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2025-04-14 11:38:00

半导体行业深度跟踪点评：美国或将对半导体施加额外关税，再次重申自主可控机遇！

【招商电子】半导体行业深度跟踪点评：美国或将对半导体施加额外关税，再次重申自主可控机遇！＃根据路透社报道，特朗普近期或将启动针对半导体产品的新一轮国家安全贸易调查，并可能对该行业加征额外关税。北美模拟、射频、CPU类芯片的美国本土制造和封测的比例较高。北美国际半导体巨头中，大芯片和成熟制程产品领域很多具备美国本土IDM能力，美系模拟大厂TI和ADI晶圆厂主要位于美国，英特尔晶圆产能主要布局在美国、爱尔兰和以色列，此外、博通、美光、安森美、Qorvo等公司产品均属于潜在的中国加征关税行列。国

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2025-04-14 10:15:33

外部扰动缓和，关注四大主题

🕵♂中信主题策略刘易团队-新栏目“主题聚焦”重磅发声📯：外部扰动缓和，关注四大主题 🌟外部扰动开始边际缓和，关税等外部因素影响的高峰已过，但全球仍处于衰退预期交易阶段，建议聚焦自主可控主线，以及业绩确定性或订单确定性强、估值水平相对低位的相关板块和资产。 1）外部环境：4月10日特朗普宣布除中国外，暂停加征对等关税；4月11日美国CBP豁免特定产品“对等关税”，外部扰动有所缓和。 2）内部环境：贸易摩擦持续升级，关注重点从对企业出海转为内循环能力。 3）资金面：市场流动性和活跃性震荡回升。

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2025-04-11 10:16:27

宇树发布G1拳击视频，后续将有机器人格斗直播

【国信机械|人形机器人跟踪速评】宇树发布G1拳击视频，后续将有机器人格斗直播事项： 2025年4月10日，宇树科技发布G1人形机器人拳击视频。视频中G1击打沙袋时攻击准确、力度大；实战过程中G1击拳、出腿攻击准确，躲避动作流畅；被击倒后迅速爬起，躲避的过程中继续攻击对手。评论：此次拳击视频展示的主要是G1的运动控制和动力性能。精准击拳、适时躲避展示其运动控制能力持续提升，将沙袋击倒、踢到对手、受打击后体态稳定展示其优秀的动力性能，G1进步迅速。同时宇树将在最近一个月左右，开启机器人格斗直播

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2025-04-11 10:13:40

看好科技内需，建议关注军工信息化+卫星等自主可控方向

【天风通信】看好科技内需，建议关注军工信息化+卫星等自主可控方向军工产业链相对闭环，自主可控大势所驱：在中美不断升级的关税战下，军工行业具备天然闭环属性，产业链自主化程度较高，具备一定“避险”属性。中游通信设备方面基本全面实现国产，上游半导体方面数字芯片28nm以上制程基本国产化，模拟芯片有望随着新装备放量加速渗透。 3年调整股价位置较低，行业出现回暖迹象：三年军工人事变动及行业调整等因素导致板块估值处于低位，十四五既定规划下需求预期复苏。导弹方向，航天&兵器等重点型号订单启动，复苏预期有望从

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2025-04-08 10:07:45

从技术演进到算力消耗估算，深度拆解AI Agent

【中泰传媒 AI Agent专题】从技术演进到算力消耗估算，深度拆解AI Agent 🔰以产业演进角度看，AI Agent的发展路径类似于搭积木过程，过去各模块零散，Agent停留在“缺乏行动能力”的状态，现今技术完善+Token费用大幅下降，Agent已经走到从组件齐备到整体协同运转的“临界点” #技术演进：模型自身强化+外部工具、协议完善 1️⃣大模型：基础对话-》需求对齐-》智能涌现-》多模态+长时记忆-》强Coding与推理能力 2️⃣工具调用：RAG（模型记忆外脑）-》函数调用（强化

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2025-04-07 10:37:31

外部扰动期，关注内循环

中信主题策略刘易团队-新栏目“主题聚焦”重磅发声📯：外部扰动期，关注内循环🌟外循环扰动加大，市场风险偏好下降，建议关注内循环为主、业绩稳健的低位板块和主题。 1）外部环境：4月3日美国“对等关税”加征幅度和广度超预期，随后中国对美反制力度明显升级。 2）内部环境：市场更关注经济政策的实施进度以及效果验证，从对企业出海转为内循环能力。 3）资金面：市场流动性和活跃性持续下降。 4）事件催化：国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》，明确要求废止妨碍全国统一大市场建设的价格政策。贸易战的持

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2025-04-03 09:49:33

特朗普对等关税政策落地，墨西哥加拿大继续获得豁免，建议重点关注提前规划墨西哥产能的公司

【天风电子潘暕团队】特朗普对等关税政策落地，墨西哥加拿大继续获得豁免，建议重点关注提前规划墨西哥产能的公司！ #天风电子团队系统梳理了提前规划墨西哥产能的上市公司列表（全行业），如需详细excel欢迎联系对口销售/天风电子包恒星！特朗普将对所有国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效，所有其他国家将继续遵守原有的10%关税基准。对于加拿大

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2025-04-02 14:56:07

艾迪药业推荐：HIV治疗领域全布局，HIV领域销售恢复

【天风医药杨松团队】艾迪药业推荐：HIV治疗领域全布局，HIV领域销售恢复，在研的整合酶、长效衣壳蛋白抑制剂药物均顺利推进SS艾迪药业(sh688488）S 已上市产品艾诺米替销售恢复，2025年有望持续放量艾诺米替片于2022年12月30日获批上市，并成功进入2023年医保目录，2024年为首个医保放量年，短暂波折后，2025年已经恢复销售增长势头。作为国内首个具有自主知识产权的三联单片复方制剂，艾诺米替片Ⅲ期临床试验数据显示，相较于吉利德的整合酶抑制剂艾考恩丙替片（捷扶康），艾诺米替片对于

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2025-04-02 14:50:49

【民生计算机】萤石网络今日大涨超 5%：持续看好AI 端侧➕云的稀缺性

【民生计算机】萤石网络今日大涨超 5%：持续看好AI 端侧➕云的稀缺性S萤石网络(sh688475）S 4月2日，字节跳动旗下火山引擎与Intel联合将举办“AIOT智变浪潮”活动，主题为“解锁大模型+音视频，如何驱动AI硬件体验革新”。萤石网络以多样AI端侧产品矩阵+AI云化战略长远布局，构建其稀缺性。萤石网络AI终端产品矩阵+叠加DeepSeek实现共振。公司于2025年2月21日官宣正式接入DeepSeek大模型，在自身视觉模型的基础上实现了语音的进阶，解锁AI智能终端新玩法。萤石旗下S

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2025-04-01 10:30:25

政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估

【国金医药-药品及产业链】政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估鼓励政策持续落地，创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端，根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容，第一版丙类药品目录预计今年内发布，将为商业健康险药品保障范围提供公共服务，支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端，中国创新药出海逐步扬帆起航，海外授权合作活跃，重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展，建议持续关注重大赛道（如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等）领先企业。重点个股推荐：

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2025-04-01 10:08:08

Figure机器人在宝马真实生产环节应用

【天风电新】Figure机器人在宝马真实生产环节应用-04SS绿的谐波(sh688017）S S鸣志电器(sh603728）S S银轮股份(sz002126）S 🌼Figure在宝马真实生产环节应用 FigureAI创始人Brett Adcock更新在BMW斯帕坦堡工厂实拍视频，Figure02完成包括汽车零配件的夹持/搬运/托举/摆放等多项实操任务，与工业机器人协作参与整车实际生产。从测试环境迈入真实生产环境，离实际规模化应用再近一步。 Figure后续的量产规划在于： 2025 年：量产

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2025-04-01 10:02:30

【浙商交运李丹】中谷物流24年报速评：业绩超预期📈，分红率90%彰显信心

【浙商交运李丹】中谷物流24年报速评：业绩超预期📈，分红率90%彰显信心S中谷物流(sh603565）S 👉财报情况：2024年，公司营收112.6亿元/-9.5%，归母净利润18.4亿元/+6.9%；其中24Q4，公司实现营收28.1亿元/-10.6%，归母净利润7.3亿元/+38.0%，扣非净利润4.9亿元/+79%，业绩超预期❗【浙商交运此前预测公司Q4归母净利润5.9亿元】分红：公司拟每10股派现7.9元（含税），派息总额16.59亿元，分红比例达90.4%，对应现价股息率约8.3

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2025-03-31 10:37:38

新铝时代推荐：铝结构件平台型厂商，全面打开新增长点

【GH电新】新铝时代推荐：铝结构件平台型厂商，全面打开新增长点S新铝时代(sz301613）S #电池盒箱体头部企业，积极受益商用车锂电化加速公司为电池盒箱体头部企业，且持续证明综合竞争力。依托先发优势及技术先进性，公司当前已成为比亚迪新能源车铝合金电池盒箱体的第一大供应商，且基于技术积淀通过主打优质项目配套的方式，22/23/24H1净利率分别实现12%/11%/12%，盈利能力稳健，我们认为本质上由领先的品控与配套能力以及精益制造体系驱动的成本控制能力支撑。此外，随产能逐步释放，客户端，公

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中科星图:“小米造车式创新”效果显现， AI+低空应用场景加速落地

【德邦计算机】中科星图:“小米造车式创新”效果显现， AI+低空应用场景加速落地S中科星图(sh688568）S 1、央视新闻报道，公司于3月28日在青岛举办了星图低空云发展大会，低空云公司总部正式落地青岛，青岛流亭数字仿真低空试验场正式签约。 2、产品端，公司发布iFlight低空智航飞行应用平台V1.0、DevMate.LAC低空云开发者平台V1.0，整合国内产业经验实现应用产品的快速落地。 3、技术端，AI将成为低空产业的灵魂。要结合AI进一步解放生产力，确保飞行安全，需要政府、企业和社会

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政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估

【国金医药-药品及产业链】政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估鼓励政策持续落地，创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端，根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容，第一版丙类药品目录预计今年内发布，将为商业健康险药品保障范围提供公共服务，支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端，中国创新药出海逐步扬帆起航，海外授权合作活跃，重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展，建议持续关注重大赛道（如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等）领先企业。重点个股推荐：

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半导体行业深度跟踪点评：美国或将对半导体施加额外关税，再次重申自主可控机遇！

【招商电子】半导体行业深度跟踪点评：美国或将对半导体施加额外关税，再次重申自主可控机遇！＃根据路透社报道，特朗普近期或将启动针对半导体产品的新一轮国家安全贸易调查，并可能对该行业加征额外关税。北美模拟、射频、CPU类芯片的美国本土制造和封测的比例较高。北美国际半导体巨头中，大芯片和成熟制程产品领域很多具备美国本土IDM能力，美系模拟大厂TI和ADI晶圆厂主要位于美国，英特尔晶圆产能主要布局在美国、爱尔兰和以色列，此外、博通、美光、安森美、Qorvo等公司产品均属于潜在的中国加征关税行列。国

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外部扰动缓和，关注四大主题

🕵♂中信主题策略刘易团队-新栏目“主题聚焦”重磅发声📯：外部扰动缓和，关注四大主题 🌟外部扰动开始边际缓和，关税等外部因素影响的高峰已过，但全球仍处于衰退预期交易阶段，建议聚焦自主可控主线，以及业绩确定性或订单确定性强、估值水平相对低位的相关板块和资产。 1）外部环境：4月10日特朗普宣布除中国外，暂停加征对等关税；4月11日美国CBP豁免特定产品“对等关税”，外部扰动有所缓和。 2）内部环境：贸易摩擦持续升级，关注重点从对企业出海转为内循环能力。 3）资金面：市场流动性和活跃性震荡回升。

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宇树发布G1拳击视频，后续将有机器人格斗直播

【国信机械|人形机器人跟踪速评】宇树发布G1拳击视频，后续将有机器人格斗直播事项： 2025年4月10日，宇树科技发布G1人形机器人拳击视频。视频中G1击打沙袋时攻击准确、力度大；实战过程中G1击拳、出腿攻击准确，躲避动作流畅；被击倒后迅速爬起，躲避的过程中继续攻击对手。评论：此次拳击视频展示的主要是G1的运动控制和动力性能。精准击拳、适时躲避展示其运动控制能力持续提升，将沙袋击倒、踢到对手、受打击后体态稳定展示其优秀的动力性能，G1进步迅速。同时宇树将在最近一个月左右，开启机器人格斗直播

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看好科技内需，建议关注军工信息化+卫星等自主可控方向

【天风通信】看好科技内需，建议关注军工信息化+卫星等自主可控方向军工产业链相对闭环，自主可控大势所驱：在中美不断升级的关税战下，军工行业具备天然闭环属性，产业链自主化程度较高，具备一定“避险”属性。中游通信设备方面基本全面实现国产，上游半导体方面数字芯片28nm以上制程基本国产化，模拟芯片有望随着新装备放量加速渗透。 3年调整股价位置较低，行业出现回暖迹象：三年军工人事变动及行业调整等因素导致板块估值处于低位，十四五既定规划下需求预期复苏。导弹方向，航天&兵器等重点型号订单启动，复苏预期有望从

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从技术演进到算力消耗估算，深度拆解AI Agent

【中泰传媒 AI Agent专题】从技术演进到算力消耗估算，深度拆解AI Agent 🔰以产业演进角度看，AI Agent的发展路径类似于搭积木过程，过去各模块零散，Agent停留在“缺乏行动能力”的状态，现今技术完善+Token费用大幅下降，Agent已经走到从组件齐备到整体协同运转的“临界点” #技术演进：模型自身强化+外部工具、协议完善 1️⃣大模型：基础对话-》需求对齐-》智能涌现-》多模态+长时记忆-》强Coding与推理能力 2️⃣工具调用：RAG（模型记忆外脑）-》函数调用（强化

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外部扰动期，关注内循环

中信主题策略刘易团队-新栏目“主题聚焦”重磅发声📯：外部扰动期，关注内循环🌟外循环扰动加大，市场风险偏好下降，建议关注内循环为主、业绩稳健的低位板块和主题。 1）外部环境：4月3日美国“对等关税”加征幅度和广度超预期，随后中国对美反制力度明显升级。 2）内部环境：市场更关注经济政策的实施进度以及效果验证，从对企业出海转为内循环能力。 3）资金面：市场流动性和活跃性持续下降。 4）事件催化：国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》，明确要求废止妨碍全国统一大市场建设的价格政策。贸易战的持

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特朗普对等关税政策落地，墨西哥加拿大继续获得豁免，建议重点关注提前规划墨西哥产能的公司

【天风电子潘暕团队】特朗普对等关税政策落地，墨西哥加拿大继续获得豁免，建议重点关注提前规划墨西哥产能的公司！ #天风电子团队系统梳理了提前规划墨西哥产能的上市公司列表（全行业），如需详细excel欢迎联系对口销售/天风电子包恒星！特朗普将对所有国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效，所有其他国家将继续遵守原有的10%关税基准。对于加拿大

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艾迪药业推荐：HIV治疗领域全布局，HIV领域销售恢复

【天风医药杨松团队】艾迪药业推荐：HIV治疗领域全布局，HIV领域销售恢复，在研的整合酶、长效衣壳蛋白抑制剂药物均顺利推进SS艾迪药业(sh688488）S 已上市产品艾诺米替销售恢复，2025年有望持续放量艾诺米替片于2022年12月30日获批上市，并成功进入2023年医保目录，2024年为首个医保放量年，短暂波折后，2025年已经恢复销售增长势头。作为国内首个具有自主知识产权的三联单片复方制剂，艾诺米替片Ⅲ期临床试验数据显示，相较于吉利德的整合酶抑制剂艾考恩丙替片（捷扶康），艾诺米替片对于

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【民生计算机】萤石网络今日大涨超 5%：持续看好AI 端侧➕云的稀缺性

【民生计算机】萤石网络今日大涨超 5%：持续看好AI 端侧➕云的稀缺性S萤石网络(sh688475）S 4月2日，字节跳动旗下火山引擎与Intel联合将举办“AIOT智变浪潮”活动，主题为“解锁大模型+音视频，如何驱动AI硬件体验革新”。萤石网络以多样AI端侧产品矩阵+AI云化战略长远布局，构建其稀缺性。萤石网络AI终端产品矩阵+叠加DeepSeek实现共振。公司于2025年2月21日官宣正式接入DeepSeek大模型，在自身视觉模型的基础上实现了语音的进阶，解锁AI智能终端新玩法。萤石旗下S

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政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估

【国金医药-药品及产业链】政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估鼓励政策持续落地，创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端，根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容，第一版丙类药品目录预计今年内发布，将为商业健康险药品保障范围提供公共服务，支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端，中国创新药出海逐步扬帆起航，海外授权合作活跃，重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展，建议持续关注重大赛道（如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等）领先企业。重点个股推荐：

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Figure机器人在宝马真实生产环节应用

【天风电新】Figure机器人在宝马真实生产环节应用-04SS绿的谐波(sh688017）S S鸣志电器(sh603728）S S银轮股份(sz002126）S 🌼Figure在宝马真实生产环节应用 FigureAI创始人Brett Adcock更新在BMW斯帕坦堡工厂实拍视频，Figure02完成包括汽车零配件的夹持/搬运/托举/摆放等多项实操任务，与工业机器人协作参与整车实际生产。从测试环境迈入真实生产环境，离实际规模化应用再近一步。 Figure后续的量产规划在于： 2025 年：量产

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【浙商交运李丹】中谷物流24年报速评：业绩超预期📈，分红率90%彰显信心

【浙商交运李丹】中谷物流24年报速评：业绩超预期📈，分红率90%彰显信心S中谷物流(sh603565）S 👉财报情况：2024年，公司营收112.6亿元/-9.5%，归母净利润18.4亿元/+6.9%；其中24Q4，公司实现营收28.1亿元/-10.6%，归母净利润7.3亿元/+38.0%，扣非净利润4.9亿元/+79%，业绩超预期❗【浙商交运此前预测公司Q4归母净利润5.9亿元】分红：公司拟每10股派现7.9元（含税），派息总额16.59亿元，分红比例达90.4%，对应现价股息率约8.3

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新铝时代推荐：铝结构件平台型厂商，全面打开新增长点

【GH电新】新铝时代推荐：铝结构件平台型厂商，全面打开新增长点S新铝时代(sz301613）S #电池盒箱体头部企业，积极受益商用车锂电化加速公司为电池盒箱体头部企业，且持续证明综合竞争力。依托先发优势及技术先进性，公司当前已成为比亚迪新能源车铝合金电池盒箱体的第一大供应商，且基于技术积淀通过主打优质项目配套的方式，22/23/24H1净利率分别实现12%/11%/12%，盈利能力稳健，我们认为本质上由领先的品控与配套能力以及精益制造体系驱动的成本控制能力支撑。此外，随产能逐步释放，客户端，公

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中科星图:“小米造车式创新”效果显现， AI+低空应用场景加速落地

【德邦计算机】中科星图:“小米造车式创新”效果显现， AI+低空应用场景加速落地S中科星图(sh688568）S 1、央视新闻报道，公司于3月28日在青岛举办了星图低空云发展大会，低空云公司总部正式落地青岛，青岛流亭数字仿真低空试验场正式签约。 2、产品端，公司发布iFlight低空智航飞行应用平台V1.0、DevMate.LAC低空云开发者平台V1.0，整合国内产业经验实现应用产品的快速落地。 3、技术端，AI将成为低空产业的灵魂。要结合AI进一步解放生产力，确保飞行安全，需要政府、企业和社会

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政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估

【国金医药-药品及产业链】政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估鼓励政策持续落地，创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端，根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容，第一版丙类药品目录预计今年内发布，将为商业健康险药品保障范围提供公共服务，支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端，中国创新药出海逐步扬帆起航，海外授权合作活跃，重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展，建议持续关注重大赛道（如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等）领先企业。重点个股推荐：

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半导体行业深度跟踪点评：美国或将对半导体施加额外关税，再次重申自主可控机遇！

【招商电子】半导体行业深度跟踪点评：美国或将对半导体施加额外关税，再次重申自主可控机遇！＃根据路透社报道，特朗普近期或将启动针对半导体产品的新一轮国家安全贸易调查，并可能对该行业加征额外关税。北美模拟、射频、CPU类芯片的美国本土制造和封测的比例较高。北美国际半导体巨头中，大芯片和成熟制程产品领域很多具备美国本土IDM能力，美系模拟大厂TI和ADI晶圆厂主要位于美国，英特尔晶圆产能主要布局在美国、爱尔兰和以色列，此外、博通、美光、安森美、Qorvo等公司产品均属于潜在的中国加征关税行列。国

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外部扰动缓和，关注四大主题

🕵♂中信主题策略刘易团队-新栏目“主题聚焦”重磅发声📯：外部扰动缓和，关注四大主题 🌟外部扰动开始边际缓和，关税等外部因素影响的高峰已过，但全球仍处于衰退预期交易阶段，建议聚焦自主可控主线，以及业绩确定性或订单确定性强、估值水平相对低位的相关板块和资产。 1）外部环境：4月10日特朗普宣布除中国外，暂停加征对等关税；4月11日美国CBP豁免特定产品“对等关税”，外部扰动有所缓和。 2）内部环境：贸易摩擦持续升级，关注重点从对企业出海转为内循环能力。 3）资金面：市场流动性和活跃性震荡回升。

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宇树发布G1拳击视频，后续将有机器人格斗直播

【国信机械|人形机器人跟踪速评】宇树发布G1拳击视频，后续将有机器人格斗直播事项： 2025年4月10日，宇树科技发布G1人形机器人拳击视频。视频中G1击打沙袋时攻击准确、力度大；实战过程中G1击拳、出腿攻击准确，躲避动作流畅；被击倒后迅速爬起，躲避的过程中继续攻击对手。评论：此次拳击视频展示的主要是G1的运动控制和动力性能。精准击拳、适时躲避展示其运动控制能力持续提升，将沙袋击倒、踢到对手、受打击后体态稳定展示其优秀的动力性能，G1进步迅速。同时宇树将在最近一个月左右，开启机器人格斗直播

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2025-04-11 10:13:40

看好科技内需，建议关注军工信息化+卫星等自主可控方向

【天风通信】看好科技内需，建议关注军工信息化+卫星等自主可控方向军工产业链相对闭环，自主可控大势所驱：在中美不断升级的关税战下，军工行业具备天然闭环属性，产业链自主化程度较高，具备一定“避险”属性。中游通信设备方面基本全面实现国产，上游半导体方面数字芯片28nm以上制程基本国产化，模拟芯片有望随着新装备放量加速渗透。 3年调整股价位置较低，行业出现回暖迹象：三年军工人事变动及行业调整等因素导致板块估值处于低位，十四五既定规划下需求预期复苏。导弹方向，航天&兵器等重点型号订单启动，复苏预期有望从

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2025-04-08 10:07:45

从技术演进到算力消耗估算，深度拆解AI Agent

【中泰传媒 AI Agent专题】从技术演进到算力消耗估算，深度拆解AI Agent 🔰以产业演进角度看，AI Agent的发展路径类似于搭积木过程，过去各模块零散，Agent停留在“缺乏行动能力”的状态，现今技术完善+Token费用大幅下降，Agent已经走到从组件齐备到整体协同运转的“临界点” #技术演进：模型自身强化+外部工具、协议完善 1️⃣大模型：基础对话-》需求对齐-》智能涌现-》多模态+长时记忆-》强Coding与推理能力 2️⃣工具调用：RAG（模型记忆外脑）-》函数调用（强化

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2025-04-07 10:37:31

外部扰动期，关注内循环

中信主题策略刘易团队-新栏目“主题聚焦”重磅发声📯：外部扰动期，关注内循环🌟外循环扰动加大，市场风险偏好下降，建议关注内循环为主、业绩稳健的低位板块和主题。 1）外部环境：4月3日美国“对等关税”加征幅度和广度超预期，随后中国对美反制力度明显升级。 2）内部环境：市场更关注经济政策的实施进度以及效果验证，从对企业出海转为内循环能力。 3）资金面：市场流动性和活跃性持续下降。 4）事件催化：国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》，明确要求废止妨碍全国统一大市场建设的价格政策。贸易战的持

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2025-04-03 09:49:33

特朗普对等关税政策落地，墨西哥加拿大继续获得豁免，建议重点关注提前规划墨西哥产能的公司

【天风电子潘暕团队】特朗普对等关税政策落地，墨西哥加拿大继续获得豁免，建议重点关注提前规划墨西哥产能的公司！ #天风电子团队系统梳理了提前规划墨西哥产能的上市公司列表（全行业），如需详细excel欢迎联系对口销售/天风电子包恒星！特朗普将对所有国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效，所有其他国家将继续遵守原有的10%关税基准。对于加拿大

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2025-04-02 14:56:07

艾迪药业推荐：HIV治疗领域全布局，HIV领域销售恢复

【天风医药杨松团队】艾迪药业推荐：HIV治疗领域全布局，HIV领域销售恢复，在研的整合酶、长效衣壳蛋白抑制剂药物均顺利推进SS艾迪药业(sh688488）S 已上市产品艾诺米替销售恢复，2025年有望持续放量艾诺米替片于2022年12月30日获批上市，并成功进入2023年医保目录，2024年为首个医保放量年，短暂波折后，2025年已经恢复销售增长势头。作为国内首个具有自主知识产权的三联单片复方制剂，艾诺米替片Ⅲ期临床试验数据显示，相较于吉利德的整合酶抑制剂艾考恩丙替片（捷扶康），艾诺米替片对于

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2025-04-02 14:50:49

【民生计算机】萤石网络今日大涨超 5%：持续看好AI 端侧➕云的稀缺性

【民生计算机】萤石网络今日大涨超 5%：持续看好AI 端侧➕云的稀缺性S萤石网络(sh688475）S 4月2日，字节跳动旗下火山引擎与Intel联合将举办“AIOT智变浪潮”活动，主题为“解锁大模型+音视频，如何驱动AI硬件体验革新”。萤石网络以多样AI端侧产品矩阵+AI云化战略长远布局，构建其稀缺性。萤石网络AI终端产品矩阵+叠加DeepSeek实现共振。公司于2025年2月21日官宣正式接入DeepSeek大模型，在自身视觉模型的基础上实现了语音的进阶，解锁AI智能终端新玩法。萤石旗下S

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2025-04-01 10:30:25

政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估

【国金医药-药品及产业链】政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估鼓励政策持续落地，创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端，根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容，第一版丙类药品目录预计今年内发布，将为商业健康险药品保障范围提供公共服务，支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端，中国创新药出海逐步扬帆起航，海外授权合作活跃，重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展，建议持续关注重大赛道（如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等）领先企业。重点个股推荐：

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2025-04-01 10:08:08

Figure机器人在宝马真实生产环节应用

【天风电新】Figure机器人在宝马真实生产环节应用-04SS绿的谐波(sh688017）S S鸣志电器(sh603728）S S银轮股份(sz002126）S 🌼Figure在宝马真实生产环节应用 FigureAI创始人Brett Adcock更新在BMW斯帕坦堡工厂实拍视频，Figure02完成包括汽车零配件的夹持/搬运/托举/摆放等多项实操任务，与工业机器人协作参与整车实际生产。从测试环境迈入真实生产环境，离实际规模化应用再近一步。 Figure后续的量产规划在于： 2025 年：量产

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2025-04-01 10:02:30

【浙商交运李丹】中谷物流24年报速评：业绩超预期📈，分红率90%彰显信心

【浙商交运李丹】中谷物流24年报速评：业绩超预期📈，分红率90%彰显信心S中谷物流(sh603565）S 👉财报情况：2024年，公司营收112.6亿元/-9.5%，归母净利润18.4亿元/+6.9%；其中24Q4，公司实现营收28.1亿元/-10.6%，归母净利润7.3亿元/+38.0%，扣非净利润4.9亿元/+79%，业绩超预期❗【浙商交运此前预测公司Q4归母净利润5.9亿元】分红：公司拟每10股派现7.9元（含税），派息总额16.59亿元，分红比例达90.4%，对应现价股息率约8.3

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2025-03-31 10:37:38

新铝时代推荐：铝结构件平台型厂商，全面打开新增长点

【GH电新】新铝时代推荐：铝结构件平台型厂商，全面打开新增长点S新铝时代(sz301613）S #电池盒箱体头部企业，积极受益商用车锂电化加速公司为电池盒箱体头部企业，且持续证明综合竞争力。依托先发优势及技术先进性，公司当前已成为比亚迪新能源车铝合金电池盒箱体的第一大供应商，且基于技术积淀通过主打优质项目配套的方式，22/23/24H1净利率分别实现12%/11%/12%，盈利能力稳健，我们认为本质上由领先的品控与配套能力以及精益制造体系驱动的成本控制能力支撑。此外，随产能逐步释放，客户端，公

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2025-03-31 10:35:18

中科星图:“小米造车式创新”效果显现， AI+低空应用场景加速落地

【德邦计算机】中科星图:“小米造车式创新”效果显现， AI+低空应用场景加速落地S中科星图(sh688568）S 1、央视新闻报道，公司于3月28日在青岛举办了星图低空云发展大会，低空云公司总部正式落地青岛，青岛流亭数字仿真低空试验场正式签约。 2、产品端，公司发布iFlight低空智航飞行应用平台V1.0、DevMate.LAC低空云开发者平台V1.0，整合国内产业经验实现应用产品的快速落地。 3、技术端，AI将成为低空产业的灵魂。要结合AI进一步解放生产力，确保飞行安全，需要政府、企业和社会

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2025-03-28 10:10:45

政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估

【国金医药-药品及产业链】政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估鼓励政策持续落地，创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端，根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容，第一版丙类药品目录预计今年内发布，将为商业健康险药品保障范围提供公共服务，支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端，中国创新药出海逐步扬帆起航，海外授权合作活跃，重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展，建议持续关注重大赛道（如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等）领先企业。重点个股推荐：

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2025-04-14 11:38:00

半导体行业深度跟踪点评：美国或将对半导体施加额外关税，再次重申自主可控机遇！

【招商电子】半导体行业深度跟踪点评：美国或将对半导体施加额外关税，再次重申自主可控机遇！＃根据路透社报道，特朗普近期或将启动针对半导体产品的新一轮国家安全贸易调查，并可能对该行业加征额外关税。北美模拟、射频、CPU类芯片的美国本土制造和封测的比例较高。北美国际半导体巨头中，大芯片和成熟制程产品领域很多具备美国本土IDM能力，美系模拟大厂TI和ADI晶圆厂主要位于美国，英特尔晶圆产能主要布局在美国、爱尔兰和以色列，此外、博通、美光、安森美、Qorvo等公司产品均属于潜在的中国加征关税行列。国

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2025-04-14 10:15:33

外部扰动缓和，关注四大主题

🕵♂中信主题策略刘易团队-新栏目“主题聚焦”重磅发声📯：外部扰动缓和，关注四大主题 🌟外部扰动开始边际缓和，关税等外部因素影响的高峰已过，但全球仍处于衰退预期交易阶段，建议聚焦自主可控主线，以及业绩确定性或订单确定性强、估值水平相对低位的相关板块和资产。 1）外部环境：4月10日特朗普宣布除中国外，暂停加征对等关税；4月11日美国CBP豁免特定产品“对等关税”，外部扰动有所缓和。 2）内部环境：贸易摩擦持续升级，关注重点从对企业出海转为内循环能力。 3）资金面：市场流动性和活跃性震荡回升。

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2025-04-11 10:16:27

宇树发布G1拳击视频，后续将有机器人格斗直播

【国信机械|人形机器人跟踪速评】宇树发布G1拳击视频，后续将有机器人格斗直播事项： 2025年4月10日，宇树科技发布G1人形机器人拳击视频。视频中G1击打沙袋时攻击准确、力度大；实战过程中G1击拳、出腿攻击准确，躲避动作流畅；被击倒后迅速爬起，躲避的过程中继续攻击对手。评论：此次拳击视频展示的主要是G1的运动控制和动力性能。精准击拳、适时躲避展示其运动控制能力持续提升，将沙袋击倒、踢到对手、受打击后体态稳定展示其优秀的动力性能，G1进步迅速。同时宇树将在最近一个月左右，开启机器人格斗直播

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2025-04-11 10:13:40

看好科技内需，建议关注军工信息化+卫星等自主可控方向

【天风通信】看好科技内需，建议关注军工信息化+卫星等自主可控方向军工产业链相对闭环，自主可控大势所驱：在中美不断升级的关税战下，军工行业具备天然闭环属性，产业链自主化程度较高，具备一定“避险”属性。中游通信设备方面基本全面实现国产，上游半导体方面数字芯片28nm以上制程基本国产化，模拟芯片有望随着新装备放量加速渗透。 3年调整股价位置较低，行业出现回暖迹象：三年军工人事变动及行业调整等因素导致板块估值处于低位，十四五既定规划下需求预期复苏。导弹方向，航天&兵器等重点型号订单启动，复苏预期有望从

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从技术演进到算力消耗估算，深度拆解AI Agent

【中泰传媒 AI Agent专题】从技术演进到算力消耗估算，深度拆解AI Agent 🔰以产业演进角度看，AI Agent的发展路径类似于搭积木过程，过去各模块零散，Agent停留在“缺乏行动能力”的状态，现今技术完善+Token费用大幅下降，Agent已经走到从组件齐备到整体协同运转的“临界点” #技术演进：模型自身强化+外部工具、协议完善 1️⃣大模型：基础对话-》需求对齐-》智能涌现-》多模态+长时记忆-》强Coding与推理能力 2️⃣工具调用：RAG（模型记忆外脑）-》函数调用（强化

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外部扰动期，关注内循环

中信主题策略刘易团队-新栏目“主题聚焦”重磅发声📯：外部扰动期，关注内循环🌟外循环扰动加大，市场风险偏好下降，建议关注内循环为主、业绩稳健的低位板块和主题。 1）外部环境：4月3日美国“对等关税”加征幅度和广度超预期，随后中国对美反制力度明显升级。 2）内部环境：市场更关注经济政策的实施进度以及效果验证，从对企业出海转为内循环能力。 3）资金面：市场流动性和活跃性持续下降。 4）事件催化：国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》，明确要求废止妨碍全国统一大市场建设的价格政策。贸易战的持

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特朗普对等关税政策落地，墨西哥加拿大继续获得豁免，建议重点关注提前规划墨西哥产能的公司

【天风电子潘暕团队】特朗普对等关税政策落地，墨西哥加拿大继续获得豁免，建议重点关注提前规划墨西哥产能的公司！ #天风电子团队系统梳理了提前规划墨西哥产能的上市公司列表（全行业），如需详细excel欢迎联系对口销售/天风电子包恒星！特朗普将对所有国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效，所有其他国家将继续遵守原有的10%关税基准。对于加拿大

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艾迪药业推荐：HIV治疗领域全布局，HIV领域销售恢复

【天风医药杨松团队】艾迪药业推荐：HIV治疗领域全布局，HIV领域销售恢复，在研的整合酶、长效衣壳蛋白抑制剂药物均顺利推进SS艾迪药业(sh688488）S 已上市产品艾诺米替销售恢复，2025年有望持续放量艾诺米替片于2022年12月30日获批上市，并成功进入2023年医保目录，2024年为首个医保放量年，短暂波折后，2025年已经恢复销售增长势头。作为国内首个具有自主知识产权的三联单片复方制剂，艾诺米替片Ⅲ期临床试验数据显示，相较于吉利德的整合酶抑制剂艾考恩丙替片（捷扶康），艾诺米替片对于

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【民生计算机】萤石网络今日大涨超 5%：持续看好AI 端侧➕云的稀缺性

【民生计算机】萤石网络今日大涨超 5%：持续看好AI 端侧➕云的稀缺性S萤石网络(sh688475）S 4月2日，字节跳动旗下火山引擎与Intel联合将举办“AIOT智变浪潮”活动，主题为“解锁大模型+音视频，如何驱动AI硬件体验革新”。萤石网络以多样AI端侧产品矩阵+AI云化战略长远布局，构建其稀缺性。萤石网络AI终端产品矩阵+叠加DeepSeek实现共振。公司于2025年2月21日官宣正式接入DeepSeek大模型，在自身视觉模型的基础上实现了语音的进阶，解锁AI智能终端新玩法。萤石旗下S

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政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估

【国金医药-药品及产业链】政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估鼓励政策持续落地，创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端，根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容，第一版丙类药品目录预计今年内发布，将为商业健康险药品保障范围提供公共服务，支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端，中国创新药出海逐步扬帆起航，海外授权合作活跃，重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展，建议持续关注重大赛道（如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等）领先企业。重点个股推荐：

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Figure机器人在宝马真实生产环节应用

【天风电新】Figure机器人在宝马真实生产环节应用-04SS绿的谐波(sh688017）S S鸣志电器(sh603728）S S银轮股份(sz002126）S 🌼Figure在宝马真实生产环节应用 FigureAI创始人Brett Adcock更新在BMW斯帕坦堡工厂实拍视频，Figure02完成包括汽车零配件的夹持/搬运/托举/摆放等多项实操任务，与工业机器人协作参与整车实际生产。从测试环境迈入真实生产环境，离实际规模化应用再近一步。 Figure后续的量产规划在于： 2025 年：量产

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【浙商交运李丹】中谷物流24年报速评：业绩超预期📈，分红率90%彰显信心

【浙商交运李丹】中谷物流24年报速评：业绩超预期📈，分红率90%彰显信心S中谷物流(sh603565）S 👉财报情况：2024年，公司营收112.6亿元/-9.5%，归母净利润18.4亿元/+6.9%；其中24Q4，公司实现营收28.1亿元/-10.6%，归母净利润7.3亿元/+38.0%，扣非净利润4.9亿元/+79%，业绩超预期❗【浙商交运此前预测公司Q4归母净利润5.9亿元】分红：公司拟每10股派现7.9元（含税），派息总额16.59亿元，分红比例达90.4%，对应现价股息率约8.3

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新铝时代推荐：铝结构件平台型厂商，全面打开新增长点

【GH电新】新铝时代推荐：铝结构件平台型厂商，全面打开新增长点S新铝时代(sz301613）S #电池盒箱体头部企业，积极受益商用车锂电化加速公司为电池盒箱体头部企业，且持续证明综合竞争力。依托先发优势及技术先进性，公司当前已成为比亚迪新能源车铝合金电池盒箱体的第一大供应商，且基于技术积淀通过主打优质项目配套的方式，22/23/24H1净利率分别实现12%/11%/12%，盈利能力稳健，我们认为本质上由领先的品控与配套能力以及精益制造体系驱动的成本控制能力支撑。此外，随产能逐步释放，客户端，公

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中科星图:“小米造车式创新”效果显现， AI+低空应用场景加速落地

【德邦计算机】中科星图:“小米造车式创新”效果显现， AI+低空应用场景加速落地S中科星图(sh688568）S 1、央视新闻报道，公司于3月28日在青岛举办了星图低空云发展大会，低空云公司总部正式落地青岛，青岛流亭数字仿真低空试验场正式签约。 2、产品端，公司发布iFlight低空智航飞行应用平台V1.0、DevMate.LAC低空云开发者平台V1.0，整合国内产业经验实现应用产品的快速落地。 3、技术端，AI将成为低空产业的灵魂。要结合AI进一步解放生产力，确保飞行安全，需要政府、企业和社会

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政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估

【国金医药-药品及产业链】政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估鼓励政策持续落地，创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端，根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容，第一版丙类药品目录预计今年内发布，将为商业健康险药品保障范围提供公共服务，支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端，中国创新药出海逐步扬帆起航，海外授权合作活跃，重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展，建议持续关注重大赛道（如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等）领先企业。重点个股推荐：

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半导体行业深度跟踪点评：美国或将对半导体施加额外关税，再次重申自主可控机遇！

【招商电子】半导体行业深度跟踪点评：美国或将对半导体施加额外关税，再次重申自主可控机遇！＃根据路透社报道，特朗普近期或将启动针对半导体产品的新一轮国家安全贸易调查，并可能对该行业加征额外关税。北美模拟、射频、CPU类芯片的美国本土制造和封测的比例较高。北美国际半导体巨头中，大芯片和成熟制程产品领域很多具备美国本土IDM能力，美系模拟大厂TI和ADI晶圆厂主要位于美国，英特尔晶圆产能主要布局在美国、爱尔兰和以色列，此外、博通、美光、安森美、Qorvo等公司产品均属于潜在的中国加征关税行列。国

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外部扰动缓和，关注四大主题

🕵♂中信主题策略刘易团队-新栏目“主题聚焦”重磅发声📯：外部扰动缓和，关注四大主题 🌟外部扰动开始边际缓和，关税等外部因素影响的高峰已过，但全球仍处于衰退预期交易阶段，建议聚焦自主可控主线，以及业绩确定性或订单确定性强、估值水平相对低位的相关板块和资产。 1）外部环境：4月10日特朗普宣布除中国外，暂停加征对等关税；4月11日美国CBP豁免特定产品“对等关税”，外部扰动有所缓和。 2）内部环境：贸易摩擦持续升级，关注重点从对企业出海转为内循环能力。 3）资金面：市场流动性和活跃性震荡回升。

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宇树发布G1拳击视频，后续将有机器人格斗直播

【国信机械|人形机器人跟踪速评】宇树发布G1拳击视频，后续将有机器人格斗直播事项： 2025年4月10日，宇树科技发布G1人形机器人拳击视频。视频中G1击打沙袋时攻击准确、力度大；实战过程中G1击拳、出腿攻击准确，躲避动作流畅；被击倒后迅速爬起，躲避的过程中继续攻击对手。评论：此次拳击视频展示的主要是G1的运动控制和动力性能。精准击拳、适时躲避展示其运动控制能力持续提升，将沙袋击倒、踢到对手、受打击后体态稳定展示其优秀的动力性能，G1进步迅速。同时宇树将在最近一个月左右，开启机器人格斗直播

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看好科技内需，建议关注军工信息化+卫星等自主可控方向

【天风通信】看好科技内需，建议关注军工信息化+卫星等自主可控方向军工产业链相对闭环，自主可控大势所驱：在中美不断升级的关税战下，军工行业具备天然闭环属性，产业链自主化程度较高，具备一定“避险”属性。中游通信设备方面基本全面实现国产，上游半导体方面数字芯片28nm以上制程基本国产化，模拟芯片有望随着新装备放量加速渗透。 3年调整股价位置较低，行业出现回暖迹象：三年军工人事变动及行业调整等因素导致板块估值处于低位，十四五既定规划下需求预期复苏。导弹方向，航天&兵器等重点型号订单启动，复苏预期有望从

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从技术演进到算力消耗估算，深度拆解AI Agent

【中泰传媒 AI Agent专题】从技术演进到算力消耗估算，深度拆解AI Agent 🔰以产业演进角度看，AI Agent的发展路径类似于搭积木过程，过去各模块零散，Agent停留在“缺乏行动能力”的状态，现今技术完善+Token费用大幅下降，Agent已经走到从组件齐备到整体协同运转的“临界点” #技术演进：模型自身强化+外部工具、协议完善 1️⃣大模型：基础对话-》需求对齐-》智能涌现-》多模态+长时记忆-》强Coding与推理能力 2️⃣工具调用：RAG（模型记忆外脑）-》函数调用（强化

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外部扰动期，关注内循环

中信主题策略刘易团队-新栏目“主题聚焦”重磅发声📯：外部扰动期，关注内循环🌟外循环扰动加大，市场风险偏好下降，建议关注内循环为主、业绩稳健的低位板块和主题。 1）外部环境：4月3日美国“对等关税”加征幅度和广度超预期，随后中国对美反制力度明显升级。 2）内部环境：市场更关注经济政策的实施进度以及效果验证，从对企业出海转为内循环能力。 3）资金面：市场流动性和活跃性持续下降。 4）事件催化：国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》，明确要求废止妨碍全国统一大市场建设的价格政策。贸易战的持

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特朗普对等关税政策落地，墨西哥加拿大继续获得豁免，建议重点关注提前规划墨西哥产能的公司

【天风电子潘暕团队】特朗普对等关税政策落地，墨西哥加拿大继续获得豁免，建议重点关注提前规划墨西哥产能的公司！ #天风电子团队系统梳理了提前规划墨西哥产能的上市公司列表（全行业），如需详细excel欢迎联系对口销售/天风电子包恒星！特朗普将对所有国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效，所有其他国家将继续遵守原有的10%关税基准。对于加拿大

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追龙纪要

2025-04-02 14:56:07

艾迪药业推荐：HIV治疗领域全布局，HIV领域销售恢复

【天风医药杨松团队】艾迪药业推荐：HIV治疗领域全布局，HIV领域销售恢复，在研的整合酶、长效衣壳蛋白抑制剂药物均顺利推进SS艾迪药业(sh688488）S 已上市产品艾诺米替销售恢复，2025年有望持续放量艾诺米替片于2022年12月30日获批上市，并成功进入2023年医保目录，2024年为首个医保放量年，短暂波折后，2025年已经恢复销售增长势头。作为国内首个具有自主知识产权的三联单片复方制剂，艾诺米替片Ⅲ期临床试验数据显示，相较于吉利德的整合酶抑制剂艾考恩丙替片（捷扶康），艾诺米替片对于

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追龙纪要

2025-04-02 14:50:49

【民生计算机】萤石网络今日大涨超 5%：持续看好AI 端侧➕云的稀缺性

【民生计算机】萤石网络今日大涨超 5%：持续看好AI 端侧➕云的稀缺性S萤石网络(sh688475）S 4月2日，字节跳动旗下火山引擎与Intel联合将举办“AIOT智变浪潮”活动，主题为“解锁大模型+音视频，如何驱动AI硬件体验革新”。萤石网络以多样AI端侧产品矩阵+AI云化战略长远布局，构建其稀缺性。萤石网络AI终端产品矩阵+叠加DeepSeek实现共振。公司于2025年2月21日官宣正式接入DeepSeek大模型，在自身视觉模型的基础上实现了语音的进阶，解锁AI智能终端新玩法。萤石旗下S

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追龙纪要

2025-04-01 10:30:25

政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估

【国金医药-药品及产业链】政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估鼓励政策持续落地，创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端，根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容，第一版丙类药品目录预计今年内发布，将为商业健康险药品保障范围提供公共服务，支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端，中国创新药出海逐步扬帆起航，海外授权合作活跃，重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展，建议持续关注重大赛道（如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等）领先企业。重点个股推荐：

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追龙纪要

2025-04-01 10:08:08

Figure机器人在宝马真实生产环节应用

【天风电新】Figure机器人在宝马真实生产环节应用-04SS绿的谐波(sh688017）S S鸣志电器(sh603728）S S银轮股份(sz002126）S 🌼Figure在宝马真实生产环节应用 FigureAI创始人Brett Adcock更新在BMW斯帕坦堡工厂实拍视频，Figure02完成包括汽车零配件的夹持/搬运/托举/摆放等多项实操任务，与工业机器人协作参与整车实际生产。从测试环境迈入真实生产环境，离实际规模化应用再近一步。 Figure后续的量产规划在于： 2025 年：量产

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追龙纪要

2025-04-01 10:02:30

【浙商交运李丹】中谷物流24年报速评：业绩超预期📈，分红率90%彰显信心

【浙商交运李丹】中谷物流24年报速评：业绩超预期📈，分红率90%彰显信心S中谷物流(sh603565）S 👉财报情况：2024年，公司营收112.6亿元/-9.5%，归母净利润18.4亿元/+6.9%；其中24Q4，公司实现营收28.1亿元/-10.6%，归母净利润7.3亿元/+38.0%，扣非净利润4.9亿元/+79%，业绩超预期❗【浙商交运此前预测公司Q4归母净利润5.9亿元】分红：公司拟每10股派现7.9元（含税），派息总额16.59亿元，分红比例达90.4%，对应现价股息率约8.3

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追龙纪要

2025-03-31 10:37:38

新铝时代推荐：铝结构件平台型厂商，全面打开新增长点

【GH电新】新铝时代推荐：铝结构件平台型厂商，全面打开新增长点S新铝时代(sz301613）S #电池盒箱体头部企业，积极受益商用车锂电化加速公司为电池盒箱体头部企业，且持续证明综合竞争力。依托先发优势及技术先进性，公司当前已成为比亚迪新能源车铝合金电池盒箱体的第一大供应商，且基于技术积淀通过主打优质项目配套的方式，22/23/24H1净利率分别实现12%/11%/12%，盈利能力稳健，我们认为本质上由领先的品控与配套能力以及精益制造体系驱动的成本控制能力支撑。此外，随产能逐步释放，客户端，公

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追龙纪要

2025-03-31 10:35:18

中科星图:“小米造车式创新”效果显现， AI+低空应用场景加速落地

【德邦计算机】中科星图:“小米造车式创新”效果显现， AI+低空应用场景加速落地S中科星图(sh688568）S 1、央视新闻报道，公司于3月28日在青岛举办了星图低空云发展大会，低空云公司总部正式落地青岛，青岛流亭数字仿真低空试验场正式签约。 2、产品端，公司发布iFlight低空智航飞行应用平台V1.0、DevMate.LAC低空云开发者平台V1.0，整合国内产业经验实现应用产品的快速落地。 3、技术端，AI将成为低空产业的灵魂。要结合AI进一步解放生产力，确保飞行安全，需要政府、企业和社会

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追龙纪要

2025-03-28 10:10:45

政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估

【国金医药-药品及产业链】政策预期持续转暖，关注创新药和仿创产业链重估鼓励政策持续落地，创新药赛道得到政策和医保多维度支持。①#政策端，根据国家医保局1月17日召开新闻发布会交流内容，第一版丙类药品目录预计今年内发布，将为商业健康险药品保障范围提供公共服务，支持商业健康险在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用。②#出海端，中国创新药出海逐步扬帆起航，海外授权合作活跃，重要靶点临床兑现和商业化突破不断取得进展，建议持续关注重大赛道（如肿瘤ADC、自免、糖尿病内分泌等）领先企业。重点个股推荐：

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