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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-31 09:07:02
国泰君安:楼市政策密度将决定房地产板块高度
核心观点: 需求端发力不够是目前市场一致认为的楼市下行的根本原因,而其中最核心的发力点就是一线城市认房认贷的取消,当前住建部表态可以做优化。目前市场的一致预期,仍然是认为总量需求仍在,但在楼市低迷阶段,对需求的刺激不够,相对克制的政策制约了正常的需求释放,能够改变这一态势的,来自于对一线城市的政策做改变,而其中最大的政策,就是限购限贷和认房认贷的取消。近期,住建部召开企业座谈会,会上提到“进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措
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首开股份
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京投发展
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招商蛇口
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-31 08:14:59
中金 :持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情
我们持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情。 基于我们的研究框架,券商股的走势短期看市场流动性及风险偏好、中期看政策导向、长期则体现为公司战略及执行所带来的经营差异。短期持续宽松的货币环境有望推动券商股实现绝对及相对收益;而长期竞争格局优化、资本效率提升、成本管控加强将推动优质公司ROE中枢提升。【在短期流动性和长期发展有所支撑的背景下,当前的重要变化在于政策预期自上而下的信号更加明显。】 复盘过去12年和18年两次较为明显的政策驱动的行情,从首次政策发声到后续工具箱的不断落
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中信证券
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华泰证券
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财富趋势
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-31 07:42:59
民生证券:AI+金融有望成为最先落地AI大模型的场景之一
1、过去历次市场反弹中,证券IT作为反弹先锋股价表现亮眼; 2、市场表现外,关注AI在金融领域的落地进展; 3、证券IT有望在23-25年保持较高的行业景气度。 中G中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议指出:要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要【活跃资本市场】,提振投资者信心。 民生证券研报指出,过去历次市场反弹中,证券IT作为反弹先锋股价表现亮眼。 表1:2019-2020每轮市场反弹行情中金融IT公司表现 资料来源:wind,民生证券研究院
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同花顺
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东方财富
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-31 07:17:48
国盛证券:新一轮“稳增长”起点,建筑板块有望迎明显超额收益
历次稳增长行情总结 2008年起我国共经历六次“稳增长”,前三次政策力度大,板块超额收益明显,持续时间较长;后三次政策力度相对温和,且无额外催化,板块整体行情持续时间较短,幅度较低。从上涨拐点看,板块在标志性政策转向事件后,短期将大幅反弹,后续2-3月内随着新政策加码,板块在增量催化下仍会延续上涨,政策转向及加码期超额收益明显。 2014年建筑板块行情借鉴 受2013年地产调控影响,2014年起地产销售持续承压、投资增速放缓,政策开启新一轮稳增长,板块催化动力充足: 国内经济:2015-2016
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上海建工
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鸿路钢构
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戈壁淘金
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2023-07-31 07:05:23
【天风建筑鲍荣富】周观点0730:城中村改造的标的有哪些?
核心观点:7月28日在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议在京召开,重点提及城中村改造是一项复杂艰巨的系统工程,要从实际出发,采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。坚持以市场化为主导、多种业态并举的开发运营方式。 城中村改造绝非大拆大建,有以下几个新特征:1)改造模式:以保留利用为主,根据实体经济和居民企业的需求,部分改变功能,拆除的是危房和公共短板确实特别严重的空间,而增加的是公共服务设施;2)主导方向:新时期的城中村改造不是地产主导的碎片化改造,而是突出公益性
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华阳国际
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筑博设计
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新城市
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-30 21:09:28
【国盛建筑】新一轮“稳增长”起点,建筑板块怎么看?
历次稳增长行情总结 2008年起我国共经历六次“稳增长”,前三次政策力度大,板块超额收益明显,持续时间较长;后三次政策力度相对温和,且无额外催化,板块整体行情持续时间较短,幅度较低。从上涨拐点看,板块在标志性政策转向事件后,短期将大幅反弹,后续2-3月内随着新政策加码,板块在增量催化下仍会延续上涨,政策转向及加码期超额收益明显。 2014年建筑板块行情借鉴 受2013年地产调控影响,2014年起地产销售持续承压、投资增速放缓,政策开启新一轮稳增长,板块催化动力充足: 🔺国内经济:2015-20
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中国交建
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戈壁淘金
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2023-07-30 21:08:07
券商:当政策预期开始起变化- [中金非银&金融科技]
️以政治局会议对于资本市场的发声为信号,政策层面自上而下的积极变化是板块可持续且较高幅度修复的重要催化;我们认为板块行情仍将持续、期待后续更多政策落地。 我们认为这次的行情和2018年10月开启的板块行情相似,从政治局会议发声、到持续的政策落地、同时市场流动性和风险偏好形成共振,3-6月内推动板块实现了近90%的涨幅。此外,2012年以政策创新周期开启的行情也有一定的参考性: ️2012年1月-2013年2月:以2011年12月中央经济工作会议指出“发挥好资本市场的积极作用、完善多层次资本市场”
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华泰证券
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戈壁淘金
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2023-07-30 19:57:57
【民生策略周观点0730】右侧已现,继续做多
1、我们底部提示指数机会以来,当下市场【右侧已经出现】,本轮行情的驱动力:正常库存周期见底+政策优化缓解了下行风险+对于资本市场的重视,海外看,制造业见底回升可能在4季度,共振向上概率在增加。 2、【搭台行情不可小看,积极参与】本轮或将先修复预期最悲观、基本面受损最最严重的低位资产,类似于2019年初,先修复受去杠杆影响最大的中证1000,和2020年7月,市场担心中国总量经济长期降速,于是先修复受这一逻辑压制下位于低位的大金融。本轮“搭台资产”是房地产——金融相关资产,正在从悲观预期中修复,但
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东方财富
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戈壁淘金
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2023-07-30 19:56:38
【华福有色】政治局会议释放政策拐点信号坚定看多顺周期,推荐铝、锡、铜及金
1、铜铝:本周,受政治局会议影响,大宗商品普涨。铝下游需求有改善,虽需求淡季但库存仍保持下降。我们认为,政治局会议释放政策拐点信号,后续或陆续出台有利政策促进经济复苏。8月底需求将季节性回暖,铜铝价上涨可期。个股:中短期,政策拐点加旺季将来临,坚定看多顺周期。长期,传统经济仍有压力,但供给不足叠加新能源需求,继续看多铝铜。铝:建议买入中铝、天山、宏桥、神火及云铝等;铜:建议买入铜陵、紫金、洛钼及五矿,关注北铜、西矿及金诚信。 2、电子金属:锡:本周,缅甸停产前,锡价剧烈波动。我们认为,静待缅甸停
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洛阳钼业
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戈壁淘金
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2023-07-30 18:08:06
光大证券:全面看多地产链及建筑央企顺周期机会,政策密集出台提振市场信心
近期政策密集出台,地产链顺周期博弈机会持续显现:当前地产链“政策底”已现,近期支持政策密集出台:1)7月18日,商务部网站发布《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》。2)7月21日,李强总理主持召开国务院常务会议,审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。3)7月24日,政治局会议首次出现“活跃资本市场,提振投资者信心。”这一表述,并对地产行业相关表述做出调整,未提及“房住不炒”而是强调“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”。4)住建部部长倪虹在近日
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兔宝宝
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旗滨集团
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新疆交建
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蒙娜丽莎
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-30 17:32:12
中信证券:历史经验表明,地产板块的最佳窗口,不是政策生效后,而是政策出台时
摘要:政策预期明朗和政策陆续出台的时间,是地产开发板块重要的配置窗口。政策的核心目标是切实防范化解房地产领域风险,核心信号有两个,其一是超大特大城市新房和二手房价差消失,新房开始普遍滞销;二是信用风险再次暴露。当前,政策工具箱十分丰富,完全有能力在未来阻断房价单边下跌的预期。 历史经验表明,房地产股票最佳的表现窗口,并不是在政策生效之后,而是在政策出台之时。当然,历史不会回到重新刺激开发投资的老路,开发企业也大多面临发展空间的挑战。但从投资周期而言,政策预期明朗和政策陆续出台的时间,是地产开发板
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大龙地产
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特发服务
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2023-07-30 14:17:57
希瓦私募基金周报 | 梁宏
大家好,本周大小牛圣剑老基金净值预计上涨5%出头,跑赢沪深300和恒指,多数基金年内回正。最终净值以托管公布为准。 持仓中不少股票表现较好,表现拖累的是高股息等防守型持仓和上游资源类股票。 本周的表现如我年中预期,年初经济反转预期太高,所以弱现实下容易跌。然而在大家都悲观之下,盈亏比,赔率已经非常高。政策端稍发力宏观经济关联票就会大涨。 在这些票上涨过程中,一般来说直接刺激行业会优先上涨,另外会从下游到中游到上游的上涨顺序。这就很好理解急行军地产券商之类领先涨,后消费互联网类,然后中游涨,最后上
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中信证券
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-30 11:01:55
【陈果一周机构沟通小结:把握行情,对顺周期不持偏见】
本周重要会议后,在券商等板块带动下市场连续走强,情绪出现明显回暖。 我们与机构沟通,代表性观点如下: 1. 地产只是托底,经济缺乏弹性,券商看真金白银力度(无论是资金入市还是降印花税),顺周期整体看不长,政策落地是卖点,科技是中期线索,AI行情没走完。 2. AI今年可能还有一波,但核心也就那几个标的,在行业没有强催化背景下难扩散,且其中期行业格局说不清,没参与的就不太好跟。政策边际变化最显著的是地产,只是市场对地产中期实在没信心,所以活跃资本市场成为焦点,两根阳线改变预期,逻辑也都可以讲,都是
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东方财富
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-30 09:10:20
周末舆情投资热点
1、旧城改造、楼市丨①在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议28日在京召开。会议要求从实际出发,采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。②北京:要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求。 规划设计:新城市、蕾奥规划、建科院; B端受益标的:东方雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、王力安防; C端主导标的:伟星新材、箭牌家居、江山欧派、兔宝宝 房地产:华发股份、招商蛇口、保利发展、金地集团 房地产(北京):京能置业、中
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京能置业
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苏垦农发
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拓维信息
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顾家家居
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2023-07-30 07:59:24
海通证券:政治局会议后市场转向积极,科技依然是中期主线
核心结论:①中央政治局会议后市场情绪好转,国内基本面和海外流动性改善,利于市场上行。②上半年与经济弱相关的行业表现好、与经济强相关行业表现差,市场结构再平衡中,驱动力来自稳增长措施不断落地。③与经济高相关行业中消费可持续更好,政策和基本面共振,科技依然是中期主线。 市场正在转向积极 7月24日政治局会议召开后,积极的政策定调使得市场预期开始转向,后续稳增长政策有望逐步落地,推动经济和盈利改善,从而支撑市场上行。结构上,上半年市场追逐经济脱敏的TMT,后续基本面预期转向有望推动行业再平衡,详见下文
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国泰君安:楼市政策密度将决定房地产板块高度
核心观点: 需求端发力不够是目前市场一致认为的楼市下行的根本原因,而其中最核心的发力点就是一线城市认房认贷的取消,当前住建部表态可以做优化。目前市场的一致预期,仍然是认为总量需求仍在,但在楼市低迷阶段,对需求的刺激不够,相对克制的政策制约了正常的需求释放,能够改变这一态势的,来自于对一线城市的政策做改变,而其中最大的政策,就是限购限贷和认房认贷的取消。近期,住建部召开企业座谈会,会上提到“进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措
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中金 :持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情
我们持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情。 基于我们的研究框架,券商股的走势短期看市场流动性及风险偏好、中期看政策导向、长期则体现为公司战略及执行所带来的经营差异。短期持续宽松的货币环境有望推动券商股实现绝对及相对收益;而长期竞争格局优化、资本效率提升、成本管控加强将推动优质公司ROE中枢提升。【在短期流动性和长期发展有所支撑的背景下,当前的重要变化在于政策预期自上而下的信号更加明显。】 复盘过去12年和18年两次较为明显的政策驱动的行情,从首次政策发声到后续工具箱的不断落
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民生证券:AI+金融有望成为最先落地AI大模型的场景之一
1、过去历次市场反弹中,证券IT作为反弹先锋股价表现亮眼; 2、市场表现外,关注AI在金融领域的落地进展; 3、证券IT有望在23-25年保持较高的行业景气度。 中G中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议指出:要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要【活跃资本市场】,提振投资者信心。 民生证券研报指出,过去历次市场反弹中,证券IT作为反弹先锋股价表现亮眼。 表1:2019-2020每轮市场反弹行情中金融IT公司表现 资料来源:wind,民生证券研究院
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国盛证券:新一轮“稳增长”起点,建筑板块有望迎明显超额收益
历次稳增长行情总结 2008年起我国共经历六次“稳增长”,前三次政策力度大,板块超额收益明显,持续时间较长;后三次政策力度相对温和,且无额外催化,板块整体行情持续时间较短,幅度较低。从上涨拐点看,板块在标志性政策转向事件后,短期将大幅反弹,后续2-3月内随着新政策加码,板块在增量催化下仍会延续上涨,政策转向及加码期超额收益明显。 2014年建筑板块行情借鉴 受2013年地产调控影响,2014年起地产销售持续承压、投资增速放缓,政策开启新一轮稳增长,板块催化动力充足: 国内经济:2015-2016
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【天风建筑鲍荣富】周观点0730:城中村改造的标的有哪些?
核心观点:7月28日在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议在京召开,重点提及城中村改造是一项复杂艰巨的系统工程,要从实际出发,采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。坚持以市场化为主导、多种业态并举的开发运营方式。 城中村改造绝非大拆大建,有以下几个新特征:1)改造模式:以保留利用为主,根据实体经济和居民企业的需求,部分改变功能,拆除的是危房和公共短板确实特别严重的空间,而增加的是公共服务设施;2)主导方向:新时期的城中村改造不是地产主导的碎片化改造,而是突出公益性
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【国盛建筑】新一轮“稳增长”起点,建筑板块怎么看?
历次稳增长行情总结 2008年起我国共经历六次“稳增长”,前三次政策力度大,板块超额收益明显,持续时间较长;后三次政策力度相对温和,且无额外催化,板块整体行情持续时间较短,幅度较低。从上涨拐点看,板块在标志性政策转向事件后,短期将大幅反弹,后续2-3月内随着新政策加码,板块在增量催化下仍会延续上涨,政策转向及加码期超额收益明显。 2014年建筑板块行情借鉴 受2013年地产调控影响,2014年起地产销售持续承压、投资增速放缓,政策开启新一轮稳增长,板块催化动力充足: 🔺国内经济:2015-20
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券商:当政策预期开始起变化- [中金非银&金融科技]
️以政治局会议对于资本市场的发声为信号,政策层面自上而下的积极变化是板块可持续且较高幅度修复的重要催化;我们认为板块行情仍将持续、期待后续更多政策落地。 我们认为这次的行情和2018年10月开启的板块行情相似,从政治局会议发声、到持续的政策落地、同时市场流动性和风险偏好形成共振,3-6月内推动板块实现了近90%的涨幅。此外,2012年以政策创新周期开启的行情也有一定的参考性: ️2012年1月-2013年2月:以2011年12月中央经济工作会议指出“发挥好资本市场的积极作用、完善多层次资本市场”
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【民生策略周观点0730】右侧已现,继续做多
1、我们底部提示指数机会以来,当下市场【右侧已经出现】,本轮行情的驱动力:正常库存周期见底+政策优化缓解了下行风险+对于资本市场的重视,海外看,制造业见底回升可能在4季度,共振向上概率在增加。 2、【搭台行情不可小看,积极参与】本轮或将先修复预期最悲观、基本面受损最最严重的低位资产,类似于2019年初,先修复受去杠杆影响最大的中证1000,和2020年7月,市场担心中国总量经济长期降速,于是先修复受这一逻辑压制下位于低位的大金融。本轮“搭台资产”是房地产——金融相关资产,正在从悲观预期中修复,但
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【华福有色】政治局会议释放政策拐点信号坚定看多顺周期,推荐铝、锡、铜及金
1、铜铝:本周,受政治局会议影响,大宗商品普涨。铝下游需求有改善,虽需求淡季但库存仍保持下降。我们认为,政治局会议释放政策拐点信号,后续或陆续出台有利政策促进经济复苏。8月底需求将季节性回暖,铜铝价上涨可期。个股:中短期,政策拐点加旺季将来临,坚定看多顺周期。长期,传统经济仍有压力,但供给不足叠加新能源需求,继续看多铝铜。铝:建议买入中铝、天山、宏桥、神火及云铝等;铜:建议买入铜陵、紫金、洛钼及五矿,关注北铜、西矿及金诚信。 2、电子金属:锡:本周,缅甸停产前,锡价剧烈波动。我们认为,静待缅甸停
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光大证券:全面看多地产链及建筑央企顺周期机会,政策密集出台提振市场信心
近期政策密集出台,地产链顺周期博弈机会持续显现:当前地产链“政策底”已现,近期支持政策密集出台:1)7月18日,商务部网站发布《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》。2)7月21日,李强总理主持召开国务院常务会议,审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。3)7月24日,政治局会议首次出现“活跃资本市场,提振投资者信心。”这一表述,并对地产行业相关表述做出调整,未提及“房住不炒”而是强调“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”。4)住建部部长倪虹在近日
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中信证券:历史经验表明,地产板块的最佳窗口,不是政策生效后,而是政策出台时
摘要:政策预期明朗和政策陆续出台的时间,是地产开发板块重要的配置窗口。政策的核心目标是切实防范化解房地产领域风险,核心信号有两个,其一是超大特大城市新房和二手房价差消失,新房开始普遍滞销;二是信用风险再次暴露。当前,政策工具箱十分丰富,完全有能力在未来阻断房价单边下跌的预期。 历史经验表明,房地产股票最佳的表现窗口,并不是在政策生效之后,而是在政策出台之时。当然,历史不会回到重新刺激开发投资的老路,开发企业也大多面临发展空间的挑战。但从投资周期而言,政策预期明朗和政策陆续出台的时间,是地产开发板
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希瓦私募基金周报 | 梁宏
大家好,本周大小牛圣剑老基金净值预计上涨5%出头,跑赢沪深300和恒指,多数基金年内回正。最终净值以托管公布为准。 持仓中不少股票表现较好,表现拖累的是高股息等防守型持仓和上游资源类股票。 本周的表现如我年中预期,年初经济反转预期太高,所以弱现实下容易跌。然而在大家都悲观之下,盈亏比,赔率已经非常高。政策端稍发力宏观经济关联票就会大涨。 在这些票上涨过程中,一般来说直接刺激行业会优先上涨,另外会从下游到中游到上游的上涨顺序。这就很好理解急行军地产券商之类领先涨,后消费互联网类,然后中游涨,最后上
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【陈果一周机构沟通小结:把握行情,对顺周期不持偏见】
本周重要会议后,在券商等板块带动下市场连续走强,情绪出现明显回暖。 我们与机构沟通,代表性观点如下: 1. 地产只是托底,经济缺乏弹性,券商看真金白银力度(无论是资金入市还是降印花税),顺周期整体看不长,政策落地是卖点,科技是中期线索,AI行情没走完。 2. AI今年可能还有一波,但核心也就那几个标的,在行业没有强催化背景下难扩散,且其中期行业格局说不清,没参与的就不太好跟。政策边际变化最显著的是地产,只是市场对地产中期实在没信心,所以活跃资本市场成为焦点,两根阳线改变预期,逻辑也都可以讲,都是
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1、旧城改造、楼市丨①在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议28日在京召开。会议要求从实际出发,采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。②北京:要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求。 规划设计:新城市、蕾奥规划、建科院; B端受益标的:东方雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、王力安防; C端主导标的:伟星新材、箭牌家居、江山欧派、兔宝宝 房地产:华发股份、招商蛇口、保利发展、金地集团 房地产(北京):京能置业、中
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2023-07-30 07:59:24
海通证券:政治局会议后市场转向积极,科技依然是中期主线
核心结论:①中央政治局会议后市场情绪好转,国内基本面和海外流动性改善,利于市场上行。②上半年与经济弱相关的行业表现好、与经济强相关行业表现差,市场结构再平衡中,驱动力来自稳增长措施不断落地。③与经济高相关行业中消费可持续更好,政策和基本面共振,科技依然是中期主线。 市场正在转向积极 7月24日政治局会议召开后,积极的政策定调使得市场预期开始转向,后续稳增长政策有望逐步落地,推动经济和盈利改善,从而支撑市场上行。结构上,上半年市场追逐经济脱敏的TMT,后续基本面预期转向有望推动行业再平衡,详见下文
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2023-07-31 09:07:02
国泰君安:楼市政策密度将决定房地产板块高度
核心观点: 需求端发力不够是目前市场一致认为的楼市下行的根本原因,而其中最核心的发力点就是一线城市认房认贷的取消,当前住建部表态可以做优化。目前市场的一致预期,仍然是认为总量需求仍在,但在楼市低迷阶段,对需求的刺激不够,相对克制的政策制约了正常的需求释放,能够改变这一态势的,来自于对一线城市的政策做改变,而其中最大的政策,就是限购限贷和认房认贷的取消。近期,住建部召开企业座谈会,会上提到“进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措
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2023-07-31 08:14:59
中金 :持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情
我们持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情。 基于我们的研究框架,券商股的走势短期看市场流动性及风险偏好、中期看政策导向、长期则体现为公司战略及执行所带来的经营差异。短期持续宽松的货币环境有望推动券商股实现绝对及相对收益;而长期竞争格局优化、资本效率提升、成本管控加强将推动优质公司ROE中枢提升。【在短期流动性和长期发展有所支撑的背景下,当前的重要变化在于政策预期自上而下的信号更加明显。】 复盘过去12年和18年两次较为明显的政策驱动的行情,从首次政策发声到后续工具箱的不断落
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民生证券:AI+金融有望成为最先落地AI大模型的场景之一
1、过去历次市场反弹中,证券IT作为反弹先锋股价表现亮眼; 2、市场表现外,关注AI在金融领域的落地进展; 3、证券IT有望在23-25年保持较高的行业景气度。 中G中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议指出:要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要【活跃资本市场】,提振投资者信心。 民生证券研报指出,过去历次市场反弹中,证券IT作为反弹先锋股价表现亮眼。 表1:2019-2020每轮市场反弹行情中金融IT公司表现 资料来源:wind,民生证券研究院
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国盛证券:新一轮“稳增长”起点,建筑板块有望迎明显超额收益
历次稳增长行情总结 2008年起我国共经历六次“稳增长”,前三次政策力度大,板块超额收益明显,持续时间较长;后三次政策力度相对温和,且无额外催化,板块整体行情持续时间较短,幅度较低。从上涨拐点看,板块在标志性政策转向事件后,短期将大幅反弹,后续2-3月内随着新政策加码,板块在增量催化下仍会延续上涨,政策转向及加码期超额收益明显。 2014年建筑板块行情借鉴 受2013年地产调控影响,2014年起地产销售持续承压、投资增速放缓,政策开启新一轮稳增长,板块催化动力充足: 国内经济:2015-2016
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【天风建筑鲍荣富】周观点0730:城中村改造的标的有哪些?
核心观点:7月28日在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议在京召开,重点提及城中村改造是一项复杂艰巨的系统工程,要从实际出发,采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。坚持以市场化为主导、多种业态并举的开发运营方式。 城中村改造绝非大拆大建,有以下几个新特征:1)改造模式:以保留利用为主,根据实体经济和居民企业的需求,部分改变功能,拆除的是危房和公共短板确实特别严重的空间,而增加的是公共服务设施;2)主导方向:新时期的城中村改造不是地产主导的碎片化改造,而是突出公益性
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2023-07-30 21:09:28
【国盛建筑】新一轮“稳增长”起点,建筑板块怎么看?
历次稳增长行情总结 2008年起我国共经历六次“稳增长”,前三次政策力度大,板块超额收益明显,持续时间较长;后三次政策力度相对温和,且无额外催化,板块整体行情持续时间较短,幅度较低。从上涨拐点看,板块在标志性政策转向事件后,短期将大幅反弹,后续2-3月内随着新政策加码,板块在增量催化下仍会延续上涨,政策转向及加码期超额收益明显。 2014年建筑板块行情借鉴 受2013年地产调控影响,2014年起地产销售持续承压、投资增速放缓,政策开启新一轮稳增长,板块催化动力充足: 🔺国内经济:2015-20
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2023-07-30 21:08:07
券商:当政策预期开始起变化- [中金非银&金融科技]
️以政治局会议对于资本市场的发声为信号,政策层面自上而下的积极变化是板块可持续且较高幅度修复的重要催化;我们认为板块行情仍将持续、期待后续更多政策落地。 我们认为这次的行情和2018年10月开启的板块行情相似,从政治局会议发声、到持续的政策落地、同时市场流动性和风险偏好形成共振,3-6月内推动板块实现了近90%的涨幅。此外,2012年以政策创新周期开启的行情也有一定的参考性: ️2012年1月-2013年2月:以2011年12月中央经济工作会议指出“发挥好资本市场的积极作用、完善多层次资本市场”
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2023-07-30 19:57:57
【民生策略周观点0730】右侧已现,继续做多
1、我们底部提示指数机会以来,当下市场【右侧已经出现】,本轮行情的驱动力:正常库存周期见底+政策优化缓解了下行风险+对于资本市场的重视,海外看,制造业见底回升可能在4季度,共振向上概率在增加。 2、【搭台行情不可小看,积极参与】本轮或将先修复预期最悲观、基本面受损最最严重的低位资产,类似于2019年初,先修复受去杠杆影响最大的中证1000,和2020年7月,市场担心中国总量经济长期降速,于是先修复受这一逻辑压制下位于低位的大金融。本轮“搭台资产”是房地产——金融相关资产,正在从悲观预期中修复,但
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2023-07-30 19:56:38
【华福有色】政治局会议释放政策拐点信号坚定看多顺周期,推荐铝、锡、铜及金
1、铜铝:本周,受政治局会议影响,大宗商品普涨。铝下游需求有改善,虽需求淡季但库存仍保持下降。我们认为,政治局会议释放政策拐点信号,后续或陆续出台有利政策促进经济复苏。8月底需求将季节性回暖,铜铝价上涨可期。个股:中短期,政策拐点加旺季将来临,坚定看多顺周期。长期,传统经济仍有压力,但供给不足叠加新能源需求,继续看多铝铜。铝:建议买入中铝、天山、宏桥、神火及云铝等;铜:建议买入铜陵、紫金、洛钼及五矿,关注北铜、西矿及金诚信。 2、电子金属:锡:本周,缅甸停产前,锡价剧烈波动。我们认为,静待缅甸停
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2023-07-30 18:08:06
光大证券:全面看多地产链及建筑央企顺周期机会,政策密集出台提振市场信心
近期政策密集出台,地产链顺周期博弈机会持续显现:当前地产链“政策底”已现,近期支持政策密集出台:1)7月18日,商务部网站发布《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》。2)7月21日,李强总理主持召开国务院常务会议,审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。3)7月24日,政治局会议首次出现“活跃资本市场,提振投资者信心。”这一表述,并对地产行业相关表述做出调整,未提及“房住不炒”而是强调“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”。4)住建部部长倪虹在近日
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2023-07-30 17:32:12
中信证券:历史经验表明,地产板块的最佳窗口,不是政策生效后,而是政策出台时
摘要:政策预期明朗和政策陆续出台的时间,是地产开发板块重要的配置窗口。政策的核心目标是切实防范化解房地产领域风险,核心信号有两个,其一是超大特大城市新房和二手房价差消失,新房开始普遍滞销;二是信用风险再次暴露。当前,政策工具箱十分丰富,完全有能力在未来阻断房价单边下跌的预期。 历史经验表明,房地产股票最佳的表现窗口,并不是在政策生效之后,而是在政策出台之时。当然,历史不会回到重新刺激开发投资的老路,开发企业也大多面临发展空间的挑战。但从投资周期而言,政策预期明朗和政策陆续出台的时间,是地产开发板
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2023-07-30 14:17:57
希瓦私募基金周报 | 梁宏
大家好,本周大小牛圣剑老基金净值预计上涨5%出头,跑赢沪深300和恒指,多数基金年内回正。最终净值以托管公布为准。 持仓中不少股票表现较好,表现拖累的是高股息等防守型持仓和上游资源类股票。 本周的表现如我年中预期,年初经济反转预期太高,所以弱现实下容易跌。然而在大家都悲观之下,盈亏比,赔率已经非常高。政策端稍发力宏观经济关联票就会大涨。 在这些票上涨过程中,一般来说直接刺激行业会优先上涨,另外会从下游到中游到上游的上涨顺序。这就很好理解急行军地产券商之类领先涨,后消费互联网类,然后中游涨,最后上
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2023-07-30 11:01:55
【陈果一周机构沟通小结:把握行情,对顺周期不持偏见】
本周重要会议后,在券商等板块带动下市场连续走强,情绪出现明显回暖。 我们与机构沟通,代表性观点如下: 1. 地产只是托底,经济缺乏弹性,券商看真金白银力度(无论是资金入市还是降印花税),顺周期整体看不长,政策落地是卖点,科技是中期线索,AI行情没走完。 2. AI今年可能还有一波,但核心也就那几个标的,在行业没有强催化背景下难扩散,且其中期行业格局说不清,没参与的就不太好跟。政策边际变化最显著的是地产,只是市场对地产中期实在没信心,所以活跃资本市场成为焦点,两根阳线改变预期,逻辑也都可以讲,都是
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2023-07-30 09:10:20
周末舆情投资热点
1、旧城改造、楼市丨①在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议28日在京召开。会议要求从实际出发,采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。②北京:要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求。 规划设计:新城市、蕾奥规划、建科院; B端受益标的:东方雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、王力安防; C端主导标的:伟星新材、箭牌家居、江山欧派、兔宝宝 房地产:华发股份、招商蛇口、保利发展、金地集团 房地产(北京):京能置业、中
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2023-07-30 07:59:24
海通证券:政治局会议后市场转向积极,科技依然是中期主线
核心结论:①中央政治局会议后市场情绪好转,国内基本面和海外流动性改善,利于市场上行。②上半年与经济弱相关的行业表现好、与经济强相关行业表现差,市场结构再平衡中,驱动力来自稳增长措施不断落地。③与经济高相关行业中消费可持续更好,政策和基本面共振,科技依然是中期主线。 市场正在转向积极 7月24日政治局会议召开后,积极的政策定调使得市场预期开始转向,后续稳增长政策有望逐步落地,推动经济和盈利改善,从而支撑市场上行。结构上,上半年市场追逐经济脱敏的TMT,后续基本面预期转向有望推动行业再平衡,详见下文
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国泰君安:楼市政策密度将决定房地产板块高度
核心观点: 需求端发力不够是目前市场一致认为的楼市下行的根本原因,而其中最核心的发力点就是一线城市认房认贷的取消,当前住建部表态可以做优化。目前市场的一致预期,仍然是认为总量需求仍在,但在楼市低迷阶段,对需求的刺激不够,相对克制的政策制约了正常的需求释放,能够改变这一态势的,来自于对一线城市的政策做改变,而其中最大的政策,就是限购限贷和认房认贷的取消。近期,住建部召开企业座谈会,会上提到“进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措
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中金 :持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情
我们持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情。 基于我们的研究框架,券商股的走势短期看市场流动性及风险偏好、中期看政策导向、长期则体现为公司战略及执行所带来的经营差异。短期持续宽松的货币环境有望推动券商股实现绝对及相对收益;而长期竞争格局优化、资本效率提升、成本管控加强将推动优质公司ROE中枢提升。【在短期流动性和长期发展有所支撑的背景下,当前的重要变化在于政策预期自上而下的信号更加明显。】 复盘过去12年和18年两次较为明显的政策驱动的行情,从首次政策发声到后续工具箱的不断落
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民生证券:AI+金融有望成为最先落地AI大模型的场景之一
1、过去历次市场反弹中,证券IT作为反弹先锋股价表现亮眼; 2、市场表现外,关注AI在金融领域的落地进展; 3、证券IT有望在23-25年保持较高的行业景气度。 中G中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议指出:要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要【活跃资本市场】,提振投资者信心。 民生证券研报指出,过去历次市场反弹中,证券IT作为反弹先锋股价表现亮眼。 表1:2019-2020每轮市场反弹行情中金融IT公司表现 资料来源:wind,民生证券研究院
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国盛证券:新一轮“稳增长”起点,建筑板块有望迎明显超额收益
历次稳增长行情总结 2008年起我国共经历六次“稳增长”,前三次政策力度大,板块超额收益明显,持续时间较长;后三次政策力度相对温和,且无额外催化,板块整体行情持续时间较短,幅度较低。从上涨拐点看,板块在标志性政策转向事件后,短期将大幅反弹,后续2-3月内随着新政策加码,板块在增量催化下仍会延续上涨,政策转向及加码期超额收益明显。 2014年建筑板块行情借鉴 受2013年地产调控影响,2014年起地产销售持续承压、投资增速放缓,政策开启新一轮稳增长,板块催化动力充足: 国内经济:2015-2016
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【天风建筑鲍荣富】周观点0730:城中村改造的标的有哪些?
核心观点:7月28日在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议在京召开,重点提及城中村改造是一项复杂艰巨的系统工程,要从实际出发,采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。坚持以市场化为主导、多种业态并举的开发运营方式。 城中村改造绝非大拆大建,有以下几个新特征:1)改造模式:以保留利用为主,根据实体经济和居民企业的需求,部分改变功能,拆除的是危房和公共短板确实特别严重的空间,而增加的是公共服务设施;2)主导方向:新时期的城中村改造不是地产主导的碎片化改造,而是突出公益性
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【国盛建筑】新一轮“稳增长”起点,建筑板块怎么看?
历次稳增长行情总结 2008年起我国共经历六次“稳增长”,前三次政策力度大,板块超额收益明显,持续时间较长;后三次政策力度相对温和,且无额外催化,板块整体行情持续时间较短,幅度较低。从上涨拐点看,板块在标志性政策转向事件后,短期将大幅反弹,后续2-3月内随着新政策加码,板块在增量催化下仍会延续上涨,政策转向及加码期超额收益明显。 2014年建筑板块行情借鉴 受2013年地产调控影响,2014年起地产销售持续承压、投资增速放缓,政策开启新一轮稳增长,板块催化动力充足: 🔺国内经济:2015-20
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券商:当政策预期开始起变化- [中金非银&金融科技]
️以政治局会议对于资本市场的发声为信号,政策层面自上而下的积极变化是板块可持续且较高幅度修复的重要催化;我们认为板块行情仍将持续、期待后续更多政策落地。 我们认为这次的行情和2018年10月开启的板块行情相似,从政治局会议发声、到持续的政策落地、同时市场流动性和风险偏好形成共振,3-6月内推动板块实现了近90%的涨幅。此外,2012年以政策创新周期开启的行情也有一定的参考性: ️2012年1月-2013年2月:以2011年12月中央经济工作会议指出“发挥好资本市场的积极作用、完善多层次资本市场”
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【民生策略周观点0730】右侧已现,继续做多
1、我们底部提示指数机会以来,当下市场【右侧已经出现】,本轮行情的驱动力:正常库存周期见底+政策优化缓解了下行风险+对于资本市场的重视,海外看,制造业见底回升可能在4季度,共振向上概率在增加。 2、【搭台行情不可小看,积极参与】本轮或将先修复预期最悲观、基本面受损最最严重的低位资产,类似于2019年初,先修复受去杠杆影响最大的中证1000,和2020年7月,市场担心中国总量经济长期降速,于是先修复受这一逻辑压制下位于低位的大金融。本轮“搭台资产”是房地产——金融相关资产,正在从悲观预期中修复,但
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【华福有色】政治局会议释放政策拐点信号坚定看多顺周期,推荐铝、锡、铜及金
1、铜铝:本周,受政治局会议影响,大宗商品普涨。铝下游需求有改善,虽需求淡季但库存仍保持下降。我们认为,政治局会议释放政策拐点信号,后续或陆续出台有利政策促进经济复苏。8月底需求将季节性回暖,铜铝价上涨可期。个股:中短期,政策拐点加旺季将来临,坚定看多顺周期。长期,传统经济仍有压力,但供给不足叠加新能源需求,继续看多铝铜。铝:建议买入中铝、天山、宏桥、神火及云铝等;铜:建议买入铜陵、紫金、洛钼及五矿,关注北铜、西矿及金诚信。 2、电子金属:锡:本周,缅甸停产前,锡价剧烈波动。我们认为,静待缅甸停
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光大证券:全面看多地产链及建筑央企顺周期机会,政策密集出台提振市场信心
近期政策密集出台,地产链顺周期博弈机会持续显现:当前地产链“政策底”已现,近期支持政策密集出台:1)7月18日,商务部网站发布《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》。2)7月21日,李强总理主持召开国务院常务会议,审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。3)7月24日,政治局会议首次出现“活跃资本市场,提振投资者信心。”这一表述,并对地产行业相关表述做出调整,未提及“房住不炒”而是强调“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”。4)住建部部长倪虹在近日
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中信证券:历史经验表明,地产板块的最佳窗口,不是政策生效后,而是政策出台时
摘要:政策预期明朗和政策陆续出台的时间,是地产开发板块重要的配置窗口。政策的核心目标是切实防范化解房地产领域风险,核心信号有两个,其一是超大特大城市新房和二手房价差消失,新房开始普遍滞销;二是信用风险再次暴露。当前,政策工具箱十分丰富,完全有能力在未来阻断房价单边下跌的预期。 历史经验表明,房地产股票最佳的表现窗口,并不是在政策生效之后,而是在政策出台之时。当然,历史不会回到重新刺激开发投资的老路,开发企业也大多面临发展空间的挑战。但从投资周期而言,政策预期明朗和政策陆续出台的时间,是地产开发板
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希瓦私募基金周报 | 梁宏
大家好,本周大小牛圣剑老基金净值预计上涨5%出头,跑赢沪深300和恒指,多数基金年内回正。最终净值以托管公布为准。 持仓中不少股票表现较好,表现拖累的是高股息等防守型持仓和上游资源类股票。 本周的表现如我年中预期,年初经济反转预期太高,所以弱现实下容易跌。然而在大家都悲观之下,盈亏比,赔率已经非常高。政策端稍发力宏观经济关联票就会大涨。 在这些票上涨过程中,一般来说直接刺激行业会优先上涨,另外会从下游到中游到上游的上涨顺序。这就很好理解急行军地产券商之类领先涨,后消费互联网类,然后中游涨,最后上
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【陈果一周机构沟通小结:把握行情,对顺周期不持偏见】
本周重要会议后,在券商等板块带动下市场连续走强,情绪出现明显回暖。 我们与机构沟通,代表性观点如下: 1. 地产只是托底,经济缺乏弹性,券商看真金白银力度(无论是资金入市还是降印花税),顺周期整体看不长,政策落地是卖点,科技是中期线索,AI行情没走完。 2. AI今年可能还有一波,但核心也就那几个标的,在行业没有强催化背景下难扩散,且其中期行业格局说不清,没参与的就不太好跟。政策边际变化最显著的是地产,只是市场对地产中期实在没信心,所以活跃资本市场成为焦点,两根阳线改变预期,逻辑也都可以讲,都是
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2023-07-30 09:10:20
周末舆情投资热点
1、旧城改造、楼市丨①在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议28日在京召开。会议要求从实际出发,采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。②北京:要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求。 规划设计:新城市、蕾奥规划、建科院; B端受益标的:东方雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、王力安防; C端主导标的:伟星新材、箭牌家居、江山欧派、兔宝宝 房地产:华发股份、招商蛇口、保利发展、金地集团 房地产(北京):京能置业、中
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海通证券:政治局会议后市场转向积极,科技依然是中期主线
核心结论:①中央政治局会议后市场情绪好转,国内基本面和海外流动性改善,利于市场上行。②上半年与经济弱相关的行业表现好、与经济强相关行业表现差,市场结构再平衡中,驱动力来自稳增长措施不断落地。③与经济高相关行业中消费可持续更好,政策和基本面共振,科技依然是中期主线。 市场正在转向积极 7月24日政治局会议召开后,积极的政策定调使得市场预期开始转向,后续稳增长政策有望逐步落地,推动经济和盈利改善,从而支撑市场上行。结构上,上半年市场追逐经济脱敏的TMT,后续基本面预期转向有望推动行业再平衡,详见下文
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2023-07-31 09:07:02
国泰君安:楼市政策密度将决定房地产板块高度
核心观点: 需求端发力不够是目前市场一致认为的楼市下行的根本原因,而其中最核心的发力点就是一线城市认房认贷的取消,当前住建部表态可以做优化。目前市场的一致预期,仍然是认为总量需求仍在,但在楼市低迷阶段,对需求的刺激不够,相对克制的政策制约了正常的需求释放,能够改变这一态势的,来自于对一线城市的政策做改变,而其中最大的政策,就是限购限贷和认房认贷的取消。近期,住建部召开企业座谈会,会上提到“进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措
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2023-07-31 08:14:59
中金 :持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情
我们持续看好政策层面自上而下的积极信号催化券商板块估值修复行情。 基于我们的研究框架,券商股的走势短期看市场流动性及风险偏好、中期看政策导向、长期则体现为公司战略及执行所带来的经营差异。短期持续宽松的货币环境有望推动券商股实现绝对及相对收益;而长期竞争格局优化、资本效率提升、成本管控加强将推动优质公司ROE中枢提升。【在短期流动性和长期发展有所支撑的背景下,当前的重要变化在于政策预期自上而下的信号更加明显。】 复盘过去12年和18年两次较为明显的政策驱动的行情,从首次政策发声到后续工具箱的不断落
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2023-07-31 07:42:59
民生证券:AI+金融有望成为最先落地AI大模型的场景之一
1、过去历次市场反弹中,证券IT作为反弹先锋股价表现亮眼; 2、市场表现外,关注AI在金融领域的落地进展; 3、证券IT有望在23-25年保持较高的行业景气度。 中G中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议指出:要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要【活跃资本市场】,提振投资者信心。 民生证券研报指出,过去历次市场反弹中,证券IT作为反弹先锋股价表现亮眼。 表1:2019-2020每轮市场反弹行情中金融IT公司表现 资料来源:wind,民生证券研究院
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2023-07-31 07:17:48
国盛证券:新一轮“稳增长”起点,建筑板块有望迎明显超额收益
历次稳增长行情总结 2008年起我国共经历六次“稳增长”,前三次政策力度大,板块超额收益明显,持续时间较长;后三次政策力度相对温和,且无额外催化,板块整体行情持续时间较短,幅度较低。从上涨拐点看,板块在标志性政策转向事件后,短期将大幅反弹,后续2-3月内随着新政策加码,板块在增量催化下仍会延续上涨,政策转向及加码期超额收益明显。 2014年建筑板块行情借鉴 受2013年地产调控影响,2014年起地产销售持续承压、投资增速放缓,政策开启新一轮稳增长,板块催化动力充足: 国内经济:2015-2016
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2023-07-31 07:05:23
【天风建筑鲍荣富】周观点0730:城中村改造的标的有哪些?
核心观点:7月28日在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议在京召开,重点提及城中村改造是一项复杂艰巨的系统工程,要从实际出发,采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。坚持以市场化为主导、多种业态并举的开发运营方式。 城中村改造绝非大拆大建,有以下几个新特征:1)改造模式:以保留利用为主,根据实体经济和居民企业的需求,部分改变功能,拆除的是危房和公共短板确实特别严重的空间,而增加的是公共服务设施;2)主导方向:新时期的城中村改造不是地产主导的碎片化改造,而是突出公益性
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2023-07-30 21:09:28
【国盛建筑】新一轮“稳增长”起点,建筑板块怎么看?
历次稳增长行情总结 2008年起我国共经历六次“稳增长”,前三次政策力度大,板块超额收益明显,持续时间较长;后三次政策力度相对温和,且无额外催化,板块整体行情持续时间较短,幅度较低。从上涨拐点看,板块在标志性政策转向事件后,短期将大幅反弹,后续2-3月内随着新政策加码,板块在增量催化下仍会延续上涨,政策转向及加码期超额收益明显。 2014年建筑板块行情借鉴 受2013年地产调控影响,2014年起地产销售持续承压、投资增速放缓,政策开启新一轮稳增长,板块催化动力充足: 🔺国内经济:2015-20
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2023-07-30 21:08:07
券商:当政策预期开始起变化- [中金非银&金融科技]
️以政治局会议对于资本市场的发声为信号,政策层面自上而下的积极变化是板块可持续且较高幅度修复的重要催化;我们认为板块行情仍将持续、期待后续更多政策落地。 我们认为这次的行情和2018年10月开启的板块行情相似,从政治局会议发声、到持续的政策落地、同时市场流动性和风险偏好形成共振,3-6月内推动板块实现了近90%的涨幅。此外,2012年以政策创新周期开启的行情也有一定的参考性: ️2012年1月-2013年2月:以2011年12月中央经济工作会议指出“发挥好资本市场的积极作用、完善多层次资本市场”
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2023-07-30 19:57:57
【民生策略周观点0730】右侧已现,继续做多
1、我们底部提示指数机会以来,当下市场【右侧已经出现】,本轮行情的驱动力:正常库存周期见底+政策优化缓解了下行风险+对于资本市场的重视,海外看,制造业见底回升可能在4季度,共振向上概率在增加。 2、【搭台行情不可小看,积极参与】本轮或将先修复预期最悲观、基本面受损最最严重的低位资产,类似于2019年初,先修复受去杠杆影响最大的中证1000,和2020年7月,市场担心中国总量经济长期降速,于是先修复受这一逻辑压制下位于低位的大金融。本轮“搭台资产”是房地产——金融相关资产,正在从悲观预期中修复,但
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2023-07-30 19:56:38
【华福有色】政治局会议释放政策拐点信号坚定看多顺周期,推荐铝、锡、铜及金
1、铜铝:本周,受政治局会议影响,大宗商品普涨。铝下游需求有改善,虽需求淡季但库存仍保持下降。我们认为,政治局会议释放政策拐点信号,后续或陆续出台有利政策促进经济复苏。8月底需求将季节性回暖,铜铝价上涨可期。个股:中短期,政策拐点加旺季将来临,坚定看多顺周期。长期,传统经济仍有压力,但供给不足叠加新能源需求,继续看多铝铜。铝:建议买入中铝、天山、宏桥、神火及云铝等;铜:建议买入铜陵、紫金、洛钼及五矿,关注北铜、西矿及金诚信。 2、电子金属:锡:本周,缅甸停产前,锡价剧烈波动。我们认为,静待缅甸停
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2023-07-30 18:08:06
光大证券:全面看多地产链及建筑央企顺周期机会,政策密集出台提振市场信心
近期政策密集出台,地产链顺周期博弈机会持续显现:当前地产链“政策底”已现,近期支持政策密集出台:1)7月18日,商务部网站发布《商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知》。2)7月21日,李强总理主持召开国务院常务会议,审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。3)7月24日,政治局会议首次出现“活跃资本市场,提振投资者信心。”这一表述,并对地产行业相关表述做出调整,未提及“房住不炒”而是强调“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”。4)住建部部长倪虹在近日
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2023-07-30 17:32:12
中信证券:历史经验表明,地产板块的最佳窗口,不是政策生效后,而是政策出台时
摘要:政策预期明朗和政策陆续出台的时间,是地产开发板块重要的配置窗口。政策的核心目标是切实防范化解房地产领域风险,核心信号有两个,其一是超大特大城市新房和二手房价差消失,新房开始普遍滞销;二是信用风险再次暴露。当前,政策工具箱十分丰富,完全有能力在未来阻断房价单边下跌的预期。 历史经验表明,房地产股票最佳的表现窗口,并不是在政策生效之后,而是在政策出台之时。当然,历史不会回到重新刺激开发投资的老路,开发企业也大多面临发展空间的挑战。但从投资周期而言,政策预期明朗和政策陆续出台的时间,是地产开发板
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2023-07-30 14:17:57
希瓦私募基金周报 | 梁宏
大家好,本周大小牛圣剑老基金净值预计上涨5%出头,跑赢沪深300和恒指,多数基金年内回正。最终净值以托管公布为准。 持仓中不少股票表现较好,表现拖累的是高股息等防守型持仓和上游资源类股票。 本周的表现如我年中预期,年初经济反转预期太高,所以弱现实下容易跌。然而在大家都悲观之下,盈亏比,赔率已经非常高。政策端稍发力宏观经济关联票就会大涨。 在这些票上涨过程中,一般来说直接刺激行业会优先上涨,另外会从下游到中游到上游的上涨顺序。这就很好理解急行军地产券商之类领先涨,后消费互联网类,然后中游涨,最后上
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2023-07-30 11:01:55
【陈果一周机构沟通小结:把握行情,对顺周期不持偏见】
本周重要会议后,在券商等板块带动下市场连续走强,情绪出现明显回暖。 我们与机构沟通,代表性观点如下: 1. 地产只是托底,经济缺乏弹性,券商看真金白银力度(无论是资金入市还是降印花税),顺周期整体看不长,政策落地是卖点,科技是中期线索,AI行情没走完。 2. AI今年可能还有一波,但核心也就那几个标的,在行业没有强催化背景下难扩散,且其中期行业格局说不清,没参与的就不太好跟。政策边际变化最显著的是地产,只是市场对地产中期实在没信心,所以活跃资本市场成为焦点,两根阳线改变预期,逻辑也都可以讲,都是
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1、旧城改造、楼市丨①在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议28日在京召开。会议要求从实际出发,采取拆除新建、整治提升、拆整结合等不同方式分类改造。②北京:要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求。 规划设计:新城市、蕾奥规划、建科院; B端受益标的:东方雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、王力安防; C端主导标的:伟星新材、箭牌家居、江山欧派、兔宝宝 房地产:华发股份、招商蛇口、保利发展、金地集团 房地产(北京):京能置业、中
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海通证券:政治局会议后市场转向积极,科技依然是中期主线
核心结论:①中央政治局会议后市场情绪好转,国内基本面和海外流动性改善,利于市场上行。②上半年与经济弱相关的行业表现好、与经济强相关行业表现差,市场结构再平衡中,驱动力来自稳增长措施不断落地。③与经济高相关行业中消费可持续更好,政策和基本面共振,科技依然是中期主线。 市场正在转向积极 7月24日政治局会议召开后,积极的政策定调使得市场预期开始转向,后续稳增长政策有望逐步落地,推动经济和盈利改善,从而支撑市场上行。结构上,上半年市场追逐经济脱敏的TMT,后续基本面预期转向有望推动行业再平衡,详见下文
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