11-15 07:28:04
【天风海外&传媒】海外AI+应用持续暴涨,布局AI应用正当时!
【天风海外&传媒】海外AI+应用持续暴涨,布局AI应用正当时! 事件:近期海外AI+应用持续上涨,从各大美股应用公司财报可以看出,AI应用叙事逻辑进一步验证,商业化进展正在逐步落地。以Salesforce、Applovin、Shopify等为代表的AI应用公司近期取得较大涨幅。我们持续看好AI模型迭代进展,并加速推动广告、电商、教育、影视等方向AI应用发展。 核心推荐方向/标的: 1⃣AI+广告:Applovin三季度业绩大超预期,AI广告引擎AXON 2.0提升了其广告盈利能力,年初至今公司涨
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捷成股份
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小蜜蜂
2024-11-14 16:24:52
【东财有色】固态和锂矿核心推荐之天华新能300390 #公司是锂矿股中唯一布局固态正极的公司。公司研发出了固态用富锂锰基和尖晶石镍锰材料等正极材料,是极少数既握有锂资源优势又有固态正极材料布局的企业,具有很强稀缺性。 #公司和宁德时代有三层重要关系。宁德时代是公司前十大股东,公司实控人控股的合伙企业则是宁德时代第四大股东(持股6.46%)。公司核心控股子公司天宜锂业是天华新能和宁德时代的合资企业,宁德时代持股25%。 #锂盐价格弱势背景下保持盈利韧性。2024年以来碳酸锂价格弱势,公司前三季度仍
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小蜜蜂
2024-11-14 16:23:43
【华泰计算机】重视医疗领域政策转向,医疗IT有望迎建设大年
🌟11月12日,国家卫生健康委在京召开医药企业座谈会,会议强调“打造公平开放透明的市场化、法治化、国际化一流营商环境是党中央、国务院一以贯之的政策方针”、“支持引导学术交流合作规范开展,合规开展营销”,标志着医疗行业政策方向有所调整。 🌟近期,国家医保局联合财政部印发《关于做好医保基金预付工作的通知》,未来医保局将持续做好预付金管理,确保预付金拨付快、过程明、管理精,更好赋能医疗机构健康发展,助力经济回升向好和社会稳定。随着医保基金预付机制不断完善,叠加地方政府化债措施,医疗机构资金压力将显
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创业慧康
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小蜜蜂
2024-11-14 16:23:10
浙商机械 邱世梁|王华君【杭氧股份】
拟投建青岛物元电子气项目,期待电子气+大宗气齐发力 1)新增特气项目:据公司公告,公司计划投资建设青岛物元电子大宗气项目(预计总投资1.35亿元),并设立全资子公司——青岛杭氧经开电子气体有限公司(注册资本3300万),为物元半导体技术有限公司提供工业气体产品及服务。 2)服务客户:青岛物元半导体成立于2022年5月,为晶圆级先进封装产品与技术服务提供商,研发并推广一系列基于晶圆级先进封装的2.5D、3D集成产品与技术方案。已开发晶圆对晶圆(WoW)、芯片对晶圆(CoW)、小芯粒(Chiplet
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杭氧股份
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小蜜蜂
2024-11-14 16:21:56
👉🏻#三维化学
➕公司是国内最大的正丙醇生产企业,10万吨正丙醇名义产能。 ➕2024年前三季度公司归母净利润1.46亿元。截至2024Q3,公司货币资金5.7亿,理财等约13亿。 ➕ 投资规模逾200亿元的鲁油鲁炼项目,公司力争多拿项目。
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三维化学
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