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小蜜蜂
2024-10-23 15:27:00
【招商电新】光伏更新(10.23)
1、据产业反馈,行业将根据能耗限制相关环节的产量; 2、若能落地,相关环节产能将加快出清,供需会进一步改善。但如果界定低效/高效产能、能否顺利落实仍待观察,若能落实,我们乐观其成; 3、若能落地,无疑有利于各环节先进产能; 4、光伏能耗较高的环节为分别为:硅料、玻璃、工业硅、硅片。此外,组件对水的要求比较高,电池对气的要求比较高
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中信证券
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小蜜蜂
2024-10-23 15:20:28
【东吴电子】源杰科技
国产芯片之“光”,数通业务有望切入大客户供应链 1️⃣高速光芯片具备强技术壁垒,新供应商成长需要抓紧供需差的机遇。光芯片是实现光转电、电转光、分路、衰减、合分波等基础光通信功能的芯片,是光器件和光模块的核心,光芯片的性能直接决定了光通信系统的传输效率和可靠性。高速光芯片良率的爬坡过程通常缓慢,需要大量的试验和优化,同时下游厂商在选型的考虑中,性能的稳定性是优先考虑,往往不会因为价格而增加供应商,因此只要当现有供应商无法满足需求的时候,才是新厂商切入市场的最佳时期。所以在高速光芯片领域,先发优势非
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源杰科技
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小蜜蜂
2024-10-23 15:20:09
【德邦计算机】计算机怎么能错过中国软件?
最确定的趋势主题有一个最大核心,跌了一整年,到现在底部反弹仅30%——信创,中国软件! 1、麒麟软件注入预期,前期已经发了定增预案,因为中电子前期ff有所滞后,重启,预期年内,目标精准围绕国产操作系统核心标的麒麟软件,操作系统国家队 2、信创才是这一轮真正的趋势,特朗普再次上位最大确定性,19年是局部,25年是全面!财政支持最确定的方向! 3、CEC体系的回购正在进行时,中软前期已发回购公告,尚未开始大规模回购,CETC已经开始行动,CEC还会远吗? 4、中软是CEC系最大核心,市值却已低于同体
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中国软件
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小蜜蜂
2024-10-23 15:19:23
【海通化工刘威/孙维容团队】密尔克卫
公司拟进行新一轮回购股份7500-15000万元,全部注销股本 公司发布新一轮回购股份预案。公司拟使用招商银行上海分行提供的专项贷款及公司自有资金,其中专项贷款金额不超过9400万元,以集中竞价交易方式回购股份金额人民币7500万元至人民币15000万元,全部用于注销减少注册资本,回购价格不超过人民币79.50元/股(含79.50元/股),回购期限自公司股东大会审议通过回购方案之日起3个月内。预计公司回购股份数量94.33万股-188.67万股(依照回购价格上限测算),回购股份占总股本比例为0.
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密尔克卫
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小蜜蜂
2024-10-23 15:15:50
【国联军工核心推荐-国科军工】
🔥核心推荐逻辑:火炸药瓶颈环节优质地方国企,季度业绩持续高速增长,下半年产能或将更抢手,持续重点推荐 固体发动机为行业产能瓶颈,利于公司产业链地位、市占率及议价权提升。公司为地方国企,约束少、体制更加灵活,扩产效率更高。公司装药环节竞争格局好,其余7家竞争对手均在系统内,产能爬坡受限。公司经营机制灵活,募投后账上资金充足,有望推动产能爬坡迅速。 下半年军工行业或将集中交付,产能窄口问题放大,公司产能将更抢手。军工部分订单或将在年中至下半年集中释放,造成下半年集中生产交付,DD行业产能瓶颈问题或
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中国卫星
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小蜜蜂
2024-10-23 15:15:08
风电大涨点评
风电板块基本面究竟如何?箭头电新前瞻信息和分析【陈思同/朱玥】 #招标旺盛,25年装机高增确定性强,叶片、铸件零部件供应偏紧,年底预计议价能力较强,预计25年部分零部件公司具备较大业绩弹性 #海风方面,目前江苏开工预计较强,有上市企业交流表示,江苏项目近期有明确进展,且年内将开工。 #行业装机、招标情况: #装机: 1-9月新增装机规模39.12GW,同比+17%。 #招标: 2024年1-9月国内新增风机招标80.38GW,同比+68.67%。 明年风电公司有望迎来“量&利”齐升,主要原因包括
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小蜜蜂
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5G-A或成电信运营商下一个重点投资方向【中信建投通信】
2024年10月,中国移动在全球合作伙伴大会上明确表示要推动网络设施提质扩容,加快推进5G-A、万兆光网规模商用。5G-A持续增强5G已有的能力,同时将增加新的能力。例如,5G-A可支持“下行万兆+上行千兆+确定性体验”网络升级体验,典型应用领域涵盖XR、工业互联、智慧交通等。此外,5G-A也有望成为通感一体网络的初级阶段,为低空经济发展提供支持。 如果要实现更高速率、通感一体等体验,有望新增频段,这将带动基站/终端设备及上游天线、滤波器、PA、PCB、光模块等环节的用量和价值量增加。若大规模建
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中国电信
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小蜜蜂
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【海通电新】传硅料供给将得到限制,行业先进产能将受益
能耗政策方面:传将从能耗角度限制产能 今天早间传闻,相关方面可能将出台文件,依据能耗对光伏多晶硅的供给量做出限制。我们认为如果传闻中政策落地,具备电耗和成本优势的先进产能和企业将从中受益。 硅料相关部门:也在牵头探讨行业应对方案 类比光伏协会对组件价格做出呼吁,我们认为硅料的相关组织也会牵头行业各方对改变现状做出积极探讨,能耗指标控制具备可行性,行业供给会更有序的得到优化。 行业规范、政策连续出手,表明国家高度重视光伏现状,希望改变行业全面亏损反补全球低廉成本的现状,政策底清晰,基本面底将到,高
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协鑫科技
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小蜜蜂
2024-10-23 15:10:58
【东财电新】LFP产业链
短期旺季提价,长期享受海外+储能+4C快充的结构性高增速 主要是产品性能好、供不应求的企业和本身亏损接到下游订单的企业。 #9月LFP产量环比增长10%、价格小涨、产能利用率超过荣枯线、10月延续旺季行情。根据则言咨询数据,9月份磷酸铁锂统计产量23.86万吨,环比增长10.2%或2.21万吨。进入金九旺季,市场反应出比较明显的增量,高端产品试探性上调,价格整体小涨。当月产能利用率提升至62.6%,再次超过荣枯线。 #LFP享受海外+储能+4C快充的结构性高增速。 1)海外:电芯角度,24年1-
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富临精工
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小蜜蜂
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1. 关于光伏能耗限制 真的 存量硅料会做一些能耗上一刀切限制盲目生产 2. 国内需求会下降? 不会下降,存量电价是蓄水池,电价政策会温和力保装机增长 3. 硅片opec? 近期硅片企业联盟已经达成,根据目前产能划分后续产量,不再盲目爬坡满产。 光伏空间大,拐点明确继续推荐!#ct电新
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小蜜蜂
2024-10-23 15:03:01
【国海商社】米奥会展涨停点评
中印关系取得实质性进展,印度展举办确定性提升 10.22,据外交部表示:近段时间以来,中印双方已就中印边境的有关问题达成解决方案,下一步,双方将持续落实好上述解决方案。受此积极外交政策影响,米奥印度展签证限制因素有望消除;截至午间收盘,米奥会展股价涨停。 9月末,公司临时补租展位、开启Q4印度展销售,若能顺利举办,展位数或达500-600个。印度市场可观,疫情前,印度为米奥第二大展出国(仅次于迪拜),未来两国关系若恢复至疫情前正常情况,印度单展销售1000+个展位问题不大。 公司中期逻辑没有变化
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米奥会展
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2024-10-22 11:52:40
【浙商家电】扫地机线上以旧换新补贴梳理 一、京东: 湖北省补贴(可发货全国,补贴20%) 广东省、四川省、云南省、山西省补贴(仅发货当地,补贴20%) 河南省补贴(仅发货当地,补贴15%) 二、天猫: 深圳市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买科沃斯、追觅、云鲸等相关型号 杭州市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买石头、追觅等相关型号 佛山市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买科沃斯等相关型号 资料来源:京东、天猫
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小蜜蜂
2024-10-22 11:52:30
【天风建筑建材】中国中铁交流要点241021
1.公司应收结构中,地方政府和投资平台占比约50%,加上央企占比在70%左右,85%以上的应收账款为一年以内的短期应收,长期应收占比较小。营收和合同的前五大区域分别为广州、山东、四川、贵州、福建,基本对应应收结构,12个省市的新签合同和营收占比在15%到20%左右。 2.化债思路上,公司认为,企业不在首位,优先级仍然是保运转保民生,中小企业因抗风险能力较差仍会优先保护。目前微观感受上,青海复工的是个别项目,复工速度仍较慢。 3.市值管理的分值在0.5到1之间,附加分制,得分达到一定的分值以上,才
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【中泰通信】英伟达CPO影响几何?
随着光模块速率迭代,交换机SerDes传输速率和功耗或将成为瓶颈,市场提出下一代方案CPO:将光模组集成为光引擎,与交换ASIC芯片集成在一起,缩短传输距离,实现高集成度、低功耗和低成本的封装方案。英伟达产品路线图,计划于3Q25推出CPO版本的Quantum 3400 X800 IB交换机,26年推出CPO版本的Spectrum4 Ultra X800以太网交换机。 从产业链分析来看,英伟达、博通与台积电合作对于CPO推进比较积极,因为CPO产业链一体化,有利于具有交换机芯片方案商价值量和竞争
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【天风建材鲍荣富】高争民爆三季报点评
区域景气持续上行,公司业绩延续高增 公司发布24年三季报,前三季度公司实现营收11.72亿,同比+1.37%,归母、扣非净利润为1.11、0.98亿,同比+33.47%、+25.24%。其中,24Q3单季实现营收4.48亿,同比-4.29%,归母、扣非净利润为0.56、0.53亿,同比分别+11.46%、+14.79%。公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头或将充分受益西部地区区域高景气,我们预计公司24-26年归母净利润 1.2/2/3.2亿元,23-26年CAGR为+49.2%,维持“增持”评
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【招商电新】光伏更新(10.23)
1、据产业反馈,行业将根据能耗限制相关环节的产量; 2、若能落地,相关环节产能将加快出清,供需会进一步改善。但如果界定低效/高效产能、能否顺利落实仍待观察,若能落实,我们乐观其成; 3、若能落地,无疑有利于各环节先进产能; 4、光伏能耗较高的环节为分别为:硅料、玻璃、工业硅、硅片。此外,组件对水的要求比较高,电池对气的要求比较高
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【东吴电子】源杰科技
国产芯片之“光”,数通业务有望切入大客户供应链 1️⃣高速光芯片具备强技术壁垒,新供应商成长需要抓紧供需差的机遇。光芯片是实现光转电、电转光、分路、衰减、合分波等基础光通信功能的芯片,是光器件和光模块的核心,光芯片的性能直接决定了光通信系统的传输效率和可靠性。高速光芯片良率的爬坡过程通常缓慢,需要大量的试验和优化,同时下游厂商在选型的考虑中,性能的稳定性是优先考虑,往往不会因为价格而增加供应商,因此只要当现有供应商无法满足需求的时候,才是新厂商切入市场的最佳时期。所以在高速光芯片领域,先发优势非
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【德邦计算机】计算机怎么能错过中国软件?
最确定的趋势主题有一个最大核心,跌了一整年,到现在底部反弹仅30%——信创,中国软件! 1、麒麟软件注入预期,前期已经发了定增预案,因为中电子前期ff有所滞后,重启,预期年内,目标精准围绕国产操作系统核心标的麒麟软件,操作系统国家队 2、信创才是这一轮真正的趋势,特朗普再次上位最大确定性,19年是局部,25年是全面!财政支持最确定的方向! 3、CEC体系的回购正在进行时,中软前期已发回购公告,尚未开始大规模回购,CETC已经开始行动,CEC还会远吗? 4、中软是CEC系最大核心,市值却已低于同体
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【海通化工刘威/孙维容团队】密尔克卫
公司拟进行新一轮回购股份7500-15000万元,全部注销股本 公司发布新一轮回购股份预案。公司拟使用招商银行上海分行提供的专项贷款及公司自有资金,其中专项贷款金额不超过9400万元,以集中竞价交易方式回购股份金额人民币7500万元至人民币15000万元,全部用于注销减少注册资本,回购价格不超过人民币79.50元/股(含79.50元/股),回购期限自公司股东大会审议通过回购方案之日起3个月内。预计公司回购股份数量94.33万股-188.67万股(依照回购价格上限测算),回购股份占总股本比例为0.
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【国联军工核心推荐-国科军工】
🔥核心推荐逻辑:火炸药瓶颈环节优质地方国企,季度业绩持续高速增长,下半年产能或将更抢手,持续重点推荐 固体发动机为行业产能瓶颈,利于公司产业链地位、市占率及议价权提升。公司为地方国企,约束少、体制更加灵活,扩产效率更高。公司装药环节竞争格局好,其余7家竞争对手均在系统内,产能爬坡受限。公司经营机制灵活,募投后账上资金充足,有望推动产能爬坡迅速。 下半年军工行业或将集中交付,产能窄口问题放大,公司产能将更抢手。军工部分订单或将在年中至下半年集中释放,造成下半年集中生产交付,DD行业产能瓶颈问题或
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风电板块基本面究竟如何?箭头电新前瞻信息和分析【陈思同/朱玥】 #招标旺盛,25年装机高增确定性强,叶片、铸件零部件供应偏紧,年底预计议价能力较强,预计25年部分零部件公司具备较大业绩弹性 #海风方面,目前江苏开工预计较强,有上市企业交流表示,江苏项目近期有明确进展,且年内将开工。 #行业装机、招标情况: #装机: 1-9月新增装机规模39.12GW,同比+17%。 #招标: 2024年1-9月国内新增风机招标80.38GW,同比+68.67%。 明年风电公司有望迎来“量&利”齐升,主要原因包括
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5G-A或成电信运营商下一个重点投资方向【中信建投通信】
2024年10月,中国移动在全球合作伙伴大会上明确表示要推动网络设施提质扩容,加快推进5G-A、万兆光网规模商用。5G-A持续增强5G已有的能力,同时将增加新的能力。例如,5G-A可支持“下行万兆+上行千兆+确定性体验”网络升级体验,典型应用领域涵盖XR、工业互联、智慧交通等。此外,5G-A也有望成为通感一体网络的初级阶段,为低空经济发展提供支持。 如果要实现更高速率、通感一体等体验,有望新增频段,这将带动基站/终端设备及上游天线、滤波器、PA、PCB、光模块等环节的用量和价值量增加。若大规模建
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【海通电新】传硅料供给将得到限制,行业先进产能将受益
能耗政策方面:传将从能耗角度限制产能 今天早间传闻,相关方面可能将出台文件,依据能耗对光伏多晶硅的供给量做出限制。我们认为如果传闻中政策落地,具备电耗和成本优势的先进产能和企业将从中受益。 硅料相关部门:也在牵头探讨行业应对方案 类比光伏协会对组件价格做出呼吁,我们认为硅料的相关组织也会牵头行业各方对改变现状做出积极探讨,能耗指标控制具备可行性,行业供给会更有序的得到优化。 行业规范、政策连续出手,表明国家高度重视光伏现状,希望改变行业全面亏损反补全球低廉成本的现状,政策底清晰,基本面底将到,高
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【东财电新】LFP产业链
短期旺季提价,长期享受海外+储能+4C快充的结构性高增速 主要是产品性能好、供不应求的企业和本身亏损接到下游订单的企业。 #9月LFP产量环比增长10%、价格小涨、产能利用率超过荣枯线、10月延续旺季行情。根据则言咨询数据,9月份磷酸铁锂统计产量23.86万吨,环比增长10.2%或2.21万吨。进入金九旺季,市场反应出比较明显的增量,高端产品试探性上调,价格整体小涨。当月产能利用率提升至62.6%,再次超过荣枯线。 #LFP享受海外+储能+4C快充的结构性高增速。 1)海外:电芯角度,24年1-
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1. 关于光伏能耗限制 真的 存量硅料会做一些能耗上一刀切限制盲目生产 2. 国内需求会下降? 不会下降,存量电价是蓄水池,电价政策会温和力保装机增长 3. 硅片opec? 近期硅片企业联盟已经达成,根据目前产能划分后续产量,不再盲目爬坡满产。 光伏空间大,拐点明确继续推荐!#ct电新
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【国海商社】米奥会展涨停点评
中印关系取得实质性进展,印度展举办确定性提升 10.22,据外交部表示:近段时间以来,中印双方已就中印边境的有关问题达成解决方案,下一步,双方将持续落实好上述解决方案。受此积极外交政策影响,米奥印度展签证限制因素有望消除;截至午间收盘,米奥会展股价涨停。 9月末,公司临时补租展位、开启Q4印度展销售,若能顺利举办,展位数或达500-600个。印度市场可观,疫情前,印度为米奥第二大展出国(仅次于迪拜),未来两国关系若恢复至疫情前正常情况,印度单展销售1000+个展位问题不大。 公司中期逻辑没有变化
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【浙商家电】扫地机线上以旧换新补贴梳理 一、京东: 湖北省补贴(可发货全国,补贴20%) 广东省、四川省、云南省、山西省补贴(仅发货当地,补贴20%) 河南省补贴(仅发货当地,补贴15%) 二、天猫: 深圳市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买科沃斯、追觅、云鲸等相关型号 杭州市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买石头、追觅等相关型号 佛山市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买科沃斯等相关型号 资料来源:京东、天猫
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【天风建筑建材】中国中铁交流要点241021
1.公司应收结构中,地方政府和投资平台占比约50%,加上央企占比在70%左右,85%以上的应收账款为一年以内的短期应收,长期应收占比较小。营收和合同的前五大区域分别为广州、山东、四川、贵州、福建,基本对应应收结构,12个省市的新签合同和营收占比在15%到20%左右。 2.化债思路上,公司认为,企业不在首位,优先级仍然是保运转保民生,中小企业因抗风险能力较差仍会优先保护。目前微观感受上,青海复工的是个别项目,复工速度仍较慢。 3.市值管理的分值在0.5到1之间,附加分制,得分达到一定的分值以上,才
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【中泰通信】英伟达CPO影响几何?
随着光模块速率迭代,交换机SerDes传输速率和功耗或将成为瓶颈,市场提出下一代方案CPO:将光模组集成为光引擎,与交换ASIC芯片集成在一起,缩短传输距离,实现高集成度、低功耗和低成本的封装方案。英伟达产品路线图,计划于3Q25推出CPO版本的Quantum 3400 X800 IB交换机,26年推出CPO版本的Spectrum4 Ultra X800以太网交换机。 从产业链分析来看,英伟达、博通与台积电合作对于CPO推进比较积极,因为CPO产业链一体化,有利于具有交换机芯片方案商价值量和竞争
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中际旭创
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【天风建材鲍荣富】高争民爆三季报点评
区域景气持续上行,公司业绩延续高增 公司发布24年三季报,前三季度公司实现营收11.72亿,同比+1.37%,归母、扣非净利润为1.11、0.98亿,同比+33.47%、+25.24%。其中,24Q3单季实现营收4.48亿,同比-4.29%,归母、扣非净利润为0.56、0.53亿,同比分别+11.46%、+14.79%。公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头或将充分受益西部地区区域高景气,我们预计公司24-26年归母净利润 1.2/2/3.2亿元,23-26年CAGR为+49.2%,维持“增持”评
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国产芯片之“光”,数通业务有望切入大客户供应链 1️⃣高速光芯片具备强技术壁垒,新供应商成长需要抓紧供需差的机遇。光芯片是实现光转电、电转光、分路、衰减、合分波等基础光通信功能的芯片,是光器件和光模块的核心,光芯片的性能直接决定了光通信系统的传输效率和可靠性。高速光芯片良率的爬坡过程通常缓慢,需要大量的试验和优化,同时下游厂商在选型的考虑中,性能的稳定性是优先考虑,往往不会因为价格而增加供应商,因此只要当现有供应商无法满足需求的时候,才是新厂商切入市场的最佳时期。所以在高速光芯片领域,先发优势非
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【德邦计算机】计算机怎么能错过中国软件?
最确定的趋势主题有一个最大核心,跌了一整年,到现在底部反弹仅30%——信创,中国软件! 1、麒麟软件注入预期,前期已经发了定增预案,因为中电子前期ff有所滞后,重启,预期年内,目标精准围绕国产操作系统核心标的麒麟软件,操作系统国家队 2、信创才是这一轮真正的趋势,特朗普再次上位最大确定性,19年是局部,25年是全面!财政支持最确定的方向! 3、CEC体系的回购正在进行时,中软前期已发回购公告,尚未开始大规模回购,CETC已经开始行动,CEC还会远吗? 4、中软是CEC系最大核心,市值却已低于同体
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【海通化工刘威/孙维容团队】密尔克卫
公司拟进行新一轮回购股份7500-15000万元,全部注销股本 公司发布新一轮回购股份预案。公司拟使用招商银行上海分行提供的专项贷款及公司自有资金,其中专项贷款金额不超过9400万元,以集中竞价交易方式回购股份金额人民币7500万元至人民币15000万元,全部用于注销减少注册资本,回购价格不超过人民币79.50元/股(含79.50元/股),回购期限自公司股东大会审议通过回购方案之日起3个月内。预计公司回购股份数量94.33万股-188.67万股(依照回购价格上限测算),回购股份占总股本比例为0.
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密尔克卫
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小蜜蜂
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【国联军工核心推荐-国科军工】
🔥核心推荐逻辑:火炸药瓶颈环节优质地方国企,季度业绩持续高速增长,下半年产能或将更抢手,持续重点推荐 固体发动机为行业产能瓶颈,利于公司产业链地位、市占率及议价权提升。公司为地方国企,约束少、体制更加灵活,扩产效率更高。公司装药环节竞争格局好,其余7家竞争对手均在系统内,产能爬坡受限。公司经营机制灵活,募投后账上资金充足,有望推动产能爬坡迅速。 下半年军工行业或将集中交付,产能窄口问题放大,公司产能将更抢手。军工部分订单或将在年中至下半年集中释放,造成下半年集中生产交付,DD行业产能瓶颈问题或
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中国卫星
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小蜜蜂
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风电大涨点评
风电板块基本面究竟如何?箭头电新前瞻信息和分析【陈思同/朱玥】 #招标旺盛,25年装机高增确定性强,叶片、铸件零部件供应偏紧,年底预计议价能力较强,预计25年部分零部件公司具备较大业绩弹性 #海风方面,目前江苏开工预计较强,有上市企业交流表示,江苏项目近期有明确进展,且年内将开工。 #行业装机、招标情况: #装机: 1-9月新增装机规模39.12GW,同比+17%。 #招标: 2024年1-9月国内新增风机招标80.38GW,同比+68.67%。 明年风电公司有望迎来“量&利”齐升,主要原因包括
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金雷股份
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小蜜蜂
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5G-A或成电信运营商下一个重点投资方向【中信建投通信】
2024年10月,中国移动在全球合作伙伴大会上明确表示要推动网络设施提质扩容,加快推进5G-A、万兆光网规模商用。5G-A持续增强5G已有的能力,同时将增加新的能力。例如,5G-A可支持“下行万兆+上行千兆+确定性体验”网络升级体验,典型应用领域涵盖XR、工业互联、智慧交通等。此外,5G-A也有望成为通感一体网络的初级阶段,为低空经济发展提供支持。 如果要实现更高速率、通感一体等体验,有望新增频段,这将带动基站/终端设备及上游天线、滤波器、PA、PCB、光模块等环节的用量和价值量增加。若大规模建
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【海通电新】传硅料供给将得到限制,行业先进产能将受益
能耗政策方面:传将从能耗角度限制产能 今天早间传闻,相关方面可能将出台文件,依据能耗对光伏多晶硅的供给量做出限制。我们认为如果传闻中政策落地,具备电耗和成本优势的先进产能和企业将从中受益。 硅料相关部门:也在牵头探讨行业应对方案 类比光伏协会对组件价格做出呼吁,我们认为硅料的相关组织也会牵头行业各方对改变现状做出积极探讨,能耗指标控制具备可行性,行业供给会更有序的得到优化。 行业规范、政策连续出手,表明国家高度重视光伏现状,希望改变行业全面亏损反补全球低廉成本的现状,政策底清晰,基本面底将到,高
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【东财电新】LFP产业链
短期旺季提价,长期享受海外+储能+4C快充的结构性高增速 主要是产品性能好、供不应求的企业和本身亏损接到下游订单的企业。 #9月LFP产量环比增长10%、价格小涨、产能利用率超过荣枯线、10月延续旺季行情。根据则言咨询数据,9月份磷酸铁锂统计产量23.86万吨,环比增长10.2%或2.21万吨。进入金九旺季,市场反应出比较明显的增量,高端产品试探性上调,价格整体小涨。当月产能利用率提升至62.6%,再次超过荣枯线。 #LFP享受海外+储能+4C快充的结构性高增速。 1)海外:电芯角度,24年1-
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富临精工
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1. 关于光伏能耗限制 真的 存量硅料会做一些能耗上一刀切限制盲目生产 2. 国内需求会下降? 不会下降,存量电价是蓄水池,电价政策会温和力保装机增长 3. 硅片opec? 近期硅片企业联盟已经达成,根据目前产能划分后续产量,不再盲目爬坡满产。 光伏空间大,拐点明确继续推荐!#ct电新
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【国海商社】米奥会展涨停点评
中印关系取得实质性进展,印度展举办确定性提升 10.22,据外交部表示:近段时间以来,中印双方已就中印边境的有关问题达成解决方案,下一步,双方将持续落实好上述解决方案。受此积极外交政策影响,米奥印度展签证限制因素有望消除;截至午间收盘,米奥会展股价涨停。 9月末,公司临时补租展位、开启Q4印度展销售,若能顺利举办,展位数或达500-600个。印度市场可观,疫情前,印度为米奥第二大展出国(仅次于迪拜),未来两国关系若恢复至疫情前正常情况,印度单展销售1000+个展位问题不大。 公司中期逻辑没有变化
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米奥会展
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【浙商家电】扫地机线上以旧换新补贴梳理 一、京东: 湖北省补贴(可发货全国,补贴20%) 广东省、四川省、云南省、山西省补贴(仅发货当地,补贴20%) 河南省补贴(仅发货当地,补贴15%) 二、天猫: 深圳市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买科沃斯、追觅、云鲸等相关型号 杭州市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买石头、追觅等相关型号 佛山市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买科沃斯等相关型号 资料来源:京东、天猫
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【天风建筑建材】中国中铁交流要点241021
1.公司应收结构中,地方政府和投资平台占比约50%,加上央企占比在70%左右,85%以上的应收账款为一年以内的短期应收,长期应收占比较小。营收和合同的前五大区域分别为广州、山东、四川、贵州、福建,基本对应应收结构,12个省市的新签合同和营收占比在15%到20%左右。 2.化债思路上,公司认为,企业不在首位,优先级仍然是保运转保民生,中小企业因抗风险能力较差仍会优先保护。目前微观感受上,青海复工的是个别项目,复工速度仍较慢。 3.市值管理的分值在0.5到1之间,附加分制,得分达到一定的分值以上,才
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【中泰通信】英伟达CPO影响几何?
随着光模块速率迭代,交换机SerDes传输速率和功耗或将成为瓶颈,市场提出下一代方案CPO:将光模组集成为光引擎,与交换ASIC芯片集成在一起,缩短传输距离,实现高集成度、低功耗和低成本的封装方案。英伟达产品路线图,计划于3Q25推出CPO版本的Quantum 3400 X800 IB交换机,26年推出CPO版本的Spectrum4 Ultra X800以太网交换机。 从产业链分析来看,英伟达、博通与台积电合作对于CPO推进比较积极,因为CPO产业链一体化,有利于具有交换机芯片方案商价值量和竞争
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【天风建材鲍荣富】高争民爆三季报点评
区域景气持续上行,公司业绩延续高增 公司发布24年三季报,前三季度公司实现营收11.72亿,同比+1.37%,归母、扣非净利润为1.11、0.98亿,同比+33.47%、+25.24%。其中,24Q3单季实现营收4.48亿,同比-4.29%,归母、扣非净利润为0.56、0.53亿,同比分别+11.46%、+14.79%。公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头或将充分受益西部地区区域高景气,我们预计公司24-26年归母净利润 1.2/2/3.2亿元,23-26年CAGR为+49.2%,维持“增持”评
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小蜜蜂
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【招商电新】光伏更新(10.23)
1、据产业反馈,行业将根据能耗限制相关环节的产量; 2、若能落地,相关环节产能将加快出清,供需会进一步改善。但如果界定低效/高效产能、能否顺利落实仍待观察,若能落实,我们乐观其成; 3、若能落地,无疑有利于各环节先进产能; 4、光伏能耗较高的环节为分别为:硅料、玻璃、工业硅、硅片。此外,组件对水的要求比较高,电池对气的要求比较高
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【东吴电子】源杰科技
国产芯片之“光”,数通业务有望切入大客户供应链 1️⃣高速光芯片具备强技术壁垒,新供应商成长需要抓紧供需差的机遇。光芯片是实现光转电、电转光、分路、衰减、合分波等基础光通信功能的芯片,是光器件和光模块的核心,光芯片的性能直接决定了光通信系统的传输效率和可靠性。高速光芯片良率的爬坡过程通常缓慢,需要大量的试验和优化,同时下游厂商在选型的考虑中,性能的稳定性是优先考虑,往往不会因为价格而增加供应商,因此只要当现有供应商无法满足需求的时候,才是新厂商切入市场的最佳时期。所以在高速光芯片领域,先发优势非
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源杰科技
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【德邦计算机】计算机怎么能错过中国软件?
最确定的趋势主题有一个最大核心,跌了一整年,到现在底部反弹仅30%——信创,中国软件! 1、麒麟软件注入预期,前期已经发了定增预案,因为中电子前期ff有所滞后,重启,预期年内,目标精准围绕国产操作系统核心标的麒麟软件,操作系统国家队 2、信创才是这一轮真正的趋势,特朗普再次上位最大确定性,19年是局部,25年是全面!财政支持最确定的方向! 3、CEC体系的回购正在进行时,中软前期已发回购公告,尚未开始大规模回购,CETC已经开始行动,CEC还会远吗? 4、中软是CEC系最大核心,市值却已低于同体
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【海通化工刘威/孙维容团队】密尔克卫
公司拟进行新一轮回购股份7500-15000万元,全部注销股本 公司发布新一轮回购股份预案。公司拟使用招商银行上海分行提供的专项贷款及公司自有资金,其中专项贷款金额不超过9400万元,以集中竞价交易方式回购股份金额人民币7500万元至人民币15000万元,全部用于注销减少注册资本,回购价格不超过人民币79.50元/股(含79.50元/股),回购期限自公司股东大会审议通过回购方案之日起3个月内。预计公司回购股份数量94.33万股-188.67万股(依照回购价格上限测算),回购股份占总股本比例为0.
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【国联军工核心推荐-国科军工】
🔥核心推荐逻辑:火炸药瓶颈环节优质地方国企,季度业绩持续高速增长,下半年产能或将更抢手,持续重点推荐 固体发动机为行业产能瓶颈,利于公司产业链地位、市占率及议价权提升。公司为地方国企,约束少、体制更加灵活,扩产效率更高。公司装药环节竞争格局好,其余7家竞争对手均在系统内,产能爬坡受限。公司经营机制灵活,募投后账上资金充足,有望推动产能爬坡迅速。 下半年军工行业或将集中交付,产能窄口问题放大,公司产能将更抢手。军工部分订单或将在年中至下半年集中释放,造成下半年集中生产交付,DD行业产能瓶颈问题或
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风电大涨点评
风电板块基本面究竟如何?箭头电新前瞻信息和分析【陈思同/朱玥】 #招标旺盛,25年装机高增确定性强,叶片、铸件零部件供应偏紧,年底预计议价能力较强,预计25年部分零部件公司具备较大业绩弹性 #海风方面,目前江苏开工预计较强,有上市企业交流表示,江苏项目近期有明确进展,且年内将开工。 #行业装机、招标情况: #装机: 1-9月新增装机规模39.12GW,同比+17%。 #招标: 2024年1-9月国内新增风机招标80.38GW,同比+68.67%。 明年风电公司有望迎来“量&利”齐升,主要原因包括
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5G-A或成电信运营商下一个重点投资方向【中信建投通信】
2024年10月,中国移动在全球合作伙伴大会上明确表示要推动网络设施提质扩容,加快推进5G-A、万兆光网规模商用。5G-A持续增强5G已有的能力,同时将增加新的能力。例如,5G-A可支持“下行万兆+上行千兆+确定性体验”网络升级体验,典型应用领域涵盖XR、工业互联、智慧交通等。此外,5G-A也有望成为通感一体网络的初级阶段,为低空经济发展提供支持。 如果要实现更高速率、通感一体等体验,有望新增频段,这将带动基站/终端设备及上游天线、滤波器、PA、PCB、光模块等环节的用量和价值量增加。若大规模建
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【海通电新】传硅料供给将得到限制,行业先进产能将受益
能耗政策方面:传将从能耗角度限制产能 今天早间传闻,相关方面可能将出台文件,依据能耗对光伏多晶硅的供给量做出限制。我们认为如果传闻中政策落地,具备电耗和成本优势的先进产能和企业将从中受益。 硅料相关部门:也在牵头探讨行业应对方案 类比光伏协会对组件价格做出呼吁,我们认为硅料的相关组织也会牵头行业各方对改变现状做出积极探讨,能耗指标控制具备可行性,行业供给会更有序的得到优化。 行业规范、政策连续出手,表明国家高度重视光伏现状,希望改变行业全面亏损反补全球低廉成本的现状,政策底清晰,基本面底将到,高
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【东财电新】LFP产业链
短期旺季提价,长期享受海外+储能+4C快充的结构性高增速 主要是产品性能好、供不应求的企业和本身亏损接到下游订单的企业。 #9月LFP产量环比增长10%、价格小涨、产能利用率超过荣枯线、10月延续旺季行情。根据则言咨询数据,9月份磷酸铁锂统计产量23.86万吨,环比增长10.2%或2.21万吨。进入金九旺季,市场反应出比较明显的增量,高端产品试探性上调,价格整体小涨。当月产能利用率提升至62.6%,再次超过荣枯线。 #LFP享受海外+储能+4C快充的结构性高增速。 1)海外:电芯角度,24年1-
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1. 关于光伏能耗限制 真的 存量硅料会做一些能耗上一刀切限制盲目生产 2. 国内需求会下降? 不会下降,存量电价是蓄水池,电价政策会温和力保装机增长 3. 硅片opec? 近期硅片企业联盟已经达成,根据目前产能划分后续产量,不再盲目爬坡满产。 光伏空间大,拐点明确继续推荐!#ct电新
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【国海商社】米奥会展涨停点评
中印关系取得实质性进展,印度展举办确定性提升 10.22,据外交部表示:近段时间以来,中印双方已就中印边境的有关问题达成解决方案,下一步,双方将持续落实好上述解决方案。受此积极外交政策影响,米奥印度展签证限制因素有望消除;截至午间收盘,米奥会展股价涨停。 9月末,公司临时补租展位、开启Q4印度展销售,若能顺利举办,展位数或达500-600个。印度市场可观,疫情前,印度为米奥第二大展出国(仅次于迪拜),未来两国关系若恢复至疫情前正常情况,印度单展销售1000+个展位问题不大。 公司中期逻辑没有变化
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【浙商家电】扫地机线上以旧换新补贴梳理 一、京东: 湖北省补贴(可发货全国,补贴20%) 广东省、四川省、云南省、山西省补贴(仅发货当地,补贴20%) 河南省补贴(仅发货当地,补贴15%) 二、天猫: 深圳市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买科沃斯、追觅、云鲸等相关型号 杭州市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买石头、追觅等相关型号 佛山市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买科沃斯等相关型号 资料来源:京东、天猫
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【天风建筑建材】中国中铁交流要点241021
1.公司应收结构中,地方政府和投资平台占比约50%,加上央企占比在70%左右,85%以上的应收账款为一年以内的短期应收,长期应收占比较小。营收和合同的前五大区域分别为广州、山东、四川、贵州、福建,基本对应应收结构,12个省市的新签合同和营收占比在15%到20%左右。 2.化债思路上,公司认为,企业不在首位,优先级仍然是保运转保民生,中小企业因抗风险能力较差仍会优先保护。目前微观感受上,青海复工的是个别项目,复工速度仍较慢。 3.市值管理的分值在0.5到1之间,附加分制,得分达到一定的分值以上,才
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【中泰通信】英伟达CPO影响几何?
随着光模块速率迭代,交换机SerDes传输速率和功耗或将成为瓶颈,市场提出下一代方案CPO:将光模组集成为光引擎,与交换ASIC芯片集成在一起,缩短传输距离,实现高集成度、低功耗和低成本的封装方案。英伟达产品路线图,计划于3Q25推出CPO版本的Quantum 3400 X800 IB交换机,26年推出CPO版本的Spectrum4 Ultra X800以太网交换机。 从产业链分析来看,英伟达、博通与台积电合作对于CPO推进比较积极,因为CPO产业链一体化,有利于具有交换机芯片方案商价值量和竞争
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区域景气持续上行,公司业绩延续高增 公司发布24年三季报,前三季度公司实现营收11.72亿,同比+1.37%,归母、扣非净利润为1.11、0.98亿,同比+33.47%、+25.24%。其中,24Q3单季实现营收4.48亿,同比-4.29%,归母、扣非净利润为0.56、0.53亿,同比分别+11.46%、+14.79%。公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头或将充分受益西部地区区域高景气,我们预计公司24-26年归母净利润 1.2/2/3.2亿元,23-26年CAGR为+49.2%,维持“增持”评
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【东吴电子】源杰科技
国产芯片之“光”,数通业务有望切入大客户供应链 1️⃣高速光芯片具备强技术壁垒,新供应商成长需要抓紧供需差的机遇。光芯片是实现光转电、电转光、分路、衰减、合分波等基础光通信功能的芯片,是光器件和光模块的核心,光芯片的性能直接决定了光通信系统的传输效率和可靠性。高速光芯片良率的爬坡过程通常缓慢,需要大量的试验和优化,同时下游厂商在选型的考虑中,性能的稳定性是优先考虑,往往不会因为价格而增加供应商,因此只要当现有供应商无法满足需求的时候,才是新厂商切入市场的最佳时期。所以在高速光芯片领域,先发优势非
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【德邦计算机】计算机怎么能错过中国软件?
最确定的趋势主题有一个最大核心,跌了一整年,到现在底部反弹仅30%——信创,中国软件! 1、麒麟软件注入预期,前期已经发了定增预案,因为中电子前期ff有所滞后,重启,预期年内,目标精准围绕国产操作系统核心标的麒麟软件,操作系统国家队 2、信创才是这一轮真正的趋势,特朗普再次上位最大确定性,19年是局部,25年是全面!财政支持最确定的方向! 3、CEC体系的回购正在进行时,中软前期已发回购公告,尚未开始大规模回购,CETC已经开始行动,CEC还会远吗? 4、中软是CEC系最大核心,市值却已低于同体
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公司拟进行新一轮回购股份7500-15000万元,全部注销股本 公司发布新一轮回购股份预案。公司拟使用招商银行上海分行提供的专项贷款及公司自有资金,其中专项贷款金额不超过9400万元,以集中竞价交易方式回购股份金额人民币7500万元至人民币15000万元,全部用于注销减少注册资本,回购价格不超过人民币79.50元/股(含79.50元/股),回购期限自公司股东大会审议通过回购方案之日起3个月内。预计公司回购股份数量94.33万股-188.67万股(依照回购价格上限测算),回购股份占总股本比例为0.
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风电板块基本面究竟如何?箭头电新前瞻信息和分析【陈思同/朱玥】 #招标旺盛,25年装机高增确定性强,叶片、铸件零部件供应偏紧,年底预计议价能力较强,预计25年部分零部件公司具备较大业绩弹性 #海风方面,目前江苏开工预计较强,有上市企业交流表示,江苏项目近期有明确进展,且年内将开工。 #行业装机、招标情况: #装机: 1-9月新增装机规模39.12GW,同比+17%。 #招标: 2024年1-9月国内新增风机招标80.38GW,同比+68.67%。 明年风电公司有望迎来“量&利”齐升,主要原因包括
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2024-10-23 15:14:21
5G-A或成电信运营商下一个重点投资方向【中信建投通信】
2024年10月,中国移动在全球合作伙伴大会上明确表示要推动网络设施提质扩容,加快推进5G-A、万兆光网规模商用。5G-A持续增强5G已有的能力,同时将增加新的能力。例如,5G-A可支持“下行万兆+上行千兆+确定性体验”网络升级体验,典型应用领域涵盖XR、工业互联、智慧交通等。此外,5G-A也有望成为通感一体网络的初级阶段,为低空经济发展提供支持。 如果要实现更高速率、通感一体等体验,有望新增频段,这将带动基站/终端设备及上游天线、滤波器、PA、PCB、光模块等环节的用量和价值量增加。若大规模建
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中国电信
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小蜜蜂
2024-10-23 15:13:19
【海通电新】传硅料供给将得到限制,行业先进产能将受益
能耗政策方面:传将从能耗角度限制产能 今天早间传闻,相关方面可能将出台文件,依据能耗对光伏多晶硅的供给量做出限制。我们认为如果传闻中政策落地,具备电耗和成本优势的先进产能和企业将从中受益。 硅料相关部门:也在牵头探讨行业应对方案 类比光伏协会对组件价格做出呼吁,我们认为硅料的相关组织也会牵头行业各方对改变现状做出积极探讨,能耗指标控制具备可行性,行业供给会更有序的得到优化。 行业规范、政策连续出手,表明国家高度重视光伏现状,希望改变行业全面亏损反补全球低廉成本的现状,政策底清晰,基本面底将到,高
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协鑫科技
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小蜜蜂
2024-10-23 15:10:58
【东财电新】LFP产业链
短期旺季提价,长期享受海外+储能+4C快充的结构性高增速 主要是产品性能好、供不应求的企业和本身亏损接到下游订单的企业。 #9月LFP产量环比增长10%、价格小涨、产能利用率超过荣枯线、10月延续旺季行情。根据则言咨询数据,9月份磷酸铁锂统计产量23.86万吨,环比增长10.2%或2.21万吨。进入金九旺季,市场反应出比较明显的增量,高端产品试探性上调,价格整体小涨。当月产能利用率提升至62.6%,再次超过荣枯线。 #LFP享受海外+储能+4C快充的结构性高增速。 1)海外:电芯角度,24年1-
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富临精工
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小蜜蜂
2024-10-23 15:10:30
1. 关于光伏能耗限制 真的 存量硅料会做一些能耗上一刀切限制盲目生产 2. 国内需求会下降? 不会下降,存量电价是蓄水池,电价政策会温和力保装机增长 3. 硅片opec? 近期硅片企业联盟已经达成,根据目前产能划分后续产量,不再盲目爬坡满产。 光伏空间大,拐点明确继续推荐!#ct电新
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小蜜蜂
2024-10-23 15:03:01
【国海商社】米奥会展涨停点评
中印关系取得实质性进展,印度展举办确定性提升 10.22,据外交部表示:近段时间以来,中印双方已就中印边境的有关问题达成解决方案,下一步,双方将持续落实好上述解决方案。受此积极外交政策影响,米奥印度展签证限制因素有望消除;截至午间收盘,米奥会展股价涨停。 9月末,公司临时补租展位、开启Q4印度展销售,若能顺利举办,展位数或达500-600个。印度市场可观,疫情前,印度为米奥第二大展出国(仅次于迪拜),未来两国关系若恢复至疫情前正常情况,印度单展销售1000+个展位问题不大。 公司中期逻辑没有变化
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米奥会展
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小蜜蜂
2024-10-22 11:52:40
【浙商家电】扫地机线上以旧换新补贴梳理 一、京东: 湖北省补贴(可发货全国,补贴20%) 广东省、四川省、云南省、山西省补贴(仅发货当地,补贴20%) 河南省补贴(仅发货当地,补贴15%) 二、天猫: 深圳市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买科沃斯、追觅、云鲸等相关型号 杭州市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买石头、追觅等相关型号 佛山市补贴(可发货全国,补贴15%)-可购买科沃斯等相关型号 资料来源:京东、天猫
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小蜜蜂
2024-10-22 11:52:30
【天风建筑建材】中国中铁交流要点241021
1.公司应收结构中,地方政府和投资平台占比约50%,加上央企占比在70%左右,85%以上的应收账款为一年以内的短期应收,长期应收占比较小。营收和合同的前五大区域分别为广州、山东、四川、贵州、福建,基本对应应收结构,12个省市的新签合同和营收占比在15%到20%左右。 2.化债思路上,公司认为,企业不在首位,优先级仍然是保运转保民生,中小企业因抗风险能力较差仍会优先保护。目前微观感受上,青海复工的是个别项目,复工速度仍较慢。 3.市值管理的分值在0.5到1之间,附加分制,得分达到一定的分值以上,才
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中钢国际
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小蜜蜂
2024-10-22 11:49:46
【中泰通信】英伟达CPO影响几何?
随着光模块速率迭代,交换机SerDes传输速率和功耗或将成为瓶颈,市场提出下一代方案CPO:将光模组集成为光引擎,与交换ASIC芯片集成在一起,缩短传输距离,实现高集成度、低功耗和低成本的封装方案。英伟达产品路线图,计划于3Q25推出CPO版本的Quantum 3400 X800 IB交换机,26年推出CPO版本的Spectrum4 Ultra X800以太网交换机。 从产业链分析来看,英伟达、博通与台积电合作对于CPO推进比较积极,因为CPO产业链一体化,有利于具有交换机芯片方案商价值量和竞争
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中际旭创
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小蜜蜂
2024-10-22 11:49:15
【天风建材鲍荣富】高争民爆三季报点评
区域景气持续上行,公司业绩延续高增 公司发布24年三季报,前三季度公司实现营收11.72亿,同比+1.37%,归母、扣非净利润为1.11、0.98亿,同比+33.47%、+25.24%。其中,24Q3单季实现营收4.48亿,同比-4.29%,归母、扣非净利润为0.56、0.53亿,同比分别+11.46%、+14.79%。公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头或将充分受益西部地区区域高景气,我们预计公司24-26年归母净利润 1.2/2/3.2亿元,23-26年CAGR为+49.2%,维持“增持”评
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高争民爆
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