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小蜜蜂
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小蜜蜂
2025-04-09 12:10:26
【国泰海通家电蔡雯娟】:短期关税加码再超预期,不改长期产业优势
昨晚对中关税加征提升到104%,基本断绝了产业链能消化忍受的范围,我们预计美国进口商短期会进入观望状态,减少当下的下单量,等待关税预期稳定之后再做决策,我们预计这将带来短期的业绩的负面影响,进而影响Q2的业绩。并且仍需考虑到关税政策影响之下的连锁反应,比如对于东南亚经济体的冲击,进而影响需求层面。 我们认为,对于他国关税谈判落地仍需时间,用乐观假设,即使能降低大部分关税,从而保持转口贸易进一步可行,但预计对于中国来源部分进一步限制,则最终只能体现为产业对美供给部分的供应链再调整,这部分即使最为乐
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海信家电
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小蜜蜂
2025-04-09 12:09:42
【招商电新】板块更新4.9
#aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地;除阿里、腾讯、字节三大厂之外的一些算力需求,近期就可能逐步落地 2、 由于能耗、用地指标的管控趋严,算力业务的壁垒显著提高(招商通信) 3、 和市场感受很不同,近期产业交流,普遍反馈是稍微好一些的算力指标,国内外都很稀缺,运营方的上架率也在持续提升 有基本盘支撑的核心公司仍然看好,禾望电气这种基本盘坚强出海占比低未来依靠odm的公司,属于严重错杀 继续跟进:禾望电气、麦米/盛弘/科华数据、潍柴重机(机械) 关注:玉柴/ 湘油泵(机械)、科
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神马电力
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小蜜蜂
2025-04-09 12:08:24
【最强内需+战狼组合】,此时推荐布局军工
1⃣军工板块24年/25Q1普遍没有业绩,已经在股价上反应了,从11.14日航展时是军工的高点,目前很多军工标的处在低位。 2⃣大家不care军工标的的业绩,因为原来没业绩,属于暧昧期。 3⃣军工上游电子元器件确实在下订单,鸿远电话会比较乐观说这轮看到26年中,振华3月份10e的订单,种种迹象表明这轮军工的订单逐步下达,后续就是传导到各个环节。 4⃣军工最为最强内需,无视关税,无视制裁,也是自主可控的最强载体,并且人事变动已经和下单节奏脱敏。 5⃣对于AI和机器人,军工标的位置低,且有些估值是可
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-09 12:06:01
➡润贝航科:国产大飞机航材核心供应商,军工供应链自主可控
核心逻辑:深度绑定中国商飞产业链,自研航材实现进口替代,中美贸易摩擦背景下,受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。 亮点: #1 - 技术壁垒突破 已批量供应C919、ARJ21等国产大飞机,替代进口航材。子公司润和新材料获得商飞工艺材料批准书,产品覆盖航空化学品、复合材料等关键领域 #2 - 供应链自主可控 在中美贸易摩擦背景下,公司实现航化品、复合材料等关键航材国产替代 #3 - 产能放量驱动 商飞2025年C919产能规划从50架上调至75架,2029年目标200架,带动航材需求激增
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润贝航科
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小蜜蜂
2025-04-09 12:05:25
重点关注【虚拟电厂】 近日,国家发改委、能源局下发关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见 (发改能源〔2025〕357号),提出加快推进虚拟电厂作为资源聚合类新型经营主体整体参与电力中长期市场和现货市场交易,并明确相应的电量电费计算原则。文件要求2027/2030年全国虚拟电厂调节能力分别达到2000/5000万千瓦以上。 这是国家部委首次针对虚拟电厂专门印发指导意见,此前只是在电力市场、需求侧管理、新型电力系统等相关文件中有所涉及,且措辞基本为“需求侧响应”。实际上,虚拟电厂是需求侧响应的延伸,需
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小蜜蜂
2025-04-09 12:05:08
【DW电子】短期避险/长期进攻,关于模拟芯片的几点思考
模拟早盘走势强劲。我们持续强调模拟为电子板块# “短期避险/长期进攻” 标的,核心受益反制催化,成为本轮反弹先锋。 # 国产厂商海外敞口小: 国产模拟产品主要满足国内客户,受出口冲击影响较小,如纳芯微海外营收占比约10%,且主要为欧洲/日本等市场;思瑞浦美国营收占比预计在3%以内。 # 成熟制程反倾销落地预期提升: 中美目前强硬的关税对抗,有望加速成熟制程反倾销的落地。且为更有针对性地解决海外龙头倾销问题,不排除后续会对经营实体(如TI/ADI)启动调查。 # 替代逻辑顺畅: 在自主可控趋势下,
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纳芯微
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小蜜蜂
2025-04-09 12:02:23
石英股份涨停:
全球半导体石英材料龙头正在崛起!【中泰建材&化工|孙颖团队】 # 要赚“认知”的钱! 公司半导体石英砂打破海外垄断+深度受益美国进口商品加关税,半导体砂国产替代进程序幕拉开且是加速推进。视角要放的宽远一些,“要站在中国和全球半导体供应链体系稳定性上去审视”! #再次重申“按2030年视角、当下仅是起点”。按之前终局进行测算(可参照上一段子),半导体石英材料(20亿利润,假设市场给20-25xPE)+半导体石英砂(7.5亿利润,假设市场给20-25xPE)+光伏石英砂(5亿利润,假设市场给15-2
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石英股份
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小蜜蜂
2025-04-09 12:01:10
【长江电新】爱旭股份:BC竞争力及产销规模持续提升,珍惜被错杀机会 1、公司并未销售至美国市场,BC组件主要销往欧洲、日韩、澳洲等高溢价市场,目前没有海外生产基地,也没有出口美国。 2、公司BC组件开工率已经基本打满,出货量持续高速增长。去年Q4公司组件出货3GW+,今年Q1预计组件出货超4GW。公司产能已基本满产,满屏组件已开始陆续出货,市场竞争力持续提升。 3、BC在国内集中式项目屡受认可,欧洲市场溢价持续保持。近期集中式招标中BC标段数量增加,公司ABC产品陆续斩获大唐1GW BC标段及若
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小蜜蜂
2025-04-09 12:00:14
浙商军工 邱世梁|王华君【国防军工】上涨点评
美国防预算将创新高,重视国防军工板块投资机会 【重要事件】 近期美国首次提出1万亿美元的国防预算提案,创下了军方预算的最高纪录。 关税方面,美方威胁进一步对华加征50%关税,关税将提高到104%。 【核心观点】 在美国国防预算计划提升的刺激下,国防军工板块涨幅明显。我们认为国防军工板块受美国关税政策影响较小,是自主可控的重要领域,在“十四五”圆满收官定调下2025年国防装备现代化建设将步入加速期,看好2025年军工投资机会。2025年重视三大主线:新域新质、军贸、重组。 【重点推荐】 聚焦国防主
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中国海防
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小蜜蜂
2025-04-08 22:03:00
【华创电新】德业股份更新20250408 公司近两天下跌,主要原因还是美国关税导致。我们预测公司2024年美国利润占比不到5%;2025年公司增速较高的市场预计有非洲、中东等新兴市场,美国市场预计平稳。 根据公司24年前三季度出货市场,我们拆分如下(光储业务利润占比):欧洲(含乌克兰)30%、巴基斯坦8%、国内8%、巴西7%、阿联酋6%,其他区域有印度、南非、黎巴嫩等。可以看出公司下游市场分散,#美国占比低。 我们坚定看好德业股份,预计今年一季度业绩6.5亿左右,全年业绩40亿元(#对应当前PE
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小蜜蜂
2025-04-08 22:02:44
【华泰机械】关税下粮食安全重要性凸显,关注【农机】板块机会
近日,中共中央、国务院近日印发《加快建设农业强国规划(2024—2035年)》。提到加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键零部件研发应用,加快实现国产农机装备全面支撑农业高质高效发展。 粮食安全是本轮关税战下的重要关注点,为进一步通过增加国内供应降低进口需求,《规划》也提出多项措施,如 1)中央预算内投资向粮食主产区倾斜,省级统筹的土地出让收入可按规定用于粮食主产区的高标准农田建设、现代种业提升等; 2)鼓励小农户通过联户经营、联耕联种等方式开展生产。 以上战略均有助于高标准
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一拖股份
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小蜜蜂
2025-04-08 22:02:06
当前最稀缺的是稳定性和确定性,特高压是绕不开的方向
# 为什么看多电网: # 核心观点: 电网设备本身作为宏观环境的对冲,在当下这种外部环境多变的情况下,更应积极看多拥抱内循环关键方向,其中特高压环节作为需求确定性高,估值便宜,竞争格局优异,技术实力领先,海外风险敞口小的方向,建议开始积极做多。 1)#外部变动环境的对冲。在外部局势变动的情况下,更多的注意力将集中到内需的视角,供给和需求几乎100%属于国内的,特高压属于绕不开的一环。 2)#高确定性和计划性。需求端受到大基地建设消纳推动,同时政策加速行业建设,根据《中国能源报》,今年将投产特高压
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国电南瑞
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小蜜蜂
2025-04-08 22:01:25
【东北新消费&食饮】大消费第二轮行情或远超预期
重视关税博弈下内需政策超预期的潜在机会! 关税政策博弈或加速内需政策落地,同时叠加地产数据释放经济反转信号,重视后周期方向下白酒当前的投资机会。1月房地产市场基本筑底完成,2月一线城市新房销售价格环比继续上涨0.1%,展望4-6月预计二线城市房价逐步企稳,一线延续小幅上涨,量价均有望改善。预计25全年政策端延续宽松基调,降准降息预期明确,经济稳步改善,行业逐步奠定复苏基础。 白酒板块,预计25年贯穿动销改善、渠道库存改善、带动对未来预期及估值修复,高端酒企通过控货、直配等策略稳定批价, 茅台定调
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万辰集团
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小蜜蜂
2025-04-08 22:00:41
【英搏尔】再下一城,第三家低空客户落地,夯实evtol电驱龙头地位
#战略合作高域科技(广汽子公司),夯实龙头地位,有望引领行业标准 4月8日,英搏尔与高域签署战略合作,共同开展飞行汽车电机、控制器等部件的适航、生产研究,建立质量检测与评估体系,成立联合实验室,并共同申请重大科研项目。 高域是广汽集团孵化的低空出行品牌,去年12月发布了飞行汽车产品GOVY AirJet,并已启动适航认证。本次合作,一方面是大客户对英搏尔产品力的认可和背书,夯实evtol电驱龙头地位,另一方面成立联合实验室,有望引领行业标准制定。 #evtol整机代工第一股,核心Tier1,横向
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英搏尔
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小蜜蜂
2025-04-08 21:58:45
[红包] 短期超跌标的梳理
第一,通缩预期提升,聚焦宏观经济敏感度较低的子板块,其中#供给创造需求的新消费成长以及处于成长周期的性价比消费(刚需消费),预计表现更为突出。市场风险偏好下降情况下把握长期成长空间大、业绩弹性强的标的,#老铺黄金、泡泡玛特经营杠杆较为突出、业绩上修空间较大,中性预期下25年PE均30X以内;此外,#润本股份受防晒啫喱新品拉动(截至目前单品销售体量达3000万)、预计Q1收入增速有望达40%左右,后续新推青少年产品,全年业绩有望超预期,中性预期下25年PE 30X+。此外,布鲁可、百亚、登康、潮宏
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巨星农牧
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【国泰海通家电蔡雯娟】:短期关税加码再超预期,不改长期产业优势
昨晚对中关税加征提升到104%,基本断绝了产业链能消化忍受的范围,我们预计美国进口商短期会进入观望状态,减少当下的下单量,等待关税预期稳定之后再做决策,我们预计这将带来短期的业绩的负面影响,进而影响Q2的业绩。并且仍需考虑到关税政策影响之下的连锁反应,比如对于东南亚经济体的冲击,进而影响需求层面。 我们认为,对于他国关税谈判落地仍需时间,用乐观假设,即使能降低大部分关税,从而保持转口贸易进一步可行,但预计对于中国来源部分进一步限制,则最终只能体现为产业对美供给部分的供应链再调整,这部分即使最为乐
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海信家电
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【招商电新】板块更新4.9
#aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地;除阿里、腾讯、字节三大厂之外的一些算力需求,近期就可能逐步落地 2、 由于能耗、用地指标的管控趋严,算力业务的壁垒显著提高(招商通信) 3、 和市场感受很不同,近期产业交流,普遍反馈是稍微好一些的算力指标,国内外都很稀缺,运营方的上架率也在持续提升 有基本盘支撑的核心公司仍然看好,禾望电气这种基本盘坚强出海占比低未来依靠odm的公司,属于严重错杀 继续跟进:禾望电气、麦米/盛弘/科华数据、潍柴重机(机械) 关注:玉柴/ 湘油泵(机械)、科
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神马电力
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【最强内需+战狼组合】,此时推荐布局军工
1⃣军工板块24年/25Q1普遍没有业绩,已经在股价上反应了,从11.14日航展时是军工的高点,目前很多军工标的处在低位。 2⃣大家不care军工标的的业绩,因为原来没业绩,属于暧昧期。 3⃣军工上游电子元器件确实在下订单,鸿远电话会比较乐观说这轮看到26年中,振华3月份10e的订单,种种迹象表明这轮军工的订单逐步下达,后续就是传导到各个环节。 4⃣军工最为最强内需,无视关税,无视制裁,也是自主可控的最强载体,并且人事变动已经和下单节奏脱敏。 5⃣对于AI和机器人,军工标的位置低,且有些估值是可
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➡润贝航科:国产大飞机航材核心供应商,军工供应链自主可控
核心逻辑:深度绑定中国商飞产业链,自研航材实现进口替代,中美贸易摩擦背景下,受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。 亮点: #1 - 技术壁垒突破 已批量供应C919、ARJ21等国产大飞机,替代进口航材。子公司润和新材料获得商飞工艺材料批准书,产品覆盖航空化学品、复合材料等关键领域 #2 - 供应链自主可控 在中美贸易摩擦背景下,公司实现航化品、复合材料等关键航材国产替代 #3 - 产能放量驱动 商飞2025年C919产能规划从50架上调至75架,2029年目标200架,带动航材需求激增
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润贝航科
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重点关注【虚拟电厂】 近日,国家发改委、能源局下发关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见 (发改能源〔2025〕357号),提出加快推进虚拟电厂作为资源聚合类新型经营主体整体参与电力中长期市场和现货市场交易,并明确相应的电量电费计算原则。文件要求2027/2030年全国虚拟电厂调节能力分别达到2000/5000万千瓦以上。 这是国家部委首次针对虚拟电厂专门印发指导意见,此前只是在电力市场、需求侧管理、新型电力系统等相关文件中有所涉及,且措辞基本为“需求侧响应”。实际上,虚拟电厂是需求侧响应的延伸,需
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【DW电子】短期避险/长期进攻,关于模拟芯片的几点思考
模拟早盘走势强劲。我们持续强调模拟为电子板块# “短期避险/长期进攻” 标的,核心受益反制催化,成为本轮反弹先锋。 # 国产厂商海外敞口小: 国产模拟产品主要满足国内客户,受出口冲击影响较小,如纳芯微海外营收占比约10%,且主要为欧洲/日本等市场;思瑞浦美国营收占比预计在3%以内。 # 成熟制程反倾销落地预期提升: 中美目前强硬的关税对抗,有望加速成熟制程反倾销的落地。且为更有针对性地解决海外龙头倾销问题,不排除后续会对经营实体(如TI/ADI)启动调查。 # 替代逻辑顺畅: 在自主可控趋势下,
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全球半导体石英材料龙头正在崛起!【中泰建材&化工|孙颖团队】 # 要赚“认知”的钱! 公司半导体石英砂打破海外垄断+深度受益美国进口商品加关税,半导体砂国产替代进程序幕拉开且是加速推进。视角要放的宽远一些,“要站在中国和全球半导体供应链体系稳定性上去审视”! #再次重申“按2030年视角、当下仅是起点”。按之前终局进行测算(可参照上一段子),半导体石英材料(20亿利润,假设市场给20-25xPE)+半导体石英砂(7.5亿利润,假设市场给20-25xPE)+光伏石英砂(5亿利润,假设市场给15-2
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石英股份
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【长江电新】爱旭股份:BC竞争力及产销规模持续提升,珍惜被错杀机会 1、公司并未销售至美国市场,BC组件主要销往欧洲、日韩、澳洲等高溢价市场,目前没有海外生产基地,也没有出口美国。 2、公司BC组件开工率已经基本打满,出货量持续高速增长。去年Q4公司组件出货3GW+,今年Q1预计组件出货超4GW。公司产能已基本满产,满屏组件已开始陆续出货,市场竞争力持续提升。 3、BC在国内集中式项目屡受认可,欧洲市场溢价持续保持。近期集中式招标中BC标段数量增加,公司ABC产品陆续斩获大唐1GW BC标段及若
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浙商军工 邱世梁|王华君【国防军工】上涨点评
美国防预算将创新高,重视国防军工板块投资机会 【重要事件】 近期美国首次提出1万亿美元的国防预算提案,创下了军方预算的最高纪录。 关税方面,美方威胁进一步对华加征50%关税,关税将提高到104%。 【核心观点】 在美国国防预算计划提升的刺激下,国防军工板块涨幅明显。我们认为国防军工板块受美国关税政策影响较小,是自主可控的重要领域,在“十四五”圆满收官定调下2025年国防装备现代化建设将步入加速期,看好2025年军工投资机会。2025年重视三大主线:新域新质、军贸、重组。 【重点推荐】 聚焦国防主
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中国海防
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【华创电新】德业股份更新20250408 公司近两天下跌,主要原因还是美国关税导致。我们预测公司2024年美国利润占比不到5%;2025年公司增速较高的市场预计有非洲、中东等新兴市场,美国市场预计平稳。 根据公司24年前三季度出货市场,我们拆分如下(光储业务利润占比):欧洲(含乌克兰)30%、巴基斯坦8%、国内8%、巴西7%、阿联酋6%,其他区域有印度、南非、黎巴嫩等。可以看出公司下游市场分散,#美国占比低。 我们坚定看好德业股份,预计今年一季度业绩6.5亿左右,全年业绩40亿元(#对应当前PE
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【华泰机械】关税下粮食安全重要性凸显,关注【农机】板块机会
近日,中共中央、国务院近日印发《加快建设农业强国规划(2024—2035年)》。提到加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键零部件研发应用,加快实现国产农机装备全面支撑农业高质高效发展。 粮食安全是本轮关税战下的重要关注点,为进一步通过增加国内供应降低进口需求,《规划》也提出多项措施,如 1)中央预算内投资向粮食主产区倾斜,省级统筹的土地出让收入可按规定用于粮食主产区的高标准农田建设、现代种业提升等; 2)鼓励小农户通过联户经营、联耕联种等方式开展生产。 以上战略均有助于高标准
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当前最稀缺的是稳定性和确定性,特高压是绕不开的方向
# 为什么看多电网: # 核心观点: 电网设备本身作为宏观环境的对冲,在当下这种外部环境多变的情况下,更应积极看多拥抱内循环关键方向,其中特高压环节作为需求确定性高,估值便宜,竞争格局优异,技术实力领先,海外风险敞口小的方向,建议开始积极做多。 1)#外部变动环境的对冲。在外部局势变动的情况下,更多的注意力将集中到内需的视角,供给和需求几乎100%属于国内的,特高压属于绕不开的一环。 2)#高确定性和计划性。需求端受到大基地建设消纳推动,同时政策加速行业建设,根据《中国能源报》,今年将投产特高压
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【东北新消费&食饮】大消费第二轮行情或远超预期
重视关税博弈下内需政策超预期的潜在机会! 关税政策博弈或加速内需政策落地,同时叠加地产数据释放经济反转信号,重视后周期方向下白酒当前的投资机会。1月房地产市场基本筑底完成,2月一线城市新房销售价格环比继续上涨0.1%,展望4-6月预计二线城市房价逐步企稳,一线延续小幅上涨,量价均有望改善。预计25全年政策端延续宽松基调,降准降息预期明确,经济稳步改善,行业逐步奠定复苏基础。 白酒板块,预计25年贯穿动销改善、渠道库存改善、带动对未来预期及估值修复,高端酒企通过控货、直配等策略稳定批价, 茅台定调
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【英搏尔】再下一城,第三家低空客户落地,夯实evtol电驱龙头地位
#战略合作高域科技(广汽子公司),夯实龙头地位,有望引领行业标准 4月8日,英搏尔与高域签署战略合作,共同开展飞行汽车电机、控制器等部件的适航、生产研究,建立质量检测与评估体系,成立联合实验室,并共同申请重大科研项目。 高域是广汽集团孵化的低空出行品牌,去年12月发布了飞行汽车产品GOVY AirJet,并已启动适航认证。本次合作,一方面是大客户对英搏尔产品力的认可和背书,夯实evtol电驱龙头地位,另一方面成立联合实验室,有望引领行业标准制定。 #evtol整机代工第一股,核心Tier1,横向
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英搏尔
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[红包] 短期超跌标的梳理
第一,通缩预期提升,聚焦宏观经济敏感度较低的子板块,其中#供给创造需求的新消费成长以及处于成长周期的性价比消费(刚需消费),预计表现更为突出。市场风险偏好下降情况下把握长期成长空间大、业绩弹性强的标的,#老铺黄金、泡泡玛特经营杠杆较为突出、业绩上修空间较大,中性预期下25年PE均30X以内;此外,#润本股份受防晒啫喱新品拉动(截至目前单品销售体量达3000万)、预计Q1收入增速有望达40%左右,后续新推青少年产品,全年业绩有望超预期,中性预期下25年PE 30X+。此外,布鲁可、百亚、登康、潮宏
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昨晚对中关税加征提升到104%,基本断绝了产业链能消化忍受的范围,我们预计美国进口商短期会进入观望状态,减少当下的下单量,等待关税预期稳定之后再做决策,我们预计这将带来短期的业绩的负面影响,进而影响Q2的业绩。并且仍需考虑到关税政策影响之下的连锁反应,比如对于东南亚经济体的冲击,进而影响需求层面。 我们认为,对于他国关税谈判落地仍需时间,用乐观假设,即使能降低大部分关税,从而保持转口贸易进一步可行,但预计对于中国来源部分进一步限制,则最终只能体现为产业对美供给部分的供应链再调整,这部分即使最为乐
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#aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地;除阿里、腾讯、字节三大厂之外的一些算力需求,近期就可能逐步落地 2、 由于能耗、用地指标的管控趋严,算力业务的壁垒显著提高(招商通信) 3、 和市场感受很不同,近期产业交流,普遍反馈是稍微好一些的算力指标,国内外都很稀缺,运营方的上架率也在持续提升 有基本盘支撑的核心公司仍然看好,禾望电气这种基本盘坚强出海占比低未来依靠odm的公司,属于严重错杀 继续跟进:禾望电气、麦米/盛弘/科华数据、潍柴重机(机械) 关注:玉柴/ 湘油泵(机械)、科
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【最强内需+战狼组合】,此时推荐布局军工
1⃣军工板块24年/25Q1普遍没有业绩,已经在股价上反应了,从11.14日航展时是军工的高点,目前很多军工标的处在低位。 2⃣大家不care军工标的的业绩,因为原来没业绩,属于暧昧期。 3⃣军工上游电子元器件确实在下订单,鸿远电话会比较乐观说这轮看到26年中,振华3月份10e的订单,种种迹象表明这轮军工的订单逐步下达,后续就是传导到各个环节。 4⃣军工最为最强内需,无视关税,无视制裁,也是自主可控的最强载体,并且人事变动已经和下单节奏脱敏。 5⃣对于AI和机器人,军工标的位置低,且有些估值是可
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-09 12:06:01
➡润贝航科:国产大飞机航材核心供应商,军工供应链自主可控
核心逻辑:深度绑定中国商飞产业链,自研航材实现进口替代,中美贸易摩擦背景下,受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。 亮点: #1 - 技术壁垒突破 已批量供应C919、ARJ21等国产大飞机,替代进口航材。子公司润和新材料获得商飞工艺材料批准书,产品覆盖航空化学品、复合材料等关键领域 #2 - 供应链自主可控 在中美贸易摩擦背景下,公司实现航化品、复合材料等关键航材国产替代 #3 - 产能放量驱动 商飞2025年C919产能规划从50架上调至75架,2029年目标200架,带动航材需求激增
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润贝航科
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小蜜蜂
2025-04-09 12:05:25
重点关注【虚拟电厂】 近日,国家发改委、能源局下发关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见 (发改能源〔2025〕357号),提出加快推进虚拟电厂作为资源聚合类新型经营主体整体参与电力中长期市场和现货市场交易,并明确相应的电量电费计算原则。文件要求2027/2030年全国虚拟电厂调节能力分别达到2000/5000万千瓦以上。 这是国家部委首次针对虚拟电厂专门印发指导意见,此前只是在电力市场、需求侧管理、新型电力系统等相关文件中有所涉及,且措辞基本为“需求侧响应”。实际上,虚拟电厂是需求侧响应的延伸,需
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小蜜蜂
2025-04-09 12:05:08
【DW电子】短期避险/长期进攻,关于模拟芯片的几点思考
模拟早盘走势强劲。我们持续强调模拟为电子板块# “短期避险/长期进攻” 标的,核心受益反制催化,成为本轮反弹先锋。 # 国产厂商海外敞口小: 国产模拟产品主要满足国内客户,受出口冲击影响较小,如纳芯微海外营收占比约10%,且主要为欧洲/日本等市场;思瑞浦美国营收占比预计在3%以内。 # 成熟制程反倾销落地预期提升: 中美目前强硬的关税对抗,有望加速成熟制程反倾销的落地。且为更有针对性地解决海外龙头倾销问题,不排除后续会对经营实体(如TI/ADI)启动调查。 # 替代逻辑顺畅: 在自主可控趋势下,
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纳芯微
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小蜜蜂
2025-04-09 12:02:23
石英股份涨停:
全球半导体石英材料龙头正在崛起!【中泰建材&化工|孙颖团队】 # 要赚“认知”的钱! 公司半导体石英砂打破海外垄断+深度受益美国进口商品加关税,半导体砂国产替代进程序幕拉开且是加速推进。视角要放的宽远一些,“要站在中国和全球半导体供应链体系稳定性上去审视”! #再次重申“按2030年视角、当下仅是起点”。按之前终局进行测算(可参照上一段子),半导体石英材料(20亿利润,假设市场给20-25xPE)+半导体石英砂(7.5亿利润,假设市场给20-25xPE)+光伏石英砂(5亿利润,假设市场给15-2
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石英股份
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小蜜蜂
2025-04-09 12:01:10
【长江电新】爱旭股份:BC竞争力及产销规模持续提升,珍惜被错杀机会 1、公司并未销售至美国市场,BC组件主要销往欧洲、日韩、澳洲等高溢价市场,目前没有海外生产基地,也没有出口美国。 2、公司BC组件开工率已经基本打满,出货量持续高速增长。去年Q4公司组件出货3GW+,今年Q1预计组件出货超4GW。公司产能已基本满产,满屏组件已开始陆续出货,市场竞争力持续提升。 3、BC在国内集中式项目屡受认可,欧洲市场溢价持续保持。近期集中式招标中BC标段数量增加,公司ABC产品陆续斩获大唐1GW BC标段及若
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小蜜蜂
2025-04-09 12:00:14
浙商军工 邱世梁|王华君【国防军工】上涨点评
美国防预算将创新高,重视国防军工板块投资机会 【重要事件】 近期美国首次提出1万亿美元的国防预算提案,创下了军方预算的最高纪录。 关税方面,美方威胁进一步对华加征50%关税,关税将提高到104%。 【核心观点】 在美国国防预算计划提升的刺激下,国防军工板块涨幅明显。我们认为国防军工板块受美国关税政策影响较小,是自主可控的重要领域,在“十四五”圆满收官定调下2025年国防装备现代化建设将步入加速期,看好2025年军工投资机会。2025年重视三大主线:新域新质、军贸、重组。 【重点推荐】 聚焦国防主
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中国海防
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小蜜蜂
2025-04-08 22:03:00
【华创电新】德业股份更新20250408 公司近两天下跌,主要原因还是美国关税导致。我们预测公司2024年美国利润占比不到5%;2025年公司增速较高的市场预计有非洲、中东等新兴市场,美国市场预计平稳。 根据公司24年前三季度出货市场,我们拆分如下(光储业务利润占比):欧洲(含乌克兰)30%、巴基斯坦8%、国内8%、巴西7%、阿联酋6%,其他区域有印度、南非、黎巴嫩等。可以看出公司下游市场分散,#美国占比低。 我们坚定看好德业股份,预计今年一季度业绩6.5亿左右,全年业绩40亿元(#对应当前PE
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小蜜蜂
2025-04-08 22:02:44
【华泰机械】关税下粮食安全重要性凸显,关注【农机】板块机会
近日,中共中央、国务院近日印发《加快建设农业强国规划(2024—2035年)》。提到加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键零部件研发应用,加快实现国产农机装备全面支撑农业高质高效发展。 粮食安全是本轮关税战下的重要关注点,为进一步通过增加国内供应降低进口需求,《规划》也提出多项措施,如 1)中央预算内投资向粮食主产区倾斜,省级统筹的土地出让收入可按规定用于粮食主产区的高标准农田建设、现代种业提升等; 2)鼓励小农户通过联户经营、联耕联种等方式开展生产。 以上战略均有助于高标准
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一拖股份
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小蜜蜂
2025-04-08 22:02:06
当前最稀缺的是稳定性和确定性,特高压是绕不开的方向
# 为什么看多电网: # 核心观点: 电网设备本身作为宏观环境的对冲,在当下这种外部环境多变的情况下,更应积极看多拥抱内循环关键方向,其中特高压环节作为需求确定性高,估值便宜,竞争格局优异,技术实力领先,海外风险敞口小的方向,建议开始积极做多。 1)#外部变动环境的对冲。在外部局势变动的情况下,更多的注意力将集中到内需的视角,供给和需求几乎100%属于国内的,特高压属于绕不开的一环。 2)#高确定性和计划性。需求端受到大基地建设消纳推动,同时政策加速行业建设,根据《中国能源报》,今年将投产特高压
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国电南瑞
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小蜜蜂
2025-04-08 22:01:25
【东北新消费&食饮】大消费第二轮行情或远超预期
重视关税博弈下内需政策超预期的潜在机会! 关税政策博弈或加速内需政策落地,同时叠加地产数据释放经济反转信号,重视后周期方向下白酒当前的投资机会。1月房地产市场基本筑底完成,2月一线城市新房销售价格环比继续上涨0.1%,展望4-6月预计二线城市房价逐步企稳,一线延续小幅上涨,量价均有望改善。预计25全年政策端延续宽松基调,降准降息预期明确,经济稳步改善,行业逐步奠定复苏基础。 白酒板块,预计25年贯穿动销改善、渠道库存改善、带动对未来预期及估值修复,高端酒企通过控货、直配等策略稳定批价, 茅台定调
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万辰集团
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小蜜蜂
2025-04-08 22:00:41
【英搏尔】再下一城,第三家低空客户落地,夯实evtol电驱龙头地位
#战略合作高域科技(广汽子公司),夯实龙头地位,有望引领行业标准 4月8日,英搏尔与高域签署战略合作,共同开展飞行汽车电机、控制器等部件的适航、生产研究,建立质量检测与评估体系,成立联合实验室,并共同申请重大科研项目。 高域是广汽集团孵化的低空出行品牌,去年12月发布了飞行汽车产品GOVY AirJet,并已启动适航认证。本次合作,一方面是大客户对英搏尔产品力的认可和背书,夯实evtol电驱龙头地位,另一方面成立联合实验室,有望引领行业标准制定。 #evtol整机代工第一股,核心Tier1,横向
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英搏尔
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小蜜蜂
2025-04-08 21:58:45
[红包] 短期超跌标的梳理
第一,通缩预期提升,聚焦宏观经济敏感度较低的子板块,其中#供给创造需求的新消费成长以及处于成长周期的性价比消费(刚需消费),预计表现更为突出。市场风险偏好下降情况下把握长期成长空间大、业绩弹性强的标的,#老铺黄金、泡泡玛特经营杠杆较为突出、业绩上修空间较大,中性预期下25年PE均30X以内;此外,#润本股份受防晒啫喱新品拉动(截至目前单品销售体量达3000万)、预计Q1收入增速有望达40%左右,后续新推青少年产品,全年业绩有望超预期,中性预期下25年PE 30X+。此外,布鲁可、百亚、登康、潮宏
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小蜜蜂
2025-04-09 12:10:26
【国泰海通家电蔡雯娟】:短期关税加码再超预期,不改长期产业优势
昨晚对中关税加征提升到104%,基本断绝了产业链能消化忍受的范围,我们预计美国进口商短期会进入观望状态,减少当下的下单量,等待关税预期稳定之后再做决策,我们预计这将带来短期的业绩的负面影响,进而影响Q2的业绩。并且仍需考虑到关税政策影响之下的连锁反应,比如对于东南亚经济体的冲击,进而影响需求层面。 我们认为,对于他国关税谈判落地仍需时间,用乐观假设,即使能降低大部分关税,从而保持转口贸易进一步可行,但预计对于中国来源部分进一步限制,则最终只能体现为产业对美供给部分的供应链再调整,这部分即使最为乐
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海信家电
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小蜜蜂
2025-04-09 12:09:42
【招商电新】板块更新4.9
#aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地;除阿里、腾讯、字节三大厂之外的一些算力需求,近期就可能逐步落地 2、 由于能耗、用地指标的管控趋严,算力业务的壁垒显著提高(招商通信) 3、 和市场感受很不同,近期产业交流,普遍反馈是稍微好一些的算力指标,国内外都很稀缺,运营方的上架率也在持续提升 有基本盘支撑的核心公司仍然看好,禾望电气这种基本盘坚强出海占比低未来依靠odm的公司,属于严重错杀 继续跟进:禾望电气、麦米/盛弘/科华数据、潍柴重机(机械) 关注:玉柴/ 湘油泵(机械)、科
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神马电力
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小蜜蜂
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【最强内需+战狼组合】,此时推荐布局军工
1⃣军工板块24年/25Q1普遍没有业绩,已经在股价上反应了,从11.14日航展时是军工的高点,目前很多军工标的处在低位。 2⃣大家不care军工标的的业绩,因为原来没业绩,属于暧昧期。 3⃣军工上游电子元器件确实在下订单,鸿远电话会比较乐观说这轮看到26年中,振华3月份10e的订单,种种迹象表明这轮军工的订单逐步下达,后续就是传导到各个环节。 4⃣军工最为最强内需,无视关税,无视制裁,也是自主可控的最强载体,并且人事变动已经和下单节奏脱敏。 5⃣对于AI和机器人,军工标的位置低,且有些估值是可
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中信证券
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➡润贝航科:国产大飞机航材核心供应商,军工供应链自主可控
核心逻辑:深度绑定中国商飞产业链,自研航材实现进口替代,中美贸易摩擦背景下,受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。 亮点: #1 - 技术壁垒突破 已批量供应C919、ARJ21等国产大飞机,替代进口航材。子公司润和新材料获得商飞工艺材料批准书,产品覆盖航空化学品、复合材料等关键领域 #2 - 供应链自主可控 在中美贸易摩擦背景下,公司实现航化品、复合材料等关键航材国产替代 #3 - 产能放量驱动 商飞2025年C919产能规划从50架上调至75架,2029年目标200架,带动航材需求激增
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润贝航科
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重点关注【虚拟电厂】 近日,国家发改委、能源局下发关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见 (发改能源〔2025〕357号),提出加快推进虚拟电厂作为资源聚合类新型经营主体整体参与电力中长期市场和现货市场交易,并明确相应的电量电费计算原则。文件要求2027/2030年全国虚拟电厂调节能力分别达到2000/5000万千瓦以上。 这是国家部委首次针对虚拟电厂专门印发指导意见,此前只是在电力市场、需求侧管理、新型电力系统等相关文件中有所涉及,且措辞基本为“需求侧响应”。实际上,虚拟电厂是需求侧响应的延伸,需
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【DW电子】短期避险/长期进攻,关于模拟芯片的几点思考
模拟早盘走势强劲。我们持续强调模拟为电子板块# “短期避险/长期进攻” 标的,核心受益反制催化,成为本轮反弹先锋。 # 国产厂商海外敞口小: 国产模拟产品主要满足国内客户,受出口冲击影响较小,如纳芯微海外营收占比约10%,且主要为欧洲/日本等市场;思瑞浦美国营收占比预计在3%以内。 # 成熟制程反倾销落地预期提升: 中美目前强硬的关税对抗,有望加速成熟制程反倾销的落地。且为更有针对性地解决海外龙头倾销问题,不排除后续会对经营实体(如TI/ADI)启动调查。 # 替代逻辑顺畅: 在自主可控趋势下,
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石英股份涨停:
全球半导体石英材料龙头正在崛起!【中泰建材&化工|孙颖团队】 # 要赚“认知”的钱! 公司半导体石英砂打破海外垄断+深度受益美国进口商品加关税,半导体砂国产替代进程序幕拉开且是加速推进。视角要放的宽远一些,“要站在中国和全球半导体供应链体系稳定性上去审视”! #再次重申“按2030年视角、当下仅是起点”。按之前终局进行测算(可参照上一段子),半导体石英材料(20亿利润,假设市场给20-25xPE)+半导体石英砂(7.5亿利润,假设市场给20-25xPE)+光伏石英砂(5亿利润,假设市场给15-2
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石英股份
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【长江电新】爱旭股份:BC竞争力及产销规模持续提升,珍惜被错杀机会 1、公司并未销售至美国市场,BC组件主要销往欧洲、日韩、澳洲等高溢价市场,目前没有海外生产基地,也没有出口美国。 2、公司BC组件开工率已经基本打满,出货量持续高速增长。去年Q4公司组件出货3GW+,今年Q1预计组件出货超4GW。公司产能已基本满产,满屏组件已开始陆续出货,市场竞争力持续提升。 3、BC在国内集中式项目屡受认可,欧洲市场溢价持续保持。近期集中式招标中BC标段数量增加,公司ABC产品陆续斩获大唐1GW BC标段及若
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浙商军工 邱世梁|王华君【国防军工】上涨点评
美国防预算将创新高,重视国防军工板块投资机会 【重要事件】 近期美国首次提出1万亿美元的国防预算提案,创下了军方预算的最高纪录。 关税方面,美方威胁进一步对华加征50%关税,关税将提高到104%。 【核心观点】 在美国国防预算计划提升的刺激下,国防军工板块涨幅明显。我们认为国防军工板块受美国关税政策影响较小,是自主可控的重要领域,在“十四五”圆满收官定调下2025年国防装备现代化建设将步入加速期,看好2025年军工投资机会。2025年重视三大主线:新域新质、军贸、重组。 【重点推荐】 聚焦国防主
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【华创电新】德业股份更新20250408 公司近两天下跌,主要原因还是美国关税导致。我们预测公司2024年美国利润占比不到5%;2025年公司增速较高的市场预计有非洲、中东等新兴市场,美国市场预计平稳。 根据公司24年前三季度出货市场,我们拆分如下(光储业务利润占比):欧洲(含乌克兰)30%、巴基斯坦8%、国内8%、巴西7%、阿联酋6%,其他区域有印度、南非、黎巴嫩等。可以看出公司下游市场分散,#美国占比低。 我们坚定看好德业股份,预计今年一季度业绩6.5亿左右,全年业绩40亿元(#对应当前PE
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【华泰机械】关税下粮食安全重要性凸显,关注【农机】板块机会
近日,中共中央、国务院近日印发《加快建设农业强国规划(2024—2035年)》。提到加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键零部件研发应用,加快实现国产农机装备全面支撑农业高质高效发展。 粮食安全是本轮关税战下的重要关注点,为进一步通过增加国内供应降低进口需求,《规划》也提出多项措施,如 1)中央预算内投资向粮食主产区倾斜,省级统筹的土地出让收入可按规定用于粮食主产区的高标准农田建设、现代种业提升等; 2)鼓励小农户通过联户经营、联耕联种等方式开展生产。 以上战略均有助于高标准
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当前最稀缺的是稳定性和确定性,特高压是绕不开的方向
# 为什么看多电网: # 核心观点: 电网设备本身作为宏观环境的对冲,在当下这种外部环境多变的情况下,更应积极看多拥抱内循环关键方向,其中特高压环节作为需求确定性高,估值便宜,竞争格局优异,技术实力领先,海外风险敞口小的方向,建议开始积极做多。 1)#外部变动环境的对冲。在外部局势变动的情况下,更多的注意力将集中到内需的视角,供给和需求几乎100%属于国内的,特高压属于绕不开的一环。 2)#高确定性和计划性。需求端受到大基地建设消纳推动,同时政策加速行业建设,根据《中国能源报》,今年将投产特高压
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【东北新消费&食饮】大消费第二轮行情或远超预期
重视关税博弈下内需政策超预期的潜在机会! 关税政策博弈或加速内需政策落地,同时叠加地产数据释放经济反转信号,重视后周期方向下白酒当前的投资机会。1月房地产市场基本筑底完成,2月一线城市新房销售价格环比继续上涨0.1%,展望4-6月预计二线城市房价逐步企稳,一线延续小幅上涨,量价均有望改善。预计25全年政策端延续宽松基调,降准降息预期明确,经济稳步改善,行业逐步奠定复苏基础。 白酒板块,预计25年贯穿动销改善、渠道库存改善、带动对未来预期及估值修复,高端酒企通过控货、直配等策略稳定批价, 茅台定调
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【英搏尔】再下一城,第三家低空客户落地,夯实evtol电驱龙头地位
#战略合作高域科技(广汽子公司),夯实龙头地位,有望引领行业标准 4月8日,英搏尔与高域签署战略合作,共同开展飞行汽车电机、控制器等部件的适航、生产研究,建立质量检测与评估体系,成立联合实验室,并共同申请重大科研项目。 高域是广汽集团孵化的低空出行品牌,去年12月发布了飞行汽车产品GOVY AirJet,并已启动适航认证。本次合作,一方面是大客户对英搏尔产品力的认可和背书,夯实evtol电驱龙头地位,另一方面成立联合实验室,有望引领行业标准制定。 #evtol整机代工第一股,核心Tier1,横向
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[红包] 短期超跌标的梳理
第一,通缩预期提升,聚焦宏观经济敏感度较低的子板块,其中#供给创造需求的新消费成长以及处于成长周期的性价比消费(刚需消费),预计表现更为突出。市场风险偏好下降情况下把握长期成长空间大、业绩弹性强的标的,#老铺黄金、泡泡玛特经营杠杆较为突出、业绩上修空间较大,中性预期下25年PE均30X以内;此外,#润本股份受防晒啫喱新品拉动(截至目前单品销售体量达3000万)、预计Q1收入增速有望达40%左右,后续新推青少年产品,全年业绩有望超预期,中性预期下25年PE 30X+。此外,布鲁可、百亚、登康、潮宏
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【国泰海通家电蔡雯娟】:短期关税加码再超预期,不改长期产业优势
昨晚对中关税加征提升到104%,基本断绝了产业链能消化忍受的范围,我们预计美国进口商短期会进入观望状态,减少当下的下单量,等待关税预期稳定之后再做决策,我们预计这将带来短期的业绩的负面影响,进而影响Q2的业绩。并且仍需考虑到关税政策影响之下的连锁反应,比如对于东南亚经济体的冲击,进而影响需求层面。 我们认为,对于他国关税谈判落地仍需时间,用乐观假设,即使能降低大部分关税,从而保持转口贸易进一步可行,但预计对于中国来源部分进一步限制,则最终只能体现为产业对美供给部分的供应链再调整,这部分即使最为乐
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【招商电新】板块更新4.9
#aIDC 1、 国内多个国家级算力中心项目有望陆续落地;除阿里、腾讯、字节三大厂之外的一些算力需求,近期就可能逐步落地 2、 由于能耗、用地指标的管控趋严,算力业务的壁垒显著提高(招商通信) 3、 和市场感受很不同,近期产业交流,普遍反馈是稍微好一些的算力指标,国内外都很稀缺,运营方的上架率也在持续提升 有基本盘支撑的核心公司仍然看好,禾望电气这种基本盘坚强出海占比低未来依靠odm的公司,属于严重错杀 继续跟进:禾望电气、麦米/盛弘/科华数据、潍柴重机(机械) 关注:玉柴/ 湘油泵(机械)、科
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【最强内需+战狼组合】,此时推荐布局军工
1⃣军工板块24年/25Q1普遍没有业绩,已经在股价上反应了,从11.14日航展时是军工的高点,目前很多军工标的处在低位。 2⃣大家不care军工标的的业绩,因为原来没业绩,属于暧昧期。 3⃣军工上游电子元器件确实在下订单,鸿远电话会比较乐观说这轮看到26年中,振华3月份10e的订单,种种迹象表明这轮军工的订单逐步下达,后续就是传导到各个环节。 4⃣军工最为最强内需,无视关税,无视制裁,也是自主可控的最强载体,并且人事变动已经和下单节奏脱敏。 5⃣对于AI和机器人,军工标的位置低,且有些估值是可
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➡润贝航科:国产大飞机航材核心供应商,军工供应链自主可控
核心逻辑:深度绑定中国商飞产业链,自研航材实现进口替代,中美贸易摩擦背景下,受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。 亮点: #1 - 技术壁垒突破 已批量供应C919、ARJ21等国产大飞机,替代进口航材。子公司润和新材料获得商飞工艺材料批准书,产品覆盖航空化学品、复合材料等关键领域 #2 - 供应链自主可控 在中美贸易摩擦背景下,公司实现航化品、复合材料等关键航材国产替代 #3 - 产能放量驱动 商飞2025年C919产能规划从50架上调至75架,2029年目标200架,带动航材需求激增
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重点关注【虚拟电厂】 近日,国家发改委、能源局下发关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见 (发改能源〔2025〕357号),提出加快推进虚拟电厂作为资源聚合类新型经营主体整体参与电力中长期市场和现货市场交易,并明确相应的电量电费计算原则。文件要求2027/2030年全国虚拟电厂调节能力分别达到2000/5000万千瓦以上。 这是国家部委首次针对虚拟电厂专门印发指导意见,此前只是在电力市场、需求侧管理、新型电力系统等相关文件中有所涉及,且措辞基本为“需求侧响应”。实际上,虚拟电厂是需求侧响应的延伸,需
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小蜜蜂
2025-04-09 12:05:08
【DW电子】短期避险/长期进攻,关于模拟芯片的几点思考
模拟早盘走势强劲。我们持续强调模拟为电子板块# “短期避险/长期进攻” 标的,核心受益反制催化,成为本轮反弹先锋。 # 国产厂商海外敞口小: 国产模拟产品主要满足国内客户,受出口冲击影响较小,如纳芯微海外营收占比约10%,且主要为欧洲/日本等市场;思瑞浦美国营收占比预计在3%以内。 # 成熟制程反倾销落地预期提升: 中美目前强硬的关税对抗,有望加速成熟制程反倾销的落地。且为更有针对性地解决海外龙头倾销问题,不排除后续会对经营实体(如TI/ADI)启动调查。 # 替代逻辑顺畅: 在自主可控趋势下,
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纳芯微
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小蜜蜂
2025-04-09 12:02:23
石英股份涨停:
全球半导体石英材料龙头正在崛起!【中泰建材&化工|孙颖团队】 # 要赚“认知”的钱! 公司半导体石英砂打破海外垄断+深度受益美国进口商品加关税,半导体砂国产替代进程序幕拉开且是加速推进。视角要放的宽远一些,“要站在中国和全球半导体供应链体系稳定性上去审视”! #再次重申“按2030年视角、当下仅是起点”。按之前终局进行测算(可参照上一段子),半导体石英材料(20亿利润,假设市场给20-25xPE)+半导体石英砂(7.5亿利润,假设市场给20-25xPE)+光伏石英砂(5亿利润,假设市场给15-2
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石英股份
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小蜜蜂
2025-04-09 12:01:10
【长江电新】爱旭股份:BC竞争力及产销规模持续提升,珍惜被错杀机会 1、公司并未销售至美国市场,BC组件主要销往欧洲、日韩、澳洲等高溢价市场,目前没有海外生产基地,也没有出口美国。 2、公司BC组件开工率已经基本打满,出货量持续高速增长。去年Q4公司组件出货3GW+,今年Q1预计组件出货超4GW。公司产能已基本满产,满屏组件已开始陆续出货,市场竞争力持续提升。 3、BC在国内集中式项目屡受认可,欧洲市场溢价持续保持。近期集中式招标中BC标段数量增加,公司ABC产品陆续斩获大唐1GW BC标段及若
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小蜜蜂
2025-04-09 12:00:14
浙商军工 邱世梁|王华君【国防军工】上涨点评
美国防预算将创新高,重视国防军工板块投资机会 【重要事件】 近期美国首次提出1万亿美元的国防预算提案,创下了军方预算的最高纪录。 关税方面,美方威胁进一步对华加征50%关税,关税将提高到104%。 【核心观点】 在美国国防预算计划提升的刺激下,国防军工板块涨幅明显。我们认为国防军工板块受美国关税政策影响较小,是自主可控的重要领域,在“十四五”圆满收官定调下2025年国防装备现代化建设将步入加速期,看好2025年军工投资机会。2025年重视三大主线:新域新质、军贸、重组。 【重点推荐】 聚焦国防主
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中国海防
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小蜜蜂
2025-04-08 22:03:00
【华创电新】德业股份更新20250408 公司近两天下跌,主要原因还是美国关税导致。我们预测公司2024年美国利润占比不到5%;2025年公司增速较高的市场预计有非洲、中东等新兴市场,美国市场预计平稳。 根据公司24年前三季度出货市场,我们拆分如下(光储业务利润占比):欧洲(含乌克兰)30%、巴基斯坦8%、国内8%、巴西7%、阿联酋6%,其他区域有印度、南非、黎巴嫩等。可以看出公司下游市场分散,#美国占比低。 我们坚定看好德业股份,预计今年一季度业绩6.5亿左右,全年业绩40亿元(#对应当前PE
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小蜜蜂
2025-04-08 22:02:44
【华泰机械】关税下粮食安全重要性凸显,关注【农机】板块机会
近日,中共中央、国务院近日印发《加快建设农业强国规划(2024—2035年)》。提到加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键零部件研发应用,加快实现国产农机装备全面支撑农业高质高效发展。 粮食安全是本轮关税战下的重要关注点,为进一步通过增加国内供应降低进口需求,《规划》也提出多项措施,如 1)中央预算内投资向粮食主产区倾斜,省级统筹的土地出让收入可按规定用于粮食主产区的高标准农田建设、现代种业提升等; 2)鼓励小农户通过联户经营、联耕联种等方式开展生产。 以上战略均有助于高标准
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一拖股份
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小蜜蜂
2025-04-08 22:02:06
当前最稀缺的是稳定性和确定性,特高压是绕不开的方向
# 为什么看多电网: # 核心观点: 电网设备本身作为宏观环境的对冲,在当下这种外部环境多变的情况下,更应积极看多拥抱内循环关键方向,其中特高压环节作为需求确定性高,估值便宜,竞争格局优异,技术实力领先,海外风险敞口小的方向,建议开始积极做多。 1)#外部变动环境的对冲。在外部局势变动的情况下,更多的注意力将集中到内需的视角,供给和需求几乎100%属于国内的,特高压属于绕不开的一环。 2)#高确定性和计划性。需求端受到大基地建设消纳推动,同时政策加速行业建设,根据《中国能源报》,今年将投产特高压
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国电南瑞
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小蜜蜂
2025-04-08 22:01:25
【东北新消费&食饮】大消费第二轮行情或远超预期
重视关税博弈下内需政策超预期的潜在机会! 关税政策博弈或加速内需政策落地,同时叠加地产数据释放经济反转信号,重视后周期方向下白酒当前的投资机会。1月房地产市场基本筑底完成,2月一线城市新房销售价格环比继续上涨0.1%,展望4-6月预计二线城市房价逐步企稳,一线延续小幅上涨,量价均有望改善。预计25全年政策端延续宽松基调,降准降息预期明确,经济稳步改善,行业逐步奠定复苏基础。 白酒板块,预计25年贯穿动销改善、渠道库存改善、带动对未来预期及估值修复,高端酒企通过控货、直配等策略稳定批价, 茅台定调
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万辰集团
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小蜜蜂
2025-04-08 22:00:41
【英搏尔】再下一城,第三家低空客户落地,夯实evtol电驱龙头地位
#战略合作高域科技(广汽子公司),夯实龙头地位,有望引领行业标准 4月8日,英搏尔与高域签署战略合作,共同开展飞行汽车电机、控制器等部件的适航、生产研究,建立质量检测与评估体系,成立联合实验室,并共同申请重大科研项目。 高域是广汽集团孵化的低空出行品牌,去年12月发布了飞行汽车产品GOVY AirJet,并已启动适航认证。本次合作,一方面是大客户对英搏尔产品力的认可和背书,夯实evtol电驱龙头地位,另一方面成立联合实验室,有望引领行业标准制定。 #evtol整机代工第一股,核心Tier1,横向
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英搏尔
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小蜜蜂
2025-04-08 21:58:45
[红包] 短期超跌标的梳理
第一,通缩预期提升,聚焦宏观经济敏感度较低的子板块,其中#供给创造需求的新消费成长以及处于成长周期的性价比消费(刚需消费),预计表现更为突出。市场风险偏好下降情况下把握长期成长空间大、业绩弹性强的标的,#老铺黄金、泡泡玛特经营杠杆较为突出、业绩上修空间较大,中性预期下25年PE均30X以内;此外,#润本股份受防晒啫喱新品拉动(截至目前单品销售体量达3000万)、预计Q1收入增速有望达40%左右,后续新推青少年产品,全年业绩有望超预期,中性预期下25年PE 30X+。此外,布鲁可、百亚、登康、潮宏
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巨星农牧
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