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追龙纪要
2024-07-08 10:25:04
行业专题研究:脑机接口“奇点”临近,关注康复医疗和抑郁症领域的应用
【国海医药】行业专题研究:脑机接口“奇点”临近,关注康复医疗和抑郁症领域的应用 脑机接口是新质生产力和未来产业发展方向 ?? 政策鼓励脑机接口产业发展。北京、上海、天津、湖北等多地陆续出台培育未来产业的政策文件,鼓励脑机接口产业发展。 ?? 医保亦支持脑机接口医疗应用。2021年山东医保局新增医疗服务项目“脑机交互康复训练”并纳入医保基金支付范围,2024年4月《加快北京市脑机接口产业发展行动方案(2024-2030)(征求意见稿)》提出“鼓励脑疾病的功能评估、功能康复、功能替代等医疗器械纳入医
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追龙纪要
2024-07-05 08:43:03
纳睿低空雷达产品推出,低空监视逐步落地
【东吴计算机】纳睿低空雷达产品推出,低空监视逐步落地S纳睿雷达(sh688522)SS四创电子(sh600990)S ??事件:2024年8月4日,纳睿雷达首次正式公开发布自主研发的新型Ku波段双极化有源相控阵雷达。 1?新产品用途为“低小慢目标”+“低空微气象”监测。该产品可全天候对飞鸟和无人机等“低小慢目标”在5公里范围内进行主动探测识别和跟踪定位,而且能提供30公里以内的超高时空分辨率的三维低空微气象信息。 2?低空监视是低空基础设施建设中最为迫切的。监视系统军民两用。1)预防无人机黑飞、
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追龙纪要
2024-07-04 09:34:28
机器人点评:特斯拉Optimus Gen2将首次亮相WAIC,机器人板块或迎来重大催化
【财通机械佘炜超团队】机器人点评:特斯拉Optimus Gen2将首次亮相WAIC,机器人板块或迎来重大催化S北特科技(sh603009)SS力星股份(sz300421)SS东华测试(sz300354)S 事件:今日T官微宣布,公司最新款人形机器人Optimus Gen2将在7月4-7日举行的世界人工智能大会(WAIC)上首次亮相。 #今年T持续视频更新Gen2进展、此次实体亮相或引领板块催化。相比Gen1,Optimus Gen2整体外观设计更加精细,从软件端的泛化能力、到硬件端的硬件升级/行
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追龙纪要
2024-07-04 09:27:57
光伏产业链价格&盈利周跟踪0703:硅片减产幅度加大,中下游价格小幅调整
【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪0703:硅片减产幅度加大,中下游价格小幅调整S阳光电源(sz300274)SS福斯特(sh603806)SS阿特斯(sh688472)S 截至7月3日,本周硅料价格底部小幅波动(致密料/N棒状硅/N颗粒硅3.43/4.00/3.65万元/吨),硅片价格整体趋稳,210N型电池片价格下跌,组件价格低位波动,EVA树脂价格下跌。 #硅料价格底部小幅波动:#本周部分企业已签单至本月中旬,成交量较大,头部企业撑市心态明显;成本端硅粉价格小幅下调,云南、四川地区正式
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追龙纪要
2024-07-03 08:27:31
电动车中期策略:大浪淘沙,拐点初现
【东吴电新】电动车中期策略:大浪淘沙,拐点初现S宁德时代(sz300750)SS比亚迪(sz002594)SS亿纬锂能(sz300014)S 24年国内电动车本土超预期、出口及海外低于预期,全球仍维持20%增长;海外26年新车周期,预计重回增长。维持24年中国销量25%增长至1180万辆预期,其中本土市场受益于混动超预期 (占比提升至43%+),预计增长26%至1040万辆,而出口由于关税提升下修至140万辆,增长20%;并预计25年增长18%至1400万辆,整体渗透率提升至近50%。欧洲24年
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2024-07-03 08:20:44
推荐果链的低估品种【东山精密】
大金电子】我们持续推荐果链的低估品种【东山精密】S东山精密(sz002384)S 我们预计二季度收入有望在低基数下同比显著增长,主要受益于苹果iPhone备货增长以及新产品上市,以及公司在新能源汽车业务上的持续高速渗透。(对比鹏鼎24年4-5月营收同比增长为34%)。以上周五收盘市值计算,对应公司今年估值12x,明年9x,对比历史中枢/可比公司估值仍处在较低水平。公司立足核心大客户,业绩兼具确定性和成长性,持续推荐! 行业层面:1)24Q2苹果终端需求积极,我们预计手机出货或同比提升10%-16
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追龙纪要
2024-07-03 08:16:10
景旺电子中报预增简评
【招商电子】景旺电子中报预增简评:Q2业绩高增势头延续,汽车、数通高端产品订单带动24/25年弹性业绩贡献!S景旺电子(sh603228)S #Q2业绩超预期,源于公司整体稼动率提升以及产品结构改善。公司发布 24 年中报业绩预增公告,公司预计 24H1 实现归母净利润 6.38 -8.02亿同比增长 58.9%-83.8%,实现扣非归母净利润 5.81-6.39 亿同比增加 44.3%-58.8%,单季度看,24Q2 归母净利 3.20-3.84 亿,区间中值3.52亿同比+82.9%环比+1
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追龙纪要
2024-07-02 14:24:03
维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业
【华创能源化工杨晖团队】维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业 供给上,高集中度+海外检修,集体挺价驱动有望价格上行。维生素行业是典型的高集中度行业,近期行业检修频繁,海外帝斯曼VA、VE从23Q3起就处于停产状态,巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修,新和成山东的VE工厂也计划于7月初到9月初检修。浙江医药类胡萝卜素产能装置故障后,VA、VE厂家迎来了集体的停报挺价,其他维生素厂家也开始提高报价,高集中度+行业玩家强烈的挺价意愿有望推动维生素价格持续向上。 需求上,出口强势
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追龙纪要
2024-07-02 14:20:31
量测设备第一弹——为什么当前要强推精测电子:股价底已经形成,各种向上期权支撑市值修复
量测设备第一弹——为什么当前要强推精测电子:股价底已经形成,各种向上期权支撑市值修复【华西机械】S精测电子(sz300567)S 长鑫上海高端封测存储项目落地,行业催化不断,低估值华创、华海等股价强势,量测设备这波是最没有关注度的,从股价位置看,量测龙头(精测+飞测)底部已经形成,具备不错的赔率,建议重点关注: #1、极致低估值风格,一定程度否定了量测设备成长逻辑?A股向来风格极致演绎,24年低估值策略导致半导体设备股价出现明显分化,北方华创、华海清科等低估值标的股价走势强势,半导体量测设备应该
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精测电子
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追龙纪要
2024-07-01 11:21:32
光通信半年谈——AI驱动下的新节奏
【国盛通信】光通信半年谈——AI驱动下的新节奏 一、回顾:持股逻辑的今夕对比 A股半年度表现尘埃落定,AI算力中新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、沃尔核材、工业富联、胜宏科技等均名列前25。从行业贝塔到个股阿尔法,从主题兴起到顺周期配置,我们认为,光模块持股逻辑在2024年上半年逐渐完成转型,后续将持续演绎“预期-业绩验证-估值上修”的成长逻辑,业绩闭环逐渐成型,有望成为同当年“苹果链”类似的又一大新科技成长概念: 2023年-行业贝塔:回顾2023年,Open AI发布的大模型在全球引起轰动,极大程
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中际旭创
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追龙纪要
2024-07-01 11:10:42
航空暑运旺季票价逐渐上涨,航空作为低位的顺周期板块配置吸引力不断增强
【兴证交运】航空暑运旺季票价逐渐上涨,航空作为低位的顺周期板块配置吸引力不断增强 旺季开启、暑运盈利高点有望高于去年同期。本周票价已开始上涨,5月航司客座率均接近2019年同期,旺季盈利值得期待。 2024.06.21-2024.06.27期间国内平均全票价环比+7.19%,相当于19年同期的97.49%。国内平均裸票价环比+8.55%,相当于19年同期的91.87%。供给上看,国际航线已恢复至75%水平,已经大幅拉动宽体机利用率。需求端看,据航班管家预测暑运有望复刻春运的两位数旅客量同比增长,
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追龙纪要
2024-07-01 10:35:48
国产替代板块观点+基本面更新
【民生科技】国产替代板块观点+基本面更新S拓荆科技(sh688072)S S雅克科技(sz002409)S S中芯国际(sh688981)S 领导好,近期国产替代板块表现强势,基本面向好+"科特估”驱动,建议高度重视。在此我们更新板块基本面+观点如 1.大基金驱动CAPEX持续大基金一期注册资本987亿元,二期2041.5亿元,而三期3440亿元,远超前期。我们认为投资主要方向将主要围绕FAB展开,尤其注重两存。据我们产业链调研,两存今年收入均有爆发式增长,且将于明年陆续展开IPO。产业链值得重
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追龙纪要
2024-07-01 10:30:07
【中联重科】:中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增
【中联重科】:中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增 1、出口高增长:境外收入占比48%,2024Q1境外收入57亿元,同比增长53%,占总营收比例提升至48%。 2、品类拓展:新品类持续突破,土方、高空机械快速成长,农机、矿机蓄势待发。 3、土方(挖掘机)市场份额提升。收入占比约14%:2020-2023年收入CAGR为36%(行业龙头同类收入CAGR为-3%),毛利占比由2%提升至14%。 4、农机成长空间巨大 2023年中国农机市场3977亿元,海外空间大,目前农机收入仅20.
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追龙纪要
2024-06-28 11:14:02
兴森科技交流要点
兴森科技交流要点0626 PCB行业整体状况:PCB行业整体景气度和供过于求状态未显著改善,但存在结构性机会。通信、消费电子等领域需求一般,而高速网络、服务器、智能驾驶等领域需求强劲。 高端市场机遇:随着人工智能、高速网络和智能汽车产业的发展,高多层高速板、高阶HDI板、封装基板等高端市场有望实现超越行业的增长。 FCBGA封装基板项目进展:公司FCBGA封装基板项目累计投资约33亿元,已具备20层及以下产品的量产能力,20层以上产品处于测试阶段。 客户认证流程:FCBGA封装基板客户认证周期通
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追龙纪要
2024-06-28 11:06:44
赛腾股份更新:半导体再获HBM订单,看好明年果链机会
【广发机械】赛腾股份更新:半导体再获HBM订单,看好明年果链机会 #3C设备明后年展望较为积极。在苹果的新机型中,公司在相机、触摸、麦克风、无线充电等领域均有布局,相机从一段向三段延伸,随着潜望式镜头的进一步下放,公司受益明显;同时公司将积极向果链中的类半导体设备布局,部分产品已经进入TW相关客户。 #HBM设备需求向好。HBM检测设备新增6台订单,现有37台订单,预计今年到明年逐步交付,有少数会到明年上半年交付,预计今年到明年完全实现验收,未来每年的需求量预计至少维持稳定;3D检测设备验证中,
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行业专题研究:脑机接口“奇点”临近,关注康复医疗和抑郁症领域的应用
【国海医药】行业专题研究:脑机接口“奇点”临近,关注康复医疗和抑郁症领域的应用 脑机接口是新质生产力和未来产业发展方向 ?? 政策鼓励脑机接口产业发展。北京、上海、天津、湖北等多地陆续出台培育未来产业的政策文件,鼓励脑机接口产业发展。 ?? 医保亦支持脑机接口医疗应用。2021年山东医保局新增医疗服务项目“脑机交互康复训练”并纳入医保基金支付范围,2024年4月《加快北京市脑机接口产业发展行动方案(2024-2030)(征求意见稿)》提出“鼓励脑疾病的功能评估、功能康复、功能替代等医疗器械纳入医
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追龙纪要
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纳睿低空雷达产品推出,低空监视逐步落地
【东吴计算机】纳睿低空雷达产品推出,低空监视逐步落地S纳睿雷达(sh688522)SS四创电子(sh600990)S ??事件:2024年8月4日,纳睿雷达首次正式公开发布自主研发的新型Ku波段双极化有源相控阵雷达。 1?新产品用途为“低小慢目标”+“低空微气象”监测。该产品可全天候对飞鸟和无人机等“低小慢目标”在5公里范围内进行主动探测识别和跟踪定位,而且能提供30公里以内的超高时空分辨率的三维低空微气象信息。 2?低空监视是低空基础设施建设中最为迫切的。监视系统军民两用。1)预防无人机黑飞、
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机器人点评:特斯拉Optimus Gen2将首次亮相WAIC,机器人板块或迎来重大催化
【财通机械佘炜超团队】机器人点评:特斯拉Optimus Gen2将首次亮相WAIC,机器人板块或迎来重大催化S北特科技(sh603009)SS力星股份(sz300421)SS东华测试(sz300354)S 事件:今日T官微宣布,公司最新款人形机器人Optimus Gen2将在7月4-7日举行的世界人工智能大会(WAIC)上首次亮相。 #今年T持续视频更新Gen2进展、此次实体亮相或引领板块催化。相比Gen1,Optimus Gen2整体外观设计更加精细,从软件端的泛化能力、到硬件端的硬件升级/行
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光伏产业链价格&盈利周跟踪0703:硅片减产幅度加大,中下游价格小幅调整
【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪0703:硅片减产幅度加大,中下游价格小幅调整S阳光电源(sz300274)SS福斯特(sh603806)SS阿特斯(sh688472)S 截至7月3日,本周硅料价格底部小幅波动(致密料/N棒状硅/N颗粒硅3.43/4.00/3.65万元/吨),硅片价格整体趋稳,210N型电池片价格下跌,组件价格低位波动,EVA树脂价格下跌。 #硅料价格底部小幅波动:#本周部分企业已签单至本月中旬,成交量较大,头部企业撑市心态明显;成本端硅粉价格小幅下调,云南、四川地区正式
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电动车中期策略:大浪淘沙,拐点初现
【东吴电新】电动车中期策略:大浪淘沙,拐点初现S宁德时代(sz300750)SS比亚迪(sz002594)SS亿纬锂能(sz300014)S 24年国内电动车本土超预期、出口及海外低于预期,全球仍维持20%增长;海外26年新车周期,预计重回增长。维持24年中国销量25%增长至1180万辆预期,其中本土市场受益于混动超预期 (占比提升至43%+),预计增长26%至1040万辆,而出口由于关税提升下修至140万辆,增长20%;并预计25年增长18%至1400万辆,整体渗透率提升至近50%。欧洲24年
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推荐果链的低估品种【东山精密】
大金电子】我们持续推荐果链的低估品种【东山精密】S东山精密(sz002384)S 我们预计二季度收入有望在低基数下同比显著增长,主要受益于苹果iPhone备货增长以及新产品上市,以及公司在新能源汽车业务上的持续高速渗透。(对比鹏鼎24年4-5月营收同比增长为34%)。以上周五收盘市值计算,对应公司今年估值12x,明年9x,对比历史中枢/可比公司估值仍处在较低水平。公司立足核心大客户,业绩兼具确定性和成长性,持续推荐! 行业层面:1)24Q2苹果终端需求积极,我们预计手机出货或同比提升10%-16
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景旺电子中报预增简评
【招商电子】景旺电子中报预增简评:Q2业绩高增势头延续,汽车、数通高端产品订单带动24/25年弹性业绩贡献!S景旺电子(sh603228)S #Q2业绩超预期,源于公司整体稼动率提升以及产品结构改善。公司发布 24 年中报业绩预增公告,公司预计 24H1 实现归母净利润 6.38 -8.02亿同比增长 58.9%-83.8%,实现扣非归母净利润 5.81-6.39 亿同比增加 44.3%-58.8%,单季度看,24Q2 归母净利 3.20-3.84 亿,区间中值3.52亿同比+82.9%环比+1
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维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业
【华创能源化工杨晖团队】维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业 供给上,高集中度+海外检修,集体挺价驱动有望价格上行。维生素行业是典型的高集中度行业,近期行业检修频繁,海外帝斯曼VA、VE从23Q3起就处于停产状态,巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修,新和成山东的VE工厂也计划于7月初到9月初检修。浙江医药类胡萝卜素产能装置故障后,VA、VE厂家迎来了集体的停报挺价,其他维生素厂家也开始提高报价,高集中度+行业玩家强烈的挺价意愿有望推动维生素价格持续向上。 需求上,出口强势
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量测设备第一弹——为什么当前要强推精测电子:股价底已经形成,各种向上期权支撑市值修复
量测设备第一弹——为什么当前要强推精测电子:股价底已经形成,各种向上期权支撑市值修复【华西机械】S精测电子(sz300567)S 长鑫上海高端封测存储项目落地,行业催化不断,低估值华创、华海等股价强势,量测设备这波是最没有关注度的,从股价位置看,量测龙头(精测+飞测)底部已经形成,具备不错的赔率,建议重点关注: #1、极致低估值风格,一定程度否定了量测设备成长逻辑?A股向来风格极致演绎,24年低估值策略导致半导体设备股价出现明显分化,北方华创、华海清科等低估值标的股价走势强势,半导体量测设备应该
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2024-07-01 11:21:32
光通信半年谈——AI驱动下的新节奏
【国盛通信】光通信半年谈——AI驱动下的新节奏 一、回顾:持股逻辑的今夕对比 A股半年度表现尘埃落定,AI算力中新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、沃尔核材、工业富联、胜宏科技等均名列前25。从行业贝塔到个股阿尔法,从主题兴起到顺周期配置,我们认为,光模块持股逻辑在2024年上半年逐渐完成转型,后续将持续演绎“预期-业绩验证-估值上修”的成长逻辑,业绩闭环逐渐成型,有望成为同当年“苹果链”类似的又一大新科技成长概念: 2023年-行业贝塔:回顾2023年,Open AI发布的大模型在全球引起轰动,极大程
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航空暑运旺季票价逐渐上涨,航空作为低位的顺周期板块配置吸引力不断增强
【兴证交运】航空暑运旺季票价逐渐上涨,航空作为低位的顺周期板块配置吸引力不断增强 旺季开启、暑运盈利高点有望高于去年同期。本周票价已开始上涨,5月航司客座率均接近2019年同期,旺季盈利值得期待。 2024.06.21-2024.06.27期间国内平均全票价环比+7.19%,相当于19年同期的97.49%。国内平均裸票价环比+8.55%,相当于19年同期的91.87%。供给上看,国际航线已恢复至75%水平,已经大幅拉动宽体机利用率。需求端看,据航班管家预测暑运有望复刻春运的两位数旅客量同比增长,
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国产替代板块观点+基本面更新
【民生科技】国产替代板块观点+基本面更新S拓荆科技(sh688072)S S雅克科技(sz002409)S S中芯国际(sh688981)S 领导好,近期国产替代板块表现强势,基本面向好+"科特估”驱动,建议高度重视。在此我们更新板块基本面+观点如 1.大基金驱动CAPEX持续大基金一期注册资本987亿元,二期2041.5亿元,而三期3440亿元,远超前期。我们认为投资主要方向将主要围绕FAB展开,尤其注重两存。据我们产业链调研,两存今年收入均有爆发式增长,且将于明年陆续展开IPO。产业链值得重
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【中联重科】:中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增
【中联重科】:中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增 1、出口高增长:境外收入占比48%,2024Q1境外收入57亿元,同比增长53%,占总营收比例提升至48%。 2、品类拓展:新品类持续突破,土方、高空机械快速成长,农机、矿机蓄势待发。 3、土方(挖掘机)市场份额提升。收入占比约14%:2020-2023年收入CAGR为36%(行业龙头同类收入CAGR为-3%),毛利占比由2%提升至14%。 4、农机成长空间巨大 2023年中国农机市场3977亿元,海外空间大,目前农机收入仅20.
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兴森科技交流要点
兴森科技交流要点0626 PCB行业整体状况:PCB行业整体景气度和供过于求状态未显著改善,但存在结构性机会。通信、消费电子等领域需求一般,而高速网络、服务器、智能驾驶等领域需求强劲。 高端市场机遇:随着人工智能、高速网络和智能汽车产业的发展,高多层高速板、高阶HDI板、封装基板等高端市场有望实现超越行业的增长。 FCBGA封装基板项目进展:公司FCBGA封装基板项目累计投资约33亿元,已具备20层及以下产品的量产能力,20层以上产品处于测试阶段。 客户认证流程:FCBGA封装基板客户认证周期通
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赛腾股份更新:半导体再获HBM订单,看好明年果链机会
【广发机械】赛腾股份更新:半导体再获HBM订单,看好明年果链机会 #3C设备明后年展望较为积极。在苹果的新机型中,公司在相机、触摸、麦克风、无线充电等领域均有布局,相机从一段向三段延伸,随着潜望式镜头的进一步下放,公司受益明显;同时公司将积极向果链中的类半导体设备布局,部分产品已经进入TW相关客户。 #HBM设备需求向好。HBM检测设备新增6台订单,现有37台订单,预计今年到明年逐步交付,有少数会到明年上半年交付,预计今年到明年完全实现验收,未来每年的需求量预计至少维持稳定;3D检测设备验证中,
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行业专题研究:脑机接口“奇点”临近,关注康复医疗和抑郁症领域的应用
【国海医药】行业专题研究:脑机接口“奇点”临近,关注康复医疗和抑郁症领域的应用 脑机接口是新质生产力和未来产业发展方向 ?? 政策鼓励脑机接口产业发展。北京、上海、天津、湖北等多地陆续出台培育未来产业的政策文件,鼓励脑机接口产业发展。 ?? 医保亦支持脑机接口医疗应用。2021年山东医保局新增医疗服务项目“脑机交互康复训练”并纳入医保基金支付范围,2024年4月《加快北京市脑机接口产业发展行动方案(2024-2030)(征求意见稿)》提出“鼓励脑疾病的功能评估、功能康复、功能替代等医疗器械纳入医
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纳睿低空雷达产品推出,低空监视逐步落地
【东吴计算机】纳睿低空雷达产品推出,低空监视逐步落地S纳睿雷达(sh688522)SS四创电子(sh600990)S ??事件:2024年8月4日,纳睿雷达首次正式公开发布自主研发的新型Ku波段双极化有源相控阵雷达。 1?新产品用途为“低小慢目标”+“低空微气象”监测。该产品可全天候对飞鸟和无人机等“低小慢目标”在5公里范围内进行主动探测识别和跟踪定位,而且能提供30公里以内的超高时空分辨率的三维低空微气象信息。 2?低空监视是低空基础设施建设中最为迫切的。监视系统军民两用。1)预防无人机黑飞、
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机器人点评:特斯拉Optimus Gen2将首次亮相WAIC,机器人板块或迎来重大催化
【财通机械佘炜超团队】机器人点评:特斯拉Optimus Gen2将首次亮相WAIC,机器人板块或迎来重大催化S北特科技(sh603009)SS力星股份(sz300421)SS东华测试(sz300354)S 事件:今日T官微宣布,公司最新款人形机器人Optimus Gen2将在7月4-7日举行的世界人工智能大会(WAIC)上首次亮相。 #今年T持续视频更新Gen2进展、此次实体亮相或引领板块催化。相比Gen1,Optimus Gen2整体外观设计更加精细,从软件端的泛化能力、到硬件端的硬件升级/行
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光伏产业链价格&盈利周跟踪0703:硅片减产幅度加大,中下游价格小幅调整
【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪0703:硅片减产幅度加大,中下游价格小幅调整S阳光电源(sz300274)SS福斯特(sh603806)SS阿特斯(sh688472)S 截至7月3日,本周硅料价格底部小幅波动(致密料/N棒状硅/N颗粒硅3.43/4.00/3.65万元/吨),硅片价格整体趋稳,210N型电池片价格下跌,组件价格低位波动,EVA树脂价格下跌。 #硅料价格底部小幅波动:#本周部分企业已签单至本月中旬,成交量较大,头部企业撑市心态明显;成本端硅粉价格小幅下调,云南、四川地区正式
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2024-07-03 08:27:31
电动车中期策略:大浪淘沙,拐点初现
【东吴电新】电动车中期策略:大浪淘沙,拐点初现S宁德时代(sz300750)SS比亚迪(sz002594)SS亿纬锂能(sz300014)S 24年国内电动车本土超预期、出口及海外低于预期,全球仍维持20%增长;海外26年新车周期,预计重回增长。维持24年中国销量25%增长至1180万辆预期,其中本土市场受益于混动超预期 (占比提升至43%+),预计增长26%至1040万辆,而出口由于关税提升下修至140万辆,增长20%;并预计25年增长18%至1400万辆,整体渗透率提升至近50%。欧洲24年
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推荐果链的低估品种【东山精密】
大金电子】我们持续推荐果链的低估品种【东山精密】S东山精密(sz002384)S 我们预计二季度收入有望在低基数下同比显著增长,主要受益于苹果iPhone备货增长以及新产品上市,以及公司在新能源汽车业务上的持续高速渗透。(对比鹏鼎24年4-5月营收同比增长为34%)。以上周五收盘市值计算,对应公司今年估值12x,明年9x,对比历史中枢/可比公司估值仍处在较低水平。公司立足核心大客户,业绩兼具确定性和成长性,持续推荐! 行业层面:1)24Q2苹果终端需求积极,我们预计手机出货或同比提升10%-16
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景旺电子中报预增简评
【招商电子】景旺电子中报预增简评:Q2业绩高增势头延续,汽车、数通高端产品订单带动24/25年弹性业绩贡献!S景旺电子(sh603228)S #Q2业绩超预期,源于公司整体稼动率提升以及产品结构改善。公司发布 24 年中报业绩预增公告,公司预计 24H1 实现归母净利润 6.38 -8.02亿同比增长 58.9%-83.8%,实现扣非归母净利润 5.81-6.39 亿同比增加 44.3%-58.8%,单季度看,24Q2 归母净利 3.20-3.84 亿,区间中值3.52亿同比+82.9%环比+1
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2024-07-02 14:24:03
维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业
【华创能源化工杨晖团队】维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业 供给上,高集中度+海外检修,集体挺价驱动有望价格上行。维生素行业是典型的高集中度行业,近期行业检修频繁,海外帝斯曼VA、VE从23Q3起就处于停产状态,巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修,新和成山东的VE工厂也计划于7月初到9月初检修。浙江医药类胡萝卜素产能装置故障后,VA、VE厂家迎来了集体的停报挺价,其他维生素厂家也开始提高报价,高集中度+行业玩家强烈的挺价意愿有望推动维生素价格持续向上。 需求上,出口强势
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量测设备第一弹——为什么当前要强推精测电子:股价底已经形成,各种向上期权支撑市值修复
量测设备第一弹——为什么当前要强推精测电子:股价底已经形成,各种向上期权支撑市值修复【华西机械】S精测电子(sz300567)S 长鑫上海高端封测存储项目落地,行业催化不断,低估值华创、华海等股价强势,量测设备这波是最没有关注度的,从股价位置看,量测龙头(精测+飞测)底部已经形成,具备不错的赔率,建议重点关注: #1、极致低估值风格,一定程度否定了量测设备成长逻辑?A股向来风格极致演绎,24年低估值策略导致半导体设备股价出现明显分化,北方华创、华海清科等低估值标的股价走势强势,半导体量测设备应该
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2024-07-01 11:21:32
光通信半年谈——AI驱动下的新节奏
【国盛通信】光通信半年谈——AI驱动下的新节奏 一、回顾:持股逻辑的今夕对比 A股半年度表现尘埃落定,AI算力中新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、沃尔核材、工业富联、胜宏科技等均名列前25。从行业贝塔到个股阿尔法,从主题兴起到顺周期配置,我们认为,光模块持股逻辑在2024年上半年逐渐完成转型,后续将持续演绎“预期-业绩验证-估值上修”的成长逻辑,业绩闭环逐渐成型,有望成为同当年“苹果链”类似的又一大新科技成长概念: 2023年-行业贝塔:回顾2023年,Open AI发布的大模型在全球引起轰动,极大程
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航空暑运旺季票价逐渐上涨,航空作为低位的顺周期板块配置吸引力不断增强
【兴证交运】航空暑运旺季票价逐渐上涨,航空作为低位的顺周期板块配置吸引力不断增强 旺季开启、暑运盈利高点有望高于去年同期。本周票价已开始上涨,5月航司客座率均接近2019年同期,旺季盈利值得期待。 2024.06.21-2024.06.27期间国内平均全票价环比+7.19%,相当于19年同期的97.49%。国内平均裸票价环比+8.55%,相当于19年同期的91.87%。供给上看,国际航线已恢复至75%水平,已经大幅拉动宽体机利用率。需求端看,据航班管家预测暑运有望复刻春运的两位数旅客量同比增长,
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2024-07-01 10:35:48
国产替代板块观点+基本面更新
【民生科技】国产替代板块观点+基本面更新S拓荆科技(sh688072)S S雅克科技(sz002409)S S中芯国际(sh688981)S 领导好,近期国产替代板块表现强势,基本面向好+"科特估”驱动,建议高度重视。在此我们更新板块基本面+观点如 1.大基金驱动CAPEX持续大基金一期注册资本987亿元,二期2041.5亿元,而三期3440亿元,远超前期。我们认为投资主要方向将主要围绕FAB展开,尤其注重两存。据我们产业链调研,两存今年收入均有爆发式增长,且将于明年陆续展开IPO。产业链值得重
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【中联重科】:中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增
【中联重科】:中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增 1、出口高增长:境外收入占比48%,2024Q1境外收入57亿元,同比增长53%,占总营收比例提升至48%。 2、品类拓展:新品类持续突破,土方、高空机械快速成长,农机、矿机蓄势待发。 3、土方(挖掘机)市场份额提升。收入占比约14%:2020-2023年收入CAGR为36%(行业龙头同类收入CAGR为-3%),毛利占比由2%提升至14%。 4、农机成长空间巨大 2023年中国农机市场3977亿元,海外空间大,目前农机收入仅20.
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追龙纪要
2024-06-28 11:14:02
兴森科技交流要点
兴森科技交流要点0626 PCB行业整体状况:PCB行业整体景气度和供过于求状态未显著改善,但存在结构性机会。通信、消费电子等领域需求一般,而高速网络、服务器、智能驾驶等领域需求强劲。 高端市场机遇:随着人工智能、高速网络和智能汽车产业的发展,高多层高速板、高阶HDI板、封装基板等高端市场有望实现超越行业的增长。 FCBGA封装基板项目进展:公司FCBGA封装基板项目累计投资约33亿元,已具备20层及以下产品的量产能力,20层以上产品处于测试阶段。 客户认证流程:FCBGA封装基板客户认证周期通
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赛腾股份更新:半导体再获HBM订单,看好明年果链机会
【广发机械】赛腾股份更新:半导体再获HBM订单,看好明年果链机会 #3C设备明后年展望较为积极。在苹果的新机型中,公司在相机、触摸、麦克风、无线充电等领域均有布局,相机从一段向三段延伸,随着潜望式镜头的进一步下放,公司受益明显;同时公司将积极向果链中的类半导体设备布局,部分产品已经进入TW相关客户。 #HBM设备需求向好。HBM检测设备新增6台订单,现有37台订单,预计今年到明年逐步交付,有少数会到明年上半年交付,预计今年到明年完全实现验收,未来每年的需求量预计至少维持稳定;3D检测设备验证中,
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行业专题研究:脑机接口“奇点”临近,关注康复医疗和抑郁症领域的应用
【国海医药】行业专题研究:脑机接口“奇点”临近,关注康复医疗和抑郁症领域的应用 脑机接口是新质生产力和未来产业发展方向 ?? 政策鼓励脑机接口产业发展。北京、上海、天津、湖北等多地陆续出台培育未来产业的政策文件,鼓励脑机接口产业发展。 ?? 医保亦支持脑机接口医疗应用。2021年山东医保局新增医疗服务项目“脑机交互康复训练”并纳入医保基金支付范围,2024年4月《加快北京市脑机接口产业发展行动方案(2024-2030)(征求意见稿)》提出“鼓励脑疾病的功能评估、功能康复、功能替代等医疗器械纳入医
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纳睿低空雷达产品推出,低空监视逐步落地
【东吴计算机】纳睿低空雷达产品推出,低空监视逐步落地S纳睿雷达(sh688522)SS四创电子(sh600990)S ??事件:2024年8月4日,纳睿雷达首次正式公开发布自主研发的新型Ku波段双极化有源相控阵雷达。 1?新产品用途为“低小慢目标”+“低空微气象”监测。该产品可全天候对飞鸟和无人机等“低小慢目标”在5公里范围内进行主动探测识别和跟踪定位,而且能提供30公里以内的超高时空分辨率的三维低空微气象信息。 2?低空监视是低空基础设施建设中最为迫切的。监视系统军民两用。1)预防无人机黑飞、
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机器人点评:特斯拉Optimus Gen2将首次亮相WAIC,机器人板块或迎来重大催化
【财通机械佘炜超团队】机器人点评:特斯拉Optimus Gen2将首次亮相WAIC,机器人板块或迎来重大催化S北特科技(sh603009)SS力星股份(sz300421)SS东华测试(sz300354)S 事件:今日T官微宣布,公司最新款人形机器人Optimus Gen2将在7月4-7日举行的世界人工智能大会(WAIC)上首次亮相。 #今年T持续视频更新Gen2进展、此次实体亮相或引领板块催化。相比Gen1,Optimus Gen2整体外观设计更加精细,从软件端的泛化能力、到硬件端的硬件升级/行
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光伏产业链价格&盈利周跟踪0703:硅片减产幅度加大,中下游价格小幅调整
【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪0703:硅片减产幅度加大,中下游价格小幅调整S阳光电源(sz300274)SS福斯特(sh603806)SS阿特斯(sh688472)S 截至7月3日,本周硅料价格底部小幅波动(致密料/N棒状硅/N颗粒硅3.43/4.00/3.65万元/吨),硅片价格整体趋稳,210N型电池片价格下跌,组件价格低位波动,EVA树脂价格下跌。 #硅料价格底部小幅波动:#本周部分企业已签单至本月中旬,成交量较大,头部企业撑市心态明显;成本端硅粉价格小幅下调,云南、四川地区正式
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电动车中期策略:大浪淘沙,拐点初现
【东吴电新】电动车中期策略:大浪淘沙,拐点初现S宁德时代(sz300750)SS比亚迪(sz002594)SS亿纬锂能(sz300014)S 24年国内电动车本土超预期、出口及海外低于预期,全球仍维持20%增长;海外26年新车周期,预计重回增长。维持24年中国销量25%增长至1180万辆预期,其中本土市场受益于混动超预期 (占比提升至43%+),预计增长26%至1040万辆,而出口由于关税提升下修至140万辆,增长20%;并预计25年增长18%至1400万辆,整体渗透率提升至近50%。欧洲24年
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推荐果链的低估品种【东山精密】
大金电子】我们持续推荐果链的低估品种【东山精密】S东山精密(sz002384)S 我们预计二季度收入有望在低基数下同比显著增长,主要受益于苹果iPhone备货增长以及新产品上市,以及公司在新能源汽车业务上的持续高速渗透。(对比鹏鼎24年4-5月营收同比增长为34%)。以上周五收盘市值计算,对应公司今年估值12x,明年9x,对比历史中枢/可比公司估值仍处在较低水平。公司立足核心大客户,业绩兼具确定性和成长性,持续推荐! 行业层面:1)24Q2苹果终端需求积极,我们预计手机出货或同比提升10%-16
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景旺电子中报预增简评
【招商电子】景旺电子中报预增简评:Q2业绩高增势头延续,汽车、数通高端产品订单带动24/25年弹性业绩贡献!S景旺电子(sh603228)S #Q2业绩超预期,源于公司整体稼动率提升以及产品结构改善。公司发布 24 年中报业绩预增公告,公司预计 24H1 实现归母净利润 6.38 -8.02亿同比增长 58.9%-83.8%,实现扣非归母净利润 5.81-6.39 亿同比增加 44.3%-58.8%,单季度看,24Q2 归母净利 3.20-3.84 亿,区间中值3.52亿同比+82.9%环比+1
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维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业
【华创能源化工杨晖团队】维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业 供给上,高集中度+海外检修,集体挺价驱动有望价格上行。维生素行业是典型的高集中度行业,近期行业检修频繁,海外帝斯曼VA、VE从23Q3起就处于停产状态,巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修,新和成山东的VE工厂也计划于7月初到9月初检修。浙江医药类胡萝卜素产能装置故障后,VA、VE厂家迎来了集体的停报挺价,其他维生素厂家也开始提高报价,高集中度+行业玩家强烈的挺价意愿有望推动维生素价格持续向上。 需求上,出口强势
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量测设备第一弹——为什么当前要强推精测电子:股价底已经形成,各种向上期权支撑市值修复
量测设备第一弹——为什么当前要强推精测电子:股价底已经形成,各种向上期权支撑市值修复【华西机械】S精测电子(sz300567)S 长鑫上海高端封测存储项目落地,行业催化不断,低估值华创、华海等股价强势,量测设备这波是最没有关注度的,从股价位置看,量测龙头(精测+飞测)底部已经形成,具备不错的赔率,建议重点关注: #1、极致低估值风格,一定程度否定了量测设备成长逻辑?A股向来风格极致演绎,24年低估值策略导致半导体设备股价出现明显分化,北方华创、华海清科等低估值标的股价走势强势,半导体量测设备应该
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光通信半年谈——AI驱动下的新节奏
【国盛通信】光通信半年谈——AI驱动下的新节奏 一、回顾:持股逻辑的今夕对比 A股半年度表现尘埃落定,AI算力中新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、沃尔核材、工业富联、胜宏科技等均名列前25。从行业贝塔到个股阿尔法,从主题兴起到顺周期配置,我们认为,光模块持股逻辑在2024年上半年逐渐完成转型,后续将持续演绎“预期-业绩验证-估值上修”的成长逻辑,业绩闭环逐渐成型,有望成为同当年“苹果链”类似的又一大新科技成长概念: 2023年-行业贝塔:回顾2023年,Open AI发布的大模型在全球引起轰动,极大程
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航空暑运旺季票价逐渐上涨,航空作为低位的顺周期板块配置吸引力不断增强
【兴证交运】航空暑运旺季票价逐渐上涨,航空作为低位的顺周期板块配置吸引力不断增强 旺季开启、暑运盈利高点有望高于去年同期。本周票价已开始上涨,5月航司客座率均接近2019年同期,旺季盈利值得期待。 2024.06.21-2024.06.27期间国内平均全票价环比+7.19%,相当于19年同期的97.49%。国内平均裸票价环比+8.55%,相当于19年同期的91.87%。供给上看,国际航线已恢复至75%水平,已经大幅拉动宽体机利用率。需求端看,据航班管家预测暑运有望复刻春运的两位数旅客量同比增长,
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国产替代板块观点+基本面更新
【民生科技】国产替代板块观点+基本面更新S拓荆科技(sh688072)S S雅克科技(sz002409)S S中芯国际(sh688981)S 领导好,近期国产替代板块表现强势,基本面向好+"科特估”驱动,建议高度重视。在此我们更新板块基本面+观点如 1.大基金驱动CAPEX持续大基金一期注册资本987亿元,二期2041.5亿元,而三期3440亿元,远超前期。我们认为投资主要方向将主要围绕FAB展开,尤其注重两存。据我们产业链调研,两存今年收入均有爆发式增长,且将于明年陆续展开IPO。产业链值得重
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【中联重科】:中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增
【中联重科】:中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增 1、出口高增长:境外收入占比48%,2024Q1境外收入57亿元,同比增长53%,占总营收比例提升至48%。 2、品类拓展:新品类持续突破,土方、高空机械快速成长,农机、矿机蓄势待发。 3、土方(挖掘机)市场份额提升。收入占比约14%:2020-2023年收入CAGR为36%(行业龙头同类收入CAGR为-3%),毛利占比由2%提升至14%。 4、农机成长空间巨大 2023年中国农机市场3977亿元,海外空间大,目前农机收入仅20.
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兴森科技交流要点
兴森科技交流要点0626 PCB行业整体状况:PCB行业整体景气度和供过于求状态未显著改善,但存在结构性机会。通信、消费电子等领域需求一般,而高速网络、服务器、智能驾驶等领域需求强劲。 高端市场机遇:随着人工智能、高速网络和智能汽车产业的发展,高多层高速板、高阶HDI板、封装基板等高端市场有望实现超越行业的增长。 FCBGA封装基板项目进展:公司FCBGA封装基板项目累计投资约33亿元,已具备20层及以下产品的量产能力,20层以上产品处于测试阶段。 客户认证流程:FCBGA封装基板客户认证周期通
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兴森科技
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赛腾股份更新:半导体再获HBM订单,看好明年果链机会
【广发机械】赛腾股份更新:半导体再获HBM订单,看好明年果链机会 #3C设备明后年展望较为积极。在苹果的新机型中,公司在相机、触摸、麦克风、无线充电等领域均有布局,相机从一段向三段延伸,随着潜望式镜头的进一步下放,公司受益明显;同时公司将积极向果链中的类半导体设备布局,部分产品已经进入TW相关客户。 #HBM设备需求向好。HBM检测设备新增6台订单,现有37台订单,预计今年到明年逐步交付,有少数会到明年上半年交付,预计今年到明年完全实现验收,未来每年的需求量预计至少维持稳定;3D检测设备验证中,
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赛腾股份
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追龙纪要
2024-07-08 10:25:04
行业专题研究:脑机接口“奇点”临近,关注康复医疗和抑郁症领域的应用
【国海医药】行业专题研究:脑机接口“奇点”临近,关注康复医疗和抑郁症领域的应用 脑机接口是新质生产力和未来产业发展方向 ?? 政策鼓励脑机接口产业发展。北京、上海、天津、湖北等多地陆续出台培育未来产业的政策文件,鼓励脑机接口产业发展。 ?? 医保亦支持脑机接口医疗应用。2021年山东医保局新增医疗服务项目“脑机交互康复训练”并纳入医保基金支付范围,2024年4月《加快北京市脑机接口产业发展行动方案(2024-2030)(征求意见稿)》提出“鼓励脑疾病的功能评估、功能康复、功能替代等医疗器械纳入医
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诚益通
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翔宇医疗
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三博脑科
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追龙纪要
2024-07-05 08:43:03
纳睿低空雷达产品推出,低空监视逐步落地
【东吴计算机】纳睿低空雷达产品推出,低空监视逐步落地S纳睿雷达(sh688522)SS四创电子(sh600990)S ??事件:2024年8月4日,纳睿雷达首次正式公开发布自主研发的新型Ku波段双极化有源相控阵雷达。 1?新产品用途为“低小慢目标”+“低空微气象”监测。该产品可全天候对飞鸟和无人机等“低小慢目标”在5公里范围内进行主动探测识别和跟踪定位,而且能提供30公里以内的超高时空分辨率的三维低空微气象信息。 2?低空监视是低空基础设施建设中最为迫切的。监视系统军民两用。1)预防无人机黑飞、
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纳睿雷达
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四创电子
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2024-07-04 09:34:28
机器人点评:特斯拉Optimus Gen2将首次亮相WAIC,机器人板块或迎来重大催化
【财通机械佘炜超团队】机器人点评:特斯拉Optimus Gen2将首次亮相WAIC,机器人板块或迎来重大催化S北特科技(sh603009)SS力星股份(sz300421)SS东华测试(sz300354)S 事件:今日T官微宣布,公司最新款人形机器人Optimus Gen2将在7月4-7日举行的世界人工智能大会(WAIC)上首次亮相。 #今年T持续视频更新Gen2进展、此次实体亮相或引领板块催化。相比Gen1,Optimus Gen2整体外观设计更加精细,从软件端的泛化能力、到硬件端的硬件升级/行
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北特科技
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力星股份
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东华测试
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2024-07-04 09:27:57
光伏产业链价格&盈利周跟踪0703:硅片减产幅度加大,中下游价格小幅调整
【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪0703:硅片减产幅度加大,中下游价格小幅调整S阳光电源(sz300274)SS福斯特(sh603806)SS阿特斯(sh688472)S 截至7月3日,本周硅料价格底部小幅波动(致密料/N棒状硅/N颗粒硅3.43/4.00/3.65万元/吨),硅片价格整体趋稳,210N型电池片价格下跌,组件价格低位波动,EVA树脂价格下跌。 #硅料价格底部小幅波动:#本周部分企业已签单至本月中旬,成交量较大,头部企业撑市心态明显;成本端硅粉价格小幅下调,云南、四川地区正式
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2024-07-03 08:27:31
电动车中期策略:大浪淘沙,拐点初现
【东吴电新】电动车中期策略:大浪淘沙,拐点初现S宁德时代(sz300750)SS比亚迪(sz002594)SS亿纬锂能(sz300014)S 24年国内电动车本土超预期、出口及海外低于预期,全球仍维持20%增长;海外26年新车周期,预计重回增长。维持24年中国销量25%增长至1180万辆预期,其中本土市场受益于混动超预期 (占比提升至43%+),预计增长26%至1040万辆,而出口由于关税提升下修至140万辆,增长20%;并预计25年增长18%至1400万辆,整体渗透率提升至近50%。欧洲24年
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推荐果链的低估品种【东山精密】
大金电子】我们持续推荐果链的低估品种【东山精密】S东山精密(sz002384)S 我们预计二季度收入有望在低基数下同比显著增长,主要受益于苹果iPhone备货增长以及新产品上市,以及公司在新能源汽车业务上的持续高速渗透。(对比鹏鼎24年4-5月营收同比增长为34%)。以上周五收盘市值计算,对应公司今年估值12x,明年9x,对比历史中枢/可比公司估值仍处在较低水平。公司立足核心大客户,业绩兼具确定性和成长性,持续推荐! 行业层面:1)24Q2苹果终端需求积极,我们预计手机出货或同比提升10%-16
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景旺电子中报预增简评
【招商电子】景旺电子中报预增简评:Q2业绩高增势头延续,汽车、数通高端产品订单带动24/25年弹性业绩贡献!S景旺电子(sh603228)S #Q2业绩超预期,源于公司整体稼动率提升以及产品结构改善。公司发布 24 年中报业绩预增公告,公司预计 24H1 实现归母净利润 6.38 -8.02亿同比增长 58.9%-83.8%,实现扣非归母净利润 5.81-6.39 亿同比增加 44.3%-58.8%,单季度看,24Q2 归母净利 3.20-3.84 亿,区间中值3.52亿同比+82.9%环比+1
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维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业
【华创能源化工杨晖团队】维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业 供给上,高集中度+海外检修,集体挺价驱动有望价格上行。维生素行业是典型的高集中度行业,近期行业检修频繁,海外帝斯曼VA、VE从23Q3起就处于停产状态,巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修,新和成山东的VE工厂也计划于7月初到9月初检修。浙江医药类胡萝卜素产能装置故障后,VA、VE厂家迎来了集体的停报挺价,其他维生素厂家也开始提高报价,高集中度+行业玩家强烈的挺价意愿有望推动维生素价格持续向上。 需求上,出口强势
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量测设备第一弹——为什么当前要强推精测电子:股价底已经形成,各种向上期权支撑市值修复
量测设备第一弹——为什么当前要强推精测电子:股价底已经形成,各种向上期权支撑市值修复【华西机械】S精测电子(sz300567)S 长鑫上海高端封测存储项目落地,行业催化不断,低估值华创、华海等股价强势,量测设备这波是最没有关注度的,从股价位置看,量测龙头(精测+飞测)底部已经形成,具备不错的赔率,建议重点关注: #1、极致低估值风格,一定程度否定了量测设备成长逻辑?A股向来风格极致演绎,24年低估值策略导致半导体设备股价出现明显分化,北方华创、华海清科等低估值标的股价走势强势,半导体量测设备应该
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追龙纪要
2024-07-01 11:21:32
光通信半年谈——AI驱动下的新节奏
【国盛通信】光通信半年谈——AI驱动下的新节奏 一、回顾:持股逻辑的今夕对比 A股半年度表现尘埃落定,AI算力中新易盛、中际旭创、鹏鼎控股、沃尔核材、工业富联、胜宏科技等均名列前25。从行业贝塔到个股阿尔法,从主题兴起到顺周期配置,我们认为,光模块持股逻辑在2024年上半年逐渐完成转型,后续将持续演绎“预期-业绩验证-估值上修”的成长逻辑,业绩闭环逐渐成型,有望成为同当年“苹果链”类似的又一大新科技成长概念: 2023年-行业贝塔:回顾2023年,Open AI发布的大模型在全球引起轰动,极大程
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追龙纪要
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航空暑运旺季票价逐渐上涨,航空作为低位的顺周期板块配置吸引力不断增强
【兴证交运】航空暑运旺季票价逐渐上涨,航空作为低位的顺周期板块配置吸引力不断增强 旺季开启、暑运盈利高点有望高于去年同期。本周票价已开始上涨,5月航司客座率均接近2019年同期,旺季盈利值得期待。 2024.06.21-2024.06.27期间国内平均全票价环比+7.19%,相当于19年同期的97.49%。国内平均裸票价环比+8.55%,相当于19年同期的91.87%。供给上看,国际航线已恢复至75%水平,已经大幅拉动宽体机利用率。需求端看,据航班管家预测暑运有望复刻春运的两位数旅客量同比增长,
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中国国航
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南方航空
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追龙纪要
2024-07-01 10:35:48
国产替代板块观点+基本面更新
【民生科技】国产替代板块观点+基本面更新S拓荆科技(sh688072)S S雅克科技(sz002409)S S中芯国际(sh688981)S 领导好,近期国产替代板块表现强势,基本面向好+"科特估”驱动,建议高度重视。在此我们更新板块基本面+观点如 1.大基金驱动CAPEX持续大基金一期注册资本987亿元,二期2041.5亿元,而三期3440亿元,远超前期。我们认为投资主要方向将主要围绕FAB展开,尤其注重两存。据我们产业链调研,两存今年收入均有爆发式增长,且将于明年陆续展开IPO。产业链值得重
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中芯国际
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【中联重科】:中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增
【中联重科】:中国工程机械三大龙头:品类扩张、份额提升、出口高增 1、出口高增长:境外收入占比48%,2024Q1境外收入57亿元,同比增长53%,占总营收比例提升至48%。 2、品类拓展:新品类持续突破,土方、高空机械快速成长,农机、矿机蓄势待发。 3、土方(挖掘机)市场份额提升。收入占比约14%:2020-2023年收入CAGR为36%(行业龙头同类收入CAGR为-3%),毛利占比由2%提升至14%。 4、农机成长空间巨大 2023年中国农机市场3977亿元,海外空间大,目前农机收入仅20.
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中联重科
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2024-06-28 11:14:02
兴森科技交流要点
兴森科技交流要点0626 PCB行业整体状况:PCB行业整体景气度和供过于求状态未显著改善,但存在结构性机会。通信、消费电子等领域需求一般,而高速网络、服务器、智能驾驶等领域需求强劲。 高端市场机遇:随着人工智能、高速网络和智能汽车产业的发展,高多层高速板、高阶HDI板、封装基板等高端市场有望实现超越行业的增长。 FCBGA封装基板项目进展:公司FCBGA封装基板项目累计投资约33亿元,已具备20层及以下产品的量产能力,20层以上产品处于测试阶段。 客户认证流程:FCBGA封装基板客户认证周期通
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2024-06-28 11:06:44
赛腾股份更新:半导体再获HBM订单,看好明年果链机会
【广发机械】赛腾股份更新:半导体再获HBM订单,看好明年果链机会 #3C设备明后年展望较为积极。在苹果的新机型中,公司在相机、触摸、麦克风、无线充电等领域均有布局,相机从一段向三段延伸,随着潜望式镜头的进一步下放,公司受益明显;同时公司将积极向果链中的类半导体设备布局,部分产品已经进入TW相关客户。 #HBM设备需求向好。HBM检测设备新增6台订单,现有37台订单,预计今年到明年逐步交付,有少数会到明年上半年交付,预计今年到明年完全实现验收,未来每年的需求量预计至少维持稳定;3D检测设备验证中,
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