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小蜜蜂
2024-12-17 08:22:18
东北空间科技商业航天更新 2024.12.16 事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:51
【国金策略|张弛团队】情绪交易难以撼动“春季躁动”的行情趋势 “政策预期应适当降温,弱化情绪扰动;新一轮“宽财政+宽货币”最快或在2025Q2。我们认为中央政治局会议之后,市场所聚焦的新一轮“宽财政+宽货币”最快也要等到明年二季度。届时,2025Q2预计投资机会有三:(1)PB破净的建筑、建材、钢铁等;(2)手机、母婴及教育等受益于补贴的弹性品种;(3)倘若社保、医保注资,将利好医药,尤其创新药等毛利率具备较大弹性的品种。 核心驱动从来都是基本面与流动性,大概率不受“情绪面”主导。“交易过热”等
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:31
【东财电新】金固股份1216:阿凡达轮毂订单再下一城,看好1-10空间
12月16日公司发布公告,于近日收到某新能车龙头(限于保密要求,无法披露其名称)的定点通知书,将为其旗舰车型开发车轮产品。公司首次获得该客户的重点批量项目,项目计划在明年量产。 #阿凡达轮毂减重降本降碳排,近期订单不断。阿凡达车轮定点较多,客户涵盖商用车、重卡、现代汽车(欧洲)、头部新能源车主机厂等。公司的阿凡达轮毂经10年研发,在工艺设备模具和材料商均有壁垒。优势在:1)乘用车领域可实现降本减碳排。2)商用车领域可实现减重提性能。 #投资建议,我们预计公司24-26年归母净利润为0.75/4.
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金固股份
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:00
华新水泥收购巴西骨料公告点评(国君建材鲍雁辛 杨冬庭)20241216
公司出资1.866亿美金收购最终标的B公司100%股权,B公司为巴西骨料公司,最终交割期限为2025年12月16日。 #1)巴西骨料资产23年盈利能力大幅提升: 根据公告,B公司在巴西圣保罗洲有4座骨料工厂总产能880万吨/年,其中2023年实际产量为620万吨。盈利方面,22、23和24年前三季度B公司税后盈利分别为516万、1713万、1282万美金,23-24年B公司盈利能力大幅提升,我们判断主要是23年巴西新总统上台后,地产市场快速回暖,骨料量价齐升。以23年利润为基础,按当前汇率测算单
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华新水泥
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小蜜蜂
2024-12-17 08:19:52
【浙商邱世梁/张建民】星网低轨批量首发成功,进入快速组网新周期
#星网星座一箭十星发射成功。12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星(一箭十星)发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 #海南商发二号工位首发成功,一号工位有望近期首发,填补国内商业航天发射场空白。二号工位已于11月30日完成首发。长征八号运载火箭成功转运至一号工位,将于近日择机首发。未来海南商发转场工位最快3天可发射,发射后最长7天可恢复状态,实现星箭制造、商业发射场测试发射、以及卫星数据应用服务的商业
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上海瀚讯
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小蜜蜂
2024-12-17 08:18:28
【国君固收】央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆
2025年信用债年度策略展望20241216 新框架下的流动性视角择券。长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑。特别国债补充国有大行资本金背景下,大行二永债供给或将弱化,长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩,机构拉久期背景下,长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑,10年期国有大行二永债可能存在“抢跑”;关注化债受益区域的结构性机会。建议关注本轮特殊再融资债额度在有息债务占比较高,且2018年后有息债务增速偏低的区域。财政化债对债务压力的缓释更为显著,并且未来经营性债务的债
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-17 08:15:59
【天风商社】零售业创新提升工程实施方案印发,零售板块再获政策加持
◆商务部等7部门联合印发零售业创新提升工程实施方案 1、提出培育现代零售体系的目标,聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施改造提升,力争到2029年,初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。 2、部署五个方面的工作任务,推动场景化改造、品质化供给、数字化赋能、多元化创新、供应链提升。 3、明确工作路径和保障政策。明确开展摸底调查、编制试点方案、推动项目启动、调动各方力量、“一店一策”改造的工作路径。提出加大金融支持、优化经营环境、搭建交流
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永辉超市
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小蜜蜂
2024-12-17 08:15:00
【天风商社】重点关注爱婴室
母婴主业韧性与政策加持+谷子新业万代高达资源稀缺性与落地想象力 🌼母婴主业业绩韧性增长+生育政策可能性期待 1)主业业绩实现韧性增长 ◆24Q1-3营收+2%至24.7亿元,归母净利+2%至4789万元,扣非归母净利+10%至2325万元,近期零售行情中今年业绩有增长的公司均被赋予估值溢价,爱婴室估值仍处低位。后续有望受益生育政策的进一步支持。 ◆目前门店接近500家均为直营,门店净利率3%-4%,25年预计净增双位数门店。店型优化向小店模式调整,人效坪效提升;品类结构引入买手机制,引进顺应消
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爱婴室
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小蜜蜂
2024-12-17 08:14:26
餐饮公司经营更新
#行业更新: 10-11月社零餐饮收入分别同比+3.2%/+4.0%,限额以上餐饮收入分别同比-0.3%/+2.5%,11月环比回暖,关注政策端利好释放带动餐饮消费环境改善。 #重点公司更新: 1⃣️海底捞:10月翻台率同比小幅下降,11月翻台率与10月持平,低于去年同期(整体和同店变动基本一致)。10-11月分别新开8/10家海底捞门店,3/3家焰请门店。 2⃣️百胜中国:十一假期消费意愿较强、同店回正,假期后恢复相对理性消费,公司希望Q4客流增速为正。 3⃣️同庆楼:10月传统旺季,生意一直
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同庆楼
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小蜜蜂
2024-12-17 08:13:55
高盛-蒙牛乳业-高管非交易路演- 买入 我们于12月13日在香港举办了与蒙牛乳业高管(包括首席执行官、首席财务官和副总裁)的线下会议。 管理层重申了他们致力于在未来实现高质量增长的承诺,未来三年的关键重点是品类多样化和盈利能力提升(2025-2027年核心营业利润率每年提升30~50个基点),这将通过品类毛利率改善和运营效率提升来实现。该股票以2025年预期12倍市盈率交易,2025年预期股息收益率为4%,自由现金流收益率为9%。鉴于其吸引人的估值和盈利转折前景,我们重申买入评级,12个月目标价
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小蜜蜂
2024-12-17 08:13:36
【中泰传媒】九部门联合印发意见,看好银发经济投资机会
🔥事件:中国人民银行等九部门联合印发(关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见)。 🔥点评: ⭐意见提出,精准推进中国式养老事业,服务银发经济高质量发展,有效助力积极应对人口老龄化国家战略实施。具体细则方面,意见 明确扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放,并加大银发经济直接融资支持力度。 ⭐我们认为,老龄化逐步加深背景下,老年群体规模扩大且群体消费能力充足,拥有老年产业资源优势(客群、渠道)的公司有望受益于政策支持,加速拓展经营规模,通过老年文旅、老年用品等方式实现
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山东出版
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小蜜蜂
2024-12-16 21:07:05
宁德换电3天倒计时,重视联赢激光,尽早配置
宁德官方发布3天倒计时,12月18日举行换电生态大会。推荐联赢激光,宁德换电站绝对主供,70-80%份额。 本次大会或有超预期重大发布。从11月25日开始,宁德官微发布的13条重磅动态中,有7条涉及换电新布局,重视程度前所未见;大会命名为换电生态大会,预计从发布嘉宾、参会领导及合作伙伴、签约仪式等全方面将完整展现宁德全新换电战略,3天后的发布会或大超预期。 我们认为,换电作为宁德从制造向服务升级的核心战略,宁德历时近一年来完成换电业务的内部产品策略及组织架构多重调整,与滴滴深度合作,持续扩大合作
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-12-16 21:06:36
🚀铜连接板块大涨,关注AEC新变化
#什么是AEC?。我们在9月铜连接报告中讲到目前英伟达NVL72中主要使用DAC无源铜缆,但有两种有源铜缆亦值得关注,其一为ACC(曾用于NVL36*2架构的Switch Tray互联),其二为AEC。1)ACC是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继,延长端到端的传输距离,一般来说ACC可以在DAC的基础上增加2-3米传输距离;2)AEC是在线缆两端加入CDR(时钟数据恢复)对电信号进行重新定时(Retimer)和重新驱动,其所能补偿的铜缆损耗能力一般比ACC
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瑞可达
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小蜜蜂
2024-12-16 21:06:16
【中泰电子|生益科技】
高端材料在大客户处进展顺利,周期+成长有望动业绩估值修复 成长可期,后续高端产品有望持续放量:1)公司在高频高速板领域进展顺利,目前在海外核心厂商已实现批量出货,后续有望在更多数通大厂放量,为未来成长奠定坚实基础。2)公司持股生益电子62.93%,深度受益后续生益电子业绩增长。 短期景气度提升,长期可期覆铜板涨价:1)受益于Q4家电等需求回暖,公司订单景气度进一步攀升,公司有望持续提升高毛利产品占比,促使公司利润率有所改善;2)覆铜板价格长期与下游景气度与上游原材料价格息息相关,在各轮消费补贴刺
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生益科技
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东北空间科技商业航天更新 2024.12.16
事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭中最大的整流罩。 🚀长五B的LEO近地轨道运力
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知行汽车科技
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东北空间科技商业航天更新 2024.12.16 事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭
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【国金策略|张弛团队】情绪交易难以撼动“春季躁动”的行情趋势 “政策预期应适当降温,弱化情绪扰动;新一轮“宽财政+宽货币”最快或在2025Q2。我们认为中央政治局会议之后,市场所聚焦的新一轮“宽财政+宽货币”最快也要等到明年二季度。届时,2025Q2预计投资机会有三:(1)PB破净的建筑、建材、钢铁等;(2)手机、母婴及教育等受益于补贴的弹性品种;(3)倘若社保、医保注资,将利好医药,尤其创新药等毛利率具备较大弹性的品种。 核心驱动从来都是基本面与流动性,大概率不受“情绪面”主导。“交易过热”等
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【东财电新】金固股份1216:阿凡达轮毂订单再下一城,看好1-10空间
12月16日公司发布公告,于近日收到某新能车龙头(限于保密要求,无法披露其名称)的定点通知书,将为其旗舰车型开发车轮产品。公司首次获得该客户的重点批量项目,项目计划在明年量产。 #阿凡达轮毂减重降本降碳排,近期订单不断。阿凡达车轮定点较多,客户涵盖商用车、重卡、现代汽车(欧洲)、头部新能源车主机厂等。公司的阿凡达轮毂经10年研发,在工艺设备模具和材料商均有壁垒。优势在:1)乘用车领域可实现降本减碳排。2)商用车领域可实现减重提性能。 #投资建议,我们预计公司24-26年归母净利润为0.75/4.
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华新水泥收购巴西骨料公告点评(国君建材鲍雁辛 杨冬庭)20241216
公司出资1.866亿美金收购最终标的B公司100%股权,B公司为巴西骨料公司,最终交割期限为2025年12月16日。 #1)巴西骨料资产23年盈利能力大幅提升: 根据公告,B公司在巴西圣保罗洲有4座骨料工厂总产能880万吨/年,其中2023年实际产量为620万吨。盈利方面,22、23和24年前三季度B公司税后盈利分别为516万、1713万、1282万美金,23-24年B公司盈利能力大幅提升,我们判断主要是23年巴西新总统上台后,地产市场快速回暖,骨料量价齐升。以23年利润为基础,按当前汇率测算单
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【浙商邱世梁/张建民】星网低轨批量首发成功,进入快速组网新周期
#星网星座一箭十星发射成功。12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星(一箭十星)发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 #海南商发二号工位首发成功,一号工位有望近期首发,填补国内商业航天发射场空白。二号工位已于11月30日完成首发。长征八号运载火箭成功转运至一号工位,将于近日择机首发。未来海南商发转场工位最快3天可发射,发射后最长7天可恢复状态,实现星箭制造、商业发射场测试发射、以及卫星数据应用服务的商业
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上海瀚讯
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【国君固收】央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆
2025年信用债年度策略展望20241216 新框架下的流动性视角择券。长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑。特别国债补充国有大行资本金背景下,大行二永债供给或将弱化,长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩,机构拉久期背景下,长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑,10年期国有大行二永债可能存在“抢跑”;关注化债受益区域的结构性机会。建议关注本轮特殊再融资债额度在有息债务占比较高,且2018年后有息债务增速偏低的区域。财政化债对债务压力的缓释更为显著,并且未来经营性债务的债
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中信证券
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【天风商社】零售业创新提升工程实施方案印发,零售板块再获政策加持
◆商务部等7部门联合印发零售业创新提升工程实施方案 1、提出培育现代零售体系的目标,聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施改造提升,力争到2029年,初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。 2、部署五个方面的工作任务,推动场景化改造、品质化供给、数字化赋能、多元化创新、供应链提升。 3、明确工作路径和保障政策。明确开展摸底调查、编制试点方案、推动项目启动、调动各方力量、“一店一策”改造的工作路径。提出加大金融支持、优化经营环境、搭建交流
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永辉超市
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【天风商社】重点关注爱婴室
母婴主业韧性与政策加持+谷子新业万代高达资源稀缺性与落地想象力 🌼母婴主业业绩韧性增长+生育政策可能性期待 1)主业业绩实现韧性增长 ◆24Q1-3营收+2%至24.7亿元,归母净利+2%至4789万元,扣非归母净利+10%至2325万元,近期零售行情中今年业绩有增长的公司均被赋予估值溢价,爱婴室估值仍处低位。后续有望受益生育政策的进一步支持。 ◆目前门店接近500家均为直营,门店净利率3%-4%,25年预计净增双位数门店。店型优化向小店模式调整,人效坪效提升;品类结构引入买手机制,引进顺应消
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餐饮公司经营更新
#行业更新: 10-11月社零餐饮收入分别同比+3.2%/+4.0%,限额以上餐饮收入分别同比-0.3%/+2.5%,11月环比回暖,关注政策端利好释放带动餐饮消费环境改善。 #重点公司更新: 1⃣️海底捞:10月翻台率同比小幅下降,11月翻台率与10月持平,低于去年同期(整体和同店变动基本一致)。10-11月分别新开8/10家海底捞门店,3/3家焰请门店。 2⃣️百胜中国:十一假期消费意愿较强、同店回正,假期后恢复相对理性消费,公司希望Q4客流增速为正。 3⃣️同庆楼:10月传统旺季,生意一直
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高盛-蒙牛乳业-高管非交易路演- 买入 我们于12月13日在香港举办了与蒙牛乳业高管(包括首席执行官、首席财务官和副总裁)的线下会议。 管理层重申了他们致力于在未来实现高质量增长的承诺,未来三年的关键重点是品类多样化和盈利能力提升(2025-2027年核心营业利润率每年提升30~50个基点),这将通过品类毛利率改善和运营效率提升来实现。该股票以2025年预期12倍市盈率交易,2025年预期股息收益率为4%,自由现金流收益率为9%。鉴于其吸引人的估值和盈利转折前景,我们重申买入评级,12个月目标价
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【中泰传媒】九部门联合印发意见,看好银发经济投资机会
🔥事件:中国人民银行等九部门联合印发(关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见)。 🔥点评: ⭐意见提出,精准推进中国式养老事业,服务银发经济高质量发展,有效助力积极应对人口老龄化国家战略实施。具体细则方面,意见 明确扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放,并加大银发经济直接融资支持力度。 ⭐我们认为,老龄化逐步加深背景下,老年群体规模扩大且群体消费能力充足,拥有老年产业资源优势(客群、渠道)的公司有望受益于政策支持,加速拓展经营规模,通过老年文旅、老年用品等方式实现
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宁德换电3天倒计时,重视联赢激光,尽早配置
宁德官方发布3天倒计时,12月18日举行换电生态大会。推荐联赢激光,宁德换电站绝对主供,70-80%份额。 本次大会或有超预期重大发布。从11月25日开始,宁德官微发布的13条重磅动态中,有7条涉及换电新布局,重视程度前所未见;大会命名为换电生态大会,预计从发布嘉宾、参会领导及合作伙伴、签约仪式等全方面将完整展现宁德全新换电战略,3天后的发布会或大超预期。 我们认为,换电作为宁德从制造向服务升级的核心战略,宁德历时近一年来完成换电业务的内部产品策略及组织架构多重调整,与滴滴深度合作,持续扩大合作
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🚀铜连接板块大涨,关注AEC新变化
#什么是AEC?。我们在9月铜连接报告中讲到目前英伟达NVL72中主要使用DAC无源铜缆,但有两种有源铜缆亦值得关注,其一为ACC(曾用于NVL36*2架构的Switch Tray互联),其二为AEC。1)ACC是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继,延长端到端的传输距离,一般来说ACC可以在DAC的基础上增加2-3米传输距离;2)AEC是在线缆两端加入CDR(时钟数据恢复)对电信号进行重新定时(Retimer)和重新驱动,其所能补偿的铜缆损耗能力一般比ACC
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【中泰电子|生益科技】
高端材料在大客户处进展顺利,周期+成长有望动业绩估值修复 成长可期,后续高端产品有望持续放量:1)公司在高频高速板领域进展顺利,目前在海外核心厂商已实现批量出货,后续有望在更多数通大厂放量,为未来成长奠定坚实基础。2)公司持股生益电子62.93%,深度受益后续生益电子业绩增长。 短期景气度提升,长期可期覆铜板涨价:1)受益于Q4家电等需求回暖,公司订单景气度进一步攀升,公司有望持续提升高毛利产品占比,促使公司利润率有所改善;2)覆铜板价格长期与下游景气度与上游原材料价格息息相关,在各轮消费补贴刺
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生益科技
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东北空间科技商业航天更新 2024.12.16
事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭中最大的整流罩。 🚀长五B的LEO近地轨道运力
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【国金策略|张弛团队】情绪交易难以撼动“春季躁动”的行情趋势 “政策预期应适当降温,弱化情绪扰动;新一轮“宽财政+宽货币”最快或在2025Q2。我们认为中央政治局会议之后,市场所聚焦的新一轮“宽财政+宽货币”最快也要等到明年二季度。届时,2025Q2预计投资机会有三:(1)PB破净的建筑、建材、钢铁等;(2)手机、母婴及教育等受益于补贴的弹性品种;(3)倘若社保、医保注资,将利好医药,尤其创新药等毛利率具备较大弹性的品种。 核心驱动从来都是基本面与流动性,大概率不受“情绪面”主导。“交易过热”等
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:31
【东财电新】金固股份1216:阿凡达轮毂订单再下一城,看好1-10空间
12月16日公司发布公告,于近日收到某新能车龙头(限于保密要求,无法披露其名称)的定点通知书,将为其旗舰车型开发车轮产品。公司首次获得该客户的重点批量项目,项目计划在明年量产。 #阿凡达轮毂减重降本降碳排,近期订单不断。阿凡达车轮定点较多,客户涵盖商用车、重卡、现代汽车(欧洲)、头部新能源车主机厂等。公司的阿凡达轮毂经10年研发,在工艺设备模具和材料商均有壁垒。优势在:1)乘用车领域可实现降本减碳排。2)商用车领域可实现减重提性能。 #投资建议,我们预计公司24-26年归母净利润为0.75/4.
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金固股份
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:00
华新水泥收购巴西骨料公告点评(国君建材鲍雁辛 杨冬庭)20241216
公司出资1.866亿美金收购最终标的B公司100%股权,B公司为巴西骨料公司,最终交割期限为2025年12月16日。 #1)巴西骨料资产23年盈利能力大幅提升: 根据公告,B公司在巴西圣保罗洲有4座骨料工厂总产能880万吨/年,其中2023年实际产量为620万吨。盈利方面,22、23和24年前三季度B公司税后盈利分别为516万、1713万、1282万美金,23-24年B公司盈利能力大幅提升,我们判断主要是23年巴西新总统上台后,地产市场快速回暖,骨料量价齐升。以23年利润为基础,按当前汇率测算单
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华新水泥
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小蜜蜂
2024-12-17 08:19:52
【浙商邱世梁/张建民】星网低轨批量首发成功,进入快速组网新周期
#星网星座一箭十星发射成功。12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星(一箭十星)发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 #海南商发二号工位首发成功,一号工位有望近期首发,填补国内商业航天发射场空白。二号工位已于11月30日完成首发。长征八号运载火箭成功转运至一号工位,将于近日择机首发。未来海南商发转场工位最快3天可发射,发射后最长7天可恢复状态,实现星箭制造、商业发射场测试发射、以及卫星数据应用服务的商业
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上海瀚讯
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小蜜蜂
2024-12-17 08:18:28
【国君固收】央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆
2025年信用债年度策略展望20241216 新框架下的流动性视角择券。长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑。特别国债补充国有大行资本金背景下,大行二永债供给或将弱化,长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩,机构拉久期背景下,长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑,10年期国有大行二永债可能存在“抢跑”;关注化债受益区域的结构性机会。建议关注本轮特殊再融资债额度在有息债务占比较高,且2018年后有息债务增速偏低的区域。财政化债对债务压力的缓释更为显著,并且未来经营性债务的债
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-17 08:15:59
【天风商社】零售业创新提升工程实施方案印发,零售板块再获政策加持
◆商务部等7部门联合印发零售业创新提升工程实施方案 1、提出培育现代零售体系的目标,聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施改造提升,力争到2029年,初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。 2、部署五个方面的工作任务,推动场景化改造、品质化供给、数字化赋能、多元化创新、供应链提升。 3、明确工作路径和保障政策。明确开展摸底调查、编制试点方案、推动项目启动、调动各方力量、“一店一策”改造的工作路径。提出加大金融支持、优化经营环境、搭建交流
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永辉超市
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小蜜蜂
2024-12-17 08:15:00
【天风商社】重点关注爱婴室
母婴主业韧性与政策加持+谷子新业万代高达资源稀缺性与落地想象力 🌼母婴主业业绩韧性增长+生育政策可能性期待 1)主业业绩实现韧性增长 ◆24Q1-3营收+2%至24.7亿元,归母净利+2%至4789万元,扣非归母净利+10%至2325万元,近期零售行情中今年业绩有增长的公司均被赋予估值溢价,爱婴室估值仍处低位。后续有望受益生育政策的进一步支持。 ◆目前门店接近500家均为直营,门店净利率3%-4%,25年预计净增双位数门店。店型优化向小店模式调整,人效坪效提升;品类结构引入买手机制,引进顺应消
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爱婴室
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小蜜蜂
2024-12-17 08:14:26
餐饮公司经营更新
#行业更新: 10-11月社零餐饮收入分别同比+3.2%/+4.0%,限额以上餐饮收入分别同比-0.3%/+2.5%,11月环比回暖,关注政策端利好释放带动餐饮消费环境改善。 #重点公司更新: 1⃣️海底捞:10月翻台率同比小幅下降,11月翻台率与10月持平,低于去年同期(整体和同店变动基本一致)。10-11月分别新开8/10家海底捞门店,3/3家焰请门店。 2⃣️百胜中国:十一假期消费意愿较强、同店回正,假期后恢复相对理性消费,公司希望Q4客流增速为正。 3⃣️同庆楼:10月传统旺季,生意一直
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同庆楼
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小蜜蜂
2024-12-17 08:13:55
高盛-蒙牛乳业-高管非交易路演- 买入 我们于12月13日在香港举办了与蒙牛乳业高管(包括首席执行官、首席财务官和副总裁)的线下会议。 管理层重申了他们致力于在未来实现高质量增长的承诺,未来三年的关键重点是品类多样化和盈利能力提升(2025-2027年核心营业利润率每年提升30~50个基点),这将通过品类毛利率改善和运营效率提升来实现。该股票以2025年预期12倍市盈率交易,2025年预期股息收益率为4%,自由现金流收益率为9%。鉴于其吸引人的估值和盈利转折前景,我们重申买入评级,12个月目标价
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小蜜蜂
2024-12-17 08:13:36
【中泰传媒】九部门联合印发意见,看好银发经济投资机会
🔥事件:中国人民银行等九部门联合印发(关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见)。 🔥点评: ⭐意见提出,精准推进中国式养老事业,服务银发经济高质量发展,有效助力积极应对人口老龄化国家战略实施。具体细则方面,意见 明确扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放,并加大银发经济直接融资支持力度。 ⭐我们认为,老龄化逐步加深背景下,老年群体规模扩大且群体消费能力充足,拥有老年产业资源优势(客群、渠道)的公司有望受益于政策支持,加速拓展经营规模,通过老年文旅、老年用品等方式实现
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山东出版
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小蜜蜂
2024-12-16 21:07:05
宁德换电3天倒计时,重视联赢激光,尽早配置
宁德官方发布3天倒计时,12月18日举行换电生态大会。推荐联赢激光,宁德换电站绝对主供,70-80%份额。 本次大会或有超预期重大发布。从11月25日开始,宁德官微发布的13条重磅动态中,有7条涉及换电新布局,重视程度前所未见;大会命名为换电生态大会,预计从发布嘉宾、参会领导及合作伙伴、签约仪式等全方面将完整展现宁德全新换电战略,3天后的发布会或大超预期。 我们认为,换电作为宁德从制造向服务升级的核心战略,宁德历时近一年来完成换电业务的内部产品策略及组织架构多重调整,与滴滴深度合作,持续扩大合作
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-12-16 21:06:36
🚀铜连接板块大涨,关注AEC新变化
#什么是AEC?。我们在9月铜连接报告中讲到目前英伟达NVL72中主要使用DAC无源铜缆,但有两种有源铜缆亦值得关注,其一为ACC(曾用于NVL36*2架构的Switch Tray互联),其二为AEC。1)ACC是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继,延长端到端的传输距离,一般来说ACC可以在DAC的基础上增加2-3米传输距离;2)AEC是在线缆两端加入CDR(时钟数据恢复)对电信号进行重新定时(Retimer)和重新驱动,其所能补偿的铜缆损耗能力一般比ACC
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瑞可达
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小蜜蜂
2024-12-16 21:06:16
【中泰电子|生益科技】
高端材料在大客户处进展顺利,周期+成长有望动业绩估值修复 成长可期,后续高端产品有望持续放量:1)公司在高频高速板领域进展顺利,目前在海外核心厂商已实现批量出货,后续有望在更多数通大厂放量,为未来成长奠定坚实基础。2)公司持股生益电子62.93%,深度受益后续生益电子业绩增长。 短期景气度提升,长期可期覆铜板涨价:1)受益于Q4家电等需求回暖,公司订单景气度进一步攀升,公司有望持续提升高毛利产品占比,促使公司利润率有所改善;2)覆铜板价格长期与下游景气度与上游原材料价格息息相关,在各轮消费补贴刺
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生益科技
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小蜜蜂
2024-12-16 21:05:15
东北空间科技商业航天更新 2024.12.16
事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭中最大的整流罩。 🚀长五B的LEO近地轨道运力
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知行汽车科技
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小蜜蜂
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东北空间科技商业航天更新 2024.12.16 事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭
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【国金策略|张弛团队】情绪交易难以撼动“春季躁动”的行情趋势 “政策预期应适当降温,弱化情绪扰动;新一轮“宽财政+宽货币”最快或在2025Q2。我们认为中央政治局会议之后,市场所聚焦的新一轮“宽财政+宽货币”最快也要等到明年二季度。届时,2025Q2预计投资机会有三:(1)PB破净的建筑、建材、钢铁等;(2)手机、母婴及教育等受益于补贴的弹性品种;(3)倘若社保、医保注资,将利好医药,尤其创新药等毛利率具备较大弹性的品种。 核心驱动从来都是基本面与流动性,大概率不受“情绪面”主导。“交易过热”等
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【东财电新】金固股份1216:阿凡达轮毂订单再下一城,看好1-10空间
12月16日公司发布公告,于近日收到某新能车龙头(限于保密要求,无法披露其名称)的定点通知书,将为其旗舰车型开发车轮产品。公司首次获得该客户的重点批量项目,项目计划在明年量产。 #阿凡达轮毂减重降本降碳排,近期订单不断。阿凡达车轮定点较多,客户涵盖商用车、重卡、现代汽车(欧洲)、头部新能源车主机厂等。公司的阿凡达轮毂经10年研发,在工艺设备模具和材料商均有壁垒。优势在:1)乘用车领域可实现降本减碳排。2)商用车领域可实现减重提性能。 #投资建议,我们预计公司24-26年归母净利润为0.75/4.
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华新水泥收购巴西骨料公告点评(国君建材鲍雁辛 杨冬庭)20241216
公司出资1.866亿美金收购最终标的B公司100%股权,B公司为巴西骨料公司,最终交割期限为2025年12月16日。 #1)巴西骨料资产23年盈利能力大幅提升: 根据公告,B公司在巴西圣保罗洲有4座骨料工厂总产能880万吨/年,其中2023年实际产量为620万吨。盈利方面,22、23和24年前三季度B公司税后盈利分别为516万、1713万、1282万美金,23-24年B公司盈利能力大幅提升,我们判断主要是23年巴西新总统上台后,地产市场快速回暖,骨料量价齐升。以23年利润为基础,按当前汇率测算单
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【浙商邱世梁/张建民】星网低轨批量首发成功,进入快速组网新周期
#星网星座一箭十星发射成功。12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星(一箭十星)发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 #海南商发二号工位首发成功,一号工位有望近期首发,填补国内商业航天发射场空白。二号工位已于11月30日完成首发。长征八号运载火箭成功转运至一号工位,将于近日择机首发。未来海南商发转场工位最快3天可发射,发射后最长7天可恢复状态,实现星箭制造、商业发射场测试发射、以及卫星数据应用服务的商业
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上海瀚讯
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【国君固收】央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆
2025年信用债年度策略展望20241216 新框架下的流动性视角择券。长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑。特别国债补充国有大行资本金背景下,大行二永债供给或将弱化,长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩,机构拉久期背景下,长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑,10年期国有大行二永债可能存在“抢跑”;关注化债受益区域的结构性机会。建议关注本轮特殊再融资债额度在有息债务占比较高,且2018年后有息债务增速偏低的区域。财政化债对债务压力的缓释更为显著,并且未来经营性债务的债
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中信证券
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【天风商社】零售业创新提升工程实施方案印发,零售板块再获政策加持
◆商务部等7部门联合印发零售业创新提升工程实施方案 1、提出培育现代零售体系的目标,聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施改造提升,力争到2029年,初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。 2、部署五个方面的工作任务,推动场景化改造、品质化供给、数字化赋能、多元化创新、供应链提升。 3、明确工作路径和保障政策。明确开展摸底调查、编制试点方案、推动项目启动、调动各方力量、“一店一策”改造的工作路径。提出加大金融支持、优化经营环境、搭建交流
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永辉超市
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【天风商社】重点关注爱婴室
母婴主业韧性与政策加持+谷子新业万代高达资源稀缺性与落地想象力 🌼母婴主业业绩韧性增长+生育政策可能性期待 1)主业业绩实现韧性增长 ◆24Q1-3营收+2%至24.7亿元,归母净利+2%至4789万元,扣非归母净利+10%至2325万元,近期零售行情中今年业绩有增长的公司均被赋予估值溢价,爱婴室估值仍处低位。后续有望受益生育政策的进一步支持。 ◆目前门店接近500家均为直营,门店净利率3%-4%,25年预计净增双位数门店。店型优化向小店模式调整,人效坪效提升;品类结构引入买手机制,引进顺应消
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爱婴室
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餐饮公司经营更新
#行业更新: 10-11月社零餐饮收入分别同比+3.2%/+4.0%,限额以上餐饮收入分别同比-0.3%/+2.5%,11月环比回暖,关注政策端利好释放带动餐饮消费环境改善。 #重点公司更新: 1⃣️海底捞:10月翻台率同比小幅下降,11月翻台率与10月持平,低于去年同期(整体和同店变动基本一致)。10-11月分别新开8/10家海底捞门店,3/3家焰请门店。 2⃣️百胜中国:十一假期消费意愿较强、同店回正,假期后恢复相对理性消费,公司希望Q4客流增速为正。 3⃣️同庆楼:10月传统旺季,生意一直
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高盛-蒙牛乳业-高管非交易路演- 买入 我们于12月13日在香港举办了与蒙牛乳业高管(包括首席执行官、首席财务官和副总裁)的线下会议。 管理层重申了他们致力于在未来实现高质量增长的承诺,未来三年的关键重点是品类多样化和盈利能力提升(2025-2027年核心营业利润率每年提升30~50个基点),这将通过品类毛利率改善和运营效率提升来实现。该股票以2025年预期12倍市盈率交易,2025年预期股息收益率为4%,自由现金流收益率为9%。鉴于其吸引人的估值和盈利转折前景,我们重申买入评级,12个月目标价
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【中泰传媒】九部门联合印发意见,看好银发经济投资机会
🔥事件:中国人民银行等九部门联合印发(关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见)。 🔥点评: ⭐意见提出,精准推进中国式养老事业,服务银发经济高质量发展,有效助力积极应对人口老龄化国家战略实施。具体细则方面,意见 明确扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放,并加大银发经济直接融资支持力度。 ⭐我们认为,老龄化逐步加深背景下,老年群体规模扩大且群体消费能力充足,拥有老年产业资源优势(客群、渠道)的公司有望受益于政策支持,加速拓展经营规模,通过老年文旅、老年用品等方式实现
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宁德换电3天倒计时,重视联赢激光,尽早配置
宁德官方发布3天倒计时,12月18日举行换电生态大会。推荐联赢激光,宁德换电站绝对主供,70-80%份额。 本次大会或有超预期重大发布。从11月25日开始,宁德官微发布的13条重磅动态中,有7条涉及换电新布局,重视程度前所未见;大会命名为换电生态大会,预计从发布嘉宾、参会领导及合作伙伴、签约仪式等全方面将完整展现宁德全新换电战略,3天后的发布会或大超预期。 我们认为,换电作为宁德从制造向服务升级的核心战略,宁德历时近一年来完成换电业务的内部产品策略及组织架构多重调整,与滴滴深度合作,持续扩大合作
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🚀铜连接板块大涨,关注AEC新变化
#什么是AEC?。我们在9月铜连接报告中讲到目前英伟达NVL72中主要使用DAC无源铜缆,但有两种有源铜缆亦值得关注,其一为ACC(曾用于NVL36*2架构的Switch Tray互联),其二为AEC。1)ACC是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继,延长端到端的传输距离,一般来说ACC可以在DAC的基础上增加2-3米传输距离;2)AEC是在线缆两端加入CDR(时钟数据恢复)对电信号进行重新定时(Retimer)和重新驱动,其所能补偿的铜缆损耗能力一般比ACC
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【中泰电子|生益科技】
高端材料在大客户处进展顺利,周期+成长有望动业绩估值修复 成长可期,后续高端产品有望持续放量:1)公司在高频高速板领域进展顺利,目前在海外核心厂商已实现批量出货,后续有望在更多数通大厂放量,为未来成长奠定坚实基础。2)公司持股生益电子62.93%,深度受益后续生益电子业绩增长。 短期景气度提升,长期可期覆铜板涨价:1)受益于Q4家电等需求回暖,公司订单景气度进一步攀升,公司有望持续提升高毛利产品占比,促使公司利润率有所改善;2)覆铜板价格长期与下游景气度与上游原材料价格息息相关,在各轮消费补贴刺
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东北空间科技商业航天更新 2024.12.16
事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭中最大的整流罩。 🚀长五B的LEO近地轨道运力
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【国金策略|张弛团队】情绪交易难以撼动“春季躁动”的行情趋势 “政策预期应适当降温,弱化情绪扰动;新一轮“宽财政+宽货币”最快或在2025Q2。我们认为中央政治局会议之后,市场所聚焦的新一轮“宽财政+宽货币”最快也要等到明年二季度。届时,2025Q2预计投资机会有三:(1)PB破净的建筑、建材、钢铁等;(2)手机、母婴及教育等受益于补贴的弹性品种;(3)倘若社保、医保注资,将利好医药,尤其创新药等毛利率具备较大弹性的品种。 核心驱动从来都是基本面与流动性,大概率不受“情绪面”主导。“交易过热”等
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【东财电新】金固股份1216:阿凡达轮毂订单再下一城,看好1-10空间
12月16日公司发布公告,于近日收到某新能车龙头(限于保密要求,无法披露其名称)的定点通知书,将为其旗舰车型开发车轮产品。公司首次获得该客户的重点批量项目,项目计划在明年量产。 #阿凡达轮毂减重降本降碳排,近期订单不断。阿凡达车轮定点较多,客户涵盖商用车、重卡、现代汽车(欧洲)、头部新能源车主机厂等。公司的阿凡达轮毂经10年研发,在工艺设备模具和材料商均有壁垒。优势在:1)乘用车领域可实现降本减碳排。2)商用车领域可实现减重提性能。 #投资建议,我们预计公司24-26年归母净利润为0.75/4.
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金固股份
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小蜜蜂
2024-12-17 08:21:00
华新水泥收购巴西骨料公告点评(国君建材鲍雁辛 杨冬庭)20241216
公司出资1.866亿美金收购最终标的B公司100%股权,B公司为巴西骨料公司,最终交割期限为2025年12月16日。 #1)巴西骨料资产23年盈利能力大幅提升: 根据公告,B公司在巴西圣保罗洲有4座骨料工厂总产能880万吨/年,其中2023年实际产量为620万吨。盈利方面,22、23和24年前三季度B公司税后盈利分别为516万、1713万、1282万美金,23-24年B公司盈利能力大幅提升,我们判断主要是23年巴西新总统上台后,地产市场快速回暖,骨料量价齐升。以23年利润为基础,按当前汇率测算单
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华新水泥
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小蜜蜂
2024-12-17 08:19:52
【浙商邱世梁/张建民】星网低轨批量首发成功,进入快速组网新周期
#星网星座一箭十星发射成功。12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星(一箭十星)发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 #海南商发二号工位首发成功,一号工位有望近期首发,填补国内商业航天发射场空白。二号工位已于11月30日完成首发。长征八号运载火箭成功转运至一号工位,将于近日择机首发。未来海南商发转场工位最快3天可发射,发射后最长7天可恢复状态,实现星箭制造、商业发射场测试发射、以及卫星数据应用服务的商业
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上海瀚讯
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小蜜蜂
2024-12-17 08:18:28
【国君固收】央企加杠杆、金融稳杠杆、城投降杠杆
2025年信用债年度策略展望20241216 新框架下的流动性视角择券。长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑。特别国债补充国有大行资本金背景下,大行二永债供给或将弱化,长久期+高等级+流动性好+策略容量大的资产供给收缩,机构拉久期背景下,长久期中高等级二永债将演绎“核心资产”逻辑,10年期国有大行二永债可能存在“抢跑”;关注化债受益区域的结构性机会。建议关注本轮特殊再融资债额度在有息债务占比较高,且2018年后有息债务增速偏低的区域。财政化债对债务压力的缓释更为显著,并且未来经营性债务的债
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-17 08:15:59
【天风商社】零售业创新提升工程实施方案印发,零售板块再获政策加持
◆商务部等7部门联合印发零售业创新提升工程实施方案 1、提出培育现代零售体系的目标,聚焦百货店、购物中心、超市、社区商业中心等零售商业设施改造提升,力争到2029年,初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系。 2、部署五个方面的工作任务,推动场景化改造、品质化供给、数字化赋能、多元化创新、供应链提升。 3、明确工作路径和保障政策。明确开展摸底调查、编制试点方案、推动项目启动、调动各方力量、“一店一策”改造的工作路径。提出加大金融支持、优化经营环境、搭建交流
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永辉超市
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小蜜蜂
2024-12-17 08:15:00
【天风商社】重点关注爱婴室
母婴主业韧性与政策加持+谷子新业万代高达资源稀缺性与落地想象力 🌼母婴主业业绩韧性增长+生育政策可能性期待 1)主业业绩实现韧性增长 ◆24Q1-3营收+2%至24.7亿元,归母净利+2%至4789万元,扣非归母净利+10%至2325万元,近期零售行情中今年业绩有增长的公司均被赋予估值溢价,爱婴室估值仍处低位。后续有望受益生育政策的进一步支持。 ◆目前门店接近500家均为直营,门店净利率3%-4%,25年预计净增双位数门店。店型优化向小店模式调整,人效坪效提升;品类结构引入买手机制,引进顺应消
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爱婴室
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小蜜蜂
2024-12-17 08:14:26
餐饮公司经营更新
#行业更新: 10-11月社零餐饮收入分别同比+3.2%/+4.0%,限额以上餐饮收入分别同比-0.3%/+2.5%,11月环比回暖,关注政策端利好释放带动餐饮消费环境改善。 #重点公司更新: 1⃣️海底捞:10月翻台率同比小幅下降,11月翻台率与10月持平,低于去年同期(整体和同店变动基本一致)。10-11月分别新开8/10家海底捞门店,3/3家焰请门店。 2⃣️百胜中国:十一假期消费意愿较强、同店回正,假期后恢复相对理性消费,公司希望Q4客流增速为正。 3⃣️同庆楼:10月传统旺季,生意一直
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同庆楼
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小蜜蜂
2024-12-17 08:13:55
高盛-蒙牛乳业-高管非交易路演- 买入 我们于12月13日在香港举办了与蒙牛乳业高管(包括首席执行官、首席财务官和副总裁)的线下会议。 管理层重申了他们致力于在未来实现高质量增长的承诺,未来三年的关键重点是品类多样化和盈利能力提升(2025-2027年核心营业利润率每年提升30~50个基点),这将通过品类毛利率改善和运营效率提升来实现。该股票以2025年预期12倍市盈率交易,2025年预期股息收益率为4%,自由现金流收益率为9%。鉴于其吸引人的估值和盈利转折前景,我们重申买入评级,12个月目标价
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小蜜蜂
2024-12-17 08:13:36
【中泰传媒】九部门联合印发意见,看好银发经济投资机会
🔥事件:中国人民银行等九部门联合印发(关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见)。 🔥点评: ⭐意见提出,精准推进中国式养老事业,服务银发经济高质量发展,有效助力积极应对人口老龄化国家战略实施。具体细则方面,意见 明确扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放,并加大银发经济直接融资支持力度。 ⭐我们认为,老龄化逐步加深背景下,老年群体规模扩大且群体消费能力充足,拥有老年产业资源优势(客群、渠道)的公司有望受益于政策支持,加速拓展经营规模,通过老年文旅、老年用品等方式实现
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山东出版
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小蜜蜂
2024-12-16 21:07:05
宁德换电3天倒计时,重视联赢激光,尽早配置
宁德官方发布3天倒计时,12月18日举行换电生态大会。推荐联赢激光,宁德换电站绝对主供,70-80%份额。 本次大会或有超预期重大发布。从11月25日开始,宁德官微发布的13条重磅动态中,有7条涉及换电新布局,重视程度前所未见;大会命名为换电生态大会,预计从发布嘉宾、参会领导及合作伙伴、签约仪式等全方面将完整展现宁德全新换电战略,3天后的发布会或大超预期。 我们认为,换电作为宁德从制造向服务升级的核心战略,宁德历时近一年来完成换电业务的内部产品策略及组织架构多重调整,与滴滴深度合作,持续扩大合作
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-12-16 21:06:36
🚀铜连接板块大涨,关注AEC新变化
#什么是AEC?。我们在9月铜连接报告中讲到目前英伟达NVL72中主要使用DAC无源铜缆,但有两种有源铜缆亦值得关注,其一为ACC(曾用于NVL36*2架构的Switch Tray互联),其二为AEC。1)ACC是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继,延长端到端的传输距离,一般来说ACC可以在DAC的基础上增加2-3米传输距离;2)AEC是在线缆两端加入CDR(时钟数据恢复)对电信号进行重新定时(Retimer)和重新驱动,其所能补偿的铜缆损耗能力一般比ACC
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瑞可达
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小蜜蜂
2024-12-16 21:06:16
【中泰电子|生益科技】
高端材料在大客户处进展顺利,周期+成长有望动业绩估值修复 成长可期,后续高端产品有望持续放量:1)公司在高频高速板领域进展顺利,目前在海外核心厂商已实现批量出货,后续有望在更多数通大厂放量,为未来成长奠定坚实基础。2)公司持股生益电子62.93%,深度受益后续生益电子业绩增长。 短期景气度提升,长期可期覆铜板涨价:1)受益于Q4家电等需求回暖,公司订单景气度进一步攀升,公司有望持续提升高毛利产品占比,促使公司利润率有所改善;2)覆铜板价格长期与下游景气度与上游原材料价格息息相关,在各轮消费补贴刺
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生益科技
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小蜜蜂
2024-12-16 21:05:15
东北空间科技商业航天更新 2024.12.16
事件: 北京时间12月16日18时,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙(CZ-5B)运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。 1️⃣是中国星网的国网首次批量组网发射 2️⃣是第一次使用长五B重型火箭执行卫星互联网发射任务 🚀长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭中最大的整流罩。 🚀长五B的LEO近地轨道运力
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知行汽车科技
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