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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 12:47:45
【申万交运】吉祥航空(603885.SH)被低估的高价值航空:后疫情时代空间再挖掘
2023年航空行业正式进入业绩修复期,吉祥航空作为民营航司龙头同时具备票价弹性以及成本管控优势,后疫情时代有望领先行业实现基本面复苏。 多种战略并行,放大公司业务覆盖维度。宽体机布局、双品牌发展的战略上均能体现公司打造全球化航空品牌的决心。 聚焦国内高价值市场,寻求收益增长空间。公司多年来不断深耕华东市场,同时通过设立其他区域分公司有效扩大航网覆盖,充分受益于未来一二线城市的增量需求。 海外市场格局重塑,国际业务弹性显著放大。国际市场复苏将提高B787利用率,随着洲际收益水平提升以及公司在洲际线
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吉祥航空
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-02-20 11:35:58
天风证券:三大运营商今日大涨点评
三大运营商今日大涨,我们重申核心逻辑: 1、此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素,是数字化、网络化、智能化的基础,数据基础制度建设事关国家发展和安全大局,要激活数据要素潜能,做大做强数字经济,构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召,是数字经济发展主力军,同时运营商掌握几乎所有C端数据以及大量B端数据,数据要素资产雄厚,是未来发挥数据要素作用的核心环节。近期AIGC/ChatGPT持续火热,未来算力需求旺盛,运营商是算力网络建设主力军未来可期。 2、传统通信业务,受益提速降费放缓,
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中国移动
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中国电信
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2023-02-20 11:31:22
中金:风光带动电网升级 美国储能市场全面加速
中金公司发布研究报告称,电网基础设施老旧、风光装机占比提升是美国储能发展的根本驱动力。边际变化看,2023年美国市场光伏组件供给增加硅料降价驱动光伏装机高增、IRA法案提升光储项目经济性,预期23年表前储能装机同增70%,户储在NEM3.0政策下经济性大幅提升,户储需求有望同增100%。中长期看美国可再生能源发电目标有望保障表前及表后储能装机规模。 ▍中金公司主要观点如下: 电网基础设施老旧,风光装机占比提升驱动储能需求。 美国为全球储能最大市场,2021年装机占比34%,其中表前储能装机规模达
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固德威
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海兴电力
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英维克
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2023-02-20 10:40:33
钒【金属】钒钛股份调研纪要
1、钒产量及规划:2022年46900吨,2023年大概48000吨,2025年5万吨以上,2026年目标*吨。(1)工艺优化提高收率,大概3000吨,(2)高炉里还有渣,可以高炉渣提钛(低温氯化)和钒,把渣里面钒提出来大概3000吨;(3)做资源联合,把外面钒钛磁铁矿冶炼完的钒渣再收过来;(4)在争取扩大自己高炉产能,高炉产能指标可以买别人的(西昌还有100万吨的钢铁产能,这个极大值可以做到4160吨);(5)PG和SG的合作正在谈,把资源给他们,钒全部返回来;(6)进口一部分。 2、钒钛磁铁
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钒钛股份
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2023-02-20 10:35:48
【中金有色】电解铝简单的算术
铝在这次云南第二次减产之前,国内实际开工率已经到95%。运行产能4062,建成产能4450,云贵川地区关停产能200,看起来开工率是4062/4450=91.2%,但是实际开工率是4062/(4450-200)=95.6%,已经是历史极高开工率。铝的压倒骆驼的最后一根稻草要么就是云南继续压降产能,要么就是需求起来,这两个事接下来会叠加。周末云南这个逻辑已经出来,看起来实际运行产能压降85万吨,实际开工率(4062-85)/(4450-300)=95.8%,但考虑到实际运行产能被压降,需求可还是对
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中国铝业
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中国宏桥
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云铝股份
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2023-02-20 10:25:15
国盛证券:AⅠGT大周期下,布局具有软硬件基础设施的三大运营商
摘要:近期,OpenAI用户数据大幅增长,ChatGPT大热。国盛证券认为,AI训练的核心资源是大数据,因此可以围绕“算力”与“数据”两大核心要素“两手抓”。 ChatGPT持续火热,5G时代第一个杀手级应用问世。今年来,OpenAI的现象级应用ChatGPT问世,绝大部分用户在体验后认为ChatGPT给出了超出预期的体验与能力。我们认为AIGC有望成为近五年来最成功、最具创造力的数字科技创新,微软、谷歌等海外巨头纷纷布局大模型,国内如阿里、腾讯、百度、360等均跑步进场,2023年有望成为通用
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中国联通
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东方国信
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2023-02-20 10:12:24
水泥行业专家电话会议
本周复工率明显恢复,预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨 本周出货率环比提升10-30%,华东出货达到4-6成,华南5成,华中3-4成,西南川渝4-6成,华北2-3成,北京有4成主要因两会召开,下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的,这周明显提升,主要是民用市场和重点工程项目为主,市政产复工偏慢,主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期,没有疫情工人到位顺畅,水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底,没有雨水天气影响,出货率可以提升7-8成,3月好的区域如广东可以达到9成或以上,其他
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华新水泥
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四川双马
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2023-02-20 09:30:14
【中信公用环保】虚拟电厂-能源及信息深度融合,虚拟电厂乘风而起
虚拟电厂是一种轻资产模式的协调管理系统,其利用软件及通讯技术整合分布式能源资源,形成可调度单元参与电力市场与电网运行的能力,具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能,有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性; 在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下,虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现; 虚拟电厂具有电厂模式和负荷模式两种业务模式,短期内我国虚拟电厂仍将以参与电网调度为主要盈利方式,未来将伴随电力市场逐步完善通过市场体现调节价值。我们预计虚拟
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2023-02-20 09:17:01
银河证券:持续推进农业绿色发展,乡镇环保下沉市场值得关注
2023年中央一号文件发布,文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署,结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划,我们认为,目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作,县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放,提振环保行业相关需求。 建议关注:福龙马(603686.SH)、盈峰环境(000967.SZ)、仕净科技(301030.SZ)、盛剑环境(603324.SH)、聚光科技(300203.SZ)、ST龙净(
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龙净环保
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华宏科技
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仕净科技
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2023-02-20 09:09:20
【浙商】北京成立人工智能计算中心,算力基础设施加速建设
北京成立首个人工智能计算中心--北京昇腾人工智能计算中心,预计算力使用规模超过248P(1P约等于每秒1000万亿次的计算速度),未来将持续扩容,短期算力规模将达到500P,远期达到1000P。算力基础设施加速建设,持续重点关注运营商/算力设备/散热等领域投资机会。 运营商:算力供给/调度优势明显,作为算力网络/云计算国家队,运营商在IDC市场份额超过50%,云计算业务22年增速超过100%;中国电信发布十亿参数量级城市治理领域的大模型;运营商在IDC、云计算算力供给领域市场地位预计逐步强化,并
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2023-02-20 09:06:56
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡 生猪:近期在二育叠加收储作用之下,加上局部地区非瘟有所加剧,猪价上涨了1块多重回15元,从我们近期调研情况来看,猪价处于14附近时二育和屠宰厂多为观望,随着猪价上行二育有所增加。从最近草根调研情况来看,养殖场对于今年猪价较为审慎乐观,散养户在经历了非瘟过后具有很强灵活性,逐步转型为专业的育肥户,加剧了猪价的波动。生猪行业产能去化可能经历持久的拉锯,回落后逐步迎来配置机会,重点推荐温氏、牧原、巨星、唐人神。 白鸡:节后价格出现淡季不淡的态势,从鸡
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圣农发展
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民和股份
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益生股份
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湘佳股份
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2023-02-20 08:51:42
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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同飞股份
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2023-02-20 08:08:38
平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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苏州银行
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成都银行
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招商银行
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戈壁淘金
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2023-02-20 07:39:01
经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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陕西煤业
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广汇能源
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山西焦煤
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潞安环能
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中国神华
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2023-02-20 07:36:52
国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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华胜天成
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2023-02-20 12:47:45
【申万交运】吉祥航空(603885.SH)被低估的高价值航空:后疫情时代空间再挖掘
2023年航空行业正式进入业绩修复期,吉祥航空作为民营航司龙头同时具备票价弹性以及成本管控优势,后疫情时代有望领先行业实现基本面复苏。 多种战略并行,放大公司业务覆盖维度。宽体机布局、双品牌发展的战略上均能体现公司打造全球化航空品牌的决心。 聚焦国内高价值市场,寻求收益增长空间。公司多年来不断深耕华东市场,同时通过设立其他区域分公司有效扩大航网覆盖,充分受益于未来一二线城市的增量需求。 海外市场格局重塑,国际业务弹性显著放大。国际市场复苏将提高B787利用率,随着洲际收益水平提升以及公司在洲际线
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天风证券:三大运营商今日大涨点评
三大运营商今日大涨,我们重申核心逻辑: 1、此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素,是数字化、网络化、智能化的基础,数据基础制度建设事关国家发展和安全大局,要激活数据要素潜能,做大做强数字经济,构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召,是数字经济发展主力军,同时运营商掌握几乎所有C端数据以及大量B端数据,数据要素资产雄厚,是未来发挥数据要素作用的核心环节。近期AIGC/ChatGPT持续火热,未来算力需求旺盛,运营商是算力网络建设主力军未来可期。 2、传统通信业务,受益提速降费放缓,
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中金:风光带动电网升级 美国储能市场全面加速
中金公司发布研究报告称,电网基础设施老旧、风光装机占比提升是美国储能发展的根本驱动力。边际变化看,2023年美国市场光伏组件供给增加硅料降价驱动光伏装机高增、IRA法案提升光储项目经济性,预期23年表前储能装机同增70%,户储在NEM3.0政策下经济性大幅提升,户储需求有望同增100%。中长期看美国可再生能源发电目标有望保障表前及表后储能装机规模。 ▍中金公司主要观点如下: 电网基础设施老旧,风光装机占比提升驱动储能需求。 美国为全球储能最大市场,2021年装机占比34%,其中表前储能装机规模达
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2023-02-20 10:40:33
钒【金属】钒钛股份调研纪要
1、钒产量及规划:2022年46900吨,2023年大概48000吨,2025年5万吨以上,2026年目标*吨。(1)工艺优化提高收率,大概3000吨,(2)高炉里还有渣,可以高炉渣提钛(低温氯化)和钒,把渣里面钒提出来大概3000吨;(3)做资源联合,把外面钒钛磁铁矿冶炼完的钒渣再收过来;(4)在争取扩大自己高炉产能,高炉产能指标可以买别人的(西昌还有100万吨的钢铁产能,这个极大值可以做到4160吨);(5)PG和SG的合作正在谈,把资源给他们,钒全部返回来;(6)进口一部分。 2、钒钛磁铁
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钒钛股份
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【中金有色】电解铝简单的算术
铝在这次云南第二次减产之前,国内实际开工率已经到95%。运行产能4062,建成产能4450,云贵川地区关停产能200,看起来开工率是4062/4450=91.2%,但是实际开工率是4062/(4450-200)=95.6%,已经是历史极高开工率。铝的压倒骆驼的最后一根稻草要么就是云南继续压降产能,要么就是需求起来,这两个事接下来会叠加。周末云南这个逻辑已经出来,看起来实际运行产能压降85万吨,实际开工率(4062-85)/(4450-300)=95.8%,但考虑到实际运行产能被压降,需求可还是对
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中国铝业
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云铝股份
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2023-02-20 10:25:15
国盛证券:AⅠGT大周期下,布局具有软硬件基础设施的三大运营商
摘要:近期,OpenAI用户数据大幅增长,ChatGPT大热。国盛证券认为,AI训练的核心资源是大数据,因此可以围绕“算力”与“数据”两大核心要素“两手抓”。 ChatGPT持续火热,5G时代第一个杀手级应用问世。今年来,OpenAI的现象级应用ChatGPT问世,绝大部分用户在体验后认为ChatGPT给出了超出预期的体验与能力。我们认为AIGC有望成为近五年来最成功、最具创造力的数字科技创新,微软、谷歌等海外巨头纷纷布局大模型,国内如阿里、腾讯、百度、360等均跑步进场,2023年有望成为通用
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水泥行业专家电话会议
本周复工率明显恢复,预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨 本周出货率环比提升10-30%,华东出货达到4-6成,华南5成,华中3-4成,西南川渝4-6成,华北2-3成,北京有4成主要因两会召开,下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的,这周明显提升,主要是民用市场和重点工程项目为主,市政产复工偏慢,主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期,没有疫情工人到位顺畅,水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底,没有雨水天气影响,出货率可以提升7-8成,3月好的区域如广东可以达到9成或以上,其他
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华新水泥
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海螺水泥
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【中信公用环保】虚拟电厂-能源及信息深度融合,虚拟电厂乘风而起
虚拟电厂是一种轻资产模式的协调管理系统,其利用软件及通讯技术整合分布式能源资源,形成可调度单元参与电力市场与电网运行的能力,具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能,有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性; 在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下,虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现; 虚拟电厂具有电厂模式和负荷模式两种业务模式,短期内我国虚拟电厂仍将以参与电网调度为主要盈利方式,未来将伴随电力市场逐步完善通过市场体现调节价值。我们预计虚拟
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银河证券:持续推进农业绿色发展,乡镇环保下沉市场值得关注
2023年中央一号文件发布,文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署,结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划,我们认为,目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作,县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放,提振环保行业相关需求。 建议关注:福龙马(603686.SH)、盈峰环境(000967.SZ)、仕净科技(301030.SZ)、盛剑环境(603324.SH)、聚光科技(300203.SZ)、ST龙净(
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【浙商】北京成立人工智能计算中心,算力基础设施加速建设
北京成立首个人工智能计算中心--北京昇腾人工智能计算中心,预计算力使用规模超过248P(1P约等于每秒1000万亿次的计算速度),未来将持续扩容,短期算力规模将达到500P,远期达到1000P。算力基础设施加速建设,持续重点关注运营商/算力设备/散热等领域投资机会。 运营商:算力供给/调度优势明显,作为算力网络/云计算国家队,运营商在IDC市场份额超过50%,云计算业务22年增速超过100%;中国电信发布十亿参数量级城市治理领域的大模型;运营商在IDC、云计算算力供给领域市场地位预计逐步强化,并
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【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡 生猪:近期在二育叠加收储作用之下,加上局部地区非瘟有所加剧,猪价上涨了1块多重回15元,从我们近期调研情况来看,猪价处于14附近时二育和屠宰厂多为观望,随着猪价上行二育有所增加。从最近草根调研情况来看,养殖场对于今年猪价较为审慎乐观,散养户在经历了非瘟过后具有很强灵活性,逐步转型为专业的育肥户,加剧了猪价的波动。生猪行业产能去化可能经历持久的拉锯,回落后逐步迎来配置机会,重点推荐温氏、牧原、巨星、唐人神。 白鸡:节后价格出现淡季不淡的态势,从鸡
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【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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2023-02-20 07:39:01
经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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陕西煤业
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广汇能源
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山西焦煤
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中国神华
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2023-02-20 07:36:52
国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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华胜天成
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2023-02-20 12:47:45
【申万交运】吉祥航空(603885.SH)被低估的高价值航空:后疫情时代空间再挖掘
2023年航空行业正式进入业绩修复期,吉祥航空作为民营航司龙头同时具备票价弹性以及成本管控优势,后疫情时代有望领先行业实现基本面复苏。 多种战略并行,放大公司业务覆盖维度。宽体机布局、双品牌发展的战略上均能体现公司打造全球化航空品牌的决心。 聚焦国内高价值市场,寻求收益增长空间。公司多年来不断深耕华东市场,同时通过设立其他区域分公司有效扩大航网覆盖,充分受益于未来一二线城市的增量需求。 海外市场格局重塑,国际业务弹性显著放大。国际市场复苏将提高B787利用率,随着洲际收益水平提升以及公司在洲际线
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吉祥航空
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天风证券:三大运营商今日大涨点评
三大运营商今日大涨,我们重申核心逻辑: 1、此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素,是数字化、网络化、智能化的基础,数据基础制度建设事关国家发展和安全大局,要激活数据要素潜能,做大做强数字经济,构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召,是数字经济发展主力军,同时运营商掌握几乎所有C端数据以及大量B端数据,数据要素资产雄厚,是未来发挥数据要素作用的核心环节。近期AIGC/ChatGPT持续火热,未来算力需求旺盛,运营商是算力网络建设主力军未来可期。 2、传统通信业务,受益提速降费放缓,
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中金:风光带动电网升级 美国储能市场全面加速
中金公司发布研究报告称,电网基础设施老旧、风光装机占比提升是美国储能发展的根本驱动力。边际变化看,2023年美国市场光伏组件供给增加硅料降价驱动光伏装机高增、IRA法案提升光储项目经济性,预期23年表前储能装机同增70%,户储在NEM3.0政策下经济性大幅提升,户储需求有望同增100%。中长期看美国可再生能源发电目标有望保障表前及表后储能装机规模。 ▍中金公司主要观点如下: 电网基础设施老旧,风光装机占比提升驱动储能需求。 美国为全球储能最大市场,2021年装机占比34%,其中表前储能装机规模达
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钒【金属】钒钛股份调研纪要
1、钒产量及规划:2022年46900吨,2023年大概48000吨,2025年5万吨以上,2026年目标*吨。(1)工艺优化提高收率,大概3000吨,(2)高炉里还有渣,可以高炉渣提钛(低温氯化)和钒,把渣里面钒提出来大概3000吨;(3)做资源联合,把外面钒钛磁铁矿冶炼完的钒渣再收过来;(4)在争取扩大自己高炉产能,高炉产能指标可以买别人的(西昌还有100万吨的钢铁产能,这个极大值可以做到4160吨);(5)PG和SG的合作正在谈,把资源给他们,钒全部返回来;(6)进口一部分。 2、钒钛磁铁
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2023-02-20 10:35:48
【中金有色】电解铝简单的算术
铝在这次云南第二次减产之前,国内实际开工率已经到95%。运行产能4062,建成产能4450,云贵川地区关停产能200,看起来开工率是4062/4450=91.2%,但是实际开工率是4062/(4450-200)=95.6%,已经是历史极高开工率。铝的压倒骆驼的最后一根稻草要么就是云南继续压降产能,要么就是需求起来,这两个事接下来会叠加。周末云南这个逻辑已经出来,看起来实际运行产能压降85万吨,实际开工率(4062-85)/(4450-300)=95.8%,但考虑到实际运行产能被压降,需求可还是对
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2023-02-20 10:25:15
国盛证券:AⅠGT大周期下,布局具有软硬件基础设施的三大运营商
摘要:近期,OpenAI用户数据大幅增长,ChatGPT大热。国盛证券认为,AI训练的核心资源是大数据,因此可以围绕“算力”与“数据”两大核心要素“两手抓”。 ChatGPT持续火热,5G时代第一个杀手级应用问世。今年来,OpenAI的现象级应用ChatGPT问世,绝大部分用户在体验后认为ChatGPT给出了超出预期的体验与能力。我们认为AIGC有望成为近五年来最成功、最具创造力的数字科技创新,微软、谷歌等海外巨头纷纷布局大模型,国内如阿里、腾讯、百度、360等均跑步进场,2023年有望成为通用
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中国联通
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2023-02-20 10:12:24
水泥行业专家电话会议
本周复工率明显恢复,预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨 本周出货率环比提升10-30%,华东出货达到4-6成,华南5成,华中3-4成,西南川渝4-6成,华北2-3成,北京有4成主要因两会召开,下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的,这周明显提升,主要是民用市场和重点工程项目为主,市政产复工偏慢,主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期,没有疫情工人到位顺畅,水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底,没有雨水天气影响,出货率可以提升7-8成,3月好的区域如广东可以达到9成或以上,其他
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2023-02-20 09:30:14
【中信公用环保】虚拟电厂-能源及信息深度融合,虚拟电厂乘风而起
虚拟电厂是一种轻资产模式的协调管理系统,其利用软件及通讯技术整合分布式能源资源,形成可调度单元参与电力市场与电网运行的能力,具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能,有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性; 在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下,虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现; 虚拟电厂具有电厂模式和负荷模式两种业务模式,短期内我国虚拟电厂仍将以参与电网调度为主要盈利方式,未来将伴随电力市场逐步完善通过市场体现调节价值。我们预计虚拟
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2023-02-20 09:17:01
银河证券:持续推进农业绿色发展,乡镇环保下沉市场值得关注
2023年中央一号文件发布,文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署,结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划,我们认为,目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作,县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放,提振环保行业相关需求。 建议关注:福龙马(603686.SH)、盈峰环境(000967.SZ)、仕净科技(301030.SZ)、盛剑环境(603324.SH)、聚光科技(300203.SZ)、ST龙净(
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2023-02-20 09:09:20
【浙商】北京成立人工智能计算中心,算力基础设施加速建设
北京成立首个人工智能计算中心--北京昇腾人工智能计算中心,预计算力使用规模超过248P(1P约等于每秒1000万亿次的计算速度),未来将持续扩容,短期算力规模将达到500P,远期达到1000P。算力基础设施加速建设,持续重点关注运营商/算力设备/散热等领域投资机会。 运营商:算力供给/调度优势明显,作为算力网络/云计算国家队,运营商在IDC市场份额超过50%,云计算业务22年增速超过100%;中国电信发布十亿参数量级城市治理领域的大模型;运营商在IDC、云计算算力供给领域市场地位预计逐步强化,并
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2023-02-20 09:06:56
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡 生猪:近期在二育叠加收储作用之下,加上局部地区非瘟有所加剧,猪价上涨了1块多重回15元,从我们近期调研情况来看,猪价处于14附近时二育和屠宰厂多为观望,随着猪价上行二育有所增加。从最近草根调研情况来看,养殖场对于今年猪价较为审慎乐观,散养户在经历了非瘟过后具有很强灵活性,逐步转型为专业的育肥户,加剧了猪价的波动。生猪行业产能去化可能经历持久的拉锯,回落后逐步迎来配置机会,重点推荐温氏、牧原、巨星、唐人神。 白鸡:节后价格出现淡季不淡的态势,从鸡
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圣农发展
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湘佳股份
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2023-02-20 08:51:42
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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上能电气
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金盘科技
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2023-02-20 08:08:38
平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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苏州银行
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成都银行
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招商银行
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2023-02-20 07:39:01
经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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【申万交运】吉祥航空(603885.SH)被低估的高价值航空:后疫情时代空间再挖掘
2023年航空行业正式进入业绩修复期,吉祥航空作为民营航司龙头同时具备票价弹性以及成本管控优势,后疫情时代有望领先行业实现基本面复苏。 多种战略并行,放大公司业务覆盖维度。宽体机布局、双品牌发展的战略上均能体现公司打造全球化航空品牌的决心。 聚焦国内高价值市场,寻求收益增长空间。公司多年来不断深耕华东市场,同时通过设立其他区域分公司有效扩大航网覆盖,充分受益于未来一二线城市的增量需求。 海外市场格局重塑,国际业务弹性显著放大。国际市场复苏将提高B787利用率,随着洲际收益水平提升以及公司在洲际线
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天风证券:三大运营商今日大涨点评
三大运营商今日大涨,我们重申核心逻辑: 1、此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素,是数字化、网络化、智能化的基础,数据基础制度建设事关国家发展和安全大局,要激活数据要素潜能,做大做强数字经济,构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召,是数字经济发展主力军,同时运营商掌握几乎所有C端数据以及大量B端数据,数据要素资产雄厚,是未来发挥数据要素作用的核心环节。近期AIGC/ChatGPT持续火热,未来算力需求旺盛,运营商是算力网络建设主力军未来可期。 2、传统通信业务,受益提速降费放缓,
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中金:风光带动电网升级 美国储能市场全面加速
中金公司发布研究报告称,电网基础设施老旧、风光装机占比提升是美国储能发展的根本驱动力。边际变化看,2023年美国市场光伏组件供给增加硅料降价驱动光伏装机高增、IRA法案提升光储项目经济性,预期23年表前储能装机同增70%,户储在NEM3.0政策下经济性大幅提升,户储需求有望同增100%。中长期看美国可再生能源发电目标有望保障表前及表后储能装机规模。 ▍中金公司主要观点如下: 电网基础设施老旧,风光装机占比提升驱动储能需求。 美国为全球储能最大市场,2021年装机占比34%,其中表前储能装机规模达
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钒【金属】钒钛股份调研纪要
1、钒产量及规划:2022年46900吨,2023年大概48000吨,2025年5万吨以上,2026年目标*吨。(1)工艺优化提高收率,大概3000吨,(2)高炉里还有渣,可以高炉渣提钛(低温氯化)和钒,把渣里面钒提出来大概3000吨;(3)做资源联合,把外面钒钛磁铁矿冶炼完的钒渣再收过来;(4)在争取扩大自己高炉产能,高炉产能指标可以买别人的(西昌还有100万吨的钢铁产能,这个极大值可以做到4160吨);(5)PG和SG的合作正在谈,把资源给他们,钒全部返回来;(6)进口一部分。 2、钒钛磁铁
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【中金有色】电解铝简单的算术
铝在这次云南第二次减产之前,国内实际开工率已经到95%。运行产能4062,建成产能4450,云贵川地区关停产能200,看起来开工率是4062/4450=91.2%,但是实际开工率是4062/(4450-200)=95.6%,已经是历史极高开工率。铝的压倒骆驼的最后一根稻草要么就是云南继续压降产能,要么就是需求起来,这两个事接下来会叠加。周末云南这个逻辑已经出来,看起来实际运行产能压降85万吨,实际开工率(4062-85)/(4450-300)=95.8%,但考虑到实际运行产能被压降,需求可还是对
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2023-02-20 10:25:15
国盛证券:AⅠGT大周期下,布局具有软硬件基础设施的三大运营商
摘要:近期,OpenAI用户数据大幅增长,ChatGPT大热。国盛证券认为,AI训练的核心资源是大数据,因此可以围绕“算力”与“数据”两大核心要素“两手抓”。 ChatGPT持续火热,5G时代第一个杀手级应用问世。今年来,OpenAI的现象级应用ChatGPT问世,绝大部分用户在体验后认为ChatGPT给出了超出预期的体验与能力。我们认为AIGC有望成为近五年来最成功、最具创造力的数字科技创新,微软、谷歌等海外巨头纷纷布局大模型,国内如阿里、腾讯、百度、360等均跑步进场,2023年有望成为通用
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水泥行业专家电话会议
本周复工率明显恢复,预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨 本周出货率环比提升10-30%,华东出货达到4-6成,华南5成,华中3-4成,西南川渝4-6成,华北2-3成,北京有4成主要因两会召开,下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的,这周明显提升,主要是民用市场和重点工程项目为主,市政产复工偏慢,主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期,没有疫情工人到位顺畅,水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底,没有雨水天气影响,出货率可以提升7-8成,3月好的区域如广东可以达到9成或以上,其他
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华新水泥
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【中信公用环保】虚拟电厂-能源及信息深度融合,虚拟电厂乘风而起
虚拟电厂是一种轻资产模式的协调管理系统,其利用软件及通讯技术整合分布式能源资源,形成可调度单元参与电力市场与电网运行的能力,具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能,有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性; 在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下,虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现; 虚拟电厂具有电厂模式和负荷模式两种业务模式,短期内我国虚拟电厂仍将以参与电网调度为主要盈利方式,未来将伴随电力市场逐步完善通过市场体现调节价值。我们预计虚拟
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银河证券:持续推进农业绿色发展,乡镇环保下沉市场值得关注
2023年中央一号文件发布,文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署,结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划,我们认为,目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作,县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放,提振环保行业相关需求。 建议关注:福龙马(603686.SH)、盈峰环境(000967.SZ)、仕净科技(301030.SZ)、盛剑环境(603324.SH)、聚光科技(300203.SZ)、ST龙净(
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【浙商】北京成立人工智能计算中心,算力基础设施加速建设
北京成立首个人工智能计算中心--北京昇腾人工智能计算中心,预计算力使用规模超过248P(1P约等于每秒1000万亿次的计算速度),未来将持续扩容,短期算力规模将达到500P,远期达到1000P。算力基础设施加速建设,持续重点关注运营商/算力设备/散热等领域投资机会。 运营商:算力供给/调度优势明显,作为算力网络/云计算国家队,运营商在IDC市场份额超过50%,云计算业务22年增速超过100%;中国电信发布十亿参数量级城市治理领域的大模型;运营商在IDC、云计算算力供给领域市场地位预计逐步强化,并
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【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡 生猪:近期在二育叠加收储作用之下,加上局部地区非瘟有所加剧,猪价上涨了1块多重回15元,从我们近期调研情况来看,猪价处于14附近时二育和屠宰厂多为观望,随着猪价上行二育有所增加。从最近草根调研情况来看,养殖场对于今年猪价较为审慎乐观,散养户在经历了非瘟过后具有很强灵活性,逐步转型为专业的育肥户,加剧了猪价的波动。生猪行业产能去化可能经历持久的拉锯,回落后逐步迎来配置机会,重点推荐温氏、牧原、巨星、唐人神。 白鸡:节后价格出现淡季不淡的态势,从鸡
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【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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2023-02-20 08:08:38
平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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华胜天成
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2023-02-20 12:47:45
【申万交运】吉祥航空(603885.SH)被低估的高价值航空:后疫情时代空间再挖掘
2023年航空行业正式进入业绩修复期,吉祥航空作为民营航司龙头同时具备票价弹性以及成本管控优势,后疫情时代有望领先行业实现基本面复苏。 多种战略并行,放大公司业务覆盖维度。宽体机布局、双品牌发展的战略上均能体现公司打造全球化航空品牌的决心。 聚焦国内高价值市场,寻求收益增长空间。公司多年来不断深耕华东市场,同时通过设立其他区域分公司有效扩大航网覆盖,充分受益于未来一二线城市的增量需求。 海外市场格局重塑,国际业务弹性显著放大。国际市场复苏将提高B787利用率,随着洲际收益水平提升以及公司在洲际线
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2023-02-20 11:35:58
天风证券:三大运营商今日大涨点评
三大运营商今日大涨,我们重申核心逻辑: 1、此前国务院发布1号文认为数据作为新型生产要素,是数字化、网络化、智能化的基础,数据基础制度建设事关国家发展和安全大局,要激活数据要素潜能,做大做强数字经济,构筑国家竞争新优势。三大运营商积极响应中央号召,是数字经济发展主力军,同时运营商掌握几乎所有C端数据以及大量B端数据,数据要素资产雄厚,是未来发挥数据要素作用的核心环节。近期AIGC/ChatGPT持续火热,未来算力需求旺盛,运营商是算力网络建设主力军未来可期。 2、传统通信业务,受益提速降费放缓,
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2023-02-20 11:31:22
中金:风光带动电网升级 美国储能市场全面加速
中金公司发布研究报告称,电网基础设施老旧、风光装机占比提升是美国储能发展的根本驱动力。边际变化看,2023年美国市场光伏组件供给增加硅料降价驱动光伏装机高增、IRA法案提升光储项目经济性,预期23年表前储能装机同增70%,户储在NEM3.0政策下经济性大幅提升,户储需求有望同增100%。中长期看美国可再生能源发电目标有望保障表前及表后储能装机规模。 ▍中金公司主要观点如下: 电网基础设施老旧,风光装机占比提升驱动储能需求。 美国为全球储能最大市场,2021年装机占比34%,其中表前储能装机规模达
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2023-02-20 10:40:33
钒【金属】钒钛股份调研纪要
1、钒产量及规划:2022年46900吨,2023年大概48000吨,2025年5万吨以上,2026年目标*吨。(1)工艺优化提高收率,大概3000吨,(2)高炉里还有渣,可以高炉渣提钛(低温氯化)和钒,把渣里面钒提出来大概3000吨;(3)做资源联合,把外面钒钛磁铁矿冶炼完的钒渣再收过来;(4)在争取扩大自己高炉产能,高炉产能指标可以买别人的(西昌还有100万吨的钢铁产能,这个极大值可以做到4160吨);(5)PG和SG的合作正在谈,把资源给他们,钒全部返回来;(6)进口一部分。 2、钒钛磁铁
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钒钛股份
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2023-02-20 10:35:48
【中金有色】电解铝简单的算术
铝在这次云南第二次减产之前,国内实际开工率已经到95%。运行产能4062,建成产能4450,云贵川地区关停产能200,看起来开工率是4062/4450=91.2%,但是实际开工率是4062/(4450-200)=95.6%,已经是历史极高开工率。铝的压倒骆驼的最后一根稻草要么就是云南继续压降产能,要么就是需求起来,这两个事接下来会叠加。周末云南这个逻辑已经出来,看起来实际运行产能压降85万吨,实际开工率(4062-85)/(4450-300)=95.8%,但考虑到实际运行产能被压降,需求可还是对
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2023-02-20 10:25:15
国盛证券:AⅠGT大周期下,布局具有软硬件基础设施的三大运营商
摘要:近期,OpenAI用户数据大幅增长,ChatGPT大热。国盛证券认为,AI训练的核心资源是大数据,因此可以围绕“算力”与“数据”两大核心要素“两手抓”。 ChatGPT持续火热,5G时代第一个杀手级应用问世。今年来,OpenAI的现象级应用ChatGPT问世,绝大部分用户在体验后认为ChatGPT给出了超出预期的体验与能力。我们认为AIGC有望成为近五年来最成功、最具创造力的数字科技创新,微软、谷歌等海外巨头纷纷布局大模型,国内如阿里、腾讯、百度、360等均跑步进场,2023年有望成为通用
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东方国信
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2023-02-20 10:12:24
水泥行业专家电话会议
本周复工率明显恢复,预计Q2旺季水泥提价40-60元/吨 本周出货率环比提升10-30%,华东出货达到4-6成,华南5成,华中3-4成,西南川渝4-6成,华北2-3成,北京有4成主要因两会召开,下游提前启动。元宵节第一周出货率1-3成还是比较差的,这周明显提升,主要是民用市场和重点工程项目为主,市政产复工偏慢,主要就是资金问题。水泥目前复工情况符合预期,没有疫情工人到位顺畅,水泥需求总量缓慢回升态势。预计2月底,没有雨水天气影响,出货率可以提升7-8成,3月好的区域如广东可以达到9成或以上,其他
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华新水泥
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海螺水泥
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四川双马
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2023-02-20 09:30:14
【中信公用环保】虚拟电厂-能源及信息深度融合,虚拟电厂乘风而起
虚拟电厂是一种轻资产模式的协调管理系统,其利用软件及通讯技术整合分布式能源资源,形成可调度单元参与电力市场与电网运行的能力,具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能,有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性; 在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下,虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现; 虚拟电厂具有电厂模式和负荷模式两种业务模式,短期内我国虚拟电厂仍将以参与电网调度为主要盈利方式,未来将伴随电力市场逐步完善通过市场体现调节价值。我们预计虚拟
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远光软件
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2023-02-20 09:17:01
银河证券:持续推进农业绿色发展,乡镇环保下沉市场值得关注
2023年中央一号文件发布,文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署,结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划,我们认为,目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作,县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放,提振环保行业相关需求。 建议关注:福龙马(603686.SH)、盈峰环境(000967.SZ)、仕净科技(301030.SZ)、盛剑环境(603324.SH)、聚光科技(300203.SZ)、ST龙净(
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龙净环保
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2023-02-20 09:09:20
【浙商】北京成立人工智能计算中心,算力基础设施加速建设
北京成立首个人工智能计算中心--北京昇腾人工智能计算中心,预计算力使用规模超过248P(1P约等于每秒1000万亿次的计算速度),未来将持续扩容,短期算力规模将达到500P,远期达到1000P。算力基础设施加速建设,持续重点关注运营商/算力设备/散热等领域投资机会。 运营商:算力供给/调度优势明显,作为算力网络/云计算国家队,运营商在IDC市场份额超过50%,云计算业务22年增速超过100%;中国电信发布十亿参数量级城市治理领域的大模型;运营商在IDC、云计算算力供给领域市场地位预计逐步强化,并
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中际旭创
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【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡
【国海农业】重视23年养殖板块机会,近期尤其是白鸡 生猪:近期在二育叠加收储作用之下,加上局部地区非瘟有所加剧,猪价上涨了1块多重回15元,从我们近期调研情况来看,猪价处于14附近时二育和屠宰厂多为观望,随着猪价上行二育有所增加。从最近草根调研情况来看,养殖场对于今年猪价较为审慎乐观,散养户在经历了非瘟过后具有很强灵活性,逐步转型为专业的育肥户,加剧了猪价的波动。生猪行业产能去化可能经历持久的拉锯,回落后逐步迎来配置机会,重点推荐温氏、牧原、巨星、唐人神。 白鸡:节后价格出现淡季不淡的态势,从鸡
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圣农发展
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湘佳股份
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【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显
【华泰电新】大储或迎来催化,便携式储能左侧机会明显 国内大储:23年大储有望量利齐升,先提估值再涨盈利 ◆ 量的增加来自市场化并网项目,其配储比例(20%,4h)远高于保障性并网项目(约10%,2h); ◆ 利润上涨弹性来自毛利率上涨(出清的红海市场放量后毛利率扩张)+期间费用的规模效应; ◆ 潜在催化包括三政策(电网替代性储能/各地共享储能政策/发电侧配储权益倾斜)+两催化(硅料下降+电池价格潜在下降)。 ◆ 全年大储逻辑顺,潜在催化带来量和利润预期有望上修,从市场反应逻辑上看,先提估值再涨业
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平安证券:银行与金融科技行业《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评
事项: 银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称“《资本办法》”)的修订工作,形成了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。 平安观点: 背景:新巴Ⅲ落地,国内商业银行资本管理亟待完善。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理,考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余,有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。巴塞尔协议III最终版(简称为“新
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经济活跃度提升,煤炭股吸引力增强【国海能源开采】
最新港口煤价在1010-1050元(近一周累计上涨30元/吨),符合我们上一周判断,即“市场惯性下跌后有望企稳“。 动力煤价格企稳后有望逐步向好。 沿海电厂日耗持续上升,非电企业(化工、冶金、建材等)开工率提升,补库需求释放,港口库存上涨速率较上周明显放缓,叠加今年西南地区来水偏枯(三峡水电站等为代表),动力煤价格企稳后有望逐步向好。 国内焦煤价格有望迎来回升。 近期澳大利亚峰景矿主焦煤价格持续大幅上涨,周环比上涨14美金至396美元/吨,折算到中国到岸价约3200元/吨,上涨主要是因为澳洲天气
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2023-02-20 07:36:52
国海策略|TMT行情后续如何演绎
1、2010年以来TMT的行情演绎呈现出两种形势,一是强产业周期催化下的持续超额收益,以2010至2015年为代表,二是脉冲性质的上行,多发生在2016年以后的历年年初,其中2019年和2020年初较为明显。 2、流动性宽松与阶段性产业趋势的叠加是2019年和2020年初TMT板块脉冲行情的共同特征,TMT板块超额收益行情主要靠估值驱动,受流动性和风险偏好影响明显。 3、TMT脉冲行情的结束通常伴随市场风险偏好的回落,流动性收紧与风险事件扰动常为直接原因。在TMT行情结束后,市场多转向确定性更高
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