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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-08-15 05:14:09
东吴证券:A股要成为社会财富创造者,建议将股票市场与全民财富挂钩
观点 一、A股市场对中国经济实体的直接融资贡献持续大幅上升。 其一,A股市场的融资规模在过去10年快速增长。从2012年到2022年,IPO融资额从163.3亿美元激增到970.8亿美元,增长了近5倍。A股市场对中国经济实体的直接融资贡献大幅上升。 其二,A股市场还进一步推动了经济转型,产业发展。比如,科技和工业领域2022年的融资规模达到172.3亿美元,接近2012年的15倍。许多新兴产业在A股市场上获得巨量融资,有力支持产业创新。 其三,A股为中小企业发展提供充分支持。从2004年起到20
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只买龙头的老司机
2023-08-14 21:59:22
华创证券研究所所长:真的顺周期改善起来,消费少则50%多则翻倍也不是没可能
核心观点: 1、消费从春节前的快速修复,到有所回落,再到温和修复的过程,目前仍然走在温和修复的路上。5-8月会相对弱一点,三季度末、四季度会改善的更加明显。 2、目前来看,消费领域,大额消费景气度恢复的更快;房地产下半年也会逐步改善弹性;出口相关的领域,我们产品性价比优势非常明显。 3、高端白酒标杆性产品的价格,不会像过去那么大幅波动,而是长时间会在区间里面小幅波动。如果真的暴跌,那有可能是一次历史性的错杀,会带来非常好的投资机会。 这个行业的份额在加速集中,这是趋势,龙头公司更加稳健。 4、消
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2023-08-14 20:51:28
【科大讯飞】董事长减持情况交流会要点速递
【科大讯飞】董事长减持情况交流会要点速递 #事件: 2023年8月14日,科大讯飞刘庆峰董事长通过大宗交易减持股份3995.61万股(1.73%),用于偿还刘董为认购公司非公开发行股份,于2021年7月通过质押融资等方式筹集的借款23.5亿元。 #21年定增背景: 受教育部政策影响,中科大逐步开展于下属企业的脱钩剥离,可能影响公司实控人控制权的稳定性。在此背景下,科大讯飞在21年初启动了对刘庆峰董事长的非公开发行,目的为“提高公司实际控制人持股比例,巩固公司控制权”。 #为什么选择这个时点减持:
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科大讯飞
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2023-08-14 18:58:44
上海财大刘元春:全球经济从“三低三高”演变为“一低五高”
8月12日,上海财经大学校长刘元春在2023资产管理年会上演讲表示,世界经济在滞涨中面临增速持续下降的压力,原因在于逆全球化、技术的孕育期、老龄化、高债务和高利率叠加带来的高风险等。 刘元春提到,高债务、高杠杆与利率提升期必定带来一段时期的去金融化。中国未来的各类结构性变化还会对金融形态产生冲击,例如老龄化对养老产业与金融发展的影响,经济去房地产化对财富管理与配置的影响,绿色转型、数字转型、内外双循环转型等带来的金融形态和价值理念的变化等。 目前世界经济面临“一低五高” 刘元春表示,在疫情之前,
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2023-08-14 17:09:17
安信传媒-传媒板块:大盘调整完,会有整体性修复与反弹
安信传媒-传媒板块:大盘调整完,会有整体性修复与反弹 观点不变,3季度会有普涨行情。但需要新逻辑驱动板块性表现(AIGC与MR的逻辑顶多催化个股,无法催动传媒板块整体性表现的) 3季度基本面:1)影视,电影有修复、需求端审美偏好利好国产片的逻辑;电视剧有量价齐升(开机量、版权剧占比提高/价格提高)的逻辑;2)游戏,整体无β性逻辑,关注强α的标的,如完美、巨人;3)下半年基本面上关注大模型、生态伙伴、落地应用的推进情况,会有相关个股行情。 除板块本身,外部触发上,类似于AIGC、MR的还有NFT,
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2023-08-14 15:45:24
中国科学院官方解读韩国室温超导“LK-99”最新进展 复现暂无结论 研究有意义
8月14日,中国科学院官方微信订阅号“中科院之声”发布了题为《那些年室温超导的疑云后来都怎么样了》的文章,对近期韩国团队发表论文声称发现室温超导“LK-99”事件最新进展进行综述总结。按照该文,截至目前所有宣称过的室温超导材料均处于未被验证或争议状态,但是学界对于室温超导持续探索是有意义的,这是工程学的期盼,也是科学的追求。 该文章首先指出,近三周来,韩国团队的arxiv(论文预印本平台)文章,让室温超导这一概念又一次被推上浪尖。近些年来,相关的大新闻一个接着一个,挑动着人们的好奇和期待,但
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国缆检测
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2023-08-14 14:38:01
【长江建筑】预期扰动时,寻找确定性,继续看好建筑央企和绩优顺周期龙头
核心结论:地产政策节奏放缓、社融低预期、信托暴雷等冲击市场情绪,扰动之下或应寻找确定性:1)稳增长+一带一路+国企改革共振,看好低估值优质央企相对收益;2)华铁、鸿路等顺周期龙头业绩确定性高估值低,存在预期差,可持续配置;3)地产链方向,低估值高股息标的具备安全边际,首选中国建筑。若政策加码带来情绪反转,德才股份、华阳国际等更具弹性。 本周关注:7月社融存量增速续降至8.9%,社融口径的人民币贷款余额增速亦回落至11.0%,社融总量和结构均有恶化:1)总量:社融当月新增规模创2014年8月以来新
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中国建筑
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2023-08-14 08:45:21
浙商金属【川西两大锂矿探矿权拍卖落地,高价彰显锂资源稀缺性】
事件 8月13日,马尔康市加达锂矿探矿权竞拍“落槌”,最终由1213竞拍号以42.05亿元竞得,较319万元起拍价升值1317倍。矿权面积为21.2247平方千米。 8月11日,金川县李家沟北锂矿探矿权竞拍“落槌”,最终由四川能投已10.10亿元竞得,较57万元起拍价升值1771倍。矿权面积为7.551平方千米。 四川省作为我国最重要的锂资源地之一,省内锂矿资源储量丰富,占全国总量的57%,居全国之首。四川锂矿主要分布于金川-马尔康成矿区和康定-道孚成矿区,代表矿山为甘孜州的甲基卡和阿坝州的可尔
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中矿资源
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2023-08-14 08:40:19
中信证券:近期降准的概率比较大 甚至不排除进一步降低政策利率的可能性
7月信贷数据显著弱于预期,背后的原因可能在于储备项目透支,新增需求不足;居民加杠杆意愿较弱,住房购买放缓叠加按揭贷款提前偿还。从数据反映的现实情况来看,我们认为近期降准的概率比较大,甚至不排除进一步降低政策利率的可能性。总而言之,当前基本面情况利好债市表现,流动性在稳增长诉求下也将继续保持宽松状态,但稳增长政策预期对市场的影响也在加强,我们预计短期债市可能延续窄幅偏强波动。 7月信贷数据显著弱于预期。 在2022年同期低基数的背景下,新增社融与人民币贷款的同比数据依然少增,其中7月人民币贷款刷新
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2023-08-14 08:04:48
国泰君安:团签加速国际增班 航空超级周期乐观可期
国泰君安研报表示,航空大逻辑,并非疫后盈利大年短逻辑,而是盈利中枢上升的航空超级周期长逻辑。暑运国内增投显著提升机队周转,且票价较疫前两位数上升,预计行业性盈利将超预期。其中小航机队周转恢复高位,业绩有望创历史新高。中国航空消费尚处初级阶段,低频次、低渗透与高公商三大特征决定需求将具有相对韧性。预计暑运后需求仍将稳健,且未来一年国内供给将随国际增班而持续缩减,国内供需向好将保障票价中枢上升持续,航司盈利中枢上升确定可期。旺季博弈风险释放,签证政策调整将加速推进行业供需恢复与盈利中枢上升。建议布局
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吉祥航空
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2023-08-14 07:18:25
【天风农业】生猪价格后续走势怎么看?
1、生猪板块:猪价上涨乏力,去化进程或仍将持续,坚定生猪板块信心! 1)本周猪价震荡。截至8月12日,全国生猪均价17.28元/kg,较上周末上涨0.41%(智农通),环比增速明显放缓;本周15kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为514元/头和1628元/头,近期有所反弹。供应端,本周出栏均重为121.33kg(上周为120.36kg)。需求端,本周样本企业日度屠宰量仍在缩量,此外入库减少&前期冻品有所出库,本周屠宰场冻品库容率为20.23%(环比降0.27pct)。行业持续亏损带动产能持续
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2023-08-14 07:15:48
【中泰固收】产业资源如何支持债务化解?
产业资源对区域支持作用的本质是借助当地企业,以市场化的方式推进债务化解。一方面,地方可以调动潜在产业资源以降低债务风险,另一方, 地方可以运用现有产业资源进行债务化解。本文梳理了地方调动潜在产业资源和运用现有产业资源化债的路径和对应案例,从三个角度提出指标衡量地方产业资源丰富程度,为评估地方产业资源化债能力提供可能性。 地方调动潜在产业资源有两种典型方式:有效盘活存量资产作为国有资产保值增值的重要手段,能够降低企业经营风险,提升资源利用率;政府引导基金可以精准引入产业链中的核心企业,吸引上下游企
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海德股份
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2023-08-14 07:11:41
8月14日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、央行:7月末,广义货币(M2)余额285.4万亿元,同比增长10.7%,增速分别比上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点 7月份社会融资规模增量为5282亿元,比上年同期少2703亿元。7月份人民币贷款增加3459亿元,同比少增3498亿元。 2、中国证监会、香港证监会:就推动大宗交易(非自动对盘交易)纳入互联互通机制达成共识 即境外投资者通过沪股通、深股通参与上海证券交易所、深圳证券交易所的大宗交易,境内投资者通过港股通参与香港联合交易所有限公司的非自动
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昊帆生物
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光大嘉宝
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吉祥航空
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2023-08-13 20:05:34
国泰君安一交通运输行业周报: 团签推动国际增班,油运景气蓄势待发
摘要: 航空:暑运将迎返程客流,航司Q3盈利料超预期。暑运已现高峰,上周航空日客流保持超200万人次,票价维持高位。近日出票量开始回落,我们预计未来半月暑运将以返程客流为主,受益票价市场化与航司积极收益管理策略,票价仍将较2019年保持两位数上升。我们预计2023Q3航司收入将超疫前,暑运期间国际过剩运力转投国内显著提升Q3机队周转,行业盈利将超预期。其中小航机队周转率先恢复至理想水平,我们预计2023Q3业绩有望创记录。考虑航空需求韧性,预计暑运后需求仍将保持稳健。日本等多国出境团签恢复,预计
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中远海能
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吉祥航空
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中通快递-W
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2023-08-13 17:23:53
民生牟一凌:最是此刻,保持乐观
摘要:在市场大幅回撤,基本面数据大多走向统计意义的底部时,投资者应该贪婪还是恐惧?如果过往周期性规律至少短时间有效,那么当下就是基本面的底部;如果相信防范系统性风险依然是决策层的底线,那当下就是政策的底部。 1、底部修复行情前期的市场波动并不罕见 本周五市场在大量风险与利空事件冲击下,主要宽基指数跌幅均在2%以上。这是市场自上月底政治局会议后开启修复行情以来的第一个大跌,这引发了大量投资者对本轮反弹行情已经结束的担忧。 然而从历史上看,在前期极致悲观的预期扭转带来的底部修复行情伊始,基本面尚未出
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东吴证券:A股要成为社会财富创造者,建议将股票市场与全民财富挂钩
观点 一、A股市场对中国经济实体的直接融资贡献持续大幅上升。 其一,A股市场的融资规模在过去10年快速增长。从2012年到2022年,IPO融资额从163.3亿美元激增到970.8亿美元,增长了近5倍。A股市场对中国经济实体的直接融资贡献大幅上升。 其二,A股市场还进一步推动了经济转型,产业发展。比如,科技和工业领域2022年的融资规模达到172.3亿美元,接近2012年的15倍。许多新兴产业在A股市场上获得巨量融资,有力支持产业创新。 其三,A股为中小企业发展提供充分支持。从2004年起到20
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华创证券研究所所长:真的顺周期改善起来,消费少则50%多则翻倍也不是没可能
核心观点: 1、消费从春节前的快速修复,到有所回落,再到温和修复的过程,目前仍然走在温和修复的路上。5-8月会相对弱一点,三季度末、四季度会改善的更加明显。 2、目前来看,消费领域,大额消费景气度恢复的更快;房地产下半年也会逐步改善弹性;出口相关的领域,我们产品性价比优势非常明显。 3、高端白酒标杆性产品的价格,不会像过去那么大幅波动,而是长时间会在区间里面小幅波动。如果真的暴跌,那有可能是一次历史性的错杀,会带来非常好的投资机会。 这个行业的份额在加速集中,这是趋势,龙头公司更加稳健。 4、消
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【科大讯飞】董事长减持情况交流会要点速递
【科大讯飞】董事长减持情况交流会要点速递 #事件: 2023年8月14日,科大讯飞刘庆峰董事长通过大宗交易减持股份3995.61万股(1.73%),用于偿还刘董为认购公司非公开发行股份,于2021年7月通过质押融资等方式筹集的借款23.5亿元。 #21年定增背景: 受教育部政策影响,中科大逐步开展于下属企业的脱钩剥离,可能影响公司实控人控制权的稳定性。在此背景下,科大讯飞在21年初启动了对刘庆峰董事长的非公开发行,目的为“提高公司实际控制人持股比例,巩固公司控制权”。 #为什么选择这个时点减持:
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上海财大刘元春:全球经济从“三低三高”演变为“一低五高”
8月12日,上海财经大学校长刘元春在2023资产管理年会上演讲表示,世界经济在滞涨中面临增速持续下降的压力,原因在于逆全球化、技术的孕育期、老龄化、高债务和高利率叠加带来的高风险等。 刘元春提到,高债务、高杠杆与利率提升期必定带来一段时期的去金融化。中国未来的各类结构性变化还会对金融形态产生冲击,例如老龄化对养老产业与金融发展的影响,经济去房地产化对财富管理与配置的影响,绿色转型、数字转型、内外双循环转型等带来的金融形态和价值理念的变化等。 目前世界经济面临“一低五高” 刘元春表示,在疫情之前,
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安信传媒-传媒板块:大盘调整完,会有整体性修复与反弹
安信传媒-传媒板块:大盘调整完,会有整体性修复与反弹 观点不变,3季度会有普涨行情。但需要新逻辑驱动板块性表现(AIGC与MR的逻辑顶多催化个股,无法催动传媒板块整体性表现的) 3季度基本面:1)影视,电影有修复、需求端审美偏好利好国产片的逻辑;电视剧有量价齐升(开机量、版权剧占比提高/价格提高)的逻辑;2)游戏,整体无β性逻辑,关注强α的标的,如完美、巨人;3)下半年基本面上关注大模型、生态伙伴、落地应用的推进情况,会有相关个股行情。 除板块本身,外部触发上,类似于AIGC、MR的还有NFT,
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中国科学院官方解读韩国室温超导“LK-99”最新进展 复现暂无结论 研究有意义
8月14日,中国科学院官方微信订阅号“中科院之声”发布了题为《那些年室温超导的疑云后来都怎么样了》的文章,对近期韩国团队发表论文声称发现室温超导“LK-99”事件最新进展进行综述总结。按照该文,截至目前所有宣称过的室温超导材料均处于未被验证或争议状态,但是学界对于室温超导持续探索是有意义的,这是工程学的期盼,也是科学的追求。 该文章首先指出,近三周来,韩国团队的arxiv(论文预印本平台)文章,让室温超导这一概念又一次被推上浪尖。近些年来,相关的大新闻一个接着一个,挑动着人们的好奇和期待,但
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【长江建筑】预期扰动时,寻找确定性,继续看好建筑央企和绩优顺周期龙头
核心结论:地产政策节奏放缓、社融低预期、信托暴雷等冲击市场情绪,扰动之下或应寻找确定性:1)稳增长+一带一路+国企改革共振,看好低估值优质央企相对收益;2)华铁、鸿路等顺周期龙头业绩确定性高估值低,存在预期差,可持续配置;3)地产链方向,低估值高股息标的具备安全边际,首选中国建筑。若政策加码带来情绪反转,德才股份、华阳国际等更具弹性。 本周关注:7月社融存量增速续降至8.9%,社融口径的人民币贷款余额增速亦回落至11.0%,社融总量和结构均有恶化:1)总量:社融当月新增规模创2014年8月以来新
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浙商金属【川西两大锂矿探矿权拍卖落地,高价彰显锂资源稀缺性】
事件 8月13日,马尔康市加达锂矿探矿权竞拍“落槌”,最终由1213竞拍号以42.05亿元竞得,较319万元起拍价升值1317倍。矿权面积为21.2247平方千米。 8月11日,金川县李家沟北锂矿探矿权竞拍“落槌”,最终由四川能投已10.10亿元竞得,较57万元起拍价升值1771倍。矿权面积为7.551平方千米。 四川省作为我国最重要的锂资源地之一,省内锂矿资源储量丰富,占全国总量的57%,居全国之首。四川锂矿主要分布于金川-马尔康成矿区和康定-道孚成矿区,代表矿山为甘孜州的甲基卡和阿坝州的可尔
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中信证券:近期降准的概率比较大 甚至不排除进一步降低政策利率的可能性
7月信贷数据显著弱于预期,背后的原因可能在于储备项目透支,新增需求不足;居民加杠杆意愿较弱,住房购买放缓叠加按揭贷款提前偿还。从数据反映的现实情况来看,我们认为近期降准的概率比较大,甚至不排除进一步降低政策利率的可能性。总而言之,当前基本面情况利好债市表现,流动性在稳增长诉求下也将继续保持宽松状态,但稳增长政策预期对市场的影响也在加强,我们预计短期债市可能延续窄幅偏强波动。 7月信贷数据显著弱于预期。 在2022年同期低基数的背景下,新增社融与人民币贷款的同比数据依然少增,其中7月人民币贷款刷新
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国泰君安:团签加速国际增班 航空超级周期乐观可期
国泰君安研报表示,航空大逻辑,并非疫后盈利大年短逻辑,而是盈利中枢上升的航空超级周期长逻辑。暑运国内增投显著提升机队周转,且票价较疫前两位数上升,预计行业性盈利将超预期。其中小航机队周转恢复高位,业绩有望创历史新高。中国航空消费尚处初级阶段,低频次、低渗透与高公商三大特征决定需求将具有相对韧性。预计暑运后需求仍将稳健,且未来一年国内供给将随国际增班而持续缩减,国内供需向好将保障票价中枢上升持续,航司盈利中枢上升确定可期。旺季博弈风险释放,签证政策调整将加速推进行业供需恢复与盈利中枢上升。建议布局
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1、生猪板块:猪价上涨乏力,去化进程或仍将持续,坚定生猪板块信心! 1)本周猪价震荡。截至8月12日,全国生猪均价17.28元/kg,较上周末上涨0.41%(智农通),环比增速明显放缓;本周15kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为514元/头和1628元/头,近期有所反弹。供应端,本周出栏均重为121.33kg(上周为120.36kg)。需求端,本周样本企业日度屠宰量仍在缩量,此外入库减少&前期冻品有所出库,本周屠宰场冻品库容率为20.23%(环比降0.27pct)。行业持续亏损带动产能持续
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产业资源对区域支持作用的本质是借助当地企业,以市场化的方式推进债务化解。一方面,地方可以调动潜在产业资源以降低债务风险,另一方, 地方可以运用现有产业资源进行债务化解。本文梳理了地方调动潜在产业资源和运用现有产业资源化债的路径和对应案例,从三个角度提出指标衡量地方产业资源丰富程度,为评估地方产业资源化债能力提供可能性。 地方调动潜在产业资源有两种典型方式:有效盘活存量资产作为国有资产保值增值的重要手段,能够降低企业经营风险,提升资源利用率;政府引导基金可以精准引入产业链中的核心企业,吸引上下游企
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、央行:7月末,广义货币(M2)余额285.4万亿元,同比增长10.7%,增速分别比上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点 7月份社会融资规模增量为5282亿元,比上年同期少2703亿元。7月份人民币贷款增加3459亿元,同比少增3498亿元。 2、中国证监会、香港证监会:就推动大宗交易(非自动对盘交易)纳入互联互通机制达成共识 即境外投资者通过沪股通、深股通参与上海证券交易所、深圳证券交易所的大宗交易,境内投资者通过港股通参与香港联合交易所有限公司的非自动
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国泰君安一交通运输行业周报: 团签推动国际增班,油运景气蓄势待发
摘要: 航空:暑运将迎返程客流,航司Q3盈利料超预期。暑运已现高峰,上周航空日客流保持超200万人次,票价维持高位。近日出票量开始回落,我们预计未来半月暑运将以返程客流为主,受益票价市场化与航司积极收益管理策略,票价仍将较2019年保持两位数上升。我们预计2023Q3航司收入将超疫前,暑运期间国际过剩运力转投国内显著提升Q3机队周转,行业盈利将超预期。其中小航机队周转率先恢复至理想水平,我们预计2023Q3业绩有望创记录。考虑航空需求韧性,预计暑运后需求仍将保持稳健。日本等多国出境团签恢复,预计
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2023-08-13 17:23:53
民生牟一凌:最是此刻,保持乐观
摘要:在市场大幅回撤,基本面数据大多走向统计意义的底部时,投资者应该贪婪还是恐惧?如果过往周期性规律至少短时间有效,那么当下就是基本面的底部;如果相信防范系统性风险依然是决策层的底线,那当下就是政策的底部。 1、底部修复行情前期的市场波动并不罕见 本周五市场在大量风险与利空事件冲击下,主要宽基指数跌幅均在2%以上。这是市场自上月底政治局会议后开启修复行情以来的第一个大跌,这引发了大量投资者对本轮反弹行情已经结束的担忧。 然而从历史上看,在前期极致悲观的预期扭转带来的底部修复行情伊始,基本面尚未出
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2023-08-15 05:14:09
东吴证券:A股要成为社会财富创造者,建议将股票市场与全民财富挂钩
观点 一、A股市场对中国经济实体的直接融资贡献持续大幅上升。 其一,A股市场的融资规模在过去10年快速增长。从2012年到2022年,IPO融资额从163.3亿美元激增到970.8亿美元,增长了近5倍。A股市场对中国经济实体的直接融资贡献大幅上升。 其二,A股市场还进一步推动了经济转型,产业发展。比如,科技和工业领域2022年的融资规模达到172.3亿美元,接近2012年的15倍。许多新兴产业在A股市场上获得巨量融资,有力支持产业创新。 其三,A股为中小企业发展提供充分支持。从2004年起到20
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2023-08-14 21:59:22
华创证券研究所所长:真的顺周期改善起来,消费少则50%多则翻倍也不是没可能
核心观点: 1、消费从春节前的快速修复,到有所回落,再到温和修复的过程,目前仍然走在温和修复的路上。5-8月会相对弱一点,三季度末、四季度会改善的更加明显。 2、目前来看,消费领域,大额消费景气度恢复的更快;房地产下半年也会逐步改善弹性;出口相关的领域,我们产品性价比优势非常明显。 3、高端白酒标杆性产品的价格,不会像过去那么大幅波动,而是长时间会在区间里面小幅波动。如果真的暴跌,那有可能是一次历史性的错杀,会带来非常好的投资机会。 这个行业的份额在加速集中,这是趋势,龙头公司更加稳健。 4、消
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【科大讯飞】董事长减持情况交流会要点速递
【科大讯飞】董事长减持情况交流会要点速递 #事件: 2023年8月14日,科大讯飞刘庆峰董事长通过大宗交易减持股份3995.61万股(1.73%),用于偿还刘董为认购公司非公开发行股份,于2021年7月通过质押融资等方式筹集的借款23.5亿元。 #21年定增背景: 受教育部政策影响,中科大逐步开展于下属企业的脱钩剥离,可能影响公司实控人控制权的稳定性。在此背景下,科大讯飞在21年初启动了对刘庆峰董事长的非公开发行,目的为“提高公司实际控制人持股比例,巩固公司控制权”。 #为什么选择这个时点减持:
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科大讯飞
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上海财大刘元春:全球经济从“三低三高”演变为“一低五高”
8月12日,上海财经大学校长刘元春在2023资产管理年会上演讲表示,世界经济在滞涨中面临增速持续下降的压力,原因在于逆全球化、技术的孕育期、老龄化、高债务和高利率叠加带来的高风险等。 刘元春提到,高债务、高杠杆与利率提升期必定带来一段时期的去金融化。中国未来的各类结构性变化还会对金融形态产生冲击,例如老龄化对养老产业与金融发展的影响,经济去房地产化对财富管理与配置的影响,绿色转型、数字转型、内外双循环转型等带来的金融形态和价值理念的变化等。 目前世界经济面临“一低五高” 刘元春表示,在疫情之前,
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安信传媒-传媒板块:大盘调整完,会有整体性修复与反弹
安信传媒-传媒板块:大盘调整完,会有整体性修复与反弹 观点不变,3季度会有普涨行情。但需要新逻辑驱动板块性表现(AIGC与MR的逻辑顶多催化个股,无法催动传媒板块整体性表现的) 3季度基本面:1)影视,电影有修复、需求端审美偏好利好国产片的逻辑;电视剧有量价齐升(开机量、版权剧占比提高/价格提高)的逻辑;2)游戏,整体无β性逻辑,关注强α的标的,如完美、巨人;3)下半年基本面上关注大模型、生态伙伴、落地应用的推进情况,会有相关个股行情。 除板块本身,外部触发上,类似于AIGC、MR的还有NFT,
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中国科学院官方解读韩国室温超导“LK-99”最新进展 复现暂无结论 研究有意义
8月14日,中国科学院官方微信订阅号“中科院之声”发布了题为《那些年室温超导的疑云后来都怎么样了》的文章,对近期韩国团队发表论文声称发现室温超导“LK-99”事件最新进展进行综述总结。按照该文,截至目前所有宣称过的室温超导材料均处于未被验证或争议状态,但是学界对于室温超导持续探索是有意义的,这是工程学的期盼,也是科学的追求。 该文章首先指出,近三周来,韩国团队的arxiv(论文预印本平台)文章,让室温超导这一概念又一次被推上浪尖。近些年来,相关的大新闻一个接着一个,挑动着人们的好奇和期待,但
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【长江建筑】预期扰动时,寻找确定性,继续看好建筑央企和绩优顺周期龙头
核心结论:地产政策节奏放缓、社融低预期、信托暴雷等冲击市场情绪,扰动之下或应寻找确定性:1)稳增长+一带一路+国企改革共振,看好低估值优质央企相对收益;2)华铁、鸿路等顺周期龙头业绩确定性高估值低,存在预期差,可持续配置;3)地产链方向,低估值高股息标的具备安全边际,首选中国建筑。若政策加码带来情绪反转,德才股份、华阳国际等更具弹性。 本周关注:7月社融存量增速续降至8.9%,社融口径的人民币贷款余额增速亦回落至11.0%,社融总量和结构均有恶化:1)总量:社融当月新增规模创2014年8月以来新
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中国建筑
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浙商金属【川西两大锂矿探矿权拍卖落地,高价彰显锂资源稀缺性】
事件 8月13日,马尔康市加达锂矿探矿权竞拍“落槌”,最终由1213竞拍号以42.05亿元竞得,较319万元起拍价升值1317倍。矿权面积为21.2247平方千米。 8月11日,金川县李家沟北锂矿探矿权竞拍“落槌”,最终由四川能投已10.10亿元竞得,较57万元起拍价升值1771倍。矿权面积为7.551平方千米。 四川省作为我国最重要的锂资源地之一,省内锂矿资源储量丰富,占全国总量的57%,居全国之首。四川锂矿主要分布于金川-马尔康成矿区和康定-道孚成矿区,代表矿山为甘孜州的甲基卡和阿坝州的可尔
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中信证券:近期降准的概率比较大 甚至不排除进一步降低政策利率的可能性
7月信贷数据显著弱于预期,背后的原因可能在于储备项目透支,新增需求不足;居民加杠杆意愿较弱,住房购买放缓叠加按揭贷款提前偿还。从数据反映的现实情况来看,我们认为近期降准的概率比较大,甚至不排除进一步降低政策利率的可能性。总而言之,当前基本面情况利好债市表现,流动性在稳增长诉求下也将继续保持宽松状态,但稳增长政策预期对市场的影响也在加强,我们预计短期债市可能延续窄幅偏强波动。 7月信贷数据显著弱于预期。 在2022年同期低基数的背景下,新增社融与人民币贷款的同比数据依然少增,其中7月人民币贷款刷新
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国泰君安:团签加速国际增班 航空超级周期乐观可期
国泰君安研报表示,航空大逻辑,并非疫后盈利大年短逻辑,而是盈利中枢上升的航空超级周期长逻辑。暑运国内增投显著提升机队周转,且票价较疫前两位数上升,预计行业性盈利将超预期。其中小航机队周转恢复高位,业绩有望创历史新高。中国航空消费尚处初级阶段,低频次、低渗透与高公商三大特征决定需求将具有相对韧性。预计暑运后需求仍将稳健,且未来一年国内供给将随国际增班而持续缩减,国内供需向好将保障票价中枢上升持续,航司盈利中枢上升确定可期。旺季博弈风险释放,签证政策调整将加速推进行业供需恢复与盈利中枢上升。建议布局
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吉祥航空
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【天风农业】生猪价格后续走势怎么看?
1、生猪板块:猪价上涨乏力,去化进程或仍将持续,坚定生猪板块信心! 1)本周猪价震荡。截至8月12日,全国生猪均价17.28元/kg,较上周末上涨0.41%(智农通),环比增速明显放缓;本周15kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为514元/头和1628元/头,近期有所反弹。供应端,本周出栏均重为121.33kg(上周为120.36kg)。需求端,本周样本企业日度屠宰量仍在缩量,此外入库减少&前期冻品有所出库,本周屠宰场冻品库容率为20.23%(环比降0.27pct)。行业持续亏损带动产能持续
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【中泰固收】产业资源如何支持债务化解?
产业资源对区域支持作用的本质是借助当地企业,以市场化的方式推进债务化解。一方面,地方可以调动潜在产业资源以降低债务风险,另一方, 地方可以运用现有产业资源进行债务化解。本文梳理了地方调动潜在产业资源和运用现有产业资源化债的路径和对应案例,从三个角度提出指标衡量地方产业资源丰富程度,为评估地方产业资源化债能力提供可能性。 地方调动潜在产业资源有两种典型方式:有效盘活存量资产作为国有资产保值增值的重要手段,能够降低企业经营风险,提升资源利用率;政府引导基金可以精准引入产业链中的核心企业,吸引上下游企
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2023-08-14 07:11:41
8月14日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、央行:7月末,广义货币(M2)余额285.4万亿元,同比增长10.7%,增速分别比上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点 7月份社会融资规模增量为5282亿元,比上年同期少2703亿元。7月份人民币贷款增加3459亿元,同比少增3498亿元。 2、中国证监会、香港证监会:就推动大宗交易(非自动对盘交易)纳入互联互通机制达成共识 即境外投资者通过沪股通、深股通参与上海证券交易所、深圳证券交易所的大宗交易,境内投资者通过港股通参与香港联合交易所有限公司的非自动
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国泰君安一交通运输行业周报: 团签推动国际增班,油运景气蓄势待发
摘要: 航空:暑运将迎返程客流,航司Q3盈利料超预期。暑运已现高峰,上周航空日客流保持超200万人次,票价维持高位。近日出票量开始回落,我们预计未来半月暑运将以返程客流为主,受益票价市场化与航司积极收益管理策略,票价仍将较2019年保持两位数上升。我们预计2023Q3航司收入将超疫前,暑运期间国际过剩运力转投国内显著提升Q3机队周转,行业盈利将超预期。其中小航机队周转率先恢复至理想水平,我们预计2023Q3业绩有望创记录。考虑航空需求韧性,预计暑运后需求仍将保持稳健。日本等多国出境团签恢复,预计
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摘要:在市场大幅回撤,基本面数据大多走向统计意义的底部时,投资者应该贪婪还是恐惧?如果过往周期性规律至少短时间有效,那么当下就是基本面的底部;如果相信防范系统性风险依然是决策层的底线,那当下就是政策的底部。 1、底部修复行情前期的市场波动并不罕见 本周五市场在大量风险与利空事件冲击下,主要宽基指数跌幅均在2%以上。这是市场自上月底政治局会议后开启修复行情以来的第一个大跌,这引发了大量投资者对本轮反弹行情已经结束的担忧。 然而从历史上看,在前期极致悲观的预期扭转带来的底部修复行情伊始,基本面尚未出
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东吴证券:A股要成为社会财富创造者,建议将股票市场与全民财富挂钩
观点 一、A股市场对中国经济实体的直接融资贡献持续大幅上升。 其一,A股市场的融资规模在过去10年快速增长。从2012年到2022年,IPO融资额从163.3亿美元激增到970.8亿美元,增长了近5倍。A股市场对中国经济实体的直接融资贡献大幅上升。 其二,A股市场还进一步推动了经济转型,产业发展。比如,科技和工业领域2022年的融资规模达到172.3亿美元,接近2012年的15倍。许多新兴产业在A股市场上获得巨量融资,有力支持产业创新。 其三,A股为中小企业发展提供充分支持。从2004年起到20
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华创证券研究所所长:真的顺周期改善起来,消费少则50%多则翻倍也不是没可能
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【科大讯飞】董事长减持情况交流会要点速递 #事件: 2023年8月14日,科大讯飞刘庆峰董事长通过大宗交易减持股份3995.61万股(1.73%),用于偿还刘董为认购公司非公开发行股份,于2021年7月通过质押融资等方式筹集的借款23.5亿元。 #21年定增背景: 受教育部政策影响,中科大逐步开展于下属企业的脱钩剥离,可能影响公司实控人控制权的稳定性。在此背景下,科大讯飞在21年初启动了对刘庆峰董事长的非公开发行,目的为“提高公司实际控制人持股比例,巩固公司控制权”。 #为什么选择这个时点减持:
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上海财大刘元春:全球经济从“三低三高”演变为“一低五高”
8月12日,上海财经大学校长刘元春在2023资产管理年会上演讲表示,世界经济在滞涨中面临增速持续下降的压力,原因在于逆全球化、技术的孕育期、老龄化、高债务和高利率叠加带来的高风险等。 刘元春提到,高债务、高杠杆与利率提升期必定带来一段时期的去金融化。中国未来的各类结构性变化还会对金融形态产生冲击,例如老龄化对养老产业与金融发展的影响,经济去房地产化对财富管理与配置的影响,绿色转型、数字转型、内外双循环转型等带来的金融形态和价值理念的变化等。 目前世界经济面临“一低五高” 刘元春表示,在疫情之前,
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安信传媒-传媒板块:大盘调整完,会有整体性修复与反弹
安信传媒-传媒板块:大盘调整完,会有整体性修复与反弹 观点不变,3季度会有普涨行情。但需要新逻辑驱动板块性表现(AIGC与MR的逻辑顶多催化个股,无法催动传媒板块整体性表现的) 3季度基本面:1)影视,电影有修复、需求端审美偏好利好国产片的逻辑;电视剧有量价齐升(开机量、版权剧占比提高/价格提高)的逻辑;2)游戏,整体无β性逻辑,关注强α的标的,如完美、巨人;3)下半年基本面上关注大模型、生态伙伴、落地应用的推进情况,会有相关个股行情。 除板块本身,外部触发上,类似于AIGC、MR的还有NFT,
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中国科学院官方解读韩国室温超导“LK-99”最新进展 复现暂无结论 研究有意义
8月14日,中国科学院官方微信订阅号“中科院之声”发布了题为《那些年室温超导的疑云后来都怎么样了》的文章,对近期韩国团队发表论文声称发现室温超导“LK-99”事件最新进展进行综述总结。按照该文,截至目前所有宣称过的室温超导材料均处于未被验证或争议状态,但是学界对于室温超导持续探索是有意义的,这是工程学的期盼,也是科学的追求。 该文章首先指出,近三周来,韩国团队的arxiv(论文预印本平台)文章,让室温超导这一概念又一次被推上浪尖。近些年来,相关的大新闻一个接着一个,挑动着人们的好奇和期待,但
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【长江建筑】预期扰动时,寻找确定性,继续看好建筑央企和绩优顺周期龙头
核心结论:地产政策节奏放缓、社融低预期、信托暴雷等冲击市场情绪,扰动之下或应寻找确定性:1)稳增长+一带一路+国企改革共振,看好低估值优质央企相对收益;2)华铁、鸿路等顺周期龙头业绩确定性高估值低,存在预期差,可持续配置;3)地产链方向,低估值高股息标的具备安全边际,首选中国建筑。若政策加码带来情绪反转,德才股份、华阳国际等更具弹性。 本周关注:7月社融存量增速续降至8.9%,社融口径的人民币贷款余额增速亦回落至11.0%,社融总量和结构均有恶化:1)总量:社融当月新增规模创2014年8月以来新
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浙商金属【川西两大锂矿探矿权拍卖落地,高价彰显锂资源稀缺性】
事件 8月13日,马尔康市加达锂矿探矿权竞拍“落槌”,最终由1213竞拍号以42.05亿元竞得,较319万元起拍价升值1317倍。矿权面积为21.2247平方千米。 8月11日,金川县李家沟北锂矿探矿权竞拍“落槌”,最终由四川能投已10.10亿元竞得,较57万元起拍价升值1771倍。矿权面积为7.551平方千米。 四川省作为我国最重要的锂资源地之一,省内锂矿资源储量丰富,占全国总量的57%,居全国之首。四川锂矿主要分布于金川-马尔康成矿区和康定-道孚成矿区,代表矿山为甘孜州的甲基卡和阿坝州的可尔
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中信证券:近期降准的概率比较大 甚至不排除进一步降低政策利率的可能性
7月信贷数据显著弱于预期,背后的原因可能在于储备项目透支,新增需求不足;居民加杠杆意愿较弱,住房购买放缓叠加按揭贷款提前偿还。从数据反映的现实情况来看,我们认为近期降准的概率比较大,甚至不排除进一步降低政策利率的可能性。总而言之,当前基本面情况利好债市表现,流动性在稳增长诉求下也将继续保持宽松状态,但稳增长政策预期对市场的影响也在加强,我们预计短期债市可能延续窄幅偏强波动。 7月信贷数据显著弱于预期。 在2022年同期低基数的背景下,新增社融与人民币贷款的同比数据依然少增,其中7月人民币贷款刷新
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国泰君安:团签加速国际增班 航空超级周期乐观可期
国泰君安研报表示,航空大逻辑,并非疫后盈利大年短逻辑,而是盈利中枢上升的航空超级周期长逻辑。暑运国内增投显著提升机队周转,且票价较疫前两位数上升,预计行业性盈利将超预期。其中小航机队周转恢复高位,业绩有望创历史新高。中国航空消费尚处初级阶段,低频次、低渗透与高公商三大特征决定需求将具有相对韧性。预计暑运后需求仍将稳健,且未来一年国内供给将随国际增班而持续缩减,国内供需向好将保障票价中枢上升持续,航司盈利中枢上升确定可期。旺季博弈风险释放,签证政策调整将加速推进行业供需恢复与盈利中枢上升。建议布局
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【天风农业】生猪价格后续走势怎么看?
1、生猪板块:猪价上涨乏力,去化进程或仍将持续,坚定生猪板块信心! 1)本周猪价震荡。截至8月12日,全国生猪均价17.28元/kg,较上周末上涨0.41%(智农通),环比增速明显放缓;本周15kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为514元/头和1628元/头,近期有所反弹。供应端,本周出栏均重为121.33kg(上周为120.36kg)。需求端,本周样本企业日度屠宰量仍在缩量,此外入库减少&前期冻品有所出库,本周屠宰场冻品库容率为20.23%(环比降0.27pct)。行业持续亏损带动产能持续
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【中泰固收】产业资源如何支持债务化解?
产业资源对区域支持作用的本质是借助当地企业,以市场化的方式推进债务化解。一方面,地方可以调动潜在产业资源以降低债务风险,另一方, 地方可以运用现有产业资源进行债务化解。本文梳理了地方调动潜在产业资源和运用现有产业资源化债的路径和对应案例,从三个角度提出指标衡量地方产业资源丰富程度,为评估地方产业资源化债能力提供可能性。 地方调动潜在产业资源有两种典型方式:有效盘活存量资产作为国有资产保值增值的重要手段,能够降低企业经营风险,提升资源利用率;政府引导基金可以精准引入产业链中的核心企业,吸引上下游企
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8月14日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、央行:7月末,广义货币(M2)余额285.4万亿元,同比增长10.7%,增速分别比上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点 7月份社会融资规模增量为5282亿元,比上年同期少2703亿元。7月份人民币贷款增加3459亿元,同比少增3498亿元。 2、中国证监会、香港证监会:就推动大宗交易(非自动对盘交易)纳入互联互通机制达成共识 即境外投资者通过沪股通、深股通参与上海证券交易所、深圳证券交易所的大宗交易,境内投资者通过港股通参与香港联合交易所有限公司的非自动
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国泰君安一交通运输行业周报: 团签推动国际增班,油运景气蓄势待发
摘要: 航空:暑运将迎返程客流,航司Q3盈利料超预期。暑运已现高峰,上周航空日客流保持超200万人次,票价维持高位。近日出票量开始回落,我们预计未来半月暑运将以返程客流为主,受益票价市场化与航司积极收益管理策略,票价仍将较2019年保持两位数上升。我们预计2023Q3航司收入将超疫前,暑运期间国际过剩运力转投国内显著提升Q3机队周转,行业盈利将超预期。其中小航机队周转率先恢复至理想水平,我们预计2023Q3业绩有望创记录。考虑航空需求韧性,预计暑运后需求仍将保持稳健。日本等多国出境团签恢复,预计
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民生牟一凌:最是此刻,保持乐观
摘要:在市场大幅回撤,基本面数据大多走向统计意义的底部时,投资者应该贪婪还是恐惧?如果过往周期性规律至少短时间有效,那么当下就是基本面的底部;如果相信防范系统性风险依然是决策层的底线,那当下就是政策的底部。 1、底部修复行情前期的市场波动并不罕见 本周五市场在大量风险与利空事件冲击下,主要宽基指数跌幅均在2%以上。这是市场自上月底政治局会议后开启修复行情以来的第一个大跌,这引发了大量投资者对本轮反弹行情已经结束的担忧。 然而从历史上看,在前期极致悲观的预期扭转带来的底部修复行情伊始,基本面尚未出
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2023-08-15 05:14:09
东吴证券:A股要成为社会财富创造者,建议将股票市场与全民财富挂钩
观点 一、A股市场对中国经济实体的直接融资贡献持续大幅上升。 其一,A股市场的融资规模在过去10年快速增长。从2012年到2022年,IPO融资额从163.3亿美元激增到970.8亿美元,增长了近5倍。A股市场对中国经济实体的直接融资贡献大幅上升。 其二,A股市场还进一步推动了经济转型,产业发展。比如,科技和工业领域2022年的融资规模达到172.3亿美元,接近2012年的15倍。许多新兴产业在A股市场上获得巨量融资,有力支持产业创新。 其三,A股为中小企业发展提供充分支持。从2004年起到20
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2023-08-14 21:59:22
华创证券研究所所长:真的顺周期改善起来,消费少则50%多则翻倍也不是没可能
核心观点: 1、消费从春节前的快速修复,到有所回落,再到温和修复的过程,目前仍然走在温和修复的路上。5-8月会相对弱一点,三季度末、四季度会改善的更加明显。 2、目前来看,消费领域,大额消费景气度恢复的更快;房地产下半年也会逐步改善弹性;出口相关的领域,我们产品性价比优势非常明显。 3、高端白酒标杆性产品的价格,不会像过去那么大幅波动,而是长时间会在区间里面小幅波动。如果真的暴跌,那有可能是一次历史性的错杀,会带来非常好的投资机会。 这个行业的份额在加速集中,这是趋势,龙头公司更加稳健。 4、消
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2023-08-14 20:51:28
【科大讯飞】董事长减持情况交流会要点速递
【科大讯飞】董事长减持情况交流会要点速递 #事件: 2023年8月14日,科大讯飞刘庆峰董事长通过大宗交易减持股份3995.61万股(1.73%),用于偿还刘董为认购公司非公开发行股份,于2021年7月通过质押融资等方式筹集的借款23.5亿元。 #21年定增背景: 受教育部政策影响,中科大逐步开展于下属企业的脱钩剥离,可能影响公司实控人控制权的稳定性。在此背景下,科大讯飞在21年初启动了对刘庆峰董事长的非公开发行,目的为“提高公司实际控制人持股比例,巩固公司控制权”。 #为什么选择这个时点减持:
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2023-08-14 18:58:44
上海财大刘元春:全球经济从“三低三高”演变为“一低五高”
8月12日,上海财经大学校长刘元春在2023资产管理年会上演讲表示,世界经济在滞涨中面临增速持续下降的压力,原因在于逆全球化、技术的孕育期、老龄化、高债务和高利率叠加带来的高风险等。 刘元春提到,高债务、高杠杆与利率提升期必定带来一段时期的去金融化。中国未来的各类结构性变化还会对金融形态产生冲击,例如老龄化对养老产业与金融发展的影响,经济去房地产化对财富管理与配置的影响,绿色转型、数字转型、内外双循环转型等带来的金融形态和价值理念的变化等。 目前世界经济面临“一低五高” 刘元春表示,在疫情之前,
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2023-08-14 17:09:17
安信传媒-传媒板块:大盘调整完,会有整体性修复与反弹
安信传媒-传媒板块:大盘调整完,会有整体性修复与反弹 观点不变,3季度会有普涨行情。但需要新逻辑驱动板块性表现(AIGC与MR的逻辑顶多催化个股,无法催动传媒板块整体性表现的) 3季度基本面:1)影视,电影有修复、需求端审美偏好利好国产片的逻辑;电视剧有量价齐升(开机量、版权剧占比提高/价格提高)的逻辑;2)游戏,整体无β性逻辑,关注强α的标的,如完美、巨人;3)下半年基本面上关注大模型、生态伙伴、落地应用的推进情况,会有相关个股行情。 除板块本身,外部触发上,类似于AIGC、MR的还有NFT,
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巨人网络
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2023-08-14 15:45:24
中国科学院官方解读韩国室温超导“LK-99”最新进展 复现暂无结论 研究有意义
8月14日,中国科学院官方微信订阅号“中科院之声”发布了题为《那些年室温超导的疑云后来都怎么样了》的文章,对近期韩国团队发表论文声称发现室温超导“LK-99”事件最新进展进行综述总结。按照该文,截至目前所有宣称过的室温超导材料均处于未被验证或争议状态,但是学界对于室温超导持续探索是有意义的,这是工程学的期盼,也是科学的追求。 该文章首先指出,近三周来,韩国团队的arxiv(论文预印本平台)文章,让室温超导这一概念又一次被推上浪尖。近些年来,相关的大新闻一个接着一个,挑动着人们的好奇和期待,但
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【长江建筑】预期扰动时,寻找确定性,继续看好建筑央企和绩优顺周期龙头
核心结论:地产政策节奏放缓、社融低预期、信托暴雷等冲击市场情绪,扰动之下或应寻找确定性:1)稳增长+一带一路+国企改革共振,看好低估值优质央企相对收益;2)华铁、鸿路等顺周期龙头业绩确定性高估值低,存在预期差,可持续配置;3)地产链方向,低估值高股息标的具备安全边际,首选中国建筑。若政策加码带来情绪反转,德才股份、华阳国际等更具弹性。 本周关注:7月社融存量增速续降至8.9%,社融口径的人民币贷款余额增速亦回落至11.0%,社融总量和结构均有恶化:1)总量:社融当月新增规模创2014年8月以来新
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中国建筑
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2023-08-14 08:45:21
浙商金属【川西两大锂矿探矿权拍卖落地,高价彰显锂资源稀缺性】
事件 8月13日,马尔康市加达锂矿探矿权竞拍“落槌”,最终由1213竞拍号以42.05亿元竞得,较319万元起拍价升值1317倍。矿权面积为21.2247平方千米。 8月11日,金川县李家沟北锂矿探矿权竞拍“落槌”,最终由四川能投已10.10亿元竞得,较57万元起拍价升值1771倍。矿权面积为7.551平方千米。 四川省作为我国最重要的锂资源地之一,省内锂矿资源储量丰富,占全国总量的57%,居全国之首。四川锂矿主要分布于金川-马尔康成矿区和康定-道孚成矿区,代表矿山为甘孜州的甲基卡和阿坝州的可尔
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2023-08-14 08:40:19
中信证券:近期降准的概率比较大 甚至不排除进一步降低政策利率的可能性
7月信贷数据显著弱于预期,背后的原因可能在于储备项目透支,新增需求不足;居民加杠杆意愿较弱,住房购买放缓叠加按揭贷款提前偿还。从数据反映的现实情况来看,我们认为近期降准的概率比较大,甚至不排除进一步降低政策利率的可能性。总而言之,当前基本面情况利好债市表现,流动性在稳增长诉求下也将继续保持宽松状态,但稳增长政策预期对市场的影响也在加强,我们预计短期债市可能延续窄幅偏强波动。 7月信贷数据显著弱于预期。 在2022年同期低基数的背景下,新增社融与人民币贷款的同比数据依然少增,其中7月人民币贷款刷新
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国泰君安:团签加速国际增班 航空超级周期乐观可期
国泰君安研报表示,航空大逻辑,并非疫后盈利大年短逻辑,而是盈利中枢上升的航空超级周期长逻辑。暑运国内增投显著提升机队周转,且票价较疫前两位数上升,预计行业性盈利将超预期。其中小航机队周转恢复高位,业绩有望创历史新高。中国航空消费尚处初级阶段,低频次、低渗透与高公商三大特征决定需求将具有相对韧性。预计暑运后需求仍将稳健,且未来一年国内供给将随国际增班而持续缩减,国内供需向好将保障票价中枢上升持续,航司盈利中枢上升确定可期。旺季博弈风险释放,签证政策调整将加速推进行业供需恢复与盈利中枢上升。建议布局
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春秋航空
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2023-08-14 07:18:25
【天风农业】生猪价格后续走势怎么看?
1、生猪板块:猪价上涨乏力,去化进程或仍将持续,坚定生猪板块信心! 1)本周猪价震荡。截至8月12日,全国生猪均价17.28元/kg,较上周末上涨0.41%(智农通),环比增速明显放缓;本周15kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为514元/头和1628元/头,近期有所反弹。供应端,本周出栏均重为121.33kg(上周为120.36kg)。需求端,本周样本企业日度屠宰量仍在缩量,此外入库减少&前期冻品有所出库,本周屠宰场冻品库容率为20.23%(环比降0.27pct)。行业持续亏损带动产能持续
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温氏股份
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正邦科技
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牧原股份
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2023-08-14 07:15:48
【中泰固收】产业资源如何支持债务化解?
产业资源对区域支持作用的本质是借助当地企业,以市场化的方式推进债务化解。一方面,地方可以调动潜在产业资源以降低债务风险,另一方, 地方可以运用现有产业资源进行债务化解。本文梳理了地方调动潜在产业资源和运用现有产业资源化债的路径和对应案例,从三个角度提出指标衡量地方产业资源丰富程度,为评估地方产业资源化债能力提供可能性。 地方调动潜在产业资源有两种典型方式:有效盘活存量资产作为国有资产保值增值的重要手段,能够降低企业经营风险,提升资源利用率;政府引导基金可以精准引入产业链中的核心企业,吸引上下游企
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海德股份
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8月14日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、央行:7月末,广义货币(M2)余额285.4万亿元,同比增长10.7%,增速分别比上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点 7月份社会融资规模增量为5282亿元,比上年同期少2703亿元。7月份人民币贷款增加3459亿元,同比少增3498亿元。 2、中国证监会、香港证监会:就推动大宗交易(非自动对盘交易)纳入互联互通机制达成共识 即境外投资者通过沪股通、深股通参与上海证券交易所、深圳证券交易所的大宗交易,境内投资者通过港股通参与香港联合交易所有限公司的非自动
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国泰君安一交通运输行业周报: 团签推动国际增班,油运景气蓄势待发
摘要: 航空:暑运将迎返程客流,航司Q3盈利料超预期。暑运已现高峰,上周航空日客流保持超200万人次,票价维持高位。近日出票量开始回落,我们预计未来半月暑运将以返程客流为主,受益票价市场化与航司积极收益管理策略,票价仍将较2019年保持两位数上升。我们预计2023Q3航司收入将超疫前,暑运期间国际过剩运力转投国内显著提升Q3机队周转,行业盈利将超预期。其中小航机队周转率先恢复至理想水平,我们预计2023Q3业绩有望创记录。考虑航空需求韧性,预计暑运后需求仍将保持稳健。日本等多国出境团签恢复,预计
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民生牟一凌:最是此刻,保持乐观
摘要:在市场大幅回撤,基本面数据大多走向统计意义的底部时,投资者应该贪婪还是恐惧?如果过往周期性规律至少短时间有效,那么当下就是基本面的底部;如果相信防范系统性风险依然是决策层的底线,那当下就是政策的底部。 1、底部修复行情前期的市场波动并不罕见 本周五市场在大量风险与利空事件冲击下,主要宽基指数跌幅均在2%以上。这是市场自上月底政治局会议后开启修复行情以来的第一个大跌,这引发了大量投资者对本轮反弹行情已经结束的担忧。 然而从历史上看,在前期极致悲观的预期扭转带来的底部修复行情伊始,基本面尚未出
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