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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-05-05 08:08:24
银河证券:4月中央政治局会议再次明晰A股市场投资主线
核心要点: 当前经济形势分析:(1)一季度GDP不变价增长26.90万亿元,增长4.5%、好于市场平均预期的4.0%,与场景恢复、稳增长发力靠前等紧密相关,消费、投资、进出口数据超预期改善,市场预期稳定向好。(2)PPI呈现结构性持续下行,低通胀不等于通货紧缩,我国不存在系统性和持续性的通缩压力。 (3)金融数据超预期改善。但从社融与MI增速分析。当前企业经营情况改善仍然不足。 2023年4月中央政治局会议内容解读:(1)会议认为,2023年一季度,我国经济社会全面恢复常态化运行,宏观政策靠前协
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中国能建
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中国电信
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-05-05 07:47:31
天风证券:建筑三个细分板块一季报超预期
从建筑一季报的情况来看,超预期的板块主要集中在基建央企、国际工程、专业工程这三个细分板块,地方国企个别公司超预期,其余子板块例如园林、装饰等仍受到行业景气下行以及地产类客户减值影响,收入和利润情况表现仍较差,四个超预期的板块具体情况梳理如下: 1)基建央企:考虑到22Q1主要建筑央企的收入和利润基数都较高,而23Q1九大建筑央企的收入和利润均实现正增长,其中中国化学、中国中冶、中国能建的收入增速均超过20%,而利润端的弹性更高,例如中国建筑归母净利润增速14.1%,中国中冶归母净利润增速25.7
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苏文电能
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四川路桥
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中国能建
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2023-05-05 07:07:19
5月5日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、外交部:回应针对美国半导体行业协会总裁称不能缺席中国市场一事 外交部发言人毛宁表示,中国是世界最大的半导体市场,强推对华“脱钩断链”、人为干扰市场行为不符合任何一方的利益。我们也将坚定捍卫自身的合法权益,遏制打压阻挡不了中国发展,只会增强中国科技自立自强的决心和能力。 2、市监局等十一部门:联合印发《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》 《指导意见》的出台,将有效推动医疗美容行业常态化、综合性监管,有力推动解决人民群众反映集中的医疗美容行业突出问题,
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中金黄金
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成都先导
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中国出版
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金山办公
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2023-05-05 05:20:58
微软做“金主”,与AMD联手打造新款AI芯片,AMD一度飙涨10%
摘要:微软正在提供财务支持以加强AMD研发AI芯片的努力,并与之合作开发代号为Athena的自研AI芯片,这是微软在自研AI芯片方面多管齐下、多重下注的一部分。不过,有分析称,即使该项目制定了时间表,面对英伟达的巨大领先优势,微软和AMD也很难迅速赶超。 在AI热潮中,微软正筹备和AMD联手,自研AI芯片。 5月4日周四,据媒体援引知情人士的话说,微软正在提供财务支持以加强AMD研发AI芯片的努力,并与之合作开发代号为Athena的自研AI芯片,这是微软在自研AI芯片方面多管齐下、多重下注的一部
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海光信息
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寒武纪
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戈壁淘金
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2023-05-04 20:46:48
【一图梳理:机器人有望成为受益AI发展的终极单品】
近期,open AI 投资挪威人形机器人公司1X,特斯拉建立X.AI研发gpt,谷歌研发PaLM-E平台为多模态语言模型和机器人搭建桥梁,机器人有望成为受益AI发展的终极单品。另一方面,三花&绿的合资建厂标志着特斯拉机器人产能建设进展加快。
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赛腾股份
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2023-05-04 17:59:54
半导体设备行业2022年&2023一季报总结:业绩持续高速增长,盈利水平进一步提升
东吴证券 收入端延续高速增长态势,盈利水平进一步提升。我们选取15家半导体设备行业重点标的【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】 【华海清科】【长川科技】【芯源微】【至纯科技】【华峰测控】【盛美上海】【万业企业】【精测电子】【赛腾股份】【微导纳米】【晶升股份】【金海通】。 1)收入端,2022&2023Q1十五家半导体设备企业合计实现营业收入分别为418.87亿元、99.77亿元,分别同比+49.98%、+46.67%,收入端延续高速增长势头。 2)利润端,2022&2023Q1十五家半导体设备企
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芯源微
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拓荆科技
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华海清科
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中微公司
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2023-05-04 16:27:17
国盛证券:哪些资金在买“银行中特估”?
摘要:国盛证券指出,“中特估”银行股股价持续上涨,预计主要是险资、北向资金贡献,公募基金持股比例略降;展望未来,银行板块行情的重要催化依然是经济改善,天量信贷投放对经济的拉动作用。 哪些资金在买“银行中特估”?—2023Q1资金流向梳理 2023Q1银行股表现复盘:2023年以来,银行股的股价表现分化较大,传统的机构持仓标的,如招商银行、平安银行、宁波银行、成都银行、南京银行、杭州银行等跌幅较大,而低估值的国有大行、长沙银行、瑞丰银行则涨幅居前,相对收益非常明显。 我们在本文复盘2023Q1的各
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长沙银行
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国盛量化 | 五月配置建议:风格时钟指向质量与成长
一、本期话题:风格时钟指向质量与成长 1)如果时间回到2022年9月,价值因子属于“中高赔率-强趋势-低拥挤”品种,成长因子则属于“中低赔率-弱趋势-高拥挤”品种,模型会建议我们“超配价值因子+低配成长因子”。事实上从模型发出看多价值因子信号以来,国证价值指数累计跑赢国证成长指数17%。 2)经过了过去8个月的行情演化,当前的风格图谱与2022年9月的情况已经发生了巨大的转变,当前价值因子属于“中低赔率-强趋势-高拥挤”品种,成长因子则属于“中高赔率-弱趋势-低拥挤”品种,风格时钟已经逐渐指向质
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华润三九
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中远海能
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2023-05-04 16:01:48
【天风通信】通信板块大跌点评:受一季报拖累,光模块领跌,不改中期看好
事件:受一季报业绩拖累,通信板块今天跌福2.17%排名跌幅第二,算力方向一季报光模块最差,光模块领跌:德科立-11.2%、天孚通信-10.3%、太辰光-10.0%。 我们点评如下重申板块逻辑: 1、截止五一所有公司一季报出炉,通信设备板块整体一季度收入增速5%,再下一个台阶,光模块一季度收入同比下滑12%(10多个季度以来首次下滑),反映行业新旧动能切换阶段,预计2季度开始行业环比逐步向好,光模块3月份至今已经3次追加800G光模块订单,产业向好趋势明确,详情参考财报总结。 2、根据历史经验,哪
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中际旭创
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长江证券:推荐中特估与“一带一路”,关注持续的催化与落地
近期事件催化频出:1)一带一路:近期重大外交动作频频,此前事件包括访俄,法国、巴西总统访华,以及新疆自治区党委书记马兴瑞出访中亚等,后续可以预期的是“中国+中亚五国”元首峰会以及“一带一路”峰会两个主场外交活动。2)资本市场对中特估带来助力:从证监会到交易所等资本市场层面对央国企支持与关注力度持续提升,预计随着相关主题基金发行、相关指数发布以及其他资本运作的推动,央国企的增量资金以及后续的资本运作值得期待。 建筑央国企经营质量有望迎来实质性提升:1)管理层对“一利五率”、国资委考核以及完成内部的
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中国建筑
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中国铁建
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北方国际
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中国交建
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中信建投:医药行业复苏乃大势所趋,看好中医药、医疗新基建方向
中信建投证券发布研究报告称,22年行业经营受到外部影响出现波动,23年Q1逐渐恢复。从经营亮点看,围绕院端复苏的化学制药(同时叠加集采影响逐步弱化,出现经营拐点)、医疗服务、常规器械及血制品等细分行业,政策红利持续的中药行业都有较好表现。该行维持春季策略的观点:今年行业复苏乃大势所趋,变异毒株预计整体影响有限。年度策略中,该行提出23年投资需要平衡“短期弹性”与“恢复程度”;随着进入业绩期,预计投资的钟摆将指向“恢复程度”,即业绩的兑现度。中医药产业链:政策红利持续,精心挑选有边际改善的公司。其
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【东吴军工】船舶板块大涨简评 20230504
自4月21日以来,船舶板块较为强势,放量大涨,在该区间内涨幅前11的标的中占据了8位,大幅超越同期军工指数0.1%的涨幅,其中:中船科技42.8%、国瑞科技27.1%、中船防务16.6%、中国重工16.1%、江龙船舶14.1%、亚星锚链12%、中国海防10.9%、中国船舶8.9%。 我们认为核心原因有几点: (1)民船大周期来临,随着全球造船产能洗牌后集中到中国,国内造船工业开始获取海外大单; (2)军船内需与外贸开启新一轮高峰,内需方面,航母以及055、052D、054B等主力驱护舰预期获得新
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中船科技
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中国船舶
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【东北电新+】超算专家要点小结-20230504
超算投资情况:2023年投资150-250亿,主要是国家科技部和地方政府合作,或者是地方政府独资,两项占比80%,还有中科院等大学会建立小型创建中心,预计到2025年每年投资500亿。目前东数西算有两个枢纽,一个是内蒙,另外一个是成渝,预计2025年涌现大量超算项目。 超算中心价值量占比:IT设备占比80%(其中70%-80%服务器,5%交换机,15%存储),建筑、制冷、空调、电力、消防等占比20%(其中建筑占比20%,剩余占比80%)。因此,最终服务器占比60%-70%,交换机占比4%,存储占
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曙光数创
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浪潮信息
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中际旭创
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【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备,重点推荐——精测电子
【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备,重点推荐——精测电子 1. 战略性看好半导体设备行业机会。设备企业市场空间=晶圆厂资本开支*国产化率,同时看好这两个变量超预期。 1)类比光伏、锂电行业,地方政府的积极性会催化晶圆厂资本开支超出市场预期; 2)机会窗口期,晶圆厂主动支持设备厂国产化。当前正在国产化的企业后面逐步建立起高认证壁垒。 3)当前无论从AI带动新需求、还是半导体产能周期触底反转、抑或自主可控角度看好半导体设备的,其逻辑都在继续演绎当中,半导体设备是当前确定性最高的行业板块。 2.
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精测电子
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中信证券:联储暗示即将暂停加息,但降息时点仍远
美联储5月议息会议决定加息25bps,符合市场预期;在声明中删除此前“预计一些额外的政策紧缩可能合适”的表述,暗示在已连续加息十次后可能暂停加息。市场已开始交易降息预期,不过考虑到美国内生通胀动能仍未被充分抑制、美国劳动力市场虽已有降温迹象但仍颇具韧性,我们认为短期来看降息既不紧迫又不必要,并预计基准情形下美联储在今年底或明年初才会降息,未来交易主线在于衰退与风险。 ▍2023年5月美联储议息会议声明要点: 1)利率工具方面:委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调至5%-5.25%,符合市场预期
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中国铝业
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银河证券:4月中央政治局会议再次明晰A股市场投资主线
核心要点: 当前经济形势分析:(1)一季度GDP不变价增长26.90万亿元,增长4.5%、好于市场平均预期的4.0%,与场景恢复、稳增长发力靠前等紧密相关,消费、投资、进出口数据超预期改善,市场预期稳定向好。(2)PPI呈现结构性持续下行,低通胀不等于通货紧缩,我国不存在系统性和持续性的通缩压力。 (3)金融数据超预期改善。但从社融与MI增速分析。当前企业经营情况改善仍然不足。 2023年4月中央政治局会议内容解读:(1)会议认为,2023年一季度,我国经济社会全面恢复常态化运行,宏观政策靠前协
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天风证券:建筑三个细分板块一季报超预期
从建筑一季报的情况来看,超预期的板块主要集中在基建央企、国际工程、专业工程这三个细分板块,地方国企个别公司超预期,其余子板块例如园林、装饰等仍受到行业景气下行以及地产类客户减值影响,收入和利润情况表现仍较差,四个超预期的板块具体情况梳理如下: 1)基建央企:考虑到22Q1主要建筑央企的收入和利润基数都较高,而23Q1九大建筑央企的收入和利润均实现正增长,其中中国化学、中国中冶、中国能建的收入增速均超过20%,而利润端的弹性更高,例如中国建筑归母净利润增速14.1%,中国中冶归母净利润增速25.7
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一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、外交部:回应针对美国半导体行业协会总裁称不能缺席中国市场一事 外交部发言人毛宁表示,中国是世界最大的半导体市场,强推对华“脱钩断链”、人为干扰市场行为不符合任何一方的利益。我们也将坚定捍卫自身的合法权益,遏制打压阻挡不了中国发展,只会增强中国科技自立自强的决心和能力。 2、市监局等十一部门:联合印发《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》 《指导意见》的出台,将有效推动医疗美容行业常态化、综合性监管,有力推动解决人民群众反映集中的医疗美容行业突出问题,
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微软做“金主”,与AMD联手打造新款AI芯片,AMD一度飙涨10%
摘要:微软正在提供财务支持以加强AMD研发AI芯片的努力,并与之合作开发代号为Athena的自研AI芯片,这是微软在自研AI芯片方面多管齐下、多重下注的一部分。不过,有分析称,即使该项目制定了时间表,面对英伟达的巨大领先优势,微软和AMD也很难迅速赶超。 在AI热潮中,微软正筹备和AMD联手,自研AI芯片。 5月4日周四,据媒体援引知情人士的话说,微软正在提供财务支持以加强AMD研发AI芯片的努力,并与之合作开发代号为Athena的自研AI芯片,这是微软在自研AI芯片方面多管齐下、多重下注的一部
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【一图梳理:机器人有望成为受益AI发展的终极单品】
近期,open AI 投资挪威人形机器人公司1X,特斯拉建立X.AI研发gpt,谷歌研发PaLM-E平台为多模态语言模型和机器人搭建桥梁,机器人有望成为受益AI发展的终极单品。另一方面,三花&绿的合资建厂标志着特斯拉机器人产能建设进展加快。
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半导体设备行业2022年&2023一季报总结:业绩持续高速增长,盈利水平进一步提升
东吴证券 收入端延续高速增长态势,盈利水平进一步提升。我们选取15家半导体设备行业重点标的【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】 【华海清科】【长川科技】【芯源微】【至纯科技】【华峰测控】【盛美上海】【万业企业】【精测电子】【赛腾股份】【微导纳米】【晶升股份】【金海通】。 1)收入端,2022&2023Q1十五家半导体设备企业合计实现营业收入分别为418.87亿元、99.77亿元,分别同比+49.98%、+46.67%,收入端延续高速增长势头。 2)利润端,2022&2023Q1十五家半导体设备企
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国盛证券:哪些资金在买“银行中特估”?
摘要:国盛证券指出,“中特估”银行股股价持续上涨,预计主要是险资、北向资金贡献,公募基金持股比例略降;展望未来,银行板块行情的重要催化依然是经济改善,天量信贷投放对经济的拉动作用。 哪些资金在买“银行中特估”?—2023Q1资金流向梳理 2023Q1银行股表现复盘:2023年以来,银行股的股价表现分化较大,传统的机构持仓标的,如招商银行、平安银行、宁波银行、成都银行、南京银行、杭州银行等跌幅较大,而低估值的国有大行、长沙银行、瑞丰银行则涨幅居前,相对收益非常明显。 我们在本文复盘2023Q1的各
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国盛量化 | 五月配置建议:风格时钟指向质量与成长
一、本期话题:风格时钟指向质量与成长 1)如果时间回到2022年9月,价值因子属于“中高赔率-强趋势-低拥挤”品种,成长因子则属于“中低赔率-弱趋势-高拥挤”品种,模型会建议我们“超配价值因子+低配成长因子”。事实上从模型发出看多价值因子信号以来,国证价值指数累计跑赢国证成长指数17%。 2)经过了过去8个月的行情演化,当前的风格图谱与2022年9月的情况已经发生了巨大的转变,当前价值因子属于“中低赔率-强趋势-高拥挤”品种,成长因子则属于“中高赔率-弱趋势-低拥挤”品种,风格时钟已经逐渐指向质
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【天风通信】通信板块大跌点评:受一季报拖累,光模块领跌,不改中期看好
事件:受一季报业绩拖累,通信板块今天跌福2.17%排名跌幅第二,算力方向一季报光模块最差,光模块领跌:德科立-11.2%、天孚通信-10.3%、太辰光-10.0%。 我们点评如下重申板块逻辑: 1、截止五一所有公司一季报出炉,通信设备板块整体一季度收入增速5%,再下一个台阶,光模块一季度收入同比下滑12%(10多个季度以来首次下滑),反映行业新旧动能切换阶段,预计2季度开始行业环比逐步向好,光模块3月份至今已经3次追加800G光模块订单,产业向好趋势明确,详情参考财报总结。 2、根据历史经验,哪
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长江证券:推荐中特估与“一带一路”,关注持续的催化与落地
近期事件催化频出:1)一带一路:近期重大外交动作频频,此前事件包括访俄,法国、巴西总统访华,以及新疆自治区党委书记马兴瑞出访中亚等,后续可以预期的是“中国+中亚五国”元首峰会以及“一带一路”峰会两个主场外交活动。2)资本市场对中特估带来助力:从证监会到交易所等资本市场层面对央国企支持与关注力度持续提升,预计随着相关主题基金发行、相关指数发布以及其他资本运作的推动,央国企的增量资金以及后续的资本运作值得期待。 建筑央国企经营质量有望迎来实质性提升:1)管理层对“一利五率”、国资委考核以及完成内部的
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中信建投:医药行业复苏乃大势所趋,看好中医药、医疗新基建方向
中信建投证券发布研究报告称,22年行业经营受到外部影响出现波动,23年Q1逐渐恢复。从经营亮点看,围绕院端复苏的化学制药(同时叠加集采影响逐步弱化,出现经营拐点)、医疗服务、常规器械及血制品等细分行业,政策红利持续的中药行业都有较好表现。该行维持春季策略的观点:今年行业复苏乃大势所趋,变异毒株预计整体影响有限。年度策略中,该行提出23年投资需要平衡“短期弹性”与“恢复程度”;随着进入业绩期,预计投资的钟摆将指向“恢复程度”,即业绩的兑现度。中医药产业链:政策红利持续,精心挑选有边际改善的公司。其
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【东吴军工】船舶板块大涨简评 20230504
自4月21日以来,船舶板块较为强势,放量大涨,在该区间内涨幅前11的标的中占据了8位,大幅超越同期军工指数0.1%的涨幅,其中:中船科技42.8%、国瑞科技27.1%、中船防务16.6%、中国重工16.1%、江龙船舶14.1%、亚星锚链12%、中国海防10.9%、中国船舶8.9%。 我们认为核心原因有几点: (1)民船大周期来临,随着全球造船产能洗牌后集中到中国,国内造船工业开始获取海外大单; (2)军船内需与外贸开启新一轮高峰,内需方面,航母以及055、052D、054B等主力驱护舰预期获得新
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【东北电新+】超算专家要点小结-20230504
超算投资情况:2023年投资150-250亿,主要是国家科技部和地方政府合作,或者是地方政府独资,两项占比80%,还有中科院等大学会建立小型创建中心,预计到2025年每年投资500亿。目前东数西算有两个枢纽,一个是内蒙,另外一个是成渝,预计2025年涌现大量超算项目。 超算中心价值量占比:IT设备占比80%(其中70%-80%服务器,5%交换机,15%存储),建筑、制冷、空调、电力、消防等占比20%(其中建筑占比20%,剩余占比80%)。因此,最终服务器占比60%-70%,交换机占比4%,存储占
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【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备,重点推荐——精测电子
【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备,重点推荐——精测电子 1. 战略性看好半导体设备行业机会。设备企业市场空间=晶圆厂资本开支*国产化率,同时看好这两个变量超预期。 1)类比光伏、锂电行业,地方政府的积极性会催化晶圆厂资本开支超出市场预期; 2)机会窗口期,晶圆厂主动支持设备厂国产化。当前正在国产化的企业后面逐步建立起高认证壁垒。 3)当前无论从AI带动新需求、还是半导体产能周期触底反转、抑或自主可控角度看好半导体设备的,其逻辑都在继续演绎当中,半导体设备是当前确定性最高的行业板块。 2.
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戈壁淘金
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2023-05-04 08:47:10
中信证券:联储暗示即将暂停加息,但降息时点仍远
美联储5月议息会议决定加息25bps,符合市场预期;在声明中删除此前“预计一些额外的政策紧缩可能合适”的表述,暗示在已连续加息十次后可能暂停加息。市场已开始交易降息预期,不过考虑到美国内生通胀动能仍未被充分抑制、美国劳动力市场虽已有降温迹象但仍颇具韧性,我们认为短期来看降息既不紧迫又不必要,并预计基准情形下美联储在今年底或明年初才会降息,未来交易主线在于衰退与风险。 ▍2023年5月美联储议息会议声明要点: 1)利率工具方面:委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调至5%-5.25%,符合市场预期
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2023-05-05 08:08:24
银河证券:4月中央政治局会议再次明晰A股市场投资主线
核心要点: 当前经济形势分析:(1)一季度GDP不变价增长26.90万亿元,增长4.5%、好于市场平均预期的4.0%,与场景恢复、稳增长发力靠前等紧密相关,消费、投资、进出口数据超预期改善,市场预期稳定向好。(2)PPI呈现结构性持续下行,低通胀不等于通货紧缩,我国不存在系统性和持续性的通缩压力。 (3)金融数据超预期改善。但从社融与MI增速分析。当前企业经营情况改善仍然不足。 2023年4月中央政治局会议内容解读:(1)会议认为,2023年一季度,我国经济社会全面恢复常态化运行,宏观政策靠前协
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中国能建
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2023-05-05 07:47:31
天风证券:建筑三个细分板块一季报超预期
从建筑一季报的情况来看,超预期的板块主要集中在基建央企、国际工程、专业工程这三个细分板块,地方国企个别公司超预期,其余子板块例如园林、装饰等仍受到行业景气下行以及地产类客户减值影响,收入和利润情况表现仍较差,四个超预期的板块具体情况梳理如下: 1)基建央企:考虑到22Q1主要建筑央企的收入和利润基数都较高,而23Q1九大建筑央企的收入和利润均实现正增长,其中中国化学、中国中冶、中国能建的收入增速均超过20%,而利润端的弹性更高,例如中国建筑归母净利润增速14.1%,中国中冶归母净利润增速25.7
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中国能建
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2023-05-05 07:07:19
5月5日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、外交部:回应针对美国半导体行业协会总裁称不能缺席中国市场一事 外交部发言人毛宁表示,中国是世界最大的半导体市场,强推对华“脱钩断链”、人为干扰市场行为不符合任何一方的利益。我们也将坚定捍卫自身的合法权益,遏制打压阻挡不了中国发展,只会增强中国科技自立自强的决心和能力。 2、市监局等十一部门:联合印发《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》 《指导意见》的出台,将有效推动医疗美容行业常态化、综合性监管,有力推动解决人民群众反映集中的医疗美容行业突出问题,
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中金黄金
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2023-05-05 05:20:58
微软做“金主”,与AMD联手打造新款AI芯片,AMD一度飙涨10%
摘要:微软正在提供财务支持以加强AMD研发AI芯片的努力,并与之合作开发代号为Athena的自研AI芯片,这是微软在自研AI芯片方面多管齐下、多重下注的一部分。不过,有分析称,即使该项目制定了时间表,面对英伟达的巨大领先优势,微软和AMD也很难迅速赶超。 在AI热潮中,微软正筹备和AMD联手,自研AI芯片。 5月4日周四,据媒体援引知情人士的话说,微软正在提供财务支持以加强AMD研发AI芯片的努力,并与之合作开发代号为Athena的自研AI芯片,这是微软在自研AI芯片方面多管齐下、多重下注的一部
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【一图梳理:机器人有望成为受益AI发展的终极单品】
近期,open AI 投资挪威人形机器人公司1X,特斯拉建立X.AI研发gpt,谷歌研发PaLM-E平台为多模态语言模型和机器人搭建桥梁,机器人有望成为受益AI发展的终极单品。另一方面,三花&绿的合资建厂标志着特斯拉机器人产能建设进展加快。
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2023-05-04 17:59:54
半导体设备行业2022年&2023一季报总结:业绩持续高速增长,盈利水平进一步提升
东吴证券 收入端延续高速增长态势,盈利水平进一步提升。我们选取15家半导体设备行业重点标的【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】 【华海清科】【长川科技】【芯源微】【至纯科技】【华峰测控】【盛美上海】【万业企业】【精测电子】【赛腾股份】【微导纳米】【晶升股份】【金海通】。 1)收入端,2022&2023Q1十五家半导体设备企业合计实现营业收入分别为418.87亿元、99.77亿元,分别同比+49.98%、+46.67%,收入端延续高速增长势头。 2)利润端,2022&2023Q1十五家半导体设备企
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2023-05-04 16:27:17
国盛证券:哪些资金在买“银行中特估”?
摘要:国盛证券指出,“中特估”银行股股价持续上涨,预计主要是险资、北向资金贡献,公募基金持股比例略降;展望未来,银行板块行情的重要催化依然是经济改善,天量信贷投放对经济的拉动作用。 哪些资金在买“银行中特估”?—2023Q1资金流向梳理 2023Q1银行股表现复盘:2023年以来,银行股的股价表现分化较大,传统的机构持仓标的,如招商银行、平安银行、宁波银行、成都银行、南京银行、杭州银行等跌幅较大,而低估值的国有大行、长沙银行、瑞丰银行则涨幅居前,相对收益非常明显。 我们在本文复盘2023Q1的各
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国盛量化 | 五月配置建议:风格时钟指向质量与成长
一、本期话题:风格时钟指向质量与成长 1)如果时间回到2022年9月,价值因子属于“中高赔率-强趋势-低拥挤”品种,成长因子则属于“中低赔率-弱趋势-高拥挤”品种,模型会建议我们“超配价值因子+低配成长因子”。事实上从模型发出看多价值因子信号以来,国证价值指数累计跑赢国证成长指数17%。 2)经过了过去8个月的行情演化,当前的风格图谱与2022年9月的情况已经发生了巨大的转变,当前价值因子属于“中低赔率-强趋势-高拥挤”品种,成长因子则属于“中高赔率-弱趋势-低拥挤”品种,风格时钟已经逐渐指向质
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华润三九
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【天风通信】通信板块大跌点评:受一季报拖累,光模块领跌,不改中期看好
事件:受一季报业绩拖累,通信板块今天跌福2.17%排名跌幅第二,算力方向一季报光模块最差,光模块领跌:德科立-11.2%、天孚通信-10.3%、太辰光-10.0%。 我们点评如下重申板块逻辑: 1、截止五一所有公司一季报出炉,通信设备板块整体一季度收入增速5%,再下一个台阶,光模块一季度收入同比下滑12%(10多个季度以来首次下滑),反映行业新旧动能切换阶段,预计2季度开始行业环比逐步向好,光模块3月份至今已经3次追加800G光模块订单,产业向好趋势明确,详情参考财报总结。 2、根据历史经验,哪
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长江证券:推荐中特估与“一带一路”,关注持续的催化与落地
近期事件催化频出:1)一带一路:近期重大外交动作频频,此前事件包括访俄,法国、巴西总统访华,以及新疆自治区党委书记马兴瑞出访中亚等,后续可以预期的是“中国+中亚五国”元首峰会以及“一带一路”峰会两个主场外交活动。2)资本市场对中特估带来助力:从证监会到交易所等资本市场层面对央国企支持与关注力度持续提升,预计随着相关主题基金发行、相关指数发布以及其他资本运作的推动,央国企的增量资金以及后续的资本运作值得期待。 建筑央国企经营质量有望迎来实质性提升:1)管理层对“一利五率”、国资委考核以及完成内部的
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中信建投:医药行业复苏乃大势所趋,看好中医药、医疗新基建方向
中信建投证券发布研究报告称,22年行业经营受到外部影响出现波动,23年Q1逐渐恢复。从经营亮点看,围绕院端复苏的化学制药(同时叠加集采影响逐步弱化,出现经营拐点)、医疗服务、常规器械及血制品等细分行业,政策红利持续的中药行业都有较好表现。该行维持春季策略的观点:今年行业复苏乃大势所趋,变异毒株预计整体影响有限。年度策略中,该行提出23年投资需要平衡“短期弹性”与“恢复程度”;随着进入业绩期,预计投资的钟摆将指向“恢复程度”,即业绩的兑现度。中医药产业链:政策红利持续,精心挑选有边际改善的公司。其
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【东吴军工】船舶板块大涨简评 20230504
自4月21日以来,船舶板块较为强势,放量大涨,在该区间内涨幅前11的标的中占据了8位,大幅超越同期军工指数0.1%的涨幅,其中:中船科技42.8%、国瑞科技27.1%、中船防务16.6%、中国重工16.1%、江龙船舶14.1%、亚星锚链12%、中国海防10.9%、中国船舶8.9%。 我们认为核心原因有几点: (1)民船大周期来临,随着全球造船产能洗牌后集中到中国,国内造船工业开始获取海外大单; (2)军船内需与外贸开启新一轮高峰,内需方面,航母以及055、052D、054B等主力驱护舰预期获得新
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中船科技
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中国船舶
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【东北电新+】超算专家要点小结-20230504
超算投资情况:2023年投资150-250亿,主要是国家科技部和地方政府合作,或者是地方政府独资,两项占比80%,还有中科院等大学会建立小型创建中心,预计到2025年每年投资500亿。目前东数西算有两个枢纽,一个是内蒙,另外一个是成渝,预计2025年涌现大量超算项目。 超算中心价值量占比:IT设备占比80%(其中70%-80%服务器,5%交换机,15%存储),建筑、制冷、空调、电力、消防等占比20%(其中建筑占比20%,剩余占比80%)。因此,最终服务器占比60%-70%,交换机占比4%,存储占
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曙光数创
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中科曙光
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浪潮信息
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中际旭创
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【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备,重点推荐——精测电子
【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备,重点推荐——精测电子 1. 战略性看好半导体设备行业机会。设备企业市场空间=晶圆厂资本开支*国产化率,同时看好这两个变量超预期。 1)类比光伏、锂电行业,地方政府的积极性会催化晶圆厂资本开支超出市场预期; 2)机会窗口期,晶圆厂主动支持设备厂国产化。当前正在国产化的企业后面逐步建立起高认证壁垒。 3)当前无论从AI带动新需求、还是半导体产能周期触底反转、抑或自主可控角度看好半导体设备的,其逻辑都在继续演绎当中,半导体设备是当前确定性最高的行业板块。 2.
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精测电子
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中信证券:联储暗示即将暂停加息,但降息时点仍远
美联储5月议息会议决定加息25bps,符合市场预期;在声明中删除此前“预计一些额外的政策紧缩可能合适”的表述,暗示在已连续加息十次后可能暂停加息。市场已开始交易降息预期,不过考虑到美国内生通胀动能仍未被充分抑制、美国劳动力市场虽已有降温迹象但仍颇具韧性,我们认为短期来看降息既不紧迫又不必要,并预计基准情形下美联储在今年底或明年初才会降息,未来交易主线在于衰退与风险。 ▍2023年5月美联储议息会议声明要点: 1)利率工具方面:委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调至5%-5.25%,符合市场预期
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银河证券:4月中央政治局会议再次明晰A股市场投资主线
核心要点: 当前经济形势分析:(1)一季度GDP不变价增长26.90万亿元,增长4.5%、好于市场平均预期的4.0%,与场景恢复、稳增长发力靠前等紧密相关,消费、投资、进出口数据超预期改善,市场预期稳定向好。(2)PPI呈现结构性持续下行,低通胀不等于通货紧缩,我国不存在系统性和持续性的通缩压力。 (3)金融数据超预期改善。但从社融与MI增速分析。当前企业经营情况改善仍然不足。 2023年4月中央政治局会议内容解读:(1)会议认为,2023年一季度,我国经济社会全面恢复常态化运行,宏观政策靠前协
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天风证券:建筑三个细分板块一季报超预期
从建筑一季报的情况来看,超预期的板块主要集中在基建央企、国际工程、专业工程这三个细分板块,地方国企个别公司超预期,其余子板块例如园林、装饰等仍受到行业景气下行以及地产类客户减值影响,收入和利润情况表现仍较差,四个超预期的板块具体情况梳理如下: 1)基建央企:考虑到22Q1主要建筑央企的收入和利润基数都较高,而23Q1九大建筑央企的收入和利润均实现正增长,其中中国化学、中国中冶、中国能建的收入增速均超过20%,而利润端的弹性更高,例如中国建筑归母净利润增速14.1%,中国中冶归母净利润增速25.7
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一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、外交部:回应针对美国半导体行业协会总裁称不能缺席中国市场一事 外交部发言人毛宁表示,中国是世界最大的半导体市场,强推对华“脱钩断链”、人为干扰市场行为不符合任何一方的利益。我们也将坚定捍卫自身的合法权益,遏制打压阻挡不了中国发展,只会增强中国科技自立自强的决心和能力。 2、市监局等十一部门:联合印发《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》 《指导意见》的出台,将有效推动医疗美容行业常态化、综合性监管,有力推动解决人民群众反映集中的医疗美容行业突出问题,
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微软做“金主”,与AMD联手打造新款AI芯片,AMD一度飙涨10%
摘要:微软正在提供财务支持以加强AMD研发AI芯片的努力,并与之合作开发代号为Athena的自研AI芯片,这是微软在自研AI芯片方面多管齐下、多重下注的一部分。不过,有分析称,即使该项目制定了时间表,面对英伟达的巨大领先优势,微软和AMD也很难迅速赶超。 在AI热潮中,微软正筹备和AMD联手,自研AI芯片。 5月4日周四,据媒体援引知情人士的话说,微软正在提供财务支持以加强AMD研发AI芯片的努力,并与之合作开发代号为Athena的自研AI芯片,这是微软在自研AI芯片方面多管齐下、多重下注的一部
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【一图梳理:机器人有望成为受益AI发展的终极单品】
近期,open AI 投资挪威人形机器人公司1X,特斯拉建立X.AI研发gpt,谷歌研发PaLM-E平台为多模态语言模型和机器人搭建桥梁,机器人有望成为受益AI发展的终极单品。另一方面,三花&绿的合资建厂标志着特斯拉机器人产能建设进展加快。
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半导体设备行业2022年&2023一季报总结:业绩持续高速增长,盈利水平进一步提升
东吴证券 收入端延续高速增长态势,盈利水平进一步提升。我们选取15家半导体设备行业重点标的【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】 【华海清科】【长川科技】【芯源微】【至纯科技】【华峰测控】【盛美上海】【万业企业】【精测电子】【赛腾股份】【微导纳米】【晶升股份】【金海通】。 1)收入端,2022&2023Q1十五家半导体设备企业合计实现营业收入分别为418.87亿元、99.77亿元,分别同比+49.98%、+46.67%,收入端延续高速增长势头。 2)利润端,2022&2023Q1十五家半导体设备企
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国盛证券:哪些资金在买“银行中特估”?
摘要:国盛证券指出,“中特估”银行股股价持续上涨,预计主要是险资、北向资金贡献,公募基金持股比例略降;展望未来,银行板块行情的重要催化依然是经济改善,天量信贷投放对经济的拉动作用。 哪些资金在买“银行中特估”?—2023Q1资金流向梳理 2023Q1银行股表现复盘:2023年以来,银行股的股价表现分化较大,传统的机构持仓标的,如招商银行、平安银行、宁波银行、成都银行、南京银行、杭州银行等跌幅较大,而低估值的国有大行、长沙银行、瑞丰银行则涨幅居前,相对收益非常明显。 我们在本文复盘2023Q1的各
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国盛量化 | 五月配置建议:风格时钟指向质量与成长
一、本期话题:风格时钟指向质量与成长 1)如果时间回到2022年9月,价值因子属于“中高赔率-强趋势-低拥挤”品种,成长因子则属于“中低赔率-弱趋势-高拥挤”品种,模型会建议我们“超配价值因子+低配成长因子”。事实上从模型发出看多价值因子信号以来,国证价值指数累计跑赢国证成长指数17%。 2)经过了过去8个月的行情演化,当前的风格图谱与2022年9月的情况已经发生了巨大的转变,当前价值因子属于“中低赔率-强趋势-高拥挤”品种,成长因子则属于“中高赔率-弱趋势-低拥挤”品种,风格时钟已经逐渐指向质
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【天风通信】通信板块大跌点评:受一季报拖累,光模块领跌,不改中期看好
事件:受一季报业绩拖累,通信板块今天跌福2.17%排名跌幅第二,算力方向一季报光模块最差,光模块领跌:德科立-11.2%、天孚通信-10.3%、太辰光-10.0%。 我们点评如下重申板块逻辑: 1、截止五一所有公司一季报出炉,通信设备板块整体一季度收入增速5%,再下一个台阶,光模块一季度收入同比下滑12%(10多个季度以来首次下滑),反映行业新旧动能切换阶段,预计2季度开始行业环比逐步向好,光模块3月份至今已经3次追加800G光模块订单,产业向好趋势明确,详情参考财报总结。 2、根据历史经验,哪
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长江证券:推荐中特估与“一带一路”,关注持续的催化与落地
近期事件催化频出:1)一带一路:近期重大外交动作频频,此前事件包括访俄,法国、巴西总统访华,以及新疆自治区党委书记马兴瑞出访中亚等,后续可以预期的是“中国+中亚五国”元首峰会以及“一带一路”峰会两个主场外交活动。2)资本市场对中特估带来助力:从证监会到交易所等资本市场层面对央国企支持与关注力度持续提升,预计随着相关主题基金发行、相关指数发布以及其他资本运作的推动,央国企的增量资金以及后续的资本运作值得期待。 建筑央国企经营质量有望迎来实质性提升:1)管理层对“一利五率”、国资委考核以及完成内部的
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中信建投:医药行业复苏乃大势所趋,看好中医药、医疗新基建方向
中信建投证券发布研究报告称,22年行业经营受到外部影响出现波动,23年Q1逐渐恢复。从经营亮点看,围绕院端复苏的化学制药(同时叠加集采影响逐步弱化,出现经营拐点)、医疗服务、常规器械及血制品等细分行业,政策红利持续的中药行业都有较好表现。该行维持春季策略的观点:今年行业复苏乃大势所趋,变异毒株预计整体影响有限。年度策略中,该行提出23年投资需要平衡“短期弹性”与“恢复程度”;随着进入业绩期,预计投资的钟摆将指向“恢复程度”,即业绩的兑现度。中医药产业链:政策红利持续,精心挑选有边际改善的公司。其
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【东吴军工】船舶板块大涨简评 20230504
自4月21日以来,船舶板块较为强势,放量大涨,在该区间内涨幅前11的标的中占据了8位,大幅超越同期军工指数0.1%的涨幅,其中:中船科技42.8%、国瑞科技27.1%、中船防务16.6%、中国重工16.1%、江龙船舶14.1%、亚星锚链12%、中国海防10.9%、中国船舶8.9%。 我们认为核心原因有几点: (1)民船大周期来临,随着全球造船产能洗牌后集中到中国,国内造船工业开始获取海外大单; (2)军船内需与外贸开启新一轮高峰,内需方面,航母以及055、052D、054B等主力驱护舰预期获得新
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【东北电新+】超算专家要点小结-20230504
超算投资情况:2023年投资150-250亿,主要是国家科技部和地方政府合作,或者是地方政府独资,两项占比80%,还有中科院等大学会建立小型创建中心,预计到2025年每年投资500亿。目前东数西算有两个枢纽,一个是内蒙,另外一个是成渝,预计2025年涌现大量超算项目。 超算中心价值量占比:IT设备占比80%(其中70%-80%服务器,5%交换机,15%存储),建筑、制冷、空调、电力、消防等占比20%(其中建筑占比20%,剩余占比80%)。因此,最终服务器占比60%-70%,交换机占比4%,存储占
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【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备,重点推荐——精测电子
【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备,重点推荐——精测电子 1. 战略性看好半导体设备行业机会。设备企业市场空间=晶圆厂资本开支*国产化率,同时看好这两个变量超预期。 1)类比光伏、锂电行业,地方政府的积极性会催化晶圆厂资本开支超出市场预期; 2)机会窗口期,晶圆厂主动支持设备厂国产化。当前正在国产化的企业后面逐步建立起高认证壁垒。 3)当前无论从AI带动新需求、还是半导体产能周期触底反转、抑或自主可控角度看好半导体设备的,其逻辑都在继续演绎当中,半导体设备是当前确定性最高的行业板块。 2.
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精测电子
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2023-05-04 08:47:10
中信证券:联储暗示即将暂停加息,但降息时点仍远
美联储5月议息会议决定加息25bps,符合市场预期;在声明中删除此前“预计一些额外的政策紧缩可能合适”的表述,暗示在已连续加息十次后可能暂停加息。市场已开始交易降息预期,不过考虑到美国内生通胀动能仍未被充分抑制、美国劳动力市场虽已有降温迹象但仍颇具韧性,我们认为短期来看降息既不紧迫又不必要,并预计基准情形下美联储在今年底或明年初才会降息,未来交易主线在于衰退与风险。 ▍2023年5月美联储议息会议声明要点: 1)利率工具方面:委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调至5%-5.25%,符合市场预期
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中国铝业
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2023-05-05 08:08:24
银河证券:4月中央政治局会议再次明晰A股市场投资主线
核心要点: 当前经济形势分析:(1)一季度GDP不变价增长26.90万亿元,增长4.5%、好于市场平均预期的4.0%,与场景恢复、稳增长发力靠前等紧密相关,消费、投资、进出口数据超预期改善,市场预期稳定向好。(2)PPI呈现结构性持续下行,低通胀不等于通货紧缩,我国不存在系统性和持续性的通缩压力。 (3)金融数据超预期改善。但从社融与MI增速分析。当前企业经营情况改善仍然不足。 2023年4月中央政治局会议内容解读:(1)会议认为,2023年一季度,我国经济社会全面恢复常态化运行,宏观政策靠前协
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中国能建
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中国电信
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中国软件
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2023-05-05 07:47:31
天风证券:建筑三个细分板块一季报超预期
从建筑一季报的情况来看,超预期的板块主要集中在基建央企、国际工程、专业工程这三个细分板块,地方国企个别公司超预期,其余子板块例如园林、装饰等仍受到行业景气下行以及地产类客户减值影响,收入和利润情况表现仍较差,四个超预期的板块具体情况梳理如下: 1)基建央企:考虑到22Q1主要建筑央企的收入和利润基数都较高,而23Q1九大建筑央企的收入和利润均实现正增长,其中中国化学、中国中冶、中国能建的收入增速均超过20%,而利润端的弹性更高,例如中国建筑归母净利润增速14.1%,中国中冶归母净利润增速25.7
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苏文电能
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四川路桥
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中国能建
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2023-05-05 07:07:19
5月5日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、外交部:回应针对美国半导体行业协会总裁称不能缺席中国市场一事 外交部发言人毛宁表示,中国是世界最大的半导体市场,强推对华“脱钩断链”、人为干扰市场行为不符合任何一方的利益。我们也将坚定捍卫自身的合法权益,遏制打压阻挡不了中国发展,只会增强中国科技自立自强的决心和能力。 2、市监局等十一部门:联合印发《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》 《指导意见》的出台,将有效推动医疗美容行业常态化、综合性监管,有力推动解决人民群众反映集中的医疗美容行业突出问题,
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中金黄金
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成都先导
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中国出版
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2023-05-05 05:20:58
微软做“金主”,与AMD联手打造新款AI芯片,AMD一度飙涨10%
摘要:微软正在提供财务支持以加强AMD研发AI芯片的努力,并与之合作开发代号为Athena的自研AI芯片,这是微软在自研AI芯片方面多管齐下、多重下注的一部分。不过,有分析称,即使该项目制定了时间表,面对英伟达的巨大领先优势,微软和AMD也很难迅速赶超。 在AI热潮中,微软正筹备和AMD联手,自研AI芯片。 5月4日周四,据媒体援引知情人士的话说,微软正在提供财务支持以加强AMD研发AI芯片的努力,并与之合作开发代号为Athena的自研AI芯片,这是微软在自研AI芯片方面多管齐下、多重下注的一部
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海光信息
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2023-05-04 20:46:48
【一图梳理:机器人有望成为受益AI发展的终极单品】
近期,open AI 投资挪威人形机器人公司1X,特斯拉建立X.AI研发gpt,谷歌研发PaLM-E平台为多模态语言模型和机器人搭建桥梁,机器人有望成为受益AI发展的终极单品。另一方面,三花&绿的合资建厂标志着特斯拉机器人产能建设进展加快。
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赛腾股份
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2023-05-04 17:59:54
半导体设备行业2022年&2023一季报总结:业绩持续高速增长,盈利水平进一步提升
东吴证券 收入端延续高速增长态势,盈利水平进一步提升。我们选取15家半导体设备行业重点标的【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】 【华海清科】【长川科技】【芯源微】【至纯科技】【华峰测控】【盛美上海】【万业企业】【精测电子】【赛腾股份】【微导纳米】【晶升股份】【金海通】。 1)收入端,2022&2023Q1十五家半导体设备企业合计实现营业收入分别为418.87亿元、99.77亿元,分别同比+49.98%、+46.67%,收入端延续高速增长势头。 2)利润端,2022&2023Q1十五家半导体设备企
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北方华创
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芯源微
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拓荆科技
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华海清科
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中微公司
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2023-05-04 16:27:17
国盛证券:哪些资金在买“银行中特估”?
摘要:国盛证券指出,“中特估”银行股股价持续上涨,预计主要是险资、北向资金贡献,公募基金持股比例略降;展望未来,银行板块行情的重要催化依然是经济改善,天量信贷投放对经济的拉动作用。 哪些资金在买“银行中特估”?—2023Q1资金流向梳理 2023Q1银行股表现复盘:2023年以来,银行股的股价表现分化较大,传统的机构持仓标的,如招商银行、平安银行、宁波银行、成都银行、南京银行、杭州银行等跌幅较大,而低估值的国有大行、长沙银行、瑞丰银行则涨幅居前,相对收益非常明显。 我们在本文复盘2023Q1的各
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长沙银行
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2023-05-04 16:19:40
国盛量化 | 五月配置建议:风格时钟指向质量与成长
一、本期话题:风格时钟指向质量与成长 1)如果时间回到2022年9月,价值因子属于“中高赔率-强趋势-低拥挤”品种,成长因子则属于“中低赔率-弱趋势-高拥挤”品种,模型会建议我们“超配价值因子+低配成长因子”。事实上从模型发出看多价值因子信号以来,国证价值指数累计跑赢国证成长指数17%。 2)经过了过去8个月的行情演化,当前的风格图谱与2022年9月的情况已经发生了巨大的转变,当前价值因子属于“中低赔率-强趋势-高拥挤”品种,成长因子则属于“中高赔率-弱趋势-低拥挤”品种,风格时钟已经逐渐指向质
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华润三九
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中远海能
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2023-05-04 16:01:48
【天风通信】通信板块大跌点评:受一季报拖累,光模块领跌,不改中期看好
事件:受一季报业绩拖累,通信板块今天跌福2.17%排名跌幅第二,算力方向一季报光模块最差,光模块领跌:德科立-11.2%、天孚通信-10.3%、太辰光-10.0%。 我们点评如下重申板块逻辑: 1、截止五一所有公司一季报出炉,通信设备板块整体一季度收入增速5%,再下一个台阶,光模块一季度收入同比下滑12%(10多个季度以来首次下滑),反映行业新旧动能切换阶段,预计2季度开始行业环比逐步向好,光模块3月份至今已经3次追加800G光模块订单,产业向好趋势明确,详情参考财报总结。 2、根据历史经验,哪
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中际旭创
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长江证券:推荐中特估与“一带一路”,关注持续的催化与落地
近期事件催化频出:1)一带一路:近期重大外交动作频频,此前事件包括访俄,法国、巴西总统访华,以及新疆自治区党委书记马兴瑞出访中亚等,后续可以预期的是“中国+中亚五国”元首峰会以及“一带一路”峰会两个主场外交活动。2)资本市场对中特估带来助力:从证监会到交易所等资本市场层面对央国企支持与关注力度持续提升,预计随着相关主题基金发行、相关指数发布以及其他资本运作的推动,央国企的增量资金以及后续的资本运作值得期待。 建筑央国企经营质量有望迎来实质性提升:1)管理层对“一利五率”、国资委考核以及完成内部的
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中国建筑
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中国铁建
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北方国际
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2023-05-04 11:32:32
中信建投:医药行业复苏乃大势所趋,看好中医药、医疗新基建方向
中信建投证券发布研究报告称,22年行业经营受到外部影响出现波动,23年Q1逐渐恢复。从经营亮点看,围绕院端复苏的化学制药(同时叠加集采影响逐步弱化,出现经营拐点)、医疗服务、常规器械及血制品等细分行业,政策红利持续的中药行业都有较好表现。该行维持春季策略的观点:今年行业复苏乃大势所趋,变异毒株预计整体影响有限。年度策略中,该行提出23年投资需要平衡“短期弹性”与“恢复程度”;随着进入业绩期,预计投资的钟摆将指向“恢复程度”,即业绩的兑现度。中医药产业链:政策红利持续,精心挑选有边际改善的公司。其
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锦好医疗
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2023-05-04 11:25:25
【东吴军工】船舶板块大涨简评 20230504
自4月21日以来,船舶板块较为强势,放量大涨,在该区间内涨幅前11的标的中占据了8位,大幅超越同期军工指数0.1%的涨幅,其中:中船科技42.8%、国瑞科技27.1%、中船防务16.6%、中国重工16.1%、江龙船舶14.1%、亚星锚链12%、中国海防10.9%、中国船舶8.9%。 我们认为核心原因有几点: (1)民船大周期来临,随着全球造船产能洗牌后集中到中国,国内造船工业开始获取海外大单; (2)军船内需与外贸开启新一轮高峰,内需方面,航母以及055、052D、054B等主力驱护舰预期获得新
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中船科技
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【东北电新+】超算专家要点小结-20230504
超算投资情况:2023年投资150-250亿,主要是国家科技部和地方政府合作,或者是地方政府独资,两项占比80%,还有中科院等大学会建立小型创建中心,预计到2025年每年投资500亿。目前东数西算有两个枢纽,一个是内蒙,另外一个是成渝,预计2025年涌现大量超算项目。 超算中心价值量占比:IT设备占比80%(其中70%-80%服务器,5%交换机,15%存储),建筑、制冷、空调、电力、消防等占比20%(其中建筑占比20%,剩余占比80%)。因此,最终服务器占比60%-70%,交换机占比4%,存储占
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曙光数创
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高澜股份
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浪潮信息
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中际旭创
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【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备,重点推荐——精测电子
【民生机械 李哲团队】五月再推半导体设备,重点推荐——精测电子 1. 战略性看好半导体设备行业机会。设备企业市场空间=晶圆厂资本开支*国产化率,同时看好这两个变量超预期。 1)类比光伏、锂电行业,地方政府的积极性会催化晶圆厂资本开支超出市场预期; 2)机会窗口期,晶圆厂主动支持设备厂国产化。当前正在国产化的企业后面逐步建立起高认证壁垒。 3)当前无论从AI带动新需求、还是半导体产能周期触底反转、抑或自主可控角度看好半导体设备的,其逻辑都在继续演绎当中,半导体设备是当前确定性最高的行业板块。 2.
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精测电子
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中信证券:联储暗示即将暂停加息,但降息时点仍远
美联储5月议息会议决定加息25bps,符合市场预期;在声明中删除此前“预计一些额外的政策紧缩可能合适”的表述,暗示在已连续加息十次后可能暂停加息。市场已开始交易降息预期,不过考虑到美国内生通胀动能仍未被充分抑制、美国劳动力市场虽已有降温迹象但仍颇具韧性,我们认为短期来看降息既不紧迫又不必要,并预计基准情形下美联储在今年底或明年初才会降息,未来交易主线在于衰退与风险。 ▍2023年5月美联储议息会议声明要点: 1)利率工具方面:委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调至5%-5.25%,符合市场预期
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