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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-07-13 17:58:19
【兴证传媒】:本轮调整接近尾声,底部强call传媒布局
6月下旬以来,部分公司减持带来了短期的悲观预期和脆弱情绪,叠加季度末的调仓换股,使得传媒板块出现调整。截至7月12日传媒ETF已从最高点调整20%(5月最大回撤19%),W底已现。我们认为本轮调整已经结束,在政策边际宽松+行业基本面复苏+AI产业趋势三重因素共振下,传媒主线将贯穿全年。当前利好催化逐渐落地,强烈推荐布局。 7月中旬以来催化密集,13日网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》、马斯克成立新AI公司,验证人工智能作为产业大趋势受到政策、企业的持续共振。同时,政策推动平
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只买龙头的老司机
2023-07-13 17:00:51
【招商计算机】AIGC服务暂行管理办法出台
暂行管理办法出台。近日,国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》,自2023年8月15日起施行。出台《办法》,旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用,维护国家安全和社会公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益。 促进AIGC应用发展。《办法》明确鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用,生成积极健康、向上向善的优质内容,探索优化应用场景,构建应用生态体系;并支持行业组织、企业、教育和科研机构、公共文化机构、
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只买龙头的老司机
2023-07-13 16:55:11
【招商通信】重视算力复苏,光模块再当领头羊
光模块仍然作为板块内确定性高、产业趋势明确的板块。中报预告中,800G在算力中的产业趋势最先走出来,中报也可能相比于其他算力板块有更好的表现 不惧制裁,光模块制裁风险最小。市场普遍担心制裁影响AI推进进展,但是光模块板块主要客户在海外,同时国产产能在供应链中占据难以替代的地位,因此受制裁影响弱。 光模块需求仍有上调空间。网络传输仍是限制GPU效率的瓶颈,未来光模块对GPU数量的比例仍可能进一步提升。同时有望催化向1.6T加速升级,带动光模块行业持续高质量发展 光模块:受益800G持续上量,带动收
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中际旭创
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天孚通信
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2023-07-13 16:21:00
中信建投:Meta将发AI模型商用版,关注Meta合作公司
事件:据《金融时报》,Meta 准备发布其人工智能模型的商用版本,允许初创公司和企业在该技术的基础上构建定制软件。 Meta已在测试AI广告工具 今年5月中旬,Meta推出生成式AI工具“AI Sandbox”,可以生成文本和背景图片,将于7月大面积推广。 关注Meta广告相关公司 蓝色光标: Meta中国区官方授权代理商;虚拟空间Tomato Galaxy正式在国际元宇宙平台Meta Horizon。 易点天下: 21年向facebook采购流量22.1亿,占总流量采购金额20%;7月12日发
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蓝色光标
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2023-07-13 15:33:10
【中信化工】存储需求放量,先进封装成长可期
【中信化工】存储需求放量,先进封装成长可期 ———————————— 近期海外大厂持续加单HBM,叠加国内存储安全强化以及AI推动HBM需求持续提升,先进封装板块表现值得持续关注。 塑封料:主要包括颗粒状环氧塑封料GMC以及球硅&球铝等,建议关注华海诚科、飞凯材料及联瑞新材 底填(FC):底填材料,国产化替代持续推进中,建议关注:德邦科技、华海诚科及万华化学等 固晶及导热材料:DAF膜材料以及导热材料(TIM1&TIM2),建议关注德邦科技; xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
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2023-07-13 15:17:30
国家网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》
国家互联网信息办公室 中华人民共和国国家发展和改革委员会 中华人民共和国教育部 中华人民共和国科学技术部 中华人民共和国工业和信息化部 中华人民共和国公安部 国家广播电视总局 第一章 总则 第一条 为了促进生成式人工智能健康发展和规范应用,维护国家安全和社会公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益,根据《中华人民共和国网络安全法》、《中华人民共和国数据安全法》、《中华人民共和国个人信息保护法》、《中华人民共和国科学技术进步法》等法律、行政法规,制定本办法。 第二条 利用生成式人工智能技术向中
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人民网
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2023-07-13 10:38:42
浙商电子:重视AI存储产业升级
【数据新范式·释放AI新动能】 【7月14日大模型时代华为AI存储新品发布会】重视AI存储产业升级!#浙商电子蒋高振团队 #存储芯片板块总观 近期英伟达、AMD加单HBM,海力士翻倍扩产HBM产能,集邦预测3D Nand wafer均价有望环比增长0~5%,产业周期加速探底特征愈发明显。叠加23H1海外大厂持续减产+国内存储安全强化+AI驱动HBM需求,存储芯片产业供需关系拐点渐现。我们预计23H2存储厂商有望迎来价格/经营/格局多重拐点。 #重点标的: ——HBM升级:💥香农芯创(海力士)、
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2023-07-13 10:11:20
【财通电子】半导体设计板块再推荐
各位领导好,CPI数据出炉,似乎又回到了去年10月初/今年3月初。同时,现在发生了许多变化,在当前节点,我们仍建议继续重视半导体设计板块: #周期位置更加靠前 我们在去年的半导体设计报告中预测库存周期底部将于23Q2-23Q3到来,目前看行业运行基本符合我们的预期,周期位置更加靠前。拆分结构来看,存储等供给端逻辑较好的板块复苏较快,价格端有望在23Q3率先企稳或回升。部分SoC细分赛道供给端格局不错,去年库存累积亦较少,也呈现不错的复苏态势。模拟、MCU等供给端逻辑较差,上半年业绩普遍偏弱。 #
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2023-07-13 08:57:47
【天风家电】美国6月CPI超预期走低,继续看好出口链
事件: 今日美国劳工统计局公布数据显示,美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%,低于预期3.1%,连续第12个月下降,且为2021年3月以来最低;CPI环比上升0.2%,高于前值0.1%,低于预期的0.3%。 我们在23年年度策略中预判,疫后需求修复、地产、海外库存去化将逐渐对家电行业基本面形成利好,结合22年的基数,基本面或将逐季向上。23年以来出口数据持续验证此前观点,海外需求韧性仍存,且家电企业库销比(如惠而浦、伊莱克斯)及渠道库销比(如北美五大渠道)持续改善。我们认为,海外库存
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【长江通信】光模块:板块受情绪扰动,机遇大于风险
昨日光模块板块有所回调,我们认为#浪潮 Q2业绩不尽人意或对算力链情绪有一定的影响,但以#旭创 为代表的海外算力链Q2情况整体良好。 我们认为行业后续催化依旧充分,持续性或好于预期: 1)Meta和亚马逊的指引将至:从产业反馈,Meta和亚马逊今年9-10月或有光模块需求指引放出;其中Meta已有少量800G需求在释放;此外24年NV的架构或会有解耦销售,即NV不再卖全套系统给云商,云商只采购NV的板卡,网络架构自行搭建;预计24年Meta和亚马逊直采模块需求或有体现,25年之后将明显增加。 2
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中际旭创
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2023-07-12 10:44:34
华泰证券:【浪潮信息】需求/订单向业绩的转化,或在23Q3体现
半年度预告: 🔥预计23H1归母净利2.86-3.82亿元,同降60%-70%;扣非归母净利0.06-1.02亿元,同降88%-99% 🔥预计23Q2单季度归母净利0.76-1.71亿元,同降72%-88%;扣非归母净亏损0.69-1.65亿元,去年同期为盈利5.75亿元 🔥变化原因:2023H1,受全球 GPU 及相关专用芯片供应紧张等因素的影响,公司营业收入出现下滑,经初步测算,预计 2023 年上半年营业收入同比下降 30%左右,导致公司业绩同比下降 AI服务器需求释放可期 🔥AI
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浪潮信息
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2023-07-12 08:46:07
【相信光——站在800G的起点!】
【相信光——站在800G的起点!】 今晚旭创公布中报预告,超市场预期!800G的业绩贡献比预期来得更早一些,也让AI算力的故事更快落地。类似于四月初,在过去的两周中,AI算力又经历了一些“分歧”,随着光模块龙头业绩落地,趋势基本明确: 1、Q2作为400G-800G青黄不接之时,有望成为中期业绩底,未来随着400G修复、800G放量而进入上行期; 2、算力的全球军备竞赛开启,H100的放量将对光连接提出更大需求; 3、海外巨头开启AI时代的“合纵连横”,应用迭代、技术升级迅速。 【相信光——站在
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安信证券:卫星互联网进入实质性建设阶段,重视载荷、测量、应用三大主线
1、随着卫星互联网技术试验卫星成功发射,其标志着我国卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气度向上; 2、重视星上载荷、测试测量、卫星应用三大主线 安信证券研报指出,卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气度向上;重视星上载荷、测试测量、卫星应用三大主线。 以下为其主要观点 事件 根据央媒报道,7月9日,我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭,成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。我们认为,该事件标志着我国卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气
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7月12日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、深改委:全面深化改革委员会第二次会议召开 审议通过了《关于建设更高水平开放型经济新体制促进构建新发展格局的意见》、《深化农村改革实施方案》、《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》、《关于高等学校、科研院所薪酬制度改革试点的意见》、《关于进一步深化石油天然气市场体系改革提升国家油气安全保障能力的实施意见》、《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。 2、央行:广义货币(M2)余额287.3万亿元,同比增长11.3% 6月份,人民币贷款增加3.
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6月信贷社融超预期的背后
事件:2023年6月新增人民币贷款3.05万亿,预期2.38万亿,去年同期2.81万亿;新增社融4.22万亿,预期3.22万亿,去年同期5.19万亿;社融增速9%,前值9.5%;M2同比11.3%,预期11.1%,前值11.6%;M1同比3.1%,前值4.7%。 核心结论:6月信贷社融大超预期、结构也明显好转,但综合6月地产销售明显走弱、房贷却同比多增,以及6月PMI、CPI、高频等多维度指标,实际“成色”可能有待更多数据交叉验证。我们也倾向于认为,当前经济仍是弱现实、实际下行压力仍大。往后看,
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中国平安
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【兴证传媒】:本轮调整接近尾声,底部强call传媒布局
6月下旬以来,部分公司减持带来了短期的悲观预期和脆弱情绪,叠加季度末的调仓换股,使得传媒板块出现调整。截至7月12日传媒ETF已从最高点调整20%(5月最大回撤19%),W底已现。我们认为本轮调整已经结束,在政策边际宽松+行业基本面复苏+AI产业趋势三重因素共振下,传媒主线将贯穿全年。当前利好催化逐渐落地,强烈推荐布局。 7月中旬以来催化密集,13日网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》、马斯克成立新AI公司,验证人工智能作为产业大趋势受到政策、企业的持续共振。同时,政策推动平
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【招商计算机】AIGC服务暂行管理办法出台
暂行管理办法出台。近日,国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》,自2023年8月15日起施行。出台《办法》,旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用,维护国家安全和社会公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益。 促进AIGC应用发展。《办法》明确鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用,生成积极健康、向上向善的优质内容,探索优化应用场景,构建应用生态体系;并支持行业组织、企业、教育和科研机构、公共文化机构、
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【招商通信】重视算力复苏,光模块再当领头羊
光模块仍然作为板块内确定性高、产业趋势明确的板块。中报预告中,800G在算力中的产业趋势最先走出来,中报也可能相比于其他算力板块有更好的表现 不惧制裁,光模块制裁风险最小。市场普遍担心制裁影响AI推进进展,但是光模块板块主要客户在海外,同时国产产能在供应链中占据难以替代的地位,因此受制裁影响弱。 光模块需求仍有上调空间。网络传输仍是限制GPU效率的瓶颈,未来光模块对GPU数量的比例仍可能进一步提升。同时有望催化向1.6T加速升级,带动光模块行业持续高质量发展 光模块:受益800G持续上量,带动收
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中信建投:Meta将发AI模型商用版,关注Meta合作公司
事件:据《金融时报》,Meta 准备发布其人工智能模型的商用版本,允许初创公司和企业在该技术的基础上构建定制软件。 Meta已在测试AI广告工具 今年5月中旬,Meta推出生成式AI工具“AI Sandbox”,可以生成文本和背景图片,将于7月大面积推广。 关注Meta广告相关公司 蓝色光标: Meta中国区官方授权代理商;虚拟空间Tomato Galaxy正式在国际元宇宙平台Meta Horizon。 易点天下: 21年向facebook采购流量22.1亿,占总流量采购金额20%;7月12日发
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【中信化工】存储需求放量,先进封装成长可期
【中信化工】存储需求放量,先进封装成长可期 ———————————— 近期海外大厂持续加单HBM,叠加国内存储安全强化以及AI推动HBM需求持续提升,先进封装板块表现值得持续关注。 塑封料:主要包括颗粒状环氧塑封料GMC以及球硅&球铝等,建议关注华海诚科、飞凯材料及联瑞新材 底填(FC):底填材料,国产化替代持续推进中,建议关注:德邦科技、华海诚科及万华化学等 固晶及导热材料:DAF膜材料以及导热材料(TIM1&TIM2),建议关注德邦科技; xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
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【数据新范式·释放AI新动能】 【7月14日大模型时代华为AI存储新品发布会】重视AI存储产业升级!#浙商电子蒋高振团队 #存储芯片板块总观 近期英伟达、AMD加单HBM,海力士翻倍扩产HBM产能,集邦预测3D Nand wafer均价有望环比增长0~5%,产业周期加速探底特征愈发明显。叠加23H1海外大厂持续减产+国内存储安全强化+AI驱动HBM需求,存储芯片产业供需关系拐点渐现。我们预计23H2存储厂商有望迎来价格/经营/格局多重拐点。 #重点标的: ——HBM升级:💥香农芯创(海力士)、
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事件: 今日美国劳工统计局公布数据显示,美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%,低于预期3.1%,连续第12个月下降,且为2021年3月以来最低;CPI环比上升0.2%,高于前值0.1%,低于预期的0.3%。 我们在23年年度策略中预判,疫后需求修复、地产、海外库存去化将逐渐对家电行业基本面形成利好,结合22年的基数,基本面或将逐季向上。23年以来出口数据持续验证此前观点,海外需求韧性仍存,且家电企业库销比(如惠而浦、伊莱克斯)及渠道库销比(如北美五大渠道)持续改善。我们认为,海外库存
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【长江通信】光模块:板块受情绪扰动,机遇大于风险
昨日光模块板块有所回调,我们认为#浪潮 Q2业绩不尽人意或对算力链情绪有一定的影响,但以#旭创 为代表的海外算力链Q2情况整体良好。 我们认为行业后续催化依旧充分,持续性或好于预期: 1)Meta和亚马逊的指引将至:从产业反馈,Meta和亚马逊今年9-10月或有光模块需求指引放出;其中Meta已有少量800G需求在释放;此外24年NV的架构或会有解耦销售,即NV不再卖全套系统给云商,云商只采购NV的板卡,网络架构自行搭建;预计24年Meta和亚马逊直采模块需求或有体现,25年之后将明显增加。 2
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华泰证券:【浪潮信息】需求/订单向业绩的转化,或在23Q3体现
半年度预告: 🔥预计23H1归母净利2.86-3.82亿元,同降60%-70%;扣非归母净利0.06-1.02亿元,同降88%-99% 🔥预计23Q2单季度归母净利0.76-1.71亿元,同降72%-88%;扣非归母净亏损0.69-1.65亿元,去年同期为盈利5.75亿元 🔥变化原因:2023H1,受全球 GPU 及相关专用芯片供应紧张等因素的影响,公司营业收入出现下滑,经初步测算,预计 2023 年上半年营业收入同比下降 30%左右,导致公司业绩同比下降 AI服务器需求释放可期 🔥AI
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安信证券:卫星互联网进入实质性建设阶段,重视载荷、测量、应用三大主线
1、随着卫星互联网技术试验卫星成功发射,其标志着我国卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气度向上; 2、重视星上载荷、测试测量、卫星应用三大主线 安信证券研报指出,卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气度向上;重视星上载荷、测试测量、卫星应用三大主线。 以下为其主要观点 事件 根据央媒报道,7月9日,我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭,成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。我们认为,该事件标志着我国卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、深改委:全面深化改革委员会第二次会议召开 审议通过了《关于建设更高水平开放型经济新体制促进构建新发展格局的意见》、《深化农村改革实施方案》、《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》、《关于高等学校、科研院所薪酬制度改革试点的意见》、《关于进一步深化石油天然气市场体系改革提升国家油气安全保障能力的实施意见》、《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。 2、央行:广义货币(M2)余额287.3万亿元,同比增长11.3% 6月份,人民币贷款增加3.
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6月信贷社融超预期的背后
事件:2023年6月新增人民币贷款3.05万亿,预期2.38万亿,去年同期2.81万亿;新增社融4.22万亿,预期3.22万亿,去年同期5.19万亿;社融增速9%,前值9.5%;M2同比11.3%,预期11.1%,前值11.6%;M1同比3.1%,前值4.7%。 核心结论:6月信贷社融大超预期、结构也明显好转,但综合6月地产销售明显走弱、房贷却同比多增,以及6月PMI、CPI、高频等多维度指标,实际“成色”可能有待更多数据交叉验证。我们也倾向于认为,当前经济仍是弱现实、实际下行压力仍大。往后看,
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戈壁淘金
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2023-07-13 17:58:19
【兴证传媒】:本轮调整接近尾声,底部强call传媒布局
6月下旬以来,部分公司减持带来了短期的悲观预期和脆弱情绪,叠加季度末的调仓换股,使得传媒板块出现调整。截至7月12日传媒ETF已从最高点调整20%(5月最大回撤19%),W底已现。我们认为本轮调整已经结束,在政策边际宽松+行业基本面复苏+AI产业趋势三重因素共振下,传媒主线将贯穿全年。当前利好催化逐渐落地,强烈推荐布局。 7月中旬以来催化密集,13日网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》、马斯克成立新AI公司,验证人工智能作为产业大趋势受到政策、企业的持续共振。同时,政策推动平
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【招商计算机】AIGC服务暂行管理办法出台
暂行管理办法出台。近日,国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》,自2023年8月15日起施行。出台《办法》,旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用,维护国家安全和社会公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益。 促进AIGC应用发展。《办法》明确鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用,生成积极健康、向上向善的优质内容,探索优化应用场景,构建应用生态体系;并支持行业组织、企业、教育和科研机构、公共文化机构、
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【招商通信】重视算力复苏,光模块再当领头羊
光模块仍然作为板块内确定性高、产业趋势明确的板块。中报预告中,800G在算力中的产业趋势最先走出来,中报也可能相比于其他算力板块有更好的表现 不惧制裁,光模块制裁风险最小。市场普遍担心制裁影响AI推进进展,但是光模块板块主要客户在海外,同时国产产能在供应链中占据难以替代的地位,因此受制裁影响弱。 光模块需求仍有上调空间。网络传输仍是限制GPU效率的瓶颈,未来光模块对GPU数量的比例仍可能进一步提升。同时有望催化向1.6T加速升级,带动光模块行业持续高质量发展 光模块:受益800G持续上量,带动收
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中信建投:Meta将发AI模型商用版,关注Meta合作公司
事件:据《金融时报》,Meta 准备发布其人工智能模型的商用版本,允许初创公司和企业在该技术的基础上构建定制软件。 Meta已在测试AI广告工具 今年5月中旬,Meta推出生成式AI工具“AI Sandbox”,可以生成文本和背景图片,将于7月大面积推广。 关注Meta广告相关公司 蓝色光标: Meta中国区官方授权代理商;虚拟空间Tomato Galaxy正式在国际元宇宙平台Meta Horizon。 易点天下: 21年向facebook采购流量22.1亿,占总流量采购金额20%;7月12日发
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【中信化工】存储需求放量,先进封装成长可期
【中信化工】存储需求放量,先进封装成长可期 ———————————— 近期海外大厂持续加单HBM,叠加国内存储安全强化以及AI推动HBM需求持续提升,先进封装板块表现值得持续关注。 塑封料:主要包括颗粒状环氧塑封料GMC以及球硅&球铝等,建议关注华海诚科、飞凯材料及联瑞新材 底填(FC):底填材料,国产化替代持续推进中,建议关注:德邦科技、华海诚科及万华化学等 固晶及导热材料:DAF膜材料以及导热材料(TIM1&TIM2),建议关注德邦科技; xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
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国家网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》
国家互联网信息办公室 中华人民共和国国家发展和改革委员会 中华人民共和国教育部 中华人民共和国科学技术部 中华人民共和国工业和信息化部 中华人民共和国公安部 国家广播电视总局 第一章 总则 第一条 为了促进生成式人工智能健康发展和规范应用,维护国家安全和社会公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益,根据《中华人民共和国网络安全法》、《中华人民共和国数据安全法》、《中华人民共和国个人信息保护法》、《中华人民共和国科学技术进步法》等法律、行政法规,制定本办法。 第二条 利用生成式人工智能技术向中
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人民网
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浙商电子:重视AI存储产业升级
【数据新范式·释放AI新动能】 【7月14日大模型时代华为AI存储新品发布会】重视AI存储产业升级!#浙商电子蒋高振团队 #存储芯片板块总观 近期英伟达、AMD加单HBM,海力士翻倍扩产HBM产能,集邦预测3D Nand wafer均价有望环比增长0~5%,产业周期加速探底特征愈发明显。叠加23H1海外大厂持续减产+国内存储安全强化+AI驱动HBM需求,存储芯片产业供需关系拐点渐现。我们预计23H2存储厂商有望迎来价格/经营/格局多重拐点。 #重点标的: ——HBM升级:💥香农芯创(海力士)、
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深科技
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【财通电子】半导体设计板块再推荐
各位领导好,CPI数据出炉,似乎又回到了去年10月初/今年3月初。同时,现在发生了许多变化,在当前节点,我们仍建议继续重视半导体设计板块: #周期位置更加靠前 我们在去年的半导体设计报告中预测库存周期底部将于23Q2-23Q3到来,目前看行业运行基本符合我们的预期,周期位置更加靠前。拆分结构来看,存储等供给端逻辑较好的板块复苏较快,价格端有望在23Q3率先企稳或回升。部分SoC细分赛道供给端格局不错,去年库存累积亦较少,也呈现不错的复苏态势。模拟、MCU等供给端逻辑较差,上半年业绩普遍偏弱。 #
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东芯股份
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【天风家电】美国6月CPI超预期走低,继续看好出口链
事件: 今日美国劳工统计局公布数据显示,美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%,低于预期3.1%,连续第12个月下降,且为2021年3月以来最低;CPI环比上升0.2%,高于前值0.1%,低于预期的0.3%。 我们在23年年度策略中预判,疫后需求修复、地产、海外库存去化将逐渐对家电行业基本面形成利好,结合22年的基数,基本面或将逐季向上。23年以来出口数据持续验证此前观点,海外需求韧性仍存,且家电企业库销比(如惠而浦、伊莱克斯)及渠道库销比(如北美五大渠道)持续改善。我们认为,海外库存
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【长江通信】光模块:板块受情绪扰动,机遇大于风险
昨日光模块板块有所回调,我们认为#浪潮 Q2业绩不尽人意或对算力链情绪有一定的影响,但以#旭创 为代表的海外算力链Q2情况整体良好。 我们认为行业后续催化依旧充分,持续性或好于预期: 1)Meta和亚马逊的指引将至:从产业反馈,Meta和亚马逊今年9-10月或有光模块需求指引放出;其中Meta已有少量800G需求在释放;此外24年NV的架构或会有解耦销售,即NV不再卖全套系统给云商,云商只采购NV的板卡,网络架构自行搭建;预计24年Meta和亚马逊直采模块需求或有体现,25年之后将明显增加。 2
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中际旭创
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华泰证券:【浪潮信息】需求/订单向业绩的转化,或在23Q3体现
半年度预告: 🔥预计23H1归母净利2.86-3.82亿元,同降60%-70%;扣非归母净利0.06-1.02亿元,同降88%-99% 🔥预计23Q2单季度归母净利0.76-1.71亿元,同降72%-88%;扣非归母净亏损0.69-1.65亿元,去年同期为盈利5.75亿元 🔥变化原因:2023H1,受全球 GPU 及相关专用芯片供应紧张等因素的影响,公司营业收入出现下滑,经初步测算,预计 2023 年上半年营业收入同比下降 30%左右,导致公司业绩同比下降 AI服务器需求释放可期 🔥AI
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浪潮信息
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【相信光——站在800G的起点!】
【相信光——站在800G的起点!】 今晚旭创公布中报预告,超市场预期!800G的业绩贡献比预期来得更早一些,也让AI算力的故事更快落地。类似于四月初,在过去的两周中,AI算力又经历了一些“分歧”,随着光模块龙头业绩落地,趋势基本明确: 1、Q2作为400G-800G青黄不接之时,有望成为中期业绩底,未来随着400G修复、800G放量而进入上行期; 2、算力的全球军备竞赛开启,H100的放量将对光连接提出更大需求; 3、海外巨头开启AI时代的“合纵连横”,应用迭代、技术升级迅速。 【相信光——站在
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安信证券:卫星互联网进入实质性建设阶段,重视载荷、测量、应用三大主线
1、随着卫星互联网技术试验卫星成功发射,其标志着我国卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气度向上; 2、重视星上载荷、测试测量、卫星应用三大主线 安信证券研报指出,卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气度向上;重视星上载荷、测试测量、卫星应用三大主线。 以下为其主要观点 事件 根据央媒报道,7月9日,我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭,成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。我们认为,该事件标志着我国卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气
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7月12日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、深改委:全面深化改革委员会第二次会议召开 审议通过了《关于建设更高水平开放型经济新体制促进构建新发展格局的意见》、《深化农村改革实施方案》、《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》、《关于高等学校、科研院所薪酬制度改革试点的意见》、《关于进一步深化石油天然气市场体系改革提升国家油气安全保障能力的实施意见》、《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。 2、央行:广义货币(M2)余额287.3万亿元,同比增长11.3% 6月份,人民币贷款增加3.
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6月信贷社融超预期的背后
事件:2023年6月新增人民币贷款3.05万亿,预期2.38万亿,去年同期2.81万亿;新增社融4.22万亿,预期3.22万亿,去年同期5.19万亿;社融增速9%,前值9.5%;M2同比11.3%,预期11.1%,前值11.6%;M1同比3.1%,前值4.7%。 核心结论:6月信贷社融大超预期、结构也明显好转,但综合6月地产销售明显走弱、房贷却同比多增,以及6月PMI、CPI、高频等多维度指标,实际“成色”可能有待更多数据交叉验证。我们也倾向于认为,当前经济仍是弱现实、实际下行压力仍大。往后看,
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中国平安
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【兴证传媒】:本轮调整接近尾声,底部强call传媒布局
6月下旬以来,部分公司减持带来了短期的悲观预期和脆弱情绪,叠加季度末的调仓换股,使得传媒板块出现调整。截至7月12日传媒ETF已从最高点调整20%(5月最大回撤19%),W底已现。我们认为本轮调整已经结束,在政策边际宽松+行业基本面复苏+AI产业趋势三重因素共振下,传媒主线将贯穿全年。当前利好催化逐渐落地,强烈推荐布局。 7月中旬以来催化密集,13日网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》、马斯克成立新AI公司,验证人工智能作为产业大趋势受到政策、企业的持续共振。同时,政策推动平
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【招商计算机】AIGC服务暂行管理办法出台
暂行管理办法出台。近日,国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》,自2023年8月15日起施行。出台《办法》,旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用,维护国家安全和社会公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益。 促进AIGC应用发展。《办法》明确鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用,生成积极健康、向上向善的优质内容,探索优化应用场景,构建应用生态体系;并支持行业组织、企业、教育和科研机构、公共文化机构、
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【招商通信】重视算力复苏,光模块再当领头羊
光模块仍然作为板块内确定性高、产业趋势明确的板块。中报预告中,800G在算力中的产业趋势最先走出来,中报也可能相比于其他算力板块有更好的表现 不惧制裁,光模块制裁风险最小。市场普遍担心制裁影响AI推进进展,但是光模块板块主要客户在海外,同时国产产能在供应链中占据难以替代的地位,因此受制裁影响弱。 光模块需求仍有上调空间。网络传输仍是限制GPU效率的瓶颈,未来光模块对GPU数量的比例仍可能进一步提升。同时有望催化向1.6T加速升级,带动光模块行业持续高质量发展 光模块:受益800G持续上量,带动收
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中信建投:Meta将发AI模型商用版,关注Meta合作公司
事件:据《金融时报》,Meta 准备发布其人工智能模型的商用版本,允许初创公司和企业在该技术的基础上构建定制软件。 Meta已在测试AI广告工具 今年5月中旬,Meta推出生成式AI工具“AI Sandbox”,可以生成文本和背景图片,将于7月大面积推广。 关注Meta广告相关公司 蓝色光标: Meta中国区官方授权代理商;虚拟空间Tomato Galaxy正式在国际元宇宙平台Meta Horizon。 易点天下: 21年向facebook采购流量22.1亿,占总流量采购金额20%;7月12日发
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【中信化工】存储需求放量,先进封装成长可期
【中信化工】存储需求放量,先进封装成长可期 ———————————— 近期海外大厂持续加单HBM,叠加国内存储安全强化以及AI推动HBM需求持续提升,先进封装板块表现值得持续关注。 塑封料:主要包括颗粒状环氧塑封料GMC以及球硅&球铝等,建议关注华海诚科、飞凯材料及联瑞新材 底填(FC):底填材料,国产化替代持续推进中,建议关注:德邦科技、华海诚科及万华化学等 固晶及导热材料:DAF膜材料以及导热材料(TIM1&TIM2),建议关注德邦科技; xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
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【数据新范式·释放AI新动能】 【7月14日大模型时代华为AI存储新品发布会】重视AI存储产业升级!#浙商电子蒋高振团队 #存储芯片板块总观 近期英伟达、AMD加单HBM,海力士翻倍扩产HBM产能,集邦预测3D Nand wafer均价有望环比增长0~5%,产业周期加速探底特征愈发明显。叠加23H1海外大厂持续减产+国内存储安全强化+AI驱动HBM需求,存储芯片产业供需关系拐点渐现。我们预计23H2存储厂商有望迎来价格/经营/格局多重拐点。 #重点标的: ——HBM升级:💥香农芯创(海力士)、
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事件: 今日美国劳工统计局公布数据显示,美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%,低于预期3.1%,连续第12个月下降,且为2021年3月以来最低;CPI环比上升0.2%,高于前值0.1%,低于预期的0.3%。 我们在23年年度策略中预判,疫后需求修复、地产、海外库存去化将逐渐对家电行业基本面形成利好,结合22年的基数,基本面或将逐季向上。23年以来出口数据持续验证此前观点,海外需求韧性仍存,且家电企业库销比(如惠而浦、伊莱克斯)及渠道库销比(如北美五大渠道)持续改善。我们认为,海外库存
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【长江通信】光模块:板块受情绪扰动,机遇大于风险
昨日光模块板块有所回调,我们认为#浪潮 Q2业绩不尽人意或对算力链情绪有一定的影响,但以#旭创 为代表的海外算力链Q2情况整体良好。 我们认为行业后续催化依旧充分,持续性或好于预期: 1)Meta和亚马逊的指引将至:从产业反馈,Meta和亚马逊今年9-10月或有光模块需求指引放出;其中Meta已有少量800G需求在释放;此外24年NV的架构或会有解耦销售,即NV不再卖全套系统给云商,云商只采购NV的板卡,网络架构自行搭建;预计24年Meta和亚马逊直采模块需求或有体现,25年之后将明显增加。 2
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华泰证券:【浪潮信息】需求/订单向业绩的转化,或在23Q3体现
半年度预告: 🔥预计23H1归母净利2.86-3.82亿元,同降60%-70%;扣非归母净利0.06-1.02亿元,同降88%-99% 🔥预计23Q2单季度归母净利0.76-1.71亿元,同降72%-88%;扣非归母净亏损0.69-1.65亿元,去年同期为盈利5.75亿元 🔥变化原因:2023H1,受全球 GPU 及相关专用芯片供应紧张等因素的影响,公司营业收入出现下滑,经初步测算,预计 2023 年上半年营业收入同比下降 30%左右,导致公司业绩同比下降 AI服务器需求释放可期 🔥AI
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安信证券:卫星互联网进入实质性建设阶段,重视载荷、测量、应用三大主线
1、随着卫星互联网技术试验卫星成功发射,其标志着我国卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气度向上; 2、重视星上载荷、测试测量、卫星应用三大主线 安信证券研报指出,卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气度向上;重视星上载荷、测试测量、卫星应用三大主线。 以下为其主要观点 事件 根据央媒报道,7月9日,我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭,成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。我们认为,该事件标志着我国卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、深改委:全面深化改革委员会第二次会议召开 审议通过了《关于建设更高水平开放型经济新体制促进构建新发展格局的意见》、《深化农村改革实施方案》、《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》、《关于高等学校、科研院所薪酬制度改革试点的意见》、《关于进一步深化石油天然气市场体系改革提升国家油气安全保障能力的实施意见》、《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。 2、央行:广义货币(M2)余额287.3万亿元,同比增长11.3% 6月份,人民币贷款增加3.
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事件:2023年6月新增人民币贷款3.05万亿,预期2.38万亿,去年同期2.81万亿;新增社融4.22万亿,预期3.22万亿,去年同期5.19万亿;社融增速9%,前值9.5%;M2同比11.3%,预期11.1%,前值11.6%;M1同比3.1%,前值4.7%。 核心结论:6月信贷社融大超预期、结构也明显好转,但综合6月地产销售明显走弱、房贷却同比多增,以及6月PMI、CPI、高频等多维度指标,实际“成色”可能有待更多数据交叉验证。我们也倾向于认为,当前经济仍是弱现实、实际下行压力仍大。往后看,
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【兴证传媒】:本轮调整接近尾声,底部强call传媒布局
6月下旬以来,部分公司减持带来了短期的悲观预期和脆弱情绪,叠加季度末的调仓换股,使得传媒板块出现调整。截至7月12日传媒ETF已从最高点调整20%(5月最大回撤19%),W底已现。我们认为本轮调整已经结束,在政策边际宽松+行业基本面复苏+AI产业趋势三重因素共振下,传媒主线将贯穿全年。当前利好催化逐渐落地,强烈推荐布局。 7月中旬以来催化密集,13日网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》、马斯克成立新AI公司,验证人工智能作为产业大趋势受到政策、企业的持续共振。同时,政策推动平
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2023-07-13 17:00:51
【招商计算机】AIGC服务暂行管理办法出台
暂行管理办法出台。近日,国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》,自2023年8月15日起施行。出台《办法》,旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用,维护国家安全和社会公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益。 促进AIGC应用发展。《办法》明确鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用,生成积极健康、向上向善的优质内容,探索优化应用场景,构建应用生态体系;并支持行业组织、企业、教育和科研机构、公共文化机构、
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2023-07-13 16:55:11
【招商通信】重视算力复苏,光模块再当领头羊
光模块仍然作为板块内确定性高、产业趋势明确的板块。中报预告中,800G在算力中的产业趋势最先走出来,中报也可能相比于其他算力板块有更好的表现 不惧制裁,光模块制裁风险最小。市场普遍担心制裁影响AI推进进展,但是光模块板块主要客户在海外,同时国产产能在供应链中占据难以替代的地位,因此受制裁影响弱。 光模块需求仍有上调空间。网络传输仍是限制GPU效率的瓶颈,未来光模块对GPU数量的比例仍可能进一步提升。同时有望催化向1.6T加速升级,带动光模块行业持续高质量发展 光模块:受益800G持续上量,带动收
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2023-07-13 16:21:00
中信建投:Meta将发AI模型商用版,关注Meta合作公司
事件:据《金融时报》,Meta 准备发布其人工智能模型的商用版本,允许初创公司和企业在该技术的基础上构建定制软件。 Meta已在测试AI广告工具 今年5月中旬,Meta推出生成式AI工具“AI Sandbox”,可以生成文本和背景图片,将于7月大面积推广。 关注Meta广告相关公司 蓝色光标: Meta中国区官方授权代理商;虚拟空间Tomato Galaxy正式在国际元宇宙平台Meta Horizon。 易点天下: 21年向facebook采购流量22.1亿,占总流量采购金额20%;7月12日发
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2023-07-13 15:33:10
【中信化工】存储需求放量,先进封装成长可期
【中信化工】存储需求放量,先进封装成长可期 ———————————— 近期海外大厂持续加单HBM,叠加国内存储安全强化以及AI推动HBM需求持续提升,先进封装板块表现值得持续关注。 塑封料:主要包括颗粒状环氧塑封料GMC以及球硅&球铝等,建议关注华海诚科、飞凯材料及联瑞新材 底填(FC):底填材料,国产化替代持续推进中,建议关注:德邦科技、华海诚科及万华化学等 固晶及导热材料:DAF膜材料以及导热材料(TIM1&TIM2),建议关注德邦科技; xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
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2023-07-13 15:17:30
国家网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》
国家互联网信息办公室 中华人民共和国国家发展和改革委员会 中华人民共和国教育部 中华人民共和国科学技术部 中华人民共和国工业和信息化部 中华人民共和国公安部 国家广播电视总局 第一章 总则 第一条 为了促进生成式人工智能健康发展和规范应用,维护国家安全和社会公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益,根据《中华人民共和国网络安全法》、《中华人民共和国数据安全法》、《中华人民共和国个人信息保护法》、《中华人民共和国科学技术进步法》等法律、行政法规,制定本办法。 第二条 利用生成式人工智能技术向中
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2023-07-13 10:38:42
浙商电子:重视AI存储产业升级
【数据新范式·释放AI新动能】 【7月14日大模型时代华为AI存储新品发布会】重视AI存储产业升级!#浙商电子蒋高振团队 #存储芯片板块总观 近期英伟达、AMD加单HBM,海力士翻倍扩产HBM产能,集邦预测3D Nand wafer均价有望环比增长0~5%,产业周期加速探底特征愈发明显。叠加23H1海外大厂持续减产+国内存储安全强化+AI驱动HBM需求,存储芯片产业供需关系拐点渐现。我们预计23H2存储厂商有望迎来价格/经营/格局多重拐点。 #重点标的: ——HBM升级:💥香农芯创(海力士)、
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2023-07-13 10:11:20
【财通电子】半导体设计板块再推荐
各位领导好,CPI数据出炉,似乎又回到了去年10月初/今年3月初。同时,现在发生了许多变化,在当前节点,我们仍建议继续重视半导体设计板块: #周期位置更加靠前 我们在去年的半导体设计报告中预测库存周期底部将于23Q2-23Q3到来,目前看行业运行基本符合我们的预期,周期位置更加靠前。拆分结构来看,存储等供给端逻辑较好的板块复苏较快,价格端有望在23Q3率先企稳或回升。部分SoC细分赛道供给端格局不错,去年库存累积亦较少,也呈现不错的复苏态势。模拟、MCU等供给端逻辑较差,上半年业绩普遍偏弱。 #
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【天风家电】美国6月CPI超预期走低,继续看好出口链
事件: 今日美国劳工统计局公布数据显示,美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%,低于预期3.1%,连续第12个月下降,且为2021年3月以来最低;CPI环比上升0.2%,高于前值0.1%,低于预期的0.3%。 我们在23年年度策略中预判,疫后需求修复、地产、海外库存去化将逐渐对家电行业基本面形成利好,结合22年的基数,基本面或将逐季向上。23年以来出口数据持续验证此前观点,海外需求韧性仍存,且家电企业库销比(如惠而浦、伊莱克斯)及渠道库销比(如北美五大渠道)持续改善。我们认为,海外库存
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2023-07-13 08:54:36
【长江通信】光模块:板块受情绪扰动,机遇大于风险
昨日光模块板块有所回调,我们认为#浪潮 Q2业绩不尽人意或对算力链情绪有一定的影响,但以#旭创 为代表的海外算力链Q2情况整体良好。 我们认为行业后续催化依旧充分,持续性或好于预期: 1)Meta和亚马逊的指引将至:从产业反馈,Meta和亚马逊今年9-10月或有光模块需求指引放出;其中Meta已有少量800G需求在释放;此外24年NV的架构或会有解耦销售,即NV不再卖全套系统给云商,云商只采购NV的板卡,网络架构自行搭建;预计24年Meta和亚马逊直采模块需求或有体现,25年之后将明显增加。 2
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2023-07-12 10:44:34
华泰证券:【浪潮信息】需求/订单向业绩的转化,或在23Q3体现
半年度预告: 🔥预计23H1归母净利2.86-3.82亿元,同降60%-70%;扣非归母净利0.06-1.02亿元,同降88%-99% 🔥预计23Q2单季度归母净利0.76-1.71亿元,同降72%-88%;扣非归母净亏损0.69-1.65亿元,去年同期为盈利5.75亿元 🔥变化原因:2023H1,受全球 GPU 及相关专用芯片供应紧张等因素的影响,公司营业收入出现下滑,经初步测算,预计 2023 年上半年营业收入同比下降 30%左右,导致公司业绩同比下降 AI服务器需求释放可期 🔥AI
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2023-07-12 08:46:07
【相信光——站在800G的起点!】
【相信光——站在800G的起点!】 今晚旭创公布中报预告,超市场预期!800G的业绩贡献比预期来得更早一些,也让AI算力的故事更快落地。类似于四月初,在过去的两周中,AI算力又经历了一些“分歧”,随着光模块龙头业绩落地,趋势基本明确: 1、Q2作为400G-800G青黄不接之时,有望成为中期业绩底,未来随着400G修复、800G放量而进入上行期; 2、算力的全球军备竞赛开启,H100的放量将对光连接提出更大需求; 3、海外巨头开启AI时代的“合纵连横”,应用迭代、技术升级迅速。 【相信光——站在
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2023-07-12 08:41:14
安信证券:卫星互联网进入实质性建设阶段,重视载荷、测量、应用三大主线
1、随着卫星互联网技术试验卫星成功发射,其标志着我国卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气度向上; 2、重视星上载荷、测试测量、卫星应用三大主线 安信证券研报指出,卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气度向上;重视星上载荷、测试测量、卫星应用三大主线。 以下为其主要观点 事件 根据央媒报道,7月9日,我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭,成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。我们认为,该事件标志着我国卫星互联网进入实质性建设阶段,产业链景气
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7月12日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、深改委:全面深化改革委员会第二次会议召开 审议通过了《关于建设更高水平开放型经济新体制促进构建新发展格局的意见》、《深化农村改革实施方案》、《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》、《关于高等学校、科研院所薪酬制度改革试点的意见》、《关于进一步深化石油天然气市场体系改革提升国家油气安全保障能力的实施意见》、《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。 2、央行:广义货币(M2)余额287.3万亿元,同比增长11.3% 6月份,人民币贷款增加3.
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2023-07-12 05:03:42
6月信贷社融超预期的背后
事件:2023年6月新增人民币贷款3.05万亿,预期2.38万亿,去年同期2.81万亿;新增社融4.22万亿,预期3.22万亿,去年同期5.19万亿;社融增速9%,前值9.5%;M2同比11.3%,预期11.1%,前值11.6%;M1同比3.1%,前值4.7%。 核心结论:6月信贷社融大超预期、结构也明显好转,但综合6月地产销售明显走弱、房贷却同比多增,以及6月PMI、CPI、高频等多维度指标,实际“成色”可能有待更多数据交叉验证。我们也倾向于认为,当前经济仍是弱现实、实际下行压力仍大。往后看,
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