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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-01-26 08:51:41
国盛计算机:节后计算机潜力方向一览
当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。 2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,并静待订单拐点后与计算机
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法本信息
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恒生电子
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中望软件
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-01-26 08:26:41
新突破口:Chiplet(浙商)
Chiplet将满足特定功能的裸芯片通过Die-to-Die内部互联技术,实现多个模块芯片与底层基础芯片的系统封装,实现一种新形势的IP复用。 Chiplet不仅是延续后摩尔时代的关键,也是国内布局先进制程的解决方案之一,将成为未来行业发展的主线: 1、Chiplet是延续后摩尔时代,解决产业发展难题的关键所在 Chiplet可以大幅提高大型芯片的良率:在高性能计算、AI等方面的巨大运算需求,使得整个芯片晶体管数量暴涨,芯片的面积也不断增大,固有不良率带来的损失增大。而Chiplet可以切割成独
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同兴达
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只买龙头的老司机
2023-01-25 21:31:45
【天风电新】特斯拉新建重卡及4680电池厂,打开增收降本空间
特斯拉将在内华达州投建重卡、电池工厂 1月25日消息,当地时间周二特斯拉证实将在内华达州北部建设一家新工厂,专门生产电动重卡 Semi(单车带电量约1000KWh,续航里程800km)。特斯拉表示,这笔总计36亿美元的投资还包括建设一座新的电池工厂,生产4680电池(预计产能在100GWh,可供约200万辆 Model 3或20万辆Semi Truck)2。 电动重卡有望拓宽特斯拉成长空间 2017年特斯拉就发布了Semi电动重卡,但迄今为止产能有限。去年12月份,特斯拉向Semi电动重卡的第一
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当升科技
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天奈科技
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嵘泰股份
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戈壁淘金
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2023-01-25 11:39:37
上投摩根杜猛:上半年有望估值修复,下半年甚至有望戴维斯双击
2023年A股迎来“开门红”,尽管板块与主题轮动较快、行情此起彼伏。但仍然可以看到市场对于整个2023年的行情是颇为期待的。刚刚过去的2022年,对于身处其中的每一个人都非常不易。所幸的是,2022年已经过去,2023年“冬去春来、蓄势新生”。 2023年“两会”后预计会有更密集的稳经济政策出台,有望对年内整体经济向上形成有力支撑。此外,美联储加息进程年内或将告一段落,资金面将趋于宽松。经历了2022年估值大幅回落,A股市场上半年或将迎来估值修复,下半年甚至有望迎来“戴维斯双击”。 “硬科技”和
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盛美上海
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-01-25 09:34:09
天风证券赵晓光:3000点左右是坚实的底部,新一轮周期行情徐徐展开
天风证券副总裁、研究所所长赵晓光在接受中国证券报记者专访时表示,A股3000点左右的位置是一个非常坚实的底部,2023年是新一轮周期行情的起点及酝酿阶段,市场将震荡向上,但风格会更加均衡,建议投资者均衡配置。 经济筑底,A股将震荡向上 2022年底以来,在防疫政策优化、金融托底地产、海外加息节奏放缓等多因素加持下,市场悲观预期扭转。赵晓光认为,从供给端、需求端和库存端判断,2023年前两个季度,随着清库存结束以及政策层对房地产问题的重视和托底,经济处于筑底阶段。 关于兔年的市场趋势,赵晓光认为,
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中国铝业
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龙芯中科
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2023-01-24 10:47:18
【天风电子】持续看好材料创新,从扩张投入期进入兑现收获期
ABF载板:重点关注兴森科技,建议关注深南电路。兴森ABF载板预计23Q1投产、Q2送样、Q3小批量,重点关注在H客户验证进展,珠海6000平/月(建好,对应6层产品200万颗/月)+广州20000平/月(在建),平均单价20-30颗,高端均价100美金颗。深南电路预计23年底投产ABF载板。全球IC载板市场空间100亿美金,其中 FC-BGA占比40%,预计随着先进制程占比提升而扩大。 超薄铜箔: 重点关注方邦股份:业绩有拐点,(超薄铜箔+FCCL+薄膜电阻等)新品持续受益国产化,现有1Gwh
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博敏电子
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2023-01-24 10:37:56
兴证资管首席经济学家王德伦:国内经济确定性向上,内需先行大安全主线接棒
展望2023年,国内经济确定性向上,而海外主要经济体逐步进入衰退区间,国内相对于其他经济体的基本面优势有望带动资金持续流入,利好国内股市表现。 2023年A股有望走出向好趋势,整体格局可能是“蓝筹搭台,成长唱戏”,也即以大消费、大金融、地产链等为代表的内需板块随经济政策落地、数据改善先行上涨,之后伴随海外加息周期结束,全球流动性逐步好转,成长板块有望接棒表现。 内需修复先看政策博弈后看业绩改善 首先看内需板块,其投资逻辑前期在于博弈政策预期,往后看重点转向业绩改善。从历史规律看,在外需下行压力较
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天目湖
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2023-01-22 07:38:37
开年LPR报价保持不变,短期内5年期LPR报价有望下调
事件:2023年1月20日,全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价:1年期品种报3.65%,5年期以上品种报4.30%,均与上次相同。 解读如下: 一、1月5年期以上LPR报价未下调,背后或存在近期银行边际资金成本上升较快、金融支持房地产16条等政策处于执行效果观察期等原因。 1月LPR报价连续五个月保持不动。考虑到当前楼市持续处于低迷状态,政策面正在加力推动房地产尽快实现软着陆,从利率互换报买价走势来看,市场对5年期以上LPR报价有10个基点(0.1个百分点)的下调预期。我们判断,1月LPR
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中交地产
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戈壁淘金
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2023-01-21 18:52:38
中信建投:关注电信运营商数据要素投资机会
近期,数据要素政策不断加码,顶层设计逐步明晰,数据要素市场建设有望加速落地。电信运营商拥有丰富的数据资源,在数据要素市场大有可为。一是可作为数据的提供方参与数据要素市场交易;二是可以深度参与数据处理、数据交易等环节。此外,我们也建议关注运营商数据治理相关公司。一是DPI 相关公司,运营商85%的数据来自于O 域数据,包含上网行为、信令、位置、访问日志数据、URL 解析数据、APP 应用解析数据,这些数据的获取离不开DPI(深度报文检测),我们推荐关注浩瀚深度(DPI)、恒为科技(汇聚分流);二是
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浩瀚深度
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2023-01-21 16:26:15
展望2023年A股行情:上半年确定性较大,关注五大主线!
纵观2022年A股投资,一季度我觉得影响最大的是俄乌,二季度是稳增长,三季度是中美,四季度是防疫。去年我股票投资的收益率大概7%左右,比我在年初预计得要好,当时其实已经做好全年投资收益为负的准备。 这里顺便展望下2023年的A股行情,我觉得有五大主线:中国疫后复苏、国内政策转向、美联储暂缓加息、美元走势、地缘形势升级。 一、中国疫后经济复苏 这个确定性是最大的,当前来看,全国大部分人口已经感染过新冠,预计春节后就能实现“群体免疫”。虽然目前部分城市出现医疗挤兑,但只要不披露数据就不会引起恐慌。从
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中国联通
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2023-01-20 15:41:59
大储板块迎三重催化,将成2023年最景气赛道
1、大储板块迎三重催化,将成2023年最景气赛道,电芯价格若松动将是较大利好 (光大证券) 光大证券指出,2023年储能板块三大催化因素:硅料价格下行带来储能量利齐升、碳酸锂价格下行带来集成厂商盈利修复、储能盈利模式改善提升制造端盈利水平。 储能是2023年电新最景气的赛道,更认可美国储能、中国大储放量及盈利预期改善的逻辑,户储则需要重点关注22Q4及23Q1业绩情况。 1)硅料价格下行对储能板块带来的利好 接下来一段时间,需要重点观测春节后储能的招中标数据,2022年上半年储能的招中标量较少,
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四方股份
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戈壁淘金
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2023-01-20 14:32:04
津荣天宇:光储布局完善有望爆发增长
【光储布局完善有望爆发增长】 1)国内工商储:瞄准国内分布式工商业及光储充场景,通过光伏贸易模式带动储能系统销售,以河北、河南、浙江、广东、江苏作为前期重点布局的市场。毛利率预期20%左右,售价1.8-2元/w。 2)海外户储:22年已完成样机和产线布局,目前锁定北美、欧洲、东南亚、日本等四个区域市场。公司在泰国、印度有子公司,利于打开东岸亚市场,日本市场有汽车业务客户基础,欧洲和北美的认证最晚在2303落地。参考行业毛利率预期30%+。 产能规划:苏州昆山200mwh的PACK产线:南浔规划2
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2023-01-20 14:05:10
中泰电新:23年大储业绩向上确定性强,推荐集成企业
1。我们一直强调23年大储两大变化,一是需求测逻辑更顺,好于其他板块,属于景气度最好的环节;二是集成企业以及电池企业毛利率向上趋势明显,也优于其他行业。22年4季度阳光电源大储净利率近9%,单wh盈利1毛出头,进一步抬升市场对大储预期。 2。23年储能系统集成/电池毛利率向上。大储有类似期货属性,22年招标订单价格较高,使得23年收入确认价格同比提升;而成本端无期货属性,涨幅有限,从而使得23年系统集成企业毛利率向上。储能电池23年价格段稳定,成本下滑,毛利率亦向上,弹性较大。 3。23年大储量
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科陆电子
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上能电气
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2023-01-20 13:24:23
【民生电子】存储器行业观点更新
存储器作为半导体行业景气度的风向标,具有典型的周期性。参考存储器季度销售额波动,一个完整周期大概3-4年(上下行各1.5-2年),本轮存储器销售额的同比增速在3021见顶,至今已经历6个季度的回落,我们预计将于3Q23实现触底反弹。 我们认为,可以观察两个前瞻指标判断存储器行业的周期:1、各类存储器产品的现货价格: 2、存储器厂商指引及资本开支。现将存储行业基本面更新如下: 【现货价格】根据Trendforce数据,当前DRAM现货合约价格同比下滑了48%,已接近历史最低水平(同比下滑50%-6
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东芯股份
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江波龙
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德明利
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2023-01-20 11:41:01
中信证券:今年胜负手在二季度后
摘要:过于一致的市场预期下,取得超额收益有一定困难,二季度市场的分歧可能重新放大。 若节后A股赚钱效应能够带动内资的活跃度,则本轮上涨可能未结束。但当下市场预期高度一致,取得超额收益的难度很高,一季度经济恢复得到确认后政策可能出现更多变化,今年资产配置的胜负手或在二季度以后。 节前A股表现并不弱 外资罕见持续净流入下,节前A股表现并不弱。1月A股资金驱动的特征非常明显,截至18日北向资金累计净买入量达到938.8亿元,超出沪深港通开通以来的最高单月净买入量889.9亿元。 从市场结构来看,外资重
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贵州茅台
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国盛计算机:节后计算机潜力方向一览
当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。 2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,并静待订单拐点后与计算机
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新突破口:Chiplet(浙商)
Chiplet将满足特定功能的裸芯片通过Die-to-Die内部互联技术,实现多个模块芯片与底层基础芯片的系统封装,实现一种新形势的IP复用。 Chiplet不仅是延续后摩尔时代的关键,也是国内布局先进制程的解决方案之一,将成为未来行业发展的主线: 1、Chiplet是延续后摩尔时代,解决产业发展难题的关键所在 Chiplet可以大幅提高大型芯片的良率:在高性能计算、AI等方面的巨大运算需求,使得整个芯片晶体管数量暴涨,芯片的面积也不断增大,固有不良率带来的损失增大。而Chiplet可以切割成独
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【天风电新】特斯拉新建重卡及4680电池厂,打开增收降本空间
特斯拉将在内华达州投建重卡、电池工厂 1月25日消息,当地时间周二特斯拉证实将在内华达州北部建设一家新工厂,专门生产电动重卡 Semi(单车带电量约1000KWh,续航里程800km)。特斯拉表示,这笔总计36亿美元的投资还包括建设一座新的电池工厂,生产4680电池(预计产能在100GWh,可供约200万辆 Model 3或20万辆Semi Truck)2。 电动重卡有望拓宽特斯拉成长空间 2017年特斯拉就发布了Semi电动重卡,但迄今为止产能有限。去年12月份,特斯拉向Semi电动重卡的第一
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上投摩根杜猛:上半年有望估值修复,下半年甚至有望戴维斯双击
2023年A股迎来“开门红”,尽管板块与主题轮动较快、行情此起彼伏。但仍然可以看到市场对于整个2023年的行情是颇为期待的。刚刚过去的2022年,对于身处其中的每一个人都非常不易。所幸的是,2022年已经过去,2023年“冬去春来、蓄势新生”。 2023年“两会”后预计会有更密集的稳经济政策出台,有望对年内整体经济向上形成有力支撑。此外,美联储加息进程年内或将告一段落,资金面将趋于宽松。经历了2022年估值大幅回落,A股市场上半年或将迎来估值修复,下半年甚至有望迎来“戴维斯双击”。 “硬科技”和
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天风证券赵晓光:3000点左右是坚实的底部,新一轮周期行情徐徐展开
天风证券副总裁、研究所所长赵晓光在接受中国证券报记者专访时表示,A股3000点左右的位置是一个非常坚实的底部,2023年是新一轮周期行情的起点及酝酿阶段,市场将震荡向上,但风格会更加均衡,建议投资者均衡配置。 经济筑底,A股将震荡向上 2022年底以来,在防疫政策优化、金融托底地产、海外加息节奏放缓等多因素加持下,市场悲观预期扭转。赵晓光认为,从供给端、需求端和库存端判断,2023年前两个季度,随着清库存结束以及政策层对房地产问题的重视和托底,经济处于筑底阶段。 关于兔年的市场趋势,赵晓光认为,
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【天风电子】持续看好材料创新,从扩张投入期进入兑现收获期
ABF载板:重点关注兴森科技,建议关注深南电路。兴森ABF载板预计23Q1投产、Q2送样、Q3小批量,重点关注在H客户验证进展,珠海6000平/月(建好,对应6层产品200万颗/月)+广州20000平/月(在建),平均单价20-30颗,高端均价100美金颗。深南电路预计23年底投产ABF载板。全球IC载板市场空间100亿美金,其中 FC-BGA占比40%,预计随着先进制程占比提升而扩大。 超薄铜箔: 重点关注方邦股份:业绩有拐点,(超薄铜箔+FCCL+薄膜电阻等)新品持续受益国产化,现有1Gwh
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兴证资管首席经济学家王德伦:国内经济确定性向上,内需先行大安全主线接棒
展望2023年,国内经济确定性向上,而海外主要经济体逐步进入衰退区间,国内相对于其他经济体的基本面优势有望带动资金持续流入,利好国内股市表现。 2023年A股有望走出向好趋势,整体格局可能是“蓝筹搭台,成长唱戏”,也即以大消费、大金融、地产链等为代表的内需板块随经济政策落地、数据改善先行上涨,之后伴随海外加息周期结束,全球流动性逐步好转,成长板块有望接棒表现。 内需修复先看政策博弈后看业绩改善 首先看内需板块,其投资逻辑前期在于博弈政策预期,往后看重点转向业绩改善。从历史规律看,在外需下行压力较
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开年LPR报价保持不变,短期内5年期LPR报价有望下调
事件:2023年1月20日,全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价:1年期品种报3.65%,5年期以上品种报4.30%,均与上次相同。 解读如下: 一、1月5年期以上LPR报价未下调,背后或存在近期银行边际资金成本上升较快、金融支持房地产16条等政策处于执行效果观察期等原因。 1月LPR报价连续五个月保持不动。考虑到当前楼市持续处于低迷状态,政策面正在加力推动房地产尽快实现软着陆,从利率互换报买价走势来看,市场对5年期以上LPR报价有10个基点(0.1个百分点)的下调预期。我们判断,1月LPR
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中信建投:关注电信运营商数据要素投资机会
近期,数据要素政策不断加码,顶层设计逐步明晰,数据要素市场建设有望加速落地。电信运营商拥有丰富的数据资源,在数据要素市场大有可为。一是可作为数据的提供方参与数据要素市场交易;二是可以深度参与数据处理、数据交易等环节。此外,我们也建议关注运营商数据治理相关公司。一是DPI 相关公司,运营商85%的数据来自于O 域数据,包含上网行为、信令、位置、访问日志数据、URL 解析数据、APP 应用解析数据,这些数据的获取离不开DPI(深度报文检测),我们推荐关注浩瀚深度(DPI)、恒为科技(汇聚分流);二是
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展望2023年A股行情:上半年确定性较大,关注五大主线!
纵观2022年A股投资,一季度我觉得影响最大的是俄乌,二季度是稳增长,三季度是中美,四季度是防疫。去年我股票投资的收益率大概7%左右,比我在年初预计得要好,当时其实已经做好全年投资收益为负的准备。 这里顺便展望下2023年的A股行情,我觉得有五大主线:中国疫后复苏、国内政策转向、美联储暂缓加息、美元走势、地缘形势升级。 一、中国疫后经济复苏 这个确定性是最大的,当前来看,全国大部分人口已经感染过新冠,预计春节后就能实现“群体免疫”。虽然目前部分城市出现医疗挤兑,但只要不披露数据就不会引起恐慌。从
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大储板块迎三重催化,将成2023年最景气赛道
1、大储板块迎三重催化,将成2023年最景气赛道,电芯价格若松动将是较大利好 (光大证券) 光大证券指出,2023年储能板块三大催化因素:硅料价格下行带来储能量利齐升、碳酸锂价格下行带来集成厂商盈利修复、储能盈利模式改善提升制造端盈利水平。 储能是2023年电新最景气的赛道,更认可美国储能、中国大储放量及盈利预期改善的逻辑,户储则需要重点关注22Q4及23Q1业绩情况。 1)硅料价格下行对储能板块带来的利好 接下来一段时间,需要重点观测春节后储能的招中标数据,2022年上半年储能的招中标量较少,
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津荣天宇:光储布局完善有望爆发增长
【光储布局完善有望爆发增长】 1)国内工商储:瞄准国内分布式工商业及光储充场景,通过光伏贸易模式带动储能系统销售,以河北、河南、浙江、广东、江苏作为前期重点布局的市场。毛利率预期20%左右,售价1.8-2元/w。 2)海外户储:22年已完成样机和产线布局,目前锁定北美、欧洲、东南亚、日本等四个区域市场。公司在泰国、印度有子公司,利于打开东岸亚市场,日本市场有汽车业务客户基础,欧洲和北美的认证最晚在2303落地。参考行业毛利率预期30%+。 产能规划:苏州昆山200mwh的PACK产线:南浔规划2
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中泰电新:23年大储业绩向上确定性强,推荐集成企业
1。我们一直强调23年大储两大变化,一是需求测逻辑更顺,好于其他板块,属于景气度最好的环节;二是集成企业以及电池企业毛利率向上趋势明显,也优于其他行业。22年4季度阳光电源大储净利率近9%,单wh盈利1毛出头,进一步抬升市场对大储预期。 2。23年储能系统集成/电池毛利率向上。大储有类似期货属性,22年招标订单价格较高,使得23年收入确认价格同比提升;而成本端无期货属性,涨幅有限,从而使得23年系统集成企业毛利率向上。储能电池23年价格段稳定,成本下滑,毛利率亦向上,弹性较大。 3。23年大储量
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【民生电子】存储器行业观点更新
存储器作为半导体行业景气度的风向标,具有典型的周期性。参考存储器季度销售额波动,一个完整周期大概3-4年(上下行各1.5-2年),本轮存储器销售额的同比增速在3021见顶,至今已经历6个季度的回落,我们预计将于3Q23实现触底反弹。 我们认为,可以观察两个前瞻指标判断存储器行业的周期:1、各类存储器产品的现货价格: 2、存储器厂商指引及资本开支。现将存储行业基本面更新如下: 【现货价格】根据Trendforce数据,当前DRAM现货合约价格同比下滑了48%,已接近历史最低水平(同比下滑50%-6
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东芯股份
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江波龙
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德明利
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2023-01-20 11:41:01
中信证券:今年胜负手在二季度后
摘要:过于一致的市场预期下,取得超额收益有一定困难,二季度市场的分歧可能重新放大。 若节后A股赚钱效应能够带动内资的活跃度,则本轮上涨可能未结束。但当下市场预期高度一致,取得超额收益的难度很高,一季度经济恢复得到确认后政策可能出现更多变化,今年资产配置的胜负手或在二季度以后。 节前A股表现并不弱 外资罕见持续净流入下,节前A股表现并不弱。1月A股资金驱动的特征非常明显,截至18日北向资金累计净买入量达到938.8亿元,超出沪深港通开通以来的最高单月净买入量889.9亿元。 从市场结构来看,外资重
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贵州茅台
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2023-01-26 08:51:41
国盛计算机:节后计算机潜力方向一览
当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。 2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,并静待订单拐点后与计算机
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法本信息
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中望软件
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2023-01-26 08:26:41
新突破口:Chiplet(浙商)
Chiplet将满足特定功能的裸芯片通过Die-to-Die内部互联技术,实现多个模块芯片与底层基础芯片的系统封装,实现一种新形势的IP复用。 Chiplet不仅是延续后摩尔时代的关键,也是国内布局先进制程的解决方案之一,将成为未来行业发展的主线: 1、Chiplet是延续后摩尔时代,解决产业发展难题的关键所在 Chiplet可以大幅提高大型芯片的良率:在高性能计算、AI等方面的巨大运算需求,使得整个芯片晶体管数量暴涨,芯片的面积也不断增大,固有不良率带来的损失增大。而Chiplet可以切割成独
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2023-01-25 21:31:45
【天风电新】特斯拉新建重卡及4680电池厂,打开增收降本空间
特斯拉将在内华达州投建重卡、电池工厂 1月25日消息,当地时间周二特斯拉证实将在内华达州北部建设一家新工厂,专门生产电动重卡 Semi(单车带电量约1000KWh,续航里程800km)。特斯拉表示,这笔总计36亿美元的投资还包括建设一座新的电池工厂,生产4680电池(预计产能在100GWh,可供约200万辆 Model 3或20万辆Semi Truck)2。 电动重卡有望拓宽特斯拉成长空间 2017年特斯拉就发布了Semi电动重卡,但迄今为止产能有限。去年12月份,特斯拉向Semi电动重卡的第一
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当升科技
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2023-01-25 11:39:37
上投摩根杜猛:上半年有望估值修复,下半年甚至有望戴维斯双击
2023年A股迎来“开门红”,尽管板块与主题轮动较快、行情此起彼伏。但仍然可以看到市场对于整个2023年的行情是颇为期待的。刚刚过去的2022年,对于身处其中的每一个人都非常不易。所幸的是,2022年已经过去,2023年“冬去春来、蓄势新生”。 2023年“两会”后预计会有更密集的稳经济政策出台,有望对年内整体经济向上形成有力支撑。此外,美联储加息进程年内或将告一段落,资金面将趋于宽松。经历了2022年估值大幅回落,A股市场上半年或将迎来估值修复,下半年甚至有望迎来“戴维斯双击”。 “硬科技”和
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盛美上海
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2023-01-25 09:34:09
天风证券赵晓光:3000点左右是坚实的底部,新一轮周期行情徐徐展开
天风证券副总裁、研究所所长赵晓光在接受中国证券报记者专访时表示,A股3000点左右的位置是一个非常坚实的底部,2023年是新一轮周期行情的起点及酝酿阶段,市场将震荡向上,但风格会更加均衡,建议投资者均衡配置。 经济筑底,A股将震荡向上 2022年底以来,在防疫政策优化、金融托底地产、海外加息节奏放缓等多因素加持下,市场悲观预期扭转。赵晓光认为,从供给端、需求端和库存端判断,2023年前两个季度,随着清库存结束以及政策层对房地产问题的重视和托底,经济处于筑底阶段。 关于兔年的市场趋势,赵晓光认为,
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中国铝业
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龙芯中科
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2023-01-24 10:47:18
【天风电子】持续看好材料创新,从扩张投入期进入兑现收获期
ABF载板:重点关注兴森科技,建议关注深南电路。兴森ABF载板预计23Q1投产、Q2送样、Q3小批量,重点关注在H客户验证进展,珠海6000平/月(建好,对应6层产品200万颗/月)+广州20000平/月(在建),平均单价20-30颗,高端均价100美金颗。深南电路预计23年底投产ABF载板。全球IC载板市场空间100亿美金,其中 FC-BGA占比40%,预计随着先进制程占比提升而扩大。 超薄铜箔: 重点关注方邦股份:业绩有拐点,(超薄铜箔+FCCL+薄膜电阻等)新品持续受益国产化,现有1Gwh
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博敏电子
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2023-01-24 10:37:56
兴证资管首席经济学家王德伦:国内经济确定性向上,内需先行大安全主线接棒
展望2023年,国内经济确定性向上,而海外主要经济体逐步进入衰退区间,国内相对于其他经济体的基本面优势有望带动资金持续流入,利好国内股市表现。 2023年A股有望走出向好趋势,整体格局可能是“蓝筹搭台,成长唱戏”,也即以大消费、大金融、地产链等为代表的内需板块随经济政策落地、数据改善先行上涨,之后伴随海外加息周期结束,全球流动性逐步好转,成长板块有望接棒表现。 内需修复先看政策博弈后看业绩改善 首先看内需板块,其投资逻辑前期在于博弈政策预期,往后看重点转向业绩改善。从历史规律看,在外需下行压力较
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天目湖
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2023-01-22 07:38:37
开年LPR报价保持不变,短期内5年期LPR报价有望下调
事件:2023年1月20日,全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价:1年期品种报3.65%,5年期以上品种报4.30%,均与上次相同。 解读如下: 一、1月5年期以上LPR报价未下调,背后或存在近期银行边际资金成本上升较快、金融支持房地产16条等政策处于执行效果观察期等原因。 1月LPR报价连续五个月保持不动。考虑到当前楼市持续处于低迷状态,政策面正在加力推动房地产尽快实现软着陆,从利率互换报买价走势来看,市场对5年期以上LPR报价有10个基点(0.1个百分点)的下调预期。我们判断,1月LPR
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中交地产
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2023-01-21 18:52:38
中信建投:关注电信运营商数据要素投资机会
近期,数据要素政策不断加码,顶层设计逐步明晰,数据要素市场建设有望加速落地。电信运营商拥有丰富的数据资源,在数据要素市场大有可为。一是可作为数据的提供方参与数据要素市场交易;二是可以深度参与数据处理、数据交易等环节。此外,我们也建议关注运营商数据治理相关公司。一是DPI 相关公司,运营商85%的数据来自于O 域数据,包含上网行为、信令、位置、访问日志数据、URL 解析数据、APP 应用解析数据,这些数据的获取离不开DPI(深度报文检测),我们推荐关注浩瀚深度(DPI)、恒为科技(汇聚分流);二是
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浩瀚深度
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2023-01-21 16:26:15
展望2023年A股行情:上半年确定性较大,关注五大主线!
纵观2022年A股投资,一季度我觉得影响最大的是俄乌,二季度是稳增长,三季度是中美,四季度是防疫。去年我股票投资的收益率大概7%左右,比我在年初预计得要好,当时其实已经做好全年投资收益为负的准备。 这里顺便展望下2023年的A股行情,我觉得有五大主线:中国疫后复苏、国内政策转向、美联储暂缓加息、美元走势、地缘形势升级。 一、中国疫后经济复苏 这个确定性是最大的,当前来看,全国大部分人口已经感染过新冠,预计春节后就能实现“群体免疫”。虽然目前部分城市出现医疗挤兑,但只要不披露数据就不会引起恐慌。从
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中国联通
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2023-01-20 15:41:59
大储板块迎三重催化,将成2023年最景气赛道
1、大储板块迎三重催化,将成2023年最景气赛道,电芯价格若松动将是较大利好 (光大证券) 光大证券指出,2023年储能板块三大催化因素:硅料价格下行带来储能量利齐升、碳酸锂价格下行带来集成厂商盈利修复、储能盈利模式改善提升制造端盈利水平。 储能是2023年电新最景气的赛道,更认可美国储能、中国大储放量及盈利预期改善的逻辑,户储则需要重点关注22Q4及23Q1业绩情况。 1)硅料价格下行对储能板块带来的利好 接下来一段时间,需要重点观测春节后储能的招中标数据,2022年上半年储能的招中标量较少,
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四方股份
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2023-01-20 14:32:04
津荣天宇:光储布局完善有望爆发增长
【光储布局完善有望爆发增长】 1)国内工商储:瞄准国内分布式工商业及光储充场景,通过光伏贸易模式带动储能系统销售,以河北、河南、浙江、广东、江苏作为前期重点布局的市场。毛利率预期20%左右,售价1.8-2元/w。 2)海外户储:22年已完成样机和产线布局,目前锁定北美、欧洲、东南亚、日本等四个区域市场。公司在泰国、印度有子公司,利于打开东岸亚市场,日本市场有汽车业务客户基础,欧洲和北美的认证最晚在2303落地。参考行业毛利率预期30%+。 产能规划:苏州昆山200mwh的PACK产线:南浔规划2
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2023-01-20 14:05:10
中泰电新:23年大储业绩向上确定性强,推荐集成企业
1。我们一直强调23年大储两大变化,一是需求测逻辑更顺,好于其他板块,属于景气度最好的环节;二是集成企业以及电池企业毛利率向上趋势明显,也优于其他行业。22年4季度阳光电源大储净利率近9%,单wh盈利1毛出头,进一步抬升市场对大储预期。 2。23年储能系统集成/电池毛利率向上。大储有类似期货属性,22年招标订单价格较高,使得23年收入确认价格同比提升;而成本端无期货属性,涨幅有限,从而使得23年系统集成企业毛利率向上。储能电池23年价格段稳定,成本下滑,毛利率亦向上,弹性较大。 3。23年大储量
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科陆电子
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上能电气
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【民生电子】存储器行业观点更新
存储器作为半导体行业景气度的风向标,具有典型的周期性。参考存储器季度销售额波动,一个完整周期大概3-4年(上下行各1.5-2年),本轮存储器销售额的同比增速在3021见顶,至今已经历6个季度的回落,我们预计将于3Q23实现触底反弹。 我们认为,可以观察两个前瞻指标判断存储器行业的周期:1、各类存储器产品的现货价格: 2、存储器厂商指引及资本开支。现将存储行业基本面更新如下: 【现货价格】根据Trendforce数据,当前DRAM现货合约价格同比下滑了48%,已接近历史最低水平(同比下滑50%-6
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中信证券:今年胜负手在二季度后
摘要:过于一致的市场预期下,取得超额收益有一定困难,二季度市场的分歧可能重新放大。 若节后A股赚钱效应能够带动内资的活跃度,则本轮上涨可能未结束。但当下市场预期高度一致,取得超额收益的难度很高,一季度经济恢复得到确认后政策可能出现更多变化,今年资产配置的胜负手或在二季度以后。 节前A股表现并不弱 外资罕见持续净流入下,节前A股表现并不弱。1月A股资金驱动的特征非常明显,截至18日北向资金累计净买入量达到938.8亿元,超出沪深港通开通以来的最高单月净买入量889.9亿元。 从市场结构来看,外资重
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国盛计算机:节后计算机潜力方向一览
当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。 2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,并静待订单拐点后与计算机
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新突破口:Chiplet(浙商)
Chiplet将满足特定功能的裸芯片通过Die-to-Die内部互联技术,实现多个模块芯片与底层基础芯片的系统封装,实现一种新形势的IP复用。 Chiplet不仅是延续后摩尔时代的关键,也是国内布局先进制程的解决方案之一,将成为未来行业发展的主线: 1、Chiplet是延续后摩尔时代,解决产业发展难题的关键所在 Chiplet可以大幅提高大型芯片的良率:在高性能计算、AI等方面的巨大运算需求,使得整个芯片晶体管数量暴涨,芯片的面积也不断增大,固有不良率带来的损失增大。而Chiplet可以切割成独
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【天风电新】特斯拉新建重卡及4680电池厂,打开增收降本空间
特斯拉将在内华达州投建重卡、电池工厂 1月25日消息,当地时间周二特斯拉证实将在内华达州北部建设一家新工厂,专门生产电动重卡 Semi(单车带电量约1000KWh,续航里程800km)。特斯拉表示,这笔总计36亿美元的投资还包括建设一座新的电池工厂,生产4680电池(预计产能在100GWh,可供约200万辆 Model 3或20万辆Semi Truck)2。 电动重卡有望拓宽特斯拉成长空间 2017年特斯拉就发布了Semi电动重卡,但迄今为止产能有限。去年12月份,特斯拉向Semi电动重卡的第一
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上投摩根杜猛:上半年有望估值修复,下半年甚至有望戴维斯双击
2023年A股迎来“开门红”,尽管板块与主题轮动较快、行情此起彼伏。但仍然可以看到市场对于整个2023年的行情是颇为期待的。刚刚过去的2022年,对于身处其中的每一个人都非常不易。所幸的是,2022年已经过去,2023年“冬去春来、蓄势新生”。 2023年“两会”后预计会有更密集的稳经济政策出台,有望对年内整体经济向上形成有力支撑。此外,美联储加息进程年内或将告一段落,资金面将趋于宽松。经历了2022年估值大幅回落,A股市场上半年或将迎来估值修复,下半年甚至有望迎来“戴维斯双击”。 “硬科技”和
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天风证券赵晓光:3000点左右是坚实的底部,新一轮周期行情徐徐展开
天风证券副总裁、研究所所长赵晓光在接受中国证券报记者专访时表示,A股3000点左右的位置是一个非常坚实的底部,2023年是新一轮周期行情的起点及酝酿阶段,市场将震荡向上,但风格会更加均衡,建议投资者均衡配置。 经济筑底,A股将震荡向上 2022年底以来,在防疫政策优化、金融托底地产、海外加息节奏放缓等多因素加持下,市场悲观预期扭转。赵晓光认为,从供给端、需求端和库存端判断,2023年前两个季度,随着清库存结束以及政策层对房地产问题的重视和托底,经济处于筑底阶段。 关于兔年的市场趋势,赵晓光认为,
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【天风电子】持续看好材料创新,从扩张投入期进入兑现收获期
ABF载板:重点关注兴森科技,建议关注深南电路。兴森ABF载板预计23Q1投产、Q2送样、Q3小批量,重点关注在H客户验证进展,珠海6000平/月(建好,对应6层产品200万颗/月)+广州20000平/月(在建),平均单价20-30颗,高端均价100美金颗。深南电路预计23年底投产ABF载板。全球IC载板市场空间100亿美金,其中 FC-BGA占比40%,预计随着先进制程占比提升而扩大。 超薄铜箔: 重点关注方邦股份:业绩有拐点,(超薄铜箔+FCCL+薄膜电阻等)新品持续受益国产化,现有1Gwh
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兴证资管首席经济学家王德伦:国内经济确定性向上,内需先行大安全主线接棒
展望2023年,国内经济确定性向上,而海外主要经济体逐步进入衰退区间,国内相对于其他经济体的基本面优势有望带动资金持续流入,利好国内股市表现。 2023年A股有望走出向好趋势,整体格局可能是“蓝筹搭台,成长唱戏”,也即以大消费、大金融、地产链等为代表的内需板块随经济政策落地、数据改善先行上涨,之后伴随海外加息周期结束,全球流动性逐步好转,成长板块有望接棒表现。 内需修复先看政策博弈后看业绩改善 首先看内需板块,其投资逻辑前期在于博弈政策预期,往后看重点转向业绩改善。从历史规律看,在外需下行压力较
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开年LPR报价保持不变,短期内5年期LPR报价有望下调
事件:2023年1月20日,全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价:1年期品种报3.65%,5年期以上品种报4.30%,均与上次相同。 解读如下: 一、1月5年期以上LPR报价未下调,背后或存在近期银行边际资金成本上升较快、金融支持房地产16条等政策处于执行效果观察期等原因。 1月LPR报价连续五个月保持不动。考虑到当前楼市持续处于低迷状态,政策面正在加力推动房地产尽快实现软着陆,从利率互换报买价走势来看,市场对5年期以上LPR报价有10个基点(0.1个百分点)的下调预期。我们判断,1月LPR
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中信建投:关注电信运营商数据要素投资机会
近期,数据要素政策不断加码,顶层设计逐步明晰,数据要素市场建设有望加速落地。电信运营商拥有丰富的数据资源,在数据要素市场大有可为。一是可作为数据的提供方参与数据要素市场交易;二是可以深度参与数据处理、数据交易等环节。此外,我们也建议关注运营商数据治理相关公司。一是DPI 相关公司,运营商85%的数据来自于O 域数据,包含上网行为、信令、位置、访问日志数据、URL 解析数据、APP 应用解析数据,这些数据的获取离不开DPI(深度报文检测),我们推荐关注浩瀚深度(DPI)、恒为科技(汇聚分流);二是
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展望2023年A股行情:上半年确定性较大,关注五大主线!
纵观2022年A股投资,一季度我觉得影响最大的是俄乌,二季度是稳增长,三季度是中美,四季度是防疫。去年我股票投资的收益率大概7%左右,比我在年初预计得要好,当时其实已经做好全年投资收益为负的准备。 这里顺便展望下2023年的A股行情,我觉得有五大主线:中国疫后复苏、国内政策转向、美联储暂缓加息、美元走势、地缘形势升级。 一、中国疫后经济复苏 这个确定性是最大的,当前来看,全国大部分人口已经感染过新冠,预计春节后就能实现“群体免疫”。虽然目前部分城市出现医疗挤兑,但只要不披露数据就不会引起恐慌。从
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大储板块迎三重催化,将成2023年最景气赛道
1、大储板块迎三重催化,将成2023年最景气赛道,电芯价格若松动将是较大利好 (光大证券) 光大证券指出,2023年储能板块三大催化因素:硅料价格下行带来储能量利齐升、碳酸锂价格下行带来集成厂商盈利修复、储能盈利模式改善提升制造端盈利水平。 储能是2023年电新最景气的赛道,更认可美国储能、中国大储放量及盈利预期改善的逻辑,户储则需要重点关注22Q4及23Q1业绩情况。 1)硅料价格下行对储能板块带来的利好 接下来一段时间,需要重点观测春节后储能的招中标数据,2022年上半年储能的招中标量较少,
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津荣天宇:光储布局完善有望爆发增长
【光储布局完善有望爆发增长】 1)国内工商储:瞄准国内分布式工商业及光储充场景,通过光伏贸易模式带动储能系统销售,以河北、河南、浙江、广东、江苏作为前期重点布局的市场。毛利率预期20%左右,售价1.8-2元/w。 2)海外户储:22年已完成样机和产线布局,目前锁定北美、欧洲、东南亚、日本等四个区域市场。公司在泰国、印度有子公司,利于打开东岸亚市场,日本市场有汽车业务客户基础,欧洲和北美的认证最晚在2303落地。参考行业毛利率预期30%+。 产能规划:苏州昆山200mwh的PACK产线:南浔规划2
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2023-01-20 14:05:10
中泰电新:23年大储业绩向上确定性强,推荐集成企业
1。我们一直强调23年大储两大变化,一是需求测逻辑更顺,好于其他板块,属于景气度最好的环节;二是集成企业以及电池企业毛利率向上趋势明显,也优于其他行业。22年4季度阳光电源大储净利率近9%,单wh盈利1毛出头,进一步抬升市场对大储预期。 2。23年储能系统集成/电池毛利率向上。大储有类似期货属性,22年招标订单价格较高,使得23年收入确认价格同比提升;而成本端无期货属性,涨幅有限,从而使得23年系统集成企业毛利率向上。储能电池23年价格段稳定,成本下滑,毛利率亦向上,弹性较大。 3。23年大储量
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2023-01-20 13:24:23
【民生电子】存储器行业观点更新
存储器作为半导体行业景气度的风向标,具有典型的周期性。参考存储器季度销售额波动,一个完整周期大概3-4年(上下行各1.5-2年),本轮存储器销售额的同比增速在3021见顶,至今已经历6个季度的回落,我们预计将于3Q23实现触底反弹。 我们认为,可以观察两个前瞻指标判断存储器行业的周期:1、各类存储器产品的现货价格: 2、存储器厂商指引及资本开支。现将存储行业基本面更新如下: 【现货价格】根据Trendforce数据,当前DRAM现货合约价格同比下滑了48%,已接近历史最低水平(同比下滑50%-6
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中信证券:今年胜负手在二季度后
摘要:过于一致的市场预期下,取得超额收益有一定困难,二季度市场的分歧可能重新放大。 若节后A股赚钱效应能够带动内资的活跃度,则本轮上涨可能未结束。但当下市场预期高度一致,取得超额收益的难度很高,一季度经济恢复得到确认后政策可能出现更多变化,今年资产配置的胜负手或在二季度以后。 节前A股表现并不弱 外资罕见持续净流入下,节前A股表现并不弱。1月A股资金驱动的特征非常明显,截至18日北向资金累计净买入量达到938.8亿元,超出沪深港通开通以来的最高单月净买入量889.9亿元。 从市场结构来看,外资重
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贵州茅台
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2023-01-26 08:51:41
国盛计算机:节后计算机潜力方向一览
当前计算机公募基金持仓占比处于历史底部区域,估值位于历史PE中位数以下且预计快速消化,底部特征明显。 2022Q3,公募基金持有计算机市值占净值比0.83%,占股票投资市值比3.78%,无论是占净值比还是占股票投资市值比,都位于2013年以来的历史底部区域。而从PE(TTM)来看,当前申万计算机行业整体估值略低于历史PE中位数水平,且预计在2023年估值消化较快,具备向上估值提振空间。2023年综合环境是重要拐点,节后重视信创、数据要素、AI、港股计算机、证券IT等方向,并静待订单拐点后与计算机
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法本信息
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中望软件
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2023-01-26 08:26:41
新突破口:Chiplet(浙商)
Chiplet将满足特定功能的裸芯片通过Die-to-Die内部互联技术,实现多个模块芯片与底层基础芯片的系统封装,实现一种新形势的IP复用。 Chiplet不仅是延续后摩尔时代的关键,也是国内布局先进制程的解决方案之一,将成为未来行业发展的主线: 1、Chiplet是延续后摩尔时代,解决产业发展难题的关键所在 Chiplet可以大幅提高大型芯片的良率:在高性能计算、AI等方面的巨大运算需求,使得整个芯片晶体管数量暴涨,芯片的面积也不断增大,固有不良率带来的损失增大。而Chiplet可以切割成独
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同兴达
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2023-01-25 21:31:45
【天风电新】特斯拉新建重卡及4680电池厂,打开增收降本空间
特斯拉将在内华达州投建重卡、电池工厂 1月25日消息,当地时间周二特斯拉证实将在内华达州北部建设一家新工厂,专门生产电动重卡 Semi(单车带电量约1000KWh,续航里程800km)。特斯拉表示,这笔总计36亿美元的投资还包括建设一座新的电池工厂,生产4680电池(预计产能在100GWh,可供约200万辆 Model 3或20万辆Semi Truck)2。 电动重卡有望拓宽特斯拉成长空间 2017年特斯拉就发布了Semi电动重卡,但迄今为止产能有限。去年12月份,特斯拉向Semi电动重卡的第一
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当升科技
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天奈科技
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2023-01-25 11:39:37
上投摩根杜猛:上半年有望估值修复,下半年甚至有望戴维斯双击
2023年A股迎来“开门红”,尽管板块与主题轮动较快、行情此起彼伏。但仍然可以看到市场对于整个2023年的行情是颇为期待的。刚刚过去的2022年,对于身处其中的每一个人都非常不易。所幸的是,2022年已经过去,2023年“冬去春来、蓄势新生”。 2023年“两会”后预计会有更密集的稳经济政策出台,有望对年内整体经济向上形成有力支撑。此外,美联储加息进程年内或将告一段落,资金面将趋于宽松。经历了2022年估值大幅回落,A股市场上半年或将迎来估值修复,下半年甚至有望迎来“戴维斯双击”。 “硬科技”和
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盛美上海
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2023-01-25 09:34:09
天风证券赵晓光:3000点左右是坚实的底部,新一轮周期行情徐徐展开
天风证券副总裁、研究所所长赵晓光在接受中国证券报记者专访时表示,A股3000点左右的位置是一个非常坚实的底部,2023年是新一轮周期行情的起点及酝酿阶段,市场将震荡向上,但风格会更加均衡,建议投资者均衡配置。 经济筑底,A股将震荡向上 2022年底以来,在防疫政策优化、金融托底地产、海外加息节奏放缓等多因素加持下,市场悲观预期扭转。赵晓光认为,从供给端、需求端和库存端判断,2023年前两个季度,随着清库存结束以及政策层对房地产问题的重视和托底,经济处于筑底阶段。 关于兔年的市场趋势,赵晓光认为,
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中国铝业
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2023-01-24 10:47:18
【天风电子】持续看好材料创新,从扩张投入期进入兑现收获期
ABF载板:重点关注兴森科技,建议关注深南电路。兴森ABF载板预计23Q1投产、Q2送样、Q3小批量,重点关注在H客户验证进展,珠海6000平/月(建好,对应6层产品200万颗/月)+广州20000平/月(在建),平均单价20-30颗,高端均价100美金颗。深南电路预计23年底投产ABF载板。全球IC载板市场空间100亿美金,其中 FC-BGA占比40%,预计随着先进制程占比提升而扩大。 超薄铜箔: 重点关注方邦股份:业绩有拐点,(超薄铜箔+FCCL+薄膜电阻等)新品持续受益国产化,现有1Gwh
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博敏电子
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2023-01-24 10:37:56
兴证资管首席经济学家王德伦:国内经济确定性向上,内需先行大安全主线接棒
展望2023年,国内经济确定性向上,而海外主要经济体逐步进入衰退区间,国内相对于其他经济体的基本面优势有望带动资金持续流入,利好国内股市表现。 2023年A股有望走出向好趋势,整体格局可能是“蓝筹搭台,成长唱戏”,也即以大消费、大金融、地产链等为代表的内需板块随经济政策落地、数据改善先行上涨,之后伴随海外加息周期结束,全球流动性逐步好转,成长板块有望接棒表现。 内需修复先看政策博弈后看业绩改善 首先看内需板块,其投资逻辑前期在于博弈政策预期,往后看重点转向业绩改善。从历史规律看,在外需下行压力较
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天目湖
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中航电测
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华海清科
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新点软件
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王府井
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2023-01-22 07:38:37
开年LPR报价保持不变,短期内5年期LPR报价有望下调
事件:2023年1月20日,全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价:1年期品种报3.65%,5年期以上品种报4.30%,均与上次相同。 解读如下: 一、1月5年期以上LPR报价未下调,背后或存在近期银行边际资金成本上升较快、金融支持房地产16条等政策处于执行效果观察期等原因。 1月LPR报价连续五个月保持不动。考虑到当前楼市持续处于低迷状态,政策面正在加力推动房地产尽快实现软着陆,从利率互换报买价走势来看,市场对5年期以上LPR报价有10个基点(0.1个百分点)的下调预期。我们判断,1月LPR
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中交地产
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2023-01-21 18:52:38
中信建投:关注电信运营商数据要素投资机会
近期,数据要素政策不断加码,顶层设计逐步明晰,数据要素市场建设有望加速落地。电信运营商拥有丰富的数据资源,在数据要素市场大有可为。一是可作为数据的提供方参与数据要素市场交易;二是可以深度参与数据处理、数据交易等环节。此外,我们也建议关注运营商数据治理相关公司。一是DPI 相关公司,运营商85%的数据来自于O 域数据,包含上网行为、信令、位置、访问日志数据、URL 解析数据、APP 应用解析数据,这些数据的获取离不开DPI(深度报文检测),我们推荐关注浩瀚深度(DPI)、恒为科技(汇聚分流);二是
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浩瀚深度
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东方国信
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2023-01-21 16:26:15
展望2023年A股行情:上半年确定性较大,关注五大主线!
纵观2022年A股投资,一季度我觉得影响最大的是俄乌,二季度是稳增长,三季度是中美,四季度是防疫。去年我股票投资的收益率大概7%左右,比我在年初预计得要好,当时其实已经做好全年投资收益为负的准备。 这里顺便展望下2023年的A股行情,我觉得有五大主线:中国疫后复苏、国内政策转向、美联储暂缓加息、美元走势、地缘形势升级。 一、中国疫后经济复苏 这个确定性是最大的,当前来看,全国大部分人口已经感染过新冠,预计春节后就能实现“群体免疫”。虽然目前部分城市出现医疗挤兑,但只要不披露数据就不会引起恐慌。从
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中国联通
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2023-01-20 15:41:59
大储板块迎三重催化,将成2023年最景气赛道
1、大储板块迎三重催化,将成2023年最景气赛道,电芯价格若松动将是较大利好 (光大证券) 光大证券指出,2023年储能板块三大催化因素:硅料价格下行带来储能量利齐升、碳酸锂价格下行带来集成厂商盈利修复、储能盈利模式改善提升制造端盈利水平。 储能是2023年电新最景气的赛道,更认可美国储能、中国大储放量及盈利预期改善的逻辑,户储则需要重点关注22Q4及23Q1业绩情况。 1)硅料价格下行对储能板块带来的利好 接下来一段时间,需要重点观测春节后储能的招中标数据,2022年上半年储能的招中标量较少,
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四方股份
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津荣天宇
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2023-01-20 14:32:04
津荣天宇:光储布局完善有望爆发增长
【光储布局完善有望爆发增长】 1)国内工商储:瞄准国内分布式工商业及光储充场景,通过光伏贸易模式带动储能系统销售,以河北、河南、浙江、广东、江苏作为前期重点布局的市场。毛利率预期20%左右,售价1.8-2元/w。 2)海外户储:22年已完成样机和产线布局,目前锁定北美、欧洲、东南亚、日本等四个区域市场。公司在泰国、印度有子公司,利于打开东岸亚市场,日本市场有汽车业务客户基础,欧洲和北美的认证最晚在2303落地。参考行业毛利率预期30%+。 产能规划:苏州昆山200mwh的PACK产线:南浔规划2
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津荣天宇
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中泰电新:23年大储业绩向上确定性强,推荐集成企业
1。我们一直强调23年大储两大变化,一是需求测逻辑更顺,好于其他板块,属于景气度最好的环节;二是集成企业以及电池企业毛利率向上趋势明显,也优于其他行业。22年4季度阳光电源大储净利率近9%,单wh盈利1毛出头,进一步抬升市场对大储预期。 2。23年储能系统集成/电池毛利率向上。大储有类似期货属性,22年招标订单价格较高,使得23年收入确认价格同比提升;而成本端无期货属性,涨幅有限,从而使得23年系统集成企业毛利率向上。储能电池23年价格段稳定,成本下滑,毛利率亦向上,弹性较大。 3。23年大储量
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【民生电子】存储器行业观点更新
存储器作为半导体行业景气度的风向标,具有典型的周期性。参考存储器季度销售额波动,一个完整周期大概3-4年(上下行各1.5-2年),本轮存储器销售额的同比增速在3021见顶,至今已经历6个季度的回落,我们预计将于3Q23实现触底反弹。 我们认为,可以观察两个前瞻指标判断存储器行业的周期:1、各类存储器产品的现货价格: 2、存储器厂商指引及资本开支。现将存储行业基本面更新如下: 【现货价格】根据Trendforce数据,当前DRAM现货合约价格同比下滑了48%,已接近历史最低水平(同比下滑50%-6
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中信证券:今年胜负手在二季度后
摘要:过于一致的市场预期下,取得超额收益有一定困难,二季度市场的分歧可能重新放大。 若节后A股赚钱效应能够带动内资的活跃度,则本轮上涨可能未结束。但当下市场预期高度一致,取得超额收益的难度很高,一季度经济恢复得到确认后政策可能出现更多变化,今年资产配置的胜负手或在二季度以后。 节前A股表现并不弱 外资罕见持续净流入下,节前A股表现并不弱。1月A股资金驱动的特征非常明显,截至18日北向资金累计净买入量达到938.8亿元,超出沪深港通开通以来的最高单月净买入量889.9亿元。 从市场结构来看,外资重
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