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小蜜蜂
2024-09-18 07:46:47
【小熊团队】 1)大模型——Openai O1增加了强化学习阶段数据的反复推导(提升数据质量),也增加了推理阶段的token 核心就是 可客户看到的输出token 不等于实际推理计量的token,代码和数学能力强,海外估计在等api 客户的 需求反馈,看看针对 大规模上涨的推理tokens 他们如何反应。 2)微软Copilot wave2 升级版本,工程上有些改进。强调速度是以前2倍, 3)Orin (gpt 5)明年出,预计参数规模大幅提升,强化学习阶段继续采用思维链方式,增强数据质量。 o
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小蜜蜂
2024-09-18 07:45:58
【民生策略周观点0917】渐渐出现的转机
1、国内关于需求走弱的交易已经落地和兑现,进入了平台期。展望未来:出口的韧性今年以来已经多次在市场的质疑中超出投资者的预期,未来大概率仍能延续;第二,2024 年8 月的政府债发行都是2017年以来同期最多的,这是少能让财政在上半年的意外收缩情况得到扭转;房地产开发投资下滑速度阶段性放缓,加速下行的概率不大。需要关注从2023年开始,需求和价格恢复阶段,总是原材料价格比出厂价格更有弹性,下行期整体也更有韧性。 2、海外:从衰退交易到二次通胀的蓄力阶段。对于海外而言,短期通胀回落,长期通胀预期抬头
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-18 07:45:26
OpenAI发布o1新模型,光博会新技术精彩纷呈【中信建投通信】
核心观点: 1、OpenAI发布了最新模型,包括o1-preview和o1-mini,与GPT4相比,将使用更多的时间给出回复。对于复杂的推理任务来说,新模型采用强化学习的方法,逐步思考和细化步骤,最后为用户提供过程+答案的回复。我们认为,o1代表了大模型未来重要的研究方向之一,对于训练和推理的算力需求将进一步提升。 2、9月11-13日,中国光博会CIOE在深圳召开。800G、1.6T、LPO和硅光等是光通信板块的主要话题,行业领先的厂商们展示了很多强竞争力的产品。人工智能和云计算的快速发展,
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中国移动
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小蜜蜂
2024-09-18 07:44:46
【三折叠屏手机】核心要点: 出货情况:1)官方商城转化率预计在5%左右,如按三折叠屏手机500万部的预定量测算,预计最终实际购买的用户数大概在25万到30万左右。2)Mate XT今年出货量预计在40~50万部。明年预计约80~90万部。 定位与策略:1)Mate XT的定位是最高端旗舰产品,目的不是为了走量,而是为了提升品牌力和影响力。2)三折叠屏手机短期内要取代PAD或笔电的可能性很小,长期可能有部分取代需求,但也不强。
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小蜜蜂
2024-09-18 07:43:26
【互联网社区】核心要点: 广告流水:1)三季度流水增长较好;2)品牌、商单广告不景气,也是行业大趋势,效果广告增长更好。 增长驱动:1)内部使用商业化流量下降;2)技术优化下的ecpm提升;3)播控等策略优化。 带货起飞:22年底开始尝试,23年一季度正式开始有量,今年增长快。
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小蜜蜂
2024-09-18 07:43:15
【FSD】核心要点: FSD V12.5:1)12.5在大部分的典型场景的形式体验都有了很大的提升,可以做到和人开差不多的感觉。2)12.5之前的城区接管率是70公里一次,城区+高速路+高速这种综合路况的,大概接管率是200公里一次,纯高速路的是300公里一次。 竞对:1)华为的车用了很多的传感器,所以他的单车成本比较高。再加上华为用了高精度地图的加持,所以整体的驾驶体验是比较好的。特斯拉更强调的是全天候全地域的自动驾驶能力, 2)华为目前用的还是规则化的方式,规则化就是要写很多的约束条件在车辆
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小蜜蜂
2024-09-18 07:42:59
中秋国庆系列
五省线上渠道调研反馈—高端&次高端酒动销整体反馈仍偏弱,迎驾动销表现或超预期(20240917) 以下仅为渠道调研跟踪客观信息,如有问题烦请跟我们确认,以免造成误解。 <我们认为> 整体表现符合前期调研情况,合肥区域迎驾动销超预期 ① 符合预期点:各省情况与节前渠道调研基本一致(送礼&商政务消费偏弱导致高端&次高端动销偏弱,100-300元表现相对优秀。考虑到偏高端消费多集中于中秋,大众消费将延续至国庆,预计双节动销降幅较当前时点缩窄); ② 低于预期点:中秋时点的动销反馈较8月市场所预期的“双
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山西汾酒
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小蜜蜂
2024-09-17 09:35:47
【广发宏观郭磊】8月经济数据简析
第一,2024年8月经济数据公布。六大口径数据中,出口、固投、地产销售同比增速高于前值;工业、社零、服务业增速低于前值。按“工业增加值+消费”、“工业增加值+服务业”粗略估算,隐含的单月GDP同比均值在4.4-4.5%之间,低于前值的4.7%左右。 第二,工业增加值8月环比0.32%,低于7月的0.35%和6月的0.39%;叠加基数较高(去年8月环比为0.58%),同比增速较前值下行幅度较大。从主要工业品产量来看,传统产品和新产品表现泾渭分明。粗钢、钢材、水泥等同比均负增长;新能源汽车、工业机器
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-17 09:34:52
【华西计算机】0914丨李飞飞创立AI公司获2.3亿美元融资,英伟达等参投
国内行业要闻► 深圳几米物联与腾讯云开启合作,加速创新升级 几米物联与腾讯云签署合作协议,未来几米物联将结合腾讯云在产品技术等方面的优势,持续加速数字化升级,不断提升产品和市场竞争力。腾讯云作为全球领先的云服务商,拥有丰富的产品与服务,能够满足不同行业和场景的需求。此次合作,双方将在数字化基础设施方面进一步深化合作,借助腾讯云坚实、稳定的底座能力,助力几米物联持续产品创新升级,为用户带来更优质的产品和服务体验。此外,双方还将联手探索在大模型应用、网络及信息安全等领域的深入合作。 (来源:Tech
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腾讯控股
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小蜜蜂
2024-09-17 09:34:04
内需持续走弱,政策待加码——8月经济数据快评
8月数据显示内需边际走弱,仍待政策发力。生产端看,基数上升叠加环比走弱,工业和服务业同比增速皆回落(从5.1%和4.8%降至4.5%和4.6%),对应月度GDP同比从7月的4.9%回落至4.5%。 需求端外需仍有韧性,内需放缓,社零同比从2.7%降至2.1%,固投累计同比从3.6%降至3.4%。 消费看,家电受换新提振,但汽车降幅创年内新低、家具建材降幅走扩。消费信心降至23年以来最低,消费倾向虽恢复,但收入与净资产受限。 投资看,房地产投资累计降幅持平(-10.2%),二手房销量边际走弱,一二
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-17 09:33:22
【华创交运】招商港口8月数据
集装箱延续泛红利资产景气度领先,散杂货增速回升、 一、集装箱:8月吞吐量YOY+8.9% (1)内地港口集装箱YOY+8.7% 珠三角YOY+16.6%,统计口径为公司主控港口深圳西部港区; 长三角YOY+7.7%,包括公司参股的上港集团和宁波港; 环渤海YOY+6.6%,包括公司参股的港口辽港股份和青岛前湾联合集装箱码头; (2)海外港口YOY+11.5%。 此前公告7月整体集装箱吞吐量YOY+9%,8月整体延续7月的景气度。 二、散杂货:8月吞吐量YOY+1.2% (1)内地港口散杂货YOY
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-17 09:20:46
工程机械 :2024H1筑底向上,盈利能力持续改善【东吴机械】
2024H1板块营业总收入同比提升2%,2024H1行业需求持续回暖。2024年上半年17家A股工程机械上市公司合计实现总营收1760亿元,同比提升2%。营收端增速略低于此前市场预期,主要系①国内市场:起重机和混凝土机械与房地产市场相关性较大,形成一定拖累;②出口:海外需求较弱+库存高位导致收入端不及此前预期。 2024H1板块归母净利润同比增长9.0%,行业盈利能力持续改善。2024上半年17家A股工程机械上市公司归母净利润合计149亿元,同比增长9%,利润端增速好于行业增速,盈利能力持续提升
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三一重工
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小蜜蜂
2024-09-17 09:19:37
【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新
8月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入108亿新台币,同比+17%;2)HDI方面,华通收入70亿新台币,同比+8%;3)汽车板方面,敬鹏收入14亿新台币,同比-7%;4)数通板方面,金像电收入36亿新台币,同比+30%;5)FPC方面,臻鼎收入178亿新台币,同比+29%。 AI相关业务需求爆发,CSP厂商资本开支指引乐观,看好数通板龙头沪电股份、国内算力核心供应商深南电路,建议关注在AI领域有较好进展的生益电子、景旺电子和胜宏科技。AI逐渐走向终端,消费电子有望掀起一轮换机潮
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中信证券
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2024-09-17 09:18:55
【山证通信&电子】折叠屏及安卓机第36周(9.2-9.8)数据更新
第36周(9.2-9.8)国内安卓机总销量389.74万台,环比-12.8%,同比+2.1%。9月第一周总销量389.74万台,品牌份额华为22.3%,份额略有提升,总体保持稳定。8月总销量2302.36万台,品牌份额华为20.5%。 第36周(9.2-9.8)国内折叠机总销量17.02万台,环比+4.7%,同比-60.5%。9月第一周折叠机市场销量17.02万台。8月折叠机市场销量83.91万台,同比+44.6%,环比+13.5%。9月各品牌份额,华为/小米/三星/vivo/oppo/荣耀份额
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小蜜蜂
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【汽车折扣】9月上旬折扣率环比持平
1)9月上旬行业折扣率环比持平(油车为主): 折扣率5.9%,环比-0.2PP(8/25),较去年同期+1.8PP(9/10)。 2)9月上旬行业折扣金额环比持平(油车为主): 折扣金额8429元,较上期-26元(8/25),较去年同期+2678元(9/10)。 3)9月上旬折扣率变动环比较大的主流品牌(油车为主): 上汽通用别克+2.7PP,华晨宝马+1.1PP,北京奔驰+1.0PP,银河+0.8PP,长安福特+0.8PP(相较于8/25)。 4)9月上旬典型车企折扣率情况(油车为主,相较于8
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比亚迪
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【民生策略周观点0917】渐渐出现的转机
1、国内关于需求走弱的交易已经落地和兑现,进入了平台期。展望未来:出口的韧性今年以来已经多次在市场的质疑中超出投资者的预期,未来大概率仍能延续;第二,2024 年8 月的政府债发行都是2017年以来同期最多的,这是少能让财政在上半年的意外收缩情况得到扭转;房地产开发投资下滑速度阶段性放缓,加速下行的概率不大。需要关注从2023年开始,需求和价格恢复阶段,总是原材料价格比出厂价格更有弹性,下行期整体也更有韧性。 2、海外:从衰退交易到二次通胀的蓄力阶段。对于海外而言,短期通胀回落,长期通胀预期抬头
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OpenAI发布o1新模型,光博会新技术精彩纷呈【中信建投通信】
核心观点: 1、OpenAI发布了最新模型,包括o1-preview和o1-mini,与GPT4相比,将使用更多的时间给出回复。对于复杂的推理任务来说,新模型采用强化学习的方法,逐步思考和细化步骤,最后为用户提供过程+答案的回复。我们认为,o1代表了大模型未来重要的研究方向之一,对于训练和推理的算力需求将进一步提升。 2、9月11-13日,中国光博会CIOE在深圳召开。800G、1.6T、LPO和硅光等是光通信板块的主要话题,行业领先的厂商们展示了很多强竞争力的产品。人工智能和云计算的快速发展,
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【三折叠屏手机】核心要点: 出货情况:1)官方商城转化率预计在5%左右,如按三折叠屏手机500万部的预定量测算,预计最终实际购买的用户数大概在25万到30万左右。2)Mate XT今年出货量预计在40~50万部。明年预计约80~90万部。 定位与策略:1)Mate XT的定位是最高端旗舰产品,目的不是为了走量,而是为了提升品牌力和影响力。2)三折叠屏手机短期内要取代PAD或笔电的可能性很小,长期可能有部分取代需求,但也不强。
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【互联网社区】核心要点: 广告流水:1)三季度流水增长较好;2)品牌、商单广告不景气,也是行业大趋势,效果广告增长更好。 增长驱动:1)内部使用商业化流量下降;2)技术优化下的ecpm提升;3)播控等策略优化。 带货起飞:22年底开始尝试,23年一季度正式开始有量,今年增长快。
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【FSD】核心要点: FSD V12.5:1)12.5在大部分的典型场景的形式体验都有了很大的提升,可以做到和人开差不多的感觉。2)12.5之前的城区接管率是70公里一次,城区+高速路+高速这种综合路况的,大概接管率是200公里一次,纯高速路的是300公里一次。 竞对:1)华为的车用了很多的传感器,所以他的单车成本比较高。再加上华为用了高精度地图的加持,所以整体的驾驶体验是比较好的。特斯拉更强调的是全天候全地域的自动驾驶能力, 2)华为目前用的还是规则化的方式,规则化就是要写很多的约束条件在车辆
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中秋国庆系列
五省线上渠道调研反馈—高端&次高端酒动销整体反馈仍偏弱,迎驾动销表现或超预期(20240917) 以下仅为渠道调研跟踪客观信息,如有问题烦请跟我们确认,以免造成误解。 <我们认为> 整体表现符合前期调研情况,合肥区域迎驾动销超预期 ① 符合预期点:各省情况与节前渠道调研基本一致(送礼&商政务消费偏弱导致高端&次高端动销偏弱,100-300元表现相对优秀。考虑到偏高端消费多集中于中秋,大众消费将延续至国庆,预计双节动销降幅较当前时点缩窄); ② 低于预期点:中秋时点的动销反馈较8月市场所预期的“双
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【广发宏观郭磊】8月经济数据简析
第一,2024年8月经济数据公布。六大口径数据中,出口、固投、地产销售同比增速高于前值;工业、社零、服务业增速低于前值。按“工业增加值+消费”、“工业增加值+服务业”粗略估算,隐含的单月GDP同比均值在4.4-4.5%之间,低于前值的4.7%左右。 第二,工业增加值8月环比0.32%,低于7月的0.35%和6月的0.39%;叠加基数较高(去年8月环比为0.58%),同比增速较前值下行幅度较大。从主要工业品产量来看,传统产品和新产品表现泾渭分明。粗钢、钢材、水泥等同比均负增长;新能源汽车、工业机器
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【华西计算机】0914丨李飞飞创立AI公司获2.3亿美元融资,英伟达等参投
国内行业要闻► 深圳几米物联与腾讯云开启合作,加速创新升级 几米物联与腾讯云签署合作协议,未来几米物联将结合腾讯云在产品技术等方面的优势,持续加速数字化升级,不断提升产品和市场竞争力。腾讯云作为全球领先的云服务商,拥有丰富的产品与服务,能够满足不同行业和场景的需求。此次合作,双方将在数字化基础设施方面进一步深化合作,借助腾讯云坚实、稳定的底座能力,助力几米物联持续产品创新升级,为用户带来更优质的产品和服务体验。此外,双方还将联手探索在大模型应用、网络及信息安全等领域的深入合作。 (来源:Tech
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内需持续走弱,政策待加码——8月经济数据快评
8月数据显示内需边际走弱,仍待政策发力。生产端看,基数上升叠加环比走弱,工业和服务业同比增速皆回落(从5.1%和4.8%降至4.5%和4.6%),对应月度GDP同比从7月的4.9%回落至4.5%。 需求端外需仍有韧性,内需放缓,社零同比从2.7%降至2.1%,固投累计同比从3.6%降至3.4%。 消费看,家电受换新提振,但汽车降幅创年内新低、家具建材降幅走扩。消费信心降至23年以来最低,消费倾向虽恢复,但收入与净资产受限。 投资看,房地产投资累计降幅持平(-10.2%),二手房销量边际走弱,一二
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【华创交运】招商港口8月数据
集装箱延续泛红利资产景气度领先,散杂货增速回升、 一、集装箱:8月吞吐量YOY+8.9% (1)内地港口集装箱YOY+8.7% 珠三角YOY+16.6%,统计口径为公司主控港口深圳西部港区; 长三角YOY+7.7%,包括公司参股的上港集团和宁波港; 环渤海YOY+6.6%,包括公司参股的港口辽港股份和青岛前湾联合集装箱码头; (2)海外港口YOY+11.5%。 此前公告7月整体集装箱吞吐量YOY+9%,8月整体延续7月的景气度。 二、散杂货:8月吞吐量YOY+1.2% (1)内地港口散杂货YOY
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工程机械 :2024H1筑底向上,盈利能力持续改善【东吴机械】
2024H1板块营业总收入同比提升2%,2024H1行业需求持续回暖。2024年上半年17家A股工程机械上市公司合计实现总营收1760亿元,同比提升2%。营收端增速略低于此前市场预期,主要系①国内市场:起重机和混凝土机械与房地产市场相关性较大,形成一定拖累;②出口:海外需求较弱+库存高位导致收入端不及此前预期。 2024H1板块归母净利润同比增长9.0%,行业盈利能力持续改善。2024上半年17家A股工程机械上市公司归母净利润合计149亿元,同比增长9%,利润端增速好于行业增速,盈利能力持续提升
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【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新
8月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入108亿新台币,同比+17%;2)HDI方面,华通收入70亿新台币,同比+8%;3)汽车板方面,敬鹏收入14亿新台币,同比-7%;4)数通板方面,金像电收入36亿新台币,同比+30%;5)FPC方面,臻鼎收入178亿新台币,同比+29%。 AI相关业务需求爆发,CSP厂商资本开支指引乐观,看好数通板龙头沪电股份、国内算力核心供应商深南电路,建议关注在AI领域有较好进展的生益电子、景旺电子和胜宏科技。AI逐渐走向终端,消费电子有望掀起一轮换机潮
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【山证通信&电子】折叠屏及安卓机第36周(9.2-9.8)数据更新
第36周(9.2-9.8)国内安卓机总销量389.74万台,环比-12.8%,同比+2.1%。9月第一周总销量389.74万台,品牌份额华为22.3%,份额略有提升,总体保持稳定。8月总销量2302.36万台,品牌份额华为20.5%。 第36周(9.2-9.8)国内折叠机总销量17.02万台,环比+4.7%,同比-60.5%。9月第一周折叠机市场销量17.02万台。8月折叠机市场销量83.91万台,同比+44.6%,环比+13.5%。9月各品牌份额,华为/小米/三星/vivo/oppo/荣耀份额
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【汽车折扣】9月上旬折扣率环比持平
1)9月上旬行业折扣率环比持平(油车为主): 折扣率5.9%,环比-0.2PP(8/25),较去年同期+1.8PP(9/10)。 2)9月上旬行业折扣金额环比持平(油车为主): 折扣金额8429元,较上期-26元(8/25),较去年同期+2678元(9/10)。 3)9月上旬折扣率变动环比较大的主流品牌(油车为主): 上汽通用别克+2.7PP,华晨宝马+1.1PP,北京奔驰+1.0PP,银河+0.8PP,长安福特+0.8PP(相较于8/25)。 4)9月上旬典型车企折扣率情况(油车为主,相较于8
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核心观点: 1、OpenAI发布了最新模型,包括o1-preview和o1-mini,与GPT4相比,将使用更多的时间给出回复。对于复杂的推理任务来说,新模型采用强化学习的方法,逐步思考和细化步骤,最后为用户提供过程+答案的回复。我们认为,o1代表了大模型未来重要的研究方向之一,对于训练和推理的算力需求将进一步提升。 2、9月11-13日,中国光博会CIOE在深圳召开。800G、1.6T、LPO和硅光等是光通信板块的主要话题,行业领先的厂商们展示了很多强竞争力的产品。人工智能和云计算的快速发展,
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【三折叠屏手机】核心要点: 出货情况:1)官方商城转化率预计在5%左右,如按三折叠屏手机500万部的预定量测算,预计最终实际购买的用户数大概在25万到30万左右。2)Mate XT今年出货量预计在40~50万部。明年预计约80~90万部。 定位与策略:1)Mate XT的定位是最高端旗舰产品,目的不是为了走量,而是为了提升品牌力和影响力。2)三折叠屏手机短期内要取代PAD或笔电的可能性很小,长期可能有部分取代需求,但也不强。
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小蜜蜂
2024-09-18 07:43:26
【互联网社区】核心要点: 广告流水:1)三季度流水增长较好;2)品牌、商单广告不景气,也是行业大趋势,效果广告增长更好。 增长驱动:1)内部使用商业化流量下降;2)技术优化下的ecpm提升;3)播控等策略优化。 带货起飞:22年底开始尝试,23年一季度正式开始有量,今年增长快。
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小蜜蜂
2024-09-18 07:43:15
【FSD】核心要点: FSD V12.5:1)12.5在大部分的典型场景的形式体验都有了很大的提升,可以做到和人开差不多的感觉。2)12.5之前的城区接管率是70公里一次,城区+高速路+高速这种综合路况的,大概接管率是200公里一次,纯高速路的是300公里一次。 竞对:1)华为的车用了很多的传感器,所以他的单车成本比较高。再加上华为用了高精度地图的加持,所以整体的驾驶体验是比较好的。特斯拉更强调的是全天候全地域的自动驾驶能力, 2)华为目前用的还是规则化的方式,规则化就是要写很多的约束条件在车辆
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小蜜蜂
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中秋国庆系列
五省线上渠道调研反馈—高端&次高端酒动销整体反馈仍偏弱,迎驾动销表现或超预期(20240917) 以下仅为渠道调研跟踪客观信息,如有问题烦请跟我们确认,以免造成误解。 <我们认为> 整体表现符合前期调研情况,合肥区域迎驾动销超预期 ① 符合预期点:各省情况与节前渠道调研基本一致(送礼&商政务消费偏弱导致高端&次高端动销偏弱,100-300元表现相对优秀。考虑到偏高端消费多集中于中秋,大众消费将延续至国庆,预计双节动销降幅较当前时点缩窄); ② 低于预期点:中秋时点的动销反馈较8月市场所预期的“双
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山西汾酒
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小蜜蜂
2024-09-17 09:35:47
【广发宏观郭磊】8月经济数据简析
第一,2024年8月经济数据公布。六大口径数据中,出口、固投、地产销售同比增速高于前值;工业、社零、服务业增速低于前值。按“工业增加值+消费”、“工业增加值+服务业”粗略估算,隐含的单月GDP同比均值在4.4-4.5%之间,低于前值的4.7%左右。 第二,工业增加值8月环比0.32%,低于7月的0.35%和6月的0.39%;叠加基数较高(去年8月环比为0.58%),同比增速较前值下行幅度较大。从主要工业品产量来看,传统产品和新产品表现泾渭分明。粗钢、钢材、水泥等同比均负增长;新能源汽车、工业机器
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中信证券
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【华西计算机】0914丨李飞飞创立AI公司获2.3亿美元融资,英伟达等参投
国内行业要闻► 深圳几米物联与腾讯云开启合作,加速创新升级 几米物联与腾讯云签署合作协议,未来几米物联将结合腾讯云在产品技术等方面的优势,持续加速数字化升级,不断提升产品和市场竞争力。腾讯云作为全球领先的云服务商,拥有丰富的产品与服务,能够满足不同行业和场景的需求。此次合作,双方将在数字化基础设施方面进一步深化合作,借助腾讯云坚实、稳定的底座能力,助力几米物联持续产品创新升级,为用户带来更优质的产品和服务体验。此外,双方还将联手探索在大模型应用、网络及信息安全等领域的深入合作。 (来源:Tech
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内需持续走弱,政策待加码——8月经济数据快评
8月数据显示内需边际走弱,仍待政策发力。生产端看,基数上升叠加环比走弱,工业和服务业同比增速皆回落(从5.1%和4.8%降至4.5%和4.6%),对应月度GDP同比从7月的4.9%回落至4.5%。 需求端外需仍有韧性,内需放缓,社零同比从2.7%降至2.1%,固投累计同比从3.6%降至3.4%。 消费看,家电受换新提振,但汽车降幅创年内新低、家具建材降幅走扩。消费信心降至23年以来最低,消费倾向虽恢复,但收入与净资产受限。 投资看,房地产投资累计降幅持平(-10.2%),二手房销量边际走弱,一二
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【华创交运】招商港口8月数据
集装箱延续泛红利资产景气度领先,散杂货增速回升、 一、集装箱:8月吞吐量YOY+8.9% (1)内地港口集装箱YOY+8.7% 珠三角YOY+16.6%,统计口径为公司主控港口深圳西部港区; 长三角YOY+7.7%,包括公司参股的上港集团和宁波港; 环渤海YOY+6.6%,包括公司参股的港口辽港股份和青岛前湾联合集装箱码头; (2)海外港口YOY+11.5%。 此前公告7月整体集装箱吞吐量YOY+9%,8月整体延续7月的景气度。 二、散杂货:8月吞吐量YOY+1.2% (1)内地港口散杂货YOY
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工程机械 :2024H1筑底向上,盈利能力持续改善【东吴机械】
2024H1板块营业总收入同比提升2%,2024H1行业需求持续回暖。2024年上半年17家A股工程机械上市公司合计实现总营收1760亿元,同比提升2%。营收端增速略低于此前市场预期,主要系①国内市场:起重机和混凝土机械与房地产市场相关性较大,形成一定拖累;②出口:海外需求较弱+库存高位导致收入端不及此前预期。 2024H1板块归母净利润同比增长9.0%,行业盈利能力持续改善。2024上半年17家A股工程机械上市公司归母净利润合计149亿元,同比增长9%,利润端增速好于行业增速,盈利能力持续提升
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三一重工
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【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新
8月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入108亿新台币,同比+17%;2)HDI方面,华通收入70亿新台币,同比+8%;3)汽车板方面,敬鹏收入14亿新台币,同比-7%;4)数通板方面,金像电收入36亿新台币,同比+30%;5)FPC方面,臻鼎收入178亿新台币,同比+29%。 AI相关业务需求爆发,CSP厂商资本开支指引乐观,看好数通板龙头沪电股份、国内算力核心供应商深南电路,建议关注在AI领域有较好进展的生益电子、景旺电子和胜宏科技。AI逐渐走向终端,消费电子有望掀起一轮换机潮
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【山证通信&电子】折叠屏及安卓机第36周(9.2-9.8)数据更新
第36周(9.2-9.8)国内安卓机总销量389.74万台,环比-12.8%,同比+2.1%。9月第一周总销量389.74万台,品牌份额华为22.3%,份额略有提升,总体保持稳定。8月总销量2302.36万台,品牌份额华为20.5%。 第36周(9.2-9.8)国内折叠机总销量17.02万台,环比+4.7%,同比-60.5%。9月第一周折叠机市场销量17.02万台。8月折叠机市场销量83.91万台,同比+44.6%,环比+13.5%。9月各品牌份额,华为/小米/三星/vivo/oppo/荣耀份额
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【汽车折扣】9月上旬折扣率环比持平
1)9月上旬行业折扣率环比持平(油车为主): 折扣率5.9%,环比-0.2PP(8/25),较去年同期+1.8PP(9/10)。 2)9月上旬行业折扣金额环比持平(油车为主): 折扣金额8429元,较上期-26元(8/25),较去年同期+2678元(9/10)。 3)9月上旬折扣率变动环比较大的主流品牌(油车为主): 上汽通用别克+2.7PP,华晨宝马+1.1PP,北京奔驰+1.0PP,银河+0.8PP,长安福特+0.8PP(相较于8/25)。 4)9月上旬典型车企折扣率情况(油车为主,相较于8
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【小熊团队】 1)大模型——Openai O1增加了强化学习阶段数据的反复推导(提升数据质量),也增加了推理阶段的token 核心就是 可客户看到的输出token 不等于实际推理计量的token,代码和数学能力强,海外估计在等api 客户的 需求反馈,看看针对 大规模上涨的推理tokens 他们如何反应。 2)微软Copilot wave2 升级版本,工程上有些改进。强调速度是以前2倍, 3)Orin (gpt 5)明年出,预计参数规模大幅提升,强化学习阶段继续采用思维链方式,增强数据质量。 o
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【民生策略周观点0917】渐渐出现的转机
1、国内关于需求走弱的交易已经落地和兑现,进入了平台期。展望未来:出口的韧性今年以来已经多次在市场的质疑中超出投资者的预期,未来大概率仍能延续;第二,2024 年8 月的政府债发行都是2017年以来同期最多的,这是少能让财政在上半年的意外收缩情况得到扭转;房地产开发投资下滑速度阶段性放缓,加速下行的概率不大。需要关注从2023年开始,需求和价格恢复阶段,总是原材料价格比出厂价格更有弹性,下行期整体也更有韧性。 2、海外:从衰退交易到二次通胀的蓄力阶段。对于海外而言,短期通胀回落,长期通胀预期抬头
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OpenAI发布o1新模型,光博会新技术精彩纷呈【中信建投通信】
核心观点: 1、OpenAI发布了最新模型,包括o1-preview和o1-mini,与GPT4相比,将使用更多的时间给出回复。对于复杂的推理任务来说,新模型采用强化学习的方法,逐步思考和细化步骤,最后为用户提供过程+答案的回复。我们认为,o1代表了大模型未来重要的研究方向之一,对于训练和推理的算力需求将进一步提升。 2、9月11-13日,中国光博会CIOE在深圳召开。800G、1.6T、LPO和硅光等是光通信板块的主要话题,行业领先的厂商们展示了很多强竞争力的产品。人工智能和云计算的快速发展,
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【三折叠屏手机】核心要点: 出货情况:1)官方商城转化率预计在5%左右,如按三折叠屏手机500万部的预定量测算,预计最终实际购买的用户数大概在25万到30万左右。2)Mate XT今年出货量预计在40~50万部。明年预计约80~90万部。 定位与策略:1)Mate XT的定位是最高端旗舰产品,目的不是为了走量,而是为了提升品牌力和影响力。2)三折叠屏手机短期内要取代PAD或笔电的可能性很小,长期可能有部分取代需求,但也不强。
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【互联网社区】核心要点: 广告流水:1)三季度流水增长较好;2)品牌、商单广告不景气,也是行业大趋势,效果广告增长更好。 增长驱动:1)内部使用商业化流量下降;2)技术优化下的ecpm提升;3)播控等策略优化。 带货起飞:22年底开始尝试,23年一季度正式开始有量,今年增长快。
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【FSD】核心要点: FSD V12.5:1)12.5在大部分的典型场景的形式体验都有了很大的提升,可以做到和人开差不多的感觉。2)12.5之前的城区接管率是70公里一次,城区+高速路+高速这种综合路况的,大概接管率是200公里一次,纯高速路的是300公里一次。 竞对:1)华为的车用了很多的传感器,所以他的单车成本比较高。再加上华为用了高精度地图的加持,所以整体的驾驶体验是比较好的。特斯拉更强调的是全天候全地域的自动驾驶能力, 2)华为目前用的还是规则化的方式,规则化就是要写很多的约束条件在车辆
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五省线上渠道调研反馈—高端&次高端酒动销整体反馈仍偏弱,迎驾动销表现或超预期(20240917) 以下仅为渠道调研跟踪客观信息,如有问题烦请跟我们确认,以免造成误解。 <我们认为> 整体表现符合前期调研情况,合肥区域迎驾动销超预期 ① 符合预期点:各省情况与节前渠道调研基本一致(送礼&商政务消费偏弱导致高端&次高端动销偏弱,100-300元表现相对优秀。考虑到偏高端消费多集中于中秋,大众消费将延续至国庆,预计双节动销降幅较当前时点缩窄); ② 低于预期点:中秋时点的动销反馈较8月市场所预期的“双
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【广发宏观郭磊】8月经济数据简析
第一,2024年8月经济数据公布。六大口径数据中,出口、固投、地产销售同比增速高于前值;工业、社零、服务业增速低于前值。按“工业增加值+消费”、“工业增加值+服务业”粗略估算,隐含的单月GDP同比均值在4.4-4.5%之间,低于前值的4.7%左右。 第二,工业增加值8月环比0.32%,低于7月的0.35%和6月的0.39%;叠加基数较高(去年8月环比为0.58%),同比增速较前值下行幅度较大。从主要工业品产量来看,传统产品和新产品表现泾渭分明。粗钢、钢材、水泥等同比均负增长;新能源汽车、工业机器
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【华西计算机】0914丨李飞飞创立AI公司获2.3亿美元融资,英伟达等参投
国内行业要闻► 深圳几米物联与腾讯云开启合作,加速创新升级 几米物联与腾讯云签署合作协议,未来几米物联将结合腾讯云在产品技术等方面的优势,持续加速数字化升级,不断提升产品和市场竞争力。腾讯云作为全球领先的云服务商,拥有丰富的产品与服务,能够满足不同行业和场景的需求。此次合作,双方将在数字化基础设施方面进一步深化合作,借助腾讯云坚实、稳定的底座能力,助力几米物联持续产品创新升级,为用户带来更优质的产品和服务体验。此外,双方还将联手探索在大模型应用、网络及信息安全等领域的深入合作。 (来源:Tech
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内需持续走弱,政策待加码——8月经济数据快评
8月数据显示内需边际走弱,仍待政策发力。生产端看,基数上升叠加环比走弱,工业和服务业同比增速皆回落(从5.1%和4.8%降至4.5%和4.6%),对应月度GDP同比从7月的4.9%回落至4.5%。 需求端外需仍有韧性,内需放缓,社零同比从2.7%降至2.1%,固投累计同比从3.6%降至3.4%。 消费看,家电受换新提振,但汽车降幅创年内新低、家具建材降幅走扩。消费信心降至23年以来最低,消费倾向虽恢复,但收入与净资产受限。 投资看,房地产投资累计降幅持平(-10.2%),二手房销量边际走弱,一二
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集装箱延续泛红利资产景气度领先,散杂货增速回升、 一、集装箱:8月吞吐量YOY+8.9% (1)内地港口集装箱YOY+8.7% 珠三角YOY+16.6%,统计口径为公司主控港口深圳西部港区; 长三角YOY+7.7%,包括公司参股的上港集团和宁波港; 环渤海YOY+6.6%,包括公司参股的港口辽港股份和青岛前湾联合集装箱码头; (2)海外港口YOY+11.5%。 此前公告7月整体集装箱吞吐量YOY+9%,8月整体延续7月的景气度。 二、散杂货:8月吞吐量YOY+1.2% (1)内地港口散杂货YOY
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工程机械 :2024H1筑底向上,盈利能力持续改善【东吴机械】
2024H1板块营业总收入同比提升2%,2024H1行业需求持续回暖。2024年上半年17家A股工程机械上市公司合计实现总营收1760亿元,同比提升2%。营收端增速略低于此前市场预期,主要系①国内市场:起重机和混凝土机械与房地产市场相关性较大,形成一定拖累;②出口:海外需求较弱+库存高位导致收入端不及此前预期。 2024H1板块归母净利润同比增长9.0%,行业盈利能力持续改善。2024上半年17家A股工程机械上市公司归母净利润合计149亿元,同比增长9%,利润端增速好于行业增速,盈利能力持续提升
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【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新
8月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入108亿新台币,同比+17%;2)HDI方面,华通收入70亿新台币,同比+8%;3)汽车板方面,敬鹏收入14亿新台币,同比-7%;4)数通板方面,金像电收入36亿新台币,同比+30%;5)FPC方面,臻鼎收入178亿新台币,同比+29%。 AI相关业务需求爆发,CSP厂商资本开支指引乐观,看好数通板龙头沪电股份、国内算力核心供应商深南电路,建议关注在AI领域有较好进展的生益电子、景旺电子和胜宏科技。AI逐渐走向终端,消费电子有望掀起一轮换机潮
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【山证通信&电子】折叠屏及安卓机第36周(9.2-9.8)数据更新
第36周(9.2-9.8)国内安卓机总销量389.74万台,环比-12.8%,同比+2.1%。9月第一周总销量389.74万台,品牌份额华为22.3%,份额略有提升,总体保持稳定。8月总销量2302.36万台,品牌份额华为20.5%。 第36周(9.2-9.8)国内折叠机总销量17.02万台,环比+4.7%,同比-60.5%。9月第一周折叠机市场销量17.02万台。8月折叠机市场销量83.91万台,同比+44.6%,环比+13.5%。9月各品牌份额,华为/小米/三星/vivo/oppo/荣耀份额
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【汽车折扣】9月上旬折扣率环比持平
1)9月上旬行业折扣率环比持平(油车为主): 折扣率5.9%,环比-0.2PP(8/25),较去年同期+1.8PP(9/10)。 2)9月上旬行业折扣金额环比持平(油车为主): 折扣金额8429元,较上期-26元(8/25),较去年同期+2678元(9/10)。 3)9月上旬折扣率变动环比较大的主流品牌(油车为主): 上汽通用别克+2.7PP,华晨宝马+1.1PP,北京奔驰+1.0PP,银河+0.8PP,长安福特+0.8PP(相较于8/25)。 4)9月上旬典型车企折扣率情况(油车为主,相较于8
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1、国内关于需求走弱的交易已经落地和兑现,进入了平台期。展望未来:出口的韧性今年以来已经多次在市场的质疑中超出投资者的预期,未来大概率仍能延续;第二,2024 年8 月的政府债发行都是2017年以来同期最多的,这是少能让财政在上半年的意外收缩情况得到扭转;房地产开发投资下滑速度阶段性放缓,加速下行的概率不大。需要关注从2023年开始,需求和价格恢复阶段,总是原材料价格比出厂价格更有弹性,下行期整体也更有韧性。 2、海外:从衰退交易到二次通胀的蓄力阶段。对于海外而言,短期通胀回落,长期通胀预期抬头
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OpenAI发布o1新模型,光博会新技术精彩纷呈【中信建投通信】
核心观点: 1、OpenAI发布了最新模型,包括o1-preview和o1-mini,与GPT4相比,将使用更多的时间给出回复。对于复杂的推理任务来说,新模型采用强化学习的方法,逐步思考和细化步骤,最后为用户提供过程+答案的回复。我们认为,o1代表了大模型未来重要的研究方向之一,对于训练和推理的算力需求将进一步提升。 2、9月11-13日,中国光博会CIOE在深圳召开。800G、1.6T、LPO和硅光等是光通信板块的主要话题,行业领先的厂商们展示了很多强竞争力的产品。人工智能和云计算的快速发展,
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【三折叠屏手机】核心要点: 出货情况:1)官方商城转化率预计在5%左右,如按三折叠屏手机500万部的预定量测算,预计最终实际购买的用户数大概在25万到30万左右。2)Mate XT今年出货量预计在40~50万部。明年预计约80~90万部。 定位与策略:1)Mate XT的定位是最高端旗舰产品,目的不是为了走量,而是为了提升品牌力和影响力。2)三折叠屏手机短期内要取代PAD或笔电的可能性很小,长期可能有部分取代需求,但也不强。
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五省线上渠道调研反馈—高端&次高端酒动销整体反馈仍偏弱,迎驾动销表现或超预期(20240917) 以下仅为渠道调研跟踪客观信息,如有问题烦请跟我们确认,以免造成误解。 <我们认为> 整体表现符合前期调研情况,合肥区域迎驾动销超预期 ① 符合预期点:各省情况与节前渠道调研基本一致(送礼&商政务消费偏弱导致高端&次高端动销偏弱,100-300元表现相对优秀。考虑到偏高端消费多集中于中秋,大众消费将延续至国庆,预计双节动销降幅较当前时点缩窄); ② 低于预期点:中秋时点的动销反馈较8月市场所预期的“双
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【广发宏观郭磊】8月经济数据简析
第一,2024年8月经济数据公布。六大口径数据中,出口、固投、地产销售同比增速高于前值;工业、社零、服务业增速低于前值。按“工业增加值+消费”、“工业增加值+服务业”粗略估算,隐含的单月GDP同比均值在4.4-4.5%之间,低于前值的4.7%左右。 第二,工业增加值8月环比0.32%,低于7月的0.35%和6月的0.39%;叠加基数较高(去年8月环比为0.58%),同比增速较前值下行幅度较大。从主要工业品产量来看,传统产品和新产品表现泾渭分明。粗钢、钢材、水泥等同比均负增长;新能源汽车、工业机器
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小蜜蜂
2024-09-17 09:34:52
【华西计算机】0914丨李飞飞创立AI公司获2.3亿美元融资,英伟达等参投
国内行业要闻► 深圳几米物联与腾讯云开启合作,加速创新升级 几米物联与腾讯云签署合作协议,未来几米物联将结合腾讯云在产品技术等方面的优势,持续加速数字化升级,不断提升产品和市场竞争力。腾讯云作为全球领先的云服务商,拥有丰富的产品与服务,能够满足不同行业和场景的需求。此次合作,双方将在数字化基础设施方面进一步深化合作,借助腾讯云坚实、稳定的底座能力,助力几米物联持续产品创新升级,为用户带来更优质的产品和服务体验。此外,双方还将联手探索在大模型应用、网络及信息安全等领域的深入合作。 (来源:Tech
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腾讯控股
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小蜜蜂
2024-09-17 09:34:04
内需持续走弱,政策待加码——8月经济数据快评
8月数据显示内需边际走弱,仍待政策发力。生产端看,基数上升叠加环比走弱,工业和服务业同比增速皆回落(从5.1%和4.8%降至4.5%和4.6%),对应月度GDP同比从7月的4.9%回落至4.5%。 需求端外需仍有韧性,内需放缓,社零同比从2.7%降至2.1%,固投累计同比从3.6%降至3.4%。 消费看,家电受换新提振,但汽车降幅创年内新低、家具建材降幅走扩。消费信心降至23年以来最低,消费倾向虽恢复,但收入与净资产受限。 投资看,房地产投资累计降幅持平(-10.2%),二手房销量边际走弱,一二
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小蜜蜂
2024-09-17 09:33:22
【华创交运】招商港口8月数据
集装箱延续泛红利资产景气度领先,散杂货增速回升、 一、集装箱:8月吞吐量YOY+8.9% (1)内地港口集装箱YOY+8.7% 珠三角YOY+16.6%,统计口径为公司主控港口深圳西部港区; 长三角YOY+7.7%,包括公司参股的上港集团和宁波港; 环渤海YOY+6.6%,包括公司参股的港口辽港股份和青岛前湾联合集装箱码头; (2)海外港口YOY+11.5%。 此前公告7月整体集装箱吞吐量YOY+9%,8月整体延续7月的景气度。 二、散杂货:8月吞吐量YOY+1.2% (1)内地港口散杂货YOY
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2024-09-17 09:20:46
工程机械 :2024H1筑底向上,盈利能力持续改善【东吴机械】
2024H1板块营业总收入同比提升2%,2024H1行业需求持续回暖。2024年上半年17家A股工程机械上市公司合计实现总营收1760亿元,同比提升2%。营收端增速略低于此前市场预期,主要系①国内市场:起重机和混凝土机械与房地产市场相关性较大,形成一定拖累;②出口:海外需求较弱+库存高位导致收入端不及此前预期。 2024H1板块归母净利润同比增长9.0%,行业盈利能力持续改善。2024上半年17家A股工程机械上市公司归母净利润合计149亿元,同比增长9%,利润端增速好于行业增速,盈利能力持续提升
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2024-09-17 09:19:37
【兴证电子】台股PCB公司8月营收更新
8月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入108亿新台币,同比+17%;2)HDI方面,华通收入70亿新台币,同比+8%;3)汽车板方面,敬鹏收入14亿新台币,同比-7%;4)数通板方面,金像电收入36亿新台币,同比+30%;5)FPC方面,臻鼎收入178亿新台币,同比+29%。 AI相关业务需求爆发,CSP厂商资本开支指引乐观,看好数通板龙头沪电股份、国内算力核心供应商深南电路,建议关注在AI领域有较好进展的生益电子、景旺电子和胜宏科技。AI逐渐走向终端,消费电子有望掀起一轮换机潮
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2024-09-17 09:18:55
【山证通信&电子】折叠屏及安卓机第36周(9.2-9.8)数据更新
第36周(9.2-9.8)国内安卓机总销量389.74万台,环比-12.8%,同比+2.1%。9月第一周总销量389.74万台,品牌份额华为22.3%,份额略有提升,总体保持稳定。8月总销量2302.36万台,品牌份额华为20.5%。 第36周(9.2-9.8)国内折叠机总销量17.02万台,环比+4.7%,同比-60.5%。9月第一周折叠机市场销量17.02万台。8月折叠机市场销量83.91万台,同比+44.6%,环比+13.5%。9月各品牌份额,华为/小米/三星/vivo/oppo/荣耀份额
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2024-09-17 09:18:31
【汽车折扣】9月上旬折扣率环比持平
1)9月上旬行业折扣率环比持平(油车为主): 折扣率5.9%,环比-0.2PP(8/25),较去年同期+1.8PP(9/10)。 2)9月上旬行业折扣金额环比持平(油车为主): 折扣金额8429元,较上期-26元(8/25),较去年同期+2678元(9/10)。 3)9月上旬折扣率变动环比较大的主流品牌(油车为主): 上汽通用别克+2.7PP,华晨宝马+1.1PP,北京奔驰+1.0PP,银河+0.8PP,长安福特+0.8PP(相较于8/25)。 4)9月上旬典型车企折扣率情况(油车为主,相较于8
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比亚迪
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