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中药产业格局：四大核心环节全梳理

不见利就追

公社达人

2023-03-15 12:48:56

近期，国办印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，积极应对人口老龄化，发展中医药老年健康服务。

方案提出，开展智慧中医医院建设、中医医院信息化基础达标建设；各地要支持组建区域中西医协同医疗联合体，将中西医结合工作纳入医院等级评审和绩效考核；加快促进中药材种业发展，大力推进中药材规范种植。

近年来，国家顶层战略陆续支持中医药，鼓励守正创新，中医药进入改革升级阶段，行业迎来快速发展。

根据《“十四五”中医药发展规划》发展目标中，对医药工业的营业收入、利润总额年均增速保持在8%以上。到2030年我国中药工业市场规模有望提升至14336亿元，较2021年有1.1倍的增长空间。

2021-2030E我国中药工业市场规模预测（亿元）：

中药产业链

中药产业包括中草药材、中药饮片和中成药三大支柱产业。

根据终端市场中的产品类型，可分为中药材与饮片、中药配方颗粒、中成药、中药大健康产品，其中中药材与饮片归属为上游，中游生产制造分为中药配方颗粒、中成药、中药大健康产品等。

由于诊疗需求中病种多而复杂，对症药品众多，中药行业表现出“大市场、集中度低”特点。

中药产业链：

资料来源：国家统计局、国联证券、行行查整理

1. 中药材：中药产业链的基础

中药材种植作为中医药行业上游，是生产中药饮片、中成药以及食品、保健品等中药大健康产品的主要原材料。

中药材种植行业的情况，是整个中医药产业链的基础。

国家层面政策大力支持道地药材种植，云南、四川、贵州、陕西、甘肃等中药材种植大省也都对中药材种植业提出了一定目标。

2021年，我国中药材种植面积达到5,638万亩，增速为3.35%，种植面积不断扩大。同时，中药材产量也逐年增加。

产业链上游资源丰富的企业将更有能力从源头药材采购开始，到饮片加工、制剂生产等全产业链控制成本。

一般中成药企业由于重点生产的中成药品种数量较少，涉及的上游材料品种也有限，因此难以形成超百个品种的种植基地，未来竞争格局利好较早布局全产业链的试点企业。

中国中药拥有207个GACP基地，覆盖药材品种74个，面积超15万亩。

红日药业拥有120余个中药材种植基地，涉及品种110个。

白云山及其合营企业拥有60多个GAP药材基地。

同仁堂及子公司拥有多个生产基地，遍布北京、河北等地区。

昆药集团在双柏县建设成立了白扁豆、茯苓等道地药材标准化种植示范基地。

部分中药企业中药材种植基地统计：

随着中药材的生产质量管理不断规范，中药材质量提升的同时，价格也随之增长。

根据2020-2023年中药材综合200价格指数变化趋势来看，达到标准的中药材价格不断提升，叠加中药材需求量大量增加因素，价格呈现稳步上升趋势。

2. 中药饮片：市场高度分散

中药饮片是我国中药产业第二大市场。

中药饮片省际联盟集采行动于2022年10月底启动，针对中药饮片产业质量差异大、供应不稳定、价格波动高、生产流通领域不规范等现状，起到了引导行业“保质、提级、稳供”的作用。

传统饮片加工行业高度分散，参与玩家众多。

主要包括中国中药、香雪制药、珍宝岛、太龙药业、康跃科技、太极集团、白云山、同仁堂、天士力、以岭药业、九芝堂、红日药业、康美等。

3. 中药配方颗粒：渗透率低

中药配方颗粒有效利用率高，毛利也更高。

传统饮片的毛利最低约为30%，配方颗粒药效利用率约70%，传统饮片根据煎药者的技巧熟练度药效利用率约30%-60%波动。

截至2022年9月，国家标准一共颁布了三批，合计有200个品种。

目前临床常用的配方颗粒品种大约至少400个品种，各个省目前也有省标品种正在备案过程中加速。

从各企业配方颗粒品种数量看，品种全代表企业在生产工艺和质量标准上具备领先优势。

从市场格局方面来看，中药配方颗粒由于试点政策限制，目前具有先发优势的中国中药、红日药业、华润三九合计市占率近80%。

国六家试点企业品种全，其中中国中药和四川新绿色数量达到700余个，华润三九、培力（南宁）药业和北京康仁堂均达到了600余个。

神威药业和以岭药业从省级试点中脱颖而出，品种数量分别达到700余个和646个。其余省级试点企业品种数量相对较少。

中药配方颗粒原国六家和部分省级试点企业研发品种数量和国标起草品种数量：

资料来源：赛柏蓝，万联证券、行行查

龙头企业在国标标准制定和炮制工艺上具有先发优势，市场后进入者需要几个月的时间去备案及生产，并且在成本控制上新进入者并不具有规模优势。

相比中成药，中药配方颗粒的标准几乎是统一的，因此未来将要面临集采是大势所趋。

但国标品种推进进度和进入医保进度，是实施全国集采的大前提，当前时机或未完全成熟。

新国标围绕项目、指标、限度等设立了精确的指导标准，尤其包括其中的基原、质量传递、量值关系、稳定性以及安全性等方面的质量控制。

随着国家标准出台，成本端上涨带来终端价格提升。

数据来源：国家药典委，药监局，西南证券、行行查

4. 中成药

中药保护品种可分为一级和二级保护品种。

截至2021年7月31日，根据我国国家药监局数据显示，目前我国中药保护品种共有131个。其中，包括3个一级中药保护品种，云南白药、云南白药胶囊及片仔癀。二级保护品种包括丹黄祛瘀胶囊等128种。

药品保护期限方面，根据我国《中药品种保护条例》，一级中药保护品种的保护期限分别可为为30年、20年、10年；二级中药保护品种保护期限为7年。

我国目前绝密级中药仅有云南白药和片仔癀，绝密级中药保密期限为永久。

此外，还包括保密级中药和中药保护品种。保密级中药包括安宫牛黄丸、龟龄集、六神丸、华佗再造丸和麝香保心丸。

我国中药保密等级：

中国中成药制造竞争格局：

资料来源：国家统计局、国联证券、行行查

欧睿预计2024年中成药市场将增至11375亿元。

近年来，中药创新药审批制度改革初显成效，中药创新药上市进程提速。随着中医药创新发展的基础政策不断落地实施，中药企业有机会和行业、政策的发展共振。

从长期竞争格局来看，龙头企业具有全产业链控制的能力，在上游中药材种植基地建设、成本端把控、质量标准控制、下游终端渠道能力上具有竞争优势，未来行业有望加速集中。

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