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全梭哈的老韭菜

2023-10-23 23:43:37

平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。

平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。 1、手握海量算力卡。公司参与10月13日中国电信AI服务器竞标，因招标资质未变更完毕而错失57亿招标订单。按照预计中标10亿的测算，算力卡成本占比60%，公司仅为此次竞标备货算力卡至少6亿元。随后公司中标了中国电信宁夏公司的AI服务器业务，不含税金额1.5亿。预计公司在手货值在5-8亿元，折合4000p以上算力。 2、积极参与算力建设和租赁业务。公司身处浙江，为浙江省数据建设的最大受益者。又与天昕电子签订了《投资协议》布局算力服务器生产

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平治信息

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2023-10-23 17:07:34

天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商

天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商冰箱70%+基本盘，航天电子30%+高弹性 ① 家电弱复苏+冰箱零配件高饱和，略拖累，贝塔预计5-10% ② 航天电子30%，外延并购华清瑞达+上海汛析+天银星际3家，23H1同比150%+ 射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡位 ① 华清瑞达，占航天电子收入80%+，主业射频仿真+目标模拟器（配套雷达）看点：新增订单倍数+增长，23-24市占率提升 ② 天银星际，主供卫星平台侧-恒星敏感器，核心圈卡位（年初1箭14星，8星用天银，占57%），累计301台产

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天银机电

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2023-10-22 22:35:12

【东北通信】中际旭创：三季报业绩超预期，持续推荐光模块高确定性龙头企业

【东北通信】中际旭创：三季报业绩超预期，持续推荐光模块高确定性龙头企业三季报净利润超预期，800G高速光模块产品逐步放量带动净利润实现高速增长事件：中际旭创22日晚发布三季报业绩公告，单季度实现营收30.26亿元，YoY+14.9%；归母净利润6.82亿元，YoY+89.45%；扣非归母6.61亿元，YoY+96.69；净利润受益于高速光模块产品放量持续提升。 #Q3毛利率和净利率持续提升，受益于高价值量高速光模块产品放量：公司Q3毛利率33.54%，同比提升3.81pct，环比提升2.44

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中际旭创

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2023-10-22 22:23:43

【东吴电新】周策略：海风项目落地加快，锂电光储需求偏弱

电气设备7204下跌3.46%，表现弱于大盘。风电跌1.64%，发电及电网跌2%，发电设备跌2.74%，新能源汽车跌2.98%，电气设备跌3.46%，锂电池跌3.59%，光伏跌4.56%。涨幅前五为北汽蓝谷、*ST江特、恒润股份、英搏尔、东尼电子；跌幅前五为智云股份、金冠股份、麦迪电气、岱勒新材、百利科技。行业层面：储能：全国：“新能源+储能”将进入现货市场，加快电力现货市场建设；全国：国家能源局组织开展可再生能源发展试点示范，支持构网型储能；黑龙江：全国第二大液流电池项目开工，50MW/2

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江特电机
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2023-10-22 22:21:06

周末关注：国产替代的新机会

以下为周末新闻汇总：一、富士康周末发酵的最大事件，环球时报报道，税务部门近期依法对富士康集团在广东、江苏等地的重点企业进行税务稽查，自然资源部门对富士康在河南、湖北等地的重点企业用地情况进行现场调查。富士康是消费电子产业链的重要组成部分，台资代工企业熄火，庞大的产业链可能会逐步寻求国产替代，相关企业可以关注。二、光模块中际旭创周末发布三季报，前三季度营业收入70.3亿元，同比增长2.41%，前三季度净利润12.96亿元，同比增长52.01%。单季度净利润6.82亿元，同比增长89.4

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欧菲光
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2023-10-22 22:13:06

本周外资机构观点精要：

本周外资机构观点精要：大摩：投资者情绪可能会保持脆弱，而如果没有有意义的宏观经济改善、政府刺激力度加大和/或额外持续的市场流动性支持，外国资金外流可能会在短期内持续。数据显示第三季度实际GDP走强，但名义增长依然疲弱，购房者的购房信心依然疲软。境外投资者从A股市场的资金撤出已进入前所未有的阶段，最近一次（8月7日至10月19日）累计流出金额达到221亿美元，为沪港通历史上最大。资金外流压力可能会持续到年底，因为在收益率较高的环境下赎回可能会进一步增加。 ? 高盛：中国第三季度 GDP 增速环比

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英搏尔
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翰宇药业
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双一科技

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2023-10-22 22:09:35

【国金电子】看好先进封装相关标的：美国制裁加剧，Chiplet是破局良策

【国金电子】看好先进封装相关标的：美国制裁加剧，Chiplet是破局良策以Chiplet为代表的先进封测技术在一定程度上，可以解决先进制程产能不足的问题。近期美国制裁落地后，对于先进制程扩产会产生一定程度影响，看好先进封测技术在国内加速发展，相关产业链标的有望深度受益。先进封装在高算力芯片上优势显著：HBM方案的提出，解决了存储内存速率瓶颈的问题；AMD的新款算力芯片MI300由13个小芯片堆叠而成，采用堆叠子模块的方式进一步提升性能；CoWoS技术在GPU芯片的批量应用，解决了互联密度的问

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2023-10-22 14:46:50

佳禾智能三季度预告点评：转型升级业绩稳中向好旺季来临华为回归骨传导/AR眼镜新品0-1放量

佳禾智能三季度预告点评：转型升级业绩稳中向好，旺季来临华为回归骨传导/AR眼镜新品0-1放量可期公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润1.55亿元至1.65亿元，同比增长0.10%至6.56%，归属于上市公司股东的净利润同比上升，第三季度美元汇率波动相对平稳，去年同期汇率变动贡献约7800万财务费用收益，扣除汇率收益净利润同比增长20-30%，tws耳机量利双升主要原因系：充分利用“东莞-越南-江西”三位一体的生产基地布局，整体毛利率提升，量利双升。合同负债大幅提升受益

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佳禾智能

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2023-10-19 22:56:17

【科德教育】参股8%的中昊芯英为国内自主AI芯片龙头，不排除未来进一步合作可能

【科德教育】参股8%的中昊芯英为国内自主AI芯片龙头，不排除未来进一步合作可能核心AI训练芯片刹那TM算力可达204TFLOPS/396TOPS以上，自主研发的多至1024片的片间互联构架，为大型模型训练提供了支撑，核心AI推理芯片祝融系列内核设计源于自研训练芯片深厚的技术储备，算力可达10TOPS以上，中昊芯英的祝融CLM-ZQ训练GPTPU芯片及祝融CLM-ZR推理TPU芯片的性能基本接近英伟达同类产品公司成立当年即完成了数千万业务收入，其核心芯片已经成熟应用于数据中心、无人驾驶、元宇宙

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科德教育

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2023-10-19 22:54:12

昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！

昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！华为回归×困境反转公司是比较典型的消费电子专精特新公司，早年【受益华为】成功上市，尤配套华为高端旗舰机，后受损华为制裁与安卓需求疲软经营不善，但老板仍在做逆周期的研发投入与创新，华为回归可谓久逢甘露。华为鲶鱼效应推动行业创新×苹果华为引领潜望式摄像头产业趋势公司自主研发的CMI用在光学摄像头马达中，替代原来FPC贴装方案，可以：提高空间利用率、降低组装难度、提高产品稳定性、降低成本，早期通过TDK供应华为旗舰机，后在其他安卓客户推

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昀冢科技

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2023-10-18 23:42:57

英伟达A800、H800被禁专家交流反馈

根据CNBC新闻，美宣布限制Nvidia A800和H800芯片的出口，及其他如intel和amd销售的芯片。新禁令公布后30天生效。市场对此有一定预期，整体冲击相对有限。将进一步加速我国人工智能核心环节自主可控进度。从光通信全球需求来看，800G光模块产品主要面向海外市场，客户以北美头部科技公司为主，禁令主要影响国内芯片进口，对海外800G光模块需求没有实质影响。国内AI光模块需求主要集中在400G以下产品，但考虑到国产芯片份额提高后，同等算力密度芯片数量或将提升，国内光通信需求有望进一步

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高新发展

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2023-10-18 23:32:01

华为昇腾产业链投资机会梳理

1. 华为产业链投资机会 (1) 鲲鹏CPU和昇腾CPU的销售额预计华为的鲲鹏CPU销售额预计可以翻倍，昇腾CPU销售额预计可以翻三倍，明年似乎也能再翻三倍。昇腾加鲲鹏合计可以达到千亿级别，增长速度非常快。 (2) 泛服务器营收占比泛服务器的营收有望占到华为整体营收的20%。 (3) 汽车产业带来的增长点华为的鲲鹏CPU加昇腾的AI 芯片在汽车产业中将构成一个全新的增长点。 2. 华为昇腾投资机会华为昇腾有一个重大的投资机会，据预计，它将以2年10倍的速度增长。这取决于这个产业为生产线带

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荣联科技
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恒为科技
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神州数码
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四川长虹

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2023-10-18 10:12:13

佳禾智能华为智能穿戴供应链预期差，被低估的VR龙头，坐拥三个VR设备独角兽

华为回归：华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜 2、华为WATCH GT 4等在内的多款全场景新品。市场前期的关注点都集中在先锋计划的mate60以及问界汽车，市场低估了华为智能穿戴的市场热情。第一个预期差：市场目前给佳禾的估值基本是偏耳机的基本盘，忽视了从单一耳机转型升级智能穿戴，收入毛利双升的戴维斯双击阶段。华为智能穿戴产品全球累计出货量已超1.3亿，服务超4.5亿用户，连续四年稳居中国智能手表市场份额第一。佳禾作为华为早期供应商也

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佳禾智能华为智能穿戴供应链预期差，被低估的VR龙头，坐拥三个VR设备独角兽

华为回归：华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜 2、华为WATCH GT 4等在内的多款全场景新品。市场前期的关注点都集中在先锋计划的mate60以及问界汽车，市场低估了华为智能穿戴的市场热情。第一个预期差：市场目前给佳禾的估值基本是偏耳机的基本盘，忽视了从单一耳机转型升级智能穿戴，收入毛利双升的戴维斯双击阶段。华为智能穿戴产品全球累计出货量已超1.3亿，服务超4.5亿用户，连续四年稳居中国智能手表市场份额第一。

佳禾智能华为智能穿戴供应链VR预期差.docx

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佳禾智能

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2023-10-17 14:49:18

·2023世界VR产业大会将于10月19日至20日在江西南昌举行。

2023世界VR产业大会是VR产业重量级大会，大咖云集，已成为新品发布平台，全球虚拟现实产业发展的风向标。目前VR产业非常火热，需要关注华为在VR领域的新动作，如有爆品出现，如华为手机等，直接影响上下游产业链。目前市场的主线毫无疑问的都是在围绕华为展开，不过重点还是要关注华为手机的消费电子反转的公司，市场的总龙头现在也在这个领域领涨，还将持续爆发。目前佳禾智能已经代工天猫智能眼镜，INMO GO（影目，第四大AR设备品牌）华为智能眼镜。还有扩产500w智能眼镜项目。截止1-8月 AR设备

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平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。

平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。 1、手握海量算力卡。公司参与10月13日中国电信AI服务器竞标，因招标资质未变更完毕而错失57亿招标订单。按照预计中标10亿的测算，算力卡成本占比60%，公司仅为此次竞标备货算力卡至少6亿元。随后公司中标了中国电信宁夏公司的AI服务器业务，不含税金额1.5亿。预计公司在手货值在5-8亿元，折合4000p以上算力。 2、积极参与算力建设和租赁业务。公司身处浙江，为浙江省数据建设的最大受益者。又与天昕电子签订了《投资协议》布局算力服务器生产

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天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商

天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商冰箱70%+基本盘，航天电子30%+高弹性 ① 家电弱复苏+冰箱零配件高饱和，略拖累，贝塔预计5-10% ② 航天电子30%，外延并购华清瑞达+上海汛析+天银星际3家，23H1同比150%+ 射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡位 ① 华清瑞达，占航天电子收入80%+，主业射频仿真+目标模拟器（配套雷达）看点：新增订单倍数+增长，23-24市占率提升 ② 天银星际，主供卫星平台侧-恒星敏感器，核心圈卡位（年初1箭14星，8星用天银，占57%），累计301台产

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【东北通信】中际旭创：三季报业绩超预期，持续推荐光模块高确定性龙头企业

【东北通信】中际旭创：三季报业绩超预期，持续推荐光模块高确定性龙头企业三季报净利润超预期，800G高速光模块产品逐步放量带动净利润实现高速增长事件：中际旭创22日晚发布三季报业绩公告，单季度实现营收30.26亿元，YoY+14.9%；归母净利润6.82亿元，YoY+89.45%；扣非归母6.61亿元，YoY+96.69；净利润受益于高速光模块产品放量持续提升。 #Q3毛利率和净利率持续提升，受益于高价值量高速光模块产品放量：公司Q3毛利率33.54%，同比提升3.81pct，环比提升2.44

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【东吴电新】周策略：海风项目落地加快，锂电光储需求偏弱

电气设备7204下跌3.46%，表现弱于大盘。风电跌1.64%，发电及电网跌2%，发电设备跌2.74%，新能源汽车跌2.98%，电气设备跌3.46%，锂电池跌3.59%，光伏跌4.56%。涨幅前五为北汽蓝谷、*ST江特、恒润股份、英搏尔、东尼电子；跌幅前五为智云股份、金冠股份、麦迪电气、岱勒新材、百利科技。行业层面：储能：全国：“新能源+储能”将进入现货市场，加快电力现货市场建设；全国：国家能源局组织开展可再生能源发展试点示范，支持构网型储能；黑龙江：全国第二大液流电池项目开工，50MW/2

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周末关注：国产替代的新机会

以下为周末新闻汇总：一、富士康周末发酵的最大事件，环球时报报道，税务部门近期依法对富士康集团在广东、江苏等地的重点企业进行税务稽查，自然资源部门对富士康在河南、湖北等地的重点企业用地情况进行现场调查。富士康是消费电子产业链的重要组成部分，台资代工企业熄火，庞大的产业链可能会逐步寻求国产替代，相关企业可以关注。二、光模块中际旭创周末发布三季报，前三季度营业收入70.3亿元，同比增长2.41%，前三季度净利润12.96亿元，同比增长52.01%。单季度净利润6.82亿元，同比增长89.4

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本周外资机构观点精要：

本周外资机构观点精要：大摩：投资者情绪可能会保持脆弱，而如果没有有意义的宏观经济改善、政府刺激力度加大和/或额外持续的市场流动性支持，外国资金外流可能会在短期内持续。数据显示第三季度实际GDP走强，但名义增长依然疲弱，购房者的购房信心依然疲软。境外投资者从A股市场的资金撤出已进入前所未有的阶段，最近一次（8月7日至10月19日）累计流出金额达到221亿美元，为沪港通历史上最大。资金外流压力可能会持续到年底，因为在收益率较高的环境下赎回可能会进一步增加。 ? 高盛：中国第三季度 GDP 增速环比

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【国金电子】看好先进封装相关标的：美国制裁加剧，Chiplet是破局良策

【国金电子】看好先进封装相关标的：美国制裁加剧，Chiplet是破局良策以Chiplet为代表的先进封测技术在一定程度上，可以解决先进制程产能不足的问题。近期美国制裁落地后，对于先进制程扩产会产生一定程度影响，看好先进封测技术在国内加速发展，相关产业链标的有望深度受益。先进封装在高算力芯片上优势显著：HBM方案的提出，解决了存储内存速率瓶颈的问题；AMD的新款算力芯片MI300由13个小芯片堆叠而成，采用堆叠子模块的方式进一步提升性能；CoWoS技术在GPU芯片的批量应用，解决了互联密度的问

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佳禾智能三季度预告点评：转型升级业绩稳中向好旺季来临华为回归骨传导/AR眼镜新品0-1放量

佳禾智能三季度预告点评：转型升级业绩稳中向好，旺季来临华为回归骨传导/AR眼镜新品0-1放量可期公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润1.55亿元至1.65亿元，同比增长0.10%至6.56%，归属于上市公司股东的净利润同比上升，第三季度美元汇率波动相对平稳，去年同期汇率变动贡献约7800万财务费用收益，扣除汇率收益净利润同比增长20-30%，tws耳机量利双升主要原因系：充分利用“东莞-越南-江西”三位一体的生产基地布局，整体毛利率提升，量利双升。合同负债大幅提升受益

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【科德教育】参股8%的中昊芯英为国内自主AI芯片龙头，不排除未来进一步合作可能

【科德教育】参股8%的中昊芯英为国内自主AI芯片龙头，不排除未来进一步合作可能核心AI训练芯片刹那TM算力可达204TFLOPS/396TOPS以上，自主研发的多至1024片的片间互联构架，为大型模型训练提供了支撑，核心AI推理芯片祝融系列内核设计源于自研训练芯片深厚的技术储备，算力可达10TOPS以上，中昊芯英的祝融CLM-ZQ训练GPTPU芯片及祝融CLM-ZR推理TPU芯片的性能基本接近英伟达同类产品公司成立当年即完成了数千万业务收入，其核心芯片已经成熟应用于数据中心、无人驾驶、元宇宙

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昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！

昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！华为回归×困境反转公司是比较典型的消费电子专精特新公司，早年【受益华为】成功上市，尤配套华为高端旗舰机，后受损华为制裁与安卓需求疲软经营不善，但老板仍在做逆周期的研发投入与创新，华为回归可谓久逢甘露。华为鲶鱼效应推动行业创新×苹果华为引领潜望式摄像头产业趋势公司自主研发的CMI用在光学摄像头马达中，替代原来FPC贴装方案，可以：提高空间利用率、降低组装难度、提高产品稳定性、降低成本，早期通过TDK供应华为旗舰机，后在其他安卓客户推

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根据CNBC新闻，美宣布限制Nvidia A800和H800芯片的出口，及其他如intel和amd销售的芯片。新禁令公布后30天生效。市场对此有一定预期，整体冲击相对有限。将进一步加速我国人工智能核心环节自主可控进度。从光通信全球需求来看，800G光模块产品主要面向海外市场，客户以北美头部科技公司为主，禁令主要影响国内芯片进口，对海外800G光模块需求没有实质影响。国内AI光模块需求主要集中在400G以下产品，但考虑到国产芯片份额提高后，同等算力密度芯片数量或将提升，国内光通信需求有望进一步

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1. 华为产业链投资机会 (1) 鲲鹏CPU和昇腾CPU的销售额预计华为的鲲鹏CPU销售额预计可以翻倍，昇腾CPU销售额预计可以翻三倍，明年似乎也能再翻三倍。昇腾加鲲鹏合计可以达到千亿级别，增长速度非常快。 (2) 泛服务器营收占比泛服务器的营收有望占到华为整体营收的20%。 (3) 汽车产业带来的增长点华为的鲲鹏CPU加昇腾的AI 芯片在汽车产业中将构成一个全新的增长点。 2. 华为昇腾投资机会华为昇腾有一个重大的投资机会，据预计，它将以2年10倍的速度增长。这取决于这个产业为生产线带

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佳禾智能华为智能穿戴供应链预期差，被低估的VR龙头，坐拥三个VR设备独角兽

华为回归：华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜 2、华为WATCH GT 4等在内的多款全场景新品。市场前期的关注点都集中在先锋计划的mate60以及问界汽车，市场低估了华为智能穿戴的市场热情。第一个预期差：市场目前给佳禾的估值基本是偏耳机的基本盘，忽视了从单一耳机转型升级智能穿戴，收入毛利双升的戴维斯双击阶段。华为智能穿戴产品全球累计出货量已超1.3亿，服务超4.5亿用户，连续四年稳居中国智能手表市场份额第一。佳禾作为华为早期供应商也

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佳禾智能华为智能穿戴供应链预期差，被低估的VR龙头，坐拥三个VR设备独角兽

华为回归：华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜 2、华为WATCH GT 4等在内的多款全场景新品。市场前期的关注点都集中在先锋计划的mate60以及问界汽车，市场低估了华为智能穿戴的市场热情。第一个预期差：市场目前给佳禾的估值基本是偏耳机的基本盘，忽视了从单一耳机转型升级智能穿戴，收入毛利双升的戴维斯双击阶段。华为智能穿戴产品全球累计出货量已超1.3亿，服务超4.5亿用户，连续四年稳居中国智能手表市场份额第一。

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·2023世界VR产业大会将于10月19日至20日在江西南昌举行。

2023世界VR产业大会是VR产业重量级大会，大咖云集，已成为新品发布平台，全球虚拟现实产业发展的风向标。目前VR产业非常火热，需要关注华为在VR领域的新动作，如有爆品出现，如华为手机等，直接影响上下游产业链。目前市场的主线毫无疑问的都是在围绕华为展开，不过重点还是要关注华为手机的消费电子反转的公司，市场的总龙头现在也在这个领域领涨，还将持续爆发。目前佳禾智能已经代工天猫智能眼镜，INMO GO（影目，第四大AR设备品牌）华为智能眼镜。还有扩产500w智能眼镜项目。截止1-8月 AR设备

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平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。

平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。 1、手握海量算力卡。公司参与10月13日中国电信AI服务器竞标，因招标资质未变更完毕而错失57亿招标订单。按照预计中标10亿的测算，算力卡成本占比60%，公司仅为此次竞标备货算力卡至少6亿元。随后公司中标了中国电信宁夏公司的AI服务器业务，不含税金额1.5亿。预计公司在手货值在5-8亿元，折合4000p以上算力。 2、积极参与算力建设和租赁业务。公司身处浙江，为浙江省数据建设的最大受益者。又与天昕电子签订了《投资协议》布局算力服务器生产

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平治信息

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2023-10-23 17:07:34

天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商

天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商冰箱70%+基本盘，航天电子30%+高弹性 ① 家电弱复苏+冰箱零配件高饱和，略拖累，贝塔预计5-10% ② 航天电子30%，外延并购华清瑞达+上海汛析+天银星际3家，23H1同比150%+ 射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡位 ① 华清瑞达，占航天电子收入80%+，主业射频仿真+目标模拟器（配套雷达）看点：新增订单倍数+增长，23-24市占率提升 ② 天银星际，主供卫星平台侧-恒星敏感器，核心圈卡位（年初1箭14星，8星用天银，占57%），累计301台产

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天银机电

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2023-10-22 22:35:12

【东北通信】中际旭创：三季报业绩超预期，持续推荐光模块高确定性龙头企业

【东北通信】中际旭创：三季报业绩超预期，持续推荐光模块高确定性龙头企业三季报净利润超预期，800G高速光模块产品逐步放量带动净利润实现高速增长事件：中际旭创22日晚发布三季报业绩公告，单季度实现营收30.26亿元，YoY+14.9%；归母净利润6.82亿元，YoY+89.45%；扣非归母6.61亿元，YoY+96.69；净利润受益于高速光模块产品放量持续提升。 #Q3毛利率和净利率持续提升，受益于高价值量高速光模块产品放量：公司Q3毛利率33.54%，同比提升3.81pct，环比提升2.44

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中际旭创

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2023-10-22 22:23:43

【东吴电新】周策略：海风项目落地加快，锂电光储需求偏弱

电气设备7204下跌3.46%，表现弱于大盘。风电跌1.64%，发电及电网跌2%，发电设备跌2.74%，新能源汽车跌2.98%，电气设备跌3.46%，锂电池跌3.59%，光伏跌4.56%。涨幅前五为北汽蓝谷、*ST江特、恒润股份、英搏尔、东尼电子；跌幅前五为智云股份、金冠股份、麦迪电气、岱勒新材、百利科技。行业层面：储能：全国：“新能源+储能”将进入现货市场，加快电力现货市场建设；全国：国家能源局组织开展可再生能源发展试点示范，支持构网型储能；黑龙江：全国第二大液流电池项目开工，50MW/2

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江特电机
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2023-10-22 22:21:06

周末关注：国产替代的新机会

以下为周末新闻汇总：一、富士康周末发酵的最大事件，环球时报报道，税务部门近期依法对富士康集团在广东、江苏等地的重点企业进行税务稽查，自然资源部门对富士康在河南、湖北等地的重点企业用地情况进行现场调查。富士康是消费电子产业链的重要组成部分，台资代工企业熄火，庞大的产业链可能会逐步寻求国产替代，相关企业可以关注。二、光模块中际旭创周末发布三季报，前三季度营业收入70.3亿元，同比增长2.41%，前三季度净利润12.96亿元，同比增长52.01%。单季度净利润6.82亿元，同比增长89.4

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2023-10-22 22:13:06

本周外资机构观点精要：

本周外资机构观点精要：大摩：投资者情绪可能会保持脆弱，而如果没有有意义的宏观经济改善、政府刺激力度加大和/或额外持续的市场流动性支持，外国资金外流可能会在短期内持续。数据显示第三季度实际GDP走强，但名义增长依然疲弱，购房者的购房信心依然疲软。境外投资者从A股市场的资金撤出已进入前所未有的阶段，最近一次（8月7日至10月19日）累计流出金额达到221亿美元，为沪港通历史上最大。资金外流压力可能会持续到年底，因为在收益率较高的环境下赎回可能会进一步增加。 ? 高盛：中国第三季度 GDP 增速环比

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2023-10-22 22:09:35

【国金电子】看好先进封装相关标的：美国制裁加剧，Chiplet是破局良策

【国金电子】看好先进封装相关标的：美国制裁加剧，Chiplet是破局良策以Chiplet为代表的先进封测技术在一定程度上，可以解决先进制程产能不足的问题。近期美国制裁落地后，对于先进制程扩产会产生一定程度影响，看好先进封测技术在国内加速发展，相关产业链标的有望深度受益。先进封装在高算力芯片上优势显著：HBM方案的提出，解决了存储内存速率瓶颈的问题；AMD的新款算力芯片MI300由13个小芯片堆叠而成，采用堆叠子模块的方式进一步提升性能；CoWoS技术在GPU芯片的批量应用，解决了互联密度的问

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佳禾智能三季度预告点评：转型升级业绩稳中向好旺季来临华为回归骨传导/AR眼镜新品0-1放量

佳禾智能三季度预告点评：转型升级业绩稳中向好，旺季来临华为回归骨传导/AR眼镜新品0-1放量可期公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润1.55亿元至1.65亿元，同比增长0.10%至6.56%，归属于上市公司股东的净利润同比上升，第三季度美元汇率波动相对平稳，去年同期汇率变动贡献约7800万财务费用收益，扣除汇率收益净利润同比增长20-30%，tws耳机量利双升主要原因系：充分利用“东莞-越南-江西”三位一体的生产基地布局，整体毛利率提升，量利双升。合同负债大幅提升受益

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佳禾智能

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2023-10-19 22:56:17

【科德教育】参股8%的中昊芯英为国内自主AI芯片龙头，不排除未来进一步合作可能

【科德教育】参股8%的中昊芯英为国内自主AI芯片龙头，不排除未来进一步合作可能核心AI训练芯片刹那TM算力可达204TFLOPS/396TOPS以上，自主研发的多至1024片的片间互联构架，为大型模型训练提供了支撑，核心AI推理芯片祝融系列内核设计源于自研训练芯片深厚的技术储备，算力可达10TOPS以上，中昊芯英的祝融CLM-ZQ训练GPTPU芯片及祝融CLM-ZR推理TPU芯片的性能基本接近英伟达同类产品公司成立当年即完成了数千万业务收入，其核心芯片已经成熟应用于数据中心、无人驾驶、元宇宙

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科德教育

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2023-10-19 22:54:12

昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！

昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！华为回归×困境反转公司是比较典型的消费电子专精特新公司，早年【受益华为】成功上市，尤配套华为高端旗舰机，后受损华为制裁与安卓需求疲软经营不善，但老板仍在做逆周期的研发投入与创新，华为回归可谓久逢甘露。华为鲶鱼效应推动行业创新×苹果华为引领潜望式摄像头产业趋势公司自主研发的CMI用在光学摄像头马达中，替代原来FPC贴装方案，可以：提高空间利用率、降低组装难度、提高产品稳定性、降低成本，早期通过TDK供应华为旗舰机，后在其他安卓客户推

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昀冢科技

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2023-10-18 23:42:57

英伟达A800、H800被禁专家交流反馈

根据CNBC新闻，美宣布限制Nvidia A800和H800芯片的出口，及其他如intel和amd销售的芯片。新禁令公布后30天生效。市场对此有一定预期，整体冲击相对有限。将进一步加速我国人工智能核心环节自主可控进度。从光通信全球需求来看，800G光模块产品主要面向海外市场，客户以北美头部科技公司为主，禁令主要影响国内芯片进口，对海外800G光模块需求没有实质影响。国内AI光模块需求主要集中在400G以下产品，但考虑到国产芯片份额提高后，同等算力密度芯片数量或将提升，国内光通信需求有望进一步

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高新发展

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2023-10-18 23:32:01

华为昇腾产业链投资机会梳理

1. 华为产业链投资机会 (1) 鲲鹏CPU和昇腾CPU的销售额预计华为的鲲鹏CPU销售额预计可以翻倍，昇腾CPU销售额预计可以翻三倍，明年似乎也能再翻三倍。昇腾加鲲鹏合计可以达到千亿级别，增长速度非常快。 (2) 泛服务器营收占比泛服务器的营收有望占到华为整体营收的20%。 (3) 汽车产业带来的增长点华为的鲲鹏CPU加昇腾的AI 芯片在汽车产业中将构成一个全新的增长点。 2. 华为昇腾投资机会华为昇腾有一个重大的投资机会，据预计，它将以2年10倍的速度增长。这取决于这个产业为生产线带

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荣联科技
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2023-10-18 10:12:13

佳禾智能华为智能穿戴供应链预期差，被低估的VR龙头，坐拥三个VR设备独角兽

华为回归：华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜 2、华为WATCH GT 4等在内的多款全场景新品。市场前期的关注点都集中在先锋计划的mate60以及问界汽车，市场低估了华为智能穿戴的市场热情。第一个预期差：市场目前给佳禾的估值基本是偏耳机的基本盘，忽视了从单一耳机转型升级智能穿戴，收入毛利双升的戴维斯双击阶段。华为智能穿戴产品全球累计出货量已超1.3亿，服务超4.5亿用户，连续四年稳居中国智能手表市场份额第一。佳禾作为华为早期供应商也

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佳禾智能

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佳禾智能华为智能穿戴供应链预期差，被低估的VR龙头，坐拥三个VR设备独角兽

华为回归：华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜 2、华为WATCH GT 4等在内的多款全场景新品。市场前期的关注点都集中在先锋计划的mate60以及问界汽车，市场低估了华为智能穿戴的市场热情。第一个预期差：市场目前给佳禾的估值基本是偏耳机的基本盘，忽视了从单一耳机转型升级智能穿戴，收入毛利双升的戴维斯双击阶段。华为智能穿戴产品全球累计出货量已超1.3亿，服务超4.5亿用户，连续四年稳居中国智能手表市场份额第一。

佳禾智能华为智能穿戴供应链VR预期差.docx

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佳禾智能

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2023-10-17 14:49:18

·2023世界VR产业大会将于10月19日至20日在江西南昌举行。

2023世界VR产业大会是VR产业重量级大会，大咖云集，已成为新品发布平台，全球虚拟现实产业发展的风向标。目前VR产业非常火热，需要关注华为在VR领域的新动作，如有爆品出现，如华为手机等，直接影响上下游产业链。目前市场的主线毫无疑问的都是在围绕华为展开，不过重点还是要关注华为手机的消费电子反转的公司，市场的总龙头现在也在这个领域领涨，还将持续爆发。目前佳禾智能已经代工天猫智能眼镜，INMO GO（影目，第四大AR设备品牌）华为智能眼镜。还有扩产500w智能眼镜项目。截止1-8月 AR设备

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平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。

平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。 1、手握海量算力卡。公司参与10月13日中国电信AI服务器竞标，因招标资质未变更完毕而错失57亿招标订单。按照预计中标10亿的测算，算力卡成本占比60%，公司仅为此次竞标备货算力卡至少6亿元。随后公司中标了中国电信宁夏公司的AI服务器业务，不含税金额1.5亿。预计公司在手货值在5-8亿元，折合4000p以上算力。 2、积极参与算力建设和租赁业务。公司身处浙江，为浙江省数据建设的最大受益者。又与天昕电子签订了《投资协议》布局算力服务器生产

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天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商

天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商冰箱70%+基本盘，航天电子30%+高弹性 ① 家电弱复苏+冰箱零配件高饱和，略拖累，贝塔预计5-10% ② 航天电子30%，外延并购华清瑞达+上海汛析+天银星际3家，23H1同比150%+ 射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡位 ① 华清瑞达，占航天电子收入80%+，主业射频仿真+目标模拟器（配套雷达）看点：新增订单倍数+增长，23-24市占率提升 ② 天银星际，主供卫星平台侧-恒星敏感器，核心圈卡位（年初1箭14星，8星用天银，占57%），累计301台产

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【东北通信】中际旭创：三季报业绩超预期，持续推荐光模块高确定性龙头企业

【东北通信】中际旭创：三季报业绩超预期，持续推荐光模块高确定性龙头企业三季报净利润超预期，800G高速光模块产品逐步放量带动净利润实现高速增长事件：中际旭创22日晚发布三季报业绩公告，单季度实现营收30.26亿元，YoY+14.9%；归母净利润6.82亿元，YoY+89.45%；扣非归母6.61亿元，YoY+96.69；净利润受益于高速光模块产品放量持续提升。 #Q3毛利率和净利率持续提升，受益于高价值量高速光模块产品放量：公司Q3毛利率33.54%，同比提升3.81pct，环比提升2.44

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【东吴电新】周策略：海风项目落地加快，锂电光储需求偏弱

电气设备7204下跌3.46%，表现弱于大盘。风电跌1.64%，发电及电网跌2%，发电设备跌2.74%，新能源汽车跌2.98%，电气设备跌3.46%，锂电池跌3.59%，光伏跌4.56%。涨幅前五为北汽蓝谷、*ST江特、恒润股份、英搏尔、东尼电子；跌幅前五为智云股份、金冠股份、麦迪电气、岱勒新材、百利科技。行业层面：储能：全国：“新能源+储能”将进入现货市场，加快电力现货市场建设；全国：国家能源局组织开展可再生能源发展试点示范，支持构网型储能；黑龙江：全国第二大液流电池项目开工，50MW/2

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周末关注：国产替代的新机会

以下为周末新闻汇总：一、富士康周末发酵的最大事件，环球时报报道，税务部门近期依法对富士康集团在广东、江苏等地的重点企业进行税务稽查，自然资源部门对富士康在河南、湖北等地的重点企业用地情况进行现场调查。富士康是消费电子产业链的重要组成部分，台资代工企业熄火，庞大的产业链可能会逐步寻求国产替代，相关企业可以关注。二、光模块中际旭创周末发布三季报，前三季度营业收入70.3亿元，同比增长2.41%，前三季度净利润12.96亿元，同比增长52.01%。单季度净利润6.82亿元，同比增长89.4

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本周外资机构观点精要：

本周外资机构观点精要：大摩：投资者情绪可能会保持脆弱，而如果没有有意义的宏观经济改善、政府刺激力度加大和/或额外持续的市场流动性支持，外国资金外流可能会在短期内持续。数据显示第三季度实际GDP走强，但名义增长依然疲弱，购房者的购房信心依然疲软。境外投资者从A股市场的资金撤出已进入前所未有的阶段，最近一次（8月7日至10月19日）累计流出金额达到221亿美元，为沪港通历史上最大。资金外流压力可能会持续到年底，因为在收益率较高的环境下赎回可能会进一步增加。 ? 高盛：中国第三季度 GDP 增速环比

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【国金电子】看好先进封装相关标的：美国制裁加剧，Chiplet是破局良策

【国金电子】看好先进封装相关标的：美国制裁加剧，Chiplet是破局良策以Chiplet为代表的先进封测技术在一定程度上，可以解决先进制程产能不足的问题。近期美国制裁落地后，对于先进制程扩产会产生一定程度影响，看好先进封测技术在国内加速发展，相关产业链标的有望深度受益。先进封装在高算力芯片上优势显著：HBM方案的提出，解决了存储内存速率瓶颈的问题；AMD的新款算力芯片MI300由13个小芯片堆叠而成，采用堆叠子模块的方式进一步提升性能；CoWoS技术在GPU芯片的批量应用，解决了互联密度的问

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佳禾智能三季度预告点评：转型升级业绩稳中向好旺季来临华为回归骨传导/AR眼镜新品0-1放量

佳禾智能三季度预告点评：转型升级业绩稳中向好，旺季来临华为回归骨传导/AR眼镜新品0-1放量可期公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润1.55亿元至1.65亿元，同比增长0.10%至6.56%，归属于上市公司股东的净利润同比上升，第三季度美元汇率波动相对平稳，去年同期汇率变动贡献约7800万财务费用收益，扣除汇率收益净利润同比增长20-30%，tws耳机量利双升主要原因系：充分利用“东莞-越南-江西”三位一体的生产基地布局，整体毛利率提升，量利双升。合同负债大幅提升受益

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【科德教育】参股8%的中昊芯英为国内自主AI芯片龙头，不排除未来进一步合作可能

【科德教育】参股8%的中昊芯英为国内自主AI芯片龙头，不排除未来进一步合作可能核心AI训练芯片刹那TM算力可达204TFLOPS/396TOPS以上，自主研发的多至1024片的片间互联构架，为大型模型训练提供了支撑，核心AI推理芯片祝融系列内核设计源于自研训练芯片深厚的技术储备，算力可达10TOPS以上，中昊芯英的祝融CLM-ZQ训练GPTPU芯片及祝融CLM-ZR推理TPU芯片的性能基本接近英伟达同类产品公司成立当年即完成了数千万业务收入，其核心芯片已经成熟应用于数据中心、无人驾驶、元宇宙

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昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！

昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！华为回归×困境反转公司是比较典型的消费电子专精特新公司，早年【受益华为】成功上市，尤配套华为高端旗舰机，后受损华为制裁与安卓需求疲软经营不善，但老板仍在做逆周期的研发投入与创新，华为回归可谓久逢甘露。华为鲶鱼效应推动行业创新×苹果华为引领潜望式摄像头产业趋势公司自主研发的CMI用在光学摄像头马达中，替代原来FPC贴装方案，可以：提高空间利用率、降低组装难度、提高产品稳定性、降低成本，早期通过TDK供应华为旗舰机，后在其他安卓客户推

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英伟达A800、H800被禁专家交流反馈

根据CNBC新闻，美宣布限制Nvidia A800和H800芯片的出口，及其他如intel和amd销售的芯片。新禁令公布后30天生效。市场对此有一定预期，整体冲击相对有限。将进一步加速我国人工智能核心环节自主可控进度。从光通信全球需求来看，800G光模块产品主要面向海外市场，客户以北美头部科技公司为主，禁令主要影响国内芯片进口，对海外800G光模块需求没有实质影响。国内AI光模块需求主要集中在400G以下产品，但考虑到国产芯片份额提高后，同等算力密度芯片数量或将提升，国内光通信需求有望进一步

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华为昇腾产业链投资机会梳理

1. 华为产业链投资机会 (1) 鲲鹏CPU和昇腾CPU的销售额预计华为的鲲鹏CPU销售额预计可以翻倍，昇腾CPU销售额预计可以翻三倍，明年似乎也能再翻三倍。昇腾加鲲鹏合计可以达到千亿级别，增长速度非常快。 (2) 泛服务器营收占比泛服务器的营收有望占到华为整体营收的20%。 (3) 汽车产业带来的增长点华为的鲲鹏CPU加昇腾的AI 芯片在汽车产业中将构成一个全新的增长点。 2. 华为昇腾投资机会华为昇腾有一个重大的投资机会，据预计，它将以2年10倍的速度增长。这取决于这个产业为生产线带

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佳禾智能华为智能穿戴供应链预期差，被低估的VR龙头，坐拥三个VR设备独角兽

华为回归：华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜 2、华为WATCH GT 4等在内的多款全场景新品。市场前期的关注点都集中在先锋计划的mate60以及问界汽车，市场低估了华为智能穿戴的市场热情。第一个预期差：市场目前给佳禾的估值基本是偏耳机的基本盘，忽视了从单一耳机转型升级智能穿戴，收入毛利双升的戴维斯双击阶段。华为智能穿戴产品全球累计出货量已超1.3亿，服务超4.5亿用户，连续四年稳居中国智能手表市场份额第一。佳禾作为华为早期供应商也

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佳禾智能华为智能穿戴供应链预期差，被低估的VR龙头，坐拥三个VR设备独角兽

华为回归：华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜 2、华为WATCH GT 4等在内的多款全场景新品。市场前期的关注点都集中在先锋计划的mate60以及问界汽车，市场低估了华为智能穿戴的市场热情。第一个预期差：市场目前给佳禾的估值基本是偏耳机的基本盘，忽视了从单一耳机转型升级智能穿戴，收入毛利双升的戴维斯双击阶段。华为智能穿戴产品全球累计出货量已超1.3亿，服务超4.5亿用户，连续四年稳居中国智能手表市场份额第一。

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·2023世界VR产业大会将于10月19日至20日在江西南昌举行。

2023世界VR产业大会是VR产业重量级大会，大咖云集，已成为新品发布平台，全球虚拟现实产业发展的风向标。目前VR产业非常火热，需要关注华为在VR领域的新动作，如有爆品出现，如华为手机等，直接影响上下游产业链。目前市场的主线毫无疑问的都是在围绕华为展开，不过重点还是要关注华为手机的消费电子反转的公司，市场的总龙头现在也在这个领域领涨，还将持续爆发。目前佳禾智能已经代工天猫智能眼镜，INMO GO（影目，第四大AR设备品牌）华为智能眼镜。还有扩产500w智能眼镜项目。截止1-8月 AR设备

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平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。

平治信息首中电信算力租赁订单：A股算力遗珠，2倍上涨空间。 1、手握海量算力卡。公司参与10月13日中国电信AI服务器竞标，因招标资质未变更完毕而错失57亿招标订单。按照预计中标10亿的测算，算力卡成本占比60%，公司仅为此次竞标备货算力卡至少6亿元。随后公司中标了中国电信宁夏公司的AI服务器业务，不含税金额1.5亿。预计公司在手货值在5-8亿元，折合4000p以上算力。 2、积极参与算力建设和租赁业务。公司身处浙江，为浙江省数据建设的最大受益者。又与天昕电子签订了《投资协议》布局算力服务器生产

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平治信息

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2023-10-23 17:07:34

天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商

天银机电：卫星恒星敏感器核心供应商冰箱70%+基本盘，航天电子30%+高弹性 ① 家电弱复苏+冰箱零配件高饱和，略拖累，贝塔预计5-10% ② 航天电子30%，外延并购华清瑞达+上海汛析+天银星际3家，23H1同比150%+ 射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡位 ① 华清瑞达，占航天电子收入80%+，主业射频仿真+目标模拟器（配套雷达）看点：新增订单倍数+增长，23-24市占率提升 ② 天银星际，主供卫星平台侧-恒星敏感器，核心圈卡位（年初1箭14星，8星用天银，占57%），累计301台产

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天银机电

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2023-10-22 22:35:12

【东北通信】中际旭创：三季报业绩超预期，持续推荐光模块高确定性龙头企业

【东北通信】中际旭创：三季报业绩超预期，持续推荐光模块高确定性龙头企业三季报净利润超预期，800G高速光模块产品逐步放量带动净利润实现高速增长事件：中际旭创22日晚发布三季报业绩公告，单季度实现营收30.26亿元，YoY+14.9%；归母净利润6.82亿元，YoY+89.45%；扣非归母6.61亿元，YoY+96.69；净利润受益于高速光模块产品放量持续提升。 #Q3毛利率和净利率持续提升，受益于高价值量高速光模块产品放量：公司Q3毛利率33.54%，同比提升3.81pct，环比提升2.44

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中际旭创

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2023-10-22 22:23:43

【东吴电新】周策略：海风项目落地加快，锂电光储需求偏弱

电气设备7204下跌3.46%，表现弱于大盘。风电跌1.64%，发电及电网跌2%，发电设备跌2.74%，新能源汽车跌2.98%，电气设备跌3.46%，锂电池跌3.59%，光伏跌4.56%。涨幅前五为北汽蓝谷、*ST江特、恒润股份、英搏尔、东尼电子；跌幅前五为智云股份、金冠股份、麦迪电气、岱勒新材、百利科技。行业层面：储能：全国：“新能源+储能”将进入现货市场，加快电力现货市场建设；全国：国家能源局组织开展可再生能源发展试点示范，支持构网型储能；黑龙江：全国第二大液流电池项目开工，50MW/2

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江特电机
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星源材质

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2023-10-22 22:21:06

周末关注：国产替代的新机会

以下为周末新闻汇总：一、富士康周末发酵的最大事件，环球时报报道，税务部门近期依法对富士康集团在广东、江苏等地的重点企业进行税务稽查，自然资源部门对富士康在河南、湖北等地的重点企业用地情况进行现场调查。富士康是消费电子产业链的重要组成部分，台资代工企业熄火，庞大的产业链可能会逐步寻求国产替代，相关企业可以关注。二、光模块中际旭创周末发布三季报，前三季度营业收入70.3亿元，同比增长2.41%，前三季度净利润12.96亿元，同比增长52.01%。单季度净利润6.82亿元，同比增长89.4

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欧菲光
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2023-10-22 22:13:06

本周外资机构观点精要：

本周外资机构观点精要：大摩：投资者情绪可能会保持脆弱，而如果没有有意义的宏观经济改善、政府刺激力度加大和/或额外持续的市场流动性支持，外国资金外流可能会在短期内持续。数据显示第三季度实际GDP走强，但名义增长依然疲弱，购房者的购房信心依然疲软。境外投资者从A股市场的资金撤出已进入前所未有的阶段，最近一次（8月7日至10月19日）累计流出金额达到221亿美元，为沪港通历史上最大。资金外流压力可能会持续到年底，因为在收益率较高的环境下赎回可能会进一步增加。 ? 高盛：中国第三季度 GDP 增速环比

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英搏尔
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双一科技

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2023-10-22 22:09:35

【国金电子】看好先进封装相关标的：美国制裁加剧，Chiplet是破局良策

【国金电子】看好先进封装相关标的：美国制裁加剧，Chiplet是破局良策以Chiplet为代表的先进封测技术在一定程度上，可以解决先进制程产能不足的问题。近期美国制裁落地后，对于先进制程扩产会产生一定程度影响，看好先进封测技术在国内加速发展，相关产业链标的有望深度受益。先进封装在高算力芯片上优势显著：HBM方案的提出，解决了存储内存速率瓶颈的问题；AMD的新款算力芯片MI300由13个小芯片堆叠而成，采用堆叠子模块的方式进一步提升性能；CoWoS技术在GPU芯片的批量应用，解决了互联密度的问

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甬矽电子
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华海诚科
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利扬芯片

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2023-10-22 14:46:50

佳禾智能三季度预告点评：转型升级业绩稳中向好旺季来临华为回归骨传导/AR眼镜新品0-1放量

佳禾智能三季度预告点评：转型升级业绩稳中向好，旺季来临华为回归骨传导/AR眼镜新品0-1放量可期公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润1.55亿元至1.65亿元，同比增长0.10%至6.56%，归属于上市公司股东的净利润同比上升，第三季度美元汇率波动相对平稳，去年同期汇率变动贡献约7800万财务费用收益，扣除汇率收益净利润同比增长20-30%，tws耳机量利双升主要原因系：充分利用“东莞-越南-江西”三位一体的生产基地布局，整体毛利率提升，量利双升。合同负债大幅提升受益

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佳禾智能

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2023-10-19 22:56:17

【科德教育】参股8%的中昊芯英为国内自主AI芯片龙头，不排除未来进一步合作可能

【科德教育】参股8%的中昊芯英为国内自主AI芯片龙头，不排除未来进一步合作可能核心AI训练芯片刹那TM算力可达204TFLOPS/396TOPS以上，自主研发的多至1024片的片间互联构架，为大型模型训练提供了支撑，核心AI推理芯片祝融系列内核设计源于自研训练芯片深厚的技术储备，算力可达10TOPS以上，中昊芯英的祝融CLM-ZQ训练GPTPU芯片及祝融CLM-ZR推理TPU芯片的性能基本接近英伟达同类产品公司成立当年即完成了数千万业务收入，其核心芯片已经成熟应用于数据中心、无人驾驶、元宇宙

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科德教育

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2023-10-19 22:54:12

昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！

昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！华为回归×困境反转公司是比较典型的消费电子专精特新公司，早年【受益华为】成功上市，尤配套华为高端旗舰机，后受损华为制裁与安卓需求疲软经营不善，但老板仍在做逆周期的研发投入与创新，华为回归可谓久逢甘露。华为鲶鱼效应推动行业创新×苹果华为引领潜望式摄像头产业趋势公司自主研发的CMI用在光学摄像头马达中，替代原来FPC贴装方案，可以：提高空间利用率、降低组装难度、提高产品稳定性、降低成本，早期通过TDK供应华为旗舰机，后在其他安卓客户推

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昀冢科技

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2023-10-18 23:42:57

英伟达A800、H800被禁专家交流反馈

根据CNBC新闻，美宣布限制Nvidia A800和H800芯片的出口，及其他如intel和amd销售的芯片。新禁令公布后30天生效。市场对此有一定预期，整体冲击相对有限。将进一步加速我国人工智能核心环节自主可控进度。从光通信全球需求来看，800G光模块产品主要面向海外市场，客户以北美头部科技公司为主，禁令主要影响国内芯片进口，对海外800G光模块需求没有实质影响。国内AI光模块需求主要集中在400G以下产品，但考虑到国产芯片份额提高后，同等算力密度芯片数量或将提升，国内光通信需求有望进一步

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高新发展

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2023-10-18 23:32:01

华为昇腾产业链投资机会梳理

1. 华为产业链投资机会 (1) 鲲鹏CPU和昇腾CPU的销售额预计华为的鲲鹏CPU销售额预计可以翻倍，昇腾CPU销售额预计可以翻三倍，明年似乎也能再翻三倍。昇腾加鲲鹏合计可以达到千亿级别，增长速度非常快。 (2) 泛服务器营收占比泛服务器的营收有望占到华为整体营收的20%。 (3) 汽车产业带来的增长点华为的鲲鹏CPU加昇腾的AI 芯片在汽车产业中将构成一个全新的增长点。 2. 华为昇腾投资机会华为昇腾有一个重大的投资机会，据预计，它将以2年10倍的速度增长。这取决于这个产业为生产线带

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荣联科技
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神州数码
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四川长虹

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2023-10-18 10:12:13

佳禾智能华为智能穿戴供应链预期差，被低估的VR龙头，坐拥三个VR设备独角兽

华为回归：华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜 2、华为WATCH GT 4等在内的多款全场景新品。市场前期的关注点都集中在先锋计划的mate60以及问界汽车，市场低估了华为智能穿戴的市场热情。第一个预期差：市场目前给佳禾的估值基本是偏耳机的基本盘，忽视了从单一耳机转型升级智能穿戴，收入毛利双升的戴维斯双击阶段。华为智能穿戴产品全球累计出货量已超1.3亿，服务超4.5亿用户，连续四年稳居中国智能手表市场份额第一。佳禾作为华为早期供应商也

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佳禾智能

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2023-10-18 09:48:29

佳禾智能华为智能穿戴供应链预期差，被低估的VR龙头，坐拥三个VR设备独角兽

华为回归：华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜 2、华为WATCH GT 4等在内的多款全场景新品。市场前期的关注点都集中在先锋计划的mate60以及问界汽车，市场低估了华为智能穿戴的市场热情。第一个预期差：市场目前给佳禾的估值基本是偏耳机的基本盘，忽视了从单一耳机转型升级智能穿戴，收入毛利双升的戴维斯双击阶段。华为智能穿戴产品全球累计出货量已超1.3亿，服务超4.5亿用户，连续四年稳居中国智能手表市场份额第一。

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佳禾智能

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2023-10-17 14:49:18

·2023世界VR产业大会将于10月19日至20日在江西南昌举行。

2023世界VR产业大会是VR产业重量级大会，大咖云集，已成为新品发布平台，全球虚拟现实产业发展的风向标。目前VR产业非常火热，需要关注华为在VR领域的新动作，如有爆品出现，如华为手机等，直接影响上下游产业链。目前市场的主线毫无疑问的都是在围绕华为展开，不过重点还是要关注华为手机的消费电子反转的公司，市场的总龙头现在也在这个领域领涨，还将持续爆发。目前佳禾智能已经代工天猫智能眼镜，INMO GO（影目，第四大AR设备品牌）华为智能眼镜。还有扩产500w智能眼镜项目。截止1-8月 AR设备

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