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2023-02-12 10:19:57

华泰证券：ChatGPT热潮的冷思考

摘要：深度学习正在逼近现有芯片的算力极限。是否拥有大模型将成为科技巨头/科技平台企业的重要分水岭，未来科技巨头之间将展开大模型军备竞赛，科技公司远期投资价值或将被重新定义。针对最近的ChatGPT热潮，华泰证券研究所电子团队分析师认为： 1）科技巨头在大模型上的竞争利好芯片送水人； 2）是否拥有大模型将成为区别科技平台企业的重要分水岭； 3）AI企业是否能在这轮周期中找到盈利模式有待观察； 4）芯片受限影响中国企业追赶的步伐，中国如何发挥数据及市场优势值得期待。核心观点预训练大模型引领AI

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海光信息
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景嘉微
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安路科技
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复旦微电

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只买龙头的老司机

2023-02-11 10:26:21

【长江传媒互联网】游戏版号再获批

【长江传媒互联网】时隔3周再发版号，2月共87款游戏获批版号，腾讯网易产品在列。持续强推游戏赛道投资机会。附：本次获批的、与上市公司相关的重点产品包括：【腾讯】王者万象棋、新天龙八部【网易】梦幻西游：时空【心动】香肠派对（端游）【吉比特】封神幻想世界【中手游】城主天下【阿里】春秋玄奇【百奥家庭互动】时序残响【电魂网络】卡噗拉契约【芒果超媒】向往的生活【浙数文化】魔法连环消【中青宝】龙与魔法城 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx

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2023-02-11 10:22:07

从某券商电话会议内容了解

网络传文，出处不明，仅供参考从某券商电话会议内容了解： 1.目前HJT单瓦成本比P型高0.2元+，单瓦溢价0.10元，P型当下单瓦毛利额（含电池）平均0.10元。 2.目前降本技术条件下，HJT成本控制最好的企业也仅能保持盈亏平衡或小亏。 3.预计到年底前随着双面微晶、0BB、无主栅、银包铜、少铟、薄片化等技术应用，可以达到综合降本0.10元，组件单瓦盈利可以接近P型。 4.如果今年底，铜电镀技术能够成熟应用，单瓦成本可与P型打平，考虑享有的单瓦溢价，单瓦盈利能力将超当下主流P型。 5.鉴于上

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捷佳伟创

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2023-02-11 09:09:23

方正证券：以史为鉴，历次宽信用周期的股市表现如何？

从历史数据来看，社融同比增速与贷款余额同比增速的向上拐点要领先于GDP增速的向上拐点。中国经济过去六次的信用扩张分别发生在2005年4月、2008年10月、2012年4月、2016年7月、2018年12月以及2020年2月，GDP增速随后则分别在2005年三季度、2009年二季度、2012年三季度、2016年四季度以及2020年一季度止跌回升。也就是说，在每一轮经济周期启动之前，我们都能看到实体经济融资的回暖。 1、宽信用对股市的影响盈利周期在行情演绎中扮演着非常重要的角色，但也必须承认，“政

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2023-02-11 07:36:39

价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】 ⚡事件：特斯拉MY后驱版涨价2000元至26.19万元。 🚘价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。 🚗新车型规划与投产进度决定长期需求中枢。马斯克在22Q3业绩会中表示Model Q成本仅为3/Y的一半，我们预计售价15万元左右，满足全球市场需求的高性价比入门级产品，并有望凭借品牌和产品力为公司贡献未来的核心增

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恒帅股份
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三花智控

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2023-02-10 20:21:04

1月社融数据点评：新增贷款再超预期，基建类中长期贷款仍是主力

投资要点：1月社融规模新增5.98万亿，较WIND一致预期多约3000亿；1月人民币贷款新增4.9万亿，超过WIND一致预期8000多亿。我们维持行业“优于大市”评级。【贷款投放量超预期】尽管23年与22年春节错位，22年企业债券与政府债券增量偏高，23年1月新增社融仅比22年同期少增2000亿左右，原因在于贷款投放量超预期，创历史新高。【贷款结构特点与22年8月后新增贷款的结构相近，仍以企业贷款为主】企业中长期贷款继续拉动总量增长。这一现象与22年6月底国务院常务会议决定运用政策性开发性金

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中国平安

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2023-02-10 17:21:35

国1月社会融资规模增量 59800亿，新增人民币贷款49000亿，M2增速12.6%

超预期超预期超预期摘要：中国1月社会融资规模增量 59800亿人民币，前值 13058亿人民币。中国1月社会融资规模增量 59800亿人民币，前值 13058亿人民币。初步统计，2023年1月末社会融资规模存量为350.93万亿元，同比增长9.4%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为218.19万亿元，同比增长11.1%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.78万亿元，同比下降21.6%；委托贷款余额为11.31万亿元，同比增长3.5%；信托贷款余额为3.74万亿元，同比下

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贵州茅台

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2023-02-10 12:18:00

国金宏观：1月份CPI和PPI数据点评

【国金宏观•赵伟团队】 #服务涨价吹响号角 ①服务涨价拉动CPI同比上涨。1月，CPI同比涨幅扩大0.3个百分点至2.1%，环比由平转升至0.8%，核心CPI同比涨幅扩大0.3个百分点至1%，与线下活动修复、服务涨价等有关。分项中，食品环比涨幅扩大2.3个百分点至2.8%，主因鲜菜、鲜果春节季节性涨价等；非食品环比由负转正至0.3%，主因疫后出行、线下服务价格上涨等拉动。服务项涨价贡献在CPI中已连续两个月体现，关注节奏和弹性。大疫三年，服务业产能一度明显收缩、全国住宿业设施总数大幅缩减6成，

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2023-02-10 12:15:28

北向资金出逃原因？美众议院2月9日以419票赞成、0票反对通过了一项决议案

突发新闻：美国众议院2月9日以419票赞成、0票反对通过了一项决议案。该决议案直接污蔑道：“中国gcd在美国领土上空使用高空监视气球是对美国主权的公然侵犯。”

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贵州茅台

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2023-02-10 11:39:06

迈为股份大跌速评

今天迈为跌幅较大，有传言隆基的部分扩产路线选择了TOPCON，一定程度影响了市场对HJT的预期。但是，这个传闻预期一直有的，所以今天的大跌，还需要消息面的持续验证。过去两年比较强，从市场风格角度，多少和新能源风格受追捧有非常强关系。但是自去年11月份以来，防疫政策做了重大调整，那么价值等复苏方向从择股的维度，选择性面和确定性就多了起来。以前是只有新能源好，所以大家对新能源相关赛道的优质龙头，更加推崇，也愿意给更高估值。但现在不同了，一方面新能源本身行业发展在出现问题，比如需求增速下滑，竞争加

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迈为股份

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2023-02-10 11:22:50

【AIGC将如何影响传媒|规模化数字营销营销|华鑫传媒新消费】

【AIGC将如何影响传媒|规模化数字营销营销|华鑫传媒新消费】 AIGC可应用在文本生成、图像生成、视频生成、音频生成、游戏生成、代码生成、3D生成等，新技术、新工具只有在场景里、应用里才能带来生产力的改变，以及效率提升的可能性。 AIGC按模态划分，ChatGPT让2C便捷、低门槛接触AI生成。但，AIGC所带来的价值，远不止于此。 1、基础层，头部中外大厂积极投入其中，技术，大模型、算力、数据等，均需要，该层，可关注微软（openAI）、谷歌、Meta、百度、阿里等进展。 2、应用层，新技术

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只买龙头的老司机

2023-02-10 09:23:21

【钒电话会议核心内容】

1、价格：因环保问题禁止石煤提钒以及螺纹钢新国标提高钒用量，2018年因五氧化二钒最高达到52万，后因螺纹钢新国标执行不及预期，价格快速回落；2019-2022年五氧化二钒价格在9-15万元/吨波动；此轮上涨开始于2022年8月，价格从10万元/吨涨至当前14.1万元/吨，2023年涨幅达到11%。当前，供不应求继续推涨价格，市场普遍看涨，预计涨至18万元/吨。 2、原因：1）供应端增量受钢铁产量限制：国内钒来源我国主要以钢渣提取为主，产量增长将受到钢铁行业产能扩张的限制，2018-2022年钢

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钒钛股份

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2023-02-10 09:15:20

财通证券：AIGC或助力PICO开启XR内容大时代

事件：据报道，字节AI Lab正开展类ChatGPT及AIGC研发，未来或为PICO在VR内容生成上开展更多探索。点评：海量数据+算力提升驱动大型AI模型深刻地改变人们的生活娱乐方式，如火如荼的ChatGPT和AIGC浪潮正带来内容领域的无限可能性。AIGC内容已崛起为社区内容的重要组成部分，高效生成的内容质量已逼近优秀的人工创作者。从PGC到UGC到AIGC，创作门槛日益降低，创作内容正在日益丰富，崭新的内容时代正在缓缓拉开帷幕。反观XR领域，其生态正类似于智能手机早期，国产PICO背靠字

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2023-02-10 09:01:28

光大证券：RISC~V，深度受益于AIoT浪潮，边缘算力提升驱动五年十倍成长

一、ChatGPT应用空间广阔，AIoT终端浪潮趋势渐起 ChatGPT开启AI发展新浪潮。ChatGPT是由人工智能实验室OpenAI研发的通用聊天机器人，使用了Transformer神经网络架构，GPT-3.5架构，是一种用于处理序列数据的模型，于2022年11月30日上线。ChatGPT的网页应用允许用户免费使用，不限量向公众开放，用户与ChatGPT之间的对话互动包括了普通聊天、信息咨询、撰写诗词作文、修改代码等。作为AI领域的最新成果，ChatGPT也拥有足够的想象力和发展空间。目前微

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中科蓝讯
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2023-02-10 08:56:27

华泰证券：2024年或成钙钛矿电池量产元年

华泰证券研报指出，钙钛矿目前尚处于从0到1阶段，但产业化进展明显加速，预计今年将有接近1GW的中试线扩产，爬产顺利情况下，头部参与者有望于今年启动GW级产线招标，24-25年有望看到多条GW级产线落地。从业绩释放顺序看，新技术发展初期设备商有望最先受益，国内设备商已陆续完成出货交付，其次是TCO玻璃/POE胶膜等辅材厂商，最后是电池厂，24-25年钙钛矿电池能够低成本大规模量产后，领先电池厂将享有超额收益。从发展可预见性看，短期辅材确定性最高，中期设备商由于技术路径未定风险机遇并存，长期看电池厂

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京山轻机
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华泰证券：ChatGPT热潮的冷思考

摘要：深度学习正在逼近现有芯片的算力极限。是否拥有大模型将成为科技巨头/科技平台企业的重要分水岭，未来科技巨头之间将展开大模型军备竞赛，科技公司远期投资价值或将被重新定义。针对最近的ChatGPT热潮，华泰证券研究所电子团队分析师认为： 1）科技巨头在大模型上的竞争利好芯片送水人； 2）是否拥有大模型将成为区别科技平台企业的重要分水岭； 3）AI企业是否能在这轮周期中找到盈利模式有待观察； 4）芯片受限影响中国企业追赶的步伐，中国如何发挥数据及市场优势值得期待。核心观点预训练大模型引领AI

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【长江传媒互联网】游戏版号再获批

【长江传媒互联网】时隔3周再发版号，2月共87款游戏获批版号，腾讯网易产品在列。持续强推游戏赛道投资机会。附：本次获批的、与上市公司相关的重点产品包括：【腾讯】王者万象棋、新天龙八部【网易】梦幻西游：时空【心动】香肠派对（端游）【吉比特】封神幻想世界【中手游】城主天下【阿里】春秋玄奇【百奥家庭互动】时序残响【电魂网络】卡噗拉契约【芒果超媒】向往的生活【浙数文化】魔法连环消【中青宝】龙与魔法城 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx

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从某券商电话会议内容了解

网络传文，出处不明，仅供参考从某券商电话会议内容了解： 1.目前HJT单瓦成本比P型高0.2元+，单瓦溢价0.10元，P型当下单瓦毛利额（含电池）平均0.10元。 2.目前降本技术条件下，HJT成本控制最好的企业也仅能保持盈亏平衡或小亏。 3.预计到年底前随着双面微晶、0BB、无主栅、银包铜、少铟、薄片化等技术应用，可以达到综合降本0.10元，组件单瓦盈利可以接近P型。 4.如果今年底，铜电镀技术能够成熟应用，单瓦成本可与P型打平，考虑享有的单瓦溢价，单瓦盈利能力将超当下主流P型。 5.鉴于上

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方正证券：以史为鉴，历次宽信用周期的股市表现如何？

从历史数据来看，社融同比增速与贷款余额同比增速的向上拐点要领先于GDP增速的向上拐点。中国经济过去六次的信用扩张分别发生在2005年4月、2008年10月、2012年4月、2016年7月、2018年12月以及2020年2月，GDP增速随后则分别在2005年三季度、2009年二季度、2012年三季度、2016年四季度以及2020年一季度止跌回升。也就是说，在每一轮经济周期启动之前，我们都能看到实体经济融资的回暖。 1、宽信用对股市的影响盈利周期在行情演绎中扮演着非常重要的角色，但也必须承认，“政

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价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】 ⚡事件：特斯拉MY后驱版涨价2000元至26.19万元。 🚘价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。 🚗新车型规划与投产进度决定长期需求中枢。马斯克在22Q3业绩会中表示Model Q成本仅为3/Y的一半，我们预计售价15万元左右，满足全球市场需求的高性价比入门级产品，并有望凭借品牌和产品力为公司贡献未来的核心增

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1月社融数据点评：新增贷款再超预期，基建类中长期贷款仍是主力

投资要点：1月社融规模新增5.98万亿，较WIND一致预期多约3000亿；1月人民币贷款新增4.9万亿，超过WIND一致预期8000多亿。我们维持行业“优于大市”评级。【贷款投放量超预期】尽管23年与22年春节错位，22年企业债券与政府债券增量偏高，23年1月新增社融仅比22年同期少增2000亿左右，原因在于贷款投放量超预期，创历史新高。【贷款结构特点与22年8月后新增贷款的结构相近，仍以企业贷款为主】企业中长期贷款继续拉动总量增长。这一现象与22年6月底国务院常务会议决定运用政策性开发性金

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国1月社会融资规模增量 59800亿，新增人民币贷款49000亿，M2增速12.6%

超预期超预期超预期摘要：中国1月社会融资规模增量 59800亿人民币，前值 13058亿人民币。中国1月社会融资规模增量 59800亿人民币，前值 13058亿人民币。初步统计，2023年1月末社会融资规模存量为350.93万亿元，同比增长9.4%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为218.19万亿元，同比增长11.1%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.78万亿元，同比下降21.6%；委托贷款余额为11.31万亿元，同比增长3.5%；信托贷款余额为3.74万亿元，同比下

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国金宏观：1月份CPI和PPI数据点评

【国金宏观•赵伟团队】 #服务涨价吹响号角 ①服务涨价拉动CPI同比上涨。1月，CPI同比涨幅扩大0.3个百分点至2.1%，环比由平转升至0.8%，核心CPI同比涨幅扩大0.3个百分点至1%，与线下活动修复、服务涨价等有关。分项中，食品环比涨幅扩大2.3个百分点至2.8%，主因鲜菜、鲜果春节季节性涨价等；非食品环比由负转正至0.3%，主因疫后出行、线下服务价格上涨等拉动。服务项涨价贡献在CPI中已连续两个月体现，关注节奏和弹性。大疫三年，服务业产能一度明显收缩、全国住宿业设施总数大幅缩减6成，

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北向资金出逃原因？美众议院2月9日以419票赞成、0票反对通过了一项决议案

突发新闻：美国众议院2月9日以419票赞成、0票反对通过了一项决议案。该决议案直接污蔑道：“中国gcd在美国领土上空使用高空监视气球是对美国主权的公然侵犯。”

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【AIGC将如何影响传媒|规模化数字营销营销|华鑫传媒新消费】

【AIGC将如何影响传媒|规模化数字营销营销|华鑫传媒新消费】 AIGC可应用在文本生成、图像生成、视频生成、音频生成、游戏生成、代码生成、3D生成等，新技术、新工具只有在场景里、应用里才能带来生产力的改变，以及效率提升的可能性。 AIGC按模态划分，ChatGPT让2C便捷、低门槛接触AI生成。但，AIGC所带来的价值，远不止于此。 1、基础层，头部中外大厂积极投入其中，技术，大模型、算力、数据等，均需要，该层，可关注微软（openAI）、谷歌、Meta、百度、阿里等进展。 2、应用层，新技术

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【钒电话会议核心内容】

1、价格：因环保问题禁止石煤提钒以及螺纹钢新国标提高钒用量，2018年因五氧化二钒最高达到52万，后因螺纹钢新国标执行不及预期，价格快速回落；2019-2022年五氧化二钒价格在9-15万元/吨波动；此轮上涨开始于2022年8月，价格从10万元/吨涨至当前14.1万元/吨，2023年涨幅达到11%。当前，供不应求继续推涨价格，市场普遍看涨，预计涨至18万元/吨。 2、原因：1）供应端增量受钢铁产量限制：国内钒来源我国主要以钢渣提取为主，产量增长将受到钢铁行业产能扩张的限制，2018-2022年钢

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事件：据报道，字节AI Lab正开展类ChatGPT及AIGC研发，未来或为PICO在VR内容生成上开展更多探索。点评：海量数据+算力提升驱动大型AI模型深刻地改变人们的生活娱乐方式，如火如荼的ChatGPT和AIGC浪潮正带来内容领域的无限可能性。AIGC内容已崛起为社区内容的重要组成部分，高效生成的内容质量已逼近优秀的人工创作者。从PGC到UGC到AIGC，创作门槛日益降低，创作内容正在日益丰富，崭新的内容时代正在缓缓拉开帷幕。反观XR领域，其生态正类似于智能手机早期，国产PICO背靠字

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光大证券：RISC~V，深度受益于AIoT浪潮，边缘算力提升驱动五年十倍成长

一、ChatGPT应用空间广阔，AIoT终端浪潮趋势渐起 ChatGPT开启AI发展新浪潮。ChatGPT是由人工智能实验室OpenAI研发的通用聊天机器人，使用了Transformer神经网络架构，GPT-3.5架构，是一种用于处理序列数据的模型，于2022年11月30日上线。ChatGPT的网页应用允许用户免费使用，不限量向公众开放，用户与ChatGPT之间的对话互动包括了普通聊天、信息咨询、撰写诗词作文、修改代码等。作为AI领域的最新成果，ChatGPT也拥有足够的想象力和发展空间。目前微

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华泰证券：2024年或成钙钛矿电池量产元年

华泰证券研报指出，钙钛矿目前尚处于从0到1阶段，但产业化进展明显加速，预计今年将有接近1GW的中试线扩产，爬产顺利情况下，头部参与者有望于今年启动GW级产线招标，24-25年有望看到多条GW级产线落地。从业绩释放顺序看，新技术发展初期设备商有望最先受益，国内设备商已陆续完成出货交付，其次是TCO玻璃/POE胶膜等辅材厂商，最后是电池厂，24-25年钙钛矿电池能够低成本大规模量产后，领先电池厂将享有超额收益。从发展可预见性看，短期辅材确定性最高，中期设备商由于技术路径未定风险机遇并存，长期看电池厂

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杭萧钢构

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前往

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2023-02-12 10:19:57

华泰证券：ChatGPT热潮的冷思考

摘要：深度学习正在逼近现有芯片的算力极限。是否拥有大模型将成为科技巨头/科技平台企业的重要分水岭，未来科技巨头之间将展开大模型军备竞赛，科技公司远期投资价值或将被重新定义。针对最近的ChatGPT热潮，华泰证券研究所电子团队分析师认为： 1）科技巨头在大模型上的竞争利好芯片送水人； 2）是否拥有大模型将成为区别科技平台企业的重要分水岭； 3）AI企业是否能在这轮周期中找到盈利模式有待观察； 4）芯片受限影响中国企业追赶的步伐，中国如何发挥数据及市场优势值得期待。核心观点预训练大模型引领AI

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海光信息
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景嘉微
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安路科技
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复旦微电

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2023-02-11 10:26:21

【长江传媒互联网】游戏版号再获批

【长江传媒互联网】时隔3周再发版号，2月共87款游戏获批版号，腾讯网易产品在列。持续强推游戏赛道投资机会。附：本次获批的、与上市公司相关的重点产品包括：【腾讯】王者万象棋、新天龙八部【网易】梦幻西游：时空【心动】香肠派对（端游）【吉比特】封神幻想世界【中手游】城主天下【阿里】春秋玄奇【百奥家庭互动】时序残响【电魂网络】卡噗拉契约【芒果超媒】向往的生活【浙数文化】魔法连环消【中青宝】龙与魔法城 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx

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ST中青宝

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10.17
戈壁淘金

只买龙头的老司机

2023-02-11 10:22:07

从某券商电话会议内容了解

网络传文，出处不明，仅供参考从某券商电话会议内容了解： 1.目前HJT单瓦成本比P型高0.2元+，单瓦溢价0.10元，P型当下单瓦毛利额（含电池）平均0.10元。 2.目前降本技术条件下，HJT成本控制最好的企业也仅能保持盈亏平衡或小亏。 3.预计到年底前随着双面微晶、0BB、无主栅、银包铜、少铟、薄片化等技术应用，可以达到综合降本0.10元，组件单瓦盈利可以接近P型。 4.如果今年底，铜电镀技术能够成熟应用，单瓦成本可与P型打平，考虑享有的单瓦溢价，单瓦盈利能力将超当下主流P型。 5.鉴于上

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捷佳伟创

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2023-02-11 09:09:23

方正证券：以史为鉴，历次宽信用周期的股市表现如何？

从历史数据来看，社融同比增速与贷款余额同比增速的向上拐点要领先于GDP增速的向上拐点。中国经济过去六次的信用扩张分别发生在2005年4月、2008年10月、2012年4月、2016年7月、2018年12月以及2020年2月，GDP增速随后则分别在2005年三季度、2009年二季度、2012年三季度、2016年四季度以及2020年一季度止跌回升。也就是说，在每一轮经济周期启动之前，我们都能看到实体经济融资的回暖。 1、宽信用对股市的影响盈利周期在行情演绎中扮演着非常重要的角色，但也必须承认，“政

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贵州茅台

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25.46
戈壁淘金

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2023-02-11 07:36:39

价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】 ⚡事件：特斯拉MY后驱版涨价2000元至26.19万元。 🚘价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。 🚗新车型规划与投产进度决定长期需求中枢。马斯克在22Q3业绩会中表示Model Q成本仅为3/Y的一半，我们预计售价15万元左右，满足全球市场需求的高性价比入门级产品，并有望凭借品牌和产品力为公司贡献未来的核心增

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新泉股份
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盾安环境
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恒帅股份
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三花智控

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7.25
戈壁淘金

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2023-02-10 20:21:04

1月社融数据点评：新增贷款再超预期，基建类中长期贷款仍是主力

投资要点：1月社融规模新增5.98万亿，较WIND一致预期多约3000亿；1月人民币贷款新增4.9万亿，超过WIND一致预期8000多亿。我们维持行业“优于大市”评级。【贷款投放量超预期】尽管23年与22年春节错位，22年企业债券与政府债券增量偏高，23年1月新增社融仅比22年同期少增2000亿左右，原因在于贷款投放量超预期，创历史新高。【贷款结构特点与22年8月后新增贷款的结构相近，仍以企业贷款为主】企业中长期贷款继续拉动总量增长。这一现象与22年6月底国务院常务会议决定运用政策性开发性金

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中国平安

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戈壁淘金

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2023-02-10 17:21:35

国1月社会融资规模增量 59800亿，新增人民币贷款49000亿，M2增速12.6%

超预期超预期超预期摘要：中国1月社会融资规模增量 59800亿人民币，前值 13058亿人民币。中国1月社会融资规模增量 59800亿人民币，前值 13058亿人民币。初步统计，2023年1月末社会融资规模存量为350.93万亿元，同比增长9.4%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为218.19万亿元，同比增长11.1%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.78万亿元，同比下降21.6%；委托贷款余额为11.31万亿元，同比增长3.5%；信托贷款余额为3.74万亿元，同比下

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贵州茅台

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戈壁淘金

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2023-02-10 12:18:00

国金宏观：1月份CPI和PPI数据点评

【国金宏观•赵伟团队】 #服务涨价吹响号角 ①服务涨价拉动CPI同比上涨。1月，CPI同比涨幅扩大0.3个百分点至2.1%，环比由平转升至0.8%，核心CPI同比涨幅扩大0.3个百分点至1%，与线下活动修复、服务涨价等有关。分项中，食品环比涨幅扩大2.3个百分点至2.8%，主因鲜菜、鲜果春节季节性涨价等；非食品环比由负转正至0.3%，主因疫后出行、线下服务价格上涨等拉动。服务项涨价贡献在CPI中已连续两个月体现，关注节奏和弹性。大疫三年，服务业产能一度明显收缩、全国住宿业设施总数大幅缩减6成，

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敦煌种业

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戈壁淘金

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2023-02-10 12:15:28

北向资金出逃原因？美众议院2月9日以419票赞成、0票反对通过了一项决议案

突发新闻：美国众议院2月9日以419票赞成、0票反对通过了一项决议案。该决议案直接污蔑道：“中国gcd在美国领土上空使用高空监视气球是对美国主权的公然侵犯。”

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贵州茅台

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戈壁淘金

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2023-02-10 11:39:06

迈为股份大跌速评

今天迈为跌幅较大，有传言隆基的部分扩产路线选择了TOPCON，一定程度影响了市场对HJT的预期。但是，这个传闻预期一直有的，所以今天的大跌，还需要消息面的持续验证。过去两年比较强，从市场风格角度，多少和新能源风格受追捧有非常强关系。但是自去年11月份以来，防疫政策做了重大调整，那么价值等复苏方向从择股的维度，选择性面和确定性就多了起来。以前是只有新能源好，所以大家对新能源相关赛道的优质龙头，更加推崇，也愿意给更高估值。但现在不同了，一方面新能源本身行业发展在出现问题，比如需求增速下滑，竞争加

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迈为股份

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2023-02-10 11:22:50

【AIGC将如何影响传媒|规模化数字营销营销|华鑫传媒新消费】

【AIGC将如何影响传媒|规模化数字营销营销|华鑫传媒新消费】 AIGC可应用在文本生成、图像生成、视频生成、音频生成、游戏生成、代码生成、3D生成等，新技术、新工具只有在场景里、应用里才能带来生产力的改变，以及效率提升的可能性。 AIGC按模态划分，ChatGPT让2C便捷、低门槛接触AI生成。但，AIGC所带来的价值，远不止于此。 1、基础层，头部中外大厂积极投入其中，技术，大模型、算力、数据等，均需要，该层，可关注微软（openAI）、谷歌、Meta、百度、阿里等进展。 2、应用层，新技术

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蓝色光标
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视觉中国
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浙文互联

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2023-02-10 09:23:21

【钒电话会议核心内容】

1、价格：因环保问题禁止石煤提钒以及螺纹钢新国标提高钒用量，2018年因五氧化二钒最高达到52万，后因螺纹钢新国标执行不及预期，价格快速回落；2019-2022年五氧化二钒价格在9-15万元/吨波动；此轮上涨开始于2022年8月，价格从10万元/吨涨至当前14.1万元/吨，2023年涨幅达到11%。当前，供不应求继续推涨价格，市场普遍看涨，预计涨至18万元/吨。 2、原因：1）供应端增量受钢铁产量限制：国内钒来源我国主要以钢渣提取为主，产量增长将受到钢铁行业产能扩张的限制，2018-2022年钢

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钒钛股份

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2023-02-10 09:15:20

财通证券：AIGC或助力PICO开启XR内容大时代

事件：据报道，字节AI Lab正开展类ChatGPT及AIGC研发，未来或为PICO在VR内容生成上开展更多探索。点评：海量数据+算力提升驱动大型AI模型深刻地改变人们的生活娱乐方式，如火如荼的ChatGPT和AIGC浪潮正带来内容领域的无限可能性。AIGC内容已崛起为社区内容的重要组成部分，高效生成的内容质量已逼近优秀的人工创作者。从PGC到UGC到AIGC，创作门槛日益降低，创作内容正在日益丰富，崭新的内容时代正在缓缓拉开帷幕。反观XR领域，其生态正类似于智能手机早期，国产PICO背靠字

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兆威机电
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清越科技
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智立方

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戈壁淘金

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2023-02-10 09:01:28

光大证券：RISC~V，深度受益于AIoT浪潮，边缘算力提升驱动五年十倍成长

一、ChatGPT应用空间广阔，AIoT终端浪潮趋势渐起 ChatGPT开启AI发展新浪潮。ChatGPT是由人工智能实验室OpenAI研发的通用聊天机器人，使用了Transformer神经网络架构，GPT-3.5架构，是一种用于处理序列数据的模型，于2022年11月30日上线。ChatGPT的网页应用允许用户免费使用，不限量向公众开放，用户与ChatGPT之间的对话互动包括了普通聊天、信息咨询、撰写诗词作文、修改代码等。作为AI领域的最新成果，ChatGPT也拥有足够的想象力和发展空间。目前微

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全志科技
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中科蓝讯
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乐鑫科技

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戈壁淘金

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2023-02-10 08:56:27

华泰证券：2024年或成钙钛矿电池量产元年

华泰证券研报指出，钙钛矿目前尚处于从0到1阶段，但产业化进展明显加速，预计今年将有接近1GW的中试线扩产，爬产顺利情况下，头部参与者有望于今年启动GW级产线招标，24-25年有望看到多条GW级产线落地。从业绩释放顺序看，新技术发展初期设备商有望最先受益，国内设备商已陆续完成出货交付，其次是TCO玻璃/POE胶膜等辅材厂商，最后是电池厂，24-25年钙钛矿电池能够低成本大规模量产后，领先电池厂将享有超额收益。从发展可预见性看，短期辅材确定性最高，中期设备商由于技术路径未定风险机遇并存，长期看电池厂

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京山轻机
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ST聆达
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金晶科技
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华泰证券：ChatGPT热潮的冷思考

摘要：深度学习正在逼近现有芯片的算力极限。是否拥有大模型将成为科技巨头/科技平台企业的重要分水岭，未来科技巨头之间将展开大模型军备竞赛，科技公司远期投资价值或将被重新定义。针对最近的ChatGPT热潮，华泰证券研究所电子团队分析师认为： 1）科技巨头在大模型上的竞争利好芯片送水人； 2）是否拥有大模型将成为区别科技平台企业的重要分水岭； 3）AI企业是否能在这轮周期中找到盈利模式有待观察； 4）芯片受限影响中国企业追赶的步伐，中国如何发挥数据及市场优势值得期待。核心观点预训练大模型引领AI

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【长江传媒互联网】游戏版号再获批

【长江传媒互联网】时隔3周再发版号，2月共87款游戏获批版号，腾讯网易产品在列。持续强推游戏赛道投资机会。附：本次获批的、与上市公司相关的重点产品包括：【腾讯】王者万象棋、新天龙八部【网易】梦幻西游：时空【心动】香肠派对（端游）【吉比特】封神幻想世界【中手游】城主天下【阿里】春秋玄奇【百奥家庭互动】时序残响【电魂网络】卡噗拉契约【芒果超媒】向往的生活【浙数文化】魔法连环消【中青宝】龙与魔法城 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx

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从某券商电话会议内容了解

网络传文，出处不明，仅供参考从某券商电话会议内容了解： 1.目前HJT单瓦成本比P型高0.2元+，单瓦溢价0.10元，P型当下单瓦毛利额（含电池）平均0.10元。 2.目前降本技术条件下，HJT成本控制最好的企业也仅能保持盈亏平衡或小亏。 3.预计到年底前随着双面微晶、0BB、无主栅、银包铜、少铟、薄片化等技术应用，可以达到综合降本0.10元，组件单瓦盈利可以接近P型。 4.如果今年底，铜电镀技术能够成熟应用，单瓦成本可与P型打平，考虑享有的单瓦溢价，单瓦盈利能力将超当下主流P型。 5.鉴于上

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方正证券：以史为鉴，历次宽信用周期的股市表现如何？

从历史数据来看，社融同比增速与贷款余额同比增速的向上拐点要领先于GDP增速的向上拐点。中国经济过去六次的信用扩张分别发生在2005年4月、2008年10月、2012年4月、2016年7月、2018年12月以及2020年2月，GDP增速随后则分别在2005年三季度、2009年二季度、2012年三季度、2016年四季度以及2020年一季度止跌回升。也就是说，在每一轮经济周期启动之前，我们都能看到实体经济融资的回暖。 1、宽信用对股市的影响盈利周期在行情演绎中扮演着非常重要的角色，但也必须承认，“政

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价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】 ⚡事件：特斯拉MY后驱版涨价2000元至26.19万元。 🚘价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。 🚗新车型规划与投产进度决定长期需求中枢。马斯克在22Q3业绩会中表示Model Q成本仅为3/Y的一半，我们预计售价15万元左右，满足全球市场需求的高性价比入门级产品，并有望凭借品牌和产品力为公司贡献未来的核心增

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1月社融数据点评：新增贷款再超预期，基建类中长期贷款仍是主力

投资要点：1月社融规模新增5.98万亿，较WIND一致预期多约3000亿；1月人民币贷款新增4.9万亿，超过WIND一致预期8000多亿。我们维持行业“优于大市”评级。【贷款投放量超预期】尽管23年与22年春节错位，22年企业债券与政府债券增量偏高，23年1月新增社融仅比22年同期少增2000亿左右，原因在于贷款投放量超预期，创历史新高。【贷款结构特点与22年8月后新增贷款的结构相近，仍以企业贷款为主】企业中长期贷款继续拉动总量增长。这一现象与22年6月底国务院常务会议决定运用政策性开发性金

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国1月社会融资规模增量 59800亿，新增人民币贷款49000亿，M2增速12.6%

超预期超预期超预期摘要：中国1月社会融资规模增量 59800亿人民币，前值 13058亿人民币。中国1月社会融资规模增量 59800亿人民币，前值 13058亿人民币。初步统计，2023年1月末社会融资规模存量为350.93万亿元，同比增长9.4%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为218.19万亿元，同比增长11.1%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.78万亿元，同比下降21.6%；委托贷款余额为11.31万亿元，同比增长3.5%；信托贷款余额为3.74万亿元，同比下

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国金宏观：1月份CPI和PPI数据点评

【国金宏观•赵伟团队】 #服务涨价吹响号角 ①服务涨价拉动CPI同比上涨。1月，CPI同比涨幅扩大0.3个百分点至2.1%，环比由平转升至0.8%，核心CPI同比涨幅扩大0.3个百分点至1%，与线下活动修复、服务涨价等有关。分项中，食品环比涨幅扩大2.3个百分点至2.8%，主因鲜菜、鲜果春节季节性涨价等；非食品环比由负转正至0.3%，主因疫后出行、线下服务价格上涨等拉动。服务项涨价贡献在CPI中已连续两个月体现，关注节奏和弹性。大疫三年，服务业产能一度明显收缩、全国住宿业设施总数大幅缩减6成，

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北向资金出逃原因？美众议院2月9日以419票赞成、0票反对通过了一项决议案

突发新闻：美国众议院2月9日以419票赞成、0票反对通过了一项决议案。该决议案直接污蔑道：“中国gcd在美国领土上空使用高空监视气球是对美国主权的公然侵犯。”

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【AIGC将如何影响传媒|规模化数字营销营销|华鑫传媒新消费】

【AIGC将如何影响传媒|规模化数字营销营销|华鑫传媒新消费】 AIGC可应用在文本生成、图像生成、视频生成、音频生成、游戏生成、代码生成、3D生成等，新技术、新工具只有在场景里、应用里才能带来生产力的改变，以及效率提升的可能性。 AIGC按模态划分，ChatGPT让2C便捷、低门槛接触AI生成。但，AIGC所带来的价值，远不止于此。 1、基础层，头部中外大厂积极投入其中，技术，大模型、算力、数据等，均需要，该层，可关注微软（openAI）、谷歌、Meta、百度、阿里等进展。 2、应用层，新技术

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【钒电话会议核心内容】

1、价格：因环保问题禁止石煤提钒以及螺纹钢新国标提高钒用量，2018年因五氧化二钒最高达到52万，后因螺纹钢新国标执行不及预期，价格快速回落；2019-2022年五氧化二钒价格在9-15万元/吨波动；此轮上涨开始于2022年8月，价格从10万元/吨涨至当前14.1万元/吨，2023年涨幅达到11%。当前，供不应求继续推涨价格，市场普遍看涨，预计涨至18万元/吨。 2、原因：1）供应端增量受钢铁产量限制：国内钒来源我国主要以钢渣提取为主，产量增长将受到钢铁行业产能扩张的限制，2018-2022年钢

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事件：据报道，字节AI Lab正开展类ChatGPT及AIGC研发，未来或为PICO在VR内容生成上开展更多探索。点评：海量数据+算力提升驱动大型AI模型深刻地改变人们的生活娱乐方式，如火如荼的ChatGPT和AIGC浪潮正带来内容领域的无限可能性。AIGC内容已崛起为社区内容的重要组成部分，高效生成的内容质量已逼近优秀的人工创作者。从PGC到UGC到AIGC，创作门槛日益降低，创作内容正在日益丰富，崭新的内容时代正在缓缓拉开帷幕。反观XR领域，其生态正类似于智能手机早期，国产PICO背靠字

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光大证券：RISC~V，深度受益于AIoT浪潮，边缘算力提升驱动五年十倍成长

一、ChatGPT应用空间广阔，AIoT终端浪潮趋势渐起 ChatGPT开启AI发展新浪潮。ChatGPT是由人工智能实验室OpenAI研发的通用聊天机器人，使用了Transformer神经网络架构，GPT-3.5架构，是一种用于处理序列数据的模型，于2022年11月30日上线。ChatGPT的网页应用允许用户免费使用，不限量向公众开放，用户与ChatGPT之间的对话互动包括了普通聊天、信息咨询、撰写诗词作文、修改代码等。作为AI领域的最新成果，ChatGPT也拥有足够的想象力和发展空间。目前微

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华泰证券：2024年或成钙钛矿电池量产元年

华泰证券研报指出，钙钛矿目前尚处于从0到1阶段，但产业化进展明显加速，预计今年将有接近1GW的中试线扩产，爬产顺利情况下，头部参与者有望于今年启动GW级产线招标，24-25年有望看到多条GW级产线落地。从业绩释放顺序看，新技术发展初期设备商有望最先受益，国内设备商已陆续完成出货交付，其次是TCO玻璃/POE胶膜等辅材厂商，最后是电池厂，24-25年钙钛矿电池能够低成本大规模量产后，领先电池厂将享有超额收益。从发展可预见性看，短期辅材确定性最高，中期设备商由于技术路径未定风险机遇并存，长期看电池厂

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戈壁淘金

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2023-02-12 10:19:57

华泰证券：ChatGPT热潮的冷思考

摘要：深度学习正在逼近现有芯片的算力极限。是否拥有大模型将成为科技巨头/科技平台企业的重要分水岭，未来科技巨头之间将展开大模型军备竞赛，科技公司远期投资价值或将被重新定义。针对最近的ChatGPT热潮，华泰证券研究所电子团队分析师认为： 1）科技巨头在大模型上的竞争利好芯片送水人； 2）是否拥有大模型将成为区别科技平台企业的重要分水岭； 3）AI企业是否能在这轮周期中找到盈利模式有待观察； 4）芯片受限影响中国企业追赶的步伐，中国如何发挥数据及市场优势值得期待。核心观点预训练大模型引领AI

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海光信息
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景嘉微
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安路科技
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复旦微电

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2023-02-11 10:26:21

【长江传媒互联网】游戏版号再获批

【长江传媒互联网】时隔3周再发版号，2月共87款游戏获批版号，腾讯网易产品在列。持续强推游戏赛道投资机会。附：本次获批的、与上市公司相关的重点产品包括：【腾讯】王者万象棋、新天龙八部【网易】梦幻西游：时空【心动】香肠派对（端游）【吉比特】封神幻想世界【中手游】城主天下【阿里】春秋玄奇【百奥家庭互动】时序残响【电魂网络】卡噗拉契约【芒果超媒】向往的生活【浙数文化】魔法连环消【中青宝】龙与魔法城 xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx

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ST中青宝

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2023-02-11 10:22:07

从某券商电话会议内容了解

网络传文，出处不明，仅供参考从某券商电话会议内容了解： 1.目前HJT单瓦成本比P型高0.2元+，单瓦溢价0.10元，P型当下单瓦毛利额（含电池）平均0.10元。 2.目前降本技术条件下，HJT成本控制最好的企业也仅能保持盈亏平衡或小亏。 3.预计到年底前随着双面微晶、0BB、无主栅、银包铜、少铟、薄片化等技术应用，可以达到综合降本0.10元，组件单瓦盈利可以接近P型。 4.如果今年底，铜电镀技术能够成熟应用，单瓦成本可与P型打平，考虑享有的单瓦溢价，单瓦盈利能力将超当下主流P型。 5.鉴于上

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捷佳伟创

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2023-02-11 09:09:23

方正证券：以史为鉴，历次宽信用周期的股市表现如何？

从历史数据来看，社融同比增速与贷款余额同比增速的向上拐点要领先于GDP增速的向上拐点。中国经济过去六次的信用扩张分别发生在2005年4月、2008年10月、2012年4月、2016年7月、2018年12月以及2020年2月，GDP增速随后则分别在2005年三季度、2009年二季度、2012年三季度、2016年四季度以及2020年一季度止跌回升。也就是说，在每一轮经济周期启动之前，我们都能看到实体经济融资的回暖。 1、宽信用对股市的影响盈利周期在行情演绎中扮演着非常重要的角色，但也必须承认，“政

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贵州茅台

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2023-02-11 07:36:39

价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】 ⚡事件：特斯拉MY后驱版涨价2000元至26.19万元。 🚘价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。 🚗新车型规划与投产进度决定长期需求中枢。马斯克在22Q3业绩会中表示Model Q成本仅为3/Y的一半，我们预计售价15万元左右，满足全球市场需求的高性价比入门级产品，并有望凭借品牌和产品力为公司贡献未来的核心增

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新泉股份
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盾安环境
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恒帅股份
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三花智控

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2023-02-10 20:21:04

1月社融数据点评：新增贷款再超预期，基建类中长期贷款仍是主力

投资要点：1月社融规模新增5.98万亿，较WIND一致预期多约3000亿；1月人民币贷款新增4.9万亿，超过WIND一致预期8000多亿。我们维持行业“优于大市”评级。【贷款投放量超预期】尽管23年与22年春节错位，22年企业债券与政府债券增量偏高，23年1月新增社融仅比22年同期少增2000亿左右，原因在于贷款投放量超预期，创历史新高。【贷款结构特点与22年8月后新增贷款的结构相近，仍以企业贷款为主】企业中长期贷款继续拉动总量增长。这一现象与22年6月底国务院常务会议决定运用政策性开发性金

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中国平安

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2023-02-10 17:21:35

国1月社会融资规模增量 59800亿，新增人民币贷款49000亿，M2增速12.6%

超预期超预期超预期摘要：中国1月社会融资规模增量 59800亿人民币，前值 13058亿人民币。中国1月社会融资规模增量 59800亿人民币，前值 13058亿人民币。初步统计，2023年1月末社会融资规模存量为350.93万亿元，同比增长9.4%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为218.19万亿元，同比增长11.1%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.78万亿元，同比下降21.6%；委托贷款余额为11.31万亿元，同比增长3.5%；信托贷款余额为3.74万亿元，同比下

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贵州茅台

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2023-02-10 12:18:00

国金宏观：1月份CPI和PPI数据点评

【国金宏观•赵伟团队】 #服务涨价吹响号角 ①服务涨价拉动CPI同比上涨。1月，CPI同比涨幅扩大0.3个百分点至2.1%，环比由平转升至0.8%，核心CPI同比涨幅扩大0.3个百分点至1%，与线下活动修复、服务涨价等有关。分项中，食品环比涨幅扩大2.3个百分点至2.8%，主因鲜菜、鲜果春节季节性涨价等；非食品环比由负转正至0.3%，主因疫后出行、线下服务价格上涨等拉动。服务项涨价贡献在CPI中已连续两个月体现，关注节奏和弹性。大疫三年，服务业产能一度明显收缩、全国住宿业设施总数大幅缩减6成，

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敦煌种业

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2023-02-10 12:15:28

北向资金出逃原因？美众议院2月9日以419票赞成、0票反对通过了一项决议案

突发新闻：美国众议院2月9日以419票赞成、0票反对通过了一项决议案。该决议案直接污蔑道：“中国gcd在美国领土上空使用高空监视气球是对美国主权的公然侵犯。”

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2023-02-10 11:39:06

迈为股份大跌速评

今天迈为跌幅较大，有传言隆基的部分扩产路线选择了TOPCON，一定程度影响了市场对HJT的预期。但是，这个传闻预期一直有的，所以今天的大跌，还需要消息面的持续验证。过去两年比较强，从市场风格角度，多少和新能源风格受追捧有非常强关系。但是自去年11月份以来，防疫政策做了重大调整，那么价值等复苏方向从择股的维度，选择性面和确定性就多了起来。以前是只有新能源好，所以大家对新能源相关赛道的优质龙头，更加推崇，也愿意给更高估值。但现在不同了，一方面新能源本身行业发展在出现问题，比如需求增速下滑，竞争加

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迈为股份

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2023-02-10 11:22:50

【AIGC将如何影响传媒|规模化数字营销营销|华鑫传媒新消费】

【AIGC将如何影响传媒|规模化数字营销营销|华鑫传媒新消费】 AIGC可应用在文本生成、图像生成、视频生成、音频生成、游戏生成、代码生成、3D生成等，新技术、新工具只有在场景里、应用里才能带来生产力的改变，以及效率提升的可能性。 AIGC按模态划分，ChatGPT让2C便捷、低门槛接触AI生成。但，AIGC所带来的价值，远不止于此。 1、基础层，头部中外大厂积极投入其中，技术，大模型、算力、数据等，均需要，该层，可关注微软（openAI）、谷歌、Meta、百度、阿里等进展。 2、应用层，新技术

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蓝色光标
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2023-02-10 09:23:21

【钒电话会议核心内容】

1、价格：因环保问题禁止石煤提钒以及螺纹钢新国标提高钒用量，2018年因五氧化二钒最高达到52万，后因螺纹钢新国标执行不及预期，价格快速回落；2019-2022年五氧化二钒价格在9-15万元/吨波动；此轮上涨开始于2022年8月，价格从10万元/吨涨至当前14.1万元/吨，2023年涨幅达到11%。当前，供不应求继续推涨价格，市场普遍看涨，预计涨至18万元/吨。 2、原因：1）供应端增量受钢铁产量限制：国内钒来源我国主要以钢渣提取为主，产量增长将受到钢铁行业产能扩张的限制，2018-2022年钢

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钒钛股份

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2023-02-10 09:15:20

财通证券：AIGC或助力PICO开启XR内容大时代

事件：据报道，字节AI Lab正开展类ChatGPT及AIGC研发，未来或为PICO在VR内容生成上开展更多探索。点评：海量数据+算力提升驱动大型AI模型深刻地改变人们的生活娱乐方式，如火如荼的ChatGPT和AIGC浪潮正带来内容领域的无限可能性。AIGC内容已崛起为社区内容的重要组成部分，高效生成的内容质量已逼近优秀的人工创作者。从PGC到UGC到AIGC，创作门槛日益降低，创作内容正在日益丰富，崭新的内容时代正在缓缓拉开帷幕。反观XR领域，其生态正类似于智能手机早期，国产PICO背靠字

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兆威机电
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2023-02-10 09:01:28

光大证券：RISC~V，深度受益于AIoT浪潮，边缘算力提升驱动五年十倍成长

一、ChatGPT应用空间广阔，AIoT终端浪潮趋势渐起 ChatGPT开启AI发展新浪潮。ChatGPT是由人工智能实验室OpenAI研发的通用聊天机器人，使用了Transformer神经网络架构，GPT-3.5架构，是一种用于处理序列数据的模型，于2022年11月30日上线。ChatGPT的网页应用允许用户免费使用，不限量向公众开放，用户与ChatGPT之间的对话互动包括了普通聊天、信息咨询、撰写诗词作文、修改代码等。作为AI领域的最新成果，ChatGPT也拥有足够的想象力和发展空间。目前微

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全志科技
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中科蓝讯
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乐鑫科技

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2023-02-10 08:56:27

华泰证券：2024年或成钙钛矿电池量产元年

华泰证券研报指出，钙钛矿目前尚处于从0到1阶段，但产业化进展明显加速，预计今年将有接近1GW的中试线扩产，爬产顺利情况下，头部参与者有望于今年启动GW级产线招标，24-25年有望看到多条GW级产线落地。从业绩释放顺序看，新技术发展初期设备商有望最先受益，国内设备商已陆续完成出货交付，其次是TCO玻璃/POE胶膜等辅材厂商，最后是电池厂，24-25年钙钛矿电池能够低成本大规模量产后，领先电池厂将享有超额收益。从发展可预见性看，短期辅材确定性最高，中期设备商由于技术路径未定风险机遇并存，长期看电池厂

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京山轻机
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ST聆达
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