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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 10:12:24
水泥行业专家电话会议
本周复工率明显恢复,预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨 本周出货率环比提升10-30%,华东出货达到4-6成,华南5成,华中3-4成,西南川渝4-6成,华北2-3成,北京有4成主要因两会召开,下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的,这周明显提升,主要是民用市场和重点工程项目为主,市政产复工偏慢,主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期,没有疫情工人到位顺畅,水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底,没有雨水天气影响,出货率可以提升7-8成,3月好的区域如广东可以达到9成或以上,其他
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华新水泥
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海螺水泥
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四川双马
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 09:30:14
【中信公用环保】虚拟电厂-能源及信息深度融合,虚拟电厂乘风而起
虚拟电厂是一种轻资产模式的协调管理系统,其利用软件及通讯技术整合分布式能源资源,形成可调度单元参与电力市场与电网运行的能力,具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能,有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性; 在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下,虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现; 虚拟电厂具有电厂模式和负荷模式两种业务模式,短期内我国虚拟电厂仍将以参与电网调度为主要盈利方式,未来将伴随电力市场逐步完善通过市场体现调节价值。我们预计虚拟
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东方电子
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安科瑞
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远光软件
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 09:17:01
银河证券:持续推进农业绿色发展,乡镇环保下沉市场值得关注
2023年中央一号文件发布,文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署,结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划,我们认为,目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作,县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放,提振环保行业相关需求。 建议关注:福龙马(603686.SH)、盈峰环境(000967.SZ)、仕净科技(301030.SZ)、盛剑环境(603324.SH)、聚光科技(300203.SZ)、ST龙净(
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龙净环保
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华宏科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 09:09:20
【浙商】北京成立人工智能计算中心,算力基础设施加速建设
北京成立首个人工智能计算中心--北京昇腾人工智能计算中心,预计算力使用规模超过248P(1P约等于每秒1000万亿次的计算速度),未来将持续扩容,短期算力规模将达到500P,远期达到1000P。算力基础设施加速建设,持续重点关注运营商/算力设备/散热等领域投资机会。 运营商:算力供给/调度优势明显,作为算力网络/云计算国家队,运营商在IDC市场份额超过50%,云计算业务22年增速超过100%;中国电信发布十亿参数量级城市治理领域的大模型;运营商在IDC、云计算算力供给领域市场地位预计逐步强化,并
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 09:06:56
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡 生猪:近期在二育叠加收储作用之下,加上局部地区非瘟有所加剧,猪价上涨了1块多重回15元,从我们近期调研情况来看,猪价处于14附近时二育和屠宰厂多为观望,随着猪价上行二育有所增加。从最近草根调研情况来看,养殖场对于今年猪价较为审慎乐观,散养户在经历了非瘟过后具有很强灵活性,逐步转型为专业的育肥户,加剧了猪价的波动。生猪行业产能去化可能经历持久的拉锯,回落后逐步迎来配置机会,重点推荐温氏、牧原、巨星、唐人神。 白鸡:节后价格出现淡季不淡的态势,从鸡
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圣农发展
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只买龙头的老司机
2023-02-20 08:51:42
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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只买龙头的老司机
2023-02-20 08:08:38
平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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苏州银行
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 07:39:01
经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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陕西煤业
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中国神华
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戈壁淘金
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2023-02-20 07:36:52
国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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华胜天成
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戈壁淘金
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2023-02-20 07:08:33
2月20日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、银保监会两部门:就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见 修订内容包括:一是构建差异化资本监管体系,使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配,降低中小银行合规成本。二是全面修订风险加权资产计量规则,包括信用风险权重法和内部评级法、市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法,提升资本计量的风险敏感性。三是要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施,及时、充分地掌握客户风险变化,确保风险权重的适用性和审慎性。四是强化监督检查,优化压力测试的应用,用好用
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金钼股份
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只买龙头的老司机
2023-02-20 05:52:09
百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,中国游戏产业年会举办
核心观点: ChatGPT:本周ChatGPT主题热度持续,百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,多家影视、营销、新闻媒体、在线阅读、软件信息服务、金融等领域公司宣布成为首批生态合作伙伴。 游戏:2022年中国游戏产业年会本周在广州举办,从政府领导发言和措辞来看,对游戏行业监管的态度更加积极,进一步肯定了游戏产业的经济、社会、文化、科技价值,坚定看好今年游戏行业性反弹趋势。 互联网:微信在广深内测“门店快送”服务,助力公域流量导向商铺私域。我们认为腾讯并非自身构建外卖能力,而是通过以平台集合
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三七互娱
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只买龙头的老司机
2023-02-20 05:34:50
Chat~GPT:可以买,别依赖
Chat-GPT迅速走火,某些代表性的个股如海天瑞声,仅用19个交易日就完成了翻3倍的“壮举”。其实疫情以来由新技术概念引领的主题行情并不少见,例如2020年底至2021初的“比T币、区块链”,2021年底至2022年初的“元宇宙”,而当前市场热度的攀升相较前两次似乎有过之而无不及。它们的共同特征是概念足、但兑现慢(难),很容易成为情绪炒作和宏观交易的对象。 我们不否认Chat-GPT背后代表的未来AI发展的巨大空间,但是从短期看,我们的观点是“可以买(精选个股),别依赖(勿重仓)”。结合VIX
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海天瑞声
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汉王科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-19 17:42:52
华西证券:消费复苏仍是大概率,支撑A股底部区间
投资要点 一、海外市场:紧缩预期继续抬升,市场和美联储的分歧大幅收敛。继此前美国公布的1月非农就业数据超预期后,本周公布的1月通胀回落幅度也略不及预期,市场紧缩预期再次抬升,加息终点利率预期上调至5.25%-5.5%。随着美元指数和美债利率反弹上行,人民币汇率阶段性贬值。往后看,我们认为人民币汇率继续大幅贬值的压力有限:一方面,当前市场紧缩预期已比较充分,继续超预期紧缩将增加美国经济软着陆的难度,促使美债利率筑顶回落;另一方面,国内经济复苏的确定性仍比较强,2月以来北向资金持续净流入A股,表明中
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中国软件
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-19 17:40:33
中金:A股以修复为主线,轻指数重结构
2月以来市场表现较为平淡,尤其最近一周有所调整,前期较为热门的板块成交依然活跃但走势分化。我们在2月初的点评和报告中认为经历前期3个月左右的反弹后,A股市场整体累计涨幅不低,宏观环境结合估值和交易层面的边际变化,可能短期影响市场表现,“行稳方能致远”。 往未来看,我们认为近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后,投资者开始更注重未来经济修复的高度,且时点临近两会,对后续政策的关注度有望提升,在此背景下结合前期估值水平的回升,在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段,继续维持我们2
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贵州茅台
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-19 16:36:43
【天风电新】从Q1排产看好Q2业绩兑现度,持续看好出海带来的业绩韧性
Q1风电上游零部件排产向好 零部件厂商A:23年2月超产10%。 塔筒企业A:23Q1预计排产同比22Q1出货50%+。 塔筒企业B:当前产能排满。 从Q1零部件排产看好Q2海风业绩的兑现度,同时持续看好风电出海带来的长期业绩韧性 量:22年风电装机受到疫情等多因素的压制,23年装机确定性强,各环节量增明显。预计23年国内海风装机10GW左右,陆风装机65-70GW。考虑到风电季节性明显,Q1施工最淡季。而当前上游零部件基本满产(尤其是2月),看好Q2装机量明显回暖,业绩释放。 同时,持续看好海
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天顺风能
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恒润股份
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金雷股份
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起帆电缆
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水泥行业专家电话会议
本周复工率明显恢复,预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨 本周出货率环比提升10-30%,华东出货达到4-6成,华南5成,华中3-4成,西南川渝4-6成,华北2-3成,北京有4成主要因两会召开,下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的,这周明显提升,主要是民用市场和重点工程项目为主,市政产复工偏慢,主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期,没有疫情工人到位顺畅,水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底,没有雨水天气影响,出货率可以提升7-8成,3月好的区域如广东可以达到9成或以上,其他
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【中信公用环保】虚拟电厂-能源及信息深度融合,虚拟电厂乘风而起
虚拟电厂是一种轻资产模式的协调管理系统,其利用软件及通讯技术整合分布式能源资源,形成可调度单元参与电力市场与电网运行的能力,具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能,有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性; 在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下,虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现; 虚拟电厂具有电厂模式和负荷模式两种业务模式,短期内我国虚拟电厂仍将以参与电网调度为主要盈利方式,未来将伴随电力市场逐步完善通过市场体现调节价值。我们预计虚拟
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银河证券:持续推进农业绿色发展,乡镇环保下沉市场值得关注
2023年中央一号文件发布,文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署,结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划,我们认为,目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作,县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放,提振环保行业相关需求。 建议关注:福龙马(603686.SH)、盈峰环境(000967.SZ)、仕净科技(301030.SZ)、盛剑环境(603324.SH)、聚光科技(300203.SZ)、ST龙净(
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【浙商】北京成立人工智能计算中心,算力基础设施加速建设
北京成立首个人工智能计算中心--北京昇腾人工智能计算中心,预计算力使用规模超过248P(1P约等于每秒1000万亿次的计算速度),未来将持续扩容,短期算力规模将达到500P,远期达到1000P。算力基础设施加速建设,持续重点关注运营商/算力设备/散热等领域投资机会。 运营商:算力供给/调度优势明显,作为算力网络/云计算国家队,运营商在IDC市场份额超过50%,云计算业务22年增速超过100%;中国电信发布十亿参数量级城市治理领域的大模型;运营商在IDC、云计算算力供给领域市场地位预计逐步强化,并
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【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡 生猪:近期在二育叠加收储作用之下,加上局部地区非瘟有所加剧,猪价上涨了1块多重回15元,从我们近期调研情况来看,猪价处于14附近时二育和屠宰厂多为观望,随着猪价上行二育有所增加。从最近草根调研情况来看,养殖场对于今年猪价较为审慎乐观,散养户在经历了非瘟过后具有很强灵活性,逐步转型为专业的育肥户,加剧了猪价的波动。生猪行业产能去化可能经历持久的拉锯,回落后逐步迎来配置机会,重点推荐温氏、牧原、巨星、唐人神。 白鸡:节后价格出现淡季不淡的态势,从鸡
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【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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2月20日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、银保监会两部门:就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见 修订内容包括:一是构建差异化资本监管体系,使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配,降低中小银行合规成本。二是全面修订风险加权资产计量规则,包括信用风险权重法和内部评级法、市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法,提升资本计量的风险敏感性。三是要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施,及时、充分地掌握客户风险变化,确保风险权重的适用性和审慎性。四是强化监督检查,优化压力测试的应用,用好用
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百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,中国游戏产业年会举办
核心观点: ChatGPT:本周ChatGPT主题热度持续,百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,多家影视、营销、新闻媒体、在线阅读、软件信息服务、金融等领域公司宣布成为首批生态合作伙伴。 游戏:2022年中国游戏产业年会本周在广州举办,从政府领导发言和措辞来看,对游戏行业监管的态度更加积极,进一步肯定了游戏产业的经济、社会、文化、科技价值,坚定看好今年游戏行业性反弹趋势。 互联网:微信在广深内测“门店快送”服务,助力公域流量导向商铺私域。我们认为腾讯并非自身构建外卖能力,而是通过以平台集合
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Chat~GPT:可以买,别依赖
Chat-GPT迅速走火,某些代表性的个股如海天瑞声,仅用19个交易日就完成了翻3倍的“壮举”。其实疫情以来由新技术概念引领的主题行情并不少见,例如2020年底至2021初的“比T币、区块链”,2021年底至2022年初的“元宇宙”,而当前市场热度的攀升相较前两次似乎有过之而无不及。它们的共同特征是概念足、但兑现慢(难),很容易成为情绪炒作和宏观交易的对象。 我们不否认Chat-GPT背后代表的未来AI发展的巨大空间,但是从短期看,我们的观点是“可以买(精选个股),别依赖(勿重仓)”。结合VIX
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华西证券:消费复苏仍是大概率,支撑A股底部区间
投资要点 一、海外市场:紧缩预期继续抬升,市场和美联储的分歧大幅收敛。继此前美国公布的1月非农就业数据超预期后,本周公布的1月通胀回落幅度也略不及预期,市场紧缩预期再次抬升,加息终点利率预期上调至5.25%-5.5%。随着美元指数和美债利率反弹上行,人民币汇率阶段性贬值。往后看,我们认为人民币汇率继续大幅贬值的压力有限:一方面,当前市场紧缩预期已比较充分,继续超预期紧缩将增加美国经济软着陆的难度,促使美债利率筑顶回落;另一方面,国内经济复苏的确定性仍比较强,2月以来北向资金持续净流入A股,表明中
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中金:A股以修复为主线,轻指数重结构
2月以来市场表现较为平淡,尤其最近一周有所调整,前期较为热门的板块成交依然活跃但走势分化。我们在2月初的点评和报告中认为经历前期3个月左右的反弹后,A股市场整体累计涨幅不低,宏观环境结合估值和交易层面的边际变化,可能短期影响市场表现,“行稳方能致远”。 往未来看,我们认为近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后,投资者开始更注重未来经济修复的高度,且时点临近两会,对后续政策的关注度有望提升,在此背景下结合前期估值水平的回升,在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段,继续维持我们2
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【天风电新】从Q1排产看好Q2业绩兑现度,持续看好出海带来的业绩韧性
Q1风电上游零部件排产向好 零部件厂商A:23年2月超产10%。 塔筒企业A:23Q1预计排产同比22Q1出货50%+。 塔筒企业B:当前产能排满。 从Q1零部件排产看好Q2海风业绩的兑现度,同时持续看好风电出海带来的长期业绩韧性 量:22年风电装机受到疫情等多因素的压制,23年装机确定性强,各环节量增明显。预计23年国内海风装机10GW左右,陆风装机65-70GW。考虑到风电季节性明显,Q1施工最淡季。而当前上游零部件基本满产(尤其是2月),看好Q2装机量明显回暖,业绩释放。 同时,持续看好海
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水泥行业专家电话会议
本周复工率明显恢复,预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨 本周出货率环比提升10-30%,华东出货达到4-6成,华南5成,华中3-4成,西南川渝4-6成,华北2-3成,北京有4成主要因两会召开,下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的,这周明显提升,主要是民用市场和重点工程项目为主,市政产复工偏慢,主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期,没有疫情工人到位顺畅,水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底,没有雨水天气影响,出货率可以提升7-8成,3月好的区域如广东可以达到9成或以上,其他
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【中信公用环保】虚拟电厂-能源及信息深度融合,虚拟电厂乘风而起
虚拟电厂是一种轻资产模式的协调管理系统,其利用软件及通讯技术整合分布式能源资源,形成可调度单元参与电力市场与电网运行的能力,具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能,有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性; 在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下,虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现; 虚拟电厂具有电厂模式和负荷模式两种业务模式,短期内我国虚拟电厂仍将以参与电网调度为主要盈利方式,未来将伴随电力市场逐步完善通过市场体现调节价值。我们预计虚拟
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银河证券:持续推进农业绿色发展,乡镇环保下沉市场值得关注
2023年中央一号文件发布,文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署,结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划,我们认为,目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作,县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放,提振环保行业相关需求。 建议关注:福龙马(603686.SH)、盈峰环境(000967.SZ)、仕净科技(301030.SZ)、盛剑环境(603324.SH)、聚光科技(300203.SZ)、ST龙净(
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【浙商】北京成立人工智能计算中心,算力基础设施加速建设
北京成立首个人工智能计算中心--北京昇腾人工智能计算中心,预计算力使用规模超过248P(1P约等于每秒1000万亿次的计算速度),未来将持续扩容,短期算力规模将达到500P,远期达到1000P。算力基础设施加速建设,持续重点关注运营商/算力设备/散热等领域投资机会。 运营商:算力供给/调度优势明显,作为算力网络/云计算国家队,运营商在IDC市场份额超过50%,云计算业务22年增速超过100%;中国电信发布十亿参数量级城市治理领域的大模型;运营商在IDC、云计算算力供给领域市场地位预计逐步强化,并
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【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡 生猪:近期在二育叠加收储作用之下,加上局部地区非瘟有所加剧,猪价上涨了1块多重回15元,从我们近期调研情况来看,猪价处于14附近时二育和屠宰厂多为观望,随着猪价上行二育有所增加。从最近草根调研情况来看,养殖场对于今年猪价较为审慎乐观,散养户在经历了非瘟过后具有很强灵活性,逐步转型为专业的育肥户,加剧了猪价的波动。生猪行业产能去化可能经历持久的拉锯,回落后逐步迎来配置机会,重点推荐温氏、牧原、巨星、唐人神。 白鸡:节后价格出现淡季不淡的态势,从鸡
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圣农发展
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【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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苏州银行
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2023-02-20 07:39:01
经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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2023-02-20 07:36:52
国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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2月20日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、银保监会两部门:就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见 修订内容包括:一是构建差异化资本监管体系,使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配,降低中小银行合规成本。二是全面修订风险加权资产计量规则,包括信用风险权重法和内部评级法、市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法,提升资本计量的风险敏感性。三是要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施,及时、充分地掌握客户风险变化,确保风险权重的适用性和审慎性。四是强化监督检查,优化压力测试的应用,用好用
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百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,中国游戏产业年会举办
核心观点: ChatGPT:本周ChatGPT主题热度持续,百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,多家影视、营销、新闻媒体、在线阅读、软件信息服务、金融等领域公司宣布成为首批生态合作伙伴。 游戏:2022年中国游戏产业年会本周在广州举办,从政府领导发言和措辞来看,对游戏行业监管的态度更加积极,进一步肯定了游戏产业的经济、社会、文化、科技价值,坚定看好今年游戏行业性反弹趋势。 互联网:微信在广深内测“门店快送”服务,助力公域流量导向商铺私域。我们认为腾讯并非自身构建外卖能力,而是通过以平台集合
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三七互娱
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2023-02-20 05:34:50
Chat~GPT:可以买,别依赖
Chat-GPT迅速走火,某些代表性的个股如海天瑞声,仅用19个交易日就完成了翻3倍的“壮举”。其实疫情以来由新技术概念引领的主题行情并不少见,例如2020年底至2021初的“比T币、区块链”,2021年底至2022年初的“元宇宙”,而当前市场热度的攀升相较前两次似乎有过之而无不及。它们的共同特征是概念足、但兑现慢(难),很容易成为情绪炒作和宏观交易的对象。 我们不否认Chat-GPT背后代表的未来AI发展的巨大空间,但是从短期看,我们的观点是“可以买(精选个股),别依赖(勿重仓)”。结合VIX
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海天瑞声
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汉王科技
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2023-02-19 17:42:52
华西证券:消费复苏仍是大概率,支撑A股底部区间
投资要点 一、海外市场:紧缩预期继续抬升,市场和美联储的分歧大幅收敛。继此前美国公布的1月非农就业数据超预期后,本周公布的1月通胀回落幅度也略不及预期,市场紧缩预期再次抬升,加息终点利率预期上调至5.25%-5.5%。随着美元指数和美债利率反弹上行,人民币汇率阶段性贬值。往后看,我们认为人民币汇率继续大幅贬值的压力有限:一方面,当前市场紧缩预期已比较充分,继续超预期紧缩将增加美国经济软着陆的难度,促使美债利率筑顶回落;另一方面,国内经济复苏的确定性仍比较强,2月以来北向资金持续净流入A股,表明中
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中国软件
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中金:A股以修复为主线,轻指数重结构
2月以来市场表现较为平淡,尤其最近一周有所调整,前期较为热门的板块成交依然活跃但走势分化。我们在2月初的点评和报告中认为经历前期3个月左右的反弹后,A股市场整体累计涨幅不低,宏观环境结合估值和交易层面的边际变化,可能短期影响市场表现,“行稳方能致远”。 往未来看,我们认为近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后,投资者开始更注重未来经济修复的高度,且时点临近两会,对后续政策的关注度有望提升,在此背景下结合前期估值水平的回升,在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段,继续维持我们2
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【天风电新】从Q1排产看好Q2业绩兑现度,持续看好出海带来的业绩韧性
Q1风电上游零部件排产向好 零部件厂商A:23年2月超产10%。 塔筒企业A:23Q1预计排产同比22Q1出货50%+。 塔筒企业B:当前产能排满。 从Q1零部件排产看好Q2海风业绩的兑现度,同时持续看好风电出海带来的长期业绩韧性 量:22年风电装机受到疫情等多因素的压制,23年装机确定性强,各环节量增明显。预计23年国内海风装机10GW左右,陆风装机65-70GW。考虑到风电季节性明显,Q1施工最淡季。而当前上游零部件基本满产(尤其是2月),看好Q2装机量明显回暖,业绩释放。 同时,持续看好海
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水泥行业专家电话会议
本周复工率明显恢复,预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨 本周出货率环比提升10-30%,华东出货达到4-6成,华南5成,华中3-4成,西南川渝4-6成,华北2-3成,北京有4成主要因两会召开,下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的,这周明显提升,主要是民用市场和重点工程项目为主,市政产复工偏慢,主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期,没有疫情工人到位顺畅,水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底,没有雨水天气影响,出货率可以提升7-8成,3月好的区域如广东可以达到9成或以上,其他
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【中信公用环保】虚拟电厂-能源及信息深度融合,虚拟电厂乘风而起
虚拟电厂是一种轻资产模式的协调管理系统,其利用软件及通讯技术整合分布式能源资源,形成可调度单元参与电力市场与电网运行的能力,具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能,有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性; 在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下,虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现; 虚拟电厂具有电厂模式和负荷模式两种业务模式,短期内我国虚拟电厂仍将以参与电网调度为主要盈利方式,未来将伴随电力市场逐步完善通过市场体现调节价值。我们预计虚拟
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银河证券:持续推进农业绿色发展,乡镇环保下沉市场值得关注
2023年中央一号文件发布,文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署,结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划,我们认为,目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作,县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放,提振环保行业相关需求。 建议关注:福龙马(603686.SH)、盈峰环境(000967.SZ)、仕净科技(301030.SZ)、盛剑环境(603324.SH)、聚光科技(300203.SZ)、ST龙净(
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【浙商】北京成立人工智能计算中心,算力基础设施加速建设
北京成立首个人工智能计算中心--北京昇腾人工智能计算中心,预计算力使用规模超过248P(1P约等于每秒1000万亿次的计算速度),未来将持续扩容,短期算力规模将达到500P,远期达到1000P。算力基础设施加速建设,持续重点关注运营商/算力设备/散热等领域投资机会。 运营商:算力供给/调度优势明显,作为算力网络/云计算国家队,运营商在IDC市场份额超过50%,云计算业务22年增速超过100%;中国电信发布十亿参数量级城市治理领域的大模型;运营商在IDC、云计算算力供给领域市场地位预计逐步强化,并
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【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡 生猪:近期在二育叠加收储作用之下,加上局部地区非瘟有所加剧,猪价上涨了1块多重回15元,从我们近期调研情况来看,猪价处于14附近时二育和屠宰厂多为观望,随着猪价上行二育有所增加。从最近草根调研情况来看,养殖场对于今年猪价较为审慎乐观,散养户在经历了非瘟过后具有很强灵活性,逐步转型为专业的育肥户,加剧了猪价的波动。生猪行业产能去化可能经历持久的拉锯,回落后逐步迎来配置机会,重点推荐温氏、牧原、巨星、唐人神。 白鸡:节后价格出现淡季不淡的态势,从鸡
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【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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2月20日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、银保监会两部门:就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见 修订内容包括:一是构建差异化资本监管体系,使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配,降低中小银行合规成本。二是全面修订风险加权资产计量规则,包括信用风险权重法和内部评级法、市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法,提升资本计量的风险敏感性。三是要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施,及时、充分地掌握客户风险变化,确保风险权重的适用性和审慎性。四是强化监督检查,优化压力测试的应用,用好用
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百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,中国游戏产业年会举办
核心观点: ChatGPT:本周ChatGPT主题热度持续,百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,多家影视、营销、新闻媒体、在线阅读、软件信息服务、金融等领域公司宣布成为首批生态合作伙伴。 游戏:2022年中国游戏产业年会本周在广州举办,从政府领导发言和措辞来看,对游戏行业监管的态度更加积极,进一步肯定了游戏产业的经济、社会、文化、科技价值,坚定看好今年游戏行业性反弹趋势。 互联网:微信在广深内测“门店快送”服务,助力公域流量导向商铺私域。我们认为腾讯并非自身构建外卖能力,而是通过以平台集合
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Chat~GPT:可以买,别依赖
Chat-GPT迅速走火,某些代表性的个股如海天瑞声,仅用19个交易日就完成了翻3倍的“壮举”。其实疫情以来由新技术概念引领的主题行情并不少见,例如2020年底至2021初的“比T币、区块链”,2021年底至2022年初的“元宇宙”,而当前市场热度的攀升相较前两次似乎有过之而无不及。它们的共同特征是概念足、但兑现慢(难),很容易成为情绪炒作和宏观交易的对象。 我们不否认Chat-GPT背后代表的未来AI发展的巨大空间,但是从短期看,我们的观点是“可以买(精选个股),别依赖(勿重仓)”。结合VIX
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海天瑞声
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华西证券:消费复苏仍是大概率,支撑A股底部区间
投资要点 一、海外市场:紧缩预期继续抬升,市场和美联储的分歧大幅收敛。继此前美国公布的1月非农就业数据超预期后,本周公布的1月通胀回落幅度也略不及预期,市场紧缩预期再次抬升,加息终点利率预期上调至5.25%-5.5%。随着美元指数和美债利率反弹上行,人民币汇率阶段性贬值。往后看,我们认为人民币汇率继续大幅贬值的压力有限:一方面,当前市场紧缩预期已比较充分,继续超预期紧缩将增加美国经济软着陆的难度,促使美债利率筑顶回落;另一方面,国内经济复苏的确定性仍比较强,2月以来北向资金持续净流入A股,表明中
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中国软件
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2023-02-19 17:40:33
中金:A股以修复为主线,轻指数重结构
2月以来市场表现较为平淡,尤其最近一周有所调整,前期较为热门的板块成交依然活跃但走势分化。我们在2月初的点评和报告中认为经历前期3个月左右的反弹后,A股市场整体累计涨幅不低,宏观环境结合估值和交易层面的边际变化,可能短期影响市场表现,“行稳方能致远”。 往未来看,我们认为近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后,投资者开始更注重未来经济修复的高度,且时点临近两会,对后续政策的关注度有望提升,在此背景下结合前期估值水平的回升,在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段,继续维持我们2
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贵州茅台
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【天风电新】从Q1排产看好Q2业绩兑现度,持续看好出海带来的业绩韧性
Q1风电上游零部件排产向好 零部件厂商A:23年2月超产10%。 塔筒企业A:23Q1预计排产同比22Q1出货50%+。 塔筒企业B:当前产能排满。 从Q1零部件排产看好Q2海风业绩的兑现度,同时持续看好风电出海带来的长期业绩韧性 量:22年风电装机受到疫情等多因素的压制,23年装机确定性强,各环节量增明显。预计23年国内海风装机10GW左右,陆风装机65-70GW。考虑到风电季节性明显,Q1施工最淡季。而当前上游零部件基本满产(尤其是2月),看好Q2装机量明显回暖,业绩释放。 同时,持续看好海
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天顺风能
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2023-02-20 10:12:24
水泥行业专家电话会议
本周复工率明显恢复,预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨 本周出货率环比提升10-30%,华东出货达到4-6成,华南5成,华中3-4成,西南川渝4-6成,华北2-3成,北京有4成主要因两会召开,下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的,这周明显提升,主要是民用市场和重点工程项目为主,市政产复工偏慢,主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期,没有疫情工人到位顺畅,水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底,没有雨水天气影响,出货率可以提升7-8成,3月好的区域如广东可以达到9成或以上,其他
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华新水泥
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海螺水泥
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四川双马
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2023-02-20 09:30:14
【中信公用环保】虚拟电厂-能源及信息深度融合,虚拟电厂乘风而起
虚拟电厂是一种轻资产模式的协调管理系统,其利用软件及通讯技术整合分布式能源资源,形成可调度单元参与电力市场与电网运行的能力,具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能,有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性; 在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下,虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现; 虚拟电厂具有电厂模式和负荷模式两种业务模式,短期内我国虚拟电厂仍将以参与电网调度为主要盈利方式,未来将伴随电力市场逐步完善通过市场体现调节价值。我们预计虚拟
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东方电子
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安科瑞
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远光软件
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2023-02-20 09:17:01
银河证券:持续推进农业绿色发展,乡镇环保下沉市场值得关注
2023年中央一号文件发布,文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署,结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划,我们认为,目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作,县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放,提振环保行业相关需求。 建议关注:福龙马(603686.SH)、盈峰环境(000967.SZ)、仕净科技(301030.SZ)、盛剑环境(603324.SH)、聚光科技(300203.SZ)、ST龙净(
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龙净环保
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2023-02-20 09:09:20
【浙商】北京成立人工智能计算中心,算力基础设施加速建设
北京成立首个人工智能计算中心--北京昇腾人工智能计算中心,预计算力使用规模超过248P(1P约等于每秒1000万亿次的计算速度),未来将持续扩容,短期算力规模将达到500P,远期达到1000P。算力基础设施加速建设,持续重点关注运营商/算力设备/散热等领域投资机会。 运营商:算力供给/调度优势明显,作为算力网络/云计算国家队,运营商在IDC市场份额超过50%,云计算业务22年增速超过100%;中国电信发布十亿参数量级城市治理领域的大模型;运营商在IDC、云计算算力供给领域市场地位预计逐步强化,并
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锐捷网络
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【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡 生猪:近期在二育叠加收储作用之下,加上局部地区非瘟有所加剧,猪价上涨了1块多重回15元,从我们近期调研情况来看,猪价处于14附近时二育和屠宰厂多为观望,随着猪价上行二育有所增加。从最近草根调研情况来看,养殖场对于今年猪价较为审慎乐观,散养户在经历了非瘟过后具有很强灵活性,逐步转型为专业的育肥户,加剧了猪价的波动。生猪行业产能去化可能经历持久的拉锯,回落后逐步迎来配置机会,重点推荐温氏、牧原、巨星、唐人神。 白鸡:节后价格出现淡季不淡的态势,从鸡
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圣农发展
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【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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2023-02-20 08:08:38
平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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苏州银行
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招商银行
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2023-02-20 07:39:01
经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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陕西煤业
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山西焦煤
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中国神华
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2023-02-20 07:36:52
国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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华胜天成
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2023-02-20 07:08:33
2月20日朝闻公社
一、宏观新闻 国内:中央 部委 1、银保监会两部门:就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见 修订内容包括:一是构建差异化资本监管体系,使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配,降低中小银行合规成本。二是全面修订风险加权资产计量规则,包括信用风险权重法和内部评级法、市场风险标准法和内模法以及操作风险标准法,提升资本计量的风险敏感性。三是要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施,及时、充分地掌握客户风险变化,确保风险权重的适用性和审慎性。四是强化监督检查,优化压力测试的应用,用好用
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拓维信息
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2023-02-20 05:52:09
百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,中国游戏产业年会举办
核心观点: ChatGPT:本周ChatGPT主题热度持续,百度“文心一言”首批生态合作伙伴密集官宣,多家影视、营销、新闻媒体、在线阅读、软件信息服务、金融等领域公司宣布成为首批生态合作伙伴。 游戏:2022年中国游戏产业年会本周在广州举办,从政府领导发言和措辞来看,对游戏行业监管的态度更加积极,进一步肯定了游戏产业的经济、社会、文化、科技价值,坚定看好今年游戏行业性反弹趋势。 互联网:微信在广深内测“门店快送”服务,助力公域流量导向商铺私域。我们认为腾讯并非自身构建外卖能力,而是通过以平台集合
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三七互娱
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芒果超媒
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视源股份
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Chat~GPT:可以买,别依赖
Chat-GPT迅速走火,某些代表性的个股如海天瑞声,仅用19个交易日就完成了翻3倍的“壮举”。其实疫情以来由新技术概念引领的主题行情并不少见,例如2020年底至2021初的“比T币、区块链”,2021年底至2022年初的“元宇宙”,而当前市场热度的攀升相较前两次似乎有过之而无不及。它们的共同特征是概念足、但兑现慢(难),很容易成为情绪炒作和宏观交易的对象。 我们不否认Chat-GPT背后代表的未来AI发展的巨大空间,但是从短期看,我们的观点是“可以买(精选个股),别依赖(勿重仓)”。结合VIX
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华西证券:消费复苏仍是大概率,支撑A股底部区间
投资要点 一、海外市场:紧缩预期继续抬升,市场和美联储的分歧大幅收敛。继此前美国公布的1月非农就业数据超预期后,本周公布的1月通胀回落幅度也略不及预期,市场紧缩预期再次抬升,加息终点利率预期上调至5.25%-5.5%。随着美元指数和美债利率反弹上行,人民币汇率阶段性贬值。往后看,我们认为人民币汇率继续大幅贬值的压力有限:一方面,当前市场紧缩预期已比较充分,继续超预期紧缩将增加美国经济软着陆的难度,促使美债利率筑顶回落;另一方面,国内经济复苏的确定性仍比较强,2月以来北向资金持续净流入A股,表明中
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中金:A股以修复为主线,轻指数重结构
2月以来市场表现较为平淡,尤其最近一周有所调整,前期较为热门的板块成交依然活跃但走势分化。我们在2月初的点评和报告中认为经历前期3个月左右的反弹后,A股市场整体累计涨幅不低,宏观环境结合估值和交易层面的边际变化,可能短期影响市场表现,“行稳方能致远”。 往未来看,我们认为近期市场趋势反映前期政策预期和经济活动改善驱动行情修复后,投资者开始更注重未来经济修复的高度,且时点临近两会,对后续政策的关注度有望提升,在此背景下结合前期估值水平的回升,在短期市场可能缺乏明显利好催化因素的时段,继续维持我们2
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【天风电新】从Q1排产看好Q2业绩兑现度,持续看好出海带来的业绩韧性
Q1风电上游零部件排产向好 零部件厂商A:23年2月超产10%。 塔筒企业A:23Q1预计排产同比22Q1出货50%+。 塔筒企业B:当前产能排满。 从Q1零部件排产看好Q2海风业绩的兑现度,同时持续看好风电出海带来的长期业绩韧性 量:22年风电装机受到疫情等多因素的压制,23年装机确定性强,各环节量增明显。预计23年国内海风装机10GW左右,陆风装机65-70GW。考虑到风电季节性明显,Q1施工最淡季。而当前上游零部件基本满产(尤其是2月),看好Q2装机量明显回暖,业绩释放。 同时,持续看好海
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