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小蜜蜂
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小蜜蜂
2025-01-09 15:53:24
【CT电新】机器人量产元年,国内外开始放量
🍁国资委官网发文,提出要大力发展人工智能,深入实施“AI+”行动,强化人工智能赋能千行百业。《具身智能,让人形机器人更聪慧》,#提到2025年是人形机器人的量产元年,新一代人形机器人应该是机器人+具身智能+AI基础设施的联合体。 🍁马斯克在最新一次游戏直播时透露,“未来几周内,我们就可能会更新Optimus(人形机器人擎天柱),它的进展非常顺利,团队做得很棒。”特斯拉2025年即将小批量量产(超千台,主要用于北美工厂学习),预计二季度方案将定型,关节有望定点。2026年开始大规模商用,产量有
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小蜜蜂
2025-01-09 15:52:42
【广发电新】德业股份推荐:优势市场逐步恢复、新发掘国家放量可期
#巴基斯坦&东南亚发货已有大幅好转、非洲新发掘国家有望贡献增量。 #①巴基斯坦: 12月出货恢复明显,超过此前Q2单月1.5万台高点,预计年后2/3月有望维持1-2万台水平,需求高峰集中于Q2。 #②东南亚: 整体25年有望翻倍,东南亚并非某个国家贡献突出,而是全域具备光储需求,主要系电力供应不稳定。24年东南亚逆变器收入占比8%、电池占比3%-4%,近期业务部门对5-6个国家重点突破效果明显。 #③非洲: 南非此前电力供需缓和受政治因素影响较大,发电与输配电系统老化及Eskom负债率高筑的本质
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德业股份
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小蜜蜂
2025-01-09 15:52:08
【兴证医药】迈威生物:Nectin-4ADC一线UC数据发布 近日,公司宣布Nectin-4ADC9MW2821再度被CDE纳入突破性治疗品种公示名单,适应症为联合PD-1单抗用于一线晚期尿路上皮癌 。 早期数据发布,40例接受联合治疗的尿路上皮癌一线可肿评受试者中,ORR为87.5%,cORR为80%,DCR为92.5%,中位无进展生存期(PFS)和缓解持续时间(DOR)尚未达到。 针对UC,根据EV-301研究,辉瑞/阿斯泰来已获批nectin-4ADCenfortumabvedotin联合
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小蜜蜂
2025-01-08 18:11:47
【浙商交运李丹】山东港口拒绝受制裁油轮,油运又迎布局时
美国拜登政府1.6计划对运输俄油的油轮实施更多制裁,山东港口集团1.7宣布已禁止受美国制裁的油轮停靠,涉及俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等国家石油。 影响分析 1.最乐观情形改进口白油,贸易将再度大重构; 2.轻则增加过驳、运输效率损失再度扩大, 3.且如果制裁力度加大,抑制老旧船转化为影子油轮,加速拆解退出。 供给刚性不变:25年全球预计仅交付5艘VLCC。 全球库存低位、贸易结构持续调整,大西洋远运距出口量提高。 关注特朗普意图增产,进一步刺激油运需求。 期租与船价高景气依旧、且公司较高分红、股息率
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招商轮船
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小蜜蜂
2025-01-08 18:11:15
【国盛机械】国务院强调养老人形机器人+特斯拉即将更新新视频 国务院强调养老人形机器人+特斯拉即将更新新视频,这个位置可以积极一点很多领导问各种各样的标的,提供一个划分方法供参考: 一、中军:产业链核心,兼具确定性+弹性,每轮行情率先启动,一路向北,短期不一定最凌厉但一定是板块的中坚力量,逻辑上经得起推敲,买的上且拿得住,适合长期持有; 二、边际:产业链上发生的边际变化利好标的,比如新技术、新送样、某个事件突出的新环节等,这种在特定时间点更吸引人。个别标的在送样成功或者新环节确定性提升后可能转换成
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小蜜蜂
2025-01-08 18:09:51
【国盛海外-1月金股】小鹏汽车-W(9868.HK/XPEV.N):
受益于智驾大趋势,公司在手订单充裕 公司层面催化:2024年12月30日-2025年1月5日,小鹏汽车销量0.7w,位列中国市场新势力品牌销量第一、中国市场新能源品牌销量第二;强势产品周期初步显现在交付层面。 行业层面催化:根据财联社,国务院新闻办公室定于2025年1月8日(星期三)上午10时举行国务院政策例行吹风会,相关领导将介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况,并答记者问。 【我们的观点】 1、收入上看: 1)汽车销售层面,我们看好公司这一轮强势产品周期,预计2025年有4款以上的全新车型推
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小蜜蜂
2025-01-08 18:09:22
AI/光模块随笔:CPO再迎催化,工信部开展万兆光网试点 【近期CPO的2个催化】1月6日,Marvell官网新闻宣布,推出用于XPU的CPO架构,基于CPO技术来提升XPU scale-up的规模(数十个→数百个),预计在下一代定制 XPU 中使用,#我们多次强调GPU侧OIO蓝海市场需重视,逻辑得到验证。上周12 月 30 日,台湾经济日报消息,台积电近期完成CPO与半导体先进封装技术整合,与博通共同开发合作的CPO关键技术微环形光调节器(MRM)已经成功在3nm制程试产。#产业链环节、标的
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小蜜蜂
2025-01-07 15:59:05
【国盛化工&建筑】中岩大地
历经连续回调,已近安全边际,当下可重视 ➠ 核电、港口均已切入,顺产业大趋势,业绩基本盘加速向上 • 核电:2022年以来我国核电核准数量年均达10个或以上,同时中国核电对中核集团2025-2027年关联销售预计额从250亿元/年提升至480亿元/年,核电核准、开工有望迎来井喷。岩土是率先兑现环节,且受益于“软基化”选址,打开百亿级空间。目前公司中标中核金七门1,2号机组岩土工程,独家卡位,实现0到1;并与中核徐圩项目业主推进合作意向,1到N扩张可期; • 港口:2002年《海域法》出台后对于填
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中岩大地
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小蜜蜂
2025-01-07 15:57:48
【华西电子】面板再起涨价态势,开年喜讯有望迎来全年量价齐升
根据AVC,#1月份上旬55吋以上面板价格均报涨,当前面板厂按需生产和出货,但由于大尺寸面板供应存在缺口,影响到整体的面板供应,面板供需关系转向偏紧,1月春节拉货动能持续强劲,面板价格有望继续上涨。 #分析: 国补+年休,Q1涨价已基本落地 >>需求 我们认为Q4的国补对电视产业链产生了十分积极的影响,需求端出现了超预期的增长,根据AVC数据,9月以来TV面板出货数量连续三月实现10%以上同比增长,经历过23、24年相对低点,25年需求有望全面修复; >>供给 我们判断Q1的年休放假也将是面板提
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小蜜蜂
2025-01-07 15:57:23
【德邦计算机】海光信息:开启算力千亿商用市场
✨公司是高端处理器国家队领军,借力走向自主迭代之路。 ✨DCU:生成式AI将驱动2025年国产GPU供需两旺,公司DCU具备生态兼容优势,有望实现在互联网等商用市场的超预期放量。我们看好公司深算三号为代表的全新一代DCU,预期将在互联网等客户中放量。 ✨CPU:供应向好,大力迈向三千亿x86商用市场。(1)商用市场:x86是当前服务器CPU主流架构,具有业界最好的产业生态支持;(2)信创市场:《79号文》要求2027年“应替尽替、能替尽替”;(3)供应层面:公司上游供应的明显好转,同时加大备货也
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海光信息
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小蜜蜂
2025-01-07 15:56:58
#持续强call美格智能:BYD智驾下沉+AI眼镜+机器人等端侧AI的核心通信标的,前瞻布局allin端侧AI高算力模组 🥈端侧AI场景持续丰富,重点涵盖AI眼镜+机器人(#viture是公司客户、24Q3美国AR眼镜份额超50%、黑五期间viture是12个欧洲国家销冠、公司提供其颈环版本的算力模组、asp1000元),分布式服务器,无人机,玩具,桌面设备,机器人,robotaxi等多场景。公司纯算力模组24年收入预计1.5-2亿,预计25年收入有望达到3-5亿元,中长期成长空间广阔。 🥇
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小蜜蜂
2025-01-07 15:54:31
小米集团大跌!主业+EV齐头并进,地缘政治扰动因素弱 【建投海外】 腾讯等5家中国实体被列入中国军工公司清单,市场担忧小米可能成为下一批被列入清单的公司。早前,2021年1月14日,美国曾将小米列入“中国军方公司”相关清单,主要原因为:雷军在2019年曾受到中国政府的表彰,加上小米在5G及人工智能等先进技术领域的投资计划,因此认为小米支持中国军方。后续通过一系列诉讼和多轮交锋,2021年5月最终解除了“中国军方公司”认定。通过前期经验和后续持续的应对措施,小米在地缘政治上的风险逐步降低,同时我们
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小蜜蜂
2025-01-07 15:54:12
重点关注GB200 NVL4及GB300产业链+智驾及机器人硬件
#观点重申【东吴TMT张良卫/李博韦】 【GB 200 NVL4及GB300产业链】: · GB300新增转单,关注供应链增量环节核心厂商【鸿腾精密】,推荐CX-8网卡配套1.6T光模块受益标的【中际旭创】、【天孚通信】,建议关注【新易盛】 · 从技术趋势分析,NVL4或用AEC Scale Up,关注铜缆边际变化潜在受益厂商【兆龙互连】、【rkd】、【博创科技】 · 推荐CX-8网卡配套1.6T光模块受益标的【中际旭创】、【天孚通信】,建议关注【新易盛】 【CES上车载及机器人硬件】: 推荐持
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天孚通信
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小蜜蜂
2025-01-07 15:52:59
巨子生物:基本面仍强势,25年估值17倍,建议买入
巨子近期回调,基本面没有问题,回调主因市场风格、博弈资金撤出、担心业绩降速、担心医美拿证。 回顾24年初股价启动位置:巨子24年初股价启动前的估值也是20倍左右,股价压制因素也为担心业绩降速、担心医美拿证,和今年类似,但24年胶原棒在市场质疑下强势增长50%+。 第二大单品焦点面霜:12月可复美/可丽金抖音同增91%/64%,24年全年可复美/可丽金同增116%/359%。焦点面霜自3.31上新以来9个月抖音GMV达2亿元,全渠道预计GMV达3亿元。抖音渠道9-12焦点面霜占比9%/6%/9%/
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2025-01-07 15:52:31
【申万汽车】继峰股份更新
新获得重点客户定点,进一步夯实国产座椅龙头地位 继峰常州获得已有客户两个新座椅总成项目定点,项目预计2026年4月和5月量产,生命周期3年,预计总金额31亿元,对应年收入增量10亿元!具体定点车型、ASP、销量指引欢迎交流。 当前公司139e市值,已经回调至平台低点水平。短期看,海外下游景气度仍然是公司股价的压制因素,但我们认为当前海外预期已基本反应。 往后看,格拉默欧洲裁员、tmd剥离效果有望逐季度体现,前期减值已经提供了较高安全垫。叠加后续座椅放量高确定性,公司仍然是25年有高业绩增量且具备
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【CT电新】机器人量产元年,国内外开始放量
🍁国资委官网发文,提出要大力发展人工智能,深入实施“AI+”行动,强化人工智能赋能千行百业。《具身智能,让人形机器人更聪慧》,#提到2025年是人形机器人的量产元年,新一代人形机器人应该是机器人+具身智能+AI基础设施的联合体。 🍁马斯克在最新一次游戏直播时透露,“未来几周内,我们就可能会更新Optimus(人形机器人擎天柱),它的进展非常顺利,团队做得很棒。”特斯拉2025年即将小批量量产(超千台,主要用于北美工厂学习),预计二季度方案将定型,关节有望定点。2026年开始大规模商用,产量有
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【广发电新】德业股份推荐:优势市场逐步恢复、新发掘国家放量可期
#巴基斯坦&东南亚发货已有大幅好转、非洲新发掘国家有望贡献增量。 #①巴基斯坦: 12月出货恢复明显,超过此前Q2单月1.5万台高点,预计年后2/3月有望维持1-2万台水平,需求高峰集中于Q2。 #②东南亚: 整体25年有望翻倍,东南亚并非某个国家贡献突出,而是全域具备光储需求,主要系电力供应不稳定。24年东南亚逆变器收入占比8%、电池占比3%-4%,近期业务部门对5-6个国家重点突破效果明显。 #③非洲: 南非此前电力供需缓和受政治因素影响较大,发电与输配电系统老化及Eskom负债率高筑的本质
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【兴证医药】迈威生物:Nectin-4ADC一线UC数据发布 近日,公司宣布Nectin-4ADC9MW2821再度被CDE纳入突破性治疗品种公示名单,适应症为联合PD-1单抗用于一线晚期尿路上皮癌 。 早期数据发布,40例接受联合治疗的尿路上皮癌一线可肿评受试者中,ORR为87.5%,cORR为80%,DCR为92.5%,中位无进展生存期(PFS)和缓解持续时间(DOR)尚未达到。 针对UC,根据EV-301研究,辉瑞/阿斯泰来已获批nectin-4ADCenfortumabvedotin联合
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【浙商交运李丹】山东港口拒绝受制裁油轮,油运又迎布局时
美国拜登政府1.6计划对运输俄油的油轮实施更多制裁,山东港口集团1.7宣布已禁止受美国制裁的油轮停靠,涉及俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等国家石油。 影响分析 1.最乐观情形改进口白油,贸易将再度大重构; 2.轻则增加过驳、运输效率损失再度扩大, 3.且如果制裁力度加大,抑制老旧船转化为影子油轮,加速拆解退出。 供给刚性不变:25年全球预计仅交付5艘VLCC。 全球库存低位、贸易结构持续调整,大西洋远运距出口量提高。 关注特朗普意图增产,进一步刺激油运需求。 期租与船价高景气依旧、且公司较高分红、股息率
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【国盛机械】国务院强调养老人形机器人+特斯拉即将更新新视频 国务院强调养老人形机器人+特斯拉即将更新新视频,这个位置可以积极一点很多领导问各种各样的标的,提供一个划分方法供参考: 一、中军:产业链核心,兼具确定性+弹性,每轮行情率先启动,一路向北,短期不一定最凌厉但一定是板块的中坚力量,逻辑上经得起推敲,买的上且拿得住,适合长期持有; 二、边际:产业链上发生的边际变化利好标的,比如新技术、新送样、某个事件突出的新环节等,这种在特定时间点更吸引人。个别标的在送样成功或者新环节确定性提升后可能转换成
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受益于智驾大趋势,公司在手订单充裕 公司层面催化:2024年12月30日-2025年1月5日,小鹏汽车销量0.7w,位列中国市场新势力品牌销量第一、中国市场新能源品牌销量第二;强势产品周期初步显现在交付层面。 行业层面催化:根据财联社,国务院新闻办公室定于2025年1月8日(星期三)上午10时举行国务院政策例行吹风会,相关领导将介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况,并答记者问。 【我们的观点】 1、收入上看: 1)汽车销售层面,我们看好公司这一轮强势产品周期,预计2025年有4款以上的全新车型推
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AI/光模块随笔:CPO再迎催化,工信部开展万兆光网试点 【近期CPO的2个催化】1月6日,Marvell官网新闻宣布,推出用于XPU的CPO架构,基于CPO技术来提升XPU scale-up的规模(数十个→数百个),预计在下一代定制 XPU 中使用,#我们多次强调GPU侧OIO蓝海市场需重视,逻辑得到验证。上周12 月 30 日,台湾经济日报消息,台积电近期完成CPO与半导体先进封装技术整合,与博通共同开发合作的CPO关键技术微环形光调节器(MRM)已经成功在3nm制程试产。#产业链环节、标的
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【国盛化工&建筑】中岩大地
历经连续回调,已近安全边际,当下可重视 ➠ 核电、港口均已切入,顺产业大趋势,业绩基本盘加速向上 • 核电:2022年以来我国核电核准数量年均达10个或以上,同时中国核电对中核集团2025-2027年关联销售预计额从250亿元/年提升至480亿元/年,核电核准、开工有望迎来井喷。岩土是率先兑现环节,且受益于“软基化”选址,打开百亿级空间。目前公司中标中核金七门1,2号机组岩土工程,独家卡位,实现0到1;并与中核徐圩项目业主推进合作意向,1到N扩张可期; • 港口:2002年《海域法》出台后对于填
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【华西电子】面板再起涨价态势,开年喜讯有望迎来全年量价齐升
根据AVC,#1月份上旬55吋以上面板价格均报涨,当前面板厂按需生产和出货,但由于大尺寸面板供应存在缺口,影响到整体的面板供应,面板供需关系转向偏紧,1月春节拉货动能持续强劲,面板价格有望继续上涨。 #分析: 国补+年休,Q1涨价已基本落地 >>需求 我们认为Q4的国补对电视产业链产生了十分积极的影响,需求端出现了超预期的增长,根据AVC数据,9月以来TV面板出货数量连续三月实现10%以上同比增长,经历过23、24年相对低点,25年需求有望全面修复; >>供给 我们判断Q1的年休放假也将是面板提
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【德邦计算机】海光信息:开启算力千亿商用市场
✨公司是高端处理器国家队领军,借力走向自主迭代之路。 ✨DCU:生成式AI将驱动2025年国产GPU供需两旺,公司DCU具备生态兼容优势,有望实现在互联网等商用市场的超预期放量。我们看好公司深算三号为代表的全新一代DCU,预期将在互联网等客户中放量。 ✨CPU:供应向好,大力迈向三千亿x86商用市场。(1)商用市场:x86是当前服务器CPU主流架构,具有业界最好的产业生态支持;(2)信创市场:《79号文》要求2027年“应替尽替、能替尽替”;(3)供应层面:公司上游供应的明显好转,同时加大备货也
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#持续强call美格智能:BYD智驾下沉+AI眼镜+机器人等端侧AI的核心通信标的,前瞻布局allin端侧AI高算力模组 🥈端侧AI场景持续丰富,重点涵盖AI眼镜+机器人(#viture是公司客户、24Q3美国AR眼镜份额超50%、黑五期间viture是12个欧洲国家销冠、公司提供其颈环版本的算力模组、asp1000元),分布式服务器,无人机,玩具,桌面设备,机器人,robotaxi等多场景。公司纯算力模组24年收入预计1.5-2亿,预计25年收入有望达到3-5亿元,中长期成长空间广阔。 🥇
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小米集团大跌!主业+EV齐头并进,地缘政治扰动因素弱 【建投海外】 腾讯等5家中国实体被列入中国军工公司清单,市场担忧小米可能成为下一批被列入清单的公司。早前,2021年1月14日,美国曾将小米列入“中国军方公司”相关清单,主要原因为:雷军在2019年曾受到中国政府的表彰,加上小米在5G及人工智能等先进技术领域的投资计划,因此认为小米支持中国军方。后续通过一系列诉讼和多轮交锋,2021年5月最终解除了“中国军方公司”认定。通过前期经验和后续持续的应对措施,小米在地缘政治上的风险逐步降低,同时我们
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重点关注GB200 NVL4及GB300产业链+智驾及机器人硬件
#观点重申【东吴TMT张良卫/李博韦】 【GB 200 NVL4及GB300产业链】: · GB300新增转单,关注供应链增量环节核心厂商【鸿腾精密】,推荐CX-8网卡配套1.6T光模块受益标的【中际旭创】、【天孚通信】,建议关注【新易盛】 · 从技术趋势分析,NVL4或用AEC Scale Up,关注铜缆边际变化潜在受益厂商【兆龙互连】、【rkd】、【博创科技】 · 推荐CX-8网卡配套1.6T光模块受益标的【中际旭创】、【天孚通信】,建议关注【新易盛】 【CES上车载及机器人硬件】: 推荐持
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巨子生物:基本面仍强势,25年估值17倍,建议买入
巨子近期回调,基本面没有问题,回调主因市场风格、博弈资金撤出、担心业绩降速、担心医美拿证。 回顾24年初股价启动位置:巨子24年初股价启动前的估值也是20倍左右,股价压制因素也为担心业绩降速、担心医美拿证,和今年类似,但24年胶原棒在市场质疑下强势增长50%+。 第二大单品焦点面霜:12月可复美/可丽金抖音同增91%/64%,24年全年可复美/可丽金同增116%/359%。焦点面霜自3.31上新以来9个月抖音GMV达2亿元,全渠道预计GMV达3亿元。抖音渠道9-12焦点面霜占比9%/6%/9%/
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【申万汽车】继峰股份更新
新获得重点客户定点,进一步夯实国产座椅龙头地位 继峰常州获得已有客户两个新座椅总成项目定点,项目预计2026年4月和5月量产,生命周期3年,预计总金额31亿元,对应年收入增量10亿元!具体定点车型、ASP、销量指引欢迎交流。 当前公司139e市值,已经回调至平台低点水平。短期看,海外下游景气度仍然是公司股价的压制因素,但我们认为当前海外预期已基本反应。 往后看,格拉默欧洲裁员、tmd剥离效果有望逐季度体现,前期减值已经提供了较高安全垫。叠加后续座椅放量高确定性,公司仍然是25年有高业绩增量且具备
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#巴基斯坦&东南亚发货已有大幅好转、非洲新发掘国家有望贡献增量。 #①巴基斯坦: 12月出货恢复明显,超过此前Q2单月1.5万台高点,预计年后2/3月有望维持1-2万台水平,需求高峰集中于Q2。 #②东南亚: 整体25年有望翻倍,东南亚并非某个国家贡献突出,而是全域具备光储需求,主要系电力供应不稳定。24年东南亚逆变器收入占比8%、电池占比3%-4%,近期业务部门对5-6个国家重点突破效果明显。 #③非洲: 南非此前电力供需缓和受政治因素影响较大,发电与输配电系统老化及Eskom负债率高筑的本质
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【兴证医药】迈威生物:Nectin-4ADC一线UC数据发布 近日,公司宣布Nectin-4ADC9MW2821再度被CDE纳入突破性治疗品种公示名单,适应症为联合PD-1单抗用于一线晚期尿路上皮癌 。 早期数据发布,40例接受联合治疗的尿路上皮癌一线可肿评受试者中,ORR为87.5%,cORR为80%,DCR为92.5%,中位无进展生存期(PFS)和缓解持续时间(DOR)尚未达到。 针对UC,根据EV-301研究,辉瑞/阿斯泰来已获批nectin-4ADCenfortumabvedotin联合
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小蜜蜂
2025-01-08 18:11:47
【浙商交运李丹】山东港口拒绝受制裁油轮,油运又迎布局时
美国拜登政府1.6计划对运输俄油的油轮实施更多制裁,山东港口集团1.7宣布已禁止受美国制裁的油轮停靠,涉及俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等国家石油。 影响分析 1.最乐观情形改进口白油,贸易将再度大重构; 2.轻则增加过驳、运输效率损失再度扩大, 3.且如果制裁力度加大,抑制老旧船转化为影子油轮,加速拆解退出。 供给刚性不变:25年全球预计仅交付5艘VLCC。 全球库存低位、贸易结构持续调整,大西洋远运距出口量提高。 关注特朗普意图增产,进一步刺激油运需求。 期租与船价高景气依旧、且公司较高分红、股息率
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招商轮船
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小蜜蜂
2025-01-08 18:11:15
【国盛机械】国务院强调养老人形机器人+特斯拉即将更新新视频 国务院强调养老人形机器人+特斯拉即将更新新视频,这个位置可以积极一点很多领导问各种各样的标的,提供一个划分方法供参考: 一、中军:产业链核心,兼具确定性+弹性,每轮行情率先启动,一路向北,短期不一定最凌厉但一定是板块的中坚力量,逻辑上经得起推敲,买的上且拿得住,适合长期持有; 二、边际:产业链上发生的边际变化利好标的,比如新技术、新送样、某个事件突出的新环节等,这种在特定时间点更吸引人。个别标的在送样成功或者新环节确定性提升后可能转换成
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小蜜蜂
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【国盛海外-1月金股】小鹏汽车-W(9868.HK/XPEV.N):
受益于智驾大趋势,公司在手订单充裕 公司层面催化:2024年12月30日-2025年1月5日,小鹏汽车销量0.7w,位列中国市场新势力品牌销量第一、中国市场新能源品牌销量第二;强势产品周期初步显现在交付层面。 行业层面催化:根据财联社,国务院新闻办公室定于2025年1月8日(星期三)上午10时举行国务院政策例行吹风会,相关领导将介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况,并答记者问。 【我们的观点】 1、收入上看: 1)汽车销售层面,我们看好公司这一轮强势产品周期,预计2025年有4款以上的全新车型推
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小蜜蜂
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AI/光模块随笔:CPO再迎催化,工信部开展万兆光网试点 【近期CPO的2个催化】1月6日,Marvell官网新闻宣布,推出用于XPU的CPO架构,基于CPO技术来提升XPU scale-up的规模(数十个→数百个),预计在下一代定制 XPU 中使用,#我们多次强调GPU侧OIO蓝海市场需重视,逻辑得到验证。上周12 月 30 日,台湾经济日报消息,台积电近期完成CPO与半导体先进封装技术整合,与博通共同开发合作的CPO关键技术微环形光调节器(MRM)已经成功在3nm制程试产。#产业链环节、标的
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小蜜蜂
2025-01-07 15:59:05
【国盛化工&建筑】中岩大地
历经连续回调,已近安全边际,当下可重视 ➠ 核电、港口均已切入,顺产业大趋势,业绩基本盘加速向上 • 核电:2022年以来我国核电核准数量年均达10个或以上,同时中国核电对中核集团2025-2027年关联销售预计额从250亿元/年提升至480亿元/年,核电核准、开工有望迎来井喷。岩土是率先兑现环节,且受益于“软基化”选址,打开百亿级空间。目前公司中标中核金七门1,2号机组岩土工程,独家卡位,实现0到1;并与中核徐圩项目业主推进合作意向,1到N扩张可期; • 港口:2002年《海域法》出台后对于填
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中岩大地
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小蜜蜂
2025-01-07 15:57:48
【华西电子】面板再起涨价态势,开年喜讯有望迎来全年量价齐升
根据AVC,#1月份上旬55吋以上面板价格均报涨,当前面板厂按需生产和出货,但由于大尺寸面板供应存在缺口,影响到整体的面板供应,面板供需关系转向偏紧,1月春节拉货动能持续强劲,面板价格有望继续上涨。 #分析: 国补+年休,Q1涨价已基本落地 >>需求 我们认为Q4的国补对电视产业链产生了十分积极的影响,需求端出现了超预期的增长,根据AVC数据,9月以来TV面板出货数量连续三月实现10%以上同比增长,经历过23、24年相对低点,25年需求有望全面修复; >>供给 我们判断Q1的年休放假也将是面板提
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京东方B
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小蜜蜂
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【德邦计算机】海光信息:开启算力千亿商用市场
✨公司是高端处理器国家队领军,借力走向自主迭代之路。 ✨DCU:生成式AI将驱动2025年国产GPU供需两旺,公司DCU具备生态兼容优势,有望实现在互联网等商用市场的超预期放量。我们看好公司深算三号为代表的全新一代DCU,预期将在互联网等客户中放量。 ✨CPU:供应向好,大力迈向三千亿x86商用市场。(1)商用市场:x86是当前服务器CPU主流架构,具有业界最好的产业生态支持;(2)信创市场:《79号文》要求2027年“应替尽替、能替尽替”;(3)供应层面:公司上游供应的明显好转,同时加大备货也
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海光信息
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小蜜蜂
2025-01-07 15:56:58
#持续强call美格智能:BYD智驾下沉+AI眼镜+机器人等端侧AI的核心通信标的,前瞻布局allin端侧AI高算力模组 🥈端侧AI场景持续丰富,重点涵盖AI眼镜+机器人(#viture是公司客户、24Q3美国AR眼镜份额超50%、黑五期间viture是12个欧洲国家销冠、公司提供其颈环版本的算力模组、asp1000元),分布式服务器,无人机,玩具,桌面设备,机器人,robotaxi等多场景。公司纯算力模组24年收入预计1.5-2亿,预计25年收入有望达到3-5亿元,中长期成长空间广阔。 🥇
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小蜜蜂
2025-01-07 15:54:31
小米集团大跌!主业+EV齐头并进,地缘政治扰动因素弱 【建投海外】 腾讯等5家中国实体被列入中国军工公司清单,市场担忧小米可能成为下一批被列入清单的公司。早前,2021年1月14日,美国曾将小米列入“中国军方公司”相关清单,主要原因为:雷军在2019年曾受到中国政府的表彰,加上小米在5G及人工智能等先进技术领域的投资计划,因此认为小米支持中国军方。后续通过一系列诉讼和多轮交锋,2021年5月最终解除了“中国军方公司”认定。通过前期经验和后续持续的应对措施,小米在地缘政治上的风险逐步降低,同时我们
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小蜜蜂
2025-01-07 15:54:12
重点关注GB200 NVL4及GB300产业链+智驾及机器人硬件
#观点重申【东吴TMT张良卫/李博韦】 【GB 200 NVL4及GB300产业链】: · GB300新增转单,关注供应链增量环节核心厂商【鸿腾精密】,推荐CX-8网卡配套1.6T光模块受益标的【中际旭创】、【天孚通信】,建议关注【新易盛】 · 从技术趋势分析,NVL4或用AEC Scale Up,关注铜缆边际变化潜在受益厂商【兆龙互连】、【rkd】、【博创科技】 · 推荐CX-8网卡配套1.6T光模块受益标的【中际旭创】、【天孚通信】,建议关注【新易盛】 【CES上车载及机器人硬件】: 推荐持
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天孚通信
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小蜜蜂
2025-01-07 15:52:59
巨子生物:基本面仍强势,25年估值17倍,建议买入
巨子近期回调,基本面没有问题,回调主因市场风格、博弈资金撤出、担心业绩降速、担心医美拿证。 回顾24年初股价启动位置:巨子24年初股价启动前的估值也是20倍左右,股价压制因素也为担心业绩降速、担心医美拿证,和今年类似,但24年胶原棒在市场质疑下强势增长50%+。 第二大单品焦点面霜:12月可复美/可丽金抖音同增91%/64%,24年全年可复美/可丽金同增116%/359%。焦点面霜自3.31上新以来9个月抖音GMV达2亿元,全渠道预计GMV达3亿元。抖音渠道9-12焦点面霜占比9%/6%/9%/
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巨子生物
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小蜜蜂
2025-01-07 15:52:31
【申万汽车】继峰股份更新
新获得重点客户定点,进一步夯实国产座椅龙头地位 继峰常州获得已有客户两个新座椅总成项目定点,项目预计2026年4月和5月量产,生命周期3年,预计总金额31亿元,对应年收入增量10亿元!具体定点车型、ASP、销量指引欢迎交流。 当前公司139e市值,已经回调至平台低点水平。短期看,海外下游景气度仍然是公司股价的压制因素,但我们认为当前海外预期已基本反应。 往后看,格拉默欧洲裁员、tmd剥离效果有望逐季度体现,前期减值已经提供了较高安全垫。叠加后续座椅放量高确定性,公司仍然是25年有高业绩增量且具备
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继峰股份
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小蜜蜂
2025-01-09 15:53:24
【CT电新】机器人量产元年,国内外开始放量
🍁国资委官网发文,提出要大力发展人工智能,深入实施“AI+”行动,强化人工智能赋能千行百业。《具身智能,让人形机器人更聪慧》,#提到2025年是人形机器人的量产元年,新一代人形机器人应该是机器人+具身智能+AI基础设施的联合体。 🍁马斯克在最新一次游戏直播时透露,“未来几周内,我们就可能会更新Optimus(人形机器人擎天柱),它的进展非常顺利,团队做得很棒。”特斯拉2025年即将小批量量产(超千台,主要用于北美工厂学习),预计二季度方案将定型,关节有望定点。2026年开始大规模商用,产量有
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三花智控
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小蜜蜂
2025-01-09 15:52:42
【广发电新】德业股份推荐:优势市场逐步恢复、新发掘国家放量可期
#巴基斯坦&东南亚发货已有大幅好转、非洲新发掘国家有望贡献增量。 #①巴基斯坦: 12月出货恢复明显,超过此前Q2单月1.5万台高点,预计年后2/3月有望维持1-2万台水平,需求高峰集中于Q2。 #②东南亚: 整体25年有望翻倍,东南亚并非某个国家贡献突出,而是全域具备光储需求,主要系电力供应不稳定。24年东南亚逆变器收入占比8%、电池占比3%-4%,近期业务部门对5-6个国家重点突破效果明显。 #③非洲: 南非此前电力供需缓和受政治因素影响较大,发电与输配电系统老化及Eskom负债率高筑的本质
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德业股份
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【兴证医药】迈威生物:Nectin-4ADC一线UC数据发布 近日,公司宣布Nectin-4ADC9MW2821再度被CDE纳入突破性治疗品种公示名单,适应症为联合PD-1单抗用于一线晚期尿路上皮癌 。 早期数据发布,40例接受联合治疗的尿路上皮癌一线可肿评受试者中,ORR为87.5%,cORR为80%,DCR为92.5%,中位无进展生存期(PFS)和缓解持续时间(DOR)尚未达到。 针对UC,根据EV-301研究,辉瑞/阿斯泰来已获批nectin-4ADCenfortumabvedotin联合
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【浙商交运李丹】山东港口拒绝受制裁油轮,油运又迎布局时
美国拜登政府1.6计划对运输俄油的油轮实施更多制裁,山东港口集团1.7宣布已禁止受美国制裁的油轮停靠,涉及俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等国家石油。 影响分析 1.最乐观情形改进口白油,贸易将再度大重构; 2.轻则增加过驳、运输效率损失再度扩大, 3.且如果制裁力度加大,抑制老旧船转化为影子油轮,加速拆解退出。 供给刚性不变:25年全球预计仅交付5艘VLCC。 全球库存低位、贸易结构持续调整,大西洋远运距出口量提高。 关注特朗普意图增产,进一步刺激油运需求。 期租与船价高景气依旧、且公司较高分红、股息率
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【国盛机械】国务院强调养老人形机器人+特斯拉即将更新新视频 国务院强调养老人形机器人+特斯拉即将更新新视频,这个位置可以积极一点很多领导问各种各样的标的,提供一个划分方法供参考: 一、中军:产业链核心,兼具确定性+弹性,每轮行情率先启动,一路向北,短期不一定最凌厉但一定是板块的中坚力量,逻辑上经得起推敲,买的上且拿得住,适合长期持有; 二、边际:产业链上发生的边际变化利好标的,比如新技术、新送样、某个事件突出的新环节等,这种在特定时间点更吸引人。个别标的在送样成功或者新环节确定性提升后可能转换成
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【国盛海外-1月金股】小鹏汽车-W(9868.HK/XPEV.N):
受益于智驾大趋势,公司在手订单充裕 公司层面催化:2024年12月30日-2025年1月5日,小鹏汽车销量0.7w,位列中国市场新势力品牌销量第一、中国市场新能源品牌销量第二;强势产品周期初步显现在交付层面。 行业层面催化:根据财联社,国务院新闻办公室定于2025年1月8日(星期三)上午10时举行国务院政策例行吹风会,相关领导将介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况,并答记者问。 【我们的观点】 1、收入上看: 1)汽车销售层面,我们看好公司这一轮强势产品周期,预计2025年有4款以上的全新车型推
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AI/光模块随笔:CPO再迎催化,工信部开展万兆光网试点 【近期CPO的2个催化】1月6日,Marvell官网新闻宣布,推出用于XPU的CPO架构,基于CPO技术来提升XPU scale-up的规模(数十个→数百个),预计在下一代定制 XPU 中使用,#我们多次强调GPU侧OIO蓝海市场需重视,逻辑得到验证。上周12 月 30 日,台湾经济日报消息,台积电近期完成CPO与半导体先进封装技术整合,与博通共同开发合作的CPO关键技术微环形光调节器(MRM)已经成功在3nm制程试产。#产业链环节、标的
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【国盛化工&建筑】中岩大地
历经连续回调,已近安全边际,当下可重视 ➠ 核电、港口均已切入,顺产业大趋势,业绩基本盘加速向上 • 核电:2022年以来我国核电核准数量年均达10个或以上,同时中国核电对中核集团2025-2027年关联销售预计额从250亿元/年提升至480亿元/年,核电核准、开工有望迎来井喷。岩土是率先兑现环节,且受益于“软基化”选址,打开百亿级空间。目前公司中标中核金七门1,2号机组岩土工程,独家卡位,实现0到1;并与中核徐圩项目业主推进合作意向,1到N扩张可期; • 港口:2002年《海域法》出台后对于填
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【华西电子】面板再起涨价态势,开年喜讯有望迎来全年量价齐升
根据AVC,#1月份上旬55吋以上面板价格均报涨,当前面板厂按需生产和出货,但由于大尺寸面板供应存在缺口,影响到整体的面板供应,面板供需关系转向偏紧,1月春节拉货动能持续强劲,面板价格有望继续上涨。 #分析: 国补+年休,Q1涨价已基本落地 >>需求 我们认为Q4的国补对电视产业链产生了十分积极的影响,需求端出现了超预期的增长,根据AVC数据,9月以来TV面板出货数量连续三月实现10%以上同比增长,经历过23、24年相对低点,25年需求有望全面修复; >>供给 我们判断Q1的年休放假也将是面板提
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【德邦计算机】海光信息:开启算力千亿商用市场
✨公司是高端处理器国家队领军,借力走向自主迭代之路。 ✨DCU:生成式AI将驱动2025年国产GPU供需两旺,公司DCU具备生态兼容优势,有望实现在互联网等商用市场的超预期放量。我们看好公司深算三号为代表的全新一代DCU,预期将在互联网等客户中放量。 ✨CPU:供应向好,大力迈向三千亿x86商用市场。(1)商用市场:x86是当前服务器CPU主流架构,具有业界最好的产业生态支持;(2)信创市场:《79号文》要求2027年“应替尽替、能替尽替”;(3)供应层面:公司上游供应的明显好转,同时加大备货也
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#持续强call美格智能:BYD智驾下沉+AI眼镜+机器人等端侧AI的核心通信标的,前瞻布局allin端侧AI高算力模组 🥈端侧AI场景持续丰富,重点涵盖AI眼镜+机器人(#viture是公司客户、24Q3美国AR眼镜份额超50%、黑五期间viture是12个欧洲国家销冠、公司提供其颈环版本的算力模组、asp1000元),分布式服务器,无人机,玩具,桌面设备,机器人,robotaxi等多场景。公司纯算力模组24年收入预计1.5-2亿,预计25年收入有望达到3-5亿元,中长期成长空间广阔。 🥇
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小米集团大跌!主业+EV齐头并进,地缘政治扰动因素弱 【建投海外】 腾讯等5家中国实体被列入中国军工公司清单,市场担忧小米可能成为下一批被列入清单的公司。早前,2021年1月14日,美国曾将小米列入“中国军方公司”相关清单,主要原因为:雷军在2019年曾受到中国政府的表彰,加上小米在5G及人工智能等先进技术领域的投资计划,因此认为小米支持中国军方。后续通过一系列诉讼和多轮交锋,2021年5月最终解除了“中国军方公司”认定。通过前期经验和后续持续的应对措施,小米在地缘政治上的风险逐步降低,同时我们
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重点关注GB200 NVL4及GB300产业链+智驾及机器人硬件
#观点重申【东吴TMT张良卫/李博韦】 【GB 200 NVL4及GB300产业链】: · GB300新增转单,关注供应链增量环节核心厂商【鸿腾精密】,推荐CX-8网卡配套1.6T光模块受益标的【中际旭创】、【天孚通信】,建议关注【新易盛】 · 从技术趋势分析,NVL4或用AEC Scale Up,关注铜缆边际变化潜在受益厂商【兆龙互连】、【rkd】、【博创科技】 · 推荐CX-8网卡配套1.6T光模块受益标的【中际旭创】、【天孚通信】,建议关注【新易盛】 【CES上车载及机器人硬件】: 推荐持
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巨子生物:基本面仍强势,25年估值17倍,建议买入
巨子近期回调,基本面没有问题,回调主因市场风格、博弈资金撤出、担心业绩降速、担心医美拿证。 回顾24年初股价启动位置:巨子24年初股价启动前的估值也是20倍左右,股价压制因素也为担心业绩降速、担心医美拿证,和今年类似,但24年胶原棒在市场质疑下强势增长50%+。 第二大单品焦点面霜:12月可复美/可丽金抖音同增91%/64%,24年全年可复美/可丽金同增116%/359%。焦点面霜自3.31上新以来9个月抖音GMV达2亿元,全渠道预计GMV达3亿元。抖音渠道9-12焦点面霜占比9%/6%/9%/
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【申万汽车】继峰股份更新
新获得重点客户定点,进一步夯实国产座椅龙头地位 继峰常州获得已有客户两个新座椅总成项目定点,项目预计2026年4月和5月量产,生命周期3年,预计总金额31亿元,对应年收入增量10亿元!具体定点车型、ASP、销量指引欢迎交流。 当前公司139e市值,已经回调至平台低点水平。短期看,海外下游景气度仍然是公司股价的压制因素,但我们认为当前海外预期已基本反应。 往后看,格拉默欧洲裁员、tmd剥离效果有望逐季度体现,前期减值已经提供了较高安全垫。叠加后续座椅放量高确定性,公司仍然是25年有高业绩增量且具备
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🍁国资委官网发文,提出要大力发展人工智能,深入实施“AI+”行动,强化人工智能赋能千行百业。《具身智能,让人形机器人更聪慧》,#提到2025年是人形机器人的量产元年,新一代人形机器人应该是机器人+具身智能+AI基础设施的联合体。 🍁马斯克在最新一次游戏直播时透露,“未来几周内,我们就可能会更新Optimus(人形机器人擎天柱),它的进展非常顺利,团队做得很棒。”特斯拉2025年即将小批量量产(超千台,主要用于北美工厂学习),预计二季度方案将定型,关节有望定点。2026年开始大规模商用,产量有
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【广发电新】德业股份推荐:优势市场逐步恢复、新发掘国家放量可期
#巴基斯坦&东南亚发货已有大幅好转、非洲新发掘国家有望贡献增量。 #①巴基斯坦: 12月出货恢复明显,超过此前Q2单月1.5万台高点,预计年后2/3月有望维持1-2万台水平,需求高峰集中于Q2。 #②东南亚: 整体25年有望翻倍,东南亚并非某个国家贡献突出,而是全域具备光储需求,主要系电力供应不稳定。24年东南亚逆变器收入占比8%、电池占比3%-4%,近期业务部门对5-6个国家重点突破效果明显。 #③非洲: 南非此前电力供需缓和受政治因素影响较大,发电与输配电系统老化及Eskom负债率高筑的本质
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【浙商交运李丹】山东港口拒绝受制裁油轮,油运又迎布局时
美国拜登政府1.6计划对运输俄油的油轮实施更多制裁,山东港口集团1.7宣布已禁止受美国制裁的油轮停靠,涉及俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等国家石油。 影响分析 1.最乐观情形改进口白油,贸易将再度大重构; 2.轻则增加过驳、运输效率损失再度扩大, 3.且如果制裁力度加大,抑制老旧船转化为影子油轮,加速拆解退出。 供给刚性不变:25年全球预计仅交付5艘VLCC。 全球库存低位、贸易结构持续调整,大西洋远运距出口量提高。 关注特朗普意图增产,进一步刺激油运需求。 期租与船价高景气依旧、且公司较高分红、股息率
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【国盛机械】国务院强调养老人形机器人+特斯拉即将更新新视频 国务院强调养老人形机器人+特斯拉即将更新新视频,这个位置可以积极一点很多领导问各种各样的标的,提供一个划分方法供参考: 一、中军:产业链核心,兼具确定性+弹性,每轮行情率先启动,一路向北,短期不一定最凌厉但一定是板块的中坚力量,逻辑上经得起推敲,买的上且拿得住,适合长期持有; 二、边际:产业链上发生的边际变化利好标的,比如新技术、新送样、某个事件突出的新环节等,这种在特定时间点更吸引人。个别标的在送样成功或者新环节确定性提升后可能转换成
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小蜜蜂
2025-01-08 18:09:51
【国盛海外-1月金股】小鹏汽车-W(9868.HK/XPEV.N):
受益于智驾大趋势,公司在手订单充裕 公司层面催化:2024年12月30日-2025年1月5日,小鹏汽车销量0.7w,位列中国市场新势力品牌销量第一、中国市场新能源品牌销量第二;强势产品周期初步显现在交付层面。 行业层面催化:根据财联社,国务院新闻办公室定于2025年1月8日(星期三)上午10时举行国务院政策例行吹风会,相关领导将介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况,并答记者问。 【我们的观点】 1、收入上看: 1)汽车销售层面,我们看好公司这一轮强势产品周期,预计2025年有4款以上的全新车型推
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小蜜蜂
2025-01-08 18:09:22
AI/光模块随笔:CPO再迎催化,工信部开展万兆光网试点 【近期CPO的2个催化】1月6日,Marvell官网新闻宣布,推出用于XPU的CPO架构,基于CPO技术来提升XPU scale-up的规模(数十个→数百个),预计在下一代定制 XPU 中使用,#我们多次强调GPU侧OIO蓝海市场需重视,逻辑得到验证。上周12 月 30 日,台湾经济日报消息,台积电近期完成CPO与半导体先进封装技术整合,与博通共同开发合作的CPO关键技术微环形光调节器(MRM)已经成功在3nm制程试产。#产业链环节、标的
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小蜜蜂
2025-01-07 15:59:05
【国盛化工&建筑】中岩大地
历经连续回调,已近安全边际,当下可重视 ➠ 核电、港口均已切入,顺产业大趋势,业绩基本盘加速向上 • 核电:2022年以来我国核电核准数量年均达10个或以上,同时中国核电对中核集团2025-2027年关联销售预计额从250亿元/年提升至480亿元/年,核电核准、开工有望迎来井喷。岩土是率先兑现环节,且受益于“软基化”选址,打开百亿级空间。目前公司中标中核金七门1,2号机组岩土工程,独家卡位,实现0到1;并与中核徐圩项目业主推进合作意向,1到N扩张可期; • 港口:2002年《海域法》出台后对于填
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小蜜蜂
2025-01-07 15:57:48
【华西电子】面板再起涨价态势,开年喜讯有望迎来全年量价齐升
根据AVC,#1月份上旬55吋以上面板价格均报涨,当前面板厂按需生产和出货,但由于大尺寸面板供应存在缺口,影响到整体的面板供应,面板供需关系转向偏紧,1月春节拉货动能持续强劲,面板价格有望继续上涨。 #分析: 国补+年休,Q1涨价已基本落地 >>需求 我们认为Q4的国补对电视产业链产生了十分积极的影响,需求端出现了超预期的增长,根据AVC数据,9月以来TV面板出货数量连续三月实现10%以上同比增长,经历过23、24年相对低点,25年需求有望全面修复; >>供给 我们判断Q1的年休放假也将是面板提
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京东方B
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2025-01-07 15:57:23
【德邦计算机】海光信息:开启算力千亿商用市场
✨公司是高端处理器国家队领军,借力走向自主迭代之路。 ✨DCU:生成式AI将驱动2025年国产GPU供需两旺,公司DCU具备生态兼容优势,有望实现在互联网等商用市场的超预期放量。我们看好公司深算三号为代表的全新一代DCU,预期将在互联网等客户中放量。 ✨CPU:供应向好,大力迈向三千亿x86商用市场。(1)商用市场:x86是当前服务器CPU主流架构,具有业界最好的产业生态支持;(2)信创市场:《79号文》要求2027年“应替尽替、能替尽替”;(3)供应层面:公司上游供应的明显好转,同时加大备货也
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海光信息
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2025-01-07 15:56:58
#持续强call美格智能:BYD智驾下沉+AI眼镜+机器人等端侧AI的核心通信标的,前瞻布局allin端侧AI高算力模组 🥈端侧AI场景持续丰富,重点涵盖AI眼镜+机器人(#viture是公司客户、24Q3美国AR眼镜份额超50%、黑五期间viture是12个欧洲国家销冠、公司提供其颈环版本的算力模组、asp1000元),分布式服务器,无人机,玩具,桌面设备,机器人,robotaxi等多场景。公司纯算力模组24年收入预计1.5-2亿,预计25年收入有望达到3-5亿元,中长期成长空间广阔。 🥇
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小蜜蜂
2025-01-07 15:54:31
小米集团大跌!主业+EV齐头并进,地缘政治扰动因素弱 【建投海外】 腾讯等5家中国实体被列入中国军工公司清单,市场担忧小米可能成为下一批被列入清单的公司。早前,2021年1月14日,美国曾将小米列入“中国军方公司”相关清单,主要原因为:雷军在2019年曾受到中国政府的表彰,加上小米在5G及人工智能等先进技术领域的投资计划,因此认为小米支持中国军方。后续通过一系列诉讼和多轮交锋,2021年5月最终解除了“中国军方公司”认定。通过前期经验和后续持续的应对措施,小米在地缘政治上的风险逐步降低,同时我们
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2025-01-07 15:54:12
重点关注GB200 NVL4及GB300产业链+智驾及机器人硬件
#观点重申【东吴TMT张良卫/李博韦】 【GB 200 NVL4及GB300产业链】: · GB300新增转单,关注供应链增量环节核心厂商【鸿腾精密】,推荐CX-8网卡配套1.6T光模块受益标的【中际旭创】、【天孚通信】,建议关注【新易盛】 · 从技术趋势分析,NVL4或用AEC Scale Up,关注铜缆边际变化潜在受益厂商【兆龙互连】、【rkd】、【博创科技】 · 推荐CX-8网卡配套1.6T光模块受益标的【中际旭创】、【天孚通信】,建议关注【新易盛】 【CES上车载及机器人硬件】: 推荐持
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天孚通信
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小蜜蜂
2025-01-07 15:52:59
巨子生物:基本面仍强势,25年估值17倍,建议买入
巨子近期回调,基本面没有问题,回调主因市场风格、博弈资金撤出、担心业绩降速、担心医美拿证。 回顾24年初股价启动位置:巨子24年初股价启动前的估值也是20倍左右,股价压制因素也为担心业绩降速、担心医美拿证,和今年类似,但24年胶原棒在市场质疑下强势增长50%+。 第二大单品焦点面霜:12月可复美/可丽金抖音同增91%/64%,24年全年可复美/可丽金同增116%/359%。焦点面霜自3.31上新以来9个月抖音GMV达2亿元,全渠道预计GMV达3亿元。抖音渠道9-12焦点面霜占比9%/6%/9%/
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巨子生物
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2025-01-07 15:52:31
【申万汽车】继峰股份更新
新获得重点客户定点,进一步夯实国产座椅龙头地位 继峰常州获得已有客户两个新座椅总成项目定点,项目预计2026年4月和5月量产,生命周期3年,预计总金额31亿元,对应年收入增量10亿元!具体定点车型、ASP、销量指引欢迎交流。 当前公司139e市值,已经回调至平台低点水平。短期看,海外下游景气度仍然是公司股价的压制因素,但我们认为当前海外预期已基本反应。 往后看,格拉默欧洲裁员、tmd剥离效果有望逐季度体现,前期减值已经提供了较高安全垫。叠加后续座椅放量高确定性,公司仍然是25年有高业绩增量且具备
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