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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-06-27 07:26:37
6月27日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人就研究吸收网民对D的二十大相关工作意见建议作出重要指示强调 善于通过互联网等各种渠道问需于民问计于民 更好倾听民声尊重民意顺应民心。 2、中央:国家领导人将出席庆祝香港回归祖国25周年大会暨香港特别行政区第六届政府就职典礼。 3、水利部:今年水利建设投资落实全面提速 记者从水利部了解到,今年以来,我国水利建设的最大亮点就是全面提速。从全国完成水利建设投资的金额来看:前三个月,完成1077亿元,同比增加35%。前四个月,完成1958亿元,同比增加
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华阳集团
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-06-26 18:08:23
中金 | A股:关注上游价格下跌影响
近两周全球各类商品价格接连下跌,对经济周期更敏感的原材料跌幅较大,可能在初步反映需求趋弱带来的影响,未来仍需重点关注上游价格高点是否得到进一步确认,中下游原材料占比较高的制造业或将逐渐迎来利润率预期改善的契机。 展望未来,随着国内稳增长政策发力以及疫情影响逐步减弱,中外增长周期错位且政策"内松外紧”,中国继续保持流动性宽松并先于海外经济体复苏仍是基准情形,结合年初以来中国市场调整幅度较大和估值有优势,我们认为中国市场相比海外可能仍然更有相对韧性。近期市场的板块轮动及成交活跃、成长板块超跌反弹显示
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广东建工
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-06-26 17:17:21
天风证券:驱动因素有望延续,关注地产链品种
核心观点:上周沪深300涨1.99%,建材指数涨3.50%,地产链和新能源相关品种表现亮眼。我们认为上周地产链上行有两大驱动因素,而后续仍有望延续: 1)上上周30大中城市销售面积同比增幅37.7%,或受疫情后销售回补、基数走低利好,但我们认为同时也与真实需求改善有关,上周销售面积同比增幅10.1%,增速有所回落,短周期增速波动难免,但当前景气向上概率远大于向下; 2)大宗商品跌价利好成本端。上周国内原油期货下跌7.52%,沥青下行5.31%,NYMEX天然气下跌9.74%(前一周已下跌20.8
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蒙娜丽莎
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2022-06-26 08:43:35
海通证券:市场趋势向上但仍可能阶段性休整,中报盈利下降是触发因素之一
核心结论:①20年7-10月A股盈利预测大幅下修,市场经历前期大涨后估值回升到中高位,随后进入震荡调整阶段。②20年盈利预测大幅下修的行业表现各异,取决于各自的估值分位数。③借鉴20年,今年中报期盈利预测还会下修,幅度可能小一点,市场趋势向上,但盈利下修仍可能触发阶段性休整。 借鉴20年,看中报盈利下修的影响 今年4月底以来我们在多篇报告中分析过,4月市场低点是股市3-4年周期的大底,第一波修复还在进行中,未来可能会进二退一,主因基本面不扎实,盈利预测下修是扰动变量之一。A股中报披露季即将拉开序
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华设集团
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戈壁淘金
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2022-06-25 19:17:13
中信建投:如何理解个人养老金投资公募基金?
继4月20日,国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》,确立了我国第三支柱养老保险的基础制度框架后,6月24日,证监会研究起草《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。我们认为有3点值得关注: 1、目前养老金入市发展到什么程度了? 其实早在2012年3月两会上便开始对养老金入市进行了讨论,2015年3月经国务院批准,广东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托给全国社会保障基金理事会投资运作,养老金入市进行首次试点;2015年8月17
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五粮液
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2022-06-25 07:56:41
6月25日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、人大:全国人大常委会表决通过关于修改反垄断法的决定,自今年8月1日起施行。新反垄断法明确,国家建立健全公平竞争审查制度,制定和实施与社会主义市场经济相适应的竞争规则;国务院反垄断执法机构负责反垄断统一执法工作,健全统一、开放、竞争、有序的市场体系。结合平台经济运行特点,新反垄断法进一步明确反垄断相关制度在平台经济领域的具体适用规则,完善垄断协议“安全港”制度,完善未达申报标准的经营者集中调查、处理程序,并对经营者集中审查工作具体要求。 2、国务院:副总理韩正强
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贵州茅台
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戈壁淘金
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2022-06-24 20:42:39
地产数据改善提振估值,后疫情家居需求后补
顾家家居618活动(5.16-6.20)线上线下零售录单总额22.7亿元,同比+38.3%,表现大超预期(前期市场预期20%左右)!“零增项”套餐差异化营销成功,全屋融合订单金额同比+248%;新拓展品类和品牌获得高速增长,定制预订单同比+82%、顾家功能同比+70%、天禧派同比+91%。大家居多品类融合方向顺利推进,打开长期市值成长天花板! 喜临门线上618活动(5.22-6.20)全网销售额5.9亿元,同比+72%,天猫、京东、苏宁三大平台总销量连续8年床垫品类第一;高端线销售额同比+186
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顾家家居
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2022-06-24 07:28:49
6月24日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人在主持金砖国家领导人第十四次会晤时表示,金砖国家要汇聚经济复苏的合力,加强宏观政策协调,保障产业链供应链安全畅通,构建开放型世界经济,防范化解世界发展面临的重大风险挑战,实现更加包容、更具韧性的经济增长。 2、国务院:印发《关于加强数字政府建设的指导意见》,就主动顺应经济社会数字化转型趋势,充分释放数字化发展红利,全面开创数字政府建设新局面作出部署。《指导意见》明确了数字政府建设的七方面重点任务。 3、发改委:国家发改委、证监会联合召开科创板上
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南网科技
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戈壁淘金
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2022-06-23 21:36:23
宁德时代CTP3.0电池发布,加速全球电动化
整体指标超预期:>1000km续航、255wh/kg系统能量密度(超5wh/kg)、72%体积利用率,超5%,来自电芯倒放+多模块共用底部空间(6%);水冷板效果超预期,水冷面积扩大四倍,水冷板用量扩大两倍,原预计两排电芯间插入一排水冷板,发布时为一排电芯插入一排水冷板,每个电芯两侧均有水冷板,水冷板数目/效果超预期(电芯间取消隔热层,源于对水冷效果的信心)。 三大技术革新: 1)多功能弹性夹层三效合一:取消横纵梁、水冷板、隔热垫原本各自独立的设计,集成为多功能弹性夹层,内置微米桥连接装置,配合
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银邦股份
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2022-06-23 11:01:57
光大证券:稳增长行情回归
总书记6月22日晚,以视频方式出席金砖国家工商论坛开幕式并发表题为《把握时代潮流 缔造光明未来》的主旨演讲,其中提到中国将加大宏观政策调节力度,采取更加有效的举措,努力实现全年经济社会发展目标。此系总书记首提稳增长目标。考虑到上半年疫情冲击,及复杂的国际环境,上半年经济目标不会好,为实现全年经济目标,迎接党的二十大,下半年可能会出台超常规政策。 方向选择:REⅠts必须加码,是合力突破方向。稳增长方向:城市管网改造、交通网络建设、新能源网络建设,代表个股:东宏股份、华设集团、中国铁建(同步受益于
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华设集团
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2022-06-23 07:24:28
6月23日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议强调,加快构建数据基础制度,加强和改进行政区划工作。 2、中央:国家领导人表示,中国将加大宏观政策调节力度,努力实现全年经济社会发展目标。 3、国务院:总理主持召开国务院常务会议 听取稳定粮食生产工作汇报,进一步部署确保全年粮食丰收的举措。会议指出,要进一步释放汽车消费潜力。支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。政策实施预测今年增加汽车及相关消
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北新建材
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2022-06-22 13:59:41
国家拟禁止第三方平台直接参与药品网售,关注线下连锁药房
日前,国家药监局发布的《中华人民共和国药品管理法实施条例(修订草案征求意见稿)》,历时一个月的公开征求意见已正式截止。 《药品管理法实施条例(征求意见稿)》中涉及第三方平台的表述: 第八十二条【药品网络销售管理】:从事药品网络销售活动的主体应当是依法设立的药品上市许可持有人或者药品经营企业 第八十三条【第三方平台管理义务】 药品网络交易第三方平台提供者应当向所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门备案,未经备案不得提供药品网络销售相关服务。第三方平台提供者应当建立药品网络销售质量管理体系
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药易购
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大参林
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2022-06-22 10:47:34
中国银河给予建筑行业推荐评级:积基树本 中流砥柱
稳增长是今年经济工作的主题:今年我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力,中央多次会议强调经济稳增长的重要性,各部门和地方政府陆续出台相关政策和措施推动经济稳增长。财政货币政策“以我为主”。1-5月,我国社会融资规模增量为15.79万亿元,同比多增1.75万亿。5月M2同比增长11.1%,处于近三年较高水平。当前流动性保持合理充裕水平。 基建是稳增长抓手,从适度超前基建过渡到全面加强基建:3月5日,国务院总理在政府工作报告中提出要适度超前开展基建。中央财经委员会第十一次会议强调,全面加
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中国电建
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2022-06-22 09:27:49
中泰策略:本轮复工复产的实现与2020年有何差异?
一、奥密克戎对经济冲击仍存,但 "至暗时刻”或已过去 奥密克戎疫情或给我国经济带来悲观预期。 就本轮全球奥密克戎疫情而言,与西方国家较早受到奥密克戎毒株冲击不同,当前我国或正处于从本轮奥密克戎疫情冲击对经济预期的"悲观时刻”逐渐恢复的过程,特别是,伴随经济数据表现的波动加大,这种悲观预期又进一步放大了A股投资者对经济发展"需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力加剧的担忧。 综合来看,5月经济数据较4月明显改善在一定程度反映了本轮国内疫情对经济生产的冲击得到缓解,复工复产助力经济复苏。虽然短期内的
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华设集团
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2022-06-22 07:35:17
6月22日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、国务院:总理在河北考察,强调扛稳保障粮食和能源安全责任,为稳经济大盘稳物价提供坚实支撑。要释放煤炭先进产能、能开尽开,进一步加强电力保供,坚决防止拉闸限电,保障经济运行和基本民生。要通过扩建、改造有序增加高效清洁煤电产能,既增加电力保供能力,也为发展风光电等新能源提供支撑。他强调,我国是世界贸易的贡献者受益者,国际能源市场稳定对各国都有利,用好我国以煤为主的能源资源禀赋,不仅有利于增强自身能源保障能力,也有利于世界能源价格和国际产业链供应链稳定。 2、人大:十
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人就研究吸收网民对D的二十大相关工作意见建议作出重要指示强调 善于通过互联网等各种渠道问需于民问计于民 更好倾听民声尊重民意顺应民心。 2、中央:国家领导人将出席庆祝香港回归祖国25周年大会暨香港特别行政区第六届政府就职典礼。 3、水利部:今年水利建设投资落实全面提速 记者从水利部了解到,今年以来,我国水利建设的最大亮点就是全面提速。从全国完成水利建设投资的金额来看:前三个月,完成1077亿元,同比增加35%。前四个月,完成1958亿元,同比增加
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中金 | A股:关注上游价格下跌影响
近两周全球各类商品价格接连下跌,对经济周期更敏感的原材料跌幅较大,可能在初步反映需求趋弱带来的影响,未来仍需重点关注上游价格高点是否得到进一步确认,中下游原材料占比较高的制造业或将逐渐迎来利润率预期改善的契机。 展望未来,随着国内稳增长政策发力以及疫情影响逐步减弱,中外增长周期错位且政策"内松外紧”,中国继续保持流动性宽松并先于海外经济体复苏仍是基准情形,结合年初以来中国市场调整幅度较大和估值有优势,我们认为中国市场相比海外可能仍然更有相对韧性。近期市场的板块轮动及成交活跃、成长板块超跌反弹显示
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天风证券:驱动因素有望延续,关注地产链品种
核心观点:上周沪深300涨1.99%,建材指数涨3.50%,地产链和新能源相关品种表现亮眼。我们认为上周地产链上行有两大驱动因素,而后续仍有望延续: 1)上上周30大中城市销售面积同比增幅37.7%,或受疫情后销售回补、基数走低利好,但我们认为同时也与真实需求改善有关,上周销售面积同比增幅10.1%,增速有所回落,短周期增速波动难免,但当前景气向上概率远大于向下; 2)大宗商品跌价利好成本端。上周国内原油期货下跌7.52%,沥青下行5.31%,NYMEX天然气下跌9.74%(前一周已下跌20.8
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海通证券:市场趋势向上但仍可能阶段性休整,中报盈利下降是触发因素之一
核心结论:①20年7-10月A股盈利预测大幅下修,市场经历前期大涨后估值回升到中高位,随后进入震荡调整阶段。②20年盈利预测大幅下修的行业表现各异,取决于各自的估值分位数。③借鉴20年,今年中报期盈利预测还会下修,幅度可能小一点,市场趋势向上,但盈利下修仍可能触发阶段性休整。 借鉴20年,看中报盈利下修的影响 今年4月底以来我们在多篇报告中分析过,4月市场低点是股市3-4年周期的大底,第一波修复还在进行中,未来可能会进二退一,主因基本面不扎实,盈利预测下修是扰动变量之一。A股中报披露季即将拉开序
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中信建投:如何理解个人养老金投资公募基金?
继4月20日,国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》,确立了我国第三支柱养老保险的基础制度框架后,6月24日,证监会研究起草《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。我们认为有3点值得关注: 1、目前养老金入市发展到什么程度了? 其实早在2012年3月两会上便开始对养老金入市进行了讨论,2015年3月经国务院批准,广东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托给全国社会保障基金理事会投资运作,养老金入市进行首次试点;2015年8月17
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、人大:全国人大常委会表决通过关于修改反垄断法的决定,自今年8月1日起施行。新反垄断法明确,国家建立健全公平竞争审查制度,制定和实施与社会主义市场经济相适应的竞争规则;国务院反垄断执法机构负责反垄断统一执法工作,健全统一、开放、竞争、有序的市场体系。结合平台经济运行特点,新反垄断法进一步明确反垄断相关制度在平台经济领域的具体适用规则,完善垄断协议“安全港”制度,完善未达申报标准的经营者集中调查、处理程序,并对经营者集中审查工作具体要求。 2、国务院:副总理韩正强
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地产数据改善提振估值,后疫情家居需求后补
顾家家居618活动(5.16-6.20)线上线下零售录单总额22.7亿元,同比+38.3%,表现大超预期(前期市场预期20%左右)!“零增项”套餐差异化营销成功,全屋融合订单金额同比+248%;新拓展品类和品牌获得高速增长,定制预订单同比+82%、顾家功能同比+70%、天禧派同比+91%。大家居多品类融合方向顺利推进,打开长期市值成长天花板! 喜临门线上618活动(5.22-6.20)全网销售额5.9亿元,同比+72%,天猫、京东、苏宁三大平台总销量连续8年床垫品类第一;高端线销售额同比+186
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2022-06-24 07:28:49
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人在主持金砖国家领导人第十四次会晤时表示,金砖国家要汇聚经济复苏的合力,加强宏观政策协调,保障产业链供应链安全畅通,构建开放型世界经济,防范化解世界发展面临的重大风险挑战,实现更加包容、更具韧性的经济增长。 2、国务院:印发《关于加强数字政府建设的指导意见》,就主动顺应经济社会数字化转型趋势,充分释放数字化发展红利,全面开创数字政府建设新局面作出部署。《指导意见》明确了数字政府建设的七方面重点任务。 3、发改委:国家发改委、证监会联合召开科创板上
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宁德时代CTP3.0电池发布,加速全球电动化
整体指标超预期:>1000km续航、255wh/kg系统能量密度(超5wh/kg)、72%体积利用率,超5%,来自电芯倒放+多模块共用底部空间(6%);水冷板效果超预期,水冷面积扩大四倍,水冷板用量扩大两倍,原预计两排电芯间插入一排水冷板,发布时为一排电芯插入一排水冷板,每个电芯两侧均有水冷板,水冷板数目/效果超预期(电芯间取消隔热层,源于对水冷效果的信心)。 三大技术革新: 1)多功能弹性夹层三效合一:取消横纵梁、水冷板、隔热垫原本各自独立的设计,集成为多功能弹性夹层,内置微米桥连接装置,配合
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光大证券:稳增长行情回归
总书记6月22日晚,以视频方式出席金砖国家工商论坛开幕式并发表题为《把握时代潮流 缔造光明未来》的主旨演讲,其中提到中国将加大宏观政策调节力度,采取更加有效的举措,努力实现全年经济社会发展目标。此系总书记首提稳增长目标。考虑到上半年疫情冲击,及复杂的国际环境,上半年经济目标不会好,为实现全年经济目标,迎接党的二十大,下半年可能会出台超常规政策。 方向选择:REⅠts必须加码,是合力突破方向。稳增长方向:城市管网改造、交通网络建设、新能源网络建设,代表个股:东宏股份、华设集团、中国铁建(同步受益于
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议强调,加快构建数据基础制度,加强和改进行政区划工作。 2、中央:国家领导人表示,中国将加大宏观政策调节力度,努力实现全年经济社会发展目标。 3、国务院:总理主持召开国务院常务会议 听取稳定粮食生产工作汇报,进一步部署确保全年粮食丰收的举措。会议指出,要进一步释放汽车消费潜力。支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。政策实施预测今年增加汽车及相关消
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日前,国家药监局发布的《中华人民共和国药品管理法实施条例(修订草案征求意见稿)》,历时一个月的公开征求意见已正式截止。 《药品管理法实施条例(征求意见稿)》中涉及第三方平台的表述: 第八十二条【药品网络销售管理】:从事药品网络销售活动的主体应当是依法设立的药品上市许可持有人或者药品经营企业 第八十三条【第三方平台管理义务】 药品网络交易第三方平台提供者应当向所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门备案,未经备案不得提供药品网络销售相关服务。第三方平台提供者应当建立药品网络销售质量管理体系
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稳增长是今年经济工作的主题:今年我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力,中央多次会议强调经济稳增长的重要性,各部门和地方政府陆续出台相关政策和措施推动经济稳增长。财政货币政策“以我为主”。1-5月,我国社会融资规模增量为15.79万亿元,同比多增1.75万亿。5月M2同比增长11.1%,处于近三年较高水平。当前流动性保持合理充裕水平。 基建是稳增长抓手,从适度超前基建过渡到全面加强基建:3月5日,国务院总理在政府工作报告中提出要适度超前开展基建。中央财经委员会第十一次会议强调,全面加
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中泰策略:本轮复工复产的实现与2020年有何差异?
一、奥密克戎对经济冲击仍存,但 "至暗时刻”或已过去 奥密克戎疫情或给我国经济带来悲观预期。 就本轮全球奥密克戎疫情而言,与西方国家较早受到奥密克戎毒株冲击不同,当前我国或正处于从本轮奥密克戎疫情冲击对经济预期的"悲观时刻”逐渐恢复的过程,特别是,伴随经济数据表现的波动加大,这种悲观预期又进一步放大了A股投资者对经济发展"需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力加剧的担忧。 综合来看,5月经济数据较4月明显改善在一定程度反映了本轮国内疫情对经济生产的冲击得到缓解,复工复产助力经济复苏。虽然短期内的
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、国务院:总理在河北考察,强调扛稳保障粮食和能源安全责任,为稳经济大盘稳物价提供坚实支撑。要释放煤炭先进产能、能开尽开,进一步加强电力保供,坚决防止拉闸限电,保障经济运行和基本民生。要通过扩建、改造有序增加高效清洁煤电产能,既增加电力保供能力,也为发展风光电等新能源提供支撑。他强调,我国是世界贸易的贡献者受益者,国际能源市场稳定对各国都有利,用好我国以煤为主的能源资源禀赋,不仅有利于增强自身能源保障能力,也有利于世界能源价格和国际产业链供应链稳定。 2、人大:十
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6月27日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人就研究吸收网民对D的二十大相关工作意见建议作出重要指示强调 善于通过互联网等各种渠道问需于民问计于民 更好倾听民声尊重民意顺应民心。 2、中央:国家领导人将出席庆祝香港回归祖国25周年大会暨香港特别行政区第六届政府就职典礼。 3、水利部:今年水利建设投资落实全面提速 记者从水利部了解到,今年以来,我国水利建设的最大亮点就是全面提速。从全国完成水利建设投资的金额来看:前三个月,完成1077亿元,同比增加35%。前四个月,完成1958亿元,同比增加
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2022-06-26 18:08:23
中金 | A股:关注上游价格下跌影响
近两周全球各类商品价格接连下跌,对经济周期更敏感的原材料跌幅较大,可能在初步反映需求趋弱带来的影响,未来仍需重点关注上游价格高点是否得到进一步确认,中下游原材料占比较高的制造业或将逐渐迎来利润率预期改善的契机。 展望未来,随着国内稳增长政策发力以及疫情影响逐步减弱,中外增长周期错位且政策"内松外紧”,中国继续保持流动性宽松并先于海外经济体复苏仍是基准情形,结合年初以来中国市场调整幅度较大和估值有优势,我们认为中国市场相比海外可能仍然更有相对韧性。近期市场的板块轮动及成交活跃、成长板块超跌反弹显示
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广东建工
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天风证券:驱动因素有望延续,关注地产链品种
核心观点:上周沪深300涨1.99%,建材指数涨3.50%,地产链和新能源相关品种表现亮眼。我们认为上周地产链上行有两大驱动因素,而后续仍有望延续: 1)上上周30大中城市销售面积同比增幅37.7%,或受疫情后销售回补、基数走低利好,但我们认为同时也与真实需求改善有关,上周销售面积同比增幅10.1%,增速有所回落,短周期增速波动难免,但当前景气向上概率远大于向下; 2)大宗商品跌价利好成本端。上周国内原油期货下跌7.52%,沥青下行5.31%,NYMEX天然气下跌9.74%(前一周已下跌20.8
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海通证券:市场趋势向上但仍可能阶段性休整,中报盈利下降是触发因素之一
核心结论:①20年7-10月A股盈利预测大幅下修,市场经历前期大涨后估值回升到中高位,随后进入震荡调整阶段。②20年盈利预测大幅下修的行业表现各异,取决于各自的估值分位数。③借鉴20年,今年中报期盈利预测还会下修,幅度可能小一点,市场趋势向上,但盈利下修仍可能触发阶段性休整。 借鉴20年,看中报盈利下修的影响 今年4月底以来我们在多篇报告中分析过,4月市场低点是股市3-4年周期的大底,第一波修复还在进行中,未来可能会进二退一,主因基本面不扎实,盈利预测下修是扰动变量之一。A股中报披露季即将拉开序
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中信建投:如何理解个人养老金投资公募基金?
继4月20日,国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》,确立了我国第三支柱养老保险的基础制度框架后,6月24日,证监会研究起草《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。我们认为有3点值得关注: 1、目前养老金入市发展到什么程度了? 其实早在2012年3月两会上便开始对养老金入市进行了讨论,2015年3月经国务院批准,广东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托给全国社会保障基金理事会投资运作,养老金入市进行首次试点;2015年8月17
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6月25日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、人大:全国人大常委会表决通过关于修改反垄断法的决定,自今年8月1日起施行。新反垄断法明确,国家建立健全公平竞争审查制度,制定和实施与社会主义市场经济相适应的竞争规则;国务院反垄断执法机构负责反垄断统一执法工作,健全统一、开放、竞争、有序的市场体系。结合平台经济运行特点,新反垄断法进一步明确反垄断相关制度在平台经济领域的具体适用规则,完善垄断协议“安全港”制度,完善未达申报标准的经营者集中调查、处理程序,并对经营者集中审查工作具体要求。 2、国务院:副总理韩正强
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地产数据改善提振估值,后疫情家居需求后补
顾家家居618活动(5.16-6.20)线上线下零售录单总额22.7亿元,同比+38.3%,表现大超预期(前期市场预期20%左右)!“零增项”套餐差异化营销成功,全屋融合订单金额同比+248%;新拓展品类和品牌获得高速增长,定制预订单同比+82%、顾家功能同比+70%、天禧派同比+91%。大家居多品类融合方向顺利推进,打开长期市值成长天花板! 喜临门线上618活动(5.22-6.20)全网销售额5.9亿元,同比+72%,天猫、京东、苏宁三大平台总销量连续8年床垫品类第一;高端线销售额同比+186
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6月24日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人在主持金砖国家领导人第十四次会晤时表示,金砖国家要汇聚经济复苏的合力,加强宏观政策协调,保障产业链供应链安全畅通,构建开放型世界经济,防范化解世界发展面临的重大风险挑战,实现更加包容、更具韧性的经济增长。 2、国务院:印发《关于加强数字政府建设的指导意见》,就主动顺应经济社会数字化转型趋势,充分释放数字化发展红利,全面开创数字政府建设新局面作出部署。《指导意见》明确了数字政府建设的七方面重点任务。 3、发改委:国家发改委、证监会联合召开科创板上
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宁德时代CTP3.0电池发布,加速全球电动化
整体指标超预期:>1000km续航、255wh/kg系统能量密度(超5wh/kg)、72%体积利用率,超5%,来自电芯倒放+多模块共用底部空间(6%);水冷板效果超预期,水冷面积扩大四倍,水冷板用量扩大两倍,原预计两排电芯间插入一排水冷板,发布时为一排电芯插入一排水冷板,每个电芯两侧均有水冷板,水冷板数目/效果超预期(电芯间取消隔热层,源于对水冷效果的信心)。 三大技术革新: 1)多功能弹性夹层三效合一:取消横纵梁、水冷板、隔热垫原本各自独立的设计,集成为多功能弹性夹层,内置微米桥连接装置,配合
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光大证券:稳增长行情回归
总书记6月22日晚,以视频方式出席金砖国家工商论坛开幕式并发表题为《把握时代潮流 缔造光明未来》的主旨演讲,其中提到中国将加大宏观政策调节力度,采取更加有效的举措,努力实现全年经济社会发展目标。此系总书记首提稳增长目标。考虑到上半年疫情冲击,及复杂的国际环境,上半年经济目标不会好,为实现全年经济目标,迎接党的二十大,下半年可能会出台超常规政策。 方向选择:REⅠts必须加码,是合力突破方向。稳增长方向:城市管网改造、交通网络建设、新能源网络建设,代表个股:东宏股份、华设集团、中国铁建(同步受益于
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6月23日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议强调,加快构建数据基础制度,加强和改进行政区划工作。 2、中央:国家领导人表示,中国将加大宏观政策调节力度,努力实现全年经济社会发展目标。 3、国务院:总理主持召开国务院常务会议 听取稳定粮食生产工作汇报,进一步部署确保全年粮食丰收的举措。会议指出,要进一步释放汽车消费潜力。支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。政策实施预测今年增加汽车及相关消
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国家拟禁止第三方平台直接参与药品网售,关注线下连锁药房
日前,国家药监局发布的《中华人民共和国药品管理法实施条例(修订草案征求意见稿)》,历时一个月的公开征求意见已正式截止。 《药品管理法实施条例(征求意见稿)》中涉及第三方平台的表述: 第八十二条【药品网络销售管理】:从事药品网络销售活动的主体应当是依法设立的药品上市许可持有人或者药品经营企业 第八十三条【第三方平台管理义务】 药品网络交易第三方平台提供者应当向所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门备案,未经备案不得提供药品网络销售相关服务。第三方平台提供者应当建立药品网络销售质量管理体系
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中国银河给予建筑行业推荐评级:积基树本 中流砥柱
稳增长是今年经济工作的主题:今年我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力,中央多次会议强调经济稳增长的重要性,各部门和地方政府陆续出台相关政策和措施推动经济稳增长。财政货币政策“以我为主”。1-5月,我国社会融资规模增量为15.79万亿元,同比多增1.75万亿。5月M2同比增长11.1%,处于近三年较高水平。当前流动性保持合理充裕水平。 基建是稳增长抓手,从适度超前基建过渡到全面加强基建:3月5日,国务院总理在政府工作报告中提出要适度超前开展基建。中央财经委员会第十一次会议强调,全面加
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中国电建
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2022-06-22 09:27:49
中泰策略:本轮复工复产的实现与2020年有何差异?
一、奥密克戎对经济冲击仍存,但 "至暗时刻”或已过去 奥密克戎疫情或给我国经济带来悲观预期。 就本轮全球奥密克戎疫情而言,与西方国家较早受到奥密克戎毒株冲击不同,当前我国或正处于从本轮奥密克戎疫情冲击对经济预期的"悲观时刻”逐渐恢复的过程,特别是,伴随经济数据表现的波动加大,这种悲观预期又进一步放大了A股投资者对经济发展"需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力加剧的担忧。 综合来看,5月经济数据较4月明显改善在一定程度反映了本轮国内疫情对经济生产的冲击得到缓解,复工复产助力经济复苏。虽然短期内的
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6月22日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、国务院:总理在河北考察,强调扛稳保障粮食和能源安全责任,为稳经济大盘稳物价提供坚实支撑。要释放煤炭先进产能、能开尽开,进一步加强电力保供,坚决防止拉闸限电,保障经济运行和基本民生。要通过扩建、改造有序增加高效清洁煤电产能,既增加电力保供能力,也为发展风光电等新能源提供支撑。他强调,我国是世界贸易的贡献者受益者,国际能源市场稳定对各国都有利,用好我国以煤为主的能源资源禀赋,不仅有利于增强自身能源保障能力,也有利于世界能源价格和国际产业链供应链稳定。 2、人大:十
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人就研究吸收网民对D的二十大相关工作意见建议作出重要指示强调 善于通过互联网等各种渠道问需于民问计于民 更好倾听民声尊重民意顺应民心。 2、中央:国家领导人将出席庆祝香港回归祖国25周年大会暨香港特别行政区第六届政府就职典礼。 3、水利部:今年水利建设投资落实全面提速 记者从水利部了解到,今年以来,我国水利建设的最大亮点就是全面提速。从全国完成水利建设投资的金额来看:前三个月,完成1077亿元,同比增加35%。前四个月,完成1958亿元,同比增加
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中金 | A股:关注上游价格下跌影响
近两周全球各类商品价格接连下跌,对经济周期更敏感的原材料跌幅较大,可能在初步反映需求趋弱带来的影响,未来仍需重点关注上游价格高点是否得到进一步确认,中下游原材料占比较高的制造业或将逐渐迎来利润率预期改善的契机。 展望未来,随着国内稳增长政策发力以及疫情影响逐步减弱,中外增长周期错位且政策"内松外紧”,中国继续保持流动性宽松并先于海外经济体复苏仍是基准情形,结合年初以来中国市场调整幅度较大和估值有优势,我们认为中国市场相比海外可能仍然更有相对韧性。近期市场的板块轮动及成交活跃、成长板块超跌反弹显示
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海通证券:市场趋势向上但仍可能阶段性休整,中报盈利下降是触发因素之一
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中信建投:如何理解个人养老金投资公募基金?
继4月20日,国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》,确立了我国第三支柱养老保险的基础制度框架后,6月24日,证监会研究起草《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。我们认为有3点值得关注: 1、目前养老金入市发展到什么程度了? 其实早在2012年3月两会上便开始对养老金入市进行了讨论,2015年3月经国务院批准,广东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托给全国社会保障基金理事会投资运作,养老金入市进行首次试点;2015年8月17
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、人大:全国人大常委会表决通过关于修改反垄断法的决定,自今年8月1日起施行。新反垄断法明确,国家建立健全公平竞争审查制度,制定和实施与社会主义市场经济相适应的竞争规则;国务院反垄断执法机构负责反垄断统一执法工作,健全统一、开放、竞争、有序的市场体系。结合平台经济运行特点,新反垄断法进一步明确反垄断相关制度在平台经济领域的具体适用规则,完善垄断协议“安全港”制度,完善未达申报标准的经营者集中调查、处理程序,并对经营者集中审查工作具体要求。 2、国务院:副总理韩正强
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地产数据改善提振估值,后疫情家居需求后补
顾家家居618活动(5.16-6.20)线上线下零售录单总额22.7亿元,同比+38.3%,表现大超预期(前期市场预期20%左右)!“零增项”套餐差异化营销成功,全屋融合订单金额同比+248%;新拓展品类和品牌获得高速增长,定制预订单同比+82%、顾家功能同比+70%、天禧派同比+91%。大家居多品类融合方向顺利推进,打开长期市值成长天花板! 喜临门线上618活动(5.22-6.20)全网销售额5.9亿元,同比+72%,天猫、京东、苏宁三大平台总销量连续8年床垫品类第一;高端线销售额同比+186
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人在主持金砖国家领导人第十四次会晤时表示,金砖国家要汇聚经济复苏的合力,加强宏观政策协调,保障产业链供应链安全畅通,构建开放型世界经济,防范化解世界发展面临的重大风险挑战,实现更加包容、更具韧性的经济增长。 2、国务院:印发《关于加强数字政府建设的指导意见》,就主动顺应经济社会数字化转型趋势,充分释放数字化发展红利,全面开创数字政府建设新局面作出部署。《指导意见》明确了数字政府建设的七方面重点任务。 3、发改委:国家发改委、证监会联合召开科创板上
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光大证券:稳增长行情回归
总书记6月22日晚,以视频方式出席金砖国家工商论坛开幕式并发表题为《把握时代潮流 缔造光明未来》的主旨演讲,其中提到中国将加大宏观政策调节力度,采取更加有效的举措,努力实现全年经济社会发展目标。此系总书记首提稳增长目标。考虑到上半年疫情冲击,及复杂的国际环境,上半年经济目标不会好,为实现全年经济目标,迎接党的二十大,下半年可能会出台超常规政策。 方向选择:REⅠts必须加码,是合力突破方向。稳增长方向:城市管网改造、交通网络建设、新能源网络建设,代表个股:东宏股份、华设集团、中国铁建(同步受益于
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议强调,加快构建数据基础制度,加强和改进行政区划工作。 2、中央:国家领导人表示,中国将加大宏观政策调节力度,努力实现全年经济社会发展目标。 3、国务院:总理主持召开国务院常务会议 听取稳定粮食生产工作汇报,进一步部署确保全年粮食丰收的举措。会议指出,要进一步释放汽车消费潜力。支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。政策实施预测今年增加汽车及相关消
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稳增长是今年经济工作的主题:今年我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力,中央多次会议强调经济稳增长的重要性,各部门和地方政府陆续出台相关政策和措施推动经济稳增长。财政货币政策“以我为主”。1-5月,我国社会融资规模增量为15.79万亿元,同比多增1.75万亿。5月M2同比增长11.1%,处于近三年较高水平。当前流动性保持合理充裕水平。 基建是稳增长抓手,从适度超前基建过渡到全面加强基建:3月5日,国务院总理在政府工作报告中提出要适度超前开展基建。中央财经委员会第十一次会议强调,全面加
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中泰策略:本轮复工复产的实现与2020年有何差异?
一、奥密克戎对经济冲击仍存,但 "至暗时刻”或已过去 奥密克戎疫情或给我国经济带来悲观预期。 就本轮全球奥密克戎疫情而言,与西方国家较早受到奥密克戎毒株冲击不同,当前我国或正处于从本轮奥密克戎疫情冲击对经济预期的"悲观时刻”逐渐恢复的过程,特别是,伴随经济数据表现的波动加大,这种悲观预期又进一步放大了A股投资者对经济发展"需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力加剧的担忧。 综合来看,5月经济数据较4月明显改善在一定程度反映了本轮国内疫情对经济生产的冲击得到缓解,复工复产助力经济复苏。虽然短期内的
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一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、国务院:总理在河北考察,强调扛稳保障粮食和能源安全责任,为稳经济大盘稳物价提供坚实支撑。要释放煤炭先进产能、能开尽开,进一步加强电力保供,坚决防止拉闸限电,保障经济运行和基本民生。要通过扩建、改造有序增加高效清洁煤电产能,既增加电力保供能力,也为发展风光电等新能源提供支撑。他强调,我国是世界贸易的贡献者受益者,国际能源市场稳定对各国都有利,用好我国以煤为主的能源资源禀赋,不仅有利于增强自身能源保障能力,也有利于世界能源价格和国际产业链供应链稳定。 2、人大:十
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中金 | A股:关注上游价格下跌影响
近两周全球各类商品价格接连下跌,对经济周期更敏感的原材料跌幅较大,可能在初步反映需求趋弱带来的影响,未来仍需重点关注上游价格高点是否得到进一步确认,中下游原材料占比较高的制造业或将逐渐迎来利润率预期改善的契机。 展望未来,随着国内稳增长政策发力以及疫情影响逐步减弱,中外增长周期错位且政策"内松外紧”,中国继续保持流动性宽松并先于海外经济体复苏仍是基准情形,结合年初以来中国市场调整幅度较大和估值有优势,我们认为中国市场相比海外可能仍然更有相对韧性。近期市场的板块轮动及成交活跃、成长板块超跌反弹显示
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广东建工
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2022-06-26 17:17:21
天风证券:驱动因素有望延续,关注地产链品种
核心观点:上周沪深300涨1.99%,建材指数涨3.50%,地产链和新能源相关品种表现亮眼。我们认为上周地产链上行有两大驱动因素,而后续仍有望延续: 1)上上周30大中城市销售面积同比增幅37.7%,或受疫情后销售回补、基数走低利好,但我们认为同时也与真实需求改善有关,上周销售面积同比增幅10.1%,增速有所回落,短周期增速波动难免,但当前景气向上概率远大于向下; 2)大宗商品跌价利好成本端。上周国内原油期货下跌7.52%,沥青下行5.31%,NYMEX天然气下跌9.74%(前一周已下跌20.8
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蒙娜丽莎
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2022-06-26 08:43:35
海通证券:市场趋势向上但仍可能阶段性休整,中报盈利下降是触发因素之一
核心结论:①20年7-10月A股盈利预测大幅下修,市场经历前期大涨后估值回升到中高位,随后进入震荡调整阶段。②20年盈利预测大幅下修的行业表现各异,取决于各自的估值分位数。③借鉴20年,今年中报期盈利预测还会下修,幅度可能小一点,市场趋势向上,但盈利下修仍可能触发阶段性休整。 借鉴20年,看中报盈利下修的影响 今年4月底以来我们在多篇报告中分析过,4月市场低点是股市3-4年周期的大底,第一波修复还在进行中,未来可能会进二退一,主因基本面不扎实,盈利预测下修是扰动变量之一。A股中报披露季即将拉开序
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华设集团
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2022-06-25 19:17:13
中信建投:如何理解个人养老金投资公募基金?
继4月20日,国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》,确立了我国第三支柱养老保险的基础制度框架后,6月24日,证监会研究起草《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。我们认为有3点值得关注: 1、目前养老金入市发展到什么程度了? 其实早在2012年3月两会上便开始对养老金入市进行了讨论,2015年3月经国务院批准,广东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托给全国社会保障基金理事会投资运作,养老金入市进行首次试点;2015年8月17
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五粮液
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2022-06-25 07:56:41
6月25日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、人大:全国人大常委会表决通过关于修改反垄断法的决定,自今年8月1日起施行。新反垄断法明确,国家建立健全公平竞争审查制度,制定和实施与社会主义市场经济相适应的竞争规则;国务院反垄断执法机构负责反垄断统一执法工作,健全统一、开放、竞争、有序的市场体系。结合平台经济运行特点,新反垄断法进一步明确反垄断相关制度在平台经济领域的具体适用规则,完善垄断协议“安全港”制度,完善未达申报标准的经营者集中调查、处理程序,并对经营者集中审查工作具体要求。 2、国务院:副总理韩正强
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贵州茅台
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2022-06-24 20:42:39
地产数据改善提振估值,后疫情家居需求后补
顾家家居618活动(5.16-6.20)线上线下零售录单总额22.7亿元,同比+38.3%,表现大超预期(前期市场预期20%左右)!“零增项”套餐差异化营销成功,全屋融合订单金额同比+248%;新拓展品类和品牌获得高速增长,定制预订单同比+82%、顾家功能同比+70%、天禧派同比+91%。大家居多品类融合方向顺利推进,打开长期市值成长天花板! 喜临门线上618活动(5.22-6.20)全网销售额5.9亿元,同比+72%,天猫、京东、苏宁三大平台总销量连续8年床垫品类第一;高端线销售额同比+186
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顾家家居
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2022-06-24 07:28:49
6月24日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人在主持金砖国家领导人第十四次会晤时表示,金砖国家要汇聚经济复苏的合力,加强宏观政策协调,保障产业链供应链安全畅通,构建开放型世界经济,防范化解世界发展面临的重大风险挑战,实现更加包容、更具韧性的经济增长。 2、国务院:印发《关于加强数字政府建设的指导意见》,就主动顺应经济社会数字化转型趋势,充分释放数字化发展红利,全面开创数字政府建设新局面作出部署。《指导意见》明确了数字政府建设的七方面重点任务。 3、发改委:国家发改委、证监会联合召开科创板上
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南网科技
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2022-06-23 21:36:23
宁德时代CTP3.0电池发布,加速全球电动化
整体指标超预期:>1000km续航、255wh/kg系统能量密度(超5wh/kg)、72%体积利用率,超5%,来自电芯倒放+多模块共用底部空间(6%);水冷板效果超预期,水冷面积扩大四倍,水冷板用量扩大两倍,原预计两排电芯间插入一排水冷板,发布时为一排电芯插入一排水冷板,每个电芯两侧均有水冷板,水冷板数目/效果超预期(电芯间取消隔热层,源于对水冷效果的信心)。 三大技术革新: 1)多功能弹性夹层三效合一:取消横纵梁、水冷板、隔热垫原本各自独立的设计,集成为多功能弹性夹层,内置微米桥连接装置,配合
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银邦股份
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2022-06-23 11:01:57
光大证券:稳增长行情回归
总书记6月22日晚,以视频方式出席金砖国家工商论坛开幕式并发表题为《把握时代潮流 缔造光明未来》的主旨演讲,其中提到中国将加大宏观政策调节力度,采取更加有效的举措,努力实现全年经济社会发展目标。此系总书记首提稳增长目标。考虑到上半年疫情冲击,及复杂的国际环境,上半年经济目标不会好,为实现全年经济目标,迎接党的二十大,下半年可能会出台超常规政策。 方向选择:REⅠts必须加码,是合力突破方向。稳增长方向:城市管网改造、交通网络建设、新能源网络建设,代表个股:东宏股份、华设集团、中国铁建(同步受益于
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华设集团
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2022-06-23 07:24:28
6月23日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、中央:国家领导人主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议强调,加快构建数据基础制度,加强和改进行政区划工作。 2、中央:国家领导人表示,中国将加大宏观政策调节力度,努力实现全年经济社会发展目标。 3、国务院:总理主持召开国务院常务会议 听取稳定粮食生产工作汇报,进一步部署确保全年粮食丰收的举措。会议指出,要进一步释放汽车消费潜力。支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。政策实施预测今年增加汽车及相关消
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北新建材
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2022-06-22 13:59:41
国家拟禁止第三方平台直接参与药品网售,关注线下连锁药房
日前,国家药监局发布的《中华人民共和国药品管理法实施条例(修订草案征求意见稿)》,历时一个月的公开征求意见已正式截止。 《药品管理法实施条例(征求意见稿)》中涉及第三方平台的表述: 第八十二条【药品网络销售管理】:从事药品网络销售活动的主体应当是依法设立的药品上市许可持有人或者药品经营企业 第八十三条【第三方平台管理义务】 药品网络交易第三方平台提供者应当向所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门备案,未经备案不得提供药品网络销售相关服务。第三方平台提供者应当建立药品网络销售质量管理体系
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药易购
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大参林
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2022-06-22 10:47:34
中国银河给予建筑行业推荐评级:积基树本 中流砥柱
稳增长是今年经济工作的主题:今年我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力,中央多次会议强调经济稳增长的重要性,各部门和地方政府陆续出台相关政策和措施推动经济稳增长。财政货币政策“以我为主”。1-5月,我国社会融资规模增量为15.79万亿元,同比多增1.75万亿。5月M2同比增长11.1%,处于近三年较高水平。当前流动性保持合理充裕水平。 基建是稳增长抓手,从适度超前基建过渡到全面加强基建:3月5日,国务院总理在政府工作报告中提出要适度超前开展基建。中央财经委员会第十一次会议强调,全面加
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中国电建
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2022-06-22 09:27:49
中泰策略:本轮复工复产的实现与2020年有何差异?
一、奥密克戎对经济冲击仍存,但 "至暗时刻”或已过去 奥密克戎疫情或给我国经济带来悲观预期。 就本轮全球奥密克戎疫情而言,与西方国家较早受到奥密克戎毒株冲击不同,当前我国或正处于从本轮奥密克戎疫情冲击对经济预期的"悲观时刻”逐渐恢复的过程,特别是,伴随经济数据表现的波动加大,这种悲观预期又进一步放大了A股投资者对经济发展"需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力加剧的担忧。 综合来看,5月经济数据较4月明显改善在一定程度反映了本轮国内疫情对经济生产的冲击得到缓解,复工复产助力经济复苏。虽然短期内的
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2022-06-22 07:35:17
6月22日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 中央 部委 1、国务院:总理在河北考察,强调扛稳保障粮食和能源安全责任,为稳经济大盘稳物价提供坚实支撑。要释放煤炭先进产能、能开尽开,进一步加强电力保供,坚决防止拉闸限电,保障经济运行和基本民生。要通过扩建、改造有序增加高效清洁煤电产能,既增加电力保供能力,也为发展风光电等新能源提供支撑。他强调,我国是世界贸易的贡献者受益者,国际能源市场稳定对各国都有利,用好我国以煤为主的能源资源禀赋,不仅有利于增强自身能源保障能力,也有利于世界能源价格和国际产业链供应链稳定。 2、人大:十
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