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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-09-23 05:50:36
申万宏源:热门赛道熄火了?
王胜:一线城市房价仍有希望上涨,三四线休息。销售同比增速可能经历2-3个季度的回升,房地产的股票和几年前煤炭企业一样,正在经历一场供给侧改革剩者为王。 房地产的变化推动金融受到很大影响,以前间接融资为主的银行。 剩余流动性=中小盘股票?全球负利率时代结束,负收益债券大规模下行。高点对应茅指数股价高点,随全球货币政策逐步正常化,负利率时代全球结束了。中国剩余流动性似乎比较多,但全球都在收缩,外部内部背离,对货币政策形成一定型时,非常重要的前提条件:短端利率(7天回购利率),美国隔夜利率相差不能太大
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凯美特气
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华大九天
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-09-22 22:19:14
金晶科技再次买入机会
【天风建筑建材】金晶科技再次买入机会 核心逻辑: 1)行业需求:国内来看:预计25年碲化镉组件+钙钛矿电池总产能有望突破10GW(vs21年不足1GW),国外来看,美国第一太阳能公司25年产能将扩充至20GW(vs21年8GW),按照1GW对应600万平米TCO玻璃,预计25年行业 TCO玻璃需求达到1.8亿平米,对应90亿空间。预计金晶科技市占率在50%以上。 2)22年-24年业绩增速分别为-30%/+53%/+33%,22年主要受传统浮法玻璃业务下滑影响;23年进入FS供应链后TCO玻璃实
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金晶科技
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-09-22 22:14:31
片仔癀下跌点评
【华创】片仔癀下跌点评: 片仔癀今日(9月22日)下跌7.2%,自9月14日以来累计下跌13.6%:跌幅高于医药及白酒板块。 据了解,目前公司基本面正常,推测引发本次下跌的原因可能为: 1)高基数带来的短期业绩压力。公司于去年7月首次开通线上直销渠道,并在短期形成大量经销转直销,单季度利润飙升,给今年三季度带来较大压力5目前市场最悲观的预测为今年三季度利润同比-30%。 我们认为,市场对今年三季度的悲观预期已经部分pricein,同时公司亦有提早准备,故我们对今年三季度预期为:工业收入同比降15
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片仔癀
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-09-22 22:09:25
国联证券:全球海风投资加速,零部件龙头有望率先受益
招标维持高景气,我国海风延续高增长 根据我们不完全统计,年初至今,我国海上风电招标规模已接近20GW,创历史新高,较2021年全年提升了6倍,装机需求明确;今年上半年,受沿海省市疫情反复以及原材料价格高企等因素限制,海上风电项目开工率较低。现阶段,随着影响海上风电项目建设的不利因素减弱,结合风机大型化技术降本、地方补贴出台,共同助推海风项目收益率的提升,下半年海风装机规模有望实现显著回升。我们预计2022-25年我国新增海上风电年装机规模有望分别达到6/10/15/22GW,年均新增海风装机规模
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金雷股份
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五洲新春
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只买龙头的老司机
2022-09-22 20:31:23
一图看懂:美联储多轮加息后 目前利率在历史上处于怎样水平?
财联社9月22日讯 北京时间周四凌晨2点,美联储如市场预期连续第三次加息75个基点,将联邦基金利率区间上调至3.00%-3.25%,这也是2008年次贷危机后从未见过的水平。 在此次加息后,美国联邦基金利率目前处于怎样的历史水平?还有多大的加息空间?“全球资产定价之锚”10年期美债收益率历史上又如何波动?让我们一图纵览: 整体而言,自上世纪50年代以来,联邦基金利率既经历过像过去近十年这样的长期零利率时期,也遭遇过沃尔克时代那样约20%的高利率岁月。在过去将近70年的时光长河里,联邦基金利率长期
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海尔智家
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-09-22 19:30:39
华创证券:证券行业,寻找震荡市场下的闪光点
1、行业概况:自营业务拖累业绩,轻资本收入占比有所提升。上半年,市场主要指数均有大幅下跌,业绩受自营业务拖累明显。净利润同比增加的四家券商,自营业务均有明显增长,主要得益于稳健的自营能力或高轻资本业务占比。上市券商轻资本业务收入占比提升至58%,其中头部券商提升幅度普遍较中小券商低。市场平均ROE同比出现下滑,头部券商盈利能力较强。 2、经纪业务:下降受佣金率下行和代销业务拖累所致。上半年市场交投活跃度同比稳定增长,资本市场长期看好趋势不变。受交易量结构变化及行业竞争影响,行业平均佣金率下行至2
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2022-09-22 19:21:12
兴证公用事业:新奥股份将迎来估值和业绩戴维斯双击
再次重申!新奥股份的#核心优势在于天然气全产业链布局。(1)上游气源及接收站优势。当前新奥股份已拥有国际资源714万吨/年(当前在执行234万吨/年),其余国内资源若干,通过多种手段拓展天然气渠道:新奥舟山接收站已注入完成.8一、二期合计年处理能力达800万吨,将成为支点作用进一步强化公司气源优势。(2)下游城燃已完成跑马圈地,占据中国最优质的东部发达地区项目,天然气销售量占同期中国天然气消费量的10%,且占比保持上升趋势。(3)全产业链布局一方面凭借上游气源优势减轻城燃公司成本端压力,#202
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新奥股份
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2022-09-22 19:17:11
【中航先进制造】复合集流体:利好不断,产业蓬勃发展
投资观点 东威科技再获10亿订单,复合集流体产能规划逐步落地。2022年9月20日,东威科技公告与客户L签订10亿元“双边夹卷式水平镀膜设备”,约定2024年底前完成交货,这是东威自8月末连获7.13亿元批量订单的再下一城,标志着复合集流体的产业趋势已得到广泛认可,下游正加速布局以抢占战略制高点。截至目前,东威科技累计共获17.13亿元水平镀膜设备批量订单,对应设备需求量约170台、电池装机量约57GWh。我们认为,复合铜箔2022Q4之后有望实现初步量产,预计2025年渗透率19.8%、对应电
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2022-09-22 19:04:25
关注信创板块四季度政策面及基本面反转机会
【国君计算机】关注信创板块在四季度政策面及基本面的反转机会 自8月份以来25我们密集路演提示关注信创板块在四季度政策面及基本面的反转机会以及重点推荐“金山+海光+海量”两大一小组合。近期板块催化不断出现,关注度和活跃度日益提升,我们再次建议领导站在未来五年大周期的起点上重点关注信创板块的长期投资机会,尽量减少因为一时的外界扰动过度干扰投资节奏。在目前的时间节点,我们将下半年信创板块潜在的多空因素进行梳理,供领导参考。 积极因素: 1.政策面:根据产业调研,年初纲领性政策确立了未来5年党政信创及行
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2022-09-22 16:10:53
东北证券:如何看待美国IRA法案对锂行业的影响?
事件:近期,美国通过《削减通胀法案(IRA)》,电车补贴新政正式落地;此外,拜登批准首批9亿美元用于建设电车充电网络 与现行法案相比,IRA法案刺激力度更强但对本土化提出了严格要求。IRA法案在此前电动车税收抵免政策基础上新增了二手车减免额度、取消了对车企20万辆销量的限制并将退坡时间延至2032年。但法案要求≥40%上游关键矿物(+$3750)、≥50%的电池材料(+$3750)来自美国及其自贸国,以及最终电动车的组装和生产在北美境内。 IRA法案的落地或进一步加剧锂资源的紧缺。1)需求端:美
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永兴材料
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2022-09-22 13:30:16
新一轮煤炭上升行情有望开启
【东北煤炭】新一轮煤炭上升行情有望开启 美国加息落地且符合预期,扰动结束。煤炭基本面强劲,当前到10月需求有望超预期,近期矿难频发和二十大安监趋严导致供给收紧,煤价预计延续上涨,10月焦煤价有望大涨。 看好10月后国内地产和宏观需求超预期。1、是疫情管控时间从高峰到清零大概1个月左右,目前疫情防控看,10月各地疫情较好控制,需求会迎来好转。2、政策效果10月会发力,比如郑州保交楼是要求10月上旬全部开工,恒大要求9月底前停工项目全部开工,全国各地保交楼预计10月会大范围开工。近期中央工作组到16
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2022-09-22 12:04:17
中信农业:宠物下半年有望迎来业绩估值双击
稀缺的景气行业:与其他消费行业相比,即使在疫情影响下,行业仍然保持较高景气度,上半年同比增长仍在115%以上。竞争方面,随着渠道红利、产品红利逐步消失,行业进入品牌竞争的时代,未来龙头公司有望持续拉开领先身位。 下半年内销有望加速: ①中宠:上半年国内增长20-25%,其中顽皮品牌增长40%+,下半年干粮有望高增持续。zeal在渠道改革、新品带动下,7-8月增长明显提速,叠加领先品牌上新带动,国内市场Q3有望重回高增。 ②佩蒂:8季度国内增长明显加快,预计Q2国内增长30-40%,公司持续补短板
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中宠股份
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2022-09-22 09:20:30
中瓷电子重组问询函点评
事件:9月21日,公司发布“关于对深圳证券交易所《关于对河北中瓷电子科技股份有限公司的重组问询函》的回复公告”。问询函回复主要更新: 1、国联万众一期产线建设顺利:公司持续加大对碳化硅功率芯片和模块相关技术的深入研发,芯片制造及封装测试专业化生产线一期已完成厂房建设与相关主体设备的安装调试,一体化优势凸显,进一步增强持续盈利能力。 2、氮化镓海外收入高速增长:国联万众向安普隆的销售收入增长迅速,2021年为7609.31万元,2022年仅01已获销售收入5812.85万元:氮化镓海外市场收入增长
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中瓷电子
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2022-09-22 09:05:24
华为Mate50系列首销火爆,申万宏源称有望冲回千万部量级
据中证报9月21日报道,华为Mate50系列首销。华为表示,华为全国线下门店销售情况火爆,不少消费者前往门店排队购机,也有不少消费者选择从各大电商平台购机。数据显示,预售阶段,华为商城及各大电商平台预约量突破百万部,其中华为Mate50 Pro成该系列中最火爆的机型,昆仑玻璃版机型订单更是超过五成。据了解,线上平台热销机型10秒内售罄。 点评:中航证券研报指出,Mate50系列携众多亮点回归,包括领势设计中获得全球首个瑞士SGS五星抗跌耐摔权威认证的昆仑玻璃,领势性能中全球首款支持北斗卫星消息的
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中京电子
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2022-09-22 08:56:17
国信机械:海目星产能大幅提升
公司2022年9月20日发布公告,拟向不超过35名特定对象发行不超过本次发行前公司总股本的30%的股份,即不超过60,517,950股(含本数),募集资金总额不超过20亿元,扣除发行费用后将用于:1)西部总部及激光智能装备制造基地项目一期(9亿元);2)海目星激光智造中心项目(5.5亿元);3)补充流动资金(5.5亿元)。 国信机械观点:公司是国内领先的平台型激光设备加工商,基于激光+自动化的技术基础,产品应用逐步拓展到钣金切割、消费电子、锂电及光伏等行业,持续打开新的成长天花板。本次定增1)提
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海目星
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申万宏源:热门赛道熄火了?
王胜:一线城市房价仍有希望上涨,三四线休息。销售同比增速可能经历2-3个季度的回升,房地产的股票和几年前煤炭企业一样,正在经历一场供给侧改革剩者为王。 房地产的变化推动金融受到很大影响,以前间接融资为主的银行。 剩余流动性=中小盘股票?全球负利率时代结束,负收益债券大规模下行。高点对应茅指数股价高点,随全球货币政策逐步正常化,负利率时代全球结束了。中国剩余流动性似乎比较多,但全球都在收缩,外部内部背离,对货币政策形成一定型时,非常重要的前提条件:短端利率(7天回购利率),美国隔夜利率相差不能太大
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2022-09-22 22:19:14
金晶科技再次买入机会
【天风建筑建材】金晶科技再次买入机会 核心逻辑: 1)行业需求:国内来看:预计25年碲化镉组件+钙钛矿电池总产能有望突破10GW(vs21年不足1GW),国外来看,美国第一太阳能公司25年产能将扩充至20GW(vs21年8GW),按照1GW对应600万平米TCO玻璃,预计25年行业 TCO玻璃需求达到1.8亿平米,对应90亿空间。预计金晶科技市占率在50%以上。 2)22年-24年业绩增速分别为-30%/+53%/+33%,22年主要受传统浮法玻璃业务下滑影响;23年进入FS供应链后TCO玻璃实
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片仔癀下跌点评
【华创】片仔癀下跌点评: 片仔癀今日(9月22日)下跌7.2%,自9月14日以来累计下跌13.6%:跌幅高于医药及白酒板块。 据了解,目前公司基本面正常,推测引发本次下跌的原因可能为: 1)高基数带来的短期业绩压力。公司于去年7月首次开通线上直销渠道,并在短期形成大量经销转直销,单季度利润飙升,给今年三季度带来较大压力5目前市场最悲观的预测为今年三季度利润同比-30%。 我们认为,市场对今年三季度的悲观预期已经部分pricein,同时公司亦有提早准备,故我们对今年三季度预期为:工业收入同比降15
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国联证券:全球海风投资加速,零部件龙头有望率先受益
招标维持高景气,我国海风延续高增长 根据我们不完全统计,年初至今,我国海上风电招标规模已接近20GW,创历史新高,较2021年全年提升了6倍,装机需求明确;今年上半年,受沿海省市疫情反复以及原材料价格高企等因素限制,海上风电项目开工率较低。现阶段,随着影响海上风电项目建设的不利因素减弱,结合风机大型化技术降本、地方补贴出台,共同助推海风项目收益率的提升,下半年海风装机规模有望实现显著回升。我们预计2022-25年我国新增海上风电年装机规模有望分别达到6/10/15/22GW,年均新增海风装机规模
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一图看懂:美联储多轮加息后 目前利率在历史上处于怎样水平?
财联社9月22日讯 北京时间周四凌晨2点,美联储如市场预期连续第三次加息75个基点,将联邦基金利率区间上调至3.00%-3.25%,这也是2008年次贷危机后从未见过的水平。 在此次加息后,美国联邦基金利率目前处于怎样的历史水平?还有多大的加息空间?“全球资产定价之锚”10年期美债收益率历史上又如何波动?让我们一图纵览: 整体而言,自上世纪50年代以来,联邦基金利率既经历过像过去近十年这样的长期零利率时期,也遭遇过沃尔克时代那样约20%的高利率岁月。在过去将近70年的时光长河里,联邦基金利率长期
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华创证券:证券行业,寻找震荡市场下的闪光点
1、行业概况:自营业务拖累业绩,轻资本收入占比有所提升。上半年,市场主要指数均有大幅下跌,业绩受自营业务拖累明显。净利润同比增加的四家券商,自营业务均有明显增长,主要得益于稳健的自营能力或高轻资本业务占比。上市券商轻资本业务收入占比提升至58%,其中头部券商提升幅度普遍较中小券商低。市场平均ROE同比出现下滑,头部券商盈利能力较强。 2、经纪业务:下降受佣金率下行和代销业务拖累所致。上半年市场交投活跃度同比稳定增长,资本市场长期看好趋势不变。受交易量结构变化及行业竞争影响,行业平均佣金率下行至2
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兴证公用事业:新奥股份将迎来估值和业绩戴维斯双击
再次重申!新奥股份的#核心优势在于天然气全产业链布局。(1)上游气源及接收站优势。当前新奥股份已拥有国际资源714万吨/年(当前在执行234万吨/年),其余国内资源若干,通过多种手段拓展天然气渠道:新奥舟山接收站已注入完成.8一、二期合计年处理能力达800万吨,将成为支点作用进一步强化公司气源优势。(2)下游城燃已完成跑马圈地,占据中国最优质的东部发达地区项目,天然气销售量占同期中国天然气消费量的10%,且占比保持上升趋势。(3)全产业链布局一方面凭借上游气源优势减轻城燃公司成本端压力,#202
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【中航先进制造】复合集流体:利好不断,产业蓬勃发展
投资观点 东威科技再获10亿订单,复合集流体产能规划逐步落地。2022年9月20日,东威科技公告与客户L签订10亿元“双边夹卷式水平镀膜设备”,约定2024年底前完成交货,这是东威自8月末连获7.13亿元批量订单的再下一城,标志着复合集流体的产业趋势已得到广泛认可,下游正加速布局以抢占战略制高点。截至目前,东威科技累计共获17.13亿元水平镀膜设备批量订单,对应设备需求量约170台、电池装机量约57GWh。我们认为,复合铜箔2022Q4之后有望实现初步量产,预计2025年渗透率19.8%、对应电
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关注信创板块四季度政策面及基本面反转机会
【国君计算机】关注信创板块在四季度政策面及基本面的反转机会 自8月份以来25我们密集路演提示关注信创板块在四季度政策面及基本面的反转机会以及重点推荐“金山+海光+海量”两大一小组合。近期板块催化不断出现,关注度和活跃度日益提升,我们再次建议领导站在未来五年大周期的起点上重点关注信创板块的长期投资机会,尽量减少因为一时的外界扰动过度干扰投资节奏。在目前的时间节点,我们将下半年信创板块潜在的多空因素进行梳理,供领导参考。 积极因素: 1.政策面:根据产业调研,年初纲领性政策确立了未来5年党政信创及行
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2022-09-22 16:10:53
东北证券:如何看待美国IRA法案对锂行业的影响?
事件:近期,美国通过《削减通胀法案(IRA)》,电车补贴新政正式落地;此外,拜登批准首批9亿美元用于建设电车充电网络 与现行法案相比,IRA法案刺激力度更强但对本土化提出了严格要求。IRA法案在此前电动车税收抵免政策基础上新增了二手车减免额度、取消了对车企20万辆销量的限制并将退坡时间延至2032年。但法案要求≥40%上游关键矿物(+$3750)、≥50%的电池材料(+$3750)来自美国及其自贸国,以及最终电动车的组装和生产在北美境内。 IRA法案的落地或进一步加剧锂资源的紧缺。1)需求端:美
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2022-09-22 13:30:16
新一轮煤炭上升行情有望开启
【东北煤炭】新一轮煤炭上升行情有望开启 美国加息落地且符合预期,扰动结束。煤炭基本面强劲,当前到10月需求有望超预期,近期矿难频发和二十大安监趋严导致供给收紧,煤价预计延续上涨,10月焦煤价有望大涨。 看好10月后国内地产和宏观需求超预期。1、是疫情管控时间从高峰到清零大概1个月左右,目前疫情防控看,10月各地疫情较好控制,需求会迎来好转。2、政策效果10月会发力,比如郑州保交楼是要求10月上旬全部开工,恒大要求9月底前停工项目全部开工,全国各地保交楼预计10月会大范围开工。近期中央工作组到16
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中信农业:宠物下半年有望迎来业绩估值双击
稀缺的景气行业:与其他消费行业相比,即使在疫情影响下,行业仍然保持较高景气度,上半年同比增长仍在115%以上。竞争方面,随着渠道红利、产品红利逐步消失,行业进入品牌竞争的时代,未来龙头公司有望持续拉开领先身位。 下半年内销有望加速: ①中宠:上半年国内增长20-25%,其中顽皮品牌增长40%+,下半年干粮有望高增持续。zeal在渠道改革、新品带动下,7-8月增长明显提速,叠加领先品牌上新带动,国内市场Q3有望重回高增。 ②佩蒂:8季度国内增长明显加快,预计Q2国内增长30-40%,公司持续补短板
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2022-09-22 09:20:30
中瓷电子重组问询函点评
事件:9月21日,公司发布“关于对深圳证券交易所《关于对河北中瓷电子科技股份有限公司的重组问询函》的回复公告”。问询函回复主要更新: 1、国联万众一期产线建设顺利:公司持续加大对碳化硅功率芯片和模块相关技术的深入研发,芯片制造及封装测试专业化生产线一期已完成厂房建设与相关主体设备的安装调试,一体化优势凸显,进一步增强持续盈利能力。 2、氮化镓海外收入高速增长:国联万众向安普隆的销售收入增长迅速,2021年为7609.31万元,2022年仅01已获销售收入5812.85万元:氮化镓海外市场收入增长
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中瓷电子
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华为Mate50系列首销火爆,申万宏源称有望冲回千万部量级
据中证报9月21日报道,华为Mate50系列首销。华为表示,华为全国线下门店销售情况火爆,不少消费者前往门店排队购机,也有不少消费者选择从各大电商平台购机。数据显示,预售阶段,华为商城及各大电商平台预约量突破百万部,其中华为Mate50 Pro成该系列中最火爆的机型,昆仑玻璃版机型订单更是超过五成。据了解,线上平台热销机型10秒内售罄。 点评:中航证券研报指出,Mate50系列携众多亮点回归,包括领势设计中获得全球首个瑞士SGS五星抗跌耐摔权威认证的昆仑玻璃,领势性能中全球首款支持北斗卫星消息的
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2022-09-22 08:56:17
国信机械:海目星产能大幅提升
公司2022年9月20日发布公告,拟向不超过35名特定对象发行不超过本次发行前公司总股本的30%的股份,即不超过60,517,950股(含本数),募集资金总额不超过20亿元,扣除发行费用后将用于:1)西部总部及激光智能装备制造基地项目一期(9亿元);2)海目星激光智造中心项目(5.5亿元);3)补充流动资金(5.5亿元)。 国信机械观点:公司是国内领先的平台型激光设备加工商,基于激光+自动化的技术基础,产品应用逐步拓展到钣金切割、消费电子、锂电及光伏等行业,持续打开新的成长天花板。本次定增1)提
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海目星
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戈壁淘金
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2022-09-23 05:50:36
申万宏源:热门赛道熄火了?
王胜:一线城市房价仍有希望上涨,三四线休息。销售同比增速可能经历2-3个季度的回升,房地产的股票和几年前煤炭企业一样,正在经历一场供给侧改革剩者为王。 房地产的变化推动金融受到很大影响,以前间接融资为主的银行。 剩余流动性=中小盘股票?全球负利率时代结束,负收益债券大规模下行。高点对应茅指数股价高点,随全球货币政策逐步正常化,负利率时代全球结束了。中国剩余流动性似乎比较多,但全球都在收缩,外部内部背离,对货币政策形成一定型时,非常重要的前提条件:短端利率(7天回购利率),美国隔夜利率相差不能太大
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金晶科技再次买入机会
【天风建筑建材】金晶科技再次买入机会 核心逻辑: 1)行业需求:国内来看:预计25年碲化镉组件+钙钛矿电池总产能有望突破10GW(vs21年不足1GW),国外来看,美国第一太阳能公司25年产能将扩充至20GW(vs21年8GW),按照1GW对应600万平米TCO玻璃,预计25年行业 TCO玻璃需求达到1.8亿平米,对应90亿空间。预计金晶科技市占率在50%以上。 2)22年-24年业绩增速分别为-30%/+53%/+33%,22年主要受传统浮法玻璃业务下滑影响;23年进入FS供应链后TCO玻璃实
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金晶科技
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片仔癀下跌点评
【华创】片仔癀下跌点评: 片仔癀今日(9月22日)下跌7.2%,自9月14日以来累计下跌13.6%:跌幅高于医药及白酒板块。 据了解,目前公司基本面正常,推测引发本次下跌的原因可能为: 1)高基数带来的短期业绩压力。公司于去年7月首次开通线上直销渠道,并在短期形成大量经销转直销,单季度利润飙升,给今年三季度带来较大压力5目前市场最悲观的预测为今年三季度利润同比-30%。 我们认为,市场对今年三季度的悲观预期已经部分pricein,同时公司亦有提早准备,故我们对今年三季度预期为:工业收入同比降15
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片仔癀
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2022-09-22 22:09:25
国联证券:全球海风投资加速,零部件龙头有望率先受益
招标维持高景气,我国海风延续高增长 根据我们不完全统计,年初至今,我国海上风电招标规模已接近20GW,创历史新高,较2021年全年提升了6倍,装机需求明确;今年上半年,受沿海省市疫情反复以及原材料价格高企等因素限制,海上风电项目开工率较低。现阶段,随着影响海上风电项目建设的不利因素减弱,结合风机大型化技术降本、地方补贴出台,共同助推海风项目收益率的提升,下半年海风装机规模有望实现显著回升。我们预计2022-25年我国新增海上风电年装机规模有望分别达到6/10/15/22GW,年均新增海风装机规模
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金雷股份
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2022-09-22 20:31:23
一图看懂:美联储多轮加息后 目前利率在历史上处于怎样水平?
财联社9月22日讯 北京时间周四凌晨2点,美联储如市场预期连续第三次加息75个基点,将联邦基金利率区间上调至3.00%-3.25%,这也是2008年次贷危机后从未见过的水平。 在此次加息后,美国联邦基金利率目前处于怎样的历史水平?还有多大的加息空间?“全球资产定价之锚”10年期美债收益率历史上又如何波动?让我们一图纵览: 整体而言,自上世纪50年代以来,联邦基金利率既经历过像过去近十年这样的长期零利率时期,也遭遇过沃尔克时代那样约20%的高利率岁月。在过去将近70年的时光长河里,联邦基金利率长期
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海尔智家
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华创证券:证券行业,寻找震荡市场下的闪光点
1、行业概况:自营业务拖累业绩,轻资本收入占比有所提升。上半年,市场主要指数均有大幅下跌,业绩受自营业务拖累明显。净利润同比增加的四家券商,自营业务均有明显增长,主要得益于稳健的自营能力或高轻资本业务占比。上市券商轻资本业务收入占比提升至58%,其中头部券商提升幅度普遍较中小券商低。市场平均ROE同比出现下滑,头部券商盈利能力较强。 2、经纪业务:下降受佣金率下行和代销业务拖累所致。上半年市场交投活跃度同比稳定增长,资本市场长期看好趋势不变。受交易量结构变化及行业竞争影响,行业平均佣金率下行至2
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兴证公用事业:新奥股份将迎来估值和业绩戴维斯双击
再次重申!新奥股份的#核心优势在于天然气全产业链布局。(1)上游气源及接收站优势。当前新奥股份已拥有国际资源714万吨/年(当前在执行234万吨/年),其余国内资源若干,通过多种手段拓展天然气渠道:新奥舟山接收站已注入完成.8一、二期合计年处理能力达800万吨,将成为支点作用进一步强化公司气源优势。(2)下游城燃已完成跑马圈地,占据中国最优质的东部发达地区项目,天然气销售量占同期中国天然气消费量的10%,且占比保持上升趋势。(3)全产业链布局一方面凭借上游气源优势减轻城燃公司成本端压力,#202
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新奥股份
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【中航先进制造】复合集流体:利好不断,产业蓬勃发展
投资观点 东威科技再获10亿订单,复合集流体产能规划逐步落地。2022年9月20日,东威科技公告与客户L签订10亿元“双边夹卷式水平镀膜设备”,约定2024年底前完成交货,这是东威自8月末连获7.13亿元批量订单的再下一城,标志着复合集流体的产业趋势已得到广泛认可,下游正加速布局以抢占战略制高点。截至目前,东威科技累计共获17.13亿元水平镀膜设备批量订单,对应设备需求量约170台、电池装机量约57GWh。我们认为,复合铜箔2022Q4之后有望实现初步量产,预计2025年渗透率19.8%、对应电
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关注信创板块四季度政策面及基本面反转机会
【国君计算机】关注信创板块在四季度政策面及基本面的反转机会 自8月份以来25我们密集路演提示关注信创板块在四季度政策面及基本面的反转机会以及重点推荐“金山+海光+海量”两大一小组合。近期板块催化不断出现,关注度和活跃度日益提升,我们再次建议领导站在未来五年大周期的起点上重点关注信创板块的长期投资机会,尽量减少因为一时的外界扰动过度干扰投资节奏。在目前的时间节点,我们将下半年信创板块潜在的多空因素进行梳理,供领导参考。 积极因素: 1.政策面:根据产业调研,年初纲领性政策确立了未来5年党政信创及行
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东北证券:如何看待美国IRA法案对锂行业的影响?
事件:近期,美国通过《削减通胀法案(IRA)》,电车补贴新政正式落地;此外,拜登批准首批9亿美元用于建设电车充电网络 与现行法案相比,IRA法案刺激力度更强但对本土化提出了严格要求。IRA法案在此前电动车税收抵免政策基础上新增了二手车减免额度、取消了对车企20万辆销量的限制并将退坡时间延至2032年。但法案要求≥40%上游关键矿物(+$3750)、≥50%的电池材料(+$3750)来自美国及其自贸国,以及最终电动车的组装和生产在北美境内。 IRA法案的落地或进一步加剧锂资源的紧缺。1)需求端:美
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永兴材料
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2022-09-22 13:30:16
新一轮煤炭上升行情有望开启
【东北煤炭】新一轮煤炭上升行情有望开启 美国加息落地且符合预期,扰动结束。煤炭基本面强劲,当前到10月需求有望超预期,近期矿难频发和二十大安监趋严导致供给收紧,煤价预计延续上涨,10月焦煤价有望大涨。 看好10月后国内地产和宏观需求超预期。1、是疫情管控时间从高峰到清零大概1个月左右,目前疫情防控看,10月各地疫情较好控制,需求会迎来好转。2、政策效果10月会发力,比如郑州保交楼是要求10月上旬全部开工,恒大要求9月底前停工项目全部开工,全国各地保交楼预计10月会大范围开工。近期中央工作组到16
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中信农业:宠物下半年有望迎来业绩估值双击
稀缺的景气行业:与其他消费行业相比,即使在疫情影响下,行业仍然保持较高景气度,上半年同比增长仍在115%以上。竞争方面,随着渠道红利、产品红利逐步消失,行业进入品牌竞争的时代,未来龙头公司有望持续拉开领先身位。 下半年内销有望加速: ①中宠:上半年国内增长20-25%,其中顽皮品牌增长40%+,下半年干粮有望高增持续。zeal在渠道改革、新品带动下,7-8月增长明显提速,叠加领先品牌上新带动,国内市场Q3有望重回高增。 ②佩蒂:8季度国内增长明显加快,预计Q2国内增长30-40%,公司持续补短板
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中宠股份
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2022-09-22 09:20:30
中瓷电子重组问询函点评
事件:9月21日,公司发布“关于对深圳证券交易所《关于对河北中瓷电子科技股份有限公司的重组问询函》的回复公告”。问询函回复主要更新: 1、国联万众一期产线建设顺利:公司持续加大对碳化硅功率芯片和模块相关技术的深入研发,芯片制造及封装测试专业化生产线一期已完成厂房建设与相关主体设备的安装调试,一体化优势凸显,进一步增强持续盈利能力。 2、氮化镓海外收入高速增长:国联万众向安普隆的销售收入增长迅速,2021年为7609.31万元,2022年仅01已获销售收入5812.85万元:氮化镓海外市场收入增长
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中瓷电子
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2022-09-22 09:05:24
华为Mate50系列首销火爆,申万宏源称有望冲回千万部量级
据中证报9月21日报道,华为Mate50系列首销。华为表示,华为全国线下门店销售情况火爆,不少消费者前往门店排队购机,也有不少消费者选择从各大电商平台购机。数据显示,预售阶段,华为商城及各大电商平台预约量突破百万部,其中华为Mate50 Pro成该系列中最火爆的机型,昆仑玻璃版机型订单更是超过五成。据了解,线上平台热销机型10秒内售罄。 点评:中航证券研报指出,Mate50系列携众多亮点回归,包括领势设计中获得全球首个瑞士SGS五星抗跌耐摔权威认证的昆仑玻璃,领势性能中全球首款支持北斗卫星消息的
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中京电子
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国信机械:海目星产能大幅提升
公司2022年9月20日发布公告,拟向不超过35名特定对象发行不超过本次发行前公司总股本的30%的股份,即不超过60,517,950股(含本数),募集资金总额不超过20亿元,扣除发行费用后将用于:1)西部总部及激光智能装备制造基地项目一期(9亿元);2)海目星激光智造中心项目(5.5亿元);3)补充流动资金(5.5亿元)。 国信机械观点:公司是国内领先的平台型激光设备加工商,基于激光+自动化的技术基础,产品应用逐步拓展到钣金切割、消费电子、锂电及光伏等行业,持续打开新的成长天花板。本次定增1)提
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申万宏源:热门赛道熄火了?
王胜:一线城市房价仍有希望上涨,三四线休息。销售同比增速可能经历2-3个季度的回升,房地产的股票和几年前煤炭企业一样,正在经历一场供给侧改革剩者为王。 房地产的变化推动金融受到很大影响,以前间接融资为主的银行。 剩余流动性=中小盘股票?全球负利率时代结束,负收益债券大规模下行。高点对应茅指数股价高点,随全球货币政策逐步正常化,负利率时代全球结束了。中国剩余流动性似乎比较多,但全球都在收缩,外部内部背离,对货币政策形成一定型时,非常重要的前提条件:短端利率(7天回购利率),美国隔夜利率相差不能太大
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金晶科技再次买入机会
【天风建筑建材】金晶科技再次买入机会 核心逻辑: 1)行业需求:国内来看:预计25年碲化镉组件+钙钛矿电池总产能有望突破10GW(vs21年不足1GW),国外来看,美国第一太阳能公司25年产能将扩充至20GW(vs21年8GW),按照1GW对应600万平米TCO玻璃,预计25年行业 TCO玻璃需求达到1.8亿平米,对应90亿空间。预计金晶科技市占率在50%以上。 2)22年-24年业绩增速分别为-30%/+53%/+33%,22年主要受传统浮法玻璃业务下滑影响;23年进入FS供应链后TCO玻璃实
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片仔癀下跌点评
【华创】片仔癀下跌点评: 片仔癀今日(9月22日)下跌7.2%,自9月14日以来累计下跌13.6%:跌幅高于医药及白酒板块。 据了解,目前公司基本面正常,推测引发本次下跌的原因可能为: 1)高基数带来的短期业绩压力。公司于去年7月首次开通线上直销渠道,并在短期形成大量经销转直销,单季度利润飙升,给今年三季度带来较大压力5目前市场最悲观的预测为今年三季度利润同比-30%。 我们认为,市场对今年三季度的悲观预期已经部分pricein,同时公司亦有提早准备,故我们对今年三季度预期为:工业收入同比降15
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国联证券:全球海风投资加速,零部件龙头有望率先受益
招标维持高景气,我国海风延续高增长 根据我们不完全统计,年初至今,我国海上风电招标规模已接近20GW,创历史新高,较2021年全年提升了6倍,装机需求明确;今年上半年,受沿海省市疫情反复以及原材料价格高企等因素限制,海上风电项目开工率较低。现阶段,随着影响海上风电项目建设的不利因素减弱,结合风机大型化技术降本、地方补贴出台,共同助推海风项目收益率的提升,下半年海风装机规模有望实现显著回升。我们预计2022-25年我国新增海上风电年装机规模有望分别达到6/10/15/22GW,年均新增海风装机规模
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一图看懂:美联储多轮加息后 目前利率在历史上处于怎样水平?
财联社9月22日讯 北京时间周四凌晨2点,美联储如市场预期连续第三次加息75个基点,将联邦基金利率区间上调至3.00%-3.25%,这也是2008年次贷危机后从未见过的水平。 在此次加息后,美国联邦基金利率目前处于怎样的历史水平?还有多大的加息空间?“全球资产定价之锚”10年期美债收益率历史上又如何波动?让我们一图纵览: 整体而言,自上世纪50年代以来,联邦基金利率既经历过像过去近十年这样的长期零利率时期,也遭遇过沃尔克时代那样约20%的高利率岁月。在过去将近70年的时光长河里,联邦基金利率长期
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华创证券:证券行业,寻找震荡市场下的闪光点
1、行业概况:自营业务拖累业绩,轻资本收入占比有所提升。上半年,市场主要指数均有大幅下跌,业绩受自营业务拖累明显。净利润同比增加的四家券商,自营业务均有明显增长,主要得益于稳健的自营能力或高轻资本业务占比。上市券商轻资本业务收入占比提升至58%,其中头部券商提升幅度普遍较中小券商低。市场平均ROE同比出现下滑,头部券商盈利能力较强。 2、经纪业务:下降受佣金率下行和代销业务拖累所致。上半年市场交投活跃度同比稳定增长,资本市场长期看好趋势不变。受交易量结构变化及行业竞争影响,行业平均佣金率下行至2
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兴证公用事业:新奥股份将迎来估值和业绩戴维斯双击
再次重申!新奥股份的#核心优势在于天然气全产业链布局。(1)上游气源及接收站优势。当前新奥股份已拥有国际资源714万吨/年(当前在执行234万吨/年),其余国内资源若干,通过多种手段拓展天然气渠道:新奥舟山接收站已注入完成.8一、二期合计年处理能力达800万吨,将成为支点作用进一步强化公司气源优势。(2)下游城燃已完成跑马圈地,占据中国最优质的东部发达地区项目,天然气销售量占同期中国天然气消费量的10%,且占比保持上升趋势。(3)全产业链布局一方面凭借上游气源优势减轻城燃公司成本端压力,#202
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【中航先进制造】复合集流体:利好不断,产业蓬勃发展
投资观点 东威科技再获10亿订单,复合集流体产能规划逐步落地。2022年9月20日,东威科技公告与客户L签订10亿元“双边夹卷式水平镀膜设备”,约定2024年底前完成交货,这是东威自8月末连获7.13亿元批量订单的再下一城,标志着复合集流体的产业趋势已得到广泛认可,下游正加速布局以抢占战略制高点。截至目前,东威科技累计共获17.13亿元水平镀膜设备批量订单,对应设备需求量约170台、电池装机量约57GWh。我们认为,复合铜箔2022Q4之后有望实现初步量产,预计2025年渗透率19.8%、对应电
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关注信创板块四季度政策面及基本面反转机会
【国君计算机】关注信创板块在四季度政策面及基本面的反转机会 自8月份以来25我们密集路演提示关注信创板块在四季度政策面及基本面的反转机会以及重点推荐“金山+海光+海量”两大一小组合。近期板块催化不断出现,关注度和活跃度日益提升,我们再次建议领导站在未来五年大周期的起点上重点关注信创板块的长期投资机会,尽量减少因为一时的外界扰动过度干扰投资节奏。在目前的时间节点,我们将下半年信创板块潜在的多空因素进行梳理,供领导参考。 积极因素: 1.政策面:根据产业调研,年初纲领性政策确立了未来5年党政信创及行
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东北证券:如何看待美国IRA法案对锂行业的影响?
事件:近期,美国通过《削减通胀法案(IRA)》,电车补贴新政正式落地;此外,拜登批准首批9亿美元用于建设电车充电网络 与现行法案相比,IRA法案刺激力度更强但对本土化提出了严格要求。IRA法案在此前电动车税收抵免政策基础上新增了二手车减免额度、取消了对车企20万辆销量的限制并将退坡时间延至2032年。但法案要求≥40%上游关键矿物(+$3750)、≥50%的电池材料(+$3750)来自美国及其自贸国,以及最终电动车的组装和生产在北美境内。 IRA法案的落地或进一步加剧锂资源的紧缺。1)需求端:美
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新一轮煤炭上升行情有望开启
【东北煤炭】新一轮煤炭上升行情有望开启 美国加息落地且符合预期,扰动结束。煤炭基本面强劲,当前到10月需求有望超预期,近期矿难频发和二十大安监趋严导致供给收紧,煤价预计延续上涨,10月焦煤价有望大涨。 看好10月后国内地产和宏观需求超预期。1、是疫情管控时间从高峰到清零大概1个月左右,目前疫情防控看,10月各地疫情较好控制,需求会迎来好转。2、政策效果10月会发力,比如郑州保交楼是要求10月上旬全部开工,恒大要求9月底前停工项目全部开工,全国各地保交楼预计10月会大范围开工。近期中央工作组到16
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中信农业:宠物下半年有望迎来业绩估值双击
稀缺的景气行业:与其他消费行业相比,即使在疫情影响下,行业仍然保持较高景气度,上半年同比增长仍在115%以上。竞争方面,随着渠道红利、产品红利逐步消失,行业进入品牌竞争的时代,未来龙头公司有望持续拉开领先身位。 下半年内销有望加速: ①中宠:上半年国内增长20-25%,其中顽皮品牌增长40%+,下半年干粮有望高增持续。zeal在渠道改革、新品带动下,7-8月增长明显提速,叠加领先品牌上新带动,国内市场Q3有望重回高增。 ②佩蒂:8季度国内增长明显加快,预计Q2国内增长30-40%,公司持续补短板
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中瓷电子重组问询函点评
事件:9月21日,公司发布“关于对深圳证券交易所《关于对河北中瓷电子科技股份有限公司的重组问询函》的回复公告”。问询函回复主要更新: 1、国联万众一期产线建设顺利:公司持续加大对碳化硅功率芯片和模块相关技术的深入研发,芯片制造及封装测试专业化生产线一期已完成厂房建设与相关主体设备的安装调试,一体化优势凸显,进一步增强持续盈利能力。 2、氮化镓海外收入高速增长:国联万众向安普隆的销售收入增长迅速,2021年为7609.31万元,2022年仅01已获销售收入5812.85万元:氮化镓海外市场收入增长
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中瓷电子
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华为Mate50系列首销火爆,申万宏源称有望冲回千万部量级
据中证报9月21日报道,华为Mate50系列首销。华为表示,华为全国线下门店销售情况火爆,不少消费者前往门店排队购机,也有不少消费者选择从各大电商平台购机。数据显示,预售阶段,华为商城及各大电商平台预约量突破百万部,其中华为Mate50 Pro成该系列中最火爆的机型,昆仑玻璃版机型订单更是超过五成。据了解,线上平台热销机型10秒内售罄。 点评:中航证券研报指出,Mate50系列携众多亮点回归,包括领势设计中获得全球首个瑞士SGS五星抗跌耐摔权威认证的昆仑玻璃,领势性能中全球首款支持北斗卫星消息的
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中京电子
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国信机械:海目星产能大幅提升
公司2022年9月20日发布公告,拟向不超过35名特定对象发行不超过本次发行前公司总股本的30%的股份,即不超过60,517,950股(含本数),募集资金总额不超过20亿元,扣除发行费用后将用于:1)西部总部及激光智能装备制造基地项目一期(9亿元);2)海目星激光智造中心项目(5.5亿元);3)补充流动资金(5.5亿元)。 国信机械观点:公司是国内领先的平台型激光设备加工商,基于激光+自动化的技术基础,产品应用逐步拓展到钣金切割、消费电子、锂电及光伏等行业,持续打开新的成长天花板。本次定增1)提
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海目星
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申万宏源:热门赛道熄火了?
王胜:一线城市房价仍有希望上涨,三四线休息。销售同比增速可能经历2-3个季度的回升,房地产的股票和几年前煤炭企业一样,正在经历一场供给侧改革剩者为王。 房地产的变化推动金融受到很大影响,以前间接融资为主的银行。 剩余流动性=中小盘股票?全球负利率时代结束,负收益债券大规模下行。高点对应茅指数股价高点,随全球货币政策逐步正常化,负利率时代全球结束了。中国剩余流动性似乎比较多,但全球都在收缩,外部内部背离,对货币政策形成一定型时,非常重要的前提条件:短端利率(7天回购利率),美国隔夜利率相差不能太大
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凯美特气
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华大九天
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金晶科技再次买入机会
【天风建筑建材】金晶科技再次买入机会 核心逻辑: 1)行业需求:国内来看:预计25年碲化镉组件+钙钛矿电池总产能有望突破10GW(vs21年不足1GW),国外来看,美国第一太阳能公司25年产能将扩充至20GW(vs21年8GW),按照1GW对应600万平米TCO玻璃,预计25年行业 TCO玻璃需求达到1.8亿平米,对应90亿空间。预计金晶科技市占率在50%以上。 2)22年-24年业绩增速分别为-30%/+53%/+33%,22年主要受传统浮法玻璃业务下滑影响;23年进入FS供应链后TCO玻璃实
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金晶科技
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片仔癀下跌点评
【华创】片仔癀下跌点评: 片仔癀今日(9月22日)下跌7.2%,自9月14日以来累计下跌13.6%:跌幅高于医药及白酒板块。 据了解,目前公司基本面正常,推测引发本次下跌的原因可能为: 1)高基数带来的短期业绩压力。公司于去年7月首次开通线上直销渠道,并在短期形成大量经销转直销,单季度利润飙升,给今年三季度带来较大压力5目前市场最悲观的预测为今年三季度利润同比-30%。 我们认为,市场对今年三季度的悲观预期已经部分pricein,同时公司亦有提早准备,故我们对今年三季度预期为:工业收入同比降15
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片仔癀
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国联证券:全球海风投资加速,零部件龙头有望率先受益
招标维持高景气,我国海风延续高增长 根据我们不完全统计,年初至今,我国海上风电招标规模已接近20GW,创历史新高,较2021年全年提升了6倍,装机需求明确;今年上半年,受沿海省市疫情反复以及原材料价格高企等因素限制,海上风电项目开工率较低。现阶段,随着影响海上风电项目建设的不利因素减弱,结合风机大型化技术降本、地方补贴出台,共同助推海风项目收益率的提升,下半年海风装机规模有望实现显著回升。我们预计2022-25年我国新增海上风电年装机规模有望分别达到6/10/15/22GW,年均新增海风装机规模
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金雷股份
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长盛轴承
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日月股份
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五洲新春
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一图看懂:美联储多轮加息后 目前利率在历史上处于怎样水平?
财联社9月22日讯 北京时间周四凌晨2点,美联储如市场预期连续第三次加息75个基点,将联邦基金利率区间上调至3.00%-3.25%,这也是2008年次贷危机后从未见过的水平。 在此次加息后,美国联邦基金利率目前处于怎样的历史水平?还有多大的加息空间?“全球资产定价之锚”10年期美债收益率历史上又如何波动?让我们一图纵览: 整体而言,自上世纪50年代以来,联邦基金利率既经历过像过去近十年这样的长期零利率时期,也遭遇过沃尔克时代那样约20%的高利率岁月。在过去将近70年的时光长河里,联邦基金利率长期
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海尔智家
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华创证券:证券行业,寻找震荡市场下的闪光点
1、行业概况:自营业务拖累业绩,轻资本收入占比有所提升。上半年,市场主要指数均有大幅下跌,业绩受自营业务拖累明显。净利润同比增加的四家券商,自营业务均有明显增长,主要得益于稳健的自营能力或高轻资本业务占比。上市券商轻资本业务收入占比提升至58%,其中头部券商提升幅度普遍较中小券商低。市场平均ROE同比出现下滑,头部券商盈利能力较强。 2、经纪业务:下降受佣金率下行和代销业务拖累所致。上半年市场交投活跃度同比稳定增长,资本市场长期看好趋势不变。受交易量结构变化及行业竞争影响,行业平均佣金率下行至2
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国联证券
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兴证公用事业:新奥股份将迎来估值和业绩戴维斯双击
再次重申!新奥股份的#核心优势在于天然气全产业链布局。(1)上游气源及接收站优势。当前新奥股份已拥有国际资源714万吨/年(当前在执行234万吨/年),其余国内资源若干,通过多种手段拓展天然气渠道:新奥舟山接收站已注入完成.8一、二期合计年处理能力达800万吨,将成为支点作用进一步强化公司气源优势。(2)下游城燃已完成跑马圈地,占据中国最优质的东部发达地区项目,天然气销售量占同期中国天然气消费量的10%,且占比保持上升趋势。(3)全产业链布局一方面凭借上游气源优势减轻城燃公司成本端压力,#202
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新奥股份
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【中航先进制造】复合集流体:利好不断,产业蓬勃发展
投资观点 东威科技再获10亿订单,复合集流体产能规划逐步落地。2022年9月20日,东威科技公告与客户L签订10亿元“双边夹卷式水平镀膜设备”,约定2024年底前完成交货,这是东威自8月末连获7.13亿元批量订单的再下一城,标志着复合集流体的产业趋势已得到广泛认可,下游正加速布局以抢占战略制高点。截至目前,东威科技累计共获17.13亿元水平镀膜设备批量订单,对应设备需求量约170台、电池装机量约57GWh。我们认为,复合铜箔2022Q4之后有望实现初步量产,预计2025年渗透率19.8%、对应电
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关注信创板块四季度政策面及基本面反转机会
【国君计算机】关注信创板块在四季度政策面及基本面的反转机会 自8月份以来25我们密集路演提示关注信创板块在四季度政策面及基本面的反转机会以及重点推荐“金山+海光+海量”两大一小组合。近期板块催化不断出现,关注度和活跃度日益提升,我们再次建议领导站在未来五年大周期的起点上重点关注信创板块的长期投资机会,尽量减少因为一时的外界扰动过度干扰投资节奏。在目前的时间节点,我们将下半年信创板块潜在的多空因素进行梳理,供领导参考。 积极因素: 1.政策面:根据产业调研,年初纲领性政策确立了未来5年党政信创及行
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东北证券:如何看待美国IRA法案对锂行业的影响?
事件:近期,美国通过《削减通胀法案(IRA)》,电车补贴新政正式落地;此外,拜登批准首批9亿美元用于建设电车充电网络 与现行法案相比,IRA法案刺激力度更强但对本土化提出了严格要求。IRA法案在此前电动车税收抵免政策基础上新增了二手车减免额度、取消了对车企20万辆销量的限制并将退坡时间延至2032年。但法案要求≥40%上游关键矿物(+$3750)、≥50%的电池材料(+$3750)来自美国及其自贸国,以及最终电动车的组装和生产在北美境内。 IRA法案的落地或进一步加剧锂资源的紧缺。1)需求端:美
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永兴材料
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新一轮煤炭上升行情有望开启
【东北煤炭】新一轮煤炭上升行情有望开启 美国加息落地且符合预期,扰动结束。煤炭基本面强劲,当前到10月需求有望超预期,近期矿难频发和二十大安监趋严导致供给收紧,煤价预计延续上涨,10月焦煤价有望大涨。 看好10月后国内地产和宏观需求超预期。1、是疫情管控时间从高峰到清零大概1个月左右,目前疫情防控看,10月各地疫情较好控制,需求会迎来好转。2、政策效果10月会发力,比如郑州保交楼是要求10月上旬全部开工,恒大要求9月底前停工项目全部开工,全国各地保交楼预计10月会大范围开工。近期中央工作组到16
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中国神华
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中信农业:宠物下半年有望迎来业绩估值双击
稀缺的景气行业:与其他消费行业相比,即使在疫情影响下,行业仍然保持较高景气度,上半年同比增长仍在115%以上。竞争方面,随着渠道红利、产品红利逐步消失,行业进入品牌竞争的时代,未来龙头公司有望持续拉开领先身位。 下半年内销有望加速: ①中宠:上半年国内增长20-25%,其中顽皮品牌增长40%+,下半年干粮有望高增持续。zeal在渠道改革、新品带动下,7-8月增长明显提速,叠加领先品牌上新带动,国内市场Q3有望重回高增。 ②佩蒂:8季度国内增长明显加快,预计Q2国内增长30-40%,公司持续补短板
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中宠股份
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中瓷电子重组问询函点评
事件:9月21日,公司发布“关于对深圳证券交易所《关于对河北中瓷电子科技股份有限公司的重组问询函》的回复公告”。问询函回复主要更新: 1、国联万众一期产线建设顺利:公司持续加大对碳化硅功率芯片和模块相关技术的深入研发,芯片制造及封装测试专业化生产线一期已完成厂房建设与相关主体设备的安装调试,一体化优势凸显,进一步增强持续盈利能力。 2、氮化镓海外收入高速增长:国联万众向安普隆的销售收入增长迅速,2021年为7609.31万元,2022年仅01已获销售收入5812.85万元:氮化镓海外市场收入增长
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中瓷电子
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华为Mate50系列首销火爆,申万宏源称有望冲回千万部量级
据中证报9月21日报道,华为Mate50系列首销。华为表示,华为全国线下门店销售情况火爆,不少消费者前往门店排队购机,也有不少消费者选择从各大电商平台购机。数据显示,预售阶段,华为商城及各大电商平台预约量突破百万部,其中华为Mate50 Pro成该系列中最火爆的机型,昆仑玻璃版机型订单更是超过五成。据了解,线上平台热销机型10秒内售罄。 点评:中航证券研报指出,Mate50系列携众多亮点回归,包括领势设计中获得全球首个瑞士SGS五星抗跌耐摔权威认证的昆仑玻璃,领势性能中全球首款支持北斗卫星消息的
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国信机械:海目星产能大幅提升
公司2022年9月20日发布公告,拟向不超过35名特定对象发行不超过本次发行前公司总股本的30%的股份,即不超过60,517,950股(含本数),募集资金总额不超过20亿元,扣除发行费用后将用于:1)西部总部及激光智能装备制造基地项目一期(9亿元);2)海目星激光智造中心项目(5.5亿元);3)补充流动资金(5.5亿元)。 国信机械观点:公司是国内领先的平台型激光设备加工商,基于激光+自动化的技术基础,产品应用逐步拓展到钣金切割、消费电子、锂电及光伏等行业,持续打开新的成长天花板。本次定增1)提
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