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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-09-29 22:13:20
瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-29 22:12:48
瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
=我们组织了电子烟行业实地调研 -我们组织了为期3天的电子烟行业调研活动,期间我们拜访了12家主流的电子烟、加热烟草制品以及尼古丁袋制造商。在拜访赢合科技期间,管理层表示其美国市场拓展顺利,公司表示其2款产品已获得STN码;根据我们和赢合科技、OXBAR、爱奇迹的交流,获取STN码是PMTA审核第一步,不等同于PMTA认证,但其产品可以在美国市场暂时销售。 =电子烟业务:拓展新市场 -根据海关数据,中国电子烟8M24出口金额386亿元人民币(同比+7%),其中公司电子烟出口的主要市场为英国,8M
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赢合科技
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小蜜蜂
2024-09-29 22:12:21
【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-29 22:10:59
【中银策略一周市场观点:当前只是第五次三底后的beta1.0阶段】
我们对于市场的判断也是一步一步,从9月中旬“磨底结束,战术上可以更乐观”,到924新政后上修为“先奋力做多”、“把握年内第二波行情”、“非银+顺周期”,直到926政治局会议后提出“趋势拐点确认”。此时我们想继续强调,放弃一切犹豫,不用怀疑趋势,后续只是斜率问题,继续奋力做多。 当前是经济数据加速走弱+政策加速释放的弱现实强预期环境,尚有的怀疑逻辑无非是关注政策效果,想要交易预期下修或证伪。这种观点的逻辑瑕疵在于线性外推过往政策的收缩性,而忽视了政策转向扩张性后,同样具备螺旋加速的特征。定调转向和
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贵州茅台
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小蜜蜂
2024-09-29 22:10:19
【长江宏观于博团队】海外市场&央行动态周度跟踪(9月29日)
🔍主要经济体表现: 美国PCE物价指数继续改善,耐用品订单环比下跌 美国制造业、服务业景气延续一弱一强 欧洲制造业、服务业景气双双下行 日本制造业、服务业景气双双改善 📉最新降息/加息预期(括号里为上周预期): 美联储—>2024年11月(2024年11月) 欧央行—>2024年10月(2024年12月) 日央行—>预期今年不加息(预期今年不加息) 英央行—>2024年11月(2024年11月) 🆙海外大类资产表现: 权益:权益普涨,港股、日经领涨 债券:10Y美债上行,10Y欧、日债收益
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贵州茅台
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小蜜蜂
2024-09-29 22:09:32
【广发交运许可团队】交运可以买什么?
首推:航空(三大航+两小航)+快递快运(顺丰控股/德邦股份/安能/中通等)+航运(中远海能/招商轮船/招商南油)+化学品物流(兴通等) #航空:布局油价下跌的看涨期权机会 ①国内:因私出行较强,因公出行平淡,整体量增价减。今年暑运旺季国内供给、需求同比19年均大幅增长,刚性的出行需求带动航司量端稳定增长但价格受制于经济基本面有所下滑,十一预售表现也类似。 ②国际:国际航班进一步修复,随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好,我们预计国际航空出行需求将进一步回暖。 ③中期看我国航空公司运力引进增
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吉祥航空
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小蜜蜂
2024-09-29 22:08:34
【中信证券军工】寻找即将底部复苏的高弹性方向
订单修复成核心逻辑。行业自24H2订单呈边际复苏,基本面改善也将“从一个企业,扩散到一个型号再扩散到一个领域”,政策窗口期下股市风险偏好向上,行业估值有望底部反转。 弹药:由于高效费比/低附加损伤/精确打击等优势,低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。我们认为产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 无人机:无人机由于零伤亡/低约束/低成本等优势在战场打击和信息保障方面正愈发重要。受益于我军向新域新质作战力量的倾斜,军贸领域军用无人机的增长潜力,我们认为该领域将迎
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航天彩虹
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小蜜蜂
2024-09-29 22:07:46
该不该继续看好?【HCFY xk】
行情启动的节奏确实超预期地快,到了这个节点,给投资者解释本轮为什么上涨,意义已经不大。当前要判断的问题是是否应该继续看好,上仓位?我们尝试从以下几个角度提供观点以供参考: 1、周日中国结算公司继续加班,解决周五开户审核积压的问题,历来结算与交易所开市时间保持一致,这种情况个人从业以来没有遇到过。 2、发改委与民营企业家座谈会召开,郑主任明确表态,“民营企业及民营企业家是自己人,要全力帮助企业渡过难关”。 3、周五上交所交易障碍反而压抑了部分交易需求,虽然深交所完成了部分平替,但是上证指数层面滞涨
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中金公司
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小蜜蜂
2024-09-29 22:07:07
防守转进攻,当前电力行情如何展望
1、关注港股,关注绿电 从板块属性而言,绿电是电力赛道内最具备顺周期属性的品种。 从行业基本面角度看,我们认为板块基本面存在三种反转预期。 反转一:补贴持续拖欠,在当前财政加码发债背景下,zf拖欠的4000-5000亿可再生能源补贴有望获得解决。港股绿电普遍欠补占比高。 反转二:供需格局改善。前几年电源装机持续高于电网等导致消纳困难,下个三年,新增装机速度有望放缓,叠加电网提速,电力需求保持韧性。消纳有改善空间。 反转三:电价持续降,环境价值得不到体现。电价对于地方政府而言是逆周期调节经济的工具
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国投电力
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小蜜蜂
2024-09-26 11:43:17
【华创电新&机器人】双林股份大涨点评
➡估值最最便宜 今天启动前52亿,24年归母4.1亿(含非经0.8亿),仅12X PE。 汽零平均PE都有15倍,除双林外,最便宜的丝杠标的是贝斯特22倍。 ➡边际变化最大 公司8000N的行星滚柱丝杠已经完成试制并送样; 批量产线已经完成定型,预计明年具备量产能力。 ➡业绩反转 23年归母0.78亿 24H1归母2.48亿,同比+283% 预期24年归母4.1亿,同比525% ➡底部首推 3.28日底部首推,业绩反转+丝杠期权,前者已经兑现,后者即将兑现。
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双林股份
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小蜜蜂
2024-09-26 11:42:50
人服大涨点评
边际向好趋势已现,重视人服板块底部布局机会 【2023年板块业绩增长与估值双重承压】人服板块具有强顺周期属性,2023年受制于宏观经济压力、企业用工需求减弱,板块业绩增长与估值双重承压。 【24Q1起边际向好趋势或已现】以科锐为例,灵活用工用工净增在岗人数、归母净利润重回增长趋势(23Q1-24Q1季度净增人数分别为-1179、+1179、+2400、+400、+700),24Q1归母净利润同比+22%(23Q1~Q4均为同比较大幅度下滑),核心受益于年初至今经济稳步复苏、以及公司层面深挖商圈与
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科锐国际
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小蜜蜂
2024-09-26 11:40:04
机器人板块大涨点评
特斯拉官宣“WeRobot”活动,T-Bot/Robotaxi技术同源迎催化【财通机械佘炜超团队】 事件:9月26日,特斯拉官宣 “WeRobot” 活动将于10月10日在美国洛杉矶举行,并正式向外界发布活动邀请。 #“WeRobot”主题定档、或预示更广泛机器人技术应用。该活动是针对特斯拉新型自动驾驶汽车Robotaxi发布会,原定于今年8月举行。邀请函上主题或预示此次发布会将不仅关注FSD自动驾驶技术,还可能涉及更广泛的机器人技术应用。根据业界普遍预测,特斯拉还计划展示其最新研发的Optim
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恒立液压
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小蜜蜂
2024-09-26 11:37:17
【招商电新】锂电产业链更新
1、9月25日鑫椤数据显示六氟磷酸锂报价小幅上调300元/吨,据产业链反馈,近一个月6f厂商进行挺价,部分报价已出现上涨,后续头部企业可能跟进。、 2、9-10月份处于锂电旺季,行业月度排产处于年内顶部,从头部电池企业的排产观测, 9月排产环比增长5-10%,10月环比基本持平,11-12月排产也可能相对平滑,整体产能利用率较高,达80%+,扣除部分已折旧完的老线产能,基本满产。一二线企业产能利用率显著高于后排企业。而从碳酸锂价格看,整体仍处于下行通道,但处于旺季中,受情绪影响,近日走势也是震荡
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-09-26 09:06:18
「新范式下的中国生猪养殖业」| 养殖专题#8 【中金农业 王思洋】
大家好, #龙头引领的猪业新范式已经开启、板块投资逻辑也将随之切换。行业层面,猪周期向波动加大、长度缩短方向演变,行业增长驱动从“向外看”的资本驱动到“向内求”的成本驱动,龙头或优先受益;估值层面,龙头资产负债表优先修复、远期出栏目标兑现度更高、资本开支收敛后现金回报提升,分别从PB、PE和DCF维度带来市值增长空间。 关注要点: 1、#猪价新范式:周期波动加大、长度缩短、资产负债表稳健龙头有望优先受益。1)短期看,猪价或现“high for longer”。供给端受制于负债压力、谨慎预期致补栏
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温氏股份
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小蜜蜂
2024-09-26 09:05:31
【每日一图0925】光伏设备
光伏组件垂直安装应用前景广阔,高双面率的HJT是最佳选择【东吴机械】 光伏组件垂直安装优势众多、应用场景广泛、潜在需求空间广阔。 光伏组件垂直安装具有可提升对太阳能的利用率、节约用地、方便维护(例如可减少或避免积灰、积沙、积雪)、双峰发电满足电网调峰需求(完全适合我国电价改革后的市场化峰谷电价交易模式)等优势,可应用于农业隔离带/围栏、各类地面交通围栏及光伏建筑一体化等特殊场景。 高双面率的HJT组件是垂直安装的最佳选择。 HJT具有完美对称的双面结构特性,双面率高达90%以上,远超PERC和T
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迈为股份
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瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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中信证券
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2024-09-29 22:12:48
瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
=我们组织了电子烟行业实地调研 -我们组织了为期3天的电子烟行业调研活动,期间我们拜访了12家主流的电子烟、加热烟草制品以及尼古丁袋制造商。在拜访赢合科技期间,管理层表示其美国市场拓展顺利,公司表示其2款产品已获得STN码;根据我们和赢合科技、OXBAR、爱奇迹的交流,获取STN码是PMTA审核第一步,不等同于PMTA认证,但其产品可以在美国市场暂时销售。 =电子烟业务:拓展新市场 -根据海关数据,中国电子烟8M24出口金额386亿元人民币(同比+7%),其中公司电子烟出口的主要市场为英国,8M
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【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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【中银策略一周市场观点:当前只是第五次三底后的beta1.0阶段】
我们对于市场的判断也是一步一步,从9月中旬“磨底结束,战术上可以更乐观”,到924新政后上修为“先奋力做多”、“把握年内第二波行情”、“非银+顺周期”,直到926政治局会议后提出“趋势拐点确认”。此时我们想继续强调,放弃一切犹豫,不用怀疑趋势,后续只是斜率问题,继续奋力做多。 当前是经济数据加速走弱+政策加速释放的弱现实强预期环境,尚有的怀疑逻辑无非是关注政策效果,想要交易预期下修或证伪。这种观点的逻辑瑕疵在于线性外推过往政策的收缩性,而忽视了政策转向扩张性后,同样具备螺旋加速的特征。定调转向和
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【长江宏观于博团队】海外市场&央行动态周度跟踪(9月29日)
🔍主要经济体表现: 美国PCE物价指数继续改善,耐用品订单环比下跌 美国制造业、服务业景气延续一弱一强 欧洲制造业、服务业景气双双下行 日本制造业、服务业景气双双改善 📉最新降息/加息预期(括号里为上周预期): 美联储—>2024年11月(2024年11月) 欧央行—>2024年10月(2024年12月) 日央行—>预期今年不加息(预期今年不加息) 英央行—>2024年11月(2024年11月) 🆙海外大类资产表现: 权益:权益普涨,港股、日经领涨 债券:10Y美债上行,10Y欧、日债收益
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2024-09-29 22:09:32
【广发交运许可团队】交运可以买什么?
首推:航空(三大航+两小航)+快递快运(顺丰控股/德邦股份/安能/中通等)+航运(中远海能/招商轮船/招商南油)+化学品物流(兴通等) #航空:布局油价下跌的看涨期权机会 ①国内:因私出行较强,因公出行平淡,整体量增价减。今年暑运旺季国内供给、需求同比19年均大幅增长,刚性的出行需求带动航司量端稳定增长但价格受制于经济基本面有所下滑,十一预售表现也类似。 ②国际:国际航班进一步修复,随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好,我们预计国际航空出行需求将进一步回暖。 ③中期看我国航空公司运力引进增
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2024-09-29 22:08:34
【中信证券军工】寻找即将底部复苏的高弹性方向
订单修复成核心逻辑。行业自24H2订单呈边际复苏,基本面改善也将“从一个企业,扩散到一个型号再扩散到一个领域”,政策窗口期下股市风险偏好向上,行业估值有望底部反转。 弹药:由于高效费比/低附加损伤/精确打击等优势,低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。我们认为产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 无人机:无人机由于零伤亡/低约束/低成本等优势在战场打击和信息保障方面正愈发重要。受益于我军向新域新质作战力量的倾斜,军贸领域军用无人机的增长潜力,我们认为该领域将迎
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航天彩虹
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该不该继续看好?【HCFY xk】
行情启动的节奏确实超预期地快,到了这个节点,给投资者解释本轮为什么上涨,意义已经不大。当前要判断的问题是是否应该继续看好,上仓位?我们尝试从以下几个角度提供观点以供参考: 1、周日中国结算公司继续加班,解决周五开户审核积压的问题,历来结算与交易所开市时间保持一致,这种情况个人从业以来没有遇到过。 2、发改委与民营企业家座谈会召开,郑主任明确表态,“民营企业及民营企业家是自己人,要全力帮助企业渡过难关”。 3、周五上交所交易障碍反而压抑了部分交易需求,虽然深交所完成了部分平替,但是上证指数层面滞涨
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中金公司
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防守转进攻,当前电力行情如何展望
1、关注港股,关注绿电 从板块属性而言,绿电是电力赛道内最具备顺周期属性的品种。 从行业基本面角度看,我们认为板块基本面存在三种反转预期。 反转一:补贴持续拖欠,在当前财政加码发债背景下,zf拖欠的4000-5000亿可再生能源补贴有望获得解决。港股绿电普遍欠补占比高。 反转二:供需格局改善。前几年电源装机持续高于电网等导致消纳困难,下个三年,新增装机速度有望放缓,叠加电网提速,电力需求保持韧性。消纳有改善空间。 反转三:电价持续降,环境价值得不到体现。电价对于地方政府而言是逆周期调节经济的工具
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2024-09-26 11:43:17
【华创电新&机器人】双林股份大涨点评
➡估值最最便宜 今天启动前52亿,24年归母4.1亿(含非经0.8亿),仅12X PE。 汽零平均PE都有15倍,除双林外,最便宜的丝杠标的是贝斯特22倍。 ➡边际变化最大 公司8000N的行星滚柱丝杠已经完成试制并送样; 批量产线已经完成定型,预计明年具备量产能力。 ➡业绩反转 23年归母0.78亿 24H1归母2.48亿,同比+283% 预期24年归母4.1亿,同比525% ➡底部首推 3.28日底部首推,业绩反转+丝杠期权,前者已经兑现,后者即将兑现。
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双林股份
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2024-09-26 11:42:50
人服大涨点评
边际向好趋势已现,重视人服板块底部布局机会 【2023年板块业绩增长与估值双重承压】人服板块具有强顺周期属性,2023年受制于宏观经济压力、企业用工需求减弱,板块业绩增长与估值双重承压。 【24Q1起边际向好趋势或已现】以科锐为例,灵活用工用工净增在岗人数、归母净利润重回增长趋势(23Q1-24Q1季度净增人数分别为-1179、+1179、+2400、+400、+700),24Q1归母净利润同比+22%(23Q1~Q4均为同比较大幅度下滑),核心受益于年初至今经济稳步复苏、以及公司层面深挖商圈与
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机器人板块大涨点评
特斯拉官宣“WeRobot”活动,T-Bot/Robotaxi技术同源迎催化【财通机械佘炜超团队】 事件:9月26日,特斯拉官宣 “WeRobot” 活动将于10月10日在美国洛杉矶举行,并正式向外界发布活动邀请。 #“WeRobot”主题定档、或预示更广泛机器人技术应用。该活动是针对特斯拉新型自动驾驶汽车Robotaxi发布会,原定于今年8月举行。邀请函上主题或预示此次发布会将不仅关注FSD自动驾驶技术,还可能涉及更广泛的机器人技术应用。根据业界普遍预测,特斯拉还计划展示其最新研发的Optim
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【招商电新】锂电产业链更新
1、9月25日鑫椤数据显示六氟磷酸锂报价小幅上调300元/吨,据产业链反馈,近一个月6f厂商进行挺价,部分报价已出现上涨,后续头部企业可能跟进。、 2、9-10月份处于锂电旺季,行业月度排产处于年内顶部,从头部电池企业的排产观测, 9月排产环比增长5-10%,10月环比基本持平,11-12月排产也可能相对平滑,整体产能利用率较高,达80%+,扣除部分已折旧完的老线产能,基本满产。一二线企业产能利用率显著高于后排企业。而从碳酸锂价格看,整体仍处于下行通道,但处于旺季中,受情绪影响,近日走势也是震荡
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2024-09-26 09:06:18
「新范式下的中国生猪养殖业」| 养殖专题#8 【中金农业 王思洋】
大家好, #龙头引领的猪业新范式已经开启、板块投资逻辑也将随之切换。行业层面,猪周期向波动加大、长度缩短方向演变,行业增长驱动从“向外看”的资本驱动到“向内求”的成本驱动,龙头或优先受益;估值层面,龙头资产负债表优先修复、远期出栏目标兑现度更高、资本开支收敛后现金回报提升,分别从PB、PE和DCF维度带来市值增长空间。 关注要点: 1、#猪价新范式:周期波动加大、长度缩短、资产负债表稳健龙头有望优先受益。1)短期看,猪价或现“high for longer”。供给端受制于负债压力、谨慎预期致补栏
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2024-09-26 09:05:31
【每日一图0925】光伏设备
光伏组件垂直安装应用前景广阔,高双面率的HJT是最佳选择【东吴机械】 光伏组件垂直安装优势众多、应用场景广泛、潜在需求空间广阔。 光伏组件垂直安装具有可提升对太阳能的利用率、节约用地、方便维护(例如可减少或避免积灰、积沙、积雪)、双峰发电满足电网调峰需求(完全适合我国电价改革后的市场化峰谷电价交易模式)等优势,可应用于农业隔离带/围栏、各类地面交通围栏及光伏建筑一体化等特殊场景。 高双面率的HJT组件是垂直安装的最佳选择。 HJT具有完美对称的双面结构特性,双面率高达90%以上,远超PERC和T
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瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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2024-09-29 22:12:48
瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
=我们组织了电子烟行业实地调研 -我们组织了为期3天的电子烟行业调研活动,期间我们拜访了12家主流的电子烟、加热烟草制品以及尼古丁袋制造商。在拜访赢合科技期间,管理层表示其美国市场拓展顺利,公司表示其2款产品已获得STN码;根据我们和赢合科技、OXBAR、爱奇迹的交流,获取STN码是PMTA审核第一步,不等同于PMTA认证,但其产品可以在美国市场暂时销售。 =电子烟业务:拓展新市场 -根据海关数据,中国电子烟8M24出口金额386亿元人民币(同比+7%),其中公司电子烟出口的主要市场为英国,8M
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赢合科技
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小蜜蜂
2024-09-29 22:12:21
【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-29 22:10:59
【中银策略一周市场观点:当前只是第五次三底后的beta1.0阶段】
我们对于市场的判断也是一步一步,从9月中旬“磨底结束,战术上可以更乐观”,到924新政后上修为“先奋力做多”、“把握年内第二波行情”、“非银+顺周期”,直到926政治局会议后提出“趋势拐点确认”。此时我们想继续强调,放弃一切犹豫,不用怀疑趋势,后续只是斜率问题,继续奋力做多。 当前是经济数据加速走弱+政策加速释放的弱现实强预期环境,尚有的怀疑逻辑无非是关注政策效果,想要交易预期下修或证伪。这种观点的逻辑瑕疵在于线性外推过往政策的收缩性,而忽视了政策转向扩张性后,同样具备螺旋加速的特征。定调转向和
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贵州茅台
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小蜜蜂
2024-09-29 22:10:19
【长江宏观于博团队】海外市场&央行动态周度跟踪(9月29日)
🔍主要经济体表现: 美国PCE物价指数继续改善,耐用品订单环比下跌 美国制造业、服务业景气延续一弱一强 欧洲制造业、服务业景气双双下行 日本制造业、服务业景气双双改善 📉最新降息/加息预期(括号里为上周预期): 美联储—>2024年11月(2024年11月) 欧央行—>2024年10月(2024年12月) 日央行—>预期今年不加息(预期今年不加息) 英央行—>2024年11月(2024年11月) 🆙海外大类资产表现: 权益:权益普涨,港股、日经领涨 债券:10Y美债上行,10Y欧、日债收益
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贵州茅台
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小蜜蜂
2024-09-29 22:09:32
【广发交运许可团队】交运可以买什么?
首推:航空(三大航+两小航)+快递快运(顺丰控股/德邦股份/安能/中通等)+航运(中远海能/招商轮船/招商南油)+化学品物流(兴通等) #航空:布局油价下跌的看涨期权机会 ①国内:因私出行较强,因公出行平淡,整体量增价减。今年暑运旺季国内供给、需求同比19年均大幅增长,刚性的出行需求带动航司量端稳定增长但价格受制于经济基本面有所下滑,十一预售表现也类似。 ②国际:国际航班进一步修复,随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好,我们预计国际航空出行需求将进一步回暖。 ③中期看我国航空公司运力引进增
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吉祥航空
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小蜜蜂
2024-09-29 22:08:34
【中信证券军工】寻找即将底部复苏的高弹性方向
订单修复成核心逻辑。行业自24H2订单呈边际复苏,基本面改善也将“从一个企业,扩散到一个型号再扩散到一个领域”,政策窗口期下股市风险偏好向上,行业估值有望底部反转。 弹药:由于高效费比/低附加损伤/精确打击等优势,低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。我们认为产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 无人机:无人机由于零伤亡/低约束/低成本等优势在战场打击和信息保障方面正愈发重要。受益于我军向新域新质作战力量的倾斜,军贸领域军用无人机的增长潜力,我们认为该领域将迎
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航天彩虹
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小蜜蜂
2024-09-29 22:07:46
该不该继续看好?【HCFY xk】
行情启动的节奏确实超预期地快,到了这个节点,给投资者解释本轮为什么上涨,意义已经不大。当前要判断的问题是是否应该继续看好,上仓位?我们尝试从以下几个角度提供观点以供参考: 1、周日中国结算公司继续加班,解决周五开户审核积压的问题,历来结算与交易所开市时间保持一致,这种情况个人从业以来没有遇到过。 2、发改委与民营企业家座谈会召开,郑主任明确表态,“民营企业及民营企业家是自己人,要全力帮助企业渡过难关”。 3、周五上交所交易障碍反而压抑了部分交易需求,虽然深交所完成了部分平替,但是上证指数层面滞涨
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中金公司
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小蜜蜂
2024-09-29 22:07:07
防守转进攻,当前电力行情如何展望
1、关注港股,关注绿电 从板块属性而言,绿电是电力赛道内最具备顺周期属性的品种。 从行业基本面角度看,我们认为板块基本面存在三种反转预期。 反转一:补贴持续拖欠,在当前财政加码发债背景下,zf拖欠的4000-5000亿可再生能源补贴有望获得解决。港股绿电普遍欠补占比高。 反转二:供需格局改善。前几年电源装机持续高于电网等导致消纳困难,下个三年,新增装机速度有望放缓,叠加电网提速,电力需求保持韧性。消纳有改善空间。 反转三:电价持续降,环境价值得不到体现。电价对于地方政府而言是逆周期调节经济的工具
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国投电力
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小蜜蜂
2024-09-26 11:43:17
【华创电新&机器人】双林股份大涨点评
➡估值最最便宜 今天启动前52亿,24年归母4.1亿(含非经0.8亿),仅12X PE。 汽零平均PE都有15倍,除双林外,最便宜的丝杠标的是贝斯特22倍。 ➡边际变化最大 公司8000N的行星滚柱丝杠已经完成试制并送样; 批量产线已经完成定型,预计明年具备量产能力。 ➡业绩反转 23年归母0.78亿 24H1归母2.48亿,同比+283% 预期24年归母4.1亿,同比525% ➡底部首推 3.28日底部首推,业绩反转+丝杠期权,前者已经兑现,后者即将兑现。
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双林股份
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小蜜蜂
2024-09-26 11:42:50
人服大涨点评
边际向好趋势已现,重视人服板块底部布局机会 【2023年板块业绩增长与估值双重承压】人服板块具有强顺周期属性,2023年受制于宏观经济压力、企业用工需求减弱,板块业绩增长与估值双重承压。 【24Q1起边际向好趋势或已现】以科锐为例,灵活用工用工净增在岗人数、归母净利润重回增长趋势(23Q1-24Q1季度净增人数分别为-1179、+1179、+2400、+400、+700),24Q1归母净利润同比+22%(23Q1~Q4均为同比较大幅度下滑),核心受益于年初至今经济稳步复苏、以及公司层面深挖商圈与
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科锐国际
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小蜜蜂
2024-09-26 11:40:04
机器人板块大涨点评
特斯拉官宣“WeRobot”活动,T-Bot/Robotaxi技术同源迎催化【财通机械佘炜超团队】 事件:9月26日,特斯拉官宣 “WeRobot” 活动将于10月10日在美国洛杉矶举行,并正式向外界发布活动邀请。 #“WeRobot”主题定档、或预示更广泛机器人技术应用。该活动是针对特斯拉新型自动驾驶汽车Robotaxi发布会,原定于今年8月举行。邀请函上主题或预示此次发布会将不仅关注FSD自动驾驶技术,还可能涉及更广泛的机器人技术应用。根据业界普遍预测,特斯拉还计划展示其最新研发的Optim
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恒立液压
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小蜜蜂
2024-09-26 11:37:17
【招商电新】锂电产业链更新
1、9月25日鑫椤数据显示六氟磷酸锂报价小幅上调300元/吨,据产业链反馈,近一个月6f厂商进行挺价,部分报价已出现上涨,后续头部企业可能跟进。、 2、9-10月份处于锂电旺季,行业月度排产处于年内顶部,从头部电池企业的排产观测, 9月排产环比增长5-10%,10月环比基本持平,11-12月排产也可能相对平滑,整体产能利用率较高,达80%+,扣除部分已折旧完的老线产能,基本满产。一二线企业产能利用率显著高于后排企业。而从碳酸锂价格看,整体仍处于下行通道,但处于旺季中,受情绪影响,近日走势也是震荡
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-09-26 09:06:18
「新范式下的中国生猪养殖业」| 养殖专题#8 【中金农业 王思洋】
大家好, #龙头引领的猪业新范式已经开启、板块投资逻辑也将随之切换。行业层面,猪周期向波动加大、长度缩短方向演变,行业增长驱动从“向外看”的资本驱动到“向内求”的成本驱动,龙头或优先受益;估值层面,龙头资产负债表优先修复、远期出栏目标兑现度更高、资本开支收敛后现金回报提升,分别从PB、PE和DCF维度带来市值增长空间。 关注要点: 1、#猪价新范式:周期波动加大、长度缩短、资产负债表稳健龙头有望优先受益。1)短期看,猪价或现“high for longer”。供给端受制于负债压力、谨慎预期致补栏
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温氏股份
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小蜜蜂
2024-09-26 09:05:31
【每日一图0925】光伏设备
光伏组件垂直安装应用前景广阔,高双面率的HJT是最佳选择【东吴机械】 光伏组件垂直安装优势众多、应用场景广泛、潜在需求空间广阔。 光伏组件垂直安装具有可提升对太阳能的利用率、节约用地、方便维护(例如可减少或避免积灰、积沙、积雪)、双峰发电满足电网调峰需求(完全适合我国电价改革后的市场化峰谷电价交易模式)等优势,可应用于农业隔离带/围栏、各类地面交通围栏及光伏建筑一体化等特殊场景。 高双面率的HJT组件是垂直安装的最佳选择。 HJT具有完美对称的双面结构特性,双面率高达90%以上,远超PERC和T
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迈为股份
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小蜜蜂
2024-09-29 22:13:20
瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-29 22:12:48
瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
=我们组织了电子烟行业实地调研 -我们组织了为期3天的电子烟行业调研活动,期间我们拜访了12家主流的电子烟、加热烟草制品以及尼古丁袋制造商。在拜访赢合科技期间,管理层表示其美国市场拓展顺利,公司表示其2款产品已获得STN码;根据我们和赢合科技、OXBAR、爱奇迹的交流,获取STN码是PMTA审核第一步,不等同于PMTA认证,但其产品可以在美国市场暂时销售。 =电子烟业务:拓展新市场 -根据海关数据,中国电子烟8M24出口金额386亿元人民币(同比+7%),其中公司电子烟出口的主要市场为英国,8M
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【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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【中银策略一周市场观点:当前只是第五次三底后的beta1.0阶段】
我们对于市场的判断也是一步一步,从9月中旬“磨底结束,战术上可以更乐观”,到924新政后上修为“先奋力做多”、“把握年内第二波行情”、“非银+顺周期”,直到926政治局会议后提出“趋势拐点确认”。此时我们想继续强调,放弃一切犹豫,不用怀疑趋势,后续只是斜率问题,继续奋力做多。 当前是经济数据加速走弱+政策加速释放的弱现实强预期环境,尚有的怀疑逻辑无非是关注政策效果,想要交易预期下修或证伪。这种观点的逻辑瑕疵在于线性外推过往政策的收缩性,而忽视了政策转向扩张性后,同样具备螺旋加速的特征。定调转向和
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【长江宏观于博团队】海外市场&央行动态周度跟踪(9月29日)
🔍主要经济体表现: 美国PCE物价指数继续改善,耐用品订单环比下跌 美国制造业、服务业景气延续一弱一强 欧洲制造业、服务业景气双双下行 日本制造业、服务业景气双双改善 📉最新降息/加息预期(括号里为上周预期): 美联储—>2024年11月(2024年11月) 欧央行—>2024年10月(2024年12月) 日央行—>预期今年不加息(预期今年不加息) 英央行—>2024年11月(2024年11月) 🆙海外大类资产表现: 权益:权益普涨,港股、日经领涨 债券:10Y美债上行,10Y欧、日债收益
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【广发交运许可团队】交运可以买什么?
首推:航空(三大航+两小航)+快递快运(顺丰控股/德邦股份/安能/中通等)+航运(中远海能/招商轮船/招商南油)+化学品物流(兴通等) #航空:布局油价下跌的看涨期权机会 ①国内:因私出行较强,因公出行平淡,整体量增价减。今年暑运旺季国内供给、需求同比19年均大幅增长,刚性的出行需求带动航司量端稳定增长但价格受制于经济基本面有所下滑,十一预售表现也类似。 ②国际:国际航班进一步修复,随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好,我们预计国际航空出行需求将进一步回暖。 ③中期看我国航空公司运力引进增
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【中信证券军工】寻找即将底部复苏的高弹性方向
订单修复成核心逻辑。行业自24H2订单呈边际复苏,基本面改善也将“从一个企业,扩散到一个型号再扩散到一个领域”,政策窗口期下股市风险偏好向上,行业估值有望底部反转。 弹药:由于高效费比/低附加损伤/精确打击等优势,低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。我们认为产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 无人机:无人机由于零伤亡/低约束/低成本等优势在战场打击和信息保障方面正愈发重要。受益于我军向新域新质作战力量的倾斜,军贸领域军用无人机的增长潜力,我们认为该领域将迎
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该不该继续看好?【HCFY xk】
行情启动的节奏确实超预期地快,到了这个节点,给投资者解释本轮为什么上涨,意义已经不大。当前要判断的问题是是否应该继续看好,上仓位?我们尝试从以下几个角度提供观点以供参考: 1、周日中国结算公司继续加班,解决周五开户审核积压的问题,历来结算与交易所开市时间保持一致,这种情况个人从业以来没有遇到过。 2、发改委与民营企业家座谈会召开,郑主任明确表态,“民营企业及民营企业家是自己人,要全力帮助企业渡过难关”。 3、周五上交所交易障碍反而压抑了部分交易需求,虽然深交所完成了部分平替,但是上证指数层面滞涨
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中金公司
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防守转进攻,当前电力行情如何展望
1、关注港股,关注绿电 从板块属性而言,绿电是电力赛道内最具备顺周期属性的品种。 从行业基本面角度看,我们认为板块基本面存在三种反转预期。 反转一:补贴持续拖欠,在当前财政加码发债背景下,zf拖欠的4000-5000亿可再生能源补贴有望获得解决。港股绿电普遍欠补占比高。 反转二:供需格局改善。前几年电源装机持续高于电网等导致消纳困难,下个三年,新增装机速度有望放缓,叠加电网提速,电力需求保持韧性。消纳有改善空间。 反转三:电价持续降,环境价值得不到体现。电价对于地方政府而言是逆周期调节经济的工具
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【华创电新&机器人】双林股份大涨点评
➡估值最最便宜 今天启动前52亿,24年归母4.1亿(含非经0.8亿),仅12X PE。 汽零平均PE都有15倍,除双林外,最便宜的丝杠标的是贝斯特22倍。 ➡边际变化最大 公司8000N的行星滚柱丝杠已经完成试制并送样; 批量产线已经完成定型,预计明年具备量产能力。 ➡业绩反转 23年归母0.78亿 24H1归母2.48亿,同比+283% 预期24年归母4.1亿,同比525% ➡底部首推 3.28日底部首推,业绩反转+丝杠期权,前者已经兑现,后者即将兑现。
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人服大涨点评
边际向好趋势已现,重视人服板块底部布局机会 【2023年板块业绩增长与估值双重承压】人服板块具有强顺周期属性,2023年受制于宏观经济压力、企业用工需求减弱,板块业绩增长与估值双重承压。 【24Q1起边际向好趋势或已现】以科锐为例,灵活用工用工净增在岗人数、归母净利润重回增长趋势(23Q1-24Q1季度净增人数分别为-1179、+1179、+2400、+400、+700),24Q1归母净利润同比+22%(23Q1~Q4均为同比较大幅度下滑),核心受益于年初至今经济稳步复苏、以及公司层面深挖商圈与
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机器人板块大涨点评
特斯拉官宣“WeRobot”活动,T-Bot/Robotaxi技术同源迎催化【财通机械佘炜超团队】 事件:9月26日,特斯拉官宣 “WeRobot” 活动将于10月10日在美国洛杉矶举行,并正式向外界发布活动邀请。 #“WeRobot”主题定档、或预示更广泛机器人技术应用。该活动是针对特斯拉新型自动驾驶汽车Robotaxi发布会,原定于今年8月举行。邀请函上主题或预示此次发布会将不仅关注FSD自动驾驶技术,还可能涉及更广泛的机器人技术应用。根据业界普遍预测,特斯拉还计划展示其最新研发的Optim
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【招商电新】锂电产业链更新
1、9月25日鑫椤数据显示六氟磷酸锂报价小幅上调300元/吨,据产业链反馈,近一个月6f厂商进行挺价,部分报价已出现上涨,后续头部企业可能跟进。、 2、9-10月份处于锂电旺季,行业月度排产处于年内顶部,从头部电池企业的排产观测, 9月排产环比增长5-10%,10月环比基本持平,11-12月排产也可能相对平滑,整体产能利用率较高,达80%+,扣除部分已折旧完的老线产能,基本满产。一二线企业产能利用率显著高于后排企业。而从碳酸锂价格看,整体仍处于下行通道,但处于旺季中,受情绪影响,近日走势也是震荡
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「新范式下的中国生猪养殖业」| 养殖专题#8 【中金农业 王思洋】
大家好, #龙头引领的猪业新范式已经开启、板块投资逻辑也将随之切换。行业层面,猪周期向波动加大、长度缩短方向演变,行业增长驱动从“向外看”的资本驱动到“向内求”的成本驱动,龙头或优先受益;估值层面,龙头资产负债表优先修复、远期出栏目标兑现度更高、资本开支收敛后现金回报提升,分别从PB、PE和DCF维度带来市值增长空间。 关注要点: 1、#猪价新范式:周期波动加大、长度缩短、资产负债表稳健龙头有望优先受益。1)短期看,猪价或现“high for longer”。供给端受制于负债压力、谨慎预期致补栏
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【每日一图0925】光伏设备
光伏组件垂直安装应用前景广阔,高双面率的HJT是最佳选择【东吴机械】 光伏组件垂直安装优势众多、应用场景广泛、潜在需求空间广阔。 光伏组件垂直安装具有可提升对太阳能的利用率、节约用地、方便维护(例如可减少或避免积灰、积沙、积雪)、双峰发电满足电网调峰需求(完全适合我国电价改革后的市场化峰谷电价交易模式)等优势,可应用于农业隔离带/围栏、各类地面交通围栏及光伏建筑一体化等特殊场景。 高双面率的HJT组件是垂直安装的最佳选择。 HJT具有完美对称的双面结构特性,双面率高达90%以上,远超PERC和T
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瑞银-中国重卡行业会议纪要 & 3季度业绩预览
=我们邀请了潍柴和重汽A进行交流 -3季度,我们预期中国重卡销量18.4万台,隐含同比下降16%,环比下降21%;而且,8月天然气重卡销量同比下降30%以上,为今年首次下降,因此投资者普遍比较谨慎。我们举办了两场电话会议,结论是潍柴动力和中国重汽A是中国重卡板块的龙头企业,两家企业均通过产品结构调整,或仍能维持利润增长,大幅跑赢行业,业绩表现或好于市场的悲观看法。 =潍柴动力:3季度大缸径发动机增长加速 -潍柴动力谈到3季度公司发动机销量跟随行业有所下降,但单台利润依旧稳定。公司认为4季度或有以
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瑞银-赢合科技电子烟调研反馈
=我们组织了电子烟行业实地调研 -我们组织了为期3天的电子烟行业调研活动,期间我们拜访了12家主流的电子烟、加热烟草制品以及尼古丁袋制造商。在拜访赢合科技期间,管理层表示其美国市场拓展顺利,公司表示其2款产品已获得STN码;根据我们和赢合科技、OXBAR、爱奇迹的交流,获取STN码是PMTA审核第一步,不等同于PMTA认证,但其产品可以在美国市场暂时销售。 =电子烟业务:拓展新市场 -根据海关数据,中国电子烟8M24出口金额386亿元人民币(同比+7%),其中公司电子烟出口的主要市场为英国,8M
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【国金证券 | 选主线,买龙头!】
会议精粹Part 1: 策略张弛:降息落地后,市场如期反弹,但均是普涨、缺少主线,为何?因为昨天突发的金融会议出了太多政策,涉及到的金融、地产都是在进行主题交易。 我们认为市场上涨的本质是存量贷款利率年内超100bp+降幅,会带来负债端显著下降,改善居民资产负债表。 我们判断只是反弹不是反转且仅一个季度安全期,原因?①资产端最快明年三季度后才会改善;②一旦未来国内资产端受到美国经济“硬着陆”拖累再次下行,居民资产负债表会再次走弱。 降息带动居民资产负债表改善、促使信用预期回升— —这是引导主线投
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2024-09-29 22:10:59
【中银策略一周市场观点:当前只是第五次三底后的beta1.0阶段】
我们对于市场的判断也是一步一步,从9月中旬“磨底结束,战术上可以更乐观”,到924新政后上修为“先奋力做多”、“把握年内第二波行情”、“非银+顺周期”,直到926政治局会议后提出“趋势拐点确认”。此时我们想继续强调,放弃一切犹豫,不用怀疑趋势,后续只是斜率问题,继续奋力做多。 当前是经济数据加速走弱+政策加速释放的弱现实强预期环境,尚有的怀疑逻辑无非是关注政策效果,想要交易预期下修或证伪。这种观点的逻辑瑕疵在于线性外推过往政策的收缩性,而忽视了政策转向扩张性后,同样具备螺旋加速的特征。定调转向和
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小蜜蜂
2024-09-29 22:10:19
【长江宏观于博团队】海外市场&央行动态周度跟踪(9月29日)
🔍主要经济体表现: 美国PCE物价指数继续改善,耐用品订单环比下跌 美国制造业、服务业景气延续一弱一强 欧洲制造业、服务业景气双双下行 日本制造业、服务业景气双双改善 📉最新降息/加息预期(括号里为上周预期): 美联储—>2024年11月(2024年11月) 欧央行—>2024年10月(2024年12月) 日央行—>预期今年不加息(预期今年不加息) 英央行—>2024年11月(2024年11月) 🆙海外大类资产表现: 权益:权益普涨,港股、日经领涨 债券:10Y美债上行,10Y欧、日债收益
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小蜜蜂
2024-09-29 22:09:32
【广发交运许可团队】交运可以买什么?
首推:航空(三大航+两小航)+快递快运(顺丰控股/德邦股份/安能/中通等)+航运(中远海能/招商轮船/招商南油)+化学品物流(兴通等) #航空:布局油价下跌的看涨期权机会 ①国内:因私出行较强,因公出行平淡,整体量增价减。今年暑运旺季国内供给、需求同比19年均大幅增长,刚性的出行需求带动航司量端稳定增长但价格受制于经济基本面有所下滑,十一预售表现也类似。 ②国际:国际航班进一步修复,随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好,我们预计国际航空出行需求将进一步回暖。 ③中期看我国航空公司运力引进增
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吉祥航空
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小蜜蜂
2024-09-29 22:08:34
【中信证券军工】寻找即将底部复苏的高弹性方向
订单修复成核心逻辑。行业自24H2订单呈边际复苏,基本面改善也将“从一个企业,扩散到一个型号再扩散到一个领域”,政策窗口期下股市风险偏好向上,行业估值有望底部反转。 弹药:由于高效费比/低附加损伤/精确打击等优势,低成本及精确制导成为弹药装备主要趋势。我们认为产业链中具备技术及产能稀缺性的企业有望受益,看好惯性导航及含能材料环节。 无人机:无人机由于零伤亡/低约束/低成本等优势在战场打击和信息保障方面正愈发重要。受益于我军向新域新质作战力量的倾斜,军贸领域军用无人机的增长潜力,我们认为该领域将迎
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航天彩虹
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小蜜蜂
2024-09-29 22:07:46
该不该继续看好?【HCFY xk】
行情启动的节奏确实超预期地快,到了这个节点,给投资者解释本轮为什么上涨,意义已经不大。当前要判断的问题是是否应该继续看好,上仓位?我们尝试从以下几个角度提供观点以供参考: 1、周日中国结算公司继续加班,解决周五开户审核积压的问题,历来结算与交易所开市时间保持一致,这种情况个人从业以来没有遇到过。 2、发改委与民营企业家座谈会召开,郑主任明确表态,“民营企业及民营企业家是自己人,要全力帮助企业渡过难关”。 3、周五上交所交易障碍反而压抑了部分交易需求,虽然深交所完成了部分平替,但是上证指数层面滞涨
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中金公司
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小蜜蜂
2024-09-29 22:07:07
防守转进攻,当前电力行情如何展望
1、关注港股,关注绿电 从板块属性而言,绿电是电力赛道内最具备顺周期属性的品种。 从行业基本面角度看,我们认为板块基本面存在三种反转预期。 反转一:补贴持续拖欠,在当前财政加码发债背景下,zf拖欠的4000-5000亿可再生能源补贴有望获得解决。港股绿电普遍欠补占比高。 反转二:供需格局改善。前几年电源装机持续高于电网等导致消纳困难,下个三年,新增装机速度有望放缓,叠加电网提速,电力需求保持韧性。消纳有改善空间。 反转三:电价持续降,环境价值得不到体现。电价对于地方政府而言是逆周期调节经济的工具
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国投电力
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小蜜蜂
2024-09-26 11:43:17
【华创电新&机器人】双林股份大涨点评
➡估值最最便宜 今天启动前52亿,24年归母4.1亿(含非经0.8亿),仅12X PE。 汽零平均PE都有15倍,除双林外,最便宜的丝杠标的是贝斯特22倍。 ➡边际变化最大 公司8000N的行星滚柱丝杠已经完成试制并送样; 批量产线已经完成定型,预计明年具备量产能力。 ➡业绩反转 23年归母0.78亿 24H1归母2.48亿,同比+283% 预期24年归母4.1亿,同比525% ➡底部首推 3.28日底部首推,业绩反转+丝杠期权,前者已经兑现,后者即将兑现。
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双林股份
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小蜜蜂
2024-09-26 11:42:50
人服大涨点评
边际向好趋势已现,重视人服板块底部布局机会 【2023年板块业绩增长与估值双重承压】人服板块具有强顺周期属性,2023年受制于宏观经济压力、企业用工需求减弱,板块业绩增长与估值双重承压。 【24Q1起边际向好趋势或已现】以科锐为例,灵活用工用工净增在岗人数、归母净利润重回增长趋势(23Q1-24Q1季度净增人数分别为-1179、+1179、+2400、+400、+700),24Q1归母净利润同比+22%(23Q1~Q4均为同比较大幅度下滑),核心受益于年初至今经济稳步复苏、以及公司层面深挖商圈与
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科锐国际
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小蜜蜂
2024-09-26 11:40:04
机器人板块大涨点评
特斯拉官宣“WeRobot”活动,T-Bot/Robotaxi技术同源迎催化【财通机械佘炜超团队】 事件:9月26日,特斯拉官宣 “WeRobot” 活动将于10月10日在美国洛杉矶举行,并正式向外界发布活动邀请。 #“WeRobot”主题定档、或预示更广泛机器人技术应用。该活动是针对特斯拉新型自动驾驶汽车Robotaxi发布会,原定于今年8月举行。邀请函上主题或预示此次发布会将不仅关注FSD自动驾驶技术,还可能涉及更广泛的机器人技术应用。根据业界普遍预测,特斯拉还计划展示其最新研发的Optim
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小蜜蜂
2024-09-26 11:37:17
【招商电新】锂电产业链更新
1、9月25日鑫椤数据显示六氟磷酸锂报价小幅上调300元/吨,据产业链反馈,近一个月6f厂商进行挺价,部分报价已出现上涨,后续头部企业可能跟进。、 2、9-10月份处于锂电旺季,行业月度排产处于年内顶部,从头部电池企业的排产观测, 9月排产环比增长5-10%,10月环比基本持平,11-12月排产也可能相对平滑,整体产能利用率较高,达80%+,扣除部分已折旧完的老线产能,基本满产。一二线企业产能利用率显著高于后排企业。而从碳酸锂价格看,整体仍处于下行通道,但处于旺季中,受情绪影响,近日走势也是震荡
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宁德时代
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小蜜蜂
2024-09-26 09:06:18
「新范式下的中国生猪养殖业」| 养殖专题#8 【中金农业 王思洋】
大家好, #龙头引领的猪业新范式已经开启、板块投资逻辑也将随之切换。行业层面,猪周期向波动加大、长度缩短方向演变,行业增长驱动从“向外看”的资本驱动到“向内求”的成本驱动,龙头或优先受益;估值层面,龙头资产负债表优先修复、远期出栏目标兑现度更高、资本开支收敛后现金回报提升,分别从PB、PE和DCF维度带来市值增长空间。 关注要点: 1、#猪价新范式:周期波动加大、长度缩短、资产负债表稳健龙头有望优先受益。1)短期看,猪价或现“high for longer”。供给端受制于负债压力、谨慎预期致补栏
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温氏股份
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小蜜蜂
2024-09-26 09:05:31
【每日一图0925】光伏设备
光伏组件垂直安装应用前景广阔,高双面率的HJT是最佳选择【东吴机械】 光伏组件垂直安装优势众多、应用场景广泛、潜在需求空间广阔。 光伏组件垂直安装具有可提升对太阳能的利用率、节约用地、方便维护(例如可减少或避免积灰、积沙、积雪)、双峰发电满足电网调峰需求(完全适合我国电价改革后的市场化峰谷电价交易模式)等优势,可应用于农业隔离带/围栏、各类地面交通围栏及光伏建筑一体化等特殊场景。 高双面率的HJT组件是垂直安装的最佳选择。 HJT具有完美对称的双面结构特性,双面率高达90%以上,远超PERC和T
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迈为股份
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