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小蜜蜂
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小蜜蜂
2025-01-12 18:47:00
【天风汽车】安徽机器人产业链再推荐
机器人产业类川渝,hw链估值洼地! #安徽省高度重视机器人产业,合肥市政府出钱扶持机器人产业,产业链类川渝,启动前期阶段核心标的仍处在低估值阶段。 目前安徽机器狗、人形机器人产业均有进展: 1)合肥市人形机器人启江1号已亮相,关注合肥市对人形机器人与江淮汽车的产业协调 2)奇瑞机器狗已亮相,奇瑞人形机器人产业爆发在即,瑞鹄模具为前排最核心标的! #hw链机器人最重要的应用场景之一为智选车工厂,参考赛力斯近期机器人进度,在安徽省政府的助力下,江淮/奇瑞机器人链有望进入快速爆发阶段,目前处于华为链估
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三联锻造
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小蜜蜂
2025-01-12 18:46:30
【开源机械】特斯拉机器人供应链梳理:
#执行器: 三花智控、拓普集团(均直接对应T) 新增:震裕科技(直接对应T)。 潜在:舍弗勒(直接对应T) #减速器: 日本哈默纳科(HD)(直接对应T,月产能17万,其中美国公司月产能1万;已宣布280亿日元扩产计划产能翻倍) 丰立智能(对应三花) #行星滚柱丝杠: 杭州新剑(直接对应T,所有标号;五洲新春合作) 舍弗勒(直接对应T,1个标号;五洲新春合作) 三花智控(自制一小部分) 新增:震裕科技(直接对应T) #灵巧手: 兆威机电(微型齿轮箱、电机,直接对应T) 杭州新剑(微型丝杠,直接对
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浙江荣泰
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小蜜蜂
2025-01-12 18:45:55
【东吴电新】AI电源系列研究之超级电容更新20240112
#从技术第一性原理出发、超容会是GB系列及以后的标配。随大模型参数增加和GPU计算性能迭代,GPU短时最大热功率(EDP)会大幅超过正常工作时的额定热功率(TDP),导致性能损失20%-30%【而这个问题直到GB200才开始暴露,台达、伟创力等电源厂商寻找超容供应商去解决】。因此,超容作为瞬时释放大功率的元件(ms级),核心作用是削峰(Peak Cut),即降低GPU的EDP-TDP的差值,其次才是备电(配合UPS的电池或者BBU),我们预计在B系列到下一代Rubin都会是GPU削峰标配。具体来
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江海股份
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小蜜蜂
2025-01-12 18:45:23
【长江电新】美国单月变压器进口总额再创历史新高,突破8亿元
2025电网推荐二——图解海外电网之:2024年11月美国变压器和开关进口数据详析 变压器 1、美国变压器11月进口801.6m,同增51.4%,环增22.2%,1-11月合计进口7320m,同增41.5%。 其中,液体变压器11月进口619.1m,同增58.7%,环增28.7%,1-11月合计进口5375m,同增50%。 其中,其他变压器11月进口182.5m,同增31%,环增4.43%,1-11月合计进口1945m,同增21.6%。 2、11月进口总额再创历史新高,主要系大型液体变压器同环比
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伊戈尔
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小蜜蜂
2025-01-09 19:07:34
【中信电子】PCB板块今日涨幅明显
PCB板块今日涨幅明显,主要反映算力建设中,NV产品升级周期以及向非NV链全面扩散,也是我们近期路演一直强调的算力“一明一暗”双主线逻辑。 具体到PCB环节,我们认为PCB作为与AI高关联且强持续的关键环节仍值得重点关注,PCB作为关键组件有望自AI服务器、数据交互等维度充分受益量价双升的增长机会。 厂商视角来看,我们认为高多层、HDI等PCB产品是当下受益AI最直接且弹性显著的核心板块之一,技术产能领先、积极适配绑定大客户的公司有望优先受益,具体来看已稳定供应的国产厂商预计持续兑现业绩,技术升
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沪电股份
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小蜜蜂
2025-01-09 16:00:42
【中富电路】谷歌TPU电源模块PCB核心标的,第二个生益电子
【电源模块核心PCB供应商】:公司给谷歌TPU供应电源解决方案直流电源转换模块。1个TPU要20-40个整合mos和电感的12V转1V功率模块,中富主力供应模块PCB,一个模块的单价15元,对应单TPU 450-600元。独供客户MPS、台达,年初量产亚马逊、谷歌、AMD。 【市场市场空间】:1)谷歌2025年TPU出货350万颗TPU计算,对应16亿元;2)AMD 2025年GPU出货按照70万颗计算,对应3亿元。 3)下一代NV Rubbin预计也会采用这种方案,按照26年英伟达GPU出货量
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中富电路
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小蜜蜂
2025-01-09 16:00:13
【招商电子】继续看好AI算力技术进步以及需求持续旺盛推动 PCB 板块向上! 中长期来看,英伟达GB系列设计变化、ASIC需求及国产算力需求释放潜力,都加会加剧全球高多层板以及HDI的产能供给缺口,具备优秀产品技术及产能布局的头部厂商望持续提升盈利能力,且二三线厂商在此背景下晋入海外核心算力供应链的机会大大增加。我们继续看好PCB板块 2025 年业绩超预期释放以及估值继续向上的投资机遇!欢迎参考我们近期发布的38页PCB行业深度跟踪观点,PCB产业链和标的逻辑系统梳理。
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小蜜蜂
2025-01-09 15:59:02
#英伟达GB300相比GB200增加了以下元器件:
- 超级电容:GB300方案中每个rack配备4颗超级电容,而GB200中无此标配,超级电容可在断电时快速放电,维持系统运行3-10分钟,防止数据丢失。 #核心标的:江海股份 - 电池备份单元(BBU):GB200中BBU是可选组件,在GB300中成为标配,其采用锂离子电池,具有寿命长、设计紧凑、充电快等优点,可在断电时为系统提供备用电源。 #核心标的:康盛股份、中恒电气 LPCAMM模块:GB300的外部存储器采用LPCAMM模块,替代了GB200中焊接的LPDDR5X。 #核心标的:聚辰股份
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聚辰股份
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小蜜蜂
2025-01-09 15:58:05
今天热传的PCB价值量,直接和某供应商确认后,修正如下, GRACE+BLACHWELL出货价格合计1400美金,SWITCH出货价格750美金 整整差了一倍。
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小蜜蜂
2025-01-09 15:57:46
银轮股份大涨点评
被遗漏的AIDC基础设施服务商 银轮股份今天大涨,我们认为主要原因是公司服务AIDC的两块重点新产品获得市场的关注: 浸没式液冷系统和柴油发电机组散热设备 浸没式液冷方面: 公司近期发布公告,控股子公司开山银轮近日获得三家数据中心整体解决方案服务商总计193套算力中心的液冷散热系统订单。英伟达H100的TDP达700W,B100将达到更高TDP,传统风冷在散热效率上或将达到极限。公司数字能源业务产线与汽车热管理产线复用程度达90%,且技术难度未增加,银轮股份凭借多年汽车热管理系统集成设计及规模化
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银轮股份
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小蜜蜂
2025-01-09 15:57:16
【招商电新】aIDC配套再更新1.9
aIDC配套电气设备值得关注,除了需求增长,还要关注到,由于需求特点的剧烈变化,供电配套可能出现大的迭代和革新,未来某个阶段,供电瓶颈可能会大于ICT。 综合下游各环节的技术演变与商业现状,我们优选三个核心环节和方向:HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC:长期看优势在放大(效率稍高、可靠性更高、便捷搭载储能/绿电),到了多MW级别,HVDC优势更突出,海外供应体系的技术切换正在开始。 柴发:上游发动/发电机外资主导,海外的供应吃紧蔓延到国内,近几年有供应瓶颈和涨价潜力。 增量环节:up
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禾望电气
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小蜜蜂
2025-01-09 15:56:16
【申万宏源化工】制冷剂行业点评
低库存+需求增长预期,新年高景气依旧 25Q1长协落地,Q2旺季有望继续提升。据氟务在线数据,25Q1长协落地,R32/R410a分别上涨至4.1/4.2万元(承兑),头部企业小幅让利200元,据百川盈孚数据,广东地区R32/R125/R134a报价已上行至4.45/4.5/4.35万元,25Q2旺季长协及散单价有望再次提升;外贸方面,各主流三代品种报价均上调至4.2万元以上,预计相关企业24Q4及25年业绩将呈持续向好态势。 小品种接力,25年制冷剂全面新高确立。据氟务在线数据,近期R143、
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东阳光
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小蜜蜂
2025-01-09 15:55:45
【中泰电子|瑞芯微】国产端侧算力第一股! #宇树科技认证国产端侧算力第一股! 当前公司SoC芯片3588是国内唯一量产可对标高通芯片,近两年销量倍数提升!下游典型应用:机器人、边缘服务器、智能驾驶等,已导入宇树科技等多家机器人厂商! #NPU有望端侧替代英伟达! 公司在研NPU芯片,算力最高可达3588十倍,高算力迎端侧AI爆发,有望替代英伟达迎端侧芯片大机遇!下游场景与3588有极强协同,爆发力可期! ‼卡位稀缺,弹性大!具体可约团队路演交流。
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小蜜蜂
2025-01-09 15:54:54
【申万宏源化工】自主可控依旧是科技板块最强主线,材料端持续推荐:
雅克科技:国内HBM相关材料核心标的,前驱体、光刻胶、LNG板材三大核心增长点驱动业绩高增长。 圣泉集团:国内合成树脂领军企业,生物质项目持续减亏,高频高速树脂PPO持续放量,更高端品种OPE订单在即,业绩亮眼。 安集科技:国内抛光液龙头,客户端份额及扩产带来持续增量,湿化品、电镀液等布局进展顺利。 鼎龙股份:国内抛光垫龙头,抛光液、清洗液以及YPI、PSPI快速上量,封装材料、光刻胶有序推进。 广钢气体:长存招标落地在即,俄乌冲突缓解预期下,氦气价格有望企稳回升,公司业绩迎来拐点。 彤程新材:
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联瑞新材
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小蜜蜂
2025-01-09 15:53:38
【天风机械】豪能股份更新#养老机器人KOL 1️⃣基本盘稳定,业绩无波动,去年同期基数低(计提) 2️⃣重庆基地正在紧密建设期,配套客户(新能源车同轴减速器,机器人用新型行星减速器,一体化关节模组等),预计Q2初完成 3️⃣机器人行业进展顺利:养老机器人、机器狗、人形重载关节送样多,客户群丰富 4️⃣关键客户近期有产品展示,某科技公司预期将要有批量订单
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【天风汽车】安徽机器人产业链再推荐
机器人产业类川渝,hw链估值洼地! #安徽省高度重视机器人产业,合肥市政府出钱扶持机器人产业,产业链类川渝,启动前期阶段核心标的仍处在低估值阶段。 目前安徽机器狗、人形机器人产业均有进展: 1)合肥市人形机器人启江1号已亮相,关注合肥市对人形机器人与江淮汽车的产业协调 2)奇瑞机器狗已亮相,奇瑞人形机器人产业爆发在即,瑞鹄模具为前排最核心标的! #hw链机器人最重要的应用场景之一为智选车工厂,参考赛力斯近期机器人进度,在安徽省政府的助力下,江淮/奇瑞机器人链有望进入快速爆发阶段,目前处于华为链估
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三联锻造
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【开源机械】特斯拉机器人供应链梳理:
#执行器: 三花智控、拓普集团(均直接对应T) 新增:震裕科技(直接对应T)。 潜在:舍弗勒(直接对应T) #减速器: 日本哈默纳科(HD)(直接对应T,月产能17万,其中美国公司月产能1万;已宣布280亿日元扩产计划产能翻倍) 丰立智能(对应三花) #行星滚柱丝杠: 杭州新剑(直接对应T,所有标号;五洲新春合作) 舍弗勒(直接对应T,1个标号;五洲新春合作) 三花智控(自制一小部分) 新增:震裕科技(直接对应T) #灵巧手: 兆威机电(微型齿轮箱、电机,直接对应T) 杭州新剑(微型丝杠,直接对
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【东吴电新】AI电源系列研究之超级电容更新20240112
#从技术第一性原理出发、超容会是GB系列及以后的标配。随大模型参数增加和GPU计算性能迭代,GPU短时最大热功率(EDP)会大幅超过正常工作时的额定热功率(TDP),导致性能损失20%-30%【而这个问题直到GB200才开始暴露,台达、伟创力等电源厂商寻找超容供应商去解决】。因此,超容作为瞬时释放大功率的元件(ms级),核心作用是削峰(Peak Cut),即降低GPU的EDP-TDP的差值,其次才是备电(配合UPS的电池或者BBU),我们预计在B系列到下一代Rubin都会是GPU削峰标配。具体来
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【长江电新】美国单月变压器进口总额再创历史新高,突破8亿元
2025电网推荐二——图解海外电网之:2024年11月美国变压器和开关进口数据详析 变压器 1、美国变压器11月进口801.6m,同增51.4%,环增22.2%,1-11月合计进口7320m,同增41.5%。 其中,液体变压器11月进口619.1m,同增58.7%,环增28.7%,1-11月合计进口5375m,同增50%。 其中,其他变压器11月进口182.5m,同增31%,环增4.43%,1-11月合计进口1945m,同增21.6%。 2、11月进口总额再创历史新高,主要系大型液体变压器同环比
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【中信电子】PCB板块今日涨幅明显
PCB板块今日涨幅明显,主要反映算力建设中,NV产品升级周期以及向非NV链全面扩散,也是我们近期路演一直强调的算力“一明一暗”双主线逻辑。 具体到PCB环节,我们认为PCB作为与AI高关联且强持续的关键环节仍值得重点关注,PCB作为关键组件有望自AI服务器、数据交互等维度充分受益量价双升的增长机会。 厂商视角来看,我们认为高多层、HDI等PCB产品是当下受益AI最直接且弹性显著的核心板块之一,技术产能领先、积极适配绑定大客户的公司有望优先受益,具体来看已稳定供应的国产厂商预计持续兑现业绩,技术升
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【中富电路】谷歌TPU电源模块PCB核心标的,第二个生益电子
【电源模块核心PCB供应商】:公司给谷歌TPU供应电源解决方案直流电源转换模块。1个TPU要20-40个整合mos和电感的12V转1V功率模块,中富主力供应模块PCB,一个模块的单价15元,对应单TPU 450-600元。独供客户MPS、台达,年初量产亚马逊、谷歌、AMD。 【市场市场空间】:1)谷歌2025年TPU出货350万颗TPU计算,对应16亿元;2)AMD 2025年GPU出货按照70万颗计算,对应3亿元。 3)下一代NV Rubbin预计也会采用这种方案,按照26年英伟达GPU出货量
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【招商电子】继续看好AI算力技术进步以及需求持续旺盛推动 PCB 板块向上! 中长期来看,英伟达GB系列设计变化、ASIC需求及国产算力需求释放潜力,都加会加剧全球高多层板以及HDI的产能供给缺口,具备优秀产品技术及产能布局的头部厂商望持续提升盈利能力,且二三线厂商在此背景下晋入海外核心算力供应链的机会大大增加。我们继续看好PCB板块 2025 年业绩超预期释放以及估值继续向上的投资机遇!欢迎参考我们近期发布的38页PCB行业深度跟踪观点,PCB产业链和标的逻辑系统梳理。
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#英伟达GB300相比GB200增加了以下元器件:
- 超级电容:GB300方案中每个rack配备4颗超级电容,而GB200中无此标配,超级电容可在断电时快速放电,维持系统运行3-10分钟,防止数据丢失。 #核心标的:江海股份 - 电池备份单元(BBU):GB200中BBU是可选组件,在GB300中成为标配,其采用锂离子电池,具有寿命长、设计紧凑、充电快等优点,可在断电时为系统提供备用电源。 #核心标的:康盛股份、中恒电气 LPCAMM模块:GB300的外部存储器采用LPCAMM模块,替代了GB200中焊接的LPDDR5X。 #核心标的:聚辰股份
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聚辰股份
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今天热传的PCB价值量,直接和某供应商确认后,修正如下, GRACE+BLACHWELL出货价格合计1400美金,SWITCH出货价格750美金 整整差了一倍。
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银轮股份大涨点评
被遗漏的AIDC基础设施服务商 银轮股份今天大涨,我们认为主要原因是公司服务AIDC的两块重点新产品获得市场的关注: 浸没式液冷系统和柴油发电机组散热设备 浸没式液冷方面: 公司近期发布公告,控股子公司开山银轮近日获得三家数据中心整体解决方案服务商总计193套算力中心的液冷散热系统订单。英伟达H100的TDP达700W,B100将达到更高TDP,传统风冷在散热效率上或将达到极限。公司数字能源业务产线与汽车热管理产线复用程度达90%,且技术难度未增加,银轮股份凭借多年汽车热管理系统集成设计及规模化
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【招商电新】aIDC配套再更新1.9
aIDC配套电气设备值得关注,除了需求增长,还要关注到,由于需求特点的剧烈变化,供电配套可能出现大的迭代和革新,未来某个阶段,供电瓶颈可能会大于ICT。 综合下游各环节的技术演变与商业现状,我们优选三个核心环节和方向:HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC:长期看优势在放大(效率稍高、可靠性更高、便捷搭载储能/绿电),到了多MW级别,HVDC优势更突出,海外供应体系的技术切换正在开始。 柴发:上游发动/发电机外资主导,海外的供应吃紧蔓延到国内,近几年有供应瓶颈和涨价潜力。 增量环节:up
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【申万宏源化工】制冷剂行业点评
低库存+需求增长预期,新年高景气依旧 25Q1长协落地,Q2旺季有望继续提升。据氟务在线数据,25Q1长协落地,R32/R410a分别上涨至4.1/4.2万元(承兑),头部企业小幅让利200元,据百川盈孚数据,广东地区R32/R125/R134a报价已上行至4.45/4.5/4.35万元,25Q2旺季长协及散单价有望再次提升;外贸方面,各主流三代品种报价均上调至4.2万元以上,预计相关企业24Q4及25年业绩将呈持续向好态势。 小品种接力,25年制冷剂全面新高确立。据氟务在线数据,近期R143、
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2025-01-09 15:55:45
【中泰电子|瑞芯微】国产端侧算力第一股! #宇树科技认证国产端侧算力第一股! 当前公司SoC芯片3588是国内唯一量产可对标高通芯片,近两年销量倍数提升!下游典型应用:机器人、边缘服务器、智能驾驶等,已导入宇树科技等多家机器人厂商! #NPU有望端侧替代英伟达! 公司在研NPU芯片,算力最高可达3588十倍,高算力迎端侧AI爆发,有望替代英伟达迎端侧芯片大机遇!下游场景与3588有极强协同,爆发力可期! ‼卡位稀缺,弹性大!具体可约团队路演交流。
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【申万宏源化工】自主可控依旧是科技板块最强主线,材料端持续推荐:
雅克科技:国内HBM相关材料核心标的,前驱体、光刻胶、LNG板材三大核心增长点驱动业绩高增长。 圣泉集团:国内合成树脂领军企业,生物质项目持续减亏,高频高速树脂PPO持续放量,更高端品种OPE订单在即,业绩亮眼。 安集科技:国内抛光液龙头,客户端份额及扩产带来持续增量,湿化品、电镀液等布局进展顺利。 鼎龙股份:国内抛光垫龙头,抛光液、清洗液以及YPI、PSPI快速上量,封装材料、光刻胶有序推进。 广钢气体:长存招标落地在即,俄乌冲突缓解预期下,氦气价格有望企稳回升,公司业绩迎来拐点。 彤程新材:
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联瑞新材
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2025-01-09 15:53:38
【天风机械】豪能股份更新#养老机器人KOL 1️⃣基本盘稳定,业绩无波动,去年同期基数低(计提) 2️⃣重庆基地正在紧密建设期,配套客户(新能源车同轴减速器,机器人用新型行星减速器,一体化关节模组等),预计Q2初完成 3️⃣机器人行业进展顺利:养老机器人、机器狗、人形重载关节送样多,客户群丰富 4️⃣关键客户近期有产品展示,某科技公司预期将要有批量订单
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【开源机械】特斯拉机器人供应链梳理:
#执行器: 三花智控、拓普集团(均直接对应T) 新增:震裕科技(直接对应T)。 潜在:舍弗勒(直接对应T) #减速器: 日本哈默纳科(HD)(直接对应T,月产能17万,其中美国公司月产能1万;已宣布280亿日元扩产计划产能翻倍) 丰立智能(对应三花) #行星滚柱丝杠: 杭州新剑(直接对应T,所有标号;五洲新春合作) 舍弗勒(直接对应T,1个标号;五洲新春合作) 三花智控(自制一小部分) 新增:震裕科技(直接对应T) #灵巧手: 兆威机电(微型齿轮箱、电机,直接对应T) 杭州新剑(微型丝杠,直接对
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【东吴电新】AI电源系列研究之超级电容更新20240112
#从技术第一性原理出发、超容会是GB系列及以后的标配。随大模型参数增加和GPU计算性能迭代,GPU短时最大热功率(EDP)会大幅超过正常工作时的额定热功率(TDP),导致性能损失20%-30%【而这个问题直到GB200才开始暴露,台达、伟创力等电源厂商寻找超容供应商去解决】。因此,超容作为瞬时释放大功率的元件(ms级),核心作用是削峰(Peak Cut),即降低GPU的EDP-TDP的差值,其次才是备电(配合UPS的电池或者BBU),我们预计在B系列到下一代Rubin都会是GPU削峰标配。具体来
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【长江电新】美国单月变压器进口总额再创历史新高,突破8亿元
2025电网推荐二——图解海外电网之:2024年11月美国变压器和开关进口数据详析 变压器 1、美国变压器11月进口801.6m,同增51.4%,环增22.2%,1-11月合计进口7320m,同增41.5%。 其中,液体变压器11月进口619.1m,同增58.7%,环增28.7%,1-11月合计进口5375m,同增50%。 其中,其他变压器11月进口182.5m,同增31%,环增4.43%,1-11月合计进口1945m,同增21.6%。 2、11月进口总额再创历史新高,主要系大型液体变压器同环比
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伊戈尔
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小蜜蜂
2025-01-09 19:07:34
【中信电子】PCB板块今日涨幅明显
PCB板块今日涨幅明显,主要反映算力建设中,NV产品升级周期以及向非NV链全面扩散,也是我们近期路演一直强调的算力“一明一暗”双主线逻辑。 具体到PCB环节,我们认为PCB作为与AI高关联且强持续的关键环节仍值得重点关注,PCB作为关键组件有望自AI服务器、数据交互等维度充分受益量价双升的增长机会。 厂商视角来看,我们认为高多层、HDI等PCB产品是当下受益AI最直接且弹性显著的核心板块之一,技术产能领先、积极适配绑定大客户的公司有望优先受益,具体来看已稳定供应的国产厂商预计持续兑现业绩,技术升
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沪电股份
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小蜜蜂
2025-01-09 16:00:42
【中富电路】谷歌TPU电源模块PCB核心标的,第二个生益电子
【电源模块核心PCB供应商】:公司给谷歌TPU供应电源解决方案直流电源转换模块。1个TPU要20-40个整合mos和电感的12V转1V功率模块,中富主力供应模块PCB,一个模块的单价15元,对应单TPU 450-600元。独供客户MPS、台达,年初量产亚马逊、谷歌、AMD。 【市场市场空间】:1)谷歌2025年TPU出货350万颗TPU计算,对应16亿元;2)AMD 2025年GPU出货按照70万颗计算,对应3亿元。 3)下一代NV Rubbin预计也会采用这种方案,按照26年英伟达GPU出货量
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中富电路
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小蜜蜂
2025-01-09 16:00:13
【招商电子】继续看好AI算力技术进步以及需求持续旺盛推动 PCB 板块向上! 中长期来看,英伟达GB系列设计变化、ASIC需求及国产算力需求释放潜力,都加会加剧全球高多层板以及HDI的产能供给缺口,具备优秀产品技术及产能布局的头部厂商望持续提升盈利能力,且二三线厂商在此背景下晋入海外核心算力供应链的机会大大增加。我们继续看好PCB板块 2025 年业绩超预期释放以及估值继续向上的投资机遇!欢迎参考我们近期发布的38页PCB行业深度跟踪观点,PCB产业链和标的逻辑系统梳理。
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小蜜蜂
2025-01-09 15:59:02
#英伟达GB300相比GB200增加了以下元器件:
- 超级电容:GB300方案中每个rack配备4颗超级电容,而GB200中无此标配,超级电容可在断电时快速放电,维持系统运行3-10分钟,防止数据丢失。 #核心标的:江海股份 - 电池备份单元(BBU):GB200中BBU是可选组件,在GB300中成为标配,其采用锂离子电池,具有寿命长、设计紧凑、充电快等优点,可在断电时为系统提供备用电源。 #核心标的:康盛股份、中恒电气 LPCAMM模块:GB300的外部存储器采用LPCAMM模块,替代了GB200中焊接的LPDDR5X。 #核心标的:聚辰股份
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聚辰股份
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小蜜蜂
2025-01-09 15:58:05
今天热传的PCB价值量,直接和某供应商确认后,修正如下, GRACE+BLACHWELL出货价格合计1400美金,SWITCH出货价格750美金 整整差了一倍。
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小蜜蜂
2025-01-09 15:57:46
银轮股份大涨点评
被遗漏的AIDC基础设施服务商 银轮股份今天大涨,我们认为主要原因是公司服务AIDC的两块重点新产品获得市场的关注: 浸没式液冷系统和柴油发电机组散热设备 浸没式液冷方面: 公司近期发布公告,控股子公司开山银轮近日获得三家数据中心整体解决方案服务商总计193套算力中心的液冷散热系统订单。英伟达H100的TDP达700W,B100将达到更高TDP,传统风冷在散热效率上或将达到极限。公司数字能源业务产线与汽车热管理产线复用程度达90%,且技术难度未增加,银轮股份凭借多年汽车热管理系统集成设计及规模化
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银轮股份
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小蜜蜂
2025-01-09 15:57:16
【招商电新】aIDC配套再更新1.9
aIDC配套电气设备值得关注,除了需求增长,还要关注到,由于需求特点的剧烈变化,供电配套可能出现大的迭代和革新,未来某个阶段,供电瓶颈可能会大于ICT。 综合下游各环节的技术演变与商业现状,我们优选三个核心环节和方向:HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC:长期看优势在放大(效率稍高、可靠性更高、便捷搭载储能/绿电),到了多MW级别,HVDC优势更突出,海外供应体系的技术切换正在开始。 柴发:上游发动/发电机外资主导,海外的供应吃紧蔓延到国内,近几年有供应瓶颈和涨价潜力。 增量环节:up
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禾望电气
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小蜜蜂
2025-01-09 15:56:16
【申万宏源化工】制冷剂行业点评
低库存+需求增长预期,新年高景气依旧 25Q1长协落地,Q2旺季有望继续提升。据氟务在线数据,25Q1长协落地,R32/R410a分别上涨至4.1/4.2万元(承兑),头部企业小幅让利200元,据百川盈孚数据,广东地区R32/R125/R134a报价已上行至4.45/4.5/4.35万元,25Q2旺季长协及散单价有望再次提升;外贸方面,各主流三代品种报价均上调至4.2万元以上,预计相关企业24Q4及25年业绩将呈持续向好态势。 小品种接力,25年制冷剂全面新高确立。据氟务在线数据,近期R143、
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东阳光
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小蜜蜂
2025-01-09 15:55:45
【中泰电子|瑞芯微】国产端侧算力第一股! #宇树科技认证国产端侧算力第一股! 当前公司SoC芯片3588是国内唯一量产可对标高通芯片,近两年销量倍数提升!下游典型应用:机器人、边缘服务器、智能驾驶等,已导入宇树科技等多家机器人厂商! #NPU有望端侧替代英伟达! 公司在研NPU芯片,算力最高可达3588十倍,高算力迎端侧AI爆发,有望替代英伟达迎端侧芯片大机遇!下游场景与3588有极强协同,爆发力可期! ‼卡位稀缺,弹性大!具体可约团队路演交流。
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小蜜蜂
2025-01-09 15:54:54
【申万宏源化工】自主可控依旧是科技板块最强主线,材料端持续推荐:
雅克科技:国内HBM相关材料核心标的,前驱体、光刻胶、LNG板材三大核心增长点驱动业绩高增长。 圣泉集团:国内合成树脂领军企业,生物质项目持续减亏,高频高速树脂PPO持续放量,更高端品种OPE订单在即,业绩亮眼。 安集科技:国内抛光液龙头,客户端份额及扩产带来持续增量,湿化品、电镀液等布局进展顺利。 鼎龙股份:国内抛光垫龙头,抛光液、清洗液以及YPI、PSPI快速上量,封装材料、光刻胶有序推进。 广钢气体:长存招标落地在即,俄乌冲突缓解预期下,氦气价格有望企稳回升,公司业绩迎来拐点。 彤程新材:
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联瑞新材
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小蜜蜂
2025-01-09 15:53:38
【天风机械】豪能股份更新#养老机器人KOL 1️⃣基本盘稳定,业绩无波动,去年同期基数低(计提) 2️⃣重庆基地正在紧密建设期,配套客户(新能源车同轴减速器,机器人用新型行星减速器,一体化关节模组等),预计Q2初完成 3️⃣机器人行业进展顺利:养老机器人、机器狗、人形重载关节送样多,客户群丰富 4️⃣关键客户近期有产品展示,某科技公司预期将要有批量订单
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小蜜蜂
2025-01-12 18:47:00
【天风汽车】安徽机器人产业链再推荐
机器人产业类川渝,hw链估值洼地! #安徽省高度重视机器人产业,合肥市政府出钱扶持机器人产业,产业链类川渝,启动前期阶段核心标的仍处在低估值阶段。 目前安徽机器狗、人形机器人产业均有进展: 1)合肥市人形机器人启江1号已亮相,关注合肥市对人形机器人与江淮汽车的产业协调 2)奇瑞机器狗已亮相,奇瑞人形机器人产业爆发在即,瑞鹄模具为前排最核心标的! #hw链机器人最重要的应用场景之一为智选车工厂,参考赛力斯近期机器人进度,在安徽省政府的助力下,江淮/奇瑞机器人链有望进入快速爆发阶段,目前处于华为链估
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三联锻造
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小蜜蜂
2025-01-12 18:46:30
【开源机械】特斯拉机器人供应链梳理:
#执行器: 三花智控、拓普集团(均直接对应T) 新增:震裕科技(直接对应T)。 潜在:舍弗勒(直接对应T) #减速器: 日本哈默纳科(HD)(直接对应T,月产能17万,其中美国公司月产能1万;已宣布280亿日元扩产计划产能翻倍) 丰立智能(对应三花) #行星滚柱丝杠: 杭州新剑(直接对应T,所有标号;五洲新春合作) 舍弗勒(直接对应T,1个标号;五洲新春合作) 三花智控(自制一小部分) 新增:震裕科技(直接对应T) #灵巧手: 兆威机电(微型齿轮箱、电机,直接对应T) 杭州新剑(微型丝杠,直接对
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浙江荣泰
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小蜜蜂
2025-01-12 18:45:55
【东吴电新】AI电源系列研究之超级电容更新20240112
#从技术第一性原理出发、超容会是GB系列及以后的标配。随大模型参数增加和GPU计算性能迭代,GPU短时最大热功率(EDP)会大幅超过正常工作时的额定热功率(TDP),导致性能损失20%-30%【而这个问题直到GB200才开始暴露,台达、伟创力等电源厂商寻找超容供应商去解决】。因此,超容作为瞬时释放大功率的元件(ms级),核心作用是削峰(Peak Cut),即降低GPU的EDP-TDP的差值,其次才是备电(配合UPS的电池或者BBU),我们预计在B系列到下一代Rubin都会是GPU削峰标配。具体来
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江海股份
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小蜜蜂
2025-01-12 18:45:23
【长江电新】美国单月变压器进口总额再创历史新高,突破8亿元
2025电网推荐二——图解海外电网之:2024年11月美国变压器和开关进口数据详析 变压器 1、美国变压器11月进口801.6m,同增51.4%,环增22.2%,1-11月合计进口7320m,同增41.5%。 其中,液体变压器11月进口619.1m,同增58.7%,环增28.7%,1-11月合计进口5375m,同增50%。 其中,其他变压器11月进口182.5m,同增31%,环增4.43%,1-11月合计进口1945m,同增21.6%。 2、11月进口总额再创历史新高,主要系大型液体变压器同环比
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【中信电子】PCB板块今日涨幅明显
PCB板块今日涨幅明显,主要反映算力建设中,NV产品升级周期以及向非NV链全面扩散,也是我们近期路演一直强调的算力“一明一暗”双主线逻辑。 具体到PCB环节,我们认为PCB作为与AI高关联且强持续的关键环节仍值得重点关注,PCB作为关键组件有望自AI服务器、数据交互等维度充分受益量价双升的增长机会。 厂商视角来看,我们认为高多层、HDI等PCB产品是当下受益AI最直接且弹性显著的核心板块之一,技术产能领先、积极适配绑定大客户的公司有望优先受益,具体来看已稳定供应的国产厂商预计持续兑现业绩,技术升
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【中富电路】谷歌TPU电源模块PCB核心标的,第二个生益电子
【电源模块核心PCB供应商】:公司给谷歌TPU供应电源解决方案直流电源转换模块。1个TPU要20-40个整合mos和电感的12V转1V功率模块,中富主力供应模块PCB,一个模块的单价15元,对应单TPU 450-600元。独供客户MPS、台达,年初量产亚马逊、谷歌、AMD。 【市场市场空间】:1)谷歌2025年TPU出货350万颗TPU计算,对应16亿元;2)AMD 2025年GPU出货按照70万颗计算,对应3亿元。 3)下一代NV Rubbin预计也会采用这种方案,按照26年英伟达GPU出货量
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中富电路
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【招商电子】继续看好AI算力技术进步以及需求持续旺盛推动 PCB 板块向上! 中长期来看,英伟达GB系列设计变化、ASIC需求及国产算力需求释放潜力,都加会加剧全球高多层板以及HDI的产能供给缺口,具备优秀产品技术及产能布局的头部厂商望持续提升盈利能力,且二三线厂商在此背景下晋入海外核心算力供应链的机会大大增加。我们继续看好PCB板块 2025 年业绩超预期释放以及估值继续向上的投资机遇!欢迎参考我们近期发布的38页PCB行业深度跟踪观点,PCB产业链和标的逻辑系统梳理。
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#英伟达GB300相比GB200增加了以下元器件:
- 超级电容:GB300方案中每个rack配备4颗超级电容,而GB200中无此标配,超级电容可在断电时快速放电,维持系统运行3-10分钟,防止数据丢失。 #核心标的:江海股份 - 电池备份单元(BBU):GB200中BBU是可选组件,在GB300中成为标配,其采用锂离子电池,具有寿命长、设计紧凑、充电快等优点,可在断电时为系统提供备用电源。 #核心标的:康盛股份、中恒电气 LPCAMM模块:GB300的外部存储器采用LPCAMM模块,替代了GB200中焊接的LPDDR5X。 #核心标的:聚辰股份
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聚辰股份
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今天热传的PCB价值量,直接和某供应商确认后,修正如下, GRACE+BLACHWELL出货价格合计1400美金,SWITCH出货价格750美金 整整差了一倍。
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被遗漏的AIDC基础设施服务商 银轮股份今天大涨,我们认为主要原因是公司服务AIDC的两块重点新产品获得市场的关注: 浸没式液冷系统和柴油发电机组散热设备 浸没式液冷方面: 公司近期发布公告,控股子公司开山银轮近日获得三家数据中心整体解决方案服务商总计193套算力中心的液冷散热系统订单。英伟达H100的TDP达700W,B100将达到更高TDP,传统风冷在散热效率上或将达到极限。公司数字能源业务产线与汽车热管理产线复用程度达90%,且技术难度未增加,银轮股份凭借多年汽车热管理系统集成设计及规模化
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【招商电新】aIDC配套再更新1.9
aIDC配套电气设备值得关注,除了需求增长,还要关注到,由于需求特点的剧烈变化,供电配套可能出现大的迭代和革新,未来某个阶段,供电瓶颈可能会大于ICT。 综合下游各环节的技术演变与商业现状,我们优选三个核心环节和方向:HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC:长期看优势在放大(效率稍高、可靠性更高、便捷搭载储能/绿电),到了多MW级别,HVDC优势更突出,海外供应体系的技术切换正在开始。 柴发:上游发动/发电机外资主导,海外的供应吃紧蔓延到国内,近几年有供应瓶颈和涨价潜力。 增量环节:up
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【申万宏源化工】制冷剂行业点评
低库存+需求增长预期,新年高景气依旧 25Q1长协落地,Q2旺季有望继续提升。据氟务在线数据,25Q1长协落地,R32/R410a分别上涨至4.1/4.2万元(承兑),头部企业小幅让利200元,据百川盈孚数据,广东地区R32/R125/R134a报价已上行至4.45/4.5/4.35万元,25Q2旺季长协及散单价有望再次提升;外贸方面,各主流三代品种报价均上调至4.2万元以上,预计相关企业24Q4及25年业绩将呈持续向好态势。 小品种接力,25年制冷剂全面新高确立。据氟务在线数据,近期R143、
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【中泰电子|瑞芯微】国产端侧算力第一股! #宇树科技认证国产端侧算力第一股! 当前公司SoC芯片3588是国内唯一量产可对标高通芯片,近两年销量倍数提升!下游典型应用:机器人、边缘服务器、智能驾驶等,已导入宇树科技等多家机器人厂商! #NPU有望端侧替代英伟达! 公司在研NPU芯片,算力最高可达3588十倍,高算力迎端侧AI爆发,有望替代英伟达迎端侧芯片大机遇!下游场景与3588有极强协同,爆发力可期! ‼卡位稀缺,弹性大!具体可约团队路演交流。
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【申万宏源化工】自主可控依旧是科技板块最强主线,材料端持续推荐:
雅克科技:国内HBM相关材料核心标的,前驱体、光刻胶、LNG板材三大核心增长点驱动业绩高增长。 圣泉集团:国内合成树脂领军企业,生物质项目持续减亏,高频高速树脂PPO持续放量,更高端品种OPE订单在即,业绩亮眼。 安集科技:国内抛光液龙头,客户端份额及扩产带来持续增量,湿化品、电镀液等布局进展顺利。 鼎龙股份:国内抛光垫龙头,抛光液、清洗液以及YPI、PSPI快速上量,封装材料、光刻胶有序推进。 广钢气体:长存招标落地在即,俄乌冲突缓解预期下,氦气价格有望企稳回升,公司业绩迎来拐点。 彤程新材:
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【天风机械】豪能股份更新#养老机器人KOL 1️⃣基本盘稳定,业绩无波动,去年同期基数低(计提) 2️⃣重庆基地正在紧密建设期,配套客户(新能源车同轴减速器,机器人用新型行星减速器,一体化关节模组等),预计Q2初完成 3️⃣机器人行业进展顺利:养老机器人、机器狗、人形重载关节送样多,客户群丰富 4️⃣关键客户近期有产品展示,某科技公司预期将要有批量订单
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【天风汽车】安徽机器人产业链再推荐
机器人产业类川渝,hw链估值洼地! #安徽省高度重视机器人产业,合肥市政府出钱扶持机器人产业,产业链类川渝,启动前期阶段核心标的仍处在低估值阶段。 目前安徽机器狗、人形机器人产业均有进展: 1)合肥市人形机器人启江1号已亮相,关注合肥市对人形机器人与江淮汽车的产业协调 2)奇瑞机器狗已亮相,奇瑞人形机器人产业爆发在即,瑞鹄模具为前排最核心标的! #hw链机器人最重要的应用场景之一为智选车工厂,参考赛力斯近期机器人进度,在安徽省政府的助力下,江淮/奇瑞机器人链有望进入快速爆发阶段,目前处于华为链估
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【开源机械】特斯拉机器人供应链梳理:
#执行器: 三花智控、拓普集团(均直接对应T) 新增:震裕科技(直接对应T)。 潜在:舍弗勒(直接对应T) #减速器: 日本哈默纳科(HD)(直接对应T,月产能17万,其中美国公司月产能1万;已宣布280亿日元扩产计划产能翻倍) 丰立智能(对应三花) #行星滚柱丝杠: 杭州新剑(直接对应T,所有标号;五洲新春合作) 舍弗勒(直接对应T,1个标号;五洲新春合作) 三花智控(自制一小部分) 新增:震裕科技(直接对应T) #灵巧手: 兆威机电(微型齿轮箱、电机,直接对应T) 杭州新剑(微型丝杠,直接对
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【东吴电新】AI电源系列研究之超级电容更新20240112
#从技术第一性原理出发、超容会是GB系列及以后的标配。随大模型参数增加和GPU计算性能迭代,GPU短时最大热功率(EDP)会大幅超过正常工作时的额定热功率(TDP),导致性能损失20%-30%【而这个问题直到GB200才开始暴露,台达、伟创力等电源厂商寻找超容供应商去解决】。因此,超容作为瞬时释放大功率的元件(ms级),核心作用是削峰(Peak Cut),即降低GPU的EDP-TDP的差值,其次才是备电(配合UPS的电池或者BBU),我们预计在B系列到下一代Rubin都会是GPU削峰标配。具体来
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【长江电新】美国单月变压器进口总额再创历史新高,突破8亿元
2025电网推荐二——图解海外电网之:2024年11月美国变压器和开关进口数据详析 变压器 1、美国变压器11月进口801.6m,同增51.4%,环增22.2%,1-11月合计进口7320m,同增41.5%。 其中,液体变压器11月进口619.1m,同增58.7%,环增28.7%,1-11月合计进口5375m,同增50%。 其中,其他变压器11月进口182.5m,同增31%,环增4.43%,1-11月合计进口1945m,同增21.6%。 2、11月进口总额再创历史新高,主要系大型液体变压器同环比
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PCB板块今日涨幅明显,主要反映算力建设中,NV产品升级周期以及向非NV链全面扩散,也是我们近期路演一直强调的算力“一明一暗”双主线逻辑。 具体到PCB环节,我们认为PCB作为与AI高关联且强持续的关键环节仍值得重点关注,PCB作为关键组件有望自AI服务器、数据交互等维度充分受益量价双升的增长机会。 厂商视角来看,我们认为高多层、HDI等PCB产品是当下受益AI最直接且弹性显著的核心板块之一,技术产能领先、积极适配绑定大客户的公司有望优先受益,具体来看已稳定供应的国产厂商预计持续兑现业绩,技术升
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【中富电路】谷歌TPU电源模块PCB核心标的,第二个生益电子
【电源模块核心PCB供应商】:公司给谷歌TPU供应电源解决方案直流电源转换模块。1个TPU要20-40个整合mos和电感的12V转1V功率模块,中富主力供应模块PCB,一个模块的单价15元,对应单TPU 450-600元。独供客户MPS、台达,年初量产亚马逊、谷歌、AMD。 【市场市场空间】:1)谷歌2025年TPU出货350万颗TPU计算,对应16亿元;2)AMD 2025年GPU出货按照70万颗计算,对应3亿元。 3)下一代NV Rubbin预计也会采用这种方案,按照26年英伟达GPU出货量
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【招商电子】继续看好AI算力技术进步以及需求持续旺盛推动 PCB 板块向上! 中长期来看,英伟达GB系列设计变化、ASIC需求及国产算力需求释放潜力,都加会加剧全球高多层板以及HDI的产能供给缺口,具备优秀产品技术及产能布局的头部厂商望持续提升盈利能力,且二三线厂商在此背景下晋入海外核心算力供应链的机会大大增加。我们继续看好PCB板块 2025 年业绩超预期释放以及估值继续向上的投资机遇!欢迎参考我们近期发布的38页PCB行业深度跟踪观点,PCB产业链和标的逻辑系统梳理。
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2025-01-09 15:59:02
#英伟达GB300相比GB200增加了以下元器件:
- 超级电容:GB300方案中每个rack配备4颗超级电容,而GB200中无此标配,超级电容可在断电时快速放电,维持系统运行3-10分钟,防止数据丢失。 #核心标的:江海股份 - 电池备份单元(BBU):GB200中BBU是可选组件,在GB300中成为标配,其采用锂离子电池,具有寿命长、设计紧凑、充电快等优点,可在断电时为系统提供备用电源。 #核心标的:康盛股份、中恒电气 LPCAMM模块:GB300的外部存储器采用LPCAMM模块,替代了GB200中焊接的LPDDR5X。 #核心标的:聚辰股份
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聚辰股份
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小蜜蜂
2025-01-09 15:58:05
今天热传的PCB价值量,直接和某供应商确认后,修正如下, GRACE+BLACHWELL出货价格合计1400美金,SWITCH出货价格750美金 整整差了一倍。
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小蜜蜂
2025-01-09 15:57:46
银轮股份大涨点评
被遗漏的AIDC基础设施服务商 银轮股份今天大涨,我们认为主要原因是公司服务AIDC的两块重点新产品获得市场的关注: 浸没式液冷系统和柴油发电机组散热设备 浸没式液冷方面: 公司近期发布公告,控股子公司开山银轮近日获得三家数据中心整体解决方案服务商总计193套算力中心的液冷散热系统订单。英伟达H100的TDP达700W,B100将达到更高TDP,传统风冷在散热效率上或将达到极限。公司数字能源业务产线与汽车热管理产线复用程度达90%,且技术难度未增加,银轮股份凭借多年汽车热管理系统集成设计及规模化
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银轮股份
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小蜜蜂
2025-01-09 15:57:16
【招商电新】aIDC配套再更新1.9
aIDC配套电气设备值得关注,除了需求增长,还要关注到,由于需求特点的剧烈变化,供电配套可能出现大的迭代和革新,未来某个阶段,供电瓶颈可能会大于ICT。 综合下游各环节的技术演变与商业现状,我们优选三个核心环节和方向:HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC:长期看优势在放大(效率稍高、可靠性更高、便捷搭载储能/绿电),到了多MW级别,HVDC优势更突出,海外供应体系的技术切换正在开始。 柴发:上游发动/发电机外资主导,海外的供应吃紧蔓延到国内,近几年有供应瓶颈和涨价潜力。 增量环节:up
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禾望电气
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小蜜蜂
2025-01-09 15:56:16
【申万宏源化工】制冷剂行业点评
低库存+需求增长预期,新年高景气依旧 25Q1长协落地,Q2旺季有望继续提升。据氟务在线数据,25Q1长协落地,R32/R410a分别上涨至4.1/4.2万元(承兑),头部企业小幅让利200元,据百川盈孚数据,广东地区R32/R125/R134a报价已上行至4.45/4.5/4.35万元,25Q2旺季长协及散单价有望再次提升;外贸方面,各主流三代品种报价均上调至4.2万元以上,预计相关企业24Q4及25年业绩将呈持续向好态势。 小品种接力,25年制冷剂全面新高确立。据氟务在线数据,近期R143、
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东阳光
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小蜜蜂
2025-01-09 15:55:45
【中泰电子|瑞芯微】国产端侧算力第一股! #宇树科技认证国产端侧算力第一股! 当前公司SoC芯片3588是国内唯一量产可对标高通芯片,近两年销量倍数提升!下游典型应用:机器人、边缘服务器、智能驾驶等,已导入宇树科技等多家机器人厂商! #NPU有望端侧替代英伟达! 公司在研NPU芯片,算力最高可达3588十倍,高算力迎端侧AI爆发,有望替代英伟达迎端侧芯片大机遇!下游场景与3588有极强协同,爆发力可期! ‼卡位稀缺,弹性大!具体可约团队路演交流。
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小蜜蜂
2025-01-09 15:54:54
【申万宏源化工】自主可控依旧是科技板块最强主线,材料端持续推荐:
雅克科技:国内HBM相关材料核心标的,前驱体、光刻胶、LNG板材三大核心增长点驱动业绩高增长。 圣泉集团:国内合成树脂领军企业,生物质项目持续减亏,高频高速树脂PPO持续放量,更高端品种OPE订单在即,业绩亮眼。 安集科技:国内抛光液龙头,客户端份额及扩产带来持续增量,湿化品、电镀液等布局进展顺利。 鼎龙股份:国内抛光垫龙头,抛光液、清洗液以及YPI、PSPI快速上量,封装材料、光刻胶有序推进。 广钢气体:长存招标落地在即,俄乌冲突缓解预期下,氦气价格有望企稳回升,公司业绩迎来拐点。 彤程新材:
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联瑞新材
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小蜜蜂
2025-01-09 15:53:38
【天风机械】豪能股份更新#养老机器人KOL 1️⃣基本盘稳定,业绩无波动,去年同期基数低(计提) 2️⃣重庆基地正在紧密建设期,配套客户(新能源车同轴减速器,机器人用新型行星减速器,一体化关节模组等),预计Q2初完成 3️⃣机器人行业进展顺利:养老机器人、机器狗、人形重载关节送样多,客户群丰富 4️⃣关键客户近期有产品展示,某科技公司预期将要有批量订单
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