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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-09-09 14:29:16
中国五矿入主落地,升级央企未来可期
关于组建中国盐湖集团合作协议简评 事件描述 9月7日,盐湖股份实际控制人青海国资委、控股股东青海国投与中国五矿集团及下属子企业签署《关于组建中国盐湖集团合作总协议》。青海国资委、青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖工业集团有限公司,注册资本100亿元,中国五矿持股53%,青海国资委持股18.73%,青海国投持股28.27%。同时,中国盐湖集团拟以现金购买青海国投及其一致行动人芜湖信泽青投资管理合伙企业合计持有的6.81亿股盐湖股份股票,对应股权比例12.54%,转让价款暂定合计135.58亿元,
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中国石化
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小蜜蜂
2024-09-09 14:28:22
【华福有色】金价震荡但黄金股回调充分配置性价比高
大宗商品去库但宏观悲观情绪主导价格 1、金:本周四美ADP就业数据不及预期带动金价大涨,周五美非农低于预期,但失业率符合预期,金价小幅冲高后回落,金价仍在2500美元/盎司附近震荡。我们认为, 9月降息非利好终结而是利好的开端,持续降息带动美债收益率持续下降,金价上涨趋势不变。8.26鲍威尔讲话后,市场认为利好出尽致黄金股普跌,但金价一直高位震荡并未下跌,当前位置性价比高,推荐增持中金、山金国际、赤峰及山金等标的。 2、铜:本周美制造业PMI及非农就业数据不及预期,大宗商品价格普跌。废铜供给环比
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华钰矿业
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小蜜蜂
2024-09-09 14:27:41
【广发环保郭鹏】坚定看好焚烧+水务
(城市公用资产),顺价继续、中报不差 重点推荐:#瀚蓝环境 #三峰环境 #光大环境 #海螺创业 #兴蓉环境 #洪城环境 #北控水务集团。 【涨价】继续、这次是南京 南京将于下周召开水价听证会,对应居民用水阶梯价格分别上调13%~19%,是自上海、广州、长沙后又一重点城市启动水价调整。同时新一批CCER项目挂网,碳配额将从电力扩展到水泥、钢铁、铝等行业也值得重视。治污减碳,政策依然再加码! 中报其实不差,增长继续、特别分红增加 24年H1固废、水务业绩分别同比增长12%和6%,部分公司Q2业绩不佳
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瀚蓝环境
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小蜜蜂
2024-09-09 14:25:55
【中信证券通信】液冷行业专题报告
AI推动温控升级,关注液冷系统集成商与关键零部件供应商 芯片与服务器功率增加。IDC温控从风冷向液冷进阶。 风冷最多可支持约服务器集群50kW的单机柜功率,而液冷方案最大可支持200kW甚至更高。在高功率密度的场景中,液冷还具备低耗能、低总拥有成本、体积小三大优势,更顺应当下AI算力扩张趋势。 AI助力液冷市场未来超800亿人民币。 在AI的推动下,各厂商算力芯片功率密度逐年增长,英伟达产品功率从2018年300W升级到最新B200的约1200W;技术趋势方面,冷板式液冷具有生态相对成熟、易迁移
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同飞股份
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小蜜蜂
2024-09-09 14:25:24
【国盛轻工】跨境电商板块观点
近期因为出口反弹、安克创新涨的很好,大家问跨境的人多了起来,轻工主要是中大件跨境,陈述几个观点~ 第一,中大件全产业链成本结构的拆解,天然决定了尾端服务能力是中大卖核心比拼环节,仓储周转和自发货规模优势起决定性作用,且会形成飞轮效应,强者恒强。 第一,亚马逊是核心项,但不是唯一项,目前三大国内出海平台(TTS)叠加区域型平台均有各自优势,合理的调用平台红利更有利于放大规模。 第三,中大件卖家要逐步建立非美供应链能力,一方面降低关税成本,另一方面保障供应链安全,搭建速度和本身产品特点也会有很大关系
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跨境通
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小蜜蜂
2024-09-08 19:30:06
西域旅游:实控人变更,由阜康市财政局变更为新疆国资委
事件:原实控人天池控股将持有的公司3664.2万股股票(占公司股本总额23.64%)对应的表决权,独家、无偿、不可撤销、排他且唯一地委托授予新疆文旅投行使,变更后新疆文旅投持有公司表决权比例23.64%(原为0)、天池控股持有5%(原28.64%); 变更完成后,新疆文旅投将成为西域旅游单一拥有表决权份额最大的股东,并拥有西域旅游23.64%的表决权,成为公司控股股东,新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会将成为公司实际控制人; 新疆文旅投持有小部分喀纳斯、那拉提、吐鲁番等景区股权资产,
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西域旅游
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小蜜蜂
2024-09-08 19:29:38
【申万化工】华鲁恒升点评
周期淡季不改长期成长,公司核心护城河稳固,关注“黄金底部”投资机会 周期底部叠加季节淡季,行业负反馈拖累景气下滑,出清淘汰过程正发生。当前时点来看,部分产品新增产能陆续投放,下游阶段性淡季拖累景气逐步触底,从公司主要产品来看,尿素、DMF、醋酸、辛醇、DMC、己二酸、己内酰胺、草酸的价差分别处于历史分位数的30%、5%、21%、16%、3%、4%、4%、23%,均处于历史底部区间。当前大部分产品行业开工处于30-40%水平,除去华鲁外其他小企业开工仅不到10%水平,中小企业压力较上轮更大,目前正
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华鲁恒升
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小蜜蜂
2024-09-08 19:29:10
东吴机械团队持续推荐叉车双龙头
【安徽合力】【杭叉集团】。我们近期也在进门财经更新了叉车行业的整体观点,解读国内、海外景气度的变化情况和中长期空间,欢迎各位领导回看路演~ 👉核心观点: 1、2024上半年叉车板块业绩维持稳健增长。收入端,受国内制造业景气度下滑,大车需求减少,增速放缓,利润端,受益高毛利率海外业务、电车占比提升,增速显著强于营收。我们选取杭叉集团、安徽合力、诺力股份三家企业为样本。2024上半年叉车板块实现营收210亿元,同比增长4%,归母净利润21亿元,同比增长23%。2024上半年板块销售毛利率21.5%
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杭叉集团
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小蜜蜂
2024-09-08 19:28:46
【国金化工&新材料】化工价值报告系列(一)
“卷王”的胜出(2024-09-06) 此篇报告是我们针对未来基础化工的格局进行的在思考的第一篇,通过对比日韩过去发展的节奏和路径,重新思考我国基础化工未来的发展趋势。同时结合大宗化工核心竞争力的变化,判断国内基础化工行业未来将进一步呈现出头部集中的趋势,且从投资的角度看无论是分红率和估值体系也在逐步跟随性改变。 与日韩相似,国内凭借低成本制造优势成为承接全球产业转移的主要国家,叠加中国具有庞大的需求基础,撬动了上游材料的需求,为产业链完善和规模化竞争提供了良好支撑。 但不同于日韩,有望在长周期
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-08 19:27:21
【工程机械】8月挖掘机:出口销量今年首次转正!
#总体: 8月挖掘机销量14647台,同比增长12%,4-8月连续5个月正增长 #国内: 8月销量6694台,同比增长18%,3-8月连续6个月正增长 #出口: 8月销量7953台,同比增长7%,自2023年6月以来首次同比转正。 挖掘机出口销量自2023年6月以来首次同比转正,国内销量3-8月连续6个月正增长! 2023年9-11月挖掘机基数较低 #总体: 1.4、1.5、1.5万台 #国内: 0.6、0.7、0.7万台 #出口: 0.8、0.8、0.7万台 工程机械部分龙头下半年业绩翻倍以上
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三一重工
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小蜜蜂
2024-09-08 19:26:47
市场博弈政策——申万宏源策略一周回顾展望(24/09/02-24/09/07)
内容摘要: 一、短期,经济数据验证偏弱,二季报业绩验证强化景气预期的方向很少。在政策预期产生重大变化前,市场可能沿着原路径运行。现阶段,管理层政策表述,暂不支持特别乐观的政策预期发酵,市场博弈政策的交易仍是不见兔子不撒鹰。 抛开所有复杂的讨论,短期A股面临的环境就是基本面偏弱 + 政策预期模糊。市场的原路径就是弱势震荡。A股二季报业绩验证,单季营收同比罕见负增长,归母净利润同比低基数下负增长,证伪了过去两年所有的“业绩底”预期。三季报消费服务可能更多体现需求回落(二季报并未充分体现),人民币升值
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-08 19:25:55
【重点城市房地产销售】一二手房成交进一步回落,政策预期加强
新房:本周(8.31-9.6)35城销售230万方,环比-15.9%,同比-7.7%。9月至今累计同比-10.7%。年初至今累计同比-27.6%。去年同期存在认房不认贷的政策效应,9月销售同比表现承压。 二手房:本周(8.31-9.6)15城成交143万方,环比-5.7%,同比+8.9%。9月至今累计同比+28.2%。年初至今累计同比-2.0%,二手房持续以价换量,累计降幅收窄中。 一二手房合计:本周(8.31-9.6)同时披露数据的12城一二手合计成交247万方,环比-11.6%,同比-17.
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万科A
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小蜜蜂
2024-09-08 19:25:28
宏观: 美国8月非农就业增长缓慢,劳动市场持续降温大摩 (S. Carpenter,) 大摩说,8月非农就业人数增加了142,000人,私人部门就业反弹至118,000人,然而两个月的修正数据显著下降。失业率下降了0.1个百分点,至4.2%,未完全扭转上月的上升。总体而言,7月的疲软数据可能被夸大,但劳动市场的放缓趋势依然明显。 8月的服务业新增岗位集中在休闲与酒店业以及卫生与社会服务业,而专业和商业服务以及私立教育行业也有所回升,扭转了此前的疲软。然而,制造业表现疲弱,8月的数据和修正均显示出
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小蜜蜂
2024-09-08 19:25:10
【天风轻纺】森马服饰
发布股权激励,绑定骨干提振信心 ■公司发布2024年股权激励,向144位(占总4.6%)对象授予9723万份期权,占总3.6%,无预留权益,股票来源为公司定向增发;行权价格为每份3.69元,较9/6收盘折价18%。 ■本次激励计划针对2024-2026三年扣非归母净利(下同)考核,各期行权比例分别为40%、30%、30%,对应业绩考核目标分别为: 2024年:(门槛值)净利12亿同增18%(挑战值)净利13亿同增27% 2025年:(门槛值)净利15亿较23年+47%(挑战值)净利17亿较23年
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森马服饰
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小蜜蜂
2024-09-08 19:24:43
【申万智联汽车】德赛西威:拟定增募资不超45.0亿元
#德赛西威9月7日公告:拟向不超过35名特定投资者定增募资不超45亿元,发行数量不超过1.67亿股(占当前总股本30%)。价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%。这是德赛西威2018年上市后首次二级市场再融资。 #45亿元拟投向: 1)汽车电子中西部基地建设项目(一期)18亿;2.智能汽车电子系统及部件生产项目19.8亿;3.智算中心及舱驾融合平台研发项目7.2亿。 #目前德赛西威实际以较少的在手现金支撑高周转商业模式: 1)24H1公司在手货币资金7.72亿元,归母净利润8.48亿,资
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德赛西威
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中国五矿入主落地,升级央企未来可期
关于组建中国盐湖集团合作协议简评 事件描述 9月7日,盐湖股份实际控制人青海国资委、控股股东青海国投与中国五矿集团及下属子企业签署《关于组建中国盐湖集团合作总协议》。青海国资委、青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖工业集团有限公司,注册资本100亿元,中国五矿持股53%,青海国资委持股18.73%,青海国投持股28.27%。同时,中国盐湖集团拟以现金购买青海国投及其一致行动人芜湖信泽青投资管理合伙企业合计持有的6.81亿股盐湖股份股票,对应股权比例12.54%,转让价款暂定合计135.58亿元,
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【华福有色】金价震荡但黄金股回调充分配置性价比高
大宗商品去库但宏观悲观情绪主导价格 1、金:本周四美ADP就业数据不及预期带动金价大涨,周五美非农低于预期,但失业率符合预期,金价小幅冲高后回落,金价仍在2500美元/盎司附近震荡。我们认为, 9月降息非利好终结而是利好的开端,持续降息带动美债收益率持续下降,金价上涨趋势不变。8.26鲍威尔讲话后,市场认为利好出尽致黄金股普跌,但金价一直高位震荡并未下跌,当前位置性价比高,推荐增持中金、山金国际、赤峰及山金等标的。 2、铜:本周美制造业PMI及非农就业数据不及预期,大宗商品价格普跌。废铜供给环比
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2024-09-09 14:27:41
【广发环保郭鹏】坚定看好焚烧+水务
(城市公用资产),顺价继续、中报不差 重点推荐:#瀚蓝环境 #三峰环境 #光大环境 #海螺创业 #兴蓉环境 #洪城环境 #北控水务集团。 【涨价】继续、这次是南京 南京将于下周召开水价听证会,对应居民用水阶梯价格分别上调13%~19%,是自上海、广州、长沙后又一重点城市启动水价调整。同时新一批CCER项目挂网,碳配额将从电力扩展到水泥、钢铁、铝等行业也值得重视。治污减碳,政策依然再加码! 中报其实不差,增长继续、特别分红增加 24年H1固废、水务业绩分别同比增长12%和6%,部分公司Q2业绩不佳
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【中信证券通信】液冷行业专题报告
AI推动温控升级,关注液冷系统集成商与关键零部件供应商 芯片与服务器功率增加。IDC温控从风冷向液冷进阶。 风冷最多可支持约服务器集群50kW的单机柜功率,而液冷方案最大可支持200kW甚至更高。在高功率密度的场景中,液冷还具备低耗能、低总拥有成本、体积小三大优势,更顺应当下AI算力扩张趋势。 AI助力液冷市场未来超800亿人民币。 在AI的推动下,各厂商算力芯片功率密度逐年增长,英伟达产品功率从2018年300W升级到最新B200的约1200W;技术趋势方面,冷板式液冷具有生态相对成熟、易迁移
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【国盛轻工】跨境电商板块观点
近期因为出口反弹、安克创新涨的很好,大家问跨境的人多了起来,轻工主要是中大件跨境,陈述几个观点~ 第一,中大件全产业链成本结构的拆解,天然决定了尾端服务能力是中大卖核心比拼环节,仓储周转和自发货规模优势起决定性作用,且会形成飞轮效应,强者恒强。 第一,亚马逊是核心项,但不是唯一项,目前三大国内出海平台(TTS)叠加区域型平台均有各自优势,合理的调用平台红利更有利于放大规模。 第三,中大件卖家要逐步建立非美供应链能力,一方面降低关税成本,另一方面保障供应链安全,搭建速度和本身产品特点也会有很大关系
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西域旅游:实控人变更,由阜康市财政局变更为新疆国资委
事件:原实控人天池控股将持有的公司3664.2万股股票(占公司股本总额23.64%)对应的表决权,独家、无偿、不可撤销、排他且唯一地委托授予新疆文旅投行使,变更后新疆文旅投持有公司表决权比例23.64%(原为0)、天池控股持有5%(原28.64%); 变更完成后,新疆文旅投将成为西域旅游单一拥有表决权份额最大的股东,并拥有西域旅游23.64%的表决权,成为公司控股股东,新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会将成为公司实际控制人; 新疆文旅投持有小部分喀纳斯、那拉提、吐鲁番等景区股权资产,
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【申万化工】华鲁恒升点评
周期淡季不改长期成长,公司核心护城河稳固,关注“黄金底部”投资机会 周期底部叠加季节淡季,行业负反馈拖累景气下滑,出清淘汰过程正发生。当前时点来看,部分产品新增产能陆续投放,下游阶段性淡季拖累景气逐步触底,从公司主要产品来看,尿素、DMF、醋酸、辛醇、DMC、己二酸、己内酰胺、草酸的价差分别处于历史分位数的30%、5%、21%、16%、3%、4%、4%、23%,均处于历史底部区间。当前大部分产品行业开工处于30-40%水平,除去华鲁外其他小企业开工仅不到10%水平,中小企业压力较上轮更大,目前正
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东吴机械团队持续推荐叉车双龙头
【安徽合力】【杭叉集团】。我们近期也在进门财经更新了叉车行业的整体观点,解读国内、海外景气度的变化情况和中长期空间,欢迎各位领导回看路演~ 👉核心观点: 1、2024上半年叉车板块业绩维持稳健增长。收入端,受国内制造业景气度下滑,大车需求减少,增速放缓,利润端,受益高毛利率海外业务、电车占比提升,增速显著强于营收。我们选取杭叉集团、安徽合力、诺力股份三家企业为样本。2024上半年叉车板块实现营收210亿元,同比增长4%,归母净利润21亿元,同比增长23%。2024上半年板块销售毛利率21.5%
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2024-09-08 19:28:46
【国金化工&新材料】化工价值报告系列(一)
“卷王”的胜出(2024-09-06) 此篇报告是我们针对未来基础化工的格局进行的在思考的第一篇,通过对比日韩过去发展的节奏和路径,重新思考我国基础化工未来的发展趋势。同时结合大宗化工核心竞争力的变化,判断国内基础化工行业未来将进一步呈现出头部集中的趋势,且从投资的角度看无论是分红率和估值体系也在逐步跟随性改变。 与日韩相似,国内凭借低成本制造优势成为承接全球产业转移的主要国家,叠加中国具有庞大的需求基础,撬动了上游材料的需求,为产业链完善和规模化竞争提供了良好支撑。 但不同于日韩,有望在长周期
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【工程机械】8月挖掘机:出口销量今年首次转正!
#总体: 8月挖掘机销量14647台,同比增长12%,4-8月连续5个月正增长 #国内: 8月销量6694台,同比增长18%,3-8月连续6个月正增长 #出口: 8月销量7953台,同比增长7%,自2023年6月以来首次同比转正。 挖掘机出口销量自2023年6月以来首次同比转正,国内销量3-8月连续6个月正增长! 2023年9-11月挖掘机基数较低 #总体: 1.4、1.5、1.5万台 #国内: 0.6、0.7、0.7万台 #出口: 0.8、0.8、0.7万台 工程机械部分龙头下半年业绩翻倍以上
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2024-09-08 19:26:47
市场博弈政策——申万宏源策略一周回顾展望(24/09/02-24/09/07)
内容摘要: 一、短期,经济数据验证偏弱,二季报业绩验证强化景气预期的方向很少。在政策预期产生重大变化前,市场可能沿着原路径运行。现阶段,管理层政策表述,暂不支持特别乐观的政策预期发酵,市场博弈政策的交易仍是不见兔子不撒鹰。 抛开所有复杂的讨论,短期A股面临的环境就是基本面偏弱 + 政策预期模糊。市场的原路径就是弱势震荡。A股二季报业绩验证,单季营收同比罕见负增长,归母净利润同比低基数下负增长,证伪了过去两年所有的“业绩底”预期。三季报消费服务可能更多体现需求回落(二季报并未充分体现),人民币升值
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【重点城市房地产销售】一二手房成交进一步回落,政策预期加强
新房:本周(8.31-9.6)35城销售230万方,环比-15.9%,同比-7.7%。9月至今累计同比-10.7%。年初至今累计同比-27.6%。去年同期存在认房不认贷的政策效应,9月销售同比表现承压。 二手房:本周(8.31-9.6)15城成交143万方,环比-5.7%,同比+8.9%。9月至今累计同比+28.2%。年初至今累计同比-2.0%,二手房持续以价换量,累计降幅收窄中。 一二手房合计:本周(8.31-9.6)同时披露数据的12城一二手合计成交247万方,环比-11.6%,同比-17.
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宏观: 美国8月非农就业增长缓慢,劳动市场持续降温大摩 (S. Carpenter,) 大摩说,8月非农就业人数增加了142,000人,私人部门就业反弹至118,000人,然而两个月的修正数据显著下降。失业率下降了0.1个百分点,至4.2%,未完全扭转上月的上升。总体而言,7月的疲软数据可能被夸大,但劳动市场的放缓趋势依然明显。 8月的服务业新增岗位集中在休闲与酒店业以及卫生与社会服务业,而专业和商业服务以及私立教育行业也有所回升,扭转了此前的疲软。然而,制造业表现疲弱,8月的数据和修正均显示出
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【天风轻纺】森马服饰
发布股权激励,绑定骨干提振信心 ■公司发布2024年股权激励,向144位(占总4.6%)对象授予9723万份期权,占总3.6%,无预留权益,股票来源为公司定向增发;行权价格为每份3.69元,较9/6收盘折价18%。 ■本次激励计划针对2024-2026三年扣非归母净利(下同)考核,各期行权比例分别为40%、30%、30%,对应业绩考核目标分别为: 2024年:(门槛值)净利12亿同增18%(挑战值)净利13亿同增27% 2025年:(门槛值)净利15亿较23年+47%(挑战值)净利17亿较23年
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【申万智联汽车】德赛西威:拟定增募资不超45.0亿元
#德赛西威9月7日公告:拟向不超过35名特定投资者定增募资不超45亿元,发行数量不超过1.67亿股(占当前总股本30%)。价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%。这是德赛西威2018年上市后首次二级市场再融资。 #45亿元拟投向: 1)汽车电子中西部基地建设项目(一期)18亿;2.智能汽车电子系统及部件生产项目19.8亿;3.智算中心及舱驾融合平台研发项目7.2亿。 #目前德赛西威实际以较少的在手现金支撑高周转商业模式: 1)24H1公司在手货币资金7.72亿元,归母净利润8.48亿,资
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中国五矿入主落地,升级央企未来可期
关于组建中国盐湖集团合作协议简评 事件描述 9月7日,盐湖股份实际控制人青海国资委、控股股东青海国投与中国五矿集团及下属子企业签署《关于组建中国盐湖集团合作总协议》。青海国资委、青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖工业集团有限公司,注册资本100亿元,中国五矿持股53%,青海国资委持股18.73%,青海国投持股28.27%。同时,中国盐湖集团拟以现金购买青海国投及其一致行动人芜湖信泽青投资管理合伙企业合计持有的6.81亿股盐湖股份股票,对应股权比例12.54%,转让价款暂定合计135.58亿元,
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中国石化
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小蜜蜂
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【华福有色】金价震荡但黄金股回调充分配置性价比高
大宗商品去库但宏观悲观情绪主导价格 1、金:本周四美ADP就业数据不及预期带动金价大涨,周五美非农低于预期,但失业率符合预期,金价小幅冲高后回落,金价仍在2500美元/盎司附近震荡。我们认为, 9月降息非利好终结而是利好的开端,持续降息带动美债收益率持续下降,金价上涨趋势不变。8.26鲍威尔讲话后,市场认为利好出尽致黄金股普跌,但金价一直高位震荡并未下跌,当前位置性价比高,推荐增持中金、山金国际、赤峰及山金等标的。 2、铜:本周美制造业PMI及非农就业数据不及预期,大宗商品价格普跌。废铜供给环比
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华钰矿业
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小蜜蜂
2024-09-09 14:27:41
【广发环保郭鹏】坚定看好焚烧+水务
(城市公用资产),顺价继续、中报不差 重点推荐:#瀚蓝环境 #三峰环境 #光大环境 #海螺创业 #兴蓉环境 #洪城环境 #北控水务集团。 【涨价】继续、这次是南京 南京将于下周召开水价听证会,对应居民用水阶梯价格分别上调13%~19%,是自上海、广州、长沙后又一重点城市启动水价调整。同时新一批CCER项目挂网,碳配额将从电力扩展到水泥、钢铁、铝等行业也值得重视。治污减碳,政策依然再加码! 中报其实不差,增长继续、特别分红增加 24年H1固废、水务业绩分别同比增长12%和6%,部分公司Q2业绩不佳
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小蜜蜂
2024-09-09 14:25:55
【中信证券通信】液冷行业专题报告
AI推动温控升级,关注液冷系统集成商与关键零部件供应商 芯片与服务器功率增加。IDC温控从风冷向液冷进阶。 风冷最多可支持约服务器集群50kW的单机柜功率,而液冷方案最大可支持200kW甚至更高。在高功率密度的场景中,液冷还具备低耗能、低总拥有成本、体积小三大优势,更顺应当下AI算力扩张趋势。 AI助力液冷市场未来超800亿人民币。 在AI的推动下,各厂商算力芯片功率密度逐年增长,英伟达产品功率从2018年300W升级到最新B200的约1200W;技术趋势方面,冷板式液冷具有生态相对成熟、易迁移
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2024-09-09 14:25:24
【国盛轻工】跨境电商板块观点
近期因为出口反弹、安克创新涨的很好,大家问跨境的人多了起来,轻工主要是中大件跨境,陈述几个观点~ 第一,中大件全产业链成本结构的拆解,天然决定了尾端服务能力是中大卖核心比拼环节,仓储周转和自发货规模优势起决定性作用,且会形成飞轮效应,强者恒强。 第一,亚马逊是核心项,但不是唯一项,目前三大国内出海平台(TTS)叠加区域型平台均有各自优势,合理的调用平台红利更有利于放大规模。 第三,中大件卖家要逐步建立非美供应链能力,一方面降低关税成本,另一方面保障供应链安全,搭建速度和本身产品特点也会有很大关系
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跨境通
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小蜜蜂
2024-09-08 19:30:06
西域旅游:实控人变更,由阜康市财政局变更为新疆国资委
事件:原实控人天池控股将持有的公司3664.2万股股票(占公司股本总额23.64%)对应的表决权,独家、无偿、不可撤销、排他且唯一地委托授予新疆文旅投行使,变更后新疆文旅投持有公司表决权比例23.64%(原为0)、天池控股持有5%(原28.64%); 变更完成后,新疆文旅投将成为西域旅游单一拥有表决权份额最大的股东,并拥有西域旅游23.64%的表决权,成为公司控股股东,新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会将成为公司实际控制人; 新疆文旅投持有小部分喀纳斯、那拉提、吐鲁番等景区股权资产,
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西域旅游
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小蜜蜂
2024-09-08 19:29:38
【申万化工】华鲁恒升点评
周期淡季不改长期成长,公司核心护城河稳固,关注“黄金底部”投资机会 周期底部叠加季节淡季,行业负反馈拖累景气下滑,出清淘汰过程正发生。当前时点来看,部分产品新增产能陆续投放,下游阶段性淡季拖累景气逐步触底,从公司主要产品来看,尿素、DMF、醋酸、辛醇、DMC、己二酸、己内酰胺、草酸的价差分别处于历史分位数的30%、5%、21%、16%、3%、4%、4%、23%,均处于历史底部区间。当前大部分产品行业开工处于30-40%水平,除去华鲁外其他小企业开工仅不到10%水平,中小企业压力较上轮更大,目前正
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华鲁恒升
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小蜜蜂
2024-09-08 19:29:10
东吴机械团队持续推荐叉车双龙头
【安徽合力】【杭叉集团】。我们近期也在进门财经更新了叉车行业的整体观点,解读国内、海外景气度的变化情况和中长期空间,欢迎各位领导回看路演~ 👉核心观点: 1、2024上半年叉车板块业绩维持稳健增长。收入端,受国内制造业景气度下滑,大车需求减少,增速放缓,利润端,受益高毛利率海外业务、电车占比提升,增速显著强于营收。我们选取杭叉集团、安徽合力、诺力股份三家企业为样本。2024上半年叉车板块实现营收210亿元,同比增长4%,归母净利润21亿元,同比增长23%。2024上半年板块销售毛利率21.5%
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杭叉集团
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小蜜蜂
2024-09-08 19:28:46
【国金化工&新材料】化工价值报告系列(一)
“卷王”的胜出(2024-09-06) 此篇报告是我们针对未来基础化工的格局进行的在思考的第一篇,通过对比日韩过去发展的节奏和路径,重新思考我国基础化工未来的发展趋势。同时结合大宗化工核心竞争力的变化,判断国内基础化工行业未来将进一步呈现出头部集中的趋势,且从投资的角度看无论是分红率和估值体系也在逐步跟随性改变。 与日韩相似,国内凭借低成本制造优势成为承接全球产业转移的主要国家,叠加中国具有庞大的需求基础,撬动了上游材料的需求,为产业链完善和规模化竞争提供了良好支撑。 但不同于日韩,有望在长周期
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-08 19:27:21
【工程机械】8月挖掘机:出口销量今年首次转正!
#总体: 8月挖掘机销量14647台,同比增长12%,4-8月连续5个月正增长 #国内: 8月销量6694台,同比增长18%,3-8月连续6个月正增长 #出口: 8月销量7953台,同比增长7%,自2023年6月以来首次同比转正。 挖掘机出口销量自2023年6月以来首次同比转正,国内销量3-8月连续6个月正增长! 2023年9-11月挖掘机基数较低 #总体: 1.4、1.5、1.5万台 #国内: 0.6、0.7、0.7万台 #出口: 0.8、0.8、0.7万台 工程机械部分龙头下半年业绩翻倍以上
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三一重工
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小蜜蜂
2024-09-08 19:26:47
市场博弈政策——申万宏源策略一周回顾展望(24/09/02-24/09/07)
内容摘要: 一、短期,经济数据验证偏弱,二季报业绩验证强化景气预期的方向很少。在政策预期产生重大变化前,市场可能沿着原路径运行。现阶段,管理层政策表述,暂不支持特别乐观的政策预期发酵,市场博弈政策的交易仍是不见兔子不撒鹰。 抛开所有复杂的讨论,短期A股面临的环境就是基本面偏弱 + 政策预期模糊。市场的原路径就是弱势震荡。A股二季报业绩验证,单季营收同比罕见负增长,归母净利润同比低基数下负增长,证伪了过去两年所有的“业绩底”预期。三季报消费服务可能更多体现需求回落(二季报并未充分体现),人民币升值
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-08 19:25:55
【重点城市房地产销售】一二手房成交进一步回落,政策预期加强
新房:本周(8.31-9.6)35城销售230万方,环比-15.9%,同比-7.7%。9月至今累计同比-10.7%。年初至今累计同比-27.6%。去年同期存在认房不认贷的政策效应,9月销售同比表现承压。 二手房:本周(8.31-9.6)15城成交143万方,环比-5.7%,同比+8.9%。9月至今累计同比+28.2%。年初至今累计同比-2.0%,二手房持续以价换量,累计降幅收窄中。 一二手房合计:本周(8.31-9.6)同时披露数据的12城一二手合计成交247万方,环比-11.6%,同比-17.
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万科A
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小蜜蜂
2024-09-08 19:25:28
宏观: 美国8月非农就业增长缓慢,劳动市场持续降温大摩 (S. Carpenter,) 大摩说,8月非农就业人数增加了142,000人,私人部门就业反弹至118,000人,然而两个月的修正数据显著下降。失业率下降了0.1个百分点,至4.2%,未完全扭转上月的上升。总体而言,7月的疲软数据可能被夸大,但劳动市场的放缓趋势依然明显。 8月的服务业新增岗位集中在休闲与酒店业以及卫生与社会服务业,而专业和商业服务以及私立教育行业也有所回升,扭转了此前的疲软。然而,制造业表现疲弱,8月的数据和修正均显示出
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小蜜蜂
2024-09-08 19:25:10
【天风轻纺】森马服饰
发布股权激励,绑定骨干提振信心 ■公司发布2024年股权激励,向144位(占总4.6%)对象授予9723万份期权,占总3.6%,无预留权益,股票来源为公司定向增发;行权价格为每份3.69元,较9/6收盘折价18%。 ■本次激励计划针对2024-2026三年扣非归母净利(下同)考核,各期行权比例分别为40%、30%、30%,对应业绩考核目标分别为: 2024年:(门槛值)净利12亿同增18%(挑战值)净利13亿同增27% 2025年:(门槛值)净利15亿较23年+47%(挑战值)净利17亿较23年
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森马服饰
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小蜜蜂
2024-09-08 19:24:43
【申万智联汽车】德赛西威:拟定增募资不超45.0亿元
#德赛西威9月7日公告:拟向不超过35名特定投资者定增募资不超45亿元,发行数量不超过1.67亿股(占当前总股本30%)。价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%。这是德赛西威2018年上市后首次二级市场再融资。 #45亿元拟投向: 1)汽车电子中西部基地建设项目(一期)18亿;2.智能汽车电子系统及部件生产项目19.8亿;3.智算中心及舱驾融合平台研发项目7.2亿。 #目前德赛西威实际以较少的在手现金支撑高周转商业模式: 1)24H1公司在手货币资金7.72亿元,归母净利润8.48亿,资
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德赛西威
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中国五矿入主落地,升级央企未来可期
关于组建中国盐湖集团合作协议简评 事件描述 9月7日,盐湖股份实际控制人青海国资委、控股股东青海国投与中国五矿集团及下属子企业签署《关于组建中国盐湖集团合作总协议》。青海国资委、青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖工业集团有限公司,注册资本100亿元,中国五矿持股53%,青海国资委持股18.73%,青海国投持股28.27%。同时,中国盐湖集团拟以现金购买青海国投及其一致行动人芜湖信泽青投资管理合伙企业合计持有的6.81亿股盐湖股份股票,对应股权比例12.54%,转让价款暂定合计135.58亿元,
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【华福有色】金价震荡但黄金股回调充分配置性价比高
大宗商品去库但宏观悲观情绪主导价格 1、金:本周四美ADP就业数据不及预期带动金价大涨,周五美非农低于预期,但失业率符合预期,金价小幅冲高后回落,金价仍在2500美元/盎司附近震荡。我们认为, 9月降息非利好终结而是利好的开端,持续降息带动美债收益率持续下降,金价上涨趋势不变。8.26鲍威尔讲话后,市场认为利好出尽致黄金股普跌,但金价一直高位震荡并未下跌,当前位置性价比高,推荐增持中金、山金国际、赤峰及山金等标的。 2、铜:本周美制造业PMI及非农就业数据不及预期,大宗商品价格普跌。废铜供给环比
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华钰矿业
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【广发环保郭鹏】坚定看好焚烧+水务
(城市公用资产),顺价继续、中报不差 重点推荐:#瀚蓝环境 #三峰环境 #光大环境 #海螺创业 #兴蓉环境 #洪城环境 #北控水务集团。 【涨价】继续、这次是南京 南京将于下周召开水价听证会,对应居民用水阶梯价格分别上调13%~19%,是自上海、广州、长沙后又一重点城市启动水价调整。同时新一批CCER项目挂网,碳配额将从电力扩展到水泥、钢铁、铝等行业也值得重视。治污减碳,政策依然再加码! 中报其实不差,增长继续、特别分红增加 24年H1固废、水务业绩分别同比增长12%和6%,部分公司Q2业绩不佳
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【中信证券通信】液冷行业专题报告
AI推动温控升级,关注液冷系统集成商与关键零部件供应商 芯片与服务器功率增加。IDC温控从风冷向液冷进阶。 风冷最多可支持约服务器集群50kW的单机柜功率,而液冷方案最大可支持200kW甚至更高。在高功率密度的场景中,液冷还具备低耗能、低总拥有成本、体积小三大优势,更顺应当下AI算力扩张趋势。 AI助力液冷市场未来超800亿人民币。 在AI的推动下,各厂商算力芯片功率密度逐年增长,英伟达产品功率从2018年300W升级到最新B200的约1200W;技术趋势方面,冷板式液冷具有生态相对成熟、易迁移
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【国盛轻工】跨境电商板块观点
近期因为出口反弹、安克创新涨的很好,大家问跨境的人多了起来,轻工主要是中大件跨境,陈述几个观点~ 第一,中大件全产业链成本结构的拆解,天然决定了尾端服务能力是中大卖核心比拼环节,仓储周转和自发货规模优势起决定性作用,且会形成飞轮效应,强者恒强。 第一,亚马逊是核心项,但不是唯一项,目前三大国内出海平台(TTS)叠加区域型平台均有各自优势,合理的调用平台红利更有利于放大规模。 第三,中大件卖家要逐步建立非美供应链能力,一方面降低关税成本,另一方面保障供应链安全,搭建速度和本身产品特点也会有很大关系
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西域旅游:实控人变更,由阜康市财政局变更为新疆国资委
事件:原实控人天池控股将持有的公司3664.2万股股票(占公司股本总额23.64%)对应的表决权,独家、无偿、不可撤销、排他且唯一地委托授予新疆文旅投行使,变更后新疆文旅投持有公司表决权比例23.64%(原为0)、天池控股持有5%(原28.64%); 变更完成后,新疆文旅投将成为西域旅游单一拥有表决权份额最大的股东,并拥有西域旅游23.64%的表决权,成为公司控股股东,新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会将成为公司实际控制人; 新疆文旅投持有小部分喀纳斯、那拉提、吐鲁番等景区股权资产,
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西域旅游
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【申万化工】华鲁恒升点评
周期淡季不改长期成长,公司核心护城河稳固,关注“黄金底部”投资机会 周期底部叠加季节淡季,行业负反馈拖累景气下滑,出清淘汰过程正发生。当前时点来看,部分产品新增产能陆续投放,下游阶段性淡季拖累景气逐步触底,从公司主要产品来看,尿素、DMF、醋酸、辛醇、DMC、己二酸、己内酰胺、草酸的价差分别处于历史分位数的30%、5%、21%、16%、3%、4%、4%、23%,均处于历史底部区间。当前大部分产品行业开工处于30-40%水平,除去华鲁外其他小企业开工仅不到10%水平,中小企业压力较上轮更大,目前正
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东吴机械团队持续推荐叉车双龙头
【安徽合力】【杭叉集团】。我们近期也在进门财经更新了叉车行业的整体观点,解读国内、海外景气度的变化情况和中长期空间,欢迎各位领导回看路演~ 👉核心观点: 1、2024上半年叉车板块业绩维持稳健增长。收入端,受国内制造业景气度下滑,大车需求减少,增速放缓,利润端,受益高毛利率海外业务、电车占比提升,增速显著强于营收。我们选取杭叉集团、安徽合力、诺力股份三家企业为样本。2024上半年叉车板块实现营收210亿元,同比增长4%,归母净利润21亿元,同比增长23%。2024上半年板块销售毛利率21.5%
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【国金化工&新材料】化工价值报告系列(一)
“卷王”的胜出(2024-09-06) 此篇报告是我们针对未来基础化工的格局进行的在思考的第一篇,通过对比日韩过去发展的节奏和路径,重新思考我国基础化工未来的发展趋势。同时结合大宗化工核心竞争力的变化,判断国内基础化工行业未来将进一步呈现出头部集中的趋势,且从投资的角度看无论是分红率和估值体系也在逐步跟随性改变。 与日韩相似,国内凭借低成本制造优势成为承接全球产业转移的主要国家,叠加中国具有庞大的需求基础,撬动了上游材料的需求,为产业链完善和规模化竞争提供了良好支撑。 但不同于日韩,有望在长周期
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【工程机械】8月挖掘机:出口销量今年首次转正!
#总体: 8月挖掘机销量14647台,同比增长12%,4-8月连续5个月正增长 #国内: 8月销量6694台,同比增长18%,3-8月连续6个月正增长 #出口: 8月销量7953台,同比增长7%,自2023年6月以来首次同比转正。 挖掘机出口销量自2023年6月以来首次同比转正,国内销量3-8月连续6个月正增长! 2023年9-11月挖掘机基数较低 #总体: 1.4、1.5、1.5万台 #国内: 0.6、0.7、0.7万台 #出口: 0.8、0.8、0.7万台 工程机械部分龙头下半年业绩翻倍以上
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市场博弈政策——申万宏源策略一周回顾展望(24/09/02-24/09/07)
内容摘要: 一、短期,经济数据验证偏弱,二季报业绩验证强化景气预期的方向很少。在政策预期产生重大变化前,市场可能沿着原路径运行。现阶段,管理层政策表述,暂不支持特别乐观的政策预期发酵,市场博弈政策的交易仍是不见兔子不撒鹰。 抛开所有复杂的讨论,短期A股面临的环境就是基本面偏弱 + 政策预期模糊。市场的原路径就是弱势震荡。A股二季报业绩验证,单季营收同比罕见负增长,归母净利润同比低基数下负增长,证伪了过去两年所有的“业绩底”预期。三季报消费服务可能更多体现需求回落(二季报并未充分体现),人民币升值
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【重点城市房地产销售】一二手房成交进一步回落,政策预期加强
新房:本周(8.31-9.6)35城销售230万方,环比-15.9%,同比-7.7%。9月至今累计同比-10.7%。年初至今累计同比-27.6%。去年同期存在认房不认贷的政策效应,9月销售同比表现承压。 二手房:本周(8.31-9.6)15城成交143万方,环比-5.7%,同比+8.9%。9月至今累计同比+28.2%。年初至今累计同比-2.0%,二手房持续以价换量,累计降幅收窄中。 一二手房合计:本周(8.31-9.6)同时披露数据的12城一二手合计成交247万方,环比-11.6%,同比-17.
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宏观: 美国8月非农就业增长缓慢,劳动市场持续降温大摩 (S. Carpenter,) 大摩说,8月非农就业人数增加了142,000人,私人部门就业反弹至118,000人,然而两个月的修正数据显著下降。失业率下降了0.1个百分点,至4.2%,未完全扭转上月的上升。总体而言,7月的疲软数据可能被夸大,但劳动市场的放缓趋势依然明显。 8月的服务业新增岗位集中在休闲与酒店业以及卫生与社会服务业,而专业和商业服务以及私立教育行业也有所回升,扭转了此前的疲软。然而,制造业表现疲弱,8月的数据和修正均显示出
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【天风轻纺】森马服饰
发布股权激励,绑定骨干提振信心 ■公司发布2024年股权激励,向144位(占总4.6%)对象授予9723万份期权,占总3.6%,无预留权益,股票来源为公司定向增发;行权价格为每份3.69元,较9/6收盘折价18%。 ■本次激励计划针对2024-2026三年扣非归母净利(下同)考核,各期行权比例分别为40%、30%、30%,对应业绩考核目标分别为: 2024年:(门槛值)净利12亿同增18%(挑战值)净利13亿同增27% 2025年:(门槛值)净利15亿较23年+47%(挑战值)净利17亿较23年
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【申万智联汽车】德赛西威:拟定增募资不超45.0亿元
#德赛西威9月7日公告:拟向不超过35名特定投资者定增募资不超45亿元,发行数量不超过1.67亿股(占当前总股本30%)。价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%。这是德赛西威2018年上市后首次二级市场再融资。 #45亿元拟投向: 1)汽车电子中西部基地建设项目(一期)18亿;2.智能汽车电子系统及部件生产项目19.8亿;3.智算中心及舱驾融合平台研发项目7.2亿。 #目前德赛西威实际以较少的在手现金支撑高周转商业模式: 1)24H1公司在手货币资金7.72亿元,归母净利润8.48亿,资
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中国五矿入主落地,升级央企未来可期
关于组建中国盐湖集团合作协议简评 事件描述 9月7日,盐湖股份实际控制人青海国资委、控股股东青海国投与中国五矿集团及下属子企业签署《关于组建中国盐湖集团合作总协议》。青海国资委、青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖工业集团有限公司,注册资本100亿元,中国五矿持股53%,青海国资委持股18.73%,青海国投持股28.27%。同时,中国盐湖集团拟以现金购买青海国投及其一致行动人芜湖信泽青投资管理合伙企业合计持有的6.81亿股盐湖股份股票,对应股权比例12.54%,转让价款暂定合计135.58亿元,
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2024-09-09 14:28:22
【华福有色】金价震荡但黄金股回调充分配置性价比高
大宗商品去库但宏观悲观情绪主导价格 1、金:本周四美ADP就业数据不及预期带动金价大涨,周五美非农低于预期,但失业率符合预期,金价小幅冲高后回落,金价仍在2500美元/盎司附近震荡。我们认为, 9月降息非利好终结而是利好的开端,持续降息带动美债收益率持续下降,金价上涨趋势不变。8.26鲍威尔讲话后,市场认为利好出尽致黄金股普跌,但金价一直高位震荡并未下跌,当前位置性价比高,推荐增持中金、山金国际、赤峰及山金等标的。 2、铜:本周美制造业PMI及非农就业数据不及预期,大宗商品价格普跌。废铜供给环比
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华钰矿业
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小蜜蜂
2024-09-09 14:27:41
【广发环保郭鹏】坚定看好焚烧+水务
(城市公用资产),顺价继续、中报不差 重点推荐:#瀚蓝环境 #三峰环境 #光大环境 #海螺创业 #兴蓉环境 #洪城环境 #北控水务集团。 【涨价】继续、这次是南京 南京将于下周召开水价听证会,对应居民用水阶梯价格分别上调13%~19%,是自上海、广州、长沙后又一重点城市启动水价调整。同时新一批CCER项目挂网,碳配额将从电力扩展到水泥、钢铁、铝等行业也值得重视。治污减碳,政策依然再加码! 中报其实不差,增长继续、特别分红增加 24年H1固废、水务业绩分别同比增长12%和6%,部分公司Q2业绩不佳
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瀚蓝环境
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小蜜蜂
2024-09-09 14:25:55
【中信证券通信】液冷行业专题报告
AI推动温控升级,关注液冷系统集成商与关键零部件供应商 芯片与服务器功率增加。IDC温控从风冷向液冷进阶。 风冷最多可支持约服务器集群50kW的单机柜功率,而液冷方案最大可支持200kW甚至更高。在高功率密度的场景中,液冷还具备低耗能、低总拥有成本、体积小三大优势,更顺应当下AI算力扩张趋势。 AI助力液冷市场未来超800亿人民币。 在AI的推动下,各厂商算力芯片功率密度逐年增长,英伟达产品功率从2018年300W升级到最新B200的约1200W;技术趋势方面,冷板式液冷具有生态相对成熟、易迁移
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小蜜蜂
2024-09-09 14:25:24
【国盛轻工】跨境电商板块观点
近期因为出口反弹、安克创新涨的很好,大家问跨境的人多了起来,轻工主要是中大件跨境,陈述几个观点~ 第一,中大件全产业链成本结构的拆解,天然决定了尾端服务能力是中大卖核心比拼环节,仓储周转和自发货规模优势起决定性作用,且会形成飞轮效应,强者恒强。 第一,亚马逊是核心项,但不是唯一项,目前三大国内出海平台(TTS)叠加区域型平台均有各自优势,合理的调用平台红利更有利于放大规模。 第三,中大件卖家要逐步建立非美供应链能力,一方面降低关税成本,另一方面保障供应链安全,搭建速度和本身产品特点也会有很大关系
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跨境通
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小蜜蜂
2024-09-08 19:30:06
西域旅游:实控人变更,由阜康市财政局变更为新疆国资委
事件:原实控人天池控股将持有的公司3664.2万股股票(占公司股本总额23.64%)对应的表决权,独家、无偿、不可撤销、排他且唯一地委托授予新疆文旅投行使,变更后新疆文旅投持有公司表决权比例23.64%(原为0)、天池控股持有5%(原28.64%); 变更完成后,新疆文旅投将成为西域旅游单一拥有表决权份额最大的股东,并拥有西域旅游23.64%的表决权,成为公司控股股东,新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会将成为公司实际控制人; 新疆文旅投持有小部分喀纳斯、那拉提、吐鲁番等景区股权资产,
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西域旅游
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小蜜蜂
2024-09-08 19:29:38
【申万化工】华鲁恒升点评
周期淡季不改长期成长,公司核心护城河稳固,关注“黄金底部”投资机会 周期底部叠加季节淡季,行业负反馈拖累景气下滑,出清淘汰过程正发生。当前时点来看,部分产品新增产能陆续投放,下游阶段性淡季拖累景气逐步触底,从公司主要产品来看,尿素、DMF、醋酸、辛醇、DMC、己二酸、己内酰胺、草酸的价差分别处于历史分位数的30%、5%、21%、16%、3%、4%、4%、23%,均处于历史底部区间。当前大部分产品行业开工处于30-40%水平,除去华鲁外其他小企业开工仅不到10%水平,中小企业压力较上轮更大,目前正
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华鲁恒升
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小蜜蜂
2024-09-08 19:29:10
东吴机械团队持续推荐叉车双龙头
【安徽合力】【杭叉集团】。我们近期也在进门财经更新了叉车行业的整体观点,解读国内、海外景气度的变化情况和中长期空间,欢迎各位领导回看路演~ 👉核心观点: 1、2024上半年叉车板块业绩维持稳健增长。收入端,受国内制造业景气度下滑,大车需求减少,增速放缓,利润端,受益高毛利率海外业务、电车占比提升,增速显著强于营收。我们选取杭叉集团、安徽合力、诺力股份三家企业为样本。2024上半年叉车板块实现营收210亿元,同比增长4%,归母净利润21亿元,同比增长23%。2024上半年板块销售毛利率21.5%
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杭叉集团
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小蜜蜂
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【国金化工&新材料】化工价值报告系列(一)
“卷王”的胜出(2024-09-06) 此篇报告是我们针对未来基础化工的格局进行的在思考的第一篇,通过对比日韩过去发展的节奏和路径,重新思考我国基础化工未来的发展趋势。同时结合大宗化工核心竞争力的变化,判断国内基础化工行业未来将进一步呈现出头部集中的趋势,且从投资的角度看无论是分红率和估值体系也在逐步跟随性改变。 与日韩相似,国内凭借低成本制造优势成为承接全球产业转移的主要国家,叠加中国具有庞大的需求基础,撬动了上游材料的需求,为产业链完善和规模化竞争提供了良好支撑。 但不同于日韩,有望在长周期
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中信证券
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小蜜蜂
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【工程机械】8月挖掘机:出口销量今年首次转正!
#总体: 8月挖掘机销量14647台,同比增长12%,4-8月连续5个月正增长 #国内: 8月销量6694台,同比增长18%,3-8月连续6个月正增长 #出口: 8月销量7953台,同比增长7%,自2023年6月以来首次同比转正。 挖掘机出口销量自2023年6月以来首次同比转正,国内销量3-8月连续6个月正增长! 2023年9-11月挖掘机基数较低 #总体: 1.4、1.5、1.5万台 #国内: 0.6、0.7、0.7万台 #出口: 0.8、0.8、0.7万台 工程机械部分龙头下半年业绩翻倍以上
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三一重工
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小蜜蜂
2024-09-08 19:26:47
市场博弈政策——申万宏源策略一周回顾展望(24/09/02-24/09/07)
内容摘要: 一、短期,经济数据验证偏弱,二季报业绩验证强化景气预期的方向很少。在政策预期产生重大变化前,市场可能沿着原路径运行。现阶段,管理层政策表述,暂不支持特别乐观的政策预期发酵,市场博弈政策的交易仍是不见兔子不撒鹰。 抛开所有复杂的讨论,短期A股面临的环境就是基本面偏弱 + 政策预期模糊。市场的原路径就是弱势震荡。A股二季报业绩验证,单季营收同比罕见负增长,归母净利润同比低基数下负增长,证伪了过去两年所有的“业绩底”预期。三季报消费服务可能更多体现需求回落(二季报并未充分体现),人民币升值
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中信证券
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小蜜蜂
2024-09-08 19:25:55
【重点城市房地产销售】一二手房成交进一步回落,政策预期加强
新房:本周(8.31-9.6)35城销售230万方,环比-15.9%,同比-7.7%。9月至今累计同比-10.7%。年初至今累计同比-27.6%。去年同期存在认房不认贷的政策效应,9月销售同比表现承压。 二手房:本周(8.31-9.6)15城成交143万方,环比-5.7%,同比+8.9%。9月至今累计同比+28.2%。年初至今累计同比-2.0%,二手房持续以价换量,累计降幅收窄中。 一二手房合计:本周(8.31-9.6)同时披露数据的12城一二手合计成交247万方,环比-11.6%,同比-17.
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万科A
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小蜜蜂
2024-09-08 19:25:28
宏观: 美国8月非农就业增长缓慢,劳动市场持续降温大摩 (S. Carpenter,) 大摩说,8月非农就业人数增加了142,000人,私人部门就业反弹至118,000人,然而两个月的修正数据显著下降。失业率下降了0.1个百分点,至4.2%,未完全扭转上月的上升。总体而言,7月的疲软数据可能被夸大,但劳动市场的放缓趋势依然明显。 8月的服务业新增岗位集中在休闲与酒店业以及卫生与社会服务业,而专业和商业服务以及私立教育行业也有所回升,扭转了此前的疲软。然而,制造业表现疲弱,8月的数据和修正均显示出
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小蜜蜂
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【天风轻纺】森马服饰
发布股权激励,绑定骨干提振信心 ■公司发布2024年股权激励,向144位(占总4.6%)对象授予9723万份期权,占总3.6%,无预留权益,股票来源为公司定向增发;行权价格为每份3.69元,较9/6收盘折价18%。 ■本次激励计划针对2024-2026三年扣非归母净利(下同)考核,各期行权比例分别为40%、30%、30%,对应业绩考核目标分别为: 2024年:(门槛值)净利12亿同增18%(挑战值)净利13亿同增27% 2025年:(门槛值)净利15亿较23年+47%(挑战值)净利17亿较23年
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森马服饰
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小蜜蜂
2024-09-08 19:24:43
【申万智联汽车】德赛西威:拟定增募资不超45.0亿元
#德赛西威9月7日公告:拟向不超过35名特定投资者定增募资不超45亿元,发行数量不超过1.67亿股(占当前总股本30%)。价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%。这是德赛西威2018年上市后首次二级市场再融资。 #45亿元拟投向: 1)汽车电子中西部基地建设项目(一期)18亿;2.智能汽车电子系统及部件生产项目19.8亿;3.智算中心及舱驾融合平台研发项目7.2亿。 #目前德赛西威实际以较少的在手现金支撑高周转商业模式: 1)24H1公司在手货币资金7.72亿元,归母净利润8.48亿,资
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