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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 18:06:43
【申万化工】消费电子触底回升,半导体材料国产替代进程加速,行业有望迎来高景气
【申万化工】消费电子触底回升,半导体材料国产替代进程加速,行业有望迎来高景气 雅克科技:前驱体业务维持较快增长,最大增量客户长鑫有望实现翻倍式增长,长存、三星、intel、台积电、镁光等客户也不断突破。面板光刻胶宜兴本土化工厂即将投产,分享国内进口替代大市场。LNG保温板材需求爆发,订单持续落地,业务进入业绩兑现期。 抛光液国内龙头:全球市占率持续提升至5%,中芯、长存主流供应商,长鑫实现规模放量,进入台积电台湾供应链。抛光后清洗液、刻蚀后清洗液等新产品进展顺利,头部客户快速放量。抛光液上游原材
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雅克科技
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江化微
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华懋科技
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彤程新材
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华特气体
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 18:05:15
【光大电子|模拟芯片行业大涨点评】
【光大电子|模拟芯片行业大涨点评】 我们于昨日外发了模拟芯片行业跟踪报告,核心观点如下:(1)海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压,汽车市场仍将保持强势;(2)虽然A股多数模拟公司22年业绩承压,但23年盈利增速拐点+情绪周期向上,复苏主线值得关注;(3)车规模拟芯片市场空间巨大,国产化替代趋势明确。 建议关注 复苏主线:力芯微(最便宜手机模拟芯片;英集芯(业绩复苏趋势确定);晶丰明源(高库存出清,ACDC,DCDC 产品快速拓展) 景气主线:雅创电子(最便宜车规模拟) --一一一一一
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力芯微
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英集芯
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雅创电子
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晶丰明源
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 18:03:17
【民生计算机】金融IT还有哪些低位的机会?
【民生计算机】周末前瞻提示低估的金融IT机会,收单IT本周全线大涨! 我们在年前1月15号发布周报《再次强调证券IT是计算机反弹的“先锋”》,旗帜鲜明的强调了证券IT的布局机会;在春节信创框架梳理中,全面阐述了金融信创在2023年的机会;在上周末前瞻强调了金融IT中低估的【收单IT】、【银行IT】两大赛道! 金融IT还有哪些低位的机会? 【银行IT】信创与人力成本拐点,关注数币潜在催化。2023年银行信创有望加速,对核心系统的改造与替代是信创的重点,进而带来两类结构性机会:大型银行的核心先行改造
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宇信科技
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京北方
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顶点软件
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新大陆
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 15:41:28
天风证券:CCER 为何开启?因何暂停?何时重启?
在 2022 年 12 月举办的国际金融论坛(IFF)2022 年全球年会上,生态环境部应对气候变化司司长李高表示,将争取尽早重启中国 CCER 市场。本周我们梳理分析中国 CCER 市场的发展历程以及重启的机遇与挑战。 核心观点: CCER 指国家核证自愿减排量(China Certified Emission Reduction),是“对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证,并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量”。 当控排企业的
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百川畅银
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瀚蓝环境
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 14:23:21
光大证券:车规模拟芯片市场空间巨大,国产化替代趋势明确
海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压,汽车市场仍将保持强势 (1)海外模拟芯片龙头22Q4业绩同环比增速承压,主要受到消费、工控、通讯等市场较弱影响;(2)TI、ADI、意法半导体、恩智浦均预计23年Q1和全年汽车业务仍将快速增长。 虽然A股多数模拟公司22年业绩承压,但23年盈利增速拐点+情绪周期向上,复苏主线值得关注 (1)发布业绩预告的公司共13家,其中仅3家(杰华特、雅创电子、敏芯股份)22年归母净利润同比实现增长;(2)下游消费电子需求景气度指引边际回暖+库存周期见顶,23年
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杰华特
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敏芯股份
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雅创电子
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 13:44:16
【天风电子】IC设计利空释放或见底,把握估值修复机会待基本面否极泰来
板块底部信号已现:历史的产业底部信号包括库存去化、产能利用率下行、价格下降、资本开支减少等利空基本均已释放并被市场充分反应;板块估值位于历史底部,周期反转可期。 🏻联发科23Q1预计营收环比下降6%~14%,同比下降29%~35%。在多数客户保守谨慎管理库存之下,库存水位已接近正常水平,需求能见度有望逐步改善,预计23Q2有机会好转。 🏻Intel 22Q4业绩受PC需求下滑影响,低于预期。22Q4实现收入 140 亿美元,同比下降 32%;22全年收入631 亿美元,同比下降 20%,业绩
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圣邦股份
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聚辰股份
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 13:41:41
【天风电子】ChatGPT带动存算一体需求提升,内存墙问题亟待解决
【天风电子】ChatGPT带动存算一体需求提升,内存墙问题亟待解决,重点关注江波龙、兆易创新 ChatGPT正在掀起一轮新的AI革命,将带动存算一体需求指数级提升,利好相关产业公司。AIGC有望在消费互联网、产业互联网和社会价值领域持续产生变革性影响。计算存储是ChatGPT的重要基石,ChatGPT3相较ChatGPT 2在数据存储端从百G提升至40T在存储量上有约100倍的提升,算力需求同样也呈几何倍增长,随着小米、百度等科技巨头类ChatGPT项目入局,整体计算存储市场需求将进一步快速提升
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兆易创新
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 12:54:59
【深远海风】预计规划大规模开发,行业倍增在即打开天花板,漂浮式风电公司受益
【深远海风】预计规划大规模开发,行业倍增在即打开天花板,漂浮式风电有望成为风电新技术主要方向,提示重视并推荐【深远海风板块】 行业逻辑: 1、中国海岸线长海风资源广阔,近海有限制条件,海上风电势必向深远海发展,目前国家规划未来近海100GW,深远海总计300GW,十五五期间打开市场空间,深远海有望开发150-200GW 2、海风将由十四五年均15GW向十五五30GW-40GW进发 3、按照现在成本下降速度,深远海风电(固定式)已经初步具备经济性,平价下收益率可达6%(全投资),未来有望继续提升,
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亚星锚链
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海力风电
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明阳智能
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戈壁淘金
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2023-02-09 12:03:00
【中信农业】USDA 2月月报速递
【中信农业】USDA 2月月报速递 北京时间2月9日1点,美国农业部发布2月供需报告。上调小麦产量预期,下调玉米、大豆产量预期。 1.玉米: 全球产量、期末库存预期下调。 供应方面,本月预计2022/23年度全球粗粮产量将减少360万吨,至14.428亿吨。美国之外,全球玉米产量下降,其中阿根廷的产量下降被菲律宾和越南的产量增长部分抵消,阿根廷的减产反映了面积和单产的下降。 贸易方面,巴西、乌克兰、巴拉圭、土耳其和印度尼西亚的玉米出口预计将增加,阿根廷的玉米出口将减少。 库存方面,本月的2022
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大北农
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敦煌种业
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隆平高科
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 11:55:56
【信达电子】AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换,半导体+AI生态逐渐清晰
【信达电子】AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换,半导体+AI生态逐渐清晰 AIGC指的是人工智能系统生成的内容,通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以通过自然语言处理,机器学习和计算机视觉等技术生成。AIGC 的主要目的是帮助人们快速生成大量内容,从而节省时间和资源。 AIGC赋予人工智能大规模落地场景,国内芯片有望切入MaaS产业生态。当前时间节点,我们看好人工智能芯片及人工智能相关的半导体产业链,核心观点在于:AIGC的出现真正赋予了人工智能大规模落地的场景,AI芯片也将从过去面向厂
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安路科技
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晶晨股份
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通富微电
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戈壁淘金
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2023-02-09 11:26:29
【ChatGPT的背后:芯片】浙商陈杭
🔥【ChatGPT的背后:芯片】浙商陈杭 ▲芯片需求=量↑ x 价↑ 1)量:AIGC带来的全新场景+原场景流量大幅提高 ① 技术原理角度:ChatGPT基于Transformer技术,随着模型不断迭代,层数也越来越多,对算力的需求也就越来越大。 ② 运行条件角度:ChatGPT完美运行的三个条件:训练数据+模型算法+算力,需要在基础模型上进行大规模预训练,存储知识的能力来源于1750亿参数,需要大量算力。 2)价:对高端芯片的需求将拉动芯片均价 采购一片英伟达顶级GPU成本为8万元,GPU服
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海光信息
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景嘉微
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龙芯中科
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寒武纪
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天孚通信
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 09:38:22
【弘则】市场在等待什么?
1)市场在目前位置呈现震荡犹豫的状态,主要还是在观察国内地产修复的速度。春节前市场的偏强走势隐含了出行恢复和地产修复的预期,也包涵了一定程度1月社融放量的预期。目前出行修复已经确认,但地产销量还只恢复到0%附近,需要更强的增速去让市场相信之前的逻辑是对的。所以市场在目前阶段和位置选择震荡等待地产更多的数据出来。如果2月到三月前半段地产销量一直只有0%,那市场是要调整之前经济复苏的预期的。市场需要30大中城市地产销售回到10-20%的增长状态。 2)2月14日会公布美国1月通胀和国内社融。这是市场
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中国平安
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 09:37:28
【春季行情结束了吗?】
节后市场震荡加大,但我们认为春季行情可能没有结束,增长效应、反转效应、估值效应与美国CPI数据或支持股票跑赢其他大类资产,风格偏向小盘成长: 1)增长效应:春节后经济增长斜率越高,对应股市和利率上涨空间越大,其中中小盘股票对经济修复预期变动弹性更大。中金大类资产高频活动指数春节后开始明显反弹,1月制造业PMI为疫情后首次升至荣枯线以上,1月信贷可能创出记录。增长前景支持春季行情继续。 2)反转效应:国内股票与债券市场周期性明显。若前一年市场收跌,来年春节后涨幅更为明显。2022年中国股市全年大幅
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金钼股份
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 08:52:37
中信证券:车载激光雷达发展进入新阶段,当前有三个预期差
我们认为,车载激光雷达发展已进入新阶段,投资逻辑和关注点从过去的“技术领先”主导转向当前的“量产交付能力和规模”主导。行业当前存在三个预期差:1)景气度上,2022年全球激光雷达出货整体不及预期,我们认为未来两年高速成长的确定性较高,预计2023和2024年全球出货量增速有望分别达300%和100%。2)技术上,此前格局较为混乱,但我们认为目前技术路线已开始收敛。我们判断,主雷达将以905nm路线为主,“Vcsel+一维转镜+SiPM” 和 “EEL+MEMS+SiPM”短期仍将齐头并进,补盲雷
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炬光科技
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永新光学
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万集科技
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长光华芯
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-09 08:28:09
【天风电新】储能近期调研信息更新:需求及盈利均有望超预期
【天风电新】储能近期调研信息更新:需求及盈利均有望超预期 ——————————— 近期产业链调研更新信息如下: 1、 【需求】:中国市场需求旺盛、亚非拉市场潜力被低估 中国市场:H公司反馈今年出货目标10GWh,但基于1月以来市场需求景气度+政策推进力度,预计将上调出货目标。 亚非拉市场:电网基建落后+电价持续上涨,新能源配储的微电网建设加速,预计全年装机量有望达20GWh;调研反馈亚非拉储能的参与者基本为中国企业。 【总结】:我们原本预期23年总体大储出货量约100GWh(其中国内30-40、
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英维克
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科陆电子
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【申万化工】消费电子触底回升,半导体材料国产替代进程加速,行业有望迎来高景气
【申万化工】消费电子触底回升,半导体材料国产替代进程加速,行业有望迎来高景气 雅克科技:前驱体业务维持较快增长,最大增量客户长鑫有望实现翻倍式增长,长存、三星、intel、台积电、镁光等客户也不断突破。面板光刻胶宜兴本土化工厂即将投产,分享国内进口替代大市场。LNG保温板材需求爆发,订单持续落地,业务进入业绩兑现期。 抛光液国内龙头:全球市占率持续提升至5%,中芯、长存主流供应商,长鑫实现规模放量,进入台积电台湾供应链。抛光后清洗液、刻蚀后清洗液等新产品进展顺利,头部客户快速放量。抛光液上游原材
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【光大电子|模拟芯片行业大涨点评】
【光大电子|模拟芯片行业大涨点评】 我们于昨日外发了模拟芯片行业跟踪报告,核心观点如下:(1)海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压,汽车市场仍将保持强势;(2)虽然A股多数模拟公司22年业绩承压,但23年盈利增速拐点+情绪周期向上,复苏主线值得关注;(3)车规模拟芯片市场空间巨大,国产化替代趋势明确。 建议关注 复苏主线:力芯微(最便宜手机模拟芯片;英集芯(业绩复苏趋势确定);晶丰明源(高库存出清,ACDC,DCDC 产品快速拓展) 景气主线:雅创电子(最便宜车规模拟) --一一一一一
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【民生计算机】金融IT还有哪些低位的机会?
【民生计算机】周末前瞻提示低估的金融IT机会,收单IT本周全线大涨! 我们在年前1月15号发布周报《再次强调证券IT是计算机反弹的“先锋”》,旗帜鲜明的强调了证券IT的布局机会;在春节信创框架梳理中,全面阐述了金融信创在2023年的机会;在上周末前瞻强调了金融IT中低估的【收单IT】、【银行IT】两大赛道! 金融IT还有哪些低位的机会? 【银行IT】信创与人力成本拐点,关注数币潜在催化。2023年银行信创有望加速,对核心系统的改造与替代是信创的重点,进而带来两类结构性机会:大型银行的核心先行改造
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在 2022 年 12 月举办的国际金融论坛(IFF)2022 年全球年会上,生态环境部应对气候变化司司长李高表示,将争取尽早重启中国 CCER 市场。本周我们梳理分析中国 CCER 市场的发展历程以及重启的机遇与挑战。 核心观点: CCER 指国家核证自愿减排量(China Certified Emission Reduction),是“对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证,并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量”。 当控排企业的
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光大证券:车规模拟芯片市场空间巨大,国产化替代趋势明确
海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压,汽车市场仍将保持强势 (1)海外模拟芯片龙头22Q4业绩同环比增速承压,主要受到消费、工控、通讯等市场较弱影响;(2)TI、ADI、意法半导体、恩智浦均预计23年Q1和全年汽车业务仍将快速增长。 虽然A股多数模拟公司22年业绩承压,但23年盈利增速拐点+情绪周期向上,复苏主线值得关注 (1)发布业绩预告的公司共13家,其中仅3家(杰华特、雅创电子、敏芯股份)22年归母净利润同比实现增长;(2)下游消费电子需求景气度指引边际回暖+库存周期见顶,23年
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【天风电子】IC设计利空释放或见底,把握估值修复机会待基本面否极泰来
板块底部信号已现:历史的产业底部信号包括库存去化、产能利用率下行、价格下降、资本开支减少等利空基本均已释放并被市场充分反应;板块估值位于历史底部,周期反转可期。 🏻联发科23Q1预计营收环比下降6%~14%,同比下降29%~35%。在多数客户保守谨慎管理库存之下,库存水位已接近正常水平,需求能见度有望逐步改善,预计23Q2有机会好转。 🏻Intel 22Q4业绩受PC需求下滑影响,低于预期。22Q4实现收入 140 亿美元,同比下降 32%;22全年收入631 亿美元,同比下降 20%,业绩
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【天风电子】ChatGPT带动存算一体需求提升,内存墙问题亟待解决
【天风电子】ChatGPT带动存算一体需求提升,内存墙问题亟待解决,重点关注江波龙、兆易创新 ChatGPT正在掀起一轮新的AI革命,将带动存算一体需求指数级提升,利好相关产业公司。AIGC有望在消费互联网、产业互联网和社会价值领域持续产生变革性影响。计算存储是ChatGPT的重要基石,ChatGPT3相较ChatGPT 2在数据存储端从百G提升至40T在存储量上有约100倍的提升,算力需求同样也呈几何倍增长,随着小米、百度等科技巨头类ChatGPT项目入局,整体计算存储市场需求将进一步快速提升
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【深远海风】预计规划大规模开发,行业倍增在即打开天花板,漂浮式风电公司受益
【深远海风】预计规划大规模开发,行业倍增在即打开天花板,漂浮式风电有望成为风电新技术主要方向,提示重视并推荐【深远海风板块】 行业逻辑: 1、中国海岸线长海风资源广阔,近海有限制条件,海上风电势必向深远海发展,目前国家规划未来近海100GW,深远海总计300GW,十五五期间打开市场空间,深远海有望开发150-200GW 2、海风将由十四五年均15GW向十五五30GW-40GW进发 3、按照现在成本下降速度,深远海风电(固定式)已经初步具备经济性,平价下收益率可达6%(全投资),未来有望继续提升,
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【中信农业】USDA 2月月报速递
【中信农业】USDA 2月月报速递 北京时间2月9日1点,美国农业部发布2月供需报告。上调小麦产量预期,下调玉米、大豆产量预期。 1.玉米: 全球产量、期末库存预期下调。 供应方面,本月预计2022/23年度全球粗粮产量将减少360万吨,至14.428亿吨。美国之外,全球玉米产量下降,其中阿根廷的产量下降被菲律宾和越南的产量增长部分抵消,阿根廷的减产反映了面积和单产的下降。 贸易方面,巴西、乌克兰、巴拉圭、土耳其和印度尼西亚的玉米出口预计将增加,阿根廷的玉米出口将减少。 库存方面,本月的2022
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【信达电子】AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换,半导体+AI生态逐渐清晰
【信达电子】AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换,半导体+AI生态逐渐清晰 AIGC指的是人工智能系统生成的内容,通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以通过自然语言处理,机器学习和计算机视觉等技术生成。AIGC 的主要目的是帮助人们快速生成大量内容,从而节省时间和资源。 AIGC赋予人工智能大规模落地场景,国内芯片有望切入MaaS产业生态。当前时间节点,我们看好人工智能芯片及人工智能相关的半导体产业链,核心观点在于:AIGC的出现真正赋予了人工智能大规模落地的场景,AI芯片也将从过去面向厂
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【ChatGPT的背后:芯片】浙商陈杭
🔥【ChatGPT的背后:芯片】浙商陈杭 ▲芯片需求=量↑ x 价↑ 1)量:AIGC带来的全新场景+原场景流量大幅提高 ① 技术原理角度:ChatGPT基于Transformer技术,随着模型不断迭代,层数也越来越多,对算力的需求也就越来越大。 ② 运行条件角度:ChatGPT完美运行的三个条件:训练数据+模型算法+算力,需要在基础模型上进行大规模预训练,存储知识的能力来源于1750亿参数,需要大量算力。 2)价:对高端芯片的需求将拉动芯片均价 采购一片英伟达顶级GPU成本为8万元,GPU服
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【弘则】市场在等待什么?
1)市场在目前位置呈现震荡犹豫的状态,主要还是在观察国内地产修复的速度。春节前市场的偏强走势隐含了出行恢复和地产修复的预期,也包涵了一定程度1月社融放量的预期。目前出行修复已经确认,但地产销量还只恢复到0%附近,需要更强的增速去让市场相信之前的逻辑是对的。所以市场在目前阶段和位置选择震荡等待地产更多的数据出来。如果2月到三月前半段地产销量一直只有0%,那市场是要调整之前经济复苏的预期的。市场需要30大中城市地产销售回到10-20%的增长状态。 2)2月14日会公布美国1月通胀和国内社融。这是市场
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【春季行情结束了吗?】
节后市场震荡加大,但我们认为春季行情可能没有结束,增长效应、反转效应、估值效应与美国CPI数据或支持股票跑赢其他大类资产,风格偏向小盘成长: 1)增长效应:春节后经济增长斜率越高,对应股市和利率上涨空间越大,其中中小盘股票对经济修复预期变动弹性更大。中金大类资产高频活动指数春节后开始明显反弹,1月制造业PMI为疫情后首次升至荣枯线以上,1月信贷可能创出记录。增长前景支持春季行情继续。 2)反转效应:国内股票与债券市场周期性明显。若前一年市场收跌,来年春节后涨幅更为明显。2022年中国股市全年大幅
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2023-02-09 08:52:37
中信证券:车载激光雷达发展进入新阶段,当前有三个预期差
我们认为,车载激光雷达发展已进入新阶段,投资逻辑和关注点从过去的“技术领先”主导转向当前的“量产交付能力和规模”主导。行业当前存在三个预期差:1)景气度上,2022年全球激光雷达出货整体不及预期,我们认为未来两年高速成长的确定性较高,预计2023和2024年全球出货量增速有望分别达300%和100%。2)技术上,此前格局较为混乱,但我们认为目前技术路线已开始收敛。我们判断,主雷达将以905nm路线为主,“Vcsel+一维转镜+SiPM” 和 “EEL+MEMS+SiPM”短期仍将齐头并进,补盲雷
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炬光科技
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2023-02-09 08:28:09
【天风电新】储能近期调研信息更新:需求及盈利均有望超预期
【天风电新】储能近期调研信息更新:需求及盈利均有望超预期 ——————————— 近期产业链调研更新信息如下: 1、 【需求】:中国市场需求旺盛、亚非拉市场潜力被低估 中国市场:H公司反馈今年出货目标10GWh,但基于1月以来市场需求景气度+政策推进力度,预计将上调出货目标。 亚非拉市场:电网基建落后+电价持续上涨,新能源配储的微电网建设加速,预计全年装机量有望达20GWh;调研反馈亚非拉储能的参与者基本为中国企业。 【总结】:我们原本预期23年总体大储出货量约100GWh(其中国内30-40、
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2023-02-09 18:06:43
【申万化工】消费电子触底回升,半导体材料国产替代进程加速,行业有望迎来高景气
【申万化工】消费电子触底回升,半导体材料国产替代进程加速,行业有望迎来高景气 雅克科技:前驱体业务维持较快增长,最大增量客户长鑫有望实现翻倍式增长,长存、三星、intel、台积电、镁光等客户也不断突破。面板光刻胶宜兴本土化工厂即将投产,分享国内进口替代大市场。LNG保温板材需求爆发,订单持续落地,业务进入业绩兑现期。 抛光液国内龙头:全球市占率持续提升至5%,中芯、长存主流供应商,长鑫实现规模放量,进入台积电台湾供应链。抛光后清洗液、刻蚀后清洗液等新产品进展顺利,头部客户快速放量。抛光液上游原材
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【光大电子|模拟芯片行业大涨点评】
【光大电子|模拟芯片行业大涨点评】 我们于昨日外发了模拟芯片行业跟踪报告,核心观点如下:(1)海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压,汽车市场仍将保持强势;(2)虽然A股多数模拟公司22年业绩承压,但23年盈利增速拐点+情绪周期向上,复苏主线值得关注;(3)车规模拟芯片市场空间巨大,国产化替代趋势明确。 建议关注 复苏主线:力芯微(最便宜手机模拟芯片;英集芯(业绩复苏趋势确定);晶丰明源(高库存出清,ACDC,DCDC 产品快速拓展) 景气主线:雅创电子(最便宜车规模拟) --一一一一一
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2023-02-09 18:03:17
【民生计算机】金融IT还有哪些低位的机会?
【民生计算机】周末前瞻提示低估的金融IT机会,收单IT本周全线大涨! 我们在年前1月15号发布周报《再次强调证券IT是计算机反弹的“先锋”》,旗帜鲜明的强调了证券IT的布局机会;在春节信创框架梳理中,全面阐述了金融信创在2023年的机会;在上周末前瞻强调了金融IT中低估的【收单IT】、【银行IT】两大赛道! 金融IT还有哪些低位的机会? 【银行IT】信创与人力成本拐点,关注数币潜在催化。2023年银行信创有望加速,对核心系统的改造与替代是信创的重点,进而带来两类结构性机会:大型银行的核心先行改造
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2023-02-09 15:41:28
天风证券:CCER 为何开启?因何暂停?何时重启?
在 2022 年 12 月举办的国际金融论坛(IFF)2022 年全球年会上,生态环境部应对气候变化司司长李高表示,将争取尽早重启中国 CCER 市场。本周我们梳理分析中国 CCER 市场的发展历程以及重启的机遇与挑战。 核心观点: CCER 指国家核证自愿减排量(China Certified Emission Reduction),是“对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证,并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量”。 当控排企业的
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瀚蓝环境
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2023-02-09 14:23:21
光大证券:车规模拟芯片市场空间巨大,国产化替代趋势明确
海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压,汽车市场仍将保持强势 (1)海外模拟芯片龙头22Q4业绩同环比增速承压,主要受到消费、工控、通讯等市场较弱影响;(2)TI、ADI、意法半导体、恩智浦均预计23年Q1和全年汽车业务仍将快速增长。 虽然A股多数模拟公司22年业绩承压,但23年盈利增速拐点+情绪周期向上,复苏主线值得关注 (1)发布业绩预告的公司共13家,其中仅3家(杰华特、雅创电子、敏芯股份)22年归母净利润同比实现增长;(2)下游消费电子需求景气度指引边际回暖+库存周期见顶,23年
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敏芯股份
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2023-02-09 13:44:16
【天风电子】IC设计利空释放或见底,把握估值修复机会待基本面否极泰来
板块底部信号已现:历史的产业底部信号包括库存去化、产能利用率下行、价格下降、资本开支减少等利空基本均已释放并被市场充分反应;板块估值位于历史底部,周期反转可期。 🏻联发科23Q1预计营收环比下降6%~14%,同比下降29%~35%。在多数客户保守谨慎管理库存之下,库存水位已接近正常水平,需求能见度有望逐步改善,预计23Q2有机会好转。 🏻Intel 22Q4业绩受PC需求下滑影响,低于预期。22Q4实现收入 140 亿美元,同比下降 32%;22全年收入631 亿美元,同比下降 20%,业绩
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【天风电子】ChatGPT带动存算一体需求提升,内存墙问题亟待解决
【天风电子】ChatGPT带动存算一体需求提升,内存墙问题亟待解决,重点关注江波龙、兆易创新 ChatGPT正在掀起一轮新的AI革命,将带动存算一体需求指数级提升,利好相关产业公司。AIGC有望在消费互联网、产业互联网和社会价值领域持续产生变革性影响。计算存储是ChatGPT的重要基石,ChatGPT3相较ChatGPT 2在数据存储端从百G提升至40T在存储量上有约100倍的提升,算力需求同样也呈几何倍增长,随着小米、百度等科技巨头类ChatGPT项目入局,整体计算存储市场需求将进一步快速提升
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2023-02-09 12:54:59
【深远海风】预计规划大规模开发,行业倍增在即打开天花板,漂浮式风电公司受益
【深远海风】预计规划大规模开发,行业倍增在即打开天花板,漂浮式风电有望成为风电新技术主要方向,提示重视并推荐【深远海风板块】 行业逻辑: 1、中国海岸线长海风资源广阔,近海有限制条件,海上风电势必向深远海发展,目前国家规划未来近海100GW,深远海总计300GW,十五五期间打开市场空间,深远海有望开发150-200GW 2、海风将由十四五年均15GW向十五五30GW-40GW进发 3、按照现在成本下降速度,深远海风电(固定式)已经初步具备经济性,平价下收益率可达6%(全投资),未来有望继续提升,
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亚星锚链
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海力风电
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2023-02-09 12:03:00
【中信农业】USDA 2月月报速递
【中信农业】USDA 2月月报速递 北京时间2月9日1点,美国农业部发布2月供需报告。上调小麦产量预期,下调玉米、大豆产量预期。 1.玉米: 全球产量、期末库存预期下调。 供应方面,本月预计2022/23年度全球粗粮产量将减少360万吨,至14.428亿吨。美国之外,全球玉米产量下降,其中阿根廷的产量下降被菲律宾和越南的产量增长部分抵消,阿根廷的减产反映了面积和单产的下降。 贸易方面,巴西、乌克兰、巴拉圭、土耳其和印度尼西亚的玉米出口预计将增加,阿根廷的玉米出口将减少。 库存方面,本月的2022
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大北农
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隆平高科
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2023-02-09 11:55:56
【信达电子】AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换,半导体+AI生态逐渐清晰
【信达电子】AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换,半导体+AI生态逐渐清晰 AIGC指的是人工智能系统生成的内容,通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以通过自然语言处理,机器学习和计算机视觉等技术生成。AIGC 的主要目的是帮助人们快速生成大量内容,从而节省时间和资源。 AIGC赋予人工智能大规模落地场景,国内芯片有望切入MaaS产业生态。当前时间节点,我们看好人工智能芯片及人工智能相关的半导体产业链,核心观点在于:AIGC的出现真正赋予了人工智能大规模落地的场景,AI芯片也将从过去面向厂
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安路科技
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晶晨股份
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通富微电
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2023-02-09 11:26:29
【ChatGPT的背后:芯片】浙商陈杭
🔥【ChatGPT的背后:芯片】浙商陈杭 ▲芯片需求=量↑ x 价↑ 1)量:AIGC带来的全新场景+原场景流量大幅提高 ① 技术原理角度:ChatGPT基于Transformer技术,随着模型不断迭代,层数也越来越多,对算力的需求也就越来越大。 ② 运行条件角度:ChatGPT完美运行的三个条件:训练数据+模型算法+算力,需要在基础模型上进行大规模预训练,存储知识的能力来源于1750亿参数,需要大量算力。 2)价:对高端芯片的需求将拉动芯片均价 采购一片英伟达顶级GPU成本为8万元,GPU服
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海光信息
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景嘉微
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龙芯中科
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天孚通信
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2023-02-09 09:38:22
【弘则】市场在等待什么?
1)市场在目前位置呈现震荡犹豫的状态,主要还是在观察国内地产修复的速度。春节前市场的偏强走势隐含了出行恢复和地产修复的预期,也包涵了一定程度1月社融放量的预期。目前出行修复已经确认,但地产销量还只恢复到0%附近,需要更强的增速去让市场相信之前的逻辑是对的。所以市场在目前阶段和位置选择震荡等待地产更多的数据出来。如果2月到三月前半段地产销量一直只有0%,那市场是要调整之前经济复苏的预期的。市场需要30大中城市地产销售回到10-20%的增长状态。 2)2月14日会公布美国1月通胀和国内社融。这是市场
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中国平安
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2023-02-09 09:37:28
【春季行情结束了吗?】
节后市场震荡加大,但我们认为春季行情可能没有结束,增长效应、反转效应、估值效应与美国CPI数据或支持股票跑赢其他大类资产,风格偏向小盘成长: 1)增长效应:春节后经济增长斜率越高,对应股市和利率上涨空间越大,其中中小盘股票对经济修复预期变动弹性更大。中金大类资产高频活动指数春节后开始明显反弹,1月制造业PMI为疫情后首次升至荣枯线以上,1月信贷可能创出记录。增长前景支持春季行情继续。 2)反转效应:国内股票与债券市场周期性明显。若前一年市场收跌,来年春节后涨幅更为明显。2022年中国股市全年大幅
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金钼股份
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中信证券:车载激光雷达发展进入新阶段,当前有三个预期差
我们认为,车载激光雷达发展已进入新阶段,投资逻辑和关注点从过去的“技术领先”主导转向当前的“量产交付能力和规模”主导。行业当前存在三个预期差:1)景气度上,2022年全球激光雷达出货整体不及预期,我们认为未来两年高速成长的确定性较高,预计2023和2024年全球出货量增速有望分别达300%和100%。2)技术上,此前格局较为混乱,但我们认为目前技术路线已开始收敛。我们判断,主雷达将以905nm路线为主,“Vcsel+一维转镜+SiPM” 和 “EEL+MEMS+SiPM”短期仍将齐头并进,补盲雷
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【天风电新】储能近期调研信息更新:需求及盈利均有望超预期
【天风电新】储能近期调研信息更新:需求及盈利均有望超预期 ——————————— 近期产业链调研更新信息如下: 1、 【需求】:中国市场需求旺盛、亚非拉市场潜力被低估 中国市场:H公司反馈今年出货目标10GWh,但基于1月以来市场需求景气度+政策推进力度,预计将上调出货目标。 亚非拉市场:电网基建落后+电价持续上涨,新能源配储的微电网建设加速,预计全年装机量有望达20GWh;调研反馈亚非拉储能的参与者基本为中国企业。 【总结】:我们原本预期23年总体大储出货量约100GWh(其中国内30-40、
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【申万化工】消费电子触底回升,半导体材料国产替代进程加速,行业有望迎来高景气
【申万化工】消费电子触底回升,半导体材料国产替代进程加速,行业有望迎来高景气 雅克科技:前驱体业务维持较快增长,最大增量客户长鑫有望实现翻倍式增长,长存、三星、intel、台积电、镁光等客户也不断突破。面板光刻胶宜兴本土化工厂即将投产,分享国内进口替代大市场。LNG保温板材需求爆发,订单持续落地,业务进入业绩兑现期。 抛光液国内龙头:全球市占率持续提升至5%,中芯、长存主流供应商,长鑫实现规模放量,进入台积电台湾供应链。抛光后清洗液、刻蚀后清洗液等新产品进展顺利,头部客户快速放量。抛光液上游原材
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【光大电子|模拟芯片行业大涨点评】
【光大电子|模拟芯片行业大涨点评】 我们于昨日外发了模拟芯片行业跟踪报告,核心观点如下:(1)海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压,汽车市场仍将保持强势;(2)虽然A股多数模拟公司22年业绩承压,但23年盈利增速拐点+情绪周期向上,复苏主线值得关注;(3)车规模拟芯片市场空间巨大,国产化替代趋势明确。 建议关注 复苏主线:力芯微(最便宜手机模拟芯片;英集芯(业绩复苏趋势确定);晶丰明源(高库存出清,ACDC,DCDC 产品快速拓展) 景气主线:雅创电子(最便宜车规模拟) --一一一一一
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【民生计算机】金融IT还有哪些低位的机会?
【民生计算机】周末前瞻提示低估的金融IT机会,收单IT本周全线大涨! 我们在年前1月15号发布周报《再次强调证券IT是计算机反弹的“先锋”》,旗帜鲜明的强调了证券IT的布局机会;在春节信创框架梳理中,全面阐述了金融信创在2023年的机会;在上周末前瞻强调了金融IT中低估的【收单IT】、【银行IT】两大赛道! 金融IT还有哪些低位的机会? 【银行IT】信创与人力成本拐点,关注数币潜在催化。2023年银行信创有望加速,对核心系统的改造与替代是信创的重点,进而带来两类结构性机会:大型银行的核心先行改造
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在 2022 年 12 月举办的国际金融论坛(IFF)2022 年全球年会上,生态环境部应对气候变化司司长李高表示,将争取尽早重启中国 CCER 市场。本周我们梳理分析中国 CCER 市场的发展历程以及重启的机遇与挑战。 核心观点: CCER 指国家核证自愿减排量(China Certified Emission Reduction),是“对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证,并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量”。 当控排企业的
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光大证券:车规模拟芯片市场空间巨大,国产化替代趋势明确
海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压,汽车市场仍将保持强势 (1)海外模拟芯片龙头22Q4业绩同环比增速承压,主要受到消费、工控、通讯等市场较弱影响;(2)TI、ADI、意法半导体、恩智浦均预计23年Q1和全年汽车业务仍将快速增长。 虽然A股多数模拟公司22年业绩承压,但23年盈利增速拐点+情绪周期向上,复苏主线值得关注 (1)发布业绩预告的公司共13家,其中仅3家(杰华特、雅创电子、敏芯股份)22年归母净利润同比实现增长;(2)下游消费电子需求景气度指引边际回暖+库存周期见顶,23年
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【天风电子】IC设计利空释放或见底,把握估值修复机会待基本面否极泰来
板块底部信号已现:历史的产业底部信号包括库存去化、产能利用率下行、价格下降、资本开支减少等利空基本均已释放并被市场充分反应;板块估值位于历史底部,周期反转可期。 🏻联发科23Q1预计营收环比下降6%~14%,同比下降29%~35%。在多数客户保守谨慎管理库存之下,库存水位已接近正常水平,需求能见度有望逐步改善,预计23Q2有机会好转。 🏻Intel 22Q4业绩受PC需求下滑影响,低于预期。22Q4实现收入 140 亿美元,同比下降 32%;22全年收入631 亿美元,同比下降 20%,业绩
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【天风电子】ChatGPT带动存算一体需求提升,内存墙问题亟待解决
【天风电子】ChatGPT带动存算一体需求提升,内存墙问题亟待解决,重点关注江波龙、兆易创新 ChatGPT正在掀起一轮新的AI革命,将带动存算一体需求指数级提升,利好相关产业公司。AIGC有望在消费互联网、产业互联网和社会价值领域持续产生变革性影响。计算存储是ChatGPT的重要基石,ChatGPT3相较ChatGPT 2在数据存储端从百G提升至40T在存储量上有约100倍的提升,算力需求同样也呈几何倍增长,随着小米、百度等科技巨头类ChatGPT项目入局,整体计算存储市场需求将进一步快速提升
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【深远海风】预计规划大规模开发,行业倍增在即打开天花板,漂浮式风电公司受益
【深远海风】预计规划大规模开发,行业倍增在即打开天花板,漂浮式风电有望成为风电新技术主要方向,提示重视并推荐【深远海风板块】 行业逻辑: 1、中国海岸线长海风资源广阔,近海有限制条件,海上风电势必向深远海发展,目前国家规划未来近海100GW,深远海总计300GW,十五五期间打开市场空间,深远海有望开发150-200GW 2、海风将由十四五年均15GW向十五五30GW-40GW进发 3、按照现在成本下降速度,深远海风电(固定式)已经初步具备经济性,平价下收益率可达6%(全投资),未来有望继续提升,
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【中信农业】USDA 2月月报速递
【中信农业】USDA 2月月报速递 北京时间2月9日1点,美国农业部发布2月供需报告。上调小麦产量预期,下调玉米、大豆产量预期。 1.玉米: 全球产量、期末库存预期下调。 供应方面,本月预计2022/23年度全球粗粮产量将减少360万吨,至14.428亿吨。美国之外,全球玉米产量下降,其中阿根廷的产量下降被菲律宾和越南的产量增长部分抵消,阿根廷的减产反映了面积和单产的下降。 贸易方面,巴西、乌克兰、巴拉圭、土耳其和印度尼西亚的玉米出口预计将增加,阿根廷的玉米出口将减少。 库存方面,本月的2022
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【信达电子】AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换,半导体+AI生态逐渐清晰
【信达电子】AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换,半导体+AI生态逐渐清晰 AIGC指的是人工智能系统生成的内容,通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以通过自然语言处理,机器学习和计算机视觉等技术生成。AIGC 的主要目的是帮助人们快速生成大量内容,从而节省时间和资源。 AIGC赋予人工智能大规模落地场景,国内芯片有望切入MaaS产业生态。当前时间节点,我们看好人工智能芯片及人工智能相关的半导体产业链,核心观点在于:AIGC的出现真正赋予了人工智能大规模落地的场景,AI芯片也将从过去面向厂
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【ChatGPT的背后:芯片】浙商陈杭
🔥【ChatGPT的背后:芯片】浙商陈杭 ▲芯片需求=量↑ x 价↑ 1)量:AIGC带来的全新场景+原场景流量大幅提高 ① 技术原理角度:ChatGPT基于Transformer技术,随着模型不断迭代,层数也越来越多,对算力的需求也就越来越大。 ② 运行条件角度:ChatGPT完美运行的三个条件:训练数据+模型算法+算力,需要在基础模型上进行大规模预训练,存储知识的能力来源于1750亿参数,需要大量算力。 2)价:对高端芯片的需求将拉动芯片均价 采购一片英伟达顶级GPU成本为8万元,GPU服
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【弘则】市场在等待什么?
1)市场在目前位置呈现震荡犹豫的状态,主要还是在观察国内地产修复的速度。春节前市场的偏强走势隐含了出行恢复和地产修复的预期,也包涵了一定程度1月社融放量的预期。目前出行修复已经确认,但地产销量还只恢复到0%附近,需要更强的增速去让市场相信之前的逻辑是对的。所以市场在目前阶段和位置选择震荡等待地产更多的数据出来。如果2月到三月前半段地产销量一直只有0%,那市场是要调整之前经济复苏的预期的。市场需要30大中城市地产销售回到10-20%的增长状态。 2)2月14日会公布美国1月通胀和国内社融。这是市场
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【春季行情结束了吗?】
节后市场震荡加大,但我们认为春季行情可能没有结束,增长效应、反转效应、估值效应与美国CPI数据或支持股票跑赢其他大类资产,风格偏向小盘成长: 1)增长效应:春节后经济增长斜率越高,对应股市和利率上涨空间越大,其中中小盘股票对经济修复预期变动弹性更大。中金大类资产高频活动指数春节后开始明显反弹,1月制造业PMI为疫情后首次升至荣枯线以上,1月信贷可能创出记录。增长前景支持春季行情继续。 2)反转效应:国内股票与债券市场周期性明显。若前一年市场收跌,来年春节后涨幅更为明显。2022年中国股市全年大幅
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中信证券:车载激光雷达发展进入新阶段,当前有三个预期差
我们认为,车载激光雷达发展已进入新阶段,投资逻辑和关注点从过去的“技术领先”主导转向当前的“量产交付能力和规模”主导。行业当前存在三个预期差:1)景气度上,2022年全球激光雷达出货整体不及预期,我们认为未来两年高速成长的确定性较高,预计2023和2024年全球出货量增速有望分别达300%和100%。2)技术上,此前格局较为混乱,但我们认为目前技术路线已开始收敛。我们判断,主雷达将以905nm路线为主,“Vcsel+一维转镜+SiPM” 和 “EEL+MEMS+SiPM”短期仍将齐头并进,补盲雷
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【天风电新】储能近期调研信息更新:需求及盈利均有望超预期
【天风电新】储能近期调研信息更新:需求及盈利均有望超预期 ——————————— 近期产业链调研更新信息如下: 1、 【需求】:中国市场需求旺盛、亚非拉市场潜力被低估 中国市场:H公司反馈今年出货目标10GWh,但基于1月以来市场需求景气度+政策推进力度,预计将上调出货目标。 亚非拉市场:电网基建落后+电价持续上涨,新能源配储的微电网建设加速,预计全年装机量有望达20GWh;调研反馈亚非拉储能的参与者基本为中国企业。 【总结】:我们原本预期23年总体大储出货量约100GWh(其中国内30-40、
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【申万化工】消费电子触底回升,半导体材料国产替代进程加速,行业有望迎来高景气
【申万化工】消费电子触底回升,半导体材料国产替代进程加速,行业有望迎来高景气 雅克科技:前驱体业务维持较快增长,最大增量客户长鑫有望实现翻倍式增长,长存、三星、intel、台积电、镁光等客户也不断突破。面板光刻胶宜兴本土化工厂即将投产,分享国内进口替代大市场。LNG保温板材需求爆发,订单持续落地,业务进入业绩兑现期。 抛光液国内龙头:全球市占率持续提升至5%,中芯、长存主流供应商,长鑫实现规模放量,进入台积电台湾供应链。抛光后清洗液、刻蚀后清洗液等新产品进展顺利,头部客户快速放量。抛光液上游原材
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【光大电子|模拟芯片行业大涨点评】
【光大电子|模拟芯片行业大涨点评】 我们于昨日外发了模拟芯片行业跟踪报告,核心观点如下:(1)海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压,汽车市场仍将保持强势;(2)虽然A股多数模拟公司22年业绩承压,但23年盈利增速拐点+情绪周期向上,复苏主线值得关注;(3)车规模拟芯片市场空间巨大,国产化替代趋势明确。 建议关注 复苏主线:力芯微(最便宜手机模拟芯片;英集芯(业绩复苏趋势确定);晶丰明源(高库存出清,ACDC,DCDC 产品快速拓展) 景气主线:雅创电子(最便宜车规模拟) --一一一一一
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【民生计算机】金融IT还有哪些低位的机会?
【民生计算机】周末前瞻提示低估的金融IT机会,收单IT本周全线大涨! 我们在年前1月15号发布周报《再次强调证券IT是计算机反弹的“先锋”》,旗帜鲜明的强调了证券IT的布局机会;在春节信创框架梳理中,全面阐述了金融信创在2023年的机会;在上周末前瞻强调了金融IT中低估的【收单IT】、【银行IT】两大赛道! 金融IT还有哪些低位的机会? 【银行IT】信创与人力成本拐点,关注数币潜在催化。2023年银行信创有望加速,对核心系统的改造与替代是信创的重点,进而带来两类结构性机会:大型银行的核心先行改造
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天风证券:CCER 为何开启?因何暂停?何时重启?
在 2022 年 12 月举办的国际金融论坛(IFF)2022 年全球年会上,生态环境部应对气候变化司司长李高表示,将争取尽早重启中国 CCER 市场。本周我们梳理分析中国 CCER 市场的发展历程以及重启的机遇与挑战。 核心观点: CCER 指国家核证自愿减排量(China Certified Emission Reduction),是“对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证,并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量”。 当控排企业的
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光大证券:车规模拟芯片市场空间巨大,国产化替代趋势明确
海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压,汽车市场仍将保持强势 (1)海外模拟芯片龙头22Q4业绩同环比增速承压,主要受到消费、工控、通讯等市场较弱影响;(2)TI、ADI、意法半导体、恩智浦均预计23年Q1和全年汽车业务仍将快速增长。 虽然A股多数模拟公司22年业绩承压,但23年盈利增速拐点+情绪周期向上,复苏主线值得关注 (1)发布业绩预告的公司共13家,其中仅3家(杰华特、雅创电子、敏芯股份)22年归母净利润同比实现增长;(2)下游消费电子需求景气度指引边际回暖+库存周期见顶,23年
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【天风电子】IC设计利空释放或见底,把握估值修复机会待基本面否极泰来
板块底部信号已现:历史的产业底部信号包括库存去化、产能利用率下行、价格下降、资本开支减少等利空基本均已释放并被市场充分反应;板块估值位于历史底部,周期反转可期。 🏻联发科23Q1预计营收环比下降6%~14%,同比下降29%~35%。在多数客户保守谨慎管理库存之下,库存水位已接近正常水平,需求能见度有望逐步改善,预计23Q2有机会好转。 🏻Intel 22Q4业绩受PC需求下滑影响,低于预期。22Q4实现收入 140 亿美元,同比下降 32%;22全年收入631 亿美元,同比下降 20%,业绩
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【天风电子】ChatGPT带动存算一体需求提升,内存墙问题亟待解决
【天风电子】ChatGPT带动存算一体需求提升,内存墙问题亟待解决,重点关注江波龙、兆易创新 ChatGPT正在掀起一轮新的AI革命,将带动存算一体需求指数级提升,利好相关产业公司。AIGC有望在消费互联网、产业互联网和社会价值领域持续产生变革性影响。计算存储是ChatGPT的重要基石,ChatGPT3相较ChatGPT 2在数据存储端从百G提升至40T在存储量上有约100倍的提升,算力需求同样也呈几何倍增长,随着小米、百度等科技巨头类ChatGPT项目入局,整体计算存储市场需求将进一步快速提升
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【深远海风】预计规划大规模开发,行业倍增在即打开天花板,漂浮式风电公司受益
【深远海风】预计规划大规模开发,行业倍增在即打开天花板,漂浮式风电有望成为风电新技术主要方向,提示重视并推荐【深远海风板块】 行业逻辑: 1、中国海岸线长海风资源广阔,近海有限制条件,海上风电势必向深远海发展,目前国家规划未来近海100GW,深远海总计300GW,十五五期间打开市场空间,深远海有望开发150-200GW 2、海风将由十四五年均15GW向十五五30GW-40GW进发 3、按照现在成本下降速度,深远海风电(固定式)已经初步具备经济性,平价下收益率可达6%(全投资),未来有望继续提升,
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2023-02-09 12:03:00
【中信农业】USDA 2月月报速递
【中信农业】USDA 2月月报速递 北京时间2月9日1点,美国农业部发布2月供需报告。上调小麦产量预期,下调玉米、大豆产量预期。 1.玉米: 全球产量、期末库存预期下调。 供应方面,本月预计2022/23年度全球粗粮产量将减少360万吨,至14.428亿吨。美国之外,全球玉米产量下降,其中阿根廷的产量下降被菲律宾和越南的产量增长部分抵消,阿根廷的减产反映了面积和单产的下降。 贸易方面,巴西、乌克兰、巴拉圭、土耳其和印度尼西亚的玉米出口预计将增加,阿根廷的玉米出口将减少。 库存方面,本月的2022
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大北农
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隆平高科
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【信达电子】AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换,半导体+AI生态逐渐清晰
【信达电子】AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换,半导体+AI生态逐渐清晰 AIGC指的是人工智能系统生成的内容,通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以通过自然语言处理,机器学习和计算机视觉等技术生成。AIGC 的主要目的是帮助人们快速生成大量内容,从而节省时间和资源。 AIGC赋予人工智能大规模落地场景,国内芯片有望切入MaaS产业生态。当前时间节点,我们看好人工智能芯片及人工智能相关的半导体产业链,核心观点在于:AIGC的出现真正赋予了人工智能大规模落地的场景,AI芯片也将从过去面向厂
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【ChatGPT的背后:芯片】浙商陈杭
🔥【ChatGPT的背后:芯片】浙商陈杭 ▲芯片需求=量↑ x 价↑ 1)量:AIGC带来的全新场景+原场景流量大幅提高 ① 技术原理角度:ChatGPT基于Transformer技术,随着模型不断迭代,层数也越来越多,对算力的需求也就越来越大。 ② 运行条件角度:ChatGPT完美运行的三个条件:训练数据+模型算法+算力,需要在基础模型上进行大规模预训练,存储知识的能力来源于1750亿参数,需要大量算力。 2)价:对高端芯片的需求将拉动芯片均价 采购一片英伟达顶级GPU成本为8万元,GPU服
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海光信息
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天孚通信
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1)市场在目前位置呈现震荡犹豫的状态,主要还是在观察国内地产修复的速度。春节前市场的偏强走势隐含了出行恢复和地产修复的预期,也包涵了一定程度1月社融放量的预期。目前出行修复已经确认,但地产销量还只恢复到0%附近,需要更强的增速去让市场相信之前的逻辑是对的。所以市场在目前阶段和位置选择震荡等待地产更多的数据出来。如果2月到三月前半段地产销量一直只有0%,那市场是要调整之前经济复苏的预期的。市场需要30大中城市地产销售回到10-20%的增长状态。 2)2月14日会公布美国1月通胀和国内社融。这是市场
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【春季行情结束了吗?】
节后市场震荡加大,但我们认为春季行情可能没有结束,增长效应、反转效应、估值效应与美国CPI数据或支持股票跑赢其他大类资产,风格偏向小盘成长: 1)增长效应:春节后经济增长斜率越高,对应股市和利率上涨空间越大,其中中小盘股票对经济修复预期变动弹性更大。中金大类资产高频活动指数春节后开始明显反弹,1月制造业PMI为疫情后首次升至荣枯线以上,1月信贷可能创出记录。增长前景支持春季行情继续。 2)反转效应:国内股票与债券市场周期性明显。若前一年市场收跌,来年春节后涨幅更为明显。2022年中国股市全年大幅
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中信证券:车载激光雷达发展进入新阶段,当前有三个预期差
我们认为,车载激光雷达发展已进入新阶段,投资逻辑和关注点从过去的“技术领先”主导转向当前的“量产交付能力和规模”主导。行业当前存在三个预期差:1)景气度上,2022年全球激光雷达出货整体不及预期,我们认为未来两年高速成长的确定性较高,预计2023和2024年全球出货量增速有望分别达300%和100%。2)技术上,此前格局较为混乱,但我们认为目前技术路线已开始收敛。我们判断,主雷达将以905nm路线为主,“Vcsel+一维转镜+SiPM” 和 “EEL+MEMS+SiPM”短期仍将齐头并进,补盲雷
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【天风电新】储能近期调研信息更新:需求及盈利均有望超预期
【天风电新】储能近期调研信息更新:需求及盈利均有望超预期 ——————————— 近期产业链调研更新信息如下: 1、 【需求】:中国市场需求旺盛、亚非拉市场潜力被低估 中国市场:H公司反馈今年出货目标10GWh,但基于1月以来市场需求景气度+政策推进力度,预计将上调出货目标。 亚非拉市场:电网基建落后+电价持续上涨,新能源配储的微电网建设加速,预计全年装机量有望达20GWh;调研反馈亚非拉储能的参与者基本为中国企业。 【总结】:我们原本预期23年总体大储出货量约100GWh(其中国内30-40、
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