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小蜜蜂
2024-08-05 08:58:45
# 外盘risk-off下的港股演绎路径 🚩核心观点 多因素促使美日套息交易逆转,美股近期承压、海外呈现risk-off交易。本轮美股顶部信号体系亮灯约62%,接近4Q18美股水位(69%)。本轮美股特征为杠杆资金较高、集中度较高,信用风险则较低。复盘4Q18美股熊市,全球risk-off交易下港股亦伴随调整,非农数据终结阶段性疲软&联储表态转鸽则是美股熊市终结的关键胜负手。当前数据并不能证实美国硬衰退,但衰退交易逆转或仍需依赖美经济数据修正衰退预期、且美股核心股业绩较好从而边际改善套息/杠杆
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小蜜蜂
2024-08-05 08:58:05
苹果FY24Q3财报
各位领导,在苹果FY24Q3财报超预期与下季度指引增长后,次日AAPL股价在美股整体交易衰退预期情况下仍旧全时段红盘。周末市场关注到较高的是巴菲特近期对于苹果的减持 (7.9亿股→4亿股,约512亿美元),自23Q4以来三个季度陆续减持1%/13%/49%,但截至2024Q2末,仍旧持股842亿美元,位居持仓榜首。关于减持原因,我们的观点: 1. 伯克希尔自2016年以来开始重仓苹果,8年持仓收益可观(2015年底至今苹果复权股价上涨了10+倍)。伯克希尔长期偏好金融、消费,对科技兴趣不高,24
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歌尔股份
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小蜜蜂
2024-08-05 08:57:16
孟子君-美国衰退交易有点早
1、7月中国PMI 49.4,较前值回落0.1个百分点,生产和新订单分项延续回落,但这不用太多交易,PMI在7月本身就存在季节性上的不利影响,当前基本面向上的弹性虽有限,但也未见大规模下行。 2、按照原材料购进价格去推算,7月PPI同比大概率会在-1%左右,维持震荡态势。后续若美联储继续紧缩自己的数量政策,商品的压力是确定的,悬念只是幅度与节奏,但当前,商品新一轮下跌趋势还没在宏观上走出来。 3、30大中城市7月销售面积同比-17%,降幅继续收窄,其可能的原因是开发商把更多的资源挪到了现房开发端
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-05 08:55:53
军工板块观点更新
各兵种订单恢复中,导弹预期差最大,9月演习后有望陆续放量【ct机械军工】、 8月2日,高德红外公告中标某重大型号国内完整装备系统总体项目,也是民营企业首次在某J种、某品类重大装备系统项目上的竞标胜出。此订单应在2023年底确定,近期进展说明ZF决策加速。 本周观点:2025年是十四五最后一年,各J仍有很强信心完成重大采购任务。从各军兵种来看,HJ军对应的导弹链条预期差最大,部分型号自2023年6月后无大规模采购,部分型号去年降价已充分体现。 Y-20在2007年立项,2013年首飞,历时6年,在
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中航重机
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小蜜蜂
2024-08-05 08:55:08
【浙商电新】低空经济行业跟踪
中国低空经济联盟成立,龙头企业抱团发展加速构建产业生态 #联盟在京成立、共商低空经济 8月3日,由【民航局二所】【中国民航飞行学院】【亿航智能】【峰飞航空】【沃飞长空】【时的科技】【沃兰特】【狮尾智能】【中交遥感】等100多家上下游龙头企业共同发起的中国低空经济联盟理事会在京正式成立,并围绕低空经济应用场景、空域开放和航线规划等议题展开深入讨论。 #推动龙头企业抱团发展 联盟执行理事长兼秘书长表示,当前低空经济作为国家战略,不是【要不要发展】,而是【如何更好发展】的问题。联盟旨在促进上下游龙头企
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-05 08:54:25
【ht电新】三祥新材基本面更新:核电耗材+固态电解质,双向赋能
锆系材料:增加氧氯化锆投产收入,核级锆八月初投产 ◆海绵锆:上半年出货量接近1,900t,全年出货量3,300t,均价16w/t,净利润2~3w/t ◆核级锆:辽宁项目八月初投产,产能1,300t,下半年年预计交付200-300t,均价40-45w/t,毛利率30%左右,单位投资成本与海绵锆相似 ◆氧氯化锆:产能2wt,全年销售量约1wt,加上四氯化锆折算下来约1.5wt,单价1.5~1.6w/t,毛利率预计12%~13%;后续投资4e左右扩展3wt产能,柔性分配给四氯化锆/核级锆 ◆四氯化锆:
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-04 23:00:53
【国务院|激发改善型消费活力:文化娱乐消费+体育消费受益】
事件:2024年8月3日,国务院发布促进服务消费高质量发展意见。其中指出核心要点, 1、文化娱乐消费,丰富影片供给,支持以分线发行等差异化模式发行影片,促进电影关联消费。鼓励沉浸体验、剧本娱乐、数字艺术、线上演播等新业态发展。 2、加强国家文化和旅游消费示范城市建设。推进商旅文体健融合发展支持“音乐+旅游”、“演出+旅游”、#“赛事+旅游”等融合业态发展; 3、体育消费。鼓励举办各类体育赛事活动,创建具有自主知识产权的赛事品牌,申办或引进有影响力的国际顶级赛事,培育专业化运营团队。引导各地推出特
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力盛体育
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小蜜蜂
2024-08-04 22:57:50
【华创电新&机器人】人形机器人周总结-0804
➡本周行业动态 ◆7.29日,西门子与湖南驰众机器人股份有限公司宣布达成战略合作。 ◆7.30日,上海市政府发布《上海市促进工业服务业赋能产业升级行动方案(2024-2027年)》,提出要创建国家人形机器人制造业创新中心。 ◆7.30日,黄仁勋和扎克伯格在第50届SIGGRAPH图形大会上进行了公开的谈话:新款芯片样品本周发送,AI行业还有5年产品创新期。 ◆7.30日,奥比中光在互动平台表示,公司已与英伟达在机器人场景进行深度合作。 ◆7.31日,Sanctuary AI痛批双足设计是愚蠢的,
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三花智控
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小蜜蜂
2024-08-04 22:56:50
【华福有色】降息叠加避险金价虽波动但趋势不变继续首推金
全球经济衰退预期升温大宗缺乏上涨动力待价格企稳后可加仓铝铜锡锑 1、金银:周初以色列空袭杀死哈马斯领导带动避险情绪升温叠加鲍威尔讲话偏向鸽派带动金价大涨。随后美制造业及非农均大幅不及预期,金价再次出现类似上周的利好兑现而冲高回落的行情,伦敦金最终上涨2.39%,沪金因汇率问题下跌1.99%。我们认为,短期美经济衰退不短提升美降息幅度及次数和避险,金价虽有波动但涨势不变;中长期降息周期、央行购金及避险需求共同推动金价上涨。个股:逢低可加,白马推荐中金、紫金、山金(H)、赤峰及山金国际;小而优推荐株
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-04 22:55:20
【中泰策略】海外风险与国内政策将如何演绎?(24.08.04)
1.本文要点:美国衰退风险与美联储降息次数或均少于市场预期,中东风险或低于市场预期,国内消费等财政刺激将持续定力超预期,资本市场监管政策下半年特点如何? 2.本周观点:上周市场大幅波动,个人投资者对于证监会人事变化的兴奋与7月政治局会议后的消费等刺激政策的预期以及美国制造业与就业数据下衰退与美联储连续降息的预期是市场波动的主因 从短期看,伴随市场将于下周副总统候选人确立后,进一步认识到特朗普当选概率的显著降低以及7月政治局会议所反映的政策“柔性”姿态或意味着后续中欧贸易摩擦进一步升级的风险亦阶段
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-04 22:40:09
【德邦计算机】更新改造、教育改革或提振教育信息化需求
✨ 多项政策有望拉动教育信息化相关需求。(1)国务院8月3日《关于促进服务消费高质量发展的意见》,提出激发教育和培训消费,发展数字教育等新模式。(2)发改委、教育部6月12日《教育领域重大设备更新实施方案》,对不同地区院校按照项目总投资比例的40%-80%进行资金支持。(3)1月发改委等部门《关于加强高校学生宿舍建设的指导意见》等。 ✨ 教育综合改革加速,教育数字化是重要抓手。二十届三中全会进一步明确要深化教育综合改革,提出推进教育数字化。教育部党组书记、部长怀进鹏表示,要突出数字赋能,发挥智慧
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竞业达
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小蜜蜂
2024-08-04 22:38:47
【长江证券电力公用 张韦华团队】调整提供布局良机,重视火绿投资机遇
⭕无惧短期波动,火电配置价值仍强。7月份以来,火电板块出现一定回撤,其主要源自于市场对业绩兑现度的担忧,二季度火电电量的偏弱表现是主要原因。此外,部分公司中报减值使得半年报业绩预期置信度降低。但我们认为,季节性偏弱不宜线性外推,火电中期盈利底部逐步夯实,同时商业模式的优化将有望带来折现率的改善。展望三季度,基数效应弱化以及高温带来电量同环比均迎改善。我们多次强调中期减值更多是年末减值的前置,线性外推合理性不足,更多源自内心固有印象所导致的风险厌恶。中长期来看,电力体制改革将是“做大蛋糕”的过程,
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小蜜蜂
2024-08-04 22:36:05
【德邦计算机】大厂资本开支持续夯实算力主线
✨ 海外云巨头最新季报资本开支再上一台阶,AI算力为重要投资方向。近期,海外云巨头微软、谷歌、Meta、亚马逊发布最新季报,2024Q2分别实现资本开支138.73、131.86、81.73、163.93亿美元,同比增长55.1%、94.1%、31.5%、57.4%。云巨头对AI重视程度的提升,成为拉动资本开支增长的重要推动力。 ✨ AI赋能业务价值已有体现,资本开支展望依旧乐观。 ✨ 国内云厂商AI建设浪潮升温,接棒海外资本投入。以腾讯、百度、阿里巴巴为代表的国内云厂商龙头由于AIGC发展滞后
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中国长城
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小蜜蜂
2024-08-04 22:32:37
持续推荐车机船之# 中国重工# 【长江机械-赵智勇团队】
核心逻辑在于: 1、本轮周期呈现船型轮动复苏的特征,顺应油散船复苏趋势,中国重工凭借在超大型油轮、大型散货船等方面优势实现连续批量接单,市场地位不断巩固,有望在后续油散船景气向上中更多受益; 2、近期公告收购旗下港船重工、武船航融,资源整合进一步提升产能,港船重工交易完成后中船天津造船年产能增加240万载重吨; 3、公司此前接单或相对谨慎,23年下半年后新接订单增长明显,24H1公司新接订单量已逐步接近中国船舶,并在交付进度上不断追赶。并且伴随新船价格高位运行,订单结构持续优化,23年新接单中,
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中国重工
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小蜜蜂
2024-08-02 06:50:11
【申万化工】万华事件点评
外资看空不影响公司长期价值,当前盈利及估值双底,重视周期底部龙头企业布局机会 事件:花旗银行将万华评级从买入下调至卖出,目标价从115元下调至64元,主要原因:1)外资担心功能材料及大宗化学品供给过剩带来结构性ROE下降;2)MDI当前盈利及议价能力下滑;3)海外制裁或将影响公司产品出口;4)石化板块业务拖累整体盈利。 公司整体业务发展均衡,高盈利产品支撑公司整体ROE水平高位。虽然部分功能材料及大宗商品行业存在结构性过剩,但一方面公司通过规模化及工艺优化优势,整体成本有望领先行业,其次公司持续
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# 外盘risk-off下的港股演绎路径 🚩核心观点 多因素促使美日套息交易逆转,美股近期承压、海外呈现risk-off交易。本轮美股顶部信号体系亮灯约62%,接近4Q18美股水位(69%)。本轮美股特征为杠杆资金较高、集中度较高,信用风险则较低。复盘4Q18美股熊市,全球risk-off交易下港股亦伴随调整,非农数据终结阶段性疲软&联储表态转鸽则是美股熊市终结的关键胜负手。当前数据并不能证实美国硬衰退,但衰退交易逆转或仍需依赖美经济数据修正衰退预期、且美股核心股业绩较好从而边际改善套息/杠杆
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苹果FY24Q3财报
各位领导,在苹果FY24Q3财报超预期与下季度指引增长后,次日AAPL股价在美股整体交易衰退预期情况下仍旧全时段红盘。周末市场关注到较高的是巴菲特近期对于苹果的减持 (7.9亿股→4亿股,约512亿美元),自23Q4以来三个季度陆续减持1%/13%/49%,但截至2024Q2末,仍旧持股842亿美元,位居持仓榜首。关于减持原因,我们的观点: 1. 伯克希尔自2016年以来开始重仓苹果,8年持仓收益可观(2015年底至今苹果复权股价上涨了10+倍)。伯克希尔长期偏好金融、消费,对科技兴趣不高,24
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孟子君-美国衰退交易有点早
1、7月中国PMI 49.4,较前值回落0.1个百分点,生产和新订单分项延续回落,但这不用太多交易,PMI在7月本身就存在季节性上的不利影响,当前基本面向上的弹性虽有限,但也未见大规模下行。 2、按照原材料购进价格去推算,7月PPI同比大概率会在-1%左右,维持震荡态势。后续若美联储继续紧缩自己的数量政策,商品的压力是确定的,悬念只是幅度与节奏,但当前,商品新一轮下跌趋势还没在宏观上走出来。 3、30大中城市7月销售面积同比-17%,降幅继续收窄,其可能的原因是开发商把更多的资源挪到了现房开发端
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军工板块观点更新
各兵种订单恢复中,导弹预期差最大,9月演习后有望陆续放量【ct机械军工】、 8月2日,高德红外公告中标某重大型号国内完整装备系统总体项目,也是民营企业首次在某J种、某品类重大装备系统项目上的竞标胜出。此订单应在2023年底确定,近期进展说明ZF决策加速。 本周观点:2025年是十四五最后一年,各J仍有很强信心完成重大采购任务。从各军兵种来看,HJ军对应的导弹链条预期差最大,部分型号自2023年6月后无大规模采购,部分型号去年降价已充分体现。 Y-20在2007年立项,2013年首飞,历时6年,在
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2024-08-05 08:55:08
【浙商电新】低空经济行业跟踪
中国低空经济联盟成立,龙头企业抱团发展加速构建产业生态 #联盟在京成立、共商低空经济 8月3日,由【民航局二所】【中国民航飞行学院】【亿航智能】【峰飞航空】【沃飞长空】【时的科技】【沃兰特】【狮尾智能】【中交遥感】等100多家上下游龙头企业共同发起的中国低空经济联盟理事会在京正式成立,并围绕低空经济应用场景、空域开放和航线规划等议题展开深入讨论。 #推动龙头企业抱团发展 联盟执行理事长兼秘书长表示,当前低空经济作为国家战略,不是【要不要发展】,而是【如何更好发展】的问题。联盟旨在促进上下游龙头企
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【ht电新】三祥新材基本面更新:核电耗材+固态电解质,双向赋能
锆系材料:增加氧氯化锆投产收入,核级锆八月初投产 ◆海绵锆:上半年出货量接近1,900t,全年出货量3,300t,均价16w/t,净利润2~3w/t ◆核级锆:辽宁项目八月初投产,产能1,300t,下半年年预计交付200-300t,均价40-45w/t,毛利率30%左右,单位投资成本与海绵锆相似 ◆氧氯化锆:产能2wt,全年销售量约1wt,加上四氯化锆折算下来约1.5wt,单价1.5~1.6w/t,毛利率预计12%~13%;后续投资4e左右扩展3wt产能,柔性分配给四氯化锆/核级锆 ◆四氯化锆:
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【国务院|激发改善型消费活力:文化娱乐消费+体育消费受益】
事件:2024年8月3日,国务院发布促进服务消费高质量发展意见。其中指出核心要点, 1、文化娱乐消费,丰富影片供给,支持以分线发行等差异化模式发行影片,促进电影关联消费。鼓励沉浸体验、剧本娱乐、数字艺术、线上演播等新业态发展。 2、加强国家文化和旅游消费示范城市建设。推进商旅文体健融合发展支持“音乐+旅游”、“演出+旅游”、#“赛事+旅游”等融合业态发展; 3、体育消费。鼓励举办各类体育赛事活动,创建具有自主知识产权的赛事品牌,申办或引进有影响力的国际顶级赛事,培育专业化运营团队。引导各地推出特
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【华创电新&机器人】人形机器人周总结-0804
➡本周行业动态 ◆7.29日,西门子与湖南驰众机器人股份有限公司宣布达成战略合作。 ◆7.30日,上海市政府发布《上海市促进工业服务业赋能产业升级行动方案(2024-2027年)》,提出要创建国家人形机器人制造业创新中心。 ◆7.30日,黄仁勋和扎克伯格在第50届SIGGRAPH图形大会上进行了公开的谈话:新款芯片样品本周发送,AI行业还有5年产品创新期。 ◆7.30日,奥比中光在互动平台表示,公司已与英伟达在机器人场景进行深度合作。 ◆7.31日,Sanctuary AI痛批双足设计是愚蠢的,
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【华福有色】降息叠加避险金价虽波动但趋势不变继续首推金
全球经济衰退预期升温大宗缺乏上涨动力待价格企稳后可加仓铝铜锡锑 1、金银:周初以色列空袭杀死哈马斯领导带动避险情绪升温叠加鲍威尔讲话偏向鸽派带动金价大涨。随后美制造业及非农均大幅不及预期,金价再次出现类似上周的利好兑现而冲高回落的行情,伦敦金最终上涨2.39%,沪金因汇率问题下跌1.99%。我们认为,短期美经济衰退不短提升美降息幅度及次数和避险,金价虽有波动但涨势不变;中长期降息周期、央行购金及避险需求共同推动金价上涨。个股:逢低可加,白马推荐中金、紫金、山金(H)、赤峰及山金国际;小而优推荐株
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【中泰策略】海外风险与国内政策将如何演绎?(24.08.04)
1.本文要点:美国衰退风险与美联储降息次数或均少于市场预期,中东风险或低于市场预期,国内消费等财政刺激将持续定力超预期,资本市场监管政策下半年特点如何? 2.本周观点:上周市场大幅波动,个人投资者对于证监会人事变化的兴奋与7月政治局会议后的消费等刺激政策的预期以及美国制造业与就业数据下衰退与美联储连续降息的预期是市场波动的主因 从短期看,伴随市场将于下周副总统候选人确立后,进一步认识到特朗普当选概率的显著降低以及7月政治局会议所反映的政策“柔性”姿态或意味着后续中欧贸易摩擦进一步升级的风险亦阶段
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2024-08-04 22:40:09
【德邦计算机】更新改造、教育改革或提振教育信息化需求
✨ 多项政策有望拉动教育信息化相关需求。(1)国务院8月3日《关于促进服务消费高质量发展的意见》,提出激发教育和培训消费,发展数字教育等新模式。(2)发改委、教育部6月12日《教育领域重大设备更新实施方案》,对不同地区院校按照项目总投资比例的40%-80%进行资金支持。(3)1月发改委等部门《关于加强高校学生宿舍建设的指导意见》等。 ✨ 教育综合改革加速,教育数字化是重要抓手。二十届三中全会进一步明确要深化教育综合改革,提出推进教育数字化。教育部党组书记、部长怀进鹏表示,要突出数字赋能,发挥智慧
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【长江证券电力公用 张韦华团队】调整提供布局良机,重视火绿投资机遇
⭕无惧短期波动,火电配置价值仍强。7月份以来,火电板块出现一定回撤,其主要源自于市场对业绩兑现度的担忧,二季度火电电量的偏弱表现是主要原因。此外,部分公司中报减值使得半年报业绩预期置信度降低。但我们认为,季节性偏弱不宜线性外推,火电中期盈利底部逐步夯实,同时商业模式的优化将有望带来折现率的改善。展望三季度,基数效应弱化以及高温带来电量同环比均迎改善。我们多次强调中期减值更多是年末减值的前置,线性外推合理性不足,更多源自内心固有印象所导致的风险厌恶。中长期来看,电力体制改革将是“做大蛋糕”的过程,
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【德邦计算机】大厂资本开支持续夯实算力主线
✨ 海外云巨头最新季报资本开支再上一台阶,AI算力为重要投资方向。近期,海外云巨头微软、谷歌、Meta、亚马逊发布最新季报,2024Q2分别实现资本开支138.73、131.86、81.73、163.93亿美元,同比增长55.1%、94.1%、31.5%、57.4%。云巨头对AI重视程度的提升,成为拉动资本开支增长的重要推动力。 ✨ AI赋能业务价值已有体现,资本开支展望依旧乐观。 ✨ 国内云厂商AI建设浪潮升温,接棒海外资本投入。以腾讯、百度、阿里巴巴为代表的国内云厂商龙头由于AIGC发展滞后
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持续推荐车机船之# 中国重工# 【长江机械-赵智勇团队】
核心逻辑在于: 1、本轮周期呈现船型轮动复苏的特征,顺应油散船复苏趋势,中国重工凭借在超大型油轮、大型散货船等方面优势实现连续批量接单,市场地位不断巩固,有望在后续油散船景气向上中更多受益; 2、近期公告收购旗下港船重工、武船航融,资源整合进一步提升产能,港船重工交易完成后中船天津造船年产能增加240万载重吨; 3、公司此前接单或相对谨慎,23年下半年后新接订单增长明显,24H1公司新接订单量已逐步接近中国船舶,并在交付进度上不断追赶。并且伴随新船价格高位运行,订单结构持续优化,23年新接单中,
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2024-08-02 06:50:11
【申万化工】万华事件点评
外资看空不影响公司长期价值,当前盈利及估值双底,重视周期底部龙头企业布局机会 事件:花旗银行将万华评级从买入下调至卖出,目标价从115元下调至64元,主要原因:1)外资担心功能材料及大宗化学品供给过剩带来结构性ROE下降;2)MDI当前盈利及议价能力下滑;3)海外制裁或将影响公司产品出口;4)石化板块业务拖累整体盈利。 公司整体业务发展均衡,高盈利产品支撑公司整体ROE水平高位。虽然部分功能材料及大宗商品行业存在结构性过剩,但一方面公司通过规模化及工艺优化优势,整体成本有望领先行业,其次公司持续
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2024-08-05 08:58:05
苹果FY24Q3财报
各位领导,在苹果FY24Q3财报超预期与下季度指引增长后,次日AAPL股价在美股整体交易衰退预期情况下仍旧全时段红盘。周末市场关注到较高的是巴菲特近期对于苹果的减持 (7.9亿股→4亿股,约512亿美元),自23Q4以来三个季度陆续减持1%/13%/49%,但截至2024Q2末,仍旧持股842亿美元,位居持仓榜首。关于减持原因,我们的观点: 1. 伯克希尔自2016年以来开始重仓苹果,8年持仓收益可观(2015年底至今苹果复权股价上涨了10+倍)。伯克希尔长期偏好金融、消费,对科技兴趣不高,24
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歌尔股份
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小蜜蜂
2024-08-05 08:57:16
孟子君-美国衰退交易有点早
1、7月中国PMI 49.4,较前值回落0.1个百分点,生产和新订单分项延续回落,但这不用太多交易,PMI在7月本身就存在季节性上的不利影响,当前基本面向上的弹性虽有限,但也未见大规模下行。 2、按照原材料购进价格去推算,7月PPI同比大概率会在-1%左右,维持震荡态势。后续若美联储继续紧缩自己的数量政策,商品的压力是确定的,悬念只是幅度与节奏,但当前,商品新一轮下跌趋势还没在宏观上走出来。 3、30大中城市7月销售面积同比-17%,降幅继续收窄,其可能的原因是开发商把更多的资源挪到了现房开发端
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-05 08:55:53
军工板块观点更新
各兵种订单恢复中,导弹预期差最大,9月演习后有望陆续放量【ct机械军工】、 8月2日,高德红外公告中标某重大型号国内完整装备系统总体项目,也是民营企业首次在某J种、某品类重大装备系统项目上的竞标胜出。此订单应在2023年底确定,近期进展说明ZF决策加速。 本周观点:2025年是十四五最后一年,各J仍有很强信心完成重大采购任务。从各军兵种来看,HJ军对应的导弹链条预期差最大,部分型号自2023年6月后无大规模采购,部分型号去年降价已充分体现。 Y-20在2007年立项,2013年首飞,历时6年,在
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中航重机
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小蜜蜂
2024-08-05 08:55:08
【浙商电新】低空经济行业跟踪
中国低空经济联盟成立,龙头企业抱团发展加速构建产业生态 #联盟在京成立、共商低空经济 8月3日,由【民航局二所】【中国民航飞行学院】【亿航智能】【峰飞航空】【沃飞长空】【时的科技】【沃兰特】【狮尾智能】【中交遥感】等100多家上下游龙头企业共同发起的中国低空经济联盟理事会在京正式成立,并围绕低空经济应用场景、空域开放和航线规划等议题展开深入讨论。 #推动龙头企业抱团发展 联盟执行理事长兼秘书长表示,当前低空经济作为国家战略,不是【要不要发展】,而是【如何更好发展】的问题。联盟旨在促进上下游龙头企
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中信证券
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2024-08-05 08:54:25
【ht电新】三祥新材基本面更新:核电耗材+固态电解质,双向赋能
锆系材料:增加氧氯化锆投产收入,核级锆八月初投产 ◆海绵锆:上半年出货量接近1,900t,全年出货量3,300t,均价16w/t,净利润2~3w/t ◆核级锆:辽宁项目八月初投产,产能1,300t,下半年年预计交付200-300t,均价40-45w/t,毛利率30%左右,单位投资成本与海绵锆相似 ◆氧氯化锆:产能2wt,全年销售量约1wt,加上四氯化锆折算下来约1.5wt,单价1.5~1.6w/t,毛利率预计12%~13%;后续投资4e左右扩展3wt产能,柔性分配给四氯化锆/核级锆 ◆四氯化锆:
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小蜜蜂
2024-08-04 23:00:53
【国务院|激发改善型消费活力:文化娱乐消费+体育消费受益】
事件:2024年8月3日,国务院发布促进服务消费高质量发展意见。其中指出核心要点, 1、文化娱乐消费,丰富影片供给,支持以分线发行等差异化模式发行影片,促进电影关联消费。鼓励沉浸体验、剧本娱乐、数字艺术、线上演播等新业态发展。 2、加强国家文化和旅游消费示范城市建设。推进商旅文体健融合发展支持“音乐+旅游”、“演出+旅游”、#“赛事+旅游”等融合业态发展; 3、体育消费。鼓励举办各类体育赛事活动,创建具有自主知识产权的赛事品牌,申办或引进有影响力的国际顶级赛事,培育专业化运营团队。引导各地推出特
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力盛体育
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2024-08-04 22:57:50
【华创电新&机器人】人形机器人周总结-0804
➡本周行业动态 ◆7.29日,西门子与湖南驰众机器人股份有限公司宣布达成战略合作。 ◆7.30日,上海市政府发布《上海市促进工业服务业赋能产业升级行动方案(2024-2027年)》,提出要创建国家人形机器人制造业创新中心。 ◆7.30日,黄仁勋和扎克伯格在第50届SIGGRAPH图形大会上进行了公开的谈话:新款芯片样品本周发送,AI行业还有5年产品创新期。 ◆7.30日,奥比中光在互动平台表示,公司已与英伟达在机器人场景进行深度合作。 ◆7.31日,Sanctuary AI痛批双足设计是愚蠢的,
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2024-08-04 22:56:50
【华福有色】降息叠加避险金价虽波动但趋势不变继续首推金
全球经济衰退预期升温大宗缺乏上涨动力待价格企稳后可加仓铝铜锡锑 1、金银:周初以色列空袭杀死哈马斯领导带动避险情绪升温叠加鲍威尔讲话偏向鸽派带动金价大涨。随后美制造业及非农均大幅不及预期,金价再次出现类似上周的利好兑现而冲高回落的行情,伦敦金最终上涨2.39%,沪金因汇率问题下跌1.99%。我们认为,短期美经济衰退不短提升美降息幅度及次数和避险,金价虽有波动但涨势不变;中长期降息周期、央行购金及避险需求共同推动金价上涨。个股:逢低可加,白马推荐中金、紫金、山金(H)、赤峰及山金国际;小而优推荐株
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小蜜蜂
2024-08-04 22:55:20
【中泰策略】海外风险与国内政策将如何演绎?(24.08.04)
1.本文要点:美国衰退风险与美联储降息次数或均少于市场预期,中东风险或低于市场预期,国内消费等财政刺激将持续定力超预期,资本市场监管政策下半年特点如何? 2.本周观点:上周市场大幅波动,个人投资者对于证监会人事变化的兴奋与7月政治局会议后的消费等刺激政策的预期以及美国制造业与就业数据下衰退与美联储连续降息的预期是市场波动的主因 从短期看,伴随市场将于下周副总统候选人确立后,进一步认识到特朗普当选概率的显著降低以及7月政治局会议所反映的政策“柔性”姿态或意味着后续中欧贸易摩擦进一步升级的风险亦阶段
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-04 22:40:09
【德邦计算机】更新改造、教育改革或提振教育信息化需求
✨ 多项政策有望拉动教育信息化相关需求。(1)国务院8月3日《关于促进服务消费高质量发展的意见》,提出激发教育和培训消费,发展数字教育等新模式。(2)发改委、教育部6月12日《教育领域重大设备更新实施方案》,对不同地区院校按照项目总投资比例的40%-80%进行资金支持。(3)1月发改委等部门《关于加强高校学生宿舍建设的指导意见》等。 ✨ 教育综合改革加速,教育数字化是重要抓手。二十届三中全会进一步明确要深化教育综合改革,提出推进教育数字化。教育部党组书记、部长怀进鹏表示,要突出数字赋能,发挥智慧
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竞业达
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小蜜蜂
2024-08-04 22:38:47
【长江证券电力公用 张韦华团队】调整提供布局良机,重视火绿投资机遇
⭕无惧短期波动,火电配置价值仍强。7月份以来,火电板块出现一定回撤,其主要源自于市场对业绩兑现度的担忧,二季度火电电量的偏弱表现是主要原因。此外,部分公司中报减值使得半年报业绩预期置信度降低。但我们认为,季节性偏弱不宜线性外推,火电中期盈利底部逐步夯实,同时商业模式的优化将有望带来折现率的改善。展望三季度,基数效应弱化以及高温带来电量同环比均迎改善。我们多次强调中期减值更多是年末减值的前置,线性外推合理性不足,更多源自内心固有印象所导致的风险厌恶。中长期来看,电力体制改革将是“做大蛋糕”的过程,
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长江电力
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小蜜蜂
2024-08-04 22:36:05
【德邦计算机】大厂资本开支持续夯实算力主线
✨ 海外云巨头最新季报资本开支再上一台阶,AI算力为重要投资方向。近期,海外云巨头微软、谷歌、Meta、亚马逊发布最新季报,2024Q2分别实现资本开支138.73、131.86、81.73、163.93亿美元,同比增长55.1%、94.1%、31.5%、57.4%。云巨头对AI重视程度的提升,成为拉动资本开支增长的重要推动力。 ✨ AI赋能业务价值已有体现,资本开支展望依旧乐观。 ✨ 国内云厂商AI建设浪潮升温,接棒海外资本投入。以腾讯、百度、阿里巴巴为代表的国内云厂商龙头由于AIGC发展滞后
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中国长城
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小蜜蜂
2024-08-04 22:32:37
持续推荐车机船之# 中国重工# 【长江机械-赵智勇团队】
核心逻辑在于: 1、本轮周期呈现船型轮动复苏的特征,顺应油散船复苏趋势,中国重工凭借在超大型油轮、大型散货船等方面优势实现连续批量接单,市场地位不断巩固,有望在后续油散船景气向上中更多受益; 2、近期公告收购旗下港船重工、武船航融,资源整合进一步提升产能,港船重工交易完成后中船天津造船年产能增加240万载重吨; 3、公司此前接单或相对谨慎,23年下半年后新接订单增长明显,24H1公司新接订单量已逐步接近中国船舶,并在交付进度上不断追赶。并且伴随新船价格高位运行,订单结构持续优化,23年新接单中,
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中国重工
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小蜜蜂
2024-08-02 06:50:11
【申万化工】万华事件点评
外资看空不影响公司长期价值,当前盈利及估值双底,重视周期底部龙头企业布局机会 事件:花旗银行将万华评级从买入下调至卖出,目标价从115元下调至64元,主要原因:1)外资担心功能材料及大宗化学品供给过剩带来结构性ROE下降;2)MDI当前盈利及议价能力下滑;3)海外制裁或将影响公司产品出口;4)石化板块业务拖累整体盈利。 公司整体业务发展均衡,高盈利产品支撑公司整体ROE水平高位。虽然部分功能材料及大宗商品行业存在结构性过剩,但一方面公司通过规模化及工艺优化优势,整体成本有望领先行业,其次公司持续
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-05 08:58:45
# 外盘risk-off下的港股演绎路径 🚩核心观点 多因素促使美日套息交易逆转,美股近期承压、海外呈现risk-off交易。本轮美股顶部信号体系亮灯约62%,接近4Q18美股水位(69%)。本轮美股特征为杠杆资金较高、集中度较高,信用风险则较低。复盘4Q18美股熊市,全球risk-off交易下港股亦伴随调整,非农数据终结阶段性疲软&联储表态转鸽则是美股熊市终结的关键胜负手。当前数据并不能证实美国硬衰退,但衰退交易逆转或仍需依赖美经济数据修正衰退预期、且美股核心股业绩较好从而边际改善套息/杠杆
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2024-08-05 08:58:05
苹果FY24Q3财报
各位领导,在苹果FY24Q3财报超预期与下季度指引增长后,次日AAPL股价在美股整体交易衰退预期情况下仍旧全时段红盘。周末市场关注到较高的是巴菲特近期对于苹果的减持 (7.9亿股→4亿股,约512亿美元),自23Q4以来三个季度陆续减持1%/13%/49%,但截至2024Q2末,仍旧持股842亿美元,位居持仓榜首。关于减持原因,我们的观点: 1. 伯克希尔自2016年以来开始重仓苹果,8年持仓收益可观(2015年底至今苹果复权股价上涨了10+倍)。伯克希尔长期偏好金融、消费,对科技兴趣不高,24
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孟子君-美国衰退交易有点早
1、7月中国PMI 49.4,较前值回落0.1个百分点,生产和新订单分项延续回落,但这不用太多交易,PMI在7月本身就存在季节性上的不利影响,当前基本面向上的弹性虽有限,但也未见大规模下行。 2、按照原材料购进价格去推算,7月PPI同比大概率会在-1%左右,维持震荡态势。后续若美联储继续紧缩自己的数量政策,商品的压力是确定的,悬念只是幅度与节奏,但当前,商品新一轮下跌趋势还没在宏观上走出来。 3、30大中城市7月销售面积同比-17%,降幅继续收窄,其可能的原因是开发商把更多的资源挪到了现房开发端
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军工板块观点更新
各兵种订单恢复中,导弹预期差最大,9月演习后有望陆续放量【ct机械军工】、 8月2日,高德红外公告中标某重大型号国内完整装备系统总体项目,也是民营企业首次在某J种、某品类重大装备系统项目上的竞标胜出。此订单应在2023年底确定,近期进展说明ZF决策加速。 本周观点:2025年是十四五最后一年,各J仍有很强信心完成重大采购任务。从各军兵种来看,HJ军对应的导弹链条预期差最大,部分型号自2023年6月后无大规模采购,部分型号去年降价已充分体现。 Y-20在2007年立项,2013年首飞,历时6年,在
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【浙商电新】低空经济行业跟踪
中国低空经济联盟成立,龙头企业抱团发展加速构建产业生态 #联盟在京成立、共商低空经济 8月3日,由【民航局二所】【中国民航飞行学院】【亿航智能】【峰飞航空】【沃飞长空】【时的科技】【沃兰特】【狮尾智能】【中交遥感】等100多家上下游龙头企业共同发起的中国低空经济联盟理事会在京正式成立,并围绕低空经济应用场景、空域开放和航线规划等议题展开深入讨论。 #推动龙头企业抱团发展 联盟执行理事长兼秘书长表示,当前低空经济作为国家战略,不是【要不要发展】,而是【如何更好发展】的问题。联盟旨在促进上下游龙头企
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【ht电新】三祥新材基本面更新:核电耗材+固态电解质,双向赋能
锆系材料:增加氧氯化锆投产收入,核级锆八月初投产 ◆海绵锆:上半年出货量接近1,900t,全年出货量3,300t,均价16w/t,净利润2~3w/t ◆核级锆:辽宁项目八月初投产,产能1,300t,下半年年预计交付200-300t,均价40-45w/t,毛利率30%左右,单位投资成本与海绵锆相似 ◆氧氯化锆:产能2wt,全年销售量约1wt,加上四氯化锆折算下来约1.5wt,单价1.5~1.6w/t,毛利率预计12%~13%;后续投资4e左右扩展3wt产能,柔性分配给四氯化锆/核级锆 ◆四氯化锆:
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【国务院|激发改善型消费活力:文化娱乐消费+体育消费受益】
事件:2024年8月3日,国务院发布促进服务消费高质量发展意见。其中指出核心要点, 1、文化娱乐消费,丰富影片供给,支持以分线发行等差异化模式发行影片,促进电影关联消费。鼓励沉浸体验、剧本娱乐、数字艺术、线上演播等新业态发展。 2、加强国家文化和旅游消费示范城市建设。推进商旅文体健融合发展支持“音乐+旅游”、“演出+旅游”、#“赛事+旅游”等融合业态发展; 3、体育消费。鼓励举办各类体育赛事活动,创建具有自主知识产权的赛事品牌,申办或引进有影响力的国际顶级赛事,培育专业化运营团队。引导各地推出特
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【华创电新&机器人】人形机器人周总结-0804
➡本周行业动态 ◆7.29日,西门子与湖南驰众机器人股份有限公司宣布达成战略合作。 ◆7.30日,上海市政府发布《上海市促进工业服务业赋能产业升级行动方案(2024-2027年)》,提出要创建国家人形机器人制造业创新中心。 ◆7.30日,黄仁勋和扎克伯格在第50届SIGGRAPH图形大会上进行了公开的谈话:新款芯片样品本周发送,AI行业还有5年产品创新期。 ◆7.30日,奥比中光在互动平台表示,公司已与英伟达在机器人场景进行深度合作。 ◆7.31日,Sanctuary AI痛批双足设计是愚蠢的,
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【华福有色】降息叠加避险金价虽波动但趋势不变继续首推金
全球经济衰退预期升温大宗缺乏上涨动力待价格企稳后可加仓铝铜锡锑 1、金银:周初以色列空袭杀死哈马斯领导带动避险情绪升温叠加鲍威尔讲话偏向鸽派带动金价大涨。随后美制造业及非农均大幅不及预期,金价再次出现类似上周的利好兑现而冲高回落的行情,伦敦金最终上涨2.39%,沪金因汇率问题下跌1.99%。我们认为,短期美经济衰退不短提升美降息幅度及次数和避险,金价虽有波动但涨势不变;中长期降息周期、央行购金及避险需求共同推动金价上涨。个股:逢低可加,白马推荐中金、紫金、山金(H)、赤峰及山金国际;小而优推荐株
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【中泰策略】海外风险与国内政策将如何演绎?(24.08.04)
1.本文要点:美国衰退风险与美联储降息次数或均少于市场预期,中东风险或低于市场预期,国内消费等财政刺激将持续定力超预期,资本市场监管政策下半年特点如何? 2.本周观点:上周市场大幅波动,个人投资者对于证监会人事变化的兴奋与7月政治局会议后的消费等刺激政策的预期以及美国制造业与就业数据下衰退与美联储连续降息的预期是市场波动的主因 从短期看,伴随市场将于下周副总统候选人确立后,进一步认识到特朗普当选概率的显著降低以及7月政治局会议所反映的政策“柔性”姿态或意味着后续中欧贸易摩擦进一步升级的风险亦阶段
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【德邦计算机】更新改造、教育改革或提振教育信息化需求
✨ 多项政策有望拉动教育信息化相关需求。(1)国务院8月3日《关于促进服务消费高质量发展的意见》,提出激发教育和培训消费,发展数字教育等新模式。(2)发改委、教育部6月12日《教育领域重大设备更新实施方案》,对不同地区院校按照项目总投资比例的40%-80%进行资金支持。(3)1月发改委等部门《关于加强高校学生宿舍建设的指导意见》等。 ✨ 教育综合改革加速,教育数字化是重要抓手。二十届三中全会进一步明确要深化教育综合改革,提出推进教育数字化。教育部党组书记、部长怀进鹏表示,要突出数字赋能,发挥智慧
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【长江证券电力公用 张韦华团队】调整提供布局良机,重视火绿投资机遇
⭕无惧短期波动,火电配置价值仍强。7月份以来,火电板块出现一定回撤,其主要源自于市场对业绩兑现度的担忧,二季度火电电量的偏弱表现是主要原因。此外,部分公司中报减值使得半年报业绩预期置信度降低。但我们认为,季节性偏弱不宜线性外推,火电中期盈利底部逐步夯实,同时商业模式的优化将有望带来折现率的改善。展望三季度,基数效应弱化以及高温带来电量同环比均迎改善。我们多次强调中期减值更多是年末减值的前置,线性外推合理性不足,更多源自内心固有印象所导致的风险厌恶。中长期来看,电力体制改革将是“做大蛋糕”的过程,
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【德邦计算机】大厂资本开支持续夯实算力主线
✨ 海外云巨头最新季报资本开支再上一台阶,AI算力为重要投资方向。近期,海外云巨头微软、谷歌、Meta、亚马逊发布最新季报,2024Q2分别实现资本开支138.73、131.86、81.73、163.93亿美元,同比增长55.1%、94.1%、31.5%、57.4%。云巨头对AI重视程度的提升,成为拉动资本开支增长的重要推动力。 ✨ AI赋能业务价值已有体现,资本开支展望依旧乐观。 ✨ 国内云厂商AI建设浪潮升温,接棒海外资本投入。以腾讯、百度、阿里巴巴为代表的国内云厂商龙头由于AIGC发展滞后
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持续推荐车机船之# 中国重工# 【长江机械-赵智勇团队】
核心逻辑在于: 1、本轮周期呈现船型轮动复苏的特征,顺应油散船复苏趋势,中国重工凭借在超大型油轮、大型散货船等方面优势实现连续批量接单,市场地位不断巩固,有望在后续油散船景气向上中更多受益; 2、近期公告收购旗下港船重工、武船航融,资源整合进一步提升产能,港船重工交易完成后中船天津造船年产能增加240万载重吨; 3、公司此前接单或相对谨慎,23年下半年后新接订单增长明显,24H1公司新接订单量已逐步接近中国船舶,并在交付进度上不断追赶。并且伴随新船价格高位运行,订单结构持续优化,23年新接单中,
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【申万化工】万华事件点评
外资看空不影响公司长期价值,当前盈利及估值双底,重视周期底部龙头企业布局机会 事件:花旗银行将万华评级从买入下调至卖出,目标价从115元下调至64元,主要原因:1)外资担心功能材料及大宗化学品供给过剩带来结构性ROE下降;2)MDI当前盈利及议价能力下滑;3)海外制裁或将影响公司产品出口;4)石化板块业务拖累整体盈利。 公司整体业务发展均衡,高盈利产品支撑公司整体ROE水平高位。虽然部分功能材料及大宗商品行业存在结构性过剩,但一方面公司通过规模化及工艺优化优势,整体成本有望领先行业,其次公司持续
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# 外盘risk-off下的港股演绎路径 🚩核心观点 多因素促使美日套息交易逆转,美股近期承压、海外呈现risk-off交易。本轮美股顶部信号体系亮灯约62%,接近4Q18美股水位(69%)。本轮美股特征为杠杆资金较高、集中度较高,信用风险则较低。复盘4Q18美股熊市,全球risk-off交易下港股亦伴随调整,非农数据终结阶段性疲软&联储表态转鸽则是美股熊市终结的关键胜负手。当前数据并不能证实美国硬衰退,但衰退交易逆转或仍需依赖美经济数据修正衰退预期、且美股核心股业绩较好从而边际改善套息/杠杆
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各位领导,在苹果FY24Q3财报超预期与下季度指引增长后,次日AAPL股价在美股整体交易衰退预期情况下仍旧全时段红盘。周末市场关注到较高的是巴菲特近期对于苹果的减持 (7.9亿股→4亿股,约512亿美元),自23Q4以来三个季度陆续减持1%/13%/49%,但截至2024Q2末,仍旧持股842亿美元,位居持仓榜首。关于减持原因,我们的观点: 1. 伯克希尔自2016年以来开始重仓苹果,8年持仓收益可观(2015年底至今苹果复权股价上涨了10+倍)。伯克希尔长期偏好金融、消费,对科技兴趣不高,24
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2024-08-05 08:57:16
孟子君-美国衰退交易有点早
1、7月中国PMI 49.4,较前值回落0.1个百分点,生产和新订单分项延续回落,但这不用太多交易,PMI在7月本身就存在季节性上的不利影响,当前基本面向上的弹性虽有限,但也未见大规模下行。 2、按照原材料购进价格去推算,7月PPI同比大概率会在-1%左右,维持震荡态势。后续若美联储继续紧缩自己的数量政策,商品的压力是确定的,悬念只是幅度与节奏,但当前,商品新一轮下跌趋势还没在宏观上走出来。 3、30大中城市7月销售面积同比-17%,降幅继续收窄,其可能的原因是开发商把更多的资源挪到了现房开发端
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中信证券
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小蜜蜂
2024-08-05 08:55:53
军工板块观点更新
各兵种订单恢复中,导弹预期差最大,9月演习后有望陆续放量【ct机械军工】、 8月2日,高德红外公告中标某重大型号国内完整装备系统总体项目,也是民营企业首次在某J种、某品类重大装备系统项目上的竞标胜出。此订单应在2023年底确定,近期进展说明ZF决策加速。 本周观点:2025年是十四五最后一年,各J仍有很强信心完成重大采购任务。从各军兵种来看,HJ军对应的导弹链条预期差最大,部分型号自2023年6月后无大规模采购,部分型号去年降价已充分体现。 Y-20在2007年立项,2013年首飞,历时6年,在
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中航重机
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小蜜蜂
2024-08-05 08:55:08
【浙商电新】低空经济行业跟踪
中国低空经济联盟成立,龙头企业抱团发展加速构建产业生态 #联盟在京成立、共商低空经济 8月3日,由【民航局二所】【中国民航飞行学院】【亿航智能】【峰飞航空】【沃飞长空】【时的科技】【沃兰特】【狮尾智能】【中交遥感】等100多家上下游龙头企业共同发起的中国低空经济联盟理事会在京正式成立,并围绕低空经济应用场景、空域开放和航线规划等议题展开深入讨论。 #推动龙头企业抱团发展 联盟执行理事长兼秘书长表示,当前低空经济作为国家战略,不是【要不要发展】,而是【如何更好发展】的问题。联盟旨在促进上下游龙头企
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小蜜蜂
2024-08-05 08:54:25
【ht电新】三祥新材基本面更新:核电耗材+固态电解质,双向赋能
锆系材料:增加氧氯化锆投产收入,核级锆八月初投产 ◆海绵锆:上半年出货量接近1,900t,全年出货量3,300t,均价16w/t,净利润2~3w/t ◆核级锆:辽宁项目八月初投产,产能1,300t,下半年年预计交付200-300t,均价40-45w/t,毛利率30%左右,单位投资成本与海绵锆相似 ◆氧氯化锆:产能2wt,全年销售量约1wt,加上四氯化锆折算下来约1.5wt,单价1.5~1.6w/t,毛利率预计12%~13%;后续投资4e左右扩展3wt产能,柔性分配给四氯化锆/核级锆 ◆四氯化锆:
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小蜜蜂
2024-08-04 23:00:53
【国务院|激发改善型消费活力:文化娱乐消费+体育消费受益】
事件:2024年8月3日,国务院发布促进服务消费高质量发展意见。其中指出核心要点, 1、文化娱乐消费,丰富影片供给,支持以分线发行等差异化模式发行影片,促进电影关联消费。鼓励沉浸体验、剧本娱乐、数字艺术、线上演播等新业态发展。 2、加强国家文化和旅游消费示范城市建设。推进商旅文体健融合发展支持“音乐+旅游”、“演出+旅游”、#“赛事+旅游”等融合业态发展; 3、体育消费。鼓励举办各类体育赛事活动,创建具有自主知识产权的赛事品牌,申办或引进有影响力的国际顶级赛事,培育专业化运营团队。引导各地推出特
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力盛体育
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小蜜蜂
2024-08-04 22:57:50
【华创电新&机器人】人形机器人周总结-0804
➡本周行业动态 ◆7.29日,西门子与湖南驰众机器人股份有限公司宣布达成战略合作。 ◆7.30日,上海市政府发布《上海市促进工业服务业赋能产业升级行动方案(2024-2027年)》,提出要创建国家人形机器人制造业创新中心。 ◆7.30日,黄仁勋和扎克伯格在第50届SIGGRAPH图形大会上进行了公开的谈话:新款芯片样品本周发送,AI行业还有5年产品创新期。 ◆7.30日,奥比中光在互动平台表示,公司已与英伟达在机器人场景进行深度合作。 ◆7.31日,Sanctuary AI痛批双足设计是愚蠢的,
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三花智控
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小蜜蜂
2024-08-04 22:56:50
【华福有色】降息叠加避险金价虽波动但趋势不变继续首推金
全球经济衰退预期升温大宗缺乏上涨动力待价格企稳后可加仓铝铜锡锑 1、金银:周初以色列空袭杀死哈马斯领导带动避险情绪升温叠加鲍威尔讲话偏向鸽派带动金价大涨。随后美制造业及非农均大幅不及预期,金价再次出现类似上周的利好兑现而冲高回落的行情,伦敦金最终上涨2.39%,沪金因汇率问题下跌1.99%。我们认为,短期美经济衰退不短提升美降息幅度及次数和避险,金价虽有波动但涨势不变;中长期降息周期、央行购金及避险需求共同推动金价上涨。个股:逢低可加,白马推荐中金、紫金、山金(H)、赤峰及山金国际;小而优推荐株
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小蜜蜂
2024-08-04 22:55:20
【中泰策略】海外风险与国内政策将如何演绎?(24.08.04)
1.本文要点:美国衰退风险与美联储降息次数或均少于市场预期,中东风险或低于市场预期,国内消费等财政刺激将持续定力超预期,资本市场监管政策下半年特点如何? 2.本周观点:上周市场大幅波动,个人投资者对于证监会人事变化的兴奋与7月政治局会议后的消费等刺激政策的预期以及美国制造业与就业数据下衰退与美联储连续降息的预期是市场波动的主因 从短期看,伴随市场将于下周副总统候选人确立后,进一步认识到特朗普当选概率的显著降低以及7月政治局会议所反映的政策“柔性”姿态或意味着后续中欧贸易摩擦进一步升级的风险亦阶段
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小蜜蜂
2024-08-04 22:40:09
【德邦计算机】更新改造、教育改革或提振教育信息化需求
✨ 多项政策有望拉动教育信息化相关需求。(1)国务院8月3日《关于促进服务消费高质量发展的意见》,提出激发教育和培训消费,发展数字教育等新模式。(2)发改委、教育部6月12日《教育领域重大设备更新实施方案》,对不同地区院校按照项目总投资比例的40%-80%进行资金支持。(3)1月发改委等部门《关于加强高校学生宿舍建设的指导意见》等。 ✨ 教育综合改革加速,教育数字化是重要抓手。二十届三中全会进一步明确要深化教育综合改革,提出推进教育数字化。教育部党组书记、部长怀进鹏表示,要突出数字赋能,发挥智慧
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竞业达
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小蜜蜂
2024-08-04 22:38:47
【长江证券电力公用 张韦华团队】调整提供布局良机,重视火绿投资机遇
⭕无惧短期波动,火电配置价值仍强。7月份以来,火电板块出现一定回撤,其主要源自于市场对业绩兑现度的担忧,二季度火电电量的偏弱表现是主要原因。此外,部分公司中报减值使得半年报业绩预期置信度降低。但我们认为,季节性偏弱不宜线性外推,火电中期盈利底部逐步夯实,同时商业模式的优化将有望带来折现率的改善。展望三季度,基数效应弱化以及高温带来电量同环比均迎改善。我们多次强调中期减值更多是年末减值的前置,线性外推合理性不足,更多源自内心固有印象所导致的风险厌恶。中长期来看,电力体制改革将是“做大蛋糕”的过程,
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长江电力
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小蜜蜂
2024-08-04 22:36:05
【德邦计算机】大厂资本开支持续夯实算力主线
✨ 海外云巨头最新季报资本开支再上一台阶,AI算力为重要投资方向。近期,海外云巨头微软、谷歌、Meta、亚马逊发布最新季报,2024Q2分别实现资本开支138.73、131.86、81.73、163.93亿美元,同比增长55.1%、94.1%、31.5%、57.4%。云巨头对AI重视程度的提升,成为拉动资本开支增长的重要推动力。 ✨ AI赋能业务价值已有体现,资本开支展望依旧乐观。 ✨ 国内云厂商AI建设浪潮升温,接棒海外资本投入。以腾讯、百度、阿里巴巴为代表的国内云厂商龙头由于AIGC发展滞后
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中国长城
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2024-08-04 22:32:37
持续推荐车机船之# 中国重工# 【长江机械-赵智勇团队】
核心逻辑在于: 1、本轮周期呈现船型轮动复苏的特征,顺应油散船复苏趋势,中国重工凭借在超大型油轮、大型散货船等方面优势实现连续批量接单,市场地位不断巩固,有望在后续油散船景气向上中更多受益; 2、近期公告收购旗下港船重工、武船航融,资源整合进一步提升产能,港船重工交易完成后中船天津造船年产能增加240万载重吨; 3、公司此前接单或相对谨慎,23年下半年后新接订单增长明显,24H1公司新接订单量已逐步接近中国船舶,并在交付进度上不断追赶。并且伴随新船价格高位运行,订单结构持续优化,23年新接单中,
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中国重工
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小蜜蜂
2024-08-02 06:50:11
【申万化工】万华事件点评
外资看空不影响公司长期价值,当前盈利及估值双底,重视周期底部龙头企业布局机会 事件:花旗银行将万华评级从买入下调至卖出,目标价从115元下调至64元,主要原因:1)外资担心功能材料及大宗化学品供给过剩带来结构性ROE下降;2)MDI当前盈利及议价能力下滑;3)海外制裁或将影响公司产品出口;4)石化板块业务拖累整体盈利。 公司整体业务发展均衡,高盈利产品支撑公司整体ROE水平高位。虽然部分功能材料及大宗商品行业存在结构性过剩,但一方面公司通过规模化及工艺优化优势,整体成本有望领先行业,其次公司持续
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