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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-09-14 14:03:40
华安证券:美股的激进反应,可能是阶段性调整结束前的“最后一跌”
美国公布 8 月 CPI 录得 8.3%,较上月回落了 0.2 个百分点,不过仍高于市场预期的 8.1%;核心 CPI 录得 6.3%,同时高于上月的 5.9%和市场预期的6.1%。超预期的 CPI 表现直接导致市场对 9 月 22 日美联储加息 75bp 从“大概率”事件变成“确定性”事件,10Y 美债利率开盘飙升 14bp,美股大跌,其中道琼斯指数跌近 4%、标普 500 指数跌逾 4%、纳斯达克指数更是跌逾 5%。 美股对超预期 CPI 更可能是一步到位式的快速反应 美股对 8 月 CPI
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莱茵生物
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只买龙头的老司机
2022-09-14 10:17:48
当前浆价走到哪里了?
【中金建材&造纸】纸浆系列专题(一)当前浆价走到哪里了? 陈彦、龚晴、徐贇妍 自去年10月底以来,纸浆价格已超涨40%+,目横盘近半年,同期造纸行业盈利、估值快速筑底,部分拥有优质纤维的龙头呈现强韧性的盈利表现。当前时点来看,在上游贸易浆厂利润空间处历史高位,但下游利润压缩、纸厂开工率偏低背景下,高位浆价还能走多远?若浆价高位转跌,造纸板块的投资机会在哪里?能否复刻 2019年浆价转跌后的弹性表现?中金建材造纸团队推出纸浆系列报告,旨在为投资者呈现纸浆供需基本面、本轮纸浆周期全景、浆价后市展望及
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仙鹤股份
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五洲特纸
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2022-09-14 09:58:42
欧盟拟设天然气电价,整体用电量减少10%
【中泰电新】欧盟拟对非天然气电价设定180欧元上限,整体用电量减少10% 1、据华尔街日报消息,欧盟在考虑将可再生能源和核能的发电收入上限设定在180欧元/ MWh。欧盟国家将在电力交易完成后实施该上限,因此该上限不会影响交易所交易的电价。 25欧盟委员会计划对石油、天然气、煤炭和精炼行业的超额利润征收至少33%的暂时性税费。俄罗斯天然气价格上限则没有被包含在法规草案中,但欧盟正考虑在秋季晚些时候对俄罗斯天然气采取进口限制。 3、在用电总量方面。欧盟委员会计划将整体用电量减少10%,同时设定在特
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水发燃气
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2022-09-14 08:40:22
文灿股份:会计变更增厚利润
文灿股份:会计变更增厚利润一体压铸引领行业【华西汽车团队】 公司发布公告:法国百炼集团机器设备类资产的折旧年限自7月1日起由6年零8个月调整为10年。 二本次会计调整将增厚2022H2利润约2642万元,我们预计有望提升百炼净利率2pct至8%+。 重申逻辑: 一体化压铸定点数最多(两家头部新势力)、设备数最多 (2*6000T+2*9000T+2*7000T);材料携手立中开发独家配方,8年车身结构件积累的工艺 know-how,595%的高良率可期。同时利用百炼工厂,加速出海进程,预计明年完
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文灿股份
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2022-09-14 07:52:05
兴发集团:多线齐飞
【长江化工】兴发集团深度:乘磷而兴,着力高端,多线齐飞 兴发集团以磷起家,持续内生外延,扩展业务至硫、硅、磷、氟等板块,近年着重布局湿电子化学品、磷酸铁等新材料。磷主业2021年来迎强景气周期,其他板块陆续开花结果,助力业绩高升。 传统磷化工:主要为磷矿石、磷肥、草甘膦等。受供给侧改革影响,国内传统磷化工产能整体出清、新增项目受限,景气中枢将上移,存量产能有望得到价值重估。 新型磷化工:主要为铁锂正极材料。磷酸铁短期供应紧张价格高企:1中长期规划产能较多2成本更为关键。公司深度合作绑定下游龙头华
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兴发集团
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2022-09-14 07:46:23
9月14日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中宣部:9月13日,中宣部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会,介绍十八大以来水利发展成就。加快水利基础设施建设,事关战略全局与人民福祉。水利部规划计划司司长张祥伟在发布会上介绍,十八大以来,我国先后实施了172项、150项重大水利工程。十年来全国完成水利建设投资6.66万亿元,是之前十年的5倍。 2、人社部:人社部会同中央网信办、交通运输部、市场监管总局、全国总工会就维护新就业形态劳动者劳动保障权益对美团、饿了么、滴滴等11家头部平台企业联合开展行政指导。会
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中青宝
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2022-09-14 06:30:17
福瑞股份:Akero NASH药物临床IIb期
【天风医药】福瑞股份跟踪:AkeroNASH药物临床llb期、 达到纤维化改善的主要终点,NASH药物进展带动fibroscan中长期空间 事件:9月13日AkeroFGF21-Fc融合蛋白临床 IIb期HARMONY研究达到纤维化改善的主要终点。 NASH药物持续进展:AkeroNASH药物2b临床达到主要终点 AkeroFGF21-Fc融合蛋白2b临床试验数据达到纤维化改善的主要终点,预计明年将开展三期临临床。Intercept公司公布奥贝胆酸(OCA)在意向性治疗(ITT)人群中达成试验主
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福瑞股份
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2022-09-14 06:25:54
上海家化股东大会交流精要
【国君化妆品】上海家化股东大会交流精要20220913 股权激励业绩目标调整:22年营收调整至B标75亿、A标80亿,累计利润不变212【对应22H2收入端目标实现双位数增长,利润增速目标快于收入】。23年营收调整至B标86亿、A标94亿、【23年收入增长希望较22H2提速】,三年累计利润下调至B标19.2亿、A标22.3亿。 品类品牌趋势与机会:1)疫情、消费信心下降对彩妆影响更大,护肤有一定影响,但个护还维持较好增长。7、8月份疫情逐渐缓解,天气也比较炎热,对花露水、沐浴露的影响比较正向。六
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上海家化
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2022-09-14 06:22:01
天风证券:德昌股份,EPS&制动电机定点再次突破
【天风家电孙谦团队】德昌股份:EPS&制动电机定点再次突破[庆祝] 事件:德昌股份全资子公司德昌科技近日获得2个项目定点:1)上海同驭电机项目,公司作为某汽车项目制动电机零部件供应商,履约期限为23年12月-30年11月,预估销额7.8亿元;2)捷太格特电机项目,公司作为某国内整车厂EPS电机零部件供应商,履约期限为23年7月-31年6月,预估销额3.8亿元。 点评 [庆祝]转向系统Tier1持续突破,汽车电机业务步入收获期。继7月公告收到采埃孚定点,公司再次斩获全球转向系统Tier1龙头捷太格
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德昌股份
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2022-09-14 06:15:12
中泰农业:白羽肉鸡当前时点可以更乐观一些
【中泰农业】白羽肉鸡专题一:当前时点可以更乐观一些 当前行业估值及利润表现均处历史底部 1、估值:益生、民和、圣农和仙坛 PB分别处于历史分位数的3.2%、6.5%、11.4%和10.0%(2010年至今);2、利润:2009 年以来上市公司连续亏损跨度为3-6个季度,当前鸡苗已经连续亏损4个季度,屠宰端已经连续亏损超过21个月; 鸡价拐点到来时点或早于预期 1、供给端产能认知存误区:1)不同于协会周报部分样本,全样本看7月全国在产父母代存栏同比已经下降12.69%;2)鸡病等原因导致种鸡产能利
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圣农发展
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2022-09-14 06:12:07
海通证券:美国通胀点评
【海通宏观】美国:不是衰退,不是滞胀,就是通胀! 1、美国通胀很难下来。 8月美国CPI同比8.3%,比市场预期要高;尤其是核心CPI同比再度冲高至6.3%,为3月以来新高。2从环比来看,美国通胀没有要降温的意思。进一步来看,推升核心通胀上行的关键是服务这背后很大程度上与租金通胀上行有关。 2、美国经济有减速,但还不错。 我们从去年以来,关于美国经济、通胀的看法基本没变过。美国经济今年以来虽然略有放缓,但相比疫情之前的增速,也不能算低,美国的劳动力市场还比较紧俏,失业率处于历史低位,所以美国的经
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赤峰黄金
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2022-09-14 06:08:25
国金电子:重点推荐电表芯片行业
【国金电子-重点推荐电表芯片行业】更新周期+|R46标准升级,量价齐升促成长 更新周期:行业自2018年开启新一轮更新周期,参考上一轮更新周期(2009年开启、景气周期持续五年),受2020年疫情、2021年缺芯影响,预计本轮电表景气周期将至少持续到2024年,2023年行业出货量同增20%。 标准升级:2020年国网推出IR46标准,2022年 H1国网招标的IR46智能物联表仅80万只(渗透率仅2%),智能物联网表时代,智能物流表单价提升1.5~2倍,芯片端单项计量芯价值量提升10倍、三相计
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炬华科技
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2022-09-14 06:05:53
天风电新:推荐金博股份
【天风电新】金博股份更新:碳陶刹车盘首搭广汽埃安超跑,新车即将发布 车型情况 广汽埃安首款超跑将于9月15日在广州发布。新车预计将基于广汽GEP3.0底盘平台、华为 CCA构建的新一代智能汽车数字平台打造,搭载华为全栈智能汽车解决方案。新车零百公里加速1.9s,风阻系数全球最低0146Cd,续航达1000Km。首款车型或命名为AIONAir,向高端市场发起冲击,填补国产纯电超跑的空白。 点评 该款车型将搭载金博配套的碳陶刹车盘,预计配套单车价值1万元(0.25*4片)。碳陶刹车盘优势在于轻量化、
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金博股份
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2022-09-14 05:58:46
申万宏源:游戏板块点评
申万互联网传媒:游戏板块点评:9月版号突破70款、网易在列,政策面预期有望改善 事件 9月版号下发,73款获批,其中网易《全明星街球派对》、中手游《镇魂街:天生为王》、心动公司《模拟江湖》以及腾讯追梦计划旗下《健康保卫战》获取版号。 20款游戏审批变更信息发布,变更信息包括出版/运营单位变更、多端版本增加、版本内容变更。涉及游戏包括网易《无尽的拉格朗日》、三七《叫我大掌柜》、盛趣《传奇世界》、完美《非常英雄》等。 我们看到,1)4月以来版号数量环比向上,4-9月分别为45/60/67/69/73
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三七互娱
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2022-09-13 17:25:29
申万宏源:华贸物流,尚有79%向上空间
事件:集装箱运价下跌,美线FBX 货代端与SCFI 船公司价格出现倒挂利空落地,公司直客比例提升带来单箱(吨)盈利可持续上升逻辑进入验证点,Q2 上海疫情影响结束,Q3 有望迎来改善。 行业Beta 利空落地,公司Alpha 长逻辑进入验证期。2021 年9 月以来,公司股价回调35%,PE从历史50 分位跌至25 分位以下,主要原因: (1)市场担心空海运景气度回落,公司单箱毛利回落。 (2)Q2 公司主要业务所在地上海受疫情影响,浦东国际货运航班,以及上海港集装箱出口量受影响,Q2
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华贸物流
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华安证券:美股的激进反应,可能是阶段性调整结束前的“最后一跌”
美国公布 8 月 CPI 录得 8.3%,较上月回落了 0.2 个百分点,不过仍高于市场预期的 8.1%;核心 CPI 录得 6.3%,同时高于上月的 5.9%和市场预期的6.1%。超预期的 CPI 表现直接导致市场对 9 月 22 日美联储加息 75bp 从“大概率”事件变成“确定性”事件,10Y 美债利率开盘飙升 14bp,美股大跌,其中道琼斯指数跌近 4%、标普 500 指数跌逾 4%、纳斯达克指数更是跌逾 5%。 美股对超预期 CPI 更可能是一步到位式的快速反应 美股对 8 月 CPI
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当前浆价走到哪里了?
【中金建材&造纸】纸浆系列专题(一)当前浆价走到哪里了? 陈彦、龚晴、徐贇妍 自去年10月底以来,纸浆价格已超涨40%+,目横盘近半年,同期造纸行业盈利、估值快速筑底,部分拥有优质纤维的龙头呈现强韧性的盈利表现。当前时点来看,在上游贸易浆厂利润空间处历史高位,但下游利润压缩、纸厂开工率偏低背景下,高位浆价还能走多远?若浆价高位转跌,造纸板块的投资机会在哪里?能否复刻 2019年浆价转跌后的弹性表现?中金建材造纸团队推出纸浆系列报告,旨在为投资者呈现纸浆供需基本面、本轮纸浆周期全景、浆价后市展望及
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五洲特纸
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欧盟拟设天然气电价,整体用电量减少10%
【中泰电新】欧盟拟对非天然气电价设定180欧元上限,整体用电量减少10% 1、据华尔街日报消息,欧盟在考虑将可再生能源和核能的发电收入上限设定在180欧元/ MWh。欧盟国家将在电力交易完成后实施该上限,因此该上限不会影响交易所交易的电价。 25欧盟委员会计划对石油、天然气、煤炭和精炼行业的超额利润征收至少33%的暂时性税费。俄罗斯天然气价格上限则没有被包含在法规草案中,但欧盟正考虑在秋季晚些时候对俄罗斯天然气采取进口限制。 3、在用电总量方面。欧盟委员会计划将整体用电量减少10%,同时设定在特
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文灿股份:会计变更增厚利润
文灿股份:会计变更增厚利润一体压铸引领行业【华西汽车团队】 公司发布公告:法国百炼集团机器设备类资产的折旧年限自7月1日起由6年零8个月调整为10年。 二本次会计调整将增厚2022H2利润约2642万元,我们预计有望提升百炼净利率2pct至8%+。 重申逻辑: 一体化压铸定点数最多(两家头部新势力)、设备数最多 (2*6000T+2*9000T+2*7000T);材料携手立中开发独家配方,8年车身结构件积累的工艺 know-how,595%的高良率可期。同时利用百炼工厂,加速出海进程,预计明年完
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文灿股份
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兴发集团:多线齐飞
【长江化工】兴发集团深度:乘磷而兴,着力高端,多线齐飞 兴发集团以磷起家,持续内生外延,扩展业务至硫、硅、磷、氟等板块,近年着重布局湿电子化学品、磷酸铁等新材料。磷主业2021年来迎强景气周期,其他板块陆续开花结果,助力业绩高升。 传统磷化工:主要为磷矿石、磷肥、草甘膦等。受供给侧改革影响,国内传统磷化工产能整体出清、新增项目受限,景气中枢将上移,存量产能有望得到价值重估。 新型磷化工:主要为铁锂正极材料。磷酸铁短期供应紧张价格高企:1中长期规划产能较多2成本更为关键。公司深度合作绑定下游龙头华
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兴发集团
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9月14日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中宣部:9月13日,中宣部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会,介绍十八大以来水利发展成就。加快水利基础设施建设,事关战略全局与人民福祉。水利部规划计划司司长张祥伟在发布会上介绍,十八大以来,我国先后实施了172项、150项重大水利工程。十年来全国完成水利建设投资6.66万亿元,是之前十年的5倍。 2、人社部:人社部会同中央网信办、交通运输部、市场监管总局、全国总工会就维护新就业形态劳动者劳动保障权益对美团、饿了么、滴滴等11家头部平台企业联合开展行政指导。会
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福瑞股份:Akero NASH药物临床IIb期
【天风医药】福瑞股份跟踪:AkeroNASH药物临床llb期、 达到纤维化改善的主要终点,NASH药物进展带动fibroscan中长期空间 事件:9月13日AkeroFGF21-Fc融合蛋白临床 IIb期HARMONY研究达到纤维化改善的主要终点。 NASH药物持续进展:AkeroNASH药物2b临床达到主要终点 AkeroFGF21-Fc融合蛋白2b临床试验数据达到纤维化改善的主要终点,预计明年将开展三期临临床。Intercept公司公布奥贝胆酸(OCA)在意向性治疗(ITT)人群中达成试验主
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上海家化股东大会交流精要
【国君化妆品】上海家化股东大会交流精要20220913 股权激励业绩目标调整:22年营收调整至B标75亿、A标80亿,累计利润不变212【对应22H2收入端目标实现双位数增长,利润增速目标快于收入】。23年营收调整至B标86亿、A标94亿、【23年收入增长希望较22H2提速】,三年累计利润下调至B标19.2亿、A标22.3亿。 品类品牌趋势与机会:1)疫情、消费信心下降对彩妆影响更大,护肤有一定影响,但个护还维持较好增长。7、8月份疫情逐渐缓解,天气也比较炎热,对花露水、沐浴露的影响比较正向。六
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天风证券:德昌股份,EPS&制动电机定点再次突破
【天风家电孙谦团队】德昌股份:EPS&制动电机定点再次突破[庆祝] 事件:德昌股份全资子公司德昌科技近日获得2个项目定点:1)上海同驭电机项目,公司作为某汽车项目制动电机零部件供应商,履约期限为23年12月-30年11月,预估销额7.8亿元;2)捷太格特电机项目,公司作为某国内整车厂EPS电机零部件供应商,履约期限为23年7月-31年6月,预估销额3.8亿元。 点评 [庆祝]转向系统Tier1持续突破,汽车电机业务步入收获期。继7月公告收到采埃孚定点,公司再次斩获全球转向系统Tier1龙头捷太格
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中泰农业:白羽肉鸡当前时点可以更乐观一些
【中泰农业】白羽肉鸡专题一:当前时点可以更乐观一些 当前行业估值及利润表现均处历史底部 1、估值:益生、民和、圣农和仙坛 PB分别处于历史分位数的3.2%、6.5%、11.4%和10.0%(2010年至今);2、利润:2009 年以来上市公司连续亏损跨度为3-6个季度,当前鸡苗已经连续亏损4个季度,屠宰端已经连续亏损超过21个月; 鸡价拐点到来时点或早于预期 1、供给端产能认知存误区:1)不同于协会周报部分样本,全样本看7月全国在产父母代存栏同比已经下降12.69%;2)鸡病等原因导致种鸡产能利
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海通证券:美国通胀点评
【海通宏观】美国:不是衰退,不是滞胀,就是通胀! 1、美国通胀很难下来。 8月美国CPI同比8.3%,比市场预期要高;尤其是核心CPI同比再度冲高至6.3%,为3月以来新高。2从环比来看,美国通胀没有要降温的意思。进一步来看,推升核心通胀上行的关键是服务这背后很大程度上与租金通胀上行有关。 2、美国经济有减速,但还不错。 我们从去年以来,关于美国经济、通胀的看法基本没变过。美国经济今年以来虽然略有放缓,但相比疫情之前的增速,也不能算低,美国的劳动力市场还比较紧俏,失业率处于历史低位,所以美国的经
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国金电子:重点推荐电表芯片行业
【国金电子-重点推荐电表芯片行业】更新周期+|R46标准升级,量价齐升促成长 更新周期:行业自2018年开启新一轮更新周期,参考上一轮更新周期(2009年开启、景气周期持续五年),受2020年疫情、2021年缺芯影响,预计本轮电表景气周期将至少持续到2024年,2023年行业出货量同增20%。 标准升级:2020年国网推出IR46标准,2022年 H1国网招标的IR46智能物联表仅80万只(渗透率仅2%),智能物联网表时代,智能物流表单价提升1.5~2倍,芯片端单项计量芯价值量提升10倍、三相计
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天风电新:推荐金博股份
【天风电新】金博股份更新:碳陶刹车盘首搭广汽埃安超跑,新车即将发布 车型情况 广汽埃安首款超跑将于9月15日在广州发布。新车预计将基于广汽GEP3.0底盘平台、华为 CCA构建的新一代智能汽车数字平台打造,搭载华为全栈智能汽车解决方案。新车零百公里加速1.9s,风阻系数全球最低0146Cd,续航达1000Km。首款车型或命名为AIONAir,向高端市场发起冲击,填补国产纯电超跑的空白。 点评 该款车型将搭载金博配套的碳陶刹车盘,预计配套单车价值1万元(0.25*4片)。碳陶刹车盘优势在于轻量化、
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申万宏源:游戏板块点评
申万互联网传媒:游戏板块点评:9月版号突破70款、网易在列,政策面预期有望改善 事件 9月版号下发,73款获批,其中网易《全明星街球派对》、中手游《镇魂街:天生为王》、心动公司《模拟江湖》以及腾讯追梦计划旗下《健康保卫战》获取版号。 20款游戏审批变更信息发布,变更信息包括出版/运营单位变更、多端版本增加、版本内容变更。涉及游戏包括网易《无尽的拉格朗日》、三七《叫我大掌柜》、盛趣《传奇世界》、完美《非常英雄》等。 我们看到,1)4月以来版号数量环比向上,4-9月分别为45/60/67/69/73
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申万宏源:华贸物流,尚有79%向上空间
事件:集装箱运价下跌,美线FBX 货代端与SCFI 船公司价格出现倒挂利空落地,公司直客比例提升带来单箱(吨)盈利可持续上升逻辑进入验证点,Q2 上海疫情影响结束,Q3 有望迎来改善。 行业Beta 利空落地,公司Alpha 长逻辑进入验证期。2021 年9 月以来,公司股价回调35%,PE从历史50 分位跌至25 分位以下,主要原因: (1)市场担心空海运景气度回落,公司单箱毛利回落。 (2)Q2 公司主要业务所在地上海受疫情影响,浦东国际货运航班,以及上海港集装箱出口量受影响,Q2
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2022-09-14 14:03:40
华安证券:美股的激进反应,可能是阶段性调整结束前的“最后一跌”
美国公布 8 月 CPI 录得 8.3%,较上月回落了 0.2 个百分点,不过仍高于市场预期的 8.1%;核心 CPI 录得 6.3%,同时高于上月的 5.9%和市场预期的6.1%。超预期的 CPI 表现直接导致市场对 9 月 22 日美联储加息 75bp 从“大概率”事件变成“确定性”事件,10Y 美债利率开盘飙升 14bp,美股大跌,其中道琼斯指数跌近 4%、标普 500 指数跌逾 4%、纳斯达克指数更是跌逾 5%。 美股对超预期 CPI 更可能是一步到位式的快速反应 美股对 8 月 CPI
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莱茵生物
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2022-09-14 10:17:48
当前浆价走到哪里了?
【中金建材&造纸】纸浆系列专题(一)当前浆价走到哪里了? 陈彦、龚晴、徐贇妍 自去年10月底以来,纸浆价格已超涨40%+,目横盘近半年,同期造纸行业盈利、估值快速筑底,部分拥有优质纤维的龙头呈现强韧性的盈利表现。当前时点来看,在上游贸易浆厂利润空间处历史高位,但下游利润压缩、纸厂开工率偏低背景下,高位浆价还能走多远?若浆价高位转跌,造纸板块的投资机会在哪里?能否复刻 2019年浆价转跌后的弹性表现?中金建材造纸团队推出纸浆系列报告,旨在为投资者呈现纸浆供需基本面、本轮纸浆周期全景、浆价后市展望及
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仙鹤股份
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五洲特纸
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2022-09-14 09:58:42
欧盟拟设天然气电价,整体用电量减少10%
【中泰电新】欧盟拟对非天然气电价设定180欧元上限,整体用电量减少10% 1、据华尔街日报消息,欧盟在考虑将可再生能源和核能的发电收入上限设定在180欧元/ MWh。欧盟国家将在电力交易完成后实施该上限,因此该上限不会影响交易所交易的电价。 25欧盟委员会计划对石油、天然气、煤炭和精炼行业的超额利润征收至少33%的暂时性税费。俄罗斯天然气价格上限则没有被包含在法规草案中,但欧盟正考虑在秋季晚些时候对俄罗斯天然气采取进口限制。 3、在用电总量方面。欧盟委员会计划将整体用电量减少10%,同时设定在特
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水发燃气
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2022-09-14 08:40:22
文灿股份:会计变更增厚利润
文灿股份:会计变更增厚利润一体压铸引领行业【华西汽车团队】 公司发布公告:法国百炼集团机器设备类资产的折旧年限自7月1日起由6年零8个月调整为10年。 二本次会计调整将增厚2022H2利润约2642万元,我们预计有望提升百炼净利率2pct至8%+。 重申逻辑: 一体化压铸定点数最多(两家头部新势力)、设备数最多 (2*6000T+2*9000T+2*7000T);材料携手立中开发独家配方,8年车身结构件积累的工艺 know-how,595%的高良率可期。同时利用百炼工厂,加速出海进程,预计明年完
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文灿股份
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2022-09-14 07:52:05
兴发集团:多线齐飞
【长江化工】兴发集团深度:乘磷而兴,着力高端,多线齐飞 兴发集团以磷起家,持续内生外延,扩展业务至硫、硅、磷、氟等板块,近年着重布局湿电子化学品、磷酸铁等新材料。磷主业2021年来迎强景气周期,其他板块陆续开花结果,助力业绩高升。 传统磷化工:主要为磷矿石、磷肥、草甘膦等。受供给侧改革影响,国内传统磷化工产能整体出清、新增项目受限,景气中枢将上移,存量产能有望得到价值重估。 新型磷化工:主要为铁锂正极材料。磷酸铁短期供应紧张价格高企:1中长期规划产能较多2成本更为关键。公司深度合作绑定下游龙头华
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兴发集团
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2022-09-14 07:46:23
9月14日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中宣部:9月13日,中宣部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会,介绍十八大以来水利发展成就。加快水利基础设施建设,事关战略全局与人民福祉。水利部规划计划司司长张祥伟在发布会上介绍,十八大以来,我国先后实施了172项、150项重大水利工程。十年来全国完成水利建设投资6.66万亿元,是之前十年的5倍。 2、人社部:人社部会同中央网信办、交通运输部、市场监管总局、全国总工会就维护新就业形态劳动者劳动保障权益对美团、饿了么、滴滴等11家头部平台企业联合开展行政指导。会
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中青宝
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2022-09-14 06:30:17
福瑞股份:Akero NASH药物临床IIb期
【天风医药】福瑞股份跟踪:AkeroNASH药物临床llb期、 达到纤维化改善的主要终点,NASH药物进展带动fibroscan中长期空间 事件:9月13日AkeroFGF21-Fc融合蛋白临床 IIb期HARMONY研究达到纤维化改善的主要终点。 NASH药物持续进展:AkeroNASH药物2b临床达到主要终点 AkeroFGF21-Fc融合蛋白2b临床试验数据达到纤维化改善的主要终点,预计明年将开展三期临临床。Intercept公司公布奥贝胆酸(OCA)在意向性治疗(ITT)人群中达成试验主
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福瑞股份
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2022-09-14 06:25:54
上海家化股东大会交流精要
【国君化妆品】上海家化股东大会交流精要20220913 股权激励业绩目标调整:22年营收调整至B标75亿、A标80亿,累计利润不变212【对应22H2收入端目标实现双位数增长,利润增速目标快于收入】。23年营收调整至B标86亿、A标94亿、【23年收入增长希望较22H2提速】,三年累计利润下调至B标19.2亿、A标22.3亿。 品类品牌趋势与机会:1)疫情、消费信心下降对彩妆影响更大,护肤有一定影响,但个护还维持较好增长。7、8月份疫情逐渐缓解,天气也比较炎热,对花露水、沐浴露的影响比较正向。六
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上海家化
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2022-09-14 06:22:01
天风证券:德昌股份,EPS&制动电机定点再次突破
【天风家电孙谦团队】德昌股份:EPS&制动电机定点再次突破[庆祝] 事件:德昌股份全资子公司德昌科技近日获得2个项目定点:1)上海同驭电机项目,公司作为某汽车项目制动电机零部件供应商,履约期限为23年12月-30年11月,预估销额7.8亿元;2)捷太格特电机项目,公司作为某国内整车厂EPS电机零部件供应商,履约期限为23年7月-31年6月,预估销额3.8亿元。 点评 [庆祝]转向系统Tier1持续突破,汽车电机业务步入收获期。继7月公告收到采埃孚定点,公司再次斩获全球转向系统Tier1龙头捷太格
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德昌股份
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2022-09-14 06:15:12
中泰农业:白羽肉鸡当前时点可以更乐观一些
【中泰农业】白羽肉鸡专题一:当前时点可以更乐观一些 当前行业估值及利润表现均处历史底部 1、估值:益生、民和、圣农和仙坛 PB分别处于历史分位数的3.2%、6.5%、11.4%和10.0%(2010年至今);2、利润:2009 年以来上市公司连续亏损跨度为3-6个季度,当前鸡苗已经连续亏损4个季度,屠宰端已经连续亏损超过21个月; 鸡价拐点到来时点或早于预期 1、供给端产能认知存误区:1)不同于协会周报部分样本,全样本看7月全国在产父母代存栏同比已经下降12.69%;2)鸡病等原因导致种鸡产能利
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圣农发展
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2022-09-14 06:12:07
海通证券:美国通胀点评
【海通宏观】美国:不是衰退,不是滞胀,就是通胀! 1、美国通胀很难下来。 8月美国CPI同比8.3%,比市场预期要高;尤其是核心CPI同比再度冲高至6.3%,为3月以来新高。2从环比来看,美国通胀没有要降温的意思。进一步来看,推升核心通胀上行的关键是服务这背后很大程度上与租金通胀上行有关。 2、美国经济有减速,但还不错。 我们从去年以来,关于美国经济、通胀的看法基本没变过。美国经济今年以来虽然略有放缓,但相比疫情之前的增速,也不能算低,美国的劳动力市场还比较紧俏,失业率处于历史低位,所以美国的经
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赤峰黄金
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2022-09-14 06:08:25
国金电子:重点推荐电表芯片行业
【国金电子-重点推荐电表芯片行业】更新周期+|R46标准升级,量价齐升促成长 更新周期:行业自2018年开启新一轮更新周期,参考上一轮更新周期(2009年开启、景气周期持续五年),受2020年疫情、2021年缺芯影响,预计本轮电表景气周期将至少持续到2024年,2023年行业出货量同增20%。 标准升级:2020年国网推出IR46标准,2022年 H1国网招标的IR46智能物联表仅80万只(渗透率仅2%),智能物联网表时代,智能物流表单价提升1.5~2倍,芯片端单项计量芯价值量提升10倍、三相计
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炬华科技
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2022-09-14 06:05:53
天风电新:推荐金博股份
【天风电新】金博股份更新:碳陶刹车盘首搭广汽埃安超跑,新车即将发布 车型情况 广汽埃安首款超跑将于9月15日在广州发布。新车预计将基于广汽GEP3.0底盘平台、华为 CCA构建的新一代智能汽车数字平台打造,搭载华为全栈智能汽车解决方案。新车零百公里加速1.9s,风阻系数全球最低0146Cd,续航达1000Km。首款车型或命名为AIONAir,向高端市场发起冲击,填补国产纯电超跑的空白。 点评 该款车型将搭载金博配套的碳陶刹车盘,预计配套单车价值1万元(0.25*4片)。碳陶刹车盘优势在于轻量化、
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金博股份
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2022-09-14 05:58:46
申万宏源:游戏板块点评
申万互联网传媒:游戏板块点评:9月版号突破70款、网易在列,政策面预期有望改善 事件 9月版号下发,73款获批,其中网易《全明星街球派对》、中手游《镇魂街:天生为王》、心动公司《模拟江湖》以及腾讯追梦计划旗下《健康保卫战》获取版号。 20款游戏审批变更信息发布,变更信息包括出版/运营单位变更、多端版本增加、版本内容变更。涉及游戏包括网易《无尽的拉格朗日》、三七《叫我大掌柜》、盛趣《传奇世界》、完美《非常英雄》等。 我们看到,1)4月以来版号数量环比向上,4-9月分别为45/60/67/69/73
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三七互娱
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2022-09-13 17:25:29
申万宏源:华贸物流,尚有79%向上空间
事件:集装箱运价下跌,美线FBX 货代端与SCFI 船公司价格出现倒挂利空落地,公司直客比例提升带来单箱(吨)盈利可持续上升逻辑进入验证点,Q2 上海疫情影响结束,Q3 有望迎来改善。 行业Beta 利空落地,公司Alpha 长逻辑进入验证期。2021 年9 月以来,公司股价回调35%,PE从历史50 分位跌至25 分位以下,主要原因: (1)市场担心空海运景气度回落,公司单箱毛利回落。 (2)Q2 公司主要业务所在地上海受疫情影响,浦东国际货运航班,以及上海港集装箱出口量受影响,Q2
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华贸物流
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华安证券:美股的激进反应,可能是阶段性调整结束前的“最后一跌”
美国公布 8 月 CPI 录得 8.3%,较上月回落了 0.2 个百分点,不过仍高于市场预期的 8.1%;核心 CPI 录得 6.3%,同时高于上月的 5.9%和市场预期的6.1%。超预期的 CPI 表现直接导致市场对 9 月 22 日美联储加息 75bp 从“大概率”事件变成“确定性”事件,10Y 美债利率开盘飙升 14bp,美股大跌,其中道琼斯指数跌近 4%、标普 500 指数跌逾 4%、纳斯达克指数更是跌逾 5%。 美股对超预期 CPI 更可能是一步到位式的快速反应 美股对 8 月 CPI
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当前浆价走到哪里了?
【中金建材&造纸】纸浆系列专题(一)当前浆价走到哪里了? 陈彦、龚晴、徐贇妍 自去年10月底以来,纸浆价格已超涨40%+,目横盘近半年,同期造纸行业盈利、估值快速筑底,部分拥有优质纤维的龙头呈现强韧性的盈利表现。当前时点来看,在上游贸易浆厂利润空间处历史高位,但下游利润压缩、纸厂开工率偏低背景下,高位浆价还能走多远?若浆价高位转跌,造纸板块的投资机会在哪里?能否复刻 2019年浆价转跌后的弹性表现?中金建材造纸团队推出纸浆系列报告,旨在为投资者呈现纸浆供需基本面、本轮纸浆周期全景、浆价后市展望及
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欧盟拟设天然气电价,整体用电量减少10%
【中泰电新】欧盟拟对非天然气电价设定180欧元上限,整体用电量减少10% 1、据华尔街日报消息,欧盟在考虑将可再生能源和核能的发电收入上限设定在180欧元/ MWh。欧盟国家将在电力交易完成后实施该上限,因此该上限不会影响交易所交易的电价。 25欧盟委员会计划对石油、天然气、煤炭和精炼行业的超额利润征收至少33%的暂时性税费。俄罗斯天然气价格上限则没有被包含在法规草案中,但欧盟正考虑在秋季晚些时候对俄罗斯天然气采取进口限制。 3、在用电总量方面。欧盟委员会计划将整体用电量减少10%,同时设定在特
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文灿股份:会计变更增厚利润
文灿股份:会计变更增厚利润一体压铸引领行业【华西汽车团队】 公司发布公告:法国百炼集团机器设备类资产的折旧年限自7月1日起由6年零8个月调整为10年。 二本次会计调整将增厚2022H2利润约2642万元,我们预计有望提升百炼净利率2pct至8%+。 重申逻辑: 一体化压铸定点数最多(两家头部新势力)、设备数最多 (2*6000T+2*9000T+2*7000T);材料携手立中开发独家配方,8年车身结构件积累的工艺 know-how,595%的高良率可期。同时利用百炼工厂,加速出海进程,预计明年完
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兴发集团:多线齐飞
【长江化工】兴发集团深度:乘磷而兴,着力高端,多线齐飞 兴发集团以磷起家,持续内生外延,扩展业务至硫、硅、磷、氟等板块,近年着重布局湿电子化学品、磷酸铁等新材料。磷主业2021年来迎强景气周期,其他板块陆续开花结果,助力业绩高升。 传统磷化工:主要为磷矿石、磷肥、草甘膦等。受供给侧改革影响,国内传统磷化工产能整体出清、新增项目受限,景气中枢将上移,存量产能有望得到价值重估。 新型磷化工:主要为铁锂正极材料。磷酸铁短期供应紧张价格高企:1中长期规划产能较多2成本更为关键。公司深度合作绑定下游龙头华
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中宣部:9月13日,中宣部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会,介绍十八大以来水利发展成就。加快水利基础设施建设,事关战略全局与人民福祉。水利部规划计划司司长张祥伟在发布会上介绍,十八大以来,我国先后实施了172项、150项重大水利工程。十年来全国完成水利建设投资6.66万亿元,是之前十年的5倍。 2、人社部:人社部会同中央网信办、交通运输部、市场监管总局、全国总工会就维护新就业形态劳动者劳动保障权益对美团、饿了么、滴滴等11家头部平台企业联合开展行政指导。会
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福瑞股份:Akero NASH药物临床IIb期
【天风医药】福瑞股份跟踪:AkeroNASH药物临床llb期、 达到纤维化改善的主要终点,NASH药物进展带动fibroscan中长期空间 事件:9月13日AkeroFGF21-Fc融合蛋白临床 IIb期HARMONY研究达到纤维化改善的主要终点。 NASH药物持续进展:AkeroNASH药物2b临床达到主要终点 AkeroFGF21-Fc融合蛋白2b临床试验数据达到纤维化改善的主要终点,预计明年将开展三期临临床。Intercept公司公布奥贝胆酸(OCA)在意向性治疗(ITT)人群中达成试验主
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上海家化股东大会交流精要
【国君化妆品】上海家化股东大会交流精要20220913 股权激励业绩目标调整:22年营收调整至B标75亿、A标80亿,累计利润不变212【对应22H2收入端目标实现双位数增长,利润增速目标快于收入】。23年营收调整至B标86亿、A标94亿、【23年收入增长希望较22H2提速】,三年累计利润下调至B标19.2亿、A标22.3亿。 品类品牌趋势与机会:1)疫情、消费信心下降对彩妆影响更大,护肤有一定影响,但个护还维持较好增长。7、8月份疫情逐渐缓解,天气也比较炎热,对花露水、沐浴露的影响比较正向。六
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天风证券:德昌股份,EPS&制动电机定点再次突破
【天风家电孙谦团队】德昌股份:EPS&制动电机定点再次突破[庆祝] 事件:德昌股份全资子公司德昌科技近日获得2个项目定点:1)上海同驭电机项目,公司作为某汽车项目制动电机零部件供应商,履约期限为23年12月-30年11月,预估销额7.8亿元;2)捷太格特电机项目,公司作为某国内整车厂EPS电机零部件供应商,履约期限为23年7月-31年6月,预估销额3.8亿元。 点评 [庆祝]转向系统Tier1持续突破,汽车电机业务步入收获期。继7月公告收到采埃孚定点,公司再次斩获全球转向系统Tier1龙头捷太格
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中泰农业:白羽肉鸡当前时点可以更乐观一些
【中泰农业】白羽肉鸡专题一:当前时点可以更乐观一些 当前行业估值及利润表现均处历史底部 1、估值:益生、民和、圣农和仙坛 PB分别处于历史分位数的3.2%、6.5%、11.4%和10.0%(2010年至今);2、利润:2009 年以来上市公司连续亏损跨度为3-6个季度,当前鸡苗已经连续亏损4个季度,屠宰端已经连续亏损超过21个月; 鸡价拐点到来时点或早于预期 1、供给端产能认知存误区:1)不同于协会周报部分样本,全样本看7月全国在产父母代存栏同比已经下降12.69%;2)鸡病等原因导致种鸡产能利
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海通证券:美国通胀点评
【海通宏观】美国:不是衰退,不是滞胀,就是通胀! 1、美国通胀很难下来。 8月美国CPI同比8.3%,比市场预期要高;尤其是核心CPI同比再度冲高至6.3%,为3月以来新高。2从环比来看,美国通胀没有要降温的意思。进一步来看,推升核心通胀上行的关键是服务这背后很大程度上与租金通胀上行有关。 2、美国经济有减速,但还不错。 我们从去年以来,关于美国经济、通胀的看法基本没变过。美国经济今年以来虽然略有放缓,但相比疫情之前的增速,也不能算低,美国的劳动力市场还比较紧俏,失业率处于历史低位,所以美国的经
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国金电子:重点推荐电表芯片行业
【国金电子-重点推荐电表芯片行业】更新周期+|R46标准升级,量价齐升促成长 更新周期:行业自2018年开启新一轮更新周期,参考上一轮更新周期(2009年开启、景气周期持续五年),受2020年疫情、2021年缺芯影响,预计本轮电表景气周期将至少持续到2024年,2023年行业出货量同增20%。 标准升级:2020年国网推出IR46标准,2022年 H1国网招标的IR46智能物联表仅80万只(渗透率仅2%),智能物联网表时代,智能物流表单价提升1.5~2倍,芯片端单项计量芯价值量提升10倍、三相计
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天风电新:推荐金博股份
【天风电新】金博股份更新:碳陶刹车盘首搭广汽埃安超跑,新车即将发布 车型情况 广汽埃安首款超跑将于9月15日在广州发布。新车预计将基于广汽GEP3.0底盘平台、华为 CCA构建的新一代智能汽车数字平台打造,搭载华为全栈智能汽车解决方案。新车零百公里加速1.9s,风阻系数全球最低0146Cd,续航达1000Km。首款车型或命名为AIONAir,向高端市场发起冲击,填补国产纯电超跑的空白。 点评 该款车型将搭载金博配套的碳陶刹车盘,预计配套单车价值1万元(0.25*4片)。碳陶刹车盘优势在于轻量化、
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申万宏源:游戏板块点评
申万互联网传媒:游戏板块点评:9月版号突破70款、网易在列,政策面预期有望改善 事件 9月版号下发,73款获批,其中网易《全明星街球派对》、中手游《镇魂街:天生为王》、心动公司《模拟江湖》以及腾讯追梦计划旗下《健康保卫战》获取版号。 20款游戏审批变更信息发布,变更信息包括出版/运营单位变更、多端版本增加、版本内容变更。涉及游戏包括网易《无尽的拉格朗日》、三七《叫我大掌柜》、盛趣《传奇世界》、完美《非常英雄》等。 我们看到,1)4月以来版号数量环比向上,4-9月分别为45/60/67/69/73
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申万宏源:华贸物流,尚有79%向上空间
事件:集装箱运价下跌,美线FBX 货代端与SCFI 船公司价格出现倒挂利空落地,公司直客比例提升带来单箱(吨)盈利可持续上升逻辑进入验证点,Q2 上海疫情影响结束,Q3 有望迎来改善。 行业Beta 利空落地,公司Alpha 长逻辑进入验证期。2021 年9 月以来,公司股价回调35%,PE从历史50 分位跌至25 分位以下,主要原因: (1)市场担心空海运景气度回落,公司单箱毛利回落。 (2)Q2 公司主要业务所在地上海受疫情影响,浦东国际货运航班,以及上海港集装箱出口量受影响,Q2
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华安证券:美股的激进反应,可能是阶段性调整结束前的“最后一跌”
美国公布 8 月 CPI 录得 8.3%,较上月回落了 0.2 个百分点,不过仍高于市场预期的 8.1%;核心 CPI 录得 6.3%,同时高于上月的 5.9%和市场预期的6.1%。超预期的 CPI 表现直接导致市场对 9 月 22 日美联储加息 75bp 从“大概率”事件变成“确定性”事件,10Y 美债利率开盘飙升 14bp,美股大跌,其中道琼斯指数跌近 4%、标普 500 指数跌逾 4%、纳斯达克指数更是跌逾 5%。 美股对超预期 CPI 更可能是一步到位式的快速反应 美股对 8 月 CPI
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当前浆价走到哪里了?
【中金建材&造纸】纸浆系列专题(一)当前浆价走到哪里了? 陈彦、龚晴、徐贇妍 自去年10月底以来,纸浆价格已超涨40%+,目横盘近半年,同期造纸行业盈利、估值快速筑底,部分拥有优质纤维的龙头呈现强韧性的盈利表现。当前时点来看,在上游贸易浆厂利润空间处历史高位,但下游利润压缩、纸厂开工率偏低背景下,高位浆价还能走多远?若浆价高位转跌,造纸板块的投资机会在哪里?能否复刻 2019年浆价转跌后的弹性表现?中金建材造纸团队推出纸浆系列报告,旨在为投资者呈现纸浆供需基本面、本轮纸浆周期全景、浆价后市展望及
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2022-09-14 09:58:42
欧盟拟设天然气电价,整体用电量减少10%
【中泰电新】欧盟拟对非天然气电价设定180欧元上限,整体用电量减少10% 1、据华尔街日报消息,欧盟在考虑将可再生能源和核能的发电收入上限设定在180欧元/ MWh。欧盟国家将在电力交易完成后实施该上限,因此该上限不会影响交易所交易的电价。 25欧盟委员会计划对石油、天然气、煤炭和精炼行业的超额利润征收至少33%的暂时性税费。俄罗斯天然气价格上限则没有被包含在法规草案中,但欧盟正考虑在秋季晚些时候对俄罗斯天然气采取进口限制。 3、在用电总量方面。欧盟委员会计划将整体用电量减少10%,同时设定在特
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2022-09-14 08:40:22
文灿股份:会计变更增厚利润
文灿股份:会计变更增厚利润一体压铸引领行业【华西汽车团队】 公司发布公告:法国百炼集团机器设备类资产的折旧年限自7月1日起由6年零8个月调整为10年。 二本次会计调整将增厚2022H2利润约2642万元,我们预计有望提升百炼净利率2pct至8%+。 重申逻辑: 一体化压铸定点数最多(两家头部新势力)、设备数最多 (2*6000T+2*9000T+2*7000T);材料携手立中开发独家配方,8年车身结构件积累的工艺 know-how,595%的高良率可期。同时利用百炼工厂,加速出海进程,预计明年完
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文灿股份
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2022-09-14 07:52:05
兴发集团:多线齐飞
【长江化工】兴发集团深度:乘磷而兴,着力高端,多线齐飞 兴发集团以磷起家,持续内生外延,扩展业务至硫、硅、磷、氟等板块,近年着重布局湿电子化学品、磷酸铁等新材料。磷主业2021年来迎强景气周期,其他板块陆续开花结果,助力业绩高升。 传统磷化工:主要为磷矿石、磷肥、草甘膦等。受供给侧改革影响,国内传统磷化工产能整体出清、新增项目受限,景气中枢将上移,存量产能有望得到价值重估。 新型磷化工:主要为铁锂正极材料。磷酸铁短期供应紧张价格高企:1中长期规划产能较多2成本更为关键。公司深度合作绑定下游龙头华
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9月14日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中宣部:9月13日,中宣部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会,介绍十八大以来水利发展成就。加快水利基础设施建设,事关战略全局与人民福祉。水利部规划计划司司长张祥伟在发布会上介绍,十八大以来,我国先后实施了172项、150项重大水利工程。十年来全国完成水利建设投资6.66万亿元,是之前十年的5倍。 2、人社部:人社部会同中央网信办、交通运输部、市场监管总局、全国总工会就维护新就业形态劳动者劳动保障权益对美团、饿了么、滴滴等11家头部平台企业联合开展行政指导。会
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福瑞股份:Akero NASH药物临床IIb期
【天风医药】福瑞股份跟踪:AkeroNASH药物临床llb期、 达到纤维化改善的主要终点,NASH药物进展带动fibroscan中长期空间 事件:9月13日AkeroFGF21-Fc融合蛋白临床 IIb期HARMONY研究达到纤维化改善的主要终点。 NASH药物持续进展:AkeroNASH药物2b临床达到主要终点 AkeroFGF21-Fc融合蛋白2b临床试验数据达到纤维化改善的主要终点,预计明年将开展三期临临床。Intercept公司公布奥贝胆酸(OCA)在意向性治疗(ITT)人群中达成试验主
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福瑞股份
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上海家化股东大会交流精要
【国君化妆品】上海家化股东大会交流精要20220913 股权激励业绩目标调整:22年营收调整至B标75亿、A标80亿,累计利润不变212【对应22H2收入端目标实现双位数增长,利润增速目标快于收入】。23年营收调整至B标86亿、A标94亿、【23年收入增长希望较22H2提速】,三年累计利润下调至B标19.2亿、A标22.3亿。 品类品牌趋势与机会:1)疫情、消费信心下降对彩妆影响更大,护肤有一定影响,但个护还维持较好增长。7、8月份疫情逐渐缓解,天气也比较炎热,对花露水、沐浴露的影响比较正向。六
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上海家化
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天风证券:德昌股份,EPS&制动电机定点再次突破
【天风家电孙谦团队】德昌股份:EPS&制动电机定点再次突破[庆祝] 事件:德昌股份全资子公司德昌科技近日获得2个项目定点:1)上海同驭电机项目,公司作为某汽车项目制动电机零部件供应商,履约期限为23年12月-30年11月,预估销额7.8亿元;2)捷太格特电机项目,公司作为某国内整车厂EPS电机零部件供应商,履约期限为23年7月-31年6月,预估销额3.8亿元。 点评 [庆祝]转向系统Tier1持续突破,汽车电机业务步入收获期。继7月公告收到采埃孚定点,公司再次斩获全球转向系统Tier1龙头捷太格
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德昌股份
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中泰农业:白羽肉鸡当前时点可以更乐观一些
【中泰农业】白羽肉鸡专题一:当前时点可以更乐观一些 当前行业估值及利润表现均处历史底部 1、估值:益生、民和、圣农和仙坛 PB分别处于历史分位数的3.2%、6.5%、11.4%和10.0%(2010年至今);2、利润:2009 年以来上市公司连续亏损跨度为3-6个季度,当前鸡苗已经连续亏损4个季度,屠宰端已经连续亏损超过21个月; 鸡价拐点到来时点或早于预期 1、供给端产能认知存误区:1)不同于协会周报部分样本,全样本看7月全国在产父母代存栏同比已经下降12.69%;2)鸡病等原因导致种鸡产能利
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圣农发展
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海通证券:美国通胀点评
【海通宏观】美国:不是衰退,不是滞胀,就是通胀! 1、美国通胀很难下来。 8月美国CPI同比8.3%,比市场预期要高;尤其是核心CPI同比再度冲高至6.3%,为3月以来新高。2从环比来看,美国通胀没有要降温的意思。进一步来看,推升核心通胀上行的关键是服务这背后很大程度上与租金通胀上行有关。 2、美国经济有减速,但还不错。 我们从去年以来,关于美国经济、通胀的看法基本没变过。美国经济今年以来虽然略有放缓,但相比疫情之前的增速,也不能算低,美国的劳动力市场还比较紧俏,失业率处于历史低位,所以美国的经
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赤峰黄金
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国金电子:重点推荐电表芯片行业
【国金电子-重点推荐电表芯片行业】更新周期+|R46标准升级,量价齐升促成长 更新周期:行业自2018年开启新一轮更新周期,参考上一轮更新周期(2009年开启、景气周期持续五年),受2020年疫情、2021年缺芯影响,预计本轮电表景气周期将至少持续到2024年,2023年行业出货量同增20%。 标准升级:2020年国网推出IR46标准,2022年 H1国网招标的IR46智能物联表仅80万只(渗透率仅2%),智能物联网表时代,智能物流表单价提升1.5~2倍,芯片端单项计量芯价值量提升10倍、三相计
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炬华科技
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天风电新:推荐金博股份
【天风电新】金博股份更新:碳陶刹车盘首搭广汽埃安超跑,新车即将发布 车型情况 广汽埃安首款超跑将于9月15日在广州发布。新车预计将基于广汽GEP3.0底盘平台、华为 CCA构建的新一代智能汽车数字平台打造,搭载华为全栈智能汽车解决方案。新车零百公里加速1.9s,风阻系数全球最低0146Cd,续航达1000Km。首款车型或命名为AIONAir,向高端市场发起冲击,填补国产纯电超跑的空白。 点评 该款车型将搭载金博配套的碳陶刹车盘,预计配套单车价值1万元(0.25*4片)。碳陶刹车盘优势在于轻量化、
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金博股份
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申万宏源:游戏板块点评
申万互联网传媒:游戏板块点评:9月版号突破70款、网易在列,政策面预期有望改善 事件 9月版号下发,73款获批,其中网易《全明星街球派对》、中手游《镇魂街:天生为王》、心动公司《模拟江湖》以及腾讯追梦计划旗下《健康保卫战》获取版号。 20款游戏审批变更信息发布,变更信息包括出版/运营单位变更、多端版本增加、版本内容变更。涉及游戏包括网易《无尽的拉格朗日》、三七《叫我大掌柜》、盛趣《传奇世界》、完美《非常英雄》等。 我们看到,1)4月以来版号数量环比向上,4-9月分别为45/60/67/69/73
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三七互娱
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申万宏源:华贸物流,尚有79%向上空间
事件:集装箱运价下跌,美线FBX 货代端与SCFI 船公司价格出现倒挂利空落地,公司直客比例提升带来单箱(吨)盈利可持续上升逻辑进入验证点,Q2 上海疫情影响结束,Q3 有望迎来改善。 行业Beta 利空落地,公司Alpha 长逻辑进入验证期。2021 年9 月以来,公司股价回调35%,PE从历史50 分位跌至25 分位以下,主要原因: (1)市场担心空海运景气度回落,公司单箱毛利回落。 (2)Q2 公司主要业务所在地上海受疫情影响,浦东国际货运航班,以及上海港集装箱出口量受影响,Q2
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华贸物流
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