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小蜜蜂
2024-12-12 14:40:30
【中信证券新材料】先锋精科(688605.SH)
今日上市新股,稀缺国产7nm及以下刻蚀设备关键零部件供应商 ⭕先锋精科是国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的精密制造专家,尤其在行业公认的技术难度仅次于光刻设备的刻蚀设备领域,公司是国内少数已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件的供应商,深耕半导体产业链“卡脖子”领域,直接与国际厂商竞争。在聚焦半导体领域的同时,公司充分发挥精密零部件制造的扎实技术基础及创新能力优势,积极在光伏、医疗等其他领域探索和开发新产品。 ⭕2020年-2024Q1-Q3,公司分别实现营业收入2.02/4
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先锋精科
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小蜜蜂
2024-12-12 14:39:29
【长江机械】伟创电气近况更新~
1、业绩预期:预计2024年全年营收16-16.5亿,净利润率13%-15%,各板块总体增长25%左右,海外增速略高于25%-26%。 2、海外开拓情况:主要在欧洲市场进行开拓,全球有几十家独代。光伏扬水是海外主要增长点,通用产品增速不高。伺服产品在海外销售占比不到10%,PLC产品也有销售。 3、智能机器人基地建设:人形模组等产品将放在伟达里,其他产品如无框电机、空心杯电机、驱动器、控制器等不受影响,未来会整合资源。 4、合资公司进展:研发人员已部分入驻,销售主要对接国内机器人和工业客户。 5
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伟创电气
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小蜜蜂
2024-12-11 00:34:14
字节跳动豆包生态国内TOP1地位确立,未来将冲击世界第一!
催化1、11月豆包下载量全球第二,国内第一。 根据量子位数据显示,截至11月底,豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越 1.6 亿,每日平均新增用户下载量稳定维持在80万,成为全球排名第二,国内排名第一的AI app。11月份,豆包APP DAU接近900万,增长率超过15%,远超第二名Kimi DAU 300万。 催化2、字节跳动AI豆包电脑版上线视频生成功能。 12月10日,字节跳动视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版正式开启内测,部分用户已开通体验入口。内测页面显示,用户
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省广集团
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小蜜蜂
2024-12-11 00:33:40
继峰股份座椅新增定点 奇瑞icar品牌SUV车型icar05 前排座椅总成,asp2-3k 全生命周期7.4亿收入,5年来算,每年1.48亿,asp2500计算,月销量5000左右。 量产时间为25年8月。 奇瑞icar 今年销量6w左右,明年目标25万,其中icar 03 8-9万辆(出口3万辆),V23 15万辆(继峰座椅),X23 5万辆(继峰座椅新定点车型icar05,25M8量产)。 icar03为老平台,V23和X23为新平台,新平台近两年规划4款车型,其中继峰已经拿到前面两款车的定
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小蜜蜂
2024-12-11 00:33:26
海天交流速递-20241210
市场情况及展望 1、调味品行业受益品类扩张保持微幅增长,市场竞争仍在加剧,新增小厂数量显著下降。 2、市场竞争优势培育需要时间,海天自身聚焦优势迭代,比如把规模优势变成制造优势,渠道优势变成客户(粘性)优势。 3、海外战略:立足中国市场,发展海外市场,成效仍需持续观察。 4、未来增长目标仍会遵循四五计划稳步推进。24年行业承压背景下,海天相对优势如何延续成为25年观察关键:公司保持自我革新和改革:1)销售网络密度进一步提升,2)注重提升产品品质,不区分BC端,线上渠道利润较低或者亏本但仍保持品质
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海天股份
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小蜜蜂
2024-12-11 00:33:03
【东吴电子|深度推荐宇瞳光学】
智驾镜头放量推动业绩高增,消费电子领域布局构筑长期业绩弹性 #国内比亚迪带领自主品牌发力智驾渗透、公司车载镜头订单及排产持续高增; 公司车载镜头产品当前覆盖比亚迪、广汽、吉利、大众等海内外客户,国内客户层面:1)BYD端公司份额提升,2025年明显订单增量;2)比亚迪带动国内车企加速智驾渗透提升行业增速;海外客户层面,1)公司有望进入法雷奥供应体系带来直接订单增量,2)海外tier1背书下,加速海外客户扩张,有望进入麦格纳等tier1客户体系。公司2024年车载业务收入预计3.6亿元+,明年车载
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宇瞳光学
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小蜜蜂
2024-12-11 00:32:18
精麻行业点评:河北集采结果落地,结果相对温和 今日,河北药械采购中心公示河北集采的结果(量、价情况如图所示),其中精二类产品的集采情况整体符合预期: 1)存量企业为维护全国的价格体系并未报得低价(如恒瑞的布托啡诺、双鹤的喷他佐辛),放弃河北+江西市场的影响也较为有限。 2)光脚企业借助集采也实现了较好放量(如苑东的布托啡诺、国药国瑞的纳布啡)。 布托啡诺:苑东独家中选,有望快速放量。2023年布托啡诺院内市场规模20.5亿元,市场份额基本集中于恒瑞,苑东的布托啡诺于24Q2获批,作为纯光脚品种,
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小蜜蜂
2024-12-11 00:32:02
我们近期强推的【幸福蓝海】【值得买】持续大涨,特别是值得买,我们上周调研后反复强调是AI AGENT里最受益的,另外整个影视院线板块也都在大涨,我们不会纠结单个公司涨跌,我们最看重的就是行业景气度,AI+我们会持续调研,此刻我们就在贵阳准备调研【朗玛信息】,AI医疗这种能够帮助更多人解除医疗痛苦的,才是我觉的最好的行业
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小蜜蜂
2024-12-11 00:31:12
【天风电新】储能:25年国内配储比例进一步提高,需求景气度向上-1210
借由湖北新能源项目配储比例提升,我们对24年以来各省份发布的最新配储政策进行如下梳理,截至目前已发布24年风光项目(对应25-26年投运)配储要求的省份如下: 1、 山东:24年4月发布市场化并网项目名单,合计光伏10.46GW、风电50MW,;配储比例要求30%-80%(主要是40%-50%),对应规模合计4.47GW/9.64GWh。23年要求为光伏30%/2h。 2、 云南、福建、贵州:24年要求与23年一致,配储比例10%/2h。 3、 广西:24年要求与23年一致,陆风配储20%/2h
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上能电气
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小蜜蜂
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【中泰机械】奥普特:工业领域AI应用核心标的、两大业务景气好转
AI助力机器视觉应用场景深化、工业检测机器换人提速 #AI助力机器视觉应用场景深化。AI从算法层面提高了机器视觉在复杂和不规则场景下的检测能力,推动机器视觉应用场景延伸。公司是机器视觉零部件龙头,受益AI+机器视觉发展。 #大客户推进AI检测项目、公司充分受益。传统检测只能识别提前定义的缺陷种类,面对未定义的新缺陷,会出现批量漏检,因此检测环节人工依赖度高。AI检测从算法层面自主识别缺陷,解决未定义缺陷批量漏检问题,实现机器替人。行业大客户正推进AI检测,公司作为国产龙头,有望加速对海外龙头替代
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奥普特
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小蜜蜂
2024-12-11 00:30:01
【华泰地产】城建发展公告点评:城中村改造取得突破
公司12月10日发布董事会决议公告,将以0元收购丰投集团(实控人为北京市丰台区国资委)全资子公司北京丰台站前开发建设有限公司80%股权。项目公司为丰台火车站站前城中村改造项目的授权实施主体,收购后公司将与丰投集团合作开发该项目。这是自去年“三大工程”推进以来,公司获取的首个城中村改造项目,后续可以关注在城中村改造加速推进的背景下,项目落地是否有超预期的可能。 城中村改造取得突破。根据北京市丰台区官网等信息来源,丰台火车站站前城中村改造项目紧邻丰台站,总用地面积45.47万平,预计将分两期开发,总
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城建发展
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小蜜蜂
2024-12-11 00:28:06
【天风汽车】安徽机器人产业集群爆发,赋能汽车产业链
#政策端:安徽大力发展机器人产业 ✅安徽省发布的行动计划提出到2027年构建云机器人产业创新体系和产业生态,重点打造合肥和芜湖两个产业先导区,开发不少于四个型号的人形机器人整机,建设创新和孵化平台,加速攻关人形机器人核心技术,如控制器、伺服驱动电机等,突破超脑硬件和控制系统技术瓶颈。 ✅合肥到2026年力争建设有影响力的智能机器人产业集群,产业核心规模突破100亿,建立总规模超50亿的专项基金体系,支持建设智能机器人创新平台,每年最高给予2000万、累计不超过1亿的经费支持。 #产业端: 机器人
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中鼎股份
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2024-12-11 00:27:34
中国汽研收购南方试验场 ⚡中国汽研发布公告:公司拟出资7.41亿元获得南方试验场35.15%的股权。关联方认证中心拟出资4.38亿元获得南方试验场20.77%的股权。交易完成后,公司实现对南方试验场的控制,并纳入合并报表范围。 南方试验场概况:新能源、智能网联试验场项目总投资36亿元,分为两期。一期总投18.9亿元,预计25年竣工,建成后将打造国内最大的全封闭、多场景综合智能网联新能源试验场地,填补华南智能网联汽车整车级质检中心空白。二期重点建设数字化、电动化、智能化、网联化的整车试验能力,前瞻
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小蜜蜂
2024-12-11 00:27:24
【天风电新】浙江荣泰:业绩确定性强、格局足够优,机器人有望延展新料号-1210
我们认为今天调研完,明确了几个事: 明年业绩确定性强、中期车业务格局足够清晰,远期看机器人期权(直接对接特斯拉+同时料号不断丰富)。 1、云母:业绩确定性较高,增量主要来自海外客户 公司多个海外项目在今年SOP,25年从0-1贡献收入。丰田、stellantis、奔驰等项目在今年导入,明年有望贡献5000w-1亿收入规模。大众、T等客户也有更多项目供应。我们预计海外客户有望带来5e左右收入增量。 海外客户对热失控时间要求更高,且产品性能要求不同使得ASP、利润率水平高于国内。 2、中期:竞争格局
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中信证券
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2024-12-11 00:26:19
【天风通信】光模块观点更新
事件:近期光模块调整,我们针对市场关注的问题进行观点更新,并再次强调AI仍是景气度最高的方向。高速率光模块一直处于供不应求的状态,2025年随着AI商业应用闭环越来越强,我们认为2025年光模块在当前低估值状态下,将迎来估值切换+产业估值重塑机会。 1、关于1.6T订单调整:N客户1.6T需求预期不变且明年Q2需求显著加大,叠加G客户于25年下半年跟进1.6T迭代,我们预计800G及以上高速光模块需求有望延续环比逐季增长趋势。龙头光模块公司1.6T订单充足且在手订单长达4个月,光模块供不应求背景
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中信证券
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【中信证券新材料】先锋精科(688605.SH)
今日上市新股,稀缺国产7nm及以下刻蚀设备关键零部件供应商 ⭕先锋精科是国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的精密制造专家,尤其在行业公认的技术难度仅次于光刻设备的刻蚀设备领域,公司是国内少数已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件的供应商,深耕半导体产业链“卡脖子”领域,直接与国际厂商竞争。在聚焦半导体领域的同时,公司充分发挥精密零部件制造的扎实技术基础及创新能力优势,积极在光伏、医疗等其他领域探索和开发新产品。 ⭕2020年-2024Q1-Q3,公司分别实现营业收入2.02/4
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【长江机械】伟创电气近况更新~
1、业绩预期:预计2024年全年营收16-16.5亿,净利润率13%-15%,各板块总体增长25%左右,海外增速略高于25%-26%。 2、海外开拓情况:主要在欧洲市场进行开拓,全球有几十家独代。光伏扬水是海外主要增长点,通用产品增速不高。伺服产品在海外销售占比不到10%,PLC产品也有销售。 3、智能机器人基地建设:人形模组等产品将放在伟达里,其他产品如无框电机、空心杯电机、驱动器、控制器等不受影响,未来会整合资源。 4、合资公司进展:研发人员已部分入驻,销售主要对接国内机器人和工业客户。 5
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字节跳动豆包生态国内TOP1地位确立,未来将冲击世界第一!
催化1、11月豆包下载量全球第二,国内第一。 根据量子位数据显示,截至11月底,豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越 1.6 亿,每日平均新增用户下载量稳定维持在80万,成为全球排名第二,国内排名第一的AI app。11月份,豆包APP DAU接近900万,增长率超过15%,远超第二名Kimi DAU 300万。 催化2、字节跳动AI豆包电脑版上线视频生成功能。 12月10日,字节跳动视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版正式开启内测,部分用户已开通体验入口。内测页面显示,用户
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继峰股份座椅新增定点 奇瑞icar品牌SUV车型icar05 前排座椅总成,asp2-3k 全生命周期7.4亿收入,5年来算,每年1.48亿,asp2500计算,月销量5000左右。 量产时间为25年8月。 奇瑞icar 今年销量6w左右,明年目标25万,其中icar 03 8-9万辆(出口3万辆),V23 15万辆(继峰座椅),X23 5万辆(继峰座椅新定点车型icar05,25M8量产)。 icar03为老平台,V23和X23为新平台,新平台近两年规划4款车型,其中继峰已经拿到前面两款车的定
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海天交流速递-20241210
市场情况及展望 1、调味品行业受益品类扩张保持微幅增长,市场竞争仍在加剧,新增小厂数量显著下降。 2、市场竞争优势培育需要时间,海天自身聚焦优势迭代,比如把规模优势变成制造优势,渠道优势变成客户(粘性)优势。 3、海外战略:立足中国市场,发展海外市场,成效仍需持续观察。 4、未来增长目标仍会遵循四五计划稳步推进。24年行业承压背景下,海天相对优势如何延续成为25年观察关键:公司保持自我革新和改革:1)销售网络密度进一步提升,2)注重提升产品品质,不区分BC端,线上渠道利润较低或者亏本但仍保持品质
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【东吴电子|深度推荐宇瞳光学】
智驾镜头放量推动业绩高增,消费电子领域布局构筑长期业绩弹性 #国内比亚迪带领自主品牌发力智驾渗透、公司车载镜头订单及排产持续高增; 公司车载镜头产品当前覆盖比亚迪、广汽、吉利、大众等海内外客户,国内客户层面:1)BYD端公司份额提升,2025年明显订单增量;2)比亚迪带动国内车企加速智驾渗透提升行业增速;海外客户层面,1)公司有望进入法雷奥供应体系带来直接订单增量,2)海外tier1背书下,加速海外客户扩张,有望进入麦格纳等tier1客户体系。公司2024年车载业务收入预计3.6亿元+,明年车载
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精麻行业点评:河北集采结果落地,结果相对温和 今日,河北药械采购中心公示河北集采的结果(量、价情况如图所示),其中精二类产品的集采情况整体符合预期: 1)存量企业为维护全国的价格体系并未报得低价(如恒瑞的布托啡诺、双鹤的喷他佐辛),放弃河北+江西市场的影响也较为有限。 2)光脚企业借助集采也实现了较好放量(如苑东的布托啡诺、国药国瑞的纳布啡)。 布托啡诺:苑东独家中选,有望快速放量。2023年布托啡诺院内市场规模20.5亿元,市场份额基本集中于恒瑞,苑东的布托啡诺于24Q2获批,作为纯光脚品种,
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我们近期强推的【幸福蓝海】【值得买】持续大涨,特别是值得买,我们上周调研后反复强调是AI AGENT里最受益的,另外整个影视院线板块也都在大涨,我们不会纠结单个公司涨跌,我们最看重的就是行业景气度,AI+我们会持续调研,此刻我们就在贵阳准备调研【朗玛信息】,AI医疗这种能够帮助更多人解除医疗痛苦的,才是我觉的最好的行业
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【天风电新】储能:25年国内配储比例进一步提高,需求景气度向上-1210
借由湖北新能源项目配储比例提升,我们对24年以来各省份发布的最新配储政策进行如下梳理,截至目前已发布24年风光项目(对应25-26年投运)配储要求的省份如下: 1、 山东:24年4月发布市场化并网项目名单,合计光伏10.46GW、风电50MW,;配储比例要求30%-80%(主要是40%-50%),对应规模合计4.47GW/9.64GWh。23年要求为光伏30%/2h。 2、 云南、福建、贵州:24年要求与23年一致,配储比例10%/2h。 3、 广西:24年要求与23年一致,陆风配储20%/2h
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【中泰机械】奥普特:工业领域AI应用核心标的、两大业务景气好转
AI助力机器视觉应用场景深化、工业检测机器换人提速 #AI助力机器视觉应用场景深化。AI从算法层面提高了机器视觉在复杂和不规则场景下的检测能力,推动机器视觉应用场景延伸。公司是机器视觉零部件龙头,受益AI+机器视觉发展。 #大客户推进AI检测项目、公司充分受益。传统检测只能识别提前定义的缺陷种类,面对未定义的新缺陷,会出现批量漏检,因此检测环节人工依赖度高。AI检测从算法层面自主识别缺陷,解决未定义缺陷批量漏检问题,实现机器替人。行业大客户正推进AI检测,公司作为国产龙头,有望加速对海外龙头替代
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【华泰地产】城建发展公告点评:城中村改造取得突破
公司12月10日发布董事会决议公告,将以0元收购丰投集团(实控人为北京市丰台区国资委)全资子公司北京丰台站前开发建设有限公司80%股权。项目公司为丰台火车站站前城中村改造项目的授权实施主体,收购后公司将与丰投集团合作开发该项目。这是自去年“三大工程”推进以来,公司获取的首个城中村改造项目,后续可以关注在城中村改造加速推进的背景下,项目落地是否有超预期的可能。 城中村改造取得突破。根据北京市丰台区官网等信息来源,丰台火车站站前城中村改造项目紧邻丰台站,总用地面积45.47万平,预计将分两期开发,总
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【天风汽车】安徽机器人产业集群爆发,赋能汽车产业链
#政策端:安徽大力发展机器人产业 ✅安徽省发布的行动计划提出到2027年构建云机器人产业创新体系和产业生态,重点打造合肥和芜湖两个产业先导区,开发不少于四个型号的人形机器人整机,建设创新和孵化平台,加速攻关人形机器人核心技术,如控制器、伺服驱动电机等,突破超脑硬件和控制系统技术瓶颈。 ✅合肥到2026年力争建设有影响力的智能机器人产业集群,产业核心规模突破100亿,建立总规模超50亿的专项基金体系,支持建设智能机器人创新平台,每年最高给予2000万、累计不超过1亿的经费支持。 #产业端: 机器人
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中国汽研收购南方试验场 ⚡中国汽研发布公告:公司拟出资7.41亿元获得南方试验场35.15%的股权。关联方认证中心拟出资4.38亿元获得南方试验场20.77%的股权。交易完成后,公司实现对南方试验场的控制,并纳入合并报表范围。 南方试验场概况:新能源、智能网联试验场项目总投资36亿元,分为两期。一期总投18.9亿元,预计25年竣工,建成后将打造国内最大的全封闭、多场景综合智能网联新能源试验场地,填补华南智能网联汽车整车级质检中心空白。二期重点建设数字化、电动化、智能化、网联化的整车试验能力,前瞻
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【天风电新】浙江荣泰:业绩确定性强、格局足够优,机器人有望延展新料号-1210
我们认为今天调研完,明确了几个事: 明年业绩确定性强、中期车业务格局足够清晰,远期看机器人期权(直接对接特斯拉+同时料号不断丰富)。 1、云母:业绩确定性较高,增量主要来自海外客户 公司多个海外项目在今年SOP,25年从0-1贡献收入。丰田、stellantis、奔驰等项目在今年导入,明年有望贡献5000w-1亿收入规模。大众、T等客户也有更多项目供应。我们预计海外客户有望带来5e左右收入增量。 海外客户对热失控时间要求更高,且产品性能要求不同使得ASP、利润率水平高于国内。 2、中期:竞争格局
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【天风通信】光模块观点更新
事件:近期光模块调整,我们针对市场关注的问题进行观点更新,并再次强调AI仍是景气度最高的方向。高速率光模块一直处于供不应求的状态,2025年随着AI商业应用闭环越来越强,我们认为2025年光模块在当前低估值状态下,将迎来估值切换+产业估值重塑机会。 1、关于1.6T订单调整:N客户1.6T需求预期不变且明年Q2需求显著加大,叠加G客户于25年下半年跟进1.6T迭代,我们预计800G及以上高速光模块需求有望延续环比逐季增长趋势。龙头光模块公司1.6T订单充足且在手订单长达4个月,光模块供不应求背景
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【中信证券新材料】先锋精科(688605.SH)
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【长江机械】伟创电气近况更新~
1、业绩预期:预计2024年全年营收16-16.5亿,净利润率13%-15%,各板块总体增长25%左右,海外增速略高于25%-26%。 2、海外开拓情况:主要在欧洲市场进行开拓,全球有几十家独代。光伏扬水是海外主要增长点,通用产品增速不高。伺服产品在海外销售占比不到10%,PLC产品也有销售。 3、智能机器人基地建设:人形模组等产品将放在伟达里,其他产品如无框电机、空心杯电机、驱动器、控制器等不受影响,未来会整合资源。 4、合资公司进展:研发人员已部分入驻,销售主要对接国内机器人和工业客户。 5
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催化1、11月豆包下载量全球第二,国内第一。 根据量子位数据显示,截至11月底,豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越 1.6 亿,每日平均新增用户下载量稳定维持在80万,成为全球排名第二,国内排名第一的AI app。11月份,豆包APP DAU接近900万,增长率超过15%,远超第二名Kimi DAU 300万。 催化2、字节跳动AI豆包电脑版上线视频生成功能。 12月10日,字节跳动视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版正式开启内测,部分用户已开通体验入口。内测页面显示,用户
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继峰股份座椅新增定点 奇瑞icar品牌SUV车型icar05 前排座椅总成,asp2-3k 全生命周期7.4亿收入,5年来算,每年1.48亿,asp2500计算,月销量5000左右。 量产时间为25年8月。 奇瑞icar 今年销量6w左右,明年目标25万,其中icar 03 8-9万辆(出口3万辆),V23 15万辆(继峰座椅),X23 5万辆(继峰座椅新定点车型icar05,25M8量产)。 icar03为老平台,V23和X23为新平台,新平台近两年规划4款车型,其中继峰已经拿到前面两款车的定
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小蜜蜂
2024-12-11 00:33:26
海天交流速递-20241210
市场情况及展望 1、调味品行业受益品类扩张保持微幅增长,市场竞争仍在加剧,新增小厂数量显著下降。 2、市场竞争优势培育需要时间,海天自身聚焦优势迭代,比如把规模优势变成制造优势,渠道优势变成客户(粘性)优势。 3、海外战略:立足中国市场,发展海外市场,成效仍需持续观察。 4、未来增长目标仍会遵循四五计划稳步推进。24年行业承压背景下,海天相对优势如何延续成为25年观察关键:公司保持自我革新和改革:1)销售网络密度进一步提升,2)注重提升产品品质,不区分BC端,线上渠道利润较低或者亏本但仍保持品质
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海天股份
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小蜜蜂
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【东吴电子|深度推荐宇瞳光学】
智驾镜头放量推动业绩高增,消费电子领域布局构筑长期业绩弹性 #国内比亚迪带领自主品牌发力智驾渗透、公司车载镜头订单及排产持续高增; 公司车载镜头产品当前覆盖比亚迪、广汽、吉利、大众等海内外客户,国内客户层面:1)BYD端公司份额提升,2025年明显订单增量;2)比亚迪带动国内车企加速智驾渗透提升行业增速;海外客户层面,1)公司有望进入法雷奥供应体系带来直接订单增量,2)海外tier1背书下,加速海外客户扩张,有望进入麦格纳等tier1客户体系。公司2024年车载业务收入预计3.6亿元+,明年车载
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宇瞳光学
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小蜜蜂
2024-12-11 00:32:18
精麻行业点评:河北集采结果落地,结果相对温和 今日,河北药械采购中心公示河北集采的结果(量、价情况如图所示),其中精二类产品的集采情况整体符合预期: 1)存量企业为维护全国的价格体系并未报得低价(如恒瑞的布托啡诺、双鹤的喷他佐辛),放弃河北+江西市场的影响也较为有限。 2)光脚企业借助集采也实现了较好放量(如苑东的布托啡诺、国药国瑞的纳布啡)。 布托啡诺:苑东独家中选,有望快速放量。2023年布托啡诺院内市场规模20.5亿元,市场份额基本集中于恒瑞,苑东的布托啡诺于24Q2获批,作为纯光脚品种,
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小蜜蜂
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我们近期强推的【幸福蓝海】【值得买】持续大涨,特别是值得买,我们上周调研后反复强调是AI AGENT里最受益的,另外整个影视院线板块也都在大涨,我们不会纠结单个公司涨跌,我们最看重的就是行业景气度,AI+我们会持续调研,此刻我们就在贵阳准备调研【朗玛信息】,AI医疗这种能够帮助更多人解除医疗痛苦的,才是我觉的最好的行业
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小蜜蜂
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【天风电新】储能:25年国内配储比例进一步提高,需求景气度向上-1210
借由湖北新能源项目配储比例提升,我们对24年以来各省份发布的最新配储政策进行如下梳理,截至目前已发布24年风光项目(对应25-26年投运)配储要求的省份如下: 1、 山东:24年4月发布市场化并网项目名单,合计光伏10.46GW、风电50MW,;配储比例要求30%-80%(主要是40%-50%),对应规模合计4.47GW/9.64GWh。23年要求为光伏30%/2h。 2、 云南、福建、贵州:24年要求与23年一致,配储比例10%/2h。 3、 广西:24年要求与23年一致,陆风配储20%/2h
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上能电气
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小蜜蜂
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【中泰机械】奥普特:工业领域AI应用核心标的、两大业务景气好转
AI助力机器视觉应用场景深化、工业检测机器换人提速 #AI助力机器视觉应用场景深化。AI从算法层面提高了机器视觉在复杂和不规则场景下的检测能力,推动机器视觉应用场景延伸。公司是机器视觉零部件龙头,受益AI+机器视觉发展。 #大客户推进AI检测项目、公司充分受益。传统检测只能识别提前定义的缺陷种类,面对未定义的新缺陷,会出现批量漏检,因此检测环节人工依赖度高。AI检测从算法层面自主识别缺陷,解决未定义缺陷批量漏检问题,实现机器替人。行业大客户正推进AI检测,公司作为国产龙头,有望加速对海外龙头替代
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奥普特
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小蜜蜂
2024-12-11 00:30:01
【华泰地产】城建发展公告点评:城中村改造取得突破
公司12月10日发布董事会决议公告,将以0元收购丰投集团(实控人为北京市丰台区国资委)全资子公司北京丰台站前开发建设有限公司80%股权。项目公司为丰台火车站站前城中村改造项目的授权实施主体,收购后公司将与丰投集团合作开发该项目。这是自去年“三大工程”推进以来,公司获取的首个城中村改造项目,后续可以关注在城中村改造加速推进的背景下,项目落地是否有超预期的可能。 城中村改造取得突破。根据北京市丰台区官网等信息来源,丰台火车站站前城中村改造项目紧邻丰台站,总用地面积45.47万平,预计将分两期开发,总
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城建发展
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小蜜蜂
2024-12-11 00:28:06
【天风汽车】安徽机器人产业集群爆发,赋能汽车产业链
#政策端:安徽大力发展机器人产业 ✅安徽省发布的行动计划提出到2027年构建云机器人产业创新体系和产业生态,重点打造合肥和芜湖两个产业先导区,开发不少于四个型号的人形机器人整机,建设创新和孵化平台,加速攻关人形机器人核心技术,如控制器、伺服驱动电机等,突破超脑硬件和控制系统技术瓶颈。 ✅合肥到2026年力争建设有影响力的智能机器人产业集群,产业核心规模突破100亿,建立总规模超50亿的专项基金体系,支持建设智能机器人创新平台,每年最高给予2000万、累计不超过1亿的经费支持。 #产业端: 机器人
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中鼎股份
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小蜜蜂
2024-12-11 00:27:34
中国汽研收购南方试验场 ⚡中国汽研发布公告:公司拟出资7.41亿元获得南方试验场35.15%的股权。关联方认证中心拟出资4.38亿元获得南方试验场20.77%的股权。交易完成后,公司实现对南方试验场的控制,并纳入合并报表范围。 南方试验场概况:新能源、智能网联试验场项目总投资36亿元,分为两期。一期总投18.9亿元,预计25年竣工,建成后将打造国内最大的全封闭、多场景综合智能网联新能源试验场地,填补华南智能网联汽车整车级质检中心空白。二期重点建设数字化、电动化、智能化、网联化的整车试验能力,前瞻
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小蜜蜂
2024-12-11 00:27:24
【天风电新】浙江荣泰:业绩确定性强、格局足够优,机器人有望延展新料号-1210
我们认为今天调研完,明确了几个事: 明年业绩确定性强、中期车业务格局足够清晰,远期看机器人期权(直接对接特斯拉+同时料号不断丰富)。 1、云母:业绩确定性较高,增量主要来自海外客户 公司多个海外项目在今年SOP,25年从0-1贡献收入。丰田、stellantis、奔驰等项目在今年导入,明年有望贡献5000w-1亿收入规模。大众、T等客户也有更多项目供应。我们预计海外客户有望带来5e左右收入增量。 海外客户对热失控时间要求更高,且产品性能要求不同使得ASP、利润率水平高于国内。 2、中期:竞争格局
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-11 00:26:19
【天风通信】光模块观点更新
事件:近期光模块调整,我们针对市场关注的问题进行观点更新,并再次强调AI仍是景气度最高的方向。高速率光模块一直处于供不应求的状态,2025年随着AI商业应用闭环越来越强,我们认为2025年光模块在当前低估值状态下,将迎来估值切换+产业估值重塑机会。 1、关于1.6T订单调整:N客户1.6T需求预期不变且明年Q2需求显著加大,叠加G客户于25年下半年跟进1.6T迭代,我们预计800G及以上高速光模块需求有望延续环比逐季增长趋势。龙头光模块公司1.6T订单充足且在手订单长达4个月,光模块供不应求背景
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-12 14:40:30
【中信证券新材料】先锋精科(688605.SH)
今日上市新股,稀缺国产7nm及以下刻蚀设备关键零部件供应商 ⭕先锋精科是国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的精密制造专家,尤其在行业公认的技术难度仅次于光刻设备的刻蚀设备领域,公司是国内少数已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件的供应商,深耕半导体产业链“卡脖子”领域,直接与国际厂商竞争。在聚焦半导体领域的同时,公司充分发挥精密零部件制造的扎实技术基础及创新能力优势,积极在光伏、医疗等其他领域探索和开发新产品。 ⭕2020年-2024Q1-Q3,公司分别实现营业收入2.02/4
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先锋精科
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小蜜蜂
2024-12-12 14:39:29
【长江机械】伟创电气近况更新~
1、业绩预期:预计2024年全年营收16-16.5亿,净利润率13%-15%,各板块总体增长25%左右,海外增速略高于25%-26%。 2、海外开拓情况:主要在欧洲市场进行开拓,全球有几十家独代。光伏扬水是海外主要增长点,通用产品增速不高。伺服产品在海外销售占比不到10%,PLC产品也有销售。 3、智能机器人基地建设:人形模组等产品将放在伟达里,其他产品如无框电机、空心杯电机、驱动器、控制器等不受影响,未来会整合资源。 4、合资公司进展:研发人员已部分入驻,销售主要对接国内机器人和工业客户。 5
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伟创电气
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小蜜蜂
2024-12-11 00:34:14
字节跳动豆包生态国内TOP1地位确立,未来将冲击世界第一!
催化1、11月豆包下载量全球第二,国内第一。 根据量子位数据显示,截至11月底,豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越 1.6 亿,每日平均新增用户下载量稳定维持在80万,成为全球排名第二,国内排名第一的AI app。11月份,豆包APP DAU接近900万,增长率超过15%,远超第二名Kimi DAU 300万。 催化2、字节跳动AI豆包电脑版上线视频生成功能。 12月10日,字节跳动视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版正式开启内测,部分用户已开通体验入口。内测页面显示,用户
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省广集团
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2024-12-11 00:33:40
继峰股份座椅新增定点 奇瑞icar品牌SUV车型icar05 前排座椅总成,asp2-3k 全生命周期7.4亿收入,5年来算,每年1.48亿,asp2500计算,月销量5000左右。 量产时间为25年8月。 奇瑞icar 今年销量6w左右,明年目标25万,其中icar 03 8-9万辆(出口3万辆),V23 15万辆(继峰座椅),X23 5万辆(继峰座椅新定点车型icar05,25M8量产)。 icar03为老平台,V23和X23为新平台,新平台近两年规划4款车型,其中继峰已经拿到前面两款车的定
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海天交流速递-20241210
市场情况及展望 1、调味品行业受益品类扩张保持微幅增长,市场竞争仍在加剧,新增小厂数量显著下降。 2、市场竞争优势培育需要时间,海天自身聚焦优势迭代,比如把规模优势变成制造优势,渠道优势变成客户(粘性)优势。 3、海外战略:立足中国市场,发展海外市场,成效仍需持续观察。 4、未来增长目标仍会遵循四五计划稳步推进。24年行业承压背景下,海天相对优势如何延续成为25年观察关键:公司保持自我革新和改革:1)销售网络密度进一步提升,2)注重提升产品品质,不区分BC端,线上渠道利润较低或者亏本但仍保持品质
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【东吴电子|深度推荐宇瞳光学】
智驾镜头放量推动业绩高增,消费电子领域布局构筑长期业绩弹性 #国内比亚迪带领自主品牌发力智驾渗透、公司车载镜头订单及排产持续高增; 公司车载镜头产品当前覆盖比亚迪、广汽、吉利、大众等海内外客户,国内客户层面:1)BYD端公司份额提升,2025年明显订单增量;2)比亚迪带动国内车企加速智驾渗透提升行业增速;海外客户层面,1)公司有望进入法雷奥供应体系带来直接订单增量,2)海外tier1背书下,加速海外客户扩张,有望进入麦格纳等tier1客户体系。公司2024年车载业务收入预计3.6亿元+,明年车载
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精麻行业点评:河北集采结果落地,结果相对温和 今日,河北药械采购中心公示河北集采的结果(量、价情况如图所示),其中精二类产品的集采情况整体符合预期: 1)存量企业为维护全国的价格体系并未报得低价(如恒瑞的布托啡诺、双鹤的喷他佐辛),放弃河北+江西市场的影响也较为有限。 2)光脚企业借助集采也实现了较好放量(如苑东的布托啡诺、国药国瑞的纳布啡)。 布托啡诺:苑东独家中选,有望快速放量。2023年布托啡诺院内市场规模20.5亿元,市场份额基本集中于恒瑞,苑东的布托啡诺于24Q2获批,作为纯光脚品种,
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我们近期强推的【幸福蓝海】【值得买】持续大涨,特别是值得买,我们上周调研后反复强调是AI AGENT里最受益的,另外整个影视院线板块也都在大涨,我们不会纠结单个公司涨跌,我们最看重的就是行业景气度,AI+我们会持续调研,此刻我们就在贵阳准备调研【朗玛信息】,AI医疗这种能够帮助更多人解除医疗痛苦的,才是我觉的最好的行业
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【天风电新】储能:25年国内配储比例进一步提高,需求景气度向上-1210
借由湖北新能源项目配储比例提升,我们对24年以来各省份发布的最新配储政策进行如下梳理,截至目前已发布24年风光项目(对应25-26年投运)配储要求的省份如下: 1、 山东:24年4月发布市场化并网项目名单,合计光伏10.46GW、风电50MW,;配储比例要求30%-80%(主要是40%-50%),对应规模合计4.47GW/9.64GWh。23年要求为光伏30%/2h。 2、 云南、福建、贵州:24年要求与23年一致,配储比例10%/2h。 3、 广西:24年要求与23年一致,陆风配储20%/2h
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【中泰机械】奥普特:工业领域AI应用核心标的、两大业务景气好转
AI助力机器视觉应用场景深化、工业检测机器换人提速 #AI助力机器视觉应用场景深化。AI从算法层面提高了机器视觉在复杂和不规则场景下的检测能力,推动机器视觉应用场景延伸。公司是机器视觉零部件龙头,受益AI+机器视觉发展。 #大客户推进AI检测项目、公司充分受益。传统检测只能识别提前定义的缺陷种类,面对未定义的新缺陷,会出现批量漏检,因此检测环节人工依赖度高。AI检测从算法层面自主识别缺陷,解决未定义缺陷批量漏检问题,实现机器替人。行业大客户正推进AI检测,公司作为国产龙头,有望加速对海外龙头替代
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【华泰地产】城建发展公告点评:城中村改造取得突破
公司12月10日发布董事会决议公告,将以0元收购丰投集团(实控人为北京市丰台区国资委)全资子公司北京丰台站前开发建设有限公司80%股权。项目公司为丰台火车站站前城中村改造项目的授权实施主体,收购后公司将与丰投集团合作开发该项目。这是自去年“三大工程”推进以来,公司获取的首个城中村改造项目,后续可以关注在城中村改造加速推进的背景下,项目落地是否有超预期的可能。 城中村改造取得突破。根据北京市丰台区官网等信息来源,丰台火车站站前城中村改造项目紧邻丰台站,总用地面积45.47万平,预计将分两期开发,总
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【天风汽车】安徽机器人产业集群爆发,赋能汽车产业链
#政策端:安徽大力发展机器人产业 ✅安徽省发布的行动计划提出到2027年构建云机器人产业创新体系和产业生态,重点打造合肥和芜湖两个产业先导区,开发不少于四个型号的人形机器人整机,建设创新和孵化平台,加速攻关人形机器人核心技术,如控制器、伺服驱动电机等,突破超脑硬件和控制系统技术瓶颈。 ✅合肥到2026年力争建设有影响力的智能机器人产业集群,产业核心规模突破100亿,建立总规模超50亿的专项基金体系,支持建设智能机器人创新平台,每年最高给予2000万、累计不超过1亿的经费支持。 #产业端: 机器人
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中国汽研收购南方试验场 ⚡中国汽研发布公告:公司拟出资7.41亿元获得南方试验场35.15%的股权。关联方认证中心拟出资4.38亿元获得南方试验场20.77%的股权。交易完成后,公司实现对南方试验场的控制,并纳入合并报表范围。 南方试验场概况:新能源、智能网联试验场项目总投资36亿元,分为两期。一期总投18.9亿元,预计25年竣工,建成后将打造国内最大的全封闭、多场景综合智能网联新能源试验场地,填补华南智能网联汽车整车级质检中心空白。二期重点建设数字化、电动化、智能化、网联化的整车试验能力,前瞻
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【天风电新】浙江荣泰:业绩确定性强、格局足够优,机器人有望延展新料号-1210
我们认为今天调研完,明确了几个事: 明年业绩确定性强、中期车业务格局足够清晰,远期看机器人期权(直接对接特斯拉+同时料号不断丰富)。 1、云母:业绩确定性较高,增量主要来自海外客户 公司多个海外项目在今年SOP,25年从0-1贡献收入。丰田、stellantis、奔驰等项目在今年导入,明年有望贡献5000w-1亿收入规模。大众、T等客户也有更多项目供应。我们预计海外客户有望带来5e左右收入增量。 海外客户对热失控时间要求更高,且产品性能要求不同使得ASP、利润率水平高于国内。 2、中期:竞争格局
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【天风通信】光模块观点更新
事件:近期光模块调整,我们针对市场关注的问题进行观点更新,并再次强调AI仍是景气度最高的方向。高速率光模块一直处于供不应求的状态,2025年随着AI商业应用闭环越来越强,我们认为2025年光模块在当前低估值状态下,将迎来估值切换+产业估值重塑机会。 1、关于1.6T订单调整:N客户1.6T需求预期不变且明年Q2需求显著加大,叠加G客户于25年下半年跟进1.6T迭代,我们预计800G及以上高速光模块需求有望延续环比逐季增长趋势。龙头光模块公司1.6T订单充足且在手订单长达4个月,光模块供不应求背景
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【中信证券新材料】先锋精科(688605.SH)
今日上市新股,稀缺国产7nm及以下刻蚀设备关键零部件供应商 ⭕先锋精科是国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的精密制造专家,尤其在行业公认的技术难度仅次于光刻设备的刻蚀设备领域,公司是国内少数已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件的供应商,深耕半导体产业链“卡脖子”领域,直接与国际厂商竞争。在聚焦半导体领域的同时,公司充分发挥精密零部件制造的扎实技术基础及创新能力优势,积极在光伏、医疗等其他领域探索和开发新产品。 ⭕2020年-2024Q1-Q3,公司分别实现营业收入2.02/4
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【长江机械】伟创电气近况更新~
1、业绩预期:预计2024年全年营收16-16.5亿,净利润率13%-15%,各板块总体增长25%左右,海外增速略高于25%-26%。 2、海外开拓情况:主要在欧洲市场进行开拓,全球有几十家独代。光伏扬水是海外主要增长点,通用产品增速不高。伺服产品在海外销售占比不到10%,PLC产品也有销售。 3、智能机器人基地建设:人形模组等产品将放在伟达里,其他产品如无框电机、空心杯电机、驱动器、控制器等不受影响,未来会整合资源。 4、合资公司进展:研发人员已部分入驻,销售主要对接国内机器人和工业客户。 5
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字节跳动豆包生态国内TOP1地位确立,未来将冲击世界第一!
催化1、11月豆包下载量全球第二,国内第一。 根据量子位数据显示,截至11月底,豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越 1.6 亿,每日平均新增用户下载量稳定维持在80万,成为全球排名第二,国内排名第一的AI app。11月份,豆包APP DAU接近900万,增长率超过15%,远超第二名Kimi DAU 300万。 催化2、字节跳动AI豆包电脑版上线视频生成功能。 12月10日,字节跳动视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版正式开启内测,部分用户已开通体验入口。内测页面显示,用户
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继峰股份座椅新增定点 奇瑞icar品牌SUV车型icar05 前排座椅总成,asp2-3k 全生命周期7.4亿收入,5年来算,每年1.48亿,asp2500计算,月销量5000左右。 量产时间为25年8月。 奇瑞icar 今年销量6w左右,明年目标25万,其中icar 03 8-9万辆(出口3万辆),V23 15万辆(继峰座椅),X23 5万辆(继峰座椅新定点车型icar05,25M8量产)。 icar03为老平台,V23和X23为新平台,新平台近两年规划4款车型,其中继峰已经拿到前面两款车的定
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市场情况及展望 1、调味品行业受益品类扩张保持微幅增长,市场竞争仍在加剧,新增小厂数量显著下降。 2、市场竞争优势培育需要时间,海天自身聚焦优势迭代,比如把规模优势变成制造优势,渠道优势变成客户(粘性)优势。 3、海外战略:立足中国市场,发展海外市场,成效仍需持续观察。 4、未来增长目标仍会遵循四五计划稳步推进。24年行业承压背景下,海天相对优势如何延续成为25年观察关键:公司保持自我革新和改革:1)销售网络密度进一步提升,2)注重提升产品品质,不区分BC端,线上渠道利润较低或者亏本但仍保持品质
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【东吴电子|深度推荐宇瞳光学】
智驾镜头放量推动业绩高增,消费电子领域布局构筑长期业绩弹性 #国内比亚迪带领自主品牌发力智驾渗透、公司车载镜头订单及排产持续高增; 公司车载镜头产品当前覆盖比亚迪、广汽、吉利、大众等海内外客户,国内客户层面:1)BYD端公司份额提升,2025年明显订单增量;2)比亚迪带动国内车企加速智驾渗透提升行业增速;海外客户层面,1)公司有望进入法雷奥供应体系带来直接订单增量,2)海外tier1背书下,加速海外客户扩张,有望进入麦格纳等tier1客户体系。公司2024年车载业务收入预计3.6亿元+,明年车载
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2024-12-11 00:32:18
精麻行业点评:河北集采结果落地,结果相对温和 今日,河北药械采购中心公示河北集采的结果(量、价情况如图所示),其中精二类产品的集采情况整体符合预期: 1)存量企业为维护全国的价格体系并未报得低价(如恒瑞的布托啡诺、双鹤的喷他佐辛),放弃河北+江西市场的影响也较为有限。 2)光脚企业借助集采也实现了较好放量(如苑东的布托啡诺、国药国瑞的纳布啡)。 布托啡诺:苑东独家中选,有望快速放量。2023年布托啡诺院内市场规模20.5亿元,市场份额基本集中于恒瑞,苑东的布托啡诺于24Q2获批,作为纯光脚品种,
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小蜜蜂
2024-12-11 00:32:02
我们近期强推的【幸福蓝海】【值得买】持续大涨,特别是值得买,我们上周调研后反复强调是AI AGENT里最受益的,另外整个影视院线板块也都在大涨,我们不会纠结单个公司涨跌,我们最看重的就是行业景气度,AI+我们会持续调研,此刻我们就在贵阳准备调研【朗玛信息】,AI医疗这种能够帮助更多人解除医疗痛苦的,才是我觉的最好的行业
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小蜜蜂
2024-12-11 00:31:12
【天风电新】储能:25年国内配储比例进一步提高,需求景气度向上-1210
借由湖北新能源项目配储比例提升,我们对24年以来各省份发布的最新配储政策进行如下梳理,截至目前已发布24年风光项目(对应25-26年投运)配储要求的省份如下: 1、 山东:24年4月发布市场化并网项目名单,合计光伏10.46GW、风电50MW,;配储比例要求30%-80%(主要是40%-50%),对应规模合计4.47GW/9.64GWh。23年要求为光伏30%/2h。 2、 云南、福建、贵州:24年要求与23年一致,配储比例10%/2h。 3、 广西:24年要求与23年一致,陆风配储20%/2h
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上能电气
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小蜜蜂
2024-12-11 00:30:41
【中泰机械】奥普特:工业领域AI应用核心标的、两大业务景气好转
AI助力机器视觉应用场景深化、工业检测机器换人提速 #AI助力机器视觉应用场景深化。AI从算法层面提高了机器视觉在复杂和不规则场景下的检测能力,推动机器视觉应用场景延伸。公司是机器视觉零部件龙头,受益AI+机器视觉发展。 #大客户推进AI检测项目、公司充分受益。传统检测只能识别提前定义的缺陷种类,面对未定义的新缺陷,会出现批量漏检,因此检测环节人工依赖度高。AI检测从算法层面自主识别缺陷,解决未定义缺陷批量漏检问题,实现机器替人。行业大客户正推进AI检测,公司作为国产龙头,有望加速对海外龙头替代
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奥普特
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小蜜蜂
2024-12-11 00:30:01
【华泰地产】城建发展公告点评:城中村改造取得突破
公司12月10日发布董事会决议公告,将以0元收购丰投集团(实控人为北京市丰台区国资委)全资子公司北京丰台站前开发建设有限公司80%股权。项目公司为丰台火车站站前城中村改造项目的授权实施主体,收购后公司将与丰投集团合作开发该项目。这是自去年“三大工程”推进以来,公司获取的首个城中村改造项目,后续可以关注在城中村改造加速推进的背景下,项目落地是否有超预期的可能。 城中村改造取得突破。根据北京市丰台区官网等信息来源,丰台火车站站前城中村改造项目紧邻丰台站,总用地面积45.47万平,预计将分两期开发,总
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城建发展
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小蜜蜂
2024-12-11 00:28:06
【天风汽车】安徽机器人产业集群爆发,赋能汽车产业链
#政策端:安徽大力发展机器人产业 ✅安徽省发布的行动计划提出到2027年构建云机器人产业创新体系和产业生态,重点打造合肥和芜湖两个产业先导区,开发不少于四个型号的人形机器人整机,建设创新和孵化平台,加速攻关人形机器人核心技术,如控制器、伺服驱动电机等,突破超脑硬件和控制系统技术瓶颈。 ✅合肥到2026年力争建设有影响力的智能机器人产业集群,产业核心规模突破100亿,建立总规模超50亿的专项基金体系,支持建设智能机器人创新平台,每年最高给予2000万、累计不超过1亿的经费支持。 #产业端: 机器人
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中鼎股份
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小蜜蜂
2024-12-11 00:27:34
中国汽研收购南方试验场 ⚡中国汽研发布公告:公司拟出资7.41亿元获得南方试验场35.15%的股权。关联方认证中心拟出资4.38亿元获得南方试验场20.77%的股权。交易完成后,公司实现对南方试验场的控制,并纳入合并报表范围。 南方试验场概况:新能源、智能网联试验场项目总投资36亿元,分为两期。一期总投18.9亿元,预计25年竣工,建成后将打造国内最大的全封闭、多场景综合智能网联新能源试验场地,填补华南智能网联汽车整车级质检中心空白。二期重点建设数字化、电动化、智能化、网联化的整车试验能力,前瞻
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小蜜蜂
2024-12-11 00:27:24
【天风电新】浙江荣泰:业绩确定性强、格局足够优,机器人有望延展新料号-1210
我们认为今天调研完,明确了几个事: 明年业绩确定性强、中期车业务格局足够清晰,远期看机器人期权(直接对接特斯拉+同时料号不断丰富)。 1、云母:业绩确定性较高,增量主要来自海外客户 公司多个海外项目在今年SOP,25年从0-1贡献收入。丰田、stellantis、奔驰等项目在今年导入,明年有望贡献5000w-1亿收入规模。大众、T等客户也有更多项目供应。我们预计海外客户有望带来5e左右收入增量。 海外客户对热失控时间要求更高,且产品性能要求不同使得ASP、利润率水平高于国内。 2、中期:竞争格局
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-11 00:26:19
【天风通信】光模块观点更新
事件:近期光模块调整,我们针对市场关注的问题进行观点更新,并再次强调AI仍是景气度最高的方向。高速率光模块一直处于供不应求的状态,2025年随着AI商业应用闭环越来越强,我们认为2025年光模块在当前低估值状态下,将迎来估值切换+产业估值重塑机会。 1、关于1.6T订单调整:N客户1.6T需求预期不变且明年Q2需求显著加大,叠加G客户于25年下半年跟进1.6T迭代,我们预计800G及以上高速光模块需求有望延续环比逐季增长趋势。龙头光模块公司1.6T订单充足且在手订单长达4个月,光模块供不应求背景
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中信证券
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