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莫听穿林打叶声，归去,也无风雨也无晴

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2024-09-27 10:53:05

政策强刺激，下游景气度或迎拐点，关注AIOT龙头：海康、大华

【财通计算机】政策强刺激，下游景气度或迎拐点，关注AIOT龙头：海康、大华事件：2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，会议强调，“要加大财政货币政策逆周期调节力度”，“要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债”等。经济强刺激，或将缓解下游客户资金和需求情况。会议表述积极，如“加大逆周期调节力度”“有力度的降息”等，流动性改善有助于缓解AIOT行业下游客户的资金紧张现状，客户需求有望抬升，或将带动PBG（公共服务事业群）、EBG（企事业事业群）等业务板块的回暖。 AIOT龙头韧性强，

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2024-09-27 10:48:17

人形机器人再迎反攻机会，重点推荐T发布会及定点行情

【东吴电新】人形机器人再迎反攻机会，重点推荐T发布会及定点行情［礼物］观点重申：人形机器人板块经前期定点进度不及预期（原预期特斯拉定点在Q2定，实际上到Q3都没有明确消息），叠加相关标的主业通常与顺周期相关、弱复苏背景下业绩有所承压，导致相关标的回撤普遍较大，跌至历史估值的低位。＃目前板块位置处于低位且Q4特斯拉链相关催化较多、明年小规模量产、值得重点配置和推荐！- 1）10月10日特斯拉的Robotaxi和FSD的发布会，机器人可能是重点议题； 2）我们预计Q4是特斯拉定点确认时间，同时有

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2024-09-27 10:32:41

底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A＋H五小龙组合

【国信传媒】底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A＋H五小龙组合政策拐点、并购转型松绑，低估值、低配置（历史最低水平）＋景气度底部有望逐步改善，短期叠加字节跳动发布视频生成模型PixelDance，传媒板块具备良好向上弹性。底部且有良好基本面支撑的游戏（恺英网络吉比特巨人网络等）、出版（南方传媒等）、媒体（分众传媒、芒果传媒等）以及AIGC应用方向（昆仑万维、上海电影，中文在线等）具备良好配置价值。同时并购重组政策加持下，部分具备转型预期的标的有望加速（具体标的欢迎交流探讨）。个股层面，我们

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2024-09-26 14:29:36

人形机器人跟踪：OptimousGen3发布在即，关注边际格局和边际技术

【国金电新＆汽车】人形机器人跟踪：OptimousGen3发布在即，关注边际格局和边际技术事件：据外网媒体The Humanoid Hub报道，10月10日将发布CyberVan和Optimous Gen3 产品边际变化：根据产业调研：1）灵巧手自由度增加；2）新型减速器4个；3）轻量化（工程塑料代替）；4）排线优化；5）高压线束连接件的模块化；6）新增硅胶皮肤；7）NVH问题解决；8）新增胸部和脸部屏幕；9）腰部可能新增两个丝杠。点评： 1）灵巧手：灵巧手自由度（DOF）将达到22个，驱动

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2024-09-26 14:25:12

恒帅股份-汽车清洗系统龙头，ADAS清洗有望作为robotaxi刚需

【中信汽车】恒帅股份-汽车清洗系统龙头，ADAS清洗有望作为robotaxi刚需SS恒帅股份(sz300969）S 公司成立之初专注于各类车用微电机，随后由电机向下游清洗泵、清洗系统产品逐步拓展，目前是全球汽车清洗泵龙头。下游客户包括宝马、奔驰、北美新能源客户、理想、广汽、吉利等，客户结构优质、丰富两大主业持续增长清洗业务： 1）从供应零部件（清洗泵12元）到供应整套清洗系统（60元），配套价值量有望成倍提升 2）前瞻性地在美国、泰国设厂，今年产能陆续释放，全球份额提升微电机业务： 1）车

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2024-09-26 11:29:24

中国软件：操作系统重要订单持续落地，国产替代龙头长期潜力可期

【民生计算机】中国软件：操作系统重要订单持续落地，国产替代龙头长期潜力可期 2024年9月23日，中国电信股份有限公司湖北分公司2024年信创云电脑瘦终端采购项目（三次）招标公告发布。项目拟采购1万台信创云电脑瘦终端（含硬件、操作系统及外设套件），其CPU和操作系统须拥有核心自主知识产权。框架协议有效期为自框架协议签订之日起1年。近期重要信创订单持续落地，操作系统等核心环节国产替代有望加速 1）先前电信已发布《桌面操作系统（2024年）集中采购项目》招标公告，采购国产桌面操作系统34万套。2

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牛市来了？进攻首选计算机

【东吴计算机王紫敬】牛市来了？进攻首选计算机！计算机行业每年都呈现出两极分化，要么涨幅居前，要么跌幅居前。尤其是在多次牛市中，计算机板块具有极强的进攻属性。上半年我们推荐低空经济，下半年我们重点看好党政信创行情。随着市场回暖，我们会重点推荐数据要素。尽管今年计算机表现差强人意，但我们仍然勤勉尽责，努力提供优质的研究和服务。观点重申，我们看好计算机的三个方向： 1公共数据授权运营在即：近期国家数据局表示，正在加快研究制定数据资源开发利用政策文件，部分政策很快就会出台。我们认为数据要素有望开启

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2024-09-25 09:54:31

大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场

大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场【财通机械军工佘炜超团队】事件：9月24日，国务院新闻办举行新闻发布会，证监会主席吴清多次强调支持上市公司整合重组，多措并举活跃并购重组市场。＃支持上市公司跨行业并购、对未盈利资产的收购。吴清表示，新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水

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2024-09-25 09:43:34

华为秋季新品发布会，关注WatchGT5供应链机会

【中银电子】华为秋季新品发布会，关注WatchGT5供应链机会S恒玄科技(sh688608）S S敏芯股份(sh688286）S 事件：9月24日华为秋季全场景发布会带来手表、音箱、路由器、智慧屏、智驾车等新产品。智能手表华为Watch GT5系列亮点：1）玄玑传感器解决方案。支持心电图、脉搏、睡眠呼吸、心率、血氧、体温、压力监测等功能。2）AI助手功能。AI情绪助手可根据健康数据提供情绪价值。Al教练助手可根据运动数据提供个性化建议。智慧屏V5 Pro 110英寸产品亮点：1）黑钻聚能Su

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赢合科技：美国PMTA审核取得突破，电子烟出海正当时

【中泰机械】赢合科技：美国PMTA审核取得突破，电子烟出海正当时SS赢合科技(sz300457）S 事件：据赢合科技互动易披露，近期子公司斯科尔已有2款产品通过PMTA第一阶段审核，并获得STN号，美国市场有望快速突破。海外市场持续突破，有望复制“英国模式”：①公司于22年进入英国市场，并于23年实现业绩高增，同时持续布局欧洲其他市场。②公司于24年Q2进入美国市场，目前美国337调查申请持续推进，已确定35个被告对象，＃其中电子烟龙头企业爱奇迹涉案而斯科尔未在清单中。目前斯科尔已进入美国市场

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2024-09-25 09:27:05

新能源汽车检验规程已批准，车检设备厂商蓄势待发

【东财汽车】新能源汽车检验规程已批准，车检设备厂商蓄势待发＃《新能源汽车运行安全性能检验规程》已＂批准＂，＃进入＂发布＂阶段，＃设备厂商有望率先受益。据全国标准信息公共服务平台数据，《新能源汽车运行安全性能检验规程》项目进度更新为“发布”，项目拟对新能源车电池、驱动电机、电控系统、电气等运行安全性能进行补充检验，新规有望带来新能源检测设备采购需求的大幅增长，设备厂商有望率先受益。＃新能源汽车保有量呈高速增长态势，＃运行安全问题不断凸显。据公安部统计，2023年全国汽车保有量达3.36亿辆，其中

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2024-09-24 10:00:00

人形机器人产业里程碑节点已至，10月10日特斯拉活动或对板块再催化

【人形机器人】核心观点：人形机器人产业里程碑节点已至，10月10日特斯拉活动或对板块再催化中长期维度：人形机器人进入放量前夕；接下来特斯拉人形机器人及国内头部厂商逐步定点；人形机器人板块进入长线布局里程碑节点短期维度：我们认为特斯拉在10月推出三代机的可能性大：（1）核心供应链企业已经在生产三代机型腰部用的行星滚柱丝杠；（2）10月10日特斯拉将发布无人自动驾驶产品，Al Day推出三代机型概率大。（3）特斯拉团队近期到供应商企业调研，主要是产能情况摸排，为量产做准备。核心推荐：主业扎实、人

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【科伦药业】基本面稳健，股价错杀

【科伦药业】基本面稳健，股价错杀S科伦药业(sz002422）S k 公司近期股价波动较大，已经跌至近半年最低位，但公司基本面无任何负面调整，我们认为股价波动主要受市场情绪影响，或因市场担忧国谈和集采收紧。我们认为集采和医保政策并未发生根本性变化，仍需等待官方目录落地。从基本面看，公司是国内大输液龙头，坚持“三发驱动”战略驱动业绩增长，加速推进创新成果落地。公司上半年实现营收118.27亿元，同比＋9.52％；归母净利润18亿元，同比＋28.24％；扣非归母净利润17.53亿元，同比＋29.78

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梅花生物：公司拟注销股本3-5亿元（含），派发中期现金红利约5亿元（含税）

【海通化工】梅花生物：公司拟注销股本3-5亿元（含），派发中期现金红利约5亿元（含税）S梅花生物(sh600873）S 9月23日，公司发布关于以集中竞价方式回购股份预案公告。公司拟使用自有资金采用集中竞价方式从二级市场回购公司股份，回购资金总额不低于3亿元（含），不高于5亿元（含），用于注销减少注册资本，回购价格不超过12元／股，回购期限自股东大会审议通过之日起不超过12个月。按照回购价格上限测算，公司拟回购股份数量2500万股-4167万股，占总股本比例为0.88%-1.46%。公司拟实施

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Q4强call半导体设备反弹，内需承压背景下重点关注低位出口链

【华西机械】Q4强call半导体设备反弹，内需承压背景下重点关注低位出口链＃1、半导体设备：情绪＋股价低位，事件催化＋基本面改善看好Q4反弹 1、板块存在持续事件催化，Q4基本面明显向上？9月以来半导体设备板块事件催化不断，9月光刻机官宣、YMTC新一代产品Xtacking4.0商业化应用等，但股价并没明显反应，一定程度反映了市场情绪已经在低谷（当前全A大都是如此），展望后续，XMC IPO以及美国后续制裁，板块存在不断事件催化。在基本面方面，24Q3板块受CC、NF等晶圆厂扩产延后影响，压制

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政策强刺激，下游景气度或迎拐点，关注AIOT龙头：海康、大华

【财通计算机】政策强刺激，下游景气度或迎拐点，关注AIOT龙头：海康、大华事件：2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，会议强调，“要加大财政货币政策逆周期调节力度”，“要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债”等。经济强刺激，或将缓解下游客户资金和需求情况。会议表述积极，如“加大逆周期调节力度”“有力度的降息”等，流动性改善有助于缓解AIOT行业下游客户的资金紧张现状，客户需求有望抬升，或将带动PBG（公共服务事业群）、EBG（企事业事业群）等业务板块的回暖。 AIOT龙头韧性强，

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人形机器人再迎反攻机会，重点推荐T发布会及定点行情

【东吴电新】人形机器人再迎反攻机会，重点推荐T发布会及定点行情［礼物］观点重申：人形机器人板块经前期定点进度不及预期（原预期特斯拉定点在Q2定，实际上到Q3都没有明确消息），叠加相关标的主业通常与顺周期相关、弱复苏背景下业绩有所承压，导致相关标的回撤普遍较大，跌至历史估值的低位。＃目前板块位置处于低位且Q4特斯拉链相关催化较多、明年小规模量产、值得重点配置和推荐！- 1）10月10日特斯拉的Robotaxi和FSD的发布会，机器人可能是重点议题； 2）我们预计Q4是特斯拉定点确认时间，同时有

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底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A＋H五小龙组合

【国信传媒】底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A＋H五小龙组合政策拐点、并购转型松绑，低估值、低配置（历史最低水平）＋景气度底部有望逐步改善，短期叠加字节跳动发布视频生成模型PixelDance，传媒板块具备良好向上弹性。底部且有良好基本面支撑的游戏（恺英网络吉比特巨人网络等）、出版（南方传媒等）、媒体（分众传媒、芒果传媒等）以及AIGC应用方向（昆仑万维、上海电影，中文在线等）具备良好配置价值。同时并购重组政策加持下，部分具备转型预期的标的有望加速（具体标的欢迎交流探讨）。个股层面，我们

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人形机器人跟踪：OptimousGen3发布在即，关注边际格局和边际技术

【国金电新＆汽车】人形机器人跟踪：OptimousGen3发布在即，关注边际格局和边际技术事件：据外网媒体The Humanoid Hub报道，10月10日将发布CyberVan和Optimous Gen3 产品边际变化：根据产业调研：1）灵巧手自由度增加；2）新型减速器4个；3）轻量化（工程塑料代替）；4）排线优化；5）高压线束连接件的模块化；6）新增硅胶皮肤；7）NVH问题解决；8）新增胸部和脸部屏幕；9）腰部可能新增两个丝杠。点评： 1）灵巧手：灵巧手自由度（DOF）将达到22个，驱动

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恒帅股份-汽车清洗系统龙头，ADAS清洗有望作为robotaxi刚需

【中信汽车】恒帅股份-汽车清洗系统龙头，ADAS清洗有望作为robotaxi刚需SS恒帅股份(sz300969）S 公司成立之初专注于各类车用微电机，随后由电机向下游清洗泵、清洗系统产品逐步拓展，目前是全球汽车清洗泵龙头。下游客户包括宝马、奔驰、北美新能源客户、理想、广汽、吉利等，客户结构优质、丰富两大主业持续增长清洗业务： 1）从供应零部件（清洗泵12元）到供应整套清洗系统（60元），配套价值量有望成倍提升 2）前瞻性地在美国、泰国设厂，今年产能陆续释放，全球份额提升微电机业务： 1）车

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中国软件：操作系统重要订单持续落地，国产替代龙头长期潜力可期

【民生计算机】中国软件：操作系统重要订单持续落地，国产替代龙头长期潜力可期 2024年9月23日，中国电信股份有限公司湖北分公司2024年信创云电脑瘦终端采购项目（三次）招标公告发布。项目拟采购1万台信创云电脑瘦终端（含硬件、操作系统及外设套件），其CPU和操作系统须拥有核心自主知识产权。框架协议有效期为自框架协议签订之日起1年。近期重要信创订单持续落地，操作系统等核心环节国产替代有望加速 1）先前电信已发布《桌面操作系统（2024年）集中采购项目》招标公告，采购国产桌面操作系统34万套。2

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牛市来了？进攻首选计算机

【东吴计算机王紫敬】牛市来了？进攻首选计算机！计算机行业每年都呈现出两极分化，要么涨幅居前，要么跌幅居前。尤其是在多次牛市中，计算机板块具有极强的进攻属性。上半年我们推荐低空经济，下半年我们重点看好党政信创行情。随着市场回暖，我们会重点推荐数据要素。尽管今年计算机表现差强人意，但我们仍然勤勉尽责，努力提供优质的研究和服务。观点重申，我们看好计算机的三个方向： 1公共数据授权运营在即：近期国家数据局表示，正在加快研究制定数据资源开发利用政策文件，部分政策很快就会出台。我们认为数据要素有望开启

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大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场

大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场【财通机械军工佘炜超团队】事件：9月24日，国务院新闻办举行新闻发布会，证监会主席吴清多次强调支持上市公司整合重组，多措并举活跃并购重组市场。＃支持上市公司跨行业并购、对未盈利资产的收购。吴清表示，新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水

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华为秋季新品发布会，关注WatchGT5供应链机会

【中银电子】华为秋季新品发布会，关注WatchGT5供应链机会S恒玄科技(sh688608）S S敏芯股份(sh688286）S 事件：9月24日华为秋季全场景发布会带来手表、音箱、路由器、智慧屏、智驾车等新产品。智能手表华为Watch GT5系列亮点：1）玄玑传感器解决方案。支持心电图、脉搏、睡眠呼吸、心率、血氧、体温、压力监测等功能。2）AI助手功能。AI情绪助手可根据健康数据提供情绪价值。Al教练助手可根据运动数据提供个性化建议。智慧屏V5 Pro 110英寸产品亮点：1）黑钻聚能Su

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赢合科技：美国PMTA审核取得突破，电子烟出海正当时

【中泰机械】赢合科技：美国PMTA审核取得突破，电子烟出海正当时SS赢合科技(sz300457）S 事件：据赢合科技互动易披露，近期子公司斯科尔已有2款产品通过PMTA第一阶段审核，并获得STN号，美国市场有望快速突破。海外市场持续突破，有望复制“英国模式”：①公司于22年进入英国市场，并于23年实现业绩高增，同时持续布局欧洲其他市场。②公司于24年Q2进入美国市场，目前美国337调查申请持续推进，已确定35个被告对象，＃其中电子烟龙头企业爱奇迹涉案而斯科尔未在清单中。目前斯科尔已进入美国市场

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新能源汽车检验规程已批准，车检设备厂商蓄势待发

【东财汽车】新能源汽车检验规程已批准，车检设备厂商蓄势待发＃《新能源汽车运行安全性能检验规程》已＂批准＂，＃进入＂发布＂阶段，＃设备厂商有望率先受益。据全国标准信息公共服务平台数据，《新能源汽车运行安全性能检验规程》项目进度更新为“发布”，项目拟对新能源车电池、驱动电机、电控系统、电气等运行安全性能进行补充检验，新规有望带来新能源检测设备采购需求的大幅增长，设备厂商有望率先受益。＃新能源汽车保有量呈高速增长态势，＃运行安全问题不断凸显。据公安部统计，2023年全国汽车保有量达3.36亿辆，其中

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人形机器人产业里程碑节点已至，10月10日特斯拉活动或对板块再催化

【人形机器人】核心观点：人形机器人产业里程碑节点已至，10月10日特斯拉活动或对板块再催化中长期维度：人形机器人进入放量前夕；接下来特斯拉人形机器人及国内头部厂商逐步定点；人形机器人板块进入长线布局里程碑节点短期维度：我们认为特斯拉在10月推出三代机的可能性大：（1）核心供应链企业已经在生产三代机型腰部用的行星滚柱丝杠；（2）10月10日特斯拉将发布无人自动驾驶产品，Al Day推出三代机型概率大。（3）特斯拉团队近期到供应商企业调研，主要是产能情况摸排，为量产做准备。核心推荐：主业扎实、人

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【科伦药业】基本面稳健，股价错杀

【科伦药业】基本面稳健，股价错杀S科伦药业(sz002422）S k 公司近期股价波动较大，已经跌至近半年最低位，但公司基本面无任何负面调整，我们认为股价波动主要受市场情绪影响，或因市场担忧国谈和集采收紧。我们认为集采和医保政策并未发生根本性变化，仍需等待官方目录落地。从基本面看，公司是国内大输液龙头，坚持“三发驱动”战略驱动业绩增长，加速推进创新成果落地。公司上半年实现营收118.27亿元，同比＋9.52％；归母净利润18亿元，同比＋28.24％；扣非归母净利润17.53亿元，同比＋29.78

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梅花生物：公司拟注销股本3-5亿元（含），派发中期现金红利约5亿元（含税）

【海通化工】梅花生物：公司拟注销股本3-5亿元（含），派发中期现金红利约5亿元（含税）S梅花生物(sh600873）S 9月23日，公司发布关于以集中竞价方式回购股份预案公告。公司拟使用自有资金采用集中竞价方式从二级市场回购公司股份，回购资金总额不低于3亿元（含），不高于5亿元（含），用于注销减少注册资本，回购价格不超过12元／股，回购期限自股东大会审议通过之日起不超过12个月。按照回购价格上限测算，公司拟回购股份数量2500万股-4167万股，占总股本比例为0.88%-1.46%。公司拟实施

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Q4强call半导体设备反弹，内需承压背景下重点关注低位出口链

【华西机械】Q4强call半导体设备反弹，内需承压背景下重点关注低位出口链＃1、半导体设备：情绪＋股价低位，事件催化＋基本面改善看好Q4反弹 1、板块存在持续事件催化，Q4基本面明显向上？9月以来半导体设备板块事件催化不断，9月光刻机官宣、YMTC新一代产品Xtacking4.0商业化应用等，但股价并没明显反应，一定程度反映了市场情绪已经在低谷（当前全A大都是如此），展望后续，XMC IPO以及美国后续制裁，板块存在不断事件催化。在基本面方面，24Q3板块受CC、NF等晶圆厂扩产延后影响，压制

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政策强刺激，下游景气度或迎拐点，关注AIOT龙头：海康、大华

【财通计算机】政策强刺激，下游景气度或迎拐点，关注AIOT龙头：海康、大华事件：2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，会议强调，“要加大财政货币政策逆周期调节力度”，“要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债”等。经济强刺激，或将缓解下游客户资金和需求情况。会议表述积极，如“加大逆周期调节力度”“有力度的降息”等，流动性改善有助于缓解AIOT行业下游客户的资金紧张现状，客户需求有望抬升，或将带动PBG（公共服务事业群）、EBG（企事业事业群）等业务板块的回暖。 AIOT龙头韧性强，

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追龙纪要

2024-09-27 10:48:17

人形机器人再迎反攻机会，重点推荐T发布会及定点行情

【东吴电新】人形机器人再迎反攻机会，重点推荐T发布会及定点行情［礼物］观点重申：人形机器人板块经前期定点进度不及预期（原预期特斯拉定点在Q2定，实际上到Q3都没有明确消息），叠加相关标的主业通常与顺周期相关、弱复苏背景下业绩有所承压，导致相关标的回撤普遍较大，跌至历史估值的低位。＃目前板块位置处于低位且Q4特斯拉链相关催化较多、明年小规模量产、值得重点配置和推荐！- 1）10月10日特斯拉的Robotaxi和FSD的发布会，机器人可能是重点议题； 2）我们预计Q4是特斯拉定点确认时间，同时有

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底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A＋H五小龙组合

【国信传媒】底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A＋H五小龙组合政策拐点、并购转型松绑，低估值、低配置（历史最低水平）＋景气度底部有望逐步改善，短期叠加字节跳动发布视频生成模型PixelDance，传媒板块具备良好向上弹性。底部且有良好基本面支撑的游戏（恺英网络吉比特巨人网络等）、出版（南方传媒等）、媒体（分众传媒、芒果传媒等）以及AIGC应用方向（昆仑万维、上海电影，中文在线等）具备良好配置价值。同时并购重组政策加持下，部分具备转型预期的标的有望加速（具体标的欢迎交流探讨）。个股层面，我们

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2024-09-26 14:29:36

人形机器人跟踪：OptimousGen3发布在即，关注边际格局和边际技术

【国金电新＆汽车】人形机器人跟踪：OptimousGen3发布在即，关注边际格局和边际技术事件：据外网媒体The Humanoid Hub报道，10月10日将发布CyberVan和Optimous Gen3 产品边际变化：根据产业调研：1）灵巧手自由度增加；2）新型减速器4个；3）轻量化（工程塑料代替）；4）排线优化；5）高压线束连接件的模块化；6）新增硅胶皮肤；7）NVH问题解决；8）新增胸部和脸部屏幕；9）腰部可能新增两个丝杠。点评： 1）灵巧手：灵巧手自由度（DOF）将达到22个，驱动

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恒帅股份-汽车清洗系统龙头，ADAS清洗有望作为robotaxi刚需

【中信汽车】恒帅股份-汽车清洗系统龙头，ADAS清洗有望作为robotaxi刚需SS恒帅股份(sz300969）S 公司成立之初专注于各类车用微电机，随后由电机向下游清洗泵、清洗系统产品逐步拓展，目前是全球汽车清洗泵龙头。下游客户包括宝马、奔驰、北美新能源客户、理想、广汽、吉利等，客户结构优质、丰富两大主业持续增长清洗业务： 1）从供应零部件（清洗泵12元）到供应整套清洗系统（60元），配套价值量有望成倍提升 2）前瞻性地在美国、泰国设厂，今年产能陆续释放，全球份额提升微电机业务： 1）车

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追龙纪要

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中国软件：操作系统重要订单持续落地，国产替代龙头长期潜力可期

【民生计算机】中国软件：操作系统重要订单持续落地，国产替代龙头长期潜力可期 2024年9月23日，中国电信股份有限公司湖北分公司2024年信创云电脑瘦终端采购项目（三次）招标公告发布。项目拟采购1万台信创云电脑瘦终端（含硬件、操作系统及外设套件），其CPU和操作系统须拥有核心自主知识产权。框架协议有效期为自框架协议签订之日起1年。近期重要信创订单持续落地，操作系统等核心环节国产替代有望加速 1）先前电信已发布《桌面操作系统（2024年）集中采购项目》招标公告，采购国产桌面操作系统34万套。2

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追龙纪要

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牛市来了？进攻首选计算机

【东吴计算机王紫敬】牛市来了？进攻首选计算机！计算机行业每年都呈现出两极分化，要么涨幅居前，要么跌幅居前。尤其是在多次牛市中，计算机板块具有极强的进攻属性。上半年我们推荐低空经济，下半年我们重点看好党政信创行情。随着市场回暖，我们会重点推荐数据要素。尽管今年计算机表现差强人意，但我们仍然勤勉尽责，努力提供优质的研究和服务。观点重申，我们看好计算机的三个方向： 1公共数据授权运营在即：近期国家数据局表示，正在加快研究制定数据资源开发利用政策文件，部分政策很快就会出台。我们认为数据要素有望开启

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2024-09-25 09:54:31

大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场

大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场【财通机械军工佘炜超团队】事件：9月24日，国务院新闻办举行新闻发布会，证监会主席吴清多次强调支持上市公司整合重组，多措并举活跃并购重组市场。＃支持上市公司跨行业并购、对未盈利资产的收购。吴清表示，新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水

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华为秋季新品发布会，关注WatchGT5供应链机会

【中银电子】华为秋季新品发布会，关注WatchGT5供应链机会S恒玄科技(sh688608）S S敏芯股份(sh688286）S 事件：9月24日华为秋季全场景发布会带来手表、音箱、路由器、智慧屏、智驾车等新产品。智能手表华为Watch GT5系列亮点：1）玄玑传感器解决方案。支持心电图、脉搏、睡眠呼吸、心率、血氧、体温、压力监测等功能。2）AI助手功能。AI情绪助手可根据健康数据提供情绪价值。Al教练助手可根据运动数据提供个性化建议。智慧屏V5 Pro 110英寸产品亮点：1）黑钻聚能Su

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赢合科技：美国PMTA审核取得突破，电子烟出海正当时

【中泰机械】赢合科技：美国PMTA审核取得突破，电子烟出海正当时SS赢合科技(sz300457）S 事件：据赢合科技互动易披露，近期子公司斯科尔已有2款产品通过PMTA第一阶段审核，并获得STN号，美国市场有望快速突破。海外市场持续突破，有望复制“英国模式”：①公司于22年进入英国市场，并于23年实现业绩高增，同时持续布局欧洲其他市场。②公司于24年Q2进入美国市场，目前美国337调查申请持续推进，已确定35个被告对象，＃其中电子烟龙头企业爱奇迹涉案而斯科尔未在清单中。目前斯科尔已进入美国市场

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追龙纪要

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新能源汽车检验规程已批准，车检设备厂商蓄势待发

【东财汽车】新能源汽车检验规程已批准，车检设备厂商蓄势待发＃《新能源汽车运行安全性能检验规程》已＂批准＂，＃进入＂发布＂阶段，＃设备厂商有望率先受益。据全国标准信息公共服务平台数据，《新能源汽车运行安全性能检验规程》项目进度更新为“发布”，项目拟对新能源车电池、驱动电机、电控系统、电气等运行安全性能进行补充检验，新规有望带来新能源检测设备采购需求的大幅增长，设备厂商有望率先受益。＃新能源汽车保有量呈高速增长态势，＃运行安全问题不断凸显。据公安部统计，2023年全国汽车保有量达3.36亿辆，其中

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人形机器人产业里程碑节点已至，10月10日特斯拉活动或对板块再催化

【人形机器人】核心观点：人形机器人产业里程碑节点已至，10月10日特斯拉活动或对板块再催化中长期维度：人形机器人进入放量前夕；接下来特斯拉人形机器人及国内头部厂商逐步定点；人形机器人板块进入长线布局里程碑节点短期维度：我们认为特斯拉在10月推出三代机的可能性大：（1）核心供应链企业已经在生产三代机型腰部用的行星滚柱丝杠；（2）10月10日特斯拉将发布无人自动驾驶产品，Al Day推出三代机型概率大。（3）特斯拉团队近期到供应商企业调研，主要是产能情况摸排，为量产做准备。核心推荐：主业扎实、人

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【科伦药业】基本面稳健，股价错杀

【科伦药业】基本面稳健，股价错杀S科伦药业(sz002422）S k 公司近期股价波动较大，已经跌至近半年最低位，但公司基本面无任何负面调整，我们认为股价波动主要受市场情绪影响，或因市场担忧国谈和集采收紧。我们认为集采和医保政策并未发生根本性变化，仍需等待官方目录落地。从基本面看，公司是国内大输液龙头，坚持“三发驱动”战略驱动业绩增长，加速推进创新成果落地。公司上半年实现营收118.27亿元，同比＋9.52％；归母净利润18亿元，同比＋28.24％；扣非归母净利润17.53亿元，同比＋29.78

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2024-09-24 09:48:12

梅花生物：公司拟注销股本3-5亿元（含），派发中期现金红利约5亿元（含税）

【海通化工】梅花生物：公司拟注销股本3-5亿元（含），派发中期现金红利约5亿元（含税）S梅花生物(sh600873）S 9月23日，公司发布关于以集中竞价方式回购股份预案公告。公司拟使用自有资金采用集中竞价方式从二级市场回购公司股份，回购资金总额不低于3亿元（含），不高于5亿元（含），用于注销减少注册资本，回购价格不超过12元／股，回购期限自股东大会审议通过之日起不超过12个月。按照回购价格上限测算，公司拟回购股份数量2500万股-4167万股，占总股本比例为0.88%-1.46%。公司拟实施

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Q4强call半导体设备反弹，内需承压背景下重点关注低位出口链

【华西机械】Q4强call半导体设备反弹，内需承压背景下重点关注低位出口链＃1、半导体设备：情绪＋股价低位，事件催化＋基本面改善看好Q4反弹 1、板块存在持续事件催化，Q4基本面明显向上？9月以来半导体设备板块事件催化不断，9月光刻机官宣、YMTC新一代产品Xtacking4.0商业化应用等，但股价并没明显反应，一定程度反映了市场情绪已经在低谷（当前全A大都是如此），展望后续，XMC IPO以及美国后续制裁，板块存在不断事件催化。在基本面方面，24Q3板块受CC、NF等晶圆厂扩产延后影响，压制

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政策强刺激，下游景气度或迎拐点，关注AIOT龙头：海康、大华

【财通计算机】政策强刺激，下游景气度或迎拐点，关注AIOT龙头：海康、大华事件：2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，会议强调，“要加大财政货币政策逆周期调节力度”，“要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债”等。经济强刺激，或将缓解下游客户资金和需求情况。会议表述积极，如“加大逆周期调节力度”“有力度的降息”等，流动性改善有助于缓解AIOT行业下游客户的资金紧张现状，客户需求有望抬升，或将带动PBG（公共服务事业群）、EBG（企事业事业群）等业务板块的回暖。 AIOT龙头韧性强，

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人形机器人再迎反攻机会，重点推荐T发布会及定点行情

【东吴电新】人形机器人再迎反攻机会，重点推荐T发布会及定点行情［礼物］观点重申：人形机器人板块经前期定点进度不及预期（原预期特斯拉定点在Q2定，实际上到Q3都没有明确消息），叠加相关标的主业通常与顺周期相关、弱复苏背景下业绩有所承压，导致相关标的回撤普遍较大，跌至历史估值的低位。＃目前板块位置处于低位且Q4特斯拉链相关催化较多、明年小规模量产、值得重点配置和推荐！- 1）10月10日特斯拉的Robotaxi和FSD的发布会，机器人可能是重点议题； 2）我们预计Q4是特斯拉定点确认时间，同时有

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底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A＋H五小龙组合

【国信传媒】底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A＋H五小龙组合政策拐点、并购转型松绑，低估值、低配置（历史最低水平）＋景气度底部有望逐步改善，短期叠加字节跳动发布视频生成模型PixelDance，传媒板块具备良好向上弹性。底部且有良好基本面支撑的游戏（恺英网络吉比特巨人网络等）、出版（南方传媒等）、媒体（分众传媒、芒果传媒等）以及AIGC应用方向（昆仑万维、上海电影，中文在线等）具备良好配置价值。同时并购重组政策加持下，部分具备转型预期的标的有望加速（具体标的欢迎交流探讨）。个股层面，我们

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人形机器人跟踪：OptimousGen3发布在即，关注边际格局和边际技术

【国金电新＆汽车】人形机器人跟踪：OptimousGen3发布在即，关注边际格局和边际技术事件：据外网媒体The Humanoid Hub报道，10月10日将发布CyberVan和Optimous Gen3 产品边际变化：根据产业调研：1）灵巧手自由度增加；2）新型减速器4个；3）轻量化（工程塑料代替）；4）排线优化；5）高压线束连接件的模块化；6）新增硅胶皮肤；7）NVH问题解决；8）新增胸部和脸部屏幕；9）腰部可能新增两个丝杠。点评： 1）灵巧手：灵巧手自由度（DOF）将达到22个，驱动

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恒帅股份-汽车清洗系统龙头，ADAS清洗有望作为robotaxi刚需

【中信汽车】恒帅股份-汽车清洗系统龙头，ADAS清洗有望作为robotaxi刚需SS恒帅股份(sz300969）S 公司成立之初专注于各类车用微电机，随后由电机向下游清洗泵、清洗系统产品逐步拓展，目前是全球汽车清洗泵龙头。下游客户包括宝马、奔驰、北美新能源客户、理想、广汽、吉利等，客户结构优质、丰富两大主业持续增长清洗业务： 1）从供应零部件（清洗泵12元）到供应整套清洗系统（60元），配套价值量有望成倍提升 2）前瞻性地在美国、泰国设厂，今年产能陆续释放，全球份额提升微电机业务： 1）车

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【民生计算机】中国软件：操作系统重要订单持续落地，国产替代龙头长期潜力可期 2024年9月23日，中国电信股份有限公司湖北分公司2024年信创云电脑瘦终端采购项目（三次）招标公告发布。项目拟采购1万台信创云电脑瘦终端（含硬件、操作系统及外设套件），其CPU和操作系统须拥有核心自主知识产权。框架协议有效期为自框架协议签订之日起1年。近期重要信创订单持续落地，操作系统等核心环节国产替代有望加速 1）先前电信已发布《桌面操作系统（2024年）集中采购项目》招标公告，采购国产桌面操作系统34万套。2

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牛市来了？进攻首选计算机

【东吴计算机王紫敬】牛市来了？进攻首选计算机！计算机行业每年都呈现出两极分化，要么涨幅居前，要么跌幅居前。尤其是在多次牛市中，计算机板块具有极强的进攻属性。上半年我们推荐低空经济，下半年我们重点看好党政信创行情。随着市场回暖，我们会重点推荐数据要素。尽管今年计算机表现差强人意，但我们仍然勤勉尽责，努力提供优质的研究和服务。观点重申，我们看好计算机的三个方向： 1公共数据授权运营在即：近期国家数据局表示，正在加快研究制定数据资源开发利用政策文件，部分政策很快就会出台。我们认为数据要素有望开启

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大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场

大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场【财通机械军工佘炜超团队】事件：9月24日，国务院新闻办举行新闻发布会，证监会主席吴清多次强调支持上市公司整合重组，多措并举活跃并购重组市场。＃支持上市公司跨行业并购、对未盈利资产的收购。吴清表示，新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水

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华为秋季新品发布会，关注WatchGT5供应链机会

【中银电子】华为秋季新品发布会，关注WatchGT5供应链机会S恒玄科技(sh688608）S S敏芯股份(sh688286）S 事件：9月24日华为秋季全场景发布会带来手表、音箱、路由器、智慧屏、智驾车等新产品。智能手表华为Watch GT5系列亮点：1）玄玑传感器解决方案。支持心电图、脉搏、睡眠呼吸、心率、血氧、体温、压力监测等功能。2）AI助手功能。AI情绪助手可根据健康数据提供情绪价值。Al教练助手可根据运动数据提供个性化建议。智慧屏V5 Pro 110英寸产品亮点：1）黑钻聚能Su

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赢合科技：美国PMTA审核取得突破，电子烟出海正当时

【中泰机械】赢合科技：美国PMTA审核取得突破，电子烟出海正当时SS赢合科技(sz300457）S 事件：据赢合科技互动易披露，近期子公司斯科尔已有2款产品通过PMTA第一阶段审核，并获得STN号，美国市场有望快速突破。海外市场持续突破，有望复制“英国模式”：①公司于22年进入英国市场，并于23年实现业绩高增，同时持续布局欧洲其他市场。②公司于24年Q2进入美国市场，目前美国337调查申请持续推进，已确定35个被告对象，＃其中电子烟龙头企业爱奇迹涉案而斯科尔未在清单中。目前斯科尔已进入美国市场

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新能源汽车检验规程已批准，车检设备厂商蓄势待发

【东财汽车】新能源汽车检验规程已批准，车检设备厂商蓄势待发＃《新能源汽车运行安全性能检验规程》已＂批准＂，＃进入＂发布＂阶段，＃设备厂商有望率先受益。据全国标准信息公共服务平台数据，《新能源汽车运行安全性能检验规程》项目进度更新为“发布”，项目拟对新能源车电池、驱动电机、电控系统、电气等运行安全性能进行补充检验，新规有望带来新能源检测设备采购需求的大幅增长，设备厂商有望率先受益。＃新能源汽车保有量呈高速增长态势，＃运行安全问题不断凸显。据公安部统计，2023年全国汽车保有量达3.36亿辆，其中

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人形机器人产业里程碑节点已至，10月10日特斯拉活动或对板块再催化

【人形机器人】核心观点：人形机器人产业里程碑节点已至，10月10日特斯拉活动或对板块再催化中长期维度：人形机器人进入放量前夕；接下来特斯拉人形机器人及国内头部厂商逐步定点；人形机器人板块进入长线布局里程碑节点短期维度：我们认为特斯拉在10月推出三代机的可能性大：（1）核心供应链企业已经在生产三代机型腰部用的行星滚柱丝杠；（2）10月10日特斯拉将发布无人自动驾驶产品，Al Day推出三代机型概率大。（3）特斯拉团队近期到供应商企业调研，主要是产能情况摸排，为量产做准备。核心推荐：主业扎实、人

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【科伦药业】基本面稳健，股价错杀

【科伦药业】基本面稳健，股价错杀S科伦药业(sz002422）S k 公司近期股价波动较大，已经跌至近半年最低位，但公司基本面无任何负面调整，我们认为股价波动主要受市场情绪影响，或因市场担忧国谈和集采收紧。我们认为集采和医保政策并未发生根本性变化，仍需等待官方目录落地。从基本面看，公司是国内大输液龙头，坚持“三发驱动”战略驱动业绩增长，加速推进创新成果落地。公司上半年实现营收118.27亿元，同比＋9.52％；归母净利润18亿元，同比＋28.24％；扣非归母净利润17.53亿元，同比＋29.78

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梅花生物：公司拟注销股本3-5亿元（含），派发中期现金红利约5亿元（含税）

【海通化工】梅花生物：公司拟注销股本3-5亿元（含），派发中期现金红利约5亿元（含税）S梅花生物(sh600873）S 9月23日，公司发布关于以集中竞价方式回购股份预案公告。公司拟使用自有资金采用集中竞价方式从二级市场回购公司股份，回购资金总额不低于3亿元（含），不高于5亿元（含），用于注销减少注册资本，回购价格不超过12元／股，回购期限自股东大会审议通过之日起不超过12个月。按照回购价格上限测算，公司拟回购股份数量2500万股-4167万股，占总股本比例为0.88%-1.46%。公司拟实施

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Q4强call半导体设备反弹，内需承压背景下重点关注低位出口链

【华西机械】Q4强call半导体设备反弹，内需承压背景下重点关注低位出口链＃1、半导体设备：情绪＋股价低位，事件催化＋基本面改善看好Q4反弹 1、板块存在持续事件催化，Q4基本面明显向上？9月以来半导体设备板块事件催化不断，9月光刻机官宣、YMTC新一代产品Xtacking4.0商业化应用等，但股价并没明显反应，一定程度反映了市场情绪已经在低谷（当前全A大都是如此），展望后续，XMC IPO以及美国后续制裁，板块存在不断事件催化。在基本面方面，24Q3板块受CC、NF等晶圆厂扩产延后影响，压制

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政策强刺激，下游景气度或迎拐点，关注AIOT龙头：海康、大华

【财通计算机】政策强刺激，下游景气度或迎拐点，关注AIOT龙头：海康、大华事件：2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，会议强调，“要加大财政货币政策逆周期调节力度”，“要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债”等。经济强刺激，或将缓解下游客户资金和需求情况。会议表述积极，如“加大逆周期调节力度”“有力度的降息”等，流动性改善有助于缓解AIOT行业下游客户的资金紧张现状，客户需求有望抬升，或将带动PBG（公共服务事业群）、EBG（企事业事业群）等业务板块的回暖。 AIOT龙头韧性强，

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海康威视
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大华股份

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追龙纪要

2024-09-27 10:48:17

人形机器人再迎反攻机会，重点推荐T发布会及定点行情

【东吴电新】人形机器人再迎反攻机会，重点推荐T发布会及定点行情［礼物］观点重申：人形机器人板块经前期定点进度不及预期（原预期特斯拉定点在Q2定，实际上到Q3都没有明确消息），叠加相关标的主业通常与顺周期相关、弱复苏背景下业绩有所承压，导致相关标的回撤普遍较大，跌至历史估值的低位。＃目前板块位置处于低位且Q4特斯拉链相关催化较多、明年小规模量产、值得重点配置和推荐！- 1）10月10日特斯拉的Robotaxi和FSD的发布会，机器人可能是重点议题； 2）我们预计Q4是特斯拉定点确认时间，同时有

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三花智控
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拓普集团
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北特科技
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东华测试
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禾川科技

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追龙纪要

2024-09-27 10:32:41

底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A＋H五小龙组合

【国信传媒】底部拐点，重视弹性布局机会，推荐A＋H五小龙组合政策拐点、并购转型松绑，低估值、低配置（历史最低水平）＋景气度底部有望逐步改善，短期叠加字节跳动发布视频生成模型PixelDance，传媒板块具备良好向上弹性。底部且有良好基本面支撑的游戏（恺英网络吉比特巨人网络等）、出版（南方传媒等）、媒体（分众传媒、芒果传媒等）以及AIGC应用方向（昆仑万维、上海电影，中文在线等）具备良好配置价值。同时并购重组政策加持下，部分具备转型预期的标的有望加速（具体标的欢迎交流探讨）。个股层面，我们

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恺英网络
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吉比特
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猫眼娱乐
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哔哩哔哩-W
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泡泡玛特

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追龙纪要

2024-09-26 14:29:36

人形机器人跟踪：OptimousGen3发布在即，关注边际格局和边际技术

【国金电新＆汽车】人形机器人跟踪：OptimousGen3发布在即，关注边际格局和边际技术事件：据外网媒体The Humanoid Hub报道，10月10日将发布CyberVan和Optimous Gen3 产品边际变化：根据产业调研：1）灵巧手自由度增加；2）新型减速器4个；3）轻量化（工程塑料代替）；4）排线优化；5）高压线束连接件的模块化；6）新增硅胶皮肤；7）NVH问题解决；8）新增胸部和脸部屏幕；9）腰部可能新增两个丝杠。点评： 1）灵巧手：灵巧手自由度（DOF）将达到22个，驱动

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拓普集团
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三花智控
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鸣志电器
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东华测试
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安培龙

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追龙纪要

2024-09-26 14:25:12

恒帅股份-汽车清洗系统龙头，ADAS清洗有望作为robotaxi刚需

【中信汽车】恒帅股份-汽车清洗系统龙头，ADAS清洗有望作为robotaxi刚需SS恒帅股份(sz300969）S 公司成立之初专注于各类车用微电机，随后由电机向下游清洗泵、清洗系统产品逐步拓展，目前是全球汽车清洗泵龙头。下游客户包括宝马、奔驰、北美新能源客户、理想、广汽、吉利等，客户结构优质、丰富两大主业持续增长清洗业务： 1）从供应零部件（清洗泵12元）到供应整套清洗系统（60元），配套价值量有望成倍提升 2）前瞻性地在美国、泰国设厂，今年产能陆续释放，全球份额提升微电机业务： 1）车

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恒帅股份

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追龙纪要

2024-09-26 11:29:24

中国软件：操作系统重要订单持续落地，国产替代龙头长期潜力可期

【民生计算机】中国软件：操作系统重要订单持续落地，国产替代龙头长期潜力可期 2024年9月23日，中国电信股份有限公司湖北分公司2024年信创云电脑瘦终端采购项目（三次）招标公告发布。项目拟采购1万台信创云电脑瘦终端（含硬件、操作系统及外设套件），其CPU和操作系统须拥有核心自主知识产权。框架协议有效期为自框架协议签订之日起1年。近期重要信创订单持续落地，操作系统等核心环节国产替代有望加速 1）先前电信已发布《桌面操作系统（2024年）集中采购项目》招标公告，采购国产桌面操作系统34万套。2

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中国软件

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追龙纪要

2024-09-26 11:13:06

牛市来了？进攻首选计算机

【东吴计算机王紫敬】牛市来了？进攻首选计算机！计算机行业每年都呈现出两极分化，要么涨幅居前，要么跌幅居前。尤其是在多次牛市中，计算机板块具有极强的进攻属性。上半年我们推荐低空经济，下半年我们重点看好党政信创行情。随着市场回暖，我们会重点推荐数据要素。尽管今年计算机表现差强人意，但我们仍然勤勉尽责，努力提供优质的研究和服务。观点重申，我们看好计算机的三个方向： 1公共数据授权运营在即：近期国家数据局表示，正在加快研究制定数据资源开发利用政策文件，部分政策很快就会出台。我们认为数据要素有望开启

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莱斯信息
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万丰奥威
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宗申动力

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追龙纪要

2024-09-25 09:54:31

大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场

大力支持上市公司产业整合，多措并举活跃并购重组市场【财通机械军工佘炜超团队】事件：9月24日，国务院新闻办举行新闻发布会，证监会主席吴清多次强调支持上市公司整合重组，多措并举活跃并购重组市场。＃支持上市公司跨行业并购、对未盈利资产的收购。吴清表示，新国九条对活跃并购重组市场做出重要部署，为进一步激发并购重组活力，证监会研究制定了“并购6条”，坚持市场化方向，更好发挥资本市场作用。将大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级，开展基于转型升级为目标的跨行业并购，以及有助于补链强链、提升关键技术水

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潍柴动力
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陕鼓动力
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广日股份
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天地科技
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海容冷链

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追龙纪要

2024-09-25 09:43:34

华为秋季新品发布会，关注WatchGT5供应链机会

【中银电子】华为秋季新品发布会，关注WatchGT5供应链机会S恒玄科技(sh688608）S S敏芯股份(sh688286）S 事件：9月24日华为秋季全场景发布会带来手表、音箱、路由器、智慧屏、智驾车等新产品。智能手表华为Watch GT5系列亮点：1）玄玑传感器解决方案。支持心电图、脉搏、睡眠呼吸、心率、血氧、体温、压力监测等功能。2）AI助手功能。AI情绪助手可根据健康数据提供情绪价值。Al教练助手可根据运动数据提供个性化建议。智慧屏V5 Pro 110英寸产品亮点：1）黑钻聚能Su

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敏芯股份

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追龙纪要

2024-09-25 09:38:42

赢合科技：美国PMTA审核取得突破，电子烟出海正当时

【中泰机械】赢合科技：美国PMTA审核取得突破，电子烟出海正当时SS赢合科技(sz300457）S 事件：据赢合科技互动易披露，近期子公司斯科尔已有2款产品通过PMTA第一阶段审核，并获得STN号，美国市场有望快速突破。海外市场持续突破，有望复制“英国模式”：①公司于22年进入英国市场，并于23年实现业绩高增，同时持续布局欧洲其他市场。②公司于24年Q2进入美国市场，目前美国337调查申请持续推进，已确定35个被告对象，＃其中电子烟龙头企业爱奇迹涉案而斯科尔未在清单中。目前斯科尔已进入美国市场

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工业富联
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赢合科技

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追龙纪要

2024-09-25 09:27:05

新能源汽车检验规程已批准，车检设备厂商蓄势待发

【东财汽车】新能源汽车检验规程已批准，车检设备厂商蓄势待发＃《新能源汽车运行安全性能检验规程》已＂批准＂，＃进入＂发布＂阶段，＃设备厂商有望率先受益。据全国标准信息公共服务平台数据，《新能源汽车运行安全性能检验规程》项目进度更新为“发布”，项目拟对新能源车电池、驱动电机、电控系统、电气等运行安全性能进行补充检验，新规有望带来新能源检测设备采购需求的大幅增长，设备厂商有望率先受益。＃新能源汽车保有量呈高速增长态势，＃运行安全问题不断凸显。据公安部统计，2023年全国汽车保有量达3.36亿辆，其中

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安车检测
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多伦科技
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南华仪器
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中国汽研

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追龙纪要

2024-09-24 10:00:00

人形机器人产业里程碑节点已至，10月10日特斯拉活动或对板块再催化

【人形机器人】核心观点：人形机器人产业里程碑节点已至，10月10日特斯拉活动或对板块再催化中长期维度：人形机器人进入放量前夕；接下来特斯拉人形机器人及国内头部厂商逐步定点；人形机器人板块进入长线布局里程碑节点短期维度：我们认为特斯拉在10月推出三代机的可能性大：（1）核心供应链企业已经在生产三代机型腰部用的行星滚柱丝杠；（2）10月10日特斯拉将发布无人自动驾驶产品，Al Day推出三代机型概率大。（3）特斯拉团队近期到供应商企业调研，主要是产能情况摸排，为量产做准备。核心推荐：主业扎实、人

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五洲新春
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双林股份
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鼎泰高科
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赛腾股份
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博众精工

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追龙纪要

2024-09-24 09:56:35

【科伦药业】基本面稳健，股价错杀

【科伦药业】基本面稳健，股价错杀S科伦药业(sz002422）S k 公司近期股价波动较大，已经跌至近半年最低位，但公司基本面无任何负面调整，我们认为股价波动主要受市场情绪影响，或因市场担忧国谈和集采收紧。我们认为集采和医保政策并未发生根本性变化，仍需等待官方目录落地。从基本面看，公司是国内大输液龙头，坚持“三发驱动”战略驱动业绩增长，加速推进创新成果落地。公司上半年实现营收118.27亿元，同比＋9.52％；归母净利润18亿元，同比＋28.24％；扣非归母净利润17.53亿元，同比＋29.78

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科伦药业

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追龙纪要

2024-09-24 09:48:12

梅花生物：公司拟注销股本3-5亿元（含），派发中期现金红利约5亿元（含税）

【海通化工】梅花生物：公司拟注销股本3-5亿元（含），派发中期现金红利约5亿元（含税）S梅花生物(sh600873）S 9月23日，公司发布关于以集中竞价方式回购股份预案公告。公司拟使用自有资金采用集中竞价方式从二级市场回购公司股份，回购资金总额不低于3亿元（含），不高于5亿元（含），用于注销减少注册资本，回购价格不超过12元／股，回购期限自股东大会审议通过之日起不超过12个月。按照回购价格上限测算，公司拟回购股份数量2500万股-4167万股，占总股本比例为0.88%-1.46%。公司拟实施

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梅花生物

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追龙纪要

2024-09-23 14:50:35

Q4强call半导体设备反弹，内需承压背景下重点关注低位出口链

【华西机械】Q4强call半导体设备反弹，内需承压背景下重点关注低位出口链＃1、半导体设备：情绪＋股价低位，事件催化＋基本面改善看好Q4反弹 1、板块存在持续事件催化，Q4基本面明显向上？9月以来半导体设备板块事件催化不断，9月光刻机官宣、YMTC新一代产品Xtacking4.0商业化应用等，但股价并没明显反应，一定程度反映了市场情绪已经在低谷（当前全A大都是如此），展望后续，XMC IPO以及美国后续制裁，板块存在不断事件催化。在基本面方面，24Q3板块受CC、NF等晶圆厂扩产延后影响，压制

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