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顺势而为,玉汝于成
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只买龙头的老司机
2025-03-12 06:26:10
浙商证券:AI+医疗,大模型重塑医疗生态
大模型的推理能力和多模态能力持续升级、应用成本不断下降,驱动医疗机构加速融合AI技术。根据DataBridge的测算,预计至2031年全球生成式AI在医疗保健领域市场规模将达到172亿美元,2023-2031年期间复合增长率为32.60%。 技术驱动AI医疗发展,当前进入多模态融合阶段Al在医疗领域的应用历经了从规则驱动到数据驱动、从单一任务优化到多模态协同的演变,当前进入到多模态融合阶段。大模型的多模态能力解决了早期AI医疗存在的信息割裂和数据孤岛等问题,大模型通过“预训练+微调”架构,用统一
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2025-03-11 20:47:33
[招商计算机]Manus 联手阿里点评
3月11日,Manus平台宣布,将与阿里通义千问团队正式达成战略合作。 双方将基于通义千问系列开源模型,致力于在国产模型和算力平台上实现Manus 的全部功能。 目前两家技术团队已展开紧密协作,共同致力于为中国用户打造更具创造力的通用智能体产品。 我们认为联手阿里后将加快Manus 商业化进程,为云及应用层面发展提供更大推动力。 继续重点推荐【阿里巴巴】及其相关产业链。 强化 Agent 应用。企业级服务首推ERP[用友网络】、【金蝶国际],OA【泛微网络],CRM【迈富时]。 私有化部署推荐逻
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2025-03-11 17:42:56
主题策略,华为AI医疗一一技术为基,筑AI+医疗生态
核心观点 近日华为正式组建医疗卫生军团,将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。一方面,华为在5G、云计算、人工智能等领域的技术积累为其布局医疗行业智能化转型提供了坚实的基础;另一方面,近年来华为已与多家医院和企业合作,其医疗领域生态已初步形成。当下华为成立医疗军团,有望快速构筑起“AI诊断-硬件互联-药物研发-区域协同”全链条生态体系。我们从7大维度对华为AI医疗主题进行综合评分,得分为57.14分,并选取19个相关受益标的组成华为AI医疗股票池,构建了华为 AI医
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2025-03-11 16:08:07
通信行业点评报告:IDCREITs或助力AIDC规模扩张
我国REITs试点采用契约型REITs架构 根据组织结构,REITs分为公司型REITs和契约型REITs。其中,美国REITs以公司型REITs为主,亚洲国家REITs以契约型REITs为主,我国REITs试点采用契约型REITs架构。契约型REITs的本质为信托,不具有法人资格。投资者、受托人与管理人形成信托关系,投资者持有信托基金份额,通常管理人作为受托人根据协议对资产进行管理,资产管理权与资产所有权分离。 IDCREITs有助于盘活存量资产,改善融资压力 对于国内IDC企业来说,IDCR
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2025-03-11 14:37:12
讯将发布2024年全年财报及第四季度财报,关注资本开支
3月19日,腾讯将发布2024年全年财报及第四季度财报,其2025年#AI领域资本开支# 规划成为市场关注焦点!此外,作为国内掌握最大流量入口的大厂,其在AI应用领域的发力也是3月最期待的事件之一。 此外,近期市场对Menus反应强烈,核心是市场期待AI应用突破。#微信Agent或成为3月最值得期待的AI应用。目前IMA就是微信Agent雏形,等IMA能力升级,Agent可执行Task任务复杂度提升:个人数据整理一>个人微信整理一>微信信息回复一>微信小程序打通。微信有望先于Apple实现跨AP
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申万宏源:AI驱动成长拐点,算力基础设施重构
核心观点:AI驱动成长拐点,算力基础设施重构 发展复盘:流量快速增长为核心,从互联网向所有行业渗透 2006-2010:云计算发端一应对传统IT架构弊端。1)传统IT架构无法支撑业务快速扩张和高弹性需求;2)数据中心基础设施在高峰期后大量闲置,给互联网厂商带来成本压力。 2011-2014:技术、商业模式的探索和成熟。现代云计算的Serverless概念正式引入,统一技术范式(如Kubernetes)逐步推出。 2015年起:云计算进入应用深化与行业渗透阶段。1)2017-2018年,云计算进入
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胜宏科技Q1业绩大超市场预期,关注相关公司
Q1归母净利润7.8-9.8亿,同比增长 272.12%-367.54%,中值8.8亿环比24Q4幅增长122%,大超市场预期。 我们认为,公司业绩向好来自于多个方面: 1)备货节奏:此前由于GB200下游交付迟滞情况,公司Q4订单收入未完全确认,且由于 GB200良率在ODM处爬坡,虽Q1出货预期在3-3.5k机柜,但对上游物料留有一定buffer,带来备货超预期。 2) 产品结构:公司在HDI有较大份额,且高多层份额逐步提升,我们认为Q1AI收入或更多来自于H200、B200等8卡服务器产品
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2025-03-11 08:23:52
美股大跌解读
今天我们开始看到长期投资者(LO)的恐慌性抛售,接替了上周对冲基金(HF)卖家的角色。随着一天的推进,我们看到科技股(主要是软件股)的抛售量大幅加速。今天的抛售情况与我们在2022年看到的长期投资者的交易行为非常相似 -削减边缘投资,以便专注于已知的赢家或防御性股票.…...例如,当“市场情绪”不再是一个可靠的投资依据,而你又无法清楚地解释一家公司是做什么的时候,就很难说明持有像 Confluent 公司(这里仅以 CFLT 为例,并非针对具体情况)50个基点仓位的合理性。 我们可以讨论究竟是什
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2025-03-10 20:24:46
中银策略:无惧分歧,智能体与 AI 应用海阔天空
事件:3月10 日,AI板块出现一定调整,以智能体为代表的 AI 软件端出现较大分歧。 DeepSeek指数、智能体指数分别下跌1.81%、1.95%。 点评:无惧分歧,智能体与 AI 应用海阔天空。今日 AI 板块特别是软件端的调整,更多是因为市场对于 AI 应用商业化,特别是智能体的价值仍存在分歧。我们认为Manus是AI应用工程化的重要里程碑,有望加速智能体、AI垂类应用的商业化落地,所以对于此次调整无需过于悲观。 从底层技术上看,Manus 或许并非是具有颠覆式技术突破的产物,而是基于现
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2025-03-10 18:25:14
AI算力“卖水人”:服务器电源,AI芯片功耗提升,高功率电源景气上行
核心要点:算力发展与芯片功耗提升,对高功率密度与转化效率的服务器电源需求增长,电源行业或打开成长空间,维持计算机行业“推荐”评级。 一、数据中心电力系统:包括UPS、AC/DC、DC/DC等多层次 “数据中心供配电系统”是从电源线路进用户起经过高/低压供配电设备到负载止的整个电路系统,将主要包括:高压变配电系统、柴油发电机系统、自动转换开关系统(ATSE)、输入低压配电系统、不间断电源系统(UPS)系统等。电源上游主要包括半导体、电阻电容等;中游则包括加工设备企业和电源加工服务企业;下游包括消费
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AIDC&MGMT更新:不可忽视GTC新技术催化,以及英伟达链潜在贝塔切换
#事件:GTC-2025核心电源参展商台达电在其官网公布了其明星产品 ①800V HVDC power shelf:19英寸,72kw Power shelf集成了两个36kw的PSU,适配800V高压输出并具备98%超高效率(800V HVDC确实具备400V DC所不具备的优点,特别适用于 Rubin下一代超大功率服务器机柜,800VDC input转换成直流母线所需直流电压将大幅提升400V AC-DC PSU系统电压平台,对于元器件和电源设计难度要求更高)。 ②22kw BBU: 2RU
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建议继续重视医疗信息化板块,行业有望迎来大 beta
催化1:根据财联社,华为正式组建医疗卫生军团,医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。 催化2:卫健委主任雷海潮在两会记者会表示,医疗卫生强基工程要进一步加强基层信息化建设,应用人工智能辅助技术。 核心大逻辑:随着宣武医院等多笔公立医院的院内高质量数据集公开交易正式落地,将进一步推动院内HIS、数据底座、专病数据库等数据体系建设,同时医疗数据有序流通有望对商保、创新药械、AI医疗、医院、医保等多维度带来积极影响,飞轮有望正向循环。 建议继续重点关注医疗信息
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【本周观点]:坚定看好AIDC,围绕低位设备及核心总量环节布局
【核心逻辑]:整体aidc板块进入订单及业绩兑现期,同时行业总量不断抬升,建议继续关注国家级项目的推进,以及字节、阿里等大厂带来的订单催化。 【IDC]:总量逻辑下率先启动,关注重点区域的IDC建设,建议继续关注弘信电子、云赛智联、首都在线、超讯通信等。 [电力设备]:继续关注良信股份,低位电力设备标的有望迎来业绩反转及AI概念增强下的估值抬升。 [柴发]:总量逻辑下最利好环节,建议继续关注大厂招标节奏、散单可能带来的价格催化、上游发动机环节顺价情况。 【北美链]:NV链关注GTC大会,麦米增添
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浙商证券:AI+医疗,大模型重塑医疗生态
大模型的推理能力和多模态能力持续升级、应用成本不断下降,驱动医疗机构加速融合AI技术。根据DataBridge的测算,预计至2031年全球生成式AI在医疗保健领域市场规模将达到172亿美元,2023-2031年期间复合增长率为32.60%。 技术驱动AI医疗发展,当前进入多模态融合阶段Al在医疗领域的应用历经了从规则驱动到数据驱动、从单一任务优化到多模态协同的演变,当前进入到多模态融合阶段。大模型的多模态能力解决了早期AI医疗存在的信息割裂和数据孤岛等问题,大模型通过“预训练+微调”架构,用统一
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[招商计算机]Manus 联手阿里点评
3月11日,Manus平台宣布,将与阿里通义千问团队正式达成战略合作。 双方将基于通义千问系列开源模型,致力于在国产模型和算力平台上实现Manus 的全部功能。 目前两家技术团队已展开紧密协作,共同致力于为中国用户打造更具创造力的通用智能体产品。 我们认为联手阿里后将加快Manus 商业化进程,为云及应用层面发展提供更大推动力。 继续重点推荐【阿里巴巴】及其相关产业链。 强化 Agent 应用。企业级服务首推ERP[用友网络】、【金蝶国际],OA【泛微网络],CRM【迈富时]。 私有化部署推荐逻
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主题策略,华为AI医疗一一技术为基,筑AI+医疗生态
核心观点 近日华为正式组建医疗卫生军团,将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。一方面,华为在5G、云计算、人工智能等领域的技术积累为其布局医疗行业智能化转型提供了坚实的基础;另一方面,近年来华为已与多家医院和企业合作,其医疗领域生态已初步形成。当下华为成立医疗军团,有望快速构筑起“AI诊断-硬件互联-药物研发-区域协同”全链条生态体系。我们从7大维度对华为AI医疗主题进行综合评分,得分为57.14分,并选取19个相关受益标的组成华为AI医疗股票池,构建了华为 AI医
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通信行业点评报告:IDCREITs或助力AIDC规模扩张
我国REITs试点采用契约型REITs架构 根据组织结构,REITs分为公司型REITs和契约型REITs。其中,美国REITs以公司型REITs为主,亚洲国家REITs以契约型REITs为主,我国REITs试点采用契约型REITs架构。契约型REITs的本质为信托,不具有法人资格。投资者、受托人与管理人形成信托关系,投资者持有信托基金份额,通常管理人作为受托人根据协议对资产进行管理,资产管理权与资产所有权分离。 IDCREITs有助于盘活存量资产,改善融资压力 对于国内IDC企业来说,IDCR
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讯将发布2024年全年财报及第四季度财报,关注资本开支
3月19日,腾讯将发布2024年全年财报及第四季度财报,其2025年#AI领域资本开支# 规划成为市场关注焦点!此外,作为国内掌握最大流量入口的大厂,其在AI应用领域的发力也是3月最期待的事件之一。 此外,近期市场对Menus反应强烈,核心是市场期待AI应用突破。#微信Agent或成为3月最值得期待的AI应用。目前IMA就是微信Agent雏形,等IMA能力升级,Agent可执行Task任务复杂度提升:个人数据整理一>个人微信整理一>微信信息回复一>微信小程序打通。微信有望先于Apple实现跨AP
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申万宏源:AI驱动成长拐点,算力基础设施重构
核心观点:AI驱动成长拐点,算力基础设施重构 发展复盘:流量快速增长为核心,从互联网向所有行业渗透 2006-2010:云计算发端一应对传统IT架构弊端。1)传统IT架构无法支撑业务快速扩张和高弹性需求;2)数据中心基础设施在高峰期后大量闲置,给互联网厂商带来成本压力。 2011-2014:技术、商业模式的探索和成熟。现代云计算的Serverless概念正式引入,统一技术范式(如Kubernetes)逐步推出。 2015年起:云计算进入应用深化与行业渗透阶段。1)2017-2018年,云计算进入
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胜宏科技Q1业绩大超市场预期,关注相关公司
Q1归母净利润7.8-9.8亿,同比增长 272.12%-367.54%,中值8.8亿环比24Q4幅增长122%,大超市场预期。 我们认为,公司业绩向好来自于多个方面: 1)备货节奏:此前由于GB200下游交付迟滞情况,公司Q4订单收入未完全确认,且由于 GB200良率在ODM处爬坡,虽Q1出货预期在3-3.5k机柜,但对上游物料留有一定buffer,带来备货超预期。 2) 产品结构:公司在HDI有较大份额,且高多层份额逐步提升,我们认为Q1AI收入或更多来自于H200、B200等8卡服务器产品
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今天我们开始看到长期投资者(LO)的恐慌性抛售,接替了上周对冲基金(HF)卖家的角色。随着一天的推进,我们看到科技股(主要是软件股)的抛售量大幅加速。今天的抛售情况与我们在2022年看到的长期投资者的交易行为非常相似 -削减边缘投资,以便专注于已知的赢家或防御性股票.…...例如,当“市场情绪”不再是一个可靠的投资依据,而你又无法清楚地解释一家公司是做什么的时候,就很难说明持有像 Confluent 公司(这里仅以 CFLT 为例,并非针对具体情况)50个基点仓位的合理性。 我们可以讨论究竟是什
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事件:3月10 日,AI板块出现一定调整,以智能体为代表的 AI 软件端出现较大分歧。 DeepSeek指数、智能体指数分别下跌1.81%、1.95%。 点评:无惧分歧,智能体与 AI 应用海阔天空。今日 AI 板块特别是软件端的调整,更多是因为市场对于 AI 应用商业化,特别是智能体的价值仍存在分歧。我们认为Manus是AI应用工程化的重要里程碑,有望加速智能体、AI垂类应用的商业化落地,所以对于此次调整无需过于悲观。 从底层技术上看,Manus 或许并非是具有颠覆式技术突破的产物,而是基于现
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AI算力“卖水人”:服务器电源,AI芯片功耗提升,高功率电源景气上行
核心要点:算力发展与芯片功耗提升,对高功率密度与转化效率的服务器电源需求增长,电源行业或打开成长空间,维持计算机行业“推荐”评级。 一、数据中心电力系统:包括UPS、AC/DC、DC/DC等多层次 “数据中心供配电系统”是从电源线路进用户起经过高/低压供配电设备到负载止的整个电路系统,将主要包括:高压变配电系统、柴油发电机系统、自动转换开关系统(ATSE)、输入低压配电系统、不间断电源系统(UPS)系统等。电源上游主要包括半导体、电阻电容等;中游则包括加工设备企业和电源加工服务企业;下游包括消费
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AIDC&MGMT更新:不可忽视GTC新技术催化,以及英伟达链潜在贝塔切换
#事件:GTC-2025核心电源参展商台达电在其官网公布了其明星产品 ①800V HVDC power shelf:19英寸,72kw Power shelf集成了两个36kw的PSU,适配800V高压输出并具备98%超高效率(800V HVDC确实具备400V DC所不具备的优点,特别适用于 Rubin下一代超大功率服务器机柜,800VDC input转换成直流母线所需直流电压将大幅提升400V AC-DC PSU系统电压平台,对于元器件和电源设计难度要求更高)。 ②22kw BBU: 2RU
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建议继续重视医疗信息化板块,行业有望迎来大 beta
催化1:根据财联社,华为正式组建医疗卫生军团,医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。 催化2:卫健委主任雷海潮在两会记者会表示,医疗卫生强基工程要进一步加强基层信息化建设,应用人工智能辅助技术。 核心大逻辑:随着宣武医院等多笔公立医院的院内高质量数据集公开交易正式落地,将进一步推动院内HIS、数据底座、专病数据库等数据体系建设,同时医疗数据有序流通有望对商保、创新药械、AI医疗、医院、医保等多维度带来积极影响,飞轮有望正向循环。 建议继续重点关注医疗信息
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【本周观点]:坚定看好AIDC,围绕低位设备及核心总量环节布局
【核心逻辑]:整体aidc板块进入订单及业绩兑现期,同时行业总量不断抬升,建议继续关注国家级项目的推进,以及字节、阿里等大厂带来的订单催化。 【IDC]:总量逻辑下率先启动,关注重点区域的IDC建设,建议继续关注弘信电子、云赛智联、首都在线、超讯通信等。 [电力设备]:继续关注良信股份,低位电力设备标的有望迎来业绩反转及AI概念增强下的估值抬升。 [柴发]:总量逻辑下最利好环节,建议继续关注大厂招标节奏、散单可能带来的价格催化、上游发动机环节顺价情况。 【北美链]:NV链关注GTC大会,麦米增添
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浙商证券:AI+医疗,大模型重塑医疗生态
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[招商计算机]Manus 联手阿里点评
3月11日,Manus平台宣布,将与阿里通义千问团队正式达成战略合作。 双方将基于通义千问系列开源模型,致力于在国产模型和算力平台上实现Manus 的全部功能。 目前两家技术团队已展开紧密协作,共同致力于为中国用户打造更具创造力的通用智能体产品。 我们认为联手阿里后将加快Manus 商业化进程,为云及应用层面发展提供更大推动力。 继续重点推荐【阿里巴巴】及其相关产业链。 强化 Agent 应用。企业级服务首推ERP[用友网络】、【金蝶国际],OA【泛微网络],CRM【迈富时]。 私有化部署推荐逻
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主题策略,华为AI医疗一一技术为基,筑AI+医疗生态
核心观点 近日华为正式组建医疗卫生军团,将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。一方面,华为在5G、云计算、人工智能等领域的技术积累为其布局医疗行业智能化转型提供了坚实的基础;另一方面,近年来华为已与多家医院和企业合作,其医疗领域生态已初步形成。当下华为成立医疗军团,有望快速构筑起“AI诊断-硬件互联-药物研发-区域协同”全链条生态体系。我们从7大维度对华为AI医疗主题进行综合评分,得分为57.14分,并选取19个相关受益标的组成华为AI医疗股票池,构建了华为 AI医
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通信行业点评报告:IDCREITs或助力AIDC规模扩张
我国REITs试点采用契约型REITs架构 根据组织结构,REITs分为公司型REITs和契约型REITs。其中,美国REITs以公司型REITs为主,亚洲国家REITs以契约型REITs为主,我国REITs试点采用契约型REITs架构。契约型REITs的本质为信托,不具有法人资格。投资者、受托人与管理人形成信托关系,投资者持有信托基金份额,通常管理人作为受托人根据协议对资产进行管理,资产管理权与资产所有权分离。 IDCREITs有助于盘活存量资产,改善融资压力 对于国内IDC企业来说,IDCR
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讯将发布2024年全年财报及第四季度财报,关注资本开支
3月19日,腾讯将发布2024年全年财报及第四季度财报,其2025年#AI领域资本开支# 规划成为市场关注焦点!此外,作为国内掌握最大流量入口的大厂,其在AI应用领域的发力也是3月最期待的事件之一。 此外,近期市场对Menus反应强烈,核心是市场期待AI应用突破。#微信Agent或成为3月最值得期待的AI应用。目前IMA就是微信Agent雏形,等IMA能力升级,Agent可执行Task任务复杂度提升:个人数据整理一>个人微信整理一>微信信息回复一>微信小程序打通。微信有望先于Apple实现跨AP
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申万宏源:AI驱动成长拐点,算力基础设施重构
核心观点:AI驱动成长拐点,算力基础设施重构 发展复盘:流量快速增长为核心,从互联网向所有行业渗透 2006-2010:云计算发端一应对传统IT架构弊端。1)传统IT架构无法支撑业务快速扩张和高弹性需求;2)数据中心基础设施在高峰期后大量闲置,给互联网厂商带来成本压力。 2011-2014:技术、商业模式的探索和成熟。现代云计算的Serverless概念正式引入,统一技术范式(如Kubernetes)逐步推出。 2015年起:云计算进入应用深化与行业渗透阶段。1)2017-2018年,云计算进入
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胜宏科技Q1业绩大超市场预期,关注相关公司
Q1归母净利润7.8-9.8亿,同比增长 272.12%-367.54%,中值8.8亿环比24Q4幅增长122%,大超市场预期。 我们认为,公司业绩向好来自于多个方面: 1)备货节奏:此前由于GB200下游交付迟滞情况,公司Q4订单收入未完全确认,且由于 GB200良率在ODM处爬坡,虽Q1出货预期在3-3.5k机柜,但对上游物料留有一定buffer,带来备货超预期。 2) 产品结构:公司在HDI有较大份额,且高多层份额逐步提升,我们认为Q1AI收入或更多来自于H200、B200等8卡服务器产品
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美股大跌解读
今天我们开始看到长期投资者(LO)的恐慌性抛售,接替了上周对冲基金(HF)卖家的角色。随着一天的推进,我们看到科技股(主要是软件股)的抛售量大幅加速。今天的抛售情况与我们在2022年看到的长期投资者的交易行为非常相似 -削减边缘投资,以便专注于已知的赢家或防御性股票.…...例如,当“市场情绪”不再是一个可靠的投资依据,而你又无法清楚地解释一家公司是做什么的时候,就很难说明持有像 Confluent 公司(这里仅以 CFLT 为例,并非针对具体情况)50个基点仓位的合理性。 我们可以讨论究竟是什
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中银策略:无惧分歧,智能体与 AI 应用海阔天空
事件:3月10 日,AI板块出现一定调整,以智能体为代表的 AI 软件端出现较大分歧。 DeepSeek指数、智能体指数分别下跌1.81%、1.95%。 点评:无惧分歧,智能体与 AI 应用海阔天空。今日 AI 板块特别是软件端的调整,更多是因为市场对于 AI 应用商业化,特别是智能体的价值仍存在分歧。我们认为Manus是AI应用工程化的重要里程碑,有望加速智能体、AI垂类应用的商业化落地,所以对于此次调整无需过于悲观。 从底层技术上看,Manus 或许并非是具有颠覆式技术突破的产物,而是基于现
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AI算力“卖水人”:服务器电源,AI芯片功耗提升,高功率电源景气上行
核心要点:算力发展与芯片功耗提升,对高功率密度与转化效率的服务器电源需求增长,电源行业或打开成长空间,维持计算机行业“推荐”评级。 一、数据中心电力系统:包括UPS、AC/DC、DC/DC等多层次 “数据中心供配电系统”是从电源线路进用户起经过高/低压供配电设备到负载止的整个电路系统,将主要包括:高压变配电系统、柴油发电机系统、自动转换开关系统(ATSE)、输入低压配电系统、不间断电源系统(UPS)系统等。电源上游主要包括半导体、电阻电容等;中游则包括加工设备企业和电源加工服务企业;下游包括消费
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AIDC&MGMT更新:不可忽视GTC新技术催化,以及英伟达链潜在贝塔切换
#事件:GTC-2025核心电源参展商台达电在其官网公布了其明星产品 ①800V HVDC power shelf:19英寸,72kw Power shelf集成了两个36kw的PSU,适配800V高压输出并具备98%超高效率(800V HVDC确实具备400V DC所不具备的优点,特别适用于 Rubin下一代超大功率服务器机柜,800VDC input转换成直流母线所需直流电压将大幅提升400V AC-DC PSU系统电压平台,对于元器件和电源设计难度要求更高)。 ②22kw BBU: 2RU
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建议继续重视医疗信息化板块,行业有望迎来大 beta
催化1:根据财联社,华为正式组建医疗卫生军团,医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。 催化2:卫健委主任雷海潮在两会记者会表示,医疗卫生强基工程要进一步加强基层信息化建设,应用人工智能辅助技术。 核心大逻辑:随着宣武医院等多笔公立医院的院内高质量数据集公开交易正式落地,将进一步推动院内HIS、数据底座、专病数据库等数据体系建设,同时医疗数据有序流通有望对商保、创新药械、AI医疗、医院、医保等多维度带来积极影响,飞轮有望正向循环。 建议继续重点关注医疗信息
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【本周观点]:坚定看好AIDC,围绕低位设备及核心总量环节布局
【核心逻辑]:整体aidc板块进入订单及业绩兑现期,同时行业总量不断抬升,建议继续关注国家级项目的推进,以及字节、阿里等大厂带来的订单催化。 【IDC]:总量逻辑下率先启动,关注重点区域的IDC建设,建议继续关注弘信电子、云赛智联、首都在线、超讯通信等。 [电力设备]:继续关注良信股份,低位电力设备标的有望迎来业绩反转及AI概念增强下的估值抬升。 [柴发]:总量逻辑下最利好环节,建议继续关注大厂招标节奏、散单可能带来的价格催化、上游发动机环节顺价情况。 【北美链]:NV链关注GTC大会,麦米增添
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浙商证券:AI+医疗,大模型重塑医疗生态
大模型的推理能力和多模态能力持续升级、应用成本不断下降,驱动医疗机构加速融合AI技术。根据DataBridge的测算,预计至2031年全球生成式AI在医疗保健领域市场规模将达到172亿美元,2023-2031年期间复合增长率为32.60%。 技术驱动AI医疗发展,当前进入多模态融合阶段Al在医疗领域的应用历经了从规则驱动到数据驱动、从单一任务优化到多模态协同的演变,当前进入到多模态融合阶段。大模型的多模态能力解决了早期AI医疗存在的信息割裂和数据孤岛等问题,大模型通过“预训练+微调”架构,用统一
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[招商计算机]Manus 联手阿里点评
3月11日,Manus平台宣布,将与阿里通义千问团队正式达成战略合作。 双方将基于通义千问系列开源模型,致力于在国产模型和算力平台上实现Manus 的全部功能。 目前两家技术团队已展开紧密协作,共同致力于为中国用户打造更具创造力的通用智能体产品。 我们认为联手阿里后将加快Manus 商业化进程,为云及应用层面发展提供更大推动力。 继续重点推荐【阿里巴巴】及其相关产业链。 强化 Agent 应用。企业级服务首推ERP[用友网络】、【金蝶国际],OA【泛微网络],CRM【迈富时]。 私有化部署推荐逻
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主题策略,华为AI医疗一一技术为基,筑AI+医疗生态
核心观点 近日华为正式组建医疗卫生军团,将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。一方面,华为在5G、云计算、人工智能等领域的技术积累为其布局医疗行业智能化转型提供了坚实的基础;另一方面,近年来华为已与多家医院和企业合作,其医疗领域生态已初步形成。当下华为成立医疗军团,有望快速构筑起“AI诊断-硬件互联-药物研发-区域协同”全链条生态体系。我们从7大维度对华为AI医疗主题进行综合评分,得分为57.14分,并选取19个相关受益标的组成华为AI医疗股票池,构建了华为 AI医
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讯将发布2024年全年财报及第四季度财报,关注资本开支
3月19日,腾讯将发布2024年全年财报及第四季度财报,其2025年#AI领域资本开支# 规划成为市场关注焦点!此外,作为国内掌握最大流量入口的大厂,其在AI应用领域的发力也是3月最期待的事件之一。 此外,近期市场对Menus反应强烈,核心是市场期待AI应用突破。#微信Agent或成为3月最值得期待的AI应用。目前IMA就是微信Agent雏形,等IMA能力升级,Agent可执行Task任务复杂度提升:个人数据整理一>个人微信整理一>微信信息回复一>微信小程序打通。微信有望先于Apple实现跨AP
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申万宏源:AI驱动成长拐点,算力基础设施重构
核心观点:AI驱动成长拐点,算力基础设施重构 发展复盘:流量快速增长为核心,从互联网向所有行业渗透 2006-2010:云计算发端一应对传统IT架构弊端。1)传统IT架构无法支撑业务快速扩张和高弹性需求;2)数据中心基础设施在高峰期后大量闲置,给互联网厂商带来成本压力。 2011-2014:技术、商业模式的探索和成熟。现代云计算的Serverless概念正式引入,统一技术范式(如Kubernetes)逐步推出。 2015年起:云计算进入应用深化与行业渗透阶段。1)2017-2018年,云计算进入
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胜宏科技Q1业绩大超市场预期,关注相关公司
Q1归母净利润7.8-9.8亿,同比增长 272.12%-367.54%,中值8.8亿环比24Q4幅增长122%,大超市场预期。 我们认为,公司业绩向好来自于多个方面: 1)备货节奏:此前由于GB200下游交付迟滞情况,公司Q4订单收入未完全确认,且由于 GB200良率在ODM处爬坡,虽Q1出货预期在3-3.5k机柜,但对上游物料留有一定buffer,带来备货超预期。 2) 产品结构:公司在HDI有较大份额,且高多层份额逐步提升,我们认为Q1AI收入或更多来自于H200、B200等8卡服务器产品
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今天我们开始看到长期投资者(LO)的恐慌性抛售,接替了上周对冲基金(HF)卖家的角色。随着一天的推进,我们看到科技股(主要是软件股)的抛售量大幅加速。今天的抛售情况与我们在2022年看到的长期投资者的交易行为非常相似 -削减边缘投资,以便专注于已知的赢家或防御性股票.…...例如,当“市场情绪”不再是一个可靠的投资依据,而你又无法清楚地解释一家公司是做什么的时候,就很难说明持有像 Confluent 公司(这里仅以 CFLT 为例,并非针对具体情况)50个基点仓位的合理性。 我们可以讨论究竟是什
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事件:3月10 日,AI板块出现一定调整,以智能体为代表的 AI 软件端出现较大分歧。 DeepSeek指数、智能体指数分别下跌1.81%、1.95%。 点评:无惧分歧,智能体与 AI 应用海阔天空。今日 AI 板块特别是软件端的调整,更多是因为市场对于 AI 应用商业化,特别是智能体的价值仍存在分歧。我们认为Manus是AI应用工程化的重要里程碑,有望加速智能体、AI垂类应用的商业化落地,所以对于此次调整无需过于悲观。 从底层技术上看,Manus 或许并非是具有颠覆式技术突破的产物,而是基于现
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AI算力“卖水人”:服务器电源,AI芯片功耗提升,高功率电源景气上行
核心要点:算力发展与芯片功耗提升,对高功率密度与转化效率的服务器电源需求增长,电源行业或打开成长空间,维持计算机行业“推荐”评级。 一、数据中心电力系统:包括UPS、AC/DC、DC/DC等多层次 “数据中心供配电系统”是从电源线路进用户起经过高/低压供配电设备到负载止的整个电路系统,将主要包括:高压变配电系统、柴油发电机系统、自动转换开关系统(ATSE)、输入低压配电系统、不间断电源系统(UPS)系统等。电源上游主要包括半导体、电阻电容等;中游则包括加工设备企业和电源加工服务企业;下游包括消费
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AIDC&MGMT更新:不可忽视GTC新技术催化,以及英伟达链潜在贝塔切换
#事件:GTC-2025核心电源参展商台达电在其官网公布了其明星产品 ①800V HVDC power shelf:19英寸,72kw Power shelf集成了两个36kw的PSU,适配800V高压输出并具备98%超高效率(800V HVDC确实具备400V DC所不具备的优点,特别适用于 Rubin下一代超大功率服务器机柜,800VDC input转换成直流母线所需直流电压将大幅提升400V AC-DC PSU系统电压平台,对于元器件和电源设计难度要求更高)。 ②22kw BBU: 2RU
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建议继续重视医疗信息化板块,行业有望迎来大 beta
催化1:根据财联社,华为正式组建医疗卫生军团,医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。 催化2:卫健委主任雷海潮在两会记者会表示,医疗卫生强基工程要进一步加强基层信息化建设,应用人工智能辅助技术。 核心大逻辑:随着宣武医院等多笔公立医院的院内高质量数据集公开交易正式落地,将进一步推动院内HIS、数据底座、专病数据库等数据体系建设,同时医疗数据有序流通有望对商保、创新药械、AI医疗、医院、医保等多维度带来积极影响,飞轮有望正向循环。 建议继续重点关注医疗信息
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【本周观点]:坚定看好AIDC,围绕低位设备及核心总量环节布局
【核心逻辑]:整体aidc板块进入订单及业绩兑现期,同时行业总量不断抬升,建议继续关注国家级项目的推进,以及字节、阿里等大厂带来的订单催化。 【IDC]:总量逻辑下率先启动,关注重点区域的IDC建设,建议继续关注弘信电子、云赛智联、首都在线、超讯通信等。 [电力设备]:继续关注良信股份,低位电力设备标的有望迎来业绩反转及AI概念增强下的估值抬升。 [柴发]:总量逻辑下最利好环节,建议继续关注大厂招标节奏、散单可能带来的价格催化、上游发动机环节顺价情况。 【北美链]:NV链关注GTC大会,麦米增添
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大模型的推理能力和多模态能力持续升级、应用成本不断下降,驱动医疗机构加速融合AI技术。根据DataBridge的测算,预计至2031年全球生成式AI在医疗保健领域市场规模将达到172亿美元,2023-2031年期间复合增长率为32.60%。 技术驱动AI医疗发展,当前进入多模态融合阶段Al在医疗领域的应用历经了从规则驱动到数据驱动、从单一任务优化到多模态协同的演变,当前进入到多模态融合阶段。大模型的多模态能力解决了早期AI医疗存在的信息割裂和数据孤岛等问题,大模型通过“预训练+微调”架构,用统一
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3月11日,Manus平台宣布,将与阿里通义千问团队正式达成战略合作。 双方将基于通义千问系列开源模型,致力于在国产模型和算力平台上实现Manus 的全部功能。 目前两家技术团队已展开紧密协作,共同致力于为中国用户打造更具创造力的通用智能体产品。 我们认为联手阿里后将加快Manus 商业化进程,为云及应用层面发展提供更大推动力。 继续重点推荐【阿里巴巴】及其相关产业链。 强化 Agent 应用。企业级服务首推ERP[用友网络】、【金蝶国际],OA【泛微网络],CRM【迈富时]。 私有化部署推荐逻
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申万宏源:AI驱动成长拐点,算力基础设施重构
核心观点:AI驱动成长拐点,算力基础设施重构 发展复盘:流量快速增长为核心,从互联网向所有行业渗透 2006-2010:云计算发端一应对传统IT架构弊端。1)传统IT架构无法支撑业务快速扩张和高弹性需求;2)数据中心基础设施在高峰期后大量闲置,给互联网厂商带来成本压力。 2011-2014:技术、商业模式的探索和成熟。现代云计算的Serverless概念正式引入,统一技术范式(如Kubernetes)逐步推出。 2015年起:云计算进入应用深化与行业渗透阶段。1)2017-2018年,云计算进入
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2025-03-11 09:23:02
3月11日避雷针
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2025-03-11 08:27:07
胜宏科技Q1业绩大超市场预期,关注相关公司
Q1归母净利润7.8-9.8亿,同比增长 272.12%-367.54%,中值8.8亿环比24Q4幅增长122%,大超市场预期。 我们认为,公司业绩向好来自于多个方面: 1)备货节奏:此前由于GB200下游交付迟滞情况,公司Q4订单收入未完全确认,且由于 GB200良率在ODM处爬坡,虽Q1出货预期在3-3.5k机柜,但对上游物料留有一定buffer,带来备货超预期。 2) 产品结构:公司在HDI有较大份额,且高多层份额逐步提升,我们认为Q1AI收入或更多来自于H200、B200等8卡服务器产品
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2025-03-11 08:23:52
美股大跌解读
今天我们开始看到长期投资者(LO)的恐慌性抛售,接替了上周对冲基金(HF)卖家的角色。随着一天的推进,我们看到科技股(主要是软件股)的抛售量大幅加速。今天的抛售情况与我们在2022年看到的长期投资者的交易行为非常相似 -削减边缘投资,以便专注于已知的赢家或防御性股票.…...例如,当“市场情绪”不再是一个可靠的投资依据,而你又无法清楚地解释一家公司是做什么的时候,就很难说明持有像 Confluent 公司(这里仅以 CFLT 为例,并非针对具体情况)50个基点仓位的合理性。 我们可以讨论究竟是什
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胜宏科技
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2025-03-10 20:24:46
中银策略:无惧分歧,智能体与 AI 应用海阔天空
事件:3月10 日,AI板块出现一定调整,以智能体为代表的 AI 软件端出现较大分歧。 DeepSeek指数、智能体指数分别下跌1.81%、1.95%。 点评:无惧分歧,智能体与 AI 应用海阔天空。今日 AI 板块特别是软件端的调整,更多是因为市场对于 AI 应用商业化,特别是智能体的价值仍存在分歧。我们认为Manus是AI应用工程化的重要里程碑,有望加速智能体、AI垂类应用的商业化落地,所以对于此次调整无需过于悲观。 从底层技术上看,Manus 或许并非是具有颠覆式技术突破的产物,而是基于现
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2025-03-10 18:25:14
AI算力“卖水人”:服务器电源,AI芯片功耗提升,高功率电源景气上行
核心要点:算力发展与芯片功耗提升,对高功率密度与转化效率的服务器电源需求增长,电源行业或打开成长空间,维持计算机行业“推荐”评级。 一、数据中心电力系统:包括UPS、AC/DC、DC/DC等多层次 “数据中心供配电系统”是从电源线路进用户起经过高/低压供配电设备到负载止的整个电路系统,将主要包括:高压变配电系统、柴油发电机系统、自动转换开关系统(ATSE)、输入低压配电系统、不间断电源系统(UPS)系统等。电源上游主要包括半导体、电阻电容等;中游则包括加工设备企业和电源加工服务企业;下游包括消费
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2025-03-10 12:14:41
AIDC&MGMT更新:不可忽视GTC新技术催化,以及英伟达链潜在贝塔切换
#事件:GTC-2025核心电源参展商台达电在其官网公布了其明星产品 ①800V HVDC power shelf:19英寸,72kw Power shelf集成了两个36kw的PSU,适配800V高压输出并具备98%超高效率(800V HVDC确实具备400V DC所不具备的优点,特别适用于 Rubin下一代超大功率服务器机柜,800VDC input转换成直流母线所需直流电压将大幅提升400V AC-DC PSU系统电压平台,对于元器件和电源设计难度要求更高)。 ②22kw BBU: 2RU
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2025-03-10 12:00:50
建议继续重视医疗信息化板块,行业有望迎来大 beta
催化1:根据财联社,华为正式组建医疗卫生军团,医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系,推动医疗大模型在临床场景的应用。 催化2:卫健委主任雷海潮在两会记者会表示,医疗卫生强基工程要进一步加强基层信息化建设,应用人工智能辅助技术。 核心大逻辑:随着宣武医院等多笔公立医院的院内高质量数据集公开交易正式落地,将进一步推动院内HIS、数据底座、专病数据库等数据体系建设,同时医疗数据有序流通有望对商保、创新药械、AI医疗、医院、医保等多维度带来积极影响,飞轮有望正向循环。 建议继续重点关注医疗信息
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2025-03-10 09:11:40
【本周观点]:坚定看好AIDC,围绕低位设备及核心总量环节布局
【核心逻辑]:整体aidc板块进入订单及业绩兑现期,同时行业总量不断抬升,建议继续关注国家级项目的推进,以及字节、阿里等大厂带来的订单催化。 【IDC]:总量逻辑下率先启动,关注重点区域的IDC建设,建议继续关注弘信电子、云赛智联、首都在线、超讯通信等。 [电力设备]:继续关注良信股份,低位电力设备标的有望迎来业绩反转及AI概念增强下的估值抬升。 [柴发]:总量逻辑下最利好环节,建议继续关注大厂招标节奏、散单可能带来的价格催化、上游发动机环节顺价情况。 【北美链]:NV链关注GTC大会,麦米增添
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