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顺势而为，玉汝于成

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只买龙头的老司机

2025-02-27 19:02:34

MPO板块回调速评

今日A股MPO板块呈现调整，太辰光、致尚科技等股价回撤幅度较大，我们认为主要系资金交易行为的扰动，当前时间点我们仍然重申看好板块投资机会。板块景气度无忧:北京时间昨晚美股康普(COMM US)发布业绩，股价收涨25%，主要系公司对于数据中心业务(产品为MPO等)展望乐观。业绩会中康普提到所在行业未来几年收入复合增速有望达30%，主要为AI数据中心的旺盛需求。推理场景打开市场空间:市场普遍担忧AI叙事从训练转向推理后，光通信逻辑受损。而我们近期观察到DeepSeek开源周day2发布了【Dee

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太辰光
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致尚科技

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2025-02-27 18:11:05

机构投资者交流：行情或持续到 3 月中下旬

行情或持续到 3 月中下旬，那时正好是验证上市公司一季度业绩的时候今年两会之前的市场行情感觉上跟往年有点不一样。现在临近两会的时候，按往年来说是资金开始想办法去兑现的一个过程，但是今年来看不是这样的，因为大家对于政策端的经济政策预期不是很强。现在大部分主流的预期还是觉得这次两会可能不会出来什么特别强有力的经济刺激政策。但从科技板块来看，有非常多的催化，有比较强的扶持，也有很明确的宏大叙事，这一点与往年是不太一样的。对于大家比较关心的行情能持续到什么时候？大概是到 3 月的中下旬，那时正好

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云从科技

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只买龙头的老司机

2025-02-27 11:34:14

【民生电新]动力新科:柴油发动机新贵，量价双升加速成长

公司与三菱重工合资成立上海菱重十余年，深耕大功率发动机最高可做到2400kw。前瞻性布局数据中心，产品力强大，直接与科泰、泰豪、苏美达紧密合作，2019年进入华为云体系并成为后者主供，与阿里、快手深度合作并积极导入字节。量:2024年发动机出货700台，其中数据中心300台(华为150台、阿里100台);随着日方零部件供应缓解，2025年预计出货1100台，其中数据中心800台;2026年有望出货至2000台以上，其中大部分是数据中心，市占率有望迅速提升。价:去年售价大概110万元/台，年底

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动力新科

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11.41
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只买龙头的老司机

2025-02-27 10:45:55

机器人相关

转：王兴兴给出三条铁律： ⑴警惕“家务神话”：2030年前优先选择工业/服务业机器人，避开家用概念股； ⑵押注数据巨头：关注与特斯拉、英伟达合作的企业，它们掌握AI训练核心资源； ⑶硬件看成本：电机扭矩＞360N•m、续航＞4小时的机型才具备商用潜力。“当资本用‘未来已来’忽悠你时，记住：能跳舞的机器人≠能干活的伙伴。AI突破前，所有炫技都是泡沫——洗衣做饭的自由，从来不是靠硬件堆砌，而是等一场机器人的‘ChatGPT时刻’。”

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三花智控

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2025-02-27 08:33:45

2月27日避雷针

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贵州茅台

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只买龙头的老司机

2025-02-27 07:27:20

计算机观点更新，25年商业模式落地最快相关公司

计算机观点更新: DS 引发的国内 AI投资机会:#25年商业模式落地最快: 按照产品形态来讲，维持春节观点: 1、云计算:金山云、优刻得、品高股份、迈富时、微盟集团 2、Agent: 开普云、翔宇医疗、润达医疗、麦迪科技、金桥信息、创业黑马 3、hw一体机:开普云、天玑科技、新致软件(兼海光)、云从科技、恒为科技、科远智慧、开勒股份 4、AIDC: 数据港、电工合金、美丽云、天威视讯按照垂直赛道看: 1、自上而下强制需求: 政务 AI:开普云、云从科技、天玑科技 2、自下而上内生需求: 医疗

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开普云
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云从科技
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天玑科技

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2025-02-27 07:17:11

浙商证券-博思软件：助力私有化大模型部署，携手腾讯共创AI应用

投资要点聚焦财政信息化建设领域，G端渠道铺设成效显著博思软件成立于2001年，总部位于福建省福州市。多年来，博思始终专注科技与创新，逐渐成长为国内数字票证、智慧财政财务、数字采购龙头企业。2016年，博思在深交所创业板上市后，紧抓数字经济大发展的契机，保持高质量快速发展，至2023年营业收入增长约11倍，年平均复合增长率超40%，员工从600多人发展到约6000人，其中70%以上为研发技术人员。公司聚焦数字票证、智慧财政财务、数字采购领域，并积极布局智慧城市及数字乡村业务，深入研究大数据、

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博思软件

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2025-02-27 06:35:47

英伟达Q4营收同比增长78%，超预期

AI支出还给力！英伟达Q4营收放缓仍创新高，Blackwell创收110亿，Q1指引优于预期微软等大客户疯狂投入人工智能（AI）领域的支出热潮依然给力，AI芯片巨头英伟达上个季度的收入增长继续放缓，但放缓程度没有华尔街预期的大，本季度的收入指引也高于预期。备受关注的新一代Blackwell架构AI芯片销售势头强劲，在正式出货的首个季度就劲收超百亿美元。美东时间2月26日周三美股盘后，英伟达公布截至自然年2025年1月26日的公司2025财年第四财季（下称四季度）财务数据，以及2026财年第一

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沃尔核材

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2025-02-26 20:54:34

科技行情会扩散吗?

科技行情会扩散吗? 1、剩余流动性溢出，当前A股有牛市潜力。如果没有逆全球化，现在或是牛市。 2、两市成交额1.5万亿以上+美债利率趋势性抬升之前，可以放心交易科技股(机器人/算力)。 3、中美利差收窄，国内政策流动性有望边际放松，行情会从科技股向顺周期蔓延(央国企)。 4、当前投资者过低定价逆全球化，如果继续美股跌 &A股涨，不排除特朗普在科技/关税上加码施压。 5、交易科技和顺周期的同时，不妨逐步增配一些安全资产(银行/资源/公用)。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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寒武纪

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2025-02-26 19:57:15

医药生物行业周报：CXO复苏进程开启，AI赋能新药研发潜力可期

重要资讯华为+瑞金医院，重磅发布瑞智病理大模型RuiPath 2025年2月18日，上海交通大学医学院附属瑞金医院举办了“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛”。论坛上，瑞金医院发布了瑞智病理大模型RuiPath，该大模型基于华为DCSAI解决方案，是带领医疗行业从数字化病理升级到智能化病理的成果之一，将在病理诊断场景下加速医疗智慧化。瑞智病理大模型融合了多模态数据，还结合了中国人群的疾病特征，能够为病理医生提供更精准更高效的辅助诊断支持。潜在“first-in-class”抗癌小分子获

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百济神州
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博腾股份

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2025-02-26 16:32:14

华创证券-深信服：AI+云全新升级，助力大模型企业落地，目标价160元，强推评级

事项： 2月21日，公司发布2024年度业绩快报：2024年公司实现收入75.20亿元，同比下滑1.86%；实现归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%，实现扣非净利润0.76亿元，同比下滑31.32%。评论： Q4营收保持增长态势，全年利润承压。单Q4预计实现营业收入28.85亿元，同比增长1.10%，保持单季度增长态势。2024年，公司实现归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%，主要受国内市场竞争和毛利较低的云计算业务占比进一步提升等因素影响，毛利率同比下降约3.67pct。费用方面

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深信服

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2025-02-26 10:12:41

[持续看好深信服的核心逻辑]: 对比云时代下的千亿深信服，AI时代我们为什么更加乐观

1)市场严重低估了AI一体机的行业壁垒和格局:云时代下，私有云基于开源也是谁都能做，但超融合一体机做的好的、客户愿意其接受的，只有深信服、华为、新华三(24Q3深信服占比接近20%，排第一)。核心是:针对企事业单位、金融、医疗、教育等客户，ICT是客户的生产系统不能出错，AI时代下也是一样。我们不否认谁都能发布一体机，就好像谁都能攒硬壳服务器，但是真正能被客户接受且产品起量的，少之又少、壁垒极高;私有云公司(本质是大多集成公司)毛利率10%，公司一体机毛利率40%-50%就是证明。 2) 优质的

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深信服

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2025-02-26 09:29:46

阿里万相比肩Sora开源即用，多模态平权已来

1、事件:阿里云视频生成大模型万相2.1 (Wan)重磅开源，此次开源采用Apache2.0协议，14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重全部开源。 2、14B 万相模型在指令遵循、复杂运动生成、物理建模、文字视频生成等方面表现突出。在评测集VBench 中，万相2.1 以总分86.22%的成绩大幅超越Sora、Luma、Pika 等国内外模型，稳居榜首位置。 3、1.3B 版本测试结果不仅超过了更大尺寸的开源模型，甚至还接近部分闭源模型，同时能在消费级显卡运行，仅需8.2GB显存就可以

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汉仪股份

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2025-02-26 09:00:13

【东吴计算机]继续强烈推荐国资云

央国企和地方政府，在政策层面上被要求加快推动人工智能产业高质量发展，其器物层面的基础就是国资云。我们认为，在全国范围推动国家机器接入 DeepSeek，其目的是充分盘活公共数据。要突破数据难题，需要分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，国资云正是数据基础设施的核心组成。继续强推国资云: 首推：深桑达A，云赛智联，中国联通。关注：铜牛信息，美利云。其他，杭钢股份，太极股份。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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铜牛信息
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2月26日避雷针

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MPO板块回调速评

今日A股MPO板块呈现调整，太辰光、致尚科技等股价回撤幅度较大，我们认为主要系资金交易行为的扰动，当前时间点我们仍然重申看好板块投资机会。板块景气度无忧:北京时间昨晚美股康普(COMM US)发布业绩，股价收涨25%，主要系公司对于数据中心业务(产品为MPO等)展望乐观。业绩会中康普提到所在行业未来几年收入复合增速有望达30%，主要为AI数据中心的旺盛需求。推理场景打开市场空间:市场普遍担忧AI叙事从训练转向推理后，光通信逻辑受损。而我们近期观察到DeepSeek开源周day2发布了【Dee

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机构投资者交流：行情或持续到 3 月中下旬

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【民生电新]动力新科:柴油发动机新贵，量价双升加速成长

公司与三菱重工合资成立上海菱重十余年，深耕大功率发动机最高可做到2400kw。前瞻性布局数据中心，产品力强大，直接与科泰、泰豪、苏美达紧密合作，2019年进入华为云体系并成为后者主供，与阿里、快手深度合作并积极导入字节。量:2024年发动机出货700台，其中数据中心300台(华为150台、阿里100台);随着日方零部件供应缓解，2025年预计出货1100台，其中数据中心800台;2026年有望出货至2000台以上，其中大部分是数据中心，市占率有望迅速提升。价:去年售价大概110万元/台，年底

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机器人相关

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计算机观点更新，25年商业模式落地最快相关公司

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浙商证券-博思软件：助力私有化大模型部署，携手腾讯共创AI应用

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英伟达Q4营收同比增长78%，超预期

AI支出还给力！英伟达Q4营收放缓仍创新高，Blackwell创收110亿，Q1指引优于预期微软等大客户疯狂投入人工智能（AI）领域的支出热潮依然给力，AI芯片巨头英伟达上个季度的收入增长继续放缓，但放缓程度没有华尔街预期的大，本季度的收入指引也高于预期。备受关注的新一代Blackwell架构AI芯片销售势头强劲，在正式出货的首个季度就劲收超百亿美元。美东时间2月26日周三美股盘后，英伟达公布截至自然年2025年1月26日的公司2025财年第四财季（下称四季度）财务数据，以及2026财年第一

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科技行情会扩散吗?

科技行情会扩散吗? 1、剩余流动性溢出，当前A股有牛市潜力。如果没有逆全球化，现在或是牛市。 2、两市成交额1.5万亿以上+美债利率趋势性抬升之前，可以放心交易科技股(机器人/算力)。 3、中美利差收窄，国内政策流动性有望边际放松，行情会从科技股向顺周期蔓延(央国企)。 4、当前投资者过低定价逆全球化，如果继续美股跌 &A股涨，不排除特朗普在科技/关税上加码施压。 5、交易科技和顺周期的同时，不妨逐步增配一些安全资产(银行/资源/公用)。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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重要资讯华为+瑞金医院，重磅发布瑞智病理大模型RuiPath 2025年2月18日，上海交通大学医学院附属瑞金医院举办了“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛”。论坛上，瑞金医院发布了瑞智病理大模型RuiPath，该大模型基于华为DCSAI解决方案，是带领医疗行业从数字化病理升级到智能化病理的成果之一，将在病理诊断场景下加速医疗智慧化。瑞智病理大模型融合了多模态数据，还结合了中国人群的疾病特征，能够为病理医生提供更精准更高效的辅助诊断支持。潜在“first-in-class”抗癌小分子获

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华创证券-深信服：AI+云全新升级，助力大模型企业落地，目标价160元，强推评级

事项： 2月21日，公司发布2024年度业绩快报：2024年公司实现收入75.20亿元，同比下滑1.86%；实现归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%，实现扣非净利润0.76亿元，同比下滑31.32%。评论： Q4营收保持增长态势，全年利润承压。单Q4预计实现营业收入28.85亿元，同比增长1.10%，保持单季度增长态势。2024年，公司实现归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%，主要受国内市场竞争和毛利较低的云计算业务占比进一步提升等因素影响，毛利率同比下降约3.67pct。费用方面

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[持续看好深信服的核心逻辑]: 对比云时代下的千亿深信服，AI时代我们为什么更加乐观

1)市场严重低估了AI一体机的行业壁垒和格局:云时代下，私有云基于开源也是谁都能做，但超融合一体机做的好的、客户愿意其接受的，只有深信服、华为、新华三(24Q3深信服占比接近20%，排第一)。核心是:针对企事业单位、金融、医疗、教育等客户，ICT是客户的生产系统不能出错，AI时代下也是一样。我们不否认谁都能发布一体机，就好像谁都能攒硬壳服务器，但是真正能被客户接受且产品起量的，少之又少、壁垒极高;私有云公司(本质是大多集成公司)毛利率10%，公司一体机毛利率40%-50%就是证明。 2) 优质的

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阿里万相比肩Sora开源即用，多模态平权已来

1、事件:阿里云视频生成大模型万相2.1 (Wan)重磅开源，此次开源采用Apache2.0协议，14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重全部开源。 2、14B 万相模型在指令遵循、复杂运动生成、物理建模、文字视频生成等方面表现突出。在评测集VBench 中，万相2.1 以总分86.22%的成绩大幅超越Sora、Luma、Pika 等国内外模型，稳居榜首位置。 3、1.3B 版本测试结果不仅超过了更大尺寸的开源模型，甚至还接近部分闭源模型，同时能在消费级显卡运行，仅需8.2GB显存就可以

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行情或持续到 3 月中下旬，那时正好是验证上市公司一季度业绩的时候今年两会之前的市场行情感觉上跟往年有点不一样。现在临近两会的时候，按往年来说是资金开始想办法去兑现的一个过程，但是今年来看不是这样的，因为大家对于政策端的经济政策预期不是很强。现在大部分主流的预期还是觉得这次两会可能不会出来什么特别强有力的经济刺激政策。但从科技板块来看，有非常多的催化，有比较强的扶持，也有很明确的宏大叙事，这一点与往年是不太一样的。对于大家比较关心的行情能持续到什么时候？大概是到 3 月的中下旬，那时正好

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公司与三菱重工合资成立上海菱重十余年，深耕大功率发动机最高可做到2400kw。前瞻性布局数据中心，产品力强大，直接与科泰、泰豪、苏美达紧密合作，2019年进入华为云体系并成为后者主供，与阿里、快手深度合作并积极导入字节。量:2024年发动机出货700台，其中数据中心300台(华为150台、阿里100台);随着日方零部件供应缓解，2025年预计出货1100台，其中数据中心800台;2026年有望出货至2000台以上，其中大部分是数据中心，市占率有望迅速提升。价:去年售价大概110万元/台，年底

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只买龙头的老司机

2025-02-27 10:45:55

机器人相关

转：王兴兴给出三条铁律： ⑴警惕“家务神话”：2030年前优先选择工业/服务业机器人，避开家用概念股； ⑵押注数据巨头：关注与特斯拉、英伟达合作的企业，它们掌握AI训练核心资源； ⑶硬件看成本：电机扭矩＞360N•m、续航＞4小时的机型才具备商用潜力。“当资本用‘未来已来’忽悠你时，记住：能跳舞的机器人≠能干活的伙伴。AI突破前，所有炫技都是泡沫——洗衣做饭的自由，从来不是靠硬件堆砌，而是等一场机器人的‘ChatGPT时刻’。”

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三花智控

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2025-02-27 08:33:45

2月27日避雷针

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贵州茅台

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2025-02-27 07:27:20

计算机观点更新，25年商业模式落地最快相关公司

计算机观点更新: DS 引发的国内 AI投资机会:#25年商业模式落地最快: 按照产品形态来讲，维持春节观点: 1、云计算:金山云、优刻得、品高股份、迈富时、微盟集团 2、Agent: 开普云、翔宇医疗、润达医疗、麦迪科技、金桥信息、创业黑马 3、hw一体机:开普云、天玑科技、新致软件(兼海光)、云从科技、恒为科技、科远智慧、开勒股份 4、AIDC: 数据港、电工合金、美丽云、天威视讯按照垂直赛道看: 1、自上而下强制需求: 政务 AI:开普云、云从科技、天玑科技 2、自下而上内生需求: 医疗

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开普云
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云从科技
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天玑科技

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戈壁淘金

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2025-02-27 07:17:11

浙商证券-博思软件：助力私有化大模型部署，携手腾讯共创AI应用

投资要点聚焦财政信息化建设领域，G端渠道铺设成效显著博思软件成立于2001年，总部位于福建省福州市。多年来，博思始终专注科技与创新，逐渐成长为国内数字票证、智慧财政财务、数字采购龙头企业。2016年，博思在深交所创业板上市后，紧抓数字经济大发展的契机，保持高质量快速发展，至2023年营业收入增长约11倍，年平均复合增长率超40%，员工从600多人发展到约6000人，其中70%以上为研发技术人员。公司聚焦数字票证、智慧财政财务、数字采购领域，并积极布局智慧城市及数字乡村业务，深入研究大数据、

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博思软件

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2025-02-27 06:35:47

英伟达Q4营收同比增长78%，超预期

AI支出还给力！英伟达Q4营收放缓仍创新高，Blackwell创收110亿，Q1指引优于预期微软等大客户疯狂投入人工智能（AI）领域的支出热潮依然给力，AI芯片巨头英伟达上个季度的收入增长继续放缓，但放缓程度没有华尔街预期的大，本季度的收入指引也高于预期。备受关注的新一代Blackwell架构AI芯片销售势头强劲，在正式出货的首个季度就劲收超百亿美元。美东时间2月26日周三美股盘后，英伟达公布截至自然年2025年1月26日的公司2025财年第四财季（下称四季度）财务数据，以及2026财年第一

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沃尔核材

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戈壁淘金

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2025-02-26 20:54:34

科技行情会扩散吗?

科技行情会扩散吗? 1、剩余流动性溢出，当前A股有牛市潜力。如果没有逆全球化，现在或是牛市。 2、两市成交额1.5万亿以上+美债利率趋势性抬升之前，可以放心交易科技股(机器人/算力)。 3、中美利差收窄，国内政策流动性有望边际放松，行情会从科技股向顺周期蔓延(央国企)。 4、当前投资者过低定价逆全球化，如果继续美股跌 &A股涨，不排除特朗普在科技/关税上加码施压。 5、交易科技和顺周期的同时，不妨逐步增配一些安全资产(银行/资源/公用)。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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寒武纪

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2025-02-26 19:57:15

医药生物行业周报：CXO复苏进程开启，AI赋能新药研发潜力可期

重要资讯华为+瑞金医院，重磅发布瑞智病理大模型RuiPath 2025年2月18日，上海交通大学医学院附属瑞金医院举办了“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛”。论坛上，瑞金医院发布了瑞智病理大模型RuiPath，该大模型基于华为DCSAI解决方案，是带领医疗行业从数字化病理升级到智能化病理的成果之一，将在病理诊断场景下加速医疗智慧化。瑞智病理大模型融合了多模态数据，还结合了中国人群的疾病特征，能够为病理医生提供更精准更高效的辅助诊断支持。潜在“first-in-class”抗癌小分子获

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百济神州
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博腾股份

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2025-02-26 16:32:14

华创证券-深信服：AI+云全新升级，助力大模型企业落地，目标价160元，强推评级

事项： 2月21日，公司发布2024年度业绩快报：2024年公司实现收入75.20亿元，同比下滑1.86%；实现归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%，实现扣非净利润0.76亿元，同比下滑31.32%。评论： Q4营收保持增长态势，全年利润承压。单Q4预计实现营业收入28.85亿元，同比增长1.10%，保持单季度增长态势。2024年，公司实现归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%，主要受国内市场竞争和毛利较低的云计算业务占比进一步提升等因素影响，毛利率同比下降约3.67pct。费用方面

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深信服

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2025-02-26 10:12:41

[持续看好深信服的核心逻辑]: 对比云时代下的千亿深信服，AI时代我们为什么更加乐观

1)市场严重低估了AI一体机的行业壁垒和格局:云时代下，私有云基于开源也是谁都能做，但超融合一体机做的好的、客户愿意其接受的，只有深信服、华为、新华三(24Q3深信服占比接近20%，排第一)。核心是:针对企事业单位、金融、医疗、教育等客户，ICT是客户的生产系统不能出错，AI时代下也是一样。我们不否认谁都能发布一体机，就好像谁都能攒硬壳服务器，但是真正能被客户接受且产品起量的，少之又少、壁垒极高;私有云公司(本质是大多集成公司)毛利率10%，公司一体机毛利率40%-50%就是证明。 2) 优质的

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深信服

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2025-02-26 09:29:46

阿里万相比肩Sora开源即用，多模态平权已来

1、事件:阿里云视频生成大模型万相2.1 (Wan)重磅开源，此次开源采用Apache2.0协议，14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重全部开源。 2、14B 万相模型在指令遵循、复杂运动生成、物理建模、文字视频生成等方面表现突出。在评测集VBench 中，万相2.1 以总分86.22%的成绩大幅超越Sora、Luma、Pika 等国内外模型，稳居榜首位置。 3、1.3B 版本测试结果不仅超过了更大尺寸的开源模型，甚至还接近部分闭源模型，同时能在消费级显卡运行，仅需8.2GB显存就可以

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汉仪股份

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2025-02-26 09:00:13

【东吴计算机]继续强烈推荐国资云

央国企和地方政府，在政策层面上被要求加快推动人工智能产业高质量发展，其器物层面的基础就是国资云。我们认为，在全国范围推动国家机器接入 DeepSeek，其目的是充分盘活公共数据。要突破数据难题，需要分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，国资云正是数据基础设施的核心组成。继续强推国资云: 首推：深桑达A，云赛智联，中国联通。关注：铜牛信息，美利云。其他，杭钢股份，太极股份。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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深桑达A
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铜牛信息
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美利云

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2月26日避雷针

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贵州茅台

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2025-02-27 19:02:34

MPO板块回调速评

今日A股MPO板块呈现调整，太辰光、致尚科技等股价回撤幅度较大，我们认为主要系资金交易行为的扰动，当前时间点我们仍然重申看好板块投资机会。板块景气度无忧:北京时间昨晚美股康普(COMM US)发布业绩，股价收涨25%，主要系公司对于数据中心业务(产品为MPO等)展望乐观。业绩会中康普提到所在行业未来几年收入复合增速有望达30%，主要为AI数据中心的旺盛需求。推理场景打开市场空间:市场普遍担忧AI叙事从训练转向推理后，光通信逻辑受损。而我们近期观察到DeepSeek开源周day2发布了【Dee

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太辰光
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致尚科技

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2025-02-27 18:11:05

机构投资者交流：行情或持续到 3 月中下旬

行情或持续到 3 月中下旬，那时正好是验证上市公司一季度业绩的时候今年两会之前的市场行情感觉上跟往年有点不一样。现在临近两会的时候，按往年来说是资金开始想办法去兑现的一个过程，但是今年来看不是这样的，因为大家对于政策端的经济政策预期不是很强。现在大部分主流的预期还是觉得这次两会可能不会出来什么特别强有力的经济刺激政策。但从科技板块来看，有非常多的催化，有比较强的扶持，也有很明确的宏大叙事，这一点与往年是不太一样的。对于大家比较关心的行情能持续到什么时候？大概是到 3 月的中下旬，那时正好

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云从科技

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2025-02-27 11:34:14

【民生电新]动力新科:柴油发动机新贵，量价双升加速成长

公司与三菱重工合资成立上海菱重十余年，深耕大功率发动机最高可做到2400kw。前瞻性布局数据中心，产品力强大，直接与科泰、泰豪、苏美达紧密合作，2019年进入华为云体系并成为后者主供，与阿里、快手深度合作并积极导入字节。量:2024年发动机出货700台，其中数据中心300台(华为150台、阿里100台);随着日方零部件供应缓解，2025年预计出货1100台，其中数据中心800台;2026年有望出货至2000台以上，其中大部分是数据中心，市占率有望迅速提升。价:去年售价大概110万元/台，年底

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动力新科

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机器人相关

转：王兴兴给出三条铁律： ⑴警惕“家务神话”：2030年前优先选择工业/服务业机器人，避开家用概念股； ⑵押注数据巨头：关注与特斯拉、英伟达合作的企业，它们掌握AI训练核心资源； ⑶硬件看成本：电机扭矩＞360N•m、续航＞4小时的机型才具备商用潜力。“当资本用‘未来已来’忽悠你时，记住：能跳舞的机器人≠能干活的伙伴。AI突破前，所有炫技都是泡沫——洗衣做饭的自由，从来不是靠硬件堆砌，而是等一场机器人的‘ChatGPT时刻’。”

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计算机观点更新，25年商业模式落地最快相关公司

计算机观点更新: DS 引发的国内 AI投资机会:#25年商业模式落地最快: 按照产品形态来讲，维持春节观点: 1、云计算:金山云、优刻得、品高股份、迈富时、微盟集团 2、Agent: 开普云、翔宇医疗、润达医疗、麦迪科技、金桥信息、创业黑马 3、hw一体机:开普云、天玑科技、新致软件(兼海光)、云从科技、恒为科技、科远智慧、开勒股份 4、AIDC: 数据港、电工合金、美丽云、天威视讯按照垂直赛道看: 1、自上而下强制需求: 政务 AI:开普云、云从科技、天玑科技 2、自下而上内生需求: 医疗

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浙商证券-博思软件：助力私有化大模型部署，携手腾讯共创AI应用

投资要点聚焦财政信息化建设领域，G端渠道铺设成效显著博思软件成立于2001年，总部位于福建省福州市。多年来，博思始终专注科技与创新，逐渐成长为国内数字票证、智慧财政财务、数字采购龙头企业。2016年，博思在深交所创业板上市后，紧抓数字经济大发展的契机，保持高质量快速发展，至2023年营业收入增长约11倍，年平均复合增长率超40%，员工从600多人发展到约6000人，其中70%以上为研发技术人员。公司聚焦数字票证、智慧财政财务、数字采购领域，并积极布局智慧城市及数字乡村业务，深入研究大数据、

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英伟达Q4营收同比增长78%，超预期

AI支出还给力！英伟达Q4营收放缓仍创新高，Blackwell创收110亿，Q1指引优于预期微软等大客户疯狂投入人工智能（AI）领域的支出热潮依然给力，AI芯片巨头英伟达上个季度的收入增长继续放缓，但放缓程度没有华尔街预期的大，本季度的收入指引也高于预期。备受关注的新一代Blackwell架构AI芯片销售势头强劲，在正式出货的首个季度就劲收超百亿美元。美东时间2月26日周三美股盘后，英伟达公布截至自然年2025年1月26日的公司2025财年第四财季（下称四季度）财务数据，以及2026财年第一

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科技行情会扩散吗?

科技行情会扩散吗? 1、剩余流动性溢出，当前A股有牛市潜力。如果没有逆全球化，现在或是牛市。 2、两市成交额1.5万亿以上+美债利率趋势性抬升之前，可以放心交易科技股(机器人/算力)。 3、中美利差收窄，国内政策流动性有望边际放松，行情会从科技股向顺周期蔓延(央国企)。 4、当前投资者过低定价逆全球化，如果继续美股跌 &A股涨，不排除特朗普在科技/关税上加码施压。 5、交易科技和顺周期的同时，不妨逐步增配一些安全资产(银行/资源/公用)。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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医药生物行业周报：CXO复苏进程开启，AI赋能新药研发潜力可期

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华创证券-深信服：AI+云全新升级，助力大模型企业落地，目标价160元，强推评级

事项： 2月21日，公司发布2024年度业绩快报：2024年公司实现收入75.20亿元，同比下滑1.86%；实现归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%，实现扣非净利润0.76亿元，同比下滑31.32%。评论： Q4营收保持增长态势，全年利润承压。单Q4预计实现营业收入28.85亿元，同比增长1.10%，保持单季度增长态势。2024年，公司实现归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%，主要受国内市场竞争和毛利较低的云计算业务占比进一步提升等因素影响，毛利率同比下降约3.67pct。费用方面

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[持续看好深信服的核心逻辑]: 对比云时代下的千亿深信服，AI时代我们为什么更加乐观

1)市场严重低估了AI一体机的行业壁垒和格局:云时代下，私有云基于开源也是谁都能做，但超融合一体机做的好的、客户愿意其接受的，只有深信服、华为、新华三(24Q3深信服占比接近20%，排第一)。核心是:针对企事业单位、金融、医疗、教育等客户，ICT是客户的生产系统不能出错，AI时代下也是一样。我们不否认谁都能发布一体机，就好像谁都能攒硬壳服务器，但是真正能被客户接受且产品起量的，少之又少、壁垒极高;私有云公司(本质是大多集成公司)毛利率10%，公司一体机毛利率40%-50%就是证明。 2) 优质的

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阿里万相比肩Sora开源即用，多模态平权已来

1、事件:阿里云视频生成大模型万相2.1 (Wan)重磅开源，此次开源采用Apache2.0协议，14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重全部开源。 2、14B 万相模型在指令遵循、复杂运动生成、物理建模、文字视频生成等方面表现突出。在评测集VBench 中，万相2.1 以总分86.22%的成绩大幅超越Sora、Luma、Pika 等国内外模型，稳居榜首位置。 3、1.3B 版本测试结果不仅超过了更大尺寸的开源模型，甚至还接近部分闭源模型，同时能在消费级显卡运行，仅需8.2GB显存就可以

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【东吴计算机]继续强烈推荐国资云

央国企和地方政府，在政策层面上被要求加快推动人工智能产业高质量发展，其器物层面的基础就是国资云。我们认为，在全国范围推动国家机器接入 DeepSeek，其目的是充分盘活公共数据。要突破数据难题，需要分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，国资云正是数据基础设施的核心组成。继续强推国资云: 首推：深桑达A，云赛智联，中国联通。关注：铜牛信息，美利云。其他，杭钢股份，太极股份。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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公司与三菱重工合资成立上海菱重十余年，深耕大功率发动机最高可做到2400kw。前瞻性布局数据中心，产品力强大，直接与科泰、泰豪、苏美达紧密合作，2019年进入华为云体系并成为后者主供，与阿里、快手深度合作并积极导入字节。量:2024年发动机出货700台，其中数据中心300台(华为150台、阿里100台);随着日方零部件供应缓解，2025年预计出货1100台，其中数据中心800台;2026年有望出货至2000台以上，其中大部分是数据中心，市占率有望迅速提升。价:去年售价大概110万元/台，年底

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浙商证券-博思软件：助力私有化大模型部署，携手腾讯共创AI应用

投资要点聚焦财政信息化建设领域，G端渠道铺设成效显著博思软件成立于2001年，总部位于福建省福州市。多年来，博思始终专注科技与创新，逐渐成长为国内数字票证、智慧财政财务、数字采购龙头企业。2016年，博思在深交所创业板上市后，紧抓数字经济大发展的契机，保持高质量快速发展，至2023年营业收入增长约11倍，年平均复合增长率超40%，员工从600多人发展到约6000人，其中70%以上为研发技术人员。公司聚焦数字票证、智慧财政财务、数字采购领域，并积极布局智慧城市及数字乡村业务，深入研究大数据、

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博思软件

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戈壁淘金

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2025-02-27 06:35:47

英伟达Q4营收同比增长78%，超预期

AI支出还给力！英伟达Q4营收放缓仍创新高，Blackwell创收110亿，Q1指引优于预期微软等大客户疯狂投入人工智能（AI）领域的支出热潮依然给力，AI芯片巨头英伟达上个季度的收入增长继续放缓，但放缓程度没有华尔街预期的大，本季度的收入指引也高于预期。备受关注的新一代Blackwell架构AI芯片销售势头强劲，在正式出货的首个季度就劲收超百亿美元。美东时间2月26日周三美股盘后，英伟达公布截至自然年2025年1月26日的公司2025财年第四财季（下称四季度）财务数据，以及2026财年第一

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沃尔核材

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2025-02-26 20:54:34

科技行情会扩散吗?

科技行情会扩散吗? 1、剩余流动性溢出，当前A股有牛市潜力。如果没有逆全球化，现在或是牛市。 2、两市成交额1.5万亿以上+美债利率趋势性抬升之前，可以放心交易科技股(机器人/算力)。 3、中美利差收窄，国内政策流动性有望边际放松，行情会从科技股向顺周期蔓延(央国企)。 4、当前投资者过低定价逆全球化，如果继续美股跌 &A股涨，不排除特朗普在科技/关税上加码施压。 5、交易科技和顺周期的同时，不妨逐步增配一些安全资产(银行/资源/公用)。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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寒武纪

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2025-02-26 19:57:15

医药生物行业周报：CXO复苏进程开启，AI赋能新药研发潜力可期

重要资讯华为+瑞金医院，重磅发布瑞智病理大模型RuiPath 2025年2月18日，上海交通大学医学院附属瑞金医院举办了“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛”。论坛上，瑞金医院发布了瑞智病理大模型RuiPath，该大模型基于华为DCSAI解决方案，是带领医疗行业从数字化病理升级到智能化病理的成果之一，将在病理诊断场景下加速医疗智慧化。瑞智病理大模型融合了多模态数据，还结合了中国人群的疾病特征，能够为病理医生提供更精准更高效的辅助诊断支持。潜在“first-in-class”抗癌小分子获

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百济神州
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博腾股份

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2025-02-26 16:32:14

华创证券-深信服：AI+云全新升级，助力大模型企业落地，目标价160元，强推评级

事项： 2月21日，公司发布2024年度业绩快报：2024年公司实现收入75.20亿元，同比下滑1.86%；实现归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%，实现扣非净利润0.76亿元，同比下滑31.32%。评论： Q4营收保持增长态势，全年利润承压。单Q4预计实现营业收入28.85亿元，同比增长1.10%，保持单季度增长态势。2024年，公司实现归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%，主要受国内市场竞争和毛利较低的云计算业务占比进一步提升等因素影响，毛利率同比下降约3.67pct。费用方面

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深信服

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2025-02-26 10:12:41

[持续看好深信服的核心逻辑]: 对比云时代下的千亿深信服，AI时代我们为什么更加乐观

1)市场严重低估了AI一体机的行业壁垒和格局:云时代下，私有云基于开源也是谁都能做，但超融合一体机做的好的、客户愿意其接受的，只有深信服、华为、新华三(24Q3深信服占比接近20%，排第一)。核心是:针对企事业单位、金融、医疗、教育等客户，ICT是客户的生产系统不能出错，AI时代下也是一样。我们不否认谁都能发布一体机，就好像谁都能攒硬壳服务器，但是真正能被客户接受且产品起量的，少之又少、壁垒极高;私有云公司(本质是大多集成公司)毛利率10%，公司一体机毛利率40%-50%就是证明。 2) 优质的

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深信服

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2025-02-26 09:29:46

阿里万相比肩Sora开源即用，多模态平权已来

1、事件:阿里云视频生成大模型万相2.1 (Wan)重磅开源，此次开源采用Apache2.0协议，14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重全部开源。 2、14B 万相模型在指令遵循、复杂运动生成、物理建模、文字视频生成等方面表现突出。在评测集VBench 中，万相2.1 以总分86.22%的成绩大幅超越Sora、Luma、Pika 等国内外模型，稳居榜首位置。 3、1.3B 版本测试结果不仅超过了更大尺寸的开源模型，甚至还接近部分闭源模型，同时能在消费级显卡运行，仅需8.2GB显存就可以

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汉仪股份

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2025-02-26 09:00:13

【东吴计算机]继续强烈推荐国资云

央国企和地方政府，在政策层面上被要求加快推动人工智能产业高质量发展，其器物层面的基础就是国资云。我们认为，在全国范围推动国家机器接入 DeepSeek，其目的是充分盘活公共数据。要突破数据难题，需要分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，国资云正是数据基础设施的核心组成。继续强推国资云: 首推：深桑达A，云赛智联，中国联通。关注：铜牛信息，美利云。其他，杭钢股份，太极股份。 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

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2025-02-26 08:51:17

2月26日避雷针

2月26日避雷针

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