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小蜜蜂
2024-10-08 06:30:45
【零跑汽车】月交付持续历史新高,海外正式开始接受订单
零跑9月交付环比持续增长再创新高,突破3.3万辆。零跑汽车2024年9月销量33,767辆,同比增长113.7%,环比增长11.4%,再创历史新高。今年来看,零跑汽车1-9月累计销量17.3万辆,同比增长94.6%。展望后续,公司当下订单火热持续增长,未来新车规划丰富,强势新车周期下随后续海外销售开启加之国内高价车型C16销量增长,公司销量及收入有望持续快速增长。 零跑汽车强势新车周期全球开启,智驾规划加速,看好未来销量及盈利双升。目前公司拥有T系列和C系列多款车覆盖5-20万价格带不同细分市场
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零跑汽车
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小蜜蜂
2024-10-08 06:28:03
【半导体设备】半导体H股大涨推动估值重塑,持续推荐国产半导体设备板块
先进扩产+国产提速+估值修复——逻辑三击 事件:10月7日港股芯片股爆发,中芯国际H收涨22%,华虹半导体H收涨16%。10月2日-7日,中芯国际H涨幅60%,华虹半导体H涨幅56%。 #复盘:估值低位、调整完成: 24Q2以来半导体设备回调系市场对24H1及25年国内重点晶圆厂扩产增速担忧,9月美国对GAA FET架构制造及设备管制加码所致。半导体板块核心优质资产配置价值凸显,半导体设备作为自主可控关键环节,估值体系有望迎提升。 #催化:下游代工复苏+设备签单加速。中芯国际Q2营收及毛利率超预
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北方华创
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小蜜蜂
2024-10-08 06:26:37
【广发交运许可团队】24年国庆假期出行趋势
自驾占比最高,空铁增速领先,国际免签利好航空需求继续释放 以假期前6天 (10/1-10/6)数据来看: 1、全社会跨区域流动17.42亿人次,较2023年同比+3.2%,较2019年同比+24.2%,出行大盘保持稳健增长。其中民航/铁路增速相对较快,累计旅客发送量同比23年+14%/+7%,同比19年+21%/+28%。 2、航空量增价落,国内长途和国际免签短途游成为结构亮点。其中假期前6天: · 航班量方面,国内长途和国际短途成两大亮点:①国内线业务量受益于长途游需求释放,供给维持高位。国内
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中国中免
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小蜜蜂
2024-10-08 06:24:45
上周海外买方观点荐读 部分买方认为中国股市有望继续上涨 桥水基金创始人达里奥(RayDalio)认为如果中国决策层能够兑现“远超”承诺的举措,本轮刺激经济举措将成为历史性转折点。考虑中国资产目前依然非常便宜,多方因素共同点燃了市场,大批投资者入市抄底。 富兰克林邓普顿新兴市场权益团队认为,中国股市受益于新一轮刺激政策的推出,政策包括利率下调、房地产市场支持政策以及股市的专项政策,特别是股市政策的出台超出市场预期。市场反应积极,投资者情绪高涨,股市反弹有望持续。 摩根大通首要市场分析师Gabrie
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小蜜蜂
2024-10-08 06:24:27
市场分歧有多大?来看看开源宏观陈策的卖方策略汇总:
(1)截至21点00分,覆盖20家更新16家。尽管距离上篇周报仅过去1个交易日,但本周策略研究颇有内容,难得的“盛宴”了属于是,另外我们额外梳理了两篇外资观点、一正一反。 (2)时间&空间:本周卖方对时间判断大致相似、即财政落地,对空间的判断略有差异(高盛10%-15%,财通10%-30%,陈李看11%-14%,国君看修复至2021-2022年,兴证较为激进、不设上限); (3)有趣的是,本周研究开始大量聚焦资金面,包括外资变动和潜在资金体量,周度跟踪EPFR的中金Kevin值得一读,不过财通、
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中信证券
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小蜜蜂
2024-10-08 06:23:56
浙商大制造 | 罗博特科近况更新
会议要点 1、并购重组进展 · 公司的并购重组事项目前处于暂时中止状态,主要因为标的资产的财务报告有效期过期。公司正在紧锣密鼓地进行财报、法律意见书及评估报告的更新工作,预计将在尽快的时间内完成并重新提交审核。 · 公司对并购重组的前景持乐观态度,认为在补充资料后有望快速获得审核批准。监管层明确支持高新技术并购重组,公司对此充满信心,并积极推进相关工作。 2、海外市场发展 · 公司在海外市场的订单增长超出预期,尤其是核心客户如英伟达的订单量较年初预测高出30%。此外,公司在欧美市场的需求增长迅速
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罗博特科
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:54
#中金:谁是买入的主力?外资是否流入? 1️⃣ 交易型与被动型外资主导,这也与港股在上涨过程中卖空反而增加的信息一致。 2️⃣ 长线主动外资尚未大幅流入。一般主动都要明显落后于被动和交易资金,但是主动长线资金大举流入才是关键。 3️⃣ 南向流入反而收窄,甚至一度流出,说明我获利了结或调仓行为。
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:44
非银观点:市场反身性强化成交量放大逻辑,推荐头部券商 🔥周五东财、中信的涨停例证了:成交量提升改善业绩中枢的逻辑已经被市场接受 🔥行情演绎速度超预期,市场已经转向交易分子端基本面的改善预期,大票、小票共振上涨。 🔥这种快速演绎基于两点:一是自媒体时代观点传播速度指数级放大,加速一致预期的形成;二是反弹先锋券商/地产/白酒均与居民日常生活息息,易于与居民侧资金产生共鸣,加速一致乐观预期形成。 🔥券商板块的反身性极强,很容易产生“市场成交量放大→券商基本面改善、投资券商板块→市场成交量进一步
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:26
【天风电子潘暕团队】印度tata发生火灾停产,苹果供应链中国厂商优势地位有望强化
📌据路透社报道,印度南部泰米尔纳德邦塔塔电子工厂9月28日因大火停产,该工厂为苹果 iPhone 制造组件。火灾发生在坦米尔那都邦(Tamil Nadu)霍苏尔市(Hosur)一间iPhone零件厂,邻近塔塔电子园区内另一栋未来几个月将用以生产完整iPhone的建筑。 📍短期来看,此次火灾会影响印度tata iPhone 生产出货,24Q3/4印度tata主要生产的iPhone机型为iPhone 12/15/16,占整体出货量比重约4%,印度tata工厂着火我们认为不会影响iPhone整体供
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工业富联
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【华源建材周观点】上调板块评级,进攻!
态度转变,房地产该触底了。 本周重磅政策密集出台,顶层的决心是近几年空前的。我们判断,地产基本面见底政策端需看到三大要素,去约束、去供给、去杠杆,目前三大要素基础正不断夯实。 1⃣去约束,约束主要在于首付比例和限购。首付比例角度,继 517 之后再度下调首付比例,不再区分首套二套,二套首付调整为 15%(517央行将首套房最低首付比例由 20%下调至 15%,二套房最低首付比例由 30%下调至25%。),限购角度,926政治局会议明确表示“要回应群众关切,调整住房限购政策”。目前全国仅北京、上海
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万年青
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小蜜蜂
2024-09-29 22:15:18
郭明錤:预估苹果2025年下半年量产Vision Pro 2 知名分析师郭明錤最新文章指出,苹果的新款M5版本的Vision Pro 2预计在2025年下半年量产,亮点包括Apple Intelligence与空间计算整合,硬件变化主要是处理器采用运算能力大幅升级的M5 (目前为M2),以确保有最好的Apple Intelligence用户体验。
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小蜜蜂
2024-09-29 22:14:58
瑞银-中金公司 – A 亚太金融、金融科技和房地产公司日纪要
=瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日 -中金公司参加了瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日。公司主要提及:1) 引导中长期资金入市,未来机构化趋势将继续,中金能够受益于过去在机构业务的布局优势;2) 正在系统性研究补充资本金计划(不会用传统的增发配股);3) 未来将有序提升中金国际及中金财富的杠杆。 4) 投行业务方面,在积极布局私募引资,海外市场及并购业务等。 =近期相关支持政策的影响 -1) 政策提出引导中长期资金入市, 公司认为未来机构化趋势将继续,而中金的业务布局更加机构化、产品化、国
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中金公司
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2024-09-29 22:13:20
瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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中信证券
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瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
=我们组织了电子烟行业实地调研 -我们组织了为期3天的电子烟行业调研活动,期间我们拜访了12家主流的电子烟、加热烟草制品以及尼古丁袋制造商。在拜访赢合科技期间,管理层表示其美国市场拓展顺利,公司表示其2款产品已获得STN码;根据我们和赢合科技、OXBAR、爱奇迹的交流,获取STN码是PMTA审核第一步,不等同于PMTA认证,但其产品可以在美国市场暂时销售。 =电子烟业务:拓展新市场 -根据海关数据,中国电子烟8M24出口金额386亿元人民币(同比+7%),其中公司电子烟出口的主要市场为英国,8M
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赢合科技
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【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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【零跑汽车】月交付持续历史新高,海外正式开始接受订单
零跑9月交付环比持续增长再创新高,突破3.3万辆。零跑汽车2024年9月销量33,767辆,同比增长113.7%,环比增长11.4%,再创历史新高。今年来看,零跑汽车1-9月累计销量17.3万辆,同比增长94.6%。展望后续,公司当下订单火热持续增长,未来新车规划丰富,强势新车周期下随后续海外销售开启加之国内高价车型C16销量增长,公司销量及收入有望持续快速增长。 零跑汽车强势新车周期全球开启,智驾规划加速,看好未来销量及盈利双升。目前公司拥有T系列和C系列多款车覆盖5-20万价格带不同细分市场
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【半导体设备】半导体H股大涨推动估值重塑,持续推荐国产半导体设备板块
先进扩产+国产提速+估值修复——逻辑三击 事件:10月7日港股芯片股爆发,中芯国际H收涨22%,华虹半导体H收涨16%。10月2日-7日,中芯国际H涨幅60%,华虹半导体H涨幅56%。 #复盘:估值低位、调整完成: 24Q2以来半导体设备回调系市场对24H1及25年国内重点晶圆厂扩产增速担忧,9月美国对GAA FET架构制造及设备管制加码所致。半导体板块核心优质资产配置价值凸显,半导体设备作为自主可控关键环节,估值体系有望迎提升。 #催化:下游代工复苏+设备签单加速。中芯国际Q2营收及毛利率超预
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【广发交运许可团队】24年国庆假期出行趋势
自驾占比最高,空铁增速领先,国际免签利好航空需求继续释放 以假期前6天 (10/1-10/6)数据来看: 1、全社会跨区域流动17.42亿人次,较2023年同比+3.2%,较2019年同比+24.2%,出行大盘保持稳健增长。其中民航/铁路增速相对较快,累计旅客发送量同比23年+14%/+7%,同比19年+21%/+28%。 2、航空量增价落,国内长途和国际免签短途游成为结构亮点。其中假期前6天: · 航班量方面,国内长途和国际短途成两大亮点:①国内线业务量受益于长途游需求释放,供给维持高位。国内
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上周海外买方观点荐读 部分买方认为中国股市有望继续上涨 桥水基金创始人达里奥(RayDalio)认为如果中国决策层能够兑现“远超”承诺的举措,本轮刺激经济举措将成为历史性转折点。考虑中国资产目前依然非常便宜,多方因素共同点燃了市场,大批投资者入市抄底。 富兰克林邓普顿新兴市场权益团队认为,中国股市受益于新一轮刺激政策的推出,政策包括利率下调、房地产市场支持政策以及股市的专项政策,特别是股市政策的出台超出市场预期。市场反应积极,投资者情绪高涨,股市反弹有望持续。 摩根大通首要市场分析师Gabrie
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会议要点 1、并购重组进展 · 公司的并购重组事项目前处于暂时中止状态,主要因为标的资产的财务报告有效期过期。公司正在紧锣密鼓地进行财报、法律意见书及评估报告的更新工作,预计将在尽快的时间内完成并重新提交审核。 · 公司对并购重组的前景持乐观态度,认为在补充资料后有望快速获得审核批准。监管层明确支持高新技术并购重组,公司对此充满信心,并积极推进相关工作。 2、海外市场发展 · 公司在海外市场的订单增长超出预期,尤其是核心客户如英伟达的订单量较年初预测高出30%。此外,公司在欧美市场的需求增长迅速
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#中金:谁是买入的主力?外资是否流入? 1️⃣ 交易型与被动型外资主导,这也与港股在上涨过程中卖空反而增加的信息一致。 2️⃣ 长线主动外资尚未大幅流入。一般主动都要明显落后于被动和交易资金,但是主动长线资金大举流入才是关键。 3️⃣ 南向流入反而收窄,甚至一度流出,说明我获利了结或调仓行为。
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非银观点:市场反身性强化成交量放大逻辑,推荐头部券商 🔥周五东财、中信的涨停例证了:成交量提升改善业绩中枢的逻辑已经被市场接受 🔥行情演绎速度超预期,市场已经转向交易分子端基本面的改善预期,大票、小票共振上涨。 🔥这种快速演绎基于两点:一是自媒体时代观点传播速度指数级放大,加速一致预期的形成;二是反弹先锋券商/地产/白酒均与居民日常生活息息,易于与居民侧资金产生共鸣,加速一致乐观预期形成。 🔥券商板块的反身性极强,很容易产生“市场成交量放大→券商基本面改善、投资券商板块→市场成交量进一步
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【天风电子潘暕团队】印度tata发生火灾停产,苹果供应链中国厂商优势地位有望强化
📌据路透社报道,印度南部泰米尔纳德邦塔塔电子工厂9月28日因大火停产,该工厂为苹果 iPhone 制造组件。火灾发生在坦米尔那都邦(Tamil Nadu)霍苏尔市(Hosur)一间iPhone零件厂,邻近塔塔电子园区内另一栋未来几个月将用以生产完整iPhone的建筑。 📍短期来看,此次火灾会影响印度tata iPhone 生产出货,24Q3/4印度tata主要生产的iPhone机型为iPhone 12/15/16,占整体出货量比重约4%,印度tata工厂着火我们认为不会影响iPhone整体供
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【华源建材周观点】上调板块评级,进攻!
态度转变,房地产该触底了。 本周重磅政策密集出台,顶层的决心是近几年空前的。我们判断,地产基本面见底政策端需看到三大要素,去约束、去供给、去杠杆,目前三大要素基础正不断夯实。 1⃣去约束,约束主要在于首付比例和限购。首付比例角度,继 517 之后再度下调首付比例,不再区分首套二套,二套首付调整为 15%(517央行将首套房最低首付比例由 20%下调至 15%,二套房最低首付比例由 30%下调至25%。),限购角度,926政治局会议明确表示“要回应群众关切,调整住房限购政策”。目前全国仅北京、上海
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郭明錤:预估苹果2025年下半年量产Vision Pro 2 知名分析师郭明錤最新文章指出,苹果的新款M5版本的Vision Pro 2预计在2025年下半年量产,亮点包括Apple Intelligence与空间计算整合,硬件变化主要是处理器采用运算能力大幅升级的M5 (目前为M2),以确保有最好的Apple Intelligence用户体验。
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瑞银-中金公司 – A 亚太金融、金融科技和房地产公司日纪要
=瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日 -中金公司参加了瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日。公司主要提及:1) 引导中长期资金入市,未来机构化趋势将继续,中金能够受益于过去在机构业务的布局优势;2) 正在系统性研究补充资本金计划(不会用传统的增发配股);3) 未来将有序提升中金国际及中金财富的杠杆。 4) 投行业务方面,在积极布局私募引资,海外市场及并购业务等。 =近期相关支持政策的影响 -1) 政策提出引导中长期资金入市, 公司认为未来机构化趋势将继续,而中金的业务布局更加机构化、产品化、国
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瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
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会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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先进扩产+国产提速+估值修复——逻辑三击 事件:10月7日港股芯片股爆发,中芯国际H收涨22%,华虹半导体H收涨16%。10月2日-7日,中芯国际H涨幅60%,华虹半导体H涨幅56%。 #复盘:估值低位、调整完成: 24Q2以来半导体设备回调系市场对24H1及25年国内重点晶圆厂扩产增速担忧,9月美国对GAA FET架构制造及设备管制加码所致。半导体板块核心优质资产配置价值凸显,半导体设备作为自主可控关键环节,估值体系有望迎提升。 #催化:下游代工复苏+设备签单加速。中芯国际Q2营收及毛利率超预
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自驾占比最高,空铁增速领先,国际免签利好航空需求继续释放 以假期前6天 (10/1-10/6)数据来看: 1、全社会跨区域流动17.42亿人次,较2023年同比+3.2%,较2019年同比+24.2%,出行大盘保持稳健增长。其中民航/铁路增速相对较快,累计旅客发送量同比23年+14%/+7%,同比19年+21%/+28%。 2、航空量增价落,国内长途和国际免签短途游成为结构亮点。其中假期前6天: · 航班量方面,国内长途和国际短途成两大亮点:①国内线业务量受益于长途游需求释放,供给维持高位。国内
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上周海外买方观点荐读 部分买方认为中国股市有望继续上涨 桥水基金创始人达里奥(RayDalio)认为如果中国决策层能够兑现“远超”承诺的举措,本轮刺激经济举措将成为历史性转折点。考虑中国资产目前依然非常便宜,多方因素共同点燃了市场,大批投资者入市抄底。 富兰克林邓普顿新兴市场权益团队认为,中国股市受益于新一轮刺激政策的推出,政策包括利率下调、房地产市场支持政策以及股市的专项政策,特别是股市政策的出台超出市场预期。市场反应积极,投资者情绪高涨,股市反弹有望持续。 摩根大通首要市场分析师Gabrie
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小蜜蜂
2024-10-08 06:24:27
市场分歧有多大?来看看开源宏观陈策的卖方策略汇总:
(1)截至21点00分,覆盖20家更新16家。尽管距离上篇周报仅过去1个交易日,但本周策略研究颇有内容,难得的“盛宴”了属于是,另外我们额外梳理了两篇外资观点、一正一反。 (2)时间&空间:本周卖方对时间判断大致相似、即财政落地,对空间的判断略有差异(高盛10%-15%,财通10%-30%,陈李看11%-14%,国君看修复至2021-2022年,兴证较为激进、不设上限); (3)有趣的是,本周研究开始大量聚焦资金面,包括外资变动和潜在资金体量,周度跟踪EPFR的中金Kevin值得一读,不过财通、
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中信证券
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小蜜蜂
2024-10-08 06:23:56
浙商大制造 | 罗博特科近况更新
会议要点 1、并购重组进展 · 公司的并购重组事项目前处于暂时中止状态,主要因为标的资产的财务报告有效期过期。公司正在紧锣密鼓地进行财报、法律意见书及评估报告的更新工作,预计将在尽快的时间内完成并重新提交审核。 · 公司对并购重组的前景持乐观态度,认为在补充资料后有望快速获得审核批准。监管层明确支持高新技术并购重组,公司对此充满信心,并积极推进相关工作。 2、海外市场发展 · 公司在海外市场的订单增长超出预期,尤其是核心客户如英伟达的订单量较年初预测高出30%。此外,公司在欧美市场的需求增长迅速
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罗博特科
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:54
#中金:谁是买入的主力?外资是否流入? 1️⃣ 交易型与被动型外资主导,这也与港股在上涨过程中卖空反而增加的信息一致。 2️⃣ 长线主动外资尚未大幅流入。一般主动都要明显落后于被动和交易资金,但是主动长线资金大举流入才是关键。 3️⃣ 南向流入反而收窄,甚至一度流出,说明我获利了结或调仓行为。
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:44
非银观点:市场反身性强化成交量放大逻辑,推荐头部券商 🔥周五东财、中信的涨停例证了:成交量提升改善业绩中枢的逻辑已经被市场接受 🔥行情演绎速度超预期,市场已经转向交易分子端基本面的改善预期,大票、小票共振上涨。 🔥这种快速演绎基于两点:一是自媒体时代观点传播速度指数级放大,加速一致预期的形成;二是反弹先锋券商/地产/白酒均与居民日常生活息息,易于与居民侧资金产生共鸣,加速一致乐观预期形成。 🔥券商板块的反身性极强,很容易产生“市场成交量放大→券商基本面改善、投资券商板块→市场成交量进一步
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小蜜蜂
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【天风电子潘暕团队】印度tata发生火灾停产,苹果供应链中国厂商优势地位有望强化
📌据路透社报道,印度南部泰米尔纳德邦塔塔电子工厂9月28日因大火停产,该工厂为苹果 iPhone 制造组件。火灾发生在坦米尔那都邦(Tamil Nadu)霍苏尔市(Hosur)一间iPhone零件厂,邻近塔塔电子园区内另一栋未来几个月将用以生产完整iPhone的建筑。 📍短期来看,此次火灾会影响印度tata iPhone 生产出货,24Q3/4印度tata主要生产的iPhone机型为iPhone 12/15/16,占整体出货量比重约4%,印度tata工厂着火我们认为不会影响iPhone整体供
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工业富联
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【华源建材周观点】上调板块评级,进攻!
态度转变,房地产该触底了。 本周重磅政策密集出台,顶层的决心是近几年空前的。我们判断,地产基本面见底政策端需看到三大要素,去约束、去供给、去杠杆,目前三大要素基础正不断夯实。 1⃣去约束,约束主要在于首付比例和限购。首付比例角度,继 517 之后再度下调首付比例,不再区分首套二套,二套首付调整为 15%(517央行将首套房最低首付比例由 20%下调至 15%,二套房最低首付比例由 30%下调至25%。),限购角度,926政治局会议明确表示“要回应群众关切,调整住房限购政策”。目前全国仅北京、上海
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万年青
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小蜜蜂
2024-09-29 22:15:18
郭明錤:预估苹果2025年下半年量产Vision Pro 2 知名分析师郭明錤最新文章指出,苹果的新款M5版本的Vision Pro 2预计在2025年下半年量产,亮点包括Apple Intelligence与空间计算整合,硬件变化主要是处理器采用运算能力大幅升级的M5 (目前为M2),以确保有最好的Apple Intelligence用户体验。
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小蜜蜂
2024-09-29 22:14:58
瑞银-中金公司 – A 亚太金融、金融科技和房地产公司日纪要
=瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日 -中金公司参加了瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日。公司主要提及:1) 引导中长期资金入市,未来机构化趋势将继续,中金能够受益于过去在机构业务的布局优势;2) 正在系统性研究补充资本金计划(不会用传统的增发配股);3) 未来将有序提升中金国际及中金财富的杠杆。 4) 投行业务方面,在积极布局私募引资,海外市场及并购业务等。 =近期相关支持政策的影响 -1) 政策提出引导中长期资金入市, 公司认为未来机构化趋势将继续,而中金的业务布局更加机构化、产品化、国
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中金公司
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2024-09-29 22:13:20
瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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中信证券
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瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
=我们组织了电子烟行业实地调研 -我们组织了为期3天的电子烟行业调研活动,期间我们拜访了12家主流的电子烟、加热烟草制品以及尼古丁袋制造商。在拜访赢合科技期间,管理层表示其美国市场拓展顺利,公司表示其2款产品已获得STN码;根据我们和赢合科技、OXBAR、爱奇迹的交流,获取STN码是PMTA审核第一步,不等同于PMTA认证,但其产品可以在美国市场暂时销售。 =电子烟业务:拓展新市场 -根据海关数据,中国电子烟8M24出口金额386亿元人民币(同比+7%),其中公司电子烟出口的主要市场为英国,8M
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赢合科技
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2024-09-29 22:12:21
【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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小蜜蜂
2024-10-08 06:30:45
【零跑汽车】月交付持续历史新高,海外正式开始接受订单
零跑9月交付环比持续增长再创新高,突破3.3万辆。零跑汽车2024年9月销量33,767辆,同比增长113.7%,环比增长11.4%,再创历史新高。今年来看,零跑汽车1-9月累计销量17.3万辆,同比增长94.6%。展望后续,公司当下订单火热持续增长,未来新车规划丰富,强势新车周期下随后续海外销售开启加之国内高价车型C16销量增长,公司销量及收入有望持续快速增长。 零跑汽车强势新车周期全球开启,智驾规划加速,看好未来销量及盈利双升。目前公司拥有T系列和C系列多款车覆盖5-20万价格带不同细分市场
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零跑汽车
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小蜜蜂
2024-10-08 06:28:03
【半导体设备】半导体H股大涨推动估值重塑,持续推荐国产半导体设备板块
先进扩产+国产提速+估值修复——逻辑三击 事件:10月7日港股芯片股爆发,中芯国际H收涨22%,华虹半导体H收涨16%。10月2日-7日,中芯国际H涨幅60%,华虹半导体H涨幅56%。 #复盘:估值低位、调整完成: 24Q2以来半导体设备回调系市场对24H1及25年国内重点晶圆厂扩产增速担忧,9月美国对GAA FET架构制造及设备管制加码所致。半导体板块核心优质资产配置价值凸显,半导体设备作为自主可控关键环节,估值体系有望迎提升。 #催化:下游代工复苏+设备签单加速。中芯国际Q2营收及毛利率超预
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北方华创
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小蜜蜂
2024-10-08 06:26:37
【广发交运许可团队】24年国庆假期出行趋势
自驾占比最高,空铁增速领先,国际免签利好航空需求继续释放 以假期前6天 (10/1-10/6)数据来看: 1、全社会跨区域流动17.42亿人次,较2023年同比+3.2%,较2019年同比+24.2%,出行大盘保持稳健增长。其中民航/铁路增速相对较快,累计旅客发送量同比23年+14%/+7%,同比19年+21%/+28%。 2、航空量增价落,国内长途和国际免签短途游成为结构亮点。其中假期前6天: · 航班量方面,国内长途和国际短途成两大亮点:①国内线业务量受益于长途游需求释放,供给维持高位。国内
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中国中免
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上周海外买方观点荐读 部分买方认为中国股市有望继续上涨 桥水基金创始人达里奥(RayDalio)认为如果中国决策层能够兑现“远超”承诺的举措,本轮刺激经济举措将成为历史性转折点。考虑中国资产目前依然非常便宜,多方因素共同点燃了市场,大批投资者入市抄底。 富兰克林邓普顿新兴市场权益团队认为,中国股市受益于新一轮刺激政策的推出,政策包括利率下调、房地产市场支持政策以及股市的专项政策,特别是股市政策的出台超出市场预期。市场反应积极,投资者情绪高涨,股市反弹有望持续。 摩根大通首要市场分析师Gabrie
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市场分歧有多大?来看看开源宏观陈策的卖方策略汇总:
(1)截至21点00分,覆盖20家更新16家。尽管距离上篇周报仅过去1个交易日,但本周策略研究颇有内容,难得的“盛宴”了属于是,另外我们额外梳理了两篇外资观点、一正一反。 (2)时间&空间:本周卖方对时间判断大致相似、即财政落地,对空间的判断略有差异(高盛10%-15%,财通10%-30%,陈李看11%-14%,国君看修复至2021-2022年,兴证较为激进、不设上限); (3)有趣的是,本周研究开始大量聚焦资金面,包括外资变动和潜在资金体量,周度跟踪EPFR的中金Kevin值得一读,不过财通、
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会议要点 1、并购重组进展 · 公司的并购重组事项目前处于暂时中止状态,主要因为标的资产的财务报告有效期过期。公司正在紧锣密鼓地进行财报、法律意见书及评估报告的更新工作,预计将在尽快的时间内完成并重新提交审核。 · 公司对并购重组的前景持乐观态度,认为在补充资料后有望快速获得审核批准。监管层明确支持高新技术并购重组,公司对此充满信心,并积极推进相关工作。 2、海外市场发展 · 公司在海外市场的订单增长超出预期,尤其是核心客户如英伟达的订单量较年初预测高出30%。此外,公司在欧美市场的需求增长迅速
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#中金:谁是买入的主力?外资是否流入? 1️⃣ 交易型与被动型外资主导,这也与港股在上涨过程中卖空反而增加的信息一致。 2️⃣ 长线主动外资尚未大幅流入。一般主动都要明显落后于被动和交易资金,但是主动长线资金大举流入才是关键。 3️⃣ 南向流入反而收窄,甚至一度流出,说明我获利了结或调仓行为。
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非银观点:市场反身性强化成交量放大逻辑,推荐头部券商 🔥周五东财、中信的涨停例证了:成交量提升改善业绩中枢的逻辑已经被市场接受 🔥行情演绎速度超预期,市场已经转向交易分子端基本面的改善预期,大票、小票共振上涨。 🔥这种快速演绎基于两点:一是自媒体时代观点传播速度指数级放大,加速一致预期的形成;二是反弹先锋券商/地产/白酒均与居民日常生活息息,易于与居民侧资金产生共鸣,加速一致乐观预期形成。 🔥券商板块的反身性极强,很容易产生“市场成交量放大→券商基本面改善、投资券商板块→市场成交量进一步
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【天风电子潘暕团队】印度tata发生火灾停产,苹果供应链中国厂商优势地位有望强化
📌据路透社报道,印度南部泰米尔纳德邦塔塔电子工厂9月28日因大火停产,该工厂为苹果 iPhone 制造组件。火灾发生在坦米尔那都邦(Tamil Nadu)霍苏尔市(Hosur)一间iPhone零件厂,邻近塔塔电子园区内另一栋未来几个月将用以生产完整iPhone的建筑。 📍短期来看,此次火灾会影响印度tata iPhone 生产出货,24Q3/4印度tata主要生产的iPhone机型为iPhone 12/15/16,占整体出货量比重约4%,印度tata工厂着火我们认为不会影响iPhone整体供
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【华源建材周观点】上调板块评级,进攻!
态度转变,房地产该触底了。 本周重磅政策密集出台,顶层的决心是近几年空前的。我们判断,地产基本面见底政策端需看到三大要素,去约束、去供给、去杠杆,目前三大要素基础正不断夯实。 1⃣去约束,约束主要在于首付比例和限购。首付比例角度,继 517 之后再度下调首付比例,不再区分首套二套,二套首付调整为 15%(517央行将首套房最低首付比例由 20%下调至 15%,二套房最低首付比例由 30%下调至25%。),限购角度,926政治局会议明确表示“要回应群众关切,调整住房限购政策”。目前全国仅北京、上海
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郭明錤:预估苹果2025年下半年量产Vision Pro 2 知名分析师郭明錤最新文章指出,苹果的新款M5版本的Vision Pro 2预计在2025年下半年量产,亮点包括Apple Intelligence与空间计算整合,硬件变化主要是处理器采用运算能力大幅升级的M5 (目前为M2),以确保有最好的Apple Intelligence用户体验。
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瑞银-中金公司 – A 亚太金融、金融科技和房地产公司日纪要
=瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日 -中金公司参加了瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日。公司主要提及:1) 引导中长期资金入市,未来机构化趋势将继续,中金能够受益于过去在机构业务的布局优势;2) 正在系统性研究补充资本金计划(不会用传统的增发配股);3) 未来将有序提升中金国际及中金财富的杠杆。 4) 投行业务方面,在积极布局私募引资,海外市场及并购业务等。 =近期相关支持政策的影响 -1) 政策提出引导中长期资金入市, 公司认为未来机构化趋势将继续,而中金的业务布局更加机构化、产品化、国
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瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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【零跑汽车】月交付持续历史新高,海外正式开始接受订单
零跑9月交付环比持续增长再创新高,突破3.3万辆。零跑汽车2024年9月销量33,767辆,同比增长113.7%,环比增长11.4%,再创历史新高。今年来看,零跑汽车1-9月累计销量17.3万辆,同比增长94.6%。展望后续,公司当下订单火热持续增长,未来新车规划丰富,强势新车周期下随后续海外销售开启加之国内高价车型C16销量增长,公司销量及收入有望持续快速增长。 零跑汽车强势新车周期全球开启,智驾规划加速,看好未来销量及盈利双升。目前公司拥有T系列和C系列多款车覆盖5-20万价格带不同细分市场
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先进扩产+国产提速+估值修复——逻辑三击 事件:10月7日港股芯片股爆发,中芯国际H收涨22%,华虹半导体H收涨16%。10月2日-7日,中芯国际H涨幅60%,华虹半导体H涨幅56%。 #复盘:估值低位、调整完成: 24Q2以来半导体设备回调系市场对24H1及25年国内重点晶圆厂扩产增速担忧,9月美国对GAA FET架构制造及设备管制加码所致。半导体板块核心优质资产配置价值凸显,半导体设备作为自主可控关键环节,估值体系有望迎提升。 #催化:下游代工复苏+设备签单加速。中芯国际Q2营收及毛利率超预
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【广发交运许可团队】24年国庆假期出行趋势
自驾占比最高,空铁增速领先,国际免签利好航空需求继续释放 以假期前6天 (10/1-10/6)数据来看: 1、全社会跨区域流动17.42亿人次,较2023年同比+3.2%,较2019年同比+24.2%,出行大盘保持稳健增长。其中民航/铁路增速相对较快,累计旅客发送量同比23年+14%/+7%,同比19年+21%/+28%。 2、航空量增价落,国内长途和国际免签短途游成为结构亮点。其中假期前6天: · 航班量方面,国内长途和国际短途成两大亮点:①国内线业务量受益于长途游需求释放,供给维持高位。国内
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上周海外买方观点荐读 部分买方认为中国股市有望继续上涨 桥水基金创始人达里奥(RayDalio)认为如果中国决策层能够兑现“远超”承诺的举措,本轮刺激经济举措将成为历史性转折点。考虑中国资产目前依然非常便宜,多方因素共同点燃了市场,大批投资者入市抄底。 富兰克林邓普顿新兴市场权益团队认为,中国股市受益于新一轮刺激政策的推出,政策包括利率下调、房地产市场支持政策以及股市的专项政策,特别是股市政策的出台超出市场预期。市场反应积极,投资者情绪高涨,股市反弹有望持续。 摩根大通首要市场分析师Gabrie
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会议要点 1、并购重组进展 · 公司的并购重组事项目前处于暂时中止状态,主要因为标的资产的财务报告有效期过期。公司正在紧锣密鼓地进行财报、法律意见书及评估报告的更新工作,预计将在尽快的时间内完成并重新提交审核。 · 公司对并购重组的前景持乐观态度,认为在补充资料后有望快速获得审核批准。监管层明确支持高新技术并购重组,公司对此充满信心,并积极推进相关工作。 2、海外市场发展 · 公司在海外市场的订单增长超出预期,尤其是核心客户如英伟达的订单量较年初预测高出30%。此外,公司在欧美市场的需求增长迅速
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#中金:谁是买入的主力?外资是否流入? 1️⃣ 交易型与被动型外资主导,这也与港股在上涨过程中卖空反而增加的信息一致。 2️⃣ 长线主动外资尚未大幅流入。一般主动都要明显落后于被动和交易资金,但是主动长线资金大举流入才是关键。 3️⃣ 南向流入反而收窄,甚至一度流出,说明我获利了结或调仓行为。
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非银观点:市场反身性强化成交量放大逻辑,推荐头部券商 🔥周五东财、中信的涨停例证了:成交量提升改善业绩中枢的逻辑已经被市场接受 🔥行情演绎速度超预期,市场已经转向交易分子端基本面的改善预期,大票、小票共振上涨。 🔥这种快速演绎基于两点:一是自媒体时代观点传播速度指数级放大,加速一致预期的形成;二是反弹先锋券商/地产/白酒均与居民日常生活息息,易于与居民侧资金产生共鸣,加速一致乐观预期形成。 🔥券商板块的反身性极强,很容易产生“市场成交量放大→券商基本面改善、投资券商板块→市场成交量进一步
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小蜜蜂
2024-09-29 22:16:26
【天风电子潘暕团队】印度tata发生火灾停产,苹果供应链中国厂商优势地位有望强化
📌据路透社报道,印度南部泰米尔纳德邦塔塔电子工厂9月28日因大火停产,该工厂为苹果 iPhone 制造组件。火灾发生在坦米尔那都邦(Tamil Nadu)霍苏尔市(Hosur)一间iPhone零件厂,邻近塔塔电子园区内另一栋未来几个月将用以生产完整iPhone的建筑。 📍短期来看,此次火灾会影响印度tata iPhone 生产出货,24Q3/4印度tata主要生产的iPhone机型为iPhone 12/15/16,占整体出货量比重约4%,印度tata工厂着火我们认为不会影响iPhone整体供
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工业富联
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小蜜蜂
2024-09-29 22:15:55
【华源建材周观点】上调板块评级,进攻!
态度转变,房地产该触底了。 本周重磅政策密集出台,顶层的决心是近几年空前的。我们判断,地产基本面见底政策端需看到三大要素,去约束、去供给、去杠杆,目前三大要素基础正不断夯实。 1⃣去约束,约束主要在于首付比例和限购。首付比例角度,继 517 之后再度下调首付比例,不再区分首套二套,二套首付调整为 15%(517央行将首套房最低首付比例由 20%下调至 15%,二套房最低首付比例由 30%下调至25%。),限购角度,926政治局会议明确表示“要回应群众关切,调整住房限购政策”。目前全国仅北京、上海
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万年青
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小蜜蜂
2024-09-29 22:15:18
郭明錤:预估苹果2025年下半年量产Vision Pro 2 知名分析师郭明錤最新文章指出,苹果的新款M5版本的Vision Pro 2预计在2025年下半年量产,亮点包括Apple Intelligence与空间计算整合,硬件变化主要是处理器采用运算能力大幅升级的M5 (目前为M2),以确保有最好的Apple Intelligence用户体验。
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小蜜蜂
2024-09-29 22:14:58
瑞银-中金公司 – A 亚太金融、金融科技和房地产公司日纪要
=瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日 -中金公司参加了瑞银亚太金融、金融科技和房地产公司日。公司主要提及:1) 引导中长期资金入市,未来机构化趋势将继续,中金能够受益于过去在机构业务的布局优势;2) 正在系统性研究补充资本金计划(不会用传统的增发配股);3) 未来将有序提升中金国际及中金财富的杠杆。 4) 投行业务方面,在积极布局私募引资,海外市场及并购业务等。 =近期相关支持政策的影响 -1) 政策提出引导中长期资金入市, 公司认为未来机构化趋势将继续,而中金的业务布局更加机构化、产品化、国
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中金公司
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小蜜蜂
2024-09-29 22:13:20
瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-29 22:12:48
瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
=我们组织了电子烟行业实地调研 -我们组织了为期3天的电子烟行业调研活动,期间我们拜访了12家主流的电子烟、加热烟草制品以及尼古丁袋制造商。在拜访赢合科技期间,管理层表示其美国市场拓展顺利,公司表示其2款产品已获得STN码;根据我们和赢合科技、OXBAR、爱奇迹的交流,获取STN码是PMTA审核第一步,不等同于PMTA认证,但其产品可以在美国市场暂时销售。 =电子烟业务:拓展新市场 -根据海关数据,中国电子烟8M24出口金额386亿元人民币(同比+7%),其中公司电子烟出口的主要市场为英国,8M
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赢合科技
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小蜜蜂
2024-09-29 22:12:21
【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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