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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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只买龙头的老司机
2022-05-20 07:36:02
5月20日朝闻公社
-、宏观新闻 国内 1、国务院领导人在云南考察时强调,要高效统筹疫情防控和经济社会发展,加大市场主体纾困,推进改革开放,稳就业稳物价保民生,保持经济运行在合理区间。能源稳供是保障发展和稳物价重要支撑,今年要坚决杜绝拉闸限电。 2、国务院副总理韩正在中央生态环境保护督察工作领导小组会议上强调,要以实现减污降碳协同增效为总抓手,促进经济社会发展全面绿色转型,提高资源集约节约利用水平,稳妥有序推进碳达峰碳中和。要高质量完成全国“三区三线”划定工作,划定并严守生态保护红线,加强生物多样性保护,提升生态系
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只买龙头的老司机
2022-05-19 19:55:08
报告|高毅资产邱国鹭观点分享
尊敬的持有人:您好!近期国内和国际环境都面临较大不确定性,部分市场指数跌幅较大,特别是香港恒生中国企业指数创下了近13年新低,从2021年2月中旬至2022年3月中旬,中概互联网指数也从顶部下跌了近80%。在此市场动荡之际,我希望通过这封信,与您分享我对当前市场的看法,汇报当前形势下的投资策略以及回顾过去两三年来的投资得失。 一、当前宏观形势和市场状况分析 1. 市场在担忧什么? 市场担忧的国内因素主要有:第一,新冠疫情反复对生产活动、居民消费、物流供应链等可能产生的影响。第二,地产债务危机对上
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2022-05-19 12:39:49
金城医药:参股企业惠和生物国内首个三特异性抗CC312IND申请获美国FDA默示许可
5月14日,上海惠和生物三特异性抗体CC312的IND申请获FDA默示许可,是国内首个进入临床研发阶段的基于CD28共刺激信号的三特异性抗体。 什么是三特异性抗体? 在肿瘤的免疫治疗中,单抗是最早获得广泛使用的,它是一种只能特异性针对单一靶点的单克隆抗体。但是由于肿瘤的发病机制复杂,单抗远不能满足治疗需求。随后,双特异性抗体出现在人们的视野中,在肿瘤的治疗中起到十分显著的成效。但双特异性抗体仍有半衰期短、记忆型细胞分化不足等局限。 现在,比双特异性抗体多了一个特异性抗原结合位点的三特异性抗体开始
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2022-05-19 09:07:17
立中集团目标价48.6,尚有115%空间,立中、文灿强强联合,一体化压铸加速渗透
事件:公司与文灿股份签署了《战略合作框架协议》,双方在开发大型一体化铝铸件的免热处理材料和产品导入等达成合作协议。 点评: 立中、文灿强强联合,打造一体化产业链布局。(1)文灿优势:一体化压铸制造难度大,材料、设备模具及工艺是核心技术,生产中需要免热处理的真空压铸机,模力在3000T以上。文灿拥有6000T、9000T等多台压铸机,并先后为奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽AION等批量供应铝合金车身结构件,在铝合金压铸的车身结构件方面具有先发优势。(2)立中优势:免热处理合金是一体化压铸的基础材料
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2022-05-19 08:54:20
供需失衡!车用级IGBT缺口达50% 国产化率有望快速提升
科创板日报 多位分析人士均表示,目前车用级IGBT的缺口达到50%,且短期无受控迹象,因此许多非短缺物料在短期难以出货,加大了相关企业的库存压力。 机构认为,2025年全球IGBT市场规模有望达954亿元、2020~2025年复合增速为16%;中国IGBT市场规模达458亿元、2020~2025年复合增速达21%。2020年以来,需求端得益于新能源车、光伏需求爆发,供给端海外疫情反复限制海外产能,IGBT供需失衡,海外大厂交期持续上升,价格持续上升,目前海外大厂IGBT交期达39~50周。展望2
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2022-05-19 08:49:12
招商证券:强推东瑞股份,尚有50%上涨空间,大湾区优质生猪供应商
慧博资讯 东瑞股份-001201-大湾区优质生猪供应商 2022-05-18 熊承慧 现金优势明显,公司有望加速扩张、充分把握猪价反转后的景气上行期。供港业务具备区位优势,头均盈利有望持续优于行业。首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。 主营生猪养殖,供港活猪最大供应商。2021年公司生猪出栏量为36.8万头、其中供港活大猪19.97万头,占内地供港比例约26%,是内地供港活大猪的最大供应商。公司旗下猪场均位于广东省河源市内。 能繁母猪加速去化,猪价反转可期。目前猪价处在新周期启动前夕,从母猪产能、
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2022-05-19 08:45:25
华创证券:强推和胜股份,目标价48.90元,尚有约47%空间
专注铝型材加工,新能源业务开启第二成长曲线。公司2005年成立以来专注于铝型材精密加工。产品广泛应用于电子消费品、耐用消费品和汽车零部件等领域。2015年公司战略布局新能源车电池盒业务,历经5年投入持续亏损,2020年随着新能源车爆发扭亏为盈,2021年新能源车业务占比过半,全球碳中和背景下新能源车加速渗透,电池盒业务有望带动公司进入新一轮成长期。 第一性原理驱动CTP电池渗透加快,电池盒竞争壁垒提升。续航里程和度电成本为电动车渗透核心变量,电池厂与整车厂始终致力于在降低度电成本且提升能量密度。
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2022-05-19 07:34:19
5月19日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 1、习近平总书记在庆祝中国国际贸易促进委员会建会70周年大会暨全球贸易投资促进峰会上发表视频致辞。习近平总书记指出,中国贸促会70年的历程,是中国不断扩大对外开放的重要体现,也是各国企业共享发展机遇、实现互利共赢的重要见证。 2、李总理主持召开稳增长稳市场主体保就业座谈会。李总理提出,突出就业优先,通过稳市场主体来保就业保民生,落实落细留抵退税减税等组合式纾困政策,引导金融机构对中小微企业和个体工商户贷款缓交利息。支持平台经济、数字经济合法合规境内外上市融资。稳地价稳房价,支
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2022-05-19 05:42:47
2022中国数字经济创新发展大会 6月召开
2022中国数字经济创新发展大会 6月在汕头召开 由工业和信息化部、广东省人民政府联合主办,汕头市人民政府、广东省工业和信息化厅、广东省通信管理局、中国工信出版传媒集团、中国信息通信研究院、工业和信息化部电子第五研究所、中国电子信息产业发展研究院共同承办的“2022中国数字经济创新发展大会”将于6月27日至29日在广东省汕头市召开。 相关公司: 1)核心技术领域:网络核心技术为数字经济发展根基,人工智能、云计算等底层关键技术领域将会是未来重点发展方向。 2)网络基础设施:网络基础设施建设依然是长
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2022-05-19 05:29:43
立中、文灿战略合作电话会议纪要
免热处理合金就是在整个一体化压铸过程中作为材料端的一个基础,免热材料加上这种工艺,最后才能实现高强高韧的这种一体化压铸,以及后端整车制作成本的一个降低。立中作为整个材料方的一个黑马,我们觉得在行业内应该是在材料基础包括研发做的是很好的,或者说最好的。下游压铸工艺,文灿无论是从装备上,还是整个工艺上,都是在行业内走在前面的。 一、合作细节 公司与文灿股份强强联合,以更好的发展免热处理合金,达成高强高热、一体化压铸,整车制造成本降低的目标。此次协议签订的是独家供应,有排除条款:(1)就是我们已经现有
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2022-05-19 05:25:39
四方达交流纪要
Q:天璇后期规划? A:前期50台调试完毕,5月份生产,工艺稳定达到量产条件,后期会继续优化。下半年达到100台量产的状态,今年Q4设备总共达到几百台(调试,明年稳定生产),2023年底1000台设备布局。 Q:CVD设备收入、成本拆分? A:CVD有过程控制,生长中有下次,取出切除后继续生产,没有固定生长周期。其次看微波源的功率,粒数不一定。CVD要长得足够大,就多拿出来几次,多切割生长几次。 稳定状态下,CVD产值100-200万元/年/台(偏高一些)。 CVD设备成本:150万元/台 毛利
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2022-05-18 09:11:29
逆风向阳:寻找电子行业穿越周期板块
1、汽车与服务器逆势成长,IC载板开启“材料决定产品”新纪元 短期覆铜板价格回落带来PCB板块盈利修复,需求端变量仍是核心因素。从下游需求选择PCB相对景气的细分环节,服务器、交换机随新平台迭代实现产品升级,高技术壁垒带来稳定的供应格局;汽车PCB受益于单车新能源化与智能化的提升,内资厂商在成长过程中仍将面临洗牌。整体来看,各陆资厂商向高阶PCB产品发展并实现国产替代,IC载板技术壁垒、投资壁垒高带来高集中度,内资厂商有望配套下游半导体产业持续提升份额。 2、功率器件和被动元器件受益新能源需求饱
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2022-05-18 07:26:31
5月18日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 1、全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤出席会议并讲话。 2、财政部副部长许宏才表示,4月份财政收入增幅有所回落,主要是各级财税部门加大力度落实减税退税政策的一个反映,是积极财政政策应对经济下行压力的主动作为,通过财政收入的“减法”,换来企业效益的“加法”和市场活力的“乘法”。 3、外交部发言人汪文斌介绍,近日国际货币基金组织执董会完成了五年一次的特别提款权审查,人民币顺利通过特别提款权审查,而且权重进一步上升。 4、国家发
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2022-05-18 04:29:16
欧盟将加速屋顶光伏建设
事件:根据英国《金融时报》获得的RePowerEU草案,欧盟委员会要求在2030年之前实现“一半能源来自于可再生能源”这一目标,并且建议引入义务“为所有新建筑物和能源绩效D级及以上的存量建筑(能源强度最高)的屋顶建造太阳能装置”。 点评: 1、在2021年欧洲能源危机以及2022年俄乌战争的影响下,欧盟实现能源独立的诉求愈发迫切。2021年欧盟委员会提议将2030年可再生能源占比目标由32%提高到40%,本次草案中将这一目标进一步上调至45%。草案中关于屋顶光伏的要求,将进一步加快欧盟光伏的建设
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2022-05-17 22:02:24
报告|虎年荐猪 如何面对“换挡期”波动
【首先,重申一下我们对猪周期基本面的几个关键判断】 1、猪价:拐点已现 我们认为拐点所需的两大条件已具备: 条件1):中枢抬升,我们认为4月份往后看,将进入中枢抬升的阶段,虽然不会是一往无前(历史上任何一轮都不是),但每一个阶段的低点、高点都会比之前高。 条件2):高点可观,我们认为本轮现有产能去化就足以支撑猪价高点在20+,【高估了产能过剩】、【低估了已经发生的去化】是两大原因,同时考虑到【后续需求复苏的”期权“、仍将发生的去化】,高点大概率将持续上调,此轮周期仍将会是历史上除上一轮之外,猪价
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尊敬的持有人:您好!近期国内和国际环境都面临较大不确定性,部分市场指数跌幅较大,特别是香港恒生中国企业指数创下了近13年新低,从2021年2月中旬至2022年3月中旬,中概互联网指数也从顶部下跌了近80%。在此市场动荡之际,我希望通过这封信,与您分享我对当前市场的看法,汇报当前形势下的投资策略以及回顾过去两三年来的投资得失。 一、当前宏观形势和市场状况分析 1. 市场在担忧什么? 市场担忧的国内因素主要有:第一,新冠疫情反复对生产活动、居民消费、物流供应链等可能产生的影响。第二,地产债务危机对上
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金城医药:参股企业惠和生物国内首个三特异性抗CC312IND申请获美国FDA默示许可
5月14日,上海惠和生物三特异性抗体CC312的IND申请获FDA默示许可,是国内首个进入临床研发阶段的基于CD28共刺激信号的三特异性抗体。 什么是三特异性抗体? 在肿瘤的免疫治疗中,单抗是最早获得广泛使用的,它是一种只能特异性针对单一靶点的单克隆抗体。但是由于肿瘤的发病机制复杂,单抗远不能满足治疗需求。随后,双特异性抗体出现在人们的视野中,在肿瘤的治疗中起到十分显著的成效。但双特异性抗体仍有半衰期短、记忆型细胞分化不足等局限。 现在,比双特异性抗体多了一个特异性抗原结合位点的三特异性抗体开始
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立中集团目标价48.6,尚有115%空间,立中、文灿强强联合,一体化压铸加速渗透
事件:公司与文灿股份签署了《战略合作框架协议》,双方在开发大型一体化铝铸件的免热处理材料和产品导入等达成合作协议。 点评: 立中、文灿强强联合,打造一体化产业链布局。(1)文灿优势:一体化压铸制造难度大,材料、设备模具及工艺是核心技术,生产中需要免热处理的真空压铸机,模力在3000T以上。文灿拥有6000T、9000T等多台压铸机,并先后为奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽AION等批量供应铝合金车身结构件,在铝合金压铸的车身结构件方面具有先发优势。(2)立中优势:免热处理合金是一体化压铸的基础材料
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供需失衡!车用级IGBT缺口达50% 国产化率有望快速提升
科创板日报 多位分析人士均表示,目前车用级IGBT的缺口达到50%,且短期无受控迹象,因此许多非短缺物料在短期难以出货,加大了相关企业的库存压力。 机构认为,2025年全球IGBT市场规模有望达954亿元、2020~2025年复合增速为16%;中国IGBT市场规模达458亿元、2020~2025年复合增速达21%。2020年以来,需求端得益于新能源车、光伏需求爆发,供给端海外疫情反复限制海外产能,IGBT供需失衡,海外大厂交期持续上升,价格持续上升,目前海外大厂IGBT交期达39~50周。展望2
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招商证券:强推东瑞股份,尚有50%上涨空间,大湾区优质生猪供应商
慧博资讯 东瑞股份-001201-大湾区优质生猪供应商 2022-05-18 熊承慧 现金优势明显,公司有望加速扩张、充分把握猪价反转后的景气上行期。供港业务具备区位优势,头均盈利有望持续优于行业。首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。 主营生猪养殖,供港活猪最大供应商。2021年公司生猪出栏量为36.8万头、其中供港活大猪19.97万头,占内地供港比例约26%,是内地供港活大猪的最大供应商。公司旗下猪场均位于广东省河源市内。 能繁母猪加速去化,猪价反转可期。目前猪价处在新周期启动前夕,从母猪产能、
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华创证券:强推和胜股份,目标价48.90元,尚有约47%空间
专注铝型材加工,新能源业务开启第二成长曲线。公司2005年成立以来专注于铝型材精密加工。产品广泛应用于电子消费品、耐用消费品和汽车零部件等领域。2015年公司战略布局新能源车电池盒业务,历经5年投入持续亏损,2020年随着新能源车爆发扭亏为盈,2021年新能源车业务占比过半,全球碳中和背景下新能源车加速渗透,电池盒业务有望带动公司进入新一轮成长期。 第一性原理驱动CTP电池渗透加快,电池盒竞争壁垒提升。续航里程和度电成本为电动车渗透核心变量,电池厂与整车厂始终致力于在降低度电成本且提升能量密度。
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2022中国数字经济创新发展大会 6月召开
2022中国数字经济创新发展大会 6月在汕头召开 由工业和信息化部、广东省人民政府联合主办,汕头市人民政府、广东省工业和信息化厅、广东省通信管理局、中国工信出版传媒集团、中国信息通信研究院、工业和信息化部电子第五研究所、中国电子信息产业发展研究院共同承办的“2022中国数字经济创新发展大会”将于6月27日至29日在广东省汕头市召开。 相关公司: 1)核心技术领域:网络核心技术为数字经济发展根基,人工智能、云计算等底层关键技术领域将会是未来重点发展方向。 2)网络基础设施:网络基础设施建设依然是长
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立中、文灿战略合作电话会议纪要
免热处理合金就是在整个一体化压铸过程中作为材料端的一个基础,免热材料加上这种工艺,最后才能实现高强高韧的这种一体化压铸,以及后端整车制作成本的一个降低。立中作为整个材料方的一个黑马,我们觉得在行业内应该是在材料基础包括研发做的是很好的,或者说最好的。下游压铸工艺,文灿无论是从装备上,还是整个工艺上,都是在行业内走在前面的。 一、合作细节 公司与文灿股份强强联合,以更好的发展免热处理合金,达成高强高热、一体化压铸,整车制造成本降低的目标。此次协议签订的是独家供应,有排除条款:(1)就是我们已经现有
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Q:天璇后期规划? A:前期50台调试完毕,5月份生产,工艺稳定达到量产条件,后期会继续优化。下半年达到100台量产的状态,今年Q4设备总共达到几百台(调试,明年稳定生产),2023年底1000台设备布局。 Q:CVD设备收入、成本拆分? A:CVD有过程控制,生长中有下次,取出切除后继续生产,没有固定生长周期。其次看微波源的功率,粒数不一定。CVD要长得足够大,就多拿出来几次,多切割生长几次。 稳定状态下,CVD产值100-200万元/年/台(偏高一些)。 CVD设备成本:150万元/台 毛利
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逆风向阳:寻找电子行业穿越周期板块
1、汽车与服务器逆势成长,IC载板开启“材料决定产品”新纪元 短期覆铜板价格回落带来PCB板块盈利修复,需求端变量仍是核心因素。从下游需求选择PCB相对景气的细分环节,服务器、交换机随新平台迭代实现产品升级,高技术壁垒带来稳定的供应格局;汽车PCB受益于单车新能源化与智能化的提升,内资厂商在成长过程中仍将面临洗牌。整体来看,各陆资厂商向高阶PCB产品发展并实现国产替代,IC载板技术壁垒、投资壁垒高带来高集中度,内资厂商有望配套下游半导体产业持续提升份额。 2、功率器件和被动元器件受益新能源需求饱
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一、宏观新闻 国内 1、全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤出席会议并讲话。 2、财政部副部长许宏才表示,4月份财政收入增幅有所回落,主要是各级财税部门加大力度落实减税退税政策的一个反映,是积极财政政策应对经济下行压力的主动作为,通过财政收入的“减法”,换来企业效益的“加法”和市场活力的“乘法”。 3、外交部发言人汪文斌介绍,近日国际货币基金组织执董会完成了五年一次的特别提款权审查,人民币顺利通过特别提款权审查,而且权重进一步上升。 4、国家发
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欧盟将加速屋顶光伏建设
事件:根据英国《金融时报》获得的RePowerEU草案,欧盟委员会要求在2030年之前实现“一半能源来自于可再生能源”这一目标,并且建议引入义务“为所有新建筑物和能源绩效D级及以上的存量建筑(能源强度最高)的屋顶建造太阳能装置”。 点评: 1、在2021年欧洲能源危机以及2022年俄乌战争的影响下,欧盟实现能源独立的诉求愈发迫切。2021年欧盟委员会提议将2030年可再生能源占比目标由32%提高到40%,本次草案中将这一目标进一步上调至45%。草案中关于屋顶光伏的要求,将进一步加快欧盟光伏的建设
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2022-05-17 22:02:24
报告|虎年荐猪 如何面对“换挡期”波动
【首先,重申一下我们对猪周期基本面的几个关键判断】 1、猪价:拐点已现 我们认为拐点所需的两大条件已具备: 条件1):中枢抬升,我们认为4月份往后看,将进入中枢抬升的阶段,虽然不会是一往无前(历史上任何一轮都不是),但每一个阶段的低点、高点都会比之前高。 条件2):高点可观,我们认为本轮现有产能去化就足以支撑猪价高点在20+,【高估了产能过剩】、【低估了已经发生的去化】是两大原因,同时考虑到【后续需求复苏的”期权“、仍将发生的去化】,高点大概率将持续上调,此轮周期仍将会是历史上除上一轮之外,猪价
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2022-05-20 07:36:02
5月20日朝闻公社
-、宏观新闻 国内 1、国务院领导人在云南考察时强调,要高效统筹疫情防控和经济社会发展,加大市场主体纾困,推进改革开放,稳就业稳物价保民生,保持经济运行在合理区间。能源稳供是保障发展和稳物价重要支撑,今年要坚决杜绝拉闸限电。 2、国务院副总理韩正在中央生态环境保护督察工作领导小组会议上强调,要以实现减污降碳协同增效为总抓手,促进经济社会发展全面绿色转型,提高资源集约节约利用水平,稳妥有序推进碳达峰碳中和。要高质量完成全国“三区三线”划定工作,划定并严守生态保护红线,加强生物多样性保护,提升生态系
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2022-05-19 19:55:08
报告|高毅资产邱国鹭观点分享
尊敬的持有人:您好!近期国内和国际环境都面临较大不确定性,部分市场指数跌幅较大,特别是香港恒生中国企业指数创下了近13年新低,从2021年2月中旬至2022年3月中旬,中概互联网指数也从顶部下跌了近80%。在此市场动荡之际,我希望通过这封信,与您分享我对当前市场的看法,汇报当前形势下的投资策略以及回顾过去两三年来的投资得失。 一、当前宏观形势和市场状况分析 1. 市场在担忧什么? 市场担忧的国内因素主要有:第一,新冠疫情反复对生产活动、居民消费、物流供应链等可能产生的影响。第二,地产债务危机对上
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金城医药:参股企业惠和生物国内首个三特异性抗CC312IND申请获美国FDA默示许可
5月14日,上海惠和生物三特异性抗体CC312的IND申请获FDA默示许可,是国内首个进入临床研发阶段的基于CD28共刺激信号的三特异性抗体。 什么是三特异性抗体? 在肿瘤的免疫治疗中,单抗是最早获得广泛使用的,它是一种只能特异性针对单一靶点的单克隆抗体。但是由于肿瘤的发病机制复杂,单抗远不能满足治疗需求。随后,双特异性抗体出现在人们的视野中,在肿瘤的治疗中起到十分显著的成效。但双特异性抗体仍有半衰期短、记忆型细胞分化不足等局限。 现在,比双特异性抗体多了一个特异性抗原结合位点的三特异性抗体开始
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立中集团目标价48.6,尚有115%空间,立中、文灿强强联合,一体化压铸加速渗透
事件:公司与文灿股份签署了《战略合作框架协议》,双方在开发大型一体化铝铸件的免热处理材料和产品导入等达成合作协议。 点评: 立中、文灿强强联合,打造一体化产业链布局。(1)文灿优势:一体化压铸制造难度大,材料、设备模具及工艺是核心技术,生产中需要免热处理的真空压铸机,模力在3000T以上。文灿拥有6000T、9000T等多台压铸机,并先后为奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽AION等批量供应铝合金车身结构件,在铝合金压铸的车身结构件方面具有先发优势。(2)立中优势:免热处理合金是一体化压铸的基础材料
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供需失衡!车用级IGBT缺口达50% 国产化率有望快速提升
科创板日报 多位分析人士均表示,目前车用级IGBT的缺口达到50%,且短期无受控迹象,因此许多非短缺物料在短期难以出货,加大了相关企业的库存压力。 机构认为,2025年全球IGBT市场规模有望达954亿元、2020~2025年复合增速为16%;中国IGBT市场规模达458亿元、2020~2025年复合增速达21%。2020年以来,需求端得益于新能源车、光伏需求爆发,供给端海外疫情反复限制海外产能,IGBT供需失衡,海外大厂交期持续上升,价格持续上升,目前海外大厂IGBT交期达39~50周。展望2
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招商证券:强推东瑞股份,尚有50%上涨空间,大湾区优质生猪供应商
慧博资讯 东瑞股份-001201-大湾区优质生猪供应商 2022-05-18 熊承慧 现金优势明显,公司有望加速扩张、充分把握猪价反转后的景气上行期。供港业务具备区位优势,头均盈利有望持续优于行业。首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。 主营生猪养殖,供港活猪最大供应商。2021年公司生猪出栏量为36.8万头、其中供港活大猪19.97万头,占内地供港比例约26%,是内地供港活大猪的最大供应商。公司旗下猪场均位于广东省河源市内。 能繁母猪加速去化,猪价反转可期。目前猪价处在新周期启动前夕,从母猪产能、
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华创证券:强推和胜股份,目标价48.90元,尚有约47%空间
专注铝型材加工,新能源业务开启第二成长曲线。公司2005年成立以来专注于铝型材精密加工。产品广泛应用于电子消费品、耐用消费品和汽车零部件等领域。2015年公司战略布局新能源车电池盒业务,历经5年投入持续亏损,2020年随着新能源车爆发扭亏为盈,2021年新能源车业务占比过半,全球碳中和背景下新能源车加速渗透,电池盒业务有望带动公司进入新一轮成长期。 第一性原理驱动CTP电池渗透加快,电池盒竞争壁垒提升。续航里程和度电成本为电动车渗透核心变量,电池厂与整车厂始终致力于在降低度电成本且提升能量密度。
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5月19日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 1、习近平总书记在庆祝中国国际贸易促进委员会建会70周年大会暨全球贸易投资促进峰会上发表视频致辞。习近平总书记指出,中国贸促会70年的历程,是中国不断扩大对外开放的重要体现,也是各国企业共享发展机遇、实现互利共赢的重要见证。 2、李总理主持召开稳增长稳市场主体保就业座谈会。李总理提出,突出就业优先,通过稳市场主体来保就业保民生,落实落细留抵退税减税等组合式纾困政策,引导金融机构对中小微企业和个体工商户贷款缓交利息。支持平台经济、数字经济合法合规境内外上市融资。稳地价稳房价,支
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2022中国数字经济创新发展大会 6月召开
2022中国数字经济创新发展大会 6月在汕头召开 由工业和信息化部、广东省人民政府联合主办,汕头市人民政府、广东省工业和信息化厅、广东省通信管理局、中国工信出版传媒集团、中国信息通信研究院、工业和信息化部电子第五研究所、中国电子信息产业发展研究院共同承办的“2022中国数字经济创新发展大会”将于6月27日至29日在广东省汕头市召开。 相关公司: 1)核心技术领域:网络核心技术为数字经济发展根基,人工智能、云计算等底层关键技术领域将会是未来重点发展方向。 2)网络基础设施:网络基础设施建设依然是长
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立中、文灿战略合作电话会议纪要
免热处理合金就是在整个一体化压铸过程中作为材料端的一个基础,免热材料加上这种工艺,最后才能实现高强高韧的这种一体化压铸,以及后端整车制作成本的一个降低。立中作为整个材料方的一个黑马,我们觉得在行业内应该是在材料基础包括研发做的是很好的,或者说最好的。下游压铸工艺,文灿无论是从装备上,还是整个工艺上,都是在行业内走在前面的。 一、合作细节 公司与文灿股份强强联合,以更好的发展免热处理合金,达成高强高热、一体化压铸,整车制造成本降低的目标。此次协议签订的是独家供应,有排除条款:(1)就是我们已经现有
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四方达交流纪要
Q:天璇后期规划? A:前期50台调试完毕,5月份生产,工艺稳定达到量产条件,后期会继续优化。下半年达到100台量产的状态,今年Q4设备总共达到几百台(调试,明年稳定生产),2023年底1000台设备布局。 Q:CVD设备收入、成本拆分? A:CVD有过程控制,生长中有下次,取出切除后继续生产,没有固定生长周期。其次看微波源的功率,粒数不一定。CVD要长得足够大,就多拿出来几次,多切割生长几次。 稳定状态下,CVD产值100-200万元/年/台(偏高一些)。 CVD设备成本:150万元/台 毛利
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逆风向阳:寻找电子行业穿越周期板块
1、汽车与服务器逆势成长,IC载板开启“材料决定产品”新纪元 短期覆铜板价格回落带来PCB板块盈利修复,需求端变量仍是核心因素。从下游需求选择PCB相对景气的细分环节,服务器、交换机随新平台迭代实现产品升级,高技术壁垒带来稳定的供应格局;汽车PCB受益于单车新能源化与智能化的提升,内资厂商在成长过程中仍将面临洗牌。整体来看,各陆资厂商向高阶PCB产品发展并实现国产替代,IC载板技术壁垒、投资壁垒高带来高集中度,内资厂商有望配套下游半导体产业持续提升份额。 2、功率器件和被动元器件受益新能源需求饱
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5月18日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 1、全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤出席会议并讲话。 2、财政部副部长许宏才表示,4月份财政收入增幅有所回落,主要是各级财税部门加大力度落实减税退税政策的一个反映,是积极财政政策应对经济下行压力的主动作为,通过财政收入的“减法”,换来企业效益的“加法”和市场活力的“乘法”。 3、外交部发言人汪文斌介绍,近日国际货币基金组织执董会完成了五年一次的特别提款权审查,人民币顺利通过特别提款权审查,而且权重进一步上升。 4、国家发
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欧盟将加速屋顶光伏建设
事件:根据英国《金融时报》获得的RePowerEU草案,欧盟委员会要求在2030年之前实现“一半能源来自于可再生能源”这一目标,并且建议引入义务“为所有新建筑物和能源绩效D级及以上的存量建筑(能源强度最高)的屋顶建造太阳能装置”。 点评: 1、在2021年欧洲能源危机以及2022年俄乌战争的影响下,欧盟实现能源独立的诉求愈发迫切。2021年欧盟委员会提议将2030年可再生能源占比目标由32%提高到40%,本次草案中将这一目标进一步上调至45%。草案中关于屋顶光伏的要求,将进一步加快欧盟光伏的建设
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报告|虎年荐猪 如何面对“换挡期”波动
【首先,重申一下我们对猪周期基本面的几个关键判断】 1、猪价:拐点已现 我们认为拐点所需的两大条件已具备: 条件1):中枢抬升,我们认为4月份往后看,将进入中枢抬升的阶段,虽然不会是一往无前(历史上任何一轮都不是),但每一个阶段的低点、高点都会比之前高。 条件2):高点可观,我们认为本轮现有产能去化就足以支撑猪价高点在20+,【高估了产能过剩】、【低估了已经发生的去化】是两大原因,同时考虑到【后续需求复苏的”期权“、仍将发生的去化】,高点大概率将持续上调,此轮周期仍将会是历史上除上一轮之外,猪价
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尊敬的持有人:您好!近期国内和国际环境都面临较大不确定性,部分市场指数跌幅较大,特别是香港恒生中国企业指数创下了近13年新低,从2021年2月中旬至2022年3月中旬,中概互联网指数也从顶部下跌了近80%。在此市场动荡之际,我希望通过这封信,与您分享我对当前市场的看法,汇报当前形势下的投资策略以及回顾过去两三年来的投资得失。 一、当前宏观形势和市场状况分析 1. 市场在担忧什么? 市场担忧的国内因素主要有:第一,新冠疫情反复对生产活动、居民消费、物流供应链等可能产生的影响。第二,地产债务危机对上
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立中集团目标价48.6,尚有115%空间,立中、文灿强强联合,一体化压铸加速渗透
事件:公司与文灿股份签署了《战略合作框架协议》,双方在开发大型一体化铝铸件的免热处理材料和产品导入等达成合作协议。 点评: 立中、文灿强强联合,打造一体化产业链布局。(1)文灿优势:一体化压铸制造难度大,材料、设备模具及工艺是核心技术,生产中需要免热处理的真空压铸机,模力在3000T以上。文灿拥有6000T、9000T等多台压铸机,并先后为奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽AION等批量供应铝合金车身结构件,在铝合金压铸的车身结构件方面具有先发优势。(2)立中优势:免热处理合金是一体化压铸的基础材料
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供需失衡!车用级IGBT缺口达50% 国产化率有望快速提升
科创板日报 多位分析人士均表示,目前车用级IGBT的缺口达到50%,且短期无受控迹象,因此许多非短缺物料在短期难以出货,加大了相关企业的库存压力。 机构认为,2025年全球IGBT市场规模有望达954亿元、2020~2025年复合增速为16%;中国IGBT市场规模达458亿元、2020~2025年复合增速达21%。2020年以来,需求端得益于新能源车、光伏需求爆发,供给端海外疫情反复限制海外产能,IGBT供需失衡,海外大厂交期持续上升,价格持续上升,目前海外大厂IGBT交期达39~50周。展望2
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招商证券:强推东瑞股份,尚有50%上涨空间,大湾区优质生猪供应商
慧博资讯 东瑞股份-001201-大湾区优质生猪供应商 2022-05-18 熊承慧 现金优势明显,公司有望加速扩张、充分把握猪价反转后的景气上行期。供港业务具备区位优势,头均盈利有望持续优于行业。首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。 主营生猪养殖,供港活猪最大供应商。2021年公司生猪出栏量为36.8万头、其中供港活大猪19.97万头,占内地供港比例约26%,是内地供港活大猪的最大供应商。公司旗下猪场均位于广东省河源市内。 能繁母猪加速去化,猪价反转可期。目前猪价处在新周期启动前夕,从母猪产能、
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华创证券:强推和胜股份,目标价48.90元,尚有约47%空间
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一、宏观新闻 国内 1、习近平总书记在庆祝中国国际贸易促进委员会建会70周年大会暨全球贸易投资促进峰会上发表视频致辞。习近平总书记指出,中国贸促会70年的历程,是中国不断扩大对外开放的重要体现,也是各国企业共享发展机遇、实现互利共赢的重要见证。 2、李总理主持召开稳增长稳市场主体保就业座谈会。李总理提出,突出就业优先,通过稳市场主体来保就业保民生,落实落细留抵退税减税等组合式纾困政策,引导金融机构对中小微企业和个体工商户贷款缓交利息。支持平台经济、数字经济合法合规境内外上市融资。稳地价稳房价,支
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2022中国数字经济创新发展大会 6月召开
2022中国数字经济创新发展大会 6月在汕头召开 由工业和信息化部、广东省人民政府联合主办,汕头市人民政府、广东省工业和信息化厅、广东省通信管理局、中国工信出版传媒集团、中国信息通信研究院、工业和信息化部电子第五研究所、中国电子信息产业发展研究院共同承办的“2022中国数字经济创新发展大会”将于6月27日至29日在广东省汕头市召开。 相关公司: 1)核心技术领域:网络核心技术为数字经济发展根基,人工智能、云计算等底层关键技术领域将会是未来重点发展方向。 2)网络基础设施:网络基础设施建设依然是长
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立中、文灿战略合作电话会议纪要
免热处理合金就是在整个一体化压铸过程中作为材料端的一个基础,免热材料加上这种工艺,最后才能实现高强高韧的这种一体化压铸,以及后端整车制作成本的一个降低。立中作为整个材料方的一个黑马,我们觉得在行业内应该是在材料基础包括研发做的是很好的,或者说最好的。下游压铸工艺,文灿无论是从装备上,还是整个工艺上,都是在行业内走在前面的。 一、合作细节 公司与文灿股份强强联合,以更好的发展免热处理合金,达成高强高热、一体化压铸,整车制造成本降低的目标。此次协议签订的是独家供应,有排除条款:(1)就是我们已经现有
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四方达交流纪要
Q:天璇后期规划? A:前期50台调试完毕,5月份生产,工艺稳定达到量产条件,后期会继续优化。下半年达到100台量产的状态,今年Q4设备总共达到几百台(调试,明年稳定生产),2023年底1000台设备布局。 Q:CVD设备收入、成本拆分? A:CVD有过程控制,生长中有下次,取出切除后继续生产,没有固定生长周期。其次看微波源的功率,粒数不一定。CVD要长得足够大,就多拿出来几次,多切割生长几次。 稳定状态下,CVD产值100-200万元/年/台(偏高一些)。 CVD设备成本:150万元/台 毛利
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逆风向阳:寻找电子行业穿越周期板块
1、汽车与服务器逆势成长,IC载板开启“材料决定产品”新纪元 短期覆铜板价格回落带来PCB板块盈利修复,需求端变量仍是核心因素。从下游需求选择PCB相对景气的细分环节,服务器、交换机随新平台迭代实现产品升级,高技术壁垒带来稳定的供应格局;汽车PCB受益于单车新能源化与智能化的提升,内资厂商在成长过程中仍将面临洗牌。整体来看,各陆资厂商向高阶PCB产品发展并实现国产替代,IC载板技术壁垒、投资壁垒高带来高集中度,内资厂商有望配套下游半导体产业持续提升份额。 2、功率器件和被动元器件受益新能源需求饱
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欧盟将加速屋顶光伏建设
事件:根据英国《金融时报》获得的RePowerEU草案,欧盟委员会要求在2030年之前实现“一半能源来自于可再生能源”这一目标,并且建议引入义务“为所有新建筑物和能源绩效D级及以上的存量建筑(能源强度最高)的屋顶建造太阳能装置”。 点评: 1、在2021年欧洲能源危机以及2022年俄乌战争的影响下,欧盟实现能源独立的诉求愈发迫切。2021年欧盟委员会提议将2030年可再生能源占比目标由32%提高到40%,本次草案中将这一目标进一步上调至45%。草案中关于屋顶光伏的要求,将进一步加快欧盟光伏的建设
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2022-05-17 22:02:24
报告|虎年荐猪 如何面对“换挡期”波动
【首先,重申一下我们对猪周期基本面的几个关键判断】 1、猪价:拐点已现 我们认为拐点所需的两大条件已具备: 条件1):中枢抬升,我们认为4月份往后看,将进入中枢抬升的阶段,虽然不会是一往无前(历史上任何一轮都不是),但每一个阶段的低点、高点都会比之前高。 条件2):高点可观,我们认为本轮现有产能去化就足以支撑猪价高点在20+,【高估了产能过剩】、【低估了已经发生的去化】是两大原因,同时考虑到【后续需求复苏的”期权“、仍将发生的去化】,高点大概率将持续上调,此轮周期仍将会是历史上除上一轮之外,猪价
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2022-05-20 07:36:02
5月20日朝闻公社
-、宏观新闻 国内 1、国务院领导人在云南考察时强调,要高效统筹疫情防控和经济社会发展,加大市场主体纾困,推进改革开放,稳就业稳物价保民生,保持经济运行在合理区间。能源稳供是保障发展和稳物价重要支撑,今年要坚决杜绝拉闸限电。 2、国务院副总理韩正在中央生态环境保护督察工作领导小组会议上强调,要以实现减污降碳协同增效为总抓手,促进经济社会发展全面绿色转型,提高资源集约节约利用水平,稳妥有序推进碳达峰碳中和。要高质量完成全国“三区三线”划定工作,划定并严守生态保护红线,加强生物多样性保护,提升生态系
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2022-05-19 19:55:08
报告|高毅资产邱国鹭观点分享
尊敬的持有人:您好!近期国内和国际环境都面临较大不确定性,部分市场指数跌幅较大,特别是香港恒生中国企业指数创下了近13年新低,从2021年2月中旬至2022年3月中旬,中概互联网指数也从顶部下跌了近80%。在此市场动荡之际,我希望通过这封信,与您分享我对当前市场的看法,汇报当前形势下的投资策略以及回顾过去两三年来的投资得失。 一、当前宏观形势和市场状况分析 1. 市场在担忧什么? 市场担忧的国内因素主要有:第一,新冠疫情反复对生产活动、居民消费、物流供应链等可能产生的影响。第二,地产债务危机对上
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2022-05-19 12:39:49
金城医药:参股企业惠和生物国内首个三特异性抗CC312IND申请获美国FDA默示许可
5月14日,上海惠和生物三特异性抗体CC312的IND申请获FDA默示许可,是国内首个进入临床研发阶段的基于CD28共刺激信号的三特异性抗体。 什么是三特异性抗体? 在肿瘤的免疫治疗中,单抗是最早获得广泛使用的,它是一种只能特异性针对单一靶点的单克隆抗体。但是由于肿瘤的发病机制复杂,单抗远不能满足治疗需求。随后,双特异性抗体出现在人们的视野中,在肿瘤的治疗中起到十分显著的成效。但双特异性抗体仍有半衰期短、记忆型细胞分化不足等局限。 现在,比双特异性抗体多了一个特异性抗原结合位点的三特异性抗体开始
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2022-05-19 09:07:17
立中集团目标价48.6,尚有115%空间,立中、文灿强强联合,一体化压铸加速渗透
事件:公司与文灿股份签署了《战略合作框架协议》,双方在开发大型一体化铝铸件的免热处理材料和产品导入等达成合作协议。 点评: 立中、文灿强强联合,打造一体化产业链布局。(1)文灿优势:一体化压铸制造难度大,材料、设备模具及工艺是核心技术,生产中需要免热处理的真空压铸机,模力在3000T以上。文灿拥有6000T、9000T等多台压铸机,并先后为奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽AION等批量供应铝合金车身结构件,在铝合金压铸的车身结构件方面具有先发优势。(2)立中优势:免热处理合金是一体化压铸的基础材料
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立中集团
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2022-05-19 08:54:20
供需失衡!车用级IGBT缺口达50% 国产化率有望快速提升
科创板日报 多位分析人士均表示,目前车用级IGBT的缺口达到50%,且短期无受控迹象,因此许多非短缺物料在短期难以出货,加大了相关企业的库存压力。 机构认为,2025年全球IGBT市场规模有望达954亿元、2020~2025年复合增速为16%;中国IGBT市场规模达458亿元、2020~2025年复合增速达21%。2020年以来,需求端得益于新能源车、光伏需求爆发,供给端海外疫情反复限制海外产能,IGBT供需失衡,海外大厂交期持续上升,价格持续上升,目前海外大厂IGBT交期达39~50周。展望2
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2022-05-19 08:49:12
招商证券:强推东瑞股份,尚有50%上涨空间,大湾区优质生猪供应商
慧博资讯 东瑞股份-001201-大湾区优质生猪供应商 2022-05-18 熊承慧 现金优势明显,公司有望加速扩张、充分把握猪价反转后的景气上行期。供港业务具备区位优势,头均盈利有望持续优于行业。首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。 主营生猪养殖,供港活猪最大供应商。2021年公司生猪出栏量为36.8万头、其中供港活大猪19.97万头,占内地供港比例约26%,是内地供港活大猪的最大供应商。公司旗下猪场均位于广东省河源市内。 能繁母猪加速去化,猪价反转可期。目前猪价处在新周期启动前夕,从母猪产能、
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2022-05-19 08:45:25
华创证券:强推和胜股份,目标价48.90元,尚有约47%空间
专注铝型材加工,新能源业务开启第二成长曲线。公司2005年成立以来专注于铝型材精密加工。产品广泛应用于电子消费品、耐用消费品和汽车零部件等领域。2015年公司战略布局新能源车电池盒业务,历经5年投入持续亏损,2020年随着新能源车爆发扭亏为盈,2021年新能源车业务占比过半,全球碳中和背景下新能源车加速渗透,电池盒业务有望带动公司进入新一轮成长期。 第一性原理驱动CTP电池渗透加快,电池盒竞争壁垒提升。续航里程和度电成本为电动车渗透核心变量,电池厂与整车厂始终致力于在降低度电成本且提升能量密度。
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5月19日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 1、习近平总书记在庆祝中国国际贸易促进委员会建会70周年大会暨全球贸易投资促进峰会上发表视频致辞。习近平总书记指出,中国贸促会70年的历程,是中国不断扩大对外开放的重要体现,也是各国企业共享发展机遇、实现互利共赢的重要见证。 2、李总理主持召开稳增长稳市场主体保就业座谈会。李总理提出,突出就业优先,通过稳市场主体来保就业保民生,落实落细留抵退税减税等组合式纾困政策,引导金融机构对中小微企业和个体工商户贷款缓交利息。支持平台经济、数字经济合法合规境内外上市融资。稳地价稳房价,支
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2022-05-19 05:42:47
2022中国数字经济创新发展大会 6月召开
2022中国数字经济创新发展大会 6月在汕头召开 由工业和信息化部、广东省人民政府联合主办,汕头市人民政府、广东省工业和信息化厅、广东省通信管理局、中国工信出版传媒集团、中国信息通信研究院、工业和信息化部电子第五研究所、中国电子信息产业发展研究院共同承办的“2022中国数字经济创新发展大会”将于6月27日至29日在广东省汕头市召开。 相关公司: 1)核心技术领域:网络核心技术为数字经济发展根基,人工智能、云计算等底层关键技术领域将会是未来重点发展方向。 2)网络基础设施:网络基础设施建设依然是长
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2022-05-19 05:29:43
立中、文灿战略合作电话会议纪要
免热处理合金就是在整个一体化压铸过程中作为材料端的一个基础,免热材料加上这种工艺,最后才能实现高强高韧的这种一体化压铸,以及后端整车制作成本的一个降低。立中作为整个材料方的一个黑马,我们觉得在行业内应该是在材料基础包括研发做的是很好的,或者说最好的。下游压铸工艺,文灿无论是从装备上,还是整个工艺上,都是在行业内走在前面的。 一、合作细节 公司与文灿股份强强联合,以更好的发展免热处理合金,达成高强高热、一体化压铸,整车制造成本降低的目标。此次协议签订的是独家供应,有排除条款:(1)就是我们已经现有
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2022-05-19 05:25:39
四方达交流纪要
Q:天璇后期规划? A:前期50台调试完毕,5月份生产,工艺稳定达到量产条件,后期会继续优化。下半年达到100台量产的状态,今年Q4设备总共达到几百台(调试,明年稳定生产),2023年底1000台设备布局。 Q:CVD设备收入、成本拆分? A:CVD有过程控制,生长中有下次,取出切除后继续生产,没有固定生长周期。其次看微波源的功率,粒数不一定。CVD要长得足够大,就多拿出来几次,多切割生长几次。 稳定状态下,CVD产值100-200万元/年/台(偏高一些)。 CVD设备成本:150万元/台 毛利
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2022-05-18 09:11:29
逆风向阳:寻找电子行业穿越周期板块
1、汽车与服务器逆势成长,IC载板开启“材料决定产品”新纪元 短期覆铜板价格回落带来PCB板块盈利修复,需求端变量仍是核心因素。从下游需求选择PCB相对景气的细分环节,服务器、交换机随新平台迭代实现产品升级,高技术壁垒带来稳定的供应格局;汽车PCB受益于单车新能源化与智能化的提升,内资厂商在成长过程中仍将面临洗牌。整体来看,各陆资厂商向高阶PCB产品发展并实现国产替代,IC载板技术壁垒、投资壁垒高带来高集中度,内资厂商有望配套下游半导体产业持续提升份额。 2、功率器件和被动元器件受益新能源需求饱
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2022-05-18 07:26:31
5月18日朝闻公社
一、宏观新闻 国内 1、全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤出席会议并讲话。 2、财政部副部长许宏才表示,4月份财政收入增幅有所回落,主要是各级财税部门加大力度落实减税退税政策的一个反映,是积极财政政策应对经济下行压力的主动作为,通过财政收入的“减法”,换来企业效益的“加法”和市场活力的“乘法”。 3、外交部发言人汪文斌介绍,近日国际货币基金组织执董会完成了五年一次的特别提款权审查,人民币顺利通过特别提款权审查,而且权重进一步上升。 4、国家发
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2022-05-18 04:29:16
欧盟将加速屋顶光伏建设
事件:根据英国《金融时报》获得的RePowerEU草案,欧盟委员会要求在2030年之前实现“一半能源来自于可再生能源”这一目标,并且建议引入义务“为所有新建筑物和能源绩效D级及以上的存量建筑(能源强度最高)的屋顶建造太阳能装置”。 点评: 1、在2021年欧洲能源危机以及2022年俄乌战争的影响下,欧盟实现能源独立的诉求愈发迫切。2021年欧盟委员会提议将2030年可再生能源占比目标由32%提高到40%,本次草案中将这一目标进一步上调至45%。草案中关于屋顶光伏的要求,将进一步加快欧盟光伏的建设
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2022-05-17 22:02:24
报告|虎年荐猪 如何面对“换挡期”波动
【首先,重申一下我们对猪周期基本面的几个关键判断】 1、猪价:拐点已现 我们认为拐点所需的两大条件已具备: 条件1):中枢抬升,我们认为4月份往后看,将进入中枢抬升的阶段,虽然不会是一往无前(历史上任何一轮都不是),但每一个阶段的低点、高点都会比之前高。 条件2):高点可观,我们认为本轮现有产能去化就足以支撑猪价高点在20+,【高估了产能过剩】、【低估了已经发生的去化】是两大原因,同时考虑到【后续需求复苏的”期权“、仍将发生的去化】,高点大概率将持续上调,此轮周期仍将会是历史上除上一轮之外,猪价
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