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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 08:51:42
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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上能电气
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新风光
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科华数据
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金盘科技
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同飞股份
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 08:08:38
平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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苏州银行
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成都银行
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招商银行
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 07:39:01
经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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陕西煤业
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广汇能源
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山西焦煤
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潞安环能
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中国神华
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戈壁淘金
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2023-02-20 07:36:52
国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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华胜天成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 07:08:33
2月20日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、银保监会两部门:就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见 修订内容包括:一是构建差异化资本监管体系,使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配,降低中小银行合规成本。二是全面修订风险加权资产计量规则,包括信用风险权重法和内部评级法、市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法,提升资本计量的风险敏感性。三是要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施,及时、充分地掌握客户风险变化,确保风险权重的适用性和审慎性。四是强化监督检查,优化压力测试的应用,用好用
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拓维信息
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汤姆猫
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拓尔思
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金钼股份
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2023-02-20 05:52:09
百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,中国游戏产业年会举办
核心观点: ChatGPT:本周ChatGPT主题热度持续,百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,多家影视、营销、新闻媒体、在线阅读、软件信息服务、金融等领域公司宣布成为首批生态合作伙伴。 游戏:2022年中国游戏产业年会本周在广州举办,从政府领导发言和措辞来看,对游戏行业监管的态度更加积极,进一步肯定了游戏产业的经济、社会、文化、科技价值,坚定看好今年游戏行业性反弹趋势。 互联网:微信在广深内测“门店快送”服务,助力公域流量导向商铺私域。我们认为腾讯并非自身构建外卖能力,而是通过以平台集合
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三七互娱
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完美世界
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芒果超媒
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视源股份
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2023-02-20 05:34:50
Chat~GPT:可以买,别依赖
Chat-GPT迅速走火,某些代表性的个股如海天瑞声,仅用19个交易日就完成了翻3倍的“壮举”。其实疫情以来由新技术概念引领的主题行情并不少见,例如2020年底至2021初的“比T币、区块链”,2021年底至2022年初的“元宇宙”,而当前市场热度的攀升相较前两次似乎有过之而无不及。它们的共同特征是概念足、但兑现慢(难),很容易成为情绪炒作和宏观交易的对象。 我们不否认Chat-GPT背后代表的未来AI发展的巨大空间,但是从短期看,我们的观点是“可以买(精选个股),别依赖(勿重仓)”。结合VIX
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海天瑞声
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戈壁淘金
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2023-02-19 17:42:52
华西证券:消费复苏仍是大概率,支撑A股底部区间
投资要点 一、海外市场:紧缩预期继续抬升,市场和美联储的分歧大幅收敛。继此前美国公布的1月非农就业数据超预期后,本周公布的1月通胀回落幅度也略不及预期,市场紧缩预期再次抬升,加息终点利率预期上调至5.25%-5.5%。随着美元指数和美债利率反弹上行,人民币汇率阶段性贬值。往后看,我们认为人民币汇率继续大幅贬值的压力有限:一方面,当前市场紧缩预期已比较充分,继续超预期紧缩将增加美国经济软着陆的难度,促使美债利率筑顶回落;另一方面,国内经济复苏的确定性仍比较强,2月以来北向资金持续净流入A股,表明中
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中国软件
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戈壁淘金
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2023-02-19 17:40:33
中金:A股以修复为主线,轻指数重结构
2月以来市场表现较为平淡,尤其最近一周有所调整,前期较为热门的板块成交依然活跃但走势分化。我们在2月初的点评和报告中认为经历前期3个月左右的反弹后,A股市场整体累计涨幅不低,宏观环境结合估值和交易层面的边际变化,可能短期影响市场表现,“行稳方能致远”。 往未来看,我们认为近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后,投资者开始更注重未来经济修复的高度,且时点临近两会,对后续政策的关注度有望提升,在此背景下结合前期估值水平的回升,在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段,继续维持我们2
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贵州茅台
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戈壁淘金
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2023-02-19 16:36:43
【天风电新】从Q1排产看好Q2业绩兑现度,持续看好出海带来的业绩韧性
Q1风电上游零部件排产向好 零部件厂商A:23年2月超产10%。 塔筒企业A:23Q1预计排产同比22Q1出货50%+。 塔筒企业B:当前产能排满。 从Q1零部件排产看好Q2海风业绩的兑现度,同时持续看好风电出海带来的长期业绩韧性 量:22年风电装机受到疫情等多因素的压制,23年装机确定性强,各环节量增明显。预计23年国内海风装机10GW左右,陆风装机65-70GW。考虑到风电季节性明显,Q1施工最淡季。而当前上游零部件基本满产(尤其是2月),看好Q2装机量明显回暖,业绩释放。 同时,持续看好海
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天顺风能
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恒润股份
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起帆电缆
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戈壁淘金
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2023-02-19 16:29:35
【天风电新】关注电网/类储能的新增投资机会——配电智能化
去年底,我们重点推荐工商业0-1投资机会,近期产业调研来看,从工商业能源这条线延伸来,我们发现【背后存在配套的配电系统升级刚需。】 行业较普遍反馈配电业务今年有望加速增长(如南网科技今年配用电业务预计yoy+50-100%),本次更新我们将就配电板块的增长逻辑及相关投资机会进行初步梳理,后续我们将持续推进相关调研及观点更新。 什么是配电 主要起分配电能的作用,分为一次配电(6KV+,从变电站接入城镇等)、二次配电(220V/380V,从配电站到用户)。 为什么推荐配电智能化 对电网公司【分布式新
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苏文电能
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威胜信息
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涪陵电力
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戈壁淘金
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2023-02-19 16:25:44
【财通电新】事件:锂电降价不影响钠电趋势和盈利
【财通电新】事件:锂电降价不影响钠电趋势和盈利 1.某电池企业提出让利锁定长期订单,其他电池企业跟进,同步降价约10%,市场情绪对钠电池板块产生波动。 2.短期:磷酸铁锂现在售价约0.95元/Wh,倘若降价10%,售价0.86元/Wh;根据测算,碳酸锂降至20万/吨,磷酸铁锂成本0.73元/Wh,即使降至10万/吨,磷酸铁锂成本0.67元/Wh,2023年钠电池的元年,一体化企业成本大约0.45元/Wh,相比现在仍有0.41元的空间,按照售价比锂电低20%测算,毛利仍有35%。 3.长期:202
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传艺科技
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振华新材
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戈壁淘金
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2023-02-19 15:08:34
中信证券:继续坚守成长洼地 提高半导体和信创板块的配置优先级
2月以来小盘成长指数涨幅明显,主题炒作热度较高,在外部风险扰动增多的环境下,市场心态不稳定凸显,对扰动过度反应,市场依然延续去年黑天鹅多发环境下的思维惯性,随着基本面预期重构并上修,外部扰动并不会构成实质性影响,投资者将重新凝聚共识,短暂波动提供调增仓的良机,建议继续坚守成长洼地,提高半导体和信创板块的配置优先级。一方面,去年的经历和近期看短做短的交易特征下,市场共识尚未形成,市场心态不稳放大了近期扰动的影响;实际上,美国通胀黏性推升加息预期,但不改美元加息收尾的趋势;内外宏观流动性扰动增多,但
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浪潮信息
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戈壁淘金
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2023-02-19 13:48:51
海通证券:海外龙头持续展开AIGC投资或将带动全球相关产业链共同景气
2023/2/13-2/17,科技行业指数跑输大盘,AI HBM产业链周行情表现较优。2023/2/13-2023/2/17,电子/计算机(申万)指数分别-3.29%/-2.02%,同期,万得全A/上证综指/深证综指分别-1.70%/-0.97%/-1.83%,科技行业指数跑输大盘。其中,半导体板块中涨幅位列前五的公司分别为敏芯股份/国芯科技/芯源微/翱捷科技/力合微,计算机软件板块中涨幅位列前五的公司分别为万兴科技/拓维信息/汉王科技/拓尔思/博思软件。ChatGPT/AIGC短期投资热情趋于
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海光信息
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通富微电
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寒武纪
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戈壁淘金
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2023-02-19 12:01:45
浙商证券:航司有望通过涨价步入强盈利周期,利润弹性可观,继续看好航空大周期
浙商证券发布研报称,十四五航空供给增速确定性下降,CAGR或从10%以上降至3%左右,疫后需求侧有望迎来大爆发,供需错配有望驱动强周期,同时机票全价天花板持续打开,22年冬春航季核心航线票价较17年底涨幅40%-70%,航司有望通过涨价步入强盈利周期,利润弹性可观。继续看好航空大周期。推荐标的:中国国航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、春秋航空(601021.SH)、吉祥航空(603885.SH)、华夏航空(002928.SZ)、中国东航(600115.SH)。 2023年
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春秋航空
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【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,中国游戏产业年会举办
核心观点: ChatGPT:本周ChatGPT主题热度持续,百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,多家影视、营销、新闻媒体、在线阅读、软件信息服务、金融等领域公司宣布成为首批生态合作伙伴。 游戏:2022年中国游戏产业年会本周在广州举办,从政府领导发言和措辞来看,对游戏行业监管的态度更加积极,进一步肯定了游戏产业的经济、社会、文化、科技价值,坚定看好今年游戏行业性反弹趋势。 互联网:微信在广深内测“门店快送”服务,助力公域流量导向商铺私域。我们认为腾讯并非自身构建外卖能力,而是通过以平台集合
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Chat~GPT:可以买,别依赖
Chat-GPT迅速走火,某些代表性的个股如海天瑞声,仅用19个交易日就完成了翻3倍的“壮举”。其实疫情以来由新技术概念引领的主题行情并不少见,例如2020年底至2021初的“比T币、区块链”,2021年底至2022年初的“元宇宙”,而当前市场热度的攀升相较前两次似乎有过之而无不及。它们的共同特征是概念足、但兑现慢(难),很容易成为情绪炒作和宏观交易的对象。 我们不否认Chat-GPT背后代表的未来AI发展的巨大空间,但是从短期看,我们的观点是“可以买(精选个股),别依赖(勿重仓)”。结合VIX
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华西证券:消费复苏仍是大概率,支撑A股底部区间
投资要点 一、海外市场:紧缩预期继续抬升,市场和美联储的分歧大幅收敛。继此前美国公布的1月非农就业数据超预期后,本周公布的1月通胀回落幅度也略不及预期,市场紧缩预期再次抬升,加息终点利率预期上调至5.25%-5.5%。随着美元指数和美债利率反弹上行,人民币汇率阶段性贬值。往后看,我们认为人民币汇率继续大幅贬值的压力有限:一方面,当前市场紧缩预期已比较充分,继续超预期紧缩将增加美国经济软着陆的难度,促使美债利率筑顶回落;另一方面,国内经济复苏的确定性仍比较强,2月以来北向资金持续净流入A股,表明中
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2月以来市场表现较为平淡,尤其最近一周有所调整,前期较为热门的板块成交依然活跃但走势分化。我们在2月初的点评和报告中认为经历前期3个月左右的反弹后,A股市场整体累计涨幅不低,宏观环境结合估值和交易层面的边际变化,可能短期影响市场表现,“行稳方能致远”。 往未来看,我们认为近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后,投资者开始更注重未来经济修复的高度,且时点临近两会,对后续政策的关注度有望提升,在此背景下结合前期估值水平的回升,在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段,继续维持我们2
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【天风电新】从Q1排产看好Q2业绩兑现度,持续看好出海带来的业绩韧性
Q1风电上游零部件排产向好 零部件厂商A:23年2月超产10%。 塔筒企业A:23Q1预计排产同比22Q1出货50%+。 塔筒企业B:当前产能排满。 从Q1零部件排产看好Q2海风业绩的兑现度,同时持续看好风电出海带来的长期业绩韧性 量:22年风电装机受到疫情等多因素的压制,23年装机确定性强,各环节量增明显。预计23年国内海风装机10GW左右,陆风装机65-70GW。考虑到风电季节性明显,Q1施工最淡季。而当前上游零部件基本满产(尤其是2月),看好Q2装机量明显回暖,业绩释放。 同时,持续看好海
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【天风电新】关注电网/类储能的新增投资机会——配电智能化
去年底,我们重点推荐工商业0-1投资机会,近期产业调研来看,从工商业能源这条线延伸来,我们发现【背后存在配套的配电系统升级刚需。】 行业较普遍反馈配电业务今年有望加速增长(如南网科技今年配用电业务预计yoy+50-100%),本次更新我们将就配电板块的增长逻辑及相关投资机会进行初步梳理,后续我们将持续推进相关调研及观点更新。 什么是配电 主要起分配电能的作用,分为一次配电(6KV+,从变电站接入城镇等)、二次配电(220V/380V,从配电站到用户)。 为什么推荐配电智能化 对电网公司【分布式新
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【财通电新】事件:锂电降价不影响钠电趋势和盈利
【财通电新】事件:锂电降价不影响钠电趋势和盈利 1.某电池企业提出让利锁定长期订单,其他电池企业跟进,同步降价约10%,市场情绪对钠电池板块产生波动。 2.短期:磷酸铁锂现在售价约0.95元/Wh,倘若降价10%,售价0.86元/Wh;根据测算,碳酸锂降至20万/吨,磷酸铁锂成本0.73元/Wh,即使降至10万/吨,磷酸铁锂成本0.67元/Wh,2023年钠电池的元年,一体化企业成本大约0.45元/Wh,相比现在仍有0.41元的空间,按照售价比锂电低20%测算,毛利仍有35%。 3.长期:202
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中信证券:继续坚守成长洼地 提高半导体和信创板块的配置优先级
2月以来小盘成长指数涨幅明显,主题炒作热度较高,在外部风险扰动增多的环境下,市场心态不稳定凸显,对扰动过度反应,市场依然延续去年黑天鹅多发环境下的思维惯性,随着基本面预期重构并上修,外部扰动并不会构成实质性影响,投资者将重新凝聚共识,短暂波动提供调增仓的良机,建议继续坚守成长洼地,提高半导体和信创板块的配置优先级。一方面,去年的经历和近期看短做短的交易特征下,市场共识尚未形成,市场心态不稳放大了近期扰动的影响;实际上,美国通胀黏性推升加息预期,但不改美元加息收尾的趋势;内外宏观流动性扰动增多,但
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-19 13:48:51
海通证券:海外龙头持续展开AIGC投资或将带动全球相关产业链共同景气
2023/2/13-2/17,科技行业指数跑输大盘,AI HBM产业链周行情表现较优。2023/2/13-2023/2/17,电子/计算机(申万)指数分别-3.29%/-2.02%,同期,万得全A/上证综指/深证综指分别-1.70%/-0.97%/-1.83%,科技行业指数跑输大盘。其中,半导体板块中涨幅位列前五的公司分别为敏芯股份/国芯科技/芯源微/翱捷科技/力合微,计算机软件板块中涨幅位列前五的公司分别为万兴科技/拓维信息/汉王科技/拓尔思/博思软件。ChatGPT/AIGC短期投资热情趋于
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海光信息
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通富微电
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科大讯飞
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寒武纪
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戈壁淘金
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2023-02-19 12:01:45
浙商证券:航司有望通过涨价步入强盈利周期,利润弹性可观,继续看好航空大周期
浙商证券发布研报称,十四五航空供给增速确定性下降,CAGR或从10%以上降至3%左右,疫后需求侧有望迎来大爆发,供需错配有望驱动强周期,同时机票全价天花板持续打开,22年冬春航季核心航线票价较17年底涨幅40%-70%,航司有望通过涨价步入强盈利周期,利润弹性可观。继续看好航空大周期。推荐标的:中国国航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、春秋航空(601021.SH)、吉祥航空(603885.SH)、华夏航空(002928.SZ)、中国东航(600115.SH)。 2023年
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春秋航空
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戈壁淘金
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2023-02-20 08:51:42
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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上能电气
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新风光
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科华数据
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金盘科技
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同飞股份
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 08:08:38
平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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苏州银行
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成都银行
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招商银行
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戈壁淘金
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2023-02-20 07:39:01
经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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陕西煤业
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广汇能源
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山西焦煤
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潞安环能
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中国神华
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戈壁淘金
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2023-02-20 07:36:52
国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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华胜天成
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戈壁淘金
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2023-02-20 07:08:33
2月20日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、银保监会两部门:就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见 修订内容包括:一是构建差异化资本监管体系,使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配,降低中小银行合规成本。二是全面修订风险加权资产计量规则,包括信用风险权重法和内部评级法、市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法,提升资本计量的风险敏感性。三是要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施,及时、充分地掌握客户风险变化,确保风险权重的适用性和审慎性。四是强化监督检查,优化压力测试的应用,用好用
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拓维信息
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汤姆猫
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拓尔思
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金钼股份
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2023-02-20 05:52:09
百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,中国游戏产业年会举办
核心观点: ChatGPT:本周ChatGPT主题热度持续,百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,多家影视、营销、新闻媒体、在线阅读、软件信息服务、金融等领域公司宣布成为首批生态合作伙伴。 游戏:2022年中国游戏产业年会本周在广州举办,从政府领导发言和措辞来看,对游戏行业监管的态度更加积极,进一步肯定了游戏产业的经济、社会、文化、科技价值,坚定看好今年游戏行业性反弹趋势。 互联网:微信在广深内测“门店快送”服务,助力公域流量导向商铺私域。我们认为腾讯并非自身构建外卖能力,而是通过以平台集合
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三七互娱
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完美世界
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芒果超媒
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视源股份
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戈壁淘金
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2023-02-20 05:34:50
Chat~GPT:可以买,别依赖
Chat-GPT迅速走火,某些代表性的个股如海天瑞声,仅用19个交易日就完成了翻3倍的“壮举”。其实疫情以来由新技术概念引领的主题行情并不少见,例如2020年底至2021初的“比T币、区块链”,2021年底至2022年初的“元宇宙”,而当前市场热度的攀升相较前两次似乎有过之而无不及。它们的共同特征是概念足、但兑现慢(难),很容易成为情绪炒作和宏观交易的对象。 我们不否认Chat-GPT背后代表的未来AI发展的巨大空间,但是从短期看,我们的观点是“可以买(精选个股),别依赖(勿重仓)”。结合VIX
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海天瑞声
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汉王科技
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戈壁淘金
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2023-02-19 17:42:52
华西证券:消费复苏仍是大概率,支撑A股底部区间
投资要点 一、海外市场:紧缩预期继续抬升,市场和美联储的分歧大幅收敛。继此前美国公布的1月非农就业数据超预期后,本周公布的1月通胀回落幅度也略不及预期,市场紧缩预期再次抬升,加息终点利率预期上调至5.25%-5.5%。随着美元指数和美债利率反弹上行,人民币汇率阶段性贬值。往后看,我们认为人民币汇率继续大幅贬值的压力有限:一方面,当前市场紧缩预期已比较充分,继续超预期紧缩将增加美国经济软着陆的难度,促使美债利率筑顶回落;另一方面,国内经济复苏的确定性仍比较强,2月以来北向资金持续净流入A股,表明中
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中国软件
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-19 17:40:33
中金:A股以修复为主线,轻指数重结构
2月以来市场表现较为平淡,尤其最近一周有所调整,前期较为热门的板块成交依然活跃但走势分化。我们在2月初的点评和报告中认为经历前期3个月左右的反弹后,A股市场整体累计涨幅不低,宏观环境结合估值和交易层面的边际变化,可能短期影响市场表现,“行稳方能致远”。 往未来看,我们认为近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后,投资者开始更注重未来经济修复的高度,且时点临近两会,对后续政策的关注度有望提升,在此背景下结合前期估值水平的回升,在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段,继续维持我们2
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贵州茅台
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-19 16:36:43
【天风电新】从Q1排产看好Q2业绩兑现度,持续看好出海带来的业绩韧性
Q1风电上游零部件排产向好 零部件厂商A:23年2月超产10%。 塔筒企业A:23Q1预计排产同比22Q1出货50%+。 塔筒企业B:当前产能排满。 从Q1零部件排产看好Q2海风业绩的兑现度,同时持续看好风电出海带来的长期业绩韧性 量:22年风电装机受到疫情等多因素的压制,23年装机确定性强,各环节量增明显。预计23年国内海风装机10GW左右,陆风装机65-70GW。考虑到风电季节性明显,Q1施工最淡季。而当前上游零部件基本满产(尤其是2月),看好Q2装机量明显回暖,业绩释放。 同时,持续看好海
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天顺风能
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恒润股份
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金雷股份
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起帆电缆
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-19 16:29:35
【天风电新】关注电网/类储能的新增投资机会——配电智能化
去年底,我们重点推荐工商业0-1投资机会,近期产业调研来看,从工商业能源这条线延伸来,我们发现【背后存在配套的配电系统升级刚需。】 行业较普遍反馈配电业务今年有望加速增长(如南网科技今年配用电业务预计yoy+50-100%),本次更新我们将就配电板块的增长逻辑及相关投资机会进行初步梳理,后续我们将持续推进相关调研及观点更新。 什么是配电 主要起分配电能的作用,分为一次配电(6KV+,从变电站接入城镇等)、二次配电(220V/380V,从配电站到用户)。 为什么推荐配电智能化 对电网公司【分布式新
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苏文电能
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威胜信息
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涪陵电力
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海兴电力
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戈壁淘金
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2023-02-19 16:25:44
【财通电新】事件:锂电降价不影响钠电趋势和盈利
【财通电新】事件:锂电降价不影响钠电趋势和盈利 1.某电池企业提出让利锁定长期订单,其他电池企业跟进,同步降价约10%,市场情绪对钠电池板块产生波动。 2.短期:磷酸铁锂现在售价约0.95元/Wh,倘若降价10%,售价0.86元/Wh;根据测算,碳酸锂降至20万/吨,磷酸铁锂成本0.73元/Wh,即使降至10万/吨,磷酸铁锂成本0.67元/Wh,2023年钠电池的元年,一体化企业成本大约0.45元/Wh,相比现在仍有0.41元的空间,按照售价比锂电低20%测算,毛利仍有35%。 3.长期:202
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传艺科技
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维科技术
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元力股份
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振华新材
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-19 15:08:34
中信证券:继续坚守成长洼地 提高半导体和信创板块的配置优先级
2月以来小盘成长指数涨幅明显,主题炒作热度较高,在外部风险扰动增多的环境下,市场心态不稳定凸显,对扰动过度反应,市场依然延续去年黑天鹅多发环境下的思维惯性,随着基本面预期重构并上修,外部扰动并不会构成实质性影响,投资者将重新凝聚共识,短暂波动提供调增仓的良机,建议继续坚守成长洼地,提高半导体和信创板块的配置优先级。一方面,去年的经历和近期看短做短的交易特征下,市场共识尚未形成,市场心态不稳放大了近期扰动的影响;实际上,美国通胀黏性推升加息预期,但不改美元加息收尾的趋势;内外宏观流动性扰动增多,但
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浪潮信息
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海通证券:海外龙头持续展开AIGC投资或将带动全球相关产业链共同景气
2023/2/13-2/17,科技行业指数跑输大盘,AI HBM产业链周行情表现较优。2023/2/13-2023/2/17,电子/计算机(申万)指数分别-3.29%/-2.02%,同期,万得全A/上证综指/深证综指分别-1.70%/-0.97%/-1.83%,科技行业指数跑输大盘。其中,半导体板块中涨幅位列前五的公司分别为敏芯股份/国芯科技/芯源微/翱捷科技/力合微,计算机软件板块中涨幅位列前五的公司分别为万兴科技/拓维信息/汉王科技/拓尔思/博思软件。ChatGPT/AIGC短期投资热情趋于
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浙商证券:航司有望通过涨价步入强盈利周期,利润弹性可观,继续看好航空大周期
浙商证券发布研报称,十四五航空供给增速确定性下降,CAGR或从10%以上降至3%左右,疫后需求侧有望迎来大爆发,供需错配有望驱动强周期,同时机票全价天花板持续打开,22年冬春航季核心航线票价较17年底涨幅40%-70%,航司有望通过涨价步入强盈利周期,利润弹性可观。继续看好航空大周期。推荐标的:中国国航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、春秋航空(601021.SH)、吉祥航空(603885.SH)、华夏航空(002928.SZ)、中国东航(600115.SH)。 2023年
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【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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苏州银行
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成都银行
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经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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2月20日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、银保监会两部门:就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见 修订内容包括:一是构建差异化资本监管体系,使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配,降低中小银行合规成本。二是全面修订风险加权资产计量规则,包括信用风险权重法和内部评级法、市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法,提升资本计量的风险敏感性。三是要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施,及时、充分地掌握客户风险变化,确保风险权重的适用性和审慎性。四是强化监督检查,优化压力测试的应用,用好用
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百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,中国游戏产业年会举办
核心观点: ChatGPT:本周ChatGPT主题热度持续,百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,多家影视、营销、新闻媒体、在线阅读、软件信息服务、金融等领域公司宣布成为首批生态合作伙伴。 游戏:2022年中国游戏产业年会本周在广州举办,从政府领导发言和措辞来看,对游戏行业监管的态度更加积极,进一步肯定了游戏产业的经济、社会、文化、科技价值,坚定看好今年游戏行业性反弹趋势。 互联网:微信在广深内测“门店快送”服务,助力公域流量导向商铺私域。我们认为腾讯并非自身构建外卖能力,而是通过以平台集合
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Chat~GPT:可以买,别依赖
Chat-GPT迅速走火,某些代表性的个股如海天瑞声,仅用19个交易日就完成了翻3倍的“壮举”。其实疫情以来由新技术概念引领的主题行情并不少见,例如2020年底至2021初的“比T币、区块链”,2021年底至2022年初的“元宇宙”,而当前市场热度的攀升相较前两次似乎有过之而无不及。它们的共同特征是概念足、但兑现慢(难),很容易成为情绪炒作和宏观交易的对象。 我们不否认Chat-GPT背后代表的未来AI发展的巨大空间,但是从短期看,我们的观点是“可以买(精选个股),别依赖(勿重仓)”。结合VIX
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华西证券:消费复苏仍是大概率,支撑A股底部区间
投资要点 一、海外市场:紧缩预期继续抬升,市场和美联储的分歧大幅收敛。继此前美国公布的1月非农就业数据超预期后,本周公布的1月通胀回落幅度也略不及预期,市场紧缩预期再次抬升,加息终点利率预期上调至5.25%-5.5%。随着美元指数和美债利率反弹上行,人民币汇率阶段性贬值。往后看,我们认为人民币汇率继续大幅贬值的压力有限:一方面,当前市场紧缩预期已比较充分,继续超预期紧缩将增加美国经济软着陆的难度,促使美债利率筑顶回落;另一方面,国内经济复苏的确定性仍比较强,2月以来北向资金持续净流入A股,表明中
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中金:A股以修复为主线,轻指数重结构
2月以来市场表现较为平淡,尤其最近一周有所调整,前期较为热门的板块成交依然活跃但走势分化。我们在2月初的点评和报告中认为经历前期3个月左右的反弹后,A股市场整体累计涨幅不低,宏观环境结合估值和交易层面的边际变化,可能短期影响市场表现,“行稳方能致远”。 往未来看,我们认为近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后,投资者开始更注重未来经济修复的高度,且时点临近两会,对后续政策的关注度有望提升,在此背景下结合前期估值水平的回升,在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段,继续维持我们2
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【天风电新】从Q1排产看好Q2业绩兑现度,持续看好出海带来的业绩韧性
Q1风电上游零部件排产向好 零部件厂商A:23年2月超产10%。 塔筒企业A:23Q1预计排产同比22Q1出货50%+。 塔筒企业B:当前产能排满。 从Q1零部件排产看好Q2海风业绩的兑现度,同时持续看好风电出海带来的长期业绩韧性 量:22年风电装机受到疫情等多因素的压制,23年装机确定性强,各环节量增明显。预计23年国内海风装机10GW左右,陆风装机65-70GW。考虑到风电季节性明显,Q1施工最淡季。而当前上游零部件基本满产(尤其是2月),看好Q2装机量明显回暖,业绩释放。 同时,持续看好海
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【天风电新】关注电网/类储能的新增投资机会——配电智能化
去年底,我们重点推荐工商业0-1投资机会,近期产业调研来看,从工商业能源这条线延伸来,我们发现【背后存在配套的配电系统升级刚需。】 行业较普遍反馈配电业务今年有望加速增长(如南网科技今年配用电业务预计yoy+50-100%),本次更新我们将就配电板块的增长逻辑及相关投资机会进行初步梳理,后续我们将持续推进相关调研及观点更新。 什么是配电 主要起分配电能的作用,分为一次配电(6KV+,从变电站接入城镇等)、二次配电(220V/380V,从配电站到用户)。 为什么推荐配电智能化 对电网公司【分布式新
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2023-02-19 16:25:44
【财通电新】事件:锂电降价不影响钠电趋势和盈利
【财通电新】事件:锂电降价不影响钠电趋势和盈利 1.某电池企业提出让利锁定长期订单,其他电池企业跟进,同步降价约10%,市场情绪对钠电池板块产生波动。 2.短期:磷酸铁锂现在售价约0.95元/Wh,倘若降价10%,售价0.86元/Wh;根据测算,碳酸锂降至20万/吨,磷酸铁锂成本0.73元/Wh,即使降至10万/吨,磷酸铁锂成本0.67元/Wh,2023年钠电池的元年,一体化企业成本大约0.45元/Wh,相比现在仍有0.41元的空间,按照售价比锂电低20%测算,毛利仍有35%。 3.长期:202
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中信证券:继续坚守成长洼地 提高半导体和信创板块的配置优先级
2月以来小盘成长指数涨幅明显,主题炒作热度较高,在外部风险扰动增多的环境下,市场心态不稳定凸显,对扰动过度反应,市场依然延续去年黑天鹅多发环境下的思维惯性,随着基本面预期重构并上修,外部扰动并不会构成实质性影响,投资者将重新凝聚共识,短暂波动提供调增仓的良机,建议继续坚守成长洼地,提高半导体和信创板块的配置优先级。一方面,去年的经历和近期看短做短的交易特征下,市场共识尚未形成,市场心态不稳放大了近期扰动的影响;实际上,美国通胀黏性推升加息预期,但不改美元加息收尾的趋势;内外宏观流动性扰动增多,但
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海通证券:海外龙头持续展开AIGC投资或将带动全球相关产业链共同景气
2023/2/13-2/17,科技行业指数跑输大盘,AI HBM产业链周行情表现较优。2023/2/13-2023/2/17,电子/计算机(申万)指数分别-3.29%/-2.02%,同期,万得全A/上证综指/深证综指分别-1.70%/-0.97%/-1.83%,科技行业指数跑输大盘。其中,半导体板块中涨幅位列前五的公司分别为敏芯股份/国芯科技/芯源微/翱捷科技/力合微,计算机软件板块中涨幅位列前五的公司分别为万兴科技/拓维信息/汉王科技/拓尔思/博思软件。ChatGPT/AIGC短期投资热情趋于
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浙商证券:航司有望通过涨价步入强盈利周期,利润弹性可观,继续看好航空大周期
浙商证券发布研报称,十四五航空供给增速确定性下降,CAGR或从10%以上降至3%左右,疫后需求侧有望迎来大爆发,供需错配有望驱动强周期,同时机票全价天花板持续打开,22年冬春航季核心航线票价较17年底涨幅40%-70%,航司有望通过涨价步入强盈利周期,利润弹性可观。继续看好航空大周期。推荐标的:中国国航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、春秋航空(601021.SH)、吉祥航空(603885.SH)、华夏航空(002928.SZ)、中国东航(600115.SH)。 2023年
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【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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苏州银行
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成都银行
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招商银行
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2023-02-20 07:39:01
经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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陕西煤业
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山西焦煤
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中国神华
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2023-02-20 07:36:52
国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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华胜天成
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2023-02-20 07:08:33
2月20日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、银保监会两部门:就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见 修订内容包括:一是构建差异化资本监管体系,使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配,降低中小银行合规成本。二是全面修订风险加权资产计量规则,包括信用风险权重法和内部评级法、市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法,提升资本计量的风险敏感性。三是要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施,及时、充分地掌握客户风险变化,确保风险权重的适用性和审慎性。四是强化监督检查,优化压力测试的应用,用好用
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百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,中国游戏产业年会举办
核心观点: ChatGPT:本周ChatGPT主题热度持续,百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,多家影视、营销、新闻媒体、在线阅读、软件信息服务、金融等领域公司宣布成为首批生态合作伙伴。 游戏:2022年中国游戏产业年会本周在广州举办,从政府领导发言和措辞来看,对游戏行业监管的态度更加积极,进一步肯定了游戏产业的经济、社会、文化、科技价值,坚定看好今年游戏行业性反弹趋势。 互联网:微信在广深内测“门店快送”服务,助力公域流量导向商铺私域。我们认为腾讯并非自身构建外卖能力,而是通过以平台集合
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三七互娱
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2023-02-20 05:34:50
Chat~GPT:可以买,别依赖
Chat-GPT迅速走火,某些代表性的个股如海天瑞声,仅用19个交易日就完成了翻3倍的“壮举”。其实疫情以来由新技术概念引领的主题行情并不少见,例如2020年底至2021初的“比T币、区块链”,2021年底至2022年初的“元宇宙”,而当前市场热度的攀升相较前两次似乎有过之而无不及。它们的共同特征是概念足、但兑现慢(难),很容易成为情绪炒作和宏观交易的对象。 我们不否认Chat-GPT背后代表的未来AI发展的巨大空间,但是从短期看,我们的观点是“可以买(精选个股),别依赖(勿重仓)”。结合VIX
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海天瑞声
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汉王科技
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2023-02-19 17:42:52
华西证券:消费复苏仍是大概率,支撑A股底部区间
投资要点 一、海外市场:紧缩预期继续抬升,市场和美联储的分歧大幅收敛。继此前美国公布的1月非农就业数据超预期后,本周公布的1月通胀回落幅度也略不及预期,市场紧缩预期再次抬升,加息终点利率预期上调至5.25%-5.5%。随着美元指数和美债利率反弹上行,人民币汇率阶段性贬值。往后看,我们认为人民币汇率继续大幅贬值的压力有限:一方面,当前市场紧缩预期已比较充分,继续超预期紧缩将增加美国经济软着陆的难度,促使美债利率筑顶回落;另一方面,国内经济复苏的确定性仍比较强,2月以来北向资金持续净流入A股,表明中
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中国软件
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2023-02-19 17:40:33
中金:A股以修复为主线,轻指数重结构
2月以来市场表现较为平淡,尤其最近一周有所调整,前期较为热门的板块成交依然活跃但走势分化。我们在2月初的点评和报告中认为经历前期3个月左右的反弹后,A股市场整体累计涨幅不低,宏观环境结合估值和交易层面的边际变化,可能短期影响市场表现,“行稳方能致远”。 往未来看,我们认为近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后,投资者开始更注重未来经济修复的高度,且时点临近两会,对后续政策的关注度有望提升,在此背景下结合前期估值水平的回升,在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段,继续维持我们2
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贵州茅台
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2023-02-19 16:36:43
【天风电新】从Q1排产看好Q2业绩兑现度,持续看好出海带来的业绩韧性
Q1风电上游零部件排产向好 零部件厂商A:23年2月超产10%。 塔筒企业A:23Q1预计排产同比22Q1出货50%+。 塔筒企业B:当前产能排满。 从Q1零部件排产看好Q2海风业绩的兑现度,同时持续看好风电出海带来的长期业绩韧性 量:22年风电装机受到疫情等多因素的压制,23年装机确定性强,各环节量增明显。预计23年国内海风装机10GW左右,陆风装机65-70GW。考虑到风电季节性明显,Q1施工最淡季。而当前上游零部件基本满产(尤其是2月),看好Q2装机量明显回暖,业绩释放。 同时,持续看好海
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天顺风能
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恒润股份
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起帆电缆
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2023-02-19 16:29:35
【天风电新】关注电网/类储能的新增投资机会——配电智能化
去年底,我们重点推荐工商业0-1投资机会,近期产业调研来看,从工商业能源这条线延伸来,我们发现【背后存在配套的配电系统升级刚需。】 行业较普遍反馈配电业务今年有望加速增长(如南网科技今年配用电业务预计yoy+50-100%),本次更新我们将就配电板块的增长逻辑及相关投资机会进行初步梳理,后续我们将持续推进相关调研及观点更新。 什么是配电 主要起分配电能的作用,分为一次配电(6KV+,从变电站接入城镇等)、二次配电(220V/380V,从配电站到用户)。 为什么推荐配电智能化 对电网公司【分布式新
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苏文电能
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威胜信息
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涪陵电力
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海兴电力
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【财通电新】事件:锂电降价不影响钠电趋势和盈利
【财通电新】事件:锂电降价不影响钠电趋势和盈利 1.某电池企业提出让利锁定长期订单,其他电池企业跟进,同步降价约10%,市场情绪对钠电池板块产生波动。 2.短期:磷酸铁锂现在售价约0.95元/Wh,倘若降价10%,售价0.86元/Wh;根据测算,碳酸锂降至20万/吨,磷酸铁锂成本0.73元/Wh,即使降至10万/吨,磷酸铁锂成本0.67元/Wh,2023年钠电池的元年,一体化企业成本大约0.45元/Wh,相比现在仍有0.41元的空间,按照售价比锂电低20%测算,毛利仍有35%。 3.长期:202
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中信证券:继续坚守成长洼地 提高半导体和信创板块的配置优先级
2月以来小盘成长指数涨幅明显,主题炒作热度较高,在外部风险扰动增多的环境下,市场心态不稳定凸显,对扰动过度反应,市场依然延续去年黑天鹅多发环境下的思维惯性,随着基本面预期重构并上修,外部扰动并不会构成实质性影响,投资者将重新凝聚共识,短暂波动提供调增仓的良机,建议继续坚守成长洼地,提高半导体和信创板块的配置优先级。一方面,去年的经历和近期看短做短的交易特征下,市场共识尚未形成,市场心态不稳放大了近期扰动的影响;实际上,美国通胀黏性推升加息预期,但不改美元加息收尾的趋势;内外宏观流动性扰动增多,但
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2023-02-19 13:48:51
海通证券:海外龙头持续展开AIGC投资或将带动全球相关产业链共同景气
2023/2/13-2/17,科技行业指数跑输大盘,AI HBM产业链周行情表现较优。2023/2/13-2023/2/17,电子/计算机(申万)指数分别-3.29%/-2.02%,同期,万得全A/上证综指/深证综指分别-1.70%/-0.97%/-1.83%,科技行业指数跑输大盘。其中,半导体板块中涨幅位列前五的公司分别为敏芯股份/国芯科技/芯源微/翱捷科技/力合微,计算机软件板块中涨幅位列前五的公司分别为万兴科技/拓维信息/汉王科技/拓尔思/博思软件。ChatGPT/AIGC短期投资热情趋于
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2023-02-19 12:01:45
浙商证券:航司有望通过涨价步入强盈利周期,利润弹性可观,继续看好航空大周期
浙商证券发布研报称,十四五航空供给增速确定性下降,CAGR或从10%以上降至3%左右,疫后需求侧有望迎来大爆发,供需错配有望驱动强周期,同时机票全价天花板持续打开,22年冬春航季核心航线票价较17年底涨幅40%-70%,航司有望通过涨价步入强盈利周期,利润弹性可观。继续看好航空大周期。推荐标的:中国国航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、春秋航空(601021.SH)、吉祥航空(603885.SH)、华夏航空(002928.SZ)、中国东航(600115.SH)。 2023年
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