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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-05-29 11:04:27
民生证券:AI芯片厂商大量加单,重视算力产业投资机会
近期受AI算力需求高增影响,英伟达年初以来两次加单,台积电cowos产能亦快速增长,我们根据产业链调研情况梳理如下: 台积电 22/23/24(规划)年末cowos年产能分别为7/14/20万片,目前均为满产状态; 代工价格分别为7nm前道1w美金+后道6k美金,4nm前道1.5w美金+后道6k美金,急单额外增加2k美金。 英伟达 年度产能及规划:23年4.5万片,24年预计6.5万片; 季度产能规划:两次加单后,Q1-Q4分别0.6/1.2/1.5/1.2万片; 按照单晶圆30张AI芯片,预计
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只买龙头的老司机
2023-05-29 10:57:02
民生证券:充分调整的“中特估”最适应“漫长的季节”
摘要 1、漫长季节的迷茫期,市场“预期崩溃”式交易全面扩散 本周(2023年5月22日至2023年5月26日,下同)市场整体表现不佳,主要宽基指数中纷纷下跌,其中与宏观经济相关性更高的沪深300与上证50跌幅排名靠前。从行业视角来看,防御属性较强的电力、医药与受海外科技行情共振的电子、通信板块表现排名相对靠前,微微收涨;相较之下,同样是与中国宏观经济相关性较高的金融与周期板块表现则相对靠后。值得关注的是北上配置资金在周二出现了2019年来首次对所有行业无差别的卖出行为,全周共卖出87.23亿元(
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中远海科
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中国银行
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只买龙头的老司机
2023-05-29 09:30:03
【长江通信】周末算力产业链动态汇总,继续坚定看多
#北美算力链公司近2个交易日大涨:5月25日-5月26日2个交易日,北美算力链公司全线大涨,全球GPU龙头#英伟达 (+28%),交换机ASIC+光模块DSP龙头#Marvell (+42%)和博通 (+20%)、北美数通交换机龙二#Arista (+21%);Coherent (+20%,体内有数通光模块龙二Finisar)、#Lumentum (+18%,体内有数通光芯片龙一Oclaro)、光模块代工厂#Fabrinet (+31%)、全球AI服务器龙二#超微电脑 (+31%)。Marvel
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天孚通信
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-05-29 09:19:35
半导体设备2023中期策略自主可控逻辑继续强化聚焦低国产化率先进制程突破
浙商机械 邱世梁|王华君【半导体设备】2023年中期策略:自主可控逻辑继续强化,聚焦低国产化率、先进制程突破 半导体设备四大核心驱动:自主可控需求、先进制程突破、资本开支持续、政策支持加强 1)美日荷先进设备封锁,自主可控推动国产化率快速提升。 2)先进制程突破有望提速,部分环节已实现工艺突破。 3)23年资本开支持续高位,芯片国产化率低设备长期需求大。 4)国内政策支持预期升温,“举国体制”扶持力度不断增强。 关注国产化率低、市场空间大的环节。ALD、光刻、量测检测、离子注入等环节国产化率均低
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华海清科
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2023-05-29 09:10:17
【民生计算机】支付板块:短期回调不改基本面持续改善,继续强推!
再次重申支付板块的机会:流水恢复+费率提升+渠道政策调整。我们于5月3日发布重磅报告推荐支付板块,支付板块在2023年有望迎来触底反弹,23Q1板块业绩已然验证。继续推荐支付板块核心标的【新国都】、【新大陆】,建议关注拉卡拉、移卡。 我们于5月3日晚发布报告《强烈看好支付板块:低估值+Q1高增》,精准提示支付板块的机会,23Q1整体业绩表现优异叠加行业性利空落地,结合计算机中相对较低的估值水平,支付板块迎来配置机遇。报告发布后,新国都、新大陆、拉卡拉均实现大涨! 支付行业23年有望迎来反弹:随着
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2023-05-29 08:53:43
东北证券:持续关注传媒板块的Al投资主线
英伟达业绩大超预期,AI高景气度有望持续全年。英伟达Q1表现(GAAP净利润20.4亿美元,预期14.9亿美元)、Q2指引(收入指引110亿美元,预期74亿美元)均超市场预期,主要得益于在AI大模型持续火热的背景下,云计算平台和大型科技公司对GPU需求的持续增长。同时,公司预期下半年需求将显著提升,积极向上游进行采购备货。 AI产业趋势得到验证,持续看好传媒板块AI应用主线。按照我们先前观点,在业绩兑现期前的产业景气度验证是行情延续的重要驱动因素。我们认为英伟达超预期表现成功验证AI产业的长期趋
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2023-05-29 08:49:18
国金证券:本轮TMT主线短期未见顶
前言:1)市场调整近尾声:向上逻辑未变、市场结构并未恶化。向上逻辑方面,美联储紧缩缓和大势所趋,国内新产业趋势和政策主导市场走向。市场结构方面,私募基金仓位处在中位数偏下位置,大股东减持并未明显放量,指数换手率和走势并未明显背离,这都意味着市场仍处在向上中段;2)当前对市场的主线之争,TMT很明显在长期逻辑的短期业绩验证方面更具有优势。参考历史上2-3年主线短期明显调整的特征,本轮TMT主线的短期明显调整或同样跟随市场调整,也就是宏观因素对整体市场的冲击或是TMT主线最大的风险。 一、市场调整近
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2023-05-29 08:38:37
中信建投:证券板块调整不宜过度悲观 看好竞争格局优化驱动结构性行情
至1.2xPB左右的阶段性低点,主要原因是宏观经济数据显示居民理财需求低于预期,A股市场投资者风险偏好下行,沪深两市成交额回落,5月新发基金销售情况仍显低迷。回过头来看,当前证券行业正处于高质量转型发展的关键时期,头部券商竞争力加速提升,证券板块个股分化也更加凸显,结构性行情仍有机会,核心看好三条主线:1)长期看好基本面优质的券商估值中枢上移,首推中金公司;2)中期看多指南针作为互联网券商新势力的业绩弹性;3)其次关注中国银河通过自身战略转型拥抱“中特估”行情。 全文如下 把握非银板块阶段性低估
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2023-05-29 07:38:09
如何看待当下AI行情的分化与演绎?
策略首席 现在市场逐渐恢复到之前的水平,最初的起点二月份的时候对市场比较乐观,现在对市场非常悲观,分析师在5月以来下调比例预测的趋势跟2月份盲目上调的是这个趋势是一样的,当时是过度乐观,现在是过度悲观。如果你看数据,确实是有转好的,工业企业利润、收入肯定不能去和2021年去比,但是还是有企稳迹象。 上周北上资金罕见的无差别的从所有板块流出,类似月2022年3月底,但是一般这种时候,持续不会太久,市场在接近底部。一半左右公司估值已经比去年10月低,当时也是有很多长期担忧。判断是短期低点应该置信度较
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2023-05-29 07:16:56
5月29日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、工信部:国家标准《区块链和分布式记账技术 参考架构》将于12月1日实施 据全国标准信息公共服务平台信息,日前,国家标准《区块链和分布式记账技术参考架构》正式发布,将于2023年12月1日实施。据悉,《区块链和分布式记账技术参考架构》由全国区块链和分布式记账技术标准化技术委员会归口,主管部门为工业和信息化部。 2、国家统计局:4月份装备制造业利润明显恢复 4月份,受新动能产业发展较好、同期基数较低等因素作用,装备制造业利润同比大幅增长29.8%,实现由降转增,拉
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2023-05-29 06:11:33
开源计算机:周观点:持续看好AI算力投资机会
周观点:持续看好AI算力投资机会 1、英伟达业绩超预期,AI算力高景气持续验证 2023年5月24日,英伟达发布2024FY一季度业绩,一季度实现收入71.9亿美元,超出市场预期10.6%,其中数据中心收入达到创纪录的42.8亿美元,同比增长14%;二季度预期收入110亿美元,超出市场预期52.8%。英伟达业绩大超预期,主要得益于在AI大模型持续火热的背景下,互联网公司和云服务商对GPU需求的持续增长,并预期下半年需求将显著提升,AI算力高景气持续验证。 2、AIGC浪潮已至,AI算力是高景气和
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2023-05-29 06:08:08
安信策略:大盘至底需磨底,TMT第二波正开启
■本周A股全面回调,上证指数下跌2.16%,最低触及3200点下方,市场依然处于“山腰处歇脚”(自今年2月初以来的区间箱体震荡,上证综指在3200-3450之间)。市场结构上,本周最鲜明的特征是随着美股AI龙头公司英伟达释放业绩,A股AI数字经济TMT板块开启反弹,CPO、半导体等方向表现活跃。交易量上,本周全A日均成交量有所下降,周度日均成交量为8102亿。 ■当前最核心的两个问题是:1、上证指数已经接近“山腰处歇脚”的下沿,是否已经接近底部?2、当前AI数字经济TMT第二波是不是正在酝酿开启
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中国电信
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2023-05-29 05:57:06
【天风机械|周观点】机械反弹我们继续看好一带一路+半导体设备/机器人
短期进攻板块:一带一路(重点为石油炼化),半导体设备 短期进攻标的:拓荆科技,长川科技,步科股份,三德科技,海陆重工 机械Q2策略核心:机械本年度ROE仍有2个季度左右下行期,因而我们核心把握少数有基本面超预期潜力的方向,以及重大主题方向,前者当前位置我们核心看好慢牛的一带一路设备(主要为石油炼化),以及进攻性更强的主题方向,即为半导体设备+机器人。 细分板块观点: 1、石油炼化设备:本周我们调研两家典型的石油炼化占比高的设备公司:海陆重工+武进不锈,景气度来看具备均有较好表现。海陆重工:当前估
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只买龙头的老司机
2023-05-29 05:53:10
中信建投:英伟达Q2指引超预期,AI算力板块需求激增
半导体: 英伟达一季度收入71.9亿美元,高于预期的65.17亿美元。数据中心实现创纪录收入,营收占比提高至59%,二季度营收指引达到110亿美元,高于此前市场预期的71.8亿美元。当前,AI算力板块需求激增,智能服务器产业链部分订单将执行到Q4,持续的旺盛需求将给算力领域带来增长的动力。GPU需求爆发,配套的2.5D/3D封装和HBM显存激增,建议重点关注先进封装在大算力时代的投资机遇。 消费电子: 苹果MR有望面世,将搭载顶配的硬件参数和配套丰富兼容的内容生态。此外,生成式AI的快速发展将为
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中微公司
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立讯精密
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只买龙头的老司机
2023-05-28 17:58:32
民生策略:恐慌情绪需要修正
【民生策略周观点0528】恐慌情绪需要修正 1、本周市场情绪脆弱,40%个股估值已经创2022年10月以来的新低。考虑到当下债券利率也接近当时,股权风险溢价整体和当时接近。北上资金中的银行系账户甚至出现创纪录的30个行业全部流出,幅度类似于2022年3月底,既然是无差别卖出,反而过程历史经验看不会太久。换个角度想,2022年10月市场认识到了一些长期问题,并把其进行了短期化的表达,现在又临近当时的情绪底部价格。自下而上分析师预期调整看,出现了一致的下调盈利预测,和1-2月的集体上调刚好形成镜像。
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贵州茅台
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民生证券:AI芯片厂商大量加单,重视算力产业投资机会
近期受AI算力需求高增影响,英伟达年初以来两次加单,台积电cowos产能亦快速增长,我们根据产业链调研情况梳理如下: 台积电 22/23/24(规划)年末cowos年产能分别为7/14/20万片,目前均为满产状态; 代工价格分别为7nm前道1w美金+后道6k美金,4nm前道1.5w美金+后道6k美金,急单额外增加2k美金。 英伟达 年度产能及规划:23年4.5万片,24年预计6.5万片; 季度产能规划:两次加单后,Q1-Q4分别0.6/1.2/1.5/1.2万片; 按照单晶圆30张AI芯片,预计
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民生证券:充分调整的“中特估”最适应“漫长的季节”
摘要 1、漫长季节的迷茫期,市场“预期崩溃”式交易全面扩散 本周(2023年5月22日至2023年5月26日,下同)市场整体表现不佳,主要宽基指数中纷纷下跌,其中与宏观经济相关性更高的沪深300与上证50跌幅排名靠前。从行业视角来看,防御属性较强的电力、医药与受海外科技行情共振的电子、通信板块表现排名相对靠前,微微收涨;相较之下,同样是与中国宏观经济相关性较高的金融与周期板块表现则相对靠后。值得关注的是北上配置资金在周二出现了2019年来首次对所有行业无差别的卖出行为,全周共卖出87.23亿元(
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【长江通信】周末算力产业链动态汇总,继续坚定看多
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半导体设备2023中期策略自主可控逻辑继续强化聚焦低国产化率先进制程突破
浙商机械 邱世梁|王华君【半导体设备】2023年中期策略:自主可控逻辑继续强化,聚焦低国产化率、先进制程突破 半导体设备四大核心驱动:自主可控需求、先进制程突破、资本开支持续、政策支持加强 1)美日荷先进设备封锁,自主可控推动国产化率快速提升。 2)先进制程突破有望提速,部分环节已实现工艺突破。 3)23年资本开支持续高位,芯片国产化率低设备长期需求大。 4)国内政策支持预期升温,“举国体制”扶持力度不断增强。 关注国产化率低、市场空间大的环节。ALD、光刻、量测检测、离子注入等环节国产化率均低
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英伟达业绩大超预期,AI高景气度有望持续全年。英伟达Q1表现(GAAP净利润20.4亿美元,预期14.9亿美元)、Q2指引(收入指引110亿美元,预期74亿美元)均超市场预期,主要得益于在AI大模型持续火热的背景下,云计算平台和大型科技公司对GPU需求的持续增长。同时,公司预期下半年需求将显著提升,积极向上游进行采购备货。 AI产业趋势得到验证,持续看好传媒板块AI应用主线。按照我们先前观点,在业绩兑现期前的产业景气度验证是行情延续的重要驱动因素。我们认为英伟达超预期表现成功验证AI产业的长期趋
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中信建投:证券板块调整不宜过度悲观 看好竞争格局优化驱动结构性行情
至1.2xPB左右的阶段性低点,主要原因是宏观经济数据显示居民理财需求低于预期,A股市场投资者风险偏好下行,沪深两市成交额回落,5月新发基金销售情况仍显低迷。回过头来看,当前证券行业正处于高质量转型发展的关键时期,头部券商竞争力加速提升,证券板块个股分化也更加凸显,结构性行情仍有机会,核心看好三条主线:1)长期看好基本面优质的券商估值中枢上移,首推中金公司;2)中期看多指南针作为互联网券商新势力的业绩弹性;3)其次关注中国银河通过自身战略转型拥抱“中特估”行情。 全文如下 把握非银板块阶段性低估
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一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、工信部:国家标准《区块链和分布式记账技术 参考架构》将于12月1日实施 据全国标准信息公共服务平台信息,日前,国家标准《区块链和分布式记账技术参考架构》正式发布,将于2023年12月1日实施。据悉,《区块链和分布式记账技术参考架构》由全国区块链和分布式记账技术标准化技术委员会归口,主管部门为工业和信息化部。 2、国家统计局:4月份装备制造业利润明显恢复 4月份,受新动能产业发展较好、同期基数较低等因素作用,装备制造业利润同比大幅增长29.8%,实现由降转增,拉
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周观点:持续看好AI算力投资机会 1、英伟达业绩超预期,AI算力高景气持续验证 2023年5月24日,英伟达发布2024FY一季度业绩,一季度实现收入71.9亿美元,超出市场预期10.6%,其中数据中心收入达到创纪录的42.8亿美元,同比增长14%;二季度预期收入110亿美元,超出市场预期52.8%。英伟达业绩大超预期,主要得益于在AI大模型持续火热的背景下,互联网公司和云服务商对GPU需求的持续增长,并预期下半年需求将显著提升,AI算力高景气持续验证。 2、AIGC浪潮已至,AI算力是高景气和
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■本周A股全面回调,上证指数下跌2.16%,最低触及3200点下方,市场依然处于“山腰处歇脚”(自今年2月初以来的区间箱体震荡,上证综指在3200-3450之间)。市场结构上,本周最鲜明的特征是随着美股AI龙头公司英伟达释放业绩,A股AI数字经济TMT板块开启反弹,CPO、半导体等方向表现活跃。交易量上,本周全A日均成交量有所下降,周度日均成交量为8102亿。 ■当前最核心的两个问题是:1、上证指数已经接近“山腰处歇脚”的下沿,是否已经接近底部?2、当前AI数字经济TMT第二波是不是正在酝酿开启
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【天风机械|周观点】机械反弹我们继续看好一带一路+半导体设备/机器人
短期进攻板块:一带一路(重点为石油炼化),半导体设备 短期进攻标的:拓荆科技,长川科技,步科股份,三德科技,海陆重工 机械Q2策略核心:机械本年度ROE仍有2个季度左右下行期,因而我们核心把握少数有基本面超预期潜力的方向,以及重大主题方向,前者当前位置我们核心看好慢牛的一带一路设备(主要为石油炼化),以及进攻性更强的主题方向,即为半导体设备+机器人。 细分板块观点: 1、石油炼化设备:本周我们调研两家典型的石油炼化占比高的设备公司:海陆重工+武进不锈,景气度来看具备均有较好表现。海陆重工:当前估
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中信建投:英伟达Q2指引超预期,AI算力板块需求激增
半导体: 英伟达一季度收入71.9亿美元,高于预期的65.17亿美元。数据中心实现创纪录收入,营收占比提高至59%,二季度营收指引达到110亿美元,高于此前市场预期的71.8亿美元。当前,AI算力板块需求激增,智能服务器产业链部分订单将执行到Q4,持续的旺盛需求将给算力领域带来增长的动力。GPU需求爆发,配套的2.5D/3D封装和HBM显存激增,建议重点关注先进封装在大算力时代的投资机遇。 消费电子: 苹果MR有望面世,将搭载顶配的硬件参数和配套丰富兼容的内容生态。此外,生成式AI的快速发展将为
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民生策略:恐慌情绪需要修正
【民生策略周观点0528】恐慌情绪需要修正 1、本周市场情绪脆弱,40%个股估值已经创2022年10月以来的新低。考虑到当下债券利率也接近当时,股权风险溢价整体和当时接近。北上资金中的银行系账户甚至出现创纪录的30个行业全部流出,幅度类似于2022年3月底,既然是无差别卖出,反而过程历史经验看不会太久。换个角度想,2022年10月市场认识到了一些长期问题,并把其进行了短期化的表达,现在又临近当时的情绪底部价格。自下而上分析师预期调整看,出现了一致的下调盈利预测,和1-2月的集体上调刚好形成镜像。
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民生证券:AI芯片厂商大量加单,重视算力产业投资机会
近期受AI算力需求高增影响,英伟达年初以来两次加单,台积电cowos产能亦快速增长,我们根据产业链调研情况梳理如下: 台积电 22/23/24(规划)年末cowos年产能分别为7/14/20万片,目前均为满产状态; 代工价格分别为7nm前道1w美金+后道6k美金,4nm前道1.5w美金+后道6k美金,急单额外增加2k美金。 英伟达 年度产能及规划:23年4.5万片,24年预计6.5万片; 季度产能规划:两次加单后,Q1-Q4分别0.6/1.2/1.5/1.2万片; 按照单晶圆30张AI芯片,预计
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民生证券:充分调整的“中特估”最适应“漫长的季节”
摘要 1、漫长季节的迷茫期,市场“预期崩溃”式交易全面扩散 本周(2023年5月22日至2023年5月26日,下同)市场整体表现不佳,主要宽基指数中纷纷下跌,其中与宏观经济相关性更高的沪深300与上证50跌幅排名靠前。从行业视角来看,防御属性较强的电力、医药与受海外科技行情共振的电子、通信板块表现排名相对靠前,微微收涨;相较之下,同样是与中国宏观经济相关性较高的金融与周期板块表现则相对靠后。值得关注的是北上配置资金在周二出现了2019年来首次对所有行业无差别的卖出行为,全周共卖出87.23亿元(
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【长江通信】周末算力产业链动态汇总,继续坚定看多
#北美算力链公司近2个交易日大涨:5月25日-5月26日2个交易日,北美算力链公司全线大涨,全球GPU龙头#英伟达 (+28%),交换机ASIC+光模块DSP龙头#Marvell (+42%)和博通 (+20%)、北美数通交换机龙二#Arista (+21%);Coherent (+20%,体内有数通光模块龙二Finisar)、#Lumentum (+18%,体内有数通光芯片龙一Oclaro)、光模块代工厂#Fabrinet (+31%)、全球AI服务器龙二#超微电脑 (+31%)。Marvel
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半导体设备2023中期策略自主可控逻辑继续强化聚焦低国产化率先进制程突破
浙商机械 邱世梁|王华君【半导体设备】2023年中期策略:自主可控逻辑继续强化,聚焦低国产化率、先进制程突破 半导体设备四大核心驱动:自主可控需求、先进制程突破、资本开支持续、政策支持加强 1)美日荷先进设备封锁,自主可控推动国产化率快速提升。 2)先进制程突破有望提速,部分环节已实现工艺突破。 3)23年资本开支持续高位,芯片国产化率低设备长期需求大。 4)国内政策支持预期升温,“举国体制”扶持力度不断增强。 关注国产化率低、市场空间大的环节。ALD、光刻、量测检测、离子注入等环节国产化率均低
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【民生计算机】支付板块:短期回调不改基本面持续改善,继续强推!
再次重申支付板块的机会:流水恢复+费率提升+渠道政策调整。我们于5月3日发布重磅报告推荐支付板块,支付板块在2023年有望迎来触底反弹,23Q1板块业绩已然验证。继续推荐支付板块核心标的【新国都】、【新大陆】,建议关注拉卡拉、移卡。 我们于5月3日晚发布报告《强烈看好支付板块:低估值+Q1高增》,精准提示支付板块的机会,23Q1整体业绩表现优异叠加行业性利空落地,结合计算机中相对较低的估值水平,支付板块迎来配置机遇。报告发布后,新国都、新大陆、拉卡拉均实现大涨! 支付行业23年有望迎来反弹:随着
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东北证券:持续关注传媒板块的Al投资主线
英伟达业绩大超预期,AI高景气度有望持续全年。英伟达Q1表现(GAAP净利润20.4亿美元,预期14.9亿美元)、Q2指引(收入指引110亿美元,预期74亿美元)均超市场预期,主要得益于在AI大模型持续火热的背景下,云计算平台和大型科技公司对GPU需求的持续增长。同时,公司预期下半年需求将显著提升,积极向上游进行采购备货。 AI产业趋势得到验证,持续看好传媒板块AI应用主线。按照我们先前观点,在业绩兑现期前的产业景气度验证是行情延续的重要驱动因素。我们认为英伟达超预期表现成功验证AI产业的长期趋
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国金证券:本轮TMT主线短期未见顶
前言:1)市场调整近尾声:向上逻辑未变、市场结构并未恶化。向上逻辑方面,美联储紧缩缓和大势所趋,国内新产业趋势和政策主导市场走向。市场结构方面,私募基金仓位处在中位数偏下位置,大股东减持并未明显放量,指数换手率和走势并未明显背离,这都意味着市场仍处在向上中段;2)当前对市场的主线之争,TMT很明显在长期逻辑的短期业绩验证方面更具有优势。参考历史上2-3年主线短期明显调整的特征,本轮TMT主线的短期明显调整或同样跟随市场调整,也就是宏观因素对整体市场的冲击或是TMT主线最大的风险。 一、市场调整近
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中信建投:证券板块调整不宜过度悲观 看好竞争格局优化驱动结构性行情
至1.2xPB左右的阶段性低点,主要原因是宏观经济数据显示居民理财需求低于预期,A股市场投资者风险偏好下行,沪深两市成交额回落,5月新发基金销售情况仍显低迷。回过头来看,当前证券行业正处于高质量转型发展的关键时期,头部券商竞争力加速提升,证券板块个股分化也更加凸显,结构性行情仍有机会,核心看好三条主线:1)长期看好基本面优质的券商估值中枢上移,首推中金公司;2)中期看多指南针作为互联网券商新势力的业绩弹性;3)其次关注中国银河通过自身战略转型拥抱“中特估”行情。 全文如下 把握非银板块阶段性低估
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如何看待当下AI行情的分化与演绎?
策略首席 现在市场逐渐恢复到之前的水平,最初的起点二月份的时候对市场比较乐观,现在对市场非常悲观,分析师在5月以来下调比例预测的趋势跟2月份盲目上调的是这个趋势是一样的,当时是过度乐观,现在是过度悲观。如果你看数据,确实是有转好的,工业企业利润、收入肯定不能去和2021年去比,但是还是有企稳迹象。 上周北上资金罕见的无差别的从所有板块流出,类似月2022年3月底,但是一般这种时候,持续不会太久,市场在接近底部。一半左右公司估值已经比去年10月低,当时也是有很多长期担忧。判断是短期低点应该置信度较
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5月29日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、工信部:国家标准《区块链和分布式记账技术 参考架构》将于12月1日实施 据全国标准信息公共服务平台信息,日前,国家标准《区块链和分布式记账技术参考架构》正式发布,将于2023年12月1日实施。据悉,《区块链和分布式记账技术参考架构》由全国区块链和分布式记账技术标准化技术委员会归口,主管部门为工业和信息化部。 2、国家统计局:4月份装备制造业利润明显恢复 4月份,受新动能产业发展较好、同期基数较低等因素作用,装备制造业利润同比大幅增长29.8%,实现由降转增,拉
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开源计算机:周观点:持续看好AI算力投资机会
周观点:持续看好AI算力投资机会 1、英伟达业绩超预期,AI算力高景气持续验证 2023年5月24日,英伟达发布2024FY一季度业绩,一季度实现收入71.9亿美元,超出市场预期10.6%,其中数据中心收入达到创纪录的42.8亿美元,同比增长14%;二季度预期收入110亿美元,超出市场预期52.8%。英伟达业绩大超预期,主要得益于在AI大模型持续火热的背景下,互联网公司和云服务商对GPU需求的持续增长,并预期下半年需求将显著提升,AI算力高景气持续验证。 2、AIGC浪潮已至,AI算力是高景气和
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安信策略:大盘至底需磨底,TMT第二波正开启
■本周A股全面回调,上证指数下跌2.16%,最低触及3200点下方,市场依然处于“山腰处歇脚”(自今年2月初以来的区间箱体震荡,上证综指在3200-3450之间)。市场结构上,本周最鲜明的特征是随着美股AI龙头公司英伟达释放业绩,A股AI数字经济TMT板块开启反弹,CPO、半导体等方向表现活跃。交易量上,本周全A日均成交量有所下降,周度日均成交量为8102亿。 ■当前最核心的两个问题是:1、上证指数已经接近“山腰处歇脚”的下沿,是否已经接近底部?2、当前AI数字经济TMT第二波是不是正在酝酿开启
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中国电信
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2023-05-29 05:57:06
【天风机械|周观点】机械反弹我们继续看好一带一路+半导体设备/机器人
短期进攻板块:一带一路(重点为石油炼化),半导体设备 短期进攻标的:拓荆科技,长川科技,步科股份,三德科技,海陆重工 机械Q2策略核心:机械本年度ROE仍有2个季度左右下行期,因而我们核心把握少数有基本面超预期潜力的方向,以及重大主题方向,前者当前位置我们核心看好慢牛的一带一路设备(主要为石油炼化),以及进攻性更强的主题方向,即为半导体设备+机器人。 细分板块观点: 1、石油炼化设备:本周我们调研两家典型的石油炼化占比高的设备公司:海陆重工+武进不锈,景气度来看具备均有较好表现。海陆重工:当前估
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中信建投:英伟达Q2指引超预期,AI算力板块需求激增
半导体: 英伟达一季度收入71.9亿美元,高于预期的65.17亿美元。数据中心实现创纪录收入,营收占比提高至59%,二季度营收指引达到110亿美元,高于此前市场预期的71.8亿美元。当前,AI算力板块需求激增,智能服务器产业链部分订单将执行到Q4,持续的旺盛需求将给算力领域带来增长的动力。GPU需求爆发,配套的2.5D/3D封装和HBM显存激增,建议重点关注先进封装在大算力时代的投资机遇。 消费电子: 苹果MR有望面世,将搭载顶配的硬件参数和配套丰富兼容的内容生态。此外,生成式AI的快速发展将为
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民生策略:恐慌情绪需要修正
【民生策略周观点0528】恐慌情绪需要修正 1、本周市场情绪脆弱,40%个股估值已经创2022年10月以来的新低。考虑到当下债券利率也接近当时,股权风险溢价整体和当时接近。北上资金中的银行系账户甚至出现创纪录的30个行业全部流出,幅度类似于2022年3月底,既然是无差别卖出,反而过程历史经验看不会太久。换个角度想,2022年10月市场认识到了一些长期问题,并把其进行了短期化的表达,现在又临近当时的情绪底部价格。自下而上分析师预期调整看,出现了一致的下调盈利预测,和1-2月的集体上调刚好形成镜像。
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民生证券:AI芯片厂商大量加单,重视算力产业投资机会
近期受AI算力需求高增影响,英伟达年初以来两次加单,台积电cowos产能亦快速增长,我们根据产业链调研情况梳理如下: 台积电 22/23/24(规划)年末cowos年产能分别为7/14/20万片,目前均为满产状态; 代工价格分别为7nm前道1w美金+后道6k美金,4nm前道1.5w美金+后道6k美金,急单额外增加2k美金。 英伟达 年度产能及规划:23年4.5万片,24年预计6.5万片; 季度产能规划:两次加单后,Q1-Q4分别0.6/1.2/1.5/1.2万片; 按照单晶圆30张AI芯片,预计
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民生证券:充分调整的“中特估”最适应“漫长的季节”
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半导体设备2023中期策略自主可控逻辑继续强化聚焦低国产化率先进制程突破
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如何看待当下AI行情的分化与演绎?
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周观点:持续看好AI算力投资机会 1、英伟达业绩超预期,AI算力高景气持续验证 2023年5月24日,英伟达发布2024FY一季度业绩,一季度实现收入71.9亿美元,超出市场预期10.6%,其中数据中心收入达到创纪录的42.8亿美元,同比增长14%;二季度预期收入110亿美元,超出市场预期52.8%。英伟达业绩大超预期,主要得益于在AI大模型持续火热的背景下,互联网公司和云服务商对GPU需求的持续增长,并预期下半年需求将显著提升,AI算力高景气持续验证。 2、AIGC浪潮已至,AI算力是高景气和
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安信策略:大盘至底需磨底,TMT第二波正开启
■本周A股全面回调,上证指数下跌2.16%,最低触及3200点下方,市场依然处于“山腰处歇脚”(自今年2月初以来的区间箱体震荡,上证综指在3200-3450之间)。市场结构上,本周最鲜明的特征是随着美股AI龙头公司英伟达释放业绩,A股AI数字经济TMT板块开启反弹,CPO、半导体等方向表现活跃。交易量上,本周全A日均成交量有所下降,周度日均成交量为8102亿。 ■当前最核心的两个问题是:1、上证指数已经接近“山腰处歇脚”的下沿,是否已经接近底部?2、当前AI数字经济TMT第二波是不是正在酝酿开启
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【天风机械|周观点】机械反弹我们继续看好一带一路+半导体设备/机器人
短期进攻板块:一带一路(重点为石油炼化),半导体设备 短期进攻标的:拓荆科技,长川科技,步科股份,三德科技,海陆重工 机械Q2策略核心:机械本年度ROE仍有2个季度左右下行期,因而我们核心把握少数有基本面超预期潜力的方向,以及重大主题方向,前者当前位置我们核心看好慢牛的一带一路设备(主要为石油炼化),以及进攻性更强的主题方向,即为半导体设备+机器人。 细分板块观点: 1、石油炼化设备:本周我们调研两家典型的石油炼化占比高的设备公司:海陆重工+武进不锈,景气度来看具备均有较好表现。海陆重工:当前估
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中信建投:英伟达Q2指引超预期,AI算力板块需求激增
半导体: 英伟达一季度收入71.9亿美元,高于预期的65.17亿美元。数据中心实现创纪录收入,营收占比提高至59%,二季度营收指引达到110亿美元,高于此前市场预期的71.8亿美元。当前,AI算力板块需求激增,智能服务器产业链部分订单将执行到Q4,持续的旺盛需求将给算力领域带来增长的动力。GPU需求爆发,配套的2.5D/3D封装和HBM显存激增,建议重点关注先进封装在大算力时代的投资机遇。 消费电子: 苹果MR有望面世,将搭载顶配的硬件参数和配套丰富兼容的内容生态。此外,生成式AI的快速发展将为
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民生策略:恐慌情绪需要修正
【民生策略周观点0528】恐慌情绪需要修正 1、本周市场情绪脆弱,40%个股估值已经创2022年10月以来的新低。考虑到当下债券利率也接近当时,股权风险溢价整体和当时接近。北上资金中的银行系账户甚至出现创纪录的30个行业全部流出,幅度类似于2022年3月底,既然是无差别卖出,反而过程历史经验看不会太久。换个角度想,2022年10月市场认识到了一些长期问题,并把其进行了短期化的表达,现在又临近当时的情绪底部价格。自下而上分析师预期调整看,出现了一致的下调盈利预测,和1-2月的集体上调刚好形成镜像。
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2023-05-29 11:04:27
民生证券:AI芯片厂商大量加单,重视算力产业投资机会
近期受AI算力需求高增影响,英伟达年初以来两次加单,台积电cowos产能亦快速增长,我们根据产业链调研情况梳理如下: 台积电 22/23/24(规划)年末cowos年产能分别为7/14/20万片,目前均为满产状态; 代工价格分别为7nm前道1w美金+后道6k美金,4nm前道1.5w美金+后道6k美金,急单额外增加2k美金。 英伟达 年度产能及规划:23年4.5万片,24年预计6.5万片; 季度产能规划:两次加单后,Q1-Q4分别0.6/1.2/1.5/1.2万片; 按照单晶圆30张AI芯片,预计
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民生证券:充分调整的“中特估”最适应“漫长的季节”
摘要 1、漫长季节的迷茫期,市场“预期崩溃”式交易全面扩散 本周(2023年5月22日至2023年5月26日,下同)市场整体表现不佳,主要宽基指数中纷纷下跌,其中与宏观经济相关性更高的沪深300与上证50跌幅排名靠前。从行业视角来看,防御属性较强的电力、医药与受海外科技行情共振的电子、通信板块表现排名相对靠前,微微收涨;相较之下,同样是与中国宏观经济相关性较高的金融与周期板块表现则相对靠后。值得关注的是北上配置资金在周二出现了2019年来首次对所有行业无差别的卖出行为,全周共卖出87.23亿元(
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2023-05-29 09:30:03
【长江通信】周末算力产业链动态汇总,继续坚定看多
#北美算力链公司近2个交易日大涨:5月25日-5月26日2个交易日,北美算力链公司全线大涨,全球GPU龙头#英伟达 (+28%),交换机ASIC+光模块DSP龙头#Marvell (+42%)和博通 (+20%)、北美数通交换机龙二#Arista (+21%);Coherent (+20%,体内有数通光模块龙二Finisar)、#Lumentum (+18%,体内有数通光芯片龙一Oclaro)、光模块代工厂#Fabrinet (+31%)、全球AI服务器龙二#超微电脑 (+31%)。Marvel
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2023-05-29 09:19:35
半导体设备2023中期策略自主可控逻辑继续强化聚焦低国产化率先进制程突破
浙商机械 邱世梁|王华君【半导体设备】2023年中期策略:自主可控逻辑继续强化,聚焦低国产化率、先进制程突破 半导体设备四大核心驱动:自主可控需求、先进制程突破、资本开支持续、政策支持加强 1)美日荷先进设备封锁,自主可控推动国产化率快速提升。 2)先进制程突破有望提速,部分环节已实现工艺突破。 3)23年资本开支持续高位,芯片国产化率低设备长期需求大。 4)国内政策支持预期升温,“举国体制”扶持力度不断增强。 关注国产化率低、市场空间大的环节。ALD、光刻、量测检测、离子注入等环节国产化率均低
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【民生计算机】支付板块:短期回调不改基本面持续改善,继续强推!
再次重申支付板块的机会:流水恢复+费率提升+渠道政策调整。我们于5月3日发布重磅报告推荐支付板块,支付板块在2023年有望迎来触底反弹,23Q1板块业绩已然验证。继续推荐支付板块核心标的【新国都】、【新大陆】,建议关注拉卡拉、移卡。 我们于5月3日晚发布报告《强烈看好支付板块:低估值+Q1高增》,精准提示支付板块的机会,23Q1整体业绩表现优异叠加行业性利空落地,结合计算机中相对较低的估值水平,支付板块迎来配置机遇。报告发布后,新国都、新大陆、拉卡拉均实现大涨! 支付行业23年有望迎来反弹:随着
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东北证券:持续关注传媒板块的Al投资主线
英伟达业绩大超预期,AI高景气度有望持续全年。英伟达Q1表现(GAAP净利润20.4亿美元,预期14.9亿美元)、Q2指引(收入指引110亿美元,预期74亿美元)均超市场预期,主要得益于在AI大模型持续火热的背景下,云计算平台和大型科技公司对GPU需求的持续增长。同时,公司预期下半年需求将显著提升,积极向上游进行采购备货。 AI产业趋势得到验证,持续看好传媒板块AI应用主线。按照我们先前观点,在业绩兑现期前的产业景气度验证是行情延续的重要驱动因素。我们认为英伟达超预期表现成功验证AI产业的长期趋
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2023-05-29 08:49:18
国金证券:本轮TMT主线短期未见顶
前言:1)市场调整近尾声:向上逻辑未变、市场结构并未恶化。向上逻辑方面,美联储紧缩缓和大势所趋,国内新产业趋势和政策主导市场走向。市场结构方面,私募基金仓位处在中位数偏下位置,大股东减持并未明显放量,指数换手率和走势并未明显背离,这都意味着市场仍处在向上中段;2)当前对市场的主线之争,TMT很明显在长期逻辑的短期业绩验证方面更具有优势。参考历史上2-3年主线短期明显调整的特征,本轮TMT主线的短期明显调整或同样跟随市场调整,也就是宏观因素对整体市场的冲击或是TMT主线最大的风险。 一、市场调整近
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2023-05-29 08:38:37
中信建投:证券板块调整不宜过度悲观 看好竞争格局优化驱动结构性行情
至1.2xPB左右的阶段性低点,主要原因是宏观经济数据显示居民理财需求低于预期,A股市场投资者风险偏好下行,沪深两市成交额回落,5月新发基金销售情况仍显低迷。回过头来看,当前证券行业正处于高质量转型发展的关键时期,头部券商竞争力加速提升,证券板块个股分化也更加凸显,结构性行情仍有机会,核心看好三条主线:1)长期看好基本面优质的券商估值中枢上移,首推中金公司;2)中期看多指南针作为互联网券商新势力的业绩弹性;3)其次关注中国银河通过自身战略转型拥抱“中特估”行情。 全文如下 把握非银板块阶段性低估
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2023-05-29 07:38:09
如何看待当下AI行情的分化与演绎?
策略首席 现在市场逐渐恢复到之前的水平,最初的起点二月份的时候对市场比较乐观,现在对市场非常悲观,分析师在5月以来下调比例预测的趋势跟2月份盲目上调的是这个趋势是一样的,当时是过度乐观,现在是过度悲观。如果你看数据,确实是有转好的,工业企业利润、收入肯定不能去和2021年去比,但是还是有企稳迹象。 上周北上资金罕见的无差别的从所有板块流出,类似月2022年3月底,但是一般这种时候,持续不会太久,市场在接近底部。一半左右公司估值已经比去年10月低,当时也是有很多长期担忧。判断是短期低点应该置信度较
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2023-05-29 07:16:56
5月29日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、工信部:国家标准《区块链和分布式记账技术 参考架构》将于12月1日实施 据全国标准信息公共服务平台信息,日前,国家标准《区块链和分布式记账技术参考架构》正式发布,将于2023年12月1日实施。据悉,《区块链和分布式记账技术参考架构》由全国区块链和分布式记账技术标准化技术委员会归口,主管部门为工业和信息化部。 2、国家统计局:4月份装备制造业利润明显恢复 4月份,受新动能产业发展较好、同期基数较低等因素作用,装备制造业利润同比大幅增长29.8%,实现由降转增,拉
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2023-05-29 06:11:33
开源计算机:周观点:持续看好AI算力投资机会
周观点:持续看好AI算力投资机会 1、英伟达业绩超预期,AI算力高景气持续验证 2023年5月24日,英伟达发布2024FY一季度业绩,一季度实现收入71.9亿美元,超出市场预期10.6%,其中数据中心收入达到创纪录的42.8亿美元,同比增长14%;二季度预期收入110亿美元,超出市场预期52.8%。英伟达业绩大超预期,主要得益于在AI大模型持续火热的背景下,互联网公司和云服务商对GPU需求的持续增长,并预期下半年需求将显著提升,AI算力高景气持续验证。 2、AIGC浪潮已至,AI算力是高景气和
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安信策略:大盘至底需磨底,TMT第二波正开启
■本周A股全面回调,上证指数下跌2.16%,最低触及3200点下方,市场依然处于“山腰处歇脚”(自今年2月初以来的区间箱体震荡,上证综指在3200-3450之间)。市场结构上,本周最鲜明的特征是随着美股AI龙头公司英伟达释放业绩,A股AI数字经济TMT板块开启反弹,CPO、半导体等方向表现活跃。交易量上,本周全A日均成交量有所下降,周度日均成交量为8102亿。 ■当前最核心的两个问题是:1、上证指数已经接近“山腰处歇脚”的下沿,是否已经接近底部?2、当前AI数字经济TMT第二波是不是正在酝酿开启
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【天风机械|周观点】机械反弹我们继续看好一带一路+半导体设备/机器人
短期进攻板块:一带一路(重点为石油炼化),半导体设备 短期进攻标的:拓荆科技,长川科技,步科股份,三德科技,海陆重工 机械Q2策略核心:机械本年度ROE仍有2个季度左右下行期,因而我们核心把握少数有基本面超预期潜力的方向,以及重大主题方向,前者当前位置我们核心看好慢牛的一带一路设备(主要为石油炼化),以及进攻性更强的主题方向,即为半导体设备+机器人。 细分板块观点: 1、石油炼化设备:本周我们调研两家典型的石油炼化占比高的设备公司:海陆重工+武进不锈,景气度来看具备均有较好表现。海陆重工:当前估
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中信建投:英伟达Q2指引超预期,AI算力板块需求激增
半导体: 英伟达一季度收入71.9亿美元,高于预期的65.17亿美元。数据中心实现创纪录收入,营收占比提高至59%,二季度营收指引达到110亿美元,高于此前市场预期的71.8亿美元。当前,AI算力板块需求激增,智能服务器产业链部分订单将执行到Q4,持续的旺盛需求将给算力领域带来增长的动力。GPU需求爆发,配套的2.5D/3D封装和HBM显存激增,建议重点关注先进封装在大算力时代的投资机遇。 消费电子: 苹果MR有望面世,将搭载顶配的硬件参数和配套丰富兼容的内容生态。此外,生成式AI的快速发展将为
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民生策略:恐慌情绪需要修正
【民生策略周观点0528】恐慌情绪需要修正 1、本周市场情绪脆弱,40%个股估值已经创2022年10月以来的新低。考虑到当下债券利率也接近当时,股权风险溢价整体和当时接近。北上资金中的银行系账户甚至出现创纪录的30个行业全部流出,幅度类似于2022年3月底,既然是无差别卖出,反而过程历史经验看不会太久。换个角度想,2022年10月市场认识到了一些长期问题,并把其进行了短期化的表达,现在又临近当时的情绪底部价格。自下而上分析师预期调整看,出现了一致的下调盈利预测,和1-2月的集体上调刚好形成镜像。
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