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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-15 12:25:08
中金财富:建议关注地缘冲突事件后市场行业景气的微观变化
1)佩洛西窜访中国台湾地区以来,中美科技摩擦或将产生再度升级。前期为抑制通胀,拜登曾考虑减免对华关税,但通胀有回落且拜登中期选举压力释放,其对华关税或有重新考量,大规模的减税或将难以达成。地缘摩擦下,我们判断美国或增加对高科技部分的征税,或与之前市场预期的半导体、创新药等利好有偏差。 2)短期地缘冲突下,能源供应有扰动,虽长期碳中和是战略布局,但短期对于能源安全的考虑或将大于对碳中和的理想化推进(参考俄乌地缘冲突下的欧洲能源危机),因而能源安全板块(煤炭稳增长、油气稳增长)或存在机会而新能源板块
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郑州煤电
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-15 11:46:13
申万有色:合盛硅业,现在极佳上车时机
8月15日上海有色工业硅441最新价格19550元/吨,今日上涨700元/吨,最近七个交易日累计上涨1900元/吨。 工业硅涨价弹性巨大:冬天枯水期工业硅涨价逻辑极强,合盛硅业利润弹性极大。2022年国内工业硅下游需求光伏占比34%,今年8月开始光伏多晶硅扩产极多,未来一年增加1倍多产能。对应工业硅需求有望增长20-40%+,同时冬季因为缺水缺电工业硅季节性减产,剪刀差下工业硅涨价概率极高,合盛硅业四季度开始年化130万吨工业硅产量,涨价1万利润增厚95亿,现在1.8万价格,历史最高价6万,现在
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合盛硅业
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-08-15 11:32:33
国盛通信:天孚通信
202202收入近3亿净利润0.91亿。同环比稳定增长,利润率稳中有升。下半年业绩有望加速,季度环比持续走高。大单品光引擎和激光雷达有望相继放量。 激光雷达即将上车迎来放量供应产品包括 FA、棱镜滤光片等,产品仍在持续导入。激光雷达业务中长期收入规模或超现有模块器件。 光引擎业务预期差大!伴随超算中心架构演进,天孚配合大客户有望拿到更多光引擎的订单,成为超算里主流方案,较现有收入成倍级增长! 竞争格局好:上游光器件新增供给少。行业工艺/成本管控/渠道门槛高,天孚通过转型一站式方案有望持续吸收份额
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天孚通信
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2022-08-15 11:12:06
中天科技:持续加大新能源布局
【浙商张建民】中天科技:持续加大新能源布局 下游股权收购进一步加速新能源布局 公司公告,向中天科技集团收购苏交控如东海上风力发电有限公司5%股权和三峡新能源南通有限公司15%股权,转让价格4.72亿元。 此次股权收购,一方面利于公司进一步拓展海上风电业务,深度介入海上风电运维市场,探索海上风电与海上油气、储能多种能源综合开发利用的融合发展模式,另一方面,通过深化与各大发电集团的合作,进一步有利于公司获取潜在新能源项目资源。 海风景气度持续 近期海风新项目进展印证海风高景气不变,打消前期市场担心。
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中天科技
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2022-08-15 09:26:03
兴业证券:南威软件交流简要,华润控股,2025年市值500亿,目前市值93亿
KeyUpdates: 1、华润与南威合作定位:公司未来将作为华润数字经济板块经营的主平台,政府和企业数字化业务的唯一业务平台,“TO C业务”创新平台,开展数字经济板块资产投资并购的资本平台。华润数科、华润股份、中国华润分别出具同业竞争的承诺函,通过包括但不限于托管、资产重组、业务调整、业务导入等方式解决同业竞争问题。华润委派党委书记兼董事长,财务总监到南威,其他管理层保持不变 2、华润与南威的产业协同:1)华润6大板块(大消费,大健康,综合能源,产业金融、城市建设运营、科技与新兴产业),公司
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南威软件
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2022-08-15 08:40:14
熊园观察:7月社融大降怎么看、怎么办?
领导,7月社融大降怎么看、怎么办?一句话:没需求、没信心、政策纠偏不够,就算放更多水也没啥用。 7月信贷社融规模大幅低于季节性和预期,结构再度明显恶化,与7月以来高频表现、7月PMI、7月核心CPI再回落等相印证,也进一步指向7月经济将明显回踩供(今天周一10点将公布数据,预计总体仍弱)。 归因看,6月信贷冲量的季节性回落之外,本质还是需求不足、信心不足,尤其是地产再恶化、疫情再反复。 继续提示:当前不具备货币政策转向的条件,延续宽松仍是大方向,“降息”降准仍可期(8-9月可能降5年期LPR,9
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湖南发展
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2022-08-15 08:36:03
申万:中科曙光三大担忧的解释
市场担心1:海光IPO之后,曙光关注度减弱。实际,海光IPO仅仅是曙光股价催化剂之一,更重要的是海光芯片持续性高增,且产业联动极强,不同于其他标的子公司上市,母公司低关注(无产业联动),考虑海光芯片出货结构,海光高景气必定带动曙光高景气。 市场担心2:2023年国产化芯片竞争格局恶化。实际,海光已在生态、性能、迭代能力上产业兑现,海光不会是国产CPU唯一供应商,但一定是核心供应商,半导体国产化大浪潮,蛋糕足够大,2海光依然能享受持续性高增。 市场担心3:东数西算无法在产业兑现。实际历史看,新基建
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中科曙光
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2022-08-15 08:32:57
铭利达扩产点评
【天风电新】铭利达扩产点评:新能源汽车+储能结构件共同扩产,有望再造一个铭利达 事件 今日公司公告拟签署2份《投资协议书》,在江西省新建“铭利达新建精密结构件智造”项目,项目拟投资7.6亿元,其中固定资产投资5.7亿元:在安徽省建设“新能源汽车零部件与储能结构 件”项目,拟投资10亿元,其中固定资产投资7.5亿元。 分析 江西项目主要是为解决广东铭利达(产品覆盖公司四大下游应用领域)场地不足与成本较高的问题,根据此前公司固定资产与其营收关系,1亿元的设备大致对应2.5亿元营收,则该项目对应满产后
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铭利达
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2022-08-15 08:28:21
机器人后市观点
【国金市场热点跟踪220815】机器人后市观点【机械满在朋】 案机器人市场近期受人形机器人板块提振,继特斯拉计划在9月30日AIDAY上发布首款人形机器人原型机Optimus(擎天柱)后,小米于8月11日正式亮相全尺寸人形仿生机器人 CyberOne,当下全尺寸人形机器人已成为机器人市场的热门赛道。若后续人形机器人推出顺利,从成本控制和快速渗透角度出发,我们认为其大概率会复用工业机器人成熟产业链而达到盈利目标。人形机器人推出及后续产业链完善也有望刺激工业机器人产业变革有利于行业降本并提升工业机器
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奥普特
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2022-08-15 08:18:19
中信建投:四方达
新增深度覆盖【四方达】 #国内复合超硬材料龙头、主业持续稳定增长:(1)油气复合片业务景气高企2公司产品已导入国际头部客户,为斯伦贝谢、贝克休斯批量供货,另有两家大客户积极验证中。(2)精密加工业务持续稳定增长。从切削刀具复合片拓展刀具顺利,未来将成为公司业绩重要增长极。 #相比HPHT、CVD法未来想象空间大:国内培育钻石毛坯制造仍以HPHT法为主,相比HPHT,CVD法钻石产品克拉数更大、净度高。设备扩产受限制相对较小,且在功能材料(热场、第四代半导体晶圆、污水处理电极等)上更有优势。 #公
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四方达
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2022-08-15 08:16:11
TCL中环底推荐,预期反转来临
【浙商电新张雷团队】TCL中环底部推荐:预期反转来临,迈向国际化新征程 关键词:【石英砂紧缺】【技术引领】【周转效率】25【工业4.0】【国际化】 珍惜黄金坑,布局正当时!前期调整主要由于对石英砂紧缺程度的判断以及对产业链开工率以及价格中枢下行的担忧。我们维持石英砂紧缺的判新,2预期硅片环节保持高盈利能力,在产业链价格下行通道,技术领先+工业4.0优势将赋予公司更低的成本、更高的周转效率,竞争优势进一步凸显。TCL中环,优秀的不仅仅是硅片,认购 MAXN可转债2深化全球化体系布局! 【石英砂确定
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TCL中环
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2022-08-15 08:13:22
宁德时代匈牙利扩产点评
【电万机械】宁德时代匈牙利扩产点评:海外扩产拉长锂电设备景气周期,看好先导、联赢、先惠 事件: 8月12日,宁德时代发布扩产公告,拟在匈牙利投资不超过73.4亿欧元(折合人民币约500亿元)扩建100GWh动力电池系统生产线,其中首栋厂房在获得相关审批后将于2022年内开工建设,总建设期预计不超过64个月。 点评: 1)海外扩产拉长锂电设备景气周期。加上此前规划产能,宁德时代合计规划产能已经超过1TWh,截至2021年底,宁德时代已有产能 170GWh,在建产能140GWh,假设2022年再扩1
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先导智能
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2022-08-15 08:09:21
硅负极专题要点
【国金电车】硅负极专题要点 硅氧中期为主流,硅碳天花板更高,工艺迭代(粒径缩小,循环性能提升)后长期空间更大。 工艺路线: 硅碳领域,传统研磨粒径较大,看好cvd法迭代,实现品质&成本的均衡。 硅氧领域,目前预镁具有性价比优势,锂价回归后预锂有望加速普及。 衍生需求:硅碳cvd硅烷,硅氧补锂,以及fec,单壁管等应用。 投资建议 1)推荐杉杉股份(引入硅碳新工艺,目前粒径可做到10nm水平) 2)多氟多(控股中宁硅业),一体化布局具有相对优势(硅烷审批周期2年且比较难运输) 3)贝特瑞,产业化&
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多氟多
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2022-08-15 07:41:22
8月15日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、发改委:日前,发改委对单价超过500元的盒装月饼实行重点监管。据市场调查,今年500元以上的盒装月饼已难寻踪迹,大多为66元/盒到388元/盒。不过电商平台上仍有部分商家将月饼礼盒的价格定在499元、499.99元,距离500元只有一步之遥。 2、商务部:近期以来,多地重大外资项目加快落地。商务部统计显示,上半年,超1亿美元以上大项目实际到资同比增长30.2%,占全国吸引外资比重过半,带动作用明显。我国实际使用外资持续增长,引资结构更加优化。 3、财政部:前7
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信捷电气
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2022-08-14 21:10:53
天风证券:陕西煤业,目标价29元,尚有40%空间
【天风能源】陕西煤业深度:西北明珠,行稳致远 1.资产注入带来成长性:考虑到公司2022年7月12日披露的公告,我们预计陕西煤业煤炭产能有望至少仍有1200万吨/年的增量空间。 2.煤炭单吨成本及毛利兼具竞争力:公司的单吨成本较为稳定,且成本在煤炭行业龙头中处于较低的位置。单吨毛利凸显其高弹性,在2021年煤炭行业供需矛盾爆发的时候,单吨毛利同样也有较强反弹。 3.贸易煤占比下降,增效降本:2021年公司贸易煤销量下降了18%,自产煤销量提升了8%,公司整体更聚焦于单吨毛利更高的自产煤业务最终增
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陕西煤业
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中金财富:建议关注地缘冲突事件后市场行业景气的微观变化
1)佩洛西窜访中国台湾地区以来,中美科技摩擦或将产生再度升级。前期为抑制通胀,拜登曾考虑减免对华关税,但通胀有回落且拜登中期选举压力释放,其对华关税或有重新考量,大规模的减税或将难以达成。地缘摩擦下,我们判断美国或增加对高科技部分的征税,或与之前市场预期的半导体、创新药等利好有偏差。 2)短期地缘冲突下,能源供应有扰动,虽长期碳中和是战略布局,但短期对于能源安全的考虑或将大于对碳中和的理想化推进(参考俄乌地缘冲突下的欧洲能源危机),因而能源安全板块(煤炭稳增长、油气稳增长)或存在机会而新能源板块
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郑州煤电
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申万有色:合盛硅业,现在极佳上车时机
8月15日上海有色工业硅441最新价格19550元/吨,今日上涨700元/吨,最近七个交易日累计上涨1900元/吨。 工业硅涨价弹性巨大:冬天枯水期工业硅涨价逻辑极强,合盛硅业利润弹性极大。2022年国内工业硅下游需求光伏占比34%,今年8月开始光伏多晶硅扩产极多,未来一年增加1倍多产能。对应工业硅需求有望增长20-40%+,同时冬季因为缺水缺电工业硅季节性减产,剪刀差下工业硅涨价概率极高,合盛硅业四季度开始年化130万吨工业硅产量,涨价1万利润增厚95亿,现在1.8万价格,历史最高价6万,现在
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合盛硅业
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国盛通信:天孚通信
202202收入近3亿净利润0.91亿。同环比稳定增长,利润率稳中有升。下半年业绩有望加速,季度环比持续走高。大单品光引擎和激光雷达有望相继放量。 激光雷达即将上车迎来放量供应产品包括 FA、棱镜滤光片等,产品仍在持续导入。激光雷达业务中长期收入规模或超现有模块器件。 光引擎业务预期差大!伴随超算中心架构演进,天孚配合大客户有望拿到更多光引擎的订单,成为超算里主流方案,较现有收入成倍级增长! 竞争格局好:上游光器件新增供给少。行业工艺/成本管控/渠道门槛高,天孚通过转型一站式方案有望持续吸收份额
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天孚通信
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中天科技:持续加大新能源布局
【浙商张建民】中天科技:持续加大新能源布局 下游股权收购进一步加速新能源布局 公司公告,向中天科技集团收购苏交控如东海上风力发电有限公司5%股权和三峡新能源南通有限公司15%股权,转让价格4.72亿元。 此次股权收购,一方面利于公司进一步拓展海上风电业务,深度介入海上风电运维市场,探索海上风电与海上油气、储能多种能源综合开发利用的融合发展模式,另一方面,通过深化与各大发电集团的合作,进一步有利于公司获取潜在新能源项目资源。 海风景气度持续 近期海风新项目进展印证海风高景气不变,打消前期市场担心。
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中天科技
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兴业证券:南威软件交流简要,华润控股,2025年市值500亿,目前市值93亿
KeyUpdates: 1、华润与南威合作定位:公司未来将作为华润数字经济板块经营的主平台,政府和企业数字化业务的唯一业务平台,“TO C业务”创新平台,开展数字经济板块资产投资并购的资本平台。华润数科、华润股份、中国华润分别出具同业竞争的承诺函,通过包括但不限于托管、资产重组、业务调整、业务导入等方式解决同业竞争问题。华润委派党委书记兼董事长,财务总监到南威,其他管理层保持不变 2、华润与南威的产业协同:1)华润6大板块(大消费,大健康,综合能源,产业金融、城市建设运营、科技与新兴产业),公司
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熊园观察:7月社融大降怎么看、怎么办?
领导,7月社融大降怎么看、怎么办?一句话:没需求、没信心、政策纠偏不够,就算放更多水也没啥用。 7月信贷社融规模大幅低于季节性和预期,结构再度明显恶化,与7月以来高频表现、7月PMI、7月核心CPI再回落等相印证,也进一步指向7月经济将明显回踩供(今天周一10点将公布数据,预计总体仍弱)。 归因看,6月信贷冲量的季节性回落之外,本质还是需求不足、信心不足,尤其是地产再恶化、疫情再反复。 继续提示:当前不具备货币政策转向的条件,延续宽松仍是大方向,“降息”降准仍可期(8-9月可能降5年期LPR,9
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申万:中科曙光三大担忧的解释
市场担心1:海光IPO之后,曙光关注度减弱。实际,海光IPO仅仅是曙光股价催化剂之一,更重要的是海光芯片持续性高增,且产业联动极强,不同于其他标的子公司上市,母公司低关注(无产业联动),考虑海光芯片出货结构,海光高景气必定带动曙光高景气。 市场担心2:2023年国产化芯片竞争格局恶化。实际,海光已在生态、性能、迭代能力上产业兑现,海光不会是国产CPU唯一供应商,但一定是核心供应商,半导体国产化大浪潮,蛋糕足够大,2海光依然能享受持续性高增。 市场担心3:东数西算无法在产业兑现。实际历史看,新基建
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中科曙光
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铭利达扩产点评
【天风电新】铭利达扩产点评:新能源汽车+储能结构件共同扩产,有望再造一个铭利达 事件 今日公司公告拟签署2份《投资协议书》,在江西省新建“铭利达新建精密结构件智造”项目,项目拟投资7.6亿元,其中固定资产投资5.7亿元:在安徽省建设“新能源汽车零部件与储能结构 件”项目,拟投资10亿元,其中固定资产投资7.5亿元。 分析 江西项目主要是为解决广东铭利达(产品覆盖公司四大下游应用领域)场地不足与成本较高的问题,根据此前公司固定资产与其营收关系,1亿元的设备大致对应2.5亿元营收,则该项目对应满产后
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机器人后市观点
【国金市场热点跟踪220815】机器人后市观点【机械满在朋】 案机器人市场近期受人形机器人板块提振,继特斯拉计划在9月30日AIDAY上发布首款人形机器人原型机Optimus(擎天柱)后,小米于8月11日正式亮相全尺寸人形仿生机器人 CyberOne,当下全尺寸人形机器人已成为机器人市场的热门赛道。若后续人形机器人推出顺利,从成本控制和快速渗透角度出发,我们认为其大概率会复用工业机器人成熟产业链而达到盈利目标。人形机器人推出及后续产业链完善也有望刺激工业机器人产业变革有利于行业降本并提升工业机器
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中信建投:四方达
新增深度覆盖【四方达】 #国内复合超硬材料龙头、主业持续稳定增长:(1)油气复合片业务景气高企2公司产品已导入国际头部客户,为斯伦贝谢、贝克休斯批量供货,另有两家大客户积极验证中。(2)精密加工业务持续稳定增长。从切削刀具复合片拓展刀具顺利,未来将成为公司业绩重要增长极。 #相比HPHT、CVD法未来想象空间大:国内培育钻石毛坯制造仍以HPHT法为主,相比HPHT,CVD法钻石产品克拉数更大、净度高。设备扩产受限制相对较小,且在功能材料(热场、第四代半导体晶圆、污水处理电极等)上更有优势。 #公
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TCL中环底推荐,预期反转来临
【浙商电新张雷团队】TCL中环底部推荐:预期反转来临,迈向国际化新征程 关键词:【石英砂紧缺】【技术引领】【周转效率】25【工业4.0】【国际化】 珍惜黄金坑,布局正当时!前期调整主要由于对石英砂紧缺程度的判断以及对产业链开工率以及价格中枢下行的担忧。我们维持石英砂紧缺的判新,2预期硅片环节保持高盈利能力,在产业链价格下行通道,技术领先+工业4.0优势将赋予公司更低的成本、更高的周转效率,竞争优势进一步凸显。TCL中环,优秀的不仅仅是硅片,认购 MAXN可转债2深化全球化体系布局! 【石英砂确定
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宁德时代匈牙利扩产点评
【电万机械】宁德时代匈牙利扩产点评:海外扩产拉长锂电设备景气周期,看好先导、联赢、先惠 事件: 8月12日,宁德时代发布扩产公告,拟在匈牙利投资不超过73.4亿欧元(折合人民币约500亿元)扩建100GWh动力电池系统生产线,其中首栋厂房在获得相关审批后将于2022年内开工建设,总建设期预计不超过64个月。 点评: 1)海外扩产拉长锂电设备景气周期。加上此前规划产能,宁德时代合计规划产能已经超过1TWh,截至2021年底,宁德时代已有产能 170GWh,在建产能140GWh,假设2022年再扩1
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硅负极专题要点
【国金电车】硅负极专题要点 硅氧中期为主流,硅碳天花板更高,工艺迭代(粒径缩小,循环性能提升)后长期空间更大。 工艺路线: 硅碳领域,传统研磨粒径较大,看好cvd法迭代,实现品质&成本的均衡。 硅氧领域,目前预镁具有性价比优势,锂价回归后预锂有望加速普及。 衍生需求:硅碳cvd硅烷,硅氧补锂,以及fec,单壁管等应用。 投资建议 1)推荐杉杉股份(引入硅碳新工艺,目前粒径可做到10nm水平) 2)多氟多(控股中宁硅业),一体化布局具有相对优势(硅烷审批周期2年且比较难运输) 3)贝特瑞,产业化&
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8月15日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、发改委:日前,发改委对单价超过500元的盒装月饼实行重点监管。据市场调查,今年500元以上的盒装月饼已难寻踪迹,大多为66元/盒到388元/盒。不过电商平台上仍有部分商家将月饼礼盒的价格定在499元、499.99元,距离500元只有一步之遥。 2、商务部:近期以来,多地重大外资项目加快落地。商务部统计显示,上半年,超1亿美元以上大项目实际到资同比增长30.2%,占全国吸引外资比重过半,带动作用明显。我国实际使用外资持续增长,引资结构更加优化。 3、财政部:前7
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信捷电气
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天风证券:陕西煤业,目标价29元,尚有40%空间
【天风能源】陕西煤业深度:西北明珠,行稳致远 1.资产注入带来成长性:考虑到公司2022年7月12日披露的公告,我们预计陕西煤业煤炭产能有望至少仍有1200万吨/年的增量空间。 2.煤炭单吨成本及毛利兼具竞争力:公司的单吨成本较为稳定,且成本在煤炭行业龙头中处于较低的位置。单吨毛利凸显其高弹性,在2021年煤炭行业供需矛盾爆发的时候,单吨毛利同样也有较强反弹。 3.贸易煤占比下降,增效降本:2021年公司贸易煤销量下降了18%,自产煤销量提升了8%,公司整体更聚焦于单吨毛利更高的自产煤业务最终增
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2022-08-15 12:25:08
中金财富:建议关注地缘冲突事件后市场行业景气的微观变化
1)佩洛西窜访中国台湾地区以来,中美科技摩擦或将产生再度升级。前期为抑制通胀,拜登曾考虑减免对华关税,但通胀有回落且拜登中期选举压力释放,其对华关税或有重新考量,大规模的减税或将难以达成。地缘摩擦下,我们判断美国或增加对高科技部分的征税,或与之前市场预期的半导体、创新药等利好有偏差。 2)短期地缘冲突下,能源供应有扰动,虽长期碳中和是战略布局,但短期对于能源安全的考虑或将大于对碳中和的理想化推进(参考俄乌地缘冲突下的欧洲能源危机),因而能源安全板块(煤炭稳增长、油气稳增长)或存在机会而新能源板块
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郑州煤电
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2022-08-15 11:46:13
申万有色:合盛硅业,现在极佳上车时机
8月15日上海有色工业硅441最新价格19550元/吨,今日上涨700元/吨,最近七个交易日累计上涨1900元/吨。 工业硅涨价弹性巨大:冬天枯水期工业硅涨价逻辑极强,合盛硅业利润弹性极大。2022年国内工业硅下游需求光伏占比34%,今年8月开始光伏多晶硅扩产极多,未来一年增加1倍多产能。对应工业硅需求有望增长20-40%+,同时冬季因为缺水缺电工业硅季节性减产,剪刀差下工业硅涨价概率极高,合盛硅业四季度开始年化130万吨工业硅产量,涨价1万利润增厚95亿,现在1.8万价格,历史最高价6万,现在
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合盛硅业
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2022-08-15 11:32:33
国盛通信:天孚通信
202202收入近3亿净利润0.91亿。同环比稳定增长,利润率稳中有升。下半年业绩有望加速,季度环比持续走高。大单品光引擎和激光雷达有望相继放量。 激光雷达即将上车迎来放量供应产品包括 FA、棱镜滤光片等,产品仍在持续导入。激光雷达业务中长期收入规模或超现有模块器件。 光引擎业务预期差大!伴随超算中心架构演进,天孚配合大客户有望拿到更多光引擎的订单,成为超算里主流方案,较现有收入成倍级增长! 竞争格局好:上游光器件新增供给少。行业工艺/成本管控/渠道门槛高,天孚通过转型一站式方案有望持续吸收份额
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天孚通信
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2022-08-15 11:12:06
中天科技:持续加大新能源布局
【浙商张建民】中天科技:持续加大新能源布局 下游股权收购进一步加速新能源布局 公司公告,向中天科技集团收购苏交控如东海上风力发电有限公司5%股权和三峡新能源南通有限公司15%股权,转让价格4.72亿元。 此次股权收购,一方面利于公司进一步拓展海上风电业务,深度介入海上风电运维市场,探索海上风电与海上油气、储能多种能源综合开发利用的融合发展模式,另一方面,通过深化与各大发电集团的合作,进一步有利于公司获取潜在新能源项目资源。 海风景气度持续 近期海风新项目进展印证海风高景气不变,打消前期市场担心。
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中天科技
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2022-08-15 09:26:03
兴业证券:南威软件交流简要,华润控股,2025年市值500亿,目前市值93亿
KeyUpdates: 1、华润与南威合作定位:公司未来将作为华润数字经济板块经营的主平台,政府和企业数字化业务的唯一业务平台,“TO C业务”创新平台,开展数字经济板块资产投资并购的资本平台。华润数科、华润股份、中国华润分别出具同业竞争的承诺函,通过包括但不限于托管、资产重组、业务调整、业务导入等方式解决同业竞争问题。华润委派党委书记兼董事长,财务总监到南威,其他管理层保持不变 2、华润与南威的产业协同:1)华润6大板块(大消费,大健康,综合能源,产业金融、城市建设运营、科技与新兴产业),公司
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南威软件
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2022-08-15 08:40:14
熊园观察:7月社融大降怎么看、怎么办?
领导,7月社融大降怎么看、怎么办?一句话:没需求、没信心、政策纠偏不够,就算放更多水也没啥用。 7月信贷社融规模大幅低于季节性和预期,结构再度明显恶化,与7月以来高频表现、7月PMI、7月核心CPI再回落等相印证,也进一步指向7月经济将明显回踩供(今天周一10点将公布数据,预计总体仍弱)。 归因看,6月信贷冲量的季节性回落之外,本质还是需求不足、信心不足,尤其是地产再恶化、疫情再反复。 继续提示:当前不具备货币政策转向的条件,延续宽松仍是大方向,“降息”降准仍可期(8-9月可能降5年期LPR,9
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湖南发展
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2022-08-15 08:36:03
申万:中科曙光三大担忧的解释
市场担心1:海光IPO之后,曙光关注度减弱。实际,海光IPO仅仅是曙光股价催化剂之一,更重要的是海光芯片持续性高增,且产业联动极强,不同于其他标的子公司上市,母公司低关注(无产业联动),考虑海光芯片出货结构,海光高景气必定带动曙光高景气。 市场担心2:2023年国产化芯片竞争格局恶化。实际,海光已在生态、性能、迭代能力上产业兑现,海光不会是国产CPU唯一供应商,但一定是核心供应商,半导体国产化大浪潮,蛋糕足够大,2海光依然能享受持续性高增。 市场担心3:东数西算无法在产业兑现。实际历史看,新基建
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中科曙光
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2022-08-15 08:32:57
铭利达扩产点评
【天风电新】铭利达扩产点评:新能源汽车+储能结构件共同扩产,有望再造一个铭利达 事件 今日公司公告拟签署2份《投资协议书》,在江西省新建“铭利达新建精密结构件智造”项目,项目拟投资7.6亿元,其中固定资产投资5.7亿元:在安徽省建设“新能源汽车零部件与储能结构 件”项目,拟投资10亿元,其中固定资产投资7.5亿元。 分析 江西项目主要是为解决广东铭利达(产品覆盖公司四大下游应用领域)场地不足与成本较高的问题,根据此前公司固定资产与其营收关系,1亿元的设备大致对应2.5亿元营收,则该项目对应满产后
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铭利达
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2022-08-15 08:28:21
机器人后市观点
【国金市场热点跟踪220815】机器人后市观点【机械满在朋】 案机器人市场近期受人形机器人板块提振,继特斯拉计划在9月30日AIDAY上发布首款人形机器人原型机Optimus(擎天柱)后,小米于8月11日正式亮相全尺寸人形仿生机器人 CyberOne,当下全尺寸人形机器人已成为机器人市场的热门赛道。若后续人形机器人推出顺利,从成本控制和快速渗透角度出发,我们认为其大概率会复用工业机器人成熟产业链而达到盈利目标。人形机器人推出及后续产业链完善也有望刺激工业机器人产业变革有利于行业降本并提升工业机器
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奥普特
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2022-08-15 08:18:19
中信建投:四方达
新增深度覆盖【四方达】 #国内复合超硬材料龙头、主业持续稳定增长:(1)油气复合片业务景气高企2公司产品已导入国际头部客户,为斯伦贝谢、贝克休斯批量供货,另有两家大客户积极验证中。(2)精密加工业务持续稳定增长。从切削刀具复合片拓展刀具顺利,未来将成为公司业绩重要增长极。 #相比HPHT、CVD法未来想象空间大:国内培育钻石毛坯制造仍以HPHT法为主,相比HPHT,CVD法钻石产品克拉数更大、净度高。设备扩产受限制相对较小,且在功能材料(热场、第四代半导体晶圆、污水处理电极等)上更有优势。 #公
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四方达
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2022-08-15 08:16:11
TCL中环底推荐,预期反转来临
【浙商电新张雷团队】TCL中环底部推荐:预期反转来临,迈向国际化新征程 关键词:【石英砂紧缺】【技术引领】【周转效率】25【工业4.0】【国际化】 珍惜黄金坑,布局正当时!前期调整主要由于对石英砂紧缺程度的判断以及对产业链开工率以及价格中枢下行的担忧。我们维持石英砂紧缺的判新,2预期硅片环节保持高盈利能力,在产业链价格下行通道,技术领先+工业4.0优势将赋予公司更低的成本、更高的周转效率,竞争优势进一步凸显。TCL中环,优秀的不仅仅是硅片,认购 MAXN可转债2深化全球化体系布局! 【石英砂确定
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TCL中环
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2022-08-15 08:13:22
宁德时代匈牙利扩产点评
【电万机械】宁德时代匈牙利扩产点评:海外扩产拉长锂电设备景气周期,看好先导、联赢、先惠 事件: 8月12日,宁德时代发布扩产公告,拟在匈牙利投资不超过73.4亿欧元(折合人民币约500亿元)扩建100GWh动力电池系统生产线,其中首栋厂房在获得相关审批后将于2022年内开工建设,总建设期预计不超过64个月。 点评: 1)海外扩产拉长锂电设备景气周期。加上此前规划产能,宁德时代合计规划产能已经超过1TWh,截至2021年底,宁德时代已有产能 170GWh,在建产能140GWh,假设2022年再扩1
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先导智能
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2022-08-15 08:09:21
硅负极专题要点
【国金电车】硅负极专题要点 硅氧中期为主流,硅碳天花板更高,工艺迭代(粒径缩小,循环性能提升)后长期空间更大。 工艺路线: 硅碳领域,传统研磨粒径较大,看好cvd法迭代,实现品质&成本的均衡。 硅氧领域,目前预镁具有性价比优势,锂价回归后预锂有望加速普及。 衍生需求:硅碳cvd硅烷,硅氧补锂,以及fec,单壁管等应用。 投资建议 1)推荐杉杉股份(引入硅碳新工艺,目前粒径可做到10nm水平) 2)多氟多(控股中宁硅业),一体化布局具有相对优势(硅烷审批周期2年且比较难运输) 3)贝特瑞,产业化&
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多氟多
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2022-08-15 07:41:22
8月15日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、发改委:日前,发改委对单价超过500元的盒装月饼实行重点监管。据市场调查,今年500元以上的盒装月饼已难寻踪迹,大多为66元/盒到388元/盒。不过电商平台上仍有部分商家将月饼礼盒的价格定在499元、499.99元,距离500元只有一步之遥。 2、商务部:近期以来,多地重大外资项目加快落地。商务部统计显示,上半年,超1亿美元以上大项目实际到资同比增长30.2%,占全国吸引外资比重过半,带动作用明显。我国实际使用外资持续增长,引资结构更加优化。 3、财政部:前7
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信捷电气
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2022-08-14 21:10:53
天风证券:陕西煤业,目标价29元,尚有40%空间
【天风能源】陕西煤业深度:西北明珠,行稳致远 1.资产注入带来成长性:考虑到公司2022年7月12日披露的公告,我们预计陕西煤业煤炭产能有望至少仍有1200万吨/年的增量空间。 2.煤炭单吨成本及毛利兼具竞争力:公司的单吨成本较为稳定,且成本在煤炭行业龙头中处于较低的位置。单吨毛利凸显其高弹性,在2021年煤炭行业供需矛盾爆发的时候,单吨毛利同样也有较强反弹。 3.贸易煤占比下降,增效降本:2021年公司贸易煤销量下降了18%,自产煤销量提升了8%,公司整体更聚焦于单吨毛利更高的自产煤业务最终增
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陕西煤业
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中金财富:建议关注地缘冲突事件后市场行业景气的微观变化
1)佩洛西窜访中国台湾地区以来,中美科技摩擦或将产生再度升级。前期为抑制通胀,拜登曾考虑减免对华关税,但通胀有回落且拜登中期选举压力释放,其对华关税或有重新考量,大规模的减税或将难以达成。地缘摩擦下,我们判断美国或增加对高科技部分的征税,或与之前市场预期的半导体、创新药等利好有偏差。 2)短期地缘冲突下,能源供应有扰动,虽长期碳中和是战略布局,但短期对于能源安全的考虑或将大于对碳中和的理想化推进(参考俄乌地缘冲突下的欧洲能源危机),因而能源安全板块(煤炭稳增长、油气稳增长)或存在机会而新能源板块
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申万有色:合盛硅业,现在极佳上车时机
8月15日上海有色工业硅441最新价格19550元/吨,今日上涨700元/吨,最近七个交易日累计上涨1900元/吨。 工业硅涨价弹性巨大:冬天枯水期工业硅涨价逻辑极强,合盛硅业利润弹性极大。2022年国内工业硅下游需求光伏占比34%,今年8月开始光伏多晶硅扩产极多,未来一年增加1倍多产能。对应工业硅需求有望增长20-40%+,同时冬季因为缺水缺电工业硅季节性减产,剪刀差下工业硅涨价概率极高,合盛硅业四季度开始年化130万吨工业硅产量,涨价1万利润增厚95亿,现在1.8万价格,历史最高价6万,现在
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国盛通信:天孚通信
202202收入近3亿净利润0.91亿。同环比稳定增长,利润率稳中有升。下半年业绩有望加速,季度环比持续走高。大单品光引擎和激光雷达有望相继放量。 激光雷达即将上车迎来放量供应产品包括 FA、棱镜滤光片等,产品仍在持续导入。激光雷达业务中长期收入规模或超现有模块器件。 光引擎业务预期差大!伴随超算中心架构演进,天孚配合大客户有望拿到更多光引擎的订单,成为超算里主流方案,较现有收入成倍级增长! 竞争格局好:上游光器件新增供给少。行业工艺/成本管控/渠道门槛高,天孚通过转型一站式方案有望持续吸收份额
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天孚通信
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中天科技:持续加大新能源布局
【浙商张建民】中天科技:持续加大新能源布局 下游股权收购进一步加速新能源布局 公司公告,向中天科技集团收购苏交控如东海上风力发电有限公司5%股权和三峡新能源南通有限公司15%股权,转让价格4.72亿元。 此次股权收购,一方面利于公司进一步拓展海上风电业务,深度介入海上风电运维市场,探索海上风电与海上油气、储能多种能源综合开发利用的融合发展模式,另一方面,通过深化与各大发电集团的合作,进一步有利于公司获取潜在新能源项目资源。 海风景气度持续 近期海风新项目进展印证海风高景气不变,打消前期市场担心。
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兴业证券:南威软件交流简要,华润控股,2025年市值500亿,目前市值93亿
KeyUpdates: 1、华润与南威合作定位:公司未来将作为华润数字经济板块经营的主平台,政府和企业数字化业务的唯一业务平台,“TO C业务”创新平台,开展数字经济板块资产投资并购的资本平台。华润数科、华润股份、中国华润分别出具同业竞争的承诺函,通过包括但不限于托管、资产重组、业务调整、业务导入等方式解决同业竞争问题。华润委派党委书记兼董事长,财务总监到南威,其他管理层保持不变 2、华润与南威的产业协同:1)华润6大板块(大消费,大健康,综合能源,产业金融、城市建设运营、科技与新兴产业),公司
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熊园观察:7月社融大降怎么看、怎么办?
领导,7月社融大降怎么看、怎么办?一句话:没需求、没信心、政策纠偏不够,就算放更多水也没啥用。 7月信贷社融规模大幅低于季节性和预期,结构再度明显恶化,与7月以来高频表现、7月PMI、7月核心CPI再回落等相印证,也进一步指向7月经济将明显回踩供(今天周一10点将公布数据,预计总体仍弱)。 归因看,6月信贷冲量的季节性回落之外,本质还是需求不足、信心不足,尤其是地产再恶化、疫情再反复。 继续提示:当前不具备货币政策转向的条件,延续宽松仍是大方向,“降息”降准仍可期(8-9月可能降5年期LPR,9
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申万:中科曙光三大担忧的解释
市场担心1:海光IPO之后,曙光关注度减弱。实际,海光IPO仅仅是曙光股价催化剂之一,更重要的是海光芯片持续性高增,且产业联动极强,不同于其他标的子公司上市,母公司低关注(无产业联动),考虑海光芯片出货结构,海光高景气必定带动曙光高景气。 市场担心2:2023年国产化芯片竞争格局恶化。实际,海光已在生态、性能、迭代能力上产业兑现,海光不会是国产CPU唯一供应商,但一定是核心供应商,半导体国产化大浪潮,蛋糕足够大,2海光依然能享受持续性高增。 市场担心3:东数西算无法在产业兑现。实际历史看,新基建
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中科曙光
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铭利达扩产点评
【天风电新】铭利达扩产点评:新能源汽车+储能结构件共同扩产,有望再造一个铭利达 事件 今日公司公告拟签署2份《投资协议书》,在江西省新建“铭利达新建精密结构件智造”项目,项目拟投资7.6亿元,其中固定资产投资5.7亿元:在安徽省建设“新能源汽车零部件与储能结构 件”项目,拟投资10亿元,其中固定资产投资7.5亿元。 分析 江西项目主要是为解决广东铭利达(产品覆盖公司四大下游应用领域)场地不足与成本较高的问题,根据此前公司固定资产与其营收关系,1亿元的设备大致对应2.5亿元营收,则该项目对应满产后
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铭利达
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机器人后市观点
【国金市场热点跟踪220815】机器人后市观点【机械满在朋】 案机器人市场近期受人形机器人板块提振,继特斯拉计划在9月30日AIDAY上发布首款人形机器人原型机Optimus(擎天柱)后,小米于8月11日正式亮相全尺寸人形仿生机器人 CyberOne,当下全尺寸人形机器人已成为机器人市场的热门赛道。若后续人形机器人推出顺利,从成本控制和快速渗透角度出发,我们认为其大概率会复用工业机器人成熟产业链而达到盈利目标。人形机器人推出及后续产业链完善也有望刺激工业机器人产业变革有利于行业降本并提升工业机器
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中信建投:四方达
新增深度覆盖【四方达】 #国内复合超硬材料龙头、主业持续稳定增长:(1)油气复合片业务景气高企2公司产品已导入国际头部客户,为斯伦贝谢、贝克休斯批量供货,另有两家大客户积极验证中。(2)精密加工业务持续稳定增长。从切削刀具复合片拓展刀具顺利,未来将成为公司业绩重要增长极。 #相比HPHT、CVD法未来想象空间大:国内培育钻石毛坯制造仍以HPHT法为主,相比HPHT,CVD法钻石产品克拉数更大、净度高。设备扩产受限制相对较小,且在功能材料(热场、第四代半导体晶圆、污水处理电极等)上更有优势。 #公
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TCL中环底推荐,预期反转来临
【浙商电新张雷团队】TCL中环底部推荐:预期反转来临,迈向国际化新征程 关键词:【石英砂紧缺】【技术引领】【周转效率】25【工业4.0】【国际化】 珍惜黄金坑,布局正当时!前期调整主要由于对石英砂紧缺程度的判断以及对产业链开工率以及价格中枢下行的担忧。我们维持石英砂紧缺的判新,2预期硅片环节保持高盈利能力,在产业链价格下行通道,技术领先+工业4.0优势将赋予公司更低的成本、更高的周转效率,竞争优势进一步凸显。TCL中环,优秀的不仅仅是硅片,认购 MAXN可转债2深化全球化体系布局! 【石英砂确定
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宁德时代匈牙利扩产点评
【电万机械】宁德时代匈牙利扩产点评:海外扩产拉长锂电设备景气周期,看好先导、联赢、先惠 事件: 8月12日,宁德时代发布扩产公告,拟在匈牙利投资不超过73.4亿欧元(折合人民币约500亿元)扩建100GWh动力电池系统生产线,其中首栋厂房在获得相关审批后将于2022年内开工建设,总建设期预计不超过64个月。 点评: 1)海外扩产拉长锂电设备景气周期。加上此前规划产能,宁德时代合计规划产能已经超过1TWh,截至2021年底,宁德时代已有产能 170GWh,在建产能140GWh,假设2022年再扩1
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硅负极专题要点
【国金电车】硅负极专题要点 硅氧中期为主流,硅碳天花板更高,工艺迭代(粒径缩小,循环性能提升)后长期空间更大。 工艺路线: 硅碳领域,传统研磨粒径较大,看好cvd法迭代,实现品质&成本的均衡。 硅氧领域,目前预镁具有性价比优势,锂价回归后预锂有望加速普及。 衍生需求:硅碳cvd硅烷,硅氧补锂,以及fec,单壁管等应用。 投资建议 1)推荐杉杉股份(引入硅碳新工艺,目前粒径可做到10nm水平) 2)多氟多(控股中宁硅业),一体化布局具有相对优势(硅烷审批周期2年且比较难运输) 3)贝特瑞,产业化&
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8月15日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、发改委:日前,发改委对单价超过500元的盒装月饼实行重点监管。据市场调查,今年500元以上的盒装月饼已难寻踪迹,大多为66元/盒到388元/盒。不过电商平台上仍有部分商家将月饼礼盒的价格定在499元、499.99元,距离500元只有一步之遥。 2、商务部:近期以来,多地重大外资项目加快落地。商务部统计显示,上半年,超1亿美元以上大项目实际到资同比增长30.2%,占全国吸引外资比重过半,带动作用明显。我国实际使用外资持续增长,引资结构更加优化。 3、财政部:前7
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天风证券:陕西煤业,目标价29元,尚有40%空间
【天风能源】陕西煤业深度:西北明珠,行稳致远 1.资产注入带来成长性:考虑到公司2022年7月12日披露的公告,我们预计陕西煤业煤炭产能有望至少仍有1200万吨/年的增量空间。 2.煤炭单吨成本及毛利兼具竞争力:公司的单吨成本较为稳定,且成本在煤炭行业龙头中处于较低的位置。单吨毛利凸显其高弹性,在2021年煤炭行业供需矛盾爆发的时候,单吨毛利同样也有较强反弹。 3.贸易煤占比下降,增效降本:2021年公司贸易煤销量下降了18%,自产煤销量提升了8%,公司整体更聚焦于单吨毛利更高的自产煤业务最终增
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中金财富:建议关注地缘冲突事件后市场行业景气的微观变化
1)佩洛西窜访中国台湾地区以来,中美科技摩擦或将产生再度升级。前期为抑制通胀,拜登曾考虑减免对华关税,但通胀有回落且拜登中期选举压力释放,其对华关税或有重新考量,大规模的减税或将难以达成。地缘摩擦下,我们判断美国或增加对高科技部分的征税,或与之前市场预期的半导体、创新药等利好有偏差。 2)短期地缘冲突下,能源供应有扰动,虽长期碳中和是战略布局,但短期对于能源安全的考虑或将大于对碳中和的理想化推进(参考俄乌地缘冲突下的欧洲能源危机),因而能源安全板块(煤炭稳增长、油气稳增长)或存在机会而新能源板块
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郑州煤电
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申万有色:合盛硅业,现在极佳上车时机
8月15日上海有色工业硅441最新价格19550元/吨,今日上涨700元/吨,最近七个交易日累计上涨1900元/吨。 工业硅涨价弹性巨大:冬天枯水期工业硅涨价逻辑极强,合盛硅业利润弹性极大。2022年国内工业硅下游需求光伏占比34%,今年8月开始光伏多晶硅扩产极多,未来一年增加1倍多产能。对应工业硅需求有望增长20-40%+,同时冬季因为缺水缺电工业硅季节性减产,剪刀差下工业硅涨价概率极高,合盛硅业四季度开始年化130万吨工业硅产量,涨价1万利润增厚95亿,现在1.8万价格,历史最高价6万,现在
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合盛硅业
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2022-08-15 11:32:33
国盛通信:天孚通信
202202收入近3亿净利润0.91亿。同环比稳定增长,利润率稳中有升。下半年业绩有望加速,季度环比持续走高。大单品光引擎和激光雷达有望相继放量。 激光雷达即将上车迎来放量供应产品包括 FA、棱镜滤光片等,产品仍在持续导入。激光雷达业务中长期收入规模或超现有模块器件。 光引擎业务预期差大!伴随超算中心架构演进,天孚配合大客户有望拿到更多光引擎的订单,成为超算里主流方案,较现有收入成倍级增长! 竞争格局好:上游光器件新增供给少。行业工艺/成本管控/渠道门槛高,天孚通过转型一站式方案有望持续吸收份额
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天孚通信
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2022-08-15 11:12:06
中天科技:持续加大新能源布局
【浙商张建民】中天科技:持续加大新能源布局 下游股权收购进一步加速新能源布局 公司公告,向中天科技集团收购苏交控如东海上风力发电有限公司5%股权和三峡新能源南通有限公司15%股权,转让价格4.72亿元。 此次股权收购,一方面利于公司进一步拓展海上风电业务,深度介入海上风电运维市场,探索海上风电与海上油气、储能多种能源综合开发利用的融合发展模式,另一方面,通过深化与各大发电集团的合作,进一步有利于公司获取潜在新能源项目资源。 海风景气度持续 近期海风新项目进展印证海风高景气不变,打消前期市场担心。
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中天科技
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兴业证券:南威软件交流简要,华润控股,2025年市值500亿,目前市值93亿
KeyUpdates: 1、华润与南威合作定位:公司未来将作为华润数字经济板块经营的主平台,政府和企业数字化业务的唯一业务平台,“TO C业务”创新平台,开展数字经济板块资产投资并购的资本平台。华润数科、华润股份、中国华润分别出具同业竞争的承诺函,通过包括但不限于托管、资产重组、业务调整、业务导入等方式解决同业竞争问题。华润委派党委书记兼董事长,财务总监到南威,其他管理层保持不变 2、华润与南威的产业协同:1)华润6大板块(大消费,大健康,综合能源,产业金融、城市建设运营、科技与新兴产业),公司
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南威软件
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2022-08-15 08:40:14
熊园观察:7月社融大降怎么看、怎么办?
领导,7月社融大降怎么看、怎么办?一句话:没需求、没信心、政策纠偏不够,就算放更多水也没啥用。 7月信贷社融规模大幅低于季节性和预期,结构再度明显恶化,与7月以来高频表现、7月PMI、7月核心CPI再回落等相印证,也进一步指向7月经济将明显回踩供(今天周一10点将公布数据,预计总体仍弱)。 归因看,6月信贷冲量的季节性回落之外,本质还是需求不足、信心不足,尤其是地产再恶化、疫情再反复。 继续提示:当前不具备货币政策转向的条件,延续宽松仍是大方向,“降息”降准仍可期(8-9月可能降5年期LPR,9
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湖南发展
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申万:中科曙光三大担忧的解释
市场担心1:海光IPO之后,曙光关注度减弱。实际,海光IPO仅仅是曙光股价催化剂之一,更重要的是海光芯片持续性高增,且产业联动极强,不同于其他标的子公司上市,母公司低关注(无产业联动),考虑海光芯片出货结构,海光高景气必定带动曙光高景气。 市场担心2:2023年国产化芯片竞争格局恶化。实际,海光已在生态、性能、迭代能力上产业兑现,海光不会是国产CPU唯一供应商,但一定是核心供应商,半导体国产化大浪潮,蛋糕足够大,2海光依然能享受持续性高增。 市场担心3:东数西算无法在产业兑现。实际历史看,新基建
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中科曙光
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铭利达扩产点评
【天风电新】铭利达扩产点评:新能源汽车+储能结构件共同扩产,有望再造一个铭利达 事件 今日公司公告拟签署2份《投资协议书》,在江西省新建“铭利达新建精密结构件智造”项目,项目拟投资7.6亿元,其中固定资产投资5.7亿元:在安徽省建设“新能源汽车零部件与储能结构 件”项目,拟投资10亿元,其中固定资产投资7.5亿元。 分析 江西项目主要是为解决广东铭利达(产品覆盖公司四大下游应用领域)场地不足与成本较高的问题,根据此前公司固定资产与其营收关系,1亿元的设备大致对应2.5亿元营收,则该项目对应满产后
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铭利达
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机器人后市观点
【国金市场热点跟踪220815】机器人后市观点【机械满在朋】 案机器人市场近期受人形机器人板块提振,继特斯拉计划在9月30日AIDAY上发布首款人形机器人原型机Optimus(擎天柱)后,小米于8月11日正式亮相全尺寸人形仿生机器人 CyberOne,当下全尺寸人形机器人已成为机器人市场的热门赛道。若后续人形机器人推出顺利,从成本控制和快速渗透角度出发,我们认为其大概率会复用工业机器人成熟产业链而达到盈利目标。人形机器人推出及后续产业链完善也有望刺激工业机器人产业变革有利于行业降本并提升工业机器
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奥普特
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2022-08-15 08:18:19
中信建投:四方达
新增深度覆盖【四方达】 #国内复合超硬材料龙头、主业持续稳定增长:(1)油气复合片业务景气高企2公司产品已导入国际头部客户,为斯伦贝谢、贝克休斯批量供货,另有两家大客户积极验证中。(2)精密加工业务持续稳定增长。从切削刀具复合片拓展刀具顺利,未来将成为公司业绩重要增长极。 #相比HPHT、CVD法未来想象空间大:国内培育钻石毛坯制造仍以HPHT法为主,相比HPHT,CVD法钻石产品克拉数更大、净度高。设备扩产受限制相对较小,且在功能材料(热场、第四代半导体晶圆、污水处理电极等)上更有优势。 #公
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四方达
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TCL中环底推荐,预期反转来临
【浙商电新张雷团队】TCL中环底部推荐:预期反转来临,迈向国际化新征程 关键词:【石英砂紧缺】【技术引领】【周转效率】25【工业4.0】【国际化】 珍惜黄金坑,布局正当时!前期调整主要由于对石英砂紧缺程度的判断以及对产业链开工率以及价格中枢下行的担忧。我们维持石英砂紧缺的判新,2预期硅片环节保持高盈利能力,在产业链价格下行通道,技术领先+工业4.0优势将赋予公司更低的成本、更高的周转效率,竞争优势进一步凸显。TCL中环,优秀的不仅仅是硅片,认购 MAXN可转债2深化全球化体系布局! 【石英砂确定
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TCL中环
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宁德时代匈牙利扩产点评
【电万机械】宁德时代匈牙利扩产点评:海外扩产拉长锂电设备景气周期,看好先导、联赢、先惠 事件: 8月12日,宁德时代发布扩产公告,拟在匈牙利投资不超过73.4亿欧元(折合人民币约500亿元)扩建100GWh动力电池系统生产线,其中首栋厂房在获得相关审批后将于2022年内开工建设,总建设期预计不超过64个月。 点评: 1)海外扩产拉长锂电设备景气周期。加上此前规划产能,宁德时代合计规划产能已经超过1TWh,截至2021年底,宁德时代已有产能 170GWh,在建产能140GWh,假设2022年再扩1
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硅负极专题要点
【国金电车】硅负极专题要点 硅氧中期为主流,硅碳天花板更高,工艺迭代(粒径缩小,循环性能提升)后长期空间更大。 工艺路线: 硅碳领域,传统研磨粒径较大,看好cvd法迭代,实现品质&成本的均衡。 硅氧领域,目前预镁具有性价比优势,锂价回归后预锂有望加速普及。 衍生需求:硅碳cvd硅烷,硅氧补锂,以及fec,单壁管等应用。 投资建议 1)推荐杉杉股份(引入硅碳新工艺,目前粒径可做到10nm水平) 2)多氟多(控股中宁硅业),一体化布局具有相对优势(硅烷审批周期2年且比较难运输) 3)贝特瑞,产业化&
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多氟多
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8月15日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、发改委:日前,发改委对单价超过500元的盒装月饼实行重点监管。据市场调查,今年500元以上的盒装月饼已难寻踪迹,大多为66元/盒到388元/盒。不过电商平台上仍有部分商家将月饼礼盒的价格定在499元、499.99元,距离500元只有一步之遥。 2、商务部:近期以来,多地重大外资项目加快落地。商务部统计显示,上半年,超1亿美元以上大项目实际到资同比增长30.2%,占全国吸引外资比重过半,带动作用明显。我国实际使用外资持续增长,引资结构更加优化。 3、财政部:前7
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信捷电气
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天风证券:陕西煤业,目标价29元,尚有40%空间
【天风能源】陕西煤业深度:西北明珠,行稳致远 1.资产注入带来成长性:考虑到公司2022年7月12日披露的公告,我们预计陕西煤业煤炭产能有望至少仍有1200万吨/年的增量空间。 2.煤炭单吨成本及毛利兼具竞争力:公司的单吨成本较为稳定,且成本在煤炭行业龙头中处于较低的位置。单吨毛利凸显其高弹性,在2021年煤炭行业供需矛盾爆发的时候,单吨毛利同样也有较强反弹。 3.贸易煤占比下降,增效降本:2021年公司贸易煤销量下降了18%,自产煤销量提升了8%,公司整体更聚焦于单吨毛利更高的自产煤业务最终增
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陕西煤业
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