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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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只买龙头的老司机
2023-04-20 21:54:21
华创地产 | 网传深圳二手房指导价调整的影响
华创地产 | 网传深圳二手房指导价调整的影响 网传深圳二手房指导价政策调整,包括:1)指导价不调整;2)银行核定房价以网签备案价和评估价孰低为准,参考价仅作参考;3)即日起执行。 若传言属实,对深圳楼市形成较大利好,但对全国层面影响有限。 1、深圳二手房指导价影响包括:1)买家心理预期价位;2)变向提高了首付比例;3)提高了交易信息不对称。其成为过去两年对深圳二手房市场压制的重要因素。此次若取消,则为较大利好。 2、2023年核心一线城市居民购房表现出对政策及流动性的高度敏感,京沪在政策几乎未调
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2023-04-20 21:28:09
【国君金工:目前TMT板块操作建议】
我们团队去年7-9月就判断三季度末、四季度初会出大底部,并且建议在这个底部配置传媒,其后在12月7日年度报告中全面推荐TMT板块,我们看重的是TMT板块自2015年6月以来在月线上呈现下跌A-B-C大结构,是7年下跌跌出来的机会,预判有2年左右的行情,值得高度关注。去年8月我在上海路演,被问到传媒的推荐理由,我的回答是:技术上准备好了,位置非常低,任何消息都会是好消息。 从去年10月底到现在,TMT板块大幅上涨,以中证传媒指数为例,已经从月线BOLL下轨760附近,上涨到月线BOLL上轨1453
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长江存储产业链
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2023-04-20 21:19:02
【中泰电子】长鑫拟步入上市快车道,产业链有望充分受益
事件:据彭博社4月20日报道,芯片制造商长鑫存储计划今年在科创板IPO,估值不低于1000亿元人民币(约合145亿美元)。 #大陆DRAM龙头,国产空间广! 长鑫存储2016年于合肥成立,专业从事DRAM的设计、研发、生产和销售,目前已建成12英寸晶圆厂并投产。长期以来,DRAM市场由三星、海力士、美光3家垄断,2020年三家全球份额高达94%。同年长鑫发布首颗国产DDR4内存芯片,打破海外垄断——长鑫对于高端存储芯片国产化意义重大! 从空间看,长鑫存储按产能计算的市场份额在8%,而中国大陆占全
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2023-04-20 19:25:57
【中金交运】一季报有哪些标的有望超预期
超预期标的主要集中在出行链和物流赛道,出行链中春秋航空、吉祥航空、京沪高铁受益于国内出行的恢复有望超预期,物流中各赛道的龙头嘉友国际、兴通股份、华贸物流有望超预期。 出行链: 1)航空:供需加速恢复,小航持续领先,小航司成本压力缓解较为显著,首选春秋航空、吉祥航空; 2)铁路:京沪高铁客运量加速恢复,3月或超19年同期,且票价有弹性,经营杠杆或使业绩回升显著。 物流 1)嘉友国际:1Q23经营数据亮眼带动业绩超预期; 2)兴通股份:并购项目落地+运价恢复带来一季度超预期可能性; 3)华贸物流:依
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【3月农业部能繁去化-0.87%】环比去化幅度加深!持续推荐生猪养殖板块!【国金农业】
根据国家统计局数据,3月末全国能繁母猪存栏4305万头,环比2月份-0.87%,相当于正常保有量的105%,去化幅度环比加深。 猪价持续低迷,行业现金流紧张。猪价低迷使得养殖户深度亏损,在复养难度加大和资金压力加强的背景下,【行业主动去化持续进行】。51节前生猪均价有所拉升,主要系节前下游备货以及猪价跌破14元/公斤后二次育肥少量启动所致,目前二次育肥入场偏谨慎,预计猪价大概率维持底部震荡,行业亏损持续进行。 疫病或加深去化幅度。虽然北方疫病高峰已过,但是疫病切实对北方部分区域造成减产和生产销量
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广发证券:3月基建投资仍然优异,“一带一路”相关催化加速
核心观点: 3月基建投资仍保持较高增速,中国建筑23Q1订单及地产销售优异。2023年1-3月狭义基建投资同比增长8.80%;广义基建投资同比增长10.82%。单月来看,3月单月广义基建同比增速9.89%,狭义基建同比增速8.66%。增速较快主要体现在电力、热力、燃气及水的生产和供应业,累计同比增加22.3%。我们预计今年基建投资仍将延续高增,电力投资增速为细分领域较高。从上市公司层面的数据看,以中国建筑为例,23Q1新签建筑订单同比增长16.4%,其中房屋建筑/基础设施/勘察设计分别新签订单同
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东方证券:政策对算力行业推动将不断强化,算力行业将出现新的逻辑演化
观点总结 算力行业作为AI产业发展确定性受益的方向,自2月初以来获得投资者普遍的关注和认同。我们认为,此前市场关注的主要是AI产业发展等偏市场化因素对算力行业的影响与带动,而下一步,我们认为政策端对算力行业的带动也不容小觑。 近期政策与产业变化梳理 1)22年10月28日,时任发改委主任何立峰在向全国人大作关于数字经济发展情况的报告时提出“适度超前部署数字基础设施建设”; 2)23年2月,中央、国务院发布《数字中国建设整体布局规划》,其中数字基础设施是数字中国建设两大基础之一; 3)23年3月,
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【天风机械】半导体设备板块观点更新:
【天风机械】半导体设备板块观点更新: 1)过完年,我们跑了一圈设备公司调研,捕捉到了卡位的核心设备公司订单饱满,去年BIS限制以来国内设备导入速度在加快,但板块整体预期悲观,我们最早推荐了卡位的阿尔法较强的设备公司芯源微、拓荆(3月上旬);2)我们和FAB专家保持紧密沟通,更新核心国产设备的验证进度,几个核心设备的边际突破成为影响板块机会的重点,先进制程扩产原本封死的天花板目前已经松动,再经过ai的外溢行情催化,我们推荐了板块性的机会。(3月9号进门公开路演,此前客户群多次重点提示) ⚠我们最早
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AI军备竞赛下,这个芯片配套设备需求正激增
4月20日,半导体板块再度走高,除了此前的算力、国产化等催化外,近日测试设备环节也开始被关注。 据界面新闻报道,4月18日,日本半导体测试设备制造商爱德万(Advantest)联席首席战略官在接受采访时表示,ChatGPT带来的机遇使芯片测试设备的需求激增。 其表示称:训练大型语言模型的全球竞赛正在上演,尽管当前消费电子需求低迷,但英伟达和ADM公司的订单激增让其受益。 Toyo Securities的分析师Hideki Yasuda也认为,未来几年,高性能GPU芯片测试设备的收入将超过消费电子
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浙商证券:智能算力链条全面乐观
华为孟晚舟:到2030年通用计算能力将增长10倍,AI计算能力将增长500倍,全球联接总数达到2000亿,云服务占企业应用支出比例为87%。 解读:全球联接总数,按照GSMA数据23Q1全球连接总量为111亿,华为预计增长至近20倍。华为给出的数字对云、管、端各环节算力全面乐观。 上海市经济信息化委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知,到2025年数据中心算力超过18000 PFLOPS (FP32) ,集聚区新建大型数据中心综合PUE隆至1.25以内。 解读:上海市2025年算力规
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天风证券:gpt赋能保险it,助力险商开源节流逻辑得到海外验证
销售助理:4月19日新闻,日本最大险企Tokyo Marine拟通过开发面向保险代理人的对话机器人,为销售过程中的疑问提供草稿答案。系统基于ChatGPT开发,结合公司自身数据以生成专业答案,有望降低30%-50%的答复耗时。项目计划于今年6月上线。 智能客服 瑞士保险公司Helvetia正在测试利用ChatGPT推进客户服务。用户可以通过它获得有关保险、养老金和房屋所有权的答案。 4月19日,印度险企上线policyGPT,用于为用户提供关于保险理赔条款中的所有知识,并辅助展业,销售自身保险产
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2023-04-20 09:08:26
信达证券:AI数字经济时代,持续看好服务器、IDC、光通信、液冷等算力板块
IDC、服务器作为AI算力的核心承载,交换机作为算力网络的核心设备,将核心受益,重点推荐: 1、【宝信软件】中国最优质的核心城市IDC供应商,国内AI巨头核心合作方,下半年高端自动化业务即将放量; 2、【中兴通讯】服务器、AI服务器、交换机高速成长,AdlikAI算法工具链需求持续提升(AI巨头接入); 3、【紫光股份】服务器、AI服务器、交换机领军企业,芯-云-网-边-端全产业链布局; 重点关注:光环新网、奥飞数据、锐捷网络、东土科技、三旺通信、润泽科技等; 在AI等数字经济算力拉动下,光模块
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2023-04-20 08:39:23
平安证券:阿斯麦23Q1业绩创新高,EUV出货占比提升
事项: 阿斯麦发布2023财年一季度业绩报告,公司单季实现营业收入67.46亿欧元,同比增长90.87%。 平安观点: 快速发货,营收和利润创历史新高:公司2023财年一季单季度营收达到67.46亿欧元,同比增长90.87%,环比增长4.91%,超出此前的指引上限并创历史新高,主要是EUV和DUV设备由于提前安装完毕并提前验收超出预期;实现净利润19.56亿欧元,同比增长181.29%,环比增长7.67%。公司单季度的毛利率为50.6%,同比提升1.6pct,环比下降0.9pct;净利率为29%
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2023-04-20 08:28:59
【特斯拉一季度分析师电话会议要点】
1、特斯拉将继续调整(车辆销售)价格。CEO马斯克表示,他们获得实时数据,确切地知道车辆的订单数据。特斯拉将继续追求销量战略,而不是利润率。CFO表示,特斯拉按每周一次的频率评估车辆价格。特斯拉认为,车辆成本正在降低之中。 2、车辆降价行动已经影响到(剔除常规补助因素的)车辆总体利润。在这个(财务)指标上,特斯拉不及(市场)预期,而这洽洽是华尔街侧重关注的点。特斯拉美股盘后跌超6%。 3、马斯克希望在三季度举办电动皮卡Cybertruck的交付活动,并标榜该车型为“名人堂成员”(hall of
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宁德时代
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华创地产 | 网传深圳二手房指导价调整的影响
华创地产 | 网传深圳二手房指导价调整的影响 网传深圳二手房指导价政策调整,包括:1)指导价不调整;2)银行核定房价以网签备案价和评估价孰低为准,参考价仅作参考;3)即日起执行。 若传言属实,对深圳楼市形成较大利好,但对全国层面影响有限。 1、深圳二手房指导价影响包括:1)买家心理预期价位;2)变向提高了首付比例;3)提高了交易信息不对称。其成为过去两年对深圳二手房市场压制的重要因素。此次若取消,则为较大利好。 2、2023年核心一线城市居民购房表现出对政策及流动性的高度敏感,京沪在政策几乎未调
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【国君金工:目前TMT板块操作建议】
我们团队去年7-9月就判断三季度末、四季度初会出大底部,并且建议在这个底部配置传媒,其后在12月7日年度报告中全面推荐TMT板块,我们看重的是TMT板块自2015年6月以来在月线上呈现下跌A-B-C大结构,是7年下跌跌出来的机会,预判有2年左右的行情,值得高度关注。去年8月我在上海路演,被问到传媒的推荐理由,我的回答是:技术上准备好了,位置非常低,任何消息都会是好消息。 从去年10月底到现在,TMT板块大幅上涨,以中证传媒指数为例,已经从月线BOLL下轨760附近,上涨到月线BOLL上轨1453
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【中泰电子】长鑫拟步入上市快车道,产业链有望充分受益
事件:据彭博社4月20日报道,芯片制造商长鑫存储计划今年在科创板IPO,估值不低于1000亿元人民币(约合145亿美元)。 #大陆DRAM龙头,国产空间广! 长鑫存储2016年于合肥成立,专业从事DRAM的设计、研发、生产和销售,目前已建成12英寸晶圆厂并投产。长期以来,DRAM市场由三星、海力士、美光3家垄断,2020年三家全球份额高达94%。同年长鑫发布首颗国产DDR4内存芯片,打破海外垄断——长鑫对于高端存储芯片国产化意义重大! 从空间看,长鑫存储按产能计算的市场份额在8%,而中国大陆占全
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【中金交运】一季报有哪些标的有望超预期
超预期标的主要集中在出行链和物流赛道,出行链中春秋航空、吉祥航空、京沪高铁受益于国内出行的恢复有望超预期,物流中各赛道的龙头嘉友国际、兴通股份、华贸物流有望超预期。 出行链: 1)航空:供需加速恢复,小航持续领先,小航司成本压力缓解较为显著,首选春秋航空、吉祥航空; 2)铁路:京沪高铁客运量加速恢复,3月或超19年同期,且票价有弹性,经营杠杆或使业绩回升显著。 物流 1)嘉友国际:1Q23经营数据亮眼带动业绩超预期; 2)兴通股份:并购项目落地+运价恢复带来一季度超预期可能性; 3)华贸物流:依
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【3月农业部能繁去化-0.87%】环比去化幅度加深!持续推荐生猪养殖板块!【国金农业】
根据国家统计局数据,3月末全国能繁母猪存栏4305万头,环比2月份-0.87%,相当于正常保有量的105%,去化幅度环比加深。 猪价持续低迷,行业现金流紧张。猪价低迷使得养殖户深度亏损,在复养难度加大和资金压力加强的背景下,【行业主动去化持续进行】。51节前生猪均价有所拉升,主要系节前下游备货以及猪价跌破14元/公斤后二次育肥少量启动所致,目前二次育肥入场偏谨慎,预计猪价大概率维持底部震荡,行业亏损持续进行。 疫病或加深去化幅度。虽然北方疫病高峰已过,但是疫病切实对北方部分区域造成减产和生产销量
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广发证券:3月基建投资仍然优异,“一带一路”相关催化加速
核心观点: 3月基建投资仍保持较高增速,中国建筑23Q1订单及地产销售优异。2023年1-3月狭义基建投资同比增长8.80%;广义基建投资同比增长10.82%。单月来看,3月单月广义基建同比增速9.89%,狭义基建同比增速8.66%。增速较快主要体现在电力、热力、燃气及水的生产和供应业,累计同比增加22.3%。我们预计今年基建投资仍将延续高增,电力投资增速为细分领域较高。从上市公司层面的数据看,以中国建筑为例,23Q1新签建筑订单同比增长16.4%,其中房屋建筑/基础设施/勘察设计分别新签订单同
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东方证券:政策对算力行业推动将不断强化,算力行业将出现新的逻辑演化
观点总结 算力行业作为AI产业发展确定性受益的方向,自2月初以来获得投资者普遍的关注和认同。我们认为,此前市场关注的主要是AI产业发展等偏市场化因素对算力行业的影响与带动,而下一步,我们认为政策端对算力行业的带动也不容小觑。 近期政策与产业变化梳理 1)22年10月28日,时任发改委主任何立峰在向全国人大作关于数字经济发展情况的报告时提出“适度超前部署数字基础设施建设”; 2)23年2月,中央、国务院发布《数字中国建设整体布局规划》,其中数字基础设施是数字中国建设两大基础之一; 3)23年3月,
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【天风机械】半导体设备板块观点更新:
【天风机械】半导体设备板块观点更新: 1)过完年,我们跑了一圈设备公司调研,捕捉到了卡位的核心设备公司订单饱满,去年BIS限制以来国内设备导入速度在加快,但板块整体预期悲观,我们最早推荐了卡位的阿尔法较强的设备公司芯源微、拓荆(3月上旬);2)我们和FAB专家保持紧密沟通,更新核心国产设备的验证进度,几个核心设备的边际突破成为影响板块机会的重点,先进制程扩产原本封死的天花板目前已经松动,再经过ai的外溢行情催化,我们推荐了板块性的机会。(3月9号进门公开路演,此前客户群多次重点提示) ⚠我们最早
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AI军备竞赛下,这个芯片配套设备需求正激增
4月20日,半导体板块再度走高,除了此前的算力、国产化等催化外,近日测试设备环节也开始被关注。 据界面新闻报道,4月18日,日本半导体测试设备制造商爱德万(Advantest)联席首席战略官在接受采访时表示,ChatGPT带来的机遇使芯片测试设备的需求激增。 其表示称:训练大型语言模型的全球竞赛正在上演,尽管当前消费电子需求低迷,但英伟达和ADM公司的订单激增让其受益。 Toyo Securities的分析师Hideki Yasuda也认为,未来几年,高性能GPU芯片测试设备的收入将超过消费电子
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浙商证券:智能算力链条全面乐观
华为孟晚舟:到2030年通用计算能力将增长10倍,AI计算能力将增长500倍,全球联接总数达到2000亿,云服务占企业应用支出比例为87%。 解读:全球联接总数,按照GSMA数据23Q1全球连接总量为111亿,华为预计增长至近20倍。华为给出的数字对云、管、端各环节算力全面乐观。 上海市经济信息化委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知,到2025年数据中心算力超过18000 PFLOPS (FP32) ,集聚区新建大型数据中心综合PUE隆至1.25以内。 解读:上海市2025年算力规
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天风证券:gpt赋能保险it,助力险商开源节流逻辑得到海外验证
销售助理:4月19日新闻,日本最大险企Tokyo Marine拟通过开发面向保险代理人的对话机器人,为销售过程中的疑问提供草稿答案。系统基于ChatGPT开发,结合公司自身数据以生成专业答案,有望降低30%-50%的答复耗时。项目计划于今年6月上线。 智能客服 瑞士保险公司Helvetia正在测试利用ChatGPT推进客户服务。用户可以通过它获得有关保险、养老金和房屋所有权的答案。 4月19日,印度险企上线policyGPT,用于为用户提供关于保险理赔条款中的所有知识,并辅助展业,销售自身保险产
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信达证券:AI数字经济时代,持续看好服务器、IDC、光通信、液冷等算力板块
IDC、服务器作为AI算力的核心承载,交换机作为算力网络的核心设备,将核心受益,重点推荐: 1、【宝信软件】中国最优质的核心城市IDC供应商,国内AI巨头核心合作方,下半年高端自动化业务即将放量; 2、【中兴通讯】服务器、AI服务器、交换机高速成长,AdlikAI算法工具链需求持续提升(AI巨头接入); 3、【紫光股份】服务器、AI服务器、交换机领军企业,芯-云-网-边-端全产业链布局; 重点关注:光环新网、奥飞数据、锐捷网络、东土科技、三旺通信、润泽科技等; 在AI等数字经济算力拉动下,光模块
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平安证券:阿斯麦23Q1业绩创新高,EUV出货占比提升
事项: 阿斯麦发布2023财年一季度业绩报告,公司单季实现营业收入67.46亿欧元,同比增长90.87%。 平安观点: 快速发货,营收和利润创历史新高:公司2023财年一季单季度营收达到67.46亿欧元,同比增长90.87%,环比增长4.91%,超出此前的指引上限并创历史新高,主要是EUV和DUV设备由于提前安装完毕并提前验收超出预期;实现净利润19.56亿欧元,同比增长181.29%,环比增长7.67%。公司单季度的毛利率为50.6%,同比提升1.6pct,环比下降0.9pct;净利率为29%
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【特斯拉一季度分析师电话会议要点】
1、特斯拉将继续调整(车辆销售)价格。CEO马斯克表示,他们获得实时数据,确切地知道车辆的订单数据。特斯拉将继续追求销量战略,而不是利润率。CFO表示,特斯拉按每周一次的频率评估车辆价格。特斯拉认为,车辆成本正在降低之中。 2、车辆降价行动已经影响到(剔除常规补助因素的)车辆总体利润。在这个(财务)指标上,特斯拉不及(市场)预期,而这洽洽是华尔街侧重关注的点。特斯拉美股盘后跌超6%。 3、马斯克希望在三季度举办电动皮卡Cybertruck的交付活动,并标榜该车型为“名人堂成员”(hall of
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华创地产 | 网传深圳二手房指导价调整的影响
华创地产 | 网传深圳二手房指导价调整的影响 网传深圳二手房指导价政策调整,包括:1)指导价不调整;2)银行核定房价以网签备案价和评估价孰低为准,参考价仅作参考;3)即日起执行。 若传言属实,对深圳楼市形成较大利好,但对全国层面影响有限。 1、深圳二手房指导价影响包括:1)买家心理预期价位;2)变向提高了首付比例;3)提高了交易信息不对称。其成为过去两年对深圳二手房市场压制的重要因素。此次若取消,则为较大利好。 2、2023年核心一线城市居民购房表现出对政策及流动性的高度敏感,京沪在政策几乎未调
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【国君金工:目前TMT板块操作建议】
我们团队去年7-9月就判断三季度末、四季度初会出大底部,并且建议在这个底部配置传媒,其后在12月7日年度报告中全面推荐TMT板块,我们看重的是TMT板块自2015年6月以来在月线上呈现下跌A-B-C大结构,是7年下跌跌出来的机会,预判有2年左右的行情,值得高度关注。去年8月我在上海路演,被问到传媒的推荐理由,我的回答是:技术上准备好了,位置非常低,任何消息都会是好消息。 从去年10月底到现在,TMT板块大幅上涨,以中证传媒指数为例,已经从月线BOLL下轨760附近,上涨到月线BOLL上轨1453
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【中泰电子】长鑫拟步入上市快车道,产业链有望充分受益
事件:据彭博社4月20日报道,芯片制造商长鑫存储计划今年在科创板IPO,估值不低于1000亿元人民币(约合145亿美元)。 #大陆DRAM龙头,国产空间广! 长鑫存储2016年于合肥成立,专业从事DRAM的设计、研发、生产和销售,目前已建成12英寸晶圆厂并投产。长期以来,DRAM市场由三星、海力士、美光3家垄断,2020年三家全球份额高达94%。同年长鑫发布首颗国产DDR4内存芯片,打破海外垄断——长鑫对于高端存储芯片国产化意义重大! 从空间看,长鑫存储按产能计算的市场份额在8%,而中国大陆占全
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【中金交运】一季报有哪些标的有望超预期
超预期标的主要集中在出行链和物流赛道,出行链中春秋航空、吉祥航空、京沪高铁受益于国内出行的恢复有望超预期,物流中各赛道的龙头嘉友国际、兴通股份、华贸物流有望超预期。 出行链: 1)航空:供需加速恢复,小航持续领先,小航司成本压力缓解较为显著,首选春秋航空、吉祥航空; 2)铁路:京沪高铁客运量加速恢复,3月或超19年同期,且票价有弹性,经营杠杆或使业绩回升显著。 物流 1)嘉友国际:1Q23经营数据亮眼带动业绩超预期; 2)兴通股份:并购项目落地+运价恢复带来一季度超预期可能性; 3)华贸物流:依
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【3月农业部能繁去化-0.87%】环比去化幅度加深!持续推荐生猪养殖板块!【国金农业】
根据国家统计局数据,3月末全国能繁母猪存栏4305万头,环比2月份-0.87%,相当于正常保有量的105%,去化幅度环比加深。 猪价持续低迷,行业现金流紧张。猪价低迷使得养殖户深度亏损,在复养难度加大和资金压力加强的背景下,【行业主动去化持续进行】。51节前生猪均价有所拉升,主要系节前下游备货以及猪价跌破14元/公斤后二次育肥少量启动所致,目前二次育肥入场偏谨慎,预计猪价大概率维持底部震荡,行业亏损持续进行。 疫病或加深去化幅度。虽然北方疫病高峰已过,但是疫病切实对北方部分区域造成减产和生产销量
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广发证券:3月基建投资仍然优异,“一带一路”相关催化加速
核心观点: 3月基建投资仍保持较高增速,中国建筑23Q1订单及地产销售优异。2023年1-3月狭义基建投资同比增长8.80%;广义基建投资同比增长10.82%。单月来看,3月单月广义基建同比增速9.89%,狭义基建同比增速8.66%。增速较快主要体现在电力、热力、燃气及水的生产和供应业,累计同比增加22.3%。我们预计今年基建投资仍将延续高增,电力投资增速为细分领域较高。从上市公司层面的数据看,以中国建筑为例,23Q1新签建筑订单同比增长16.4%,其中房屋建筑/基础设施/勘察设计分别新签订单同
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东方证券:政策对算力行业推动将不断强化,算力行业将出现新的逻辑演化
观点总结 算力行业作为AI产业发展确定性受益的方向,自2月初以来获得投资者普遍的关注和认同。我们认为,此前市场关注的主要是AI产业发展等偏市场化因素对算力行业的影响与带动,而下一步,我们认为政策端对算力行业的带动也不容小觑。 近期政策与产业变化梳理 1)22年10月28日,时任发改委主任何立峰在向全国人大作关于数字经济发展情况的报告时提出“适度超前部署数字基础设施建设”; 2)23年2月,中央、国务院发布《数字中国建设整体布局规划》,其中数字基础设施是数字中国建设两大基础之一; 3)23年3月,
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【天风机械】半导体设备板块观点更新:
【天风机械】半导体设备板块观点更新: 1)过完年,我们跑了一圈设备公司调研,捕捉到了卡位的核心设备公司订单饱满,去年BIS限制以来国内设备导入速度在加快,但板块整体预期悲观,我们最早推荐了卡位的阿尔法较强的设备公司芯源微、拓荆(3月上旬);2)我们和FAB专家保持紧密沟通,更新核心国产设备的验证进度,几个核心设备的边际突破成为影响板块机会的重点,先进制程扩产原本封死的天花板目前已经松动,再经过ai的外溢行情催化,我们推荐了板块性的机会。(3月9号进门公开路演,此前客户群多次重点提示) ⚠我们最早
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AI军备竞赛下,这个芯片配套设备需求正激增
4月20日,半导体板块再度走高,除了此前的算力、国产化等催化外,近日测试设备环节也开始被关注。 据界面新闻报道,4月18日,日本半导体测试设备制造商爱德万(Advantest)联席首席战略官在接受采访时表示,ChatGPT带来的机遇使芯片测试设备的需求激增。 其表示称:训练大型语言模型的全球竞赛正在上演,尽管当前消费电子需求低迷,但英伟达和ADM公司的订单激增让其受益。 Toyo Securities的分析师Hideki Yasuda也认为,未来几年,高性能GPU芯片测试设备的收入将超过消费电子
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浙商证券:智能算力链条全面乐观
华为孟晚舟:到2030年通用计算能力将增长10倍,AI计算能力将增长500倍,全球联接总数达到2000亿,云服务占企业应用支出比例为87%。 解读:全球联接总数,按照GSMA数据23Q1全球连接总量为111亿,华为预计增长至近20倍。华为给出的数字对云、管、端各环节算力全面乐观。 上海市经济信息化委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知,到2025年数据中心算力超过18000 PFLOPS (FP32) ,集聚区新建大型数据中心综合PUE隆至1.25以内。 解读:上海市2025年算力规
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天风证券:gpt赋能保险it,助力险商开源节流逻辑得到海外验证
销售助理:4月19日新闻,日本最大险企Tokyo Marine拟通过开发面向保险代理人的对话机器人,为销售过程中的疑问提供草稿答案。系统基于ChatGPT开发,结合公司自身数据以生成专业答案,有望降低30%-50%的答复耗时。项目计划于今年6月上线。 智能客服 瑞士保险公司Helvetia正在测试利用ChatGPT推进客户服务。用户可以通过它获得有关保险、养老金和房屋所有权的答案。 4月19日,印度险企上线policyGPT,用于为用户提供关于保险理赔条款中的所有知识,并辅助展业,销售自身保险产
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信达证券:AI数字经济时代,持续看好服务器、IDC、光通信、液冷等算力板块
IDC、服务器作为AI算力的核心承载,交换机作为算力网络的核心设备,将核心受益,重点推荐: 1、【宝信软件】中国最优质的核心城市IDC供应商,国内AI巨头核心合作方,下半年高端自动化业务即将放量; 2、【中兴通讯】服务器、AI服务器、交换机高速成长,AdlikAI算法工具链需求持续提升(AI巨头接入); 3、【紫光股份】服务器、AI服务器、交换机领军企业,芯-云-网-边-端全产业链布局; 重点关注:光环新网、奥飞数据、锐捷网络、东土科技、三旺通信、润泽科技等; 在AI等数字经济算力拉动下,光模块
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平安证券:阿斯麦23Q1业绩创新高,EUV出货占比提升
事项: 阿斯麦发布2023财年一季度业绩报告,公司单季实现营业收入67.46亿欧元,同比增长90.87%。 平安观点: 快速发货,营收和利润创历史新高:公司2023财年一季单季度营收达到67.46亿欧元,同比增长90.87%,环比增长4.91%,超出此前的指引上限并创历史新高,主要是EUV和DUV设备由于提前安装完毕并提前验收超出预期;实现净利润19.56亿欧元,同比增长181.29%,环比增长7.67%。公司单季度的毛利率为50.6%,同比提升1.6pct,环比下降0.9pct;净利率为29%
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【特斯拉一季度分析师电话会议要点】
1、特斯拉将继续调整(车辆销售)价格。CEO马斯克表示,他们获得实时数据,确切地知道车辆的订单数据。特斯拉将继续追求销量战略,而不是利润率。CFO表示,特斯拉按每周一次的频率评估车辆价格。特斯拉认为,车辆成本正在降低之中。 2、车辆降价行动已经影响到(剔除常规补助因素的)车辆总体利润。在这个(财务)指标上,特斯拉不及(市场)预期,而这洽洽是华尔街侧重关注的点。特斯拉美股盘后跌超6%。 3、马斯克希望在三季度举办电动皮卡Cybertruck的交付活动,并标榜该车型为“名人堂成员”(hall of
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华创地产 | 网传深圳二手房指导价调整的影响
华创地产 | 网传深圳二手房指导价调整的影响 网传深圳二手房指导价政策调整,包括:1)指导价不调整;2)银行核定房价以网签备案价和评估价孰低为准,参考价仅作参考;3)即日起执行。 若传言属实,对深圳楼市形成较大利好,但对全国层面影响有限。 1、深圳二手房指导价影响包括:1)买家心理预期价位;2)变向提高了首付比例;3)提高了交易信息不对称。其成为过去两年对深圳二手房市场压制的重要因素。此次若取消,则为较大利好。 2、2023年核心一线城市居民购房表现出对政策及流动性的高度敏感,京沪在政策几乎未调
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【国君金工:目前TMT板块操作建议】
我们团队去年7-9月就判断三季度末、四季度初会出大底部,并且建议在这个底部配置传媒,其后在12月7日年度报告中全面推荐TMT板块,我们看重的是TMT板块自2015年6月以来在月线上呈现下跌A-B-C大结构,是7年下跌跌出来的机会,预判有2年左右的行情,值得高度关注。去年8月我在上海路演,被问到传媒的推荐理由,我的回答是:技术上准备好了,位置非常低,任何消息都会是好消息。 从去年10月底到现在,TMT板块大幅上涨,以中证传媒指数为例,已经从月线BOLL下轨760附近,上涨到月线BOLL上轨1453
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【中泰电子】长鑫拟步入上市快车道,产业链有望充分受益
事件:据彭博社4月20日报道,芯片制造商长鑫存储计划今年在科创板IPO,估值不低于1000亿元人民币(约合145亿美元)。 #大陆DRAM龙头,国产空间广! 长鑫存储2016年于合肥成立,专业从事DRAM的设计、研发、生产和销售,目前已建成12英寸晶圆厂并投产。长期以来,DRAM市场由三星、海力士、美光3家垄断,2020年三家全球份额高达94%。同年长鑫发布首颗国产DDR4内存芯片,打破海外垄断——长鑫对于高端存储芯片国产化意义重大! 从空间看,长鑫存储按产能计算的市场份额在8%,而中国大陆占全
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【中金交运】一季报有哪些标的有望超预期
超预期标的主要集中在出行链和物流赛道,出行链中春秋航空、吉祥航空、京沪高铁受益于国内出行的恢复有望超预期,物流中各赛道的龙头嘉友国际、兴通股份、华贸物流有望超预期。 出行链: 1)航空:供需加速恢复,小航持续领先,小航司成本压力缓解较为显著,首选春秋航空、吉祥航空; 2)铁路:京沪高铁客运量加速恢复,3月或超19年同期,且票价有弹性,经营杠杆或使业绩回升显著。 物流 1)嘉友国际:1Q23经营数据亮眼带动业绩超预期; 2)兴通股份:并购项目落地+运价恢复带来一季度超预期可能性; 3)华贸物流:依
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【3月农业部能繁去化-0.87%】环比去化幅度加深!持续推荐生猪养殖板块!【国金农业】
根据国家统计局数据,3月末全国能繁母猪存栏4305万头,环比2月份-0.87%,相当于正常保有量的105%,去化幅度环比加深。 猪价持续低迷,行业现金流紧张。猪价低迷使得养殖户深度亏损,在复养难度加大和资金压力加强的背景下,【行业主动去化持续进行】。51节前生猪均价有所拉升,主要系节前下游备货以及猪价跌破14元/公斤后二次育肥少量启动所致,目前二次育肥入场偏谨慎,预计猪价大概率维持底部震荡,行业亏损持续进行。 疫病或加深去化幅度。虽然北方疫病高峰已过,但是疫病切实对北方部分区域造成减产和生产销量
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广发证券:3月基建投资仍然优异,“一带一路”相关催化加速
核心观点: 3月基建投资仍保持较高增速,中国建筑23Q1订单及地产销售优异。2023年1-3月狭义基建投资同比增长8.80%;广义基建投资同比增长10.82%。单月来看,3月单月广义基建同比增速9.89%,狭义基建同比增速8.66%。增速较快主要体现在电力、热力、燃气及水的生产和供应业,累计同比增加22.3%。我们预计今年基建投资仍将延续高增,电力投资增速为细分领域较高。从上市公司层面的数据看,以中国建筑为例,23Q1新签建筑订单同比增长16.4%,其中房屋建筑/基础设施/勘察设计分别新签订单同
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东方证券:政策对算力行业推动将不断强化,算力行业将出现新的逻辑演化
观点总结 算力行业作为AI产业发展确定性受益的方向,自2月初以来获得投资者普遍的关注和认同。我们认为,此前市场关注的主要是AI产业发展等偏市场化因素对算力行业的影响与带动,而下一步,我们认为政策端对算力行业的带动也不容小觑。 近期政策与产业变化梳理 1)22年10月28日,时任发改委主任何立峰在向全国人大作关于数字经济发展情况的报告时提出“适度超前部署数字基础设施建设”; 2)23年2月,中央、国务院发布《数字中国建设整体布局规划》,其中数字基础设施是数字中国建设两大基础之一; 3)23年3月,
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【天风机械】半导体设备板块观点更新:
【天风机械】半导体设备板块观点更新: 1)过完年,我们跑了一圈设备公司调研,捕捉到了卡位的核心设备公司订单饱满,去年BIS限制以来国内设备导入速度在加快,但板块整体预期悲观,我们最早推荐了卡位的阿尔法较强的设备公司芯源微、拓荆(3月上旬);2)我们和FAB专家保持紧密沟通,更新核心国产设备的验证进度,几个核心设备的边际突破成为影响板块机会的重点,先进制程扩产原本封死的天花板目前已经松动,再经过ai的外溢行情催化,我们推荐了板块性的机会。(3月9号进门公开路演,此前客户群多次重点提示) ⚠我们最早
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AI军备竞赛下,这个芯片配套设备需求正激增
4月20日,半导体板块再度走高,除了此前的算力、国产化等催化外,近日测试设备环节也开始被关注。 据界面新闻报道,4月18日,日本半导体测试设备制造商爱德万(Advantest)联席首席战略官在接受采访时表示,ChatGPT带来的机遇使芯片测试设备的需求激增。 其表示称:训练大型语言模型的全球竞赛正在上演,尽管当前消费电子需求低迷,但英伟达和ADM公司的订单激增让其受益。 Toyo Securities的分析师Hideki Yasuda也认为,未来几年,高性能GPU芯片测试设备的收入将超过消费电子
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华为孟晚舟:到2030年通用计算能力将增长10倍,AI计算能力将增长500倍,全球联接总数达到2000亿,云服务占企业应用支出比例为87%。 解读:全球联接总数,按照GSMA数据23Q1全球连接总量为111亿,华为预计增长至近20倍。华为给出的数字对云、管、端各环节算力全面乐观。 上海市经济信息化委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知,到2025年数据中心算力超过18000 PFLOPS (FP32) ,集聚区新建大型数据中心综合PUE隆至1.25以内。 解读:上海市2025年算力规
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天风证券:gpt赋能保险it,助力险商开源节流逻辑得到海外验证
销售助理:4月19日新闻,日本最大险企Tokyo Marine拟通过开发面向保险代理人的对话机器人,为销售过程中的疑问提供草稿答案。系统基于ChatGPT开发,结合公司自身数据以生成专业答案,有望降低30%-50%的答复耗时。项目计划于今年6月上线。 智能客服 瑞士保险公司Helvetia正在测试利用ChatGPT推进客户服务。用户可以通过它获得有关保险、养老金和房屋所有权的答案。 4月19日,印度险企上线policyGPT,用于为用户提供关于保险理赔条款中的所有知识,并辅助展业,销售自身保险产
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信达证券:AI数字经济时代,持续看好服务器、IDC、光通信、液冷等算力板块
IDC、服务器作为AI算力的核心承载,交换机作为算力网络的核心设备,将核心受益,重点推荐: 1、【宝信软件】中国最优质的核心城市IDC供应商,国内AI巨头核心合作方,下半年高端自动化业务即将放量; 2、【中兴通讯】服务器、AI服务器、交换机高速成长,AdlikAI算法工具链需求持续提升(AI巨头接入); 3、【紫光股份】服务器、AI服务器、交换机领军企业,芯-云-网-边-端全产业链布局; 重点关注:光环新网、奥飞数据、锐捷网络、东土科技、三旺通信、润泽科技等; 在AI等数字经济算力拉动下,光模块
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平安证券:阿斯麦23Q1业绩创新高,EUV出货占比提升
事项: 阿斯麦发布2023财年一季度业绩报告,公司单季实现营业收入67.46亿欧元,同比增长90.87%。 平安观点: 快速发货,营收和利润创历史新高:公司2023财年一季单季度营收达到67.46亿欧元,同比增长90.87%,环比增长4.91%,超出此前的指引上限并创历史新高,主要是EUV和DUV设备由于提前安装完毕并提前验收超出预期;实现净利润19.56亿欧元,同比增长181.29%,环比增长7.67%。公司单季度的毛利率为50.6%,同比提升1.6pct,环比下降0.9pct;净利率为29%
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【特斯拉一季度分析师电话会议要点】
1、特斯拉将继续调整(车辆销售)价格。CEO马斯克表示,他们获得实时数据,确切地知道车辆的订单数据。特斯拉将继续追求销量战略,而不是利润率。CFO表示,特斯拉按每周一次的频率评估车辆价格。特斯拉认为,车辆成本正在降低之中。 2、车辆降价行动已经影响到(剔除常规补助因素的)车辆总体利润。在这个(财务)指标上,特斯拉不及(市场)预期,而这洽洽是华尔街侧重关注的点。特斯拉美股盘后跌超6%。 3、马斯克希望在三季度举办电动皮卡Cybertruck的交付活动,并标榜该车型为“名人堂成员”(hall of
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2023-04-20 21:54:21
华创地产 | 网传深圳二手房指导价调整的影响
华创地产 | 网传深圳二手房指导价调整的影响 网传深圳二手房指导价政策调整,包括:1)指导价不调整;2)银行核定房价以网签备案价和评估价孰低为准,参考价仅作参考;3)即日起执行。 若传言属实,对深圳楼市形成较大利好,但对全国层面影响有限。 1、深圳二手房指导价影响包括:1)买家心理预期价位;2)变向提高了首付比例;3)提高了交易信息不对称。其成为过去两年对深圳二手房市场压制的重要因素。此次若取消,则为较大利好。 2、2023年核心一线城市居民购房表现出对政策及流动性的高度敏感,京沪在政策几乎未调
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华侨城A
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2023-04-20 21:28:09
【国君金工:目前TMT板块操作建议】
我们团队去年7-9月就判断三季度末、四季度初会出大底部,并且建议在这个底部配置传媒,其后在12月7日年度报告中全面推荐TMT板块,我们看重的是TMT板块自2015年6月以来在月线上呈现下跌A-B-C大结构,是7年下跌跌出来的机会,预判有2年左右的行情,值得高度关注。去年8月我在上海路演,被问到传媒的推荐理由,我的回答是:技术上准备好了,位置非常低,任何消息都会是好消息。 从去年10月底到现在,TMT板块大幅上涨,以中证传媒指数为例,已经从月线BOLL下轨760附近,上涨到月线BOLL上轨1453
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长江存储产业链
长江存储产业链
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2023-04-20 21:19:02
【中泰电子】长鑫拟步入上市快车道,产业链有望充分受益
事件:据彭博社4月20日报道,芯片制造商长鑫存储计划今年在科创板IPO,估值不低于1000亿元人民币(约合145亿美元)。 #大陆DRAM龙头,国产空间广! 长鑫存储2016年于合肥成立,专业从事DRAM的设计、研发、生产和销售,目前已建成12英寸晶圆厂并投产。长期以来,DRAM市场由三星、海力士、美光3家垄断,2020年三家全球份额高达94%。同年长鑫发布首颗国产DDR4内存芯片,打破海外垄断——长鑫对于高端存储芯片国产化意义重大! 从空间看,长鑫存储按产能计算的市场份额在8%,而中国大陆占全
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深科技
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2023-04-20 19:25:57
【中金交运】一季报有哪些标的有望超预期
超预期标的主要集中在出行链和物流赛道,出行链中春秋航空、吉祥航空、京沪高铁受益于国内出行的恢复有望超预期,物流中各赛道的龙头嘉友国际、兴通股份、华贸物流有望超预期。 出行链: 1)航空:供需加速恢复,小航持续领先,小航司成本压力缓解较为显著,首选春秋航空、吉祥航空; 2)铁路:京沪高铁客运量加速恢复,3月或超19年同期,且票价有弹性,经营杠杆或使业绩回升显著。 物流 1)嘉友国际:1Q23经营数据亮眼带动业绩超预期; 2)兴通股份:并购项目落地+运价恢复带来一季度超预期可能性; 3)华贸物流:依
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中远海能
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招商轮船
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【3月农业部能繁去化-0.87%】环比去化幅度加深!持续推荐生猪养殖板块!【国金农业】
根据国家统计局数据,3月末全国能繁母猪存栏4305万头,环比2月份-0.87%,相当于正常保有量的105%,去化幅度环比加深。 猪价持续低迷,行业现金流紧张。猪价低迷使得养殖户深度亏损,在复养难度加大和资金压力加强的背景下,【行业主动去化持续进行】。51节前生猪均价有所拉升,主要系节前下游备货以及猪价跌破14元/公斤后二次育肥少量启动所致,目前二次育肥入场偏谨慎,预计猪价大概率维持底部震荡,行业亏损持续进行。 疫病或加深去化幅度。虽然北方疫病高峰已过,但是疫病切实对北方部分区域造成减产和生产销量
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广发证券:3月基建投资仍然优异,“一带一路”相关催化加速
核心观点: 3月基建投资仍保持较高增速,中国建筑23Q1订单及地产销售优异。2023年1-3月狭义基建投资同比增长8.80%;广义基建投资同比增长10.82%。单月来看,3月单月广义基建同比增速9.89%,狭义基建同比增速8.66%。增速较快主要体现在电力、热力、燃气及水的生产和供应业,累计同比增加22.3%。我们预计今年基建投资仍将延续高增,电力投资增速为细分领域较高。从上市公司层面的数据看,以中国建筑为例,23Q1新签建筑订单同比增长16.4%,其中房屋建筑/基础设施/勘察设计分别新签订单同
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东方证券:政策对算力行业推动将不断强化,算力行业将出现新的逻辑演化
观点总结 算力行业作为AI产业发展确定性受益的方向,自2月初以来获得投资者普遍的关注和认同。我们认为,此前市场关注的主要是AI产业发展等偏市场化因素对算力行业的影响与带动,而下一步,我们认为政策端对算力行业的带动也不容小觑。 近期政策与产业变化梳理 1)22年10月28日,时任发改委主任何立峰在向全国人大作关于数字经济发展情况的报告时提出“适度超前部署数字基础设施建设”; 2)23年2月,中央、国务院发布《数字中国建设整体布局规划》,其中数字基础设施是数字中国建设两大基础之一; 3)23年3月,
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【天风机械】半导体设备板块观点更新:
【天风机械】半导体设备板块观点更新: 1)过完年,我们跑了一圈设备公司调研,捕捉到了卡位的核心设备公司订单饱满,去年BIS限制以来国内设备导入速度在加快,但板块整体预期悲观,我们最早推荐了卡位的阿尔法较强的设备公司芯源微、拓荆(3月上旬);2)我们和FAB专家保持紧密沟通,更新核心国产设备的验证进度,几个核心设备的边际突破成为影响板块机会的重点,先进制程扩产原本封死的天花板目前已经松动,再经过ai的外溢行情催化,我们推荐了板块性的机会。(3月9号进门公开路演,此前客户群多次重点提示) ⚠我们最早
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AI军备竞赛下,这个芯片配套设备需求正激增
4月20日,半导体板块再度走高,除了此前的算力、国产化等催化外,近日测试设备环节也开始被关注。 据界面新闻报道,4月18日,日本半导体测试设备制造商爱德万(Advantest)联席首席战略官在接受采访时表示,ChatGPT带来的机遇使芯片测试设备的需求激增。 其表示称:训练大型语言模型的全球竞赛正在上演,尽管当前消费电子需求低迷,但英伟达和ADM公司的订单激增让其受益。 Toyo Securities的分析师Hideki Yasuda也认为,未来几年,高性能GPU芯片测试设备的收入将超过消费电子
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2023-04-20 11:44:53
浙商证券:智能算力链条全面乐观
华为孟晚舟:到2030年通用计算能力将增长10倍,AI计算能力将增长500倍,全球联接总数达到2000亿,云服务占企业应用支出比例为87%。 解读:全球联接总数,按照GSMA数据23Q1全球连接总量为111亿,华为预计增长至近20倍。华为给出的数字对云、管、端各环节算力全面乐观。 上海市经济信息化委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知,到2025年数据中心算力超过18000 PFLOPS (FP32) ,集聚区新建大型数据中心综合PUE隆至1.25以内。 解读:上海市2025年算力规
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2023-04-20 10:24:22
天风证券:gpt赋能保险it,助力险商开源节流逻辑得到海外验证
销售助理:4月19日新闻,日本最大险企Tokyo Marine拟通过开发面向保险代理人的对话机器人,为销售过程中的疑问提供草稿答案。系统基于ChatGPT开发,结合公司自身数据以生成专业答案,有望降低30%-50%的答复耗时。项目计划于今年6月上线。 智能客服 瑞士保险公司Helvetia正在测试利用ChatGPT推进客户服务。用户可以通过它获得有关保险、养老金和房屋所有权的答案。 4月19日,印度险企上线policyGPT,用于为用户提供关于保险理赔条款中的所有知识,并辅助展业,销售自身保险产
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2023-04-20 09:08:26
信达证券:AI数字经济时代,持续看好服务器、IDC、光通信、液冷等算力板块
IDC、服务器作为AI算力的核心承载,交换机作为算力网络的核心设备,将核心受益,重点推荐: 1、【宝信软件】中国最优质的核心城市IDC供应商,国内AI巨头核心合作方,下半年高端自动化业务即将放量; 2、【中兴通讯】服务器、AI服务器、交换机高速成长,AdlikAI算法工具链需求持续提升(AI巨头接入); 3、【紫光股份】服务器、AI服务器、交换机领军企业,芯-云-网-边-端全产业链布局; 重点关注:光环新网、奥飞数据、锐捷网络、东土科技、三旺通信、润泽科技等; 在AI等数字经济算力拉动下,光模块
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宝信软件
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中际旭创
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2023-04-20 08:39:23
平安证券:阿斯麦23Q1业绩创新高,EUV出货占比提升
事项: 阿斯麦发布2023财年一季度业绩报告,公司单季实现营业收入67.46亿欧元,同比增长90.87%。 平安观点: 快速发货,营收和利润创历史新高:公司2023财年一季单季度营收达到67.46亿欧元,同比增长90.87%,环比增长4.91%,超出此前的指引上限并创历史新高,主要是EUV和DUV设备由于提前安装完毕并提前验收超出预期;实现净利润19.56亿欧元,同比增长181.29%,环比增长7.67%。公司单季度的毛利率为50.6%,同比提升1.6pct,环比下降0.9pct;净利率为29%
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2023-04-20 08:28:59
【特斯拉一季度分析师电话会议要点】
1、特斯拉将继续调整(车辆销售)价格。CEO马斯克表示,他们获得实时数据,确切地知道车辆的订单数据。特斯拉将继续追求销量战略,而不是利润率。CFO表示,特斯拉按每周一次的频率评估车辆价格。特斯拉认为,车辆成本正在降低之中。 2、车辆降价行动已经影响到(剔除常规补助因素的)车辆总体利润。在这个(财务)指标上,特斯拉不及(市场)预期,而这洽洽是华尔街侧重关注的点。特斯拉美股盘后跌超6%。 3、马斯克希望在三季度举办电动皮卡Cybertruck的交付活动,并标榜该车型为“名人堂成员”(hall of
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