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小蜜蜂
2024-11-18 16:23:45
字节跳动即将发布pixeldance模型,AI应用有望从TOB到多模态,关注算力【寒武纪】、数据【海天瑞声】和核心应用【万兴科技】【天风计算机 缪欣君团队】 字节跳动即将发布视频生成模型 根据界面新闻报道,字节跳动视频生成模型PixelDance将很快在即梦AI上线,面向公众开放使用,具体的上线时间将会早于Sora正式发布的时间。Runway联合创始人CristóbalValenzuela曾在11月9日称,OpenAI计划在大约两周内发布Sora。 字节在大模型领域持续发力 9月24日,该公司一
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小蜜蜂
2024-11-18 16:23:22
【天风电新】周观点:需求逻辑+新技术
1、需求角度-本周变化:看明年增速和近期项目竞配,#加仓风电和储能。 风电:自10月以来海风风机招标累计2.2GW,明显加速,叠加前三季度6.3GW,年内海风已实现8.5GW招标。 深远海前期工作:国电投山东半岛南ZB2项目1.4GW可研及相关专题招标,上海启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范项目。 标的:#海风核心海缆+海力风电+明阳系(电气、智能);陆风困境反转风机+新强联+时代新材。 储能:根据infolink数据24年前三季度储能电芯累计出货202.3GWh,yoy+43%,其中单三季度
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东方电热
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小蜜蜂
2024-11-18 16:15:31
AI陪伴投资逻辑梳理【中信证券智能互联】
为什么AI陪伴是AI应用里面的大赛道? ①已有场景的AI化或将是商业潜力更大的AI应用落地形式。传统应用的场景和商业模式已经跑通,AI做的事是去最大限度的利用场景,并释放更多的商业潜力。美股里面AI教育Duolingo、AI广告Applovin、AI分析决策Palantir、AI电商Shopify等,均为AI改造传统应用场景的案例。 ②AI陪伴本质也是传统场景的AI化改造。AI陪伴的价值从IP产业出发,线上改造游戏、文字/语音社交、二次元等场景,线下改造玩具、音箱/耳机、游艺机等可交互设备等场景
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盛天网络
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小蜜蜂
2024-11-18 16:14:25
【本周策略观点1118】日线调整确认,观察结构切换,控制仓位#道琼斯ETF513400支撑位配置#港股科技ETF159751网格中 1、上周全球特朗普交易反馈更为直接了,随着川普班子成员的不断落地,全球市场预期的反应都比较悲观,加上美联储宽松预期的减速,外围市场也出现较大波动,上周五纳指跌幅超2%,科技医药生物股的压力比较大,道琼斯ETF#513400 整体波动小一些,但接近43300点前期的平台位置,可以做一些介入。外汇层面,美元指数大幅走强虹吸全球流动性,美元兑人民币离岸汇率快速贬值,最高来
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小蜜蜂
2024-11-18 16:13:59
【中金机械|仪器仪表】川仪股份
吸收合并强化主责主业,国产替代持续推进 公司拟吸收合并多家子公司:11月2日公司发布公告,1)川仪股份拟吸收合并7家全资子公司川仪物流、川仪速达、上海宝川、川仪工程技术、上海川仪工程技术、川仪控制系统、川仪软件,1家控股子公司川仪工程检修。本次吸收合并完成后,前述子公司依法注销,其全部资产、债权债务、业务及人员等将由公司依法承继。2)此外,全资子公司重庆川仪调节阀有限公司拟吸收合并控股子公司重庆川仪特种阀门修造有限公司。 公司拟并购昆仑仪表:11月15日公司发布公告,拟以自有资金2,800.59
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川仪股份
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小蜜蜂
2024-11-18 16:13:11
海外AI应用持续落地国内模型加速迭代
国内相关标的机会值得关注【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:昆仑万维披露,在“天工大模型3.0”上线7个月后,公司天工大模型4.0 O1版(英文名:Skywork O1)将正式在11月27日启动邀请测试。 观点重申: 1)海外AI驱动的业务创新不断涌现,包括Applovin、Palantir等业绩及股价不断创新新高,为国内AI应用投资带来启发。 2)科技仍然是A股重点,AI仍然是科技最强主线之一。市场认为国内模型仍处于追赶状态,能见度低。但值得认可的事海外内应用创新仍在快速推进过程中,国内当前对
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中文在线
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小蜜蜂
2024-11-18 16:12:01
【开源通信】腾讯阿里资本开支同比大增,重视国产算力、运营商、海缆投资机会 🐯腾讯及阿里资本开支同比大增,重视国产算力产业链。腾讯2024Q3实现资本开支171亿元,同比增长114%,其中运营性资本支出为 147 亿元人民币,同比增长 122%,主要是对 GPU 服务投资所致,公司对资本开支有一个渐进的规划。阿里2024Q3购置物业及设备资本开支为169.77亿元,同比增长313%,环比42%,主要是围绕AI 基础设施的投资,大量的AI需求通过API访问模型,现在仍然不能完全满足下游需求,因此短
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小蜜蜂
2024-11-18 16:11:06
【光大医药】创新周期律
撕开科学叙事,读懂经济实质——动荡时代的创新药产业发展与投资研究总纲 ①特朗普面对的是怎样的医疗困局?武田全球化的故事还成立吗? 与其纠结未来特朗普政府针对医疗行业一政一策的博弈,不如先看懂特朗普的施政基础。美国医疗最大资金来源是美国财政,联邦财政法定支出最大类别是医疗,两党围绕“奥巴马医改”党争10余年究竟在争什么? 日本武田制药上世纪进军美国的故事,在当下和未来是否还能成立? 本报告将解构武田发展史,撕开科学叙事,挖出美国医疗的经济实质,只有读懂了历史,才能清醒地预测未来。 ②为什么自202
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小蜜蜂
2024-11-18 16:07:03
【电池与能源管理行业2024年三季报总结】
细分材料开始分化,资本开支持续收紧 #总结:多数环节盈利能力触底,资本开支已处于较低水平。电池与能源管理产业链上市公司近期披露2024年三季报,我们选取了其中104家上市公司作为分析的样本,将其划分16个子板块,包括:上游——碳酸锂;中游——电池、电机电控、三元前驱体、三元正极、铁锂正极、负极、隔膜、电解液及六氟、结构件、铜箔&铝箔、辅材/添加剂、锂电设备;下游——整车、储能。2024Q1-3产业链整体收入同比-2.9%,其中24Q3环比+4.9%,三元正极环比增速+17.8%为全产业链最高。2
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小蜜蜂
2024-11-18 16:06:16
【振江股份】
核心部件为轴心、装配业务为半径,最鲜明海外风光弹性标的,维持重点推荐! 风电:深度绑定大客户西门子,核心部件14WM海风定转子已批量供应;此外装配业务及其他零部件供应不断提高单机价值量,并持续拓展维斯塔斯、Enercon等客户。 光伏:公司国内产能全球供应;海外深度合作大客户GCS等,已在美国、中东建立光伏跟踪支架配套工厂,实现本地化生产。 考虑到公司 1)美国光伏支架、大兆瓦风机配套等贡献业绩增量; 2)海外风电定转子龙头,有望受益海外海风强β; 3)海外本土产能保障供应,大客户战略保障订单,
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振江股份
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小蜜蜂
2024-11-18 16:03:38
【浙商电新 邱世梁|黄华栋】金杯汽车(600609)
回调坚定看好,管理换届推进整零协同 #短期涨幅过大、良性回调无忧 10月21日以来公司最大涨幅超1倍,获利盘累积较多;近期回调较深,主要系跟随指数调整,基本面则逐渐向好。 #新任总裁履历扎实、整零协同战略明确 11月13日公告,丁总新任公司总裁,同时#兼任 沈阳三实执行董事、申华控股董事、国联汽车动力电池研究院董事;#曾任 华晨宝马董事、沈阳汽车综合管理部部长、招商合作部部长等职务。新官上任,有望加快集团整零协同战略节奏。 #坚定看好发展目标 沈汽入主,公司作为旗下上市汽零公司,有望获得更多支持
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金杯汽车
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小蜜蜂
2024-11-18 16:02:25
【中信证券能源化工】苹果关税影响中的思考
均热板行业趋势与市场情绪的偏差 —————————————— 特朗普可能推动的关税政策,引发了市场对苹果供应链的担忧。然而,苹果计划在iPhone 17上采用均热板技术,这代表了散热行业发展的必然趋势。随着AI芯片算力的提升和设备轻薄化的需求增加,均热板正逐步成为核心散热方案,这不仅是技术升级的需要,更是未来多数消费电子的设计方向。贸易政策的短期影响,不应掩盖苹果技术升级带来的长期价值。 从现阶段来看,苹果尚未采用均热板技术,均热板业务对相关公司的当前业绩贡献有限。然而,市场基于对未来潜在关税成
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小蜜蜂
2024-11-18 16:01:50
【国联策略】短期情绪退潮,布局低位结构
上周市场全面回调,这与我们在上周周观点汇报中所谈到的“高位兑现”相符。我们认为短期市场或正进入“垃圾时间”,以窄幅震荡为主。结构上的高低切仍是布局机会。 大小盘情绪热度差拉大到极致后开始收敛,短期小盘风格仍在退潮期 始于10月18号的本轮反弹强度远超预期,尤其是小微盘主题方向。这可能得益于杠杆资金和场外直播荐股带来的巨量流量裂变效应。短期来看,这种效应似乎在阶段性减弱,但是否终结仍待观察。 我们在上周汇报时谈到,大小盘风格裂口已经处于历史极端水平,大概率会收敛。这就像两条腿走路,一条腿迈得幅度过
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2024-11-18 15:57:23
体育经销241117:10月及双11增长趋势或延续
今年双11一半时间落在10月,入门级产品青睐线上,脉冲效应明显,不是没需求是等待折扣;品牌整体迎合消费者:增加低单价基本款,降低高单价占比,收窄折扣,降低件单价,提高连带。目前看10月及双11有持续性。 nike: 10月+8%,其中线上+13%,今年折扣84(去年81),库销比4.9(去年5.1);asp972元+36元;双11(34天)线上+16%,私域(NIKEapp)+24%。H1零售+0.3%;Q3-4%;Q4高单或低双,全年或+2%至600亿。 adidas: 10月+10%,线上+
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小蜜蜂
2024-11-18 15:56:37
永辉超市重庆首家调改店开业 11月15日(周五),位于市中心南坪万达广场。参考其他城市首家调改店及排队情况,预计其首日日销有望突破170万以上,翻倍3倍以上。商品方面,下降单品数10685个,下架比例71.8%;重新规划单品12545个,新增单品占比60%。 后续自主调改步伐有望加速:目前已调改门店合计14家,其中无论是首店还是城市中的二店、三店,调改成效均显著,后续自主调改步伐有望加速。此外,本周五11/22沈阳首店和合肥二店调改店也将开业,预计11月仍有6家调改门店开业,春节前合计调改40-
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字节跳动即将发布pixeldance模型,AI应用有望从TOB到多模态,关注算力【寒武纪】、数据【海天瑞声】和核心应用【万兴科技】【天风计算机 缪欣君团队】 字节跳动即将发布视频生成模型 根据界面新闻报道,字节跳动视频生成模型PixelDance将很快在即梦AI上线,面向公众开放使用,具体的上线时间将会早于Sora正式发布的时间。Runway联合创始人CristóbalValenzuela曾在11月9日称,OpenAI计划在大约两周内发布Sora。 字节在大模型领域持续发力 9月24日,该公司一
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【天风电新】周观点:需求逻辑+新技术
1、需求角度-本周变化:看明年增速和近期项目竞配,#加仓风电和储能。 风电:自10月以来海风风机招标累计2.2GW,明显加速,叠加前三季度6.3GW,年内海风已实现8.5GW招标。 深远海前期工作:国电投山东半岛南ZB2项目1.4GW可研及相关专题招标,上海启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范项目。 标的:#海风核心海缆+海力风电+明阳系(电气、智能);陆风困境反转风机+新强联+时代新材。 储能:根据infolink数据24年前三季度储能电芯累计出货202.3GWh,yoy+43%,其中单三季度
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AI陪伴投资逻辑梳理【中信证券智能互联】
为什么AI陪伴是AI应用里面的大赛道? ①已有场景的AI化或将是商业潜力更大的AI应用落地形式。传统应用的场景和商业模式已经跑通,AI做的事是去最大限度的利用场景,并释放更多的商业潜力。美股里面AI教育Duolingo、AI广告Applovin、AI分析决策Palantir、AI电商Shopify等,均为AI改造传统应用场景的案例。 ②AI陪伴本质也是传统场景的AI化改造。AI陪伴的价值从IP产业出发,线上改造游戏、文字/语音社交、二次元等场景,线下改造玩具、音箱/耳机、游艺机等可交互设备等场景
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【本周策略观点1118】日线调整确认,观察结构切换,控制仓位#道琼斯ETF513400支撑位配置#港股科技ETF159751网格中 1、上周全球特朗普交易反馈更为直接了,随着川普班子成员的不断落地,全球市场预期的反应都比较悲观,加上美联储宽松预期的减速,外围市场也出现较大波动,上周五纳指跌幅超2%,科技医药生物股的压力比较大,道琼斯ETF#513400 整体波动小一些,但接近43300点前期的平台位置,可以做一些介入。外汇层面,美元指数大幅走强虹吸全球流动性,美元兑人民币离岸汇率快速贬值,最高来
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【中金机械|仪器仪表】川仪股份
吸收合并强化主责主业,国产替代持续推进 公司拟吸收合并多家子公司:11月2日公司发布公告,1)川仪股份拟吸收合并7家全资子公司川仪物流、川仪速达、上海宝川、川仪工程技术、上海川仪工程技术、川仪控制系统、川仪软件,1家控股子公司川仪工程检修。本次吸收合并完成后,前述子公司依法注销,其全部资产、债权债务、业务及人员等将由公司依法承继。2)此外,全资子公司重庆川仪调节阀有限公司拟吸收合并控股子公司重庆川仪特种阀门修造有限公司。 公司拟并购昆仑仪表:11月15日公司发布公告,拟以自有资金2,800.59
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海外AI应用持续落地国内模型加速迭代
国内相关标的机会值得关注【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:昆仑万维披露,在“天工大模型3.0”上线7个月后,公司天工大模型4.0 O1版(英文名:Skywork O1)将正式在11月27日启动邀请测试。 观点重申: 1)海外AI驱动的业务创新不断涌现,包括Applovin、Palantir等业绩及股价不断创新新高,为国内AI应用投资带来启发。 2)科技仍然是A股重点,AI仍然是科技最强主线之一。市场认为国内模型仍处于追赶状态,能见度低。但值得认可的事海外内应用创新仍在快速推进过程中,国内当前对
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【开源通信】腾讯阿里资本开支同比大增,重视国产算力、运营商、海缆投资机会 🐯腾讯及阿里资本开支同比大增,重视国产算力产业链。腾讯2024Q3实现资本开支171亿元,同比增长114%,其中运营性资本支出为 147 亿元人民币,同比增长 122%,主要是对 GPU 服务投资所致,公司对资本开支有一个渐进的规划。阿里2024Q3购置物业及设备资本开支为169.77亿元,同比增长313%,环比42%,主要是围绕AI 基础设施的投资,大量的AI需求通过API访问模型,现在仍然不能完全满足下游需求,因此短
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【光大医药】创新周期律
撕开科学叙事,读懂经济实质——动荡时代的创新药产业发展与投资研究总纲 ①特朗普面对的是怎样的医疗困局?武田全球化的故事还成立吗? 与其纠结未来特朗普政府针对医疗行业一政一策的博弈,不如先看懂特朗普的施政基础。美国医疗最大资金来源是美国财政,联邦财政法定支出最大类别是医疗,两党围绕“奥巴马医改”党争10余年究竟在争什么? 日本武田制药上世纪进军美国的故事,在当下和未来是否还能成立? 本报告将解构武田发展史,撕开科学叙事,挖出美国医疗的经济实质,只有读懂了历史,才能清醒地预测未来。 ②为什么自202
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【电池与能源管理行业2024年三季报总结】
细分材料开始分化,资本开支持续收紧 #总结:多数环节盈利能力触底,资本开支已处于较低水平。电池与能源管理产业链上市公司近期披露2024年三季报,我们选取了其中104家上市公司作为分析的样本,将其划分16个子板块,包括:上游——碳酸锂;中游——电池、电机电控、三元前驱体、三元正极、铁锂正极、负极、隔膜、电解液及六氟、结构件、铜箔&铝箔、辅材/添加剂、锂电设备;下游——整车、储能。2024Q1-3产业链整体收入同比-2.9%,其中24Q3环比+4.9%,三元正极环比增速+17.8%为全产业链最高。2
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【振江股份】
核心部件为轴心、装配业务为半径,最鲜明海外风光弹性标的,维持重点推荐! 风电:深度绑定大客户西门子,核心部件14WM海风定转子已批量供应;此外装配业务及其他零部件供应不断提高单机价值量,并持续拓展维斯塔斯、Enercon等客户。 光伏:公司国内产能全球供应;海外深度合作大客户GCS等,已在美国、中东建立光伏跟踪支架配套工厂,实现本地化生产。 考虑到公司 1)美国光伏支架、大兆瓦风机配套等贡献业绩增量; 2)海外风电定转子龙头,有望受益海外海风强β; 3)海外本土产能保障供应,大客户战略保障订单,
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【浙商电新 邱世梁|黄华栋】金杯汽车(600609)
回调坚定看好,管理换届推进整零协同 #短期涨幅过大、良性回调无忧 10月21日以来公司最大涨幅超1倍,获利盘累积较多;近期回调较深,主要系跟随指数调整,基本面则逐渐向好。 #新任总裁履历扎实、整零协同战略明确 11月13日公告,丁总新任公司总裁,同时#兼任 沈阳三实执行董事、申华控股董事、国联汽车动力电池研究院董事;#曾任 华晨宝马董事、沈阳汽车综合管理部部长、招商合作部部长等职务。新官上任,有望加快集团整零协同战略节奏。 #坚定看好发展目标 沈汽入主,公司作为旗下上市汽零公司,有望获得更多支持
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【中信证券能源化工】苹果关税影响中的思考
均热板行业趋势与市场情绪的偏差 —————————————— 特朗普可能推动的关税政策,引发了市场对苹果供应链的担忧。然而,苹果计划在iPhone 17上采用均热板技术,这代表了散热行业发展的必然趋势。随着AI芯片算力的提升和设备轻薄化的需求增加,均热板正逐步成为核心散热方案,这不仅是技术升级的需要,更是未来多数消费电子的设计方向。贸易政策的短期影响,不应掩盖苹果技术升级带来的长期价值。 从现阶段来看,苹果尚未采用均热板技术,均热板业务对相关公司的当前业绩贡献有限。然而,市场基于对未来潜在关税成
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【国联策略】短期情绪退潮,布局低位结构
上周市场全面回调,这与我们在上周周观点汇报中所谈到的“高位兑现”相符。我们认为短期市场或正进入“垃圾时间”,以窄幅震荡为主。结构上的高低切仍是布局机会。 大小盘情绪热度差拉大到极致后开始收敛,短期小盘风格仍在退潮期 始于10月18号的本轮反弹强度远超预期,尤其是小微盘主题方向。这可能得益于杠杆资金和场外直播荐股带来的巨量流量裂变效应。短期来看,这种效应似乎在阶段性减弱,但是否终结仍待观察。 我们在上周汇报时谈到,大小盘风格裂口已经处于历史极端水平,大概率会收敛。这就像两条腿走路,一条腿迈得幅度过
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体育经销241117:10月及双11增长趋势或延续
今年双11一半时间落在10月,入门级产品青睐线上,脉冲效应明显,不是没需求是等待折扣;品牌整体迎合消费者:增加低单价基本款,降低高单价占比,收窄折扣,降低件单价,提高连带。目前看10月及双11有持续性。 nike: 10月+8%,其中线上+13%,今年折扣84(去年81),库销比4.9(去年5.1);asp972元+36元;双11(34天)线上+16%,私域(NIKEapp)+24%。H1零售+0.3%;Q3-4%;Q4高单或低双,全年或+2%至600亿。 adidas: 10月+10%,线上+
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永辉超市重庆首家调改店开业 11月15日(周五),位于市中心南坪万达广场。参考其他城市首家调改店及排队情况,预计其首日日销有望突破170万以上,翻倍3倍以上。商品方面,下降单品数10685个,下架比例71.8%;重新规划单品12545个,新增单品占比60%。 后续自主调改步伐有望加速:目前已调改门店合计14家,其中无论是首店还是城市中的二店、三店,调改成效均显著,后续自主调改步伐有望加速。此外,本周五11/22沈阳首店和合肥二店调改店也将开业,预计11月仍有6家调改门店开业,春节前合计调改40-
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【天风电新】周观点:需求逻辑+新技术
1、需求角度-本周变化:看明年增速和近期项目竞配,#加仓风电和储能。 风电:自10月以来海风风机招标累计2.2GW,明显加速,叠加前三季度6.3GW,年内海风已实现8.5GW招标。 深远海前期工作:国电投山东半岛南ZB2项目1.4GW可研及相关专题招标,上海启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范项目。 标的:#海风核心海缆+海力风电+明阳系(电气、智能);陆风困境反转风机+新强联+时代新材。 储能:根据infolink数据24年前三季度储能电芯累计出货202.3GWh,yoy+43%,其中单三季度
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AI陪伴投资逻辑梳理【中信证券智能互联】
为什么AI陪伴是AI应用里面的大赛道? ①已有场景的AI化或将是商业潜力更大的AI应用落地形式。传统应用的场景和商业模式已经跑通,AI做的事是去最大限度的利用场景,并释放更多的商业潜力。美股里面AI教育Duolingo、AI广告Applovin、AI分析决策Palantir、AI电商Shopify等,均为AI改造传统应用场景的案例。 ②AI陪伴本质也是传统场景的AI化改造。AI陪伴的价值从IP产业出发,线上改造游戏、文字/语音社交、二次元等场景,线下改造玩具、音箱/耳机、游艺机等可交互设备等场景
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2024-11-18 16:14:25
【本周策略观点1118】日线调整确认,观察结构切换,控制仓位#道琼斯ETF513400支撑位配置#港股科技ETF159751网格中 1、上周全球特朗普交易反馈更为直接了,随着川普班子成员的不断落地,全球市场预期的反应都比较悲观,加上美联储宽松预期的减速,外围市场也出现较大波动,上周五纳指跌幅超2%,科技医药生物股的压力比较大,道琼斯ETF#513400 整体波动小一些,但接近43300点前期的平台位置,可以做一些介入。外汇层面,美元指数大幅走强虹吸全球流动性,美元兑人民币离岸汇率快速贬值,最高来
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【中金机械|仪器仪表】川仪股份
吸收合并强化主责主业,国产替代持续推进 公司拟吸收合并多家子公司:11月2日公司发布公告,1)川仪股份拟吸收合并7家全资子公司川仪物流、川仪速达、上海宝川、川仪工程技术、上海川仪工程技术、川仪控制系统、川仪软件,1家控股子公司川仪工程检修。本次吸收合并完成后,前述子公司依法注销,其全部资产、债权债务、业务及人员等将由公司依法承继。2)此外,全资子公司重庆川仪调节阀有限公司拟吸收合并控股子公司重庆川仪特种阀门修造有限公司。 公司拟并购昆仑仪表:11月15日公司发布公告,拟以自有资金2,800.59
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海外AI应用持续落地国内模型加速迭代
国内相关标的机会值得关注【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:昆仑万维披露,在“天工大模型3.0”上线7个月后,公司天工大模型4.0 O1版(英文名:Skywork O1)将正式在11月27日启动邀请测试。 观点重申: 1)海外AI驱动的业务创新不断涌现,包括Applovin、Palantir等业绩及股价不断创新新高,为国内AI应用投资带来启发。 2)科技仍然是A股重点,AI仍然是科技最强主线之一。市场认为国内模型仍处于追赶状态,能见度低。但值得认可的事海外内应用创新仍在快速推进过程中,国内当前对
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小蜜蜂
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【开源通信】腾讯阿里资本开支同比大增,重视国产算力、运营商、海缆投资机会 🐯腾讯及阿里资本开支同比大增,重视国产算力产业链。腾讯2024Q3实现资本开支171亿元,同比增长114%,其中运营性资本支出为 147 亿元人民币,同比增长 122%,主要是对 GPU 服务投资所致,公司对资本开支有一个渐进的规划。阿里2024Q3购置物业及设备资本开支为169.77亿元,同比增长313%,环比42%,主要是围绕AI 基础设施的投资,大量的AI需求通过API访问模型,现在仍然不能完全满足下游需求,因此短
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【光大医药】创新周期律
撕开科学叙事,读懂经济实质——动荡时代的创新药产业发展与投资研究总纲 ①特朗普面对的是怎样的医疗困局?武田全球化的故事还成立吗? 与其纠结未来特朗普政府针对医疗行业一政一策的博弈,不如先看懂特朗普的施政基础。美国医疗最大资金来源是美国财政,联邦财政法定支出最大类别是医疗,两党围绕“奥巴马医改”党争10余年究竟在争什么? 日本武田制药上世纪进军美国的故事,在当下和未来是否还能成立? 本报告将解构武田发展史,撕开科学叙事,挖出美国医疗的经济实质,只有读懂了历史,才能清醒地预测未来。 ②为什么自202
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2024-11-18 16:07:03
【电池与能源管理行业2024年三季报总结】
细分材料开始分化,资本开支持续收紧 #总结:多数环节盈利能力触底,资本开支已处于较低水平。电池与能源管理产业链上市公司近期披露2024年三季报,我们选取了其中104家上市公司作为分析的样本,将其划分16个子板块,包括:上游——碳酸锂;中游——电池、电机电控、三元前驱体、三元正极、铁锂正极、负极、隔膜、电解液及六氟、结构件、铜箔&铝箔、辅材/添加剂、锂电设备;下游——整车、储能。2024Q1-3产业链整体收入同比-2.9%,其中24Q3环比+4.9%,三元正极环比增速+17.8%为全产业链最高。2
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2024-11-18 16:06:16
【振江股份】
核心部件为轴心、装配业务为半径,最鲜明海外风光弹性标的,维持重点推荐! 风电:深度绑定大客户西门子,核心部件14WM海风定转子已批量供应;此外装配业务及其他零部件供应不断提高单机价值量,并持续拓展维斯塔斯、Enercon等客户。 光伏:公司国内产能全球供应;海外深度合作大客户GCS等,已在美国、中东建立光伏跟踪支架配套工厂,实现本地化生产。 考虑到公司 1)美国光伏支架、大兆瓦风机配套等贡献业绩增量; 2)海外风电定转子龙头,有望受益海外海风强β; 3)海外本土产能保障供应,大客户战略保障订单,
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【浙商电新 邱世梁|黄华栋】金杯汽车(600609)
回调坚定看好,管理换届推进整零协同 #短期涨幅过大、良性回调无忧 10月21日以来公司最大涨幅超1倍,获利盘累积较多;近期回调较深,主要系跟随指数调整,基本面则逐渐向好。 #新任总裁履历扎实、整零协同战略明确 11月13日公告,丁总新任公司总裁,同时#兼任 沈阳三实执行董事、申华控股董事、国联汽车动力电池研究院董事;#曾任 华晨宝马董事、沈阳汽车综合管理部部长、招商合作部部长等职务。新官上任,有望加快集团整零协同战略节奏。 #坚定看好发展目标 沈汽入主,公司作为旗下上市汽零公司,有望获得更多支持
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小蜜蜂
2024-11-18 16:02:25
【中信证券能源化工】苹果关税影响中的思考
均热板行业趋势与市场情绪的偏差 —————————————— 特朗普可能推动的关税政策,引发了市场对苹果供应链的担忧。然而,苹果计划在iPhone 17上采用均热板技术,这代表了散热行业发展的必然趋势。随着AI芯片算力的提升和设备轻薄化的需求增加,均热板正逐步成为核心散热方案,这不仅是技术升级的需要,更是未来多数消费电子的设计方向。贸易政策的短期影响,不应掩盖苹果技术升级带来的长期价值。 从现阶段来看,苹果尚未采用均热板技术,均热板业务对相关公司的当前业绩贡献有限。然而,市场基于对未来潜在关税成
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2024-11-18 16:01:50
【国联策略】短期情绪退潮,布局低位结构
上周市场全面回调,这与我们在上周周观点汇报中所谈到的“高位兑现”相符。我们认为短期市场或正进入“垃圾时间”,以窄幅震荡为主。结构上的高低切仍是布局机会。 大小盘情绪热度差拉大到极致后开始收敛,短期小盘风格仍在退潮期 始于10月18号的本轮反弹强度远超预期,尤其是小微盘主题方向。这可能得益于杠杆资金和场外直播荐股带来的巨量流量裂变效应。短期来看,这种效应似乎在阶段性减弱,但是否终结仍待观察。 我们在上周汇报时谈到,大小盘风格裂口已经处于历史极端水平,大概率会收敛。这就像两条腿走路,一条腿迈得幅度过
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体育经销241117:10月及双11增长趋势或延续
今年双11一半时间落在10月,入门级产品青睐线上,脉冲效应明显,不是没需求是等待折扣;品牌整体迎合消费者:增加低单价基本款,降低高单价占比,收窄折扣,降低件单价,提高连带。目前看10月及双11有持续性。 nike: 10月+8%,其中线上+13%,今年折扣84(去年81),库销比4.9(去年5.1);asp972元+36元;双11(34天)线上+16%,私域(NIKEapp)+24%。H1零售+0.3%;Q3-4%;Q4高单或低双,全年或+2%至600亿。 adidas: 10月+10%,线上+
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2024-11-18 15:56:37
永辉超市重庆首家调改店开业 11月15日(周五),位于市中心南坪万达广场。参考其他城市首家调改店及排队情况,预计其首日日销有望突破170万以上,翻倍3倍以上。商品方面,下降单品数10685个,下架比例71.8%;重新规划单品12545个,新增单品占比60%。 后续自主调改步伐有望加速:目前已调改门店合计14家,其中无论是首店还是城市中的二店、三店,调改成效均显著,后续自主调改步伐有望加速。此外,本周五11/22沈阳首店和合肥二店调改店也将开业,预计11月仍有6家调改门店开业,春节前合计调改40-
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2024-11-18 16:23:45
字节跳动即将发布pixeldance模型,AI应用有望从TOB到多模态,关注算力【寒武纪】、数据【海天瑞声】和核心应用【万兴科技】【天风计算机 缪欣君团队】 字节跳动即将发布视频生成模型 根据界面新闻报道,字节跳动视频生成模型PixelDance将很快在即梦AI上线,面向公众开放使用,具体的上线时间将会早于Sora正式发布的时间。Runway联合创始人CristóbalValenzuela曾在11月9日称,OpenAI计划在大约两周内发布Sora。 字节在大模型领域持续发力 9月24日,该公司一
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2024-11-18 16:23:22
【天风电新】周观点:需求逻辑+新技术
1、需求角度-本周变化:看明年增速和近期项目竞配,#加仓风电和储能。 风电:自10月以来海风风机招标累计2.2GW,明显加速,叠加前三季度6.3GW,年内海风已实现8.5GW招标。 深远海前期工作:国电投山东半岛南ZB2项目1.4GW可研及相关专题招标,上海启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范项目。 标的:#海风核心海缆+海力风电+明阳系(电气、智能);陆风困境反转风机+新强联+时代新材。 储能:根据infolink数据24年前三季度储能电芯累计出货202.3GWh,yoy+43%,其中单三季度
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2024-11-18 16:15:31
AI陪伴投资逻辑梳理【中信证券智能互联】
为什么AI陪伴是AI应用里面的大赛道? ①已有场景的AI化或将是商业潜力更大的AI应用落地形式。传统应用的场景和商业模式已经跑通,AI做的事是去最大限度的利用场景,并释放更多的商业潜力。美股里面AI教育Duolingo、AI广告Applovin、AI分析决策Palantir、AI电商Shopify等,均为AI改造传统应用场景的案例。 ②AI陪伴本质也是传统场景的AI化改造。AI陪伴的价值从IP产业出发,线上改造游戏、文字/语音社交、二次元等场景,线下改造玩具、音箱/耳机、游艺机等可交互设备等场景
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【本周策略观点1118】日线调整确认,观察结构切换,控制仓位#道琼斯ETF513400支撑位配置#港股科技ETF159751网格中 1、上周全球特朗普交易反馈更为直接了,随着川普班子成员的不断落地,全球市场预期的反应都比较悲观,加上美联储宽松预期的减速,外围市场也出现较大波动,上周五纳指跌幅超2%,科技医药生物股的压力比较大,道琼斯ETF#513400 整体波动小一些,但接近43300点前期的平台位置,可以做一些介入。外汇层面,美元指数大幅走强虹吸全球流动性,美元兑人民币离岸汇率快速贬值,最高来
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【中金机械|仪器仪表】川仪股份
吸收合并强化主责主业,国产替代持续推进 公司拟吸收合并多家子公司:11月2日公司发布公告,1)川仪股份拟吸收合并7家全资子公司川仪物流、川仪速达、上海宝川、川仪工程技术、上海川仪工程技术、川仪控制系统、川仪软件,1家控股子公司川仪工程检修。本次吸收合并完成后,前述子公司依法注销,其全部资产、债权债务、业务及人员等将由公司依法承继。2)此外,全资子公司重庆川仪调节阀有限公司拟吸收合并控股子公司重庆川仪特种阀门修造有限公司。 公司拟并购昆仑仪表:11月15日公司发布公告,拟以自有资金2,800.59
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海外AI应用持续落地国内模型加速迭代
国内相关标的机会值得关注【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:昆仑万维披露,在“天工大模型3.0”上线7个月后,公司天工大模型4.0 O1版(英文名:Skywork O1)将正式在11月27日启动邀请测试。 观点重申: 1)海外AI驱动的业务创新不断涌现,包括Applovin、Palantir等业绩及股价不断创新新高,为国内AI应用投资带来启发。 2)科技仍然是A股重点,AI仍然是科技最强主线之一。市场认为国内模型仍处于追赶状态,能见度低。但值得认可的事海外内应用创新仍在快速推进过程中,国内当前对
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【开源通信】腾讯阿里资本开支同比大增,重视国产算力、运营商、海缆投资机会 🐯腾讯及阿里资本开支同比大增,重视国产算力产业链。腾讯2024Q3实现资本开支171亿元,同比增长114%,其中运营性资本支出为 147 亿元人民币,同比增长 122%,主要是对 GPU 服务投资所致,公司对资本开支有一个渐进的规划。阿里2024Q3购置物业及设备资本开支为169.77亿元,同比增长313%,环比42%,主要是围绕AI 基础设施的投资,大量的AI需求通过API访问模型,现在仍然不能完全满足下游需求,因此短
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【光大医药】创新周期律
撕开科学叙事,读懂经济实质——动荡时代的创新药产业发展与投资研究总纲 ①特朗普面对的是怎样的医疗困局?武田全球化的故事还成立吗? 与其纠结未来特朗普政府针对医疗行业一政一策的博弈,不如先看懂特朗普的施政基础。美国医疗最大资金来源是美国财政,联邦财政法定支出最大类别是医疗,两党围绕“奥巴马医改”党争10余年究竟在争什么? 日本武田制药上世纪进军美国的故事,在当下和未来是否还能成立? 本报告将解构武田发展史,撕开科学叙事,挖出美国医疗的经济实质,只有读懂了历史,才能清醒地预测未来。 ②为什么自202
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【电池与能源管理行业2024年三季报总结】
细分材料开始分化,资本开支持续收紧 #总结:多数环节盈利能力触底,资本开支已处于较低水平。电池与能源管理产业链上市公司近期披露2024年三季报,我们选取了其中104家上市公司作为分析的样本,将其划分16个子板块,包括:上游——碳酸锂;中游——电池、电机电控、三元前驱体、三元正极、铁锂正极、负极、隔膜、电解液及六氟、结构件、铜箔&铝箔、辅材/添加剂、锂电设备;下游——整车、储能。2024Q1-3产业链整体收入同比-2.9%,其中24Q3环比+4.9%,三元正极环比增速+17.8%为全产业链最高。2
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核心部件为轴心、装配业务为半径,最鲜明海外风光弹性标的,维持重点推荐! 风电:深度绑定大客户西门子,核心部件14WM海风定转子已批量供应;此外装配业务及其他零部件供应不断提高单机价值量,并持续拓展维斯塔斯、Enercon等客户。 光伏:公司国内产能全球供应;海外深度合作大客户GCS等,已在美国、中东建立光伏跟踪支架配套工厂,实现本地化生产。 考虑到公司 1)美国光伏支架、大兆瓦风机配套等贡献业绩增量; 2)海外风电定转子龙头,有望受益海外海风强β; 3)海外本土产能保障供应,大客户战略保障订单,
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【浙商电新 邱世梁|黄华栋】金杯汽车(600609)
回调坚定看好,管理换届推进整零协同 #短期涨幅过大、良性回调无忧 10月21日以来公司最大涨幅超1倍,获利盘累积较多;近期回调较深,主要系跟随指数调整,基本面则逐渐向好。 #新任总裁履历扎实、整零协同战略明确 11月13日公告,丁总新任公司总裁,同时#兼任 沈阳三实执行董事、申华控股董事、国联汽车动力电池研究院董事;#曾任 华晨宝马董事、沈阳汽车综合管理部部长、招商合作部部长等职务。新官上任,有望加快集团整零协同战略节奏。 #坚定看好发展目标 沈汽入主,公司作为旗下上市汽零公司,有望获得更多支持
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【中信证券能源化工】苹果关税影响中的思考
均热板行业趋势与市场情绪的偏差 —————————————— 特朗普可能推动的关税政策,引发了市场对苹果供应链的担忧。然而,苹果计划在iPhone 17上采用均热板技术,这代表了散热行业发展的必然趋势。随着AI芯片算力的提升和设备轻薄化的需求增加,均热板正逐步成为核心散热方案,这不仅是技术升级的需要,更是未来多数消费电子的设计方向。贸易政策的短期影响,不应掩盖苹果技术升级带来的长期价值。 从现阶段来看,苹果尚未采用均热板技术,均热板业务对相关公司的当前业绩贡献有限。然而,市场基于对未来潜在关税成
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【国联策略】短期情绪退潮,布局低位结构
上周市场全面回调,这与我们在上周周观点汇报中所谈到的“高位兑现”相符。我们认为短期市场或正进入“垃圾时间”,以窄幅震荡为主。结构上的高低切仍是布局机会。 大小盘情绪热度差拉大到极致后开始收敛,短期小盘风格仍在退潮期 始于10月18号的本轮反弹强度远超预期,尤其是小微盘主题方向。这可能得益于杠杆资金和场外直播荐股带来的巨量流量裂变效应。短期来看,这种效应似乎在阶段性减弱,但是否终结仍待观察。 我们在上周汇报时谈到,大小盘风格裂口已经处于历史极端水平,大概率会收敛。这就像两条腿走路,一条腿迈得幅度过
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体育经销241117:10月及双11增长趋势或延续
今年双11一半时间落在10月,入门级产品青睐线上,脉冲效应明显,不是没需求是等待折扣;品牌整体迎合消费者:增加低单价基本款,降低高单价占比,收窄折扣,降低件单价,提高连带。目前看10月及双11有持续性。 nike: 10月+8%,其中线上+13%,今年折扣84(去年81),库销比4.9(去年5.1);asp972元+36元;双11(34天)线上+16%,私域(NIKEapp)+24%。H1零售+0.3%;Q3-4%;Q4高单或低双,全年或+2%至600亿。 adidas: 10月+10%,线上+
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永辉超市重庆首家调改店开业 11月15日(周五),位于市中心南坪万达广场。参考其他城市首家调改店及排队情况,预计其首日日销有望突破170万以上,翻倍3倍以上。商品方面,下降单品数10685个,下架比例71.8%;重新规划单品12545个,新增单品占比60%。 后续自主调改步伐有望加速:目前已调改门店合计14家,其中无论是首店还是城市中的二店、三店,调改成效均显著,后续自主调改步伐有望加速。此外,本周五11/22沈阳首店和合肥二店调改店也将开业,预计11月仍有6家调改门店开业,春节前合计调改40-
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【天风电新】周观点:需求逻辑+新技术
1、需求角度-本周变化:看明年增速和近期项目竞配,#加仓风电和储能。 风电:自10月以来海风风机招标累计2.2GW,明显加速,叠加前三季度6.3GW,年内海风已实现8.5GW招标。 深远海前期工作:国电投山东半岛南ZB2项目1.4GW可研及相关专题招标,上海启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范项目。 标的:#海风核心海缆+海力风电+明阳系(电气、智能);陆风困境反转风机+新强联+时代新材。 储能:根据infolink数据24年前三季度储能电芯累计出货202.3GWh,yoy+43%,其中单三季度
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AI陪伴投资逻辑梳理【中信证券智能互联】
为什么AI陪伴是AI应用里面的大赛道? ①已有场景的AI化或将是商业潜力更大的AI应用落地形式。传统应用的场景和商业模式已经跑通,AI做的事是去最大限度的利用场景,并释放更多的商业潜力。美股里面AI教育Duolingo、AI广告Applovin、AI分析决策Palantir、AI电商Shopify等,均为AI改造传统应用场景的案例。 ②AI陪伴本质也是传统场景的AI化改造。AI陪伴的价值从IP产业出发,线上改造游戏、文字/语音社交、二次元等场景,线下改造玩具、音箱/耳机、游艺机等可交互设备等场景
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吸收合并强化主责主业,国产替代持续推进 公司拟吸收合并多家子公司:11月2日公司发布公告,1)川仪股份拟吸收合并7家全资子公司川仪物流、川仪速达、上海宝川、川仪工程技术、上海川仪工程技术、川仪控制系统、川仪软件,1家控股子公司川仪工程检修。本次吸收合并完成后,前述子公司依法注销,其全部资产、债权债务、业务及人员等将由公司依法承继。2)此外,全资子公司重庆川仪调节阀有限公司拟吸收合并控股子公司重庆川仪特种阀门修造有限公司。 公司拟并购昆仑仪表:11月15日公司发布公告,拟以自有资金2,800.59
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海外AI应用持续落地国内模型加速迭代
国内相关标的机会值得关注【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:昆仑万维披露,在“天工大模型3.0”上线7个月后,公司天工大模型4.0 O1版(英文名:Skywork O1)将正式在11月27日启动邀请测试。 观点重申: 1)海外AI驱动的业务创新不断涌现,包括Applovin、Palantir等业绩及股价不断创新新高,为国内AI应用投资带来启发。 2)科技仍然是A股重点,AI仍然是科技最强主线之一。市场认为国内模型仍处于追赶状态,能见度低。但值得认可的事海外内应用创新仍在快速推进过程中,国内当前对
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2024-11-18 16:12:01
【开源通信】腾讯阿里资本开支同比大增,重视国产算力、运营商、海缆投资机会 🐯腾讯及阿里资本开支同比大增,重视国产算力产业链。腾讯2024Q3实现资本开支171亿元,同比增长114%,其中运营性资本支出为 147 亿元人民币,同比增长 122%,主要是对 GPU 服务投资所致,公司对资本开支有一个渐进的规划。阿里2024Q3购置物业及设备资本开支为169.77亿元,同比增长313%,环比42%,主要是围绕AI 基础设施的投资,大量的AI需求通过API访问模型,现在仍然不能完全满足下游需求,因此短
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小蜜蜂
2024-11-18 16:11:06
【光大医药】创新周期律
撕开科学叙事,读懂经济实质——动荡时代的创新药产业发展与投资研究总纲 ①特朗普面对的是怎样的医疗困局?武田全球化的故事还成立吗? 与其纠结未来特朗普政府针对医疗行业一政一策的博弈,不如先看懂特朗普的施政基础。美国医疗最大资金来源是美国财政,联邦财政法定支出最大类别是医疗,两党围绕“奥巴马医改”党争10余年究竟在争什么? 日本武田制药上世纪进军美国的故事,在当下和未来是否还能成立? 本报告将解构武田发展史,撕开科学叙事,挖出美国医疗的经济实质,只有读懂了历史,才能清醒地预测未来。 ②为什么自202
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小蜜蜂
2024-11-18 16:07:03
【电池与能源管理行业2024年三季报总结】
细分材料开始分化,资本开支持续收紧 #总结:多数环节盈利能力触底,资本开支已处于较低水平。电池与能源管理产业链上市公司近期披露2024年三季报,我们选取了其中104家上市公司作为分析的样本,将其划分16个子板块,包括:上游——碳酸锂;中游——电池、电机电控、三元前驱体、三元正极、铁锂正极、负极、隔膜、电解液及六氟、结构件、铜箔&铝箔、辅材/添加剂、锂电设备;下游——整车、储能。2024Q1-3产业链整体收入同比-2.9%,其中24Q3环比+4.9%,三元正极环比增速+17.8%为全产业链最高。2
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2024-11-18 16:06:16
【振江股份】
核心部件为轴心、装配业务为半径,最鲜明海外风光弹性标的,维持重点推荐! 风电:深度绑定大客户西门子,核心部件14WM海风定转子已批量供应;此外装配业务及其他零部件供应不断提高单机价值量,并持续拓展维斯塔斯、Enercon等客户。 光伏:公司国内产能全球供应;海外深度合作大客户GCS等,已在美国、中东建立光伏跟踪支架配套工厂,实现本地化生产。 考虑到公司 1)美国光伏支架、大兆瓦风机配套等贡献业绩增量; 2)海外风电定转子龙头,有望受益海外海风强β; 3)海外本土产能保障供应,大客户战略保障订单,
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小蜜蜂
2024-11-18 16:03:38
【浙商电新 邱世梁|黄华栋】金杯汽车(600609)
回调坚定看好,管理换届推进整零协同 #短期涨幅过大、良性回调无忧 10月21日以来公司最大涨幅超1倍,获利盘累积较多;近期回调较深,主要系跟随指数调整,基本面则逐渐向好。 #新任总裁履历扎实、整零协同战略明确 11月13日公告,丁总新任公司总裁,同时#兼任 沈阳三实执行董事、申华控股董事、国联汽车动力电池研究院董事;#曾任 华晨宝马董事、沈阳汽车综合管理部部长、招商合作部部长等职务。新官上任,有望加快集团整零协同战略节奏。 #坚定看好发展目标 沈汽入主,公司作为旗下上市汽零公司,有望获得更多支持
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2024-11-18 16:02:25
【中信证券能源化工】苹果关税影响中的思考
均热板行业趋势与市场情绪的偏差 —————————————— 特朗普可能推动的关税政策,引发了市场对苹果供应链的担忧。然而,苹果计划在iPhone 17上采用均热板技术,这代表了散热行业发展的必然趋势。随着AI芯片算力的提升和设备轻薄化的需求增加,均热板正逐步成为核心散热方案,这不仅是技术升级的需要,更是未来多数消费电子的设计方向。贸易政策的短期影响,不应掩盖苹果技术升级带来的长期价值。 从现阶段来看,苹果尚未采用均热板技术,均热板业务对相关公司的当前业绩贡献有限。然而,市场基于对未来潜在关税成
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小蜜蜂
2024-11-18 16:01:50
【国联策略】短期情绪退潮,布局低位结构
上周市场全面回调,这与我们在上周周观点汇报中所谈到的“高位兑现”相符。我们认为短期市场或正进入“垃圾时间”,以窄幅震荡为主。结构上的高低切仍是布局机会。 大小盘情绪热度差拉大到极致后开始收敛,短期小盘风格仍在退潮期 始于10月18号的本轮反弹强度远超预期,尤其是小微盘主题方向。这可能得益于杠杆资金和场外直播荐股带来的巨量流量裂变效应。短期来看,这种效应似乎在阶段性减弱,但是否终结仍待观察。 我们在上周汇报时谈到,大小盘风格裂口已经处于历史极端水平,大概率会收敛。这就像两条腿走路,一条腿迈得幅度过
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小蜜蜂
2024-11-18 15:57:23
体育经销241117:10月及双11增长趋势或延续
今年双11一半时间落在10月,入门级产品青睐线上,脉冲效应明显,不是没需求是等待折扣;品牌整体迎合消费者:增加低单价基本款,降低高单价占比,收窄折扣,降低件单价,提高连带。目前看10月及双11有持续性。 nike: 10月+8%,其中线上+13%,今年折扣84(去年81),库销比4.9(去年5.1);asp972元+36元;双11(34天)线上+16%,私域(NIKEapp)+24%。H1零售+0.3%;Q3-4%;Q4高单或低双,全年或+2%至600亿。 adidas: 10月+10%,线上+
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小蜜蜂
2024-11-18 15:56:37
永辉超市重庆首家调改店开业 11月15日(周五),位于市中心南坪万达广场。参考其他城市首家调改店及排队情况,预计其首日日销有望突破170万以上,翻倍3倍以上。商品方面,下降单品数10685个,下架比例71.8%;重新规划单品12545个,新增单品占比60%。 后续自主调改步伐有望加速:目前已调改门店合计14家,其中无论是首店还是城市中的二店、三店,调改成效均显著,后续自主调改步伐有望加速。此外,本周五11/22沈阳首店和合肥二店调改店也将开业,预计11月仍有6家调改门店开业,春节前合计调改40-
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